周三，A股7月交易正式收官。

7月整月，沪指在2900至3000点一线反复震荡盘整。与此同时，北向资金维持小幅净流入的态势。

Choice数据显示，北向资金7月合计净流入120.25亿元，为今年来连续第二个月净流入。截至31日，北向资金年内净流入额已逾千亿元。

深强沪弱格局明显

7月，北向资金在沪深股通的渠道选择上，呈现出明显的深强沪弱格局。

交易所数据显示，7月31日北向资金净流出4.99亿元，其中沪股通净流出6.21亿元，深股通净流入1.22亿元。

（注：由于香港天文台挂出八号台风信号，港交所证券（包括沪深港通）及衍生产品市场于下午1时55分起暂停交易。因此7月31日，北向资金仅产生半天流量。）

从整体来看，7月北向资金合计净流入120.25亿元，但沪股通净流入仅14.29亿元，深股通净流入高达105.96亿元。深股通渠道占据了将近九成的净流入量。

数据来源：东方财富Choice数据

从单日数据来看，北向资金甚至多次出现沪股通净流出，深股通净流入的现象。

以7月29日数据为例，北向资金大幅净卖出沪股通15.11亿元，另一方面则大幅净买入深股通15.7亿元。

7月15日，沪股通净流出金额也达21.29亿元，深股通则净流入6.88亿元。

“踩雷”涪陵榨菜

周三，因半年报业绩远不及预期，涪陵榨菜31日放量跌停，全天成交6.18亿元。偏好大消费板块白马股的北向资金，此次也未能“精准避雷”。

从持股比例来看，自4月末至7月30日，北向资金对涪陵榨菜的持股比例呈现一路加仓，单边上扬的情形。

港交所数据显示，7月1日至30日，北向资金加仓涪陵榨菜逾470万股，持股比例从6.48%上升至7.07%，增加了0.6个百分点，增持幅度在两市所有标的中位居76位。

涪陵榨菜持股比例变化图

盘后龙虎榜数据显示，周三深股通位居涪陵榨菜卖一席位，卖出2403万元并买入1132万元。

此外，北向资金7月持续调整对大消费板块的配置。

数据显示，泰格医药、云南白药、老板电器、伊力特等消费个股的北向资金持股比例下降幅度明显。同时对于诸如贵州茅台等消费龙头，北向资金的持股集中度有所下降。7月1日至30日，北向资金抛售贵州茅台约200万股，持股比例下降0.16个百分点。

看中核心科技股

7月北向资金的另一大显著特征，则是以7月22日科创板开市为分界点，开始转向A股核心科技股。

以海康威视为例，7月2日至7月18日的13个交易日中，北向资金大幅抛售海康威视，仅7月10日小幅净买入2826.83万元，其余12个交易日单日净流出多数逾亿元。7月22日北向资金大幅买入海康威视4.65亿元，开启了此后连续6天净买入的趋势。

海康威视持股比例变化图

立讯精密同样在7月初多数交易日呈现净流出的态势，7月24日，北向资金净买入立讯精密逾2亿元，此后又连续多日持续净买入。

从整体持股比例来看，7月1日至30日，北向资金加仓的科技股标的中，卫士通加仓幅度较大，持股比例上升2.34个百分点。此外，光环新网、韦尔股份、华测检测、顺络电子等个股持股比例增幅也超过了1.5个百分点。

7月北向资金加仓幅度较大的20只个股（数据来源：Wind）

信达证券指出，二季度开始北向资金陆续减持部分消费白马，同时随着科技股估值的不断下降，北向资金的持有比例不断攀升。从中长期展望出发，信达证券认为部分低估值的白马科技股已有较明显的配置价值。

海通证券首席策略分析师荀玉根表示，参考海外经验，外资购买的是具备地区特色的核心资产，而A股的核心资产不仅是消费白马。外资在A股买过金融、消费与科技，最关键的是看业绩。