一直以来，投资理财都是门技术活，没有所谓的“闭着眼睛都能赚钱”的事，当投资者真的听信“谗”言，闭上双眼就敢掏腰包的时候，有可能就会遇到“金融骗局”。   金融骗局背后，往往隐藏了一个“野鸡金融机构”，他们高调租用城市CBD中最为豪华的写字楼，人人西装革履，处处奢华体现，营造着“谈笑有鸿儒，往来无白丁”的景象。而旗下的金融产品，也是吓人的高收益，仿佛“天上掉馅饼，并且正好砸到了你的头上”。   事实上，外表光鲜的背后，有时是一场虚无，产品发行方往往没有考虑如何从盈利角度运转，只求在资金流角度运转，负债端收益畸高，但资产端根本无法实现这个收益，或者压根没有资产端。   网络上流传的一句话，极好地概括了“藏于暗处的骗子”和“处于明处的投资人”之间的心态关系——当投资人看中了高收益时，骗子们看上了投资人的本金。   以下是本报整理的近年来金融产品的“事故多发区”，有些暗藏着是旁氏、有些赤裸裸的骗人，也有些是产品本身的组织形态没有问题，问题在于被叵测之心所利用。   有限合伙事故多发   去年，海沧资本法定代表人跑路，今年，金赛银法定代表人玩失踪……近年来，有限合伙制基金兑付风险频现，这其中，有融资方的风险，比如项目无法兑付、自融等，也有前端基金管理人的道德风险，比如上述类似的“跑路”事件。   2009年以后，大量的财富管理公司开始在市场上泛滥，有限合伙由于其组织形式方便灵活，所以，往往被这些财富管理公司所利用，以有限合伙制基金为名，发行固定收益承诺的产品，债务筹资交易泛滥。   一位业内人士对本报说，全球范围内，基金都不能承诺固定收益，中国的基金法也明确约定了不得承诺固定收益。“承诺固定回报的那叫做债，发行的时候就需要通过第三方独立机构评级及定价，以基金的名义，不做风险定价，承诺固定回报，本质上是非法揽储。”他说，“目前已经查处的多桩以有限合伙基金模式承诺固定回报崩盘的野基金，最后都是以非法集资被追刑责的”。   对于投资者来说，最终只能走法律程序来定夺是非，然而，个中漫长和艰辛可想而知，最终能够追回多少本金，以及要花多少时间才能追回来，都还是个未知数。   而为了募集到足够的资金，有些有限合伙基金不惜重下佣金，引诱第三方理财销售人员，甚至是银行理财经理等为其飞单销售。   “通常会有一个关键人，拿到多个有限合伙产品的销售额度，再将其分包给他所控制的银行理财经理，再由银行理财经理‘飞单’销售给不明就里的投资者，而投资者往往会以为是银行自己发行的理财产品，银行无形当中为有限合伙做了背书。”一位第三方财富管理机构人士对《第一财经日报》记者透露。   地下炒金深藏“地下”   2010年-2011年，随着黄金价格的节节攀升，中国大妈们的黄金投资热情与日高涨，当时，在华南沿海一带，一时间冒出不少地下炒金公司，他们寓居在高档写字楼里，忽悠了不少投资者。   在国内，合法的黄金投资渠道大致有四条路径：购买实物黄金、金首饰、投资性金条等;在期货市场上参与黄金期货交易;参与上海黄金交易所的黄金T+D交易;参与银行纸黄金交易等。   而所谓地下炒金，则是在这些渠道之外，声称自己公司代理香港、欧美等国家和地区的正规交易商平台，或者干脆自己坐庄，玩对赌的黑平台。两者的区别是，前者盈利点在于赚取点差和佣金收入，后者坑你没商量。   比如说，黑平台可以在后台直接更改客户信息，控制开盘停盘，修改客户下单情况，任意操作客户交易状况，有些甚至直接将平台制造成对赌平台，撮合客户之间的盈亏，或客户看多，地下炒金公司则做空，赚取客户亏损的钱。   地下炒金的风险在于，一是杠杆高，极容易爆仓;二是地下炒金公司很多不合法的操作手段，人为造成客户亏损。此前《第一财经日报》记者采访某地下炒金公司负责人称该公司的杠杆比例是1：100，这种杠杆率在同行中并不高，有些同行的杠杆甚至高达400倍、500倍。   而有些地下炒金公司为了将客户资金运放海外，不惜动用“地下钱庄”等渠道，个中水位之深难以测量。   《第一财经日报》记者此前曾采访一位地下炒金公司的销售人员，该人员自己也购买了其所在公司一款伦敦金的产品，而后，随着金价波动，高杠杆之下，本金全部亏空。   外汇交易灰色地带   在今年的某金融产品博览会上，本报记者误撞到某外汇交易平台的客户宣讲会，在博览会的一角，圈出近600多张座椅，座无虚席，还有好多人站在过道上，现场气氛浓烈，台上主持人几乎每句话后面都带一句“对不对?”“是不是?”现场投资人立即予以回应，高效互动。   事实上，几乎在每个金融产品交易会、博览会上，都会看到这些外汇交易平台的身影，他们豪华布展、员工西装笔挺，每个业务员看上去都热情满满，而至于投资人最终亏了?赚了?则是另外一回事。   外汇交易分为两种，一种是个人实盘外汇买卖，即不可透支的可自由兑换外汇间的交易，全国各大商业银行均开通了此项业务。   一种是外汇保证金(外汇按金)交易，即上述外汇交易平台的业务类型，其具有杠杆交易性质，杠杆倍数通常放大到50倍、100倍，甚至更高。即使在发达的国际市场上，外汇保证金交易也被普遍认为投机性很强，属于高风险产品。   尽管活跃在国内的部分外汇交易平台在国际上属于正规机构，但由于我国并未全面放开外汇交易，所以一直处于灰色地带。多年来，众多的外汇经纪商以投资咨询公司的名义在中国开设代表处等办事机构，招揽客户，国内各类监管机构一直在警示、整顿外汇保证金交易，但是，投资者依旧前仆后继，关于外汇保证金交易的纠纷也不断在各地法院上演。   2015年初，本报记者曾经报道总部位于塞浦路斯某外汇交易商无法提现，一众投资者心急如焚，在国内无处伸冤维权，只能组团前往塞浦路斯，在一个语言不通、完全陌生的法制环境中，投资者的孤独无助可想而知。(参见2015年3月24日本报报道《“铁汇赠金”套利案牵出炒汇灰色地带》)   P2P排队高调跑路   P2P可谓这两年互联网金融板块中的“特色菜”，其特色之一在于波涛汹涌的跑路潮。起初，媒体非常认真的对待每一家跑路平台，而后，随着跑路数量的飙升，媒体实在关注不过来了，只能抓大放小。   此前，记者参加P2P业内论坛时，经常会被投资者问及，“在媒体看来，哪些P2P平台最靠谱?”小小一个问题，竟令人无言以对。   据媒体报道，近日，宁波又一家互联网金融平台融信华创财富投资管理有限公司(下称“融信财富”)发生高管失联事件，目前当地警方已介入调查。据悉，这位老板跑路前，曾汇出1000多万元债券和5000多万元现金。目前公司出现挤兑，资金链已经断裂，无法展开相关业务。   截至2015年9月30日，零壹研究院数据中心统计的问题平台共1302家(不含港澳台地区)，其中山东、广东、浙江三地问题平台均超过100家，合计达到643家，占全部问题平台的49.39%。今年6~8月每个月出问题的平台数量都在110家以上，平均超过122家，风险似有集中爆发的趋势，不过9月份问题平台数量骤减，仅为8月的一半左右，这是否说明网贷行业进入了一个相对稳健的运营期，值得继续关注。   随着监管政策的日趋完善以及整个外部宏观经济环境的变化，P2P已经进入洗牌期，所以，在投资P2P之前，一定要擦亮眼睛，务必选择背景过硬的、资金实力雄厚的、产品收益适中的平台，而那些动辄20%的年化收益率，还是敬而远之吧。   民间借贷风险高   四川汇通担保事件即为民间借贷高凶险的典型案例之一，该公司利用旗下多个民间投资公司，曾以二分左右的月息从民间融资。   在民间借贷过程中，通常借贷双方在约定利息时以几分利来表示。比如，一分利就是月息的1%、二分利就是月息的2%。计算成年息，一分利就是年息12%，而二分利就是年息24%。一位民间高利贷经营者对《第一财经日报》记者表示，其放出的高利贷大多为三分利，即月息3%，年息则高达36%。   这两天，民间借贷风险敞口急剧放大，纠纷增加，根据《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》第二十六条：借贷双方约定的利率未超过年利率24%，出借人请求借款人按照约定的利率支付利息的，人民法院应予支持。借贷双方约定的利率超过年利率36%，超过部分的利息约定无效。借款人请求出借人返还已支付的超过年利率36%部分的利息的，人民法院应予支持。   释放原始股“诱饵”   “原始股”是指公司上市之前发行、可在上市一段时期后售出的股票。近年来，一直有人打着原始股的旗号四处招摇撞骗，按照本报记者经验，除非你是准上市公司的员工或高层，抑或是准上市公司定向引入的战略投资者(如PE等)，否则，普通人很难拿到准上市公司的原始股，而准上市公司也不会对外界大肆甩卖原始股。   近日，据媒体报道，在河南、山东等省市，一些群众在“一夜暴富净赚几十倍”的诱惑下，巨额资金面临血本无归的危险。上述媒体记者从公安机关了解到，因涉嫌以“原始股”非法集资，上海优索环保科技发展有限公司原法人代表段国帅近日被依法批捕，段国帅在河南多地设立分公司，自称“环保产业的先锋企业”。通过互联网宣传造势，利用该企业在某地方股权交易市场挂牌的身份，对外宣称“上市公司”，还在河南召开“增资扩股”发布会，宣布该“上市公司”将定向发行“原始股”。同时，这家所谓的“上市公司”曾一度发售股权理财集资，承诺年收益达48%，超过同期银行存款收益20多倍。   据了解，该公司利用“原始股”向群众非法融资2亿多元，涉及上千名投资者。   一些企业利用地方性的企业股权挂牌转让市场，冒充上市公司发售“原始股”。例如，在多地发生的“原始股”骗局中，均有不法分子宣称自己是“某股权交易中心”的挂牌企业，有明确的上市代码。但事实上，股权交易中心只是一个地方机构，不法分子利用其名称易与“证券交易所”相混淆，蒙骗消费者。   贵金属交易小心爆雷   “您要不要考虑投资贵金属，我们有专业的操盘手……”可能在很多人的印象中，都接过类似的电话，对方操着各地浓重的口音，你稍一反驳，或者表现不耐烦，对方就开始爆粗口，所以，接到这种电话的第一反应最好是立即挂断电话。   去年的央视“3?15”曝光贵金属投资平台内幕，称现货白银投资实际上是一场对赌游戏，交易所、会员、代理商层层设陷阱，欺骗投资者。   据了解，与证监会直接监管的证券期货交易所不同，大多数现货贵金属交易平台往往由自然人或者企业投资设立，通过出售会员牌照和交易手续费盈利，其交易透明性相对较低，多数并未发布交易数据以及详细的交易规则。   现货交易平台往往通过出售会员牌照来发展会员，而会员为了获得更多的投资者又可以发展代理商。现货交易所普遍采用做市商制度，做市商也就是交易所的会员。   贵金属交易所产生的手续费往往是由交易所和其会员进行分成，会员分到的手续费比例甚至高达80%至90%。有业内人士对《第一财经日报》记者表示，这些交易所和会员的盈利模式，就已经注定了他们在开展经纪业务和实际交易的过程中，必然充满了为了钱而产生的违规甚至违法的行为。   “既然是做市商制度，除了手续费之外，会员及其代理商的主要盈利来源必然是投资者的亏损。部分做市商及其代理商的注册资金只有3万元至10万元，即使投资者起诉使其破产清算，依然无法弥补投资者的损失。”一名曾经参与贵金属交易的投资经理告诉本报记者。   据央视报道，做市商和交易所合谋骗取投资者投资资金的主要方式在于，人为提高投资者报价、盈利的情况下，使投资者不能平仓和投资者无法成功出金等。   前一段时间，在市场上闹得沸沸扬扬的“泛亚交易所兑付风波”即属于贵金属交易。   原油交易别找“导师”   与贵金属现货交易相似，现货原油交易也是采取会员制，而会员为了获得更多的投资者又可以发展代理商。   2015年8月份，一位投资者对本报记者称，在一个股票交流群中，受到某导师蛊惑，将股灾之前从股市里撤回的50万元资金悉数投资到某石油化工交易所有限公司，而在所谓“导师”的指导下，连续三次反向操作，50万元亏空殆尽。   近日，《第一财经日报》记者报道，有7年投资经验的谢女士在按照自称是广东省贵金属交易中心会员单位“投资导师”的指导下亏损了22万元。(详细报道参见本报2015年11月23日《原油交易系统性欺诈 专业投资者难幸免》)   事实上，这些所谓的“导师”，正是原油交易所的会员单位或代理商，业务人员在骗局中有高额返点，因此在拉人开户时会挖空心思，抓住投资者贪心的弱点，进行强大的心理攻势。在交易中，“导师”在摸清客户的资金量后，有时会让客户先有小额的盈利，诱使投资者投入更多资金，而即使在客户不断亏损时，也会诱使客户加仓回本，直至投资者损失殆尽。   由于投资者都是通过会员公司提供的行情软件下单，因此投资者的一举一动都在“导师”们的视线中。北京投资者张先生告诉本报记者，每当账面盈利的时候要止盈，交易软件就会卡壳造成无法交易。会员单位提供的行情看起来会和境外原油期货市场走势一致，但是会存在各种微小的差异和时滞，这也就是为什么当投资者做模拟盘时，“导师”喊单时十分精准，一旦投资者下单，“导师”就必然连连失误。   10月23日证监会新闻发布会上，新闻发言人邓舸提醒投资者，根据媒体报道和群众举报，目前仍有地方原油交易平台等商品类交易场所存在违规开展标准化合约集中交易的问题，其交易活动蕴含着很大的风险。投资者在参与地方交易场所交易活动前，要仔细了解其交易规则、交易方式，发现采用集中交易方式开展标准化合约交易的，请不要参与，以免造成财产损失，并请将有关情况向当地政府有关部门举报，协助当地政府做好打击交易场所违法违规活动工作。   虚拟货币庞氏玩法   相比上述金融炸弹，以下这种金融诈骗方式更低成本、更高效率，他们不需要租间办公室忽悠投资人，花钱搭建一个网站就能取信于人;甚至连印刷宣传材料的钱也省了，只需简单制作些图片和电子文稿足矣;更省钱的是人力成本，被高息诱惑的参与者会自发地在微信朋友圈等社交网络平台进行“微商式”的传播。   近日，本报报道，在互联网上涌现出一批打着“新型理财”旗号的投资产品，其高息承诺吸引了不少人的关注(详细报道参见2015年11月10日《起底MMM社区：月息30%的“爆款”理财平台“互助”了谁?》)。其中，出现频率较高的有MMM互助金融社区、摩根币、百川币等。   而之所以被热炒的原因是：高收益+推荐提成，以MMM互助金融社区为例，其承诺的投资收益为每月30%，推荐投资人加入另有10%左右的收益提成。摩根币与百川币所承诺的投资收益同样骇人，也设置了“拉人头”奖励。   摩根币、百川币打着虚拟货币投资的招牌，MMM互助金融社区则喊着“慈善互助”的口号，虽然也是以虚拟货币“马夫罗币”作为投资载体，但其宣传资料毫不掩饰他们的金融模式没有实际投资标的，投资者的利润就是后入局玩家的投资本金。参与者“相信”平台号称的互相帮助，你拿钱帮助了别人，也肯定会有另外一个人拿钱来帮助你。   MMM互助金融社区模式下，会员参与投资以马夫罗币为载体，投资买入马夫罗币被称为“提供帮助”，而卖出马夫罗币获利则被称为“得到帮助”。会员先要确定投资额度(60元至6万元)和币种(比特币或人民币)，再由系统匹配需要卖出马夫罗币的会员。在这个过程中，卖出者获利出局，投资人入局后摇身一变成为卖出者，等待着下一位投资人入局，如此循环。   此外，该模式还设置了无人数限制的推荐奖10%，以及发展“下线”的管理奖：第一代5%、第二代3%、第三代1%、第四代0.25%。用此激励模式鼓励会员不断发展更多的人“入局”。   北京知名律师事务所一位高级律师称，如果以上述模式牟取非法利益则涉嫌传销。   在MMM互助金融社区中，参与者认为俄罗斯的谢尔盖?马夫罗季便是MMM模式缔造者。那么，谢尔盖?马夫罗季又是谁呢?   1994年，马夫罗季曾一手制造了轰动世界的MMM公司运用金字塔骗局进行投资欺诈事件。本报记者查阅相关资料，当年中国官方媒体对此案也有关注，新华社《经济世界》1994年第10期曾刊文《MMM金融丑案震惊全世界》，《瞭望新闻周刊》1994年35期亦刊文报道《轰动俄罗斯的MMM公司股票案》。时至今日，当年MMM公司案件仍被认为是金字塔骗局的一个典型案例在学术界讨论。   假银行假信托假基金：各种“李鬼”   是的，还真有人这么大胆，连银行都敢仿造。   根据媒体报道，一家名为“南京盟信农村经济信息专业合作社”的机构通过模仿银行向居民吸收“存款”，让近200位“储户”受骗上当。   这家“假银行”地处南京市浦口区的中心区域，装修精致的营业大厅内，取号机、咨询台一应俱全，还仿照商业银行，设有5个内外隔离的办理柜台，挂有“创一流品质，建百年盟信”等标语，从外观看几乎可以“以假乱真”。   无独有偶，另据媒体报道，一名男子竟然开了一家冒牌“中国建设银行”。该“银行”外观标识明显，悬挂着“中国建设银行***助农取款服务点”，助农***取款艾曲网点、营业标识牌等外观标识。“银行”内设柜台，身着工作服的工作人员在里边工作，点钞机、电脑、打印机、监控系统等一应俱全。一名“储户”拿着“该银行”的“存折”到正规建行网点取款时，事情方才败露。   除了假银行外，近年来，假信托、假基金、假证券公司的报道时见报端，比如，有些莫须有的“信托公司”打着“受人之托、代人理财”的旗号到处宣传，甚至堂而皇之的销售“集合信托计划”，但在银监会的网站上，根本查询不到这家“信托公司”的名字;或者有些假信托产品，打着正规信托公司的旗号四处募集资金，此类骗局更加难以察觉，不少投资者上当受骗，正规信托公司更是深受无妄之灾。   假基金可以参照深圳中欧温顿基金管理有限公司(下称“中欧温顿”)事件，该基金自称是继南方基金、博时基金等之后的深圳市第15家公募基金公司，但是，证监会官网亦未显示这家公司存在。假基金为吸引投资者，频繁举办论坛，在北京国贸CBD租下整层楼的办公区域，200多名理财经理深入各大超市、广场销售理财产品。短短一年多，中欧温顿吸引了2000多位投资人的4亿多元资金。   李鬼太多，防不胜防，所以，下一次，投资人再去银行网点存钱时，还真要抬头仔细看看，这是不是一家假银行，银行理财经理介绍理财产品时，要确信这个产品是银行代销的，而不是理财经理“飞单”来卖的;买信托产品，尽量去信托公司官网，并选择知名的信托公司;买基金前也要查询下该基金公司的资质如何。 ...

日前，中国青年报社会调查中心通过问卷网对2002人进行的一项调查显示，追求高收益(51.8%)是受访者选择P2P网贷平台理财的主因。网贷之家数据显示，今年前9个月的平均年化收益率持续下滑，已从1月份的15.81%降至9月份的12.63%。年关将近，资金压力逐步加剧，越来越多的互联网金融平台开始降低其平台理财端收益。 网贷之家最新一期一周简报数据显示，本周网贷行业平均投资综合收益率达12.28%，比上周下降了14个基点。业内人士预测，明年互联网金融理财的合理利率将下行至8%以内，10%以上的高利率无法长期维持。 金蛋理财CEO邓巍告诉《经济参考报》记者，“收益越高风险越高”是金融基本规律，互联网金融行业同样适用。优质债权寻找的是低成本资金，而随着目前市场优质债权越来越少，利率空间也在逐步下降。预计明年优质低风险债权的合理利率区间为7%、8%的样子。 “以房贷为例，北京城区、一抵、全委、贷款额度为评估额7成的房屋抵押，需要承担的资金成本，大概要比目前市场价低20%以上。以往平台通常把利率设置得足够高，以覆盖可能发生的坏账，但这并不是一个可持续的发展方式。目前平台利率下行，说明越来越多的平台已经意识到用高利率覆盖坏账无法持续，部分网贷平台已经开始把高风险的借款人排除在外了。”邓巍表示。 紫马财行CEO唐学庆说，利率下行充分说明了互联网金融行业正在回归理性，由于金融市场是动态的，因此互联网金融的利率也应当是随之波动的。当下行业自身竞争激烈，加之金融监管政策加速落地的预期，在内外力共同作用下，正驱使行业走向健康发展的正轨。 其实，对于从事不同细分领域网络借贷的平台，投资人的收益获取也是不相同的。共鸣科技CEO陆雨泉称，不同类型资产的融资成本将直接反应收益率的高低，比如保理、融资租赁、供应链金融等资产目前在互联网金融平台的融资成本一般在11%-14%之间;房贷、车贷一般在12%-18%之间;消费信贷的成本会更高一些。这是由于保理、融资租赁、供应链金融安全系数高，车贷、房贷次之，而消费信贷坏账率较高导致的。 “在理财端收益方面，比如保理的综合融资成本是11%，平台和资产提供方可能仅收取1%的利差，这是因为保理项目风险低，1%的利差基本可以覆盖平台和资产提供方成本。反之，如果是消费信贷项目，平台和资产提供方则可能共同收取高达12%的利差等费用，这是因为信贷客户坏账率高，即便这样也有可能覆盖不了成本。”陆雨泉说。 因此，不同资产类型在借款方的分化是很明显的，但是经过平台对于不同资产的风控把关后，反映在投资人理财端的收益则趋于一致，一般的合理收益目前均在10%以下，且伴随着经济下行压力，这个数字也在下行。 此外，业内人士也曾提出，从P2P行业的综合收益率下滑长期来看，未来8%至10%左右的年化投资收益率将是一个比较合理的范围。如果P2P行业资产端融资成本持续高企，无疑会加速优质资产的流失，最终损害投资者的利益。   ...

年底投资人资金需求大，市场上普遍存在资金紧张的情况。一位平台人士直言，今年平台大额提现情况，似乎要比往年来得更早。P2P行业整体还款压力较大，加之年关借款催收较为艰难，P2P平台需规范经营、加强风控，慎防流动性风险。 “年底前，我会将其在P2P平台上的资金提出，以此来防范风险。”一位P2P投资人近日在一个小型理财分享会上表示。 实际上，这并不是个别现象。从中不难看出，投资人对P2P平台年末风险的担忧尤其突出。深圳地区一位P2P平台人士发现，今年其所在平台的大额提现情况，似乎要比往年来得更早一些。 除投资人以外，P2P平台相关负责人也对年末的流动性较为关注。 在业内人士看来，由于投资人年末的资金需求以及对风险的把控，资金流出量比较大，所以P2P平台在年前要谨防流动性风险。 投资人年末资金需求大，不少平台或受波及 上述深圳地区P2P平台人士表示，“我们对将平台上将资金全部提出的用户进行了调查，发现他们一部分确实是因为‘刚需’，但还有一个原因，则是出于对行业以及风险的情况的担忧。” 在这位P2P平台人士看来，由于今年股市行情动荡，实体经济状况也比较一般，居民的资金需求况确实比往年更大。此外，由于监管细则还未出台，也在一定程度上影响了投资人对P2P行业的信心。 实际上，年末一直是资金使用的高峰期，P2P平台也不可避免的会受到影响。 “临近年底，企业回流资金的需求加大、借款催收较为困难、部分投资人年底撤资过节等因素都会在一定程度上降低行业流动性。”民贷天下常务副总经理陈挺对《每日经济新闻》记者表示。 小牛在线CMO朱有明表示，投资者的提现需求将导致年底网贷平台提现额激增，在此情形下，平台可能遭遇流动性危机。届时，部分平台可能会因资金流动性问题出现提现困难，问题平台数量则会随之加速上升。 一般而言，年底是P2P平台的风险高发期，平台倒闭或者跑路的数量也会增加。网贷之家数据显示，仅2015年11月，我国P2P网贷业就已新增问题平台79家。 “年底是资金回收阶段，这对P2P平台的流动性必然会产生一些影响。投资人资金流出后，对平台寻找更好、更安全资产能力的要求也会更高，这对那些竞争力相对较弱的平台影响会比较大。”盈灿集团副总裁、网贷之家CEO石鹏峰认为。 面临年关大考，平台守住规范经营底线 对于年末流动性的情况，P2P平台一直也较为关注。而对于平台，规范经营、加强风控都是必须要做的工作。 汇通易贷董事长黄平对《每日经济新闻》记者表示，一般的P2P平台只要不拆标、期限错配，流动性一般不会有太大问题。目前，平台主要就是要加强风控管理，以及加紧催收工作，只要资金能够按时回收，平台上的流动性就不会有太大的问题。 小牛在线COO余军认为，有效的流动性管理，需要平台本身的规范化运作，这就是自律问题。平台要杜绝资金池以及标的产品期限错配的问题，因为年底流动性危机基本上是由这些因素造成的。从另一个角度来看，年关将会淘汰那些经营不规范的网贷平台。 “如果没有期限错配，平台可能只是成交量少一些;但如果有期限错配之类的问题，这个平台则可能会面临一些风险。”石鹏峰表示。 余军表示，“去年底，接二连三的平台‘跑路’事件让部分投资者心有余悸。现在年关将至，不少投资者受去年影响纷纷从平台撤离，使得一些不规范、不透明的平台资金流出现了问题。” 余军认为，部分平台会通过加息或者限制提现来维持运营，而加息往往是因为一些平台存在自融、资金池、期限错配等问题。投资者年底撤资过节是这类平台最为紧张的，因此唯有通过升息来提高对普通投资者的吸引力。但加息等于增加了融资端的还款压力，过高的融资成本会使优质客户流失，从而导致平台标的整体质量的降低。 网贷之家专栏作者小马哥网贷在《2015资金安全过冬新策略》文章也提到，面对今年年底资金流出，平台需要做的就是缩减年末业务量，回笼现金，保证平台提现正常，或者做长期的跨年业务，带领投资人过冬。 ...

各大平台谋求上市，拼命冲刺P2P第一股的消息频频传来，有赴港、赴美|“海外上市”型，有退而求其次的“借壳上市”型，还有更加曲折的“投怀送抱上市”型，即与上市公司联姻，成为上市公司的一部分。 然而，多重阻碍叠加P2P平台的上市之路“多舛”。“身份是最大的问题”,P2P投友创始人东方风对新快报记者表示,互联网金融企业尤其是P2P平台,上市过程中最大的问题还在于政策壁垒。除此之外,在风控及公信力等方面还有待提升。 P2P国内外上市均有多重阻碍 在银监会监管细则尚未明确之前,P2P争相寻求上市除了资金需求外,增信也成为了主要考虑因素。不过,无论国内上市还是国外上市,P2P的之路存在诸多障碍。 “国内上市的核心问题就是政策”,果树财富CEO吴复申对新快报记者表示。新联在线市场总监陈智诚也表示,除了政策外,国内上市主要集中在盈利、审计、信息披露等问题;而海外上市的核心问题就是盈利和可持续能力。 特别是目前行业平台大多数处于烧钱的处境,盈利更无从谈起。如果按照政策倾向,只做纯中介平台,没有息差的话,那么平台的盈利来源就只有投资者的手续费。 “如果没有息差的话,平台手续费的收入大约为待收的1%”,陈智诚表示。这样算来,假设平台一个月待收10亿元,那么一个月收入大约1000万,不过按照这个体量,这类平台已经是行业第一梯队,每月高企的推广费、人员支出成本,这区区1000万也仅仅能维持平台运作及推广而已。“除非是小而美、控制开支,不打算做大的平台,否则基本上现在的平台都没有盈利”,陈智诚表示。东方风也表示,要上市肯定要P2P做大体量,“但是体量大了,由于民间借贷的地域和市场特性又决定了其驾驭风险的难度加大”。 此外,审计和信息披露问题也成为困扰P2P上市难的因素。一直以来,P2P行业可谓不透明的典范,客户数量、利润率, 坏账率等等,很少能有权威的公开数据。目前鲜有P2P平台披露不良贷款率,不过,近年来中国P2P借贷行业的不良贷款正在快速攀升已是业内共识,近期,陆金所董事长计葵生就曾公开表示,预计国内P2P市场的坏账率约为15%—20%。 P2P公司上市后市场认可度并不明朗 事实上,宜人贷的“上市之路”很早就开始启动了。最近两年,宜信集团一直在进行内部整合与梳理;将集团的创新产品研发、P2P平台运营、线上理财业务等都归属于一家新成立的普信恒业科技发展(北京)有限公司(以下简称“普信恒业“),而原有的线下业务,即潜在政策风险和舆论争议较大的部分则留在了另一家公司。 此前,P2P平台“财加”也于10月21日借壳在香港主板上市。也有外媒报道,陆金所也拟于2016年启动在香港公开IPO。 虽然,不少业内人均表示,一旦宜人贷海外上市成功,将极大地提振行业士气,推动行业向正规化方向发展。但是也有业内人士表示担忧,在监管未出、前景未明的情况下,宜人贷谋求上市,“就目前的市场而言,P2P公司上市后的前景并不十分明朗”。 早在去年 12月,P2P的鼻祖、美国LendingClub就已经上市,上市首日股价飙升56%,但在上市近一年后累计下跌50%左右。 “LendingClub上市之后市值一直往下走,P2P上市后溢价可能会比较低,”壹宝贷CEO罗浩杰对新快报记者表示,此外,他还表示国内外的法律环境和后续成本问题,使得境外上市的前期成本低,后续成本更高。 也有业内人士表示,P2P行业的健康发展离不开行业监管政策的导向,就目前而言,监管政策尚未落地。虽然P2P网贷规模不断扩大,但不得不承认的是,由于互联网金融市场缺乏监管,平台跑路、兑付危机等负面信息也层出不穷。这将使得P2P公司上市后的前景不明。 拍拍贷CEO张俊也对新快报记者表示,在监管出台之前,应该不会有大规模的P2P申请上市,“对于很多投资者而言,监管始终是最大的风险”,此外,他还表示,行业洗牌还将继续,“从商业逻辑上来说,不应该存在这么多家P2P,尤其是在网贷领域,行业最终会出现整合,出现比较大的玩家”。 新三板成为P2P登陆资本市场的 “救命稻草”? 随着2013年新三板试点扩大到全国,也让一直寻求上市的P2P找到了登陆资本市场的机遇。虽然目前有很有很多平台号称是“国内首家登陆‘新三板’企业”,然而所谓“首家”,大多为曲线登陆,直接挂牌的P2P平台目前还没有一家。 网贷之家专栏作家老拙就表示,不少平台通过借壳、收购曲线挂牌“新三板”,比如南京软智科技股份有限公司日前通过对金蛋理财的100%股权收购,成为“新三板”上市公司的全资子公司;恒富在线以19%的股份战略引入“新三板”挂牌企业中瀛鑫并获后者千万融资。安心贷收购“新三板”上市公司青岛嘉华网络股份有限公司,随后青岛嘉华网收购安心贷30%股权。 上周五,据媒体报道,PPmoney将于近期挂牌新三板,消息或将于“双十二”公布。一旦消息属实,将成为行业第一家直接登陆新三板的P2P。 事实上,从新快报记者了解的信息来看,不少大中型平台已经从年初开始就准备登陆新三板融资。融道网、生菜金融副总经理郑海阳就对新快报记者表示,目前P2P上新三板并没有太大阻碍,“挂牌新三板的条件就是平台要存续两个会计年度,有固定的办公场地、主营业务突出;此外要有可持续性,就是营业额要有增长的趋势”,“特别是没有盈利要求,所以对于P2P而言是最合适的。” 不过,他还表示,无论P2P上市成功与否,都要经历较长时间的财务审计,也会找专业的公司进行股份制改造,“包括财务制度、公司治理、股权明晰等问题,都会帮助P2P理顺,从这个角度而言也会促进行业规范化发展”。 随着“新三板”规模越来越大,将新三板作为客户资产配置的P2P公司也陆续出现。近日,爱财在线就宣布进军新三板基金市场,参与新三板的定向增发项目或企业股权投资。金斧子、民贷天下等平台也都已发起设立了专门投资新三板挂牌企业的股权质押类、股东担保类产品。 P2P平台这么拼命上市是为了什么?P2P网贷第一股的诱惑到底来自于哪里?业内人士认为，看重眼球效应和营销价值应是主要的原因，同时，上市品牌背书的意图大于融资。 ...

业绩承诺、利润补偿等这些对赌条款越来越多在上市公司入股P2P的协议中出现。P2P平台牵手上市公司“人前风光无限，人后甘苦自知”。信用背书及高额融资的背后，部分平台也承担着对赌协议带来的压力，需要做好被上市公司抛弃的准备。 资本寒冬下，互联网金融行业陷入集体焦虑。未获取资金的网贷平台压力倍增，但获得融资的平台也不能幸免，他们或许还要背负“对赌协议”这座大山。对赌协议的背后折射出P2P平台的盈利能力、营销压力等诸多问题。然而，业绩额、净利润、坏账率等苛刻的条件真的能发挥它真正作用吗? 在行业同质化问题越来越严重的情况下，互联网金融行业频现对赌协议。北京商报记者注意到，现阶段，互联网金融行业出现的对赌协议主要分为两类，一类是P2P在获得投资时，和风险投资机构或上市公司签订对赌协议。例如，日前深圳联金所金融信息服务有限公司、深圳联合金融小额贷款股份有限公司拟被上市公司收购时，双方签订了对赌协议，收购方对平台的净利润和坏账率上限均做出了规定，一旦达不到收购方规定，则被要求做出相应的赔偿。 第二类则是较为罕见的，互联网金融平台与金融营销机构的对赌协议。日前，专注大数据金融营销的和堂集团，与互联网金融平台“蚂蚁白领”达成100亿元的对赌协议。和堂承诺在未来一年内通过大数据精准营销为蚂蚁白领完成100亿元的交易额，否则将会按协议规定退还费用。据悉，双方目前已进行项目组筹建、对接工作。 无论是风投机构还是上市公司入股网贷平台都是为了获取高回报，与平台签订对赌协议反映出其对网贷平台盈利能力的担忧。 风险投资机构与P2P平台签订的对赌协议一般出现在平台B轮或C轮融资时，投资者会根据平台的估值情况来做出决策。天使轮融资时，平台的商业模式还未成型，无法做出估值。对赌协议之所以能够浮出水面，是因为上市公司的进入。上市公司有信息披露的义务，在收购或入股P2P平台时，会公布具体的对赌条款。易观智库分析师沈中祥认为，上市公司入股互联网金融行业，表明对整个互联网金融行业比较看好，但是对于入股平台的盈利能力则存在担忧。 网贷之家首席研究员马骏也认为，上市公司不希望P2P平台影响到公司整体市值，签订对赌协议也是出于减小投资风险的考虑。从P2P平台来讲，获得上市公司入股相当于得到背书，品牌公信力会增强，平台估值也会提高。 对于P2P平台与营销机构签订的对赌协议，沈中祥表示平台之间竞争激烈，基于营销压力，平台可能会与营销机构签订对赌协议。马骏也认为，现在P2P平台都在跑马圈地，通过与营销机构签订对赌协议反映出平台对于更大的客源和更高成交量的渴求。随着一些P2P平台综合经营的展开，如涉足基金、保险等多个领域的陆金所不可能对每一个领域都深入营销，不排除这类平台未来会将平台营销交给一些有渠道优势和价格优势的营销机构。 对赌协议的产生一方面为投资方的资金安全提供了保护伞，另一方面对资金获得方也起到了激励作用。但是对赌协议真的能完全发挥它的效用吗? 分析人士认为，过于苛刻的对赌协议不利于P2P平台的长期发展。“在交易规模、净利润等方面的一些苛刻条件对平台的稳健经营存在影响。有些平台可能为了完成协议，会尝试一些过激的营销行为。从投资方来说希望自己的投资获得回报无可厚非。但是从整个P2P行业来讲，这样的对赌不太适合。”沈中祥进一步补充道，一些P2P平台一旦获得融资，就开始疯狂营销，可能就是因为面临着业绩压力。而平台创始人对于平台长期利益的考虑和投资方对于短期利益的追逐之间也存在一定矛盾。 此外，也有业内人士表示，P2P大手笔烧钱圈地或因对赌倒逼而起，“如果背后有投资机构，都会签订对赌协议，比如用户数增长多少、业务规模增加多少、什么时候盈利等，这都会倒逼P2P平台烧钱扩大影响，以达到业绩目标。” ...

2013年被称为互联网金融元年，短短两年多来，互联网金融企业如雨后春笋，林立而出，有剑拔弩张，亦有纵横捭阖，有繁花似锦示于人前，也有凋零破落的黯然离场。虽无血雨腥风，却堪称一方江湖。   细细梳理下来，互联网金融的江湖之中无外乎三大势力间的竞争角逐，分别是产融结合派、金融转型派、资本驱动派，他们之间既有角逐较量，也曾青梅煮酒，基于不同的“内功心法”，加速“跑马圈地”。未来将是由谁“一统江湖”，还是三足鼎立?目前尚难得出结论。但风云起时，判词已下。   产融结合派：名声响亮，拥护者众   代表一：蚂蚁金服   源于电商基因的蚂蚁金服，平台与数据的原始积累足以让其横行江湖，嫁接上金融的基因后，内部闭环便已完成，“平台+数据+金融”是其最重要的内功心法。目前，蚂蚁金服已将消费金融、投资理财、保险、银行、基金、小贷、担保均纳入旗下，而云计算、大数据和信用体系也形成了数据流的雏形。不仅如此，对于传统产业的进攻如医疗、教育、城市服务等亦在计划之中。   代表二：京东金融   京东金融的发展日趋成熟。B2C平台带给京东金融贯穿多条产业链的机遇。近年来，京东金融不仅推出了投资理财和网络借贷服务，还发展了其具有代表性的股权众筹平台，而互联网保险也一度成为京东的重要销售平台。与此同时，京东云、京东支付为代表的基础设施建设也在不断加强。   代表三：万达金融   互联网金融的繁荣带来了O2O的快速推进，这为万达成功延伸至金融领域带来了可能性。万达金融的出现也正是肩负着这样的使命，线下资源、巨量人流是万达最大的长处，万达金融将电商、支付、征信、网贷融合在一起，意图利用庞大的线下资源优势[-6.75%]，通过线上线下互动增加黏性，打造真正的O2O模式，剑指民营金融第一。   代表四：甜橙金融   拥有运营商资源的甜橙金融，用户数在2014年破亿。基于支付账户为核心，媒介创新与大数据为两翼，在支付、财富管理、供应链融资、消费金融、征信、信息技术等层面都有快速拓展和深耕的表现。业务影响范围超过全国350个城市，20万家商户，而旗下的支付品牌翼支付也已成为国内前三大个人移动支付APP。   产融结合派判词：这类企业在某一产业上拥有一定根基和用户，出于自身转型需要，凭借集团的支持和声誉，进入互联网金融行业。他们的业务主要围绕内部商户、上下游产业链开展，对企业和个人客户提供支付、贷款、理财等金融服务。这类企业原有人员结构中需要适度增加金融专业人才储备，打破原有的成功思维，在体制、机制上创新。   金融转型派：专业性强，内功深厚   代表一：北京银行   北京银行可谓城商行中互联网金融快速发展的佼佼者，创新推出了中国首家直销银行、首家智能“轻”网点、首家智能银行，与小米公司、360公司和腾讯公司建立战略合作关系，在移动支付、便捷信贷、渠道拓展和京医通项目等方面开展全面合作，北京银行从产品、服务、渠道等方面入手，将互联网金融与线下业务紧密结合,从而达到探索互联网金融领域的目的。   代表二：招商银行   招商银行布局互联网金融，打出了一套组合拳。招行以“流量、平台、数据”为结构布局，在互联网金融领域陆续小范围、试验性地作了一些探索，如小企业e家、招赢通、智慧供应链金融系统，依托远程银行运营中心打造的财富管理O2O模式，利用移动互联网轻渠道和大数据技术搭建大众客户获取的移动互联轻平台等。在招行未来的创新蓝图中，互联网金融被看作是重中之重，而其正在力推的“轻型银行”战略，则是招行应对互联网金融大潮的举措。   代表三：民生银行   面对“互联网+”的时代背景，民生银行的策略是主动跳出传统金融服务惯性，聚焦企业生意链条核心环节，为实体企业建立“信息圈”，提供“圈金融”服务，筹备建立公司网络金融综合服务平台。按照民生银行的规划，该平台以围绕构建“金融、商流、数据”商业生态体系为中心，以资金流服务提升为基础，通过人性化的金融门户和银企互联吸引、连接和聚集企业客户流量，跨界获取企业商流信息，按照“金融-综合-平台-跨界（商流）-数据-综合生态圈”的方向发展。民生银行正试图通过平台创新交易银行轻资产服务模式，增加自身的互联网基因。   金融转型派判词：这类企业大都是在互联网金融的大潮下，主动或被动地进行了互联网转型，其优势在于金融人才基础厚、资金成本低。对金融产品设计有较高的专业性、对风险的把控能力强、具有较高的品牌认可度和深厚的用户基础。这类企业需要在互联网技术和媒体经营水平上进行提高，解决好金融高价值与互联网金融低收益的矛盾。   资本驱动派：模式新颖，激情创业   代表一：易宝   成立于2003年的易宝支付隶属于易宝集团，是第一批获得中国人民银行全国性支付牌照以及第一批获得跨境支付牌照的企业。易宝集团拥有“支付+金融+营销+征信”4大板块业务，在20余个省市设有分公司，投资了如商圈O2O服务平台“哆啦宝”、五味科技、懒猫金服等企业。与此同时，连续获得融资的易宝集团还将持续在互联网金融领域发力。   代表二：人人贷   人人贷是人人友信集团旗下的P2P理财平台，属于典型的线上线下结合的平台，线下由友信集团向人人贷输出债权，线上人人贷向友信输出资金，实现了线上线下互补。业内称人人贷受到青睐的原因是其数据披露方面相对透明公开，让投资者能较好的了解平台运营情况，及时预测和规避风险。去年年初，人人贷获得过一轮融资，不过似乎给平台带来的影响不是很显著。     资本驱动派判词：这类企业虽然缺乏切入行业的优势，但依靠资本市场的力量和创业激情，通过创新商业模式，能够较快地获取用户、提高知名度，而后做大规模。这类企业能够通过进行产业融合，加强互联网和金融人才团队建设，提升风控水平和平台能力，获得更大的突破。   互联网金融的三大江湖势力各有其优势和困难，不过可以预见的是，在当前互联网+的时代大潮下，三方势力形成的合力必将推动金融行业转型，共同做大市场，为实体经济添砖加瓦。大框架下的行业集体创新也将促使更多的普惠金融真正地飞入寻常百姓家，为百姓的生活提供更为便捷、高效、低价的金融信息服务，让金融的温暖变得触手可及。 ...

P2P平台翼龙贷豪掷3.7亿元一举拿下央视2016年黄金资源广告招标大会的“标王”。消息一出，不仅让翼龙贷老板王思聪火了一把，也为P2P行业引来更多的关注和讨论。   经济下行，行业竞争加剧，P2P行业遭遇了前所未有的寒流。   想法一：有大佬撑腰还怕啥   翼龙贷拿出数亿在中央电视台打广告，其背后有投资大佬联想控股在撑腰，敢于出手。   2014年8月22日，一则关于“联想也欲涉及P2P，预计投资超过10亿元”消息在网贷圈里传得沸沸扬扬，绯闻主角就有翼龙贷。2014年11月，翼龙贷获得联想控股战略投资，有消息称总金额为9亿元。联想控股今年6月底赴港上市，翼龙贷与之并表从第三季度开始。但对于总投资金额以及协议内容，均未透露，无从得知。   但仅凭绯闻，对于靠信用背书吃饭的P2P企业已经足够了，在“绯闻”传出的当月，翼龙贷成交额就达到2亿以上。从毛不叼，狗不啃的创业者到抱上联想控股的大腿，连王思聪自己都说：“现在我们精神面貌都不一样了。”事实上，虽然翼龙贷90%客户“涉农”，但是“三农金融”，这一和国家政策保持高度一致的概念，则是联想入股之后才提出的。   作为目前最大的三农互联网金融平台，其今年交易规模已超过170亿元，王思聪计划2016年交易规模做到500亿-800亿元，未来冲向千亿。按此计算，其2016年交易规模要增长2.4-4倍左右。有大佬撑腰，豪言壮语，砸3.7亿之类的大手笔拿得出来。   想法二：与央视合作有经验有信心   腰杆直了，钱包鼓了，可以烧钱的地方很多，为啥要央视呢?这就不得不提起，翼龙贷与央视的前缘。王思聪在接受第一财经专访时曾提到自己在北京摸爬滚打的日子，虽然十分努力，却收获不大。   但在温州，王思聪嗅到了商机，如蝮蛇般迅猛出手，在温州注册，开始为自身寻找信用背书。2011年底，他了解到，国家有意在温州设立金融改革试验区。很快，他主动联系了温州政府和相关部门，得以成功进驻。2012年，翼龙贷获得了民间借贷撮合业务的牌照，获得官方认可。之后，温州市政府希望把温州经验向上反映一下，嗅觉灵敏的王思聪马上积极参与其中。2013年4月，央视新闻联播栏目组就找到了翼龙贷。   央视报道之后，翼龙贷的成交额出现了快速增长，至当年年底总成交额达到3亿。王思聪乘胜追击，立刻加大力度招募加盟商，增加区域覆盖。一年之后的2014年夏天，翼龙贷已经在100个地级市完成布局，且下沉至1000多个县。从2013年5月的20个市，到2014年夏天100个地市，5倍的增长，梦里也能乐醒的吧。这会儿再砸钱给央视，有经验、有信心。   想法三：咬咬牙 熬过寒冬迎暖春   行业的不景气，意味着整体的洗牌，在这个关键的时候，必须抢得先机，保住活路。   P2P在电视以及其他推广上烧钱扩大规模并非先例，此前央视黄金时段的“常客”e租宝，其成交规模一路攀升至680亿左右。大规模烧钱换来的是交易规模的暴增，有更多的平台在追随和效仿。点融网在获C轮融资后也在电视、高铁等大规模投放广告。   时不我待，一场“融资+烧钱”的模式启动，快速扩张，分割市场份额，竞争行业里的佼佼者。   截至2015年10月底，P2P正常运营平台为2520家，环比上涨4.26%。同时累计问题平台达到1078家，P2P网贷行业累计平台数量达到3598家。   信融财富董事长齐洋认为，P2P的投资渠道会逐步放大，以前投资人数只有二三十万，现在已经突破100万了，明年会突破200万。至于P2P累计成交量，今年7000亿，明年可能突破两万亿。目前P2P破万亿的累计成交额当中，其中7000多亿是今年实现的，那么明年再成交万亿，其成交量翻番值得期待。这种增速对于其他行业是望尘莫及的。   在未来乐观、现在竞争者又猛增的情况下，只有咬咬牙熬过这个寒冬才可以迎来暖春，砸个3.7亿算什么。   同时，业内人士预言，未来或有更多的投资进入P2P行业，P2P烧钱的速度会更快。 ...

P2P正是抓住了中小企业饥渴的融资需求和社会公众庞大的理财需求两个痛点，才在会出现爆发式增长。激烈的竞争也加速了行业洗牌。跑路、倒闭、提现困难等问题平台不断增加。截至2015年10月底，P2P网贷行业累计问题平台达1078家。有观点认为，P2P将重蹈团购业的覆辙。然而互联网金融空白领域还很多，资本也在加速进入互联网金融领域。华创资本、IDG、红杉资本、软银中国等机构持续加码互联网金融。针对垂直领域和不同环节的新一轮跑马圈地正在火热进行。   P2P行业已成红海 会重蹈团购覆辙?   2013年底，网利宝创始人赵润龙在互联网金融创业热潮中回国。2014年2月，他用一个创意就获得了IDG千万美元的A轮融资，当时，距离其产品上线，还有6个月的时间。时任IDG资本合伙人的李丰通过朋友关系找到了赵润龙，几小时以后，李丰表示愿意投资，最终双方在一周内达成投资意向。   更夸张的是，在IDG之前，已有三家投资机构单方面对网利宝确定了投资意向。互联网金融成为资本眼中最热的风口。   2013年至2014年，是P2P行业的爆发期。P2P平台由20家发展到1000家，投资人数由1万增长到100万，交易额由230亿增长到2500亿。年复合增长率超过300%。上市公司、互联网巨头纷纷成立P2P平台。   截至2015年10月底，中国P2P网贷正常运营平台数量上升至2520家。以P2P为代表的互联网金融已是一片红海。   在资本的催化下，许多平台的营销费用动辄上千万，注册返现金等大规模补贴已经成为常态。另一方面，倒闭跑路也已习以为常。这种现象让人联想到当年团购行业的千团大战。业内有观点认为，P2P将重蹈团购的覆辙。   P2P开始理性发展 进入行业整合期   数据显示，2015年以来问题平台的数量增加明显。据统计，2015年前10个月，共新增了711家问题平台。其中涉及跑路、停业、提现困难及经侦介入。   P2P平台一度上演动辄30%以上高利率的暴利神话，不少业内人士表示，P2P利率将回到10%的水平，朝理性趋势发展。潮水退去之后，业内预测90%以上的P2P平台会死掉。   有投资人称，前期高利率无法持续、坏账逾期处理不当是P2P死亡潮的真凶。   一组数据显示，今年10月份以来互联网金融的A轮融资比例为28%，相较去年同期的49%降低了21个百分点。同时，今年以来，互联网金融平台收购的趋势明显加快，从去年的占比2%上升到11%。   在整体经济处于下行通道的情况下，P2P行业能够获取的优质资产存量缩减。P2P将进入整合期是大趋势。   华创资本熊伟铭表示，P2P行业已经没有多少新的东西，剩下的就是收购整合。“如果独立退出有压力的话，就要想办法卖掉。”   互联网金融仍有两类平台值得投资   在复星昆仲投资总监金华龙看来，P2P品类很多，有两类是比较安全且值得投资的。   因为普通担保机构并不绝对有履行担保责任，所以阿里招财宝这类产品更有投资价值。“不用管风险有多少，有绝对还得起钱的人担保，所以可以敞开来卖。”金华龙称。   另一类安全的就是自己做资产的，像草根投资，平台上所有金融产品都是自己做的，深耕不同的行业。“比如大宗商品、贸易行业、海鲜等冻品质押等”。   春晓资本看重的就是类似有深度行业数据积累的公司。合伙人何文告诉记者，“原来的信息黑盒子被打开，可以做更好的风控，能够弥补在传统的银行授信模式下信息不足或信息获取成本过高的弱点。”比如通过企业SaaS(软件即服务)，获取企业进销存数据后，就可以评估企业的实际经营状况，从而对接金融服务。   联想乐基金CEO宋春雨认为，P2P的兴起，是因为银行满足不了中小企业小额贷款的需求。类似的价值在互联网金融的其他细分领域同样有很大机会，比如消费金融、个人贷款。宋春雨称，P2P太热太贵，那些给 P2P“送水”的公司更有前景。比如专注于互联网金融反欺诈的同盾科技。在登录账户时，同盾科技会关注鼠标和键盘操作习惯的改变，会触发一个部署在云端的反欺诈系统，从而判定该账户有被盗嫌疑。   此外如中科柏城，是一家为互联网金融提供IT技术架构的公司。其他还有用大数据完成贷款撮合的量化派等。   资本“豪赌”互联网金融 华创资本已投40多家   互联网金融行业一方面泥沙俱下，一方面仍体现出独特的机遇与发展潜力，面对这种局面，各路资本不断豪赌。   根据公开数据统计，红杉在互联网金融领域投资了超20家企业，经纬中国投资了近20家，IDG和华创资本则在这一领域则分别下注35家和40多家。   华创资本于2006年成立，目前其过半资金投资在互联网金融领域。创始人熊伟铭告诉新京报记者，华创投资了40家以上，横向从存款业务到量化交易;从资产端看，早期的获客、征信、证券化等均有投资。   熊伟铭称，“新金融、新实业、新消费”是华创资本关注的三个方向。“新金融”包括近两年非常火热的互联网金融的各个领域，华创在很早就开始布局这个领域，覆盖了P2P、理财、支付、数据挖掘、底层架构等各个方面。“以后也会在每一个值得投资的细分互联网金融领域投资。”   IDG的布局也丝毫不示弱，两年时间里密集投资了超过35家互联网金融公司。IDG副总裁、金融小组负责人兰希曾公开表示，IDG所投资的公司都是沿着资产端、流量端和中间端这条主线。   资产端即需要借款的一方，包括P2P、融资租赁、保理;流量端，即需要理财的一方;中间端则是对接，为互联网金融提供基础服务的公司。   但IDG并不认为自己是在赌赛道。兰希曾公开称，在同一业务领域内，他们只会选择其中一家投资。对于多家公司业务出现重合，兰希解释称，在早期投资时，几家公司的业务是不通的，但随着彼此业务扩张越来越快，或多或少地开始重合。   没有押中爆发期的投资机构，将视角更多投向了某些垂直领域的机会。险峰华兴在农业领域密集布局了十家左右的互联网金融企业，包括可牛农业、领鲜金融，涉及消费金融、供应链金融等。 ...

P2P网贷和分期购物已不是新鲜事，有人利用网贷和分期付款网站，耍手段忽悠高校大学生。   据湖南媒体报道，湖南工业大学多名学生近期遭遇骗子忽悠，在趣分期、分期乐、爱学贷、诺诺镑客、闪银、优分期等平台上进行大额购物零首付分期或者直接贷款，在钱或商品交付后骗子消失。   大学生暂无信用记录也无还款能力，但是目前市场多家平台为了铺市场扩大规模而设置太过简单的消费分期或贷款门槛，使得大学生可能难以抵挡诱惑而盲目消费或者替别人购物贷款，最后要背起“巨额”债务。   以下是湖南工业大学学生自发组成的“反忽悠联盟”中的被骗实例。   案例1： 一个视频验证就能贷款8000多元   湖南工业大学大二学生张宽(化名)说，4月中旬，他看到一则借贷广告称，贷款十分钟就可以到账，利息超低，免手续费。   “五一放假我想出去玩，想贷款2000元急用。”张宽说，他拨打了广告上的电话号码。当天晚上，两名陌生男子与他见了面，看了他的身份证，拿了800元现金给他。其中一名刘姓“业务员”告诉他，这800元是先借给他用的，等贷款下发后从里面扣除。   张宽说，刘某说贷款不需要任何抵押，只是公司不提供低于1万元以下的贷款，至少要贷款1万元。   第二天，张宽被刘某带到学校附近一个网吧内，对着摄像头录了一段视频。大概内容为：“我自愿申请贷款，没有任何业务员教我这么做，我是自己在网上看到贷款信息的……”   不到一个星期，张宽在“诺诺镑客”(一种P2P金融信息服务平台)申请8500元(根据该平台规定，贷款一万元，首期发放8500元，剩余的1500元等前面的款项完成还款后再支付)贷款发到了张宽的账号中。因为张宽只需要借2000元，支付300元手续费和之前刘某借给他的800元后，他将剩余的7600元钱转到了刘某的支付宝账号内。   由于申请贷款等信息都是张宽的，所以，张宽每个月要支付519元的还款任务。   为让“业务员”还贷，他多次贷款。   7月份的时候，张宽接到刘某打来的电话。刘某希望张宽帮忙在网上分期购买一台银色的iphone6。刘某说，只要答应分期付款就可以给张宽300元报酬。并承诺，分期付款购物产生的利息不需要张宽承担。   于是，张宽在“爱学贷”(专门为提供分期消费服务的网站)采取0首付、分期付款的方式购买了一台iphone6，随后寄到刘某提供的一个长沙的地址。   张宽说，这台手机是分12个月付款的，每个月还款403元。他每个月都会接到还款通知，因此不断联系刘某还款。最开始，刘某提出还钱，但有一个前提条件：张宽必须帮刘某进行网上贷款。为了对方能够帮自己还贷，张宽按照刘某的要求，用自己的资料向“闪银”、“分期乐”、“优分期”等网络平台进行了贷款。   张宽统计，他通过这些平台一共贷款了8000多元。   张宽说，最开始的一万元，以及分期付款买苹果手机，再加上后面陆陆续续在不同平台上的贷款，自己名下一共有2万多元的债务。现在，他每个月要承担2000多元的还款压力。   大概一个月前，张宽多次联系刘姓男子，对方已经不再接听电话，QQ也不再回复了。   案例2： 每买一部iphone6 plus就能拿到2000元贷款   大四学生饶力(化名)因为想贷款4000元，所以看到借贷广告后联系上了刘某。   第一次见面，刘某就拿到了饶同学的身份信息，并给了饶同学2000元钱。第二次沟通中，刘某对饶同学说，只要分期购买两部iphone6 plus，每买一部就可以拿到2000元的贷款。   按照刘某要求，饶同学分别通过“爱学贷”和“趣分期”两个分期付款购物平台购买了iphone6 plus。随后，他将手机拿给了对方。刘某拿到手机时，没有留下书面协议，称第二天会过来签订。   饶同学说，后来他就联系不上对方了。而他要承担两部手机的还款任务，每个月还款1300多元。   提醒：大学生不要轻信贷款广告，不要随意泄露个人信息   报道称“诺诺镑客”、“闪银”、“分期乐”、“优分期”等网络平台客服人员回应，他们受理的信息都是学生本人的，而且每次交易会通过向学生本人提供的手机号码发送验证码。并称出现这种情况的原因，可能是这些学生泄露了个人信息造成的，建议学生们向公安部门报案。   民警提醒，大学生不要轻信贷款广告，也不要相信“刷单兼职，日入300元”等类似信息，更不要随意向陌生人泄露个人信息。   由中国人民大学信用管理研究中心与北京宜信至诚信用评估有限公司联合发布的《全国大学生信用认知调查报告》显示，逾八成大学生没听说过或不了解个人征信报告，大学生整体信用认知现状不容乐观。 ...

此前，P2P网贷平台跑路，均是悄无声息。11月23日，山东网贷平台鑫利源，跑路时发布了一条“跑路公告”。 今年7月，央行等十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》。其中规定，包括P2P在内的网络借贷，由银监会监管。但昨日记者采访当地银监局与金融办，两者均表示不负责对鑫利源等P2P公司的监管。 鑫利源口号：会用良心去做平台，只跑步，不跑路 11月23日以来，P2P平台鑫利源因为一份“跑路公告”关注度猛增，而被戏称为“业界良心”。 当时，在自己的官方网站上，鑫利源刊登了“跑路公告”。不过，该公告没有任何文字，只有两张公司办公室“空空如也”的照片。 鑫利源官网显示，其是由山东日照鑫利源投资咨询有限公司成立，于今年5月18日试运行，到今年8月3日正式上线。当时，鑫利源打出的口号是：“会用良心去做平台，只跑步，不跑路。” 刘永欣为鑫利源的法人代表。个人简历显示，自2010年起，刘永欣一直从事民间借贷业务。平台的副总经理亦是参与过多年的民间借贷。 “不跑路”的口号喊出3个月后，鑫利源还是“跑路”了。 新京报记者发现，鑫利源曾经在10月1日发布一个清盘公告。公告称，由于运营思路出现问题，导致股东撤资，且线下业务产生坏账，加之前一段时间遭人恶意举报，所以决定清盘，“所有的提现于10月31日之前处理”。 11月25日，新京报记者拨打鑫利源刘姓老板的电话，发现其电话已暂停服务。 25日晚间，新京报记者发现，鑫利源网站上的“跑路公告”已经不见了。 利率最高为18% 　当地银监局和金融办均称“不负责监管” 鑫利源官网的数据称，平台理财人数为1390人。“投资人排行榜”一览中，金额最多的一位投资者，投入了8.24万元。 同时，鑫利源平台的成功借款总额350万，平台借款人数为20人，年利率从8.88%到18%不等。 网贷之家创始人徐红伟认为，发布清盘公告之后“跑路”，可以肯定的是“原来清盘时许诺的处理措施执行不下去了”，但是至于什么原因执行不下来，“那就不得而知了”。 今年9月14日，大公信用数据有限公司将鑫利源列入黑名单。大公认为，鑫利源平台存在重大信息披露不充分;涉嫌设立资金池;债务人偿债能力无法评估等问题。 11月25日，新京报记者致电日照市金融办。一位工作人员表示，P2P网贷平台从国家到地方主要由银监部门来负责，地方金融办对P2P机构并没有监管能力。 随后，新京报记者又致电日照市银监局。一位办公室工作人员称，银监局主要负责银行业机构的监管，“对P2P这一块，不太了解”，“之前也没有接触过P2P监管”。 这样的情况，也反映出目前P2P监管的“尴尬”。今年7月，央行等十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》。其中规定，包括P2P在内的网络借贷，由银监会监管。 不过，截至目前，关于P2P监管的具体细则，尚未出台。此前，银监会相关负责人表示，银监会正在研究P2P网贷的监管制度规范。 年底是否会出现“跑路潮”? 新京报记者获悉，目前P2P借贷平台出现的问题，主要有“跑路”、“停业”和“提现困难”等三类。 业内分析师苏鹏飞介绍，“跑路”和“提现困难”出现的次数最多。而平台“跑路”一般有两种情况：有的是“捞一笔钱就跑”;另有一些平台为“经营比较正规，但会因为其他方面的原因无法维持经营”。 “包括山东在内的一些区域，去年底开始涌现大量的P2P借贷平台，而平台激增后又经历异常的快速发展，最终导致问题在今年六七月份集中爆发。”苏鹏飞称，按以往的趋势来看，从现在到年底，将会迎来问题平台“爆发”的高峰期。 苏鹏飞称，由于投资人年底对资金回收的需求比较强烈，集中提现造成准备不足的平台资金链断裂。 网贷之家创始人徐红伟认为，今年第四季度“不一定会出现‘跑路潮’，该跑的已经跑掉了。”徐红伟称，行业自身的竞争已经淘汰了不少平台，四季度“不会形成大规模、批量的跑路现象”。 “如果银监会的监管细则出来，将可能会引发另一批平台的‘倒闭潮’”。徐红伟称。 ■ 延展 遇P2P跑路 投资者可选择报刑事案 “已经向警察报案，警察也做了笔录，但能不能追回损失并不知道。”昨日，河南的李先生对新京报记者说。 李先生报案的P2P平台为上海蔬泽创投。今年9月，李先生在网上看到上海蔬泽创投的宣传广告，该平台许诺年收益率为20%-24%，并许以奖励返现。 “第一次只投了900块钱，没敢多投，但平台立刻给了100块的返现，后面就分3次投资了近4万余元，当时说是有23%的年收益。”李先生称。 而当11月6日李先生再次登录该平台网站时，发现该公司网址已不能登录，此后通过网络才知道该公司已经卷款跑路。 实际上，大部分跑路P2P平台后，投资者的追赔往往不了了之。在一个P2P投资者维权群内，一位女士表示，她投资的P2P平台负责人在跑路后被警方抓获，但钱已被负责人用于偿还债务，无法追回，“只能自认倒霉”。 截至目前，投资者能从跑路P2P平台获得赔偿的报道并不多见。今年7月，优易网案正式宣判，成为P2P首例集资诈骗罪定性案件。平台负责人木某、黄某被法院判处有期徒刑14年和9年，并责令继续退赔违法所得人民币1517万元，发还相关被害人。 11月25日，一位在P2P平台担任法律顾问的律师，对新京报记者说，一旦P2P平台跑路，追回损失的可能性较小。 “投资者可以选择的法律途径一般为刑事报案或者民事诉讼。”该律师表示，民事诉讼存在判决执行问题，P2P平台跑路人找不到，也很难执行到位。而一旦刑事报案立案，法院则不会再接受民事诉讼请求，只能依靠公安机关以诈骗或非法集资立案侦查，看能否追回部分损失。 该律师建议，投资者遇投资的P2P平台跑路，还是应首选效率高，花费少的刑事报案。 据悉，近日闹得沸沸洋洋的高达1.26亿的上海P2P平台蔬泽创投疑似卷款跑路，投资人通过短短两周的维权，已刑事立案。该平台投资人表示，之所以能快速立案，主要是组织人员的号召力比较强，投友也比较团结，提供的证据也比较充分。大成律师事务所合伙人大成律师事务所合伙人、互联网金融法律专家肖飒报案投资者选择的时机比较好，报案的时间点正好是年关岁末，刑事政策趋紧、犯罪打击比较严格。 ...