继上周两根长阳线狂飙10%后，3月21日，创业板再度大涨2.26%，收报2227.04点。三根阳线累计为创业板带来12.62%的涨幅。22日，涨势凶猛的创业板暂时盘整，以0.24%的轻微跌幅结束三连涨，但仍然收出阳线。久违的强势逼空中，谁是这一波反弹的急先锋？据中国证券报记者统计，在3月17日至3月21日期间，主动管理型基金中，共有38只基金率先抢占反攻的有利地形，成功跑赢创业板指数。 “成长派”选手抢跑 自3月初以来，大盘在犹犹豫豫的行情中悄然开启反弹模式。截至上周末，沪指已收出六连阳。继主板强势上攻后，创业板接力前进，连续收出长阳线，反弹势头迅猛，创业板指数上周累计涨幅达12.56%，创出历史最大单周涨幅，尤其是上周四、周五两日，更是狂飙逾10%。3月21日，这一势头得以延续，三连阳使得创业板指数短短三日内暴涨12.62%。 据中国证券报记者统计，在这一轮上涨中，净值增长速度较快的仍然是成长风格的基金居多，主动管理的基金中共有38只基金成功跑赢指数。Wind数据显示，普通股票型基金中，富国高端制造和中银新动力三日内复权单位净值增长率分别达到13.46%、12.69%。这两只基金均为典型的成长风格，从最新季报披露的重仓股数据来看，皇氏集团(002329,股吧)、东方网力(300367,股吧)、网宿科技(300017,股吧)、中文在线(300364,股吧)、奥飞动漫(002292,股吧)等均为热门成长股。此外，欧阳沁春管理的添富移动互联、南方产业活力等基金复权单位净值增长率也在12%左右。 混合型基金中更是群星闪耀，36只基金率先发动反攻，成功收获大幅反弹，一些长于做成长股的明星基金经理身影频现。从基金公司来看，提前重仓中小创的基金经理主要来自于国富基金、易方达基金、中银基金、中邮基金等公司。具体而言，卫学海管理的国富深化价值拔得头筹，三日净值涨幅高达16.33%，宋昆管理的易方达新兴成长、易方达科讯以及樊正伟管理的易方达创新驱动紧随其后，复权单位净值增长率均在14.5%以上。 净值修复路仍长 近期行情对于部分基金经理而言，可谓守得云开见月明。今年以来的下跌中，公募基金损失惨重，尤其是一些重仓中小创的基金，亏损幅度甚至接近40%，不得不忍痛斩仓。与此同时，仍有不少基金经理选择坚守，例如易方达基金的明星基金经理宋昆等。 不过，部分一直“死扛”的基金虽然成功抓住了这一波反弹，由于此前损失惨重，净值修复仍然是长路漫漫。例如这次股票型基金中跑赢创业板指数的富国高端制造行业和中银新动力(310328,基金吧)，截至3月22日，其今年以来仍然分别亏损23.09%、23.93%，而同类平均亏损幅度为16.66%，同类453只基金中仍然处于比较落后的位置。混合型基金中这一波表现比较优秀的几只基金也均存在类似状况。 好在这一波反弹或许不是昙花一现。融通基金首席策略分析师武幼辉认为，近期市场大涨，真正修复市场风险偏好的是美联储的加息决议明显好于市场预期，全球金融市场反应积极，而人民币汇率大幅升值。他预判，未来市场的反弹短期有望持续，原因在于政策面偏暖叠加至少未来一个月经济改善的预期。“我们看到人民币汇率阶段性企稳，以及部分实体需求有复苏迹象，比如房地产销售和投资改善、3月中上旬发电和耗煤增速由负转正、乘用车销售同比增长14%等。”但值得注意的是，他也表示，压制市场的中长期不利因素仍在，因此在空间上此轮反弹高度有限。 ...
3月8日，大可乐手机创始人丁秀洪宣布暂停大可乐全系列手机硬件研发、软件研发、市场运营和商务合作。3月15日，牛电科技创始人CEO李一男涉内幕交易获利700万罪在深圳受审。这两件看似毫无关联的事件，却将产品众筹推向了风口浪尖。 近日，《每日经济新闻(博客,微博)》记者梳理发现，原来大可乐手机和小牛电动车N1都曾是京东众筹平台上的明星众筹项目。 "从法律角度来讲，京东众筹是平台方，只是信息撮合的角色。" 中国人民大学法学院教授杨东指出，透过大可乐事件反而提示整个行业，要明确众筹平台、投资人、项目方三者之间的法律关系，众筹平台不应为项目兜底。 值得注意的是，一直以来产品众筹处于监管空白。对此，中国电子商务研究中心互联网金融部助理分析师陈莉向《每日经济新闻》记者分析指出，产品众筹前景可期，要加快对产品众筹的监管研究，比如规范平台的责任风险控制；加强对平台融资方的监管等等。 专家：平台只是信息撮合角色 早在2014年末，大可乐手机登陆京东众筹平台，打出"一次众筹，终身每年免费换新"的口号，不到25分钟就已吸引1650万元的投资。 2015年6月15日，李一男的智能锂电踏板车小牛N1联合京东众筹正式上线预售，15天众筹到期后，小牛N1众筹资金总额超过7200万元，更是打破了国内众筹项目最高纪录，其中小牛N1线上销量15978台。 不过，《每日经济新闻》记者注意到，这两个众筹项目却相继折戟，先是大可乐手机正式宣告破产，接着是李一男受审。 一位京东众筹相关人士向记者表示，"事实上，小牛电动车的发售并没有受到任何影响。"同时，在大可乐项目方创业失败后，京东众筹第一时间联系项目方为用户提出了赔偿方案，并督促大可乐方面的律师通过法律手段解决用户投诉。 "在近期的大可乐众筹事件当中，其间的法律关系可以作为我们的研究范本。项目方可以在京东众筹平台上发起项目的筹款，并承诺提供不同形式的回报给支持创新项目的用户。从法律角度来讲，京东众筹是平台方，只是信息撮合的角色。"杨东表示。 他进一步分析指出，用户支持众筹项目，即代表了对众筹项目发起方的支持和认可。但京东金融也做到了用户风险提示，让用户清楚众筹是一种"奖励式支持行为"，参与众筹的用户将面临一定风险。此外，这种风险由平台兜底的转嫁行为从法律意义来讲是不合理的。 《每日经济新闻》记者登录京东众筹发现，该平台在"支持与退款"一项中表示，"京东作为居间方，并不是发起人或支持者中的任何一方，众筹仅存在于发起人和支持者之间，使用京东众筹平台产生的法律后果由发起人与支持者自行承担。" 此外，由于发起人能力和经验不足、市场风险、法律风险等各种因素，众筹可能失败。 据了解，众筹行业的"鼻祖"及领先者美国Kickstarter发布的2015年游戏行业众筹数据显示，整体成功率仅为30.3%。 需加快对产品众筹的监管研究 在互联网金融兴起之后，众筹作为新兴投资手段出现吸引了大批投资者，其中，股权众筹和产品众筹更是快速增长。 来自零壹财经报告显示，截至2015年底，我国产品众筹累计筹款金额达到30.7亿元，迈上30亿元台阶。 "京东和淘宝双寡头合计占到70%～80%的市场份额，二八格局初露端倪。"上述报告指出，此外，产品众筹将长期维持现有的双寡头局面，更多垂直或特色平台会逐步发展起来。 陈莉也表示，基于政策暖风，产品众筹前景可期，并且众筹标的内容不断扩展，包括创意类产品众筹、食品众筹、影视众筹、文化众筹等，正向多维度发展。 不过，值得注意的是，上述两个众筹项目均为产品众筹，相较于股权众筹频频被监管层"点名"和"归口"，产品众筹一直以来似乎处于监管空白之中。 "在成长过程中难免会出现泥沙俱下的局面，借鉴国外的众筹监管，要加快对产品众筹的监管研究。"陈莉表示。 陈莉向《每日经济新闻》记者坦言，首先，加强对产品融资方的监管，项目发行人的信息披露以及公司的基本信息、盈利状况、主营业务以及产品售后解决途径等；其次，对投资者的适当监管，设定一般性的准入门槛，限制投资者的最大投资额；此外是众筹平台准入门槛的严格规定，规范平台的责任风险控制，做好中介属性作用等。 谈及众筹，杨东亦补充道，众筹作为新兴行业进入快速发展期，需要更为明确与健康的监管环境，市场与用户也需要一些时间去接受行业教育。但总体来看，在双创的大环境下，众筹日渐成为重要的双创孵化平台。 ...
同样立足于大数据展业、同样擅长于大数据风控、同样习惯于借大数据为用户素描发展态势，近日微众银行和网商银行两家互联网银行也几乎同时公布了开业运营以来的特色数据。 由于不是同一个维度（指统计口径），两家互联网银行的指标虽然各有千秋，但是很难直接比较。不过，从资产质量来看，微众银行还是遥遥领先于对手的，网商银行的不良贷款率大致3倍于微众银行。 此外，《证券日报》记者注意到，网商银行APP已经低调上线，在APPstore目前获得了高于大多数传统银行的“四星评价”，而微众银行仍保持了此前本报曾报道过的“五星好评”。 贷款规模：网商居首 日前，网商银行抛出开业以来的首张成绩单。数据显示，截至目前，网商银行服务小微企业的数量已经突破80万家，累计提供的信贷资金达到450亿元。目前，网商银行户均贷款体量约为2万元左右，旺农贷产品上线不到半年，已经覆盖了全国24个省139个县的2425个村庄，农民的户均贷款支用金额在4.4万元。 作为首家开业的民营银行和互联网银行的微众银行，也在近日交出部分“业务大数据”。自2015年5月份以来，该行陆续推出微粒贷、微众银行APP、微车贷等产品，以个人贷款和大众理财为主的普惠金融产品服务体系基本成型，目前个人客户数已超过600万人。 从信贷规模来看，网商银行确实高于微众银行。不过，微众银行显然也是“城会玩”。2015年9月份，微众银行把一批中小商业银行拉进微粒贷中，充分调动这些中小商业银行的存量资金优势，共同向个人和微企提供优质金融服务。据微众银行最新的数据，目前已经签约的中小商业银行已经超过20家，有12家已经有实际业务发生。目前每日新发放的“微粒贷”贷款中，80%的贷款资金由合作银行提供。 资产质量：微众占优 对于不良贷款率，网商银行给出了不到1%这一数字，这一数据此后也被解读为“较2015年商业银行平均1.67%的不良率低了0.67个百分点”。 但是，一位上市银行副行长对《证券日报》记者表示，“将网商银行8个月的运营数据与银行2015年的数据作对比是不科学的，因为8个月并不是展示资产质量的完整周期。”换句话说，8个月对于很多的贷款来说，并没有达到风险暴露期。对于这一点，网商银行行长俞胜法也曾对媒体坦言，“由于成立时间较短，客户的风险尚未完全体现出来”。 事实上，如果与几乎同时展业的另一家互联网银行微众银行相比，网商银行的不良贷款率并不算低。以微众银行的微粒贷为例，该产品的笔均借款金额低于1万元，逾期率低于0.3%（需要说明的是，逾期率与不良贷款率并非同一指标，但是由于部分逾期贷款可以在报告期内追回，其并不一定百分之百转化为不良贷款率，因此逾期率通常高于不良贷款率），也就是说，微众银行的不良贷款率也将低于0.3%（微众银行的有关人士也证实了这一点），约为网商银行不良贷款率上限的三分之一至四分之一。 与资产质量高度相关的自然是资产价格。《证券日报》记者此前电话暗访网商银行客服，反复追问后被告知“个人仅能申请无抵押无担保贷款”，利率分别三类，大致是“个人每日万分之五，中文站会员年化利率17%左右，根据条件会有少量优惠；国际站会员年化利率在12%-17%左右”。不过，网商银行有关人士对记者否认了上述说法，并表示，“就贷款利率而言，我们的产品定价是 千人千面 ，并不集中于几个区间之内。我们接下来马上会上线供应链金融产品，会基于仓储、物流等数据向有需求的小微企业提供货押贷款等供应链金融服务”。该人士同时表示，由于借调了部分支付宝客服，目前的电话客服可能还不够专业，正在理顺中”。 手机APP:微众满分 《证券日报》记者注意到，网商银行APP已经低调上线，目前显示的版本是3月16日版，该手机银行在APPstore目前获得了高于大多数传统银行的“四星评价”，而微众银行仍保持了此前本报曾报道过的“五星好评”。 不过，本报记者尝试注册网商银行时被告知，“目前只对部分小微企业开放，未来敬请期待”。而微众银行的手机APP早在去年9月份就已经上线，网商银行这一次慢得可不是“一星半点”。 ...
《互联网金融报告2016》公布 金融平民化路在何方 3月22日，博鳌亚洲论坛秘书处发布了《互联网金融报告2016》（以下简称《报告》），3个重量级的分论坛接连举行，论坛主题全部涉及普惠金融这一热点话题。 《报告》得出一个令人意想不到的结论：中国金融互联网化指数为108.5，这表明网络贷款给融资借贷者带来了更胜于线下贷款的积极影响，金融互联网化的成效已初步体现。 《报告》中另外一个数据同样令人振奋：目前中国金融互联网化的易得指数为127.2，这表明金融互联网化最突出的贡献在于使融资借贷需求者可以更容易、更便利、很简单地获得贷款资源。 然而，网络贷款并非看起来那样美。《报告》易得、得益两个细项指数据显示，中国金融互联网化可得指数为86.5，表明与线下贷款相比，网络贷款仍不是提供贷款资源和渠道的主力。中国金融互联网化的得益指数为96.4，这表明整体上网络贷款需要付出的贷款成本仍高于线下贷款。 中国投资公司原副总经理、清华大学五道口金融学院教授谢平认为，这主要是因为线下传统银行的利率基础较低，而网络贷款的利率是市场化波动的，而且缺乏征信体系的规范，违约率较高，所以网络贷款的成本较高。 金融平民化，制度不支持？ 在“普惠金融：金融的平民化”分论坛上，主持人、中国人民银行原副行长、清华大学五道口金融学院院长吴晓灵开题时即指出，做好普惠金融对全面建成小康社会意义重大，普惠金融就是让每一个人在有金融服务需求的时候能够及时地、有尊严地以合适的价格获得高质量的金融服务。 吴晓灵说：“让金融回归服务业的实质，从高高的殿堂走向民众，从金融业自娱自乐走向为企业的生产、销售服务，为民众的投资消费服务。” 论坛嘉宾、中民投董事局主席董文标认可金融平民化理念，但他称，在中国的现有制度下，包括金融制度、银行制度、保险制度，都不支持金融平民化，在中国普惠金融难以成为现实。 董文标认为，原因在于：第一，中国的金融制度原来主要是为国有企业服务的，中国加速推进市场化以后出现了一批富人；第二，传统金融形成了一种观念：只想做大的，不想做小的，只想做锦上添花的事情，不想做雪中送炭的事情，觉得干一把吃一年最好，贷款一下子10亿元，最好三年期、五年期，这样一来金融机构未来三五年的工资、奖金都有了，就不用再做了。这批人的观念出现了问题。 董文标的结论是，城市里的金融问题大部分得到了解决，尤其是中心城市，普惠金融等问题得到了一定程度的解决。“问题在于两块，第一块是农村问题，普惠金融在制度上没有突破，进不去。第二块是小微企业，小微企业贷款难也是制度问题。银行贷款实行终身追究制，金融机构因此愿意给国有企业贷款，不愿意给中小企业贷款。” 如何解决农村的普惠金融问题？董文标认为，只要放开农村的宅基地流转，就可以盘活35万亿~40万亿元的资产。至于小微企业遇到的金融问题，他认为，只要对小微企业进行分类，只要把它们的商业模式搞好，小微企业将是非常庞大的市场。 董文标说：“如果不在制度上进行革命，金融平民化和普惠金融就是说说，要实现不可能。” 海南省农村信用社联合社吴伟雄则用该社的实践来证明，在农村进行一场普惠金融的革命是完全可行的。 据吴伟雄介绍，海南省农信社95%以上的小额贷款没有抵押物，前后发放的小额贷款达230亿元，惠及了海南60%的农民，但其贷款不良率低于2%。 能取得如此成绩，吴伟雄认为，核心是农信社的革命性理念：能不能贷款农民说了算，贷款利率是多少也由农民说了算，信贷员拿多少工资，信贷员自己说了算。 吴伟雄希望银监局能够批准海南农信社的小额信贷模式在全国其他省份推广，并与之充分竞争，以让农民增加贷款的可获得性。 互联网金融：痛并成长着 博鳌亚洲论坛的官方报告已经证明，互联网金融的可得性要远高于传统金融。但互联网金融头顶的光环并没有看起来那样光彩照人。 在“互联网金融：痛并成长着”分论坛及“无所不包的众筹”分论坛上，拍拍贷、爱钱进、有利网、恒昌、我来贷、京东金融、京北众筹、众筹网等互联网金融的CEO们，不仅年轻，而且几乎全是高颜值。 这些年轻的CEO还有一个共同点：在期待对互联网金融行业的监管上态度一致，政府应该尽快出台明确的管理办法。 据了解，2015年12月28日，国务院法制办公布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》，明确提出不得吸收公众存款、不得归集资金设立资金池、不得自身为出借人提供任何形式的担保等12项禁止性行为。对打着网贷旗号从事非法集资等违法违规行为，要坚决实施市场退出。 这12项禁止性行为针对的是互联网金融领域的乱象，但这些年轻的互联网金融创客认为，去年开始所谓的“行业”出了一些事件，但这些出了事的都不是P2P。 有利网CEO吴逸然说，有监管是一个好事，作为监管部门，应该严厉打击产生了危害、恶劣后果的互联网金融违法行为。“就像证监会一样，不可能去管股市的涨跌，也不可能每个公司的董事会都要管，但发生了内幕交易，或者虚假信息披露，或者信息披露不到位，就应该严肃整顿”。 中国投资公司原副总经理、清华大学五道口金融学院教授、被称为“互联网金融之父”的谢平在主持“互联网金融：痛并成长着”分论坛时表示，互联网金融监管最大的挑战是技术。为了适应新的发展趋势，监管也要作相应调整。互联网金融监管光靠人不行。很多时候，互联网金融监管不是对风险的监管，而是对信息的监管，要利用技术手段。 作为目前最被看好的普惠金融领域，互联网金融的创业者对未来有着异于常人的判断。 拍拍贷CEO张俊称，现在的互联网金融还处于科技金融1.0的阶段，未来2.0的形态会更具颠覆性。 人人贷总裁张适时则说，未来，金融和科技会结合在一块儿，“你分不出到底是金融还是科技，在财富管理上，最终一定会有人工智能小伙伴，他只服务于你，帮你理解这个复杂世界”。 ...
互联网金融的诞生从余额宝开始，本质是为了普惠金融，让高大上的金融变得接地气，让贷不到款的中小微企业和个人可以享受便利的金融服务。可是，那些贷不到款的企业和个人，通过P2P这样的平台虽然能够获取资金，却要支付比银行贷款高得多的利息，这还是普惠金融吗？ 披着P2P外衣的互联网高利贷 前几年，P2P刚兴起时，许多平台的年化利率高达百分之二十以上，投资者可以获得这么高的收益，可想而知，借款方需要支付多少利息才能够为平台带来利润。而P2P的借款方，最主面向的是个人、微小企业。按照理论来讲，他们是市场最不能抗住风险，最不能背负利息重荷的一个市场群体。所以，银行对他们是不信任的，投行更不会对他们进行放贷。这也就是为什么即便国家层面降息降准，放再多钱出来，流到中小企业也是极为有限的。当然这也是如今网络借贷市场火热的原因。 想要盈利，就必须用高利率来吸引投资者；想要高利率，势必就必须高息贷款给借款方，而真正需要资金的个人和公司，根本没法承担如此高的利息。试想一下，什么样的企业和个人会在这上面贷款？这样的款项贷出来又拿去做什么？炒股？赌博？当然，也会有陷入危机的企业走投无路下向P2P平台高息贷款，搏一搏总比等死好。总总原因，所以P2P才会有如此多的问题：停业，跑路，非法吸金等等。 互联网金融的本质是普惠金融，可这哪是普惠金融，这不过是将高利贷搬上了互联网而已。便利是便利了，却造成了更多的风险和恐慌，为真正想做事实的互金创业者们制造了诸多麻烦和困难。 作为投资者要分清真正的稳健的P2P平台，年化利率超过百分之十五以上的，势必要谨慎，最好不要碰，毕竟钱是自己的，出了事是拿不回来的。 互联网金融“上山下乡”，是福是祸？ 近年来，也有一些企业将目光投向农村金融，诸如宜信在农村有宜农贷、农商贷、农机融资租赁、普惠1号小额信贷等产品；翼龙贷自成立初就投入农村市场。这两年，京东和阿里也进入农村市场，京东京农贷推出农资信贷领域的“先锋京农贷”和农产品信贷领域的“仁寿京农贷”；蚂蚁金服旗下网商银行有小额贷款产品旺农贷，最近甚至还单独成立了农村金融事业群。可见农村金融的市场体量有多大。 但亦有许多不怀好意的人，利用互联网金融进的概念在农村进行诈骗，利用农民“保本保息”的心态，将标明高收益率的广告横幅挂上重点村落的村口和一些重要的交通枢纽。甚至还专门招聘业务员，进行一对一的宣传，只强调收益不谈风险。这些人群往往对投资理财缺乏利率敏感性，如果突然间出现收益率动辄10%、20%的理财产品，很容易被“忽悠”买入，从而损失本金。 配资平台卷土重来，擦亮双眼莫贪心 最近A股市场，打着互联网金融名义的配资平台又开始死灰复燃，甚至有平台客服直言：“你要多少，我们都能满足。” 去年六月，股市大火，不少P2P平台也借着这股势头，利用股票配资大赚一笔，一度成了互联网金融最赚钱的业务。而后被证监会叫停，随着股市的不景气，也慢慢的淡出人们的视线，可最近似乎又有一些平台蠢蠢欲动。 做股票配资的P2P平台千万不要碰，问我为什么。我先问你，你身边炒股的有几个是赚钱的？平台借钱给炒股的人，你去这样的平台投资，等于你的钱就是落入了一部分这些人的手里。跌停了怎么办？停盘了怎么办？重组失败了又怎么办？股票里的钱动不了，利息天天得给，最后是什么下场不用说你也能想得到。出了事，平台会负责吗？不是借款人倒霉，就是投资者遭殃，反正股票配资碰不得，除非你不怕死！ ...
前一天还是日丽风和春昼长，翌日被雾霾笼罩的上海就迎来一场狂风暴雨。上海的天气是如此的多变。而对于匹凸匹而言，多变的股权结构如定时炸弹，让公司的未来亦充满变数。每一轮新大股东的进驻，似乎就意味着其将经历一场暴雨。 无门牌、无办公人员、无证券部门……如今，在新旧大股东更迭之际，匹凸匹如凭空消失了一般，让投资者欲访无门。 在股价暴涨暴跌之下，究竟是什么让投资者大张挞伐，“消失了”的匹凸匹背后还隐藏着怎样的不为人知的利益纠葛。日前，《证券日报》记者前往上海、成都等地，探访并调查了匹凸匹及其多家关联公司，抽丝剥茧，匹凸匹原实际控制人鲜言背后的明暗两条隐形利益链浮出水面。 匹凸匹去哪儿了？ 上午十时，记者来到位于上海金茂大厦的匹凸匹的新办公地点，却没有顺利地找到该公司。原本该是匹凸匹的办公地，门口却赫然挂着“KCV”的牌子，公司人员对匹凸匹及多伦股份的信息一问三不知。而在金茂大厦的38层匹凸匹的原办公场所，如今已是人去楼空。记者问了几位大厦保洁人员，没有人听过这家公司。 没有人知道匹凸匹？它去哪了？记者找到了该栋大厦的管理部门，在大厦一层的访客登记处和物业，记者查询到金茂大厦第10层登记的公司为多伦实业，登记时间是在一年前。 一位大厦登记处工作人员告诉记者，去年，多伦实业（同多伦股份）曾经在这里注册过。但对于这家公司现在以什么名称存在，他表示并不知情。至于匹凸匹、KCV，他们都没有听说过，只知道去年有几个股民来找过这家公司，但有没有找到就不得而知了。 去年5月20日，在变身为匹凸匹后，多伦股份发布公告称，公司搬迁至新办公场所，而新地址正是上海市浦东新区世纪大道88号金茂大厦10楼。 而随着新地址一起被匹凸匹公开的公司电话，也一直未被接通过。 “这里没有什么‘匹凸匹’。”在记者的多番询问下，大厦10楼公司前台工作人员很不耐烦但又颇为谨慎地说。她指着外面，告诉记者，公司门口和前台的标识都是“KCV”。“这里是柯塞威，与匹凸匹没有关系，我们也没听说过多伦股份。” 记者表明身份后，表示希望能与公司与公司高管或者媒体对接的相关负责人交流下。对方一脸茫然的称：“公司没有跟媒体和股民对接的人，也没有设立证券部门，我们一般不需要接待人。” 当记者问到那公司经营什么方面的业务时，她回答到：“不知道，我们不需要知道。不过，你说的匹凸匹的高层，并不在这里办公。” 离开时，记者顺势往办公区域看去，发现整个区域人员极少。一眼望去，偌大的办公室仅有几名员工，有的低头看着电脑，有的玩着手机，看起来十分悠闲。 记者随后再次与大厦一楼的登记处负责人确认，得知匹凸匹确实是在去年五月份曾以多伦实业的名义登记过，但是此后并没有更名的信息。而目前大厦的10层整个一层，也都被多伦实业（实际现在是KCV）这一家公司租赁。但现在位于10层的公司否认“自己”是多伦实业，也让他们很惊讶。 那么，作为一家上市公司，既没有设立证券部门、公司高层也不在公开的办公地址办公，甚至连一个门牌都没有，匹凸匹到底去哪了？如果说，匹凸匹与KCV是一家公司或者说办公地址是同一个，那公司工作人员为何又矢口否认，称对匹凸匹这家公司的信息毫不知情，甚至对自己公司的业务也是这么陌生？ 揣着疑问，记者再次来到了大厦38层--匹凸匹名称变更前的旧办公地址。 上到38层，从电梯出来在绕了整个楼层半圈之后，记者终于找到了“P2P”。公司大门紧锁，整个办公室空无一人。透过落地式玻璃门，记者看到墙上孤零零“趴着”三个红色的字“P2P”。也仅有这三个字，证明这家公司曾经在这里存在过。整个办公区域不大，前台的两盆绿植依然茂盛，可见公司及其人员刚搬不久。 在这一层里，一共有五家公司，匹凸匹公司的名字并不在公司索引牌之中。在大厦一层的总索引牌中，记者也未找到匹凸匹或者多伦实业，而KCV的名字也未出现。 表面看来，匹凸匹这家公司，是彻底消失了。 到底是谁的KCV？ 在本该是匹凸匹的办公地址，却出现了KCV。那么，KCV是谁。随着记者调查的深入，匹凸匹及其关联公司的隐藏关系浮出水面，而KCV实则是匹凸匹原实际控制人鲜言掌控下的多家公司的“马甲”，鲜言涉嫌利用内幕消息交易操纵股票并在这几家公司之间进行频繁的资本挪腾。 深圳柯塞威基金管理有限公司（简称KCV，下称柯塞威基金），原为匹凸匹（原名多伦股份）旗下全资控股子公司，成立于2014年10月份，主营基金、证券等。法定代表人李艳。 去年，柯塞威基金因将注册资本的1.15亿元夸大为10亿元，而被监管部门质疑其合法性。为避免上市公司因此被停牌核查，鲜言出资1.15亿元收购了多伦股份持有的柯塞威基金全数股权。 2015年4月29日，匹凸匹一口气发了31条公告，信息量大的惊人。在这一天，公司称，鲜言对深圳柯塞威的这笔股权收购方案，被公司董事会（第七届董事会第八次会议决议公告）在决议中投票全数通过，理由是多伦股份刚刚开展的创新型金融业务，政策法规尚不健全，存在一定的法律风险。然而对于当时正在将金融业务作为转型方向的匹凸匹而言，这个理由似乎在向自己啪啪“打脸”，验证了此前多伦股份宣布进军互联网金融时广泛被业内质疑的“无可行性论证”。尽管认为创新型金融业务存在风险，公司还是在同一时间在深圳前海新区，又成立了另一家金融子公司--柯塞威金融。 在这轮董事会的决议上，原多伦股份三位董事也悉数换人，经鲜言提名，柯塞威基金法人代表李艳被聘为多伦股份的董事、财务总监。更为蹊跷的是，同时，董事会一致决议，同意向柯塞威基金增加注册资本1.05亿元，增资方式是现金方式，资金来源为自筹。而此次增资与鲜言对深圳柯塞威的收购几乎就是在同一时间。 业内人士认为，在鲜言对深圳柯塞威收购之前，通过增资1亿多元的资金直接从上市公司多伦股份流入了柯塞威基金。也就是说，鲜言及其一致行动人通过此次资本运作，几乎以极低的成本甚至零成本将柯塞威基金收入囊中。 同时，值得注意的是，记者发现，柯塞威基金与柯塞威金融不仅在名称上有高度相似性，两者登记的住所均为深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室，法人代表均为匹凸匹前财务总监李艳。在股权结构上，柯塞威基金已为鲜言独资。而柯塞威金融大股东也为鲜言，其持有99%的股份，而另一家公司北京柯塞威持有剩下的1%。 根据北京工商局资料，北京柯塞威资产管理有限公司，法定代表人为鲜勇。该公司成立日期为2010年10月。而鲜勇与鲜言是兄弟关系，也就是说北京柯塞威与鲜言也是一致行动人。 更让人匪夷所思的是，记者看到在备案信息中，两家公司的高管成员名单也一模一样，监事是蔡冬雪，李艳为执行（常务）董事，而总经理都是窦富荣，业务经营范围也大致相同。 金茂大厦物业负责人告诉记者，大厦10层的KCV已经存在多年，但也是近两年才登记为多伦实业，此后就没有更名。也就是说，这两家仅在名字上有些许差别的公司，实际控制人都为鲜言。在鲜言收购了柯塞威基金之后，柯塞威金融实际或只是柯塞威基金换了个马甲在匹凸匹旗下存在。 去年6月份，鲜言彻底完成了对柯塞威基金的收购。而在那之前，正是场外配资最火爆的时候，也是匹凸匹着力转型之际。打着匹凸匹上市公司的招牌，柯塞威系在高杠杆配资上大发横财。那时P2P概念也正被市场炒作，正在转型的匹凸匹也因“P2P”这个名字备受争议。借着这种争议，匹凸匹反而名声大噪，柯塞威基金在各地的公司大肆宣传，向配资者“撒网”，让众多投资人在对有着极为紧密关联的业务和高管的柯塞威基金、匹凸匹两家公司的迷茫中慢慢走进“牢笼”。 而为了让这家公司更为正规，鲜言更是尽快利用现有资源将公司的热线和客服配齐。 柯塞威的客服电话为4006105555。有资料显示，北京天依律师团值班热线的电话也是4006105555。而根据多伦股份的披露信息，鲜言也曾是北京天依律师事务所的律师。也就是说，在鲜言接手后的柯塞威基金与其原本任职的单位，使用的是同一个400开头电话。 记者发现，北京市天依律师事务所是北京市较早成立的合伙制律师事务所之一，其总部位于北京市西城区黄寺大街。而该事务所的名称被多名律师刊登在网上，也有多个网址，其中有一个网址就是www.4006105555.com，其中交通律师和刑事律师热线都用了4006105555这一号码。 一位天依律师事务所律师向记者称：“400开头这个电话已经转给柯塞威，对方是投资公司，而接手的人正是原来天依的一位律师。”这一接手人指向了曾为律师的鲜言。 同时，有知情人士透露：“在鲜言从李勇鸿手中收购了多伦股份之后，李艳变成为其一致行动人，柯塞威基金表面法人代表为李艳，但背后实际控制人是鲜言。” 虽然表面上看，柯塞威基金这家公司曾戴着大股东上市公司的光环，却被业内诟病。其在被鲜言收购后，剩下的只有劣迹斑斑。 去年4月份，鲜言对柯塞威资产收购之时，正是A股这轮牛市狂奔之际，大批的配资者在柯塞威进行配资。然而在鲜言完成收购的这两个月时间里，股市也在奔行中遇到异常波动。在10月份-11月份清仓后，大批配资者损失惨重，但保证金、收益的余额部分却被柯塞威拖欠，迟迟得不到归还。随着鲜言将柯塞威转到其个人名下，导致配资者追讨的难度加大。 去年，在深圳柯塞威公司办公室门口，曾有多名投资者聚集在那里集体维权，要求柯塞威尽快归还配资余额和保证金。记者了解到，在上海，同一时间，也有股民找到KCV的办公地点，要求与公司管理层见面。 柯塞威基金成立后，主推出的中国专业互联网投资平台“KCV·红马甲”，也在随后成为监管部门重点清理的对象。去年最高峰时，KCV官网显示其累计配资总额已高达9亿元。 针对为何会大规模拖欠客户保证金，柯塞威方面称，配资账户穿仓（穿仓是指客户将开仓前账户上的保证金全部亏掉，且还倒欠期货公司的钱），信托公司断了端口。而当时有专家认为，穿仓带来的资金缺口可能性不大，更有可能是柯塞威故意不还或占用资金。 “当时认为柯塞威是上市公司，在信用上面应该不会有问题，非常信任。但没想到不到两个月时间，就变成个人所有，而我的保证金到现在还没拿到。”一位配资者无奈地向记者表示。 虽然柯塞威方面一直对配资者强调公司账面没有资金，但却突然有资金对匹凸匹旗下本来要清算的子公司荆门汉通以现金方式增资1亿元，且资金来源为自筹，实则让人意外。增资后，荆门汉通的注册资本增至2.5亿元。而荆门汉通的法人代表正是与柯塞威基金实际控制人为同一人--鲜言。 暴涨背后 明暗两条隐形利益链乍现 一面是对中小配资者资金的长期拖欠，一面是借公司转型、更名时股价暴涨，在关联公司之间进行违规操作、利益输送,鲜言背后的明暗两条隐形利益链浮出水面。 在多伦股份的公告中，均出现了柯塞威基金和柯塞威金融，这两家公司都在深圳注册，那么在上海记者探访的“KCV”又是哪里来的？为何匹凸匹把办公地址选在了这里呢？ 金茂大厦物业负责人告诉记者：“大厦38层注册的公司名称是上海鸿禧股权投资基金管理有限公司（下称上海鸿禧），并不是匹凸匹，也不是多伦实业。” 记者查询上海工商局资料发现，上海柯塞威股权投资基金管理有限公司（下称上海柯塞威）法人代表金星，该公司2005年就已经成立，注册地址为中国（上海）自由贸易试验区世纪大道88号4区3805室，该地址与匹凸匹38层的原注册地址一致。 与此同时，物业口中的上海鸿禧股权投资基金管理有限公司，成立于2005年，总部位于上海，地址为世纪大道88号金茂大厦，这亦与上海柯塞威资料完全一致。 上海鸿禧公司网站显示为http://www.kcv.com，点击进去则是KCV基金，且与KCV基金的产品几乎一致。可见，KCV基金实际只是上海鸿禧换了个“马甲”，上海鸿禧就是KCV的前身。同时，上海鸿禧的“KCV”与深圳柯塞威推出互联网投资平台“KCV·红马甲”的客服电话也均为400610555--原天依律师事务所热线。记者还发现，目前KCV众多工作人员也均来自上海鸿禧。 这就不难理解为何才成立两年的柯塞威基金，却在公开资料里宣称其已有十一年历史。其此前的公开资料显示，KCV总部位于上海，以香港国际金融中心及北京、深圳等一线城市为主。而鲜言的资本运作下，这一系列关联公司在股权和业务上实则已经融为一体。 在鲜言对KCV资产收购后，上海柯塞威、鸿禧股权已经正式合并，都搬进了10层。而匹凸匹表面看已经不复存在，似乎只是在工商部门变更资料时使用了KCV地址。 值得注意的是，上海鸿禧是鸿丰国际集团子公司，并不属于多伦股份，但其与多伦股份关系甚密。 早在四年前，鲜言控股的鸿丰国际曾与当时实际控制人还是李勇鸿的多伦股份签订协议，以2亿元收购多伦股份大股东多伦投资51%的股权，随后多伦股份实际控制人由李勇鸿变更为鲜言。 接近上海鸿禧人士透露，鲜言控制下的多伦股份与鸿丰国际及其关联公司上海鸿禧等开始一系列关联交易，甚至“暗度陈仓”将上海鸿禧变为KCV。同时，鸿丰集团介入多伦股份多个项目，其也是多伦股份地产项目--楚天城的参与者之一。 同时，记者发现“神奇”的李艳不仅是柯塞威基金与柯塞威金融的法人代表、北京柯塞威的执行（常务）董事、多伦股份曾经的董事兼财务总监，也曾在鸿丰集团旗下公司任职，其在鸿丰集团就早早与鲜言认识。上述接近上海鸿禧人士透露：“柯塞威基金法人代表李艳实际曾是鸿禧基金研究员。” 若上述关联关系属实，鲜言从李勇鸿手中收购前就已经酝酿一起起让资本市场匪夷所思的资本运作。而在去年股市复杂多变之际，鲜言涉嫌利用内幕消息交易自家股票，并存在操纵股价的嫌疑。 鲜言等一致行动人要进行上述操作，还离不开另一家关键公司--四川蓉记鸿丰。工商登记资料显示，四川蓉记鸿丰投资有限公司成立于2009年，法人代表为胡友斌，注册资本为2000万元，主营项目投资、房地产开发等。 在位于成都的四川蓉记鸿丰投资注册地址，记者并未找到公司管理层，公司员工仅称这里已经不做房地产项目。记者致电胡友斌，其手机处于无人接听状态。 四川蓉记鸿丰这家公司的资料并不多，其主营虽然是房地产开发，但根据表面的材料，记者未查到该公司有地产的实质性业务开展。不过记者注意到，在一则招聘网上，这家公司信息中的所属行业已在2014年从地产变更为银行、证券，所用的资料介绍竟然也是上海鸿禧的，并称自己隶属于鸿丰国际集团。去年6月，四川蓉记鸿丰曾在多家网站招聘过证券操盘手。如此看来，四川蓉记鸿丰或也是鲜言控制下企业的关联公司。 如若上述关系成立，鲜言在多伦股份与这家公司的利益输送上的操作痕迹则更为明显。2014年，多伦股份决定对柯塞威增资。收到多伦股份转入的投资款后，柯塞威就立即在当年11月份与四川蓉记鸿丰达成业务合作协议，并先期向蓉记鸿丰支付保证金1.96亿元。 很快，此笔交易遭到监管部门关注。但这笔资金去向尚未明朗，双方业务是否已经实质性开展未清楚，2015年4月份，柯塞威就以1.15亿元价格被转到鲜言个人名下。 受到监管部门压力，去年6月份，鲜言特别声明，其决定将1.15亿元投入到与四川蓉记鸿丰的投资咨询合作业务中，并将此款项以保证金的形式运用到具体合作项目中。同时，鲜言还以一已之力担下责任，承诺对上述合作资金投入所导致的结果负责。上述人士透露，通过多伦股份与四川蓉记鸿丰的交易，鲜言或已经寻求到对柯塞威的收购资金，而这笔资金又在鲜言对柯塞威收购后，再次回流到四川蓉记鸿丰。 这笔1.96亿元资金，在匹凸匹2014年年报中出现在公司1年以内的其他应收款项目中。在柯塞威被鲜言收购之后，匹凸匹并未明确说明该资金去向。公司在2015年年报中也未有解释。 匹凸匹及鲜言一直强调，其控股股东多伦股份、实际控制人鲜言与四川蓉记鸿丰不存在关联关系。显然这一说法难以站住脚。在上述《证券日报》记者的调查中，种种迹象都指向，四川蓉记鸿丰、深圳柯塞威、上海鸿禧与多伦股份为疑似关联方。在鲜言完全接手深圳柯塞威之前，其就疑似利用这四家公司，进行资金往来、利益输送和资本挪腾。 同时，匹凸匹与蓉记鸿丰的合作模式在业内人士看来，实际就是股票和基金投资。 在去年，多伦股份迎来几次暴涨和大跌，这四家公司及众关联公司成为信托通道，而鲜言及其一致行动人涉嫌内部交易、操纵股价等违法违规行为。此后，鲜言及其一致行动人也因公司股价异常、不规范操作、交易案异常被被监管部门盯上，多次收到证监会的《调查通知书》。 今年3月17日，匹凸匹再次公告收到证监会上海监管局的《行政处罚决定书》，因未及时披露多项对外重大担保、重大诉讼事项，公司被处以40万元罚款，原董事长鲜言被处以30万元罚款，公司财务总监等也受到不同的处罚。 “消失”的匹凸匹迎来了与鲜言关联甚密的新大股东的进入，投资者不禁要问，鲜言到底在玩什么梗？ ...
近年来,P2P作为互联网金融的创新模式,发展十分迅速,一方面,P2P拓宽了投资渠道,活跃了民间金融,一定程度上缓解了中小企业的融资难题;另一方面,P2P准入门槛低,加之法律规范缺失、监管主体缺位,极易触发非法集资等犯罪风险。跑路、资金池、非法集资等问题的凸显,呼吁P2P网贷市场的不断规范化。 P2P网贷平台的性质定位 P2P(Peer-to-Peer Lending),指的是点对点的个体网络借贷交易,是互联网技术和小额信贷的结合。由于P2P网络贷款的资金出借方并非官方的银行类金融机构,故而属民间金融或曰民间借贷的范畴。 P2P网贷的概念和模式从2007年传入我国后,以金融创新为契机,作为“互联网+”在金融领域的重要形式,发展势头十分强劲,据不完全统计,截止2015年5月31日,我国现有P2P网贷平台数量已超过2600多家。 规范地讲,P2P网贷平台是为借款人和投资人提供信息和交易匹配、信用咨询和管理服务,并从中收取一定的服务费用。因此,P2P网贷平台的定位应当是中介服务,更确切地说,是金融信息中介服务,而不是资金中介或者信用中介。 2013年11月25日,在由银监会牵头的九部委处置非法集资部际联席会上,央行负责人强调“应当在鼓励P2P网络借贷平台创新发展的同时,合理设定其业务边界,划出红线,明确平台的中介性质,明确平台本身不得提供担保,不得归集资金搞资金池,不得非法吸收公众存款,更不能实施集资诈骗。”官方明确提出了P2P网贷平台的中介性质。 2015年8月6日发布的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》第22条规定“借贷双方通过网络贷款平台形成借贷关系,网络贷款平台的提供者仅提供媒介服务,当事人请求其承担担保责任的,人民法院不予支持”,进一步认同了P2P网贷平台作为信息中介的本质定位。同时,该条的第2款规定“网络贷款平台的提供者通过网页、广告或者其他媒介明示或者有其他证据证明其为借贷提供担保,出借人请求网络贷款平台的提供者承担担保责任的,人民法院应予支持。”有人认为,从央行和银监会三令五申P2P网贷平台的中介性质,到该条款的出现,是立法层面对于平台本身可以提供担保的默许,但笔者认为,该条第二款出现的立法原意有两点,一是通过对网贷平台课以责任从而迫使平台对提供担保审慎而行,实则是迫使平台回归中介本质;二是面对司法实践中频频出现的问题网贷平台涉嫌非法集资导致投资人利益受损的现实,为保护投资人利益而作的偏重。 由于针对P2P网贷平台尚没有系统的专门法律规定,现阶段对P2P的规范只能诉诸于民法通则、合同法、公司法、担保法等的一般性法律规定。依据现有法律规定来看,对P2P网贷平台涉及中介服务时的行为,应按照《合同法》规定的居间合同进行规范。我国《合同法》对居间合同的性质以及居间人的权利义务进行了规定:居间人负有如实报告义务,应当就有关订立合同的事项向委托人如实报告,故意隐瞒与订立合同有关的重要事实或者提供虚假情况,损害委托人利益的,不得要求支付报酬并应当承担损害赔偿责任。具体到P2P网贷而言,平台负有审慎审核的义务,平台应当确定借款人的真实存在,确保所发布借款标的真实有效,并明确投资人的资金投向是不是到借款人那里。 规范的P2P网贷模式 2014年3月25日,最高人民法院、最高人民检察院、公安部印发《关于办理非法集资刑事案件适用法律若干问题的意见》,处置非法集资部际联席会议办公室主任刘张君表示,P2P网络借贷平台作为一种新兴的金融业态,在鼓励其创新发展的同时,要明确四条边界:一是要明确平台的中介性质,二是要明确平台本身不得提供担保,三是不得将归集资金搞资金池,四是不得非法吸收公众资金。这四点一直被称为P2P监管的“四条红线”。 具体地说,规范的P2P网贷平台应当具备以下要素: 首先,资金池禁止。资金池的形成意味着平台实际上掌有了对投资人所投资金的控制权,使得资金投资改向或者挪用的风险系数激增。 其次,平台自担保禁止(第三方担保)。作为中介的平台,应当是中立的第三方,其收入来源于居间介绍成功时的服务费用,这样平台必须对借款人尽到审慎审核的义务。当平台本身可以提供担保时,等同于平台既当裁判员又当运动员,可能出现平台为了促成借款人和投资人之间的借贷交易而疏于对借款人进行审核的情形出现。因此,引入中立的第三方担保,是规范的P2P网贷模式的重要标识。 再次,非法吸收公众资金禁止。吸收公众资金,即吸储,是银行、信用社等的职能,证券公司、证券交易所、保险公司等金融机构以及任何非金融机构和个人则不得从事吸收公众存款业务,否则即是对国家金融秩序的破坏。 最后,第三方资金托管。资金托管的含义是指投资人的资金不经过网贷平台的银行账户,而是通过第三方托管公司(一般为银行)直接和借款人账户对接,从而避免平台挪用资金而给交易双方带来的风险。 合法P2P和非法集资的界限 近年来,随着国内P2P井喷式发展,P2P涉嫌非法集资的事件也时有报道。P2P网贷平台与投资理财、房地产、私募股权投资等领域一起,已经成为非法集资的重灾区。2014年P2P网贷平台涉嫌非法集资发案数、涉案金额、参与集资人数分别是2013年的11倍、16倍和39倍,如调查显示深圳P2P网络借贷领域的非法集资案件占总数的37.8%。P2P缘何与非法集资如此关系密切,合法P2P和非法集资之间的界限到底如何界定? 非法集资,是指未经法定程序或有关部门批准,向社会公开宣传,承诺在一定期限内向出资人还本付息,向社会公众筹集资金的行为。非法集资是一种通俗的说法,具体到刑法条文中,非法集资的行为可能触犯的罪名是“非法吸收公众存款罪”或者“集资诈骗罪”。两高一部下发的《关于办理非法集资刑事案件适用法律若干问题的意见》对非法集资行为进行了界定,对行政认定的问题、向社会公开宣传的认定问题、社会公众的认定问题、共同犯罪的问题进行了具体的规定。 首先需要明确的是,P2P网贷平台并非是非法集资的必然原因。网曝的大量P2P网贷平台涉嫌非法集资的报道案例,其实并不是规范意义上的P2P模式,而是借助利用互联网金融新兴领域法律界定的模糊和监管真空,打着P2P的幌子行诈骗之实际。 根据现有的司法实践中P2P网贷涉及非法集资被立案追究的案例情况的总结,网贷平台本身和平台上的借款人都有可能触犯非法集资刑事犯罪。 如有的平台先将投资人的资金归集起来,然后再去寻找资金的投资方向,寻找合适的投资人,这样投资人的资金进出都是通过平台的中间账户,也就是产生了所谓的资金池,该情形下平台涉嫌非法吸收公众存款。 有的平台虚构借款标,实际上将筹集来的投资人资金用于平台的自体经营,该情形下平台构成“自融”,同样涉嫌非法吸收公众存款。 有的平台承诺高额收益率,发布借款标,并将后吸收的资金用于偿还先吸收的资金及其利息,然后将所募集的资金用于投资,因为投资不慎或者收益不足,最终不能负担所承诺的高额收益率,导致资金链断裂或者卷款潜逃的,平台可能构成非法吸收公众存款或者集资诈骗。 不止P2P平台本身,平台上的借款人,如发布虚假的借款标,向不特定多数人募集资金,用于自体投资或者高利转贷赚取差价的,也会涉嫌集资诈骗或者非法吸收公众存款。 P2P网贷平台可能涉及非法集资或者诈骗的情形很多,具体到每个案例中的操作手法都有不同,但究其一点,对资金流向的追踪可以作为区分的重要依据。正常情况下,资金在投资人和借款人之间的流向应当是“快速直达”的,资金的流转会通过投资人的账户、第三方托管账户、借款人的账户实现互联和对接,而且具体到某个特定的P2P借贷交易而言,这个资金的流向应当是从投资人到借款人“点对点”、“一一对应”的。上述所有涉嫌非法集资的案例,要么资金流向平台账户被挪用,没有到达借款人账户,即资金流向发生了断裂;要么是资金流向被平台更改,没有到达特定借贷交易的账户,即资金流向发生了扭曲。以P2P为名行诈骗之实的网贷平台,更是从设计和运营之初,资金流向就是存在问题的。从资金流向来判断,许多看似复杂的P2P网贷运作模式就一目了然了,可以有效地指导司法实践。 公众如何选择安全的P2P理财 据权威统计,2013年全国P2P问题平台总数76家,其中诈骗类平台5家,2014年全国P2P问题平台总数275家,其中诈骗类平台高达126家,占比45.8%。近年来,P2P网贷呈现野蛮生长态势,网贷平台涉及非法集资、卷款跑路、兑付困难等现象也呈现倍增态势,受害公众越来越多,涉案金额屡破新高,如何选择安全有效的P2P理财,日益成为公众最关切的问题。 看收益率是否虚高。《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》的规定,“借贷双方约定的利率超过年利率36%,超过部分的利息约定无效。”事实证明,P2P理财并非“天上掉馅饼,正常的P2P网贷的收益率在年化10%-12%左右。标榜各种形式的虚高利率,多数是问题P2P平台为了吸引投资者而为,这就要求公众面对收益率明显偏高的P2P理财产品时,更要加倍谨慎。 看是否资金托管。不具备资金托管的情况下,P2P平台极易形成资金池,卷款跑路或者挪用投资资金便如“囊中取物”。资金托管在银行,可以有效避免资金池的形成,保证平台回归中介的本质。实践中,对于有证据显示网贷平台给出的投资打款账户是平台的账户甚至平台公司负责人的个人账户时,一定要果断放弃该次投资行为。 看信息披露程度。包括对平台公司注册登记的经营范围、公司名称和法人代表变更的信息披露,对借款标的信息披露,对资金托管的信息披露等等若干方面。P2P网贷平台对借款标的信息披露,一定程度上可以用作借款标的真实性程度进行考量的因素。涉及欺诈或者自融的平台,对借款标的描述往往是尽可能含混的,一般来说,借款标信息越透明,真实性程度往往越高。 另外,还有一些司法实践案例中所显示的细节,如现场或即时交付投资人其投资资金的利息,或者将投资资金的利息从投资款中预先扣除的,再如,平台在发放的宣传单上印制中央领导同志的照片、所谓的领导讲话或者重要会议文件的内容,用以证明所推销的投资理财项目受国家支持的,多数情况下均是问题平台所为,决定投资之前一定要擦亮眼睛。 ...
从温州市公安局了解到，2015年温州地区共查处P2P网络借贷平台涉嫌非法吸收公众存款案件8起，涉案金额1亿多元，涉及全国各地投资者1000余人，而这8起问题P2P平台案件，都是在尚未接到投资者报案时，就已经被温州警方主动出击侦破。据金融智能搜索平台“融360”统计，2015年网贷行业问题平台数量为894家，行业累计问题平台数量为1253家，而目前行业正常运营平台数为1962家，P2P行业淘汰率为39%。...
储蓄品种从前台后退，理财产品从后台向前—— 近日，宜宾翠屏农商银行一款保本型理财产品上线。发行当天，500万元额度被28名客户一抢而空。为何受到如此热捧？原来，这一理财产品存续期只有42天，预期年化收益率却高达3%，同样的钱在该银行存活期，收益每年仅有0.385%。 通过走访川内多家银行网点，记者发现，宜宾翠屏农商银行的情况并非个案。目前，银行存款和理财产品种类不断多样化，存款理财化趋势日渐明显。 胡世琦 本报记者 张学文 存款和理财产品收益可差数倍 3月18日，记者在中国工商银行四川省分行营业部春熙支行网点了解到，该网点同时有超过30种理财产品在售，这些产品虽然名称、期限、预期年化收益率等不同，但共同的一点是，预期年化收益率均高于同期存款利率。其中一款期限为360天的稳利系列，预期年化收益为3.70%-4.25%，这一收益率已高于当前存款中收益最高的3年期大额存单的3.85%。 工行理财产品收益代表了国有控股商业银行的基本状况。而城市商业银行的理财产品收益也普遍高于同期存款利率，南充市商业银行目前在售的至少有四大系列、11个产品，其一款投资期限仅38天的理财产品，预期年化收益率达到4.80%。 值得注意的是，不仅同一笔钱以存款或理财产品放进银行收益会不同，单就存款而言，也会因银行、品种不同而产生利息收益的差异。 对于同一银行而言，目前有传统的1年、3年、5年期定期存款产品，更有大额存单等新面孔出现。工行、建行在成都的一些网点都有大额存单在售，工行一位个人客户经理介绍，“如现在买了大额存单，不管之后三年内的利率如何降，这一收益率不会变。” 此外，对于不同银行而言，存款品种、利率也大为不同。如南充市商业银行起点为50元、期限为5年的定期存款利率就达到5%。 存款渐理财化银行探索新模式 银行为何会推出那么多比存款收益更高的理财产品？ 一位银行客户经理解释道，理财产品与存款不同，存款即使是定期存款产品，客户也可提前支取，不容易锁定期限；而理财产品是有固定期限的，一般是银行先找到投资项目，然后才开始募集推出这一项目的理财产品，给出较高收益。 正是银行和客户的双重推动，将存款慢慢演变为理财产品，从银行业来看，存款理财化趋势日渐明显。四川银监局数据显示，2015年，全省银行业全年新增信贷资金3963.98亿元、理财资金1063.41亿元、信托资金1040.24亿元，理财资金占到所有新增资金的六分之一，为实体经济发展注入强劲的资金动力。 业内人士认为，存款理财化趋势有助于商业银行转型。以银行理财业务为推手，商业银行加快了产品创新和制度创新步伐，丰富中间业务类型，增加中间业务收入。另一方面，以银行理财业务为介质，商业银行也将逐步实现交易、承销、代客等多项业务的衔接。在监管助力下，以理财直接融资工具试点为契机，探索项目管理式的理财新模式，实现理财业务向真正的代客业务转型。 实用 ●既然利息较低，还有必要存定期吗？ 中国光大银行成都分行金融理财师赵晓军认为，存款即使收益不高，也应成为家庭资产中不可或缺的一种配置。说不定哪一天家里要用钱，各种投资方式中唯一可立即动用的就是存款。 ●购买理财产品，如何提前做功课？ 银行理财产品的本质是金融投资产品，虽然较之基金、股票风险较小，但在购买时也应多加注意。首先，要考虑到预期年化收益率存在不确定性，根据自身特点选择产品类型，不要盲从；其次，产品的投资方向、募集资金投向决定产品本身风险的大小，需要关注；第三是流动性，银行理财产品流动性相对较低，客户一般不可提前终止合同或赎回，需要慎重决定。 消费者尤其要注意的是，银行理财产品有两大类：一类是银行自营，一类是代理。直观地看，银行一般提供的理财资讯单上的第一类为自营理财产品（个人理财产品），这一类最关键的词是保本、非保本，消费者一定要区分清；而代理理财包括保险产品、信托产品、基金产品等。 中国光大银行成都分行零售业务部高级副经理李旻支招说，消费者投资时，要深入了解投资品种类型，不要盲目追求高收益。他建议，投资时“高风险+低风险”双管齐下，高风险投资必须熟悉行情，关注市场变化；低风险在保证本金的前提下，尽量选择大于储蓄存款利率的产品。 ...
国内知名P2P平台红岭创投董事长周世平日前在接受一家媒体专访时坦言，该公司6年多的经营规模1200个亿，利润却只有2000多万元。“我们的利润确实不高，平台做这么大规模也仅仅是微利润。” 为什么一家经营规模超千亿的P2P公司的利润会这么薄？周世平给出的解释是因为平台的回款有一个周期，有的企业要滞后还款，到期以后平台需要先垫付给投资人，这块成本影响了他们公司的盈利。 一家规模超千亿的P2P公司的盈利情况尚且如此，那么那些专注于细分市场的小规模P2P公司的实际盈利能力又怎样呢？ 位于浙江杭州上城区的中网国投是一家专注于信用借款细分市场的P2P公司，该公司专做高净值的中产阶层客群，尽管该公司平台于去年7月才上线，但在业界已经树立起了良好的口碑。该公司董事长沈文彬在接受鸣金网专访时表示，该公司经营规模刚刚于这个月破亿，但收入很微薄，仅约140万元。 为了降低公司的运营成本，中网国投P2P平台的获客成本几乎降到了最低，一个客户的成本15元，“在整个互联网金融行业除银行之外，中网国投可以说是资产端价格最低的一个平台。”但他说，该公司与易宝支付合作的资金通道费就要交26万元，成本压力可谓不小。 而从2015年年报数据来看，红岭创投、PPmoney、开鑫贷、有利网、积木盒子、中瑞财富、拍拍贷、人人贷、广州e贷、理财范等10家未上市的互联网金融平台，明确披露盈利情况的平台仅1家，其他9家并未在年报中披露是否盈利。 将公司更名为“匹凸匹”的地产商多伦股份（600696），去年曾高调宣布要做中国首家互联网金融上市公司。但据该公司年报显示，2015年净利润亏损超过亿元，曾引爆其股价的互联网金融业务营收为0。 一边面临整顿风暴的全面来临，一边面临盈利难、难盈利的现实窘境，为此，有人打趣地问道：“P2P公司，你还要不要开下去？” ...
