贵人鸟座落于名闻全球的“鞋都”晋江，曾获“中国十大运动鞋企业”、“鞋类行业最具价值百强”双殊荣，是近年成长最为迅速的中国民族运动品牌。贵人鸟定位于快乐运动，致力于打造优雅时尚运动第一品牌，张柏芝曾任品牌形象大使。

可以说，贵人鸟像神话传说中的神鸟一样，曾经拥有无数的光环。但几年来，这家“鞋都王牌”却逐渐沉沦，业绩大降，掀起关店潮。其中，既有行业大环境因素，也有公司自身经营战略因素。频繁并购、多元化、胡乱更名被叫停，隐约可透露这家运动服饰巨头的病症所在。

1、今年上半年净利润下降73.51%，2017年净利润腰斩。

2018上半年财报显示，贵人鸟营收同比下降2.67%至15.36亿元，净利润下降73.51%至0.34亿元。对于业绩下降的原因，公司表示主要是由于原材料、人工等生产要素成本上涨，以及管理费用和财务费用上涨。

其实，贵人鸟业绩下滑的风险早已经暴露，从2015年底到今年上半年，贵人鸟的净利润一直呈现下滑趋势。2015年，公司实现的净利润为3.32亿元，两年过去，2017年的净利润腰斩，降至1.57亿元。

2、2017年，公司净关闭门店375家，今年一季度关闭133家。

与此同时，经营不力的贵人鸟迎来关店潮——在2017年净关闭376家之后，今年第一季度，贵人鸟新开门店78家，但关闭133家。

近3年来，贵人鸟的门店数量在急剧减少。2016年，贵人鸟新开零售终端486家，关闭零售终端845家，净关闭359家。2017年，公司新开零售终端503家，关闭零售终端879家，净关闭375家。2018年上半年，公司零售终端总数3526家，相比2017年底减少204家。按照上述数字计算，贵人鸟正在以一天关闭一家门店的速度缩减经营规模，这也从侧面反映了公司主营业务不振。

3、部分股份被司法冻结。

9月20日晚间，贵人鸟发布公告称，公司控股股东贵人鸟集团(香港)有限公司持有的公司部分股份被司法冻结。公告显示，因厦门国际信托有限公司与贵人鸟集团具有强制执行效力公证债权文书一案，贵人鸟集团所持有的贵人鸟10169.5万股无限售流通股及孳息(其中：所冻结9700万股已办理质押登记)已被厦门市中级人民法院司法冻结，冻结时间为2018年9月19日，冻结期限自2018年9月19日起至2021年9月18日。

4、员工持股计划存爆仓风险 ，董监高无一人购买。

贵人鸟2017年第一期员工持股计划将于今年9月29日解禁。但是，贵人鸟的员工持股计划浮亏已近7成，存在爆仓风险。

2017年9月29日，“华润信托贵人鸟 1 号”信托计划完成员工持股计划买入，累计购买上市公司股票2222万股，占公司总股本的3.54%，成交均价为21.92元／股，锁定期12个月。在这12个月里，公司股价最高到过28.65元／股，然而紧接着股价遭遇断崖式下跌，连续8个交易日跌停。现在眼看解禁期就要到了，股价却无起色。

5、内幕交易亏损9万，还被罚款10万。

6月25日，福建省证监局在官网发布了一则行政处罚决定书，对贵人鸟在拟收购威康健身过程中发生了内幕交易而进行处罚。处罚书显示，海岳融投资管理中心股东黄浩云作为知情人士，在内幕信息敏感期合计买入贵人鸟38.24万元，最终亏损9万元，福建证监局对其处以10万元罚款。

6、贵人鸟1.43亿卖资产。

8月1日晚间，这家于A股上市的本土运动品牌发布公告称，拟将持有的参股康湃思体育37％的股权、康湃思咨询37％的股权转让给晋江国家体育城市股份有限公司，涉及金额总计达1.43亿元。

根据贵人鸟公告，康湃思体育的转让金额为1.35亿元，康湃思咨询为811.42万元，转让完成后，贵人鸟不再持有上述两家公司的股权。对于此次资产出售，贵人鸟表示，贵人鸟可以优化本公司资产结构，盘活存量资产，提升公司整体运营效率。“一切以公告为准，肯定符合公司的整体战略安排”。

7、贵人鸟的股份质押近期亦受关注。

7月10日，贵人鸟发布公告称，集团将其持有的公司1000万股无限售条件的流通股质押给华润深国投信托有限公司。截至这一公告日，贵人鸟集团共计持有公司4.79亿股，均为无限售条件的流通股，占公司总股本 76.22％。这次质押完成后，贵人鸟集团累计质押股份4.74亿股，占公司总股本75.47％。今年3月，新版《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》正式实施，新规明确了60％质押率“红线”。

8、贵人鸟败在“误入歧途”。

过去几年，贵人鸟在体育生态圈频频出手，通过投资、并购收入了不少资产。去年，贵人鸟曾经发布公告称：拟将公司名称变更为全能体育股份有限公司，并更改其股票简称，引起市场关注。不过，仅过了一天，贵人鸟又宣布取消本次更名事项，待重新拟定公司名称后，再另行公告。贵人鸟“更名一日游”的闹剧也让市场哗然。

从2014年开始，贵人鸟开始转型升级，提出“以体育服饰用品制造为基础，多种体育产业形态协调发展的体育产业化集团” 的目标。2015年初，贵人鸟宣布，公司成为虎扑体育第二大股东。同年7月，又联合虎扑体育和景林资本成立了动域资本，通过子公司2000万欧元投资西班牙足球经纪公司The Best Of You Sports，S.A，持有其30.77%的股权。2016年，贵人鸟又先后投资了西班牙足球经纪公司、买下美国篮球装备品牌AND1在大中华区为期31年的独家运营权、控股线下零售渠道商杰之行和名鞋库网络科技有限公司，入股星友科技布局互联网体育游戏。

贵人鸟还试图将触角伸向体育保险领域。2016年4月，贵人鸟宣布注册的享安保险经纪公司，不过该公司在短短8个月后突然被闪电式注销，原因是贵人鸟的外商控股型企业身份。不过，贵人鸟并不灰心。同年12月，贵人鸟宣布拟与新疆广汇实业投资有限责任公司、红豆集团等7家公司共同发起设立安康保险。

此外，贵人鸟也有意进入健身产业。去年3月份，贵人鸟又拟以27亿元的高价收购威康健身（威尔士健身母公司）100%股权，不过该交易在当年9月以失败告终。

究其根源，贵人鸟的溃败可能与其不重视主营业务相关。近年来，贵人鸟涉足保险、游戏等领域，逐渐把主业丢掉了。

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