由新华社上海分社和新华网联合制图的国内首份《长三角互联网金融（P2P）产业地图》将正式启动编制。由诺亚财富提供技术支持，数据来源为网贷之家及苏浙沪皖的互联网金融协会等单位。 这是记者从26日在上海举行的“2015长三角互联网金融高层对话”论坛上获悉的。 据相关负责人介绍，《长三角互联网金融（P2P）产业地图》将直观、动态地展示长三角地区当下互联网金融的发展态势、集聚效应和分布情况等。初期，地图主要展示的是P2P企业的情况，随着数据采集不断深入，该份地图未来还将逐步进入第三方支付、众筹等领域，实现互联网金融全业态覆盖。 同时，面对当前互联网金融日新月异的发展现状，《长三角互联网金融（P2P）产业地图》将对数据进行实时更新，以可视化方式对长三角互联网金融的发展态势进行动态描述，为行业分析和监管提供便利。 长三角地区是国内互联网金融的发展“重镇”，该区域内互联网金融企业的数量和集聚程度在国内处于领先地位。数据显示，目前上海的P2P企业数量达195家，浙江省有176家，江苏省有85家，安徽省有83家。 专家表示，从相关数据看，互联网金融机构的市场集聚效应明显。以上海为例，P2P企业主要聚集在陆家嘴金融城和外滩金融带，同时在嘉定等各个区县发散和辐射，与上海“一城、一带、多点”的国际金融中心总体布局十分吻合。 ...
央行“双降” P2P网贷将迎大规模投资潮 行业 0525来源: 砍柴网 2015-10-26 16:24 摘要: 相关分析认为，在资产配置荒的环境下，金融机构难有大规模扩张负债的冲动，即使取消上限，存款利率也不会出现明显上行。而且，存款利率上限的取消，并不意味着央行不再对利... “霜降”前夜，央行再度宣布“双降”。从24日起，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%;其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金贷款利率保持不变。同时，对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限。 本次降息后，银行一年期存款的基准利率从1.75%降至1.5%，而8、9月份居民消费价格指数(CPI)分别为2%、1.6%，连续两月出现银行储蓄利率低于CPI的情况，也就是说将钱存入银行已无法跑赢通胀，实际意义上的“负利率”时代已经来临。在这种情况下，理财人银行存款“搬家”已在所难免。 理财人银行存款“搬家”至何处?目前来看，P2P网贷最受青睐。 受央行连续降准降息影响，包括“宝宝”类理财产品、银行理财产品已历经多轮走低。至9月底，大部分的“宝宝”理财产品平均收益已跌至3%的水准，部分产品更是失守3%的关口。受本次“双降”影响，年内“宝宝”收益跌破2%也是大概率事件。9月银行理财产品平均预期年化收益率为4.49%，连续5个月下降并创两年新低,加之本次央行再度“双降”，预计年底之前，银行理财产品收益有可能会降至4.3%以下。 虽然P2P网贷的平均收益也经过几轮收窄，但依然具有明显优势。参考国内知名网贷平台安心贷目前10%-16%的预期年化收益率，相比较下，是银行理财产品的2-3倍，是“宝宝”理财产品的3-4倍。此外，P2P网贷相对其他的理财产品来说还具有低门槛的天然优势。一如在安心贷，10元起投，注册、投资操作简便快捷，无明显的职业、学历、年龄等方面的门槛限制，基本上普罗大众均可在安心贷投上一笔。 所以从理财收益上来看，P2P网贷目前依然是市场上少有的高收益产品，而且就投资门槛而言，P2P网贷也是最适合普通人的理财方式。 值得注意的是，本次央行在“双降”的同时，还放开了对商业银行和农村合作金融机构等存款利率浮动上限，利率管制不在，这是不是也意味着银行存款利率的上行通道已经打开? 相关分析认为，在资产配置荒的环境下，金融机构难有大规模扩张负债的冲动，即使取消上限，存款利率也不会出现明显上行。而且，存款利率上限的取消，并不意味着央行不再对利率进行管理。央行表示，未来将更加倚重市场化的货币政策工具和传导机制，为保证利率市场化改革顺利推进，一段时期内央行将继续公布存贷款基准利率，为金融机构利率定价提供重要参考。 所以本次“双降”过后，无论是银行储蓄还是其它固定收益理财产品，对理财人的吸引力都将大打折扣。相较而言P2P网贷理财优势明显，接下来，P2P网贷理财市场极有可能迎来更大规模的投资潮。 ...
2015年以来，各路资本加快布局P2P网贷行业，风投入股、上市公司控股等消息层出不穷。网贷之家高级研究员张叶霞在接受《证券日报》记者采访时表示：“截至今年9月底，P2P网贷平台获风投融资金额超50亿元”，已超去年全年水平，增幅达67%。 九斗鱼CEO郭鹏提供给《证券日报》记者的相关数据显示，目前全国已有100家左右的投资机构对P2P平台进行了投资。例如，红杉资本在互联网金融领域投资了20多家企业，经纬中国投资了16家左右，IDG资本也投资了35家左右。互联网金融行业仍旧是资本青睐的热门行业。 前三季度融资规模50亿元 超去年全年 根据网贷之家的数据，截至今年9月底，共有40家左右平台获得风投，融资金额超过50亿元，2014年全年P2P网贷平台风投融资金额仅约为30亿元，相比而言，目前P2P网贷平台融资金额已经超去年全年整体水平，增幅达67%。 张叶霞预计，今年P2P网贷的融资额度将超过60亿元人民币，远超去年融资金额。主要原因在于，今年上半年平台融资非常活跃，且平台单次融资金额也普遍高于去年水平。 中投顾问金融行业研究员边晓瑜在接受《证券日报》记者采访时表示：“越来越多的资金涌入互联网金融行业，对于市场上有一定竞争力的老企业而言，融资没有太大难度。相比2014年，2015年平均每笔融资金额有很大幅度提高，千万美元级别的融资已成常态。但对于新进入者而言，拿到一笔可观的投资并不容易，互联网金融市场参与者众多，竞争十分激烈，要想脱颖而出并获得投资者的青睐需要下一番功夫。” 《证券日报》记者粗略统计，拍拍贷、积木盒子已获得三轮风投。其中积木盒子C轮融资获得8400万美元、拍拍贷C轮获得数千万美元、投哪网B轮融资获得1.5亿元人民币、惠人贷A轮融资获得千万美元、好又贷A轮融资获得6000万元人民币、桔子理财B轮融资获得1亿美元等等。 下半年融资频率明显放缓 小平台面融资难题 虽然目前获得融资额度已经超过去年全年，但据《证券日报》记者采访，进入2015年下半年以后，P2P融资频率明显放缓，中小P2P网贷平台融资更是难上加难。 张叶霞对《证券日报》记者坦言，“P2P网贷下半年融资频率出现较为明显下降，融资难度升高。此外，P2P平台的坏账逾期情况，下半年股市的急转直下，(对P2P融资)都有一定影响。”她同时认为，“现在‘僧多粥少’，P2P平台同质化情况较为严重，也面临宏观经济环境及资本市场不景气的挑战。” “与之前狂热投资潮不同，互联网金融行业的投资渐渐回归理性。一方面政策监管即将落地，行业面临大洗牌。另一方面互联网投资已经开始出现收益递减，资本也需要重新寻找新的更具吸引力的投资项目。”郭鹏对《证券日报》记者称。 共鸣科技CEO陆雨泉在接受《证券日报》记者采访表示，中小平台融资确实比较困难。“现在行业格局已经逐渐清晰，平台分化比较严重，大的平台发展越来越好，小的平台发展迟缓，想要赶上需要的成本太高。” “相比于上半年资本进军互联网金融的如火如荼之状，下半年股市的大跌，直接导致了投融资环境的恶化，互联网金融企业获得融资更加困难，但是质地较好的互联网金融公司，依然受到资本市场的追逐。”投之家黄诗樵对《证券日报》记者称。 “目前来说中小平台融资会比较困难，没有规模优势，没有品牌优势，没有竞争壁垒，没有团队优势，挺难生存，一些大的平台有资金、有团队、有品牌，所以也会蚕食小平台的生存空间。”人人聚财CEO许建文对《证券日报》记者表示。 一面是中小平台难以获得融资，另一面却是风投面临选择题。 风投遇“夏洛特烦恼” 选P2P如大海捞针 相信不少人都看过《夏洛特烦恼》这部电影，其带给了观众笑与泪，也带来值得深思的东西。在现实生活里，无论我们活得有多么妥协，但总有一些东西不能错过和失去，否则会后悔莫及。而在风投眼里，错过一个好的P2P网贷平台，必然会追悔莫及，而选择对的P2P平台，也犹如大海捞针。 随着P2P行业的快速发展，大部分风投机构在平台成立初期，就已经选择入主了一些成长潜力巨大、产品新颖且安全的P2P平台投资机构，通过换取具有增长潜力的P2P平台股权获得价值投资回报。 但随着一面新增平台不断，一面倒闭跑路不断的P2P行业，风投的态度和策略如今已不同于最初。 “现在更偏向投资有些名气的、大一点的公司，对业内那些中小公司不愿意去冒险了。”有风投人士向《证券日报》记者坦言。 有接近风投公司的相关人士接受《证券日报》记者采访时坦言：“风投机构在此之前投资过业内公司，对于他们来说再投资就是要去占不同领域的赛道，所以他们在同一个行业只投一到两家公司。”他称，“因此一些没有进来的风投机构更愿意投资那些发展稳定的大公司，虽然不会获得较高的回报，但投资安全系数较高。” 引入风投机构后，P2P平台在拓展规模、强化风控和管理核心团队方面无疑有了更强有力的支持。风控是P2P这种网络借贷模式中最核心的部分，但在我国目前征信体系有待完善的情况下，P2P平台的风控过程往往面临各种困难。而对风投资金的良好运用，可以在硬件和软件上给予P2P平台一定帮助，帮助平台提升整体风控质量。 另一方面，风投资金参与P2P平台的投资，不管背后是否签订协议，其最好的资金退出方式往往是平台上市，以获得具有成长价值的回报。随着监管细则的逐渐落地，监管与法律风险逐步降低，P2P行业的前景会更加明朗，而那些在起跑阶段就赢得了多家风投投资的平台，无疑将赢得资本市场的更多青睐。 陆雨泉认为，“未来，就是创业团队实力强大的公司，和具有创新业务的互联网金融公司才能获得融资。”边晓瑜也表示，风投偏好会加剧网贷行业两级分化，在资本市场上将会出现一部分公司‘饿死’，一部分公司‘背靠大树好乘凉’的局面。 张叶霞称，“互联网金融指导意见落地，P2P网贷行业监管细则也即将出台，监管对于平台的准入门槛、业务合规、资金存管等方面都设有标准，行业开始进入洗牌期。风投机构在此期间态度谨慎。” 陆雨泉还表示，对于多数P2P企业来说，发展方向则可能是行业之间的兼并和收购，想要拿到融资独立发展很难。 ...
“在平台上放款的年化收益率普遍达到40%，通过收购一些未到期债权收益最高能到90%。”在“里外贷”投资的北京投资者张先生说，自己投入本金40万元，到期利息23万元，由于平台已关停，现在无法兑付，“可能血本无归”。 这并非个例。近年来，P2P网贷平台快速发展，在缓解贷款难、提高投资者收益上起到积极推动作用。与此同时，部分P2P网贷平台“野蛮生长”，不法者利用网贷平台高息诱饵、自融资等手段诈骗投资者，花样繁多、陷阱重重，其风险不容忽视。如何尽快引导民间资本正规化、阳光化运作已成当务之急。 三分之一平台跑路倒闭 近年来全国各地P2P网贷平台数量快速增长，但平台运营方卷款跑路、停业倒闭等现象也频繁发生。 原定于今年6月30日拍卖的济南清大华创置业有限公司的长岭山花园地块，于拍卖前一天被法院紧急叫停。原因是其背后牵涉到被媒体称为“史上最大网贷危机”的“里外贷”和“上咸BANK”P2P网贷平台案件。 记者从法院、警方及部分投资者处了解到，这起土地拍卖收入本来将用于偿付一家信托公司的投资及收益1.5亿余元。但济南清大华创置业有限公司法人代表涉嫌在“里外贷”和“上咸BANK”两家P2P网贷平台大量借贷无法按时偿付，大量出借人要求“保全财产”。 据数据显示，至“里外贷”和“上咸BANK”在今年1月底关停时，待收金额分别达到9.3亿元和1.5亿元，共涉及5000多名投资者。 某行业研究员指出，目前经济仍然面临下行压力，风控能力较弱、资本实力薄弱、面临坏账压力大的一些中小P2P平台，便出现提现困难甚至跑路。 P2P网贷平台野蛮生长 记者采访了解到，在经济下行压力加大的背景下，部分企业出现资金链紧张急需周转资金，而与此同时实体企业经营风险加大、房地产市场不景气等因素导致民间资本急需保值增值渠道，这在推动P2P网贷平台、投资公司快速发展同时也为非法集资提供了空间。 从投资公司的资金去向来看，过桥资金占到很大比例。山东、江苏等地的一些企业反映，过桥资金需求旺盛，有时不得不靠高息从投资公司中融资，“年化利率普遍为30%至50%，有的1000万过桥资金，一天就得支付2万元利息，年化利率达到70%多。”山东临沂平邑县一家企业的负责人说。 针对这类需求，一些投资公司专门提供过桥资金，甚至和银行内部人士“合作”。比如一家冠名为“信息科技有限公司”的企业，其注册资本仅100万元，注册业务类型为咨询类，却通过与多家大型商业银行的合作，向企业和个人提供月息2%至2.5%的“过桥贷款”。 除了过桥资金，一些企业甚至部分上市公司也在使用“灰色”的民间融资。安徽一家A股上市公司的集团财务负责人表示，目前该企业及所在地的同行业企业中，以超过10%的利率向社会直接吸纳资金是普遍的现象。记者在安徽某地市的浙商商会了解到，该商会九成以上的企业也都借过类似的“灰钱”。 在强大的资金需求和大量民间资本寻找投资渠道的推拉作用下，中介咨询等投资公司及P2P网贷平台等民间融资形式大量出现。 此外股权众筹模式也在快速发展。据“众筹家”6月份发布《中国众筹行业报告2015（上）》，截至今年6月15日内地共有众筹平台190家，剔除已下线、转型及尚未正式上线的平台，平台总数达到165家。 高息诱饵自保自贷屡屡违规 对于在P2P网贷平台借出资金的投资者来说，较高的回报率是最大吸引力。除了以高息为诱饵外，一些不正规的P2P网贷平台还普遍以虚假宣传营造“高大上”形象，同时有的借款者自保自贷，甚至自融资，让普通投资者往往难以识别而一步步走进陷阱。 高回报往往意味着高风险，在投资者风险意识不断提高的背景下，一些P2P网贷平台开始利用大量的虚假宣传来营造安全可靠放心的形象，甚至有的在名称中含有知名企业的字样，以此诱骗投资者。“"里外贷"开业是在钓鱼台国宾馆举行的，我们觉得是很有实力的公司。”上述投资者张先生说。 此外，记者了解到，部分P2P公司为达到蒙骗投资者、非法集资的目的，还往往雇人刷信誉，制造排名靠前、交易量大、信誉度高、安全可靠的假象。 P2P网络贷款，顾名思义即点对点信贷，个体和个体之间通过网络实现直接借贷，平台只是起到中介的作用，不得归集资金搞资金池是不能逾越的边界。但有的企业却借助开办平台随意动用投资者资金，实现自融资。 “从我们投资者互相沟通和查看平台的资料来看，主要借款人都是一家企业负责人的老板及其家人和公司员工，并且平台的投资人和运作人和都这个老板有关系，这明显是平台自融资。”一位网贷平台投资者说。 据熟悉P2P运作的人士透露，部分网贷平台没有第三方资金托管或者表面有托管但实际是伪托管，资金依然控制在平台手中，平台可以随意挪用客户资金。并且平台为欺骗投资人可虚构借款人，将资金进行长线房地产等投资，造成期限错配，引起流动性风险。即使有抵押物，借款人也可轻易将担保物在各个平台重复抵押。 新型手段洗钱加大打击难度 从目前部分地区已经查处的案件来看，投资公司和P2P网贷平台利用网络、POS机等跨区域作案，给打击侦破带来很大难度。 互联网冲破了地域限制，己经使全球近两百个国家的数以亿计的用户联系在一起。据山东警方一位长期从事经侦工作的人士介绍，部分从事网络非法集资的P2P公司为了逃避打击，在服务器选择上，有选择境外服务器的现象，为实施网络非法集资犯罪的行为人跨地域、跨国界作案提供了可能和方便，使得以地域划分为基础的传统刑事管辖在应对网络非法集资犯罪时出现了矛盾，给侦查破案带来新的挑战。 同时，不少非法P2P运营者以POS机等新型手段“洗钱”。据山东警方人士介绍，大部分涉案公司采用POS机刷卡，且往往使用外地POS机，再实施一系列复杂的往来交易与资金转移，达到了洗钱和转移、混淆资金来源，规避反洗钱监管的目的，同时大量涉世未深的年轻人在高息诱惑下，纷纷办理银行信用卡套现后投资。 “一些非法P2P运营者从网上以每张卡500元至1000元不等的价格，大肆购入他人***，然后用作涉案资金的转移和藏匿，查证难度非常大，追缴资金困难。”济南一位经侦人士表示。 信用体系不健全也使投资者缺少了解借款人信用信息的渠道，使一些不法者可以重复作案。据了解，目前P2P平台没有接入央行的征信系统，而且对于小微个体，央行的征信也不能完全覆盖。同时，有的借款人可能提供虚假信息，无偿债能力时往往无从查实身份或追债成本高昂。 门槛低监管缺位埋风险隐患 业内人士表示，目前国家层面对各类投资公司、P2P网贷平台的监管缺少明确、可操作性的规定，使部分领域存在“放而不管”问题，加大了“暗箱操作”空间，而普通投资者又缺少足够的风险防范意识，从而导致非法集资频频发生。 一是注册便利，无前置审批。据了解，市场上的“地下融资机构”，不少工商注册类型为“投资咨询公司”，注册资本不过数百万元，并且由于无需金融业务牌照，这些地下融资机构的注册资金也并没有像正规金融机构那样实施“实缴制”。 近年长春市发生了十余起投资公司“失联”案件，记者了解到其中至少有4家的注册资金为5000万元，其余公司营业执照上标明的注册资金3000万、2000万不等。但投资者从工商部门查阅却发现有的投资公司实收资本竟为零元。 二是运营简单、进入门槛低。记者采访时，一些业内人士表示，目前成立P2P网贷平台、投资公司基本没有门槛，“买个模板，召集几个人就可以建立P2P平台”。投资公司更是无需专业人才，“有几个在办公室里撑撑门面就可以了。” 三是个别类型的融资公司“几乎没人管”。记者了解到，虽然国家刑法对非法吸收公众存款罪、集资诈骗罪等有明确规定，并且陆续出台非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法等措施，但在基层实践中，仍然面临责任不明、打击不力的现象。 对于P2P和股权众筹等新兴的民间融资模式，虽然人民银行等十部委7月份出台《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，在监管上明确了责任，改革迈出一大步，但相关细则仍有待进一步制定并落地。 记者在各地相关部门采访了解到，对于各类投资公司，银监局、金融办等部门认为，他们只负责监管金融机构、小额贷款公司、担保公司等“正规”机构，各类投资公司不在他们监管范围；工商部门则表示，投资公司在登记时无需前置审批，其非法集资活动难以在日常巡查中发现，并且即使发现也应“先刑事后行政”进行规制；而公安部门则表示，警方只有接到受害者的举报，才能立案调查。 例如，南京市一家“专业合作社”，在一年多的时间内非法揽储近2亿元，然而记者调查时却发现，工商部门和金融监管机构相互推诿，均表示不在自己的监管范围之列。 对于各部门普遍采取的“谁审批、谁负责”态度，有专家认为这一思维亟需扭转，对于没有正式纳入其监管体系，但属于其主管的领域企业，也应强化监管，“例如渣土车，城管只管那些注册的，那些不注册的就能乱跑？再例如，交警只管有驾照的，没有驾照的就不管吗？” ...
随着行业竞争激烈，部分P2P平台为了吸引客户，需要在一个人身上花费3000元的“获客成本”；但同时，即使通过烧钱营销获得了几百万的所谓注册客户，平台仍难“留”人。热门产品抢不到，平均收益下降等因素都会让一位老顾客流失。 P2P投资火热 平台产品一标难求 在P2P平台积木盒子上投资一年之后，李杰(化名)不得不将十几万的理财资金转投其他平台。在谈及为何不继续在平台上投资时，李杰称，“我的有些标在三四月份就有到期的，但无论在手机端还是电脑端，都很难抢到新标。”“其实一直以来，积木盒子抢标都是常态，由于前期回款规模量较大以及新用户加入，平台站岗资金规模较大，资产端的稳步增长并不能消耗富余资金，尤其因股市波动导致大量资金青睐网贷，所以近期频频出现新项目上线后非常短时间内就融资成功的现象。”积木盒子方面向经济观察报称。抢标现象并不仅仅发生在积木盒子，放眼行业主流平台，目前大都有资产端供不应求的现象出现。在银监会监管细则下发之前，网贷市场已经面临剧烈的市场变化。从2013年P2P高速发展至今，已逾两年，近期随着监管政策的不断出台，以及传统金融机构和互联网巨头持续进入，网贷行业的竞争已经日趋白热化，产品的同质化也日益严重。据经济观察报采访发现，目前网贷行业普遍面临，综合收益率下降、借款方融资需求下降以及营销成本上升等问题。据网贷之家数据显示，2013年7月，整个网贷行业的综合收益率达到了26.35%的最高点，而在2015年 9月，这一数据为12.63%，收益率水平在25个月里跌了超过一半。而这趋势可能还将持续。 “现在获客成本确实飙升的厉害，一个百度理财周参与的平台周均消费7位数。”短融网CEO王坤向经济观察报表示，行业平均直接的获客成本已从去年末的800至1000元上升至1500元以上，如果算上品牌建设摊销、客户留存，综合获客成本已达到3000元，个别平台甚至高达5000元。 收益率在不断下跌 从去年11月到今年8月，央行已经连续5次下调存贷款基准利率。各类利率都呈现逐步下降趋势，而对于网贷行业的综合收益率而言，下降速度明显较快，已从去年11月的16.3%下降至今年9月的12.63%。如果从P2P收益率最高的2013年7月算起，整个网贷行业的综合收益率达到了26.35%的最高点，收益率水平在26个月里跌了超过50%。金信网副总裁王凤华预计，春节前会跌至11%―12%，而2016年还将继续走低。而对于一些知名度较高、股东背景较强的平台而言，由于信息披露充分、增信措施更多、议价能力更强，近期综合收益率持续在7.5%-9%和8%-9.5%之间波动，且比较稳定。“综合收益率也不排除在年底止跌企稳的可能。一方面即将进入第四季度，在年底和春节阶段，资金一般会趋紧，利率市场也会有所反应。另一方面是为适应监管新原则，行业增信方式的变化所导致的风险补偿率上升。”网贷之家分析师称。“收益下滑对于网贷投资人来说，并未完全都是坏事。随着市场资金面进一步宽松，实体经济将有效得到改善，债权端资产质量得到提高，进而坏账和违约率相应降低，可以说，收益降低的同时，投资人的风险也是下降的。”王凤华称，P2P平台综合收益率与成交量出现明显的反比关系，部分大平台已经开始持续降息而减少运营成本，但成交量仍在大幅上升；与此相对的，部分小平台采用高息的策略，但成交量却表现平平。从这个层面来说，央行系列政策所导致的P2P放贷市场挤压，对于大平台的运营并不会造成大的冲击，它可以通过降息舒缓压力，而对于已经非常脆弱的小平台确是致命的，可以预见，未来小平台大概只有三条路可走――倒闭、转型或者被并购。 获客成本火箭式蹿升 3000元吸引一位客户 如果用户在百度等搜索引擎中，键入“积木盒子”找到其官网时，便会发现“投资送礼包，高达1000元”的字样。 在北京、深圳等一线城市的机场、地铁、公交等大都竖立着夸张的广告牌，一个个指向互联网金融公司；而另外一方面，很多平台都在首页明显的位置向浏览用户告知，首次投资送体验金，有些平台体验金甚至过万元。 “互联网金融企业面临的头号难题就是推广成本高。”PPmoney联合创始人胡新称。 在PE/VC、上市公司等各类资本的密集进入后，P2P行业的竞争也进一步升级，越来越多的平台寄望于烧钱找流量，多处做广告宣传刷存在感。但目前P2P平台采取的方式大都是同质化的竞争方式，采取发红包，各种奖励活动来获客，推高了整个获客的成本，而投资者首选高收益的平台，另外就是有活动、有高奖励的平台。 短融网CEO王坤向经济观察报表示，现在获客成本确实飙升的厉害，一个百度理财周参与的平台周均消费7位数。而且现在p2p陆续开始轰炸电视户外一些传统的广告渠道，搜索的获客成本总体也有大幅上升、品牌强的稍晚低一些。“有些品牌较弱的平台大概5000元一个获客成本。行业平均直接的获客成本确实1500元以上，算上品牌建设摊销、客户留存，综合成本3000是正常水平。”王坤称，目前网贷平台资产端获客主要依靠的是网络宣传的手段，线下的渠道的推广主要作用不在于引流而在于品牌知名度的推广，进一步转化成投资用户的成本要看具体的营销手段。“金融的本质互联网改变不了，借款人利息是所有的收入，这里面是所有的成本，第一大成本坏账率，第二大成本投资者回报，第三大成本是营运成本。”铜板街的CEO何俊向经济观察报表示，现在各平台坏账率讳莫如深，但事实上有些平台已经到了很高的水平；投资者回报率正在下降，而营销成本却在上升，值得关注的事，即使通过烧钱营销获得了几百万的所谓的注册客户，但是这些客户有多少是活跃的？有多少是能够购买产品的？有多少在购买一次产品后还会买第二次？ 投资人需要更高的收益 在第一次拿到数百元的投资体验金之后，李杰在积木盒子上投资了5万元6个月的标，随后又陆续加投了几万元。但从今年春天开始，他发现很难在这个平台上继续投。“一是很难抢得到新标，其次收益率却在下降，我只好转投其他平台。” 像李杰这类投资者已有很多。他们虽然不是“羊毛党”，但平台花了一大笔营销成本才争取来的投资者，却由于抢不到产品而离开。受累于资产短缺，积木盒子已上线基金理财产品。积木盒子方面表示，“积木盒子并不追求短期冲量，始终把风控放在首位，建议用户着眼于资产配置和长期价值投资。” 网贷之家数据显示，9月P2P投资人数为240.41万人，而正常运营的平台为2417家。两千多家平台去争取两百多万投资者，由于营销方法和渠道基本相同，所以面对的客群也几乎相同。“这些人实际上被惯坏了，你想想这数百万人，很多人同时在多家P2P平台注册，可不是谁有活动我到谁那儿？谁的收益高到谁那儿？如果没有的话可能就离开了。”某平台负责人说道。“现在已经有一些知名的P2P平台跟东方汇对接，希望能够获得我们的资产。”东方汇董事长孙洋向经济观察报称，如何获取优质资产是p2p平台的生存关键，由于中国经济进入新常态，实体经济持续低迷，造成优质资产稀缺，尤其是今年三四月之后，情况非常不好。 实体经济的融资需求在下降，金融机构的资产质量却在上升。民生证券研究院执行院长管清友认为，在经济整体下行压力之下，企业预期还是偏谨慎，一是需求回暖并未带动就业并未扩张，二是非制造业企业的固定资产投资动力不足。对于投资者而言，很难在一些平台获得投资标的。p2p平台费尽心计，以高额成本获取的客户资源，受累于资产端短缺，投资者不得不转投其他平台，或其他投资渠道。 “投资收益率(资产端)下行的速度远远没有资产下行(负债端)的速度快，这是当前P2P行业面临的尴尬现状。当资产来源逐渐枯竭，而很多产品收益还能保持在10%以上，P2P平台上哪儿去找那么好的资产？”孙洋透露，投资者不能够容忍收益率的快速下降，但是另外一端资产的来源枯竭，资产的价格快速下降，这就造成一种倒挂局面。如果现在的平台维持在10%以上，11%、12%、甚至15%高回报，去哪儿找那么多高回报？实体经济不好，什么行业都难以保证风险可控的高回报，这本身就是一个悖论。 对于p2p而言，资产端和资金端都很重要。“必须得有一个方面能力强的，现在两个方面能力都强的可以说没有。如果两端能力都不强，肯定是下一步被淘汰掉的平台。”金融信贷服务平台友众信业董事长张适时称。 从各种数据及分析上看，经济形势一两年内难以改变，各类行业“新常态”已经成为共识。“资产端和资金端的矛盾将会在年末及明年更严重。未来P2P平台资产端与资金端的矛盾也会一直存在，随着行业洗牌调整后，这个过程中将会有大量平台消失，P2P行业会经历一段时间沉淀，继而在平台上市后行业会迎来再次繁荣，达到有序良性发展，资产端与资金端的矛盾也将会进一步缓解。”人人贷董事长杨一夫向经济观察报说道。 正是由于资产端的稀缺，很多平台开始涉足基金、保险产品等标准化的产品。而对于这类标准化的产品，每个机构获取的能力差距并不明显，因此，核心竞争力不是资产获得能力，最终考验的是如何留住用户。 金蛋理财CEO邓巍认为，优质资产一直都稀缺，以前是把风险较高的资产放进平台，但现在由于经济持续低迷，企业风险加大，平台不敢再像之前一样把烂资产卖给投资者。“当前经济形式仍难称乐观，监管政策以及细则发布之后，行业应该会真正进入洗牌期。另外，2015年上半年的商业银行不良贷款率还有进一步扩大的趋势，由此推断，P2P网贷的违约率也会大幅攀升，尤其是那些在前期快速扩张的平台，今年在监管之下会面临流动性风险的考验。”张适时称。 2011年的网贷行业，获客成本可以做到10元以下，现在至少涨了10倍。整个行业大把烧钱，大力营销，也使得P2P羊毛党这一群体空前繁荣起来。 ...
距“互联网金融基本法”出台已时隔三个月，其中“客户资金第三方存管”的规定掀起了各家银行争相推出P2P资金存托管业务的热潮。从当前情况看，各家银行推出的存管方案虽然千差万别，但共同的一点是对平台资质要求普遍较高。 网贷平台资金进入银行存管，必将屏蔽和淘汰大部分实力不够的P2P公司，进一步推动市场有序竞争。可以预见的是，明年P2P行业将迎来洗牌。 今年7月，十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，要求互联网金融从业机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构。此举将大大减少P2P行业的不规范行为，维护投资人的利益。从另一方面来看，网贷平台资金放入银行存管，对全行业来说亦是一次净化，不符合各家银行存管方案准入标准的P2P将难以生存。 据网贷之家数据显示，今年前三季度中国网贷行业累计成交额高达5957.83亿元，前三季度一共有包括红岭创投在内的三家P2P平台成交额超过100亿，成交额排名前三的网贷平台占行业成交额的比例仅15%。由此可见，该行业的市场份额较为分散。 与之相比，美国网贷市场主要有Prosper、Lending Club和Kiva三家平台，其中又以营利性的前两个平台为主，呈现双寡头垄断格局，两家平台的交易额占整个市场份额的80%以上。 我国传统金融机构提供的服务尚难惠及所有大众需求，自2007年拍拍贷将网贷引入国内之后，P2P行业发展迅猛。根据相关数据统计，目前，P2P公司有线上平台的接近3000家，而线下模式的P2P至少也有2000家。 P2P行业野蛮式发展带来了诸多问题，诸如自建资金池、自融等违规行为层出不穷。最新统计数据则显示，截至日前，今年以来“跑路”、提现困难以及停业的P2P平台数量已达694家。 由此可见，P2P行业迫切需要大浪淘沙，P2P平台的资金必须由银行存管。从当前情况看，各家银行推出的存管方案虽然千差万别，但共同的一点是对平台资质要求普遍较高。比如对注册资金的要求，部分银行要求P2P平台注册资金必须达到5000万以上，仅这一点，国内八成网贷平台就不符合。此外，一些银行要求网贷平台缴付的备付金比例高达成交额的10%，不少中小平台则难以承受。 其实，银行对网贷平台资金存管接入的资质要求还不止于此。其他方面还包括：平台业务是否符合小额分散的要求，股东是否有国企背景或者贸易背景，平台高管是否有金融机构从业背景，成立时限以及是否发生过负面新闻等。 银行的高标准要求可以理解，近年来网贷行业的高风险高回报和高违规率，必将使涉足此项业务的银行承受巨大的声誉风险，何况即使是简单的存管业务，银行无形中也已经为网贷平台背书。 有媒体报道称，银行存管不仅门槛偏高，存管费率也是令很多P2P平台头疼的事情。业内人士表示，“从银行表态看，未来接入的P2P平台，相关费用可能会比第三方支付会高一些，达到20%~30%。”面对银行严苛的准入门槛、高企的存管费用，中小P2P平台特别是小平台将面临一场“生死劫”。 ...
随着网贷行业的发展壮大，P2P资金银行存管迅速从蓝海变成红海。据悉，目前已超过15家银行高调杀入此项目。网贷之家张叶霞透露，已经有27家P2P平台与银行签订了资金存管协议，其中民生银行市场份额最大。 银行涉足P2P业务的方式不一而足，主导部门有资产托管部、直销银行部、电子银行部，甚至有分行层面。推出的业务模式亦五花八门，比如浙商银行便一口气推出了银行存管、联合存管以及账户管理三种合作模式。 据证券时报记者了解，虽然各银行主导P2P业务的部门不一，但直销银行部或电子银行部一般都参与了账户体系建设。目前各种存托管模式混乱，甚至有些方案很难在未来得到监管层首肯。 蓝海迅速变红海 民生银行市场份额最大 去年6月份，平安银行就与多家P2P签署合作协议，提供资金存管服务。今年2月份，民生银行宣布与4家平台对接，正式进入资金托管领域，同时推出“网络交易平台资金托管系统”。 今年8月份，网贷资金存管市场首现国有大行身影，上海富友支付分别与建行上海分行以及中行上海分行推出P2P资金联合存管方案。“据不完全统计，目前已有超过15家银行布局网贷资金存管业务，城商银行热情度逐渐走高。”网贷之家行业研究组长张叶霞向证券时报记者表示，“有27家P2P平台已经与银行签订资金存管协议，其中民生银行市场份额最大。” 银行的蜂拥介入，令P2P资金存管市场从蓝海迅速变成红海。在现有涉足此项业务的银行中，民生银行由资产托管部主导此项业务，浦发银行由贸易与现金管理部主导，而徽商银行、广东南粤银行等则由直销银行部门主导。 “哪个部门主导并不重要，但账户体系一般都是由直销银行、电子银行部或者科技部开发。” 徽商银行直销银行部负责人王涛说。 有业内人士表示，上述银行推出的网贷平台资金存托管方案亦是五花八门，未来监管细则出台后，是否都能合规尚无定论。 联合存管合规性遭质疑 “从存管参与方角度划分，可以分为银行直接存管和联合存管两种模式。联合存管中，第三方支付机构作为支付通道，扮演技术辅助角色，而银行则提供资金存管服务。”张叶霞分析道。 10月中旬，浙商银行推出网络借贷资金存管全面服务方案，其中包括银行存管、联合存管以及账户管理三种合作模式。按照浙商银行的官方解释，“银行存管”提供银行级的资金存管服务，适用于对资金存管要求严格的P2P平台;“联合存管”适用于银行与第三方支付公司共同对P2P平台交易资金实行监管，助力现有第三方支付P2P资金监管进一步符合监管要求;为新设立的P2P平台提供最基本的资金监管服务，也适用第三方支付就此方式与浙商银行开展合作，共同为P2P平台提供资金监管服务。 “依照我对监管思路的理解，判断目前银行提供的网贷资金存托管方案是否合规很简单，即投资人的交易账户是不是在银行的信息技术(IT)系统之内。”徽商银行直销银行部负责人王涛向证券时报记者表示，如果做到这一点，不管是银行自己做，还是联合第三方支付合作推出，基本都能满足监管层互联网金融指导意见的要求。 多位业内人士亦向证券时报记者表示，目前部分涉足此项业务的银行目的并不单纯，“目前这块业务监管细则仍未出台，有些银行考虑抢占市场，方案并不完全合规。部分银行的分行过分积极推动，则有扩大存款规模之嫌。”一家城商行直销银行市场营销部副经理说。 第三方支付：联合存管只是我们找“存在感”的说法 目前，P2P资金存托管市场上最大的参与方仍是第三方支付，其中又以汇付天下和富友支付市场占有率最大。公开数据显示，汇付天下的第三方托管系统有800多家P2P平台接入，富友支付则有500多家平台接入。 不过，根据央行非金融机构支付业务许可，第三方支付公司仅能从事网络支付、预付卡发行与受理、***收单和央行确定的其他支付服务，并无资金托管资质。 “按照央行颁布的《支付机构客户备付金存管办法》，第三方支付尚需将客户备付金在银行存管，按要求是没有资格给其他机构做存托管的。”一家股份行电子银行部负责人告诉证券时报记者，不少第三方支付存在给网贷公司做资金池的问题，而有部分第三方支付运行虽然规范一些，比如为平台搭建了支付账户的分账户，但管理也很不规范，调账、串账等行为时有发生。而第三方支付将备付金用作协议存款的现象更是屡见不鲜。 有银行业内人士表示，相关规定已明确未来网贷平台资金必须直接由银行存管，而目前还有银行和第三方支付合作推出“联合存管”，让人看不懂。 对此问题，率先推出联合存管方案的富友支付总裁吴伟曾表示，现有的支付公司同银行的合作中，基本都签署三方协议：P2P公司是甲方;银行是乙方，提供存管服务，也是资金存管的主体;第三方支付是丙方，提供系统及支付通道的服务。 “银行是资金存管的主体，所以‘联合存管’只是一个第三方支付企业寻找存在感的提法，本质还是银行存管，支付公司干了些支付和辅助银行的杂活而已。”吴伟坦言道。 上述股份行电子银行部负责人告诉记者，其实未来银行完全可以自己独立做这项业务，“和三方支付合作，一次性把对方符合我们准入标准的平台拉进来。如果一家一家地谈合作，太耗费精力。” 也有业内人士表示，联合存管模式虽有所差异，但基本符合指导意见第十四条的规定，没有违反要求，可继续尝试。 ...
P2P网贷在中国发展的7年来，在上市的路上一路狂奔，但鲜见成功者，不过上市往往成为平台炒作的热门话题。但受制于国内网贷监管法规的缺乏，以及行业基础设施的不完善等原因，国内P2P平台要想独立上市，仍困难重重。但一直以来，P2P平添希望通过与上市公司的合作曲线登陆资本市场。 据《投资者报》记者不完全统计，目前，有近70家A股上市公司曾经或正在与P2P平台合作。但近期出现的多起“分手”事件再次暴露出目前P2P网贷上市条件的不完善和风险性，以及P2P投资的不确定性。 三家平台争夺港股上市第一股 10月21日，付融宝宣布荣获上市公司中技控股、知名风投软银中国、浙商基金(北京)战略入股3.5亿元，成为江苏省融资最高的P2P平台，这是《投资者报》记者所了解的最新的P2P与上市公司合作的消息。 就在前一天，香港上市公司太平洋实业发布公告称，针对中国P2P平台“财加”的买卖协议已满足所有先决条件，正式完成落实。财加方面也称，财加作为成功登陆香港主板的中国互联网金融领域的第一股，继续领跑于互联网金融行业，并迈向公司发展的新阶段。 对于中国互联网金融港股第一股的称号，翼龙贷方面并不认同，翼龙贷公关在和记者交流时称，翼龙贷才是第一家香港主板上市的P2P平台。原因是，今年6月，随着联想控股股份有限公司在香港联合交易所IPO，作为联想控股成员企业之一、国内最大的三农互联网金融平台翼龙贷由此正式成为“国内第一家母公司上市的P2P公司”。 此外，金融工场方面亦有不同看法，金融工场于今年1月被香港上市公司中国信贷全资收购，目前由北京凤凰信用管理股份有限公司运营，目标是为小贷公司、资产管理公司及其他贷款机构等提供P2P解决方案。 从3家P2P平台争抢港股上市第一股的激烈，可以窥见出国内网贷企业上市的积极性，以及与上市公司合作的代表意义。良好的市场环境不仅让P2P网贷迎来广阔的发展空间，也吸引了许多上市公司以自建、控股收购、参股等形式布局P2P网贷业。 网贷平台需要上市公司的三大原因 资深投资者向《投资者报》记者反映，每当看到P2P平台即将上市的信息，从内心来讲，一方面会对P2P更加有信心，对行业充满希望;另一方面会觉得很悲观，深感行业浮躁，平台老板都在急于套现寻求退出，而且退出道路也并不那么顺利。 业内人士分析称，首先是P2P行业的火爆吸引大型国企、上市公司蠢蠢欲动，急于涉足P2P网贷行业。此前，上市公司熊猫烟花谋转型，上线网贷平台银湖网进军P2P行业，结果是银湖网受热捧，带动熊猫烟花的股价扶摇直上。 其次是由于行业氛围比较浮躁，过度烧钱需要补给。大多数平台为了迅速提升规模效应，展示平台实力，一味追求资金端的规模，不断通过烧钱进行市场营销，快速占领市场赢得客户。甚至有的平台产品尚未开发完整就开始大力进行营销推广，而且公司管理能力跟不上市场扩张速度。 还有就是因为各大P2P平台，犹如雨后春笋般不断涌现，为了博得眼球，吸引投资者，各大平台极尽可能利用各种渠道、各种新闻点进行宣传推广，上市公司的收购或者合作对平台来说有极强的“背书”作用，可以得到投资者的认可。 尽管最终大多数P2P平台与上市公司的联姻都以失败告终，但从单纯市场营销的角度，这些新闻一旦由媒体跟踪扩散，无论是对于P2P平台，还是上市公司都是极好的宣传推广，可以为公司带来一定程度的曝光度，无形中帮助公司做了一波品牌推广。 揭秘上市公司跨行P2P的真实目的 在不少人看来，上市公司与P2P的结合能使上市公司在资本市场受到资金追捧，所以A股上市公司热衷于跨行P2P网贷平台，因此会有越来越多的上市公司与P2P平台进行联姻。 业内人士指出，首先得益于P2P网贷在国内的飞速发展，众多上市公司普遍看好P2P网贷行业的发展前景，出于资本逐利的天性，在适当的时机切入某一个或几个P2P平台，希望在行业的大发展下占据一席之地。 其次，一些上市公司出于整合自身供应链的角度考量，构建供应链金融体系。由于处于供应链中上游的供应商很难通过传统信贷方式获得银行的资金支持，为了避免资金短缺导致的后续环节停滞，供应链金融业务因此应运而生。P2P网贷平台的建立有助于上市公司作为核心企业，打通上下游渠道纽带，提高企业整体供应链的有效运行。今年9月17日，A股上市公司瑞茂通7705万元现金入股中瑞财富，参股比例20%，中瑞财富称，未来双方将凭借各自在互联网金融及供应链领域的经验合作，继续深耕供应链金融市场。截至目前，该平台累计投资额突破21亿。 更为普遍的是，出于资本市场运作考虑，上市公司涉及P2P网贷业务容易引发二级市场股价的骤升，作为资本市场概念性题材和利好因素，也会成为上市公司跨行P2P网贷的考虑原因之一。 当然，上市公司跨行涉足P2P网贷也会使业务更加多元化，有助于企业转型或者降低行业集中风险，增加利润节点。 相爱容易相处难 “婚姻存续期”仅20天 当P2P平台与A股上市公司怀抱着各自的目的逐渐靠近，行业内就会掀起一股关注的热潮。今年多起“分手”事件，有些甚至是闪婚闪离，存续期仅仅只有20天之久。虽然有上市公司背景的P2P平台能提升投资人的信任度，但是其核心是风控，只有严格的风控才能在行业中形成真正的竞争力。 4月13日，你我贷和熊猫金控签订合作协议，熊猫金控拟购买嘉银金融持有的你我贷金融95%股权中的46%，购买自然人严定贵持有的你我贷5%股权，同时购买嘉银金融持有的嘉银征信100%股权中的51%。不过签署转让协议之后，迟迟没有下文，最终你我贷在其官网宣布双方拟终止资产重组。 无独有偶，6月1日，浩宁达发布公告称，公司拟收购唐军、张林持有的团贷网66.0027%股权，对价为6.6亿元，由浩宁达大股东协议转让上市公司2000多万股权的方式支付。6月23日晚，浩宁达发布公告称，关于收购团贷网相关股权的全部议案均未获临时股东大会通过，这意味着作价6.6亿元人民币，收购团贷网股权的系列计划未能实现，双方合作终止。同时，团贷网也在发布了《关于团贷网终止与浩宁达合作的说明》中称，为保护公司股东和用户利益，合作宣布取消。仅仅20天，真可谓闪婚闪离。 同样是分手，银之杰与联金所相处期限较长。今年2月16日，银之杰与联合金融控股签署《合作意向书》，欲收购后者持有的联金所与联金微贷控股权(联金微贷实为联金所的资产端公司)。然而，截至8月16日合作意向排他期限到期日，双方尚未就收购标的股权的具体条件达成一致。最终双方决定终止本次股权收购的合作意向。 业内人士指出，在传统经济不景气的情况下，今年已经有很多上市公司结盟P2P，这种合作趋势短期内还会有很多，但是真正成功实现转型的将是少数。 相处难多因业绩对赌协议 据业内人士透露，上市公司与P2P拥抱不成，业绩对赌协议是其背后的真实因素。 上述提到的浩宁达收购团贷网。有媒体报道，浩宁达拟以6.6亿元收购唐军、张林持有的团贷网66%股权的同时，与后者签订对赌条款。若团贷网2015年度、2016年度、2017年度扣除非经常性损益后的净利润分别低于2500万元、7000万元和11500万元，唐军、张林将自掏腰包补足净利润不达标的部分。 唐军强调说，这份协议所涉及的利润对赌指标，是经过双方精细化测算的，其实双方都认为团贷网能完成相应的利润增长要求。 对赌协议的出现，让原本看似顺利的合作出现变局。事实上，多数控股收购P2P的上市公司属于传统制造板块，在经济下行的趋势下，企业日子并不好过，迫切需要引入互联网金融提升估值。但同时，一方面是上市公司对当前P2P行业高估值开始采取风控措施;另一方面上市公司也有市值管理的需要，所以，有意向的上市公司不希望看到自己所收购的P2P公司出现业绩滑坡，拖垮整体市值表现。 上述业内人士直言，其实只要是控股收购尚未盈利的P2P机构，上市公司都会提出业绩对赌条款作为护身符。而在当前很多P2P平台尚处在烧钱阶段、且无盈利的情况下，许多P2P公司与上市公司联姻的破裂不足为奇。 目前，仍有很多上市公司和P2P平台宣布将达成战略合作，收购注资，但最终结果如何尚未可知。截至目前，很多此类的合作尚未公布最终收购进程和结果。 投之家CEO黄诗樵曾经告诉记者，一些优质的P2P平台其实并不想被上市公司收购，想被收购的多是近一两年通过洗牌可能会被洗出去的平台。这是由于P2P平台企业的融资方式有很多种，上市公司并购只是其中一种融资方式，经营好的平台，因为是卖方市场，可以有其它更好的融资方式(比如纯财务投资的机构，不参与经营管理等)，也有好的谈判条件(比如不需要签对赌条款)。其实，想被收购的平台因经营压力较大，希望能引进上市公司股东提升品牌和信用，做大规模，但是势必会牺牲一些条件。 业内人士表示，随着股市回归理性、回归本然(企业业绩成长、规范发展)，前期概念性、炒作性现象会减少，而好平台、真业绩的P2P平台是会继续受到青睐的。 ...
P2P平台近年来快速发展，在缓解中小企业贷款难题、盘活民间存量资金方面起到了积极作用。但同时，部分不法之徒打着P2P的名号，采用高息为诱饵，进行诈骗、非法集资等违法犯罪活动，影响了整个行业的声誉。如何尽快将网络借贷阳光化、规范化运作已成当务之急。 P2P平台数量快速增长 跑路平台不在少数 近年来全国各地P2P网贷平台数量快速增长，但平台运营方卷款跑路、停业倒闭等现象也频繁发生。据网贷之家的数据，今年上半年有近400家网贷平台出现问题，其中6月单月就有125家，创历史新高。截至2015年9月底，累计问题平台达到1031家，占P2P网贷行业累计平台3448家（含问题平台）的近三分之一。 原定于今年6月30日拍卖的济南清大华创置业有限公司的长岭山花园地块，于拍卖前一天被法院紧急叫停。原因是其背后牵涉到被媒体称为“史上最大网贷危机”的“里外贷”和“上咸BANK”P2P网贷平台案件。 记者从法院、警方及部分投资者处了解到，这起土地拍卖收入本来将用于偿付一家信托公司的投资及收益1.5亿余元。但济南清大华创置业有限公司法人代表涉嫌在“里外贷”和“上咸BANK”两家P2P网贷平台大量借贷无法按时偿付，大量出借人要求“保全财产”。 据知名网贷统计机构网贷之家的数据，至“里外贷”和“上咸BANK”在今年1月底关停时，待收金额分别达到9.3亿元和1.5亿元，共涉及5000多名投资者。 网贷之家首席研究员、盈灿咨询常务副总经理马骏指出，目前经济仍然面临下行压力，风控能力较弱、资本实力薄弱、面临坏账压力大的一些中小P2P平台，便出现提现困难甚至跑路。 据《中国P2P网贷行业2015年9月月报》，从问题平台类型上看，“跑路”仍是主要形式，9月跑路类型平台占比仍然高达64.15％。其中有9家平台上线时间不足1个月即跑路，属于典型的恶意诈骗平台。 企业资金需求旺盛 网络成资金来源渠道 记者采访了解到，在经济下行压力加大的背景下，部分企业出现资金链紧张急需周转资金，而与此同时实体企业经营风险加大、房地产市场不景气等因素导致民间资本急需保值增值渠道，这在推动P2P网贷平台、投资公司快速发展同时也为非法集资提供了空间。 从投资公司的资金去向来看，过桥资金占到很大比例。山东、江苏等地的一些企业反映，过桥资金需求旺盛，有时不得不靠高息从投资公司中融资，“年化利率普遍为30％至50％，有的1000万过桥资金，一天就得支付2万元利息，年化利率达到70％多。”山东临沂平邑县一家企业的负责人说。 针对这类需求，一些投资公司专门提供过桥资金，甚至和银行内部人士“合作”。比如一家冠名为“信息科技有限公司”的企业，其注册资本仅100万元，注册业务类型为咨询类，却通过与多家大型商业银行的合作，向企业和个人提供月息2％至2.5％的“过桥贷款”。 除了过桥资金，一些企业甚至部分上市公司也在使用“灰色”的民间融资。安徽一家A股上市公司的集团财务负责人表示，目前该企业及所在地的同行业企业中，以超过10％的利率向社会直接吸纳资金是普遍的现象。记者在安徽某地市的浙商商会了解到，该商会九成以上的企业也都借过类似的“灰钱”。 在强大的资金需求和大量民间资本寻找投资渠道的推拉作用下，中介咨询等投资公司及P2P网贷平台等民间融资形式大量出现。据第三方机构网贷之家发布的《中国P2P网贷行业2015年9月月报》显示，2015年9月，P2P网贷行业整体成交量达1151.92亿元，环比8月上升了18.19％，首次单月突破千亿元成交量大关。 此外股权众筹模式也在快速发展。据“众筹家”6月份发布《中国众筹行业报告2015（上）》，截至今年6月15日内地共有众筹平台190家，剔除已下线、转型及尚未正式上线的平台，平台总数达到165家。 高息为诱饵 出现自融与资金池违规 对于在P2P网贷平台借出资金的投资者来说，较高的回报率是最大吸引力。除了以高息为诱饵外，一些不正规的P2P网贷平台还普遍以虚假宣传营造“高大上”形象，同时有的借款者自保自贷，甚至自融资，让普通投资者往往难以识别而一步步走进陷阱。 高回报往往意味着高风险，在投资者风险意识不断提高的背景下，一些P2P网贷平台开始利用大量的虚假宣传来营造安全可靠放心的形象，甚至有的在名称中含有知名企业的字样，以此诱骗投资者。“‘里外贷’开业是在钓鱼台国宾馆举行的，我们觉得是很有实力的公司。”上述投资者张先生说。 此外，记者了解到，部分P2P公司为达到蒙骗投资者、非法集资的目的，还往往雇人刷信誉，制造排名靠前、交易量大、信誉度高、安全可靠的假象。 P2P网络贷款，顾名思义即点对点信贷，个体和个体之间通过网络实现直接借贷，平台只是起到中介的作用，不得归集资金搞资金池是不能逾越的边界。但有的企业却借助开办平台随意动用投资者资金，实现自融资。 “从我们投资者互相沟通和查看平台的资料来看，主要借款人都是一家企业负责人的老板及其家人和公司员工，并且平台的投资人和运作人和都这个老板有关系，这明显是平台自融资。”一位网贷平台投资者说。 据熟悉P2P运作的人士透露，部分网贷平台没有第三方资金托管或者表面有托管但实际是伪托管，资金依然控制在平台手中，平台可以随意挪用客户资金。并且平台为欺骗投资人可虚构借款人，将资金进行长线房地产等投资，造成期限错配，引起流动性风险。即使有抵押物，借款人也可轻易将担保物在各个平台重复抵押。 不法分子通过网络洗钱 打击难度较大 从目前部分地区已经查处的案件来看，投资公司和P2P网贷平台利用网络、POS机等跨区域作案，给打击侦破带来很大难度。 互联网冲破了地域限制，己经使全球近两百个国家的数以亿计的用户联系在一起。据山东警方一位长期从事经侦工作的人士介绍，部分从事网络非法集资的P2P公司为了逃避打击，在服务器选择上，有选择境外服务器的现象，为实施网络非法集资犯罪的行为人跨地域、跨国界作案提供了可能和方便，使得以地域划分为基础的传统刑事管辖在应对网络非法集资犯罪时出现了矛盾，给侦查破案带来新的挑战。 同时，不少非法P2P运营者以POS机等新型手段“洗钱”。据山东警方人士介绍，大部分涉案公司采用POS机刷卡，且往往使用外地POS机，再实施一系列复杂的往来交易与资金转移，达到了洗钱和转移、混淆资金来源，规避反洗钱监管的目的，同时大量涉世未深的年轻人在高息诱惑下，纷纷办理银行信用卡套现后投资。 “一些非法P2P运营者从网上以每张卡500元至1000元不等的价格，大肆购入他人***，然后用作涉案资金的转移和藏匿，查证难度非常大，追缴资金困难。”济南一位经侦人士表示。 信用体系不健全也使投资者缺少了解借款人信用信息的渠道，使一些不法者可以重复作案。据了解，目前P2P平台没有接入央行的征信系统，而且对于小微个体，央行的征信也不能完全覆盖。同时，有的借款人可能提供虚假信息，无偿债能力时往往无从查实身份或追债成本高昂。 监管缺位 责任不明 业内人士表示，目前国家层面对各类投资公司、P2P网贷平台的监管缺少明确、可操作性的规定，使部分领域存在“放而不管”问题，加大了“暗箱操作”空间，而普通投资者又缺少足够的风险防范意识，从而导致非法集资频频发生。 一是注册便利，无前置审批。据了解，市场上的“地下融资机构”，不少工商注册类型为“投资咨询公司”，注册资本不过数百万元，并且由于无需金融业务牌照，这些地下融资机构的注册资金也并没有像正规金融机构那样实施“实缴制”。 近年长春市发生了十余起投资公司“失联”案件，记者了解到其中至少有4家的注册资金为5000万元，其余公司营业执照上标明的注册资金3000万、2000万不等。但投资者从工商部门查阅却发现有的投资公司实收资本竟为零元。 二是运营简单、进入门槛低。记者采访时，一些业内人士表示，目前成立P2P网贷平台、投资公司基本没有门槛，“买个模板，召集几个人就可以建立P2P平台”。投资公司更是无需专业人才，“有几个在办公室里撑撑门面就可以了。” 三是个别类型的融资公司“几乎没人管”。记者了解到，虽然国家刑法对非法吸收公众存款罪、集资诈骗罪等有明确规定，并且陆续出台非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法等措施，但在基层实践中，仍然面临责任不明、打击不力的现象。 对于P2P和股权众筹等新兴的民间融资模式，虽然人民银行等十部委7月份出台《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，在监管上明确了责任，改革迈出一大步，但相关细则仍有待进一步制定并落地。 记者在各地相关部门采访了解到，对于各类投资公司，银监局、金融办等部门认为，他们只负责监管金融机构、小额贷款公司、担保公司等“正规”机构，各类投资公司不在他们监管范围；工商部门则表示，投资公司在登记时无需前置审批，其非法集资活动难以在日常巡查中发现，并且即使发现也应“先刑事后行政”进行规制；而公安部门则表示，警方只有接到受害者的举报，才能立案调查。 例如，南京市一家“专业合作社”，在一年多的时间内非法揽储近2亿元，然而记者调查时却发现，工商部门和金融监管机构相互推诿，均表示不在自己的监管范围之列。 对于各部门普遍采取的“谁审批、谁负责”态度，有专家认为这一思维亟需扭转，对于没有正式纳入其监管体系，但属于其主管的领域企业，也应强化监管，“例如渣土车，城管只管那些注册的，那些不注册的就能乱跑？再例如，交警只管有驾照的，没有驾照的就不管吗？” 事实上，衡量P2P平台的跑路风险，投资者不妨从以下几个方面去判断，首先是仔细核查平台信息，选择有实力的平台，这包括平台的注册资金、合作伙伴以及股东背景等。其次，投资者必须注意P2P平台业务模式的内在逻辑——比如借款人从哪里来，如何进行风控，有无资金托管，垫付能力如何等等。第三，投资者必须特别警惕P2P平台的密集短标。做好了投资风险管理，了解了P2P潜在的跑路风险，才有可能享受到真正的高收益。 ...
P2P网贷作为互联网金融行业的排头兵，竞争越来越激烈，但仍有新平台不断涌现。网贷之家数据显示，截至今年9月底，我国正常运营的平台已经达到2417家。 2015年以来，各路资本加快布局P2P网贷行业，风投入股、上市公司控股等消息层出不穷。网贷之家高级研究员张叶霞在接受《证券日报》记者采访时表示：“截至今年9月底，P2P网贷平台获风投融资金额超50亿元”，已超去年全年水平，增幅达67%。 前9个月P2P融资额已超去年全年 九斗鱼CEO郭鹏提供给《证券日报》记者的相关数据显示，目前全国已有100家左右的投资机构对P2P平台进行了投资。例如，红杉资本在互联网金融领域投资了20多家企业，经纬中国投资了16家左右，IDG资本也投资了35家左右。互联网金融行业仍旧是资本青睐的热门行业。 前三季度融资规模50亿元 超去年全年 根据网贷之家的数据，截至今年9月底，共有40家左右平台获得风投，融资金额超过50亿元，2014年全年P2P网贷平台风投融资金额仅约为30亿元，相比而言，目前P2P网贷平台融资金额已经超去年全年整体水平，增幅达67%。 张叶霞预计，今年P2P网贷的融资额度将超过60亿元人民币，远超去年融资金额。主要原因在于，今年上半年平台融资非常活跃，且平台单次融资金额也普遍高于去年水平。 中投顾问金融行业研究员边晓瑜在接受《证券日报》记者采访时表示：“越来越多的资金涌入互联网金融行业，对于市场上有一定竞争力的老企业而言，融资没有太大难度。相比2014年，2015年平均每笔融资金额有很大幅度提高，千万美元级别的融资已成常态。但对于新进入者而言，拿到一笔可观的投资并不容易，互联网金融市场参与者众多，竞争十分激烈，要想脱颖而出并获得投资者的青睐需要下一番功夫。” 《证券日报》记者粗略统计，拍拍贷、积木盒子已获得三轮风投。其中积木盒子C轮融资获得8400万美元、拍拍贷C轮获得数千万美元、投哪网B轮融资获得1.5亿元人民币、惠人贷A轮融资获得千万美元、好又贷A轮融资获得6000万元人民币、桔子理财B轮融资获得1亿美元等等。 下半年融资频率明显放缓 小平台面融资难题 虽然目前获得融资额度已经超过去年全年，但据《证券日报》记者采访，进入2015年下半年以后，P2P融资频率明显放缓，中小P2P网贷平台融资更是难上加难。 张叶霞对《证券日报》记者坦言，“P2P网贷下半年融资频率出现较为明显下降，融资难度升高。此外，P2P平台的坏账逾期情况，下半年股市的急转直下，(对P2P融资)都有一定影响。”她同时认为，“现在‘僧多粥少’，P2P平台同质化情况较为严重，也面临宏观经济环境及资本市场不景气的挑战。” “与之前狂热投资潮不同，互联网金融行业的投资渐渐回归理性。一方面政策监管即将落地，行业面临大洗牌。另一方面互联网投资已经开始出现收益递减，资本也需要重新寻找新的更具吸引力的投资项目。”郭鹏对《证券日报》记者称。 共鸣科技CEO陆雨泉在接受《证券日报》记者采访表示，中小平台融资确实比较困难。“现在行业格局已经逐渐清晰，平台分化比较严重，大的平台发展越来越好，小的平台发展迟缓，想要赶上需要的成本太高。” “相比于上半年资本进军互联网金融的如火如荼之状，下半年股市的大跌，直接导致了投融资环境的恶化，互联网金融企业获得融资更加困难，但是质地较好的互联网金融公司，依然受到资本市场的追逐。”投之家黄诗樵对《证券日报》记者称。 “目前来说中小平台融资会比较困难，没有规模优势，没有品牌优势，没有竞争壁垒，没有团队优势，挺难生存，一些大的平台有资金、有团队、有品牌，所以也会蚕食小平台的生存空间。”人人聚财CEO许建文对《证券日报》记者表示。 一面是中小平台难以获得融资，另一面却是风投面临选择题。 风投遇“夏洛特烦恼” 选P2P如大海捞针 相信不少人都看过《夏洛特烦恼》这部电影，其带给了观众笑与泪，也带来值得深思的东西。在现实生活里，无论我们活得有多么妥协，但总有一些东西不能错过和失去，否则会后悔莫及。而在风投眼里，错过一个好的P2P网贷平台，必然会追悔莫及，而选择对的P2P平台，也犹如大海捞针。 随着P2P行业的快速发展，大部分风投机构在平台成立初期，就已经选择入主了一些成长潜力巨大、产品新颖且安全的P2P平台投资机构，通过换取具有增长潜力的P2P平台股权获得价值投资回报。 但随着一面新增平台不断，一面倒闭跑路不断的P2P行业，风投的态度和策略如今已不同于最初。 “现在更偏向投资有些名气的、大一点的公司，对业内那些中小公司不愿意去冒险了。”有风投人士向《证券日报》记者坦言。 有接近风投公司的相关人士接受《证券日报》记者采访时坦言：“风投机构在此之前投资过业内公司，对于他们来说再投资就是要去占不同领域的赛道，所以他们在同一个行业只投一到两家公司。”他称，“因此一些没有进来的风投机构更愿意投资那些发展稳定的大公司，虽然不会获得较高的回报，但投资安全系数较高。” 引入风投机构后，P2P平台在拓展规模、强化风控和管理核心团队方面无疑有了更强有力的支持。风控是P2P这种网络借贷模式中最核心的部分，但在我国目前征信体系有待完善的情况下，P2P平台的风控过程往往面临各种困难。而对风投资金的良好运用，可以在硬件和软件上给予P2P平台一定帮助，帮助平台提升整体风控质量。 另一方面，风投资金参与P2P平台的投资，不管背后是否签订协议，其最好的资金退出方式往往是平台上市，以获得具有成长价值的回报。随着监管细则的逐渐落地，监管与法律风险逐步降低，P2P行业的前景会更加明朗，而那些在起跑阶段就赢得了多家风投投资的平台，无疑将赢得资本市场的更多青睐。 陆雨泉认为，“未来，就是创业团队实力强大的公司，和具有创新业务的互联网金融公司才能获得融资。”边晓瑜也表示，风投偏好会加剧网贷行业两级分化，在资本市场上将会出现一部分公司‘饿死’，一部分公司‘背靠大树好乘凉’的局面。 张叶霞称，“互联网金融指导意见落地，P2P网贷行业监管细则也即将出台，监管对于平台的准入门槛、业务合规、资金存管等方面都设有标准，行业开始进入洗牌期。风投机构在此期间态度谨慎。” 陆雨泉还表示，对于多数P2P企业来说，发展方向则可能是行业之间的兼并和收购，想要拿到融资独立发展很难。 ...
