一场员工讨薪，让“复华系”的危机再次暴露。　　11月19日，独角金融收到爆料，称复华控股有限公司（下简称“复华控股”）拖欠员工工资，旗下北京瀚亚世纪资产管理有限公司（下简称“瀚亚资本”）9月份员工的工资尚未发全。北京IFC大厦，复华控股的总部楼下拉起讨薪横幅　　独角金融通过邮件的方式向复华控股求证此事，截至发稿时对方暂未回复。　　官方资料显示，复华控股成立于2013年，业务涵盖地产、金融、投资、文化、旅游、健康、酒店、商业等领域，截止2017年，总资产规模逾千亿元，企业员工约10000余人。　　复华控股内部资料显示，公司主要有两个板块，一个是实业资本，比如全时便利店业务；另一个是金融资本，包括瀚亚资本、复华投资有限公司（下称“复华投资”）、北京复华旅游文化发展有限公司（下称“复华文旅”）等。　　今年9月，就有消息称复华文旅出现欠薪。爆料人告诉独角金融，“复华整个体系都存在欠薪，各个体系的工资由复华总部分拨，现在就算找各个体系的总部也没钱。”　　仅用了5年就发展到总资产逾千亿元、员工万人规模的复华控股，为何突然出现大规模欠薪？　　知情人士告诉独角金融，在复华控股欠薪事件的背后，旗下金融业务早已危机四伏。金融资本中，瀚亚资本销售的非标类私募基金已经全线延期。　　私募基金全线延期　　10月31日，瀚亚资本销售的14只基金发布延期公告。上述知情人士透露，延期的14只产品，每个项目整体金额不低于1亿元，涉及金额至少10亿元。　　“这些基金产品都是投资到复华的文旅项目，年利率10%左右。”　　瀚亚资本2015年9月获得基金销售牌照，主要从事地产基金。独角金融拿到的“乐享丽朗1号”、“乐享君临2号”、“乐享楹台1号”、“乐享源著1号”、“乐享悦境1号”等14只产品的延期说明书显示，这些项目包括九寨沟复华度假世界和丽江复华度假世界。　　公开资料显示，早在2017年4月，就有报道称九寨沟复华度假世界将于2018年开业，不过至今未有明确的开业消息。在复华文旅官方公众号中，关于该项目的最新消息，停留在去年7月份。　　根据官方的说法，延期主要由于项目处于快速发展期，所需资金量较大，同时受外部环境影响，短期现金流回收不及预期。　　也就是说，在产品到期时，公司拿不出钱来分配收益。全部产品延期一年，延期期间的收益率比上一年提高2%，延期持有届满一年后，支付全部投资本金和延期收益。　　“都是因为P2P平台挤兑。”不满的投资者和讨薪员工把矛头指向了一家复华集团旗下的P2P平台—— “海象理财”。　　P2P挤兑后的连锁反应？　　海象理财，公司主体为“北京海象世纪信息服务有限公司”，成立于2014年。截至7月底数据显示，平台累计交易额达492.94亿元。　　从工商资料上看，海象理财的股东名单中并没有复华集团的身影。不过复华控股旗下员工告诉独角金融，海象理财是从复华分出来的业务。另外根据8月份，海象理财发布的《致海象用户的承诺书》，北京恒银中嘉投资基金管理有限公司（下称恒银中嘉）为平台的大股东，复华文旅为平台的间接股东。　　种种迹象表明海象理财与复华之间存在关联。　　7月25日，海象理财宣布实缴注册资本金将增加到10亿元。然而没过多久，平台部分产品就出现逾期。现在查询国家企业信用信息公示系统，海象理财的注册资本金仍为1亿元。　　根据10月9日，官方发布的数据，自8月出现逾期以来累计还款9.7亿元。还款来源除了催收企业还款，还与股东建立资金联动机制，也就是与复华文旅等股东共同调配资金。　　对此，复华集团此前也向媒体证实了海象理财、文旅板块遇到的困境。从时间上来看，海象理财挤兑危机爆发在前，欠薪、私募基金延期在后。难免会有员工、投资者认为是受到P2P的影响，导致工资发不出，所投私募无法按期兑付。　　究竟是为何，海象理财能如同一块多米诺骨牌，触发复华集团内部的资金问题？　　复华文旅入场“救局”　　整个事件背后的关键，是复华文旅。　　复华文旅定位为“创新的文旅产业投资运营商”，官方介绍的“主题地产+新金融”模式，有媒体解读为“私募基金+售后返租”。公司“短融长投”的扩张方式也被诟病。　　11月10日，海象理财发布兜底方承诺函，复华文旅与恒银中嘉联合承诺兜底，用于兜底的资产包是复华文旅自有资产，评估总值约为75.9亿元。　　海象理财曾对投资者表示，复华文旅作为兜底方，在对旗下项目所对应的资产以及股权做新的融资方案，10月开始，筹资会陆续到款。“仅复华文旅旗下的丽江国际度假区，经国有权威评估机构的评估，总资产就超过了55亿人民币。”然而，丽江复华度假区的私募基金项目还处在延期中。　　根据平台发布的《海象理财网贷存量业务兑付方案》，如果出现连续三个月，没有达到同期计划兑付总额的80%，或者累计兑付金额低应兑付总金额的80%，再处置兜底资产。　　上述兑付方案显示，到2021年2月20日前，平台将完成现有网贷存量业务的本金及利息兑付。　　如果真的到了处置兜底资产的地步，复华将拿什么来救自己呢？　 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

时隔一年多，新三板再次上演“乌龙指”事件，一手亏掉近百万元。11月21日上午11:21:42，开盘价格为0.16元/股的ST蓝天完成了一手成交价高达1000元/股的交易，成交总额高达100万元。上一起乌龙指是发生在去年3月9日，有投资者打算以每股19.70元的价格买入宁波水表20手，但不小心敲成了1970.00元买入20手，净亏390万元。一手亏掉百万11月21日上午11:21:42，ST蓝天上演惊天“乌龙指”，成交价高达1000元/股，成交量1手（1000股），成交总额为100万元。要知道，ST蓝天的今天开盘价只有0.16元/股，全天收盘于0.13元/股。按开盘价计算，这笔“乌龙指”的买方亏损近百万元。对卖方来说，无疑是天降大礼。南山投资创始合伙人周运南告诉中国证券报记者，“做市商买入1000股数量输入成了价格1000元。做市交易成交以券商倒价成交，不以投资者的价格为准。幸运儿正好挂了卖单，而且他卖单是排最低价的一位。”ST蓝天为新三板基础层企业，采取做市转让方式交易。简单理解，做市商实际上类似于批发商，从做市公司处获得库存股，然后当投资者需要买卖股票时，投资者间不直接成交，而是通过做市商作为对手方，只要是在报价区间就有成交义务。按照规定，挂牌企业采取做市转让方式应当具备两个条件：第一，两家以上做市商同意为申请挂牌公司股票提供做市报价服务，且其中一家做市商为推荐该股票挂牌的主办券商或该主办券商的母（子）公司。第二，做市商合计取得不低于申请挂牌公司总股本5%或100万股（以孰低为准），且每家做市商不低于10万股的做市库存股票。目前，ST蓝天的做市商有3家，分别为申万宏源、财通证券及中国银河。最多的时候，ST蓝天有8家做市商。“乌龙指”事件频频这不是新三板上演的第一起“乌龙指”事件。最近一起发生在去年3月9日，上午10:58分，有投资者打算以每股19.70元的价格买入宁波水表20手，但不小心敲成了1970.00元买入20手，净亏390万元。宁波水表当时采取的交易方式为协议转让（现为集合竞价转让方式），这种交易方式下的订单类型相对复杂：意向委托，不具有成交功能，但会显示在盘口；定价委托，具有成交功能，但其成交对象是不确定的，即一对多；成交确认委托是在买卖双方提前达成成交协议的情况下互报的单子，这种成交方式又称为“手拉手”，也即一对一。其实，自新三板2014年扩容以来，媒体报道过的“乌龙指”事件不下10起。彼时有新三板投资者告诉中国证券报记者，“与A股相比，新三板的‘乌龙指’有两大特点，一是发生频率高，二是造成股价波动巨大。这说明新三板的交易制度存在问题，尤其是协议转让制度。”监管层也注意到了上述问题。去年12月22日，全国股转公司发布新制定的《全国中小企业股份转让系统股票转让细则》，旨在解决协议转让方式定价不公允、市场不认可、监管难度大等问题，完善新三板市场的价格发现机制，主要包括引入集合竞价、优化协议转让、巩固做市转让等具体措施。目前，新三板盘中交易的方式为做市交易和集合竞价两种，并引入盘后协议转让。今年8月，全国股转公司发布信息总结中提到，集合竞价制度实施后，原协议转让方式下三种订单类型变化为一种订单类型，避免了因订单类型复杂、投资者误操作而被抢单的“乌龙”交易行为。明星公司陨落ST蓝天股价连遭滑铁卢，11月20日刚刚复牌的ST蓝天，开盘价2.23元/股，收盘价0.16元/股，一日暴跌93.10%，21日再度下跌18.75%。ST蓝天因筹划重大事项，股票于2018年2月8日暂停转让。根据公告，ST蓝天在暂停转让期间筹划的重大事项为可能涉及公司控制权变更的资产债务的并购重组合作。但由于涉及的相关情况较为复杂，无法达成合作意向，决定暂停筹划此次重大事项。复牌前夕，ST蓝天的持续督导主办券商国金证券就暂停转让期间发生的相关事项做出风险提示，具体包括：1、公司未能按期披露2017年年度报告、2018年第一季度报告、2018年半年度报告，收到全国股转公司自律监管措施；2、因公司2017年度审计报告为无法表示意见，公司股票自2018年7月6日起被实施风险警示，被实施风险警示的因素至今尚未消除；3、公司披露的定期报告信息质量无法保证；4、公司2017年及2018年上半年经营业绩异常波动，净利润2017年相比2016年同比下降57.73%，2018年上半年相比2017年上半年同比下降170.62%；5、公司对外投资未履行审议程序及未及时履行信息披露义务；6、公司存在关联交易未履行审议程序及信息披露义务的情形；7、公司因未能偿还大额到期债务而涉及重大诉讼，公司及实际控制人被相关法院列为执行人及失信被执行人，公司实际控制人全部股份被司法冻结及司法轮候冻结，冻结期限为2018年1月17日至2021年1月16日；8、公司财务负责人李方被列入失信被执行人，不适宜担任公司高管，公司尚未任命其他人选作为公司财务负责人；9、公司内部控制环境仍需持续改善，公司信息披露水平仍需进一步提高。公开资料显示，ST蓝天主要经营热力产品供应业务、供暖设备建筑安装业务、供暖设备代理销售业务、供暖设备升级维修业务。2018年上半年，公司实现营业收入1.47亿元，亏损363万元。值得一提的是，ST蓝天曾是新三板热点公司。公司2013年7月挂牌，通过5次定增合计募资4.23亿元。同时，ST蓝去年10月成功发行创新创业可转债（第一期规模为2000万元），拿下两个“第一”，三板市场上获准发行的双创可转债第一单，亦是深交所成功发行的双创可转债第一单。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

如果我问你，世界上创新能力最强的地方是哪里？你如果回答“硅谷”就对了。如果我问你，世界上人均创新能力最强的地方是哪里？你如果回答“硅谷”，就错了。是以色列。犹太是一个了不起的创新民族。截至2017年底，全世界犹太人总共不到两千万，占世界总人口不到千分之三，却出了近两百个诺贝尔奖得主（和平奖除外），占整体的百分之二十左右。其中36个化学，31个经济，15个文学，54个物理，56个医学。创新vs.超群的智商如果全球华人和犹太人有一样的创新能力，我们应该有14000人获诺贝尔奖。但我们实际只有11个，只完成了不到千分之一的份额。有人说，犹太人之所以能创新是因为遗传——犹太民族的基因决定了他们智商过人。但这种说法其实是站不住脚的。诚然，有个别研究发现犹太人在IQ测试中的平均成绩高一些。但标准的智商测试受到很多因素的影响，比如家庭收入、教育水平等。犹太人的平均收入和教育水平高一些，自然IQ测试的结果也更好一些。其次，从遗传的角度上讲，其实犹太人（尤其是以色列的犹太人）和中东其他国家在血缘上非常相似，没有理由认为犹太人比这些邻居更有基因优势。我们也觉得中国人很聪明。这个印象可能没有错，我们不见得比别人更聪明，但我想肯定不比别人笨。所有科学的基础是数学，从1959年举办国际奥林匹克数学竞赛以来，中国选手斩获了近百分之四十的金牌。如果仅用智商解释这个成绩，那咱们中国人一定是世界上最聪明的。我回国到长江商学院工作之前，在美国哥伦比亚大学读书，然后到加州大学任教。在这两所学校有三分之一的老师是犹太人。我从来没有感觉到这些人和我们中国人在智商上有任何区别。事实上，我觉得我遇到过的最聪明的人是我的本科同学，尤其是少年班的那些十三四岁上大学的小孩，真的是非常聪明。但是，很多聪明绝顶的中国同学毕业后却未有惊人建树。创新vs.巨大的投入如果说犹太人在智商上没有明显的优势，那他们超凡的创新能力从哪里来？一个说法是犹太人大都生活在西方发达国家，尤其是美国。作为一百年来的世界第一强国，美国在科技方面可以说是一骑绝尘。到目前为止的600多个诺贝尔奖，美国人拿走一半，其次才是英国、德国、法国。创新之所以能产生，必然要依赖对科研的投入，而对科研的投入又依赖于经济的体量和对科研的重视。美国经济体量第一，科研投入也是第一。亚洲国家比如日本，虽然经济体量远小于美国，但从上世纪八十年代就开始加大对研发的投入比重，其科研在GDP中的占比很早就超过了美国，占到3.5%左右。因此最近几年看到日本人屡获诺贝尔奖，其实并不新奇，有投入自然有回报。从这点上看，只要中国坚持加大对科研的投入，我们创造全球领先的新的科技成果也会是指日可待的。再过十年、二十年，必然会有更多的中国人站到诺贝尔奖的领奖台上。创新vs.高校的体制但除了对创新的投入，更需要思考的事情是创新产出的效率问题，即每一块钱的投入能产出多少高质量的创新。从效率的层面上看，美国仍然领先中国。最主要的原因可能是中美一流大学之间的差异。美国的大学的治理体制基本是所谓“教授治校”，教授们做什么科研、能得到多少资助、研究成果怎么评估都是行业里的顶尖教授来完成。像校长、院长、主任等行政主管也心无旁骛，只管行政，并没有权力介入科研。这是一套专家治理专家事务的体系。但我们的高校常常是行政领导科研，外行领导内行。不是说外行一定不能领导内行，只是这样做效率很低，投入产出比不高。创新vs.独特的文化经济对创新整体的投入以及大学的治理制度都是对创新起到决定作用的宏观因素。回到微观上，即使在考虑了这两个因素之后，犹太人的超常创新能力仍然是个谜。即使与西方像美国这样国家的整体水平来比较，犹太人的创新效率也是高得像来自另外一个星球。既然智商、财富、教育程度无法全面解释这种现象，最后剩下的就只有文化。那么，犹太人有哪些在文化上的特质能让他们鹤立鸡群，出类拔萃？在和犹太朋友长期的交往中，我发现两点非常重要。首先，犹太人文化的一个核心是辩论。如果一群朋友一起吃饭，只要有两个犹太人，尤其是以色列人，就一定有大声的辩论甚至争吵。辩论的核心一般不是关于利益，而是关于在一件事上谁对谁错。在犹太文化里（尤其是世俗犹太人），很少教条，有的是永恒的辩论。犹太人相信真理是在辩论中得到的。犹太人常说这么一个故事：当一个美国或中国孩子晚上放学回家，他的妈妈常会问“你今天在学校都学到些什么？”在一个犹太家庭，妈妈会问“你今天在学校都问了什么好的问题？”甚至是“你今天在学校问了什么问题能让别人对你刮目相看？”这是一种对知识和权威非常不同的态度。其他民族的人说，权威什么都知道，我们要向他们好好学。犹太人说，咱们多问几个问题，没准权威没有考虑到其中的一个，我来把它搞清楚。第二，受到犹太教的影响，犹太人或多或少地认为他们是上帝选择出来的特殊人群，他们的责任是为全人类谋福利，而不仅仅是为自己。这种想法听起来很自大，可能也是犹太人在历史上遭受迫害的原因之一——如果只有你被上帝选择，那别人呢？在日常生活和工作中，犹太人常常带着一种“这事只要人能做，那就一定是我”的态度，给人一种骄傲自大的感觉。犹太人其实知道自己的特点，他们还有个专门的名词，叫chutzpah，简单可以翻译成“不知羞耻的坚持”。他们知道这种态度有不切实际的一面，但同时也认为这种态度对伟大的创新有必要性。当你的孩子从小就觉得自己是世界上最棒的，所有皆有可能时，他一定是勇于创新的。这种态度其实是创业精神的核心。乔布斯、马斯克、贝索斯、马云、刘强东这些人，他们创业时说的话，普通人乍听起来可能会觉得疯疯癫癫，不着边际，甚至会想这些人不是在忽悠就是彻底疯了。但是，他们自己完全相信自己所描述的宏伟蓝图。诚然，对所有这样的创新者来说，失败都是大概率事件。但万一成功了呢？有哪一个重大的创新不是在失败了千百次后才修成正果的？所以说，犹太人之所以能创新，不是因为基因，而是因为体制和文化。我们中国要想真正变成一个创新的强国，光花钱是不够的。在体制上，如果我们的大学不在管理上加强“教授治校”的先进理念，就无法做到高效的创新，也就无法真正做到全球一流。在文化上，如果我们不建立一种挑战权威、容忍失败、舍我其谁、在辩论中寻找真理的创新文化，我们的创新能力会远低于我们的潜力。和犹太人一样，我们中国人有聪明的头脑。我们需要的是打开套在我们思想上的体制和文化的枷锁。[作者系长江商学院会计与金融学教授、企业家学者项目（DBA）及创创社区主管副院长、长江创创社区发起人]本文根据刘劲教授在2018年1月深圳创新创业高峰论坛上演讲内容整理。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

导读当地工作人员曾提及与和瀚金融签了3年的融资协议，一年产品到期后，由和瀚金融继续帮他们融资，但到期后却未能募集资金。金融严监管背后，曾经受到热捧的金交所融资，风险正在逐渐蔓延。21世纪经济报道记者获悉，贵州省独山县的一家城投平台金交所融资出现延期。“最早是9月份到期未兑付，目前已延期两个月。上周与投资者一起去贵州独山，对方回复称没钱。”一位原大通集团理财经理称，“我这边加起来有十几个投资人，目前未兑付的有6人，合计金额约400万。”21世纪经济报道记者获得的材料显示，该产品融资方为贵州独山喀斯特生态旅游开发有限责任公司（下称“独山生态”），为独山县国资委独资企业，资产主要来自于政府出让或划拨的国有土地使用权。2017年，独山生态在吉林东北亚创新金融资产交易中心有限公司（下称“东金中心”）备案发行名为“2017黔南特旅1号-古韵布依特色旅游区建设”（下称“特旅1号”）的定向融资计划。产品管理人为和瀚金融信息服务(上海)有限公司（下称“和瀚金融”）。该产品发行规模不超过3亿，分若干期发行，产品期限一年，按季付息，募集资金主要用于“独山古韵布依·水上下司特色旅游区”建设项目。虽有诸多担保措施，但一年到期后产品仍出现违约。据上述理财经理和独山县相关人士向记者证实，目前违约总规模在3000-4000万。产品违约的重要原因是，在融资操作中，企业将政府原本批复的3年融资方案改为1年，并寄望滚动发行实现3年期限，不料在1年到期后，产品没能续上。和瀚金融相关负责人认为，产品接续不上，原因之一是金交所对部分产品暂停公告。融资方、担保方均为国企21世纪经济报道记者获得的资料显示，2016年独山县发改局对上述旅游区建设项目可行性研究报告作出批复，对项目投资估算为5.86亿元，资金来源为项目业主单位自筹或银行贷款。为了融资，2017年独山生态在东金中心发行了“特旅1号”。该产品由独山县国有资本营运集团有限公司（下称“独山国资”）、独山县下司投资开发有限责任公司（下称“下司投资”）提供不可撤销的连带责任保证担保。前述理财经理提供的多项备查文件显示，独山县国资委同意独山国资、下司投资为贵州独山生态发行的产品兑付本金和收益承担无限连带责任。另一份抹去期限、利率的文件显示，2017年当地政府办公室同意了当地与和瀚金融的融资。“因为有县政府批复文件，另外融资方、担保方都是国有企业，觉得有政府信用，感觉比较安全。”前述理财经理称，“但是现在到兑付日，融资方在未召开投资人大会的情况下，直接发布延期公告。”该理财经理提供的数据显示，目前合计违约金额3943万。“目前逾期金额不大，9月份200多万，10月1300多万，11月有2000多万。”一位独山县相关人士佐证了上述违约金额。融资计划3年变1年根据产品认购协议，发行人未按约定偿付本期产品本息，应承担责任。同时，管理人将代表持有人向发行人和保证人进行追索，如产品受托管理人未按相关受托管理协议履行其职责，持有人有权直接依法向发行人进行追索。为此，21世纪经济报道记者联系了产品发行人、保证人和管理人。和瀚金融相关负责人称：“现在的工作进展不方便透露，只能说我们是按照法律和管理协议推进。”独山县相关人士称：“原来发行人、担保方给县里写了一个请示，内容是发行产品，当时定的（融资期限）是3年，政府批的也是3年。后来可能因为事情比较急，就操作了一部分1年期，一部分2年期。当地领导可能也不知道这个事情。”前述理财经理称，当地工作人员曾提及与和瀚金融签了3年的融资协议，一年产品到期后，由和瀚金融继续帮他们融资，但到期后却未能募集资金。前述和瀚金融人士称，发行一年期产品，主要是为了快速募集资金。“既然融资期限改了，不管是哪一方改的，目前已成事实，要想办法处理。现在当地政府正与和瀚的领导磋商，商谈能否展期4到6个月。”前述独山县相关人士称。金交所暂停产品公告至于到期为什么不能筹集资金，前述和瀚金融人士对21世纪经济报道记者表示：“一方面是因为金交所对一些产品暂停公告，这等于少了重要的监督环节；另一方面是违约后市场更加谨慎。两方面因素导致客户基本不会投资，产品无法募集。”“不让公告可能是交易所自主行为，因为产品已经逾期，面临兑付问题，肯定难以再次发行产品。” 一位华中地区金交所人士称，“今年金交所普遍提高门槛，因为现在企业违约风险提高。”一位华东地区三方财富公司人士称，前段时间，监管下发了相关文件，最近一些交易所将对个人募集的通道类产品逐步暂停，更倾向于做主动管理，不过这类项目要求比较严格。“这种情况带来的影响就是产品续不上，部分产品出现违约，但金交所对产品违约不承担任何责任。”21世纪经济报道记者此前获悉，证监会清理整顿各类交易场所部级联席会议办公室形成了《关于妥善处置地方交易场所遗留问题和风险的意见》。根据意见，金交所通过会员制方式将其私募产品定义为10-30万元门槛并面向公众募集资金的活动，或涉嫌违规。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

数据宝统计显示，今年以来A股46家上市公司发布被举牌公告，被举牌71次，合计举牌金额近198.48亿元，远远小于以往年份。其中隆基股份、川投能源、国投电力、鸿特科技、昂立教育等累积被举牌金额超10亿元。以年内发布举牌公告的上市公司来看，A股举牌呈现了一些新动向：上市公司举牌上市公司、国资举牌、同行举牌等案例明显增加。A股市场举牌降温今年以来A各大指数均出现调整，以最新收盘价来看，上证综指、创业板指、深证综指调整幅度均在18%以上。以中位数来看，A股市场整体市值水平为46.34亿元，2017年底这一数值为64.75亿元。A股市场整体相对以往明显更“便宜”，不过与之相比，A股市场举牌热情却不高。数据宝统计显示，年内A股有46家上市公司发布被举牌公告，被举牌71次，举牌金额近198.48亿元。而去年同期，被举牌次数为101次，涉及金额达385.78亿元。与以往年份相比，A股市场今年被举牌公司数量与金额都明显减少，举牌有所降温。行业分布上，机械设备、公用事业、医药生物、化工等行业被举牌上市公司较多，均超过5家。个股来看，年内发布举牌公告的公司中，金科股份、交大昂立、辽宁成大、黑猫股份、海利生物等11家公司累计被举牌金额超5亿元。举牌也托不起股价以举牌公告至今（最新收盘价）的市场表现来看，9只个股被举牌后股价有所上涨。其中安徽合力、珠海中富、海利生物被举牌后股价累计涨幅超10%。海利生物涨幅最大，10月17日发布举牌公告至今涨幅超50%。下跌股占比超八成。神开股份、人民同泰、全新好、振东制药等个股发布举牌公告至今股价下挫幅度超30%。整体来看，弱势行情下大手笔增持对股价提振作用并不显著。被举牌个股中，最新收盘价跌破举牌交易均价的有37只，占比80.4%，平均浮亏率为18.47%。药石科技、乐金健康、登云股份等24股账面浮亏率超20%（涉及多次举牌的以最近一次公告日期为准）。36只被举牌股连续三年盈利整体来看，被举牌个股业绩表现相对稳健，36只个股2015年至2017年连续三年保持盈利，其中三木集团、金桥信息、联络互动、瑞丰高材等6股2018年前三季净利润同比翻倍。以年度业绩预告来看，已发布2018年业绩预告的12只个股中，8只被举牌股全年业绩预喜，占比66.7%。以净利润同比下限来看，神开股份净利润增幅最大，达135%。公司预计2018年全年净利润为2500万元至3000万元。业绩增长主要归功于行业形势回暖，公司订单较上年同期增加明显，预计在全年完成交货实现收入的合同较上年同期有较大增加；此外公司加强了成本及费用控制。可见，基本面良好仍是产业资本选择举牌个股的重要参考标准。举牌呈现新动向与以往举牌潮相比，A股举牌也呈现了一些新动向。上市公司举牌上市公司案例数增加。如海立股份被格力电器举牌，国投电力被长江电力举牌等。其中川投能源、海立股份、隆基股份等均获国资背景上市公司举牌。此外，今年以来举牌案例中出现了不少同行举牌同行的情形。数据宝统计显示，今年46家被举牌公司中，由于产业整合引发的产业资本举牌有8起，涉及7家上市公司，如恒生电子举牌科蓝软件，上海永磐实业有限公司举牌阳光股份。与财务投资、寻求控制权等举牌相比，产业整合更有利于上市公司未来的发展。（注：每次举牌金额=每次披露增持股份数*交易均价，其中未披露均价的按区间交易均价计算）靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

上海证券交易所发布上市公司筹划重大事项停复牌业务指引（征求意见稿）。仅允许以股份方式支付交易对价的重组停牌。公司筹划涉及发行股份的重组申请停牌的，停牌时间不超过10个交易日。停牌期间更换重组标的的，其累计停牌时间也不得超过10个交易日。国家有关部门对相关事项的停复牌时间另有要求的，公司可以在充分披露筹划事项的进展、继续停牌的原因和预计复牌时间后向本所申请继续停牌，但连续停牌时间原则上不得超过25个交易日。涉及国家重大战略项目、国家军工秘密等事项，对停复牌时间另有要求的，从其要求。...

20日晚间，上交所网站发布关于对浙江祥源文化股份有限公司、西藏龙薇文化传媒有限公司及有关责任人予以纪律处分的决定。对浙江祥源文化股份有限公司及时任董事长孔德永，西藏龙薇文化传媒有限公司及其直接负责人员黄有龙、赵薇、其他直接责任人员赵政予以公开谴责，并公开认定孔德永、黄有龙、赵薇、赵政5年内不适合担任上市公司董事、监事、高级管理人员。上交所认为，龙薇传媒未审慎筹划收购事项、未充分提示终止风险，对市场和投资者产生严重误导。此外，龙薇传媒披露控制权转让事项的筹资计划和安排存在虚假记载、重大遗漏。上交所还认定，龙薇传媒未及时披露与金融机构未达成融资合作的情况。经查明，2017年1月23日，万家集团、龙薇传媒知晓其向中信银行杭州分行的融资计划未通过中信银行总行审批。截至2017年1月31日，龙薇传媒并未与任何金融机构达成融资合作。无法从金融机构获取股票质押融资的事项对龙薇传媒收购祥源文化控股权存在重大影响，但龙薇传媒在知悉相关融资方案未通过审批时，未及时通知祥源文化披露融资的重要进展及可能产生的影响。龙薇传媒对无法按期完成融资计划原因的披露存在重大遗漏。祥源文化2017年2月16日发布的公告显示，龙薇传媒将无法按期完成融资计划归因于金融机构融资审批失败，未披露在应支付第二笔股权转让款时银必信未准备足够资金的事实，相关信息披露存在重大遗漏。上交所称，龙薇传媒作为上市公司的收购人，在自身资金准备不足、资金来源存在极大不确定性的情况下，贸然筹划收购事项，且未充分提示终止风险。在股权转让过程中，相关信息披露存在虚假记载、误导性陈述、重大遗漏及披露不及时，严重损害投资者知情权。鉴于上述违规事实和情节，经上交所纪律处分委员会审核通过，根据《股票上市规则》等有关规定，做出如下纪律处分决定：对浙江祥源文化股份有限公司及时任董事长孔德永，西藏龙薇文化传媒有限公司及其直接负责人员黄有龙、赵薇、其他直接责任人员赵政予以公开谴责，并公开认定孔德永、黄有龙、赵薇、赵政5年内不适合担任上市公司董事、监事、高级管理人员。对于上述纪律处分，上交所将通报中国证监会和浙江省人民政府，并记入上市公司诚信档案。当事人如对上述公开谴责的纪律处分决定不服，可于15个交易日内向本所申请复核，复核期间不停止本决定的执行。事件回顾：51倍杠杆，赵薇以空壳公司收购上市公司龙薇传媒成立于2016年11月份，注册资金200万元。在成立仅一个多月后，当年12月26日，龙薇传媒宣布拟以30.6亿元收购A股上市公司万家文化29%股份。但事实证明，在此过程中，龙薇传媒自有资金仅6000万元，大部分收购资金系向金融机构借款，且部分是用拟收购上市公司的股份向金融机构作质押融资而来，杠杆比例高达51倍。据万家文化公告，龙薇传媒原计划从某银行某支行融资，但因为该项目融资金额较大，最终并未获批，而其他银行也口头反馈表示无法完成审批，“因此，龙薇传媒判断无法按期完成融资计划。”2017年3月31日，龙薇传媒弃购万家文化股票。而在其披露股权转让到终止此次收购行为的过程中，客观造成了万家文化股价的大幅波动。经过证监会调查后，2017年11月8日，已更名为浙江祥源文化股份有限公司的万家文化收到证监会的《行政处罚及市场禁入事先告知书》。公告显示，“龙薇传媒在自身境内资金准备不足，相关金融机构融资尚待审批，存在极大不确定性的情况下，以空壳公司收购上市公司，且贸然予以公告，对市场和投资者产生严重误导。”并且，龙薇传媒在筹资计划和安排的信息披露方面存在虚假记载、重大遗漏。证监会于今年4月份正式驳回了赵薇夫妇、龙薇传媒、万家文化及相关当事人的申辩意见，并最终决定，对万家文化、龙薇传媒责令改正，给予警告，并分别处以60万元罚款；对孔德永、黄有龙、赵薇、赵政给予警告，并分别处以30万元罚款；对黄有龙、赵薇、孔德永分别采取5年证券市场禁入措施。股民起诉赵薇夫妇 索赔金额已达5500万元赵薇，除了是娱乐圈的知名女星，还曾被称为娱乐圈的女巴菲特，其在股市中的成绩曾非常辉煌：2014年12月，赵薇及黄有龙以每股1.6港元的平均价格，耗资30.88亿港元买入阿里影业9.18%的股份，并成为仅次于阿里巴巴的第二大股东。2015年4月，赵薇夫妇以3.9港元的价格减持1.22%的股份，共计套现9.98亿港元，净赚5.89亿港元。同年11月，赵薇与著名投资人虞锋分别认购中国创意控股5400万股股份，每股配售价为0.39港元。上市当天中国创意收于每股4港元，以此计算，赵薇首日浮盈就可达到1.95亿港元。而这次龙薇传媒信息披露违规，让许多追随赵薇的股民因持有祥源文化股票而蒙受巨大损失，沦为“韭菜”。在证监会处罚下达后，股民维权条件具备。今年9月，祥源文化发布公告称，6月份以来，公司陆续收到法院《应诉通知书》，涉及96起证券虚假陈述责任纠纷案件，诉讼金额共计人民币1132万元。已有440位投资者起诉公司，总计索赔5584.77万元，其中部分案件的被告还包括赵薇、龙薇传媒、孔德永等人。据报道，今年7月18日，投资者起诉赵薇等涉及证券虚假陈述责任纠纷案件，在杭州中院首次开庭。赵薇入主祥源文化的闹剧，害苦了祥源文化的投资人，部分受害投资人开始维权，以证券虚假陈述责任纠纷为由，委托证券行业的律师起诉赵薇等方面。投资者起诉的依据是，2018年4月，证监会对祥源文化、龙薇传媒、赵薇等有关信息披露违法违规行为进行了处罚。该罚单的内容就包括，在控股权转让过程中，龙薇传媒通过祥源文化在2017年1月2日、2017年2月16日公告中披露的信息，存在虚假记载、误导性陈述及重大遗漏，对市场和投资者造成了严重误导，严重影响了市场秩序，影响了市场的公平、公正、公开。在此次案件开庭前，围绕着上述事件，共计61人以证券虚假陈述责任纠纷为由，分别向杭州市中人民法院院提起诉讼，要求公司就前述信息披露违法行为承担民事赔偿责任。...

昨日，信雅达和汇鸿集团双双发布公告称，对公司部分可供出售金融资产进行减持。据《证券日报》记者统计，近一个月内，共有213家上市公司的重要股东二级市场交易的总变动方向为增持，同时，373家上市公司的重要股东二级市场交易的总变动方向为减持。其中，共有9家上市券商在一个月内被股东减持1.42亿股，合计套现超10亿元（该数据为参考市值）。19家券商股被减持 合计套现约10.29亿元11月20日，汇鸿集团发布公告称，截至2018年11月16日收盘，公司通过证券集中交易系统累计减持华泰证券股份有限公司（以下简称“华泰证券”）无限售流通股80万股，占华泰证券总股本的0.01%。公司控股子公司江苏汇鸿国际集团中鼎控股股份有限公司（以下简称“汇鸿中鼎”）通过证券集中交易系统累计减持华泰证券无限售流通股20万股，占华泰证券总股本的0.002%。以上两次交易共计出售华泰证券股票约100万股。通过这两次减持，汇鸿集团在一个月内共计套现约1770.68万元。对此，汇鸿集团表示，为进一步促进公司在环保再生、冷链物流和“走出去”生产基地建设等领域工作的开展，盘活存量金融资产，不断优化公司资产结构。公司已审议通过《关于增加可供出售金融资产减持额度的议案》，同意将可供出售金融资产减持额度增加40亿元。与此同时，信雅达也于11月20日发布公告称，截至2018年11月16日收盘，公司通过证券集中交易系统累计减持财通证券无限售流通股780万股，占财通证券总股本的0.22%。经测算，上述减持使信雅达可获得投资收益约4698.72万元，占其最近一个会计年度经审计净利润绝对值的22.48%。除了昨日晚间发布的这两份公告，《证券日报》记者还梳理统计了近一个月券商股股东增减持数据。数据显示，近一个月内，已有9家券商股发生重要股东二级市场交易现象，且均为减持交易。9只券商股合计被减持1.42亿股，合计套现约10.29亿元。2海通证券三次被减持 外高桥套现3亿元除了华泰证券和财通证券外，东方财富Choice数据显示，海通证券在最近一个月内被上海外高桥集团股份有限公司（以下简称，外高桥）合计减持3351.56万股，减持金额约3.05亿元。外高桥在近一个月内发布的三次公告显示，通过三次交易分别减持海通证券1375.9万股、1259.81万股和715.84万股。此外，11月13日发布的公告显示，外高桥在最近一次减持后将不再持有海通证券股票。另外，近一个月内，华安证券、国泰君安、国金证券和长江证券被减持的金额均在1亿元以上，减持股东分别为黄山旅游、锦江投资、大众交通、清华控股和锦江股份。西南证券和东方证券被减持的金额分别为4342.45万元和1429.43万元。据《证券日报》记者此前统计，财通证券和华安证券均为近两年来新上市的券商股。今年10月24日，包括信雅达在内的39家公司合计持有的财通证券20.48亿股限售股迎来解禁。其中，信雅达共持股4156.29万股，此次减持后，信雅达还持有财通证券3376.29万股，占财通证券总股本的0.94%。华安证券则是于去年12月6日迎来限售股解禁，彼时黄山旅游共有10000万新增可上市股份。近一个月内，黄山旅游曾三次减持华安证券共计3481万股，套现金额约为1.79亿元。公告显示，截至2018年11月16日收盘，黄山旅游尚持有华安证券4665万股，占华安证券总股本的1.29%。...

（原标题：浙江警方查获假安全套50余万盒）警方查获的一制假窝点生产条件恶劣，异味刺鼻。警方供图11月19日，浙江苍南警方成功破获一起特大生产、销售假冒安全套案，捣毁假冒安全套生产、加工、仓储窝点12处，抓获涉案人员17人，查获成品、半成品假冒安全套达50余万盒，涉案总金额近5000万元。新京报记者调查发现，销售假冒伪劣安全套的情况并不少见，大量仿真度高、价格低廉的安全套通过网购平台和实体店进入中小型宾旅馆、超市，自动贩卖机甚至药店。据媒体报道，一些假安全套用劣质硅油替代水溶性润滑剂，成为妇科病的诱因。假安全套涉多个知名品牌负责此案的苍南县公安局郑警官告诉记者，这起案件是从一起普通的制售假外包装案入手的。今年3月，苍南县公安局治安一大队在工作中发现辖区有一男子制售假外包装盒。深入调查后，民警发现林某快递的外包装盒均为未经授权，非法生产、销售的假冒品牌安全套外包装盒及说明书等材料。涉及的注册商标有杜蕾斯、冈本、第六感和杰士邦等知名品牌。随后，办案民警通过对交易数据的研判分析、合成侦查等发现，该犯罪团伙制假窝点众多且隐蔽，销售的假冒安全套数量巨大、辐射区域广阔。“河南有6个加工点，河北有两个加工点，这些加工点大多在农村或者城郊工厂，位置十分隐蔽。”案件负责人郑警官说。据他介绍，这些窝点并不直接生产安全套，而是从东莞某工厂购买硅油，从安徽某公司购买廉价安全套，随后进行压缩封装，打包出售。一窝点假安全套装满三辆货车“这种和人体直接接触的产品，国家有严格的生产规定，一般是在无菌生产车间完成，但是这些小作坊的共同特点都是空间狭小，卫生条件恶劣。”郑警官说。河北沧州的制假作坊地处偏僻，进出仅一条道路，民警赶到时，几名工人正在加工假冒安全套，数百个套芯被堆放在盆里，工人们用瓢往劣质安全套芯上浇着硅油，空气中弥漫着刺鼻的异味。在该黑作坊，民警查获活力、激情、凸点、大胆等十余种假冒杜蕾斯品牌型号安全套。在河南周口的窝点，民警现场查获的各类假冒伪劣品牌安全套，经清点后装满整整3辆货车。郑警官介绍，“我们调取这些制假窝点的物流信息发现，有不少都卖给了中小型宾旅馆、超市，自动贩卖机等。”今年8月2日，专案组开展收网行动，一举捣毁生产、加工、储藏假冒安全套窝点12处，抓获犯罪嫌疑人林某、孙某等10余人，查扣生产加工包装机、封口机等设备3台，共查获杜蕾斯、冈本、第六感和杰士邦等品牌安全套成品20余万盒、半成品30余万盒，另查获大量安全套套芯，包装盒、说明书等包装材料，涉案总金额近5000万元。截至11月17日，该团伙犯罪嫌疑人林某、李某、孙某等17人因涉嫌生产、销售伪劣产品罪均已被采取刑事强制措施。目前，案件还在进一步侦办之中。调查1网店批发“高仿”安全套此前，本报曾报道大量假冒安全套通过电商平台流入市场。相关电商平台工作人员回应称，将会对售假网店删除商品甚至关店处理。近日，记者调查发现，这一情况仍然存在。在采购批发平台阿里巴巴网站，输入关键词“安全套”后，0到5元的安全套产品有1200多个商品链接，其中多数为杜蕾斯12只装，许多店铺的发货量达到了2万盒。在一家名为“西安市高新区怡趣乐卫生用品经销部”的网店，12只一盒的杜蕾斯超薄装等仅售4.5元，成交量显示为2000多盒。9月27日，记者在这家网店购买了20盒不同系列的12只装安全套。包括杜蕾斯和冈本两种品牌。这20盒安全套底部打印的制造日期均为2018年9月，同时还印有失效日期和生产批号。从外观上看，几乎和真正的杜蕾斯、冈本安全套没有什么差别。经过仔细观察，这些低价安全套，与从杜蕾斯旗舰店购买的安全套相比，装安全套的铝膜锯齿有毛边，打开包装后拿出的安全套很难完全展开。该店铺负责人王经理告诉记者，在不拆开包装的情况下，其产品与真品唯一的区别在于底部的生产批号和生产日期，“真品是激光喷码，我们这种是印刷体”。记者询问如果采购量大，价格是否还可以再便宜。王经理立即给出了最低报价，“杜蕾斯大盒3块(12只装)，小盒1.3元(3只装);冈本大盒3.5元，小盒1.5元”。为何冈本比杜蕾斯贵，王经理表示主要是包装成本不同，“冈本的包装不好仿，有一款杜蕾斯空气套，跟冈本一样，包装上稍微贵一些，3.5元一盒。”而这款产品的市场售价为100多元，假货与真货相差30多倍。据王经理介绍，他们生产的安全套有杜蕾斯和冈本两种品牌，其中杜蕾斯12个系列都可以从他这里买到，销量最高的时候每天能卖1万多盒。尽管该店铺实际地址位于西安，但外观包装和安全套均来自他省。“我们的盒子是从温州进的，从河北河南发安全套。平时只在QQ跟上家进货，电话都很少用。”王经理说。浙江温州苍南警方收网行动之后，王经理已经将所有商铺下架，电话也无法接通。调查2售假商家称“有药店整箱订购”除了网售渠道，还有一些实体店也在悄悄售卖假冒安全套。和王经理的产品不同的是，这种安全套逼真程度更高，每盒底部的生产批文和生产日期均和正品一样，采用激光喷码印制。这也是杜蕾斯官方提醒消费者如何鉴别真假的重要方式之一。杜蕾斯一位工作人员告诉记者，“真品底部的日期、批号是用激光喷码的，看得出点状痕迹。一般假货制造者没有激光喷码，只能用印刷体代替，无法呈现点状痕迹。”在朝阳区十里河大方国际养生城4楼，有不少售卖成人用品的店铺，这些店铺同时也销售各种品牌的安全套。在一家名为“北京益康盛旺商贸中心”的店铺里，记者见到了这种几乎可以以假乱真的高仿“杜蕾斯”。销售过程中，店主陈霞(化名)显得异常谨慎。“你确定要，我再给你看。”陈霞说。随后，她拉开一个白色储物柜，里面堆着一摞摞杜蕾斯和冈本安全套。“大盒7块，小盒两块五，一口价”。陈霞说。记者表示价格过高。陈霞解释称，这种仿真程度高的很难找。陈霞还透露，“不少北京的药店也从我这拿货，整箱整箱要”。负责此案的苍南县公安局郑警官告诉记者，此次查获的假冒安全套成本每只仅为4毛钱。据了解，假冒伪劣安全套带有细菌和病毒，均为致病隐患，对身体会产生很大危害。另据媒体报道，一些假安全套用劣质硅油替代水溶性润滑剂，破坏女性生殖系统，成为妇科病的诱因。10月初，记者将王经理和陈霞所售安全套送到杜蕾斯公司检测，结果显示均为假冒。案例2017年12月 安徽铜陵警方破获公安部挂牌督办的“5·24生产销售不合格标准医用器材罪”一案，抓获初某、董某等3名犯罪嫌疑人，查处伪劣安全套加工点3处，查获安全套49万余只，涉案金额高达200余万元。2015年4月 上海市杨浦公安分局侦破李某等人制售假安全套系列案件，查获假冒“杜雷斯”“杰士邦”等品牌安全套300万余件，并查获大量用于生产假冒商品的包装机、封口机等制假设备，涉案总金额达1200万余元。2014年11月 长沙查处一生产假安全套的“黑窝点”，其仓库中堆放的安全套价值达2.3亿元。...

　　中国证券投资基金业协会发布《私募投资基金命名指引》，规范私募基金市场，保护投资者利益。　　从2019年1月1日起，通过契约、合伙企业、有限责任公司、股份有限公司等组织形式募集设立的私募投资基金命名，不得使用“保本”、“稳赢”、“避险”等字样，不能用“最大规模”、“最强”、“500倍”等夸大业绩，也不能借用金融机构、名人的名称做征信。　　私募备案登记月报显示，截至10月底，私募基金的总规模为12.77万亿元，已登记私募管理人为2.43万家，已备案私募基金为7.50万只。　　未来这庞大的私募基金市场将得到进一步规范，有利于私募行业健康发展。协会也表示，按照“新老划断”原则，自2019年1月1日起，新申请备案的契约型、合伙型、公司型私募基金命名应当按照新规执行，而存量私募基金可以按照新规调整名称，办理基金的重大事项变更及信息披露事宜。　　银河证券基金研究中心总经理胡立峰点评：“名正言顺”与“名符其实”，这是古话，但很有道理。名不正肯定言不顺。这是非常非常重要的基础性工作，私募基金名称的规范，是私募基金自律管理的基础性一步。千万别小看这个规范基金名称的基础工作，至少过滤很多非规范信息，减轻大量的监测工作负担。第二点，也让私募基金基金管理人以及相关参与各方在开展业务的时候更加理性、理智与慎重，需要“名符其实”，不能挂羊头卖狗肉。　　基金君采访了多位私募业内人士，私募人士认为，对备案的私募基金在命名上进行规范约束，防范在给私募基金命名过程中出现的误导投资者的字眼，突出私募基金的风险特征。同时，对于个别私募基金命名中盗用其他名人、著名机构的名称或姓名等“傍名牌”的行为进行了规范，《指引》从私募基金的名称上展开投资者保护工作，引导投资者防范欺诈和误导风险。　　接下来，跟着基金君一起来看看《私募投资基金命名指引》的十大要点。　　1、不得明示或暗示保本保收益　　私募投资基金名称不得明示、暗示基金投资活动不受损失或者承诺最低收益，不得含有“安全”、“保险”、“避险”、“保本”、“稳赢”等可能误导或者混淆投资人判断的字样，不得违规使用“高收益”、“无风险”等与私募投资基金风险收益特征不匹配的表述。　　基金君解读：现在部分私募产品以保本保收益来吸引投资者，给投资者造成错觉，以为该私募产品比较安全。基金君查阅发现，有不少产品包含稳赢、避险、保本等字样，未来都需要整改。　　2、不得预测、夸大业绩　　私募投资基金名称不得含有虚假记载和误导性陈述，不得对投资业绩进行预测，不得在未提供客观证据的情况下使用“最佳业绩”、“最大规模”、“名列前茅”、“最强”、“500倍”等夸大或误导基金业绩的字样。　　基金君解读：有些私募产品为了鼓动投资者购买，直接在产品中用到一些词汇迷惑投资者，比如“最强王者”、“地表最强”，某私募机构的产品名叫“最具巴菲特潜力500倍基金”，让投资者误以为产品收益高。　　3、不得借用知名人士、机构名称　　未经合法授权，私募投资基金名称中不得非法使用知名人士姓名、知名机构的名称或者商号。　　基金君解读：部分私募机构找名人、知名机构给自己做背书、征信，有直接代言，也有借用知名金融机构的名字、混淆视听的，比如中金的名字就被多次借用，此前中金发声明提醒投资者不要被骗，有些机构是“山寨货”。　　4、私募产品不得混淆资管、信托计划　　私募投资基金名称不得使用“资管计划”、“信托计划”、“专户”、“理财产品”等容易与金融机构发行的资产管理产品混淆的相同或相似字样。　　基金君解读：私募基金跟银行、券商、信托、基金等金融机构发行的产品是不一样的，但有些机构居然听起来比较专业，用了一些听起来高大上的产品后缀名称，容易误导投资者。　　5、体现投资业务类型　　私募投资基金名称应当列明体现基金业务类别的字样，且应当与基金合同、合伙协议或者公司章程约定的基金投资范围、投资方向和风险收益特征保持一致。　　（1）私募证券投资基金名称中可以使用“股票投资”、“混合投资”、“固定收益投资”、“期货投资”或者其他体现具体投资领域特点的字样。如未体现具体投资领域特点，则应当使用“证券投资”字样。　　（2）私募股权投资基金名称中可以使用“创业投资”、“并购投资”、“基础设施投资”或者其他体现具体投资领域特点的字样。如未体现具体投资领域特点，则应当使用“股权投资”字样。　　基金君解读：私募产品名称也应该表明其投资类型、范围，告诉投资者这只产品具体是做什么的，从名称上规范做起，从而做到投资的规范。　　6、包含私募、基金字样　　契约型私募投资基金名称中应当包含“私募”及“基金”字样，避免与公开募集投资基金混淆。　　基金君解读：私募基金和公募基金有本质区别，私募基金是非公开募集、面向特定投资者，但现在有些机构故意在名称中混淆公私募的区别，给投资者购买产品造成误导，导致一些非合格投资者买了私募产品，此类行为应该打击。　　7、管理人名称列明　　契约型私募投资基金名称应当简单明了，列明私募投资基金管理人全称或能清晰代表私募投资基金管理人名称的简称。私募投资基金管理人聘请投资顾问的，私募投资基金名称中可以列明投资顾问机构的简称。　　基金君解读：在私募基金名称中列明管理人的名称，有利于投资者辨识购买的到底是哪家的产品，也可以督促私募为做好自己的产品。　　8、有分级的要说明白　　契约型私募投资基金有分级安排的，私募投资基金名称中应当含有“分级”或“结构化”字样。　　基金君解读：分级、结构化产品的风险水平较高，通过列明可以提醒投资者风险，以防投资者买了不适合自己风险承受能力的产品。　　9、系列私募产品要标数字或字母　　同一私募投资基金管理人管理相同策略的系列契约型私募投资基金，在系列私募投资基金名称中原则上应当使用连续的中文大小写数字、阿拉伯数字或字母进行区分。　　基金君解读：现在不少私募机构有很多产品，喜欢发行系列产品，这类命名也要规范起来，便于投资者识别。　　10、符合工商规定　　（1）通过有限合伙、有限责任公司、股份有限公司等形式募集设立的私募投资基金名称应当符合《工商总局关于印发<企业名称禁限用规则><企业名称相同相近比对规则>的通知》（工商企注字2017[133]号）相关规定。　　（2）契约型私募投资基金名称应当符合《企业名称禁限用规则》相关规定。　　基金君解读：无论是契约型私募基金，还是有限合伙的私募基金，在命名上最基础的是要符合工商的规定。　　附通知全文。　　各私募投资基金管理人：　　根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》有关规定，为促进私募投资基金规范发展，保护投资者利益，现发布《私募投资基金命名指引》。　　按照“新老划断”原则，自2019年1月1日起，新申请备案的契约型私募投资基金相关命名事宜应当按照本指引执行，新设立的合伙型、公司型私募投资基金（以营业执照中“成立日期”为准）命名事宜应当按照本指引执行；2019年 1月1日前，已完成备案或已提交备案申请的私募投资基金可以按照本指引及基金合同（合伙协议或者公司章程）相关约定，调整私募投资基金名称，并相应办理基金的重大事项变更及信息披露事宜。　　特此通知。　　中国证券投资基金业协会　　二〇一八年十一月二十日　　《私募投资基金命名指引》　　第一条为了保护投资人及相关当事人合法权益，促进私募投资基金行业规范发展，根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》及其他相关法律法规和自律规则，制定本指引。　　第二条通过契约、合伙企业、有限责任公司、股份有限公司等组织形式募集设立的私募投资基金命名事宜，适用本指引。　　第三条私募投资基金名称不得明示、暗示基金投资活动不受损失或者承诺最低收益，不得含有“安全”、“保险”、“避险”、“保本”、“稳赢”等可能误导或者混淆投资人判断的字样，不得违规使用“高收益”、“无风险”等与私募投资基金风险收益特征不匹配的表述。　　第四条私募投资基金名称不得含有虚假记载和误导性陈述，不得对投资业绩进行预测，不得在未提供客观证据的情况下使用“最佳业绩”、“最大规模”、“名列前茅”、“最强”、“500倍”等夸大或误导基金业绩的字样。　　第五条未经合法授权，私募投资基金名称中不得非法使用知名人士姓名、知名机构的名称或者商号。　　第六条私募投资基金名称不得使用“资管计划”、“信托计划”、“专户”、“理财产品”等容易与金融机构发行的资产管理产品混淆的相同或相似字样。　　第七条私募投资基金名称应当列明体现基金业务类别的字样，且应当与基金合同、合伙协议或者公司章程约定的基金投资范围、投资方向和风险收益特征保持一致。　　私募证券投资基金名称中可以使用“股票投资”、“混合投资”、“固定收益投资”、“期货投资”或者其他体现具体投资领域特点的字样。如未体现具体投资领域特点，则应当使用“证券投资”字样。　　私募股权投资基金名称中可以使用“创业投资”、“并购投资”、“基础设施投资”或者其他体现具体投资领域特点的字样。如未体现具体投资领域特点，则应当使用“股权投资”字样。　　第八条契约型私募投资基金名称中应当包含“私募”及“基金”字样，避免与公开募集投资基金混淆。　　第九条契约型私募投资基金名称应当简单明了，列明私募投资基金管理人全称或能清晰代表私募投资基金管理人名称的简称。私募投资基金管理人聘请投资顾问的，私募投资基金名称中可以列明投资顾问机构的简称。　　第十条契约型私募投资基金有分级安排的，私募投资基金名称中应当含有“分级”或“结构化”字样。　　第十一条同一私募投资基金管理人管理相同策略的系列契约型私募投资基金，在系列私募投资基金名称中原则上应当使用连续的中文大小写数字、阿拉伯数字或字母进行区分。　　第十二条通过有限合伙、有限责任公司、股份有限公司等形式募集设立的私募投资基金名称应当符合《工商总局关于印发<企业名称禁限用规则><企业名称相同相近比对规则>的通知》（工商企注字2017[133]号）相关规定。　　契约型私募投资基金名称应当符合《企业名称禁限用规则》相关规定。　　第十三条私募投资基金名称简称、英文名称参照本指引要求。　　第十四条本指引由中国证券投资基金业协会负责解释。　　第十五条本指引自2019年1月1日起实施。...