O2O和互联网金融是近年来互联网创业中非常火爆的两大领域。但相对于2015年急速降温的O2O行业，互联网金融行业似乎仍然是繁华一片。互联网并购之风也正吹向互联网金融。 资本寒冬被热炒，虽然并未有真正的冰冻寒冬降临，但资本观望已有常态化趋势。不过，资本观望、风口变换，似乎预示着新一轮洗牌将至。 想要在风口变换的当口避风取暖，互联网行业成了“排头兵”。先是美团、大众点评合并，开启互联网餐饮行业又一新的格局，再是戴尔以670亿美元收购EMC，创下科技界历年来的最高纪录。紧接着，阿里巴巴集团突然宣布，将以每ADS(美国存托凭证)26.60美元计算，预计总金额将超45亿美元的“聘礼”向优酷土豆董事会发出要约，全面收购优酷土豆集团。10月26日，携程旅行网和去哪儿网，在激烈互搏之后，也选择了“在一起”。 根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示，2015年三季度，互联网行业VC/PE融资事件规模为60.63亿美元，环比增长了64.28%;融资案例数量308起，基本与上季度持平。 值得关注的是，中国电信旗下翼支付发布了《天翼电子商务有限公司增资扩股不超过30%股权项目 (预公告)》公告中可循迹风口变换下的另外一种取暖方式，即通过混改抢占互联网金融先机、积极布局，引入更多资本快速发展的思路。 在互联网金融转型之路上，传统企业尤其是国企步履维艰，而引入混改无疑成为推动国企改革、加速互联网金融往更广袤领域飞去的重要作用力。如果不能以混改的方式深入，国企转型互联网金融将如履薄冰。 诸多平台抱团取暖，互联网金融并购潮起 与此相应的是，互联网金融行业亦走到了十字路口。新监管细则出台、获客成本高企、资产端压力巨大、盈利困局、融资寒流等等，都似乎酝酿着一场大变局。“三分之一跑路?三分之一被并掉?剩下的三分之一差异化经营、瓜分市场。”近日，一位互联网理财平台负责人在与《第一财经日报》记者交流时这样总结P2P行业可能面临的发展格局。 “现有P2P平台转让，交易额**、注册人**、有意者详谈，非诚勿扰。”当这样的提示语出现在眼前的时候，一丝寒意油然而生。谁是下一个?谁将离场? 风向的转移，政策、市场等一系列因素的影响，或将带来一波行业兼并整合高潮。7月下旬，“互联网金融指导意见”出台后，关于P2P的监管细则也将落地的声音不绝于耳，其中可能的规定包括，平台须与银行进行资金存管业务，实缴资本必须达到5000万元以上等等。 复杂因素的叠加，让整个行业步入风向转换期。小平台无以为继，可选择的是引入新资金、扩大注册资本金规模以满足监管要求，并做大用户量规模以达到投资人的要求，不然，转让给大平台及时离场亦值得考虑。 诸多平台都开始寻求合作方，抱团取暖，资本手段可能是第一选择，而如能拓展资源、渠道，带来资产端业务或者流量，也都是合作所需。当然，P2P只是互联网诸多生态中的一种，但足可管中窥豹。 实际上，市场集中度的提升是一个市场趋于成熟的标志。据业内人士分析，这对于一些背景实力强的平台来说，也成为快速扩大规模的新机会，尤其是一些强大的国资系、金融系、上市公司系平台，有可能成为本轮行业整合的最大受益者。 更有行业人士分析，如果有银行、担保公司、其他传统金融机构、互联网公司、传统行业巨头等，通过快速并购、资本合作切入互联网金融业务，与自身现有业务进行融合，或许能为中国的金融创新打开新的突破口。 国资系互联网金融“混改”谋出路 如果说，草根平台有诸多烦恼，那么，巨头们就可以安枕无忧吗?并不尽然。对于大平台而言，发展成熟的有挖掘业务潜力的困惑，发展不成熟的则面临需要尽快加速发展的压力。 国资系互联网金融，虽然发展“不差钱”，但引进战略投资者、整合渠道资源的计划也均在巨头们的考虑之内。以中国电信翼支付为例，旗下的甜橙金融平台也在积极洽谈战略投资者。“混合所有制改革，是甜橙金融发展的重要一步。股权层面的开放，是为了要建立更适应互联网的生产关系。”天翼电子商务公司总经理高宏亮如是表示。 混改所能带来的发展意义无可比拟，以银行为例，除此之外，混合所有制改革就是银行业下一步改革的重要切入点。目的是探索适应市场的新体制、新机制、新模式，让商业银行真正成为自主经营、自主发展的市场主体。而资本的支持、资源的整合将是混改所带来的发展动力。 在抱团取暖这轮变革中，谁抢占了风口下最温暖的角落，谁就夺得了先机，尤其是在互联网金融业务的发展上，武功秘籍是无快不破、无质不破。目前，互联网金融的发展中有三支积极力量，第一支力量是如蚂蚁金服、京东金融、腾讯等产融结合类企业;第二支力量是如北京银行、民生银行、招商银行等金融转型类企业;第三支力量则是如易宝支付、汇付天下、人人贷等资本驱动类企业。市场积极的力量需要合力而为，抱团取暖最重要的是如何以最温暖的方式抱成团，形成合力抗击寒冬。 日前，央行金融研究所所长姚余栋曾在2015中国(深圳)金融创新与发展高峰论坛上表示，目前P2P行业的龙头企业还没有产生，属于并购的前夜，正是圈地占位的好时机，如果日后出现行业佼佼者，估值将会呈几何式增加，再想参股就难如登天了。他预言十三五期间，将是中国传统金融和互联网金融共生竞合的黄金期或是并购的爆发期。   ...

虽然随着央行连续多次的“双降”政策，让P2P网贷行业迎来了一个高速发展的契机，但这也正如台风眼一样，只是短暂的平静。接下来，网贷行业或将迎来更加残酷的竞争环境。一方面，行业的竞争格局已经发生了巨变，流量竞争时代即将结束。另一方面，政策环境的制约将是中小平台迎来的最大考验。 P2P行业亟需监管，政策再度流产P2P上演最后的混战？ 2007年，国内诞生了第一家P2P平台，这也标志着P2P行业正式进入中国。经过近七年的蛰伏，P2P行业在2014年乘着互联网金融的春风，迈上了更高的台阶。据第三方数据显示，截止2015年9月底，P2P行业累计平台数量达3448家；全行业累计成交量达9787亿元。进入10月，P2P行业正式迈过万亿大关，迎来了新的黄金期。 一方面，P2P行业的发展速度之所以快，很大程度上得归功于长期的监管缺失，约束力几乎为零的行业环境给了P2P很大的发展空间。但另一方面，监管缺失所带来的极端后果就是整个行业乱象丛生，充斥着诈骗、自融、跑路等问题平台，由此导致了风险事件的层出不穷。为此，出于引导行业有序发展的考虑，业内纷纷呼吁监管。 P2P的监管之路 1、2013年：央行、银监会、金融办都不想管 2013年10月，P2P行业内出现了第一波跑路潮。据网贷之家数据统计，2013年1-9月共出现了10家跑路平台，而同年10月-11月，就新增了39家倒闭平台。也是在这一波倒闭潮之后，P2P行业内开始讨论起了监管问题。只是在这一时期，P2P行业的发展规模远不如今天这么大，关乎P2P行业的合法性、定位、意义等方面都尚不明朗，连二连三的风险事件更是让这个行业成了烫手山芋。因此，银监会、央行、地方金融办三者对监管P2P一事普遍反响冷淡。 2、2014年：银监会监管P2P，王岩岫提十原则 2014年4月，银监会副主席阎庆民公开宣布，经国务院决定将由银监会牵头来承担对P2P的监管研究。21日，处置非法集资部际联席会议办公室主任刘张君为P2P行业明确了四条业务边界：一是要明确平台的中介性质，二是要明确平台本身不得提供担保，三是不得将归集资金搞资金池，四是不得非法吸收公众资金。 同年9月，银监会创新监管部主任王岩岫在“2014互联网金融创新与发展论坛”上，首次对外透露了P2P行业监管的十项原则，其中包括明确P2P机构是信息中介、P2P平台应对投资人资金进行第三方存管、P2P机构不得以自身为投资人提供担保、P2P应充分地进行信息披露等。 3、2015年：央行联合十部委发布P2P行业基本法 2015年7月18日，央行联合十部委正式发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，这部文件也被看作是互联网金融行业的基本法。《指导意见》按照“依法监管、适度监管、分类监管、协同监管、创新监管”的原则，为包括互联网支付、股权众筹、P2P网络借贷在内的互联网金融细分业态明确了业务边界，并落实了监管责任。其中关于P2P行业的监管意见，在方向上与此前银监会曾经透露的原则基本一致，诸如信息中介、资金存管、信息披露等条例都得到了重申。《指导意见》可以说是P2P行业第一部正式的、全面的框架性指导意见，框架已出，监管还会远吗？《指导意见》之后，P2P行业对接下来的监管细则更是翘首企足。 4、2015年10月：喊了两年的狼，最终还是没来？ 10月26日前夜，有消息透露，银监会准备了多达数月的监管细则初稿在呈报国务院之后，由于征求部委数量不够，因此得到的回复是“重做”。业内人士猜测，P2P借贷作为一种新兴的金融业态，多方对行业认识及监管意见都难以达成一致，银监会一时半会协调不过来也是意料之中的事，由此也不难理解P2P监管细则的多次难产了。 监管之后P2P还有戏吗？银行存管将是最高门槛 监管对P2P行业的重要意义不在于促进其发展，而是重整行业秩序，引导其有序发展。自诞生以来，P2P行业就是在长期的监管空白中成长起来的，直至迈过万亿大关，即将迎来黄金十年。因此，监管细则虽然未至，P2P行业中的合规部分仍然能够依靠自律获得长足发展，而害群之马即便钻了监管未至的空子，也只是苟延残喘而已。首先，《指导意见》已经指明了监管的方向，为行业提供了合规化的发展思路，银行存管将成最高门槛之一。 1. 当前正常运营的平台2000家左右，与银行达成存管协议的不足5% 根据第三方的统计数据显示，目前与银行已经达成了存管的协议的网贷平台不足百家，根据《指导意见》的要求，P2P平台接下来，面临的最大挑战就是如何与银行达成实际上的存管合作。跟进目前的我了解到的情况，国内能够提供存管服务的银行并不多。同时，提供银行存管服务的银行，存管门槛也是相当之高的。以民生银行的存管要求来说：『要求平台必须有上市公司背景或大型集团公司背景；或者拿到了知名风投的投资；或者是国资背景等』这样的存管要求，基本上就把绝大多数网贷平台直接排除在外。另外，除了民生银行以外的其他地方性银行，存管门槛其实也并不低。所以，目前对于网贷平台也只有极少数与银行达成了存管协议。以积木盒子为代表的全国性的大型平台选择的是与民生银行合作进行存管服务。以德众金融为代表的区域性的行业巨头，则是选择的地方性银行进行存管服务。德众金融最终也是选择了当地的徽商银行进行存管合作。 2. 银行存管又是如何实现投资人资金安全保障的呢？ 银行存管，在一定程度上可以大幅度减少行业的不规范运营，首先是事前审核，因为银行存管合作的高门槛，可以大量的排除不合规运营的网贷平台。另外，系统升级，资金管控加强，以德众金融接入的徽商银行的P2P资金存管服务为例，徽商银行的存管系统拥有P2P客户在线开户、账户充值、提现，及账户间资金划转等功能。平台借款人、投资人的账户资金在P2P平台业务运作过程中均独立存在于自身电子账户中，不存在任何资金池，投资人进行充值、投资、提现等操作时，都需要P2P平台给徽商银行发送交易指令，“徽常有财”完成校验后予以执行，银行可以更完整地掌握P2P账户内部的资金流、信息流，对标的进行匹配校验，从而避免有效避免平台挪用客户资金。此举真正实现了融资方与投资方之间点对点的资金存管服务，实现P2P公司与客户资金完全隔离，保护投资人的资金安全，这是深入贯彻监管意见的存管模式。 央行数次“双降”或将加速行业淘汰的步伐 近年央行数次发布『双降』为P2P行业迎来了短暂的发展契机。P2P平台不必大喜过望，行业竞争将加速进入资产端的竞争，流量竞争时代即将结束。 强化平台自身竞争力，从寻找优质资产开始。一方面，过去急于扩张的P2P行业投入巨大的成本来获取流量，从而忽视了资产端的开发；另一方面，数量有限的优质信贷资产经过上千家P2P平台近几年的瓜分，已接近枯竭。因此，P2P行业竞争格局开始由理财端竞争向资产端竞争转型。换言之，P2P平台未来的发展很大程度上取决于是否把握了优质资产。那么，在洗牌之前，P2P平台如何依靠优质资产来建立竞争力，实现先发制人？无疑是通过降息来吸引优质资产。 今年央行先后进行了数次双降，再加上此前“信贷资产质押再贷款”的货币宽松政策，加速释放流动性，导致社会融资成本进一步降低，传统银行融资渠道更大限度地放开。这样的大背景之下，资产端的竞争将会加速。P2P也将进入看“背景”的时代，人人贷为代表的”风投系”,以德众金融为代表的“国资系”和”上市系”等一批有背景的网贷平台接下来在资产端的竞争将会拥有更多的话语权。引用某行业知名人士的一句话来说“屌丝压根就不适合玩金融”就算在互联网金融时代，上演屌丝逆袭的概率也是极其低的。 综上，受多方面的政策影响和行业格局即将进入资产竞争的阶段，接下来格局生变。未来一年内关门上千家网贷平台并不是不可能的。这也将极大的促进行业的规范化发展，淘汰之后，迎来的才是整个网贷市场的大爆发。 ...

近日，《经济参考报》记者采访有利网CEO吴逸然时获悉，公司计划申请小贷、担保牌照，逐步升级为成熟的金融服务公司。记者注意到，除了有利网，越来越多的P2P公司已开始谋划转型或业务拓展。紫马财行创始人唐学庆亦向记者透露，公司目前正在申请代销公募基金牌照，并将于近期公布结果，除此之外，公司还在接洽互联网保险、保理等相关牌照的申领工作。 值得一提的是，一些公司不仅不再标榜自己为P2P公司，甚至声称要与P2P划清界限。对此，金蛋理财CEO邓巍分析道，“去P2P化”或者说“与P2P划清界限”的原因之一，在于行业的乱象多发、鱼龙混杂，大家担心“劣币驱逐良币”现象的出现。 其实P2P只是一种民间通俗叫法，实际上它是一种去中心化的商业模式，也是金融服务公司中的一种。“好的P2P公司可以通过创新性的风控手段，压缩产业链条中各个环节，提升交易效率。”邓巍告诉记者。 “其实从目前来讲，很多P2P平台严格意义上已经不属于P2P范畴了，这也是行业发展一个必然现象，目前一些平台正在寻求基金、保险等牌照，是为了在大的框架内开展业务。”中信麻袋理财总经理黄海旻告诉记者。 事实上，目前不少平台转型的趋势是在做“平台的平台”，换言之就是集合了金融产品供应商以及金融产品，并提供一站式财富管理方案的平台。对此，金信网创始人安丹方告诉《经济参考报》记者，这种“平台的平台”之所以被众多同行看好，根本上来说是对于账户和端口的争夺。随着互联网金融和第三方支付、传统金融机构合作的加深，未来很可能会出现账号整合，即客户也许只有一个账户，但可以对接贷款、股票、债券等所有的金融产品，“得账户者得金融”这一定律可能会体现得更为充分。而这也是网贷平台积极进行转型的重要原因之一，毕竟未来谁能掌握关键账户和端口，谁就能掌握行业的主动权和话语权。 拍拍贷创始人张俊表示，其实P2P只是一个形式，如果平台自己可以生成独特资产，那么它是有价值的，并且可以带给投资人好的回报；如果平台没有这个能力，只是做销售理财产品的通道，那么毫无疑问将面临红海竞争，因为门槛很低，并无竞争优势。因此，不管是P2P还是其他金融形式，最根本最核心的能力应该是生成资产的能力。 ...

10月底，全国P2P平台历史累计成交量突破万亿元，这是P2P行业发展八年来的一大阶段性成果。从最初扛起普惠金融的大旗，到后来跑路事件频发，再到如今行业洗牌加剧，P2P一路发展下来，毁誉参半却一直保持跑步前进的节奏。   如今，这一快速发展的节奏可能正在被打乱。   “资本寒冬”和“资产荒”正在成为抑制P2P平台快速发展的两大障碍。一方面僧多肉少，P2P网络借贷的融资需求越来越难实现，尤其对于初创平台，没有强大的股东背景，基本很难获得入场券；另一方面受宏观经济环境影响，优质的借贷项目越来越少，许多平台不得不遭遇资金“站岗”的情况。   根据某互联网金融研究院的统计显示，2015年10月份P2P借贷平台增速继续缓慢增长，环比下降49.3%,同比下降76.32%。作为P2P网络借贷行业的重要发展城市，北京首次出现零新增。   市场降温背后的一系列变化也在悄然发生。资深型P2P借贷平台忙转型、成长型P2P借贷平台深耕资产端、初创型P2P平台急着抱大腿，经营之道略有不同，共同目标是要抢占更多的资源。   在行业整合变局中，如何才能成为最后的赢家？终逃不过这三个方面：资产端创新能力、持续吸引资金的能力、平台化转型成败。   依照这一标准，我们来分析下当前风生水起的P2P平台，看谁能杀出这片红海。   拼资源——资产端创新   回望P2P发展之初，作为连接资产端与资金端的借贷平台，P2P一直以资金端的营销为核心，各大平台为争抢流量，烧钱手段层出不穷。   却无奈，市场风格转换太快。   2015年以来，随着越来越多的资金涌入，再加上股市资金出逃，许多P2P平台的投资标的出现供不应求现象。更要紧的是，随着宏观经济形势下滑，许多平台收紧了借贷审批，优质资产更是成为稀缺资源。   一些新的资产来源渠道也在被打通，许多对接新型投资标的的P2P借贷平台迅速浮出水面。其中包括供应链金融类P2P、票据类P2P 、信托类P2P 、融资租赁类P2P、政府融资类P2P，等等。越来越多的非标资产在不断地被纳入P2P的资产来源范围。   目前最受欢迎的资产创新来自于消费信贷，这被视为一片有待开发的蓝海。原有利网创始人刘雁南再创业就从二手车消费市场入手。在他看来，非标准化程度高的行业更适合切入。当然还有深耕大学生群体的业务模式，京东战略投资的分期乐是一家针对大学生的消费信贷平台，瞄准了大学生信用消费信贷几乎空白的市场。   资产端创新谁能赢？通过与多位业界人士沟通，《财经国家周刊》记者总结归纳为，有自己独立资产端来源的平台要比借助小贷公司、担保公司提供资产端的P2P更有竞争力；从事小额借贷的平台比大额借贷平台更安全；从事消费信贷和供应链金融这一类的P2P平台可能会爆发式增长。   拼爹——强资本吸引力   当然，除了拼产品创新、拼风险控制、拼战略规划，当下P2P借贷平台最拼的还是资本实力。随着强势资本对P2P平台的大举介入，如今，可能不再是谁都能随随便便做风口上的那只猪了。   如今新成立的P2P平台都是带着强大资本背景进入这个市场的。美利金融一上线就宣布获得了6500万美元的A轮融资；金蛋理财上线半年，凭着被新三板挂牌公司收购，迅速成为国内首家新三板互联网金融企业；九鼎系控股的借贷宝更是一上线就扬言砸60亿用来市场推广。   作为金蛋理财的CEO，邓巍明显感受到，自从被新三板挂牌公司收购之后，成交量增长迅猛，融资渠道也逐渐打开，越来越多的上市公司找上门来合作。   随着细分、垂直领域不断涌现出新的业内参与者，吸引了具有强大实力和背景的传统金融公司及国企进入P2P行业。这些强资本或收购或自行开发P2P平台，加速了现有平台的兼并收购速度，提升了行业整合速度。   原花果金融CEO惠轶成功将其持有的公司股票卖给了一家上市公司之后感慨，如今的P2P行业再也不是当年依靠小作坊就能起家的时代了，资本对这个行业的影响力丝毫不可忽视。   于是具有上市公司或强大股东背景的P2P平台胜出概率看似较高，但一定不能忽视资本背后的目的。如果上市公司入股P2P平台只为了进行市值管理，那这类P2P平台可能难有长远发展空间。如果强大股东背景收购P2P平台只为服务其自身的融资需求，难免有自融风险，当然也要注意这类平台。只有那些自身业务与P2P业务有相关性，并能为P2P平台提供相应的技术、资源、风控服务的股东才有助于平台发展。   拼服务——平台化优势   如果说资产创新能力和资本吸引能力代表着眼前的竞争力，那么平台化转型，以全品类产品更好地服务于投资者一定是未来之路。   互联网企业一直奉行“得流量者得天下”，可是作为互联网金融企业，这一游戏规则可能并不完美适用。“得流量者得天下”的前提是如何保持客户粘性，在投资标的有限的情况下，越来越多的P2P平台开始寻求平台化的转型之路。包括陆金所、宜信、人人贷、拍拍贷等平台。   根据汇付天下对超过700家合作伙伴的市场调研，超过60%以上的P2P平台都希望有更多层次、更加丰富的产品来吸引投资者；95%以上的平台认为“如何提供如公募基金、私募基金、信托等其他种类的理财产品”是很大的难题。   在拍拍贷CEO张俊看来，这是客户需求导向的一次转型。“投资者不会把所有钱都投到P2P，用户的需求就是一站式的财富管理平台。P2P平台一开始可能很容易沦为产品销售渠道，未来的趋势一定是产品再包装。”   只是，P2P平台在平台化转型上又有几分胜算呢？   一方面，对于理财平台的搭建，其他互联网金融机构也在做同样的事情。蚂蚁金服、京东金融都在搭建全品类金融产品平台。相比于这些动辄几千万，甚至上亿的客户规模，这些P2P出身的平台在搭建理财平台上似乎竞争优势弱了许多。   另外一方面，监管风险是转型道路上最大的障碍。目前涉足代销、理财等综合领域的P2P平台还游走于监管的真空地带，尤其是对于将金融机构产品进行再设计包装或嫁接风险的做法，或许面临严格监管。   谁能突出重围   参照上述三大技能比拼，其实真正能兼具三大优势，突出重围的P2P平台并不多。   论资产端优势，这十大平台基本都有自己稳定的资产来源，也在一些细分市场占领了一席之地，似乎不用为优质资产问题发愁。   但是，论及资本吸引能力，尽管这十大平台都已完成了B轮融资，也有完成C轮融资的平台，但是股东背景相差各异，融资规模也悬殊有别。微贷网和投哪网1.5亿B轮融资的量级放在如今A轮动辄大几千万美金的规模，略逊色些。而在这些大部分是财务投资的投资目的来看，陆金所依靠平安集团重点打造互联网金融的战略高度，明显更有 优势。   而从平台化转型来看，陆金所、人人贷、宜信这几大平台当然最具优势，风控能力、客户资源、人才团队等方面都颇具优势，也被业界视为发展较为成熟的平台。   细数目前发展较快的P2P平台，如果从成交规模来看，上述十大平台一定不是排前十的平台。包括深圳的红岭创投、最近势头很猛的E租宝，成交量都远远大于上述多家平台。但显然这三家平台的长期发展并不被业界看好，似乎也很难成为最后的赢家。   红岭创投以高额借贷、风险积聚为名，平台上动辄上千万的借贷需求，很容易因为几笔坏账影响了平台的正常运转。此类风险，该平台也早已暴露过。   尽管E租宝以高额回报和铺天盖地的推广迅速抢占了市场，但是高额收益的可持续性令人质疑，以及债权关系不清的业务模式也遭受了许多质疑。   当然，新进崛起的市场新秀是否能成为行业黑马，也有待观察，但至少这些新平台大多依靠大平台和大资本强势挤进市场。在市场空白点、风控手段、营销推广等方面避免走一些弯路，亦有弯道超车的架势。   而P2P借贷的金融属性也决定了这一行业是重资金产品，隐形门槛很高。按照开鑫贷总经理周治翰的说法，三大竞争力最终体现在包括基础的风险控制技术、优质资产获取、IT服务、专业人才团队和创新意识。真正能做好的，都是在业务管理能力、资产把握能力、客户服务体验、风险控制技术等方面表现优异的企业。   尽管这一标准可以套用到很多金融或者互联网公司身上，但是结合三大竞争力的分析，各家P2P平台最后的比分可能会越发清晰。 ...

试图借壳冲刺P2P第一股的红岭创投上市之路冷却。“等到红岭创投真正实现了稳健的盈利，才可以做上市公司。”在11月5日中国(深圳)国际金融博览会上，红岭创投董事长周世平称。目前国内资本市场对P2P仍未敞开，关键是P2P监管细则迟迟未能出台，行业创新活力与风险监管如何拿捏，监管层为此已数轮调研。一些P2P公司寂寞难耐，纷纷通过收购上市公司股权等曲线方式冲向资本市场，但是更多的P2P公司渴望独立上市，以打造互联网金融的资本神话。 在10月P2P规模冲上万亿之后，其在数百万亿的金融总资产中已经略显分量。但快跑的同时也酝酿种种风险，“利率市场化的时代，也是一个优胜劣汰的大浪淘沙时代，在当前优质资产稀缺、风险事件频发、竞争激烈的情况下，能过冬长大的只会是极少数。”原全国人大财经委办公室副主任、《证券法》起草小组组长王连洲认为，互联网金融行业洗牌在所难免。 P2P上市风潮冷却 今年3月，证监会到互联网金融公司密集调研，P2P国内上市气氛开始升温，多家P2P公司宣布冲刺上市，然而股灾之后情势急转，P2P上市温度迅速冷却。 “P2P要上市，首先监管政策要出来，其本身的业务模式要经得起业务考验。”君盛投资管理有限公司董事长廖梓君认为，P2P监管细则仍未出台，目前P2P上市仍存在政策障碍，且其风险还有待检验。 行业预计，P2P监管细则年底前有望出台。此前银监会已对P2P行业进行多次调研，监管细则落地的时间从去年等到今年，监管条款也在不断修改和变化。显然，作为新兴的互联网金融业务，行业发展还处于不断变化之中，监管既要具有前瞻性、激发创造性，又要遏制风险，其管理细则需要反复论证。 除了监管细则未出台这一原因外，P2P行业自身是否符合上市条件也是考量的重要一个环节。 今年4月，陆金所董事长计葵生称，中国P2P仅有两家风控通过考验。他认为多数P2P平台会破产，而只有二十分之一的平台幸存。10月30日，2015普惠金融CRO全球峰会上计葵生又称，目前P2P坏账率大概是6%到7%，而这只是无抵押贷款的坏账率，把所有P2P结合在一起看，坏账率可能是15%到20%。 周世平说，目前有几千家P2P在运行，大部分还处于探索阶段，风控团队、运营团队的缺失让行业发展蒙上阴影，“并非进入这个行业就代表成功了，特别是新加入的平台，有的平台卷款跑路了大家才知道”。 目前各家平台为了加速扩大规模，都处于拼命烧钱做营销的阶段。江苏省互联网金融协会秘书长陆岷峰认为，当下P2P当中接近90%的平台尚未形成规模，其中盈利模式不清晰、获客成本消耗较大，大多数平台处在亏损状态，能够实现盈亏平衡，甚至实现盈利的平台非常少。 多数券商对新三板企业设定的门槛较高，除了企业存续两年，对净资产要求至少500万以上、总资产2000万以上，营收数千万以及盈利数百万等种种要求，绝大多数P2P公司达不到要求。所以即使是新三板，很多平台也很难企及。目前唯有团贷网在冲刺新三板，不过由于政策障碍也只能继续等待。至于A股主板要求更高，能够达标的廖廖无几。 资本市场瞬息万变，今年3月A股进入一段暴涨行情，随后注册制推出的呼声大增，P2P上市似乎越来越近，然而随着三季度股灾袭来，上证指数几近腰斩，A股IPO暂停，注册制更是推后，P2P上市之路也变得越来越遥远。 除了种种上市外因掣肘，P2P自身的规范与盈利也是长期痛点，长江证券最新报告分析称，不管是现在还是未来，P2P要实现盈利很难。原因一方面由于推广阶段补贴用户本身收入就少，另一方面就是坏账使然。而未来由于品牌增信和维护，以及刚性兑付未能打破，盈利依然很困难。 寻求曲线上市路 P2P行业快速的发展，对融资需求十分强烈。 网贷之家数据显示，P2P网贷10月成交接近1200亿元，而该月P2P累计成交规模已经破万亿。在这暴增数据的背后，P2P融资也处于火热之中，一些公司无法上市公开融资，被上市公司收购曲线上市成为一种选择。 据不完全统计，我国上市公司中大约有70多家公司以不同方式参与了P2P行业，但是这些上市公司并没有实现超过51%的控股收购。“一种企业是为了市值参股P2P，收购之后市值高了，这可能是很重要的一点。8月份以来，随着股市的调整，上市公司市值管理在逐渐消退，就不做这个事情了。” 央行金融研究所所长姚余栋分析称，上市公司需要利润，并购后P2P在烧钱，利润下降，所以不愿意开展并购；但同时好的P2P平台估值很高，也不太愿意卖，上市公司真正找到很好的平台并购并不容易。 今年上半年，上市公司纷纷寻求收购P2P，如今这股热潮退却，P2P曲线上市的可能性也大减。国内A股上市难以企及，一些公司将目光投向了海外市场。10月20日，香港上市公司太平洋实业发布公告称，针对中国P2P平台“财加”的买卖协议已满足所有先决条件，正式完成落实。P2P平台“财加”拟将96%股权出售给太平洋实业，初步总交易额为24亿港元。财加通过被收购并入香港上市公司，仅仅是作为上市公司部分业务，P2P独立在香港上市目前仍是非常困难。 “严格来说P2P无法在香港上市，因为我们不知道P2P哪个动作是绝对的合法合规，香港对合法合规的要求非常严酷，必须在每一个领域都达到高标准，所以在香港确实非常困难。”国金证券（香港）董事总经理黄立冲说。 每家P2P公司的情况都不一样，采取的融资方式也不同，对于未来上市也有不同的打算。周世平称，红岭创投之前与七家上市公司就收购谈判，“条件方面不太满意，既然上市公司收购的条件比较苛刻，我还不如收购上市公司，等到红岭创投满足条件，我再做上市公司。” 目前，周世平以个人名义收购了*ST元达，成为该上市公司的控股股东。显然，在P2P直接登陆A股的种种高要求下，他这一招意在为红岭创投未来上市铺路。 ...

2个小时4家农户获得了总计62万元的贷款金额，这就是农业互联网+的魅力和实在。 11月12日下午，在人民银行广州分行的推动下，广州e贷、PPmoney、正勤金融、点筹金融等4家P2P公司齐聚佛山，同时推出连山“采胜有机生态米”、云浮“益粒米”、云浮“聚龙米”、梅州“家庭农场生态大米”等农业众筹项目，向全国各地投资人发起募集，短短两小时内借款标即宣告售罄，募集资金额62万元，募集资金被当场移交给农户。 这也是广东P2P公司在农村金融上的一次创新实践，被业内人士称为“广东众筹试验田”模式。 P2P参与农业最直接的模式就是：通过互联网资源，从全国各地挑选有代表性的优质种植农户，将农户生产种植过程中的资金需求发布到互联网金融平台，投资者的资金以P2P形式直接借给上述农户，以满足农户的农资采购需求。而资金安全则由第三方托管机构负责，中国银行作为第四方监管机构，保证资金流动更透明、更安全。 “我们这次的模式主要有两点不同，第一是采取互联网+农企+农户的模式，依托在央行农村地区建立起来的征信体系来开展这项工作。在农村的征信基础上，采用了农企+农户的生产模式。平台从目标农企当中筛选出当地非常有代表性的绿色、有机环保产品。只有良好声誉、并且有非常好的征信记录的企业和农民才会入选到我们的项目当中来，保证了投资者资金的安全，而且保证了项目的可靠性和回报真实性。”中国人民银行广州分行法律事务处处长张劲指出，“第二是‘资金+产品’模式，项目到期之后，投资者除了收回本金之外，他可以有很多种选择，可以要货币，也可以要农产品，甚至连本金他都不需要，全部都需要农产品，比如优质大米等等。” 正勤金融总经理廖耀辉认为，农企+农户模式，让当地龙头农企推荐农户，为农民提供征信措施，然后由其监督农户的用款。 PPmoney联合创始人告诉《华夏时报》记者，他们在实践过程中发现，互联网+农企+农户的模式有很强的操作性，有机会可以进行大规模的推广。 “我们连山项目也是通过众筹的方式，回报是采取本金+实物的回报方式给到我们的投资人。这种方式能够形成资金和产品的一个闭环，把我们很多在过去销售环节当中的各种分杈、各种多余的渠道在这个环节当中省略掉，最大规模发挥资金的效益和产品的效率。”广州e贷联合创始人朱青山告诉记者。 记者从广州e贷官网上查询到，连山采胜有机大米公益众筹项目（二期）也已经众筹完毕，募集金额10万元，投资期限6个月，每850元投资额可获得4公斤生态米作为利息回报。 据悉，上述项目是作为人民银行广州分行力推的“互联网+信用三农”众筹项目系列活动之一，旨在解决农村“融资难”问题、为农业农村发展提供紧缺的资金，未来人行将会继续推动互联网金融，完善风控手段，规范运作模式，进一步增强互联网+信用三农众筹项目对农村创业、农业发展的支持力度。 ...

近日，深圳P2P网贷平台达人贷和亚洲电商品牌珂兰钻石签署了战略合作协议，共同发力消费金融领域。据介绍，双方合作以后，消费者不需要花钱购买珂兰钻石的珠宝首饰，而是将资金投进达人贷的理财平台上，就可以享受珂兰品牌珠宝一定时间内的使用权，还可在权益期间随意更换款式，期满以后只需要交还首饰便可获得投资收益，这是互联网金融与珠宝消费市场的一次创新的跨界合作。 包括P2P在内的互联网金融投资，已逐渐从原来的高风险、高收益项目转向符合国家政策走向的新兴领域，在以消费带动经济增长的趋势下，消费金融成为互联网金融投资的“香饽饽”。在深圳，如桔子理财、达人贷、天天财富、小牛资本等公司陆续加入到消费贷市场，服务从高校学生到普通白领的珠宝、数码等消费需求。艾润咨询数据显示，预计2017年，中国互联网消费金融交易规模将突破千亿。 1.填补传统金融空缺 小李是深圳某工厂的一名技术工人，出于考高级技工证的考虑，他想买个携带方便的笔记本电脑随时随地可上网看技工课程，可每个月3000元的收入让他有些犹豫。“我每个月的收入不但要拿出一部分寄往老家，还要为自己结婚攒钱，一下子支付大笔开支有点困难。”随后，小李在朋友的介绍下去某从事消费金融业务的平台上申请了分期贷款服务，凭借其良好的信用记录，小李很快就获得4000元消费贷款，买到了心仪的电脑。 “许多城市的蓝领工人和二三线城市的打工仔都有分期付款的需求。”达人贷副总裁仇连勇表示，看似不起眼的消费金融服务在某些区域和人群当中非常重要，而这些市场都是传统金融机构没有覆盖到的。达人贷就把消费金融服务聚焦在珠宝首饰消费上，如果投资者在达人贷理财平台上投资3000元，那么就可以拿走一条价值3000元的首饰作为租赁使用，租赁期为三个月，三个月内可免费使用，期满后投资者只需要交还首饰即可获取3000元的本金和投资收益，“租金可以免去或者交一点点租金，如果投资者把首饰拿走了不归还，平台将会扣下这3000元，到期的首饰将归还给珂兰公司。”仇连勇告诉记者，这正好迎合了如今年轻时尚女性的消费需求，也缓解了珂兰公司租赁珠宝首饰的资金紧张问题。 深圳消费金融公司分期乐发现高校学生存在消费能力和消费意愿之间的矛盾后，就把目光聚焦高校市场，给大学生提供消费金融服务。据了解，截至今年10月，分期乐的理财端桔子理财累计交易额突破80亿，以13%的产品年化收益率为投资者获取收益共计3亿元，其学生金融服务已覆盖全国近30个省、260个城市的3000所高校。“高校学生对电子产品的消费欲望非常强，但由于无法申请信用卡，消费需求往往得不到满足。借助消费金融平台便可以分期付款的形式优先获得一款电子产品的使用权，而每个月偿还的费用也在其生活费之内，可谓两全其美。”分期乐相关负责人表示。 2.交易规模或突破千亿 “以往消费金融公司的发起人以银行为主，在风险控制和客户选择上更多沿用银行原有模式，以致难以覆盖到银行未能服务的人群，加之消费金融公司的资金来源有限，制约了消费信贷规模扩张。”中国社科院金融所银行研究室主任曾刚说。 据了解，2010年，消费金融公司开始在我国试点，首批4家公司在北京、天津、上海和成都成立，随后试点范围扩大到16个城市，近日，国务院常务会议决定，放开市场准入，将原在16个城市开展的消费金融公司试点扩大至全国，鼓励符合条件的民间资本、国内外银行业机构和互联网企业发起设立消费金融公司。至此，消费金融公司的经营模式和股东企业也更趋多元化，从主要由银行发起设立扩展到互联网零售商发起设立，股东企业涉及保险公司、批发零售商和制造业企业等更多行业，一些没有消费金融公司牌照的阿里、京东、拉卡拉等通过借道旗下的小贷公司牌照也在开展一些消费金融业务。 据今年6月30日发布的《2007-2014年中国P2P个人无抵押小额信贷市场发展报告》显示，以个人消费为目的的借贷在各项借贷需求中居首位，占到业务总份额的63.72%，且正在呈现持续飞速增长的趋势。艾瑞咨询数据显示，预计到2017年，中国互联网消费金融市场规模将突破千亿。“如今已经由钱荒转向资产荒了，优质的资产非常难找，而消费金融恰好是优质的资产。”仇连勇分析，随着投资驱动让位于消费与创新的经济形势的转变，以及传统制造业、房地产的企业经营性融资需求持续萎缩，产能过剩、利润率下降使得原来的金融资产风险巨大，亟需寻找下一个新的优质资产。有业内人士认为，国内的消费金融除了车贷、房贷，其他的一直没做起来。过去30年，消费金融市场是被压抑的，而随着未来国内消费不断升级，金融将扮演重要角色。艾瑞咨询集团联合总裁兼首席运营官阮京文表示，从行业趋势来看，伴随着消费群体越来越年轻化、消费观念的改变和消费习惯的升级，未来5-10年的消费金融领域，将会是互联网金融企业挖掘新业务的藏宝地。 ...

近日，人民银行广州分行正在组织一批P2P公司试点“互联网+信用三农”，希望能够通过互联网金融寻找到破解农村融资难的办法。目前广东有四家P 2P公司正在人行广州分行的牵头下进行上述试点，通过实物众筹等方式为农民筹集资金。不过，如何从试点转化成为可复制性的常规性项目？广州互联网金融协会会长、广州e贷总裁方颂对南都记者表示，试点成为常规化，首先必须解决的是农业项目的增信问题。   路径：债权众筹、实物抵息   据悉，为了探索互联网金融服务农村问题，近期，在人民银行广州分行的推动下，有关社团组织广州e贷、PPm oney、正勤金融、点筹金融经过多番调研和精心设计后，分别推出连山“采胜有机生态米”、云浮“益粒米”、云浮“聚龙米”、梅州“家庭农场生态大米”等农业众筹项目，先后筹集资金62万元。   “三农”的融资难问题一直是个难题。目前农户资金借贷来源主要有二，一是向银行贷款，但农户需要提供抵押或由公务员担保———这使得大部分农户因不符合条件而无法得到贷款。其二，则是通过民间借贷，但利息较高。   与传统金融机构抵押贷款、P2P网贷现金还本付息的模式不同，以“债权众筹、实物抵息”模式为农户提供金融服务，是此轮广东“互联网+信用三农”上线项目的最主要特征。以此次试点中，点筹金融上线的D C农场-梅州科诚家庭农场生态大米项目为例，该融资方式中，投资人通过点筹金融平台认筹农场的大米，认筹费包含地租及认领期间的育种、有机肥料、除草、人工管理费用等。大米项目结束后投资人可获得投资权益回报和实物回报。   “相比传统金融，互联网金融扶持‘三农’有两大优势。”广州e贷总裁方颂表示，农村金融具有强烈的周期性，但传统金融无法满足农民周期性的资金需求，互联网金融则可根据农民贷款需要设计周期灵活产品，解决农民燃眉之急；此外，互联网可以融通社会力量，让城市富余资金回流农村，以发达地区反哺欠发达地区，实现项目供需两旺。“第二点，是用创新降低了违约风险。”其以“债权众筹，实物抵息”模式为例，指出农户只需按期归还本金，无需再额外支付利息和其他费用，既减轻了负担，又实现了销售。   农业项目增信成为最大难题   “一个贷款项目，必须确保本息。”方颂指出，但是农业贷款最大的问题在于很难抵抗天灾。但从目前看，针对农业的贷款目前仅有水稻有相关的种植险，其他的农业品种一概没有。“我们跟广州最大的保险公司沟通，试图引进它，但是似乎跟难，要达到很大的规模他才有兴趣介入。”方颂指出，目前大多数农业项目的贷款都针对水稻，正是因为水稻可以引入增信，因此要将试点成为常规化的项目，首先必须解决的是农业项目的增信问题。     此外，农村信用贷款不良率较高是解决农村问题时无法回避的。“对此我们没有更好的办法，现在采取的多数是一个核心企业+关联农户的担保方式，或者农户间的互保。”一位参与试点的平台相关负责人指出，但这种方式最大的担忧是，一个村出现一起违约即有可能造成大规模的违约。   在试点中，有平台也指出，希望得到政府相关资金的扶持。方颂就表示，政府支持三农力度很大，部分地区甚至出现扶持资金找不到项目，钱没有用完的情况。“能不能拿出一块来作为政府的信用担保、政府专项资金进行相关项目的扶持和补贴呢？”方颂称。   对此，中国人民银行广州分行法律事务处处长、广东省金融消费权益保护联合会秘书长张劲在回答南都记者提问时表示，“互联网+信用三农”将分三步走。第一步是探索此种方式是否能走得通，投资人是否愿意将投资资金投入到类似的项目。第二部是建立征信体系。而第三点将在前面的基础上，进一步考虑如何从政策和制度上进一步进行支持。张劲称，从目前推出的项目看，已经证明试点是走得通的。而目前人行已经牵头在进行农村信用征信建设，完善机制。未来将进一步研究如何进行相关政策的支持。 ...

  P2P网贷行业的火不言而喻，但随着投资群体日益增长，因所谓“短周期、高收益”噱头去盲目追求高风险P2P“短标”的投资风气却愈演愈烈。不过，最新发布的《P2P网贷行业10月月报》披露，10月P2P行业平均借款期限已增长至6.81个月，诸如陆金所、你我贷、宜人贷这样成熟运作的平台，已很少找到那些单纯标榜短周期、高收益的“短标”。 《P2P网贷行业10月月报》中，行业平均借款期限继续攀升至6.81个月，较上个月上升3.34%，延续了多月以来的势头。老牌P2P平台及银行系、国资系背景P2P平台的借款期限普遍较长，前十位平台的平均借款期限达26.82个月。其中，宜人贷以平均借款周期33.14个月居首，陆金所以32.95个月紧随其后，你我贷以29.99个月位居第三。业内人士预测，至今年年底国内P2P行业的平均借款期限或将突破7个月。   “在现行的业务模式下，运营稳健、成交量较大的P2P平台多以6个月、12个月，甚至36个月的长期标的为主。不应该出现过多借款期限在3个月以下，单纯突出短周期、高收益的短期标。近两年的新闻报道中，也已多次曝光了以此类短期标的为诱饵，骗取投资人资金后匆匆跑路的案例。”对于P2P行业平均借款周期日益增长的原因，你我贷创始人严定贵认为是该行业的整体定位和发展现状所决定。   “正常的企业经营，应该从募集资金到获取资金，再到原料采购、加工生产、销售回款，或是投入研发、产品上市等。这中间诸多环节，必须要有足够的时间，才能完成资金的周转。一月左右甚至才几个星期的借款期限，不符合大多数正常企业的实际生产经营情况，这一点是单纯追求短周期、高收益的投资者们应该理性面对的事实。”   严定贵提醒投资者，部分P2P平台正是为了迎合投资者“短周期、高收益，万一平台出问题可以马上退出”的心里，利用“拆标”手段放出短期标诱导投资者。随之而来的，可能就是资金池、期限错配等直接危害平台安全的风险。如果投资者在投资P2P长期标的的同时，又想要获得足够流动性，做到随时进出，业内专家建议投资者选择设有债权转让专区的平台。投资长期标的的投资者，可借此渠道转让债权，解决资金的流动性问题。 ...

据新浪科技援引外媒11月12日消息，苹果正在与美国各大银行接触，开发新的支付服务，帮助用户通过手机完成资金转账，使用户不必再使用现金或支票。 消息人士表示，苹果与银行之间的谈判仍在继续，目前尚不清楚是否已有银行与苹果达成了合作协议。目前仍有一些关键细节不明，例如该服务将采用什么样的技术，关联至当前银行业的基础设施。   如果苹果的计划继续推进，那么该服务将类似PayPal的Venmo平台。PayPal这一服务很受年轻人欢迎，年轻人会使用该服务分摊合租等费用。不过，此举将加强用户与iPhone的联系。用户更多的日常活动，例如金融服务活动，将与iPhone关联在一起。   另一方面，这也表明，银行和其他服务提供商正试图推动美国人摆脱现金和支票。现金和支票的使用对银行而言成本更高，而对用户来说也不太方便。目前，当人们进行转账，或是向钟点工支付费用时，主要方式仍是现金和支票。   苹果这一新服务可能并不会很快推出。一名消息人士表示，这一服务可能将于明年启动。苹果今年获得了一项关于手机端P2P加密支付系统的美国专利。苹果正在与多家银行讨论这一新服务，其中包括摩根大通、Capital One Financial、富国银行，以及U.S. Bancorp等。   ...