10月19日，科创板上市公司传音控股（688036.SH）发布公告，拟使用额度不超过25亿元的部分，购买一些安全性高、流动性好、有保本约定的投资产品。

　　而扣除发行费用后，传音控股实际募资净额为26.75亿元。

　　也就是说，仅公开交易10个交易日，“科创板新贵”传音控股就将几乎全部的募集资金用于理财。

　　公告一出，立刻在资本市场激起了千层浪，坊间议论纷纷。22日晚，传音控股就紧急发布了一份补充公告，以作说明。

　　风云君曾在文章《科创风云 | “非洲之王”传音控股：如何靠66元手机横扫非洲？》详细分析过传音控股。

　　传音控股是一家手机制造商，三分之二的业务都在非洲，2018年非洲市场占有率高达48.71%，是当之无愧的非洲手机市场的龙头。

　　根据招股书，传音控股IPO募集资金用途主要是扩大手机的生产能力，包括传音智汇园手机制造基地项目、手机生产基地（重庆）项目等。

　　在补充公告中，传音控股说“未改变募集资金的使用计划，也并非长时间的资金闲置。”

　　实际上除了传音控股，类似的闲置募资操作情形在科创板并不罕见。

　　据《科创板日报》统计，截至10月底，科创板共有34家上市企业，募集资金净额总计450亿元。

　　其中已有多达31家企业推出了闲置资金补流/理财计划，现金管理金额高达314.56亿元，占净募资的近7成，已公告用于向全资子公司增资/借款实施募投项目的仅35.21亿元。

　　如山石网科（688030.SH）公告拟将7.8亿元闲置募资用于投资理财。天奈科技（688116.SH）公告拟使用8亿闲置资金投资理财。

　　对募集资金的用途，科创板目前没有明确禁止，但强调了募集资金应重点投向科技创新领域。从提高资金使用效率出发，上述操作并不违规。

　　但是众多上市公司刚上市，就大手笔、扎堆买理财产品，就不见得合理了。

　　如果上市之后募集资金闲置时间过长，迟迟没有用于业务发展，则公司可能并不缺钱，其IPO募资的必要性也要大打折扣。

　　不过，由于科创板是市场化的询价，没有23倍市盈率的限制，开板之后出现了投资者认购火爆的情形，导致多数科创板企业存在超募资金的情况。

　　超募的资金短期没有合适的去处，要么就是补充流动资金，要么就是用于理财。

　　一堆科创板企业超募，也从侧面说明了市场对其的热捧。一方面是还有很多企业在排队等候上市，一方面是众多科创板企业用募集来的闲置资金购买理财。

　　真是应了那句中国的老话：旱的旱死，涝的涝死。

　　写到这，风云君不禁想到上周分析的创业板超募王海普瑞（《“超募之王”海普瑞：超募50亿十年全败光，业绩依旧跌成渣，钱去了哪儿？肥了谁的口袋？》），超募50亿，每年有不菲的理财收益，甚至超过营业利润，但是上市十年，最终仍然碌碌无为。

　　合规的背后应该是合理。