27个交易日、868万股、精准悬停举牌线，在过去的一个多月时间内，神秘私募——万乘私募基金对股权极为分散且处无实控人状态的镇海股份进行了增持，并以4.988%的持股比例新晋公司单一第一大股东。　　据披露，镇海股份于2018年9 月19日收到上海万琰辰投资管理中心（有限合伙）通知， 由其管理的万乘私募基金自2018 年8 月14 日至9月19 日通过证券交易所的集中竞价交易，合计增持镇海股份约868万股（占总股本的 4.988%）。　　此次增持后，万乘私募基金成为公司单一第一大股东。按照区间均价13.09元/股计算，万乘私募基金拿到第一大股东位置的代价仅为1.1亿元左右。　　公告显示，万乘私募基金的备案时间为2016年9月21日，总认购金额为2.58亿元，当前的基金份额持有人为无锡岭科实业发展有限公司。记者查询发现，上海万琰辰投资管理中心(有限合伙)-万乘私募基金曾短暂进驻过皖通科技的前十大流通股东榜单，2016年四季度买入后于2017年一季度在流通股股东榜单中消失。　　记者进一步查询发现，上述基金份额持有人有两名股东：无锡食品科技园发展有限公司和岭南投资有限公司。其中，前者的实际控制人为无锡市梁溪区国有资产管理中心，后者则是岭南控股集团有限公司旗下企业，最终由自然人古钰瑭实际控制。　　显然，面对神秘私募的“围猎”，镇海股份也感受到了威胁，包括自然人股东赵立渭（原单一第一大股东）、范其海等4人也火速结成一致行动人予以回应。公告显示，为进一步增强和巩固上市公司控制权，镇海股份自然人股东赵立渭、范其海、范晓梅、翁巍4人于 2018 年9月19 日签署《一致行动人协议》，4位股东成为一致行动人后，实际支配表决权的公司股份占公司股本总额的14.92%，有效期至2020年2月7 日截止。　　至于万乘私募此次增持的目的，公告也只含糊地披露：“截至目前，信息披露义务人不存在未来六个月继续增持或减持计划。若未来发生因增减持导致的权益变动，信息披露义务人将严格按照有关规定履行信息披露义务。”　　神秘资金的来势汹汹也引起了监管机构的注意。上交所问询函指出，公司应向万乘私募基金核实并补充披露其大幅增持公司股份的目的，以及是否以取得公司控制权为目的，同时，公司需穿透披露万乘私募基金的最终出资人及其控制关系情况。　　不仅如此，上交所对公司目前无实控人的状态也保持关注。问询函显示，要求公司对前期披露的处于无实际控制人状态的认定依据进一步补充披露。此外，公司自然人股东赵立渭、范其海、范晓梅、翁巍分别任职公司董事长、总经理、董事等职务。对此，上交所要求公司说明公司是否由上述管理层，即协议签署4人实际控制等。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

9月18日，新财富最佳分析师评选投票开始。为今年活动“揭开序幕”的是方正证券通信行业首席马军等人在一场饭局上的不雅视频和照片。午后，新财富宣布取消马军等人今年的评选资格，方正证券也决定给予马军等人停职处分。随着事件始末被挖掘，另外一位主角刘丰元渐渐走到台前。华尔街见闻梳理发现，刘丰元10年前是一家公募基金公司的投资总监，现在是一家私募基金掌门人，且以个人名义投资了11家公司。01金融危机时离开公募2008年12月24日，刘丰元同时离任所管理的宝盈旗下多只基金的基金经理，自此离开公募基金行业。而此时正值美国金融危机蔓延，全球市场情绪极度低迷之时。从刘丰元任职期间所管理公募基金产品的业绩和同类排名看，整体表现一般。据华尔街见闻梳理，刘丰元于2005年7月加入宝盈基金，其先后从事债券组合管理、行业配置和行业研究等工作。2007年4月13日，进入宝盈近2年的刘丰元开始管理第一只公募基金——宝盈鸿利收益灵活配置混合基金；次年他再被安排管理宝盈增强收益债券基金，而此时的他已经是宝盈基金的投资总监。0210年后化身私募掌门人不雅视频和照片事件发酵后，刘丰元曾在微信群第一时间站出来为其他主角“解释”。从网上流传的截图看，刘丰元现在对外的公司抬头是佶佳资本。华尔街见闻通过启信宝查阅得知，刘丰元目前是深圳市佶佳资本的法定代表人、股东、执行董事、总经理，该公司成立于2014年10月20日，由其出资2000万100%持股。值得说明的是，虽然该公司成立至今已近4年，但华尔街见闻在中国基金业协会和第三方私募信息平台私募排排网和格上财富网上，均未看见该公司旗下的产品。同时在启信宝和天眼查上也未发现该公司的对外投资信息。刘丰元晚些时候在接受媒体采访时再次强调了这一点，他表示，“自己是2008年离开公募的，连私募产品都没发，现在就是一名个人投资者。”03现为11家公司股东华尔街见闻盘点启信宝和天眼查后发现，除了100%控股并掌管的深圳市佶佳资本外，刘丰元还参股了重庆湖畔里程股权投资、诺能（北京）售电等10家公司。这10家公司主营业务涵盖投资、咨询、酒店、旅游、会展、电力等多个行业。具体来看，这10家公司中，刘丰元入股上海香格俪莱投资管理有限公司时间最早，为2013年4月22日，此时距离他离开公募已有4年多。据启信宝，该公司成立于2007年7月9日，主营业务为“投资管理，投资咨询（除经纪），实业投资”，刘丰元出资50万，持股10%。此外，刘丰元对重庆湖畔里程股权投资基金出资最多，为5000万。事实上，除了直接出资的5000万外，刘丰元还通过杭州湖畔里程投资间接持有一部分股权。据启信宝，刘丰元于2016年11月9日出资75万，持有杭州湖畔里程投资14.25%的股份。除了投资、咨询公司外，刘丰元持股26.22%的湖北省乐道旅游投资管理有限公司主营业务是“酒店项目投资；酒店经营管理；旅游纪念品销售；会议会展服务；企业管理咨询。”而他在北京唯一投资的诺能（北京）售电是一家电力、热力生产和供应行业公司。2017年5月19日，阿里巴巴集团联合创始人、投资总经理、资深总监及公司产品开发部负责人谢世煌出资3200万认购该公司16%股份，与刘丰元齐列该公司第二大股东。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

前两天我们给大家扒了《IPO的秘密：闯关上市得砸多少钱？》，其中聊到保荐承销等中介费用，最后是从IPO募集资金中扣除的。在写这点时，我脑海里其实闪过一个爆料。我有个在保荐方工作过的朋友，有次跟我扒过一个秘密。当然他是自曝，说他们开高了发票金额了。某家上市公司，有一批没有办法出账的费用，都塞在他虚假开大的金额里，反正中介费用是在募集资金里面冲掉的嘛。至于是什么费用硬要塞进来？嗯，你有没有听说过ABC吃饭，D赶来买单的？请ABC去澳门，D作陪有时还要准备赌资的？虽然这非常以偏概全不足取信，但我曾问过一个做实业的朋友，你的利润都去了哪里，他说了四大块：用人、交税、资金成本、公关成本。作为一公司之主，他的自我感觉是天天给这些打工，自己只赚小头。前三块也没什么好说的了。第四块，一个公司要走到上市，这块费用不在少数，账面没办法体现，怎么办？办法当然有很多，但以上是我亲耳听到过的一种。讲完这个案例，下面再多说一些“愉见财经”亲见过的假账“套路”。做调查记者那阵，我们特别喜欢找一些傻乎乎在财报里把自己的前几大客户、和前几大供应商的具体公司名字都交代出来的贸易类上市公司开扒。而且扒着扒着，每次总有那么几个公司的狐狸尾巴就藏不住了。最容易抓到的毛病，是有的公司粗糙到，某一年的前五大销售客户，竟然就是若干年前或后的前五大供应商。而且一出这毛病，还不是一家，是若干家都分布在前后不同年份并“身兼两职”。你说你这对手公司，到底是卖你东西、还是买你东西啊？不会是你们兜来兜去，定价上：-要么往好看里做，来装点业绩做足财务数据？-要么平进平出，兜一圈，搞大贸易数据和交易，以便去搞融资吧？为了不冤枉好人（也许有的公司的确会和同一合作伙伴进行销售和采购），这个时候，我们当记者的，最现成的办法，是去侧面探探，这家贵为上市公司前几大交易伙伴的对手公司，是不是一个空壳子。因为很少有人愿意在一个壳子上大费周章，所以通常情况下，这种号称和一家上市公司之间的年销售额就大几亿、十几亿的公司，会是一个注册资本才十几万，注册在一个找也找不到这公司的地方。我们去实地探访也没什么公司人员、甚至完全没有人，只是一个注册地。“愉见财经”曾经打假过某大宗油品贸易上市公司，那神奇的大客户就是这样的，别说找人了，就连公司电话也没有一个，网上没有任何采购与销售信息、也没有网页。这样的“大公司”，还能前一年当采购前五大、后一年当供应前五大。即便说到这里，这上市公司还能扯个理由自圆其说的话，我们一般会去找其它细节继续质疑他，比如“运费”。这是很多粗糙的财报里都没轧好的一个数据，上市公司也会马虎的。你看他运费增长和销售增长的关系，就经常不成比例、甚至乱七八糟。如果只是某一年，OK你可以解释成运输方式或销售方式改变了，但如果连年混乱，你怎么解释？还有更粗糙的公司。真是麻烦以后上市公司造假贸易伙伴们，能不能不要那么不知掩饰地直接使用自己公司的员工们去当法人、或是直接用裙带关系、直接拉一群亲戚、尤其是还有N张90后身份证之类。身份证上都有户籍地址、还有一张张质朴的照片，我们也会找个律师去拉个工商并从材料里看到这些身份证的。你让我们眼睁睁看着一个个来自同一个村的人，一打听还是你这上市公司的员工们，开着一家家销售额顶上天的贸易公司跟你做买卖，也太明显了吧。别以为这样奇葩的事情不会发生。愉记就遇到过两个案例。一个，这堆公司注册在香港，身份证上的人都是南方某城市老乡；另一个，身份证上的人都在浙江某县级市的一个镇。贸易数据、虚增业绩，一切皆有马脚。我有一个炒股只会一种死脑筋的朋友，这么多年来，居然真赚钱了。他管他的死脑筋叫“守株待兔”，就是在限售解禁前一大段时间里，先买好股票埋伏着。据他自己说，已经守株待到过好多兔子了。其原因，就是有些上市公司大股东自己在玩，大小非解禁前，各种利好就来了。你看一个公司，平时一两个亿的合同也不发公告，突然两千万合同就发公告，或者莫名其妙公告说谁谁谁豁免了这公司一笔债权啥的，都可能是某些可疑动作的前奏。有时候这些释放利润、或者释放利好，是在帮解禁股东高位出逃呢。假账做多了不是有窟窿嘛，那怎么填？有个法子，那就把公司所有的窟窿尽量往一个子公司堆，然后把这子公司打包出售掉。这样就算破财消灾，钱出去了，那些麻烦的窟窿也一笔勾销了。这总比扇贝都游掉要高级。还可以再反过来，先弄钱。比如耍个时髦概念来个增发，弄来钱。前几年房地产还火热时的玩法是，弄来钱转头就进房地产：房地产赚了皆大欢喜；亏了，就做个方案回购进上市公司。以上这些，姑且都还算浅显的，读者朋友里有无高手，知道更酷炫的玩法？求料求聊。最后也要说些正能量的，监管在行动，近一两年来多项狙击有问题的并购重组、严打市场操纵等等动作，那都是火眼金睛、板子打在点子上。这一届的大发审委，审起IPO杀伐决断，过会率仅56%，上市后业绩变脸的情况大大减少。而且，退市也渐渐通畅，如果一头补营养另一头能排毒，就更好了。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

近日，互联网数据咨询行业发生了一件大事，传创始人杨伟庆已失联多日。9月19日，艾瑞咨询发表声明称，目前公司个别管理人员应相关部门要求协助调查，暂时无法取得联系。9月20日，《每日经济新闻》记者从一位接近杨伟庆的艾瑞咨询内部人士处获悉，"之前我会见到他，但现在应该有一周没见过了，也可能是没看到。"他同时透露，"艾瑞其实挺大的，不仅有咨询还有数据和专项很多部门，不知道是因为哪个部门出了问题，但具体我不清楚。"人们在探讨艾瑞咨询以及杨伟庆的过往与背景的同时，也没有忘记杨伟庆目前所控制的4家艾瑞核心投资机构。上海艾瑞市场咨询股份有限公司（以下简称“艾瑞股份”）在接受记者采访时表示，公司目前运转正常。但记者发现，企业目前应收账款及坏账比例正在逐年递增，且截至目前，拟上市的艾瑞股份已经缺席了三期财报公告。机构云集艾瑞股份9月19日，网传艾瑞咨询创始人杨伟庆失联多日的消息在创投圈引起震动。已走在上市前夜的艾瑞股份不仅已经获得达晨创投、青岛海尔股权投资基金等明星创投加持，也是近28家投资公司趋之若鹜的标的。记者查阅艾瑞股份股东明细发现，共有32家机构或个人投资参股，其中投资公司有28家，占比87.5%。除达晨创投、青岛海尔股权投资基金以外，春华景达(天津)投资中心(有限合伙)、嘉兴凯盈投资管理合伙企业(有限合伙)等均在股东之列，俨然是创投资本抱团的聚集地。据来源：Choice数据从持股比例来看，春华景达(天津)投资中心(有限合伙)、嘉兴凯盈投资管理合伙企业(有限合伙)分别持0.15亿股、0.14亿股位居前列，持股比例分别为24.99%和22.50%，其余股东投资股比均在10%以内。关于此次失联传闻中的主角，杨伟庆担任艾瑞股份董事长兼总经理，郝欣诚为其委派董事且担任公司副总经理。除此之外，董事会7名成员中的范明、邹蕾也均为杨伟庆委派的董事，这意味着，杨伟庆可实际控制董事会过半数席位，为艾瑞股份实际控制人。值得注意的是，据公开转让说明书记载，杨伟庆还通过其控制的共青城凯盈、嘉兴凯盈、森瑞投资、知瑞投资等4家企业，分别持有艾瑞股份7%、22.50%、9.53%、5.29%的表决权股份，合计间接持有公司44.32%的表决权。据了解，森瑞投资和知瑞投资系主要由员工持股的有限合伙企业，而共青城凯盈和嘉兴凯盈两家机构均是杨伟庆担任唯一的普通合伙人并实际控制，且认购股份的资金均来源于自有资金。如此看来，倘若失去了灵魂人物，企业或将在管理和股权结构均面临"群龙无首"的尴尬。事实上，此前艾瑞股份的控制权一直不稳定，自2002年11月创立以来，控制权已经历过4次变更。其实际控制人依次由杨伟庆变更为分众传媒、银湖资本、春华资本，最终又变回杨伟庆。有分析指出，艾瑞股份冲刺新三板的目的之一，就是为了拓展公司未来融资的渠道。但目前的"实控人失联风波"也给投资方的未来退出增添了诸多变数。艾瑞股份在接受记者采访时表示，"一切正常"。账比例增加财报公告缺席工商信息显示，艾瑞股份是一家主营市场信息咨询与调查的公司。数据产品和定制咨询及研究服务撑起了企业的营收，据公开转让说明书数据，合计占到收入构成的90%以上。但与此同时，企业应收账款金额也在逐年攀升，且坏账比例增加明显。记者从公司资产负债表中看到，截至到2016年底，企业应收账款金额达到0.3亿元，比2015年高出近100万元。不仅如此，截至到2017年的第三季度，应收账款再次多出近600万元。数据来源：Choice不仅如此，记者在艾瑞股份的坏账准备比例明细中发现，公司2016年年报披露的公司1至2年坏账提取比例为30%，这一数据到了2017年三季度则升至41%。与此同时，1年内坏账提取比例却由2016年的6%下降至2017年三季度的5%。这意味着企业的坏账率正在逐年升高，应收账款的质地并不算得上优良。数据来源：Choice对此，公司没有向记者解释原因，只告知"运转一切正常。"但是，截至目前，拟挂牌新三板企业2018年中报的数据已陆续披露完毕，但艾瑞股份的业绩报表仍停留在去年三季度。事实上，艾瑞咨询近年来也并非精耕信息咨询及数据分析的主业，早在2015年间，艾瑞咨询就因跨界切入私募股权投资引起诸多质疑。据媒体报道，彼时，艾瑞集团旗下艾瑞资本就曾布局了天使投资、VC投资和PE投资业务，其中PE业务部门的工作还包括Pre－IPO投资和专项基金的管理，VC基金规模一度超过10亿元。虽然投资效果并非立竿见影，但记者发现，企业投资活动的现金流日渐枯竭已是事实。公司在2015年、2016年和2017年三季度均陷入投资活动现金流净额告负的局面。具体来看，艾瑞股份2015年、2016年及2017年三季度投资活动产生的现金流量净额分别为-0.27亿元、-0.26亿元和-0.15亿元。数据来源：Choice广州一位研究私募股权投资的法律界人士在接受记者采访时表示，股权投资回报周期长，但就投资公司自身而言，理应要有较为持续的融资来源，如果融资出现困难也会影响企业长期的投资收益。记者就此致电艾瑞股份，对方表示，"不太清楚，我们公司没有能对相关业务及经营方面作出解释的人员。"靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

9月19日晚，中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）发布了修订后的《特殊机构及产品证券账户业务指南》，即日起开始实施。值得注意的是，此次修订对商业银行理财产品开立证券账户的实质约束和申请开立中的便利化措施进行了安排，对商业银行投资股票进行了明确。根据此前规定，银行理财开立证券账户只能用于固定收益类产品的投资，股票投资一直被限制。新规后，商业银行投资股票不再是障碍。分析人士指出，银行委外在一层嵌套背景下允许设立账户，等于明确银行直接投股票是可行的。不过，这并不代表委外模式式微。北京某券商银行分析师也对第一财经表示，银行系资金一层嵌套主要用来解决场准入问题，短期来看，银行理财客户对收益率波动的要求很高，银行理财炒股的难度很大。障碍消除中登此次新规明确了券商定向资管、基金专户（包括子公司专户）、私募基金、保险资管、信托产品、期货资管六大类产品接受其他产品委托，在一层嵌套情况下开立证券账户所需要提供的资料。2013年的12月，中国结算发布《关于商业银行理财产品开立证券账户有关事项的通知》，通知表示，“为了支持商业银行理财产品参与证券交易所标准化债券、信贷资产支持证券、优先股等固定收益类产品的投资，现将商业银行理财产品开户有关事项通知。”也就是说，银行理财开立证券账户只能用于固定收益类产品的投资，股票投资一直被限制。对比之前“在贵公司开立的银行理财产品证券账户仅限于参与证券交易所标准化债券、信贷资产支持证券、优先股等固定收益类产品的投资”的表述，不难看出商业银行理财投资范围放宽，直接入市投资股票、上市基金等权益产品已基本没有障碍。记者了解到，银行理财的委外需求普遍委托券商资管或者是基金专户做委外管理。但在之前的委外管理过程中，中登要求，如果是一对一专户或者是券商定向资管产品接受银行资金需要出具银行自有资金证明，基本堵塞了银行理财委外一对一专户或者定向资管的委外需求。资管新规前，部分机构可以通过多层嵌套的形式绕道开户，但资管新规之后，多层嵌套严重违反资管新规的要求。“过去很长时间里，商业银行理财和基金公司之间的合作模式是，商业银行委托基金公司做大类资产配置、宏观策略，基金公司在单一品类、风格上帮助商业银行共同实现对投资者的服务，产业链分工成上中下结构。”某股份行财富管理部人士对第一财经记者表示。除了对银行理财在账户使用范围上的放开，对于开户的便利化程度也进行了特殊的安排：对于各类产品证券账户业务的办理，要求优先使用中国结算证券账户在线业务平台申请办理；另外，对于银行理财产品开立证券账户的，对于其用章的流程进行了简化。根据资管新规，商业银行应当通过具有独立法人地位的子公司开展理财业务，暂不具备条件的，可以先设立理财业务专营部门进行集中统一管理。分析人士指出，通过子公司开展业务的优势包括投资管理和销售渠道的灵活性增强、负债端成本和激励机制更容易市场化。但对应的所需的各种收入也更高。委外式微？银行理财能直接投资股市，是否意味着委外模式的逐渐式微？“与银行交流，资管新规后要求理财产品净值化，银行对波动率控制的要求更高。在银行理财客户目前只接受确定收益大背景下，理财近期进入二级市场意愿不强。中长期看，银行大类资产配置中会提升股权比例，理财资金会有缓慢逐渐入市的过程。”中泰证券银行分析师戴志锋分析认为，银行理财短期入股市意愿不强烈。“银行前期进入股市一般会通过委外。与银行交流，总体上对股权投资了解少，同时风控文化与股权投资冲突较大，短期不会直接投资股市，只会通过委外。”戴志锋表示。“权益方面，特别是在股票市场上，二级的权益市场上，银行可能这一块需要补课，原因很简单，看一看商业银行过去这么多年发的理财产品里面，直接投资在股票市场很少，量级决定了经验、训练和基金公司弱一些。”该股份行财富管理部门人士也对第一财经表示。“受制于投研能力薄弱，投资优势领域较为局限、基础设施建设不足等因素，未来银行理财的委外需求将长期存在。”华宝证券表示。随着资管新规的落地和配套细则的征求意见的实施，银行理财业务进入转型期。规模约21万亿的非保本理财在过渡期的资产处置是一大挑战。“直接做股票肯定基金公司目前积累的经验比商业银行很强，将来的竞争一定是错位的，各自发挥自己的优势，这种结构可能更好。 不见得有一个直接对立或者明显竞争，可能是合作的东西更多一些。”上述股份行人士对第一财经记者称。今年上半年的严监管模式下，委外在上半年出现了一定的赎回并且有继续收缩的计划。华宝证券认为，未来新产品的资产委外比例主要以10%以内为主，委外资产更倾向于债券。“现阶段银行资管子公司业务范围和交易资格未定，所以给了通道。过去的规定过于严格，不多层嵌套不能完成市场进入，所以这次新规也进行了简化。”上述北京券商银行分析师也在与第一财经记者交流时表示。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

明年3月1日起，证券销户可以不用到现场办理了。今日，券商中国记者获悉，中国结算给券商下发了一则《关于进一步规范证券账户销户业务的通知》，对非现场开户的投资者必须提供见证销户或网上销户的便利，自2019年3月1日起实施。也就是说，证券销户以后可以不用再到现场办理，并且券商在接到销户申请之后，应当在与该账户相关的业务了结后2个交易日内办理完毕。这一销户方式的改变意味着，券商不仅要重新投入非现场销户的业务和技术准备，还要应对客户流失的担忧。此前，券商办理证券账户销户业务的投诉量居高不下，投资者投诉的内容主要有：办理销户业务流程繁琐、办理不规范、周期长、途径单一，无故额外收费等问题。这一次，证券销户不仅可以不用到现场办理了，还要求券商在接到销户申请之后，应当在与该账户相关的业务了结后2个交易日内办理完毕。一家上市券商的网金部总经理坦言：“开户既然可以实行非现场开户，销户也应当提供线上便利，不过销户远比开户复杂，还涉及到处理在途资金、基金赎回等，同时倒逼券商做好服务和粘性，不然客户就会说走就走。”非现场销户落地今日，一则来自中国结算的通知，引起了券商业内的热烈讨论。券商中国记者获悉，该文件要求，券商应当做好业务和技术准备，对于非现场开户的投资者，应当至少提供与开户方式一致的非现场销户服务，明年3月1日起实施。其中，非现场开户包括见证开户和网上开户，对应的非现场销户方式也包括见证销户和网上销户。当然，线下现场开户的投资者，就不一定允许非现场销户了。这意味着，销户现场临柜办理的要求不存在了，投资者将获得非现场销户的便利。券商中国记者获悉，上海一家上市券商已收到正式文件，而华南的一些券商虽未接到通知，但都已在讨论应对之策。“关于非现场销户，此前监管也征求过意见。”华南一家券商网金负责人表示，过去销户需要营业部现场办理，其实各行业都有些类似规定，比如电话卡销卡还是要去通讯运营商的营业厅办理，银行卡的一类账户也还是要去柜台办理的，诸如此类。“建议券商的证券账户，也可以分一类二类。”该负责人认为，“有些投资者在券商开的户，完全就是个空户，从未转过钱、更没有做过交易，这样的话还不如允许网上注销好了。”中国结算六大要求据了解，中国结算给券商下发《关于进一步规范证券账户销户业务的通知》，允许非现场开户的投资者非现场销户，并对券商提出六大要求。具体要求如下：一、为证券账户销户提供便利。即在投资者已了结相关业务、清空证券资产、注销相关权限后，券商应当为投资者办理证券账户注销业务提供便利。对于非现场开户（见证开户和网上开户）的投资者，应当至少提供与开户方式一致的非现场销户（见证销户和网上销户）服务。二、比照网上开户方案制定网上销户流程。对于投资者提出的网上销户申请，券商应当比照公司现行的网上开户方案制定网上销户流程，在通过密码校验、公安联网核查等方式确认投资者真实身份的基础上，通过视频见证方式准确了解投资者网上销户申请的真实意愿，并为其办理相应业务。对于需要注销证券账户的，禁止以撤销指定交易、解除托管关系等方式敷衍投资者注销证券账户的真实意愿。若投资者仍有意愿参与证券市场交易，则在办理转户业务时应避免注销其证券账户。三、两个交易日内办理完毕。根据《证券账户管理规则》第二十八条规定，证券公司在接到投资者销户申请后，应当在与该证券账户相关的业务了结后两个交易日内办理完毕，不得无故拒绝或拖延。四、不得收取销户费用。按照中国结算发布的《关于调整证券账户业务收费标准的通知》要求，证券公司不得向投资者收取销户费用。五、明年3月1日起实施。证券公司需做好相关业务和技术准备工作。六、无故拒绝、拖延销户的券商，情节严重的，将暂停开户代理机构或网点的开户代理业务资格。2019 年3 月1 日后，对于投资者投诉未按本通知要求或其他原因无故拒绝、拖延为投资者办理证券账户销户手续的证券公司，一经查实，将视情节面临处罚。面临客户流失之忧非现场销户，这一天还是来了。这种销户方式的改变意味着，券商不仅要重新投入非现场销户的业务和技术准备，还要应对客户流失的担忧。“压力很大呀！”一家上市券商的网金部总经理坦言，“开户既然可以实行非现场开户，销户也应当提供线上便利，但这也同时倒逼券商做好服务和粘性，不然客户就会说走就走。”不过多家券商表示，销户远比开户复杂，还涉及到处理在途资金、基金赎回等，这确实需要重新投入资金、人力（加配客服等）和技术准备，又是一项大工程。据了解，个别券商对此颇有微词：“当初放开非现场开户时，各种各样的方式包括双向视频见证、单向见证、APP开户、H5跳转等，尤其保单开户、银行开户等，都需要特别申请资格，开户资格并不平等，当前却要求一致进行非现场销户，并且行情在如此困难的情况下，表面上方便投资者，但推行时点并不是特别好。”不过投资者需要注意的是，融资融券账户、衍生品合约账户等仍需要现场办理销户，对此券商可以提供异地通柜受理的便利条件，并对于老年人、残疾人、卧床病人等行动不便的特殊群体，尽量提供见证销户等便利措施。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

近日，据银行用户体验联合实验室《2017银行业用户体验大调研报告》显示，随着无现金支付和线上服务的普及，用户金融行为习惯发生剧变。包括：过去一年，超1/3用户在银行资金占其所有流动资金比例相对减少。83%的用户将资金转向各种互联网金融平台，仅35%的用户会转到其他金融机构。虽然数字化、线上运营已是趋势，但经对资产规模前15名的银行APP调研，用户平均满意度仅为71.8%，不同手机银行APP的用户平均流失率高达41%。大部分用户期望得到一站式金融服务，如果APP使用体验不佳，将会影响用户转化的效果。一位股份行网络银行部门人士表示，银行APP转变较慢的原因，还是在于银行体系流程较慢，“银行太‘重’了，很多想法落地太慢，走流程下来，最快3个月更新一个版本，一年下来最多也就只能迭代四次，但互联网公司十几天就能推一个版本”。“银行的APP在理财信息揭露方面比较模糊，在有些互联网金融平台反而居然能简单、清楚地看懂自己的投资。”微众银行副行长陈峭在接受21世纪经济报道记者专访时坦言。手机银行APP，应当如何真正破局互联网时代？仅13%的用户会用手机银行APP投资随着互联网的快速发展，银行的线上渠道已不再局限于手机银行APP，微信公众号、小程序等也慢慢被用户接受，成为账户余额和营销活动查询的重要渠道。用户转往线上，手机仍是银行接触用户的主要渠道，但用户使用手机银行APP的最主要诱因居然是“薅羊毛”。根据上述调研，超过50%的用户主要使用的手机银行APP功能仅有两项：转账汇款、账户管理，多数用户向手机银行APP转移的原因为转账免手续费。排名三、四的两项超20%的需求分别为生活缴费和信用卡还款。银行“大零售”转型中最为看重的理财投资，仅有13%的用户使用这一功能。陈峭说，在今年的银行业用户体验大调研中有很多用户提到，手机银行APP在用户信息获取方面仍存在较多障碍。“今天打开一个银行的APP转账，至少需要切换两到三个页面”，陈峭说，银行APP被“嫌弃”，主因还是操作复杂，这甚至可能令用户转向使用银行之外的第三方平台。大部分银行用户打开APP无非做两件事情——看余额、做转账，传统的银行APP的最大问题是内容太多，没有做到“千人千面”。上述网金部门人士表示，手机银行APP集纳了太多的功能，各模块之间需要妥协，结果往往导致APP“四不像”，成为信贷、理财、缴费等各种功能的堆砌。陈峭认为，银行APP的未来就是要做到千人千面，真正地按照用户的行为和用户的需求设计。不同用户打开的首页是不一样的。例如，高净值用户更关心理财产品，纯交易型的用户会更看重优惠活动，那么他们进来后看到的推荐、产品也是不一样的。数字化转型之道银行数字化转型的策略之一，是发展自己的APP。但目前业内手机银行APP的衡量指标仍以下载量、月活跃度等为主，这表面与银行推广仍然以线下网点用户转化为主相关，实则因为缺乏互联网产品量化考核指标。陈峭表示，以前用户体验没有具体的量化方法，所以微众银行APP参考互联网方式，以净推荐值（Net Promotion Score，简称NPS）作为量化指标（即用愿意帮你推荐产品的用户占比减去贬损该产品的用户占比）。微众银行与腾讯CDC成立了银行用户体验联合实验室，形成了用户研究工具箱，包括：NPS调研，用户深度调研、专题调研和可用性测试（通过观察用户在使用APP时眼球扫描屏幕的顺序，从字眼、字体、顺序、操作的步骤等观察用户行为）等。“把互联网好的APP推荐给亲朋好友，这是相对容易的事情，但一般情况下，钱是比较私密的东西，用户要把银行、金融产品推荐给亲朋好友，这其实是蛮重大的决定，门槛还是相对来说比较高的。”陈峭认为，当前银行在用户研究和体验优化方面的普遍需求是，一套标准、一个工具、能够看到与同业的差距，即一套统一的用户体验评估标准或参考指标，知道如何衡量APP、公众号、小程序等数字化渠道的产品现状；一个可以直接用于用户调研和研究的方法；知道自己的产品应该跟谁对比以及对比后的结果、排名。他表示，正在搭建的数字银行用户体验评估体系，从工具和标准方面满足同业需求。目前，NPS调研参与银行扩展至36家，各银行看到各自产品在同业间的水平。API Bank深入生态场景近年来，“欧美等的金融机构认为，未来金融科技发展的趋势是API Bank，把银行的能力变成标准的插件输出给其他机构。”陈峭表示，未来，微众也不排除将用户体验设计变成标准的API，输出给其他银行合作伙伴的可能。所谓API Bank，是指对银行的多种接口，如开户、转账风控、刷脸、群管、支付、身份认证等，进行标准化后转变为插件或API接口，让缺乏科技和用户体验投入的合作伙伴能够调取接口。实际上，调用银行、互联网金融机构API完成支付、借贷等操作，早已存在。新加坡星展银行已开放了200多个API，类似于APP Store等API应用市场，其他银行或企业可以下载后嵌入到自己的业务流程。陈峭认为，中小银行在反欺诈方面、超市零售企业在防薅羊毛等方面都有需求。银行可以对用户实名认证，把这些能力作为API接口开放给企业。此外，用户体验未来也将有一些模块，标准化之后也可以变成与用户体验相关的API。目前，API Bank还是有待验证的新兴事物，对于如何盈利，市场上尚没有清晰的业务模式。陈峭表示，目前，希望建立一个生态圈，将微众擅长的科技、用户体验设计能力打包，提供给中小银行、城商行和农商行，借此来帮助他们服务在三、四线城市。现阶段来看，微众银行主要通过联合实验室进行用户体验相关的能力输出，包括用户研究、产品设计和运营能力等。每年开展的行业大调研是合作银行接触用户的通道，相比于大数据行为分析，用户调研恰恰是挖掘用户行为背后原因的有效手段。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

停牌躲过3个月的市场大跌后，兴森科技9月14日宣布终止筹划购买资产事项，引得质疑之声四起。　　有投资者质疑，公司此番行动是规避大股东爆仓的“假重组”，目的不纯。在回答《证券日报》记者的提问时，兴森科技副总经理兼财务负责人凡孝金则表示，公司停牌收购是按照既定的发展战略执行的，符合监管规定。　　然而，从股价的走势来看，投资者对这种说法并不买账。9月20日，公司股票复牌几近跌停，收盘价为3.87元/股。有业内人士认为，失去了停牌这一盾牌，公司将继续补跌。而目前大股东邱醒亚股权质押比例高达98.47%，随着股价持续下跌，其质押的股票恐有平仓风险。　　被疑“假重组”　　今年6月14日，兴森科技宣布停牌，筹划收购深圳市锐骏半导体股份有限公司（下称“深圳锐骏”）剩余65.16%股权。兴森科技原持有深圳锐骏12%股权，此次意在继续收购获得该公司实控权。根据双方签订的《股份购买意见书》显示，预计收购的成交金额为人民币6亿元到7亿元之间。　　但双方后续谈判的结果并不如人意。经历三个月的沟通后，因双方在交易细节上无法达成一致意见，兴森科技宣布终止此次收购事项。　　在兴森科技9月19日召开的关于终止筹划以现金及发行股份购买资产事项说明会上，有小股东认为公司停牌目的不纯，质疑此次停牌是防止股价继续下跌的“假重组”。　　有小股东质疑：“为什么停牌三个月，且在已签订‘股权意向协议书’的情况下，公司收购还失败？如果不成熟，为何要仓促停牌？”　　自2017年底摸顶6.73元每股后，兴森科技股价一路下跌，截至2018年6月13日，公司股价为4.29元每股，跌幅超过30%。但6月14日的停牌给兴森科技下跌的股价按下暂停键。　　6月14日至今，中小板指数跌幅逼近20%，对于处于停牌状态的兴森科技而言，可以说是躲过了一场浩劫。结合大股东高比例质押的情况来看，有投资者认为此番停牌是为躲过大跌，为大股东缓解平仓风险所设。　　对于“假重组”的说法，公司公开否认。凡孝金向《证券日报》记者表示，公司本次停牌收购是按照公司既定的发展战略执行的。自2013年开始，公司每年都在收购半导体上下游资产，此次收购深圳锐骏也是公司在半导体战略的延续。　　“且收购前期已经持有12%股份的锐骏公司，并非所谓防止股价继续下跌的‘假重组’。”凡孝金如是说。　　大股东质押比例高企　　可是，投资者对凡孝金的说法并不买账。兴森科技于9月20日复牌，当日股价多次触及跌停，收盘价为3.87元/股，跌幅为9.79%。　　股价大跌，市场最关心的是，兴森科技控股股东邱醒亚是否面临平仓风险？　　公开资料显示，邱醒亚持有兴森科技股票共计3.09亿股，占公司总股本比例为20.8%。在今年上半年公司股价持续下跌的情况下，邱醒亚先后多次补充质押，截至目前其股权质押比例高达98.47%。　　“收购失败的利空，会打击公司股价。而公司停牌期间躲过了一段下跌，复牌后也会补跌的。”一位券商从业人员告诉《证券日报》记者，接下来兴森科技股价的走势并不乐观，若股价进一步下跌，大股东高比例质押的股票可能会面临平仓风险。　　对此，凡孝金在投资者说明会上表示，截至9月19日，控股股东质押的股份尚不存在平仓风险，在控股股东预警线及平仓线之上。未来，控股股东或将通过提前归还质押借款降低质押率化解质押风险。　　“假如未来二级市场进一步剧烈波动导致平仓风险，控股股东还可通过追加保证金、追加质押物以及与债权人和质权人协商增信等应对措施防范平仓风险。”他表示。　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

　　违规随意挂名私募基金高管的行为开始尝到恶果。 　　日前，中国证券投资基金业协会新开三张纪律处分复核决定书，对今年4月开出的部分纪律处分进行了复核，涉及肖潇、朱慧珉、王白羽三人，协会最终驳回上述三名申请人的复核申请，维持原纪律处分。　　　　　　　　三人均涉违规虚假挂名　　从相关文件信息看，肖潇、朱慧珉申请复核的是同一份纪律处分决定书。　　2018年2月，深圳证监局向协会发函通报了深圳市德赋资产管理有限公司不配合监管部门调查，登记备案信息与实际情况严重不符，涉嫌向非合格投资者募集资金的违法违规行为，在明知深圳同盈股权投资基金管理有限公司已涉嫌刑事犯罪的情况下，仍然以私募基金名义募集资金并向其出借资金。　　经查明，肖潇于2016年11月至2018年4月期间担任德赋资产法人代表、总经理，2013年1月至2016年10月担任深圳同盈项目主管；　　朱慧珉于2017年9月至2018年1月期间担任德赋资产结算专员，自2018年2月起担任德赋资产合规风控负责人，2月28日离职，2015年10月至2017年2月期间，曾担任深圳同盈投资总监。　　深圳同盈已于2017年2月因涉嫌刑事犯罪被深圳公安立案侦查，并于2018年1月被协会注销管理人登记。　　协会根据深圳证监局的通报情况注销了德赋资产私募基金管理人登记，并对肖潇、朱慧珉作出了取消基金从业资格、加入黑名单三年的纪律处分。　　在申请复核时，肖潇、朱慧珉主要申辩理由都提到自己仅是普通员工，肖潇称自己仅是德赋资产的一名普通员工，从未履行高管实职并享受相应待遇，从未参与德赋资产及旗下基金产品的任何经营活动。被登记为德赋资产的法定代表人只是投资人的权宜之策，与德赋资产的违法违规行为没有任何关系。　　王白羽此前所在公司为郑州百盛，该公司存在违规并最终被注销登记，他在相关事件中同样可能存在违规挂名的情况。 　　协会纪律处分复核决定书中提到，2018年1月26日，河南证监局向协会发函通报了郑州百盛投资管理有限公司在被采取行政监管措施后，未按照有关要求对违规问题进行整改，且长期无具体经营场所，登记备案信息与实际情况严重不符的违法违规行为。协会根据河南证监局通报情况注销了郑州百盛的私募基金管理人登记，并对申请人作出了取消基金从业资格、加入黑名单一年的纪律处分。　　 经查明，2015年1月，郑州百盛在协会登记为私募基金管理人，王白羽作为郑州百盛高级管理人员，通过资格认定方式一并取得基金从业资格。自2017年9月开始，王白羽与郑州百盛多次进行沟通要求变更登记信息，但由于郑州百盛已停止运营，一直未予变更。 　　王白羽在申辩理由中提到，自己于2014年7月至8月在郑州百盛实习，并向郑州百盛提供了包括证券从业资格考试成绩单在内的相关资料，但对郑州百盛当时申请私募基金管理人登记的具体情况并不知情。2017年9月，发现其从业资格已被郑州百盛在协会注册后，多次同郑州百盛协商要求进行变更登记，并曾向协会投诉反映了上述情况。但由于郑州百盛已停止实际运营等原因始终未能解除基金从业资格信息的注册，导致被一并纪律处分。　　对于上述几起案件，协会在复核意见中均强调，登记备案情况与实际情况不符，本身就是严重违反法律法规和自律规则的情形，各类违规虚假挂名不仅不是减免纪律处分的理由，反而正是协会做出纪律处分的原因。协会最终驳回上述三名申请人的复核申请，维持原纪律处分。　　挂名、挂靠长期存在，协会严厉打击　　违规挂名、挂靠的现象在私募行业一直存在，大多集中在一些中小私募公司。　　一些私募基金公司为了登记备案或者是保壳，寻找具备基金从业资格的人在单位挂职，并给予其一定的酬劳。挂靠公司会在网络散布挂靠有偿需求的消息，通常许诺数万元不等。少数空壳公司为申请登记私募基金，挂职的是空壳公司的法人代表，挂职人士不需要打卡上班，挂职时间为半年到一年左右，在产品于基金业协会备案完成后退出。要求挂职人在相关地区，基金从业考试成绩合格证。　　还有些公司出于各种目的让员工挂名高管，甚至通过协议让员工代持协议，成为实控人。　　违规挂名、挂靠导致私募登记信息与实际情况不符，容易滋生违法犯罪行为，以往被处罚的很多问题私募就存在相关现象。值得一提的是，今年国内多家股权类和其他类私募管理人爆雷，其中有些也存在违规挂名和股份代持的情况。　　此类行为一直是协会严打的重点，早在2016年底，中国基金业协会在《私募基金登记备案相关问题解答》中就针对挂靠现象有过说明，当时主要是针对外部人员挂靠的情况。　　　　协会表示，私募基金行业的高级管理人员是私募基金行业的精英，也是重要的自律管理和行业服务对象。私募基金行业高级管理人员应充分珍视个人诚信记录，诚实守信，自觉加强自身诚信约束和自律约束，防范道德风险。　　个别私募机构为完成其登记备案寻找具备基金从业资格的外部人员进行挂靠，这种行为违反了《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》，属于在私募基金管理人登记、基金备案及其他信息报送中提供虚假材料和信息行为。　　根据《中国证券投资基金业协会纪律处分实施办法》：　　针对存在上述情况的个人，一经查实，协会将记入个人诚信档案，视情节严重程度，采取行业内谴责、加入黑名单、取消其基金从业资格等纪律处分；　　针对存在上述情况的私募基金管理人，一经查实，协会将公开谴责，并将虚假填报情况进行公示，情节严重的，将暂停受理其基金备案，撤销其管理人登记。　　此外，为私募基金管理人提供法律、会计、外包业务等的中介服务机构，不得误导、诱导私募基金管理人采取挂靠等方式，规避协会对私募高级管理人员从业资格管理的有关规定。若出现上述违规情形，一经查实，协会将对此类中介服务机构公开谴责，情节严重的，将暂停受理其相关业务并加入黑名单。　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航!...

9月20日，14利源债（112227）大跌83%，该债券为利源精制公司债券，公司昨日公告预计不能按期支付“14利源债”利息。14利源债自8月3日（星期五）上午开市起停牌，今日早间复牌。5000多万利息没钱付东北上市公司利源精制昨晚发布公告，2014年发行的债券“14利源债”今年没钱付利息了一共是5180多万。2014年公司债券余额为74000.60万元，本次派息年度票面利率为7%，2018年付息金额为5,180.042万元,债权登记日为2018年9月21日，除息日、付息日均为2018年9月25日。因公司目前资金周转困难，预计不能按期支付“14利源债”的利息，公司会积极筹措资金，争取尽早完成债券利息的支付。自2018年4月起，受融资环境、沈阳利源建设等因素的影响，利源精制就已经出现流动资金紧张。根据利源精制此前的公告，截至2018年8月10日，利源精制及沈阳利源已逾期债务达21.61亿元，一年内到期债务达42.42亿元。其中，利源精制一年内到期债务当中的银行贷款为28.2亿元、大股东借款为4.68亿元、融资租凭为9.54亿元，合计为42.42亿元。公司有七大风险利源精制在公告中称，公司面临七大风险。1、第一大股东王民及其一致行动人张永侠所持公司股份质押，并被司法冻结及轮候冻结；2、公司部分银行账户被冻结；3、截至本公告发布之日，公司逾期债务金额为216,069.71万元，对公司生产经营产生了较大的不利影响；4、公司2018年半年报显示营业收入较上年大幅降低，发生亏损8,901.94万元；5、公司全部土地房产被法院查封；6、联合信用评级有限公司将公司主体及债项评级下调至BB；7、公司现金流量较为紧缺，流动性严重不足，预计不能按期支付“14利源债”的利息。在这些负面消息的打击下，利源精制遭遇股债双杀。9月20日，“14利源债”收盘报13.5元，全天下跌83%，盘中最低报9元。此前9月17日，联合评级已将利源精制主体、14利源债债项的信用等级均从BBB下调至BB，主体评级展望为负面。联合评级称，“14利源债”于9月22日付息的资金筹集工作进展缓慢，债券利息按期支付存在较大困难。不仅债券，利源精制的股价也遭遇了断崖式下跌。从7月30日至今，利源精制股价的最大跌幅超过40%，近期持续在4元下方震荡整理。而今年的跌幅超60%。有基金2018年中报重仓持有Wind数据显示，截至2018年6月30日，有2只基金持有14利源债，均为同一家基金公司。其中一只债券基金持有14利源债占净值比例近6%，为100多万元。按2018年中报这只债券基金持有爆雷债券占5.74%测算，今日该基金净值应该下跌5%左右，实际净值下跌幅度不到1%，远远低于估算净值下跌幅度。实际净值影响大幅降低有以下几种可能，一是基金已经提前减持了部分债券，二是债券基金规模大幅增加，爆雷债券占比自然大幅降低，第三是其他特殊的处理方式。另外一只混合型基金有14利源债400多万，占净值的1.76%，今晚公布的净值下跌1.49%。近日，监管下发的标题为《落实机构主体责任，切实加强公募基金流动性风险管理》的机构监管通报。通报中称，2018年以来，债券市场信用风险暴露增多，个别公募基金因持有违约债券引发市场关注。其中包含两大要求：1、对投资比例超5%的持仓品种，应有详细且持续的内部研究报告与风险分析专项报告，且有相应的内部评级机制，减少对外部评级的依赖（使用外部评级的，原则上采用孰低原则确定评级）。2、个券出现风险，应第一时间反应、处置，持仓比例超5%个券发行主体出现重大风险事件或发生实质违约时，应及时向属地证监局报告。利源精制梦碎高铁造车利源精制、公司实际控制人王民、张永侠夫妇之所以会出现债务危机，主要是由于在沈阳利源项目投入了大量的资金，本来预计轨道车辆整车样车的试制工作于2018年7月底完成。利源精制为沈阳利源项目投入了大量的资金。其在2017年初到账的近30亿元募集资金，不到一年就被消耗殆尽。但截止目前整车样车的试制工作仍未完成，致使公司流动资金不足，无法保证生产原料的采购供应，产品不能及时交货。加之融资环境恶化企业未获增量贷款，而大量的债务却是陆续到期需要偿还，最终引发了债务危机。据公告显示，其轨道车辆整车样车本计划于2018年春节前后试制完成，但因个别零部件供应商无法交付零部件，导致整车样车的试制计划多次延期，被拖延至2018年下半年。项目未达预期效益意味着，利源精制前期投入的大量资金被转化为固定资产之后，难以在短时间内为公司带来足够的现金流量。流动性危机由此引发。如何走出困局？8月1日，利源精制一连发布两则公告。在当天披露的2018年半年报业绩预告修正公告中，公司将2018年半年度净利润由31307万元至36003万元修正为亏损7500万元至亏损10000万元，并将其归结为公司营收降低以及费用大幅增加所致。同日，公司还披露了公司及全资子公司沈阳利源轨道交通装备有限公司共20个银行账户被冻结，导致公司及子公司资金紧张，已对公司及子公司日常经营和管理活动造成一定影响。此前，公司于7月28日公告称，截至目前，公司第一大股东王民及其一致行动人张永侠所持公司全部股份已被司法冻结和轮候冻结。两人合计持股27038.1万股、占总股本22.26%。利源精制最终能否走出困局，将取决于公司能否顺利引入国资股东。利源精制曾于8月14日公告，为解决公司流动资金不足的困境，公司和控股股东正在积极寻求通过股权重组等方式，引入具有国有背景或者具备更强资金实力的股东为公司提供有力支持。据了解，在利源精制发生债务危机之后，吉林省当地政府已经介入，所谓的“引入具有国有背景或者具备更强资金实力的股东”，大概率会是吉林省内的国有投资公司。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...