爱投资涉嫌项目造假的消息十多天，如今爱投资又做了一个“动作”，“此地无银三百两”。 　　近日，记者发现，爱投资已把投资标的项目介绍中的借款企业的企业法人营业执照中的成立时间、营业期限和经营范围信息进行打码处理。 　　而之前营业执照中，成立日期、营业期限、经营范围均未打码。 　　 　　根据网贷监管细则规定，P2P平台有充分披露融资项目基本信息的责任。8月24日发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》第三十条显示：网络借贷信息中介机构应当在其官方网站上向出借人充分披露借款人基本信息、融资项目基本信息、风险评估及可能产生的风险结果、已撮合未到期融资项目资金运用情况等有关信息。而披露内容应符合法律法规关于国家秘密、商业秘密、个人隐私的有关规定。 　　值得注意的是，爆料人“照标镜”在10月11日还公布了如何按图索骥找到项目公司的具体信息。 　　“首先，在爱投资网站找到目标项目，在项目信息里找到企业营业执照，行业通常的做法会对企业名字、住所、法人打马赛克，由于通过注册资本、成立日期、营业期限很难直接确定具体的企业，所以关键点在于经营范围。然后通过第三方软件天眼查或者启信宝可以查询到具体企业，一般经营范围不会重合通过匹配的企业再进行二次确认。” 　　按照“招标镜”的方法，爱投资如今的打码方法使投资人根本无法确认具体企业信息。 　　对于为何增加打码范围，爱投资客服回应称：“爱投资为投资客户提供最大化的信息公开透明度，同时对借款企业客户也要有一定隐私保护。爱投资提供的信息真实且有证据，只是早期发生较多笔公开借款企业信息导致的投资客户们为亲自确认企业信息而直接致电或到访借款企业，给企业法人造成了较大困扰，所以爱投资应借款企业要求，只在对外显示上隐去部分信息。” 　　爱投资同时表示，当借款企业出现违约，爱投资将会公布借款企业的信息，用户需要用于诉讼、追偿等需求的，爱投资会提供完整的客户信息。 　　爱投资风波要回溯到10月7日晚，网名“照标镜”在网贷第三方平台爆料爱投资内蒙古赤峰项目涉嫌造假，并通过截图作证。问题主要集中在项目披露信息造假，例如突增注册资本、把营业收入从2000多万说成1亿多、把几十辆车说成110多辆等。 　　针对该用户提出的质疑，10月9日上午，爱投资董事长赵春霞通过官方论坛做出回应称，赤峰这几家项目是典型的中小企业流动抵押借款，目前这几家企业全部为正常经营。个别企业正常经营需要，企业要融资，需要注册资本的体现。 　　此前，在某些第三方评级网站排行榜上，爱投资位列50强，甚至前20强。 　　爱投资运营主体为安投融(北京)网络科技有限公司。工商信息显示，该公司实际控股人为5位自然人：谷云、王博、崔春光、刘晓宙、赵春霞 ...

　　10月18日，永辉超市发布《第三届董事会第十二次会议决议公告》，通过“关于设立永辉小额贷款(重庆)有限公司的议案”。 　　永辉超市金融布局初现，目前已布局商业保理、民营银行等金融牌照。 　　据媒体报道，今年3月，由永辉超市发起设立的永辉青禾商业保理(重庆)有限公司在重庆江北注册成立，注册资本5000万元人民币，将在全国大部分省市开拓业务市场，着眼于为中小企业提供贸易融资，通过线上线下联合发展，突破供应链领域的各个环节，为整个大型零售产业提供商业保理服务。 　　记者从永辉金融处了解到，永辉金融是永辉超市发起投资的互联网金融服务平台，总部位于上海；今年3月8日，获得商业保理牌照，主要从事供应链金融业务；截止9月底，累计注册客户320个，累计放款笔数2476笔，累计放款金额6.5亿元，客户逾期违约0。 　　今年9月，永辉超市公告称，公司拟与阳光控股、永荣控股共同作为主发起人，发起设立福建华通银行，注册资本拟定为人民币30亿元，其中公司拟出资人民币6.6亿元认购福建华通银行22%的股份。福建华通银行批筹在即，将成为福建省首家民营银行。 ...

具体分类如下： 从上述分类可以看出，随着私募基金的投资策略的多样化，基金投资策略可谓是百花齐放。为方便投资者更清晰的理解，经过精细梳理对目前私募行业所有的投资策略进行了细化，按投资策略分类主要分为:股票策略、事件驱动、管理期货、套利策略、宏观策略、债券基金、组合基金、复合策略等主要策略分类。以下将对各类型策略进行详细阐述，以飨读者。 一 股票策略 股票策略以股票为主要投资标的，是目前国内阳光私募行业最主流的投资策略，约有8成以上的私募基金采用此策略，内含股票多头、股票多空、股票市场中性三种子策略。目前国内的私募基金运作最多的投资策略即为股票策略。 1、股票多头 股票多头是指基金经理基于对某些股票看好从而在低价买进股票，待股票上涨至某一价位时卖出以获取差额收益。该策略的投资盈利主要通过持有股票来实现，所持有股票组合的涨跌幅决定了基金的业绩。 (1)股票多头中有一类股票行业策略，通常指私募基金经理投资范围或投资策略涉及到某一行业的，例如：医疗、医药、健康生活、化工、行业精选、行业优选、行业轮动等。 2.股票多空 股票多空策略(Equity Long/Short，或 ESL)可以说是对冲基金的鼻祖，该策略拥有悠久的历史。从1949年Alfred Winslow Jones 设立第一支对冲基金开始，股票多空策略已经有近70年的发展历程，目前也仍然是对冲基金的主流策略。 简单来说，股票多空策略就是在持有股票多头的同时采用股票空头进行风险对冲的投资策略，也就是说在其资产配置中既有多头仓位，又有空头仓位。 空头仓位主要是融券卖空股票，也可以是卖空股指期货或者股票期权。简单来说，股票多空策略就是在持有股票多头的同时采用股票空头进行风险对冲的投资策略，也就是说在其资产配置中既有多头仓位，又有空头仓位。空头仓位主要是融券卖空股票，也可以是卖空股指期货或者股票期权。 二 事件驱动策略 事件驱动型的投资策略就是通过分析重大事件发生前后对投资标的影响不同而进行的套利。基金经理一般需要估算事件发生的概率及其对标的资产价格的影响，并提前介入等待事件的发生，然后择机退出。该策略在我国目前有效性偏弱的A股市场中有一定的生存空间。事件驱动型策略主要分为定向增发、并购重组、参与新股、热点题材与特殊事件。 1.定向增发 私募基金将募集的资金专门投资于定向增发的股票。定向增发通常有良好的预期收益，一方面定增的行为对上市公司有股价利好，另一方面，定增由于拿到了“团购价格”，因此有折价的优势。 不过，定向增发的基金通常需要较大的规模才能做到有效地分散风险，且会面临募资周期与定增项目周期不匹配的情况。另外，由于定增投资者会有12个月的持股锁定期，定增策略的基金相对于股票类的基金流动性较差。私募行业早期参与定增策略的有凯石投资和证大投资，随后“博弘数君”的一系列定增产品将定增策略发扬光大，目前越来越多的机构加入了定增策略的产品线，如远策投资、中睿合银投资、新价值投资等均发行了定增策略的产品。 2.并购重组 该策略是通过押宝重组概念的股票，当公司宣布并购重组时对股价形成利好后获利。 私募行业内使用该策略最典型的机构就是由原公募一哥王亚伟操刀的千合资本。王亚伟从2012年底奔私以来喜拿重组股的风格依旧不变，其披露出的重仓股中总是不乏重组概念。 3.大宗交易 大宗交易套利基金就是通过大宗交易平台大量购买上市大小非股东，然后在集合竞价的交易平台快速卖出，利用两个交易平台成交差价获取套利空间的基金。大宗交易套利基金就是通过大宗交易平台大量购买上市大小非股东，然后在集合竞价的交易平台快速卖出，利用两个交易平台成交差价获取套利空间的基金。 三 管理期货策略(CTA) 管理期货领域的策略可以分为趋势策略、套利策略、复合策略3个大类。 1.趋势策略 该策略涉及到个股的多空投资以及股指期货的双向操作，目的是在个股或整个市场出现明显趋势的时候增大收益区间。个股的多空策略即持有被低估的股票，卖出被高估的股票，这样无论在牛熊市中都可获取收益。重阳投资目前就有多只该策略的产品，他们根据净敞口的暴露程度不同将产品分为封闭型(净敞口不超过20%)和开放型(净敞口不超过80%)两类。不过，由于目前我国融券资源较少且成本较高，使用个股对冲策略的基金仍比较少。另外，还有通过双向投资股指期货来扩大收益的机构，如创赢投资，他们会在市场出现明显上升趋势时，同时做多股指期货与股票来加大投资组合的Beta值加速基金净值的上涨。 2.套利策略 期货套利策略是资本对冲的方法之一，在资本市场被广泛应用。买入低估值的资产、卖出高估值的资产获取回归收益，符合资本逐利的本性。 具有对价差的深刻认识并能发现不合理的定价，是套利成功的关键。无论是从资本逐利还是从避险的角度来说，套利都是一种有效的交易模式。有效的套利交易模式可以复制，部分套利模式还可以进行统计上的量化。 对于较大规模资金而言，采用期货套利策略的交易方式可以获取相对稳定的收益。 四 套利策略 1.ETF套利 由于ETF同时在一、二级市场交易，当ETF在二级市场的价格低于其份额净值时，投资者便可以在二级市场买进ETF，然后在一级市场赎回ETF份额，再于二级市场卖掉ETF篮子中的股票。目前ETF的套利空间已经非常小，采用ETF套利的基金已经非常少。 由于套利机会通常是稍瞬即逝的，所以对机会的挖掘以及捕捉十分重要。采用套利策略的基金几乎全要借助量化模型以及电脑的程序在短时间内完成交易。套利策略的盈利空间较小，一般需要配合杠杆操作或者其他策略辅助才会有可观的收益。目前国内采用套利策略的私募队伍正在崛起，但更多的套利的行为只会加快市场价格的纠正，且随着市场越来越完善，套利的机会与空间也会逐渐缩小。 2.可转债套利 可转债套利策略是指基金管理人通过转债与相关联的基础股票之间定价的无效率性进行的无风险获利行为。 可转债的套利交易不一定要在可转换期才能进行，只要有卖空机制和存在机会，在不可转换期同样可以锁定收益进行无风险套利是指通过转债与相关联的基础股票之间定价的无效率性进行的无风险获利行为。可转债的套利交易不一定要在可转换期才能进行，只要有卖空机制和存在机会，在不可转换期同样可以锁定收益进行无风险套利。 3.固定收益套利 固定收益套利策略常被形容成“压路机前捡硬币”。不同于进行方向性投资、以期获取丰厚利润的全球宏观策略，固定收益套利是利用相似投资工具之间微小的定价异常获利，其价格变动通常以基点来表示(1个基点等于0.01%)。而为了识别微小的价格变动，必须借助复杂的数学模型来筛选定价失效现象，寻找套利机会。 由于标的价格变动微小，该策略通常会运用高杠杆来提高收益率，以满足对冲基金的绝对回报要求。1998年美国长期资本管理公司(Long-Term Capital Management，LTCM)的倒闭，使得固定收益套利策略从默默无闻走向广为人知，固定收益套利的高杠杆特征也受到前所未有的关注。 4.分级基金套利 分级基金的套利操作，主要发生于个别板块或市场短期大幅上涨，资金追捧相关分级基金的B类份额，B类份额溢价率短期内持续快速上升，使得分级基金A类份额和B类份额相对于基础份额的整体溢价率大幅超出正常水平(一般为2%)，在存在份额配对转换机制的情况下，场外资金将通过申购基础份额并分拆为A类份额和B类份额并在场内卖出的操作实施套利操作，以在短期内获取溢价收益。 五 宏观策略 宏观策略对冲基金是指利用宏观经济的基本原理来识别金融资产价格的失衡错配现象，在世界范围内，投资外汇、股票、债券、国债期货、商品期货、利率衍生品及期权等标的，操作上为多空仓结合，并在确定的时机使用一定的杠杆增强收益。目前受制于国内外汇管制以及利率市场尚不完善，宏观对冲基金参与外汇品种的较少，但随着国内金融市场的完善，宏观对冲策略将迎来快速发展的时期。 六 债券基金 债券基金是指专门投资于债券的基金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。债券基金也可以有一小部分资金投资于股票市场，另外，投资于可转债和打新股也是债券基金获得收益的重要渠道。 七 组合基金 组合基金指将投资理财上的"资产配置"概念，应用于单一基金上，由基金经理人针对全球经济与金融情势的变化，决定在不同市场、不同投资工具的资产配置比重。 其投资在于多种不同类型的专业基金如股票基金，债券基金、货币基金、甚至绝对回报基金都可作策略性的投资。投资"组合基金"能充分发挥多元化效益，将投资风险分散，而拥有一个完善的基金组合，所需的资本却远比自行建立投资组合为低。 例如现在比较火的FOF、MOM也都属于组合基金。 FOF(Fund of Funds)： 即基金中的基金，通常是由专业机构筛选私募基金、构造合理的基金组合，从而实现了基金间的配置。该策略的的优势是可同时参与不同策略的多只基金，业绩相对平稳。当前发行组合基金的一般是资产管理公司，比如信托、银行、第三方理财等深入研究阳光私募基金行业的金融机构。 MOM(Manager of Manager) MOM是在FOF的基础上发展衍生出的新型组合基金投资策略。即管理人之管理人模式，通过对投资管理人的研究评价，筛选多元投资风格类别的优秀投资管理人，构建管理人投资组合，并持续对其业绩进行动态跟踪、风险控制，获取长期、稳定高于市场平均水平的投资收益。与FOF不同的是，FOF是直接投向现有的基金产品，MOM则可以理解成把资金交给几位优秀的基金经理分仓管理。与FOF相比，MOM更具灵活性，但由于中国市场的特殊性，也存在一定局限。 代表机构：弘酬投资等 近些年，以私募基金为代表投资理财产品迅速发展壮大，他们的投资理念与业绩一直是专业基金研究者和投资者关注的热点，但由于非公开渠道发行、信息披露相对不透明等因素制约，让投资者敬而远之同时也制约了行业自身发展。朝阳永续私募基金数据库已经填补了这一信息空白，最早的私募数据可追溯到2003年，各主要产品类型收录数量均好于市场同类产品。 ...

辣条作为偶然出现在市场中的小食品，因为食品安全问题一度被贴上了垃圾食品的标签，“卫龙”作为突出重围的佼佼者是靠什么走出了重围，走向了世界，下面共同分析一下 一、瞄准屌丝市场 辣条刚刚出现在市场上时候的定位就是小食品，5毛钱到2块钱的价格区间，决定了市场范围必属屌丝范畴，从小学生到上班族，都有购买能力。大型超市、小食品商店甚至煎饼摊都是售卖辣条的场景，也都是为屌丝量身定制。 “卫龙”辣条与屌丝的关系在互联网中体现更得为淋漓尽致，不断有“秒杀卫龙辣条，屌丝必备食品”“我买到了传说中的卫龙辣条”“在中国吃美国几十元的辣条”“卫龙辣条消费者报告!_屌丝王子殿下”的文章和帖子出现，“卫龙”辣条在屌丝市场渗透之深可见一斑。 用六个字表示：“卫龙”辣条等于屌丝。 生产辣条的厂家最多时候2千多家，最少时候也有几百家，凭什么“卫龙”的人气这么旺？ 二、大肆恶搞，挑动粉丝神经 “卫龙”创始人始终塑造一个“健康、快乐、积极、活泼”的品牌形象。这无形中激活了屌丝善于互动的天性，粉丝与网红的互相影响成就了“卫龙”。 1、邀请网络红人张全蛋（张全蛋被网友称为“富士康质检小王子”，真实身份是暴走漫画签约演员）到生产车间进行淘宝直播《c》。 张全蛋接地气的外表与夹杂着方言的英语，引众多吃瓜群众捧腹。“as home”“you gays”已成为网络流行语， 视频中“张全蛋”介绍自己是流水线上的一名质检员，并吐槽“检测小米手机时，用温度计测量开机温度，如果开机温度低于85℃就不合格，需要打回重做；检测锤子手机时，考虑到作为有情怀的锤子手机，质量一定要过硬，一锤子砸下去，完好无损才可以放到市场上去售卖，所以到现在都没有看到有锤子手机卖；至于苹果手机则没有质检环节，反正再烂的产品消费者也会抢得头破血流……”而对“达众”汽车吐槽的那段，淋漓尽致地向广大网友诠释了一个质检员的职业操守。7月11日晚，高峰时期直播间观众数量达到了20万人。 2、与暴走漫画的跨界合作 暴走漫画就是屌丝的聚集地之一，与暴走漫画合作直接狙击精准人群。以下是一段辣条与暴走漫画合作的效果： 辣条是这个世界的见证者，帝制时代，有多少后宫妃嫔为了得到皇上亲自赏赐的一根辣条，不惜姐妹反目成仇，殊死搏斗。现代社会，辣条依然是身份和权力的象征！王尼玛究极恶搞大片《一根辣条引发的血案》震撼来袭，带你感受一根辣条带来的腥风血雨！ 3、苹果发布会前夕疯狂模仿，一路向世界一线看齐 iPhone7发布会终于有了消息：9月7号，万众瞩目的iPhone7即将高调面世，然而辣条界的龙头老大——卫龙也按捺不住了，一改辣条的屌丝之路，无处不透着苹果的性冷淡风！ 苹果官网 卫龙官网 4、网店被黑事件 2016年6月8日，卫龙天猫旗舰店被黑的消息被强势刷屏。 在广大辣条爱好者瞬间炸开了锅，微博上引起激烈讨论，一波波网友开始猜测各种真相。当天话题关注度持续升温。不少网友表示，为何黑客如此闲着没事干。没过多久，卫龙天猫店铺澄清了事实：它就是恶搞自黑的营销。 5、恶搞《逃学威龙》 卫龙模仿电影《逃学威龙》拍摄了一段视频，几位穿着校服的学生在放学后偷偷进行黑帮交易，一番唇枪舌战后，对方拿出的“货”居然是辣条。这样的搞笑视频不断传播后，卫龙辣条的日常销售额也随之上涨。 吃辣条的人从小学一直到步入社会，这些一件一件有趣的事情都将成他们的回忆，正是每一次恶搞留下的乐趣挑动了他们的神经和乐趣，也成为“卫龙”打造情怀的筹码。 项目启示： “卫龙”辣条的发展历程伴随着一代又一代屌丝的成长，时间越久，情怀越深。拓展到其他快销食品当中也是同样的道理，“老北京”冰棍、“北冰洋”汽水，甚至最近两年新出现的“小明”打的全都是情怀牌。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 ...

10月20日，上海市互联网金融行业协会2016年度会员单位继续教育活动（第三期）暨《上海互联网金融发展报告（2016）》发布会顺利召开。来自中国人民银行上海总部，上海市黄浦区政府，上海市金融办，黄浦区金融办，蚂蚁金服的多位领导和嘉宾，以及近200名协会会员单位代表出席了活动。 上海市互联网金融行业协会秘书长王喆在活动中介绍说，2015年国内省（市）级第一份互联网金融发展报告——《上海互联网金融发展报告（2015）》发布，受到社会各界与同行的肯定与欢迎。在此基础上，上海市互联网金融行业协会与上海大学上海科技金融研究所组织专家团队征求各方意见，继续努力，历时３个多月，凝聚了来自上海市互联网金融行业协会相关会员单位与上海市相关高校的20余位专家、学者的智慧与心血，终于推出了《上海互联网金融发展报告（2016）》。期间，市金融办、人民银行上海总部的各位领导、专家对报告非常重视，多次提出了宝贵的意见和建议。 据上海市互联网金融行业协会副秘书长、上海大学上海科技金融研究所副所长孟添介绍，今年的报告结合了基础理论与实务经验，展现了丰富的案例与数据，融合了独立的分析和评述，总结出了2015年上海互联网金融发展的基本态势及特点：上海地区互联网金融行业发展总体较为稳健，各业态总体实现均衡发展，市场规模稳步攀升，在全国范围内市场占比进一步增加。主要表现为：1）行业发展总体稳健，市场交投较为活跃；2）业态门类更为齐全，部分领域引领发展；3）局部风险事件显现，行业自律较为领先；4）传统转型创新突出，各类机构加快集聚。 同时，为反映最新的互联网金融发展趋势，报告在2015版原有结构的基础上添加了“互联网+产业链金融”及“互联网金融生态系统”两章节的内容。 在“互联网+产业链金融”方面，呈现出电商平台拓展产业链金融、传统龙头企业积极布局“互联网+产业链金融”，以及P2P网贷与产业链金融的结合三大趋势。在“互联网金融生态”的方面，金融科技与基础设施、行业自律协会、产业功能园区、法制环境成为构建互联网金融生态的重要环节，为上海互联网金融发展保驾护航。 报告还对上海互联网金融的未来发展趋势做出了展望。报告认为，在行业监管方面，互联网金融相关业态的监管政策将逐步明确，行业开始进入规范发展阶段，技术型监管、穿透式监管将成为监管趋势。在行业融合方面，传统金融与互联网金融的融合、实体产业与互联网金融的融合都有加剧的趋势。在业务发展方面，将呈现出综合化、开放化的趋势，垂直化、精细化的趋势，以及技术化、智能化的趋势。报告特别提到了新技术，如区块链、虚拟现实、生物识别、语音识别、大数据风控、人工智能等对行业正在产生的影响。此外，报告提出，互联网众筹和互联网征信的迅速崛起值得各方关注。 报告希望，上海互联网金融行业继续保持规范与创新的平衡，服务实体经济，不改普惠初心，建设良好的生态圈，积极开展长三角联动，实现可持续发展，向全球互联网金融中心迈进。 上海市黄浦区副区长陈卓夫在致辞中表示，黄浦区一直很重视互联网金融的发展，也积极参与到了报告的编写工作中。报告思路清晰、内容详实，充分体现了上海互联网金融的发展情况。 中国人民银行上海总部副巡视员兼金融服务一部主任季家友认为，在规范发展成为行业主题，尤其是在国务院办公厅正式发布《关于印发互联网金融风险专项整治工作实施方案的通知》的大背景下，报告的发布具有尤为积极的意义。报告相对全面、客观地反映2015年上海市互联网金融发展的情况及2016年的部分情况，并且对上海市互联网金融的未来做出了展望。在一定程度上，报告回答了“在专项整治之后，上海的互联网金融将如何发展”这一命题。 ...

　　日前，重庆市市长黄奇帆会见了中国证监会副主席姜洋一行。姜洋表示，中国证监会将一如既往地发挥职能作用，支持上市公司资本运作，加强对创新创业型企业的辅导与支持，推动发展前景好的企业及早上市、提质增效、健康发展，促进区域经济协调发展。 　　黄奇帆对中国证监会长期以来对重庆发展给予的支持和帮助表示感谢。他说，近年来，在中国证监会等有关部门的支持下，重庆资本市场发展成效果显著，企业直接融资规模快速增长，上市公司、新三板挂牌企业数量与质量不断提高，债券融资增长迅速，期货市场稳步发展，区域性股权交易市场加快发展，为重庆经济社会持续健康发展提供了有力支撑。希望中国证监会继续关心支持重庆发展，支持更多重庆企业利用资本市场做大做强，为重庆经济结构调整和转型升级发展增添新动力。 　　与此同时，据记者了解，日前，姜洋到对口帮扶的河南省桐柏县，调研指导精准扶贫工作。 　　姜洋强调，中国证监会将加入桐柏县的精准扶贫队伍，派驻3名队员进村入户开展定点帮扶。立足工作实际，紧紧围绕“五位一体”总体布局和“四个全面”战略布局，把打赢脱贫攻坚战作为政治责任。积极探索资本市场的普惠金融功能与机制，优先支持贫困地区企业利用资本市场资源，拓宽直接融资渠道，提高融资效率，不断增强贫困地区自我发展能力。加强与扶贫点进行对接联系，深入开展调研，走进贫困乡村、家庭，摸清底数，科学规划，立足县情及结对村村情，因户施策，把证监会系统和资本市场在资金、项目、信息、管理、技术、智力等方面的资源与精准帮扶对策结合起来，一家一户落实，着力增强帮扶对象的“造血机能”，支持他们立足自身力量脱贫。 ...

　　互联网金融专项整治实施以来，工商总局、中央宣传部、中央维稳办等十七个部门联合印发了《开展互联网金融广告及以投资理财名义从事金融活动风险专项整治工作实施方案》。随后各地方政府相继组织并实施了一系列互金广告治理活动： 　　2016年5月24日，北京11个部门出台实施意见，加强金融投资理财类广告监管。在紧急情况下全市暂停发布。 　　2016年7月5日，西安市互金整治方案落地，规定P2P平台不能放贷，不能设立资金池，股权众筹平台不能名股实债。 　　2016年7月25日，济南市政府开展了为期6个月的投资理财类广告专项整治，并划定多条红线。期间济南市对辖区内的相关市场主体全面梳理，分类有针对性的监管，摸清底数。把握政策，规范引导。 　　2016年7月28日河南省商丘市工商局网站挂出消息，称“为遏制互联网金融广告及以投资理财名义从事金融活动风险高发、多发态势，近日，商丘市工商局部署开展互联网金融广告及以投资理财名义从事金融活动风险专项整治。” 　　2016年8月13日，青海省西宁市市场监督管理局、市金融办、市财政局等13个部门联合开展针对互联网金融广告及以投资理财名义从事金融活动的专项整治行动。 　　2016年10月，黑龙江在互联网金融广告专项整治工作中对8662户含金融等字段的企业逐一排查，并对发布含有九大内容的金融类广告进行重点整治。 　　互金广告专项治理工作开展得轰轰烈烈，据了解发现，现在仍有一些平台对此视而不见，触碰“对未来效果、收益或者与其相关情况作出保证性承诺，明示或者暗示保本、无风险或者保收益的。”这一红线，公开违反监管办法，以及相关专项整治规定。 　　另外，值得一提的是，作为流量入口的各家搜索引擎服务商，为互金平台提供关键词竞价服务时，仍然将监管办法严禁使用的宣传性词语作为竞价词出售，这为平台违规宣传提供了条件。 　　1、悟空理财：明示“保本保息” 　　 　　2、手投网：明示“100%本息保障”，暗示“安全” 　　 　　 　　3、团贷网：明示“100%本息担保” 　　 　　4、858金融：明示“本息安全 合作金融机构刚性兑付” 　　 　　 　　5、钱多多：强调“安全透明”，暗示“保本保息” 　　 　　6、易贷通：明示“投资无风险，本息有保障” 　　 　　7、有金贷：明示“100%本息保障” 　　 　　8、开心宝财富：“低风险，高收益” 　　 　　9、逸泰金服：明示“好收益、低风险的投资理财平台” 　　 　　10、金融桥：明示“本息保障” 　　 　　11、快安贷：“100%本息保障” 　　 　　 　　互金平台在广告宣传、品牌推广方面，应避免出现突破监管底线行为，一方面要主动自查清理违规广告推广内容，另一方面要主动规避宣传禁用词，使用关键词竞价排名服务时避开保证性承诺相关的内容。 ...

当前商业银行进行股权类投资主要是通过资产管理业务来实现，通过与券商、基金以及信托进行合作的模式介入，参与方式上主要通过银行理财资金对接，对接领域主要包括上市公司、政府融资、中小企业、银行信贷客户合作等。 作为我国多层次资本市场的有效补充，商业银行资管业务在缓解金融供给和需求之间的矛盾上，起到了重要作用。 资管业务通过产品创新，已经开始主动提供传统商业体系无法提供的权益类融资服务，连接起实体经济和资本市场。 参与权益类融资是必然选择 众所周知，在我国以银行为主导的间接融资体系中，企业获得融资主要是通过银行贷款这一传统信贷模式来实现，造成企业只能通过负债获得资产，增加了其资产负债表的压力。 随着我国经济步入新常态，经济增速明显放缓，放大了企业资产负债表的压力，迫使企业开始主动去杠杆，债务类融资已经难以简单满足企业的需求，企业更需要的是能增加其资产而不是负债的权益类融资，这与我国传统的信贷供给模式产生明显的矛盾，资金供求的这种矛盾是造成我国当前“资产荒”的最主要原因之一。 对投资者而言，股权投资相较于其他固收类资产有较为明显的优势，即收益弹性高，回报丰厚；此外，股权投资也是银行理财业务转型的必经之路，进一步丰富了银行理财资产配置范围，进而满足高净值和私人银行客户的理财需求，充分彰显银行理财业务优势。 因此，无论是基于更好满足客户融资需求，支持实体经济，配合国家的产业结构调整与供给侧改革的考量，还是基于商业银行自身转型发展的需要，改变传统的单一信贷供给模式，为客户提供更多的权益类融资，是目前我国商业银行的必然选择。 资管业务参与股权投资路径 当前商业银行进行股权类投资主要是通过资产管理业务来实现，通过与券商、基金以及信托进行合作的模式介入，参与方式上主要通过银行理财资金对接，对接领域主要包括上市公司、政府融资、中小企业、银行信贷客户合作等。 具体来看，在参与方式上，鉴于目前商业银行信贷资金不能进行股权类投资，同时理财资金的主体地位也并未得到确立，理财领域的政策约束相对较多，因此，当前商业银行参与股权投资主要是使用理财资金，采用银证、银信和银基合作的方式，通过资管计划具体参与到项目的投资中，充分发挥商业银行在资金募集和风险控制方面的优势，以及券商、信托和基金业务手段的灵活性和多样性的特点，以及在投资决策方面的专业化优势，不同金融机构之间优势互补，实现共赢的局面。 在具体的参与内容上，首先，针对上市公司或者政府等征信良好的客户融资，商业银行主要通过和客户直接对接，进行深度合作，通过结构设计，满足客户的不同融资需求：围绕上市公司整体市值管理与发展战略，通过产业整合基金等模式满足上市公司的融资要求。 其次，在中央对于地方政府融资进行规范和限制了以后，政府的融资模式需求也呈现多元化的趋势，商业银行与政府的合作模式也在发生着改变，随着资产管理业务的不断发展，融资结构创新层出不穷，为地方政府的融资提供了多种选择，包括政府产业引导基金以及PPP投资都是商业银行资管业务参与的重要领域。 第三，针对良莠不齐的中小企业，或者尚处于起步阶段成长性良好的产业，考虑到传统商业银行在项目筛选和评估方面的劣势，一般采用的是与优秀的基金管理人合作，发挥其在投资方面的专业化优势，通过与优秀的基金管理人合作共同投资，参与他们设立的股权投资基金，共同进行项目选择、项目评估、项目决策、项目投资以及投后管理。充分学习和利用优秀基金管理人多年形成的行业、投资、项目评估以及风险把控经验，可以有效降低现阶段银行理财股权投资的风险，同时也将加快商业银行股权投资的经验积累以及人才培养，提高银行理财投资收益。 与此同时，发挥商业银行传统信贷的渠道优势，选择有潜力的合作企业，利用商业银行先天的客户基础，通过传统商业银行业务合作中积累的对企业以及行业的分析判断，择优进行推荐。通过与私募股权基金合作，进行投贷联动，或者采用包括债转股、认股选择权的方式，在充分了解客户的基础上，有效发挥不同金融产品的各自特点。 ...

　　备受争议的“借贷宝”曾发布一条公告，称若借款者逾期超过一定期限，成为“老赖”，其逾期记录将被上传至央行个人征信系统。 　　央行征信系统是由中国人民银行发起组建的信用数据库，包括企业征信系统和个人征信系统。目前，企业信用数据库共收录企业1000多万户，其中600多万户有信贷记录，个人征信系统收录个人共计6亿多人，其中1亿多人有信贷记录。 　　央行个人征信系统的信息来源主要是银行，包括个人的基本信息，在金融机构的借款、担保等信贷信息。按照相关规定，该系统目前主要使用者也是商业银行，通过专线，银行等金融机构总部可以接入央行个人征信记录，并通过内联网将借款个人的信用信息传输至到分支机构柜台。 　　信用是现代市场经济的基石，个人信用档案堪称“第二身份证”，一旦出现个人征信逾期，并被央行个人征信系统记录，“不良信息”会跟随逾期者5年，不仅个人贷款利率会明显高于信用良好者，情节严重者甚至会影响申请信用卡、车贷和房贷。 　　征信体系亟待完善 　　在西方，经过几百年的经济发展，征信体系已经很成熟，制度与法律配套完善，失信者在现实社会处处碰壁，诚信思想被奉为圭臬，成为渗入人们骨髓的准则，失信行为会受到鄙视乃至嘲讽，这一切都让西方的违约成本变得极高。 　　中国虽然自古就有儒家的诚信传统，但是转型市场经济以来，诚信的在人们心中的位置，未能得到统一，征信的重要性，没有被重视，配套的法制始终在推进当中，征信体系的健全度一直备受诟病。 　　今年开始，以P2P为代表的互金监管重锤落地，一时间，行业风声鹤唳，平台相继转型退出，究其原因，除了存管、ICP和限额“三座大山”，还有一个无法忽视的问题，那就是征信体系的不健全。 　　因为征信的缺失，有实力的互联网金融平台不得不砸下巨资自建征信数据，但因为数据有效和技术不足的原因，导致平台自建的征信系统往往作用有限，并不能够高效的过滤失信者，屏蔽恶意的失信行为。投入征信的资金和精力，严重推高了借款成本和运营成本，阻碍了平台乃至互金行业的健康发展。 　　开放个人征信业务 　　央行的征信系统，对于完善中国的征信体系有一定作用，但是因为其信息来源主要为银行等金融机构的借贷行为，对于企业而言，价值很大，但对个人而言，还是稍显不足，因为银行数据只能覆盖借款人借贷行为的一部分。 　　民间，目前市场上有近百家企业号称从事个人征信业务，其信息主要来自民间借贷公司、催收公司之间流传的黑名单和灰名单。 　　2015年初，央行引发《关于做好个人征信业务准备工作的通知》，正式向社会放开个人征信市场，给8家企业发放第一批个人征信业务牌照，除了央行征信系统之外，允许民间“正规军”加入战局，丰富个人征信信息来源，加强大数据和云计算在个人征信领域的运用，拓展征信的应用领域，规范征信市场，推进社会信用体系建设。 　　“八仙过海”各显神通 　　8家获得牌照的企业分别是前海征信、蚂蚁征信、腾讯征信、鹏元征信、中诚信征信、中智诚征信、华道征信和考拉征信。 　　其中，前海征信属于平安系，背靠全牌照巨型金控集团背景，手握强大的金融数据库，拥有人脸识别、态度路线图、设备指纹等先进技术，其产品主要应用于个人信贷审批等金融场景的风控环节，合作客户已有1600多家。 　　芝麻征信隶属阿里巴巴，数据覆盖数亿互联网电商用户，其主打产品“芝麻分”主攻生活类场景，目前已与200多家企业合作。另一家背靠巨头的腾讯征信拥有包括微信、QQ等在内的海量社交数据，主攻各类C端场景。 　　此外，老牌征信公司深耕金融行业十余年，合作企业逾千家。拉卡拉旗下的考拉信用主攻职场征信，华道征信则专注于检验租房者的信用情况。据悉，除了上述8家公司，百度金融、京东金融、小米、快钱等也有意竞逐第二批个人征信业务牌照。 　　8家征信企业的数千家合作单位中，有与前海征信合作与陆金所，有与芝麻信用合作的安徽人社厅、上海所务局、中国移动和光大银行，还有与前海征信、鹏元征信、中诚信征信、考拉征信等多家征信机构合作的你我金融等。这说明个人征信行业的迅猛发展，已经深度反哺互联网金融和传统金融，甚至可以帮助事业单位和政府部门优化职能，提升效率。 　　相信，随着中国征信体系逐渐成熟，个人征信市场不断完善，不仅金融行业，中国实体经济和各行各业都将持续受益。 ...

“融资计划书前前后后改了好多个版本，接下来我会将重心放在平台的运营和产品创新上。”网投网品牌运营总监徐学成说。 在接连数个月的融资谈判以后，网投网获得了京晟资本领投的1400万元Pre—A轮融资，其新闻发布会9月底在东莞康帝酒店顺利举行。 自网贷新政出台以来，东莞P2P平台获得风投机构融资的现象呈现爆发性的增长。9月8日，团贷网宣布完成C轮融资与领投企业的签约；9月23日，网投网宣布获得京晟资本领的Pre—A轮融资；10月16日，多宝贷完成3000万元的A轮融资……各路资本似乎对P2P平台的青睐程度越来越高。 资本的动作频频，引发了业内人士的热议。有人认为，新政的明朗化，确立了网贷平台的合法性，各路资本也愿意投身其中。也有人认为，一些财团有资本市场的背景，投入网贷行业有炒作之嫌。 A P2P获融资现象呈爆发性增长 网投网是一家成立仅两年的P2P新兴平台，此次融资之路尽显坎坷。 “在此之前，也有不少机构或公司找到我们，讨论入股或者收购的事情，但基本都没有下文，除了价钱谈不拢，更多的是因为想不到一块去。”徐学成说，在与资本磨合时，碰到许多困难，花费大量精力，老板也曾想过放弃，一度想卖掉网投网。 在网投网CEO汪瑶看来，行业仍处于低谷期时，P2P网贷能获得融资是相当不易的。寻找合适的风投机构，需要花5倍的精力，才赚三分之一的钱。按汪瑶的话来说：“做这样的生意太累了，付出和产出不成正比。” 就这样过了几个月，风投机构京晟资本出现了。在机缘巧合之下，与网投网一拍即合，双方经过短时间的磨合，成功联姻，并完成1400万元的Pre—A轮融资。 汪瑶表示，融资成功无疑将会给行业注入动力，但同时也给P2P平台的发展提出新的要求。 像网投网这样获得融资的网贷平台在短期内也迎来了爆发性的增长。10月16日，东莞本土P2P平台多宝贷获得3000万元的A轮融资。 多宝贷主营场景金融服务，该业务量占台多数的市场份额。所谓场景金融是消费金融的一种，指金融融入到有温度的吃、穿、住、行的生活和生产之中，并为消费者提供相应的金融服务。这种风险系数较低的消费金融服务也能受到不少资本的追捧。 除了一些中小平台外，东莞本土的龙头网贷企业团贷网也获得风投机构的青睐。9月8日，团贷网母公司光影侠发布公告，宣称已与C轮融资领投企业完成签约。公告显示，领投方包括东莞市宏商创业投资管理有限公司、广东唯一网络科技有限公司和东莞证券股份有限公司旗下全资子公司东证锦信投资管理有限公司，金额为1亿元人民币。 此外，团贷网及其资产端公司还计划引入其他跟投方，目前正在接洽及办理相关手续，资金不超过2.75亿元，C轮融资总金额不超过3.75亿元。 在近期团贷网发布的《2016年团贷网半年度报告》中显示，团贷网今年上半年营收为2.77亿元，净利润5843.28万元，毛利率高达99.28%。可见，团贷网的盈利能力是受到众多资本关注的重要因素之一。 B 政策明朗化促使资本布局P2P 接连三宗的东莞网贷平台融资案均是在最近两个月完成，其融资的金额、频率也刷新东莞互联网金融行业历史以来的新高。 数据统计，2016年9月，互联网金融行业共发生22起投融资事件，融资规模高达301.95亿元，远高于8月17.69亿元的融资额，创下仅次于4月380.8亿元融资额，实现了年内“第二高位”。其中，P2P网贷行业同金融服务行业在9月斩获6起投资。值得关注的是，自4月以来，P2P网贷行业在9月是获得融资次数最多的行业。 针对网贷行业获得资本青睐进入新高峰，中山大学岭南学院财税系教授林江认为，这是网贷政策明朗化的结果，是市场人士对网贷行业信心恢复的表现。 记者了解到，今年下半年以来，网贷的监管政策接连出台，间接认可了网贷行业的法律地位，以前野蛮生长的P2P网贷行业也从“游击队”变成了“正规军”。 8月24日，银监会等四部委联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称“暂行办法”），被誉为史上最严的网贷新政促使了行业洗牌格局的加速进行，全面掀开了网贷行业“全面洗牌”“大浪淘沙”的关键时期。 10月13日，国务院正式发布《互联网金融风险专项整治工作实施方案》，是继暂行办法之后，国家对于促进互联网金融行业规范发展的又一重要举措，提出互联网金融行业健康有序合规发展的重要性，要坚决打击关停违法违规的平台。 “严格的监管政策的出台，消除了行业中不明朗的因素，反而增强了资本机构、投资者对行业的信心和热情。”林江提出，尤其东莞是制造业名城，民营企业对金融的需求非常旺盛，而银行对中小微企业的门槛过高，而网贷平台小微贷款的运营模式恰好能满足中小企业的融资需求。在经历了政策的真空期以后，行业开始步向规范化，网贷行业是一门前景明朗的行业，各路资本的优先布局也是情理之中的。 东莞互联网金融协会秘书长杨希表示，行业趋向稳健、健康、可持续发展，优质的平台自然也会得到资本的青睐。 C 获融资后P2P平台该何去何从 资本是推动金融业成长的重要推手，越来越多资本开始投入到网贷领域当中。团贷网C轮融资近3.75亿元的总金额，成为全国第11家获得C轮融资的网贷平台。 去年是网贷行业经历大起大落的一年，行业在最顶峰的时期全国有近4000家平台，东莞也有近50家，自卓鹏财富、e租宝等问题平台出现以后，网贷行业也出现了“资本寒冬”，从原来的众星拱月到众矢之的。 在经历今年上半年的政策洗礼，“P2P行业正名”“P2P行业洗牌”等风波后，我们该如何判断互联网金融未来的走向？获得融资的网贷平台是否能成为衡量其发展优劣的风向标？ 据不完全统计，金融行业融资次数在2014年飙升至294次；而2015年各路资本纷纷进入，共计544次融资；截至今年8月2日，全国的金融行业融资次数大幅降低，仅相当于2015年的38.8%。 对标海外的金融业，国外的企业能获得融资的轮次比较多，近98.6%的融资次数发生在E轮及以前。而我国能拿到B轮及以前轮次占总融资次数比例为96.58%，仅有3.4%的融资轮次为C轮乃至以后。 业内有一说，在B轮融资之后，中国的创业者很难再获得融资。那么对于已经跨越C轮融资的网贷平台，又该何去何从？ 记者梳理发现，截至9月20日，在全国范围内，拍拍贷、宜人贷、微贷网、团贷网共计12家网贷平台获得了C轮或以上的融资，其中点融网获得2.07亿美元的融资，名列榜首。回到东莞，在近期出现的三宗的融资案中，网投网是Pre—A轮融资，多宝贷是A轮融资，仅有团贷网完成了C轮融资。 从融资的金额来看，VC基金已经很少出现在C轮投资方名单里，上市公司成为投资的主力，海外的资金更是“大头”，所倾注资金的力度更大一些。 针对此，业内有声音指出，上市公司投入网贷行业有炒作热点的嫌疑。 林江认为，P2P网贷行业仍然存在法律的漏洞，部分行业的规则仍然处于灰色地带，资本的投入也是充满了冒险，赌博的气息较为浓厚，炒作的几率不高。 杨希也认同上述观点，他提出网贷平台与资本合作，更多的是市场行为，是双方以利益为导向的结果。 谈及获得融资后网贷平台的走向，林江说，一般而言，在获得融资后，每个平台均会有自己的发展战略，基本可以分为两种情况，一方面是，深耕P2P行业，在合规范围之内，从平台运营、产品创新、技术改善等多个方面提升平台的综合能力；另一方面，往集团化升级，将原有的P2P业务作为旗下的子公司，基于平台大数据的应用，提供覆盖保险、基金等更为广泛的、附加价值更高的金融服务，服务于产业链上下游的中小微企业。 如今，团贷网在获得融资后正是往第二种方式转型，团贷网创始人兼CEO唐军介绍：“团贷网会转型成综合的互金理财平台，未来P2P板块只是其中一项业务，我们还会涉足其他领域。目前我们已经取得了相关领域的牌照，我们的综合平台将会实现持牌经营。” ...