上海市浦东新区市场监督管理局官方微博在周一晚间发布公告称，近期对于一疑似传销的某全球区块链峰会进行突击检查，相关涉嫌违法情况正在调查。 　　浦东市场监管局微博标题为《突击检查疑似传销的某全球区块链峰会》。 　　近日，浦东市场监管局对辖区内疑似传销的某全球区块链峰会进行突击检查。经查，现场有35家企业设置展台推销科技金融产品，参会人员近2000人。主办方为上海某软件技术有限公司，参考“比特币”技术自行研发了一款数字加密货币ETP（熵），并在该公司平台上进行交易。执法人员责令立即停止会议进程，并约谈当事人。目前，该公司相关涉嫌违法情况正在进一步调查中。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

随着资产证券化跃居万亿级市场，ABS（资产支持证券）的玩法也越发多样化。 8月15日，长租公寓自如宣布，成功发行首单房屋租金类ABS产品——“中信证券-自如1号房租分期信托受益权资产支持专项计划”。同日，暴风集团也发布公告称，拟发起“东方财富证券—暴风影音VIP会员费信托受益权资产支持专项计划”，并通过专项计划发行资产支持证券进行融资。 又一个收费权ABS？ 暴风集团8月15日发布的公告显示，拟发行的专项计划发行总规模不超3亿元，期限不超5年，底层资产为暴风影音未来5年VIP会员费收入，质押给中诚信托有限责任公司，并承诺质押财产产生的现金收入作为信托贷款主要还款来源。 同时，中诚信托作为受托人，西藏东方财富证券股份有限公司作为计划管理人，专项计划五档优先级产品预期期限分别为1年、2年、3年、4年和5年，目前五档优先级产品具体比例仍未确定。次级资产支持证券无评级，由发起人暴风集团全额认购。 按照次级不得低于10%的要求来看，除去利息和发行费用，暴风集团需要5年时间内需要支付2.7亿元。公开信息显示，2014到2016年，暴风影音会员收入分别为145.9万元、2145.6万元和7810.4万元。 8月19日，暴风集团再度发布的资产支持专项计划进展公告，称本次专项计划募集资金将主要用于购买优质影视等娱乐内容及补充公司营运资金。记者查阅暴风集团年报发现，公司2016年虽然实现盈利，但经营现金告负，净流出高达1.75亿。 一位券商分析师表示，网络视频付费领域的二八效应还是比较明显的。虽然暴风集团有扩充资源的意愿，但是3个亿对于优质资源扩充可以说是杯水车薪。以爱奇艺为例，目前在一年版权资源投入就高达100亿。 天风证券固收首席分析师孙彬彬认为，VIP会员费证券化是对基础资产的一大创新，但应关注会员费的不确定性带来的流动性风险。 孙彬彬表示，收费权一般选择高速公路、公用事业等项目，这些行业通常具有垄断特性，现金流较为稳定。当前视频网站处于高度竞争状态，用户切换视频网站的成本较低，因此会员费收入面临较大的不确定性。 几位接受记者采访的券商投行人士认为，市场可能不看好主体，但是资产仍是不错的资产。在此背景下，预计这个项目将采取双SPV（特殊目的载体）结构，如果这个项目最终能落地，创新性意义会比较大，同行业的类似产品也可能会不断涌现。暴风集团也在公告中提示，该项目为新型金融项目，申请、审批及发行均可能存在不确定性。 首单租房分期ABS面世 同样备受市场关注的，还有自北京自如资产管理有限公司发行的——“中信证券-自如1号房租分期信托受益权资产支持专项计划”（以下简称“自如1号”）。 “自如1号”于8月15日正式成立。发行规模5亿元，其中优先级获得AAA信用评级，利率为5.39%，金额为4.5亿元，占比90%；次级金额为0.5亿元。优先级共计超过14家机构投资者参与。 据了解，这是市场上首单房屋租金类ABS产品，也是第二单住房租赁ABS产品。住房公寓第一单ABS业务为魔方公寓信托受益权资产支持专项计划，该项计划今年于1月14日在上海证券交易所挂牌。 据了解，“自如1号”原始权益人为北京自如众诚友融信息科技有限公司，计划管理人为中信证券，信托计划受托人为中国对外经济贸易信托有限公司，差额支付承诺人为北京自如资产管理有限公司。北京自如资产管理有限公司成立于2015年10月，是链家集团内自如业务体系的控股平台。截至2016年末，北京自如资管已经成长为国内最大的品牌公寓管理和运营企业。 熟悉ABS业务的人士介绍，自如的资产质量较好，资金流稳定性较高。截至2016年12月底，自如资管业务的存量债权余额为9.95亿元，累计贷款剩余笔数为60766笔，其中仅发生33笔合计20.95万违约，违约率仅为0.02%，整体资产质量较好。 从基础资产来看，“自如1号”基础资产为信托计划受益权，在基础资产层面设置“合格标准”：房屋资产管理人已就标的资产分别与标的资产出租人、标的资产承租人签署《资产管理服务合同》、《房屋租赁合同》；信托贷款发放时，相应的借款人绝不能是失信被执行人；对应的基础资产到期日不早于2017年8月15日，且不晚于2019年6月28日。 “自如1号”的底层资产，则是信托计划项下通过循环放贷生成的房租分期小额贷款。在底层资产层面，由自如资管承诺底层资产的贷款条件：借款人有芝麻信用分或自如分，且芝麻信用分不低于550分或自如分不低于70分；借款人无失信被执行记录；自如友家合租产品新签承租人年龄限制为18-40岁，如借款人为续签或换租的承租人的，不受上述年龄限制，整租产品承租人为18岁以上。 7月18日，住建部会同证监会等九部门联合印发了《关于在人口净流入的大中城市加快发展住房租赁市场的通知》，贯彻落实《国务院办公厅关于加快培育和发展住房租赁市场的若干意见》，鼓励银行业金融机构在风险可控、商业可持续的前提下，加大对租赁住房项目的信贷支持力度，同时支持金融机构创新针对住房租赁项目的金融产品和服务。 据了解，此单产品系证监会主管的企业ABS。截至2017年7月，企业ABS存量规模已达7825亿，而信贷ABS存量规模达到4135亿。日前，基金业协会正式公布，在基金业协会备案的资产证券化产品规模已突破万亿。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

SOHO3Q新征程广州·媒体见面会20日在广州万豪酒店举行，SOHO中国董事长潘石屹在约一小时的时间里回答了众多媒体记者的提问，涉及中国房地产市场方向、SOHO轻资产战略、共享办公模式、SOHO3Q在广深的落地等。 近期房地产市场最大的新闻之一，要数王健林将万达集团部分酒店和文化旅游项目以600多亿元出售给了融创中国；与此同时，潘石屹也在“卖卖卖”，SOHO中国旗下光华路SOHO和凌空SOHO纷纷被卖出，潘石屹先后将300多亿资金收入囊中。一时间，“王健林、潘石屹接连甩卖资产，房地产市场要变天” 的传闻充斥网络。 潘石屹在20日的发布会中对此作出回应，潘石屹表示：“最近，关于我们负面新闻比较多，说我们跟王健林、李嘉诚一样把资产都抛了、我们要跑了。请问我们往哪里跑？我的护照还是中华人民共和国护照，我还是北京市人大代表，我能往哪里跑？” 谈及对中国房地产的看法，潘石屹认为，经过过去20多年的快速发展和建设，中国已经不缺房子了，但“满足不了的是人们的贪欲”；在与王健林曾共同提倡的“轻资产”方向上，潘石屹说，可能一部分的思考跟王健林的思考是一样，一部分思考跟王健林的思考是不一样的，可是正确道路只有一条，“我也不知道我这个思考对不对”。 潘石屹该次广州媒体见面会重点是围绕着SOHO当前重点市场策略3Q来进行的，潘石屹表示，当前对中国经济和社会带来最大改变的就是互联网；而互联网第三次浪潮中带来的共享经济将带来伟大的前景；SOHO3Q的共享办公理念因此而来。 潘石屹透露，近期做出了一个重要的决定，就是把自己的办公室消灭了。他双肩背着黑颜色的包，走到什么地方，什么地方就是他的办公室，这样他跟员工之间工作效率提高了。另外，他经常出差，办公室就经常会闲置，他认为这就是资源浪费。 在北京、上海获得了3Q共享办公的宝贵市场经验后，潘石屹确定下一步将把共享办公这一模式放到广州、深圳来发展，不过他强调不会与地产商合作共享办公；他表示，目前中国很多城市办公楼空置率很高，不会继续买地自己盖商业地产，空置率这么高还盖会成为自己和银行的负担，在广州等地会选择租场地做共享办公市场。 作为最早进入房地产市场的一批人，潘石屹表示，自己之所以进军共享办公这一领域，是因为必须跟上时代变化的角度，他强调SOHO3Q还只是个实验室，当前社会进步、行业进步非常快，每个人都要适应社会变化，之前的BB机、摩托罗拉手机、爱立信手机都是高科技的代名词，可现在都纷纷远离我们的生活了。 在媒体问及SOHO3Q的利润周期时，潘石屹笑称要理解开发商的心理，房地产市场里的都是赚过大钱的人，他对3Q项目目前的要求是不亏钱，没打算一定要赚多少钱，关键是做成规模，如二十万座位以上，到时看效果如何，模式起来了，钱就自然而然来了。 SOHO近期通过卖出几个项目拿到300多亿的资金，潘石屹表示不会把这些钱都拿来发展共享办公，他强调，现在很多事是钱多了就乱了，如共享单车，卖掉的300多亿都用来做3Q就过了，市场承受不了；不过SOHO所有重点要放在新业务上，新业务就是SOHO3Q。 据悉，SOHO3Q创立于2015年，SOHO3Q迄今为止拥有19个中心、1.7万的座位。在北京SOHO3Q主要坐落于CBD、二环沿线的朝阳门、中关村、望京。在上海，SOHO3Q主要集中在外滩、新天地、虹口、静安寺等等。 广州的GDP总量占全国第三，人均GDP也是排名第三。世界五百强企业当中有接近300家在广州设有办事处、工厂。SOHO3Q方面表示，广州很适合3Q的发展。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

这五个大器晚成的中国企业家，你认识几个？ 都说，三十而立，于是如今的九十后开始慌张，因为他们马上奔三。 但是很多企业家却大器晚成，这说明了一个道理，只要你肯努力，什么时候都不算晚！ 马云35岁离职创办阿里巴巴 说到马云，我们再熟悉不过了，他小时候非常调皮，曾经还因为打架而转了学，他学习也很差，高考两次落榜，数学成绩都是个位数。去找工作，却因长相不好被拒绝，就这样迷茫了一段时间，直到高考之后马云的命运轨迹发生了奇迹般的逆转。尤其是卖掉中国黄页，从公职岗位上辞职之后的1999年35岁的马云创办了阿里巴巴，他的逆天之路也越走越顺利。 如今马云是阿里巴巴集团主要创始人之一，马云创立的阿里巴巴被国内外媒体、硅谷和国外风险投资家誉为与Yahoo、Amazon、eBay、AOL比肩的五大互联网商务流派代表之一。他创办的个人拍卖网站淘宝网，成功走出了一条中国本土化的独特道路，从2005年第一季度开始成为亚洲最大的个人拍卖网站。 马云是最早在中国开拓电子商务应用并坚守在互联网领域的企业家，他和他的团队创造了中国互联网商务众多第一。他开办中国第一个互联网商业网站，他提出并实践面向亚洲中小企业的B2B电子商务模式，他于2002年3月10日起在中国网站全面推行“诚信通”计划，从而在全球首创企业间网上信用商务平台，他发起并策划了著名的西湖论剑大会，使之成为青年企业家交流与成长的平台。 马云是中国大陆第一位登上美国权威财经杂志《福布斯》封面的企业家，哈佛大学两次将他和阿里巴巴经营管理的实践收录为MBA案例。在2002年1月发布的阿里巴巴第二份MBA管理案例，哈佛引用了马云对阿里巴巴的核心价值的阐述，“马云认为阿里巴巴的价值不在于每天的浏览量是多少，而在于能否给客户带来价值。”以此来表明对阿里巴巴迅速发展的认可。马云于2002年5月成为日本最大的《日经》杂志的封面人物。 柳传志40岁创办联想 有一位企业家，富豪榜的前几名不见他的名字，却是众多知名企业家心中的前辈，兄长，真正的企业家领袖。王健林说他真正有企业家领袖的范儿，正派而公正。马云赞他脑力、体力、心力都很好。雷军称他为中关村人的教父。这个人就是柳传志，联想创始人。柳传志是联想集团的创始人，1944年出生于江苏镇江，曾经做了13年的研究员，1984年下海创立的联想，那年他已经40岁了。 然而，砸锅卖铁凑出了20多万元去创业，结果不到半年就被骗了14万，1987年，又被一家私人的进出口公司骗走了300万元。已经四十多岁的人了，他没有放弃，就这样坚持了下来，最终苦尽甘来，公司也从一个亿发展到了十个亿，扛起民族的大旗，再到香港成功上市。如今联想已经跨越成为了千亿级的企业，已经73岁的柳传志依然有生命力，还在继续学习。 宗庆后44岁创办哇哈哈 宗庆后，男，1945年11月16日出生，浙江杭州人。娃哈哈的创始人，现任杭州娃哈哈集团有限公司董事长兼总经理，浙江省饮料工业协会会长。被誉为中国饮料大王的宗庆后，1991年，44岁的宗庆后开始创业成立了娃哈哈。创业初期，带领两名退休老师，靠着14万元借款，每天蹬着三轮车卖汽水、棒冰及文具纸张一分一厘赚钱起家。 1988年，凭借娃哈哈儿童营养液在市场上迅速走红，产品畅销全国，最终在激烈的市场中站稳了进步。如今已经建立起了一个庞大的饮料王国，宗庆后4年间3次问鼎中国内地富豪榜首富，在2016年又以1120亿元的财富，位列第五名。2007年，娃哈哈遭遇达能强行并购，宗庆后辞职引发员工抗议，商标终审判归娃哈哈。2010年，宗庆后首次荣登胡润全球百富榜内地榜首。2012年10月12日，《福布斯》发布2012年福布斯中国富豪榜单，娃哈哈董事长宗庆后以100亿美元的净资产重新登上首富的宝座。2013年接受记者采访时表示全家人已经注销了美国绿卡，自己已经没有美国绿卡和任何外国国籍，也没有移民计划。 2015年以103亿美元位列福布斯华人富豪榜第18名。2015年10月24日，被聘为浙商总会第一届理事会荣誉会长。2015年10月24日，被聘为浙商总会第一届理事会顾问。2016年3月2日，全国人大代表宗庆后随团抵达北京，出席全国人代会。2016年10月13日，2016年胡润百富榜发布，宗庆后家族以1120亿元财富，位列第五名。 任正非43岁创办华为 被称为中国高科技企业的“教父”的任正非是华为的创始人，1944年出生在贵州安顺一个贫困的小山村。创业之前，他当过兵，也做过技术员，28岁来到深圳工作，后来因工作不顺被人骗了，200多万打水漂了。43岁靠借来的2.1万元成立了华为，和50名员工开始了充满艰辛和未知的征程。他们挤在不大的房间里坚持着自己创业的梦想。如今，华为的年营业收入达到了2882亿，净利润已达279亿，员工总数也达到16万人，从两万元资金起步，到2000亿销售额，华为用了28年时间。 褚时健75岁二次创业，褚橙名扬天下 褚时健，曾经是有名的中国烟草大王，把红塔集团做到了亚洲第一，世界前列的大型烟草企业。后来，从人生的高峰跌倒了谷底，因受贿被判无期徒刑，获得保释后，75岁高龄重新创业，和妻子承包了一片2400亩的荒山，种起了橙子，以褚橙红遍大江南北，再一次让自己成为了传奇。如今褚时健已经是一个89岁的人了，还在摸爬滚打着。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

相当长的是一段时间内，信托公司充当着银行、券商等金融机构的通道，产品销售、资金募集等在一定程度依赖业务渠道，财富管理、客户均相对薄弱。随着市场和政策变化，信托资金募集难度增加，成立异地财富中心，向财富管理转型，成为信托公司的普遍做法。 8月16日，中江信托深圳财富管理中心正式开业。而在过去三天时间里，该公司连续已成立两家异地财富中心。此前的8月13日，其苏州财富中心也已开业。而这也是中江信托首次走出其注册地江西，在外地设立财富管理中心。 中江信托注册地在江西南昌，此前尚未设立异地分支。中江信托总裁易勤华称，在深圳设立分支机构，只是该公司向全国布局的一步，未来将在西南、西北、中南等地建立财富中心，实现由局部市场优势向区域性市场进军。 不少信托公司已将设立分支机构，作为获取项目、客户的触手。2016年以来，中信信托已在北京、上海、广州、天津、杭州、厦门等地陆续设立财富管理分支机构。而平安信托早在2015年开始在就在部分省会、经济发达城市设立了区域事业部。平安信托此前就曾表示，其区域事业部起提供信息，维护客户关系、产品的设计的作用，充当业务发展的触角，风控、合规则由垂直体系的部门独立完成。 易勤华也表示，通过在各地设立财富管理中心直接面对高净值客户，可以深耕财富管理条线。中江信托人士称，按照计划，该公司未来的产品、业务要更多转向直销，设立异地财富中心的目的，是为了服务于其业务转型。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

今年2月份的再融资新规及5月份的减持新规，让此前快速膨胀的定增市场受到限制。数据显示，今年前七个月，定增融资规模7183亿元，同比下降28.36%；定增项目整体收益相对之前高位下滑约九成。在这样的市场环境下，陆续有约100家私募退出定增市场，前七个月的产品发行量也减少了近千只。 万亿定增市场缩水近三成 多年来，定增一直是上市公司股权融资最重要的渠道。从2012年开始，定增募集资金规模占上市公司股权融资总规模的比重一直保持在70%以上。根据江苏汇鸿汇升投资的统计，2014年到2016年期间，定增规模快速扩张，年增速分别为93%、77%和38%。经过几年的高速增长，定增规模在2016年达到了1.69万亿的历史最高点，占上市公司股权融资总规模的比重高达80%。 面对快速膨胀的定增市场，监管层出台多项政策以保障市场的稳定。今年2月的定增发行新规和5月的减持新规更是从上市公司发行和投资者减持两个源头着手引导定增市场适度扩张和理性投资。新规后的几个月时间，定增规模受到影响，截至7月底，规模缩水至7183亿元，较去年同期的10025.9亿元规模下降了三成，占上市公司股权融资总规模的比重随之下滑至75%。 北京某百亿私募定增投资经理表示，新规出来以后，也出现过一些不错的项目，折价却很大。说明定增市场的参与热度降低。同时，投行方面也反馈项目发行不再像以前那么容易。“过去发一单定增项目，有几十人来报价，现在报价人数很多，也很少人会溢价拿项目。” 银叶投资权益投资副总监秦怀宝表示明显感觉到定增市场整体趋冷。“定增市场现在比较低迷，5月份以后比之前3个月的发行规模更低，只有四五百亿的样子，相比去年的数据落差非常大。”上海一位私募投资经理则直言，预计定增市场规模会大幅萎缩，从万亿级别降到两三千亿，从以前再融资项目最大的市场变为一个比较小的市场。 收益大幅下滑 上百家私募撤离定增市场 事实上，定增规模不仅受限于政策的趋严，更是由于定增市场收益的大幅下滑。上述百亿私募人士表示，2015年至今，定增投资缺乏赚钱效应。数据表明，非竞价类定增的平均收益从2014年的145%急速下滑至目前的15%，下降幅度近9成。与此同时，竞价类的定增收益从2014年的90.7%下降至今年的1.5%，下降幅度达到98%。 对此，江苏汇鸿汇升投资表示，2014年是定增投资大年，定增市场处于发展初期，折扣较高，并且大盘处于一个绝对低位。一年后解禁适逢五千多点大牛市，定增享受了大盘趋势性上涨带来的超高行情收益；随后的2015年与2016年，大量资金涌入定增市场，使得定增项目折扣大幅收窄，加之股市2015年6月以后经历了多次极端行情，大盘进入一路下跌的震荡趋势，定增投资收益率迅速大幅回落至10%以内。 同样受制于折扣收窄以及整体市场行情走弱，参与定增的私募机构所获得的收益甚微。2015年和2016年，参与定增的私募的加权收益率为5%和3%，2016年有过半数私募的定增投资出现了亏损，近三成私募定增投资亏损幅度超过了10%。 今年以来，市场虽然呈现震荡上行的趋势，但前7个月私募参与定增的加权收益率却继续下跌，目前仅有2%左右。而此前私募参与定增市场投资的收益率曾一度高达92%。 私募参与定增的热情大幅下滑，不少私募快速撤离，转战二级市场。据获得的有效数据显示，今年前7个月，仅有62家私募参与定增，规模为279亿元；而去年参与定增的私募机构数量为163家，规模达到1305亿元。据朝阳永续数据统计，今年前7个月，定增发行数量仅有321只，同比去年的1315只减少了将近一千只。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

　　翼龙贷债转风波，已经持续近半个月了。 　　继投资人爆料翼龙贷累计接近800个标的难以转让之后，又有媒体报道翼龙贷在新手标中也出现了逾期项目。 　　转让债转标的是平台提升流动性的一大工具，如果债转标的“居高不下”，则意味着平台流动性欠缺，很可能失去一部分注重流动性的投资者。 　　而新手标是P2P平台的常规配置，目的吸引用户体验投资流程，并增强用户的使用黏性。新手标体验的好坏，直接影响着平台好不容易拉来的新用户，会不会留下来继续投。因此，新手标的项目质量都较好。若在新手标中出现逾期，可能意味着平台整体项目质量欠缺。 　　作为全国最大的“三农”P2P平台，翼龙贷一直专注于农村金融。此次债转风波究竟是受制于相关监管的影响，还是农村金融后劲不力呢？ 　　风波不断 　　翼龙贷的债转风波始于8月初。 　　8月7日，有媒体报道称，翼龙贷上债权转让成灾，每天有超过50页的转让债权，实际上根本无法实现债权转让。累计待转让的债权标的已经接近800个。 　　另据媒体报道统计，截至8月13日，翼龙贷债权转让专区的私人转让标的24个，芝麻转让标的477个，累计标的依然超过500个。 　　8月18日，《国际金融报》记者登陆翼龙贷官网债权转让区发现，目前网页已经不再显示转让项目的具体数量，此举被不少投资人诟病“此地无银三百两”。 　　造成这一现象的原因，与翼龙贷理财端的人气下跌不无关系。据其官网信息披露页面，与2016年下半年相比，翼龙贷2017年上半年出借人数出现一定程度的下跌。 　　一波未平一波又起。在翼龙贷深陷债转危机的同时，又被发现新手标中也存在逾期项目。有媒体报道称，在翼龙贷8月14日发布的“新手专享876期”中，仅第一页就存在两个逾期项目，逾期金额分别为900元和7500元。 　　不过，根据翼龙贷向中国互联网金融协会报送的平台运营信息，截至今年5月底、6月底、7月底，平台逾期金额与项目逾期率都为零。其中，截至7月31日，平台融资人总数为260059人，投资人总数为386262人，待偿金额为1378515.15万元。 　　对此，某网贷平台前运营人员告诉《国际金融报》记者，平台的新手标通常收益率较高，期限也较短，都是“优中选优”的项目，“先把用户吸引过来再说”，如果出现了逾期的项目，那么基本可以体现项目质量一般。 　　人气不足 　　针对翼龙贷债权转让成灾的现象，投资者之间也出现了不一样的观点。 　　《国际金融报》记者了解到，有投资者认为该现象正常，因为“得有投资人来接才能转让出去”。但是今年以来，网贷行业投资人与借款人人数此消彼长，活跃投资人数稳中有跌，而活跃借款人数一直保持上升态势。今年7月，网贷行业首次出现单月借款人数超过投资人数的现象。 　　零壹智库发布的7月份网贷行业月度报告显示，7月网贷行业活跃借款人数达到466万人左右，环比增长5.2%，投资人数453万人左右，环比减少1.0%。 　　上述报告分析，整个网贷行业来看，2017年上半年，由于大量平台加速开发小额资产，交易规模同比大幅增长的同时，借款人数量增长到645万，已经超过2016年全年活跃借款人；投资人则有830万，约为2016年全年的90.1%。 　　报告指出，特别是2017年3月开始，随着各大平台陆续对接大量小额信贷资产，借款人数量呈现迅猛增长，最终导致了单月借款人数超过投资人数的现象。 　　事实上，投资人人气下跌在翼龙贷理财端上也表现得比较明显。据其官网信息披露页面显示，与2016年下半年相比，翼龙贷2017年上半年出借人数出现一定程度的下跌。 　　另外，债权转让规则较为严格也是导致流动性不足的一个原因。有投资人表示，债权标的转让困难的原因是“平台为转让标设定的预期利率不占优，但又没有折价转让功能，投资者不能按市场情况自由设定转让价格”。还有投资人表示，翼龙贷上单个债权只能一次性转让，不能进行拆分转让。 　　事实上，最近一段时间关于平台债转业务究竟如何开展引发了不少争议。此前，广东省金融办传出禁止所有个人债权转让的规定。8月初，广东互金协会下发的《关于规范我会广东省（不含深圳）网络借贷信息中介机构会员单位出借人之间债权转让业务的通知》（征求意见稿），对会员单位出借人之间的债转业务予以规范。 　　根据《征求意见稿》规定，债权持有人可申请将符合条件的单个债权在平台转让，不得将债权打包进行转让；债权持有人应一次性将债权转让给债权受让人，债权受让人数需与债权持有人数相同。 　　风控之难 　　翼龙贷所遭遇的风波，或许折射了目前农村金融风控的操作难度，即在缺乏征信数据的情况下，如何筛选出合格借款人。 　　打开翼龙贷官网，可以看到大多数借款人来自农村及三四线城镇，而且借款用途也十分接地气，包括购买种子、鸡苗等生产物资，或是扩大经营规模。 　　根据中国社科院2016年发布的《“三农”互联网金融蓝皮书》，自2014年起，我国“三农”金融缺口超过3万亿元。而在学生、白领等人群被逐渐攻陷的情况下，农村金融的市场潜力依然巨大。 　　但农村金融也是一块难啃的骨头。其中，最大的问题在于征信数据缺失。沐金农创始人王曾认为，农村企业和农户贷款难很大程度上掣肘于不完善的征信体系，对信贷和金融交易而言，存在严重的信息不对称问题。 　　这意味着，互联网金融公司所擅长的大数据征信，在面对农村金融业务时，不那么好使了。反而一些传统的、更接地气的征信方式行之有效。 　　山水普惠CEO张翼认为，传统的种养殖客户，长期生活在一种非正式、非标准化的环境下，因此传统金融机构没有严苛的标准可以去衡量他们的收入，但这并不代表此类用户的信用状况不好。 　　重庆海尔小额贷款有限公司总经理汪传国此前在接受《国际金融报》记者采访时指出，农村金融需要对交易场景进行控制，确保每个环节都有风控手段，“要么控制现金流，要么控制物流或者是信息流”。 　　“比如养猪户需要买饲料，那我把饲料钱直接打给饲料公司，而不会直接把现金交给农民。等到猪卖掉后优先偿还借款，剩余的钱再打给农民。”汪传国告诉《国际金融报》记者。 　　宁夏贷CEO王治强认为，短期内，农村金融的风控，恐怕只能如此之重，早期这些传统的玩法，反而更有优势。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

今年以来销售走俏的QDII基金因外汇额度稀少不得不频频面临调整申购金额上限的现实。8月19日，华宝兴业标普石油天然气上游股票指数基金（LOF）（以下简称“华宝油气”）发布调整大额申购及大额定期定额投资金额上限的公告。 公告显示，由于外汇投资额度限制的原因，现决定将该基金人民币、美元份额单日单个基金账户累计申购金额上限减少至原有金额的1/10，自8月23日起，该基金人民币份额累计申购金额上限由10万元下调为1万元，美元份额申购金额上限由2万美元下调为0.2万美元。 华宝油气基金收紧产品申购金额最高额度与其今年销售火爆不无关系，iFinD数据显示，截至8月18日，今年以来华宝油气基金人民币、美元份额收益率分别亏损31.65%、28.86%，垫底QDII基金业绩排行榜，然而这并不能阻挡投资者的申购热情，基金季报数据显示，上述基金产品人民币、美元份额年内实现连续两个季度基金份额净申购，上半年基金份额整体增长21.58亿份，截至年中，基金资产规模由年初的25.22亿元增长至30.77亿元。整体来看，受益于港股和美股市场的强劲走势，今年以来QDII基金业绩喜人，近八成QDII基金产品获得正收益，QDII基金年内斩获8.15%的平均收益率，成为目前市场上最赚钱的基金品种。 今年以来，A股市场的低迷震荡让国内投资者对海外资产配置的需求开始升温，主投国外证券市场的QDII基金也随之受到追捧，目前不少基金公司持有的外汇额度已经非常稀少。 额度告急，QDII基金纷纷“闭门谢客”。截至目前市场上共有13只QDII基金处于暂停申购状态，还有24只QDII产品处于暂停大额申购状态，如国泰中国企业境外高收益债券（QDII）、广发美国房地产指数（QDII）人民币份额等。北京一家大型基金公司市场部人士认为，为了防止资本外流，国家外管局审批外汇额度很慢，导致QDII基金担心无米下炊，纷纷暂停大额申购。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

长期以来，银行理财因为收益稳健受到不少保守型投资者的青睐，却不知在“保收益”的背后，银行刚性兑付的“潜规则”已经埋下不少风险的种子。在8月19日举办的中国财富管理50人论坛2017年北京年会上，多位监管人士和业内人士直言，当前银行理财规模已经达到30万亿元的体量，但“刚性兑付”是对市场规律的扭曲，还会助长投资者不理性的行为，应实行“新老划断”，新发产品不能再刚兑。 监管人士批乱象 银行理财已是当前市场财富管理产品中的重要组成部分。在8月19日的论坛上，清华五道口金融学院院长吴晓灵介绍，目前将近100万亿元的整个财富管理产品当中，银行大约有30万亿元，占到三成，但银行理财产品的法律关系却也是资产管理市场争议最大的一个问题。 通常来讲，区分金融产品性质的要素是风险承担方式和收益的分配方式。从银行理财来看，“保本保收益”的理财产品和银行存款特征相同，是由银行承担盈亏风险，存款人享受固定收益，“所以目前保本保收益的银行理财产品已经由监管部门认定为结构性存款，要缴纳存款准备金和占用资本金”。吴晓灵说道。“不保本不保收益”的理财产品，符合集合投资的所有特性，发行超出200份以上的产品应按公募基金管理。 而“不保本却保预期收益”的银行理财产品是对市场的扭曲。吴晓灵表示，现在银行往往在预期收益产品上有了亏损的时候，拿自己的总体利润进行弥补；一旦这个产品超出预期收益，银行又会把超出预期收益的那部分作为银行的利润计入自己的账中，银行会认为亏损由自己垫了，那么盈利也应该归自己。但在吴晓灵看来，不保本的银行理财产品全部的收益都归客户，银行只应该收取管理费用。她还提出，现在银行理财产品规模太大了，应该把它“新老划断”，新的产品一定不能再刚性兑付。 央行副行长殷勇也在论坛上表示，“刚性兑付”并不能消除预期收益的不确定性，它只是问题的转移，而且“刚性兑付”还会助长人们的不理性行为。“刚性兑付问题应该是我们面临的一个重要课题。要让市场机制发挥主导作用，要让价格波动去提示我们的投资者和消费者投资有风险。” 刚兑令银行承压 事实上，有序打破刚性兑付“潜规则”也早已是不少银行的愿景。一位股份制银行人士透露，该行曾在早些年前出现过一次理财产品违约事件，投资者多次到银行门口集结示威，银行承受了很大的压力。在此之后，该行的理财产品即使是收益率不能达到预期，银行也会自掏腰包补足，让产品看上去是圆满兑付的。 据普益标准年初发布的2016年银行理财市场盘点显示，截至2016年末，共有459家商业银行发行了12余万款人民币预期收益型产品，市场占比达98.48%，和2015年同期相比，产品发行量增加3.3万款，继续创下新高，增幅达36.32%。 但在不断增长的发行量背后，银行维持刚兑的这种“打碎牙往肚子里咽”的做法实际上会在内部造成风险积累。普益标准指出，投资者对预期收益型产品兑付模式的认知已根深蒂固，使银行打破刚兑的成本过高。 中国财富管理50人论坛理事、星石投资总经理杨玲进一步指出，过去由于隐形的刚性兑付，银行理财资金的配置90%集中在债券、非标等资产上，监管背景下，银行在投资端的收益压力更大。 理财预期向净值型转化 业内人士预计，打破刚性兑付也将是未来出台的统一资管新规的最大亮点。农业银行资产管理部副总经理彭向东认为，银行理财产品将由预期收益型转向净值型产品，银行只收取管理费或者有固定的分成，客户逐渐适应自担风险，刚性兑付的问题会慢慢随之解决。 值得一提的是，此前在优质投资标的减少、金融去杠杆的背景下，“僧多粥少”的局面已经令不少银行越来越青睐相对开放且不用承诺收益的净值型产品。业内机构预计，未来净值型理财产品将成为各商业银行争夺的焦点。 中信建投宏观债券研究团队首席分析师黄文涛也指出，投资者对于银行理财产品收益率会存在一个容忍极限，当突破一定的限度，银行理财的吸引力就会下降，就会驱使投资者投向其他资产。而此时，净值型产品的吸引力恰恰将有所提升。他对此解释道，净值型产品其实类似于基金，实质破除了“刚兑”，风险不再滞留在银行内部，而是过手到投资人手中，银行理财的投向范围将更为广阔，风险偏好也将会提升，因此，其匹配的收益中枢水平将会提高，净值型产品的收益率更值得期待。并且，类比于基金存在依靠出色的投资研究能力获取超额收益的可能，如果做出了相关口碑品牌，其潜在的高收益可能将会对投资者有更大的吸引力。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

　　8月18日，黑芝麻(000716)收报6.78元/股。这是自8月15日复盘一字跌停后，又收获的三连跌，四个交易日跌幅高达15.88%。 　　复牌前，黑芝麻公布了关于深交所针对公司重组问询的回复和调整后的重组方案。按理上市公司重组是利好，但在黑芝麻却表现的是利空。 　　究其原因是，黑芝麻拟以7亿元收购礼多多(833690)100%股权，构成关联交易，并涉嫌利益输送。后者在多年前就是黑芝麻的客户。而自2013年以来，黑芝麻一直是礼多多的前五大供应商之一。 　　不仅如此，在双方达成重组意向的4个月前，黑芝麻大股东广西黑五类食品集团有限公司(以下简称“黑五类集团”)认购礼多多股份，成为其第二大股东。 　　重组预案公布后10日，深交所对黑芝麻本次重组出具问询函，剑指重组前黑五类集团入股礼多多、礼多多业绩承诺可实现性等多重问题。 　　“要收购先入股”：黑芝麻收购礼多多涉及关联交易 　　2017年5月9日，黑芝麻公布了一份《发行股份并支付现金购买资产并募集配套资金即关联交易预案》。黑芝麻拟以7亿元对价购买新三板挂牌公司礼多多100%股权，其中1.38亿元以现金支付，黑芝麻拟募集配套资金1.75亿元。 　　预案公布后不久，5月19日，黑芝麻就收到深交所有关此次重组的问询函。涉及黑芝麻大股东黑五类集团在重组前期入股礼多多、礼多多重组前实施股权激励以及业绩承诺可实现性等多个问题。 　　值得注意的是，深交所要求黑芝麻结合大股东黑五类集团在此次重组前入股礼多多的交易价格及交易时间，说明是否提前知悉本次重组事宜，是否涉嫌利益输送。 　　对此，黑芝麻解释称该项投资系黑五类集团拓展投资业务领域的财务投资行为。 　　2016年11月，黑芝麻大股东黑五类集团以1.30亿元现金认购礼多多发行的1537.5万股股票，发行价格为8.46元/股，整体估值6.50亿元。本次发行只有黑五类一个发行对象，发行完成后黑五类集团占发行后礼多多股本的20%，是礼多多第二大股东。礼多多方面称，此次募集资金主要用于补充公司流动资金等。 　　资料显示，黑芝麻大股东黑五类集团以投资管理为主营业务，除对上市公司的投资外，还投资于房地产、餐饮、酒店等业务领域。重组前投资礼多多是由于看好国内快消品电商行业发展前景等。 　　2017年5月9日，黑芝麻宣布，本次对礼多多100%股权的收购以2016年12月31日为评估基准日，作价7亿元。值得注意的是，本次收购以2016年12月31日为基准日进行评估，整体估值较黑五类集团增资礼多多时高出7.69%。 　　黑芝麻解释称，本次交易作价考虑了控制权溢价，黑五类集团作为盈利补偿主体之一，对礼多多2017至2019年承担盈利承诺补偿义务等。此外，本次交易和黑五类集团增资礼多多存在交易目的、对价支付方式以及业绩承诺等方面的明显差异。 　　“卖身”前13天完成股权激励：被问及是否利益输送 　　此次重组被深交所问及是否涉及利益输送的，还有礼多多在重组不久前完成的股权激励事宜。 　　2017年2月，礼多多以4.23元/股的价格授予公司董事长刘世红等21名激励对象(包括董监高及核心员工)306.5万股限制性股票。对此，深交所要求黑芝麻说明礼多多此次股权激励的21名激励对象是否提前知悉本次重组事宜，是否涉嫌利益输送等。 　　在问询函回复文件中，黑芝麻称礼多多上述股权激励事宜是公司既定计划。在激励对象参与认购礼多多发行股票时，黑芝麻与礼多多尚未就本次合作意向进行讨论，礼多多股权激励对象不知晓本次重组事宜，并不存在涉嫌利益输送的情况。 　　之所以在股票激励实施前的2016年9月，先启动了引进外部投资者的发行计划，是出于公司发展战略的需要。在黑五类集团完成认购礼多多股份后的2016年11月22日，礼多多公告了股权激励的股票发行方案，并于2016年12月15日完成股权激励股票发行的认购工作。 　　那么，此次重组事项在何时初步确定合作意向? 　　黑芝麻称，2016年12月28日，公司控股股东黑五类集团股东之一、黑芝麻董事长韦清文先生与礼多多控股股东刘世红先生通过电话进行初步沟通，初步确定本次重组合作意向。 　　如此看来，从黑芝麻大股东黑五类集团投资礼多多到初步确定收购100%股权合作意向，大概只经历了4个月的时间。 　　更巧的是，在黑五类与礼多多确定重组意向的前13天，礼多多刚刚完成股票激励发行的认购工作。如果本次收购成功，礼多多21名股权激励对象认购的306.5万股股票将价值约2629.77万元，每股价格约为8.75元。 　　对赌环环相套：“板子”最后打到谁身上? 　　同样值得关注的是，是本次黑芝麻收购礼多多100%股权预案中环环相套的对赌。本次重组中，礼多多原股东对礼多多2017至2019年净利润作出分别不低于6000万元、7000万元和9000万元的承诺。对此，深交所提出三大疑问。 　　第一问，是业绩承诺的可实现性。 　　礼多多2015年、2016年的净利润分别为1078.57万元、3333.89万元。深交所要求黑芝麻充分披露礼多多的预估过程并论述上述业绩承诺的可实现性。 　　在问询函回复中，黑芝麻结合电商行业发展迅速、新零售趋势将进一步促进礼多多快速发展等对礼多多业绩承诺的可实现性进行解释。 　　第二问，是礼多多存在未完成与机构投资者业绩承诺的事实。 　　深交所要求黑芝麻说明是否对礼多多实现本次重组作出的业绩承诺构成障碍。 　　实际上，2015年4月上海鼎锋明德资产管理有限公司及基金鼎峰海川等(以下简称“鼎峰明德”)增资时，礼多多作出2015年度、2016年度公司经审计的合计经营性净利润不低于4500万元的承诺。 　　然而，礼多多2015年、2016年扣非净利润分别为1010.60万元、2596.43万元，合计3607.03万元，未达到4500万元。因此，礼多多股东刘世红、杨泽将根据业绩承诺履行现金补偿义务。 　　黑芝麻在问询函回复文件中称，鼎峰明德已出具书面确认函，放弃要求刘世红、杨泽回购股份的权利，因此礼多多未完成承诺业绩对其股权结构不会构成影响。 　　第三问，对礼多多收购公司业绩承诺未完成事宜。 　　2016年8月礼多多收购上海若凯电子商务有限公司(以下简称“若凯电商”)100%股权。交易对手方承诺若凯电商2016年净利润不低于3500万元，但若凯电商2016年实现净利润2586万元，并未完成相关业绩承诺。 　　黑芝麻解释称，若凯电商新开拓的服装等产品已取得较好市场效应，若凯电商未实现承诺业绩，对礼多多实现本次重组作出的业绩承诺不构成实质性障碍。 　　值得注意的是，礼多多收购若凯电子事项在礼多多的合并报表中形成商誉1.87亿元，占礼多多2016年末净资产的60%。虽然若凯电子2016年未完成所承诺的净利润。但礼多多并未对这部分商誉计提减值。深交所要求黑芝麻说明，相关商誉未来的减值是否会影响礼多多业绩承诺的实现。 　　在上市公司并购重组中，业绩承诺是监管层的重要关注点。黑芝麻此次与礼多多的重组事项能否顺利完成尚未可知。但从其复牌以来的股价表现看，资者对其此次重组似乎并不看好。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...