导读|目前，国内做纯线上个人信用借款的只有少数几家P2P平台，线上线下相结合的模式是主流。不过，随着P2P监管政策征求意见稿的出台，和对P2P平台纯信息中介定位的要求，纯线上P2P的春天似乎正在来临。 P2P网络借贷自英国起源之后，掀起了一阵热潮。2007年，该模式被引入中国后如雨后春笋般快速生长。尤其是近两年来，P2P在国内的发展速度甚是惊人。据数据统计，截至2015年12月31日，国内P2P平台共有3657家，目前正常运营的有1924家。 与国外不同的是，P2P被引入中国后，由于国内的征信、监管等体系尚不完善，导致国内P2P平台在发展过程中越来越偏离了与其 "信息中介"的本质。其交易模式也从最早的纯线上的信用借贷模式到线上线下结合的担保模式，再到债权转让等模式。每一种模式演变的背后，是国内经济环境、监管政策、征信体质等因素的推动。 目前，国内做纯线上个人信用借款的只有少数几家P2P平台，线上线下相结合的模式是主流。不过，随着P2P监管政策征求意见稿的出台，和对P2P平台纯信息中介定位的要求，纯线上P2P的春天似乎正在来临。 艰难的纯线上模式 在周围的P2P平台都在线上线下结合的道路上行走时，只有极少数平台坚持着纯线上模式。一直以来，拍拍贷被认为是业界的特立独行者。谈及为何坚持走纯线上模式时，业内人士曾表示，由于线下面审成本高，很难评估一个人的真实状态，真正小额的需求满足不了，靠线下慢慢发展，难以覆盖真正需要借款的人群。 然而，在国内，做纯线上模式的P2P有着诸多的难点，其中如何在线上做到有效的风险控制成为其挑战之一。 由于国内没有成熟的征信体系，要做到有效的线上风控，就得自己积累数据，建立模型等。 "线上这条路非常艰难，需要足够的数据样本，不断进行优化，建模分析，长期投入不赚钱"。业内人士称，他们每轮融资的50%都花在了软件开发，数据采购上。 除了风控的挑战，纯线上的交易模式决定了平台业务只能限制于个人信用贷款。如房产抵押、汽车质押、艺术品抵押等业务模式，要做到借款人的纯线上审核模式是不可能的。以房产抵押为例，我国目前还没有就抵押物进行全国联网的信息共享机制，因此平台很难获得关于房产抵押的详细信息。 线上线下结合成主流 2015年10月份，央行金融研究所课题组发布的《2015中国网贷运营模式调研报告》称，国内P2P行业发展，线上引流量与线下找资产相结合的运营模式是比较适合国情的发展模式。 该报告表示，在线上线下结合的模式下，P2P平台线上完成筹资，通过互联网获客优势引入投资人流量；线下完成借款人的开发以及信用的审核。很多P2P网贷公司也通过在线下设立门店，或者与小贷公司合作的形式来成立营销团队。 事实上，国内大部分P2P平台在体会到了纯线上模式的艰难后就已经采取线上线下相结合的模式。其典型平台有宜信、翼龙贷、微贷网等，他们的共同特点是都拥有众多的线下网点。其做法就是平台从互联网获取资金来源，资产端依然是小贷公司的传统做法，从线下获取借款人。 此外，目前所从事抵押贷款、质押贷款、债权转让等业务的P2P平台都是采取的线上线下相结合的模式。"P2P网贷平台不同业务模式，决定了其风控模式的不同，很多业务模式，现阶段是很难实现纯线上审核的。"有业内人士指出。 线下融资将被禁止 在线上线下结合的模式中，最受争议当属线下融资。近期几起线下理财大风险事件的爆发，逐渐暴露了线下融资的风险。 在2015年12月28日下发的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》（下称征求意见稿）中，明确禁止了线下融资这一行为，其线下活动仅限于资产开发的信贷审核、风控等。 《征求意见稿》第十六条规定，除信用信息采集、核实、贷后跟踪、抵质押管理等风险管理及网络借贷有关监管规定明确的部分必要经营环节外，网络借贷信息中介机构不得在互联网、固定电话、移动电话及其他电子渠道以外的物理场所开展业务。 事实上，一些早期进行线下融资的P2P平台，线下融资规模已经越来越小，甚至完全舍弃，一家大型P2P公司的负责人表示，该公司线下融资人员已经无事可干，因为其线上融资能力越来越强，已经无需线下融资。 回归线上 然而，作为主流的线上结合线下的模式，并非想象中的完美，其中的很多问题目前已逐渐显现。 央行在上述的报告中也提出， O2O模式平台容易割裂完整的风险控制流程，导致合作双方的道德风险，表现为线上平台一心吸引投资人而忽视借款客户审核；线下平台一心扩大借款人数量，而降低审核标准。 此时，"P2P的未来是回归纯线上模式"的讨论逐渐兴起。 业内人士表示，P2P网贷本质上属于普惠金融的范畴，服务群体以中小微企业与个人为主，而这些小微企业对资金的需往往又是"小、急、频"。因此，纯线上高效的借贷模式最终会成为他们的选择。 纯线上模式对于简化审核环节、节约人力成本和经营成本等方面有着极大的优势。"P2P平台越来越庞大的线下支出最后只能通过提高收费来覆盖，那时用户自然会选择低收费的平台，线上模式是未来的大趋势。"分析人士称。 纯线上模式在国内之所以步履维艰，主要是由国内信用环境所决定的。但国内的信用体系建设正在逐步完善，大数据、信息共享、互联网高新技术都在蓬勃发展，线下风控流程完全搬到线上也并非全无可能。 目前，国内个人征信机构牌照下发在即，拍拍贷、宜人贷等P2P公司的对大数据风控的探索已经取得了显著的成效，同时第三方大数据公司的不断发展，也能够提供更多的服务。 随着国内信用制度不断进步和互联网征信技术快速提升，线上信审和风控迎来了便利和机会，纯线上P2P的春天正在来临。 ...
如今P2P在互联网金融的地位举足轻重，但却频频“出事”。相关部门对此“踩刹车”，但也只能暂时缓解矛盾。挖贝网新三板研究院认为，疏导才能从根本上解决问题。 P2P金融频频出事 P2P被政府赋予金融创新的重任，并被寄予缓解中小企业融资难的期望。 据统计，截至2015年底，网贷平台数量增加到3844家，相比2014年增长了107%；成交额首次突破1万亿元，相比2014 年增长了228%。 理想很丰满，现实很骨感。迅速扩张的同时，P2P网贷也“出事”频频，曾在央视《新闻联播》黄金时段打广告、融资规模750亿元互联网金融平台e租宝被调查，联想控股入股的翼龙贷也被曝违规。甚至有媒体报道称，全国网贷公司每三家中就有一家出问题，问题的严重性超出了外界的预期。P2P把民间金融的“魔鬼面”与“脆弱面”都摊在台面上了。 为了治理行业普遍存在的不规范现象，银监会2015年12月28日公布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》，给P2P网贷划下12条红线，其中包括不能为关联方融资、不得设资金池、不能提供担保或者承诺保本保息，不得发放贷款、不得拆分融资项目期限等等。北京、重庆和深圳甚至暂停P2P公司的登记注册。 新规的严厉程度超出市场预期，但能否有效矫正不规范现象还是未知数。目前，P2P在我国发展过于迅速，相关部门“踩刹车”的治理方式是为了保证其更健康有序发展，踩刹车是一种缓冲，目的在于针对现状制订一系列的监管措施和制度。 新三板或成发展契机 “堵”可以暂时缓解矛盾，但没有真正从根上解决问题。“疏”才能从根本上化解矛盾。 业内人士称，目前针对P2P平台的管理宜疏不宜堵，要使互联网金融达到进一步的发展，P2P平台应该进一步制定行业规则和企业标准，比如建立完整的信息披露制度。 从目前查处的P2P违规事件看，没有建立完善的信息披露制度是主因，投资人甚至不知道自己的自己究竟投到哪个项目上去了，即使上门追问，P2P公司甚至以商业机密为借口回避问题的核心。 挖贝新三板研究院分析师认为，新三板可以作为解决P2P监管的难题选项，作为上市公司，必须定期公布自己的募集量和资金去向，甚至可以设置专用账户，来规避公司管理层滥用资金。希望长远发展的P2P公司，更是会严格接受董事会和投资人的多重监管，规范公司管理，说明资金去向。 而且相对于A股来说，新三板准入门槛较低，对财务指标低要求，主要面向创新型、创业型、成长型的中小微企业，特别是其不设财务门槛，申请挂牌公司可以不盈利，只要股权结构清晰、经营合法规范、公司治理健全、业务明确并履行信息披露义务且已完成股改，均可以经主办券商推荐申请挂牌。 这不仅能够监督P2P金融更加规范的运营，让其在正确的轨道上发展，更可以借助资本市场为其发展加速，形成多赢多赢的局面。 ...
如何识别劣质平台跑路前的征兆这块，再结合笔者的投资经验，总结和完善了一下我们投资人是如何辨别平台跑路特征的。 主要的方法如下： 1、频繁变更注册信息、团队高层经常变动。 平台公司主体频繁变更的影响比法人变更，更严重。更换平台法人代表，也就是当家人，或者员工大规模跳槽，公司频频“大换血”，内耗很严重，就算不跑，也可能因经营不善停业。 金融领域最重“安全”“稳健”，这方面公司名字、股权信息、高管越稳定越好。 2、狂发天标，利率剧增。 现在有不少平台利率实现了部分市场化，就是黄牛和小股东用股权和待收做质押，在平台发借款标。普通投资人掌握的信息是没有小股东和黄牛掌握得多的，这类人在发现平台危机加重时，会发利率很高的天标，套现走人。 比如808信贷在雷之前，有人发年化30%的天标。另外极有可能是老板想趁跑路前多捞几笔，走时钱包更鼓些。 3、大户相继撤资。 大户钱多消息多，稍有风吹草动，就能及时发现，保证自己的资金安全。要是接连几个大户大规模撤出资金，这平台肯定有蹊跷。 识别方法就是定期的监控平台第一投资大户和前十投资大户的投资金额和占比，这个指标我以前也没太注意，以后我会每月定期的监测该项指标一次，平时再不定期观察该指标。 4、提现速度变慢。 将资金撤出，正常情况下最多3天内可以搞定，如果拖了四五天，官方该对此给出解释，如果这解释不能让投资者信服，最好撤资。提现到账突然加长的，这种情况下，一定要去核实清楚原因。 5、负面消息不断。 QQ投资群里、第三方网贷论坛上，接连不断地看到平台负面消息，比如提现困难、借款标风控审核不严大量违约、涉嫌自容、涉嫌违法、老板爆负面消息等等。虽然不能排除有对手恶意灌水的可能，就不能掉以轻心。 如果很大一部分老投资人或者是其它机构都不看好某个平台时，尽量也远离。 6、平台老板露面次数减少 平台企业即将跑路前，平台老板会减少公众场合露面的次数，减小跑路后对自己的影响。我还见过野鸡平台里面连老板照片都没有放一张的，这种风险更高。 7、持续疯狂资金净流出 短时间内资金净流出影响不大，因为现实中正常成交量的忽高忽低都有，成交量少了有时候投资人资金站岗就会净流出，连续1-2个月资金净流出都是小问题，我目前见过的有连续4个月资金净流出的平台，暂时还没倒了，但是该平台本身规模大，利率低，不知道还能挺多久，规模越小的平台，越经不住资金的持续净流出了。 8、网站打不开，电话打不通。 到这一步，平台老板跑路基本上就是铁板钉钉，这时候也只能先自认倒霉，开始抓紧时间准备抱团维权了。” 年底是历史上各类机构回笼资金高峰期。各大平台在年底时，利率适当上浮1～3个点都是正常的;但是如果加息幅度过大，比如5个点以上的平台就需要引起重视了。 从长远的角度看，由于太多的新的资金进入到P2P行业中，现实中的中小微企业和个人为主的借款人总量不会有太大的上升幅度，是源源不断流入P2P中的资金寻找优质借款人的时代了，所以总体上降息是趋势。 ...
2015年对网贷从业者及投资人来说是冰火共存的一年，这一年，发生在网贷行业的每一件事情都足以掀起巨浪。2015年12月28日，网贷监管细则落地，长达多年无监管无行业细则的P2P网贷行业终于迎来了春天。47条监管细则让人眼花缭乱，从机构名称到机构归属到借款人利益等多方面对行业进行规范。那么，监管细则下发之后P2P网贷行业如何发展呢？是否意味着P2P行业安全了呢？ P2P网贷平均年化利率整体下降 据最新调查数据显示，2015年P2P网贷行业总体综合收益率为13.29%，与野蛮生长的2014年相比呈暴跌趋势，下降了457个基点。2015年，受全球经济影响，中国P2P网贷利率不断调整，P2P行业平均收益约为11.44%。行业发展到现在，相对于其它行业来说，P2P网贷的收益还是具备很大的吸引力。尽管，P2P网贷收益从30%的高收益降到现今的11.44%，大比幅下降，但是，相对银行、互联网理财产品来说，P2P网贷的收益还是占据优势。 P2P网贷行业收益下降对投资人来说是一件好事，行业告别野蛮生长，正式进入一个规范化的时代。其中，在2015年12月28日发布的监管办法（征求意见稿）中明确表明，网络信息中介机构应当向出借人以醒目的方式提示网络借贷风险和禁止性行为，并经由出借人确认。这一点强调了对出借人投资风险的提示，也就是说，监管层正式将投资人的权益保障列入P2P网络监管办法里面。从这一点来看，2016年对投资人来说是利好的一年，虽然整体利率下滑，但是行业稳定性在加强。 平台数量不会大幅增长 P2P网络借贷在中国发展短短几年的时间，运营平台数量增长至接近三千多家，由此可知这个行业的发展前景以及P2P网贷行业的市场需求。P2P监管办法下发之后，成迅猛增长趋势的P2P行业在2016年平台数量将不会有大幅度的增长，原因如下： 1、P2P是网贷信息中介机构，监管办法规定了这个行业的定位，一些妄想融资自融捞一笔就走的平台将不会再存在； 2、监管办法下发之后，行业18个月的过渡期，在这一段时间行业洗牌加速。一些没有实力的平台将会低挡不住这波风暴，消逝在这场狂风巨浪中。 3、监管细则中要求P2P平台进行银行存管，而在P2P网贷行业，能够达到这一要求的平台并不多。首先，银行审核要求较为严格，对股东背景等多方面审核非常严；其次，从目前中国网贷行业来看，与银行达成合作的平台是少之又少，这一要求无论是对老平台还是欲入门的新平台，都有一定门槛限制作用，是平台无法大幅增长的一个外因。 回顾P2P网贷行业的发展史，2007年P2P网贷正式进入中国，国内首家P2P平台上线，我国的P2P网贷正式开启。时间来到2013年，P2P网贷行业正式进入公众的视线，央视多次进行了报道，并且采访了这个行业的知名人物。 光阴飞逝，经历了野蛮生长之后，2015年12月28日监管细则的落地再次为P2P网贷行业带来了好消息，整个P2P网贷行业已经进入了规范化模式。 ...
今日，（2016年1月7日）中国人民银行对外宣布，依法注销上海畅购企业服务有限公司支付业务许可证。追溯缘由，事情涉及了挤兑，在畅购卡出现了无法刷卡的情况后，持有上海畅购发售的畅购卡的个人和商家用户，纷纷赶赴上海公司总部要求兑付，于是爆发了挤兑潮。更为揪心的是，这其中，仅宁波涉及的资金就超4亿元。有人猜测，上海畅购企业服务有限公司很可能成为国内第一家倒闭的第三方支付企业，并戏称：继股市，P2P之后，又一场金融风暴来了。 据悉，上海畅购企业服务有限公司成立于2006年11月，2011年8月获得《支付业务许可证》，在上海市、江苏省、浙江省（含宁波）、安徽省、山东省开展预付卡发行和受理业务，并准予办理互联网支付业务。而“畅购一卡通”是经人民银行核准发行的多用途跨地区（上海、江苏、浙江、山东、安徽）消费卡，发卡公司则为持有第三方支付牌照的上海畅购企业服务有限公司。 然而，央行在执法检查中却发现上海畅购企业服务有限公司存在大量挪用客户备付金、伪造财务账册和业务报表等严重违规行为，扰乱支付服务市场秩序，严重损害客户合法权益，性质恶劣。具体违规表现为： 第一，通过直接挪用、隐匿资金、虚构后台交易等方式，大量违规挪用客户备付金，造成重大损失； 第二，伪造财务账册和业务报表，欺骗、隐瞒客户备付金流向，规避相关监管要求； 第三，拒绝、阻碍相关检查、监督。相关行为严重损害持卡人合法权益，扰乱支付服务市场秩序，性质恶劣，情节严重。 目前，经人民银行执法检查确认，根据《中国人民银行法》、《非金融机构支付服务管理办法》，人民银行依法对上海畅购企业服务有限公司《支付业务许可证》予以注销，并终止其开展互联网支付以及预付卡发行与受理业务的资质，责令其退出支付服务市场。涉嫌犯罪线索的公司相关责任人被移交司法部门立案侦查并追究刑事责任，上海畅购企业服务有限公司实际控制人已被公安部门依法采取强制措施。 事实上，早在2014年，不少市民就发现欧尚、乐购等商场超市暂停使用“畅购一卡通”，甚至还有网友抱怨“畅购一卡通” 一夜之间就变成了一张废卡，卡里的余额不知该向谁索要。而当时畅购官网首页挂出的却是网站系统维护的一则公告：“因系统故障原因，我公司正全力检测维护，请及时跟踪我公司网站公告，给广大持卡人带来的不便，公司致以诚挚歉意。我公司及各分公司将竭诚为大家做好后续服务。” 值得关注的是，上海畅购风险事件发生后，不少市民为此感到担忧：“这还让人过年不？”甚至引发了一些人对是否会发生多米诺效应的猜疑。 有网友表示，面向普通消费者的第三方支付必须严加管控，毕竟这都是百姓的血汗钱，并发表了自己看法称：第三方支付中的预付卡公司出现问题，一般是托管银行管控不力备付全被挪用，或是通过代理渠道绕过备付监管，而资金基本被挪用投资、放贷。类似这种情况一般是建了资金池进行短期借贷的挪用，例如过桥和承兑汇票之类，但是过桥资金如果没及时回笼就会一起完蛋。且上海畅购的网站介绍显示，企业专营预付卡发行与受理、互联网支付业务、软件开发与受理，也就是企业售卡给消费者，消费者先去特约商户刷卡消费，然后商户再和发卡企业定期结算，企业向商户收取0.78%的手续费，其实第三方支付利润已经够高了，但资本总是贪婪的。第三方支付应该要像证券一样，实行三方托管，第三方支付公司无权动用客户资金。 也有网友通过查询工商登记信息对上海畅购的注册地址提出质疑：“上海畅购注册地址显示为上海市杨浦区控江路1029弄1号1807室，但实际上根本就没有这个门牌号，上海畅购老总可能因为对外投资失利，导致资金链出现问题，最终跑路扔下了公司。如果频频新政的推出，伴随的却是国家信用背书的逐次退出，那么在市场公司法人体制建设的大背景下，未来风险将不是意外。” 人民银行方面表示，今后对于其他非银行支付机构出现类似畅购公司挑战法律法规底线、挪用客户备付金、肆意损害消费者权益和破坏支付市场秩序的严重违规行为和重大风险事件，将坚决清理、取缔，一律依法注销支付业务许可，发现一起，查处一起，绝不姑息。涉及非银行支付机构风险处置工作的，依法按照市场化方式进行处置，打破刚性兑付。 同时，将继续坚持以防范支付服务市场出现系统性和区域性风险为底线，结合互联网金融领域专项整治行动。加快建立非银行支付机构客户备付金集中存管制度，将机构间清算业务纳入统一体系，从根本上防范客户备付金挪用风险和相关系统性风险，防止支付机构跨业经营、变相吸收存款。以坚定维护支付服务市场秩序，切实保障客户资金安全，促进支付产业规范发展。 目前，人民银行有关部门负责人就此次发生的畅购公司风险事件涉及到的相关问题，给予了回应。以下为回应全文： 1.发现畅购公司严重违规后，有关部门采取了哪些措施？ 对于上海畅购企业服务有限公司挪用客户备付金造成的风险，人民银行将与相关地方政府和部门密切配合，及时采取措施，依法、稳妥处置。 一是，督促畅购公司履行主体责任，尽力筹措资金，弥补资金缺口，保证预付卡正常使用； 二是，深入核查畅购公司资产负债状况，督促畅购公司恢复少部分商户继续受理预付卡，并做好持卡人信息登记工作； 三是，制定处置措施和应急预案，在所涉四省一市之间建立联动工作机制，妥善处理持卡人投诉，及时回应社会关切； 四是，将畅购公司及相关责任人涉嫌犯罪线索移交司法部门立案侦查，追究刑事责任。目前公司实际控制人已被公安部门依法采取强制措施。 2.注销畅购公司《支付业务许可证》后，消费者权益如何保障？ 畅购公司因违规挪用客户备付金，造成流动性枯竭，严重资不抵债，已难以维持正常经营活动。 为切实保障消费者合法权益、维护社会稳定，现由交银国信资产管理有限公司按照商业化原则收购自然人持卡人债权。目前，有关债权收购工作正在进行之中，具体事宜见交银国信资产管理有限公司相关公告。 3.消费者应如何对待预付卡和支付账户，维护自身合法权益？ 非银行支付机构与商业银行不同，不是存款类机构。非银行支付机构依靠商业信用发行预付卡或提供支付账户服务，代消费者保管资金并对资金具有一定的支配、控制权。消费者购买预付卡或开立支付账户，是在认可支付机构商业信用以及其代为保管资金能力的前提下，向其转移一定的预付价值，这与银行存款有本质区别，也不受存款保险制度保护。因非银行支付机构挪用客户备付金等发生资金损失时，预付卡持卡人或支付账户所有人要按照相关法规制度及合同约定承担部分或全部损失。 消费者接受和使用非银行支付服务时，应尽可能充分了解支付机构资信状况，考虑有关风险，审慎决定，合理使用，以有效维护自身合法权益。 4.相关商业收购机构将按照自然人持卡人卡内余额的8.5折收购，主要考虑是什么？其他债权人如何维护权利？ 预付卡发行本身是企业行为。对于畅购公司违规挪用备付金造成的持卡人损失，应使用企业资产偿付。交银国信资产管理有限公司按照预付卡卡内余额8.5折进行收购，是与畅购公司按照商业原则协商确定的，并得到人民银行和地方政府、相关部门认可。 是否接受交银国信资产管理有限公司债权收购是每一位持卡人（自然人）的自主选择。凡不接受收购安排的自然人持卡人，以及畅购公司非自然人持卡人和其他债权人应按照法律规定和合同约定向畅购公司主张权益。 5.当前预付卡市场的整体风险状况怎么样？ 近年来，非银行支付机构业务快速发展，客户备付金规模迅速增长，相关资金风险隐患和问题也逐渐暴露。畅购公司风险发生后，人民银行在全国部署开展了预付卡客户备付金安全核查工作。从核查情况看，行业风险总体可控，个别机构在客户备付金真实性方面存在异常情况，人民银行已经要求相关机构加大整改力度，限期补足。下一步，人民银行将进一步健全监管机制，改进监管手段，提升监管有效性，努力防范支付风险，保障消费者合法权益。同时，研究建立非银行支付机构客户备付金集中存管制度，从根本上防范客户备付金挪用风险，防止支付机构变相吸收存款。 ...
随着《网贷监管细则暂行办法》（征求意见稿）的出台，众多P2P网贷平台面临整改的命运。日前，翼龙贷因产品信息披露不全被质疑。记者注意到，其它一些知名平台也都有类似的自动投标产品。业内人士表示，自动投标产品从一开始出现到现在，涉嫌资金池的声音一直没有断过。若不进行整改，或被叫停。同时，定期理财产品由于债权标的不清晰，信息披露不明，且不符合监管细则的规定，分析人士表示，这类产品要不进行整改，要不被监管叫停。 目前，翼龙贷的翼存宝产品则已经悄然在网站上进行了信息披露的整改，多家网贷平台也根据监管细则开始做相应调整。 多个网贷平台理财产品信息不透明 翼龙贷日前因为一款定期类理财产品涉嫌资金池“登上头条”。据媒体报道，翼龙贷平台的翼存宝项目采用先融资后放贷模式，资金流向不明。北京商报记者此前亲自体验发现，在投资完翼存宝产品后，次日才分配具体债权 一位业内专家认为，作为一个信息中介平台，如果平台先募集资金再匹配债权，且投资人和债权人没有签订协议，很容易陷入资金池问题。更为重要的是，没有银行资金存管，这也给一些平台留下了暗箱操作的空间。因为投资者无法监管资金的去向，平台可以随意调配资金的使用，存在着“拆东墙补西墙”的可能，对于投资者而言有着无法控制的风险。易观智库分析师沈中祥表示，部分产品先吸收资金后融资是违规的，在程序上可能会涉及非法集资。 多数定期理财产品不符合监管办法 除了信息披露不透明外，实际上这类产品也不太符合《办法》的相关规定。网贷之家首席研究员马骏向北京商报记者表示，多数定期理财都是将散标打了个包，是为了方便投资人设计出来的，但可能会违反《办法》中第二十五条规定。《办法》第二十五条显示，网络借贷信息中介机构不得以任何形式代替出借人行使决策。每一融资项目的出借决策均应当由出借人做出并确认。 业内人士也赞同自动投标类产品不太符合《办法》第二十五条规定。在他看来，这种自动投标的定期理财产品存在一定的流动性隐患。“平台自动投标类型的产品一般都是一个债权包产品，债权的真实性不容易鉴别，之前有过类似的例子，跑路平台也运用自动投标的工具，募集一些资金然后挪用资金跑路。”上述业内人士说道。 业内人士表示，自动投标产品从一开始出现到现在，涉嫌资金池的声音一直没有断过。 但为何平台仍会选择这类产品？业内人士表示，由于网贷平台数量近年的快速增长，产品同质化问题严重，传统金融工具的触网成为众多平台丰富业务线的选择。平台争相选择定期理财的主要原因有，其一在线下金融市场中，定期固定收益类理财产品是一种比较常见的投资方式，能有效、快速树立自身细分市场竞争优势；其二，定期收益类理财目标群体是中产阶层，或者从年龄来看的话，是30岁以上投资群体，此部分人群对于资金流动性要求较低，更加看重保值增值，对平台而言市场空间广阔。 某互联网金融第三方研究平台CEO认为，“P2P的这类理财计划式的产品，出现几年了，不少平台采用，并解释为投标工具，因投散标效率较低，以计划的形式自动投标效率较高，受到很多投资者认可。是否非法集资，难以直接判断”。业内人士认为，定期理财兴起原因是，原来P2P平台标的比较少，用户在网站上不一定能买得到，所以就做个随时可以买的计划，延长购买的时间窗口。主要是为了方便用户，同时也增加平台的成交量。这些产品有一点很重要，理财计划是否有一对一匹配的资产，不能只募集资金，资金要流向对应的资产。 若不整改，或被叫停？ 由于债权标的不清晰，信息披露不明，且不符合监管细则的规定，在分析人士看来，这类产品要不进行整改，要不被监管叫停。“这类产品不排除会被叫停，但多数平台都有这种功能，就看能否与监管层沟通好。”马骏说道。 沈中祥表示，具体的整改举措不好讲，但加强透明化应该是主要方面。 “这个毕竟只是征求意见稿，正式文件出来后，还有18个月的过渡期，即使细节上不合规，还有整改的时间和机会。”业内人士说，《办法》细则不是很细，很难直接约束平台自动投标行为，后续需要出台更具体的措施。比如《办法》单纯说平台不能替用户进行决策，但如果出现投资人提前授权给平台进行自动投标，这样是不是合规确实不是很清楚。平台方面，也可以从产品类别，交易机制方面进行整改。 在监管细则未出台之前，投资人也应该擦亮眼睛。某互联网金融第三方研究平台CEO表示，对于这类产品，投资者需要注意如下几点：一是这类产品是积累了资金再去找项目逐步把钱贷出去，还是为已有的债权或资金需求寻找快速的资金来源，要从平台整体的资产和资金供需来看这个先后顺序；二是投资者的资金进入理财计划以后，其对应的资金是在自己的账户，还是转移到平台账户；三是投标结果是否能一一对应，投资者资金是否能明确对应到具体的资产标的；四是投资者资金是否有第三方托管（或存管），这一条目前并非硬要求（监管过渡期之后就是硬要求了），但是有托管的比没有托管的更安全。 平台悄然开始整改 在媒体曝光之后，北京商报记者注意到，翼龙贷的翼存宝产品已经出现了一些改动，其中，翼存宝产品页面出现了一个债权列表，北京商报记者再次投资翼存宝产品，债权匹配速度较之前有加速，在当日上午便已经实现了债权的匹配，不过依旧未能实现实时匹配债权。 除此之外，翼存宝产品此前的投资协议也已经改成了《翼龙贷在线居间服务协议》，在居间服务协议中写道，“甲方（投资人）同意乙方（翼龙贷）在本协议附件一所列的债权范围内为甲方寻找确定借款人。借款撮合成功后，甲方可通过登录其在翼龙贷网的账户查看债权详情，并表示，甲乙双方同意，由乙方按照本协议约定的范围和条件为甲方提供资金出借居间撮合服务，居间服务内容包括但不限于提供债权信息、撮合确定债权、信用评估、交易管理等”。 日前，据《每日经济新闻》报道，积木盒子、开鑫贷等多家P2P平台已经针对监管对标的信息的披露作出调整。披露的内容多集中在项目信息、风控信息、还款计划、项目历程、投资列表等方面。此外，也有多家平台开始对业务、资金存管、风险控制等方面进行整顿。 ...
在P2P监管细则出台之后，金融领域反倒连获佳绩，本周有10起之多（不完全统计）。 金票银贷获1000万美元A轮融资，投资方为香港鼎盛资本。金票银贷专注为金融机构及个人用户提供票据融资、票据理财服务的互联网票据理财平台。 e家保险获千万级美元A轮融资，具体金额未透露，由华映资本领投。e家保险是一家第三方保险电子商务网站。 玖融网获4680万元A轮融资，投资方为天鸽互动。玖融网是一家从汽车金融领域切入的网贷平台。 Picwell获300万美元融资，投资方为MassMutual Ventures和Osage University Partners。Picwell是一家专注于医疗保险决策分析的初创公司。 Xfers获250万美元种子轮融资，投资方为Facebook联合创始人 Eduardo Saverin、Lazena Investment、500 Startups等。新加坡企业Xfers致力于简易网上银行交易，为用户提供简单便捷的网上银行支付、接收和处理在线交易环境。 保险袋袋获千万级天使轮投资，投资方为曲速资本、阿里合伙人。保险袋袋是一家做家庭保障管理的平台。 保保集获千万级pre-A轮融资，由雷军顺为资本和杉杉创投联合投资。保保集是一家专注于打造互联网风险解决方案的网络平台。 烧饼猫移动支付场景运营者，线下的虚拟shoppingmall获500万元天使轮融资，投资方为武汉中投启航天使投资。烧饼猫App是因卓公司旗下一款线下运营线上支付平台。 产融贷获A轮融资，具体金额未公开，投资方为中国风险投资有限公司旗下基金。产融贷是专注红木产业链金融的投资理财的服务平台。 超交易获战略投资，投资方为联想集团、太冠资本以及耀途资本等。超交易是一家创新型社交交易平台。 ...
网贷行业平台众多，干爹强大的有之，资金雄厚的有之，高调营销的有之，踏实做事的有之，自然也不缺乏卷钱跑路的。今天，笔者想和大家聊的，却不是以上任何一种，而是那些“抱大腿”的平台。 鲸鱼宝：真侵权与假大腿 去年10月份，平安打脸鲸鱼宝的事件在网贷圈沸沸扬扬。起因于在鲸鱼官网上，鲸鱼金融赫然号称平安集团旗下子公司最大的债权持仓机构，注册资金1亿元人民币。鲸鱼金融团队是稳赢安e金融产品在国内唯一专业交易团队。稳赢安e为平安集团旗下陆金所的明星产品。而其旗下理财产品“鲸鱼宝”则号称由平安融资担保(天津)有限公司提供全额本息保障。 但是，中国平安却声明：稳盈-安e是陆金所推出的个人投融资服务，与吉才神(鲸鱼平台所属公司)无关，也从未授权吉才神公司及其“鲸鱼”网站进行销售。平安银行与吉才神公司亦从未达成任何口头或书面合作协议。 由此，“鲸鱼宝”所谓有“平安集团背书”面纱被彻底揭开，一条“假大腿”被暴露无遗。 上咸bank 许多投资者在上咸BANK中雷，那么当初这个平台为何如此受青睐?主要是因为它号称得到过具备国资背景的风投注资。2014年1月，上咸在济南举办新闻发布会，宣布与济南华科创业投资企业签署合作协议，后者成为上咸战略投资者，此事亦由济南当地媒体报道。但是当投资者按注册地址几番搜寻才找到了一家似乎是华科的金融租凭公司时，其中的工作人员却表示和上咸BANK完全不认识。显然上咸BANK得到过具备国资背景风投注资的这个事件是虚构的，只是“拉大旗作虎皮”。 商贷通 1月6日，深圳前海理想金融发布一则《严正声明》，称公司发现“深圳商贷通投资理财有限公司”在各大网站发布消息称其为深圳前海理想全资子公司，该消息为虚假消息，二者不存在任何投资、控股关系，并且已将此事移交相关司法部门调查。 综上，一些小平台为提升人气，常常拉知名度较高的公司或机构作为其虚假信用背书。在笔者看来，这种行为的无耻程度与跑路几乎没差。三益宝负责人称，投资人在选择平台时，一定要擦亮眼睛，提高警惕，主要考察平台的风控和业务，不要被其光线亮丽的外表所迷惑。 ...
E租宝事件沸沸扬扬一月多仿佛淡下来，投资人还没有得到一个明确的说法，诸多维权的人们怨声载道，更不乏激愤悲泣，聚众示威，甚至以死相逼，然而所有挣扎都是徒劳，能做的只有等待。经过此事，诸多本来就对p2p不甚明所以的人们对行业的信心进一步瓦解崩溃，p2p网贷平台的推广之路也必将更加艰辛。 对于p2p网贷投资人，互联网金融是个五颜六色大染缸，而对于从业者，这更是是一块巨大无比的美味蛋糕，在这块大蛋糕还没有被分食殆尽前，残酷的争夺厮杀永远不会停止。而大多的投资人一直处于被各种媒体、舆论绑架的状态，虚拟的网络世界，为了利益，可以充斥各种不真实的讯息，为了利益，可以捏造莫须有的故事，为了利益，也可以对无仇无怨的对象肆意诋毁。 行业的黑暗真实的存在，但藏在角落，厮杀的血腥溅出复又隐入骨肉，利用的都是投资人没跟上趟儿的专业素质，人云亦云，盲目跟风，惊弓之鸟，懒惰单纯。 e租宝事件爆发，高大上的媒体广告、靠得住的亲戚友人估计很难再成为迷信的对象，而[细则]意见稿也提出平台将不得提供增信服务，所谓本息保障不能再成为考量平台的因素，虽然迫于监管，网络借贷走向规范，平台透明化也成为趋势，但这只是表面，而且也是监管一再的指出：投资人需自行承担借贷产生的本息损失。因此一味的指望监管和平台的自觉还是太天真，没有甄别真假和分析问题的能力，所获得的信息大多仍是源于被动，最终还是难免被左右的无奈。 如此看来，在这个硝烟弥漫、死尸遍地的战场上，能靠得住的只有也只能是自己了，但是我们扪心自问，自己就真的靠谱么？ 一直以来投资人都想要找到靠谱的平台，然平台又何尝不想要靠谱的投资人。但是现在的网贷圈子，正面的分享敌不过好事的造谣，最火不过负面信息，热议不过各种质疑，所谓博闻强识在这个圈子可谓不伦不类。且不论造成这一切的是恶劣的水军还是真正的投资人，利用的是全人类还是仅国人爱煽风点火的劣根性，就说这种现象健康吗？一边叫嚣着行业要健康发展，一边又仿佛见不得平台好，身处这样的“负能量”满满的投资环境，你往外掏钱的手还不哆嗦么？ 投资人的专业教育火烧眉毛，[细则]给了网络借贷信息中介们十八个月的过渡期，但是随时会因为一句外界的流言而担忧恐惧的投资人没有这个时间，连续数年的年底恶潮更不应该因为我们的习惯而成为自然，尤其今年还变本加厉涌出诸多是非，只说明迷茫无知的投资圈子已经被投机者贪婪的目光锁定。 不想被趁虚而入的投资人必须学会对自己负责，虽然现在网贷环境不堪，但不乏好的平台在积极寻求创新和转型，监管虽然不能解决一切但起码在引导，互金依然潜力巨大，相信会如所有电视剧的结局般邪不压正，这是美好的愿景也是我们努力的方向，2016的互金行业更加值得期待，平台需要大规模的“去伪存真”，投资人亦如是。应想想如何让自己“正能量”起来、强壮起来，让质疑帮助你防范风险而非带来恐惧，毕竟zf和平台对你的帮助都极其有限，提升自己方为王道。 投资是提升生活质量的手段而非发家致富的捷径，要赌博，先问问自己有没有那个人品。 理性的面对是非和他人的意见，因为最终买单的只是你，所以支配你的钱的必须是你自己而非他人。 知己知彼方能百战不殆，学习足够多的专业知识才会有独立思考的能力，才会有做出判断的自信，才不会给他人扰乱你的机会。 对自己的言行负责，如果你将发出的声音危险且不确定，就请保持沉默，毛主席说过：没有调查就没有发言权。 而那些意图搅局的人们，还请不要为自己的苟且得意洋洋，你明明可以选择发热照亮别人，也可以选择卑微仿若尘土，但你最终竟选择扭曲如蛆虫。 时光盗走了很多平台和金钱，但是我们的所学、胸中的丘壑，是永远、任谁，都偷不走的，希望大家不论是在投资的道路亦或是人生的道路上，都能不断成长，变成更好的人。 ...
春节临近，各种资金回笼压力增大，不少P2P投资人将其在平台上的到期资金撤出，进一步加大了部分网贷平台流动性压力。P2P平台迎来资金链“年关”？“过年花销比平时大，需要不少现金，另外年关把钱放在银行更放心一点。”北京市民曾女士近日陆续把多个P2P平台上的到期资金提现。她坦言，分散投资是防范风险的方式之一，不过还有个别长期投资项目没有到期未提现。 北京市网贷协会秘书长郭大刚告诉国际商报记者，确实有一些投资人在近期撤资提现，P2P平台可能在春节期间面临资金链紧张风险。他近日撰文指出，“互联网金融更容易由于流动性短缺导致系统性风险。互联网技术之下通过信息增加杠杆使得要素资源效率的波动急剧放大，在时间轴上反映出来就是冲击。投资人多平台跨平台投资的情况普遍存在，部分投资人在一个平台投资失败后即从其他平台撤资，从而对为了迎合投资人提供较强流动性的小型平台形成挤兑风险。” 成熟性平台影响不大 “中国老百姓都讲究有钱没钱回家过年，有些用户临时性地提现放进银行年后回来。年底集中兑付属于正常现象，对于发展初期的新公司影响可能比较大，对大同行的影响不大。”大同行总裁李鑫告诉国际商报记者，过年期间到期的产品不是很多，集中兑付对整个投资额是有一定的影响，但在可控范围之内。 业内人士表示：“通常春节期间借款人数和项目都会有一定的波动，总体来看年底提现还算平稳，对积木盒子影响不大。”此外，银行方面资金并不紧张，也没有感受到由于银行资金面紧张带来的冲击。随着年底各公司年终奖的发放，用户手里富余的资金也会考虑投资理财，所以从整体情况看还是趋于平稳。 平台利率调整不一 “临近年关，众信金融的产品开始全面降息，平均降低1个点。”业内人士告诉国际商报记者，降息是未来发展趋势，应当降低实体产业融资成本，为中小企业减负。目前众信金融的产品一年期11%，半年10.5%，3个月10%，1个月和2个月9.5%左右。 据介绍，某些平台上P2P固定收益类项目收益率由市场和央行基准利率所决定，考虑到春节期间P2P项目一标难求的情况，以及预期央行基准利率仍处于下行通道，项目收益率保持平稳。“年底我们都有很多活动，对投资者来说会有很大优惠。”业内人士表示，理财产品收益不会下降，反而会伴随节日推出加息、抽奖等活动。大同行即将上线的大同行商城珠宝寄卖、珠宝拍卖项目，也会是该平台服务的一个亮点。 日前，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》公开征求意见，明确指出P2P平台不承担借贷违约风险，而是进行信息披露的原则，这对降低目前高企的市场化利率有良好作用。业内人士预期今年网贷利率将持续下降，有可能降到9%以下。 数据显示，1月5日全国P2P网贷成交额50.71亿元、参与人数29.56万人。其中，平均综合年利率9.76%，较前一个工作日的10.36%降低了0.60个百分点。 ...
