（原标题：楼市重磅！已有一线城市宣布"租购同权"，租房也能上名校！） 广州楼市爆出大消息！ 为稳定房地产市场合理预期，促进房地产市场平稳健康发展，广州市政府办公厅近日印发了《广州市加快发展住房租赁市场工作方案》。 值得注意的是，该《工作方案》中提出了中国住房租赁史上可能具有里程碑的一条措施：租购同权。 广州新政：租房人子女可就近入学 保障租购同权 值得一提的是，《工作方案》明确，赋予符合条件的承租人子女享有就近入学等公共服务权益，保障租购同权。 但需要满足以下条件：具有本市户籍的适龄儿童少年、人才绿卡持有人子女等政策性照顾借读生、符合市及所在区积分入学安排学位条件的来穗人员随迁子女，其监护人在本市无自有产权住房，以监护人租赁房屋所在地作为唯一居住地且房屋租赁合同经登记备案的，由居住地所在区教育行政主管部门安排到义务教育阶段学校（含政府补贴的民办学校学位）就读。这意味着，以后在广州租房，租房人子女可就近入学。 除此之外，《工作方案》还提到了以下重要的内容： 提高公积金租房提取额度 加大住房公积金对租赁住房的支持力度，提高公积金提取额度。比如，职工提供房屋租赁备案证明和发票申请提取住房公积金，月提取最高限额由原来的不超过上年度本市职工月平均工资2倍的30%，提高至不超过上年度本市职工月平均工资2倍的40%。 落实出租住房税收优惠政策 对个人出租住房的，由按照5％的征收率减按1.5％计算缴纳增值税；对个人出租住房月收入不超过3万元的，2017年底之前可按规定享受免征增值税政策；对房地产中介机构提供住房租赁经纪代理服务，适用6％的增值税税率；对一般纳税人出租在实施营改增试点前取得的不动产，允许选择适用简易计税办法，按照5％的征收率计算缴纳增值税。 增加租赁住房用地有效供应 将租赁住房用地供应纳入年度土地供应计划。以招标、拍卖、挂牌方式出让商品住房用地的，土地溢价率超过一定比例后，由竞价转为竞自持租赁住房面积。 允许将商业用房等按规定改造成租赁住房 经规划行政主管部门批准改建后的住房，其土地使用年限不变，调整后用水、用电、用气价格按照居民标准执行。公安消防等有关职能部门按照改建后的实际使用性质进行审批验收。改建后的租赁住房，不得销售。 同时，出租人按照国家和地方的住宅设计规范改造住房后出租也被允许。 专家解读：租房者权益将向购房者靠拢 方圆资产管理首席市场分析师邓浩志表示，文件首次提出“实现租者幸福居住”的目标，这至少意味管理政策会积极引导，将租房作为未来重要的居住方式，租房的配套权益也将向购房居住靠拢。 邓浩志分析，《方案》列举了很多保障租赁人权益的内容，解决了以前租赁不具备的权益问题。比如子女教育，一直以来就读是跟户口挂钩的，户口跟房产挂钩。不少人就是因为要解决孩子的就读问题而选择买房。若该政策落实，这部分人就可以选择租赁，减少买房焦虑。 发展住房租赁市场并不意味着房价一定不会涨，“因为房价与供求关系相关，土地供应的紧张等问题，估计短期内难以解决。房价也可能由于出租租金的稳定而得到支撑。对于无力购房的人而言，如果能够租房都有相关权益无疑是好事。” 楼市未来走向：房屋租赁时代或将到来 在“限”字当头的背景下，此前火热的房地产市场逐渐冷却，随着楼市调控的进一步深化，大力发展和规范房屋租赁市场，从而增加房屋“供应池”的做法，是符合市场规律的柔性手段。 近来包括一线城市及部分热点二线城市的土地市场，已迎来一大波新地供应。而土地供应普遍“竞自持”，甚至出现100%自持、完全用于租赁及供地大规模转向保障性住房等现象表明，我国楼市供应体系正在发生根本性变化。 同策咨询研究部总监张宏伟指出，“随着房价的上涨，再加上热点城市限购越来越严格，具备购房能力的人慢慢减少，购房年龄将会延迟，这会导致越来越多的人需要在租赁市场停留更长时间。” 链家研究院认为，未来5-10年，中国租赁市场将进入快速发展阶段，2020年的市场体量约为1.6万亿元，2025年将达到2.9万亿元，2030年有望超过4万亿元。 更重要的是，中央多次重申对于住房的重新定位，即“房子是用来住的，不是用来炒的”，这是楼市供应更加强调有效性、持续性，并引导土地及住房供应结构性变化的原因。 在政策支持及社会发展的变化下，买房这一传统方式正在悄然转换，租房时代即将来临。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
记者18日从国家发改委获悉，国家发改委就宏观经济运行情况举行新闻发布会，国家发改委政研室主任、新闻发言人严鹏程表示，创业创新正在成为中国经济增长的一个重要引擎。前几天，国务院常务会议刚刚审议通过了有关文件 ，明确要强化实施创新驱动发展战略，进一步推进大众创业万众创新深入发展。严鹏程指出，这个文件即将印发，下一步发改委将采取多种方式进行解读。 严鹏程表示，发改委将认真落实文件要求，对创业创新提供更多的政策支持。 第一，进一步放宽市场准入。着眼为创业创新提供更加便捷的条件，适当放宽互联网教育等行业准入门槛，确保想投投得了，想进进得去。 第二，进一步加大政策扶持力度。以大力推进双创示范基地建设为抓手，着眼解除创业创新的难点和痛点，通过税收、社保、资金支持等措施，为创业创新提供发展空间。 第三，进一步优化创业创新生态。我们将实行审慎监管，避免用旧办法管制新业态，为创业创新提供更加包容性的环境，帮助这些企业能够迈开步、走好步。 第四，进一步规范市场竞争秩序。出台公平竞争审查实施细则，实行更加严格的知识产权保护制度，破除行业壁垒和地域限制，强化社会信用的约束引导作用，为初创企业发展创造更加公平的市场竞争环境。 ...
国内童装市场已经开始发生变化，呈现出多样化的特征。 童装越来越成为国内服饰品牌的利润引擎，现在业界关注的是是，这块市场为什么抢手，市场格局又发生了哪些变化？ 2002年，森马推出定位中产阶级家庭的童装品牌巴拉巴拉，成为首个推出童装线的成人服饰品牌。从当时的市场环境看来，此举并未激起太多波澜。令人意想不到的是，近年巴拉巴拉已经成为目前中国童装市场占有率最高的品牌。2016年，儿童业务为森马集团贡献超过40%的营收，达到了50亿元，同比增长26.52%，成为集团核心的利润引擎。 在森马推出童装十年后，国内服饰市场突然又掀起了一股童装潮。值得关注的是，此次涉足童装市场的并非独立童装品牌，而是包括江南布衣、MO&Co.母公司EPO集团和太平鸟在内的几个国内服饰品牌。 据《2016 CBME中国孕婴童消费市场调查报告》显示，40.4%的零售商已开发或计划开发童装自有品牌，较2015年增长2.4%，成为门店目前销售额的第二大品类。 最早布局童装市场的是江南布衣JNBY（以下简称JNBY）。2013年5月初，JNBY的童装系列以单独柜台的形式首次出现在杭州，去年该业务成为江南布衣去年10月在香港上市的关键支撑。 据品牌介绍，JNBY推出独立童装的想法源于此前“女装+童装”混搭出售获得的良好业绩。有知情人士透露，当时JNBY花费了一年时间做实验，在全国100多家年销售额500万元以上的店铺里混入童装售卖，实验结果颇为可观，为品牌增加了开童装专柜的底气。 除了jnby by JNBY，江南布衣集团旗下另一个童装品牌蓬马也增长强劲 不到6个月的时间，童装系列的销售额已占JNBY总体销售的10%。品牌创始人李琳在2015年接受媒体采访时表示，相较于童装，传统业务女装的增长反而随着整体市场的低迷而放缓，目前女装市场的增长速度远不如2011以前。 2011年之后JNBY店铺数没有明显增加，但童装新品牌业绩上升很快。借此契机，品牌强调今后门店的增长将更多依赖于童装品牌 jnby by JNBY，而童装已经成为集团发展相当不错的新市场。有业界人士透露，童装jnby by JNBY在短短五年时间业绩增速让业界震惊，整体销售业绩已占据JNBY女装的25%左右，而且利润相当惊人，直逼旗下女装JNBY。 除了jnby by JNBY，集团旗下另一个童装品牌蓬马也增长强劲。针对 6至14 岁少年儿童推出的品牌蓬马已经拥有41个门店。部分蓬马的店铺是和已有的童装线 jnby by JNBY 开在一起。两个品牌似乎在风格上略有区别，但是价位和针对人群都比较类似。去年下半年江南布衣旗下童装增速录得近60%，远超男装和女装的增长速度。 MO&Co.也紧随其后于去年7月21日推出童装品牌little MO&Co.，其母公司、总部位于广州的EPO也宣布集团化多品牌发展。 图为国内女装MO&Co.母公司EPO集团推出的童装品牌little MO&Co. little MO&Co.期望在社交影响下吸引年轻妈妈来打开童装市场 MO&Co.推出童装品牌的动机主要有两点，一是EPO集团的多品牌矩阵策略，希望通过时装、美妆、童装，打造多元立体的品牌组合协同效应，吸引更大规模的消费族群，满足更多不同的年龄性别的消费需求。不同其他童装的推广战略，little MO&Co.在打造Cool kids养成计划，满足妈妈们的情感需求，上市不到一年，在全国开展滑板活动，在社交影响下快速吸引年轻妈妈来推动童装市场。 品牌创始人Jenny Kim认为，随着社会人口动态增长、人群消费能力提升以及品牌观念日趋成熟，童装市场潜力十足。 为了拓展更多广泛的客户群体，多品牌矩阵战略已经成为国内服饰集团的普遍发展方向，而童装业务成为矩阵中重要的一部分。另一国内主要服饰集团太平鸟旗下同样拥有童装业务，目前拥有的五大品牌就包括PEACEBIRD WOMAN、PEACEBIRD MEN、LED’IN乐町、MATERIALGIRL和童装Mini Peace。 太平鸟旗下童装品牌Mini Peace 2016 F/W “只言片语”秀场 Mini Peace同样证实了童装在品牌今后发展过程中的利润引擎地位。在截至2016年12月31日的财年内，Mini Peace童装品牌销售额较上一财年大涨65.91%至5.16亿元，毛利润同比增长63.4%至2.77亿元。太平鸟认为，童装业绩的高速增长是公司整体仍旧维持盈利的关键。 如果说江南布衣、MO&Co.和太平鸟开发童装品牌的优势主要在于能够将主要品牌的设计风格延续至童装线，发挥协同效应，同时满足消费群体不断变化的需求，那么运动品牌李宁推出童装业务的优势则在于功能性。 2016年，李宁与腾讯QQ物联合作发布了一款儿童智能定位鞋，从智能可穿戴设备的角度发力童装。本月李宁公司(02331.HK)还宣布调整童装业务，明年开始主推新品牌“李宁YOUNG”。鉴于童装市场前景可期，李宁计划收回旗下童装品牌代理权，并加大在童装业务上的投入。在日前举办的2018年春季订货会上，李宁公司透露将于2018年1月1日正式推出旗下自营童装品牌李宁YOUNG，预计明年店铺数量在500家左右，超过六成分布在二三线城市。 由于运动品牌出色的功能性设计，消费者对于运动品牌童装线往往比较信赖，因此运动品牌推出童装具有“先天”优势。而在当前的童装市场中，有不少市场份额靠前的童装品牌正是来自于运动品牌。据中国商业联合会2015年的一份数据显示，Adidas和Nike的童装线名列第二和第三，国内运动品牌安踏则名列第六，市场综合占有率录得1.94%。 显而易见的是，童装的增长速度已经高于传统的男女装业务，这块市场也成为国内服饰品牌新的增长点。那么童装为什么发展如此迅猛呢？ 其一，国内服饰集团在近30年的发展过程后，正在经历消费者自身及其需求的变化。例如，JNBY称，其推出童装线的动机就在于品牌忠实消费群的变化。目前JNBY会员已超过100万，JNBY的不少VIP客人跟随品牌一起成长，转换为妈妈的角色，开始出现购买旗下童装的需求。 而little MO&Co.也开始选择将店铺内置于MO&Co.店铺内部，试图以混合店的形式满足很多“妈妈”消费者的购物需求，提供一站式购物。 随着国内服饰品牌的不断升级，这一部分跟随品牌成长起来的稳定消费者大多也成长为追求高品质产品和生活的消费者。而在国内服饰品牌年轻化的过程中，更多80后和90后父母也成为这些品牌的消费者，他们多数为独生子女，受过良好教育，同样主张高品质消费，注重品牌的特性。这一群体将为时尚儿童服装业创造更多发展契机。 其二是社会环境的变化。根据第三方数据CIC公司在JNBY江南布衣提交上市申请发布的中国服装市场的规模及预测数据，中国童装市场的规模以销售收入计算由2011年的人民币827亿元大幅增加至2015年的人民币1571亿元，期内复合年增长率为17.4%，展示出该市场正蓬勃发展及在未来具有潜力。于2011年至2015年，童装的人均开支由2011年的人民币367.4元大幅上升至2015年的人民币678.6元，复合年增长率为16.6%。 鉴于高端及中端童装品牌的强劲发展势头，预期中国儿童的平均人均服装开支于短期内将更为迅速增加。两胎政策的施行预期将为中国童装市场持续发展的推动因素。因此，新生婴孩的平均服装开支预期将增加，特别是于较发达城市的较富裕家庭。 分析人士表示，包括早前中国政府开放二胎，父母晚生晚育、财务状况稳定、出生率增加和祖辈对孙辈的溺爱等中国社会复杂因素，将有助于促进童装行业的市场快速增长。在过去几年内，包括一系列奢侈品牌，纷纷开始针对更年轻的消费者设计服装。Fashionbi CEO Ambika Zutshi表示：“如今，父母们会毫不犹豫给孩子们最好的一切。” 其三是童装业务自身具备的稳定属性。由于儿童服饰是刚性需求，儿童服装市场增长不受经济波动影响，中高端儿童服饰市场更加潜力无限。 正因为此，已经相当成熟的海外童装市场至今仍然发展强劲。2015年，美国童装市场规模预计达到1568亿美元，到2017年，英国童装市场预计将攀升至约85亿美元。即便股票波动和时尚零售低迷，但这类商品的市场增长预计将不会减缓。英国奢侈品集团Burberry 2016年财报显示，童装销售额较2015年大涨18%至5000万英镑。明星设计师Victoria Beckham也曾在采访中表示，她认为童装是值得投入的第二大品牌，其女儿Seven的着装一直以来都是舆论热议的焦点。 有意思的是，媒体也看中童装业务广告潜力。潮流网站Hypebeast近日宣布推出童装频道Hypekids，也侧面证实童装正在成为不可忽视的新市场。Hypebeast集团称，鉴于受众范围年龄层面越来越广，因此将推出童装频道Hypekids已满足用户的更多需求，Kids Foot Locker将作为该频道的赞助商。该频道内容将包括潮流新闻以及设计师和子女间的故事，Hypebeast的电商平台HBX也将上线更多的童装服饰产品。 不过值得关注的是，越来越抢手的童装市场也带来更加激烈的竞争。国内童装市场已经开始呈现出多样化的特征；在这个并不“新鲜”的细分市场中，机遇已经伴随着挑战悄然开始。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
（原标题：对新业态新模式，总理为何反复强调 监管当 “包容审慎” ） 7月12日的国务院常务会议上，李克强明确要求，要将已审议的《快递条例（草案）》向社会公开征求意见。在会上，总理说了这么一段话：“几年前，快递业刚刚开始发展的时候，有些城市不允许快递存在，理由是影响市容整洁，快递员骑的摩的也不允许停放。但是我们认为，对于任何新生事物，应尽量秉持 ‘包容审慎’ 的监管方式，不能一上来就 ‘管死’！” 李克强总理的这番话，安抚的不仅是快递从业者的心，也彰显了中央政府在经济新业态上的笃定姿态，提醒审慎监管的大势所趋。 眼下来看，“包容审慎” 这四个字，说反复强调恐怕不为过。就在上个月的2017年夏季达沃斯论坛，李克强总理在特别致辞中说，“我们对新产业、新业态、新模式，比如像电子商务、移动支付、共享单车，都实行包容审慎监管方式，促进了其健康发展。” 6月21日的国务院常务会议上，李克强总理举例说，“几年前微信刚出现的时候，相关方面不赞成的声音也很大，但我们还是顶住了这种声音，决定先 ‘看一看’ 再规范。如果仍沿用老办法去管制，就可能没有今天的微信了！” 于此，总理要求政府部门对待各类新业态、新模式要有 “包容审慎” 的态度。再往前，今年两会《政府工作报告》亦曾明确提出，加快培育壮大新兴产业，本着鼓励创新、包容审慎的原则，制定新兴产业监管规则……凡此种种，不一而足。 2014年11月19日，李克强总理到访义乌一家网店。这家网店老板大学毕业后来到素有 “网店第一村” 的青岩刘村创业，几年间月销售额已过百万，还带动了不少员工创业。听到这里，总理高兴地鼓励正忙着接单的 “店小二” 既当就业者，又当创业者，未来成为 “大掌柜”。 “包容审慎” 四字，所谓包容，就是容得下不同，眼界辽阔一些，视野宏观一点；所谓审慎，就是守得住底线，尊重新动能，了然新方位。 为什么要 “包容审慎”？因为从辩证法来说，新事物总是难以自动匹配老规矩的。而今，《快递条例（草案）》终于向社会公开征求意见，但不得不说的是，在快递业原始生长的阶段，问题不少、矛盾也不小：野蛮分拣的众怒、禁止摩的的铿锵、恶性竞争的无序……都给消费者及社会带来了不少麻烦。不过，面对 “成长中的烦恼”，自然无须 “把孩子和脏水一起泼掉”。7月11日，国家邮政局发布《2017年二季度中国快递发展指数报告》。数据显示，我国上半年完成快递业务量174亿件，同比增长31.4%；实现快递业务收入约2186亿元，同比增长27.5%。在快递成为经济社会常态的时候，蓦然回首，我们会发现当初的 “包容审慎” 是何等紧要而关键。 公共决策要向新动能、新产业、新业态倾斜，这是 “包容审慎” 的题中之意。而即便是常规的城市管理，“包容审慎” 四字仍须奉为圭臬。 有权切莫任性，自当 “包容审慎”。 ...
2016年是VR的风暴浪潮，而当时间的维度跨越到2017，人工智能逐渐成为未来的代名词，而三维扫描作为双目机器视觉的核心延伸，也收到越来越多的关注。 三维扫描将会被用在何处，这项技术是否会改变我们的生活，一切都还在探索，一切都将通往未知。 如今众多玩家都在跃跃欲试，期待人工智能与三维重建的结合，生产领域将会发生变革，智能制造与无人化将会成为主流？还是数据的存储将会从平面走向立体。此外，越来越多的企业尝试去迎合这项技术的发展。 当然，一些别出心裁的应用场景已经出现，未来在不知不觉中已经进入到你我的生活中，那些曾经不可思议的事情正在转变成我们的习以为常。 3D打印 3D扫描最简单的应用方式就是结合3D打印机打造小比例的模型，你可以试着打印一台自己爱车的模型，或者自己给朋友做出独一无二的纪念品。对于设计师来说，你甚至可以通过它来完成自己的设计项目。 即使没有3D打印机的协助，3D扫描仪制作的3D虚拟模型也价值连城。在游戏设计中，这些虚拟模型可以让游戏画面变得更加真实和细腻。 只要你拥有一台足够强大的3D扫描仪，再配上自己天马行空的想象力，这世界上没有什么是你做不出来的。 犯罪场景的3d重建 为了提高刑事侦查效率，三维扫描技术已在刑侦领域有所应用。三维激光扫描技术能够高效、准确地为侦察人员获取案件现场的全方位空间位置信息，不但可以近乎真实的还原现场的视觉信息，还能够提供准确的空间位置量测功能。 可以加载实时在线视频或加载过滤后的视频，以便于刑侦人员直观获取案件线索； 可以叠加地图数据，案件信息与空间位置准确重合； 三维激光扫描设备结合热红外相机，还可以将案件现场的温度信息与空间位置相结合便于刑侦人员直观分析。 教育 创新素质教育所带动的3D创新实验室，通过三维扫描、3D设计软件和3D打印机的操作，可以让学生们的创意快速从概念变成真实，锻炼空间思维和创造力思维。通过三维扫描可以直接编辑修改现实模型，让老师的授课更聚焦创意发挥，而非繁杂的设计过程。三维扫描仪简单的操作，极短的扫描时间，使其已经成为美术、设计、工程、建模等课堂上的有力教学设备。工程类院校使用三维扫描仪在教室、实验室、现场等不同场所对学生们进行设计、分析以及检测任务的教导和训练，为学生们日后的工作打下坚实基础。越来越多的艺术类院校在课堂上使用三维扫贸易。可以扫描学生的3D作品，就能产生实体图象或使用快速成型机做出新版本的模型，三维扫描仪为学习提供了新的方法去创造和设计，在现实和虚拟之间搭起了一座桥梁。学生们省去了不必要的精力浪费，而能专注于展示他们的创造力。 影视作品等 三维扫描还可以用于影视作品的制作，譬如角色的创建,主要表现在数字替身和精细模型创建两方面,都是以真人为扫描对象,以此来获得演员的三维模型和细节特征,之后再通过逆向过程软件进行后期的数据修补和局部细化,进而获得具有高逼真度的三维模型。 场景的创建：为了达到逼真的效果、获得真实的场景,通过大场景三维扫描技术实现真实场景的复制和仿真无疑是一个比较好的选择,节省了资金、提高了效率。 道具的创建：对于真实历史形态的道具创作,三维扫描技术结合三维打印等技术,可以实现对于真实的道具原型,如兵器、装饰品、室内摆件等进行扫描和还原制作,从而获得与原型一般无二的逼真道具;而对于虚构形态的道具也并非完全虚构,而是通过三维扫描借用了现有物体的造型、纹理等特征进行制作而成。 医疗 三维激光扫描技术，可方便、有效地获取被测物体表面的三维坐标并重建三维图像，具有速度快、精度高、信息量大、无辐射、非接触、安全、可视化等优点，在医学表面测绘中表现出突出优势，在口腔，整形，矫形等方面的应用现状具有广阔的前景。 三维激光扫描技术目前在口腔科的应用已经日渐成熟 ，在鼻整形、耳假体制作、唇裂修复、假肢接受腔制作等方面已经获得了初步应用。随着三维激光扫 描技术和处理软件 的日益成熟，结合其他成像技术和三维打印技术，相信未来它在颅骨修复 、个性化外 固定支具和隐形式助听器外形成型、烧伤后皮肤移植、微创手术等临床应用方面会获得日益广泛的应用。 辅助设计 在设计上三维扫描可应用于原型确认、新品开发、材料调整、模型建立、三维模型确认、外形分析、首样检测、功能尺寸分析，在制造上应用于模型建立、三维模型确认、零件间比较分析、多穴样品分析、多模具分析、首末件检测，在产业化上可应用于工艺调整、模具搬迁、模具更新、模具转换、预测模具磨损、模具维修和产能研究等领域。 博物馆 三维激光扫描技术在博物馆领域的运用，主要在以下3个方面：文物数字化、虚拟博物馆、文物修复。随着时间的流逝和人类活动的影响，文物不可避免地会受到来自自然或者认为的侵蚀和破坏。由于三维激光扫描技术具有不用接触被测量目标、扫描速度快、点位和精度分布均匀等特点，在国内外文物保护领域都得到应用并出现成功的案例。 所有的实体博物馆都是由建立在一定的地域之上的建筑物组成的，由于地域限制，会不可避免地存在参观限制。当人们不能身临其境时，这种遗憾是客观存在的。而有了虚拟博物馆，人们就可以突破地域限制，无论何时何地，都能够产生亲临其境的体会和感觉。 文物保护是博物馆的基本职能之一，而文物保护的核心是文物的修复和保养。其中，文物修复是文物保护的精髓，是发展文物保护事业的基础。将三维激光扫描技术应用于文物保护，可扫描出文物的精确几何信息等三维数据，从而建立起三维模型，便于对受损的文物进行精确地修复工作。 计算机视觉的目标之一就是三维重建，而方法之一就是机器学习；AI的发展意味着这些技术会越来越多的进入到你我的生活之中。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
18日晚播出的央视新闻1+1节目中，就中国对外投资出现的新情况进行关注。发改委发言人称有关部门将继续关注房地产、酒店、影城、体育俱乐部非理性对外投资风险，建议有关企业审慎行事。社科院金融研究所研究员尹中立称，一些企业在国内没有实力和经验，在国外出现了困难和问题，还对我们国家产生了负面形象。“非理性”话中有话，这些行为并不是以增加生产为背景的，实质上是一种转移资产行为。外汇资本的过度外流会冲击汇率的稳定，会引起一系列问题的影响，首当其冲是房地产市场，而房地产市场一旦受到影响，则会冲击实体经济，对股票投资者而言，一旦某些企业上了黑名单，融资会受到影响，这些股票毫无疑问会下跌。 附全文： 旁白：有关部门将继续关注房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等领域非理性对外投资倾向，防范对外投资风险。连续多年高歌猛进，中国对外投资出现了新情况。 周小川：有一部分实际上一是跟我国对外投资产业政策要求不符合，对中国也没什么太大好处，同时在外面还引起了一些抱怨。 旁白：严控企业对外投资，又与金融稳定有何关系?新闻1+1今日关注企业对外投资，谁在非理性? 白岩松：您好，观众朋友，欢迎收看正在直播的新闻1+1，这两天新闻发布会比较多，昨天国家统计局有针对今年上半年经济状况的发布会，全球关注。今天也有一个发布会，是发改委开的，其实很多的问题非常正常，但是对其中一个问题的回答迅速地吸引了媒体的眼球，以至于对这个问题的回答很快上了很多媒体的头条，来，我们听听这段回答是什么。 国家发改委新闻发言人严鹏程：有关部门将继续关注房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等领域非理性对外投资倾向，防范对外投资风险，建议有关企业审慎决策。 白岩松：看似很平静，其实又很坚定的这样一段话，把最近一段时间以来的一些热点的新闻全给串起来了，你看我们有很多的企业，包括明星的企业在外头收足球俱乐部、收酒店、收院线等等，各种各样的声音，包括事件其实最近一段时间非常非常得多，大家都在特狐疑地看待，今天突然新闻发布会上有了这样明确的表态，而且是来自发改委，它意味着什么呢?今天我们关注它。 旁白：上半年企业非金融类的对外直接投资有大幅度下降，请问发言人对此如何看?今天上午9点半，国家发改委宏观经济运行情况新闻发布会现场记者向发言人提出了一个当下很多人关注的问题。 国家发改委新闻发言人严鹏程：今年上半年，我国对外投资规模出现了下降，我们看原因是多方面的，这之中既有去年同期基数较高的因素，也有我国经济发展持续向好，企业在国内投资的信心持续增强的原因，既受外部环境不确定性增多，企业对外投资更加审慎的影响，也与去年底，我们有关部门开始加强对外投资真实性、合规性审查有关。 旁白：事实上，从去年年底开始，房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等领域就频频被相关监管部门提及，国家相关部门首次针对一些企业的非理性对外投资倾向提出警告，并启动了严管模式，而在今天，国家发改委发言人也并没有增加新的内容，只是对现有政策进行了再次强调。 国家发改委新闻发言人严鹏程：有关部门将继续关注房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等领域非理性对外投资倾向，防范对外投资风险，建议有关企业审慎决策。 旁白：但是，这个没有最新内容的表态却还是引起了个别媒体极大的关注，特别是一些财经媒体，今天都重点报道了发言人的表态。而媒体持续性关注背后，则是政府相关部门在今年上半年的重点监管。 商务部新闻发言人高峰(时间：7月13日)：在推动对外投资便利化的同时，加强了对外投资的真实性、合规性的审查，非理性对外投资得到有效遏制，对外投资结构进一步优化。 旁白：房地产业、文化、体育、娱乐业为什么会在今年上半年出现82%以上的降幅?商务部数据显示：2016年我国对外直接投资达到1701.1亿美元，对于这个数据，今年两会期间，商务部部长钟山在回答记者提问时，在肯定成绩的同时，也对一些企业对外投资表达了这样的态度。 商务部部长钟山：一些企业在国内，它根本没有实力，也没有经验，它们在国外难以为继，经营上、管理上都出现了困难和问题，还给我们的国家对外投资的形象造成了负面的影响，所以说我们对盲目的、非理性的投资是不鼓励的。现在我们还要对这些企业进行监管。 旁白：而说到监管，市场似乎从来不缺焦点，今天针对有报道称，某商业银行内部系统下发对融创中国进行专项排查的通知，融创中国董事局主席孙宏斌表示，相关并购之后，各个银行的排查已经开始，这个事情特别正常。 白岩松：其实涉及到融创的时候，是一系列的连锁反应，它跟很多的新闻都串联起来了。我们再来分析一下今天发布会上的这段话，你看一开始就说有关部门，哪个部门没说，是银行呢?还是监管呢?还是商务部?还是公安呢?没说，然后叫继续关注，“继续”，那说明是关注一段时间了。特别点了房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部，现在AC米兰、国际米兰，俩俱乐部都是中方了。非理性对外投资倾向，特别强调了非理性，要防范对外，说明已经有了风险，然后没有用强制的语态，而是建议有关企业审慎决策，这很有意思。接下来我们要联线一位嘉宾，是社科院金融研究所的研究员尹中立，尹先生你好。 社科院金融研究所研究员尹中立：你好。 白岩松：首先您怎么看待今天发改委的发布会，突然非常明确表达了这样的态度。 社科院金融研究所研究员尹中立：我觉得是在情理之中，因为去年的对外投资数字实在增长太快，所以说今年不是说非正常下降，是因为它回到了一个正常的区间，所以与其说现在的数字下跌幅度比较大，引人关注，还不如说是去年的增长速度过快，更加令人担忧。所以说有关部门一而再，再而三强调有五个行业出现了一些非理性对外投资的情况，我觉得现在应该说管得比较及时，这个方向是非常正确的。 白岩松：您刚才说的下降比较快是针对今年的数字，像今年1到6月，中国对外投资总额合作同比下降45.8%，然后上半年全国房地产业对外投资同比降幅超过八成，但是它很多买是在去年发生的，今天这段话中特别用了“非理性”这个词，您怎么看待非理性这个词? 尹中立：所谓的非理性，实际上是话中有话的，意味着这些行为并不是真实的，以增加生产为交易背景的，本质上是一种资产转移的行为，所以用了“非理性”这个词是有所指的。 白岩松：您的这段话也特别值得分析，今天发改委的新闻发言人没这么说，但是之前商业部的新闻发言人可是说了，对外投资他用的词既有“非理性”，还有“真实性”和“合规性”，您怎么看待我们有些对外投资?它可能没有真实性，也不合规。 尹中立：是的，就是它这种投资钱是出去了，但并不是真正投到企业里面去，实际上是把境内的资产转移到境外，它只是找了一个幌子，或者是找到一个通道。 白岩松：这里还涉及一个问题，今天发改委的这段话还特别用了一个“风险”，你觉得从国家和有关部门谈到的“风险”较来说，已经呈现出哪些风险是需要提防和担心的? 尹中立：分两个角度，一个是监管角度来看，主要的风险是金融风险，因为他们主要担心的是外汇资本的过度外流会冲击到中国的外汇储备稳定，进而会动摇人民币汇率的稳定，如果人民币汇率的稳定会受到挑战，那么会引起一系列其他的反应，首当其冲的将会是房地产市场，如果房地产市场价格出现大幅度下跌，那么又会引起金融市场的稳定以及实体中较多行业受到非常大的影响，这是监管者所不能容忍的风险。 白岩松：这并不是危言耸听，也有媒体报道说中国之前的外汇储备已经接近四万亿美金，但是这一两年急剧减少了将近一万亿美金，我们姑且一听，但是这就体现出来明确的风险，对吧? 尹中立：是。这不是危言耸听，监管部门之所以形成合力，现在站出来公开，而且高调表态，实际上是有它的针对性，那么这个风险从投资者和银行的角度来看，他们最关注的是企业的流动性风险和信用风险，比如说某个企业一旦上了监管的黑名单，那么这个企业在国内的融资会受到很大的影响，就会出现流动性风险，甚至是流动性危机。那么到期的债务如果不能够及时偿还的话，就会出现信用风险，银行的坏账就会增加，对于股票投资者来说，这些企业的股票毫无疑问会下跌。 白岩松：一会儿我们再探讨其他的问题，的确，刚才尹先生提到，大家马上会想到很多的公司和很多的名字，一旦你的股票被封在那儿了，而且你觉得接连要跌停，但是人家迟迟不开盘，你要去讨债，现在以为没事了，但是这面监管一发力，它马上让你处于一个连续亏损的状态，其实个体的风险也在加大。接下来针对这一段发改委新闻发言人的话，我们继续观察。 旁白：2015年度中国对外直接投资统计公报数据显示，2015年，中国对外直接投资流量为1456.7亿美元。2015年，在实现连续13年快速增长后，中国的对外投资站上了全球第二的位置，而对外投资超过对内投资，同时中国企业对外投资总量也首次超过外国企业对华投资，两个标志性的转变成为当时舆论的焦点。 (电影《喜欢你》片断) 金城武：正在核算收购成本…… 旁白：电影中金城武扮演的角色是一个家族企业的老板，负责在世界各地收购酒店，而这也是2015年中国企业走出去的一景。当年国内企业在海外地产总投资额增长41.5%，达到213.7亿美元，创下历史新高，越来越多的国外地产被打上中国印记，来自全球房地产服务商戴德梁行发布的报告显示，当时国企和险资在海外地产投资上表现得最为高调，成为投资的主力军，而它们投资的资产类型则主要涉及写字楼、土地开发、酒店等。 商务部新闻发言人沈丹阳：有些个别短期的对外投资，增速快速增长引发的购付汇需求剧增，短期内是否会造成一定的风险，我们正在研究，并且应该考虑是否有针对性地采取一些监管措施加以防控。 旁白：对外投资就像一枚硬币的两面，有关部门开始注意，为什么一些企业会将自己的投资越来越多地瞄准国外影城、娱乐业、体育俱乐部等领域，而且所投资的也并不是自己的主业。 白岩松：中资收购AC米兰的交易昨天终于尘埃落定，2016年8月5日中欧体育投资管理公司和意大利非民…… 旁白：据不完全统计，2015至2016年间，内地企业海外收购的足球队数量达12支，耗费资金超过150亿元，而购买AC米兰虽然标志着中国资本首次实现完全控股世界顶级足球俱乐部，但在外界看来，这似乎并不是一桩合适的买卖，据意大利媒体报道，AC米兰2016财政年度总亏损达7190万欧元。 意大利居民丹尼尔：我认为AC米兰应该会重新站起来，毕竟它得到了中国方面的注资，这次投资还是很大的。 旁白：对球迷来说，自然希望获得资金挽救球队，但情感上却未必认同，而对于中国企业，当它们接盘俱乐部，也就意味着身陷财务亏损泥潭，以苏宁集团出资2.7亿欧元控股国际米兰俱乐部为例，这个著名的俱乐部已经连续5年亏损，总亏损额达2.759亿欧元。这样的收购究竟是为了什么?央行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在今年3月也发表了自己的看法，他表示，如果说收购有利于提升中国的足球水平，我觉得是好事，但是情况是这样的吗?有很多企业在中国的负债率已经很高了，再借一大笔钱去海外收购，有一些则在直接投资的包装下转移资产。 白岩松：由于中资收购了AC米兰，那么AC米兰在这个夏天中资花出去了多少钱买球员呢?超过了两亿欧元，当然这是媒体报道的，能挣回来吗?另说了。接下来我们看看这些大手笔，我加一个引号——“大手笔”，2015年，中国对外直接投资流量创下1456.7亿美元的历史新高，这还是2015年，2016年其实也非常疯狂，同比增长18.3%，超过了日本，成为全球第二大对外投资国。接下来我们继续连线社科院金融研究所的研究员尹中立。我们现在要来分析一下，也有这样的一种声音我们也听到了，说“人家企业走出去，自己花自己的钱去买人家的企业，承担一定的风险，这很正常，你干嘛要管人家呢?”您怎么看待这种说法? 尹中立：其实这种议论是不正常的，如果完全是自己的钱在外面干什么都可以，但问题是它的钱来路不是自己的，这些机构大多数的境内负债率都特别高，也就是说它拿着境内从银行借来的钱，或者从其他金融机构借来的钱到国外去挥霍也好，购买资产也好，这种行为如果在境外投资一旦出现失误，那么境内银行的坏账就会大幅度增加，也就是说增加了境内的金融风险，给它自己脸上贴金，或者给它自己口袋里赚钱。 白岩松：墙外去开花，但是墙内其实可能是很脆弱。 尹中立：对。 白岩松：那接下来我们还要分析一下，有很多的企业家其实人家不傻，咱们在这里不去点名，而且纯属偶然，如果要说联想到哪个企业的话，但是您帮我们分析一下，有很多对外投资图的是啥呢?他其实知道这里要靠面上赚钱是赚不回来的，但是他有哪些想法，在这样的渠道当中悄悄去实现呢? 尹中立：我觉得在这些投资的渠道当中，应该说有一些共同的特点，就是现金流，回收现金的能力相对来说比较强。在国外金融领域有一个共识，一旦一个企业或者一个领域能够经常和现金打交道，那么涉嫌洗钱的可能性就比较大，所以不排除人家收购这些资产实际上有他自己另外的一种，很难用语言直接表达的目的。 白岩松：是否也存在除了洗钱之外，有一定的转移资产的可能性? 尹中立：是。 白岩松：那另外还有一个问题，怎么来解读，我们这些年其实也在倡导走出去，但是在走出去的时候，为什么突然有了这样的“非理性投资”，或者说这样的一种监管，好多人可能会误读，“你是不是要走出去的大方针要扭头向回走了?” 尹中立：是的，这种行为为什么在最近两年大行其道，以前为什么监管部门没有把它作为一个很重要的问题提出来?实际上有客观的原因，从境外的国际因素来看，美联储的加息，境外和境内的资金息差在缩减，所以很多资金就会选择离开中国到境外去购置资产，有这方面的考虑。另外一个方面的原因是2015年底到2016年，中国境内的资产价格，尤其是房地产的价格异军突起，所以就形成了境内和境外资产价格的差。简单来说，中国居民的收入水平没有美国或者欧洲的高，但是我们的房价不比别人低，那就意味着我们的房价相对比别人高，就形成一个套利操作的动机存在。 白岩松：好，一会儿有问题我们继续探讨，接下来继续关注。 旁白：今年1月，国家外汇管理局发布通知，强调要加强境外直接投资真实性、合规性审核，而在此之前，商务部也已经开展对企业在海外投资过程中所需要提供的材料进行审查，这些材料包括企业对境外投资项目的前期调研报告，相关并购和投资行为的章程，决策材料以及财务报表等基本信息。 商务部对外投资和经济合作司司长周柳军：通过对这样的一些非常正常的项目成果，我们进行一些了解，就基本上能够判断企业对外投资项目、对外投资行为的真实性。 旁白：加强审核和监管，让中国企业海外并购过热现象出现了降温，但也优化了对外投资结构，并且也维护了我国的金融安全。目前，我国已经是一个金融大国，与全球金融市场一体化趋势也逐渐强化，正因此，金融安全的重要性显得尤为突出，在上周刚刚结束的全国金融工作会议中，风险一词成为此次会议新闻通稿中最高频词汇，一共出现了31次，而会议强调，防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题，要把主动防范，化解系统性金融风险放在更加重要的位置，而此次全国金融工作会议决定，设立国务院金融稳定发展委员会，这也不看作是围绕维护新金融安全的重大体制改革部署。 国务院研究室副主任韩文秀：当前我们在金融方面面临的一个突出矛盾和问题就是监管不协调，相当一部分复杂程度很高的交叉性金融产品存在着监管的空白，或者说盲区，形成了金融的风险，所以要加强监管的协调，使得那些交叉性的、复杂性的金融产品，包括影子银行产品能够得到有效的监管。 白岩松：我们也注意到有非常著名的企业在最近一段时间卖掉了自己国内大量的资产来回收现金，有人说这是还银行的钱，让大家担心，很讲政治等等。接下来我们继续联线尹先生，您觉得这跟我们这几年提倡的走出去不矛盾吧? 尹中立：不矛盾，现在监管控制的对象是以套利或者转移资产，非真实或者非理性的投资，正常的对外投资还是鼓励的，并没有方向性的转变。 白岩松：透过最近的一些新闻，您肯定也在分析，能够感觉出来，第一个，从数据上显示，我们今年对外投资的数字某些领域已经下来了，像房地产下来得非常明显，减了百分之八十多，是否意味着很多原来不太真实、不太合规、非理性的投资者已经意识到了某种问题，现在开始听话了? 尹中立：当然了，现在中国的企业应该说都形成了共识，就是说任何投资都要讲政治，与监管者对着干不会有好处的。 白岩松：接下来我们分寸您觉得该怎么拿捏呢?就是坚持走出去，坚持开放，另一方面是风险防控。 尹中立：对外开放总的基调我觉得实际上是在不断向前迈进的，但是在这个过程当中必须要控制好潜在的，或者说未来防范各种金融风险，二者之间应该做到权衡，一旦偏废了一边，就会形成一些不必要的后果。 白岩松：这也就需要监管者，可能现在正在形成合力，对吧? 尹中立：对。所以这个金融工作会议实际上为未来的改革开放，或者说金融发展奠定了一个基调，正如新闻发言人所说，为了让金融更好地服务实体经济，在金融监管方面设置了一个金融稳定发展委员会，所以在未来的金融监管协调方面会更加有效，不留死角和空白。 白岩松：好，非常感谢您给我们带来的解析，我们也希望风险最小。 ...
原标题：广西壮族自治区金融工作办公室党组副书记、副主任郑见龙接受组织审查 据广西壮族自治区纪委消息：广西壮族自治区金融工作办公室党组副书记、副主任郑见龙涉嫌严重违纪，目前正接受组织审查。 郑见龙简历 郑见龙，男，汉族，1963年9月生，广西融水县人，在职研究生学历，1989年12月加入中国共产党，1981年8月参加工作。2004年2月，任中国农业银行广西崇左分行行长；2007年4月，任中国农业银行广西区分行公司业务处处长；2008年10月，任广西铁路投资集团有限公司副总经理；2012年5月，任广西铁路投资集团有限公司总经理；2014年8月，任广西壮族自治区农村信用联社党委副书记、主任；2016年7月，任广西壮族自治区金融工作办公室党组副书记、副主任。（广西壮族自治区纪委）...
为了推进互联网金融行业标准研究，7月18日，中国互联网金融协会（下称“互金协会”）在京召开互联网金融标准化工作研讨会暨互联网金融标准研究院揭牌仪式。 去年12月，全国金融标准化技术委员会互联网金融标准工作组在京召开启动会暨第一次成员大会，会上，互金协会会长李东荣曾经指出，要加快互联网金融标准化建设，构建互联网金融行业标准体系，是互联网金融行业贯彻落实国务院《深化标准化工作改革方案》的重要举措，有利于促进互联网金融规范发展，有利于完善互联网金融风险治理，有利于加强互联网金融消费者保护，有利于提升互联网金融国际竞争力，具有重要的现实意义和社会价值。加强互联网金融标准化工作，要尊重市场规律，坚持需求引领，突出创新驱动，注重统筹推进，强化实施落地，加强国际交流。 据悉，针对互联网消费金融信息披露，互金协会开始进行标准化的研究。当前，我国互联网消费金融呈现从业机构多元、业务模式复杂、消费者权益保障不足等特点，息费不清、侵犯隐私、不法催收等违法违规事件时有发生，引发一些社会风险事件。其中，信息披露问题较为突出，存在产品不透明、息费不透明、服务不透明、保障不透明等问题，为此互金协会借鉴国内外行业治理经验，开展互联网消费金融领域的信息披露标准制订工作。 为此，中国互联网金融协会发布了《互联网金融信息披露标准 互联网消费金融》团体标准（以下简称《标准》）。《标准》从行为治理入手、穿透业务实质，通过从业机构披露产品实质、综合息费、客户服务、催收管理、信用报送等方面的信息，让消费者提前知悉服务机构、负担成本、产品细则、信用影响等内容，有利于保障消费者权益。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
配图 标题本来是“论中小盘分析师的自我修养”，想谈谈在今年这种对中小盘极为不友好的环境下，作为看风格的中小盘分析师，今年应该如何执业。但在统计过程中发现了一位实在太不准的分析师，今年以来47次荐股，竟有45次赔钱，索性用这位分析师作为主题了。 要先声明：这不是段子。这不是段子。这不是段子。 一份惊人的荐股成绩单 直接上统计表吧： 资料图 2017年以来，这位主业是中小盘的分析师共对38只个股发布了47篇研报，其中只有4月25日对银邦股份的推荐，和4月28日对豫金刚石的推荐，是盈利，其余全部为亏损。也就是说，盈利的概率只有4.3%。 如果是谈相对收益，那么沪深300今年以来涨幅10.79%，中小板指今年以来涨幅3.88%，创业板指今年以来跌幅15.01%——也就是说，即便相对最差的创业板指，相对盈利概率也只有30%多。 是知其不可而为之者与？ 根据“看研报”平台的数据引擎，搜索了他的组合收益图： 资料图 说明：蓝线为该分析师组合净值，黄线为创业板，黑线为沪深300 如图可知，不管组合收益了，特别匪夷所思的是，年初市场风格就不利于中小创，这位分析师的荐股数量有所下降（如绿色线所示），这本是比较理性的选择——但从3月开始，他竟突然加大了荐股力度，从3月初的13只一路提高到5月中的30余只。 今年以来他和他的团队推荐的个股已经高达38只，平均每月要推6只票！其中只有极个别股票不属于中小盘。 为什么明知市场对中小盘不友好，还一定要推荐中小盘呢？为什么明知中小盘机会极少，还一定要这么频繁地推荐个股呢？ 我百思不得其解，并且因不得其解而感到有些恼火。 他说：中小创绝大部分是伪成长 出于纯粹的好奇，我找了这位分析师的一些资料：入行已经10年，曾经作为行业分析师上榜过新财富前五。他和团队的研报较少涉及策略，年度策略也以荐股为主，逻辑讲得不是特别多。 但在不久前，他曾在团队的微信公众号上，剖白过一次心迹，主要观点是： 1．“中小创里绝大部分都是伪成长，真正的成长其实一直都在蓝筹里，海康、大华、格力、美的、茅台这些。虽然大了，但却稳健而且确定性更强。” 资料图 老实说，这个观点我个人不大认同——通常人们把价值投资视同于买入并持有价值股，而价值股的对立面是成长股，但其实无论购买价值股还是成长股，都可以是价值投资，也都可以不是。所以，我们无需对立所谓的成长和价值。之所以陷在这个窠臼里面，一方面可能因为题主的定位就是中小盘研究，要突出风格的分野；另一方面，过去那些年，你可能习惯用“成长”来包装中小盘，并因此获益。 2．“以前我们讲小而美，（保持）快速成长或者成长弹性会越来越难；龙头公司从大而不倒到大而通赢。以后留给小公司的时间和机会也真不多了，龙头公司有些会上下游通吃。” 老实说，这个观点我个人也不大赞同，竞争格局和优劣势的转化都是动态的，充满着偶然性。谁能想到方便面行业无论如何消费升级都无法实现消费升级？谁能想到可口可乐突然就研制出了不仅无糖无卡而且能吸脂的Coca Cola plus？ 这位入行十年的中小盘分析师，对自己的过去看似非常决绝。 事已至此，我想跟这位老兄提几个建议：首先，千万别在反思“伪成长”和“小而美”的同时，继续狂推中小创股票了，先做到言行一致。其次，成长就是成长，美就是美，这都是价值投资的内容。作为中小盘分析师，最重要的工作还是在中小创里面挖掘面对未来的机会。最后，不必太过考虑市场风格，不见得“虽然大了，但却稳健而且确定性更强”，而想想是否“因为涨了，所以显得稳健而且确定性更强”。 从术的角度来说，在市场风格明显对中小创不友好的环境下，中小盘分析师，还是少推荐个股，多去看看基本面吧。 ——也不知道为啥，这次明明是个毒舌的好机会，或许这位老兄的成绩太惨了，反而是毒舌不起来了。 ...
7月17日当晚，有关“广东地区网贷平台（下称P2P平台）债权转让业务被叫停”的消息在业内发酵。 次日，的确有多家当地平台（不含深圳）称收到监管通知要求停止债权转让业务。 对叫停原因，整改要求也进行了详细说明：即其违反《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下称《网贷办法》），即网贷平台禁止“开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为”。 不少P2P平台人士纷纷对此表示反对，并指出该政策会让标的丧失流动性，让投资者蒙损，甚至有可能诱发一些平台的政策性迁徙、挤兑及局部性风险的暴露。 细究之下，上述诸多替 “债权转让” 辩护的理由均难以成立。 仅就P2P行业现状来说，基于债权转让衍生出现的 “类活期产品”、“自动投标计划”已让部分P2P平台异化为集流动性管理、信用风险管理、类资产管理、甚至带有类资金池性质业务为一身的风险经营主体。 而这一切又是在P2P行业被定义为“信息中介”、缺乏牌照管理和净资本约束的大背景下发生的。因此，即便对债权转让“一刀切叫停”有待商榷，但对其进行有效规范仍然属当务之急。 债权转让：异化的风险经营 不难察觉，部分P2P人士所为之辩护的债权转让模式，近年来已异化为类证券化、类资产管理业务，并具有明显的风险经营属性。 一些平台基于债权转让机制推出“类活期产品”，如爱钱进的“零存宝+”、51人品的“人品宝”，该类产品通常被平台方包装成为服务计划，并具有“百元起”的低门槛、随投随取等特质。 另有部分平台向投资者开放固定期限的“自动投标工具”，并对投资金额、投资预期收益实施等额化的安排，例如人人贷的“U计划”、点融网的“季季翻”、“节节发”等。 事实上，上述衍生业务已广泛存在于业内，并让行业呈现出“法不责众”的观念和“劣币逐良”的现象。但需注意的是，上述业务已远远超出了监管层对P2P平台的业务定位。 从上类产品原理看，投资者只负责投资并享受收益，而相应的债权遴选、受让事宜、资金兑付保证则全部由平台方打理。此时P2P平台的角色不再是简单的信息中介，而异化为一种具有“受人之托、代人理财”性质的类资管机构。 同样，上述“金融产品”在资金端的标准化发行，也难以和资产端期限、利率的多样化实现一一匹配，这显然给P2P平台陡增相当程度的流动性管理压力。在缺乏净资本及相应风控指标的约束下，这也超出P2P平台的经营能力范围。一旦超额提现发生，流动性风险极易暴露，甚至酿成局部性风险。 反观市场中的主流风险经营部门，大多数都是已实施净资本监管的银行、保险、券商等持牌机构，就算表外的非保本银行理财及公募基金等产品，亦有严苛的管理机制或风险准备金制度。 如果说对放任P2P进行刚性兑付，是默认其信用风险经营权；那么为债权转让留口，则是将流动性风险的经营资格默许给了P2P行业；但无论如何，种种现象均都让P2P平台距离监管给予的 “信息中介”定位越来越远。 不排除启动更大范围整顿 替“债权转让”辩护的诸多理由中，“不让投资者因标的流动性下降而受损”成为了不少P2P人士的道义制高点。 理想状态下，若债权持有方、受让方仅通过平台进行自由定价、撮合达成债权流转，那么其流动性的增益的确具有积极意义，这也可被视为一种替“债权转让”辩护的正确姿势。但现实状况是，债权转让具有期限易错配、交易方难监管、易引发流动性风险等多重问题。 譬如，《网贷办法》虽然禁止P2P平台为自身及关联融资方，但在业务实践中，仍然难以避免部分平台通过非关联化处理的方式，引入隐形关联人参与债权做市，甚至变相开展资金池业务，这显然将给P2P监管带来更大挑战。 可见，以“保护投资者”替债权转让辩护的逻辑之所以难以成立，是因其保护的“投资者利益”只是短期利益；反观平台的合规性、透明度建设、经营是否超限等问题却被忽视了。 事实上，极力关注“投资者保护”、宣扬“风控完备”、而忽视业务模式背后潜在的金融风险，亦是当下P2P经营者只从自身角度出发思考问题的必然结果，因此辩护背后也难掩其自利动机。正如项目逾期时，多数平台会在能力以内先行刚兑，而任由原本属于表外的坏账风险积于体内。 该现象的出现，也折射出P2P投资者适当性统一化管理缺位所带来的后遗症。在投资者统一规则的空白下，平台善于“挟投资者以令政策”对抗合规要求。 但就中观和宏观而言，投资者保护也只是诸多监管使命的一部分，按“实质重于形式”强化功能监管、整治违规资金池活动、化解潜在风险，同样也应成为网贷行业的监管重点。 特别是在全国金融监管工作会议提出清理、规范“中间业务环节”后，不排除针对“债权转让”的整顿，有可能在除广东以外更大范围发生。 不过我也相信，在利益规模诉求的驱使下，升级的监管政策也拦不住P2P平台的套利冲动，到时会有新模式代替旧模式，并延续业已存在的风险经营事业，让我们拭目以待。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
