提起杭州的知名企业家，大家脑海里首先浮现出的就是马云、宗庆后等一批浙商前辈。但江山代有才人出，一位名叫王麒诚的80后，就和妻子吴艳一起，在《2016胡润80后白手起家富豪榜》上，以245亿元的财富登顶，风头甚至盖过了大家更为熟悉的王思聪。 ▲王麒诚（资料图，来源：视觉中国） 公开资料显示，汉鼎宇佑的创始人王麒诚是在浙江大学读大二期间，靠卖光纤收发器赚到了人生的第一个100万，毕业后创办了汉鼎信息科技公司。2012年，汉鼎股份（后更名为汉鼎宇佑）在深圳创业板上市。妻子吴艳曾为浙江广电集团钱江都市频道记者。 而在刚刚过去的浙江大学120年校庆，王麒诚和吴艳还向母校捐赠人民币1亿元，设立“浙江大学教育基金会汉鼎宇佑发展基金”，一时成为热点。 ▲图片来源：王麒诚个人微博 不到40岁就拥有数百亿财富，还有一位美丽的妻子，王麒诚可谓是“人生赢家”，但这对夫妻旗下的上市公司汉鼎宇佑业绩连续下滑，泛娱乐布局存“讲故事”嫌疑等问题接连而至。 5月19日，在汉鼎宇佑召开的投资者见面会上，有投资者问到，目前汉鼎宇佑的摊子铺得是否太大？也有投资者在后台向汉鼎宇佑发问：“公司的主业到底是什么？” ▲王麒诚的妻子吴艳（资料图，来源：视觉中国） 净利逐年下滑 汉鼎宇佑自2015年开始改变发展战略，广泛涉足包括影视、游戏、金融、餐饮等在内的其他多个领域。 然而，与雄心勃勃的转型计划相悖的是，公司业绩却逐步走低。根据汉鼎宇佑2016年报，公司去年营业收入4.28亿元同比下降39.82%，净利润3824万元，同比下滑51%，扣非后净利润-1118万元，同比下滑130.51%。 从2014年到2016年，汉鼎宇佑归属于上市公司股东的净利润，分别为8531.19万元、7869.38万元、3823.68万元，呈现连年下降的趋势。 梳理公司2016年的营收构成也发现，智能技术板块依然是其主业，营收占比93.49%，金融业务首次带来营收，但占比不足3个点，游戏业务带来约392万元的营收，同比下降67.68%。 对此，在5月19日业绩说明会现场，汉鼎宇佑总裁陈开伟告诉每日经济新闻记者，过去两年，公司提出转型，其中不止是开拓新的互联网业务，在原有主业上，传统智慧城市工程建设业务始终存在占用现金流过大，回款周期长等问题。实际去年公司的订单量远远超过业绩体现，只不过在经过梳理后，真正接单的是他们认为的优质订单，在工程质量，回款周期上存在优势。 新业务见效需要一定周期 每日经济新闻记者统计发现，2016年，汉鼎宇佑资本动作频繁，投资了包括微贷（杭州）金融信息服务有限公司、日本动漫公司BIGFACE株式会社、海润影视制作有限公司等超过20家公司，涉及影视、动漫、音乐、餐饮等各个行业。 此外，汉鼎宇佑近年来大力进行跨界收购，主要涉及泛娱乐行业，这些收购项目主要均以现金的方式支付对价，并且很多都是高溢价收购。据记者测算，从2016年12月至今，估计汉鼎宇佑的投资额已经超过了20亿元。 公司很多项目以现金方式收购，会否带来财务风险？董秘方路遥回复，由于新业务见效需要有一定周期，相关板块营收无法立刻体现，前期投入在费用端产生较大压力。公司的转型布局及项目实施预计在今年上半年会初见成效，财务成果也将体现，财务压力将有所缓解。同时公司转型也获得多家金融机构的认可，已有超9亿元授信额度正在审批过程中。 此外，针对此前新收购的上海沃势在移动游戏运营行业的地位一般，业绩稳定性的疑问；在5月19日的投资者见面会上，汉鼎宇佑方面表示拟收购的上海沃势公司的业绩具有一定的稳定性。 陈开伟表示，上海沃势今年部分数据已得到部分反映，一季度将近2000万元收入，今年兑现承诺没问题，2018年~2019年问题也不大。上海沃势也拥有公司股票，锁定3年。他们的业务模式是渠道开发商，对单款游戏依赖性不大，业绩有一定稳定性。前几年，他们拿了一些国外优质IP，这也是利润率提升的重要因素。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
近年来，收紧资管行业通道业务的监管文件密集出台，在监管部门重拳出击下，通道业务红利逐渐走向 “末路”。5月19日，在证监会周五例行发布会上，证监会发言人张晓军首次提及将全面禁止通道业务，并强调不得让渡管理责任。值得一提的是，此次监管的重点不仅仅针对基金行业，包括券商资管、基金公司及基金子公司在内整个资管行业都将面临监管重压，由此也意味着资管行业通道业务迎来监管全面 “封杀”。 通道业务遭彻底封杀 在证监会最新召开的发布会上，首次提及将全面禁止通道业务，并强调不得让渡管理责任。“证券基金经营机构从事资管业务应坚持资管业务本源，各资产管理人不得从事让渡管理责任的所谓通道业务，并坚持依法、全面、从严监管的理念，对经营管理混乱、合规风控失效、未履职尽责导致出现重大风险或者风险外溢的证券基金经营机构，依法从严问责。”张晓军在会上表示。 所谓“通道业务”，顾名思义就是一个管道，方便资金进出。通过产品的形式来体现资金的用途。通道方发行产品进行融资，通道方收取通道费，融资方得到资金，但通常会有杠杆操作，实际投资方享受杠杆的收益与风险。国内金融领域的通道业务大多围绕银行资产出表展开，对银行来说，凡是能够让它规避监管，转换表内外资产的途径、平台都是通道业务，包括券商、保险、信托、PE、投行等各种现存或将来会出现的非商业银行金融参与者都可以成为“通道”。 从资管计划通道业务的合作模式来看，主要分为银信理财合作、同业代付及偿付、票据买入返售、票据信托、信托受益权买入返售、信用证信托、银证合作、银基合作、信贷转让、债券承销、银保同业质押贷款等十一大类。值得一提的是，通道业务具体资管计划的管理权仍然掌握在银行手中，券商基金等机构仅仅充当通道，通道业务的核心是管理责任的让渡。由于通道业务层层嵌套的资产管理模式，产品结构复杂，管理人很难仅凭单一通道产品的运作情况，判断其是否具有风险，这也为规模急剧膨胀的通道业务埋下违约踩雷的风险隐患。 存量业务风险频发 随着经济不断下行，银行不良率攀升趋势凸显，不良资产出表需求与日俱增。此外，金融机构按照监管要求不能直投的，可以选择基金子公司等资管计划作为通道实现合规。资产管理行业在银行主导表外融资业务的驱动下，资管机构通道业务规模呈现出野蛮增长的态势。 中国信托业协会发布“2016年信托公司主要业务数据”显示，截至2016年末，从资金来源方面看，2016年末单一资金信托余额为101231亿元，占比50.07%，也就是说这类被动管理的通道类业务占据了半壁江山。同样，依靠通道业务开始发家的还有基金子公司，中国基金业协会发布2016年基金子公司专户业务情况统计年报数据显示，截至去年末，基金子公司专户存续产品数量为14494只，管理资产规模为10.5万亿元，其中通道业务产品管理资产规模占比超七成。 不过由于通道业务自身结构性复杂，又偏受中小型资管公司青睐，中小公司风控能力不佳，常过于集中持有通道业务，存量的通道业务违约现象频发。2014年通道业务风险事件集中爆发，此前，中诚信托“诚至金开1号”陷入30亿元兑付危机；5月财通基金子公司发行的财通资产光耀扬州·全球候鸟度假地资管计划遭遇危机；7月中诚信托的“诚至金开2号”被曝出现兑付问题，并最终确定延期；8月万家共赢的8亿元资金被挪用案，则令金元百利和万家共赢两家基金子公司再陷困境。 华宸未来基金旗下基金子公司华宸未来资管此前也钟情于专户通道类业务，该公司“华宸未来-湖南信托志高集团专项资产管理计划”因项目运作出现风险状况违约，同年9月，华宸未来资管参与的另一项房地产资管计划“华宸未来-长兴莱茵河畔专项资产管理计划再曝兑付危机，2016年，华宸未来资管又被曝出旗下资管计划“中普城市广场专项资管计划”出现兑付危机。 今年以来，通道业务风险事件持续上演，如今年4月，因中信建投旗下多个专户产品集中卖出造成中国平安和兴业银行股价毫无征兆地大幅跳水，对此，监管做出对中信建投有关账户限制一个月交易程序的处罚。 各大资管逐步收紧 近年来，监管对于资管通道业务的监管逐渐加码，从基金子公司、券商资管、银行等各机构全方位加强监管。 2016年8月，证监会就《基金管理公司子公司管理规定》及《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》两项基金子公司公开征求意见，要求基金子公司净资本不得低于1亿元、不得低于净资产的40%、不得低于负债的20%，净资本不得低于各项风险资本之和的100%等，且根据特定客户资产管理业务全部管理费收入的10%计提风险准备金。净资本的约束成为悬在基金子公司通道业务头顶上的一把利剑，此后基金子公司通道业务规模不断瘦身。去年12月，基金子公司新规正式落地，基金子公司通道业务红利告终。 数据显示，基金子公司专户存续产品在去年8月以11.27万亿元的规模达到年内高点，此后专户业务规模逐月递减，去年9-12月，基金子公司专户业务规模分别减少1232亿元、1623亿元、1919亿元和2920亿元。业内人士王群航表示，目前市场上很多基金公司，尤其是一些中小型基金公司在拿到基金公司牌照后，并没有积极开展相应的公募基金业务，而是借助通道业务做大规模，这种拿着公募牌照从事非公募业务的行为并无意义，另一方面，拿到公募业务牌照的基金公司需要在资产管理规模或者业绩达到一定程度才可以开展非公募业务，这样可以促进基金公司的长效发展。 此外，同样因为通道业务受限业务规模缩水的还有券商资管。去年，监管也针对券商资管业务出台“八条”底线和风控指标，在以净资本为核心的监管新规下，风险资本准备计提比例全面攀升，通道业务将占用券商大量净资本。随后券商资管进一步缩减此类业务规模，并将业务重心转向以投行、主动管理型资产管理等传统资本中介业务。“监管倒逼资管行业回归业务本源，机构需结合自身管理能力，审慎开展业务，切实履行投资管理及合规风控的主体责任。”王群航坦言。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
贾跃亭辞去乐视网CEO，“联想系” 梁军上位 乐视这家公司的发展历程，是一段注定要写进商业历史的故事。 去年底一次投资者交流会上，贾跃亭说，自己是世界上最穷的CEO ，没有之一，因为已经把所有的钱都投入到事业中，并无偿分配给团队，全家8口人住的房子不到200平方米。 如今，连上市公司乐视网CEO这一职位也保不住了。 乐视网发布公告，贾跃亭申请辞去上市公司总经理职务，专任公司董事长一职。同时，董事会同意聘任乐视网副总经理兼乐视TV总经理梁军为乐视网总经理。 一般而言，公司CEO负责公司策略的具体制定和执行，是公司掌舵人的意思；“而此董事长非彼董事长”，此董事长的职务则比较虚，理论上是股东利益的最高代表，实际中主要是召集董事会进行投票决议。 在乐视的媒体发布会上，贾跃亭说，公司板块多，业务发展量越来越大，自己身兼数职，精力有限。为了让更强的团队投身乐视网的管理，才有了这次调整。 但在外界看来，乐视资金困局待解，各大业务线高管已“腾笼换鸟”，非上市体系业务全线收缩。这与贾跃亭离职的理由之间的明显反差，实在是讽刺。 更多的投资人认为，乐视网这次人事大调整，看似突然，实则并不意外。从乐视在困局中拿了融创168亿开始，就该想到可能出现这样的结果。 这其实是融创和孙宏斌步步为营，进一步控制乐视的标志，就连新任上市公司CEO梁军，也跟孙宏斌一样，有联想系的背景。 那么，梁军担任上市公司CEO的后乐视时代，将何去何从？ 乐视网的公告不仅仅宣布了贾跃亭职位的变动，还宣布，公司财务总监杨丽杰辞职，董事会同意聘任张巍为财务总监。 一石激起千层浪。目前“乐视系”公司正经历着资金问题、裁员风波、高层纷纷出走等有史以来最严峻考验，甚至有媒体质疑乐视到底是姓贾还是姓孙。在这个敏感时刻，贾跃亭的去职究竟意味着什么，备受市场关注。 “接下来我会更加专注于战略的思考，到上市公司体系的合理性，更多的时间会放到产品，充分保证乐视的生态真正是一个靠创新驱动的企业。通过这次调整，我们相信对接下来的上市公司的发展会带来非常大的机遇。”贾跃亭表示。 而在上市公司之外，贾跃亭更多的精力将放在汽车业务当中。“汽车带来的使命感和价值感不用多讲，是非常非常重大的，不仅仅对乐视，甚至对我们国家，都具有重大的意义，我在这两方面做好分配吧”。 贾跃亭十分明确地回答了他为什么辞去乐视网CEO一职，接下来我们看看乐视网新的CEO为什么是由梁军担任。 自今年初战略投资乐视之后，孙宏斌以及融创中国对乐视进行了大刀阔斧的改革，许多原“乐视系”的高层纷纷离职。为何唯独梁军能获得包括融创在内的一众股东的青睐，拔擢至高位？ 贾跃亭首先否认了此前媒体关于梁军投靠融创的说法，“梁军加入乐视已经有6年的时间了，从原来的硬件公司出来到做软件，了解互联网的技术，甚至了解内容方面等等，是我们真正乐视生态培养出来的最优秀的互联网生态型的人才之一” 不过，笔者注意到，梁军与融创中国董事长孙宏斌其实有千丝万缕的联系：两者都出身于联想集团。 公开资料显示，2012年1月至今，梁军任乐视网副总经理兼乐视致新总裁，分管乐视致新业务。但更早之前，梁军已经在联想集团任职长达17年时间。 1995年至1998年任联想集团PC、服务器开发和网络实验室项目经理，1998年至2007年分别任联想集团服务器事业部副总经理、产品链管理部总经理、服务器事业部总经理，2007年至2010年任联想移动通信科技有限公司产品开发及产品营销副总裁，2010年至2011年任联想集团移动互联网及数字家庭群组产品开发副总裁。 乐视网CEO 梁军 而孙宏斌和联想集团的关系更是源远流长。1989年，年仅26岁的孙宏斌便被联想集团的掌舵者柳传志任命为专门负责汉卡和微机产品全国分销业务的企业部经理。即便后来出现经济问题，但后来也在柳传志的帮助下相继创立顺驰、融创2家地产公司。 联想的企业文化是业内出了名的，彼此信任并不奇怪。 融创中国步步为营，贾跃亭辞去乐视网CEO结局或早已注定 贾跃亭辞去乐视网CEO一职早有预兆。此前与原二股东鑫根资本之间发生嫌隙的时候，就有媒体解读为，鑫根资本希望贾跃亭辞去上市公司CEO职务。 让我们回到这次的主角，融创中国的身上。 在那场168亿入股乐视的那场发布会上。贾跃亭all in的事业，在孙宏斌看来，只不过是一桩生意。而且，孙宏斌劝贾跃亭不要再all in了，质押给银行的股权最高不能超过手中股权的一半。 显然，孙宏斌的这些理念，跟贾跃亭恰恰相反，至少有很大出入。 “孙总跟我不仅仅是投资的关系，现在已经是朋友的关系。我们当然也会有意见不一致的时候，重大的决策我们会有董事会，大家通气统一思想，会有比较好处理的方式。” 贾跃亭在媒体见面会上说。 看起来，贾跃亭和二股东融创中国之间关系相当融洽。但事实上，融创中国在谋求乐视控制权上步步为营，让贾跃亭辞去CEO成为一件早晚的事。 今年3月28日，孙宏斌在融创中国的业绩发布会上称，中超本来就不该做，投了13亿，亏了5亿。你不能因为中国老百姓喜欢看你就做，这是个买卖，你这么做就是不对。同一时间，负责体育版权采购的COO于航悄然离职。 孙宏斌的观点一向成为影响乐视业务生死存亡的关键。与乐视体育命运类似的业务，还有乐视手机。 孙宏斌明确表示，手机业务应该砍掉。“乐视手机销量太大，一年2000万台，每台亏损100元，就是20亿，200元就是40亿，这个亏钱的压力比较大。” 对于乐视网之外的非上市体系，诸如乐视体育、易到等，孙宏斌秉持的原则是“该卖的卖，该合作的合作”。在他看来，将来乐视就是上市公司和汽车两部分，乐视汽车贾跃亭该怎么弄就怎么弄，其他的业务，该卖掉的卖掉。 从168亿叩开乐视大门，先是叫停20亿美金的vizio国际收购计划，接着加强对乐视电视控制权，到全盘否定乐视体育和乐视手机，再到五棵松体育馆冠名被拿下，又有传闻乐视体育裁员将达70%以上，最后到贾跃亭辞去乐视网CEO，孙宏斌只用了短短几个月的时间。 在业内人士看来，孙宏斌的强势和野蛮，毫不逊于“蒙眼狂奔”的跃亭。期间，外界能看到的是，很多时候是孙宏斌在为乐视抛头露面，反而贾跃亭越来越走到了边缘和从属的地位。 孙宏斌和他的融创中国到底强势到什么程度？ 这次乐视网新任CEO梁军的任命消息，并不是最先由上市公司乐视网发布公告，而是在2017年5月，孙宏斌在融创中国的发布会上直接宣布的。 按照上市公司信息披露规定，公司重要管理层或者可能发生影响公司重大经营人士变动的，都必须先进行公告。 笔者在一篇报道中一针见血地提到，你很难想象，今天看到的大量关于乐视网的战略调整和新闻，都不是通过乐视网的公告，而是通过融创中国的发布会。 目前，除了将梁军扶上乐视网CEO的位置以外，孙宏斌还派驻了此前在融创中国负责风控和内审的高级总经理刘淑青担任非独立董事。孙宏斌说，刘淑青不是挂名，是要真管；此外，融创还向乐视致新派驻了CFO，向乐视影业、乐视网派驻了财务经理。 去贾跃亭化，对乐视生态意味着什么？ 媒体发布会上，一位记者同行向贾跃亭提出了一个极为犀利的问题。大概意思是，对于乐视的战略调整和规划是怎么交流的，意见不一致的时候怎么协调，比如孙宏斌提到的该合作的合作，该卖的卖，但之前乐视强调7个子生态缺一不可的。 贾跃亭表示，乐视一直是产品驱动、组织驱动、技术驱动，管理一直是乐视的短板，所以在公司治理和架构上，孙总提出了很多建议。 “我们认为乐视网已经到了一个准成熟阶段，七个子生态确实缺一不可，但会利用不同方式达到生态化反，不见得作为控股股东才能实现生态型，乐视也会考虑出让一定的股权比例，只要是能够真正在组织上，达到生态协同的要求。” 但从各方面的评论来看，贾跃亭的回复显然没有解决人们心头的疑惑。 一位朋友在新浪微博上发表评论称，贾跃亭已经被架空，乐视实际上现在已经被二股东孙宏斌所控制。包括梁军接替贾跃亭成为乐视的CEO，贾老板吹过的乐视生态正在被抛弃，现在只能自己一个人玩汽车业务了。 那么，“去贾跃亭”之后，梁军执掌下的乐视网，乐视的生态梦还会继续么？ 在梁军看来，过去一段时间以来，产生了很多风波，很多人都在质疑乐视生态的正确性，包括到底乐视生态有没有未来的前途和竞争力。他跟所有媒体讲的是，这是未来乐视有机会赢过对手的重要战略，无论这次公司治理架构的调整，新的合作伙伴的进入等，都不影响乐视未来进一步执行生态战略。 “乐视网开放的闭环系统带来的是我们能够有机会跟所谓的BAT，和那些看起来无法撼动的大企业进行竞争。所有的互联网公司拿到的数据更多的是在单一产品上，而乐视能拿到的是更多的数据。” 梁军还提到，人员不是换了就能马上解决的，需要时间，也希望大家能够多给一点时间。不过，说归说，做归做，至于乐视未来能否走出困境，实现他们口中所说的生态化反。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
近日，厦门市民周先生发现有人在朋友圈里发布 “公积金代开2万，费用400元” 的广告。周先生咨询后发现，只需花400元，就可以轻松在异地开设一个公积金账户。据称，该公积金账户对网贷平台或支付宝花呗、借呗、京东白条和苏宁任性付等额度平台的额度提升有很大帮助。 那么，事实是否如此呢？导报记者近日就此展开调查。 只需身份证即可办理 在周先生的帮忙下，导报记者找到了帮人开立异地公积金账户的孙桥（化名）。孙桥告诉导报记者，不管原来有没有缴交公积金，都可以轻松开设一个外地的公积金账户，而且公积金的缴交基数和金额几乎可以“随心所欲”。 “今天最高的缴交公积金的工资基数是18000元，也就是相当于每个月缴交1800元的公积金。”孙桥告诉导报记者，这么高的公积金缴交额度对于很多人来说是很期待的。 不过，孙桥表示，这只是虚拟的账户，用户无需缴交公积金，也没有人会替用户缴交公积金，更不能提现，这样的账户只能用于网贷平台或额度平台提升个人信誉使用。“这样的公积金账户，可以用于提升个人网贷上的信用审核，比如支付宝花呗、借呗，信用卡、芝麻信用分等，工资基数越高，信用就越高，工资基数可以开1600元到20000元。”孙桥如此告诉导报记者，开立异地公积金账户的手续和流程很便捷，只需用户提供身份证号码、手机号码、姓名和期待开立的公积金缴交的工资基数即可。 不足半小时成功开户 那么，是不是真如孙桥所言，任何人只需要有身份证、手机号码即可随意开设一个异地公积金账户呢？ 为探明究竟，导报记者将信将疑地给孙桥转账支付了400元作为开立异地公积金账户的费用，并将一位亲友的身份证号码、手机号码、姓名、开立工资额18000元等个人信息发送给孙桥。当时正值晚上7：30左右，孙桥联络中国东部某省某市的公积金中心办理人员后被告知可以当天就开立账户。 令导报记者惊讶的是，在当晚8:00前，导报记者便收到一张开立公积金账户的纸条，上面详细记载了“职工编号、姓名、身份证号、所属年月、原状态、变更种类、新状态、原工资额、新工资额”等相关项目的信息，除了原状态、原工资额两栏空缺外，其余各栏均有关于个人公积金缴交信息的详细记载。 孙桥告诉导报记者，公积金账户的登录密码为职工编号的后六位，必须登录当地公积金中心修改密码后，方可与网贷平台或额度平台绑定，这样才能生效。“这是虚拟的公积金账户，只能用于网贷平台提升额度，账户上的资金不是你的，更不能提现。”对于这个账户的用途，孙桥一而再，再而三地提醒导报记者。 竟可成功绑定支付宝 至此，导报记者仍半信半疑。按照孙桥的指引，导报记者在百度上搜索账户所在省市的公积金管理中心，并用新开立的账号、密码成功登录个人普通版。在修改了账户密码后，导报记者查阅了个人提取信息一栏发现：个人缴交公积金的相关信息清楚地显示在屏幕上，包括月工资额18000元，单位和个人缴交比例及金额分别为各5%、各900元等。 在确认信息无误后，导报记者用该亲友的支付宝登录，在“个人信息”一栏里的公积金项目下，输入上述新开的公积金账户和密码，即将支付宝和公积金成功绑定，并可清楚地获得“当月个人缴纳金额、当月单位缴纳金额、账户总余额、缴纳基数和账户归属地”等信息。“在成功关联支付宝后，用户并不能马上提升信用额度，而是至少要等一个月后才能提升额度。”孙桥告诉如此导报记者。 于是，导报记者次日对此进行了验证：进入关联新开立异地公积金后的支付宝芝麻通行证项下，点击“提额”，信息完成度立刻由原先的10%提升至100%，而提额信息里就包括了前一天关联的公积金信息（为保证用户信息安全，具体数字未显示）。 不过，导报记者了解到，由于支付宝并非实时调整用户的芝麻信用分，而是阶段性地对用户的信用分进行调整，因此，关联了高额公积金账户后，用户的信用分会否大幅提升，目前不得而知。 律师说法 为增信并套取资金 开设虚拟公积金账户涉嫌违法 昨日，北京大成（厦门）律师事务所吴景洪律师指出，在网络上开设虚拟的住房公积金账户，并将该账户的公积金缴存信息与支付宝等具有网络融资功能的软件绑定，达到给该平台类似蚂蚁借呗、蚂蚁花呗等“借款产品”和“类信用卡”产品增加信用并套取资金的行为是违法行为。 首先，我国境内住房公积金的缴存、提取、使用、管理和监督均受《公积金管理条例》的规制。脱离条例的监管开设虚拟的住房公积金账户，扰乱了住房金融市场的秩序，是一种违反《公积金管理条例》的违法行为。若该虚拟账户进行了实际的住房公积金的缴存、提取、使用、管理等行为，则已涉嫌非法经营罪，可能受到刑事制裁。 其次，以支付宝平台的蚂蚁借呗和蚂蚁花呗为例，这两款产品虽然性质上一款是借款产品、一款是类“信用卡”产品，但其对接的都是阿里小贷公司，都属于小额贷款性质。使用虚假的公积金账户信息绑定网络借款平台对借款人进行增信，达到多借款的目的。若借款人没有非法占有的故意且未造成贷款方的损失或重大损失，那只是扰乱了金融市场秩序，使借款人信用信息在某种程度上失真，最终的后果是增加整个市场的交易成本；若借款人的本意是通过虚假增信多借款多融资后将所借款项非法占有、挥霍并不予归还，则已涉嫌骗取贷款、诈骗等罪名，可能受到刑事制裁。 ...
太阳能热水器龙头日出东方太阳能股份有限公司 (以下简称“日出东方”，603366.SH)业绩仍旧延续下滑态势。据日出东方2017年第一季度财报显示，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下滑135.88%至-0.06亿元。 媒体就业绩、转型等问题致函致电日出东方，然而截至发稿日，相关负责人并未作出回应。 在业内人士看来，受制于太阳能热水器行业低迷，日出东方业绩的下滑似无可挽回。有家电分析师坦言，若在太阳能热水器产品形态、渠道等方面难有突破，日出东方主业不振的颓势或仍将延续。 此前日出东方收购帅康电气股份有限公司(以下简称“帅康电气”)进军厨卫，业内分析称，品牌、渠道、技术等并不强势的二者寄望通过联姻分羹厨电、热水器，难以产生协同效应。同时，日出东方对于金融投资不减的热情，也令业内人士担忧，这或会导致本末倒置，贻误主业。 行业遇瓶颈业绩受拖累 日出东方2017年第一季度财报显示，营业收入同比下滑23.99%至3.83亿元，归属于上市公司股东的净利润同比下滑62.23%至0.17亿元。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下滑135.88%至-0.06亿元。 对于营收、净利润双双下滑的具体原因，媒体致函致电日出东方，对方并未予以回应。 实际上，这并非日出东方业绩首度出现下滑。据2016财年年报显示，日出东方营业收入、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别同比下滑9.37%、9.52%、24.07%。 在家电产业观察家洪仕斌看来，“太阳能热水器行业的不景气系日出东方业绩下滑的主要推手。” 太阳能热水器单机、太阳能热水器工程系统等关联产品一度贡献日出东方营业收入的八成左右。然而，日出东方太阳能热水器产品2016年生产量、销售量分别同比下滑36.33%、36.79%，库存量却同比攀升103.02%。 “因受家电下乡过度透支市场份额，宏观经济增速趋缓、房地产市场不景气等多方因素影响，太阳能热水器行业自2012开始走下坡路。”家电产业观察家刘步尘坦言，受制于安装场地、光热等制约，农村市场属太阳能热水器的主阵地。然而，伴随农村市场需求饱和，太阳能热水器已经走过了“黄金时代”。 “若在太阳能热水器产品形态、市场等方面难有突破，预计主业的低迷将难获改善。”刘步尘表示，太阳能热水器遭遇发展瓶颈，日出东方业绩难免受拖累。 加码多元化 几乎与太阳能热水器进入下滑周期同步开启的是日出东方的多元化探索历程。 日出东方于2012年投资建设空气能项目，又于2013年通过成立太阳雨节能电器有限公司、四季沐歌节能电器有限公司等将业务版图扩容至五金卫浴、厨电产品、净水产品等领域。 相比于此前主要围绕热水器进行相关多元化的布局，2016年，日出东方支付现金7.35亿元收购帅康电气75%的股权，这也被业内视为是日出东方多元化布局的阶段性突破。 对于此番并购的目的，日出东方表示，“进军厨电市场，优化产业布局，提高上市公司和标的公司的竞争优势和盈利能力。” 然而，在数位家电业内人士看来，这看似是双方产品阵营的互补，但能否发挥协同效应仍是未知数。 “作为老牌的浙系厨电企业，帅康电气早已沦为二线梯队，难以为日出东方带来资金、技术、品牌等方面的溢价。同时，帅康电气渠道以一二线城市卖场、超市等渠道为主，而日出东方以‘夫妻店’、专卖店等乡镇及三四线城市为主，难以发挥协同效应。”洪仕斌表示，并不强势的两个品牌寄望叠加实现彼此提振未免太过乐观。 据日出东方2017年2月公告称，帅康电气2016年承诺实现净利润不低于0.85亿元。 反观，曾比肩帅康电气的老板电器净利润连续八年以增长率40%以上稳步递增。老板电器2016年归属于上市公司股东的净利润12.1亿元，同比增长45.32%。 洪仕斌进一步指出，“林内、能率等日系巨头盘踞燃气热水器；阿里斯顿、A.O。史密斯等强势把守电热水器。”据中怡康2016年数据显示，各类热水器前十名中均无帅康电气踪影。 值得一提的是，尽管日出东方持续布局的空气能、净水等非太阳能类产品的毛利率2016年分别同比增加3.99%、5.60%，但二者仅贡献当期营业收入的12.30%。 频涉足金融投资遭质疑 主业受制于行业“天花板”，多元化业务尚难挑梁，日出东方将目光抛向了金融投资。 据日出东方5月4日公告称，公司及公司全资子公司广东日出东方空气能有限公司拟分别将1亿元、0.5亿元闲置募集资金用于购买理财产品。 “有利于提高资金使用效率，能够获得一定的投资效益，符合公司及全体股东的利益。”日出东方在公告中提及。 这并非日出东方首次将闲置募集资金用于购买理财产品。截至2016年12月31日，日出东方募集资金余额达16.21亿元，其中用于购买理财产品的募集资金就达14亿元。 “若上市企业疏远主业过度投资理财，或者把理财作为长期性投资，这种投资行为并不可取，可能会荒废主业，不利于企业的长远发展。此外，上市公司将募集资金用于理财，也违背了募集资金用于企业长远发展的初衷。”经济学家宋清辉表示。 该观点也得到了中商会计培训中心主任蔡中贵的认同，“募集资金是用于技术研发、生产工艺改造、品牌塑造等，提升制造主业的核心竞争力，而非代替投资者理财。” 梳理发现，日出东方通过购买 “保本固定收益型” “保本浮动收益型” “保本收益凭证” 等理财产品来保持资产增值。其中，委托理财起始于2016年的理财产品达67款。而这也为日出东方带来了可观的收益。近两年来 “委托他人投资或管理资产的损益” 的数值以每年0.3亿元左右的速度递增，2016年实现1.27亿元。 日出东方曾因太阳能热水器市场变化等因素对洛阳生产基地年产 50 万台太阳能热水器建设项目、营销网络建设项目等募投项目进行终止和变更。同时，研发投入总额占据营业收入的比重也由2015年的4.51%降至2016年的3.75%。蔡中贵也表示，“这也反映出公司对制造业务的技术趋向、市场前景等认识不清晰。” 这种看法也得到刘步尘的赞同，“在实体经济不景气的情况下，企业布局金融投资并非全然不对。但前提是扎实技术、研发，夯实制造基业。否则，注意力涣散，本末倒置，反倒会拖累主业。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
绵石投资自2008年至今未进行任何现金分红。深交所在5月17日下发的年报问询函中，重点关注了绵石投资连续多年不分红事宜。 公开资料显示，绵石投资的期末未分配利润从2008年的3.79亿元增加至2016年的9.84亿元。对此，深交所要求公司说明在公司期末未分配利润为正且连年增加的情况下，公司连续9年不进行分红的原因及合理性，是否符合《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》的规定，是否损害了中小投资者利益。 绵石投资在公司章程中设定的分红条件亦引起了深交所的关注。年报显示，公司2016年年末未分配利润为9.84亿元，2016年度不实施利润分配，也不进行资本公积金转增股本。绵石投资对于2016年度不分红的解释是，公司2014、2015、2016年扣除非经常性损益后平均的加权平均净资产收益率为5.49%，尚未达到公司章程规定的分红条件。 公司章程的分红条件为：除特殊情况外，公司在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，采取现金方式分配股利，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的合并报表可供分配利润的10%。特殊情况是指：公司当年加权平均净资产收益率低于8%，或公司最近三年平均的加权平均净资产收益率低于8%的（前述指标均为扣除非经常性损益后数据）。对此，深交所要求公司结合同行业公司章程中分红条款内容，说明公司章程条款设置相关投资支出、净资产收益率指标及相应指标取值的合理性，并结合深市上市公司整体净资产收益率指标情况说明是否存在设置过高指标阻碍分红条件达成的情况。 与此同时，报告期公司管理费用中的股权激励成本摊销发生额为7934.68万元，主要原因为向公司董事高管及核心管理人员进行股权激励所致，其中股权激励第一个行权期公司业绩考核指标为以2013年、2014年、2015年三个年度归属于上市公司股东的、扣除非经常性损益的平均年度净利润为基准，2016年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润，相对于前述三年平均业绩基准的增长率不低于8%。对此，深交所关注到公司股权激励行权指标低于章程中分红条件指标，深交所要求公司解释原因并说明股权激励行权指标设置的合理性，以及是否符合《上市公司股权激励管理办法》第七条第（三）项的规定。 深交所还关注公司未分配利润的动向，要求公司补充披露近三年留存未分配利润的确切用途以及收益情况，并说明是否按照规定为中小股东参与决策提供了便利；要求独立董事对上述分红问题发表独立意见。 除了分红问题，深交所在审核绵石投资年报过程中还关注了其他问题。首先，深交所发现2016年公司在营业收入同比下降71.08%的情况下，扣非净利润却同比增加469.45%。对此，深交所要求公司解释原因、涉及的具体事项、相关会计处理以及履行临时披露义务和审议程序的情况。 其次，公司年报显示，报告期，公司房地产业务收入占营业收入比重为92.64%，同比下降72,59%，主要是由于公司坚持以直接投资为发展方向，以股权投资和资产投资为主业构成的发展战略，投资业务增加，房地产开发业务相对减少。对此，深交所要求公司说明“投资业务增加”在营业收入中的具体体现及相关会计处理过程。 再次，公司以零对价收购其他股东持有的协医助业60%股权引起了深交所的关注。深交所要求公司解释原因及合理性，并补充披露“其他股东”的基本情况。同时，深交所发现年报显示，营业成本构成中融资租赁行业及互联网金融行业的成本均为0。深交所要求公司说明具体原因。 此外，深交所还关注到同业竞争问题。年报显示，公司以直接投资作为公司未来的主营业务方向。深交所要求公司补充披露实际控制人及公司董监高控制的或者担任董事高管的除上市公司之外的其他企业情况及相关企业的主要业务范围，说明是否与上市公司“直接投资的主业方向”存在同业竞争，如存在同业竞争的，说明解决期限及具体措施。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
继对人身险设计提出一系列要求之后，保监会又把“矛头”指向了人身险销售。为进一步规范人身保险市场秩序、整治市场乱象，5月19日，保监会印发《关于进一步加强人身保险公司销售管理工作的通知》（以下简称《通知》）指出，对捏造散布虚假信息炒停等违规销售行为，将依法从严从速进行处罚。 《通知》要求各人身保险公司高度重视销售管理工作，严格落实主体责任，对2016年以来公司销售管理合规情况开展自查自纠。重点针对产品管理、信息披露、销售宣传、客户回访、续期服务和投诉处理等业务环节，排查相关经营行为是否依法合规、内控制度是否健全有效、信息资料是否真实完整。对捏造散布“返还型健康险被叫停”、“部分重大疾病将列为免责病种”等虚假信息的炒作行为，以及通过虚假宣传引诱投保人订立保险合同等违规销售问题，开展全面清查和责任追究。 今年以来，一些保险公司借用自查整改时机进行虚假宣传，采取产品“炒停”等营销策略违规开展保险业务，并有一则“返还型健康险被叫停，此后所有健康险均为消费型，有病赔钱没病返本的时代已经终结”的消息传出。3月6日，保监会紧急发布《关于炒停“返还型健康险”的消费提示》称上述报道与事实并不相符。对此，保监会表示：“一旦发现保险公司存在产品‘炒停’等违规行为，将依据相关法律法规严肃追究保险公司和有关人员责任。” 对于出现销售违法违规问题、侵害保险消费者合法权益的机构和个人，保监会也在加大监管力度。《通知》要求，各人身保险公司建立与薪酬和职级挂钩的内部问责制度，进一步强化总公司责任，对因制度规定缺失、监督执行不到位、合规管控不力等原因导致销售违法违规问题的，应当追究总公司相关部门和高管人员责任。省级分公司经营区域内发生相关违法违规情形的，应当对省级分公司相关高管人员以及主要负责人进行追责。一旦出现上述问题，将对直接责任人和直接负责的主管人员采取限薪、降职、停职、撤职等措施。 此外，《通知》明确要求对于公司销售管理存在对保险产品的不确定利益承诺保证收益、以银行理财产品等名义宣传销售保险产品、因销售行为而导致非正常给付与退保群体性事件等10种违法违规情形将依法进行处罚，并对省级分公司采取责令停止接受新业务3-12个月的监管措施。而人身保险公司一年内因上述情形有2家以上省级分公司被保监局责令停止接受新业务的，保监会将依法对总公司采取责令停止接受新业务3-12个月的监管措施。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
5月19日，国家互联网金融安全技术专家委员会发布巡查公告称，5月中旬，国家互联网金融风险分析技术平台网络巡查发现，美易理财平台旗下美保宝、美融宝和美信宝等系列产品存在与其疑似关联公司进行交易的情况，涉嫌自融自保。 公告显示，美保宝部分资产方先后为国美信达商业保理有限公司和天津博盛商业保理有限公司，其资产方与美易理财存在关联嫌疑（详见图一、图二）。 美融宝部分原始资产为北京鹏润投资有限公司，该公司与美易理财存在关联嫌疑（详见图三）。 美信宝的部分担保方为国美控股集团，该公司与美易理财存在关联嫌疑；美信宝的部分原始资产为国美仓储物流有限责任公司，该公司与美易理财存在关联嫌疑。 国家互金安全技术专委会指出，上述产品从严格意义上来说属于为关联公司提供资金，有一定的自融风险。 公开资料显示，美易理财运营方为天津国美互联网资产交易中心有限公司，是国美金融的综合性理财服务平台，主要对接保理公司、交易所、信托等机构资产。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
在潮汕这个地方，白手起家的企业家很多，比较有名的有李嘉诚、马化腾、刘銮雄等，他们靠着勤劳敢闯敢干不断创造出了一个又一个的商业奇迹！ 虎爷今天说的这个人，也属于潮汕帮，虽然没有李嘉诚他们那样有名，但都有潮汕帮共同特点。 他的创业故事也是当地津津乐道的佳话，他农民出身，靠借来的800元起家，从简陋的木棚到家具厂，再到拥有两家上市公司、市值超百亿的大型企业集团，他整整用了30年！ 他就是宜华集团董事长：刘绍喜。 他现在的公司已经涵盖木业、房地产、文化、投资等多个产业，业务遍及多个国家和地区。 那么，刘绍喜是如何一步步建立起这样的商业帝国的，是靠运气还是人脉？ 借了800元，搭个木棚就开始创业！ 他的故事就要从54年前说起，1963年12月，刘绍喜出生在广东汕头澄海的一个贫困农村家庭里。一家六口人挤在一个小破房里，每天的日子过得紧巴巴的，所以他高中还没读完就辍学去打工了。 那个时候正逢改革开放，可以看到很多有点胆量有点头脑的人都赚了不少钱，刘绍喜也想出去闯一闯。于是他就和父亲说：“我想出去做点生意，以后赚到钱了，盖一个漂亮的洋房让你们过上舒适的日子”。虽然父亲有些不相信，但还是决定让他出去试试。 后来家里东拼西借给刘绍喜凑了800元钱，他选择了家具行业，用这点钱建了一个木棚，就这样开始了创业之路，他当时的创业想法很简单，就是赚够钱给家里建楼房。 出奇制胜的法子让他的生意越做越大 做家具，没有知名度，就算产品做得再好也很难打开市场，刘绍喜每天不仅在做家具，同时也要思考如何扩大销路。于是，他想了一个非常大胆而且奇特的办法，说它奇特是因为在那个年代根本没有人敢想更不敢做，想法相当的超前。 他的办法就是让用户免费用他的家具，使用一年如果不满意可以退款，说到免费不要白不要，很多用户就被吸引了过来。最后，一传十，十传百，他的家具销路慢慢打开了，随即而来的是知名度也在提高。 就这样，刘绍喜短短三年就赚到了人生的第一桶金。有了钱之后，他在汕头特区建了一个木制品加工厂，把规模做得更大，就这样从村办小作坊摇身一变成了家具企业。 得知商机，走向全国，走出国门 虽然成为了企业，但还面临着更大的调整，在汕头莲下镇这个小地方，就有很多家具企业了，拥有加工类的企业就有2800多家，可想而知竞争是多么的激烈。 1991年，在一次和来自德国的客户交谈中，刘绍喜得知以木制品为主的装修风格已成为一种国际装修趋向，很多高楼大厦装修都会用到。刘绍喜就注意到了这条非常重要的信息，为此，他还特意跑去了香港那边调查，结果也正如那位德国朋友所说的那样。 后来，刘绍喜把全部的资金都用来购买设备，并组建了宜华装饰木制品有限公司，用来生产高档的实木地板、木墙板、实木墙角线等木制品，改变以前单一的家具生产。 随着城市发展越来越快，一栋栋高楼大厦拔地而起，而刘绍喜也成功转型，并打开了国内的市场，打入了国外市场。 攀高峰成中国木业大王 由于建设装修都要用到木材，以后的木材一定很抢手，刘绍喜看到了这样一点，为了提高木材的利用率，他还花了两个亿专门从国外购买了一些先进木材加工设备。他也从国外引进木材，比如：缅甸、越南、亚马逊的热带雨林等。同时，他也意识到了危机，如果这样不断砍伐早晚资源枯竭，这是杀鸡取卵，不仅破坏了生态，还会影响企业的长久发展。 所以，他特意建立起了自己的生态圈，大力种植树木，并坚持“砍一棵树，补一株苗”的原则，实现了产供销一条龙。企业也随之越做越大，开始多元化发展，进军房地产、文化、投资等多个领域。2004年，成功在上海证券交易所成功上市，并坐上了国内实木地板第一股的宝座。 如今，他的公司已经发展成为了一个集房地产，投资金融、地产酒店四大产业于一体的大型跨国企业集团，投资超一百多家上市公司，并拥有两家上市公司，成为了名副其实的中国木业大王 ！ 从刘绍喜身上可以看到，那些白手起家成功的潮汕帮，都有一个共同的特点：不怕苦、敢冒险、敢为天下先、求实而乐于探索，他们以其强烈的创业精神书写了商业上的辉煌。这些宝贵的企业家精神非常值得我们学习！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
去年量化基金“抗跌性”优势凸显，吸金能力非凡，然而这种美好并没能持久，今年以来，量化基金业绩哑火，多只量化基金产品收益亏损幅度超10%，究其原因，与市场投资风格转换、诸多量化基金没能跟上节奏不无关系。纵观整个量化投资市场，目前国内量化投资普遍面临量化模型灵活性不强、数据源同质化现象严重等多重挑战，未来量化投资前景怎样，如何才能克服困难实现收益最大化也值得深思。 开年业绩哑火 去年量化基金全年业绩表现可圈可点，在弱市中脱颖而出，赚钱效应显著，今年量化投资市场画风突变，量化基金收益上涨势头明显不足。 同花顺iFinD数据显示，截至5月16日，年内上证综指指数和沪深300指数分别为0.3%、3.58%。而量化基金平均收益率为-2.5%。在可统计今年完整业绩的57只量化基金产品中，37只收益亏损，占比超六成。其中，长信量化先锋混合基金A份额领跌量化投资基金，收益亏损幅度超10%，达到11.65%。此外，光大保德信量化股票基金、中融量化多因子混合基金今年以来收益亏损幅度均超10%，分别为11.57%、10.42%。 去年多只绩优量化基金今年开局不利，去年业绩排名前十的量化基金中，8只收益亏损，其中，去年创金合信量化多因子股票基金A份额以24.8%的收益率夺下量化基金业绩冠军，然而上述基金产品在今年并没有给市场带来惊喜。同花顺iFinD数据显示，截至5月16日，创金合信量化多因子股票基金A份额今年收益亏损达10.74%。同样在去年跻身量化基金业绩三甲的招商量化精选股票基金、长信量化先锋混合基金A份额，两只基金产品业绩分别亏损10.48%、11.65%。 回顾去年，量化基金在大盘走势下行的大背景下，业绩依然逆势上涨，被称为震荡市下的“抗跌神器”，北京商报记者注意到，去年主动型量化基金业绩明显优于股票型基金和偏股混合型基金。数据显示，主动型量化基金、普通股票型基金和偏股混合型基金的平均收益率分别是-2.48%、-10.43%和-13.57%。量化基金2016年的平均收益不仅远低于各大主要股票基金平均收益跌幅，也大幅跑赢同期沪深300指数-11.28%的平均收益率，九成以上量化基金跑赢同期沪深300指数跌幅。 缘何遭遇滑铁卢 今年以来，量化基金业绩遭遇滑铁卢，收益大幅下挫背后的原因也让业内深思。今年以来，业绩极速下滑的多只量化基金普遍重仓了高估值、小市值的成长股，如基金一季报数据显示，长信量化先锋混合基金C份额重仓多只高估值中小盘股，如第一大重仓股深桑达Ａ市盈率达162.87，为一只高估值中小盘股，此外，建研集团、雪莱特、日科化学等多只个股股本规模均为小盘股。 牛熊交易室金工团队测算了长信量化先锋基金的持股平均市盈率，加权平均市盈率高达131.92，加权平均市值则只有49亿元，是典型的小盘成长风格。此外，招商量化精选股票基金的重仓股四方达市盈率为86，市值仅32亿元，也是典型的高估值小盘股。 业内人士表示，自去年四季度以来，市场风格转换，大盘蓝筹价值股如日中天、蒸蒸日上，而那些偏爱小盘股、高预期的量化基金策略由于不符合当前市场的“胃口”只能偃旗息鼓。 此外，一些量化基金重仓股是高估值中小盘股，市盈率很高，这明显与市场风向标不符。当前市场受追捧的是低估值价值股，如白酒、家电等有业绩支撑又便宜的板块；像创业板的股票虽然成长空间大，但毕竟远水不解近渴，叠加本身就价格贵，估值高，所以今年以来有均值回复趋势，亏损较严重。 反思发展之路 纵观整个量化基金发展史，从2004年国内市场推出的首只采用量化策略的基金产品光大保德信量化核心基金问世，国内量化策略公募产品已走过13个年头。然而，量化基金真正为国内投资者所关注还是2008年金融危机期间，在大部分基金收益亏损严重之际，采用量化策略的基金因其抗跌性亏损幅度更小，受到市场关注。 进入2009年，一股“量化基金”的热潮悄然掀起，中海基金、长盛基金和嘉实基金先后推出了自己的量化产品，量化基金阵容不断壮大。 两年来，量化基金迎来发行高发期，同花顺iFinD数据显示，去年成立量化基金21只，如中融量化多因子混合基金、华安事件驱动量化策略混合基金等。今年过去的时间尚不满半年，市场上新增量化基金11只，如长信国防军工量化混合基金、中融量化智选混合等。近两年新成立的量化基金占整体比例达到47%，由此也不难看出基金公司的布局热情逐渐升温。 事实上，随着资本市场的蓬勃发展，国内证券市场的深度和广度与发展初期不可同日而语。如今上市公司数量众多，且鱼龙混杂，引入量化概念、借助数理统计分析可以更好地把握与持续跟踪上市公司动态，优化风险控制，补齐主动投资的风控短板。 然而量化基金本身也存在着一定的缺陷性。北京一家大型基金公司市场部人士表示，从模型的结构来看，量化基金模型结构上的相似性将直接影响模型的有效性以及流动性问题。其次，从模型的具体操作来看，量化模型主要是根据历史数据来构建的，所以它吸收新信息的能力是比较缓慢和迟钝的。一旦外部环境发生变化或者发生某些重大事件，如基本面上的变化等，其有效性很可能就会受到影响。 谈到量化基金存在的问题，海富善投资总经理兼投资总监林成栋表示，目前国内量化投资还面临的一个共性问题是数据源的雷同。无论是量化股票策略需要的数据库还是CTA需要的数据，大家的数据源差异化不大，数据趋同，方法论接近以及竞争的加剧，这些也都或多或少导致2017年以来量化基金开门不利。 把握量化风向 量化基金“开局不利”叠加自身产品设计存在滞后性等多种因素影响，量化投资策略对投资者吸引力大打折扣，入市情绪有所减弱。不过，与市场恐慌情绪形成鲜明对比的是，多位业内人士表示，长期来看，量化基金仍是一个需要重点把控的新风向。 对于未来量化基金的发展情景，业内人士表示，量化基金采用数量化模式择时选股，具有投资范围广、风控严格、坚守纪律投资、规避人为主观非理性等优点，同时量化基金在2016年的优异表现也证明了其模型的有效性，总体上量化投资已获得人们的认可。只是近半年市场风向明显转换，还不够完善的量化模型未能适应当前市场的变化，所以变现不佳。但量化投资的理念是正确的，这条道路是行得通的，相信随着模型、理论、技术的完善和进步，伴随着人工智能的发展，未来量化基金也能成为投资界的常春藤。 “中国是一个新兴市场，现在上市公司数量已逾3000家，深度调研的主动投资管理组合一般管理50只以下股票，主动选股难度大大增加，无法完整覆盖所有股票。而量化的方法可以监控所有股票的财务指标、市场面的变化，及时按照纪律交易，这意味着未来量化投资也将能够更加有效捕捉投资机会。”博时淘金大数据100基金经理桂征辉指出。 同时，林成栋表示，时间会证明量化投资在中国依然还有巨大的成长空间和良好的表现，市场要给量化投资一点时间，量化还是需要经过熊市、牛市的检验。海外量化基金占全市场的30%，而中国不到6%，所以行业空间很大，良性竞争也将促进行业发展，促进中国本土量化基金的成长，最终量化投资基金会成为未来国内资管行业的主流模式之一，甚至某种程度上促进中国机构投资者比例的提升和散户化的降低。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
