互联网金融“过冬论”日渐抬头。日前更有业内人士直言，因优质资产项目严重匮乏，P2P公司面临“无米下锅”的尴尬境地，CEO、COO们都跑出去忙着找资产。

“资本寒冬”论调甚嚣尘上之际，P2P砸钱营销却是一番火热。翼龙贷以3.7亿拿下中央电视台新年黄金时段广告，而此前已有多家P2P在各大电视台砸下重金推广，是什么让P2P公司如此慷慨烧钱?

“如果背后有投资机构，都会签订对赌协议，比如用户数增长多少、业务规模增加多少、什么时候盈利等，这都会倒逼P2P平台烧钱扩大影响，以达到业绩目标。”11月24日，深圳某创投公司投资总监告诉《华夏时报》记者。

P2P投入千万元甚至数亿元进行广告推广，最终还是要从市场上赚回来。问题是，P2P行业的发展还有多少潜力可挖?信融财富董事长齐洋对此表示乐观，他认为，P2P仍是一个快速发展的行业，“2016年，预计网贷累计交易规模可能再翻倍，突破两万亿元;投资人数从目前100万有望增至200万。”

大手笔烧钱圈地，疑被对赌倒逼

翼龙贷拿出数亿元在中央电视台打广告，其背后有投资大佬联想控股在背后撑腰。

2014年11月，翼龙贷获得联想控股战略投资，有消息称总金额为9亿元。联想控股今年6月底赴港上市，翼龙贷与之并表从第三季度开始。“显然，翼龙贷的业绩对联想控股很重要，从现在开始重金布局，明年就可以体现在业绩上了。”深圳一家P2P公司CEO称，一般投资机构的惯用手法，就是签订对赌协议，分次打款给P2P平台。

对于总投资金额以及协议内容，翼龙贷仅称获得联想控股投资，其他均未透露。从翼龙贷董事长王思聪未来规划可以看出，其正在下一盘很大的棋。作为目前最大的三农互联网金融平台，其今年交易规模已超过170亿元，王思聪计划2016年交易规模做到500亿-800亿元，未来的目标是冲向千亿平台。按此数字计算，其2016年交易规模要增长2.4-4倍左右。“那么问题来了，3.7亿广告投下去，业绩翻三四倍左右能实现吗?如果实现当然是值得的。”上述深圳P2P公司CEO称，说到底这些投入未来还是要从市场赚回去。

翼龙贷为何敢于出手数亿元推广扩张?因为P2P在电视以及其他推广上烧钱扩大规模并非先例，此前央视黄金时段的“常客”e租宝，其成交规模一路攀升至680亿左右。大规模烧钱换来的是交易规模的暴增，如今更多的平台在追随和效仿。

此外，点融网在获C轮融资后也在电视、高铁等大规模投放广告。一场“融资+烧钱”的模式启动，以快速扩张，从而蚕食更多市场份额，竞升为行业里排位前列的佼佼者。

然而，大手笔烧钱、疯狂扩张的P2P平台，行业已经有声音质疑其风险性。在市场看来原因很简单，目前资产荒之下，突然暴增的贷款业务，就会混入风险相对更高的项目，一下子暴增数倍的规模，届时的坏账就会集中性到来，从而对流动性形成冲击。

11月7日，投之家举行的网贷双11线下活动中，对于客户选择的难度，齐洋称，P2P是一个最苦的行业，因为所有的客户对于银行来说全是不合格的，都是垃圾客户，从垃圾客户当中要找出优质客户，而且要保证还上钱，这个动作是高难度的。

“平台本身要有一个非常好的风控模型，但是太严了又根本找不到借款客户，对你的资产端也会有影响。所以P2P平台要有自己独特的风控办法，比如我们就要求借款公司先把三个月支票开给我，到期还不了钱可以兑现支票，后来证实我们这个思路是成功的。”齐洋认为，随着规模不断增大，P2P平台最终拼的还是风控。

行业规模刷新高，未来还会暴增?

经济陷入低迷不振之际，P2P成为冬日里的暖阳，其行业规模在不断刷新高，而未来依然值得期待。

网贷之家数据显示， 今年10月P2P整体成交量达到了1196.49亿元，环比9月上升了3.87%。但在国庆小长假作用之下，增速有所放缓，但实际成交数据依然十分亮丽。“这足以使得10月网贷成交量继9月历史首次单月突破千亿成交量大关后，再次逼近1200亿元大关，是去年同期的4.46倍。”网贷之家首席研究员马骏认为，随着网贷行业成交量的大幅度增长，历史累计成交量已突破万亿大关，未来依然会保持快速增长的趋势。

对于明年，整个行业都有更高的预期。齐洋认为，由于利率不断下调，存钱到银行除去通胀实际收益为负利率，加上股市和房产有更多不确定性，老百姓没有更多投资渠道，P2P在固定收益里几乎又是最高的，“所以P2P的投资渠道会逐步放大，以前投资人数只有二三十万，现在已经突破100万了，明年我相信会突破200万。”至于P2P累计成交量，其认为在今年突破万亿的基础上，明年可能突破两万亿。

目前P2P破万亿的累计成交额当中，其中7000多亿是今年实现的，那么明年再成交万亿，其成交量翻番值得期待。这种增速对于其他行业望尘莫及，其巨大的市场还没有达到天花板，行业已有声音喊出未来几年冲上10万亿的规模。

接下来，更多的P2P融资成功或正在融资路上，比如点融网计划明年至多融资5亿美元，美利金融A轮融资6500万美元，大麦理财获得长城证券B轮注资，联金所以及联金微贷获得上市公司浩宁达投资2.55亿元。

更多的投资进入P2P行业，预计未来P2P烧钱的速度会更快。

然而，作为金融行业的细分，快速扩张风险始终横在头顶，深资网贷投资人卢屹认为，目前P2P诈骗平台已经越来越少，“但是有一种风险叫经营型风险，只要平台存在保本保息就一定存在杠杆问题，杠杆越大，风险越大。”

网贷之家统计显示，截至2015年10月底，P2P正常运营平台为2520家，环比上涨4.26%。同时累计问题平台达到1078家，P2P网贷行业累计平台数量达到3598家，可见问题平台占比高达25%。

业内人士认为，网贷发展需要经历三个阶段，第一是线下业务线上化，目前90%左右的平台还处于这个阶段;第二是打破刚兑，现在已经有平台在做这个事情;第三个是真正的纯信息平台，以信息披露以及为理财人提供贷中、贷后的服务，从而赚取中间服务费用和信息披露的费用。

网贷之家专栏作者卡卡罗特也认为，今年和接下来一到两年时间，P2P平台会经历一个“补课”的过程，把之前快速扩张带来的风控基础不牢固的问题渐渐消化掉，然后行业自身也会经历一个自我洗牌到规范化的过程，最后进入真正稳定发展的阶段。