康得新（002450）实控人钟玉和二股东中植系旗下公司同时受到证监会立案调查，成为近期传闻不断的中植系最新的麻烦，也使中植系资本运作的隐秘手法进一步公诸于众。康得新近两日连发两份公告，先是宣布公司及控股股东康得投资集团董事长钟玉因未披露股东间一致行动关系、涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案调查，然后又宣布因相同原因，公司二股东浙江中泰创赢及其股东中泰创展被证监会立案调查。中泰创赢正是中植系旗下公司。工商资料显示，中泰创赢是中泰创展的全资控股公司，而解茹桐持中泰创展83%股权，是中泰创赢的实际控制人，解茹桐为中植系创始人解直锟的女儿。2016年10月中泰创赢举牌康得新，通过二级市场增持成为康得新第二大股东。由于康得新要求中泰创赢持有三年以上，双方签署了带有保底条款的协议。双方辩称，此举并不构成一致行动人关系，因此也未披露相关信息。然而，证监会立案调查说明监管机构显然并不认同上述说法。目前双方正配合调查，是否违规将最终以证监会调查结果为准。中植系的紧密合作方恒天集团最近“出事”——10月18日，国企恒天集团董事长张杰因涉嫌严重违法违纪被调查。恒天集团是上市公司经纬纺机的实际控制人，也是是中植系的密切合作伙伴。大摩财经此前披露，张杰自2008年执掌恒天集团后，热衷于金融资本运作，并与纵横中国资本市场的中植系捆绑，在中融信托、恒天财富、新湖财富、恒天金石等信托平台、财富管理平台、资本运作平台上有非常紧密的合作。今年经纬纺机停牌筹划进一步收购中融信托股权，若交易完成，中植集团将成为经纬纺机第二大股东，经纬纺机则成为中植系核心平台中融信托的绝对控股股东。中植系的实际控制人是解直锟，旗下管理资产规模达万亿，是十多家上市公司持股5%以上的股东。中植系资本运作的特点就是经常谋求做“没有控制权的二股东”，通过中融信托等平台撬动资金杠杆，充当输血管道，再以二股东身份推动上市公司产业整合、倒逼重组，最后通过参与重组、股权转让等方式获得投资收益。但证监会此次立案调查显示，至少在举牌康得新的操作上，中植系实际与第一大股东签订了保底协议，这也被监管机构认为存在一致行动人协议。中植系目前仍是中南文化、骅威股份等上市公司的二股东。这些上市公司目前或陷入困境，或重组停滞。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
随着人们对外交流日益增多，参加英语培训已成为职场新人或即将毕业的大学生的一种时尚，英语培训班的开设也是异常火爆。然而不少消费者对培训机构的合同未做深入了解，就匆匆签了合同交了钱，或者在自己资金不足的情况下，轻易就相信了培训机构提供的第三方网贷学费模式，冲动地签了协议。后来才发现，这种“网贷学费”竟然变成了“网贷陷阱”。近段时间，多名职场新人和大学生向长沙晚报热线96333反映，他们在英语培训机构沃尔得培训学校参加培训，在解除合同后，沃尔得不愿退款。两个月前，在没有帮助学员还款的情况下，学校就消失了。 申请解除合同屡被拒 小彭是一名快要毕业的大学生，去年7月，她在长沙沃尔得培训学校的层层引导下，花费29800元报了培训班。不久她发现，该机构服务质量越来越差，承诺的许多服务也根本不到位，她和许多学员都想解除培训合同要回学费，却遭到拒绝。 “开始时有很多老师给我们上课，教授不同的课程类型。后来，上课的老师水平大不如前，数量也少，外教基本走光了。”小彭说，再后来上课的地方变得越来越小，在只有三四平方米的教室上课，各种服务也不到位。 小彭告诉记者，有的学员请假没来，机构也给他们订了课程，学员自己都不清楚。10来节课时，每节课学费一两百元。同时，沃尔得的招牌也取了，“感觉这个培训机构就是欺骗消费者。” 最近小彭再次致电记者说，沃尔得在两个月前已搬走，现在她要求退款都不可能了，只能上校方负责人安排的网络课，效果很差，她很无奈。 学员贷款迟迟未还 相较于小彭，小史和小孙的情况更麻烦。这两位都是职业新人，为了充实自己，以便以后有更好的工作舞台，他们选择了英语进修。去年年初，在沃尔得培训学校工作人员的介绍下，小史通过一家与沃尔得培训学校有合作关系的网络公司贷款，报名参加了英语培训班。但培训课程还未正式开始，她就退出了。 在解除合同时，沃尔得培训学校不愿退款，只愿为小史偿还分期贷款。然而，自去年以来，小史差不多每月都收到第三方贷款机构的催款通知。因为沃尔得培训学校并没有按期还款，而且这样拖延付款已有多次，每次都要小史向学校反复催。今年8月和9月份，当小史又发现自己的贷款被逾期，去找沃尔得培训学校时，发现已是人去楼空。 “我多次给学校负责人打电话，都不接。发短信说我还欠了房租，等他们给我钱，他们也没有一个肯定的答复。”小史说，拖欠她的钱是一方面，另一方面，沃尔得老这样拖欠还款，她担心自己的信用会受到影响，毕竟以后还要买房什么的。 学员小孙向记者反映，他的分期贷款也被拖欠偿还，同样既找不到人，电话也联系不上。“他们一直没有帮我还钱。”小孙说。 校方称已与当事人协商好 在接到投诉后不久，记者来到位于五一大道的新世界百货5楼，发现原来沃尔得培训学校的大门紧锁，学校的牌子也不见了。新世界百货物业公司工作人员告诉记者，与沃尔得培训学校的合同还没有到期，在沃尔得培训学校拖欠房租的情况下，双方协商后解除了合同，“算是和平分手吧。”这名工作人员说。 记者就学员反映的情况咨询了开福区教育局民教幼教科，该科一名工作人员告诉记者，沃尔得培训学校确实是在开福区教育局有备案，是一家有正规手续的语言培训学校。他表示，如果学员需要一些信息方面的协助，可以到开福区教育局来了解。 该工作人员告诉记者，当初沃尔得培训学校提交了相应的资料，而且符合标准，教育部门才备的案，这是一个有证的培训学校。他表示，如果学员担心自己的学费被骗，可以向公安部门报案。 记者后来联系到沃尔得培训学校负责人李先生，对于学生反映的沃尔得培训学校撤了，贷款没有及时还的问题，李先生表示，已跟几名学生协商好。对于其他问题，李先生表示不方便讲。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
鲁银投资再闹“幺蛾子”。前段时间，鲁银投资发布公告表示，公司共有8个银行账户被冻结，冻结金额为344.13万元。这对一家正在进行重大资产重组的公司而言，显然不是什么好消息。鲁银投资集团股份有限公司，主营业务为股权投资，现有鲁邦房地产开发有限公司、烟台鲁银药业有限公司等15家全资及控股子、分公司。作为一家股权投资公司，鲁银投资的业务本质是花钱。然而，没想到时隔多年，欠钱却成了鲁银投资的标签。此次公告发布后，尽管鲁银投资对外否认违约，但其可信度却不容乐观，毕竟这已经不是鲁银投资第一次因债务问题引发外界关注。在此之前，鲁银投资的全资子公司济南鲁邦就因各种欠款问题多次被告上法庭，公司资金流紧张早已不是秘密。从战绩来看，鲁银投资似乎一直没什么眼光，投资的多家公司一直呈亏损状态。鲁银投资也早就吃过这方面的苦头，由于2001年和2002年连续两年净利润为负数，导致鲁银投资曾一度戴上ST的帽子。如今，如何甩掉包袱，重新起航成了鲁银投资面临的新课题。01狂甩包袱，寻找新的利润增长点鲁银投资从事股权投资业务，实际上是半路出家。2000年以前，鲁银投资的主营业务为通信电缆的生产销售，属于高科技公司。在那个年代，鲁银投资每年的归属净利润均在千万以上，营业收入甚至一度破亿，业绩还算不错。直到2001年，公司开启战略转型，将自身定位为股权投资公司，并重点投资了生物制药、钢铁、房地产等产业，这预示着该公司“第二人生”的到来。然而，这一段新人生显然不太美好。总体来看，转型之后，鲁银投资的营收虽一度涨至近60亿元，暴涨近60倍，但归属母公司的净利润相当不尽人意。除在2010年至2012年短暂破亿外，便一直徘徊在5000万以下，不及转型前高峰期的表现。究其原因，鲁银投资下注的很多公司不但没对业绩产生帮助，还多年拖后腿，其中，最先暴露出来的就是医药行业。公开资料显示，鲁银投资的控股子公司——烟台药业，连年亏损且数额巨大，长期处于资不抵债的状态。公司持股的另一家医药公司——利华医药也是如此，数据显示2001年以及2002年1-10月份，其净利润亏损分别为47.52万元、69.62万元。鲁银投资自然意识到了这些问题，早在2002年，便着手清理医药业务资产，其中包括威海爱威制药、以及以上亏损的两家公司。截止2009年，在财报营业收入结构中，已经没有“医药”的单独列示项。除了生物制药，鲁银投资参控股的房地产公司以及纺织公司也在后期产生亏损，这些资产无一例外遭到鲁银投资抛弃，在其出售资产的公告中，经常可以看到“持续亏损”的字样。在砍掉亏损业务、狂甩包袱的同时，鲁银投资也在寻找行的利润增长点，并于2010年购入豪杰矿业，拓展矿业开采、小额贷款等新业务，然而，事与愿违，新置入的资产完全没能发挥效应。02收购豪杰矿业再亏损在鲁银经营的各项业务中，钢铁产业每年带来的收入最多，但毛利率却极低。为此，鲁银将目光瞄向钢铁产业的上游，也就是铁矿石，于是便有了青岛豪杰矿业收购案。2013年，豪杰矿业正式投入运营，但除在当年取得68.52万元的微薄利润外，此后两年均处于亏损状态。尤其是2015年，由于公司主要以铁矿石、钢坯为主的贸易产业收入大幅度下滑，导致豪杰矿业亏损规模进一步扩大，亏损金额高达4149.16万元，比上年同期增长81.59%。该公司的不良业绩严重拖公司后腿，并出现在财报的“对公司净利润影响达10％以上”的名单中。问题远不止这些，豪杰矿业销售收入的下降意味着产品销售困难，这又导致存货减值风险增加。万分无奈下，鲁银投资于2015年对豪杰矿业存货计提了3249.15万元的跌价损失，致公司利润总额直接被砍掉3000万元。值得一提的是，这是鲁银史上出现的第一笔存货跌价损失。也就是这一年，鲁银利润首次出现亏损，当年利润总额为-7131万元。耗资1.1亿收购的公司迟迟不能盈利，连鲁银投资自己也没了底气。2016年，公司宣布豪杰矿业停产，截止2018年6月30日仍未恢复生产。03卖家当还债除2016年营业收入有所回调外，鲁银投资近年的营收和扣非净利润持续负增长，其重点涉足的几项业务加速下滑。在营收长期不济的情况下，鲁银投资扣非净利润在2015年由正转负，并于2016年到达近年亏损的最高值，亏损金额为1.77亿元。值得一提的是，在亏损最严重的2016年，公司却获得1259万元净利润。为此，市界资本圈翻阅该年财务报告，发现鲁银投资该年投资收益高达3.45亿元，同比暴增513.83%。原来，其中的3.02亿元来自处置万润股份的股票所得。2018年上半年，鲁银投资再出手，一口气卖掉子公司青岛泰泽海泉置业和青大电缆两家公司。通过以上变卖，鲁银投资共获得1.35亿元投资收益，实现了7257万元净利润。在造血能力低下的同时，公司应收账款产生大量坏账。自2015年开始，鲁银投资坏账损失持续扩大，最高达160.07%，金额由2014年的486.15万元增至5054.76万元，现金流压力进一步增大。截止2018年6月30日，鲁银投资账面可动用资金为6.334亿，而其流动负债已经达到21.65亿，在应收账款大范围坏账、存货周转率居高不下的情况下，该公司已经存在巨大的偿债风险。鲁银投资自己也曾在财报中披露，2018年短期借款同比减少37.85%正是因出售资产偿还借款所致。卖家当还债，可见该公司的缺钱程度。04鲁银投资要改卖盐了？为“活下去”，鲁银投资不得不再次寻找新的利润增长点。2018年6月9日，鲁银投资发布重大资产购买预案，拟参与山东盐业在山东产权交易中心挂牌出售的10家公司股权。公告称，以此交易完成后，盐及盐化工产品的生产和销售将成为公司主营业务之一。对此，外界纷纷调侃称，鲁银投资又要改卖盐了。但无论如何，相比主营业务的不断变化，外界更关心的是鲁银投资此次转战，能否改善目前不尽人意的业绩，毕竟在过去的投资经历中，鲁银投资已经栽了不少跟头。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
互联网浪潮下，传统卫视的受众开始迁移，以优爱腾为代表的视频网站崛起，逐渐成为电视剧制片方的首要选择。记者在调查过程中发现，不少从业人士的制片思维，从“先台后网”、“台网同步”慢慢转变为“网剧”优先。 而大量的地面频道收视率常年在0.05%以下，甚者还出现过“零收视率”的情况，这一点在电视剧播放环节，体现的尤为突出。 一位北方地区电视台内部人士告诉《证券日报》记者，招商难、资金紧张是常态，“自制栏目缺乏新意，以前还能凭借电视剧首轮播放拉升收视率，现在电视剧越来越贵，一般二三线电视台很难独资购买。在‘一剧两星’的政策背景下，几家电视台合买电视剧的情况也不复存在。” 另一方面，收视率买卖成为一个成熟的产业链，严重影响到收视数据的真实性。 零收视率困境凸显 根据CSM52城实时收视平台数据，10月29日18时-24时，33家卫视频道中，当日有12家卫视收视率不及0.05%，24家卫视收视率不及0.1%，其中收视率最低的卫视数据为0.0069%。 如果再看非黄金时段收视率数据，比如10月30日12时，33家卫视频道中，有25家收视率不及0.05%，最低收视率仅为0.0007%。必须强调，这一统计数据，仅限于上星的省级卫视，还未覆盖到地面频道。 零收视率已经是部分二三线卫视不得不面临的问题。“这是一个恶性循环，没有收视率就没有广告收入，而收入紧张意味着无法制作优质的电视栏目，进一步导致收视率下滑。”一位四线城市地面频道资深编导告诉记者，“从前年开始，台里就已经不招新人了，主要工作人员平均年龄在40岁左右。” 据了解，收视率调查采用的是抽样调查方法，是根据随机原则和一定的抽样方法抽取样本，建立固定样本组并对样本的实际收视状况进行监测，以样本个体的收视情况来推断整个市场4岁及以上电视人口的收视状况。 由于收视率调查是抽样调查，抽取的样本量是有限的，对于一档节目，如果恰好抽取的样本都没有收看，反映在收视率数值上，就是收视率为零。比如，开机率很低的时段或一档收视率很低的节目，如果样本对该时段或该节目无收视，反映在最终的收视率数值上，就是零收视。 北京中视精彩影视文化有限公司董事长熊诚告诉《证券日报》记者，由于收视率调查是抽样调查，仅对选取的样本进行调查，所以即便是某一档节目的收视率只有0.01%，也不能完全代表没有观众收看该档节目。但是，如果一个时段、一家卫视的收视水平长期在低位徘徊，就只能说明没有受众。 有不少声音认为，视频网站的崛起，严重冲击了电视台的收视情况。对此，熊诚并不同意，互联网的影响并不大，收视率样本户由各个省的广电局根据年龄、文化程度等不同因素来选取，不是谁都能成为样本的，其基础是样本用户本身是看电视的。 买量影响真实数据 受众的迁徙，在电视剧方面表现的尤为突出。2015年1月1日起，实行了10年的“4+X”政策将退出电视剧舞台，“一剧两星”正式实施，即同一部剧每晚黄金时段联播的综合频道不得超过2家，同一部剧在卫视综合频道每晚黄金时段播出不得超过2集。 电视台的话语权开始下滑。“电视剧越来越贵，原本还可以几家卫视共摊的购剧资金，如今最多2家分摊，无形中购剧成本翻倍，而卫视的资金总量相对稳定，因此导致每家卫视对电视剧的需求降低。比如，放弃首轮播放权，改为购买二轮播放权；再如，买一部电视剧，反复播放。” 在调查过程中，《证券日报》记者发现，今年10月份，仍有的卫视在播2009年首播电视剧《王贵与安娜》，也有卫视在播2012年首播剧《我的孩子我的家》，还有卫视在播《花千骨》，而该剧2015年在湖南卫视独家首播，目前在优酷、爱奇艺、腾讯视频、搜狐、土豆、芒果TV等平台均可观看。 另外，相对强势的山东卫视、浙江卫视在播放《延禧攻略》。该剧于今年7月19日在爱奇艺平台首播，而后9月24日在浙江卫视上星播出。 一位电视剧制片人告诉记者，业内思路已经发生改变。“以前，大家都抢着上星（电视台），剧本内容也尽量迎合电视台采购标准，那时候觉得拍网剧丢人，不入流。而最近几年，网络平台购买力强，内容包容度高，观众也多了起来，拍纯网剧逐渐成了主流的声音。” 他认为，互联网根本上改变了制片方的创作思路和拍摄模式，“视频平台根更具多样性，同时相对公平。”有的电视台收视率极低，一方面是本身内容质量参差不齐，另一方面受灰色产业链影响，“买收视率成为一个产业链。” 另一位行业资深专家亦向《证券日报》记者表示，卫视收视率是一种零和博弈，在买收视率这种畸形的环境下，没有花钱买收视率的频道就会受到影响，他们的统计数据往往比真实情况要低，“实际上没有那么‘惨’，只不过有一部分收视被别人买走了”。 播放量博弈 实际上，视频平台同样也有数据造假的情况。“以前在电视台播（电视剧）是买播放量，现在（网络平台播出）是刷点击量。”上述制片人表示，在网络上刷流量的费用比买卫视播放量的费用更低，营销更容易。 刷播放量，早就是业内公开的秘密。曾有营销人员在接受媒体采访时称，“你不刷量，别人会觉得你没有营销意识，不懂行业运作，没法合作。” 大制作电视剧播放量上百亿已经不再新鲜。据《证券日报》记者不完全统计，仅2018年，就有7部电视剧播放量过百亿，表现最好的电视剧为某古装剧，播放量达180亿，以2018年中国网民总量8.02亿计算，该剧平均每集至少有2.57亿人观看。 爱奇艺数据研究院院长葛承志表示，每个客户和爱奇艺等视频网站合作时，对于有些热门的、可能过亿的内容，都会花费几十万、甚至上百万的费用，请第三方公司对广告流量进行审计，确保广告投放的结果真实可靠。但关键的问题是数据来源的真实性存疑。 今年8月份，国内首例因视频网站刷流量而引发的不正当竞争案件，在上海市徐汇区人民法院宣判。经法院查明，2017年2月1日至同年6月1日，杭州某信息科技有限公司吕某某等三人，在某视频网站平台上，针对特定视频，短时间内提高视频访问量，为其制造了不少于9.5亿余次的虚假访问。 9月初，爱奇艺首先宣布关闭前台播放量，以综合用户参与度、播放质量等多维度指标的“内容热度”取代。爱奇艺CEO龚宇在最近一次公开演讲时表示，“关闭播放量是我们非常不情愿做的一件事，但与其让市场混乱，还不如自己痛下决心，第一个吃螃蟹的人。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
日前，证监会就修订《期货公司分类监管规定》（以下简称《规定》）向社会公开征求意见。此次修订将加大违规成本，强化监管威慑。在净资本监管、保证金安全、业务合规性等方面提高违规成本，强化监管底线要求。 具体来看，如设立了服务实体经济能力指标大类。该类别评价期货公司开展产业服务的情况。本次修订结合期货公司近年来业务开展情况，明确纳入两项指标：一是“保险+期货”业务规模，评价期货公司“保险+期货”试点开展情况，该指标设计为综合指标，其中承保货值、项目数量、实际赔付等要素按不同权重折算加总；二是机构客户日均持仓，评价期货公司引导产业和机构投资者开展套期保值的情况，属于原培育和发展机构投资者项下指标之一。两项指标最大分值各为2分。 同时将资产管理业务投向期货市场情况纳入评价。新设“资产管理产品日均衍生品权益”指标，计算期货公司自主管理的资产管理产品从事期货、期权交易的保证金规模，该指标能够侧面反映期货资管利用期货工具进行资产配置或管理风险的情况。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
近日，永辉金融超市试运行，从零售超市到金融超市，从供应链金融到个人金融，永辉超市的金融业务链正在延伸。事实上，一站式金融服务平台已非新概念，银行网点、第三方平台均有同质化服务，或有“新瓶装旧酒”之嫌的永辉金融超市，否能实现个人客户转化、金融业务外拓?对此，专家提醒道，永辉金融超市展业过程中或也面临实际客源有限、特色优势不明显、代销流程缺乏专业性等现实问题。永辉金融超市“落地”，欲谋个人金融业务外延蓝鲸保险获悉，近日，永辉金融全国首家金融超市旗舰店于重庆永辉生活广场内试运营，旨在提供贷款、信用卡、基金、保险、永辉卡、生活服务等一站式金融服务。据了解，永辉金融为永辉超市股份有限公司(以下简称“永辉超市”，601933.SH)发起投资的“互联网金融服务平台”，定位“服务小微，以融促产”。目前，永辉超市旗下主要分云超、云创、云商、云金四个板块，“云金”即永辉金融业务，从业绩来看，2018年半年报显示，上半年，永辉金融业务收入同比增长130%，初步实现盈亏平衡。“受宏观经济自2012年以来放缓承压下行影响，不仅传统业态面临挑战，电商流量红利也渐进尾声，零售业持续创新求变”，永辉超市曾表示道，在此背景下，除了细分市场和专业市场的深入外，业务拓展无疑为另一种方向。2015年年报中，永辉超市披露2016年-2020年公司战略发展纲要，即指出，公司将持续推进新业务，“将配给优势资源发展电商、O2O和消费金融等新业务板块”。次年，永辉超市金融业务持续推进，发起设立永辉青禾商业保理(重庆)有限公司，永辉超市持股100%;年末，福建华通银行获批筹建，作为主发起人的永辉超市占比27.5%，为第一大股东;2017年3月，获批筹建重庆永辉小额贷款有限公司，并作为永辉金融的展业主体，由此，永辉超市的金融版图初现轮廓。值得关注的是，之前永辉超市的金融业务多聚焦在供应链金融端，包括为零售商超供应商提供货款提前回收服务;针对线下商业、物业、小微企业提供融资服务;以及针对个人客户的分期付款、产品和现金借款产品等。而此次拟试营业的金融超市，所提供的服务则更多面向个人客户。“拓展个人业务是基于对个人消费需求刺激，以及个人金融需求旺盛、市场庞大的现状”， 营销专家路胜贞对蓝鲸保险分析称，此举可做大永辉金融的业务体量，“对永辉来讲是资本扩展的基本需求”。“个人金融市场前景十分广阔，未来或将达到数十万亿市场规模”，经济学家宋清辉预测称，永辉金融此前业务虽然主要集中在供应链金融，但也初现向个人金融延伸的趋势。培育金融服务综合体，客户群体转化或有限所谋虽好，但一站式金融服务或也并非新概念，是否有“新瓶装旧酒”之嫌?从永辉金融超市提供的具体服务项目来看，其与中信银行联合推出为超市顾客定制的信用卡，可享受附属权益，如机场贵宾休息室等;与安诚保险等企业合作，提供车险、意外险、财户险、旅游险等保险服务;提供包括但不限于水电、煤气费等生活费用代缴服务;与中国福利彩票中心合作，提供双色球、刮刮乐等产品。对比来看，不难发现，以上大部分服务，也能在其它渠道享受，从线下来看，目前商业银行网点除普通储蓄业务外，还包括保险、基金理财以及生活费用缴纳服务，从线上来看，多类第三方平台亦提供同类型服务。那么，专家对于永辉金融超市的“落地”如何看待?“在互联网渠道大势背景下，永辉在线下开设实体金融超市显得没有必要，也会面临实际客源有限、仅为代售产品并无特色优势等难点”，宋清辉持有较为谨慎的观点，同时，其指出金融超市与银行网点实质也有一定雷同，“能否顺利模式化推广运行也是个大问题”。“实体店主要还是为了转换客户流量”，上海对外经贸大学保险系主任郭振华对蓝鲸保险分析称。但从现实情况来看，在互联网化背景下，线下购物渠道人流有限，且年龄层次偏高，客户转化能否达到预期也是现实问题。“线下金融超市与实体超市的客户群体是同一群人”，香颂资本执行董事沈萌对蓝鲸保险说道，中老年人易遭受非法集资等诈骗事件的欺骗，永辉金融超市或能在一定程度上满足该群体金融产品购买需求。但从实际来看，该部分群体也仅是小范围受众群体。“实体金融超市相比线上平台而言，可通过多种方式协助有资金运用需求的客户，也能吸引多类衍生性服务商加入其中，整体做大金融粉丝量”，路胜贞猜测道，永辉金融超市或并不仅限于传统模式，“或作为一种金融综合体在培育”。“永辉核心主业是超市，涉及到两端的业务，是供应商和消费者，只有降低供应商和消费者的成本，才能够刺激更多超市消费”，沈萌分析道，永辉超市通过金融业务已为供应商部分支持，现拟针对消费者提供金融服务，或为谋求消费业绩，增加主业外收入，“对永辉而言是最大化开发自己的客户”。线上、线下双向布局，商务模式创新或存生存空间事实上，零售实体布局金融并不少见，线上零售方面，苏宁电器成立苏宁金服，国美电器成立国美金控;线下渠道，四川便利店龙头企业红旗连锁股份有限公司参股四川新希望银行，广州友谊收购越秀金控，在“零售+金融”双主业发展模式的道路上，各类案例频现。整体来看，实业涉及金融，多出于两种目的，一是转型，二是反哺。“从目前实际效果来看，前者往往积累了大量风险”，沈萌说道，而围绕主业，为主业提供支撑，实现主辅良性互动，才能走稳走远。“有些企业做金融，包括入股银行或自行成立投资机构，是因为资本需要借助金融手段来实现增值”，路胜贞说道，出于寻求利润最大化的目的，只是浅层的金融布局，“在金融逐渐收紧的背景下，会逐渐的丧失利润创造能力，最终以回归实业为主”。另一类则是以综合金融服务和创新为主，“永辉大概是在向这个方向努力”，路胜贞分析称，永辉金融或打造类似百货店的商品服务平台，“或基于线上线下结合模式、同步布局，这类企业的金融属于商务模式的创新，有一定的生存空间”。“如何拿捏好业绩利润与客户权益之间的平衡，取得与客户之间的双赢是非常重要”，沈萌提醒称，金融超市是将自己的品牌捆绑在别人的金融产品上，因此被客户认为是“守门人”，“需慎选优质金融产品，而不是作为圈钱的方式”，其指出，若金融超市沦为推销工具，将得不偿失。“作为拥有庞大客流和会员的连锁超市，代销金融产品，属于充分挖掘利用客户数据库的价值潜力，问题在于代销的专业性”，沈萌说道，对永辉来说，代销金融产品或只是试水，从国内实体企业喜欢围绕主业开展衍生金融业务的趋势看，“不排除永辉未来开发更多自主的金融服务”。但宋清辉仍对永辉金融超市模式持谨慎态度，“在无独特优势情况下，业务实质上多浮于表面，难以扎根，效果恐难理想”。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
[截至三季度末，分众传媒应收票据及应收账款较年初增加22.68亿元，上升73.4%。] 万华化学（600309.SH）、贵州茅台（600519.SH）等白马股三季报不如预期，诱发市场一度大跌，部分细分行业龙头股的业绩也同样藏有“地雷”。分众传媒（002027.SZ）在10月29日公布的三季报显示，应收账款较年初暴增逾七成，三个多月股价就惨遭“腰斩”。 “加强上市公司治理，规范信息披露和提高透明度”，这是证监会10月30日最新声明中的表述。在应收账款的描述中，分众传媒归结为“宏观经济形势影响”，并未详细列示每个行业或客户的对应情况，其信息披露引发了业内的质疑。另外，第三季度分众传媒曾斥资4亿多元回购自家股份，但亦无法对股价形成支撑。 应收账款暴增，股价百日“腰斩” 10月11日，东方证券分析师项雯倩发布研究报告称，楼宇媒体仍为中国新经济品牌引爆器，互联网巨头与独角兽投放意愿未减；传统消费品消费升级需求推动宣传媒介转化，楼宇媒体持续受益。互联网品类中，美团、瑞幸咖啡、小米有品分别位列电梯电视媒体刊例花费品牌TOP5，小米、瑞幸也位于电梯海报刊例花费品牌TOP5。 不过东方证券的研究报告，并没有为分众传媒股价带来支撑。10月30日，分众传媒再度大跌8.58%，报收5.86元/股，盘中低点（5.77元）较7月20日盘中高点（11.6元）已然“腰斩”，前后相隔仅有102天。8月29日，分众传媒发布半年报时，应收账款就已经显示出暴增的势头，股价当日大跌9.23%，之后更是“跌跌不休”。 如何恢复投资者信心，让相关信息披露更透明，这考验着分众传媒董事长江南春及整个管理团队的智慧。 截至三季度末，公司应收票据及应收账款较年初增加22.68亿元，上升73.4%。分众传媒解释称，“2018年以来，受宏观经济形势影响，公司核心客户回款周期普遍放慢。截至本报告期末，公司已计提的坏账准备占应收账款余额的比例超过15%，公司认为计提的坏账准备是谨慎且充分的。” 如此简单地归结为“宏观经济形势影响”，这在投资者当中引发了很多疑问，质疑其信息披露不透明。 一位传媒行业分析师向第一财经记者表示，分众传媒过去的广告客户里面，其实有非常多的新经济企业客户，比如7月9日上市的小米集团（01810.HK）有很大的投放需求，也包括不少P2P企业。在前三季度去杠杆的大背景下，P2P行业风光不再，未来这部分款项能否收回来是一个未知数，新经济企业融资也陷入一定的困局，未来有没有足够多的后续投放需求也存在疑问；另一方面，这样的宏观经济背景下，不少企业会延迟付款，这也包括一些房地产相关的大企业，因为行业管制严格，现金流回款有所变慢，甚至会把付款时间推迟到一年以上甚至是两年，这也会对回款造成影响。 三季报显示，分众传媒第三季度实现营业收入为37.67亿元，同比增长21.94%；归属于上市公司股东的净利润为14.63亿元，同比增长5.73%；经营活动产生的现金流量净额为3.14亿元，同比下降43.85%。对现金流的情况，公司解释称，2018年由于公司媒体资源点位数的快速扩张，且媒体资源租金大部分是一季度或者半年预付，导致预付租金以及相应的媒体设备采购所需预付款上涨。另外，固定资产及在建工程分别较2018年年初增加9.11亿元及6833.5万元，分别上升259.4%及997.4%，主要是媒体设备大幅增加所致。 为何应收款的回款已经变慢，分众传媒还要逆势扩张？这也是市场的一大疑问。 分众传媒今年前三季度实现营业收入108.77亿元，同比增长24.59%；归属于上市公司股东的净利润为48.10亿元，同比增长22.81%；经营活动产生的现金流量净额为15.61亿元，同比下降34.64%。 然而，无论是在2018年三季报和半年报当中，分众传媒并没有披露客户行业构成，也没有透露谁在拖欠应收款，就算是在2017年年报当中，只是列出了前五大客户合共占比22.11%的数据，并未透露前五大客户的具体名称。 “最近几年崛起的如神州租车、饿了么、小米手机等许多新兴品牌，都选择在媒体投放，形成强制性高频次的到达，使品牌知名度和认知度得到迅速引爆，从而为主流消费群体所熟知，强效提升品牌价值和销售转化。未来，这一趋势仍将继续。”2017年年报当中，分众传媒对新兴经济的客户作出了如此描述。 4亿回购也未撑起股价 监管层近日出台了多项措施，鼓励上市公司回购自家股份，不过对分众传媒而言，真金白银4亿多元的回购，却暂时并未撑起疲弱的股价，10月29日跌破千亿市值大关，最新市值只有860亿元。 2018年4月25日，分众传媒公告称，公司股票价格出现较大波动，目前公司股价不能正确反映公司价值，不能合理体现公司的实际经营状况。结合自身财务和经营情况，基于对未来发展前景的信心及对公司价值的高度认可，同时考虑员工股权激励方案，公司拟进行股份回购。 分众传媒10月8日晚间公告称，截至2018年9月末，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份数量4979.79万股，占公司总股本的0.339%，其中最高成交价为8.64元/股，最低成交价为7.16元/股，合计支付的总金额超过4亿元。由此可见5.86元的现价已经远低于回购价。 深圳一位私募人士向第一财经记者表示，对于回购，还是要看具体公司，投资者要对一些力度不大的“忽悠式”回购有所警惕，就拿回购行为比较市场化的港股市场而言，腾讯控股（00700.HK）在2010年以来多番回购自家被低估的股份，最终经过多年大幅上涨后成为港股的“股王”；然而让投资者损失惨重的辉山乳业（06863.HK）在暴跌并停牌前也曾多次回购自家股票。投资者需要仔细鉴别企业回购资金来源，现金流量是否充足。就分众传媒而言，应收账款的回款能否在四季度改善，是影响股价表现的一个很大的不确定因素。 分众传媒预计，2018年1~12月归属上市公司股东的净利润58.00亿至62.00亿，同比变动-3.41%至3.25%。分众传媒称，基于以下原因作出上述预测：分众是中国最大的生活空间媒体，受益于品牌广告主对公司楼宇媒体的认知度和投放量的不断提升，预计2018年第四季度楼宇板块业务收入仍将维持较快速度增长，但是院线板块受制于片源以及票房的影响，景气度有所下降。另外，随着公司楼宇板块业务扩展战略的进一步推进，预计同期营业成本还会有较大幅度的增长。 因为前三季度净利润增幅22.81%，外界由此测算，公司四季度业绩存在被“腰斩”的可能。东吴证券(6.860,0.00,0.00%)分析师张良卫表示，预计2018年第四季度分众传媒将实现净利润9.9亿~13.9亿，较去年同期20.88亿下滑明显，部分源于去年同期，公司录得6.4亿非经常性损益，基数较高所致。 中金公司分析师孟玮表示，楼宇广告预期稳健增长，扩张提升长期竞争力。尽管下半年以来受到经济下行、票房表现不佳等影响，公司成长速度放缓。但公司在逆势扩张中巩固了核心竞争力及份额优势，品牌广告主对楼宇媒体的认知度和投放量亦在不断提升，看好分众传媒楼宇广告的增长韧性。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
经历了数年的估值增长后，科技股正在迎接一场集体挑战。10月30日，IPO已有四个月的小米集团（1810.HK）跌3%，这仅仅是其在今年7月中下旬以来股价一路下跌的延续；统计显示自7月19日至10月30日期间，小米集团股价已从21.70元/股一路跌至11.66元/股，接近腰斩。小米并非孤例，据21世纪经济报道记者不完全统计，腾讯控股（0700.HK）、阿里巴巴（BABA.N）、百度（BIDU.O）、京东（JD.O）、美团点评（3690.HK）等多只大型科技股股价在最近5个月内已较最高点出现了30%-50%不同程度的回撤；科技股遭遇的尴尬，同样出现在科大讯飞（002230.SZ）、海康威视（002415.SZ）、华大基因（300676.SZ）等A股公司身上。在业内人士看来，伴随着A股等多地资本市场估值的回调，科技股此前的过高估值正在得到修复；另有中美摩擦、质押风险、资金退潮等多重因素对科技股的估值带来打压。也有分析人士认为，此次科技股的退潮将给市场带来低价配置优质公司的机会。科技股泡沫挤出多只科技股正在承受估值下行的煎熬。10月30日，IPO以来不断破发的美团点评（3690.HK）向更低的估值区间滑去——当日跌幅达5.11%，收跌于50.15元，而自其上市发行以来，已较最高时累计下跌达30.97%。即便是BAT级的企业，也未能在此次估值调整中幸免。以阿里巴巴为例，其在今年6月5日创下高点后便开始震荡下行，此后的102个交易日内，其累计下跌达36.17%；同期腾讯控股股价也在游戏监管政策升温等利空因素下累计下跌达39.23%，百度、京东的同期跌幅也分别达30.34%和42.40%。无独有偶，A股的科技股公司估值也在逐渐回落。自今年下半年以来，科大讯飞、海康威视、华大基因、四维图新分别累计下跌达30.65%、36.44%、43.81%、26.12%。事实上，无论是美股、港股还是A股，科技股公司的下挫力度已经远远超过市场平均水平。今年7月初至10月30日，上证指数、创业板指数分别累计下跌9.81%和21.58；而以科技股中典型的互联网行业来看，万得互联网指数自今年下半年以来已累计下跌25.86%，跌幅分别大于上证指数、创业板指16.05和4.28个百分点。科技股密集回撤，亦被一些业内人士视为新一轮科技股泡沫破灭信号。“虽然还没有到前两轮科技股泡沫破灭的程度，但可以看出目前不少科技股的估值在市场整体调整下存在更大的下行压力。”10月30日，西部一家从事美股投资的私募机构负责人表示，“和A股相比，一些美股、港股中的科技股由于没有涨跌幅限制和T+0的作用，其价格的回撤也更加明显。”他说。小米等公司按照计划即将在A股发行CDR（中国存托凭证），但后因市场等原因取消。“幸好今年上半年说要试点的第一批CDR项目没有发成，不然接盘的投资者不但逃不过这轮浮亏，那几只CDR战略配售基金净值也将大概率出现下跌，最后很难向客户交代。”10月30日，一家汇金系券商营业部负责人坦言，“如果A股市场流动性较差的状态一直维持，那么CDR项目可能也会一直往后拖。”价值重估背后在业内人士看来，科技股的估值调整有着多方面原因。“2018年科技股股价随市场大幅下行，随之一起的还有投资者对部分科技龙头的信心。”10月30日，首创证券IT行业分析师李甜露表示，“市场调整的背后是政治、经济等方面的不确定性，此环境下，科技公司普遍面临困局，因此投资逻辑也应随之进行调整。”部分科技股的高质押率也同样被视为诱发其估值走低的内因。据首创证券统计，截至10月23日，科技行业的534家公司中，有484家存在着不同比例的质押，其中有98家的质押比例超过30%，有11家的质押比例超过50%。“这其中的部分公司可能存在着一定的爆仓风险。”李甜露认为。李甜露同时认为，一方面部分“伪科技股”在该轮调整中暴露了更大的问题；另一方面股价的下行遏制了股权激励效果，进而影响到公司的创新能力。“很多科技公司并没有处在新兴行业或具有真实的技术壁垒，而‘科技’的名称却给这些公司带来了高估值。然而，市场的整体调整以及其背后的基本面变化让人们重新审视科技股的估值，此前的泡沫正在逐渐被挤出。”李甜露向记者指出，“此外，科技股估值的缩水对股票的价值形成了冲击，使股权套现等市场化的激励机制受到影响，从而可能对企业的创新形成制约，进一步拖累企业的业绩和估值。”不过一些买方人士则认为，估值不断调整之下，一些优质科技股的投资价值却在进一步体现。“科技股具有较好的弹性，而未来在市场进入反弹期后，也将出现更大的获利机会。”10月30日，前述私募机构负责人指出，“还有一些巨头公司的资源优势很足，虽然在经济周期下增长出现乏力，但随着组织架构的调整和转型的发力，新的增长点也会随之出现。”“前期泡沫的逐渐析出使科技股的估值回到了几年来的低水平，一些‘穿越牛熊’的好公司价格正在趋于合理，酝酿好的中长期投资机会。”李甜露也表示，“此外，较低的估值也增加了短期估值修复机会的出现。”靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
10月30日，恒立实业再度封板。在“汽车念+壳”概念加持下，恒立实业走出了近期市场罕见的“七连板”走势，成为名副其实的“妖股”。收盘后，投资者都在等待一件事：晚上恒立实业会照例发布股票交易异常波动停牌自查公告吗？话说上午恒立实业封上涨停板后不久，证监会发布了一条公告，称正按照国务院金融稳定发展委员会的统一部署，围绕资本市场改革，加快推动三方面工作，回应市场关切：其中，最引人注目的是第二个方面的工作，即“优化交易监管。减少交易阻力，增强市场流动性。减少对交易环节的不必要干预，让市场对监管有明确预期，让投资者有公平交易的机会。”对此，市场存在不少解读，甚至有市场人士认为这是证监会鼓励游资炒作乃至放松对市场操纵的打击力度。龙虎榜数据显示，在恒立实业连续涨停的过程中，多路游资推波助澜。比如，游资盘踞的知名营业部光大证券奉化南山路证券营业部便连续两日现身恒立实业买入金额前5名营业部之列。于是，收盘后，不少投资者就在股吧中乐观地预言，在证监会刚刚表态“减少交易阻力”后，恒立实业不会特停，“天空才是尽头”“8板可期”“没有特停是妖股的真正春天”……结果，清脆的打脸声很快响起：当日晚间恒立实业发布股票交易异常波动停牌自查公告称，公司股票将于10月31日上午开市起停牌，停牌时间不超过3个交易日。很多中小投资者立马炸了：不是说好了“减少交易阻力”吗，证监会怎么会说话不算数呢？不得不佩服很多中小投资者的想象力……我们来看：首先，股价异动停牌核查上市公司是根据交易规则，为保护广大投资者利益而申请的，跟“减少交易阻力”无关。根据《深圳证券交易所交易规则》的有关规定，股票连续两个交易日收盘价格涨跌幅偏离值累计达20％以上，属于股票交易异常波动的情况。同时需要注意的是，恒立实业已分别在10月25日以及10月29日两次披露了《股价异动公告》。其次，业内人士指出，“减少交易阻力”绝不意味着监管层鼓励游资炒作乃至市场操纵，“证监会的三方面工作不能孤立地看，而是要结合起来看，除了‘优化交易监管’，还有‘提升上市公司质量’和‘鼓励价值投资’，最终用意是建设健康有序的资本市场，而绝不是鼓励短线游资大肆炒作壳股，更不会容忍市场操纵。”回过头来，我们看看恒立实业是一家什么样的公司。相信不少中小投资者对于恒立实业并不陌生，有人曾这样总结恒立实业的过往：“恒立实业，A股老司机，96年上市，迄今二十余载。期间，该公司累计停牌8年，主业亏损14年，5次被迫‘改嫁’、3次卖壳、重组失败不计其数；‘成功系’刘虹、‘中技系’成清波等众多资本大鳄参与围猎，统统折戟沉沙，铩羽而归。”再看看恒立实业10月30日晚间发布的三季报：今年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润108.97万元，同比增长109.19%，但扣除非经常性损益后却是亏损515.36万元。再来看看上市以来恒立实业的净利润和扣非净利润情况：炒作这样公司的股票，实在有违“鼓励价值投资”的原则。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
广东互金协会将牵头联合广州互金协会、东莞市互金协会等单位成立广东省P2P网贷机构自律检查工作组，对广东省（除深圳以外）P2P网贷机构开展自律检查。本次自律检查是针对注册在广东，与2018年4月25日前向注册地市金融局、银监分局提交了整改验收申请，并在2018年10月10日前按规定提交了自查报告的P2P网贷机构。 《通知》强调，请符合条件的P2P网贷机构于2018年11月2日下午前填写《自律检查申请函》并加盖公章扫描后发送指定邮箱。根据《通知》，本次自律检查重点关注以下十个方面： 1.是否严格定位为信息中介，有没有从事信用中介业务； 2.是否有资金池，有没有为客户垫付资金； 3.是否为自身或变相为自身融资； 4.是否直接或变相为出借人提供担保或承诺保本付息； 5.是否对出借人实行了刚性兑付； 6.是否对出借人进行风险评估并进行分级管理； 7.是否向出借人充分披露借款人的风险信息； 8.是否坚持了小额分散的网络借贷原则； 9.是否发售理财产品募集资金（或剥离到关联机构发售理财产品）； 10.是否以高额利诱等方式吸引出借人或投资者加入。...
