自7月证监会公布新“八条底线”以来，靠通道业务起家的基金子公司面临巨大压力，业务陷入停滞；信托公司意外获利，不少私募发行开始回归信托平台。

　　在经济不振、A股走势不明朗的背景下，三季度以来，私募产品发行数量逐月下滑。数据显示，7、8、9三月新发产品数分别为6660只、5244只和3116只，9月产品发行数量不及7月的一半。与此同时，集合信托9月份成立数量和规模也出现下滑，共计48家信托公司成立370款集合信托产品，同比下降接近三成；合计成立规模为712亿元，同比下滑两成。

　　与此相对应的是，集合信托下的证券类信托的成立规模和成立数量却出现回升。信托数据显示，9月份证券类信托的成立规模为96.77亿元，同比增长225%。

　　此外，数据显示，今年以来信托账户新增A股开户数急速上涨。上半年的信托账户新增A股开户数为1354户，而三季度新增的开户数达到1688户，3个月的开户数已经超过上半年的总和。

　　记者从深圳一家信托公司了解到，该公司证券部近几个月的业务量明显增加。对此业界人士认为，此种情况或许是资金借道信托进入股市。

　　3个多月过去，“八条底线”对于券商、基金子公司的影响逐渐显现出来。多位银行及私募人士表示，已将通道方由基金子公司换为信托。根据基金业协会的数据，三季度以来，基金子公司备案数量逐月下滑，三个月分别备案804只、786只和608只；而根据目前的备案情况，预计10月份的备案数可能不及7月份的一半。原先通道业务占比大的子公司受到的影响更大。从协会披露的数据看，曾经的巨头民生加银资产管理公司、中信信诚资产管理公司，以及泰信、华宸未来、东方、国海富兰克林、上投摩根旗下子公司都已连续3个月未有新产品备案。

　　对此，不少基金子公司表示，现在摸不清局势，并不是备案产品的好时机。暂时以观望为主，等新规落地后再考虑备案产品。

　　而面对资金的回流，信托公司并未太过兴奋。深圳一信托业内人士向记者表示，当前更为注重的还是如何转型。近期资金大量回流，除了券商、基金子公司在“八条底线”压力下被迫停止通道业务，导致大量资金通过信托渠道进入A股外，另一方面，也是受到楼市的影响：限购政策频出，资金借道私募配置股票的需求有所增加。而实际上，通道费率大幅下降，信托公司的获利空间并不大。