停牌躲过3个月的市场大跌后，兴森科技9月14日宣布终止筹划购买资产事项，引得质疑之声四起。　　有投资者质疑，公司此番行动是规避大股东爆仓的“假重组”，目的不纯。在回答《证券日报》记者的提问时，兴森科技副总经理兼财务负责人凡孝金则表示，公司停牌收购是按照既定的发展战略执行的，符合监管规定。　　然而，从股价的走势来看，投资者对这种说法并不买账。9月20日，公司股票复牌几近跌停，收盘价为3.87元/股。有业内人士认为，失去了停牌这一盾牌，公司将继续补跌。而目前大股东邱醒亚股权质押比例高达98.47%，随着股价持续下跌，其质押的股票恐有平仓风险。　　被疑“假重组”　　今年6月14日，兴森科技宣布停牌，筹划收购深圳市锐骏半导体股份有限公司（下称“深圳锐骏”）剩余65.16%股权。兴森科技原持有深圳锐骏12%股权，此次意在继续收购获得该公司实控权。根据双方签订的《股份购买意见书》显示，预计收购的成交金额为人民币6亿元到7亿元之间。　　但双方后续谈判的结果并不如人意。经历三个月的沟通后，因双方在交易细节上无法达成一致意见，兴森科技宣布终止此次收购事项。　　在兴森科技9月19日召开的关于终止筹划以现金及发行股份购买资产事项说明会上，有小股东认为公司停牌目的不纯，质疑此次停牌是防止股价继续下跌的“假重组”。　　有小股东质疑：“为什么停牌三个月，且在已签订‘股权意向协议书’的情况下，公司收购还失败？如果不成熟，为何要仓促停牌？”　　自2017年底摸顶6.73元每股后，兴森科技股价一路下跌，截至2018年6月13日，公司股价为4.29元每股，跌幅超过30%。但6月14日的停牌给兴森科技下跌的股价按下暂停键。　　6月14日至今，中小板指数跌幅逼近20%，对于处于停牌状态的兴森科技而言，可以说是躲过了一场浩劫。结合大股东高比例质押的情况来看，有投资者认为此番停牌是为躲过大跌，为大股东缓解平仓风险所设。　　对于“假重组”的说法，公司公开否认。凡孝金向《证券日报》记者表示，公司本次停牌收购是按照公司既定的发展战略执行的。自2013年开始，公司每年都在收购半导体上下游资产，此次收购深圳锐骏也是公司在半导体战略的延续。　　“且收购前期已经持有12%股份的锐骏公司，并非所谓防止股价继续下跌的‘假重组’。”凡孝金如是说。　　大股东质押比例高企　　可是，投资者对凡孝金的说法并不买账。兴森科技于9月20日复牌，当日股价多次触及跌停，收盘价为3.87元/股，跌幅为9.79%。　　股价大跌，市场最关心的是，兴森科技控股股东邱醒亚是否面临平仓风险？　　公开资料显示，邱醒亚持有兴森科技股票共计3.09亿股，占公司总股本比例为20.8%。在今年上半年公司股价持续下跌的情况下，邱醒亚先后多次补充质押，截至目前其股权质押比例高达98.47%。　　“收购失败的利空，会打击公司股价。而公司停牌期间躲过了一段下跌，复牌后也会补跌的。”一位券商从业人员告诉《证券日报》记者，接下来兴森科技股价的走势并不乐观，若股价进一步下跌，大股东高比例质押的股票可能会面临平仓风险。　　对此，凡孝金在投资者说明会上表示，截至9月19日，控股股东质押的股份尚不存在平仓风险，在控股股东预警线及平仓线之上。未来，控股股东或将通过提前归还质押借款降低质押率化解质押风险。　　“假如未来二级市场进一步剧烈波动导致平仓风险，控股股东还可通过追加保证金、追加质押物以及与债权人和质权人协商增信等应对措施防范平仓风险。”他表示。　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

　　违规随意挂名私募基金高管的行为开始尝到恶果。 　　日前，中国证券投资基金业协会新开三张纪律处分复核决定书，对今年4月开出的部分纪律处分进行了复核，涉及肖潇、朱慧珉、王白羽三人，协会最终驳回上述三名申请人的复核申请，维持原纪律处分。　　　　　　　　三人均涉违规虚假挂名　　从相关文件信息看，肖潇、朱慧珉申请复核的是同一份纪律处分决定书。　　2018年2月，深圳证监局向协会发函通报了深圳市德赋资产管理有限公司不配合监管部门调查，登记备案信息与实际情况严重不符，涉嫌向非合格投资者募集资金的违法违规行为，在明知深圳同盈股权投资基金管理有限公司已涉嫌刑事犯罪的情况下，仍然以私募基金名义募集资金并向其出借资金。　　经查明，肖潇于2016年11月至2018年4月期间担任德赋资产法人代表、总经理，2013年1月至2016年10月担任深圳同盈项目主管；　　朱慧珉于2017年9月至2018年1月期间担任德赋资产结算专员，自2018年2月起担任德赋资产合规风控负责人，2月28日离职，2015年10月至2017年2月期间，曾担任深圳同盈投资总监。　　深圳同盈已于2017年2月因涉嫌刑事犯罪被深圳公安立案侦查，并于2018年1月被协会注销管理人登记。　　协会根据深圳证监局的通报情况注销了德赋资产私募基金管理人登记，并对肖潇、朱慧珉作出了取消基金从业资格、加入黑名单三年的纪律处分。　　在申请复核时，肖潇、朱慧珉主要申辩理由都提到自己仅是普通员工，肖潇称自己仅是德赋资产的一名普通员工，从未履行高管实职并享受相应待遇，从未参与德赋资产及旗下基金产品的任何经营活动。被登记为德赋资产的法定代表人只是投资人的权宜之策，与德赋资产的违法违规行为没有任何关系。　　王白羽此前所在公司为郑州百盛，该公司存在违规并最终被注销登记，他在相关事件中同样可能存在违规挂名的情况。 　　协会纪律处分复核决定书中提到，2018年1月26日，河南证监局向协会发函通报了郑州百盛投资管理有限公司在被采取行政监管措施后，未按照有关要求对违规问题进行整改，且长期无具体经营场所，登记备案信息与实际情况严重不符的违法违规行为。协会根据河南证监局通报情况注销了郑州百盛的私募基金管理人登记，并对申请人作出了取消基金从业资格、加入黑名单一年的纪律处分。　　 经查明，2015年1月，郑州百盛在协会登记为私募基金管理人，王白羽作为郑州百盛高级管理人员，通过资格认定方式一并取得基金从业资格。自2017年9月开始，王白羽与郑州百盛多次进行沟通要求变更登记信息，但由于郑州百盛已停止运营，一直未予变更。 　　王白羽在申辩理由中提到，自己于2014年7月至8月在郑州百盛实习，并向郑州百盛提供了包括证券从业资格考试成绩单在内的相关资料，但对郑州百盛当时申请私募基金管理人登记的具体情况并不知情。2017年9月，发现其从业资格已被郑州百盛在协会注册后，多次同郑州百盛协商要求进行变更登记，并曾向协会投诉反映了上述情况。但由于郑州百盛已停止实际运营等原因始终未能解除基金从业资格信息的注册，导致被一并纪律处分。　　对于上述几起案件，协会在复核意见中均强调，登记备案情况与实际情况不符，本身就是严重违反法律法规和自律规则的情形，各类违规虚假挂名不仅不是减免纪律处分的理由，反而正是协会做出纪律处分的原因。协会最终驳回上述三名申请人的复核申请，维持原纪律处分。　　挂名、挂靠长期存在，协会严厉打击　　违规挂名、挂靠的现象在私募行业一直存在，大多集中在一些中小私募公司。　　一些私募基金公司为了登记备案或者是保壳，寻找具备基金从业资格的人在单位挂职，并给予其一定的酬劳。挂靠公司会在网络散布挂靠有偿需求的消息，通常许诺数万元不等。少数空壳公司为申请登记私募基金，挂职的是空壳公司的法人代表，挂职人士不需要打卡上班，挂职时间为半年到一年左右，在产品于基金业协会备案完成后退出。要求挂职人在相关地区，基金从业考试成绩合格证。　　还有些公司出于各种目的让员工挂名高管，甚至通过协议让员工代持协议，成为实控人。　　违规挂名、挂靠导致私募登记信息与实际情况不符，容易滋生违法犯罪行为，以往被处罚的很多问题私募就存在相关现象。值得一提的是，今年国内多家股权类和其他类私募管理人爆雷，其中有些也存在违规挂名和股份代持的情况。　　此类行为一直是协会严打的重点，早在2016年底，中国基金业协会在《私募基金登记备案相关问题解答》中就针对挂靠现象有过说明，当时主要是针对外部人员挂靠的情况。　　　　协会表示，私募基金行业的高级管理人员是私募基金行业的精英，也是重要的自律管理和行业服务对象。私募基金行业高级管理人员应充分珍视个人诚信记录，诚实守信，自觉加强自身诚信约束和自律约束，防范道德风险。　　个别私募机构为完成其登记备案寻找具备基金从业资格的外部人员进行挂靠，这种行为违反了《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》，属于在私募基金管理人登记、基金备案及其他信息报送中提供虚假材料和信息行为。　　根据《中国证券投资基金业协会纪律处分实施办法》：　　针对存在上述情况的个人，一经查实，协会将记入个人诚信档案，视情节严重程度，采取行业内谴责、加入黑名单、取消其基金从业资格等纪律处分；　　针对存在上述情况的私募基金管理人，一经查实，协会将公开谴责，并将虚假填报情况进行公示，情节严重的，将暂停受理其基金备案，撤销其管理人登记。　　此外，为私募基金管理人提供法律、会计、外包业务等的中介服务机构，不得误导、诱导私募基金管理人采取挂靠等方式，规避协会对私募高级管理人员从业资格管理的有关规定。若出现上述违规情形，一经查实，协会将对此类中介服务机构公开谴责，情节严重的，将暂停受理其相关业务并加入黑名单。　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航!...

9月20日，14利源债（112227）大跌83%，该债券为利源精制公司债券，公司昨日公告预计不能按期支付“14利源债”利息。14利源债自8月3日（星期五）上午开市起停牌，今日早间复牌。5000多万利息没钱付东北上市公司利源精制昨晚发布公告，2014年发行的债券“14利源债”今年没钱付利息了一共是5180多万。2014年公司债券余额为74000.60万元，本次派息年度票面利率为7%，2018年付息金额为5,180.042万元,债权登记日为2018年9月21日，除息日、付息日均为2018年9月25日。因公司目前资金周转困难，预计不能按期支付“14利源债”的利息，公司会积极筹措资金，争取尽早完成债券利息的支付。自2018年4月起，受融资环境、沈阳利源建设等因素的影响，利源精制就已经出现流动资金紧张。根据利源精制此前的公告，截至2018年8月10日，利源精制及沈阳利源已逾期债务达21.61亿元，一年内到期债务达42.42亿元。其中，利源精制一年内到期债务当中的银行贷款为28.2亿元、大股东借款为4.68亿元、融资租凭为9.54亿元，合计为42.42亿元。公司有七大风险利源精制在公告中称，公司面临七大风险。1、第一大股东王民及其一致行动人张永侠所持公司股份质押，并被司法冻结及轮候冻结；2、公司部分银行账户被冻结；3、截至本公告发布之日，公司逾期债务金额为216,069.71万元，对公司生产经营产生了较大的不利影响；4、公司2018年半年报显示营业收入较上年大幅降低，发生亏损8,901.94万元；5、公司全部土地房产被法院查封；6、联合信用评级有限公司将公司主体及债项评级下调至BB；7、公司现金流量较为紧缺，流动性严重不足，预计不能按期支付“14利源债”的利息。在这些负面消息的打击下，利源精制遭遇股债双杀。9月20日，“14利源债”收盘报13.5元，全天下跌83%，盘中最低报9元。此前9月17日，联合评级已将利源精制主体、14利源债债项的信用等级均从BBB下调至BB，主体评级展望为负面。联合评级称，“14利源债”于9月22日付息的资金筹集工作进展缓慢，债券利息按期支付存在较大困难。不仅债券，利源精制的股价也遭遇了断崖式下跌。从7月30日至今，利源精制股价的最大跌幅超过40%，近期持续在4元下方震荡整理。而今年的跌幅超60%。有基金2018年中报重仓持有Wind数据显示，截至2018年6月30日，有2只基金持有14利源债，均为同一家基金公司。其中一只债券基金持有14利源债占净值比例近6%，为100多万元。按2018年中报这只债券基金持有爆雷债券占5.74%测算，今日该基金净值应该下跌5%左右，实际净值下跌幅度不到1%，远远低于估算净值下跌幅度。实际净值影响大幅降低有以下几种可能，一是基金已经提前减持了部分债券，二是债券基金规模大幅增加，爆雷债券占比自然大幅降低，第三是其他特殊的处理方式。另外一只混合型基金有14利源债400多万，占净值的1.76%，今晚公布的净值下跌1.49%。近日，监管下发的标题为《落实机构主体责任，切实加强公募基金流动性风险管理》的机构监管通报。通报中称，2018年以来，债券市场信用风险暴露增多，个别公募基金因持有违约债券引发市场关注。其中包含两大要求：1、对投资比例超5%的持仓品种，应有详细且持续的内部研究报告与风险分析专项报告，且有相应的内部评级机制，减少对外部评级的依赖（使用外部评级的，原则上采用孰低原则确定评级）。2、个券出现风险，应第一时间反应、处置，持仓比例超5%个券发行主体出现重大风险事件或发生实质违约时，应及时向属地证监局报告。利源精制梦碎高铁造车利源精制、公司实际控制人王民、张永侠夫妇之所以会出现债务危机，主要是由于在沈阳利源项目投入了大量的资金，本来预计轨道车辆整车样车的试制工作于2018年7月底完成。利源精制为沈阳利源项目投入了大量的资金。其在2017年初到账的近30亿元募集资金，不到一年就被消耗殆尽。但截止目前整车样车的试制工作仍未完成，致使公司流动资金不足，无法保证生产原料的采购供应，产品不能及时交货。加之融资环境恶化企业未获增量贷款，而大量的债务却是陆续到期需要偿还，最终引发了债务危机。据公告显示，其轨道车辆整车样车本计划于2018年春节前后试制完成，但因个别零部件供应商无法交付零部件，导致整车样车的试制计划多次延期，被拖延至2018年下半年。项目未达预期效益意味着，利源精制前期投入的大量资金被转化为固定资产之后，难以在短时间内为公司带来足够的现金流量。流动性危机由此引发。如何走出困局？8月1日，利源精制一连发布两则公告。在当天披露的2018年半年报业绩预告修正公告中，公司将2018年半年度净利润由31307万元至36003万元修正为亏损7500万元至亏损10000万元，并将其归结为公司营收降低以及费用大幅增加所致。同日，公司还披露了公司及全资子公司沈阳利源轨道交通装备有限公司共20个银行账户被冻结，导致公司及子公司资金紧张，已对公司及子公司日常经营和管理活动造成一定影响。此前，公司于7月28日公告称，截至目前，公司第一大股东王民及其一致行动人张永侠所持公司全部股份已被司法冻结和轮候冻结。两人合计持股27038.1万股、占总股本22.26%。利源精制最终能否走出困局，将取决于公司能否顺利引入国资股东。利源精制曾于8月14日公告，为解决公司流动资金不足的困境，公司和控股股东正在积极寻求通过股权重组等方式，引入具有国有背景或者具备更强资金实力的股东为公司提供有力支持。据了解，在利源精制发生债务危机之后，吉林省当地政府已经介入，所谓的“引入具有国有背景或者具备更强资金实力的股东”，大概率会是吉林省内的国有投资公司。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

据《华尔街日报》北京时间9月19日报道，腾讯控股公司投资高管乔纳森·莱(Jonathan Lai)周二表示，他已经从腾讯离职，加盟美国对冲基金Coatue Management担任类似职位。职业社交网站领英上的资料显示，乔纳森·莱在2015年至2018年担任腾讯投资和商业开发总监，负责西方投资和战略合作伙伴关系，曾经主导了腾讯多笔对数字娱乐创业公司的投资交易。他在本月离职。腾讯目前的市值约为3870亿美元，是全球最高产的科技投资者之一。腾讯旗下有多个事业群负责实施风险投资交易。乔纳森·莱在2015年加盟腾讯，担任腾讯互动娱乐事业群总监，在美国工作。腾讯代表尚未置评。Coatue发言人不予置评。乔纳森·莱领导的团队负责对美国和欧洲的公司进行投资，已投资了数十家公司，包括热门游戏《堡垒之夜》发行商Epic Games、玩家语音聊天服务开发商Discord。在乔纳森·莱离职后，腾讯很可能会继续在西方进行投资。在中国监管部门对游戏行业实施新限制后，腾讯市值已在今年蒸发了大约四分之一。乔纳森·莱将在不久后在Coatue履新，领导公司在游戏、音乐、电影等领域对私有公司和上市公司的投资，以及对多项使能技术(enabling technologies)的投资。目前，Coatue的数字娱乐和媒体投资交易包括对Netflix、Spotify以及动视暴雪的投资。近几年，Coatue也开始积极投资私营创业公司。监管文件显示，截至去年12月，Coatue管理着143.6亿美元的资产。道琼斯风险资源的数据显示，2017年，全球游戏创业公司获得的风投规模降至17亿美元，低于2015年创造的23.5亿美元峰值。不过，今年的游戏行业投资已经复苏。单是今年上半年，游戏创业公司就吸引了近17亿美元的风投。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

　　中秋节假期临近，为防止短期资金进入摊薄原持有人的利益，多只货币基金开始闭门谢客，暂停申赎的时间长达5天。　　9月22日至9月24日为中秋节假期，不少基金公司提前两个交易日关闭其场外货币基金的申购通道，这两个交易日中提交申购申请的资金将无法确认，也无法享受假期收益。　　今天开始，东方红货币、农银汇理货币、德邦德利货币等数十只货币基金宣布闭门谢客。公告显示，创金合信货币基金、国金众赢货币基金、诺德货币、中银活期宝等基金今明两天暂停办理申购、转换转入和定期定额投资业务。大成基金旗下多只货币基金则仅暂停申购及转换转入业务。代销与直销渠道的暂停业务时间则有所不同，大成丰财宝、大成添利宝等基金公告称，中秋节前将暂停接受基金的申购及转换转入业务，但不包含定期定额申购。诺安货币也仅暂停申购及转换转入业务公告，定投等其他业务正常办理。　　此外，基金不同份额业务的恢复时间，基金公司也有不同规定。汇添富旗下添富通货币基金公告称，9月25日恢复办理申购，但继续对其B类份额暂停定投和转换转入业务。A类份额暂停直销渠道的转换业务，代销渠道照常办理。　　与此同时，部分沪港深基金也于今日开始暂停基金申赎等业务。值得注意的是，这类基金暂停申购赎回的时间长度为6天。　　前海开源沪港深农业混合发布公告称，今日起至9月25日为非港股通交易日，不提供港股通服务，将暂停申购、赎回、转换及定期定额投资业务，9月26日起恢复正常。　　此外，泰康沪港深价值优选混合、华安沪港深通精选灵活配置、银华沪港深增长等基金也宣布闭门谢客。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航!...

9月18日，人民银行召开座谈会，听取部分银行服务民营企业的情况和相关意见建议。人民银行行长易纲出席会议并讲话，人民银行副行长朱鹤新主持会议。　　与会人士一致认为，改革开放40年来，民营企业取得了长足发展，为我国经济发展提供了活力和创造力，成为我国国民经济重要的组成部分。金融部门不断改进对民营企业金融服务，助推民营企业持续健康稳定发展。目前，民营企业经营状况总体良好，但是在经济下行压力加大、国内外形势复杂多变的背景下，部分民营企业出现了经营不善、融资困难，对此问题应积极研究解决。　　易纲指出，人民银行积极发挥中央银行职能作用，坚持实施稳健中性的货币政策，保持流动性的合理充裕。不断优化政策体系，引导金融机构在风险可控的条件下，按照市场化原则，向有前景、有市场、有技术但暂时出现流动性困难的民营企业提供融资支持，稳定民企融资，增强市场信心。同时制定切实有效措施，支持地方政府结合当地实际和企业特点，因地制宜、分类施策，解决好本地区部分民营企业融资困难的问题。　　易纲强调，金融机构要进一步加大对民营企业的融资支持，做好金融服务工作。对国有经济和民营经济在贷款发放、债券投资等方面一视同仁。各大银行要发挥表率作用，准确把握民营企业的发展特征，提高风险定价能力，创新金融产品和服务，构建服务民营企业的商业可持续模式，为民营企业提供更优质的金融服务。...

今年以来，P2P网贷行业风云突变，清盘、跑路等问题平台数量急剧上升，整个行业成交量与人气指数直线下跌。幸运的是监管政策及时组合出击，P2P行业逐渐稳步向前发展，合规检查也成为网贷平台的主要任务之一。值得关注的是，近期P2P壳买卖再次升温，据新金融头条了解，不少掮客或者中介方四处询问着有无交易意向或者有需求的卖方，甚至于已经清盘的P2P依然可以出售。实际上，多数平台在资金净流出、投资人信心下降等多重压力之下持续经营已经是难上加难，即使有意愿良性退出也是问题重重。此时引入有实力的参与者实现平台走向发展正轨，对于各方来说未尝不是件好事。正如同一位业内人士所言，未来一段时间内，在P2P行业加速洗牌过程中，并购重组有望成为重要的推动力量。重压之下的P2PP2P壳资源买卖早已不是新鲜事。早些时候，P2P买壳卖壳已然形成风气。据悉，彼时P2P壳价格从几百万增长到千万级别，甚至有相关的平台声称已经取得备案回执，在卖壳市场报价5000万元。而在那会这些“买家们”愿意高价收购无疑是坚信《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》下发之后，网贷平台一旦备案成功，其价值翻倍不是问题。可问题是备案突然延期，P2P遭受几个月的雷潮。一时间，P2P的“壳”再也无人问津。但目前来看，P2P壳资源买卖又开始“热闹”起来。“转让一家P2P平台，已经清盘并且在备案名单中，可对赌备案。”近期，新金融头条小编的朋友圈中突然增加一些转让或者收购P2P平台的信息。小编询问该人士清盘P2P如何买卖。该人士表示，如果一家P2P平台之前是在运营的并且没什么问题，股东、担任又不想继续经营又转让的意思，可以达成交易。但是必须把之前的一切问题给处理掉。“也就是平台在卖之前必须把代收之类的处理了，”上述人士还表示，他们只是中间方将买方和卖方撮合成功即可，价格双方自行商量，一般根据经营时间、地址、存量等定价。“我们手里有好几家P2P，一家一千多万的、一家三千多万一家的、还有一家一亿多的。”这位人士还向新金融头条提供一份材料显示，一家经营四年时间、代偿近85亿元的P2P平台，卖价高达3500万元。那么网贷平台是否真实有意愿卖壳？一位网贷从业者向新金融头条表示，P2P经历此番雷潮，很多平台资金呈现净流出状态，投资人也在纷纷撤离，实际上已经很难继续支撑下去，良性退出也面临不少难题。新金融头条注意到，深圳、济南、北京、浙江、广州等地相继下发有关网络借贷信息中介机构业务退出指引等文件。对网贷平台退出原则、退出程序、报送退出材料等方面做出明确详细规范，且着重强调了以保障出借人合法权益视为退出工作的首要考虑因素，以最大努力减少出借人损失。“退出指引等文件确实引导舆论都有积极的作用，但平台还需要面临很多的问题，投资人的问询、报备监管以及防止一些另有所图的人群制造混乱。”上述从业者表示，现在那些P2P创业者的压力很大，也很迷茫、有些人这段时间瘦了几十斤。现在能够实力强劲的机构有意愿买P2P也是好的消息。苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言认为，基于当前的监管规则，2016年8月之前成立的P2P平台才有备案资格，意味着机构要想尽快布局P2P业务，唯有并购一条路可走。同时，引入有实力的参与者、推动现有P2P股东的良性退出，于出借人、股东方、甚至监管层来讲都是一件好事。未来一段时间内，在P2P行业加速洗牌过程中，并购重组有望成为重要的推动力量。其实，早在《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》有提出，对于积极配合整改验收工作但最终没有通过的机构，可以根据其具体情况，或引导其逐步清退业务、退出市场，或整合相关部门及资源，采取市场化方式，进行并购重组。如何度过寒冬？经历新一轮暴雷后，网贷行业发生了翻天覆地的变化。网贷之家数据显示，截至2018年8月底，P2P网贷行业正常运营平台数量下降至1595家，相比7月底减少了50家。8月P2P网贷行业的成交量为1193.27亿元，环比7月下降17.57%，同比下降52.18%。目前，一些头部P2P平台交易量数据有所回暖，但这只表明行业内分化加剧，出借人加速向大平台靠拢。从整个行业数据来看，网贷成交量仍处于下降通道，行业人气依旧低迷不过，大平台的数据距离巅峰时期仍有不小的差距，在外部环境没有明显改善、备案没有实质性进展的情况下，投资人信心完全恢复仍需要很长时间。目前P2P主要问题依然是如何存活下去。“实际上只要涉及到金融，就必然高危，杠杆率高，或是风控体系不落地，盈利模式也只是单纯的金融居间服务费收入，这个模式就有天然的问题。”一位网贷从业人员认为，如果在注册资本金层面做要求，也会面临一些问题，那出于投资回报率层面，实际缴纳的越多，运营成本也就越高，也就间接会导致平台对体量的渴求度短期内会比较盲目，这样获取的资产质量是否有持续性，也是一个问题。”“个人认为，针对平台的预期目标体量，团队管理能力，商业模式，风控体系以及展业区域做限定，一户一策，一台一策应该有其合理性，P2P对小微企业及三农的支持还是非常显著的，只要真正的实现无盲区监管和出借人理性出借，有一定的风险识别能力，一定会对传统金融有一个很好的补充。拥抱监管，期待合规，一直在努力。”薛洪言则认为，对于P2P平台而言，要度过行业寒冬，分为主观不愿和客观不能两种情况。对于一些平台而言，未必想着持续经营，主观上就不想度过寒冬，更希望在寒冬中倒下去达到变相侵吞出借人资金的目的；对于多数平台而言，面对资金净流出的趋势，虽然主观上有强烈的持续经营的愿望，但客观上看并无对抗趋势的能力，若无外力的强力帮助，可能难免在寒冬中倒闭的命运。事实上，已经有不少平台开始借助“外力”度过寒冬，例对接机构资金。据新流财经报道，目前对接P2P资产比较多的银行多为互联网银行和城商行。比较突出的是新网银行、南粤银行、众邦银行、温州银行等，之前还有一些小型的城商行、农商行及区域性银行也对接过P2P资产，比如石嘴山银行等，但目前有一些已经暂停跟P2P的合作。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

　　成立于2007年的浦银安盛基金管理有限公司，虽然发展已有十一年之久，并且还是银行系基金公司，但从管理规模来看，也仅从去年三季度时才突破了千亿元水平，而如果除去货币基金的话，其非货基规模更是少得可怜。　　纵观该公司旗下产品今年内的业绩表现，截止9月18日，其半数实现正收益的产品皆为债券等固收类基金，而成立日期在一年以上的权益类基金则悉数亏损，其中更有10只基金的年内跌幅超过了20%。按跌幅顺序排列分别为浦银安盛战略新兴产业、浦银安盛精致生活、浦银安盛新经济结构、浦银安盛增长动力、浦银安盛睿智精选C、浦银安盛睿智精选A、浦银安盛消费升级C、浦银安盛消费升级A、浦银安盛基本面400、浦银安盛价值成长A。　　更出乎意料的是，作为该公司目前管理经验最长的基金经理，吴勇管理的浦银战略新兴产业以亏损28.47%的年内业绩表现垫底该公司所有产品，而另一位同样管理经验超过8年的老将蒋建伟管理的浦银安盛增长动力，年内净值跌幅也超过了25%，两位元老级基金经理俨然已经成为公司的亏损领头羊。　　掉队的银行系基金公司浦银安盛规模增长乏力　　在银行系公募基金公司中，成立于2007年的浦银安盛并不算晚，然而在14家同派系的基金公司中，截止今年6月30日，其1029.86亿元的管理规模仅能排在第九名，与同派系中的非货基排名一致。　　2017年三季度时，浦银安盛才姗姗来迟的将管理规模升至千亿元以上，但在这其中，货币基金的规模就占到了714.14亿元。而在刚刚过去的2018年二季度，该公司的管理规模又出现了下滑，由一季度时的1185.29亿元，变为1029.86亿元。　　与此同时，该公司旗下的几大主力产品类型，股票、混合、债券、货币皆在二季度出现缩水。其中，股票型基金规模缩水了0.39亿元、混合型基金规模缩水了5.39亿元、债券型基金规模缩水了39.51亿元、货币基金规模缩水了110.14亿元。　　虽然今年A股行情不佳，也不乏让多家基金公司的权益类产品规模出现缩水，同时在监管趋严的背景下，机构委外资金的撤离也让众多此前机构占比较大的债基规模缩水，但像浦银安盛这样，所有类型全面缩水的公司实在并不多见。　　资料显示，浦银安盛基金管理有限公司是一家中法合资的银行系基金公司，成立于2007年8月，是国内第二批银行系基金公司的第一家，注册资本2亿元人民币。其中，上海浦东发展银行占比51%，法国安盛投资管理公司占比39%，上海盛融占比10%。　　上海浦东发展银行始建于1992年8月，总行设在上海。根据此前的报道显示，2016年，浦发银行年末资产总额58,573亿元。法国安盛集团是全球最大保险集团，其成立于1816年，亦是全球第三大国际资产管理集团，业务网络覆盖全球五大洲逾50个国家及地区，主要业务为保险及资产管理。　　相比其他银行系基金公司，浦银安盛旗下的基金产品无论在销售渠道还是投研管理上的能力都似乎较弱。　　规模增长乏力已经证明其在产品创新和销售上的短板，而从该公司旗下55只基金的年内业绩来看，半数产品都为亏损，且截止9月18日，其成立期在一年以上的权益类产品年内业绩更是悉数亏损。　　而且截止9月18日，该公司旗下年内累计亏损最大的15只基金全都是主动管理型产品。在该公司11位基金经理中，仅有的两位管理经验超过8年的基金经理吴勇和蒋建伟所管产品皆跌幅靠前，这也成为了该公司投研短板的佐证。　　8年老将兼高管均垫底权益类基金经理业绩一团糟　　根据中国经济网记者观察，截止9月18日收盘，浦银安盛战略新兴产业以28.47%的跌幅排在该公司所有产品年内跌幅首位。这只基金成立于2013年，累计净值增长率在60%以上，目前的累计单位净值为1.6480元。　　尽管累计收益可观，但该基金最近3年、最近2年、最近1年的收益率都为亏损，且各时段的跌幅都远远高于同类均值水平。就连去年蓝筹股单边大牛市之际，该基金也是亏损了3.4%，而基金经理吴勇从该基金成立就一直独自管理该基金。　　资料显示，吴勇的投资风格以二线价值股为主，即便在去年的蓝筹股牛市中，吴勇的前十大重仓股里也很少出现家电、白酒等牛股。　　而从今年前两个季度的重仓股看，虽然浦银安盛战略新兴产业重仓的行业较为分散，且有多只医药股，但该基金上半年的业绩并没有随医药板块整体行情而上涨，反而亏损了14.89%。进入到三季度，也许是受到医药股大幅下挫的影响，该基金净值继续亏损了15.96%。　　同样的，吴勇管理了7年的浦银精致生活也在今年内下跌了26.20%，尽管累计净值有1.4960元，却依然排在年内该公司跌幅榜第二位，令投资者今年亏损累累。　　吴勇于1993年8月至2002年12月在上海电力建设有限责任公司任预算主管；2003年1月至2007年8月在国家开发银行上海市分行任评审经理；2007年9月起加盟浦银安盛基金管理有限公司任职研究员；2009年8月起担任基金经理助理，2010年4月起担任基金经理。　　在2012年11月，吴勇还担任过上海浦银安盛资产管理有限公司权益投资部总监，累计任职时间长达8年又159天。2018年中报披露，吴勇目前还兼任浦银安盛权益投资部总监和首席投资官。　　对于该基金上半年的表现，吴勇在中报里并没有详细回顾，仅表示：上半年，市场总体表现偏弱，主要指数表现都不佳，基金组合在医药、纺织服装、化工、食品等方面进行了超配。而展望下半年，吴勇也是泛泛的称：鉴于国际经济政治环境的复杂化，预计政府将采取减缓去杠杆步伐、托底基建等方式稳定经济，保持中国经济的稳定增长。并没有对自己的操作策略有所表述。　　另外，管理经验同样超过8年的蒋建伟，所管理的浦银安盛增长动力也以25.17%的跌幅排名公司年内跌幅第四名的位置。不过和吴勇的任职回报为正不同，蒋建伟从2015年3月12日管理至今，其已经巨亏了45.90%，导致该基金的累计单位净值为0.541元。从2015年下半年以后，该基金的净值就不断下跌，净值也从此再没有回到过1元以上。　　浦银安盛增长动力二季度的前十大重仓股为上海钢联、安车检测、天源迪科、中科曙光、银邦股份、大族激光、利亚德、飞利信、高新兴、通富微电，其中多为中小创股票，但二季度之后的跌幅都十分巨大，这也是该基金亏损的主要原因。　　而蒋建伟在2001年至2007年就职于上海东新国际投资管理有限公司担任研究员、投资经理助理。2007年加盟浦银安盛基金管理有限公司先后担任行业研究员、基金经理助理。2010年7月起，担任基金经理，至今的累计任职时间为8年61天，并且其目前还是公司权益投资部副总监。　　两大资历最深基金经理皆在今年亏损严重，并且同为公司权益部高管，有这样的老将带领，公司投研团队的成绩可想而知。据悉，该公司有10只产品的年内跌幅超过了20%，并且全部为权益类基金，而这些基金经理的任职年限大多都在5年以上。　　浦银安盛旗下基金今年内净值表现序号证券代码证券简称累计净值年内累计单位净值增长率投资类型1519120.OF浦银安盛战略新兴产业1.6480-28.47混合型基金2519113.OF浦银安盛精致生活1.4960-26.20混合型基金3519126.OF浦银安盛新经济结构1.0230-26.03混合型基金4519170.OF浦银安盛增长动力0.5410-25.17混合型基金5519173.OF浦银安盛睿智精选C0.8370-24.18混合型基金6519172.OF浦银安盛睿智精选A0.8570-23.75混合型基金7519176.OF浦银安盛消费升级C1.2530-22.89混合型基金8519125.OF浦银安盛消费升级A1.2580-22.82混合型基金9519117.OF浦银安盛基本面4001.2720-21.43股票型基金10519110.OF浦银安盛价值成长A1.3220-20.46混合型基金11519115.OF浦银安盛红利精选1.3530-18.79混合型基金12519116.OF浦银安盛 沪深3001.2920-13.35股票型基金13519175.OF浦银安盛经济带崛起0.9110-12.74混合型基金14005255.OF浦银安盛港股通量化优选0.9318-6.82混合型基金15519171.OF浦银安盛医疗健康0.7050-6.75混合型基金16519112.OF浦银安盛优化收益C1.4730-4.35债券型基金17519111.OF浦银安盛优化收益A1.5270-4.08债券型基金18166402.OF浦银安盛中证1001.0474-3.55股票型基金19519177.OF浦银安盛盛世精选C1.1780-2.81混合型基金20519127.OF浦银安盛盛世精选A1.4250-2.66混合型基金21004277.OF浦银安盛安和回报C1.0291-1.40混合型基金22004802.OF浦银安盛安久回报C0.9872-1.28混合型基金23004801.OF浦银安盛安久回报A0.9886-1.14混合型基金24004276.OF浦银安盛安和回报A1.0350-1.11混合型基金25004275.OF浦银安盛安恒回报C0.9935-0.65混合型基金26004274.OF浦银安盛安恒回报A0.9939-0.61混合型基金27005866.OF浦银安盛量化多策略C0.9999-0.01混合型基金28005865.OF浦银安盛量化多策略A1.00010.01混合型基金29519327.OF浦银安盛幸福聚益C1.02891.51债券型基金30519321.OF浦银安盛幸福聚利C1.03701.67债券型基金31519326.OF浦银安盛幸福聚益A1.03571.78债券型基金32519124.OF浦银安盛季季添利C1.30301.80债券型基金33519320.OF浦银安盛幸福聚利A1.04401.85债券型基金34519123.OF浦银安盛季季添利A1.32602.00债券型基金35519335.OF浦银安盛盛勤纯债C1.03532.12债券型基金36519119.OF浦银安盛幸福回报B1.32602.16债券型基金37519118.OF浦银安盛幸福回报A1.34802.28债券型基金38519334.OF浦银安盛盛勤纯债A1.04052.38债券型基金39519129.OF浦银安盛月月盈C1.11802.47债券型基金40519122.OF浦银安盛6个月C1.21802.53债券型基金41519121.OF浦银安盛6个月A1.23202.58债券型基金42166401.OF浦银安盛稳健增利C1.10302.70债券型基金43519128.OF浦银安盛月月盈A1.13302.72债券型基金44004126.OF浦银安盛稳健增利A1.07303.07债券型基金45004800.OF浦银安盛盛通1.03823.76债券型基金46519329.OF浦银安盛盛泰C1.06864.18债券型基金47519328.OF浦银安盛盛泰A1.07544.45债券型基金48519323.OF浦银安盛盛元纯债C1.09204.65债券型基金49519325.OF浦银安盛盛鑫C1.07804.66债券型基金50519322.OF浦银安盛盛元纯债A1.09984.88债券型基金51519333.OF浦银安盛盛达纯债C1.08364.90债券型基金52519324.OF浦银安盛盛鑫A1.08604.93债券型基金53519331.OF浦银安盛盛跃纯债C1.07274.93债券型基金54519332.OF浦银安盛盛达纯债A1.08955.12债券型基金55519330.OF浦银安盛盛跃纯债A1.07795.17债券型基金靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航!...

早在今年1月5日，风云君曾撰文《西部牧业：产品业绩双双扑街，恐难逃连续亏损厄运》分析过西部牧业的经营问题，并且提到：西部牧业（300106.SZ）在2013年之后，加快了外延并购的步伐，但最后却是投资越多亏得越多，2016、2017年连续亏损。亏损势头延续到了2018年上半年，西部牧业1-6月再次亏损4161.66万元；距离2018年结束仅剩4个月，如果下半年没有扭亏为盈，西部牧业将被暂停上市。8月31日，处境很危险的西部牧业发布了风险提示，并列出了四项保命措施:1、子公司要引进专业人员管理。言下之意是，承认了此前的管理者都不太专业？2、裁员省钱。“吃闲饭”的管理人员也得走。风云君发现，西部牧业上市之初员工总数仅有421,近年来一路扩张，2017年员工总数达到1075人。3、订单来了再安排生产，不要压货。4、养殖业务亏损，卖掉后可以用来换处置收益。要知道，西部牧业最初上市的目的之一，就是发展养殖业务，确保生鲜乳供给，这可是西部牧业的革命本钱啊。风云君记得，西部牧业曾在2017年年报中复盘过公司出现经营问题的原因。（2017年年报）部分员工对公司失去信心，执行能力差……风云君认为，当管理者开始抱怨员工的时候，说明他已经没有能力带好团队了。靠这样的态度，西部牧业真能“保壳”？一、2年亏光5年的“革命果实”西部牧业成立于2008年12月2日，由西部有限改制而来，实际控制人为新疆生产建设兵团农八师国资委，控股股东为石河子国资公司。这家公司坐落于天山北坡地处北纬 44 度，充足的日照和优良的牧草使其成为中国优异的牛奶产地之一。作为一家生鲜乳供应商，西部牧业的生鲜乳产品（既有自有的，也从奶农养殖户手中外购的。）作为原料奶供应给下游乳制品企业，而不直接出售给消费者。伊利、旺旺、娃哈哈等知名乳企都是西部牧业的客户。优质奶源离不开畜牧业。为了提供优质奶源，西部牧业大力发展畜牧业，直到上市时已拥有多个奶牛养殖基地；除此之外，还在产业链上做了多种布局，包括饲料生产加工、种畜销售、及冷链配送多种业务。原先，西部牧业是一家很有追求的公司，其在公司成立后就开始探索经营之道，并立志要成长为现代畜牧龙头企业。为提高公司集约化养殖规模，截至上市前，西部牧业投资的在建工程就多达十余种，其中包括：建设良繁中心牛场工程、液态奶冷链项目、十户滩农场牛舍、大型沼气项目等项目。不仅如此，西部牧业上市时天时地利~据招股书披露，西部牧业上市时正逢新疆大力发展畜牧业的重要时期。根据石河子市的畜牧业发展规划，未来几年内石河子市的奶牛存栏量计划达到 10 万头的规模，天山北坡其他地区也在大力奶牛养殖业务。（西部牧业奶牛养殖场）作为新疆地区为数不多的企业，西部牧业2010年8月20日成功上市。没想到，业务才只进行了2年，西部牧业就一举成为所谓的“畜牧业产业化龙头企业”。几分真假，读者自辨~2011年底，西部牧业营收3.15亿元，同比增长6.81%；归母净利润3826.11万元，同比增长12.02%。业绩还算不错，公司已经IPO了，龙头企业的目标也实现了，那么接下来干嘛呢？上市第二年（2011年），西部牧业收购了新疆石河子花园乳业有限公司60%的股权，这是一家乳制品公司，西部牧业这是要向下游延伸的节奏。至此，西部牧业主营业务涵盖饲草料加工－牲畜养殖－乳制品深加工的全产业链。不过，从养殖业向乳品深加工转型，对于西部牧业而言，这是业务转型升级的一个过程，可西部牧业真的有实力做好奶粉吗？风云君尤记得，上市时，西部牧业仅仅认为自己的管理团队在畜牧养殖领域经验十足，没有提到其他经验啊。无数个惨痛的事实证明，人非常容易在成功之后迷失自我。先来列举一下西部牧业上市后的业绩，看看这惨不忍睹的走势。2012年，实现营收4.81亿元，同比增长52.86%；归母净利润同比下滑17.09%，仅为3172.09万。2013年，营收、归母净利润双双下降。其中，营收4.51亿；归母净利润仅剩2717.70万，分别下滑6.15%、14.32%。2014年，营收入7.71亿元，同比增长70.86%；然而，归母净利润依然没有好转，下滑17.25%跌至2248.94万元。再跌一会都不到2000万了，吓人不？2015年，实现营收5.99亿元，同比减少22.23%；归母净利润2311.28万元，同比微增2.77%。2016年，西部牧业实现营收6.65亿元，同比增长10.78%；归母净利润亏损5221.47万元，同比降低325.91%2017年，西部牧业实现营总入6.93亿元，同比增长4.21%；归母净利润亏损扩大至3.67亿元，同比下降602.91%。可以看到，自上市第三年（2013年）起，西部牧业营收增一年，减一年，但总体“在螺旋中上升”还是不错滴。不过，归母净利润确是患上了十足的“上市综合症”，上市以后归母净利润从来没有超过上市当年的3826.11万。更惨的是，西部牧业2011年-2015年辛辛苦苦实现累计归母净利润1.43亿，2016年、2017年却把这些年的革命果实亏了个精光，2016年、2017年合计亏损4.19亿。二、养殖梦破灭，子公司成了拖油瓶上市之后，西部牧业一直在投入养殖业务，自建、收购养殖场无所不包。按照上市时的打算，西部牧业准备建设6000头高产奶牛标准化养殖基地建设项目、生鲜乳综合服务体系升级改造项目、牛、羊良种繁育技术工程研究中心扩建项目等其他项目。上市后募资的3.5亿，早在2012年便已花的仅剩 1522.58 万元。不过，为了扩张，西部牧业一直在向银行贷款。2013年，流动负债增加19908.5万元，增长97.6%；为报告期内养殖规模扩大生产经营需求流动资金贷款增加。投资成立新疆西部波尔多牧业有限责任公司600万元、追加投资新疆西部准噶尔牧业股份有限公司1000万元，新疆泉牲牧业有限责任公司流动资金借款1500万；花园乳业公司流动资金借款2900万元。2014年，短期借款增加20,842万元，增长51.71%，主要原因为报告期内养殖规模扩大生产经营需求流动资金贷款增加。其次投资3,905万元成立振兴牧业，投资3,995万元成立其他13家合资牛场。2015年，短期负债增加40,545万元，增长66.31%，主要原因为报告期投资与八师农牧团场合作的13家养殖牛场和对准噶尔牧业追加投资796万元,收购石河子伊利乳业有限责任公司100%股权9,046.35万元，以及对一恒牧业投资500万元导致贷款增加。无奈，养殖板块短期内难以见效，这么多年并没有赚到钱。（2014年年报）2017年年报中数据显示，8家主要从事畜牧业的控股参股公司中，只有2家盈利，但合计净利润仅有1377.27万；其余6家亏得一塌糊涂，累计亏损超过1.35亿。（2017年年报）养殖板块之外，西部牧业还将产业链延伸至下游，甚至还收购几家奶粉公司，不过盈利都不容易乐观。通过下面这两张表，我们来分别看看这些年母公司和子公司的经营情况（含各个业务）。先看营收情况。西部牧业2010上市以来，营收总体是在平稳上涨，但母公司营收除了2014年大爆发之外，其余年份相比上市之初增长不大，近两年营收更是低于上市当年。2012年-2013年，西部牧业合并报表营收远超过母公司营收；2015年-2017年，西部牧业合并报表营收远超过母公司营收。也就是说，从上市之后的第3年起，子公司成为贡献营收的主力，母公司仅仅辉煌了2014年这一年。再看看净利润情况。西部牧业母公司上市几年业绩有增有减，但2016年之前都是在盈利。2017年，母公司净利润首次亏损，但变动幅度非常大，突然从2016年的盈利1499.96万变为亏损8098.98万。难道西部牧业这两年业绩亏损要怪母公司吗？错！相比2017年的3.67亿巨额亏损，母公司这点亏损还不到1个亿呢。导致西部牧业净利润亏损的更大诱因是子公司的不给力。仔细一看，子公司过往的盈利情况十分不堪。子公司2016年、2017年严重亏损，拖累上市公司业绩。从最后结果来看，规模庞大的投资最后大都成了业绩的“拖油瓶”。风云君梳理发现，2017年，西部牧业的15家子公司、参股公司中，有12家都在亏损。2017年，养殖版块巨额亏损，西部牧业决定将其甩卖。三、不善管理，收购失策说到失败的投资，就不得不说西牧乳业的转型。回顾当年的转型背景。在整个乳业产业链中，西部牧业的生鲜乳生产处在乳业产业链的底端，竞争性不强，造成生产成本高，但利润极低。数据显示，2000-2006年奶牛的饲养成本上升较快，生鲜乳销售价格基本稳定导致利润率下跌。（数据来源：《全国农产品成本收益汇编》，2001-2007年）为了做好不擅长的乳制品，西部牧业大举收购乳制品公司。其一是花园乳业。2011年，西部牧业斥资8400万元收购新疆石河子花园乳业 60%的股权，增值率为56.56%。（这家公司成立于1983年，2011 年 1-9 月，净利润仅有257.59万。）2012年，收购的花园乳业业绩纳入合并报表，西部牧业实现营收4.81亿元，同比增长52.86%。不过，花园乳业带来了1.66亿的营收，净利润仅有546.52万元，不及预期。甚至由于一系列成本、管理费用、财务费用增加，拖累西部牧业2012年归母净利润同比下滑17.09%，仅为3172.09万。（来源：2012年年报）好在，花园乳业2012年新产品“巴氏杀菌奶”已推向市场；婴幼儿配方奶粉生产线也已初步完成投资建设，正在申请相关《生产许可证》，算起来，进展有序。（2012年年报）次年，花园乳业加大对婴幼儿配方奶粉投资，并于当年5月10日获得生产许可，成为新疆首家婴幼儿配方乳粉生产销售经营许可的本地企业。后来，这个花园乳业经营是否改善了呢？没有。花园乳业2013年依然没有实现预期收益，实现营业收入2.16亿元，净利润932.83万元。2013年，西部牧业在营收和净利润双下滑的同时，归母净利润下滑速度（14.32%）已经超过营收下滑速度（6.15%），归母净利润仅剩2717.70万，这是什么节奏？2014年，花园乳业终于实现预期收益。由于加大宣传，2014年实现营业收入2.52亿元，实现净利润2768.28万元。花园乳业业绩不错，但依然无法西部牧业亏损。2014年，尽管营收增长，西部牧业归母净利润依然没有好转，继续下滑17.25%跌至2248.94万元，再跌一会都不到2000万了，吓人不？西部牧业解释称，影响企业盈利的压力有两个，一方面，生鲜乳等价格下滑；一方面养殖板块投入大却短期难见成效。（蹊跷的是，2015年，花园乳业营收增至3.17亿，净利润却再次跌至969.28万。）这就有了第二家收购对象的出现——西牧乳业。在距2011年收购花园乳业仅过了4年时间，西部牧业又收购了一家奶粉公司——西牧乳业。为完善产业链，2015年7月，西部牧业斥资9046.35万元收购新疆西牧乳业100 %股权。当年，立即着手投资建设液态奶灌装机及奶粉灌装生产设备生产线。同时，推出“西悦”品牌。西牧乳业这速度是真快。同年11月，西牧乳业便推出二款液态奶新产品，12月又推出各类功能性奶粉新品，随后也开始申报婴幼儿配方乳粉生产许可证。西部牧业有了新的发展规划：计划以“西牧乳业”为平台，加强与国内知名企业的合作，利用西部牧业资源优势与合作伙伴的营销渠道和人才优势，共同打造全国知名的乳制品品牌。截至2017年，看看西牧乳业的奶粉种类有多少……（2017年年报）不过，说的天花乱坠，也得有这个实力经营啊？事实上，2015年，纳入合并报表的西牧乳业却亏损1970.13万，营收不足1亿。2016年，花园乳业盈利 1583.81万，西牧乳业亏损4236.16万。针对子公司西牧乳业的经营问题，2017年11月18日，西部牧业发布公告，计划将其所持81%股权出售给非关联方，交易价格将不低于 4171.5 万元。不过，随后爆出的质量安全问题或将导致此计划泡汤。2017年，花园乳业盈利下滑至505.11万，西牧乳业由于爆出质量问题，支付了1630.95万罚款，当年巨亏1.52亿。四、出售养殖业务，断臂求生针对2017年的亏损，西部牧业给出的其中一项原因是：三费增加！！！销售费用、管理费用较上年同期有所增长，主要原因为较上年同期新疆西牧乳业有限责任公司，员工薪酬等费用相应增加外，该企业新产品试制、研发、广告宣传等费用投入较大。财务费用较上年同期增长，主要原因为公司银行贷款导致财务费用较上年同期同比上涨。事实上，自从西部牧业开始收购后，三费就一直在增加。随着规模的扩张，这些居高不下的成本最终导致公司亏损惨重。比三费成本更严重的是西部牧业萎缩的资金链。从下图可以看到，上市之后，西部牧业的流动负债就一直在快速增长，2017年高达15.96亿；而货币资金的却一直在下降，2017年仅为8775.02万。生死存亡之际，西部牧业为断臂求生，将其倾注了一生精力的畜牧养殖资产——出售。自2018年6月以来，西部牧业连续发布出售子公司股权、资产的公告。结尾出现这样的问题，一方面要考虑这两年行业因素。另一方面还要考虑管理层本身。2012年，西部牧业扩张伊始，就在一边树立宏伟目标，一边表达担心。西部牧业在2012年的年报中坦诚目前存在4项风险，而且还都是重大隐患！其中第一项就是规模扩张导致的管理风险。来看看这两年西部牧业的人事变动情况。2011年至今，继财务负责人、副总经理、总经理辞职后，2018年2月，总经理陈光谱、董事长徐义民同一天申请辞职，理由均为“因工作调动”。尽管目标宏大，但风云君隔着屏幕都能感受到西部牧业管理层的忐忑。理想是要有的，但还要记住两个字——“现实”。风云君又翻了翻西部牧业之前的年报，2011年，西部牧业信誓旦旦的表示，“尽管在不断扩张，但公司财务费用减少、费用控制合理，总体上仍是高效运作”。看来，想要成功，还是得做自己有把握的事情。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

9月19日下午，上海市第二中级人民法院官网发布公告，上海市第二中级人民法院依法对国太投资控股（集团）有限公司（下称“国太集团”）、实控人徐勤等10人集资诈骗案进行了一审公开宣判。审判结果显示，以集资诈骗罪分别判处国太集团罚金3亿元；判处徐勤无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产；判处陈佳菁等9人有期徒刑十二年至五年不等，并处剥夺政治权利及罚金。截至2016年4月5日案发，国太集团非法集资共计400亿余元，案发时未兑付本金共计48亿余元，涉及1.2万余名集资参与人。“中晋系”案件终于落下帷幕。“中晋系”是什么来头？据了解，2011年10月起，徐勤先后设立中晋资产管理有限公司、中晋股权投资基金管理(上海)有限公司、上海中晋财务咨询有限公司及国太集团，并由国太集团统一安排下属各公司以及有限合伙企业的财务、运营、人事和行政。警方调查称，以徐勤为实际控制人的“中晋系”公司先后在本市及外省市投资注册50余家子公司，并控制100余家有限合伙企业。据国太集团官网上显示，公司组建于2013年，目前控股上市公司3家，非上市公司120家，其中非银行金融机构包括中晋财务、中晋小额贷款公司、中晋典当行、中晋拍卖行等；非金融行业包括国太航空、酒店、广告、家具、服饰、数码、地产、食品等几十个实体产业公司。中晋资产称其旗下有支付公司、保理公司、担保公司、基金公司、保险公司等多个金融类公司。国太集团共设有七大事业部，分别投资交通运输、建筑、房地产、金融、批发零售、商业服务、信息技术等领域。其控股的三家上市公司均在香港上市，分别为：中国趋势(08171.HK)、华耐控股(01020.HK)、中国创新(01217.HK)。据了解，“中晋系”公司主要通过租赁高档商务楼，雇佣大量业务员，以及网上宣传、线下推广等方式拉客户，甚至还邀请著名台球运动员“潘晓婷”代言，独家冠名上海本土的电视节目《相约星期六》。此外，有知情者向独角金融（微信公号：uni-fin）爆料，中晋资产为了拉客户还使出了美人计这一招。在营销中，雇佣了美女程明作为企业顾问。微博名为“基金庄正”爆料的文件在明知国太集团及其下属单位无盈利能力的情况下，徐勤等10人仍假借私募股权基金等名义，利用虚假业务、关联交易、虚增业绩等手段骗取投资人信任，承诺还本和支付高额利息，向不特定公众大肆非法吸收资金。而除了诈骗手段不一般之外，核心控制人徐勤更是“不一般”。徐勤：我的生活你们想象不到央视曾报道，据警方调查，徐勤并不是网传的“富二代”，只是一名普通的上海市民，他的父母就是普通的退休工人，他的前妻也是普通工人家庭出身。据《新闻晨报》报道，1999年高中毕业后，徐勤入伍服役，2008年回到上海，在沪上某三甲医院基建规划科任科员。当时，徐勤开始自学金融知识，但没有参加任何资格考试：“我想我是一个金融爱好者。”2011年9月1日，他带着向家人、亲友和4个合伙人凑来的500万资金，租下金茂大厦31楼一间办公室，注册上海中晋财务咨询有限公司。以承诺月利率2%的方式，他们“小打小闹”地拉住了第一批投资人。直到2012年6月，他才正式从这家医院辞职：“我认为我可以离开体制创出一番事业。”此后，徐勤开启了他的“诈骗”营生。据央视报道，徐勤注册的第一家公司，是带有“中晋”二字的财务咨询公司。他许诺每月2%的收益率，很快募集到了5000万元，这让徐勤野心膨胀，定下了募集50亿元的目标。为此，他砸重金包装公司，将经营场所设在金茂大厦、环球金融中心、外滩5号等处，还请来名人代言，在上海市中心显眼处设立广告牌，中晋销售经理则在朋友圈晒富。而对于其经营的“中晋系”，徐勤说：“从我们的资金运营模式上来讲，就是庞氏骗局模式，并不是用资产出售来归还投资人的本金，也不是用资产利润来支付投资人的利息，而是使用后来投资者的资金去支付之前投资者的本息，这是一个非常典型的庞氏骗局模式。”那么投资者的钱都去了哪里？据央视报道，4月5日当天，警方在徐勤家里搜查时的取证录像，多款名表、名包、奢侈品首饰。而随意放在桌上、墙角，总金额数百万的各国货币，据说只是徐勤在一次次欧洲、南美、南非、南极之旅中带回来的零钱。而徐勤的每次出游，都是包的公务机。到任何地方，都住在当地最好的总统套房。徐勤住豪宅、开好车，家中养孔雀，顶级奢侈品想买就买，包机境外游说走就走。徐勤也曾对员工说过，他的生活员工们是想象不到的，就算他明天死了，他这一生一世也值了，因为活过了。曾经的灯红酒绿，纸醉金迷，换来后半辈子的无期徒刑，不知道徐勤是否还觉得活得值呢？“中晋系”从起高楼，到“忽喇喇似大厦倾”，从头到尾建立在“骗局”之上。而“高楼”的建立，却沁着多少投资人的血与泪。苦果难咽，警惕骗局，投资人共勉。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...