巨头，一向是国内互联网行业难以抹去的一种力量，很多新兴领域一旦成为一种新的行业细分趋势，就会立马引发互联网巨头们的并购、风投和资本进入，一方面是通过外部商业并购来延伸巨头的业务触角，另一方面也是尽可能保持在诸多领域的“集成”领先优势。 互联网金融，作为2013年以来一个“草莽”与“巨头”都力拼的市场，加上产业与风投资本渠道匮乏 ，进入互联网金融行业“淘金”也成为了近两年的持续热点。除了一些第三方、民间自发的平台以外，互联网金融目前已经成为了阿里、网易、百度、腾讯、京东这些互联网巨头们的“竞技场”。 巨头策略：各有杀手锏 对于巨头们而言，互联网金融是个全新的可以拓展业务场景和生态的细分方向，特别是对于阿里、京东这样的综合化电商平台而言，由电商的交易服务延伸出的信贷、支付、理财等平台金融服务是一种天然的补充，也成为了除传统金融以外，能够发挥互联网公司数据、技术和渠道优势的一种最好体现。所以，从电商化走向金融化，成为了很多平台的一种战略方向。 除了这些主流的电商为主的互联网巨头以外，像网易、百度、腾讯这些依托于自身业务产品类型的巨头们，也在拓展自己的互联网金融业务。当然，各自的“杀手锏”也有所不同，网易主要是依托于邮箱、门户以及一些财经资讯、数据处理以及前期开展电商、支付业务等积累的海量用户和数据，百度主要是依托于自身的业务流量和搜索匹配，腾讯则是通过社交关系链以及微信支付等带有金融化属性的产品来定向拓展。 对于2015年而言，除了屡次上演资本主导的“老对头”合并案例之外，另一个有意思的现象就是互联网巨头们再次在互联网金融领域内进行了“厮杀”。有的忙着收购关联平台，有的忙着申请牌照，有的忙着拓展产业链，总之是忙得不亦乐乎。 排位战：你争我赶 老大哥阿里，蚂蚁金服生态进一步完善 如果说2014年阿里通过整体的品牌形象提升，将原有的阿里小微金服整体改名为蚂蚁金服，同时将支付宝、余额宝、招财宝、阿里小贷和筹建中的网商银行等一些主体进行了初步的整合之外，那么2015年则是其金融生态进一步完善的一年。成立股权众筹平台蚂蚁达客，网商银行正式开业，芝麻征信进一步场景化，推出蚂蚁聚宝，以及推出蚂蚁金融云等。这一年阿里可以说是将原先战略上的布局一步步落入实践。不过，由于互联网金融监管政策始终还没有明确，因此例如网商银行，个人征信等业务也一直没有大面积走向市场化。 迎头赶上的京东，产业链与阿里极类似 对于京东而言，虽然是以自营起家的电商平台，但是无论是影响力、交易量还是用户数，都已经稳居国内电商行业老二的地位，甚至今年以来多次直接“叫板”阿里。因为与阿里一样拥有基础的电商数据和海量交易基础，因此做互联网金融业务的逻辑也和阿里是类似的。目前京东的金融化业务涉及供应链金融、消费金融、支付、财富管理、众筹、证券、保险等，另外在征信、大数据等技术平台上也在进行尝试，今年分别投资了美国的大数据技术公司Zestfinance以及国内做数据集成和分析的平台聚合数据。 开始不那么低调的网易，也在抓紧谋划 对于网易而言，或许外界的印象主要是“高现金牛”的游戏业务，以及海量用户的邮箱和门户业务。不过2015年网易开始大力进入很多新兴领域，包括自营的跨境电商平台“考拉海购”等。在互联网金融领域内，网易于5月份成立网易金融事业部，整合旗下网易理财、网易宝、网易小贷这三个产品，网易金融目前正在通过这三个基础的覆盖“财富管理、贷款和支付”的产品来奠定用户群基础，然后通过未来更多样化的众筹以及各种生活化场景尝试来实现用户理财与优选生活的结合，并且强调自身是一个金融科技公司（Fintech）。 据透露，网易目前正在进行内部资源的优化调整，重新组合而成的网易金融事业部，也将成为后期网易重点布局金融业务的一个“桥头堡”。查询了解到，网易理财目前成交量已经接近250亿，网易宝每日交易笔数超过200万笔，年交易额超过400亿，网易小贷目前也已推出了“白领贷”产品。或许网易是在打这样的一个算盘，利用目前网易金融事业部已经成熟的前后台流程运作体系，整合商务、风控、技术与产品，提高前端运营与用户互动的频率，精选优质的理财产品与金融衍生服务，将理财、贷款、支付与生活化场景结合起来。 同时，网易也适当与外部合作方成立一些细分平台，这或许是网易整个金融格局稳妥的进军策略。2015年，网易还与光大证券、海航旅游合力推出了“立马理财”，与中信信托、顺丰一起推出了“中顺易”，以及投资了上海的一家互联网理财平台“富聪金融”。 以阿里对标的腾讯：狭路相逢 腾讯目前在金融业务上的布局，很多时候是与阿里直接对标的，比如网商银行与微众银行，芝麻征信与腾讯征信，支付宝与微信支付等。特别是当去年春节期间微信支付通过红包摇一摇来抄了支付宝的“后院”：除夕全天微信红包收发总量达10.1亿次，央视春晚微信摇一摇互动总量达110亿次，峰值达8.1亿次/次钟；祝福在185个国家传递了3万亿公里。 腾讯在2015年，一方面是进一步完善基础服务，这一点与阿里类似，其中微众银行开业，微信支付进一步线下场景化，理财通接入更多产品，此外腾讯、阿里、平安的“三马”合作的众安在线财险也推出了自己的首款互联网车险保险产品“保骉”保险。 不甘落后的百度：开启百信银行 百度在互联网巨头中以专研的技术和研发投入而闻名，在2015年百度除了继续力争保持搜索流量优势以外（正在大力推动移动业务转型，包括手机百度、百度地图、百度分发平台等），也在O2O和互联网金融领域下了血本。 相对而言，百度在金融业务上的基础基因是相对不足的，因为目前无论是百度支付、百度小贷还是百度金融，都还在业务模式的探索中，百度钱包也推出了常年返现计划，消费者通过百度钱包的每一笔消费，均可以立即得到 1% 起的现金返还，希望能够在移动支付端获得一席之地。目前，百度希望通过在大力推动O2O业务中嵌入百度金融服务，例如支付、消费信贷等，另外，最近百度和中信银行合作成立了“百信银行”，本质是一家直销银行，将成为未来百度开启互联网理财和产品销售的新平台。 2016值得期待，巨头征战继续 如果一定要给目前这些巨头们的排位来一个顺序，那么阿里将是毫无疑问的第一把交椅，京东、腾讯、网易将在第二梯队之间开展争夺，百度也紧随其后。当然，对于这些巨头而言，手上不缺乏互联网渠道和技术资源，用户基础也都很扎实，关键是如何进一步优化互联网金融业务的布局和战略梯次的组合。 2015年对于整个互联网金融而言是关键的一年，除了上述提到的互联网巨头们争相进入，有关整个产业健康发展的外部规范和第三方的自律也开始逐步完善起来，特别是今年7月份颁布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，这基本上等于这个领域的“基本法”，这样也为稳定现有的互联网金融环境提供了基本的参考。相信在未来的一年，巨头们将在这个领域内进行贴身的“肉搏战”，风控、产品、技术、渠道、用户体验缺一不可。 ...
目前，最热的金融关键词莫过于“新三板”和“P2P”。 其实，两个风头正劲的“金融新领域”其实“年龄”都不大。P2P诞生于欧美，正式来到中国是2007年，而“全国中小企业股份转让系统”2013年才突破试点限制，扩大至全国，成为继“主板”、“创业板”之后名副其实的“新三板”。 从数据来看，两者都正处在“炙手可热”的阶段。数据显示，2015年10月P2P网贷行业整体成交量达到了1196.49亿元，历史累计成交量突破万亿大关，达到10983.49亿元。 全国股转系统官网数据显示，10月份，“新三板”挂牌家数已达3896家，总市值1万7千多亿，总股本2126亿股。截止11月9日，挂牌家属数正式突破4000大关。 众所周知，金融的特点是资金的融通，信息的流动。在金融这个大行业，细分领域往往互相勾连，彼此渗透，你中有我，我中有你，“P2P”和“新三板”亦不例外。目前，“P2P”和“新三板”发生“关系”主要有两种模式：一是P2P平台、网贷企业直接或间接的挂牌“新三板”；二是P2P通过与私募机构合作，针对股权质押融资，推出专门投资“新三板”的投资产品。 搜索“P2P平台‘新三板’挂牌”，可以发现很有很多平台号称自己是“国内首家登陆‘新三板’企业，然而通过深入了解，会发现所谓“首家”，大多为曲线登陆，直接挂牌的P2P平台目前还没有一家。 虽然P2P行业“基本法”《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》已经出台，然而在监管细则落地之前，P2P直接挂牌“新三板”依然几率不大。鉴于此，不少P2P平台只能采取一些变通方式，比如借壳挂牌、寻求收购等。 南京软智科技股份有限公司日前通过对金蛋理财的100%股权收购，成为“新三板”上市公司的全资子公司。恒富在线以19%的股份战略引入“新三板”挂牌企业中瀛鑫并获后者千万融资。安心贷运营公司君安信科技有限公司收购"新三板"上市公司青岛嘉华网络股份有限公司，随后青岛嘉华网收购安心贷30%股权。这些都是P2P平台通过借壳、收购曲线挂牌“新三板”的案例。 而“新三板”挂牌企业，也不乏布局P2P的举动。九鼎投资和中科招商是“新三板”备受关注的两家公司，前者市值最高，后者管理资产体量最大。近日，这两家公司纷纷发力P2P领域，九鼎投资旗下的互联网金融平台九信金融被新三板挂牌公司四川优博创信息技术股份有限公司100%股权收购成功借道新三板，而中科招商则宣布借助旗下的P2P平台云融网进军上市公司供应链融资业务。 此外，随着“新三板”规模越来越大，将新三板作为客户资产配置的P2P公司也陆续出现。截止目前，金斧子、民贷天下等平台都已发起设立了专门投资新三板挂牌企业的股权质押类、股东担保类产品。 对于P2P平台来说，登陆“新三板”的好处很多。首先，可以提高平台的知名度，；其次，能够增加投资者对平台的信任度，；再次，可以规范企业治理。这正是P2P平台争先恐后要与“新三板”发生联系的原因。 以前，“新三板”对于P2P平台持谨慎态度，主要障碍在经营合规和行业监管上。然而，随着《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》出台，针对P2P公司登陆“新三板”的控制已经有所放宽，这从近期几起重大资产重组案例可以看出端倪。相信，在互联网金融被纳入“十三五”规划，相关监管细则落地之后，将会出现一波P2P平台挂牌“新三板”的高潮。 ...
P2P平台准备上市消息满天飞，冲击P2P第一股也被描述成许多平台的梦想。然而，P2P平台在国内上市却遭受重重阻力。最大阻力一方面来自上市的规定，其中公司开业时间3年以上，最近3年连续盈利，这一条基本就把所有平台挡在了门外。 然而，这并未消减P2P平台冲刺P2P第一股的热情。此前，有媒体报道称，不少大中型平台已经从年初开始就准备登陆新三板融资。业内人士对此表示,目前P2P上新三板并没有太大阻碍,“挂牌新三板的条件就是平台要存续两个会计年度,有固定的办公场地、主营业务突出;此外要有可持续性,就是营业额要有增长的趋势”,“特别是没有盈利要求,所以对于P2P而言是最合适的。” 短短数日内，民贷天下、PPmoney、团贷网等多个公司均声称要在新三板上市，并对“P2P新三板第一股”发起争夺。业内人士分析称，在目前问题平台数量大增的情况下，P2P寻求上市更多是为了增信而非融资。 昨日，国资系P2P平台民贷天下宣布正式启动新三板上市准备工作，并宣布希望“抢夺新三板P2P第一股”。 而民贷天下并不是近日第一家宣布准备上新三板的平台。近日，有媒体报道称，广州P2P平台PPmoney即将登陆新三板，争当国内网贷平台登陆新三板第一股。而团贷网也声称计划在新三板上市。 此前，金蛋理财、恒富在线、安心贷等公司已通过借壳、收购等方式曲线登陆新三板。不过，由于大多为曲线登陆，直接挂牌的P2P平台目前还没有一家。 记者从公开信息获知，目前挂牌新三板的条件并不严苛，公司需要存续两个会计年度，有固定的办公场地、主营业务突出，就是营业额持续增长，但并没有盈利要求。对于P2P公司而言，相对合适。 据网贷之家最新数据显示，今年11月，共爆出79家问题平台。截至2015年11月底，累计问题平台达到1157家，P2P网贷行业累计平台数量达到3769家(含问题平台)。 而且，临近年末跑路类型平台占比较上月出现大幅上升。在11月网贷行业问题平台数量出现明显抬头情况，问题平台发生率上升为2.94%。 记者从业内获知，在这样的背景之下，P2P扎堆宣布上市，增信的需求为主，而融资的功能仅仅是辅助。 ...
长期以来，关于互联网金融“倒闭潮”论调的争论从未停歇。据网贷之家数据显示，今年10月P2P网贷累计成交量已突破万亿。乐观人士分析称，P2P行业未来甚至有望做到10万亿以上的市场规模。然而亦有业内人士指出，虽然P2P行业目前并没有出现短期内的大规模倒闭，但危机同样已经开始逼近。 互联网金融未来走向何处?昨日，新京报举办的“中国青年经济学人”论坛上，网商银行副行长冯亮、91金融创始人许泽玮、拍拍贷CEO张俊、小赢理财创始人唐越等就这一话题展开讨论。唐越认为未来资产端将走向专业化和垂直化，“有的人做消费信贷，有的人做大学生分期”。而在理财端，谁能以最便宜的成本，获得海量资金和流量，就能赢得竞争优势。冯亮则认为，场景化的金融会有机会。“比如淘宝卖家，了解他们每年什么时候促销，什么时候进货，什么时候是资金需求的高峰期，掌握这些深层次的数据，就可以做更好的风控。” “90%以上的P2P会倒掉。”唐越认为，互联网金融挣的只是息差，甚至少到一两个点，而竞争资金的成本很高，难以覆盖成本。 许泽玮认为，倒闭潮一定会来，但整合不会发生，因为不知道有多少雷。“传统金融机构的整合，也很少是大的找小的，可能是平安保险收一个银行，或者收一个信托，横向的整合比较多，除非有把握承担风险，否则不可能整合。” 嘉宾观点 冯亮：抛弃风险去谈规模数字难长久 P2P坏账、逾期、跑路潮频发，风控一直是考量互联网金融企业的一道必答题，关于P2P资产荒的担忧也一浪高过一浪。对此，网商银行副行长冯亮昨日表示，要用大数据的方法做信贷和金融，资产端的变化恰好是完善信贷模型的好时机，要坚持用大数据的方法做风控。 冯亮认为，很多互联网金融公司看中的是同一块市场，而如何让这些公司产生更多红利，提高线下借贷市场的效率和规范程度，这才是符合经济规律的方式。而找到优质资产就是关键。优质的资产和优质的场景是分散的，整合场景更有利于获取优质资产。 对于互联网金融创业，冯亮表示，机会永远是有的，目前其实民间的创业者，小微企业也好，仍然没有得到很好的金融服务，这是做互联网金融的机会，同时，风险是所有创业者必须要关注，考量的事情，如果抛弃了风险，去奢谈金融的规模，数字，都是很难长久的。 张俊：P2P行业不会留下太多企业 拍拍贷CEO张俊认为，金融的本质是对经营风险进行识别和测量，同时对风险进行定价。拍拍贷最核心的就是建立自己的信用评价模型和风险定价的模型，这些模型都是要经过大量的用户和数据的积累。 张俊称，P2P确实大幅提高了资源的利用效率，同时解决了信息不对称的问题。但是如果依然是传统的商业模式，只是搬到线上凑集资金，这是比较危险的。 “现在，监管政策即将出台，P2P进入门槛会更高;整个宏观经济形势往下走，原本看上这么多的肥肉，现在发现已经发霉了，不能吃，导致很多的人经营上出现问题。”在张俊看来，明年这个市场倒闭的会更多，最终，P2P行业不会留下太多的企业，“如2006、2007年的视频网站，2012年的团购网站一样，当时都是几千家，现在都剩不下多少了。” 许泽玮：互联网金融公司不会相互整合 91金融创始人许泽玮认为，互联网金融一定会有大规模倒闭潮，标志性公司倒闭事件也都可能发生，但互联网金融公司之间相互整合，肯定不会出现。这个行业是不可能整合的，只有可能看着死掉。许泽玮认为，未来互联网金融公司只能剩下几十家，大部分都会死掉。 唐越：经济低潮期互联网金融风险大 小赢理财创始人唐越认为，中国互联网金融的余额大概四五千亿左右，跟百万亿的金融总体量相比仍然很小，系统性的风险不大。但当中国经济未来真的变坏的时候，每个人都会受到冲击，特别是互联网金融，四五千亿的余额中，可能超过50%是做次贷的。 “从美国的经验看，所有做次贷的公司，在经济的低谷期，都很难生存。所以一旦出现低潮的话，做次贷的公司基本都会爆掉。”唐越称，银行等传统金融机构有合法的资金池，当流动性不足时，可以动用别的储户的钱。而互联网金融，不设资金池是监管红线，没有流动性保护，“用户在你这里投资的钱一到期，就要刚性兑付，这个风险非常大。” 激烈的竞争也是中国互联网金融的特殊之处。“几千家公司激烈竞争，资金端的价格越来越高，资产端标准越来越低，未来的经济低潮，不可避免地会出现风险，90%以上的倒掉是肯定的。” ...
为应对年底的流动性压力，多家P2P平台都推出了各种各样的营销活动，例如感恩节活动礼包、情暖冬日礼包、投资拿返现、推荐拿返现等。对此，一平台管理层人员告诉《每日经济新闻》记者，P2P平台年底推出各种活动，不仅仅是为了应付流动性管理，也是考虑到平台未来的发展。 12月1日，网贷之家发布的《P2P网贷行业2015年11月月报》显示，2015年11月，P2P网贷行业整体成交量达到1331.24亿元，环比10月上升11.26%，约为去年同期(313.24亿元)的4.2倍。截至今年11月，网贷行业贷款余额达到4005.43亿元。 数据还显示，2015年11月，新增问题平台79家，较10月份增加了32家，问题平台发生率呈反弹趋势，由10月份的1.83%(今年以来的最低点)上升到2.94%。 对此，网贷之家首席研究员、盈灿咨询常务副总经理马骏对《每日经济新闻》记者表示，临近年底，自融、拆标、设资金池的平台在资金面紧张的情况下，平台容易出现问题。 记者注意到，截至11月底，累计问题平台达到1157家，P2P网贷行业累计平台数量达到3769家(含问题平台)。 11月问题平台数量出现反弹 网贷之家数据显示，今年11月，共曝出79家问题平台。这些问题平台主要集中在广东、上海、浙江、山东、北京、河北，这6个省市的问题平台数量占11月问题平台总数的67.09%。 据了解，问题平台自今年6月(问题平台发生率5.81%)出现爆发式增长后，此前已经连续4个月呈现下降态势，问题发生率在10月创下今年以来的最低点，为1.83%。但到11月，问题平台数量出现较大幅度的反弹，较10月份(47家)增加了32家，发生率上升为2.94%。 广州互联网金融协会会长方颂表示，11月P2P问题平台增加，主要是因为年底投资人资金需求大，市场上普遍存在资金紧张的情况，且今年平台大额提现提前出现，P2P行业整体还款压力较大，加之年关借款催收较为艰难等原因，导致年底P2P平台迎来年末“生死劫”。 马骏则指出，2.94%的问题平台发生率与年初超过4%的数值相比，11月的发生率相对还是较低的。 数据显示，截至11月底，2015年问题平台涉及的投资人数约为15.7万人，涉及贷款余额为82.7亿元，占行业贷款余额的2.1%。 从问题平台的类型来看，跑路型的平台占据大多数，比例达到77.22%，相较10月份出现大幅度上升。据统计，跑路类型平台的平均运营时间为11.95个月，仅有2家平台上线时间不足1个月选择跑路。 “这说明纯诈骗平台在跑路类型问题平台中的比例也不大，主要原因仍为平台自身的运营状况所决定。”马骏称。 11月25日晚，P2P网贷平台友友贷在官方网站发布通告称，由于借款人未能及时回款，导致公司资金链紧张，经确认该平台目前处于提现困难状态，而友友贷仅差1个月运营将满3年。 平台年底忙揽客 收益率走低 记者注意到，10月，网贷业历史累计成交量突破万亿元大关，而11月历史累计成交量再上新台阶，达到12314.73亿元。截至2015年11月底，今年前11月累计成交量达到8485.56亿元。 与此同时，11月，P2P网贷行业的活跃投资人数和借款人数出现较大幅度的增长。其中，投资人数达到300.62万人，环比上月增长21.54%;借款人数达到71.94万人，环比上月增长23.84%。 对此，马骏分析表示，总体来说，伴随着政策利好的支持，网贷业人气进一步攀升，越来越多的投资者，将P2P网贷作为个人资产配置的一部分，P2P网贷行业成交量有望继续增长。此外，11月出现较大幅度增长的主要原因，是网贷“双十一”当天网贷人气聚集产生了较大的影响。 数据显示，今年“双十一”当日，我国P2P网贷行业成交量达102.63亿元，同比2014年“双十一”(23.46亿元)增长了337%，P2P网贷历史单日成交量首次突破百亿大关。 促销活动对于拉动人气是显而易见的。为应对年底的压力，《每日经济新闻》记者注意到，多家P2P平台都推出了各种各样的营销活动，例如感恩节活动礼包、情暖冬日礼包、投资拿返现、推荐拿返现等。 前述某平台管理层人员告诉记者，推这些促销活动，除了应对年底的流动性管理压力，也是考虑到平台未来的发展。 此外，网贷综合收益率在持续下降。网贷之家的数据显示，2015年11月，网贷行业综合收益率为12.25%，环比10月下降了13个基点，再创2015年历史新低。 以某平台为例，此前30天左右的投资标的年化收益率在9.08%~10.08%，目前已下降至8.58%~9.08%。 此外，网贷之家数据显示，从10月、11月各成交量区间综合收益率分布来看，仍然反映出成交量大综合收益率低、成交量小综合收益率高的事实。日前，有业内人士预测，明年P2P的合理利率或将下行至8%以内，10%以上的高利率无法长期维持。 ...
数据显示，截至11月底，正常运营平台为2612家，环比上涨3.65%，11月新增问题平台79家，环比10月的47家增加了32家。截至2015年11月底，累计问题平台已达到1157家。业内人士表示，接近年底，市场上普遍存在资金紧张的情况，且今年平台大额提现提前出台，导致年底P2P迎来年末生死劫。 银客网总裁林恩民认为，年末一直是资金使用的高峰期。从网贷两端来说，一方面借款企业回流资金的需求加大、借款催收较为困难，另一方面，有的投资人年底同样会出现资金紧张状况，从而提前撤资；也有些投资人因对行业风险存在担忧，故会撤资观望，这些都是年末行业面临资金流失的原因。这些对于平台运营、资产端、风控等实力都是一种考验。实力较弱的平台，可能会因资金流动性等问题出现提现困难，导致行业问题平台数量短期内加速上升；实力较强、规范运营的平台，应该不会出现太大问题。 广州互联网金融协会会长方颂表示，由于行业在高速发展期伴随着资金链断裂、跑路的情况，成熟投资者通常是大额投资者，风险意识较强，为了安全起见，他们会选择年底先将资金赎回。另外年末银行贷款往往比较紧张，这一点客观上加剧了市场资金的紧张。P2P的客户，有大有小，只要银根紧，都会受到波及，追收、逾期的款项也会受到影响，造成了资金链的紧张。 不过，平台“生死劫”不能一概而论，年底的资金紧张对以企业类债权为主的P2P更为明显。金蛋理财CEO邓巍对《经济参考报》记者说，“信贷具有周期性特点，多集中在年底到期，因此企业有年底给银行还贷款的需求，导致企业年底资金非常紧张。如果其在互联网金融平台上也存在借款，便会出现无法及时还款的问题。这种情况下，以企业类债权为主的平台就容易产生逾期，甚至产生坏账。债权一旦出现逾期或者坏账，就会促使投资人抽离资金避险，造成平台资金短缺出现流动性风险。加之企业类债权通常金额较大，一旦出现逾期或坏账，担保方或平台没有能力进行垫付，无法给后期处置留出时间，就可能导致平台直接垮掉。” 其实对于网贷平台，只有规范经营才能长久存续，如果是规范运营的P2P平台，只要不拆标、不搞期限错配，其流动性一般不会有太大问题。小牛在线COO余军认为，平台必须要杜绝资金池以及标的产品期限错配的问题。 ...
自P2P监管草案制定以来（详见本报5月6日《P2P监管框架初现 十大业务成“禁入区”》）， P2P监管政策的出台时间就成为业界关注焦点。 “根据我们了解的情况，预计明年晚些时候P2P行业的法律地位有望得到正式明确。”12月2日，在广州举行的民贷天下合伙人计划暨上市启动新闻发布会上，民贷天下常务副总经理陈挺透露。 “根据我们了解，监管的重点领域放在平台自身定位及职能、资金隔离与监管、信息披露、平台安全等方面。”民贷天下CEO刘军称。 “不过，由于今年10月监管细则被要求扩大征求意见范围，需增加协调多个部委的意见，真正贯彻落实起码需要几个月时间，因此年底出台的概率较小。”刘军透露。 当天，刘军在宣布公司股权变更的同时，亦正式启动新三板挂牌上市准备工作，欲成为监管细则出台后第一家在三板挂牌的P2P公司。 或实施负面清单制 尽管P2P监管细则尚未正式出台，但业界对其中细节颇为关注。 刘军表示，从《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》以及近期印发的多个指导意见来看，均在给在酝酿阶段的P2P监管细则不断画出红线。 刘军表示，根据了解，P2P平台实行负面清单将是一种趋势。 而对于P2P平台牌照下发的可能性，刘军认为，如果要发放牌照，将会需要大量的审核。另外，从本质上来看，牌照的发放就是要明确平台信息服务中介角色。因此从可行性角度来看，制定明确的行业规范和准则的可能性更大。 今年11月17日，中央财经大学发布《个体网络借贷（P2P）监督管理办法（学者建议稿）》，从民间学术角度为P2P监管献计献策。 对此，刘军表示，这份建议稿对行业内的备案管理、监督管理、网贷平台行为规范、投融资双方权利义务关系均做出了较为详尽的规定，从P2P性质、实缴资本、资金安全、P2P网贷由谁监管、如何监管、网络管理备案规定、行为规范、政策红线等角度进行详细阐述，其亮点在于明确了备案制为P2P监管的主要方式，提出了备案制的具体实施措施。 同时，该建议稿还明确了网贷三方主体的权利义务、网贷经营企业的规范经营性行为要求，以及银监会的行政管理职责和监管处罚方式。 值得一提的是，自从今年7月《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》正式公布后，由于其中并没有对P2P企业进行银行存管的模式进行细化定义，引发行业内的不少猜测。 事实上，目前存管费率也是很多P2P平台担忧的事情之一，银行资金存管收费标准一般按照成交规模收取费用。部分银行还规定，在提供资金托管、存管的同时，平台也必须存入一定金额的风险准备金，比如有银行的要求是2000万元。此外，银行对合作的P2P平台也提出了较为严苛的要求，在存续期、注册资本、运营状况、坏账率等方面都提出了合作门槛。 民贷天下启动新三板挂牌准备工作 由于P2P尚未有明确的监管政策，因此目前并没有上市或三板挂牌案例。 刘军透露，民贷天下挂牌准备事宜已紧锣密鼓地开展了，由他亲自担任组长的内部工作组已经成立，而且在11月份已经聘请了主办券商正式入驻并开展工作。“公司此次股权变更就是为新三板挂牌作准备。” “尽管目前，互联网金融上市的监管政策尚没有明确化，但我们也会与政策监管层保持密切沟通，完善行业相关标准、促进行业的良性发展尽力。不出意外的话，上述各项准备工作做充分后，民贷天下将有望成为第一家正式挂牌新三板的互联网金融平台。”陈挺表示。 记者获悉，民贷天下所属的民加科风信息技术有限公司原由广州基金旗下广州科技金融创新投资控股有限公司、民生加银资管、九合金控三家公司共同出资成立。首期实缴注册资本金1亿元。 经过此次变更之后，公司全体员工组成的持股平台-景华博雅正式收购公司原第二大股东民生加银资管所持的35%股份，员工变身第二大股东。 “此次股权变更前后花了4个月时间谈妥退出。这部分估值较当初入股时有一定幅度的溢价。但双方考虑到这部分股权是转让给民贷天下全体员工的，不适合按纯市场化价格执行。 “各股东经过协商，由员工按原始价值持有，其中间的溢价部分，由另外两家原股东承担。公司也将推行员工合伙人制度。陈挺透露。”民生加银资管之所以退出，主要是其投资的3000万元中，有2000万元是以资管计划的方式出资的，随着该计划到期，亦面临退出的需要。 根据下一步的股权安排，广州基金还将入股九合金控。“广州基金将逐步增加对九合金控的股权比重，未来将实现对九合的绝对控股。”广州基金总裁韩颖表示。 届时，民贷天下的公司股东也将由广州基金、民生加银资管、九合金控三家，逐步演变成由广州基金与民贷天下员工团队所持有。 ...
受到此前连续降息以及平台运营压力增大影响，部分P2P平台下调了标的利率。北京商报记者注意到，自12月1日起，和信贷以及深圳一家P2P平台拉拉财富纷纷宣布降息，而部分平台宣称近期也在考虑降息。在分析人士看来，P2P平台降息顺应了市场利率下行趋势，同时也减轻了平台运营压力。 和信贷日前发布公告称，自12月1日起，开始调整标的利率，其中3个月标的利率下降2%，6个月标的利率下降1%。无独有偶，深圳一家P2P平台拉拉财富也于12月1日起开始降息，降息幅度在1%左右。对于平台降息的原因，这些平台称，主要是受到行业相关政策及各种压力，决定顺从行业形势实行降息。实际上，自去年以来，P2P平台的整体收益率开始出现下滑。在2013年，多数平台的收益率高达20%以上，而目前则基本降至15%以下。 金蛋理财CEO邓巍表示，金融的基本规律是收益越高风险越大，优质债权总是趋向于更低成本的资金。受经济周期波动影响，小微企业的风险在加大，优质债权越来越少，利率空间也在缩小。以往不少平台通过提高利率的方式，以覆盖可能出现的坏账。但基于平台利润很薄，绝大多数平台尚未实现盈利的情况，越来越多的平台已经意识到用高利率覆盖坏账的方式不可持续。为了把高风险借款人排除在外，部分平台利率下行，以对接更优质的债权。 网贷315首席信息官李子川表示，借款者希望以更低成本获得资金，出借者期望资金使用权让渡收益最大化，借此机遇，平台通过降息手段顺势而为，能够有效调和双方之间的矛盾，以使用户基础趋于理性，也会使得平台的持续运营更加稳健。 ...
日前，在中国审判理论研究会金融审判理论专业委员会“普惠金融与法治化进程中的P2P”研讨会上，由黄浦区法院判决的沪上首例P2P催收案引发热议。 P2P平台上，一个借款人与80多人达成借款协议，50万元的借款在平台上有了一个极为时尚的名字——债权众筹。然而，借款人却在还款大限来临前逃之夭夭。最终，这个P2P平台依靠诉讼成功维权。 沪上首例P2P催收案原告胜诉 事情的开端是一场平常的P2P债权众筹。2013年7月8日，被告李某明通过沪上一家名为点融网的P2P平台与80多人达成了借款协议。双方约定，以21.99%的年利率、等额本息的还款方式，由80多人借款给李某明共50万元。而吴某、上海某塑胶制品有限公司签订保证合同，对李某明的还款义务承担连带责任。但是，仅仅支付了两个月的本息后，被告李某明就开始拒绝还款。点融网的催收团队在进行持续催收无效之后，决定将被告告上法庭。 事实上，在合同履行过程中，很多平台都遇到过“老赖”，但由于出借人众多、诉讼时平台需要垫付费用等一系列问题，这些平台最终并没有选择走法律起诉这条路。据金融法律师出身的点融网联合创始人郭宇航介绍，在提起诉讼之前，点融网的代理律师已经向借款人发送过律师函，并已成功申请了诉讼财产保全，冻结了被告人的财产以保障出借人的利益;为便于后期催讨，点融网从一开始就在居间协议中设置了相关条款，约定在必要时，出借人可以把债权转让给点融网，以便集中起诉，这次，这一条款也发挥了很大作用;另外，平台还聘请了一支业内强大的律师团队，力争打赢这场具有代表性的案件。 根据判决，被告除需全部偿还所欠借款本金42.4万元，还需支付相应的利息、罚息和违约金，以及律师费用和其他全部诉讼费用。本案中的担保人包括另外一个自然人吴某和上海某塑胶制品有限公司，被法院认定承担连带责任。 对于这场官司，业内人士称，虽然借款金额并不大，但胜诉的意义重大。甚至有人表示，有了这样的第一案过后，不仅维护了投资人的利益，也对那些趁着中国征信系统尚未完善想钻空子的借款人敲响了一记警钟。 不过，据郭宇航讲，这场官司中最困惑他们的，还是诉讼成本过高的问题，无论是时间上还是经济层面，成本过高也阻碍了很多平台选择诉讼这条维权之路。 专家：网络催债问题受制于P2P平台属性 研讨会上，最高人民法院审判专业委员会委员、审判委员会专委杜万华表示，当前我国的互联网金融发展迅速，特别是P2P总量已位居世界第一。但是它还处于不规范发展的起步阶段，“跑路”现象频发，资金池问题、非法集资问题还非常突出，因此必须加强互联网金融法律建设。 上海政法学院院长周仲飞点评认为，现在如果借款人不还钱的话，一般是平台来催债。我们国家对催债行为没有比较严格的法律规定。例如：平台是否可以半夜往借款人手机上打电话或往借款人家里打电话?平台是否可以去借款人的单位催债?不只是平台的催债行为，目前整个国家对催债行为在法律上是没有的。再加上是否任何人都可以承接催债业务?第三方催债要不要特许制? 这些问题仍受制于P2P平台的法律属性。尽管国家十部委日前出台相关意见，P2P平台应该受银监会监管，把P2P平台界定为：第一是民间借贷，第二是中介性质。平台要吸收存款，干银行一样的事，就要受到像银行一样的监管。反过来说，P2P没有做银行的业务就不应该按银行监管，所以对P2P平台就不应该有像银行一样的审慎监管，而是非审慎监管。但是它和普通的民间借贷又有区别，民间借贷里一般借钱给亲友，是通过熟人的关系来比较大地降低信用评价不对称的弊病。而P2P平台的借贷，出借人和借款人实际上是互不了解的，里面有很多信息不对称的问题，那么对平台就需要有监管，这种监管是行为监管，主要是对平台本身的监管和保护出借人和借款人的权利的监管。但这个平台到底采取特许制还是备案制，仍存争议。 业内：从业者编档 过滤劣质平台 网络世界里借钱给陌生人，陌生人跑了，有着严格程序规定的诉讼肯定不是最佳选择。青年报记者从研讨会上获悉，P2P行业中已有机构在打造征信数据库。 网贷之家创始人徐红伟介绍说，把P2P从业负责人的档案进行搜索，通过搜索可以基本上屏蔽掉50%以上诈骗类的P2P平台。统计出的数据显示，这个行业倒掉的平台大概有1300多家，其中诈骗类的大概占三分之一，还有带“病”上线的，原来在实体企业里面都有产生亏空的，想通过P2P平台输血造活的，这也占三分之一。还有抱着比较好的心态想来做这个业务，但专业技能不行，这个又占一部分，最后剩下就非常少了。 据悉，P2P行业征信数据库将成为过滤伪劣信息的风险防控模型。例如，一个平台每天会有成交量，会有人数、利息、人气，然后数据库通过它每个月的环比的投资人数的变化、成交量的变化以及成交曲线和还款曲线的类似K线图的方法，可以过滤掉整个行业，刚才说50%可以过滤掉，通过这种方法可以再过滤掉30%，也就是一共过滤掉80%的坏账平台。 资料补充： 近日，有媒体报道称，央行征信中心以及其控股的子公司上海资信有限公司有均有望取得个人征信机构的牌照。如果此举完成，意味着央行征信中心将脱离事业单位桎梏，正式转型开展市场化运作。随着征信中心开始真正意义的市场化运作，或将改变现有新兴征信机构的市场格局。 ...
近来，P2P“资产荒”似乎已经成为了业内的共识，但P2P资产真的“荒”了吗?其实，所谓的P2P“资产荒”，归根结底荒的还是优质资产。 数据显示，截至2015年10月，网贷投资人数量已将近250万人。但就在投资人热情持续高涨的时候，P2P优质资产开发却面临着前所未有的困境，平台的资产供应远远跟不上海量的理财需求，出现了大量投资资金站岗的尴尬情况。 P2P面临“资产荒” 经济下行加剧资产竞争 对于P2P来说，优质资产其实一直都是稀缺的，只是之前很多平台为了吸引流量、追求高收益，而选择把高风险的债权也加进了资产端，卖给投资人。 而近期，受到宏观经济持续下行的影响，导致了市场债权资产的质量下降，由此借贷不良率也开始攀升。很多做信用贷、抵押贷等的P2P平台由于找不到优质资产，出于项目风险控制以及抑制平台坏账率的考虑，只能慢慢减速和收缩，对资产端的风控更加严格，资产供应有所减少。而一旦资产供给与投资需求无法平衡，就会出现资产供不应求的局面，从而导致了所谓的“资产荒”。 此外，在央行屡次降息降准的背景之下，货币基金收益率跌破3%，P2P的年化收益率也开始新一轮的下行，这也进一步加剧了P2P资产端的竞争。 P2P迄今已经形成了万亿的市场规模，平台数量超过3500家。在网贷市场规模有限的情况下，伴随着平台规模的迅猛发展，其原有存量资产被逐步消化，因此对优质资产的需求量不断扩大，更加重了优质资产的稀缺性。 融资租赁模式的P2P平台并不“荒” 现在出现资产荒的平台主要集中在经营信用贷和抵押贷等资产业务的平台，经济下行使得资产风险加大，不再接受安全性低的资产。而像今日捷财由于立足于P2L(融资租赁互联网金融)模式，本身对接的就是融资租赁优质资产，经济周期性波动对其影响并不大，并且基于融资租赁行业广阔的发展前景，因此并不存在“资产荒”一说。 资料显示，我国融资租赁行业总体规模正在不断提升。截至2014年底，融资租赁业务总量超过已3万亿人民币，增长速度超过50%。专家预计，2016年上半年以前，全国融资租赁业务总量即可达到5万亿元人民币，从而超越美国成为世界第一租赁大国。 然而，融资租赁之所以称得上是“优质资产”，是因为它自身的独特交易结构确保了最高级别的安全性，从源头上为互联网金融平台提供了高安全性的资产标的。随着和互联网金融的结合，它不是传统的P2P，而是全新的P2P 2.0。 融资租赁交易模式中，投资人通过P2P平台出借本金给借款机构(融资租赁公司)后，借款机构用此笔资金向设备厂商采购设备，并同设备厂商签署回购协议，设备的物权所有归于借款机构;随后，借款机构出借设备给承租人，承租人等额还本付息，到期借款机构通过P2P平台向投资人还本付息。 相较于很多做信用贷、抵押贷等的P2P平台只有一层风控保障，融资租赁模式却有借款机构、承租人、设备三层还款保障来保护投资人的资金安全。一旦产生逾期或坏账，融资租赁方由于同时具备物权和债权，可以通过租赁物变现来弥补债权损失。并且因为设备厂商有回购协、租赁协议有首付款20-30%等保障，因此不存在资产抵押模式可能产生的设备不能卖或者卖不出去等问题。 随着互联网金融监管政策的加速，长期为谋求生存而采取的重流量、轻资产的策略已不再适用，正由流量为王的互联网金融1.0时代向决胜资产的互联网金融2.0时代转变，优质资产的争夺变得尤为重要。平台在加强身的产品研发与风控实力建设的同时，也需挖掘更多的垂直细分市场，进一步加强优质资产的获取能力，更好地抓住优质资产的主动选择权。 ...
