任何事情都具有两面性，危机中也存在着商机，2018年的网贷行业大波动给从业者上了生动的一课。

在这场淘汰赛中有几个有意思的现象，发展的好的盈利性好的企业有可能恰恰是那些做卖水生意的。比如最开始流量红利期，那些做流量生意的。在比如后来在强化网贷合规时为这个行业提供法律、会记服务的企业。再后来大家纷纷转型做金融科技公司时做科技赋能和技术输出的企业。

投资者也是顺应行业发展趋势成长的，最初有些投资者成为互联网金融的吃螃蟹着，彼时行业跑马圈地，收益较高，红包和各种奖励层出不穷，不乏很多羊毛党也因此实现造富。

而今天小蜗牛想说的是在行业经历至暗时刻时瞄准债转商机的一部投资者，在这个特殊的时候，接债转意味着更高的风险，但同时意味着更高的收益。这就出现一类投资者，他们认为别人贪婪的时候我理性，别人理性的时候我贪婪。不乏有些投资者在债转的商机中赚得高于别人百倍的收益，有平台转债收益高达百分之六七百。

但，并不是所有的投资者适合在债转中谋取高收益，这就要求这部分投资人对自己的风险承受能力有更好的判断和预期。债转中造富的同时也不得不提防其中是否暗藏猫腻。

如果你投资的网贷平台告诉你平台要退出或者倒闭，再或者遇到经营危机，现在你的债权可以用豪华酒店、奢侈品、平台的股权来兑换你是否愿意？这其实和民间借贷中的一些人还不了钱用值钱点的东西来“顶账”如出一辙，只是互联网时代花样更多了而已。

此前东方银座给旗下P2P补窟窿推出“债转房”，债权也可兑换成东方银座发行的“银座Z卡”。东方银座给了多个债转方案，可以在东方银座旗下的酒店、商场、电影院等进行兑换消费。

“住五星级酒店，吃自助餐”。没钱还，至少可以享受一些服务，表面上看上去两全其美，可是这并不是出借人想要的结果呀，是被迫于不接受本金无法收回的状况中才接受的方案。

而仔细梳理6月雷潮以来一些平台债转高达几十页没人接，有些平台推出五花八门的债转方案。

部分平台提出债转股方案，业内人士表示，在当前网贷行业的困境中，因为债务人的确出现很大程度的流动性危机。如何应对这样的流动性危机，债转股对企业来说是一种创新模式。但值得指出的是，对于出借人来说，这种模式不利，出借人原来对债券的收益和股权投资不同，并且债转股后如何保障出借人的权益也不明确。

有业内人士更是直接指出，债转股可能会是一种套路清盘模式，利用清盘拖延时间，大致投资人错过最佳报案时间，他认为债转股还是一种刚性兑付思维，平台现在经营不善，债转股后也未必能够经营好，出借人身份转变为股东没有任何意义。

此前，东方银座曾做出杜绝债转股，并提供债转房方案。与此同时，其旗下P2P平台的债权处置措施也开通“债转卡”功能，通过“卖卡”，东方银座旗下平台投资标的形成的债权，成为了存有消费金额的银座Z卡。

凭银座Z卡可在东方银座旗下商业地产、国际酒店、购物广场、文化旅游等自营门店进行购房、购物、观影、娱乐休闲、餐饮、酒店住宿时消费使用。

持有银座Z卡的投资者，在东方银座旗下特定场所消费后，无须实际支付现金，只需签字确认每次消费金额，可从银座Z卡中扣减相应金额，直至全部扣完。

而更是有一些网贷平台提出“债转树”、“债转酒”等方案。安徽一网贷平台提出投资人可以分期兑付投资金额的70%，另外30%投资人选择用其母公司龙舒酒业的酒水兑付或者股权兑付；深圳一网贷平台也提出可以选择将资产兑换成黄花梨树，并称“海黄树木的价值逐年攀升，1株10年龄的纯种海黄树市场参考价可达12万。”

这种做法实际上是将债权转为了消费，而且从东方银座来看，消费实际上还是在银座的产业中流动。但对于在频频暴雷中恐慌的出借人来说，拿不回本金只能退而求其次进行消费。但是这些奢侈品或者置换物本身的定价就偏高，有的属于奢侈品，对出借人来说本身就是一种负担，从某个层面来讲是被迫性的接受。

还有不少平台强制展期，没有经过任何与投资人的协商，当然，从平台的角度来讲是需要残喘的时间，可是对出借人来说本身就是一种不公平，对出借人来说已经是逾期。并且从收益的角度，期限变长，与收益预期存在明显差距。

在这一轮的清盘中，有多少退出中暗藏猫腻，有多少是无奈之举。除了少数宣布良性退出外，大多数都出现了提现困难、实控人失联等问题。同时，在宣布退出的平台中，也有部分平台以“清盘”之名行“跑路”之实。

此前，北京、上海、广州等多地互金行业协会近期紧急下发网贷机构退出指引，以指导、规范辖区网贷机构平稳退出网贷行业。

尽管各地互金协会发布的退出指引细则各不相同，但大体原则和程序基本一致。例如在退出原则方面，明确提出优先保护出借人权益;要求网贷机构退出应按市场化运作;深圳、广州则明确网贷机构在退出期间遵守三个“不得”原则，即经营地址不得搬迁、网站不得关闭、高管不得失联。在退出程序方面，各地退出指引均明确提出网贷机构应成立退出工作领导小组。

在投资人信心不足、恐慌蔓延的当下，良性退出无疑成为最后的刹车，对平台、对出借人、对整个行业的发展都是至关重要的。