（原标题：跑步离场！上海楼市，难了！）

上海楼市挂牌量创新高

近日，21世纪经济报道发表了一篇针对上海楼市的报道文章《成交低迷：上海楼市刚需客去哪儿了？》，这篇文章介绍了当下上海楼市的现状，尤其是披露了一些关键数据。

透露文章可以了解到：

第一，上海购房者的心态，一片迷蒙。

观望情绪加重，再等等，搁浅购房计划，是很多人当下的心理写照。

第二，上海二手房挂牌量继续创新高。

当前上海二手房的挂牌量超过41万套，继续在历史高位盘整。这是上海中原披露的一组数据。

不过，挂牌量这一数据，各机构披露不一，而且相差很大。

挂牌量虽然差异大，但创新高的结论都是一致的。

10月份，链家平台显示的数据，上海的二手房挂牌量增加至16.5万套。

今年年中时，易居研究院披露，6月初上海的二手房挂牌量冲破了18万套，挂牌量位居全国第三，仅次于重庆的22万套，成都的20万套。

同时，从挂牌增速来看，今年6月份上海、武汉和西安的二手房同比去年同期，增速最大，分别为82%、72%和40%。

13个重点城市二手房挂牌量

这意味着，上一轮买房赚到了钱的人，正在疯狂挂牌套现，跑步离场。

第三，二手房成交量持续低于荣枯线。

刚刚过去的两个月，上海新房、二手房数据低位徘徊，市场活跃度不振，观望氛围渐浓。综合第三方机构数据显示，10月，上海新房成交约65.59万平方米，二手房成交约1.32万套。11月新房成交面积持续下跌，成交约60.27万平方米，二手房则成交约1.41万套。

11月的上海楼市，二手房成交环比虽然有轻微上涨，但仍在1.5万套/月的枯荣线之下；新房市场成交量甚至不如今年7、8月份淡季。

02

上海楼市下行的关键：预期没了

本号在之前分析上海楼市的文章中说过，像北京、上海这样的城市，转向背后，虽然有购买力下降因素，但更重要的是预期缺失。

按理说，在认房认贷取消之前，在上海有购房需求的人，可能还有首付过大压力，毕竟取消之前，一旦有贷款记录，哪怕这个贷款继续不是在上海，而是在其他城市，首付也得70%起步。

但9月份北上广深均取消了认房认贷，开启了认房不认贷，大大降低了首付压力，相当于给楼市增加了杠杆。

然而，效果维持的时间很短暂。这背后，针对北上广深来说，主要还是预期缺失所致。

对于上海、北京这样的城市，很难从供需角度来分析。毕竟上海是全国的上海，北京是全国的北京。两座城市都是富豪扎堆的城市，中产阶层也是一大批，当然底层工薪阶层更多。

但京沪是世界级城市，是中国参与世界城市竞争的代表，这类城市的房子，从来就不是为普通人所准备的。

所以，能够影响这类城市成交量与房价涨跌的，只有信心和预期，从来不是购买力，这样的城市从不缺购买力。

说直白点，影响杭州、南京、苏州、武汉、成都、天津、重庆等城市成交量的因素，既有信心与预期缺失，也有购买力。

影响一线城市楼市，购买力下降是次要的，信心和预期缺失才是关键。

这种信心和预期的缺失，是宏观大环境决定的，既有经济、就业因素，也有外部环境因素。

前三季度，从GDP角度来看，的确在稳中复苏，但不确定性依旧很大。

从拉动经济三驾马车情况来看，消费稳步复苏是重要力量。从国家统计局公布的前三季度三驾马车对经济拉动作用数据来看：

消费方面：三季度对经济增长贡献最大的是最终消费支出，贡献率达到94.8%，为有数据以来最高水平，拉动当季经济增长4.6个百分点。

投资方面：由于投资增速持续放缓，资本形成总额对经济增长的贡献率从二季度的32.8%降至22.3%，拉动GDP增长1.1个百分点；

出口方面：货物和服务净出口对经济增长的贡献率则是-17.1%，向下拉动GDP0.8个百分点。

四季度的好消息是，出口回正了。以人民币计价的进出口增速连续两个月正增长，出口则在11月份回正，增长了1.7%。

但是，反映消费情况的CPI，又不好看了。

国家统计局公布的最新数据显示，11月份CPI同比和环比均下降0.5%，此处就不多说，细品。

再看下股市。

宏观大环境好不好，其实透过股市就可以看出来，股市炒的是预期和信心，而今年的大盘，多次围绕守卫3000点而战斗，近日曾跌破3000点。

这样的环境下，投资客基本都金盆洗手，不敢再去投资。而刚需人群，除非特别着急的硬刚需，否则，基本都是能拖则拖。

03

房价调整之路漫长

成交量行情不好，价格自然就难以坚挺。

上海中心区的老破小和外围区的房子，价格都在疯狂调整当中。

每日经济新闻披露，上海二手房市场处于僵持的背景下，房东要促成交易，必定在价格上作更多让步，才会激起买家兴趣。此外，一旦有交易案例，成交价格低于小区平均价格，也会导致其他业主主动下调挂牌价格，否则没有性价比的房源是不会被关注的。

腾讯新闻转述上海中介的话，“二手房价格杀得实在太狠了。买家都是照着原价的20%来砍价。”

新房方面，21世纪经济报道的文章显示，最近上海第十二批房源已经亮相，不少楼盘有优惠折扣。楼市极端现象也偶有出现。10月，位于浦东新区的绿宝园四期成为今年上海市首个“零认购”楼盘。

另外，最近网上传出了一张上海房价领跌板块的图片。

数据尚不知真假，权作一看。不过上海泡沫巨大的顶流学区价格大幅下降，却是实实在在发生的。

其中不少顶流学区房的价格，价格已经跌回至几年前。

可以说这一轮房价调整，泡沫巨大的顶流学区房首当其冲，上海如此，北京、深圳、广州、杭州、厦门等热点城市皆如此。

究其原因，除了市场大环境不好，信心与预期缺失外，最关键的因素，还是新生儿不断减少带来的需求不断减少所致。

去年全国新生儿已经跌破1000万至956万，相较于2016年的高点，下跌了46.4%。

上海的新生儿人口走势，与全国大体一致。

制图：城市财经；数据：上海市统计局

随着新生儿人口跌破千万，去年的出生人数低于死亡人数，最终导致全国人口首次负增长，减少了85万人。

新生儿带来的冲击已经在幼儿园和小学显现，去年幼儿园人数历史性减少，小学的在校生、招生人数也出现历史性减少。

孩子数量少了，学区房的需求自然下降，没有了鸡娃的家长接盘，顶流学区房的炒作就无法形成闭环，价格焉能不下行。

这只是开始，房价调整之路，往后漫漫，上海也无法置身之外。

目前上海的二手房库存量已经在20万套左右，还在不断增加。新房方面，截至目前，上海2023年共推出12批次新盘，合计315个项目、86368套新房源。而据诸葛找房2023年10月上海新房库存量为52353套，环比上升1.02%，环比呈现“六连增”；同比上升24.66%。

上海也已经进入了买方市场。

尤其是泡沫巨大的顶流学区房。

这些靠资本炒作起来的房价，往后会随着接盘侠的不断减少，而逐渐回归理性。

毕竟新生儿人口下降趋势没有改变，尤其是上海这种人口结构严重老龄化的城市，新生儿数量减少速度还在加快。

这会是上海高价学区房最大的，也是持续作用的一个利空。