导读 有朋友说，看到这些冷笑话，你的反应时间就意味着你的职位高低，如果你是秒懂大神，想必已经过上了 "家有白富美，身为CEO" 的幸福生活。如果你一条都没看懂...... 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
资金到位意味着有项目，因此至少有130只基金在实际成立后未投出项目，可能已经沦为 “空壳”。 产业并购基金依然火热。 5月20日，云南城投（600239.SH）宣布拟出资不超过25亿元与长城资产管理股份有限公司共同设立城镇化并购基金。该基金投资总规模为100亿，投向为优质城镇化项目。云南城投表示设立基金的目的是推动公司战略布局从西部向长三角、珠三角等经济发达地区转变。 据不完全统计，3月份至今，已有24家上市公司宣布发起或参与设立产业并购基金。 一方面2016年下半年以来，监管对上市公司并购资产的审核趋严，另一方面再融资新规也限制了上市公司募集资金的频率和规模。在此情况下，上市公司联合其他资产管理机构及金融机构设立并购基金，既可实现以较少自有资金撬动大量社会资金，又能够借助专业股权投资机构的优势在体外进行产业布局。 “比如有些项目与上市公司主业协同性高，但可能处于成长阶段，需要时间去培育规范，可通过并购基金先将资产提前锁定，条件成熟后再装入上市公司。” 盈科资本董事长钱明飞表示。 以VC/PE口径看，统计数据显示，截至2016年12月31日，VC/PE机构参与A股上市公司设立的并购基金数量共计300余只，基金目标规模达到4000多亿元人民币。 除VC/PE外，实业公司、资产管理公司、证券公司等也在上市公司参与设立的并购基金中频繁现身，因此并购基金的总体数量及规模将远不止前述口径的统计数据。 值得注意的是，在助力产业转型升级的同时，部分并购基金或存在夸大募资金额，后续进展缓慢的情况，甚至有部分并购基金在成立后始终未投出项目，沦为“空壳”。 参与设立并购基金 盈科资本董事长钱明飞介绍，在上市公司参与设立的并购基金中，除了上市公司外，一般还存在两类主体。“一类是专业做产业并购的资产管理机构，由于长期在市场上进行产业投资，可以令并购基金获取更多优质项目。且作为GP对并购后的资产进行辅导和管理，另一类则是资金方，如包括银行在内的各类金融机构或看好并购基金投资方向的投资者。” 业内人士指出，上市公司参与设立并购基金较多采用有限合伙制，其中上市公司一般担任劣后级有限合伙人（LP），资金方担任优先级合伙人（LP），专业股权投资机构担任基金普通合伙人（GP），并兼任执行事务合伙人。 以并购基金为纽带，资金和项目被链接在一起，上市公司作为潜在退出平台则能够有效降低投资风险。 据了解，基金投资者可通过所持股权权益转让、基金份额转让、标的公司IPO上市等多种方式实现退出，或者由上市公司收购基金所持的股权权益。在一般情况下，上市公司会享有优先收购权。 “公司参与设立并购基金的目的是为并购做项目和资金两方面的准备，主要投资与公司主业相关的环保产业或上下游产业，以助力公司实现产业升级。”5月19日，盛运环保（300090.SZ）董秘祝朝刚表示。 今年1月份，盛运环保（300090.SZ）宣布与中节能华禹基金管理有限公司（下称“华禹公司”）签署战略合作协议，拟合作成立有限合伙制产业并购基金，基金总规模为200亿，首期基金规模60亿元。华禹公司方将担任产业并购基金的普通合伙人，盛运环保一方为有限合伙人。 祝朝刚表示，后续会视项目落地情况看是否要引入其他资金方，对于上市公司是否会收购并购基金的项目，则“要视项目孵化情况再看，目前很难说。” 部分项目落地缓慢 一位长期跟踪盛运环保的券商介绍，华禹公司的控股股东中国节能环保集团是国内环保领域最大的企业，因此能够为盛运环保提供一些机会，但具体到项目落地还有很长道路。“是正面影响，但落实多少还有待观察。” 事实上，部分并购基金后续募资进展不及预期，已经引发监管关注。 以中科曙光（603019.SH）为例，2015年7月10日，中科曙光宣布拟牵头筹备组建“曙光数据中国产业并购基金”，首期募集资金目标规模50亿元。该信息发布后，中科曙光股价在16个交易日内急涨42.4%，大幅扭转此前快速下跌的态势。 但一年之后，中科曙光再次披露该基金的进展，首期规模却大幅缩水到4亿元，中科曙光公司投资部分不超过1亿元。 对于前后两次募资规模差距较大的原因，中科曙光方面表示，上市公司拒绝了部分拟参与投资的金融机构要求上市公司或控股股东对基金收益给予担保回购的要求。因此在这部分金融机构放弃出资后，并购基金的预期规模大幅缩水。 “财务投资者参与并购基金一般都会要求担保，但公司不能满足这个要求。”5月19日，中科曙光一名工作人员介绍，目前公司还在寻找不要求收益担保的产业投资者。 据《2016中国并购基金报告》，2014年1月至2016年6月期间，A股共有342家上市公司公告设立466只产业并购基金，其中287只实际成立，占比62%。 而在287只实际成立的并购基金中，各出资方实缴完毕的有10只，占比3.5%。此外130只为认缴，38只部分实缴，另有109只并购基金未披露资金缴付情况。 业内人士指出，资金到位意味着有项目，因此至少有130只基金在实际成立后未投出项目，沦为“空壳”。 5月23日，格林美（002340.SZ）宣布终止其2014年与汇丰源、中植资本签署的并购基金合作框架协议，终止原因是“签署合作协议以来，并购基金一直未能成立。” 一位国内大型并购基金经理指出，目前资本市场上上市公司参与设立并购基金时存在贪多，追求轰动效应的现象，例如宣布成立百亿规模的并购基金，但随后并没有落实，或者落实情况跟宣布规模相去甚远。 “目前这种情况已经为监管层所关注到，” 该并购基金经理表示，“措施包括关注并购基金落地进展，以及强化信息披露要求等。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
因长期霸占户外、出租车广告闻名的网贷平台钱多多，竟然有近四分之三的其他应收款来自于一家其定义为非关联方的公司，但事实上该公司疑似钱多多关联公司，或存在自融可能。 近日，网贷平台钱多多的运营主体上海旭胜金融信息服务股份有限公司发布2016年年度报告。在钱多多年报中披露的其他应收款前五名单位里，上海耀岱实业有限公司(下简称“耀岱实业”)的应收账款高达1.5亿，占比75%，并且钱多多定义此笔款项性质为非关联方交易。 查询发现，耀岱实业虽然在股权关系上确实是非关联方，但实则与钱多多背后紧密相连，或许钱多多发了个假年报。 耀岱实业工商信息显示其股东为两名自然人程芸和陈承刚，似乎与钱多多的股东陈正浩和蒋晓琴并无交集。 但是根据耀岱实业年报中披露的企业联系电话和企业通信地址发现，耀岱实业的联系电话是上海乐岱网络信息科技有限公司(下简称“乐岱网络”)，而通信地址又“恰巧”与钱多多重合。 当然这可能耀岱实业租了钱多多的办公室，又和乐岱网络共用了一个电话。 还是这个联系电话，耀岱实业除了和乐岱网络共用外，还有个使用者名为上海明巨实业有限公司(下简称“明巨实业”)。在第一张其他应收款前五名的图中，明巨实业又被钱多多承认为关联方。 同一个电话曾经使用的三家公司分别是钱多多、关联公司明巨实业、“非关联公司”耀岱实业和乐岱网络。 除了电话，这些公司还共用一个名为kefu@jiedai.cn的邮箱。 jiedai.cn是借贷网的网站，官网显示成立于2012年2月，隶属于乐岱网络， 总部位于上海。2013年在上海股权托管交易中心挂牌上市，股权代码为200032。目前借贷网上仅提供一家名为籽微贷的网贷平台展示。 乐岱网络曾经的股东为钱多多，也算是钱多多的前身。 应收账款排名第二的上海续胤实业有限公司注册成立于2016年8月，网上无公开信息，钱多多向其拆借了5000万。 钱多多向这两家公司拆借2亿，占其应收账款的99%，且这两家都疑似轻资产的贸易公司。上述系列行为或许只是为了让年报中关联方资金拆借的表格显得好看一些？ 鉴于上述把混淆关联方与非关联方的表现，业内人士认为钱多多的年报似乎也并不是那么可信了，还有很多奇葩数据本文只是点出一下不做过多分析。 比如年报中其他应收款比上年同期增加近2500%，钱多多在2016年年报中给出的原因是富余资金用于同业拆借。 比如，钱多多去年主营业务收入6000多万有近300万正现金流，今年主营业务收入7000多万却产生2亿多负现金流。对于现金流数据的异常，钱多多在年报中给出的原因是大量购买商品劳务以及支付经营相关款项。 相关专业人士表示，造成如此现金流情况可能是企业应收账款的回笼存在问题、也可能期末库存量增大、成本存在问题等。 比如，钱多多在2016年进行了两次定增，第一次定增募集一亿元，定增价格为1元/股，而参与对象正式钱多多两位股东陈正浩、蒋晓琴以及两位共同出资设立的吉安市井开区信融投资管理中心(有限合伙)，时隔三个月后的第二轮定增价格为13.6364元，溢价高达13倍。 值得一提的是，吉安市井开区信融投资管理中心(有限合伙)于2016年曾因为未依照《企业信息公示暂行条例》第八条规定的期限公示年度报告而被列入异常名录。 此前钱多多被媒体爆料涉嫌巨额自融，严重超额授信，风控形同虚设。 据媒体此前爆料，上海伊禾、钱多多、钱多多的B轮投资关联方香港大生农业金融控股有限公司共同组建了上海伊禾旭升融资租赁有限公司，实缴资本一亿。根据伊禾农品在挂牌新三板时发布的公开转让说明，山东东伊所拥有的整块地块的票面价值为2973万，地块面积为13万余平方米，为钱多多标的的近十倍。根据钱多多的标的抵押证明能够看到农业大棚，所以基本确定标的为2号地块的一部分。通过查询伊禾农品近几年的年报，没有发现地块的账面价值发生明显变化。 这样一块总价只值三千万的地，拆分十分之一建了楼，被钱多多估值到了三个亿。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
随着监管收紧，此前占比较大的房贷业务在不断下降，而消费金融、普惠金融等逐渐成为网贷行业的侧重点。业内人士表示，目前市场发展更趋理性，未来行业竞争也更加有序；同时，加速普惠金融进度，帮助中小微企业解决融资难题。 涉房贷业务平台数量下降 银监会对房贷业务的监管不断趋严。银监会日前在《关于提升银行业服务实体经济质效的指导意见》中强调，严禁资金违规流入房地产市场，严厉打击“首付贷”等行为，切实抑制热点城市房地产泡沫。去年，央行、银监会等七部门就首付贷出新规，强调机构不得提供或与其他机构合作提供首付贷等违法违规的金融产品和服务。 网贷行业监管逐渐走向有序 业内人士张适时表示，整个市场发展到现在，逐渐开始趋于理性，2017年是真正的监管元年，相信整改期结束之后，行业竞争会变得更有序。 “过去两年中，无论是针对银行业的一系列管理办法，例如将表外理财纳入广义信贷；还是对房地产市场一轮轮的调控政策，比如叫停首付贷；包括对股票配资等业务的封杀，均体现出国家抑制虚拟经济泡沫的决心。”张适时表示，网贷行业的监管也遵循了这个大原则，即明确该行业在国家结构性调整中的特定功能。除防范系统性风险以外，也需引导新兴金融行业不断助力供给侧结构性改革，使资金脱虚向实。同时，帮助中小微企业解决投融资难题。 在《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中限定了行业服务于小微企业主和个人消费的业务范畴，形成对传统金融业的重要补充。这一明确的“补充角色”不仅为了确保将该业务引入实体经济的毛细血管，同时也防止大机构通过网贷获得多余的杠杆从而引发额外的系统性风险。 “在小微企业贷款难的背景下，P2P行业起到对现行金融系统补充的作用。” 业内人士称，这正好是传统金融机构的补充，提供的正是银行无法或者不愿意提供的服务。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
值得关注的是，不良资产处置网上拍卖的热潮真正开始是去年下半年。由于溢价较高，像信达不良资产处置的交易已全部放在拍卖平台。 不良资产处置从资产经营性到资本运作性的转换，更趋向于价值深度挖掘。日前，由阿里巴巴闲鱼拍卖主办的首届中国网络拍卖峰会上，阿里巴巴集团创新业务部副总经理陈慧明透露，目前在阿里巴巴网拍平台上处置的不良资产已达百亿规模。 阿里巴巴旗下拍卖平台相关人士指出，从司法、政府到网拍渠道，不良资产都是非常重要的资产。这些资产包括固定资产、债券、股权等等，而由于多涉及抵押物，土地、房产与民生关系密切，因此备受关注。 机构调研数据显示，从2011年底起至2016年底，商业银行不良贷款率已连续19个季度上升，并创下近七年新高。从行业来看：制造业、批发零售、农林牧渔、采矿行业风险较高；从地域来看：不良贷款余额最高的为浙江、山东、江苏、福建、广东。 业内人士黄振宇透露，不良资产处置发展经历多年，最近热度上升，主要有以下原因：首先是，李克强总理在今年“两会”期间，首次明确提出要高度警惕“四大金融风险”，其中就包含不良资产，这说明不良资产处置行业面临机遇与挑战；其次，监管部门政策松绑，新的资产管理公司正在加速密集落地，比如最近七家地方资管公司正式拿到银监会授予的金融牌照；另外五大行中的三家（建农工）申请成立的债转股专营机构也获得银监会批准进行筹建；再次是，去产能是供给侧改革的重要一环，这需要通过金融手段推动过剩产业兼并重组和破产清算，而在债务重组方式上，合理运用不良资产处置手段十分关键。 热潮转移中西部 经济下行大环境中，不良资产增加。大企业纷纷希望接盘困境项目，由于资金成本较低，不少欲求扩张的企业也在寻求挖掘不良资产中的商机。据某四大AMC高层透露，目前四大可承接的规模约4800亿左右。而市场规模要远高于此。不良资产处置平台公司应运而生。 黄振宇分析指出，目前不良资产行业整体呈现出两个态势：首先，外资撤离的迹象很多，地产基金战略方向转移。其次，长江以南的市场好于长江以北的市场，相对更活跃、更规范。 接盘价格方面，上海市场9折，江浙6到7折，西南3到4折。这表明，长三角不良的利润空间越来越少。 在上述网拍峰会举办的一场不良资产内部研讨会上，多名金融界人士认为，目前从中央政策层面来看，不良资产处置还未对外资开放，政策壁垒还在。债务关系复杂，信息不透明，去化渠道不够多等也成为热议话题。 值得关注的是，不良资产的玩法正在改变。正如陈慧明所言，首先银行决定是否将不良资产打包还是分开；其次，银行释放的不一定就经过资产管理公司处置，也可以通过司法拍卖（简称“法拍”）。因此，不良资产拍卖对专业要求更高。 陈慧明介绍，阿里巴巴旗下拍卖平台相比于法拍不一样之处在于即便未来收费也有几个原则：首先，是小钱；其次相比于传统收费，争取去零；服务完善了再收费。 值得关注的是，不良资产处置网上拍卖的热潮真正开始是去年下半年。由于溢价较高，像信达不良资产处置的交易已全部都放在阿里巴巴旗下拍卖平台。 网拍加速不良资产处置 网拍是一个趋势。一名知情人士透露，房产拍卖在线上逐渐活跃的原因并非因为调控大环境，而是网拍确实能加速去化。比如过去内蒙的不良资产只在内蒙古拍卖，现在网拍出来之后，活跃很多，互联网可以实现对人群的真正优化。在传统经济下行过程中，房产还将会被更多形式的不良资产替代，比如说债权。 房产的局限在于具有区域性。上述人士指出目前房产方面的不良资产拍卖有两个趋势：北上广深等大城市资产为主，比如在此次“520拍卖节”上，嘉兴国投有几十套房产全部成交，这反映了网拍平台上三四线城市的政府资产增长比较快。而金融不良资产才是近年来的重点。金融机构关注跟拍卖的合作，更看重个人服务，比如第三方的贷款介入。这也是阿里巴巴在做的很重要的平台业务。 陈慧明表示，网拍最关键的是信息披露，服务要跟上，做好尽职调查。团队为此制定了两种策略：一是滴滴模式，池子里有一群服务生，服务完之后确认收货才转账；二是飞标服务标准化，比如提供律师团队服务。然后再一步步将流程简化。陈慧明相信未来资产交易就跟支付宝的借呗类似。 截止到目前，中国信达全国30家分公司已经全面入驻到平台，而且取得了不错的成绩。在地方AMC当中，浙江、安徽等11家机构也开始进入，整体上这个平台慢慢展示出越来越大的吸引力。银行业里面跨出网拍第一步的是中信银行，而在此次作为“520拍卖节”重要组成部分的网拍峰会上，不少银行也尝试网上拍卖，比如兴业银行的不良资产首次是以这样的方式拍卖，竞价+招商项目共计500多个。银行正以更加积极的态度拥抱互联网，金融不良资产的交易完成了从线下到线上的转型。 中国银行业协会的首席法律顾问卜祥瑞指出，银行业、金融机构与网拍平台的合作是处置不良资产的大势所趋。网络拍卖已经成为银行业机构处置不良资产的不二选择。 但卜祥瑞指出，银行业处置不良资产，由于立法的滞后性和监管政策的特殊性，约束了市场化处置。市场化处置不良资产主体地位问题有条例，但是地方资产管理公司是源于财政部和银监会的规范文件，先天性的缺陷影响了现实中的业务和未来的发展预期。 卜祥瑞以债转股为例，四大资产管理公司已成为参天大树。现在“出生”的金融资产投资公司与四大管理公司有一定的业务上的交叉，或许有一天也会成为金融行业的“绿巨人”。 作为全国首批五家、浙江省唯一一家省级不良资产管理公司，浙商资产管理有限公司首席战略官李传全指出，不良资产的范畴从股权到债券，到资本市场，从货币市场到资本市场，从债型到股型的，应该逐渐成为不良资产行业所关注的标的。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
去年8月，万科斥资3亿入股鹏金所，轰动互金行业。在万科入主后，外界曾猜测鹏金所是否会成为万科的融资工具？此后一段时间，大家并没有在借款企业中发现万科的身影。 最近，偶然间发现鹏金所上有一类特别有意思的标的。怎么个有意思法？且听笔者慢慢道来。鹏金所有一系列产品叫做鹏金信，其部分项目名称后，标有 “地产跟投贷” 字样。这些产品期限在1-12个月，对应收益为6.3%-7%，12个月的项目居多。 精彩就在这里： 这些项目中，84%左右的借款人是万科的员工，资金专项用于“所在企业地产开发项目的跟投”，而这些跟投项目都是万科在各地的房地产项目。换句话说，鹏金所确实为万科融资了，但并不是企业直接借款，而是通过个人借款的方式。 有个小伙伴感叹说，殊途同归啊，投资人的资金最终仍流向万科的房地产项目。为了搞清楚到底有多少资金流向万科房地产，笔者特地对鹏金信系列产品做了统计。 截至到5月23日上午10点，平台共发布了40多页鹏金信系列产品，其中万科员工借款项目170个，涉及总金额9801万元，接近1个亿啊。可以查到的最早的万科员工借款项目是在今年2月22日。也就是说，短短三个月的时间里，已有9800多万资金以这样的方式流向万科房地产。 这些项目借款额度一般在几十万，偶有额度高的能达到200万、甚至300万，额度最高的是今年2月22日发布的一个标的，借款990万元。 举两个例子，鹏金信A1705220029，这位朱**女士是武汉市万科的一名专业经理，融资115万，用于武汉公司金域国际项目跟投（武汉市万科房地产有限公司项目）。 鹏金信A1705220043，这位宋***为上海万科的一名资深专业经理，融资30万，用于杭州公司万通上园项目跟投（浙江万科南都房地产有限公司的项目）。 另据产品介绍，“项目平均静态年化投资回报率超20%，以投资收益覆盖借款成本。” 另外，笔者还发现，这些项目中存在同一人多次借款的情况。比如，鹏金信A1705120010 、鹏金信A1705120009、鹏金信A1705120011、鹏金信A1705120008，借款人均为谌***，任东莞市万科房地产有限公司专业经理，每个标的借款25万，连续两天在鹏金所发布借款项目。跟投项目却不是同一个。如此看来，这位借款人同时投资了多个房地产项目，这一举动也增加了风险。 据笔者向鹏金所客服了解，万科员工借款的成本在8-9%之间。那让我们算一笔账，假如，跟投项目投资回报率20%，借款成本9%（其中包含给投资人7%的收益），那么身为借款人的万科员工至少可以实现11%的“套利”。 粗略计算下，如果一名万科员工借款50万，那么，每年可以额外赚5.5万元，也是一笔不错的收入。当然了，这些只是猜想，具体细节我们不得而知。不可否认的是，员工借款的方式十分有“新意”，而且这种手法也不能把它算做关联借款。 另据客服表示，这类项目不存在风险，平台在审核过程中，会保证借款人的资产总额大于借款金额，而且平台还有8000万元的风险准备金。 不过，笔者对此很疑惑，如果项目完全没有风险，这更像是万科给其员工的福利，毕竟相当于白拿了10%以上的收益。 但随着新一轮限购来袭，整个房地产行业呈现降温的态势，未来两到三年内，房地产的日子可能并不怎么好过，风险也会聚集。马云爸爸还说，不要买房了，未来房子如葱！ 除了万科员工借款，笔者还发现了另一家房地产企业的踪迹。这家房地产旗下也有一家互金平台，而且它开发的新加坡旁森林城市，一直饱受诟病。 你们猜到是谁了吗？没错，就是碧桂园。 还是一样的“套路”，碧桂园员工借款，资金流向碧桂园房地产项目。碧桂园员工在鹏金所的借款相对来说不算多，据统计，共有7个借款项目，借款金额共1150万元，最近的项目是在5月6日。 但不一样的是，碧桂园项目的投资回报率比万科高出不少。 比如，鹏金信A1705060002，预期年化利率7%，期限12个月，融资50万元，“用于南京市中华门项目跟投，该项目年化投资回报率超30%。” 假设，借款成本以9%计算，投资回报30%，那么，这50万的回报率高达21%。 不过，笔者并未在碧桂园旗下平台碧有信上发现这类项目。 难道这是鹏金所开发的一套新玩法？客服称，地产跟投贷针对的是前五大房地产企业。 就这些项目来看，虽然由公司员工借款，跟投自家企业的房地产项目，不能算作关联融资，监管层也没有提出相关意见，但其中部分仍然超过了个人借款20万的上限。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
核心提示：新华社记者24日获悉，首单创投公司创新创业债近日在上交所成功发行。发行人为深圳市天图投资管理股份有限公司，总金额18亿元，首期发行规模10亿元，票面利率6.5%。 新华社记者余蕊 王都鹏 刘慧 北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--新华社记者24日获悉，首单创投公司创新创业债近日在上交所成功发行。发行人为深圳市天图投资管理股份有限公司，总金额18亿元，首期发行规模10亿元，票面利率6.5%。 据介绍，天图创新创业债是第一单创投公司发行的创新创业债。创投公司发债后，需要将募集资金用于双创企业的股权投资，因此对服务实体经济，支持双创企业的发展具有积极作用。 业内专家指出，第一单创投公司创新创业债具有示范作用，此后申请发行的创投公司创新创业债，从公司财务指标、经营模式等多方面可以参考天图的案例。 天图投资总经理冯卫东介绍，天图投资是新三板挂牌企业，截至2016年末，公司总资产75.24亿元，2016年度公司实现营业收入7.82亿元，实现归属母公司股东的净利润7.11亿元。公司目前管理6只人民币基金、1只美元基金，管理资产规模超过100亿元，累计投资项目75个。 “此次发债募集的资金，将全部用于双创企业的股权投资，每个季度我们都要接受投资项目和资金流向的检查。偿还此次创新创业债的资金，来自天图以前投资项目的稳定收益，而不是债券募集资金新投资的项目，因此偿债资金来源是有保障的。”冯卫东说。 天图创新创业债的主承销商是浙商证券，其投资银行部董事总经理邹颖介绍，天图创新创业债是小公募公司债，获得了AA的主体评级和AAA的债项评级，评级较高。债券可质押、可转让，流动性较好。 “如果按照创投机构对外每单投资2000万元计算，此项债券的募集将惠及约50家双创企业，如果设立双创基金，吸引更多的社会资金参与，则受益的双创企业会更多。”该项目负责人邹颖说。 《中国证监会关于开展创新创业公司债券试点的指导意见(征求意见稿)》明确，向创新创业企业进行股权投资的公司制创业投资基金或创业投资企业，可以发行创新创业公司债，但发行创新创业公司债募集的资金应专项投资于种子期、初创期、成长期的创新创业公司的股权。 ...
5月23日，中国基金业协会发布注销第二批失联机构私募基金管理人登记的公告。公告显示，包括深圳市中鑫国源投资基金管理有限公司、深圳市中金信达基金管理有限公司在内21家私募机构因为超3个月未主动联系协会提供有效证明材料被监管注销基金管理人登记。 自实施私募基金管理人失联公示制度以来，协会共对外公告13批失联机构。3月20日，协会发布《关于注销公示期满3个月且仍未主动联系协会的失联机构私募基金管理人登记的公告》，并依公告注销华天国泰（北京）资产管理有限公司等24家私募基金管理人，截至目前，协会已分两次注销失联私募基金管理人合计45家。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
5月24日，财政部有关负责人就中国主权信用评级有关问题接受了记者采访。财政部表示，此次穆迪下调我国主权信用评级，是基于 “顺周期” 评级的不恰当方法，其关于中国实体经济债务规模将快速增长、相关改革措施难见成效、政府将继续通过刺激政策维持经济增速等观点，在一定程度上高估了中国经济面临的困难，低估了中国政府深化供给侧结构性改革和适度扩大总需求的能力。 以下为财政部答记者问全文： 记者问：此次穆迪调降中国主权信用评级，预计未来中国经济增速将持续放缓，请问您对此有何评价？ 答：此次穆迪下调我国主权信用评级，是基于“顺周期”评级的不恰当方法，其关于中国实体经济债务规模将快速增长、相关改革措施难见成效、政府将继续通过刺激政策维持经济增速等观点，在一定程度上高估了中国经济面临的困难，低估了中国政府深化供给侧结构性改革和适度扩大总需求的能力。 今年以来，中国经济仍然延续了去年下半年以来稳中向好的发展态势，一季度GDP增长6.9%，同比加快0.2个百分点，主要经济指标增长好于预期，经济结构持续优化。与经济运行相一致，财政收入增速仍然较高，1-4月，全国财政收入增长11.8%，同比加快3.2个百分点，是2013年以来同期最高增速；财政支出增长16.3%，高于收入增幅4.5个百分点，同比加快3.9个百分点，为促进经济平稳增长和结构调整发挥了重要作用。 中国经济“开门红”充分显示出供给侧结构性改革的效果正在不断显现。随着“放管服”改革等一系列重大政府措施落地见效，国企、财税、金融、价格等重点领域和关键环节改革持续深化，“一带一路”建设扎实推进，新动能培育与传统动能改造提升协同发力，中国经济有望继续保持平稳较快增长。 记者问：穆迪在报告中指出，2018年政府直接债务将达到GDP的40%，2020年将达到45%，请问您怎么看？ 答：《中华人民共和国预算法》规定，发行地方政府债券是地方政府举借债务的唯一合法形式，除此以外，地方政府及其所属部门不得以任何方式举借债务。因此，目前我国政府债务范围依法是指中央国债、地方政府债券以及清理甄别认定截至2014年末的非政府债券形式存量政府债务，除此以外我国不存在其他任何政府直接债务。 截至2016年末，我国地方政府债务余额15.32万亿元，地方政府债务率（债务余额/综合财力）为80.5%。加上纳入预算管理的中央国债余额12.01万亿元，两项合计，我国政府债务27.33万亿元。按照国家统计局公布的GDP初步核算数74.41万亿元计算，2016年我国政府债务的负债率（债务余额/GDP）为36.7%，低于欧盟60%的警戒线，也低于主要市场经济国家和新兴市场国家水平，风险总体可控。 总体上看，新预算法实施后，我国逐步依法建立了地方政府规范的举债融资机制，政府债务规模增长势头得到有效控制，2016年我国政府债务的负债率与上年相比变化不大。今后，随着我国供给侧结构性改革的不断推进，政府举债受到严格控制，政府债务规模将保持合理增长，加上我国GDP有望继续保持中高速增长，也将为地方政府债务风险防控提供根本支撑，2018-2020年我国政府债务风险指标与2016年相比不会发生大的变化。 记者问：穆迪认为，除了政府直接债务，地方政府融资平台、国有企业等债务水平持续增长会增加政府或有债务，请问您对此有何看法？ 答：穆迪这一观点说明一些国际机构对我国法律制度规定缺乏必要的了解。 一方面，关于或有债务范围问题，《中华人民共和国担保法》、《中华人民共和国预算法》已经作出明确规定。即，除经国务院批准为使用外国政府或国际经济组织贷款进行转贷外，地方政府及其所属部门不得为任何单位和个人的债务以任何方式提供担保。因此，《中华人民共和国预算法》实施后，我国地方政府或有债务依法是指地方政府为使用外国政府或国际经济组织贷款进行转贷的担保债务，除此以外不存在任何其他或有债务。 另一方面，对于地方政府融资平台、国有企业等债务与政府债务之间的关系，我国相关法律制度也已经作出了明确规定。《中华人民共和国预算法》规定，除发行地方政府债券外，地方政府及其所属部门不得以任何方式举借债务。《中华人民共和国公司法》规定，“公司是企业法人，有独立的法人财产，享有法人财产权。公司以其全部财产对公司的债务承担责任”、“有限责任公司的股东以其认缴的出资额为限对公司承担责任；股份有限公司的股东以其认购的股份为限对公司承担责任”。因此，不论是中央国有企业、还是地方国有企业（包括融资平台公司），其举借的债务依法均不属于政府债务，应由国有企业负责偿还，地方政府不承担偿还责任；地方政府作为出资人，在出资范围内对国有企业承担责任。 综合上述法律规定,穆迪所谓的地方政府融资平台、国有企业等债务水平持续增长会增加政府或有债务的说法，是根本不成立的。 ...
国务院办公厅近日发布关于县域创新驱动发展的若干意见，部署了加快产业转型升级、培育壮大创新型企业、抓好科技创新政策落地等重点任务。 意见提出，目标到2020年，县域创新驱动发展环境显著改善，创新驱动发展能力明显增强，全社会科技投入进一步提高，公民科学素质整体提升，大众创业、万众创新的氛围更加浓厚，形成经济社会协调发展的新格局，为我国建成创新型国家奠定基础。到2030年，县域创新驱动发展环境进一步优化，创新驱动发展能力大幅提升，创新创业活力有效释放，产业竞争力明显增强，城乡居民收入显著提高，生态环境更加友好，为跻身创新型国家前列提供有力支撑。 以下为意见全文： 国务院办公厅关于县域 创新驱动发展的若干意见 国办发〔2017〕43号 各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构： 实施创新驱动发展战略，基础在县域，活力在县域，难点也在县域。新形势下，支持县域开展以科技创新为核心的全面创新，推动大众创业、万众创新，加快实现创新驱动发展，是打造发展新引擎、培育发展新动能的重要举措，对于推动县域经济社会协调发展、确保如期实现全面建成小康社会奋斗目标具有重要意义。经过多年努力，我国县域科技创新取得了长足进步，对县域经济社会发展的支撑作用显著增强，但总体仍然比较薄弱，区域发展不平衡等现象突出。为贯彻落实全国科技创新大会精神，全面实施《国家创新驱动发展战略纲要》，推动实现县域创新驱动发展，现提出以下意见。 一、总体要求 （一）指导思想。 全面贯彻党的十八大和十八届三中、四中、五中、六中全会精神，深入贯彻习近平总书记系列重要讲话精神和治国理政新理念新思想新战略，按照党中央、国务院决策部署，统筹推进“五位一体”总体布局和协调推进“四个全面”战略布局，牢固树立和贯彻落实新发展理念，发挥科技创新在县域供给侧结构性改革中的支撑引领作用，强化科技与县域经济社会发展有效对接，打通从科技强、产业强到经济社会发展强的通道。以建设创新型县（市）和创新型乡镇为抓手，深入推动大众创业、万众创新，整合优化县域创新创业资源，构建多层次、多元化县域创新创业格局，推动形成县域创新创业新热潮，以创业带动就业，培育新动能、发展新经济，促进实现县域创新驱动发展。 （二）基本原则。 ——创新驱动。坚持创新是引领发展的第一动力，加强创新资源共享，完善创业培育服务，激发全社会创新创业活力，推动大众创业、万众创新向更大范围、更高层次、更深程度发展，加快形成具有县域特色的创新驱动发展路径。 ——人才为先。坚持把人才作为支撑县域创新发展的第一资源，实施更加积极的创新创业激励和人才吸引政策，优化县域人才环境，加快培育集聚创新创业人才队伍。 ——需求导向。紧扣县域经济社会发展内在需求，提高科技创新供给质量和效率，集聚各类创新资源，促进产学研用结合，加快先进适用科技成果向县域转移转化，做大做强县域特色产业。 ——差异发展。坚持分类指导、精准施策，结合县域经济社会发展水平和定位，因地制宜确定县域创新驱动发展的目标和任务，加快经济发展方式转变和社会转型，推动实现县域差异化、可持续发展。 （三）主要目标。 到2020年，县域创新驱动发展环境显著改善，创新驱动发展能力明显增强，全社会科技投入进一步提高，公民科学素质整体提升，大众创业、万众创新的氛围更加浓厚，形成经济社会协调发展的新格局，为我国建成创新型国家奠定基础。 到2030年，县域创新驱动发展环境进一步优化，创新驱动发展能力大幅提升，创新创业活力有效释放，产业竞争力明显增强，城乡居民收入显著提高，生态环境更加友好，为跻身创新型国家前列提供有力支撑。 二、重点任务 （四）加快产业转型升级。 落实区域发展总体战略和主体功能区规划，支持城镇化地区整合各类创新资源，推动制造、加工等传统产业改造升级，加大新一代信息网络、智能绿色制造等产业关键技术推广应用，培育具有核心竞争力的产业集群。支持农产品主产区加快发展农业高新技术产业，促进农业与旅游休闲、教育文化、健康养生等产业深度融合，发展观光农业、体验农业、创意农业、电子商务、物流等新业态，推动商业模式创新，走产出高效、产品安全、资源节约、环境友好的现代农业发展道路，带动农民增收致富。实施农业产业竞争力提升科技行动，建设国家现代农业产业科技创新中心。支持重点生态功能区以保护自然生态为前提、以资源承载能力和环境容量为基础，科学有度有序开发，促进人口、经济、资源环境均衡发展。结合地方资源禀赋和发展基础，发展知识产权密集型产业，促进县域特色主导产业绿色化、品牌化、高端化、集群化发展。 （五）培育壮大创新型企业。 找准县域创新驱动发展的着力点，加强企业技术创新平台和环境建设，在有条件的县（市）培育一批具有较强自主创新能力和国际竞争力的高新技术企业。加快实施《促进科技成果转移转化行动方案》，指导县域内企业加强与高等学校、科研院所的产学研合作，支持有条件的县（市）加强基础研究成果转化和产业化。引导金融机构支持县域科技创新，提升县域科技资源配置和使用效率。支持符合条件的高成长性科技企业上市，引导企业有效利用主板、中小板、创业板、新三板、区域性股权交易市场等多层次资本市场融资。鼓励有条件的县（市）设立科技成果转化基金、创业投资引导基金等，引导社会资本投资初创期、种子期科技型中小企业。鼓励有条件的县（市）采取科技创新券等科技经费后补助措施，支持小微企业应用新技术、新工艺、新材料，发展新服务、新模式、新业态，培育一批掌握行业“专精特新”技术的科技“小巨人”企业。 （六）集聚创新创业人才。 发挥企业家在县域创新驱动发展中的关键作用，营造有利于创新型企业家发展的良好环境，支持企业家整合技术、资金、人才等资源，加快企业创新发展。深入推行科技特派员制度，支持科技领军人才、高技能人才、专业技术人才等到县域开展创业服务，引导高校毕业生到县域就业创业，推进农村大众创业、万众创新。推广“科技镇长团”、“博士服务团”等模式，发挥乡土人才等农村实用人才作用，提升县域人才集聚和创新管理服务能力。落实《中华人民共和国促进科技成果转化法》、《实施〈中华人民共和国促进科技成果转化法〉若干规定》，通过股权期权激励等措施，让创新人才在科技成果转移转化过程中得到合理回报，激发各类人才的创新创业活力。加强农民就业创业培训，培育新型职业农民，推动农村劳动力转移就业。 （七）加强创新创业载体建设。 科学编制县城总体规划，支持有条件的县（市）高起点规划、高标准建设高新技术产业开发区、农业科技园区、火炬特色产业基地等创新创业平台，并将相关园区纳入县城总体规划统一管理，引领县域创新驱动发展。推动符合条件的科技园区升级为国家高新技术产业开发区，建设若干国家农业高新技术产业开发区。在有条件的县（市）建设创新型县（市）、创新型乡镇。结合县域需求实际，依托科技园区、高等学校、科研院所等，加快发展“互联网+”创业网络体系，建设一批低成本、便利化、全要素、开放式的众创空间、“星创天地”，降低创业门槛，促进创业与创新、创业与就业、线上与线下相结合。鼓励国家（重点）实验室、国家工程（技术）研究中心、高等学校新农村发展研究院等各类创新平台在县域开展应用示范，实现开放共享，为大众创业、万众创新提供有力支撑。推动县域生产力促进中心建设，提升知识产权代理、交易、咨询、评估等服务水平。 （八）促进县域社会事业发展。 加大大气污染防治、土壤治理、水环境保护、资源高效利用等领域核心关键技术转化应用力度，强化重点地区生态保护与修复。围绕重大慢病防控、人口老龄化应对等人口健康重大问题，加强疾病防治技术普及推广，加快临床医学研究中心协同创新网络向县域发展，推进健康中国建设。开展集生产生活、文化娱乐、科技教育、医疗卫生等多种服务功能于一体的社区综合技术集成与应用，推动科技成果更多惠及民生改善。加快实施“雪亮工程”，推进县域公共安全视频监控建设和联网应用，加强县乡村三级综合治理信息化建设，提高县域社会治安综合治理科技化水平，建设平安中国。充分发挥市场主体作用，结合地方特色产业基础和发展潜力，加大对经济发达镇、特色小镇、专业小镇、技术创新专业镇等的支持力度，建设美丽乡村。 （九）创新驱动精准扶贫精准脱贫。 实施科技扶贫行动，强化科技创新对精准扶贫、精准脱贫的支撑引领作用，瞄准县域脱贫攻坚中存在的科技和人才短板，动员全社会科技资源投身脱贫攻坚，提升县域发展的内生动力。精准对接贫困地区发展的科技需求，加强先进、成熟、适用技术的应用推广和集成示范，支持发展优势特色产业。推进创业式扶贫，激发贫困地区的创新创业热情，提高农民技能素质，以创业式扶贫带动产业发展，帮助建档立卡贫困户脱贫致富。 （十）加大科学普及力度。 把县域科学普及摆在与科技创新同等重要的位置，深入开展农业科技教育培训和农村科普活动，切实提高农民科学素质。以社会主义核心价值观为引领，着重在县域普及科学知识、弘扬科学精神、传播科学思想、倡导科学方法，推动形成讲科学、爱科学、学科学、用科学的良好氛围。充分发挥县级学会、企业科协、农技协开展农村科普的独特优势和科技社团促进科技成果转移转化的纽带作用，面向县域有针对性地开展科学普及和信息服务。提高县域中小学科普教育质量，为青少年提供更多参加科普活动的机会。 （十一）抓好科技创新政策落地。 加强国家与地方科技创新政策衔接，加大普惠性科技创新政策落实力度，落实企业研发费用税前加计扣除、高新技术企业所得税优惠等创新政策。加大创新产品和服务采购力度，鼓励采用首购、订购等方式支持县域企业发展。面向县域企业等创新主体加强政策培训解读，建立县域科技创新政策落实督查机制，帮助企业更好享受优惠政策。 三、保障措施 （十二）加强组织领导。 推动部省市县联动，建立适应县域创新驱动发展的组织领导体制和工作推进体系，科学谋划创新发展工作格局。强化县（市）科技管理队伍建设，提高县（市）科技部门管理和服务能力，加强对乡镇科技工作的指导。支持有条件的县（市）制定创新发展规划，在科技管理、知识产权运用和保护、人才吸引等方面探索先行先试改革措施。 （十三）加大支持力度。 国务院各有关部门要加强对县域创新驱动发展的政策扶持，通过技术创新引导专项（基金）、人才支持计划等，支持县域开展科技创新创业。各地要积极支持县域开展科技创新活动，确保一定比例的科技创新项目、一定数量的科技创新平台和载体在县域落地。 （十四）开展监测评价。 实施国家创新调查制度，开展县（市）创新能力监测，加强县（市）创新驱动发展战略研究，优化区域创新布局。指导有条件的地方参照国家创新调查制度开展各具特色的区域创新调查工作。 （十五）做好宣传总结。 在推动县域创新驱动发展中及时发现新典型、总结新模式、探索新机制，按照国家有关规定对先进单位、先进个人进行奖励和表彰。宣传推广各地成功经验和做法，形成全社会支持县域创新驱动发展的良好局面。 国务院办公厅 2017年5月11日 （此件公开发布） ...
