“近半年来，全国开展众筹业务的280多家平台之中，有84家已经倒闭或者转型，去年一年仅有京北众筹一家股权众筹平台实现盈利。”近日，在博鳌亚洲论坛2016年年会期间举行的“无所不包的众筹”分论坛上，与会嘉宾透露的数据，给火热的众筹“泼了一盆冷水”。 筹钱容易赚钱难 众筹在中国风生水起却难掩艰难处境，下一步众筹人该怎么走？博鳌嘉宾就此展开对话。 众筹项目跳票、失败、产品质量缺陷等问题，让众筹背负着风险。无论对于平台，还是参与者而言，众筹有时候成了“众愁”。2015年，全国众筹实际筹资额达到114亿元，但全行业仅京北众筹一家实现2万元的盈利。筹钱容易赚钱难，似乎成了众筹全行业的痛。 然而，在博鳌亚洲论坛上，来自国内多家众筹平台的代表对亏损看得较为平淡。京东金融集团副总裁金麟认为，众筹平台自身的建设发展也需要时间，企业在一定时间内不盈利是正常的。“公司把股权众筹定性为增长型业务，不奢望它现在就马上盈利。” 缺少社群化土壤 不过，也有人从众筹的本质提出看法。中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求认为，众筹的本质是互联网金融，互联网金融的核心优势在于支付，而不是众筹、P2P等“弥补性产品”。“因为它是一个普惠性的金融，众筹本身也是普惠性的。如果怀着发财梦想做这些事情，很难成功。”吴晓求说。 “众筹是基于社区化、社群化的行为，只是在中国缺少较好的土壤。但是随着中国社会阶层和人员结构的变化，愿意为‘诗和远方’去投资的人会越来越多。”在金麟看来，面对众筹在中国出现的种种挫折，不需要悲观。 众筹网CEO孙宏生也承认其平台至今没有赚到钱。在他看来，众筹不应该完全等同于股权投资。作为平台而言，如果以收取佣金为目的，注定要失败。一个优秀的众筹平台，应该类似于理财顾问，可以很好地为投资者提供良好的项目和组合投资方式。 ...
“我有个很好的互联网项目，打算辞职创业”最近的一次聚会上有朋友跟我说。和“就差个程序员”的情况类似，这位朋友的难处在于缺乏启动资金。 “今年的经济形势不好，资本保守，你就不怕融不到资金吗”我提出了一些自己的担心。 “就算找不到投资人，不还有众筹吗”我的质疑并没有浇灭朋友的创业热情，不知是乐观还是想法简单，但显然朋友把众筹当成了创业融资良方，不止朋友如此，事实上很多互联网初创企业都把众筹当成了筹集资金的最后一根救命稻草。 一边是前赴后继的创业大军，另一边是屈指可数的投资人，而众筹在一定程度上填补了这中间的巨大的鸿沟，成为创业者筹集资金的新方式，让“梦想贩卖者”有得以实现的机会。 但在丰满的理想面前，众筹真是包治百病的良药吗？ 众筹不仅解决了资金还获得更多附加价值 众筹（crowdfunding）的流行源于美国网站kickstarter，个人或初创企业可以通过该平台面向公众筹资，完成由于个人或公司资金实力有 限而不能完成的项目，并将项目做出的服务或实物再返还给出资人的融资方式。这种模式的兴起打破了传统的融资模式，使得融资的来源者不再局限于风投等机 构， 而可以来源于大众。 一般来说，众筹行为由项目发起人、平台以及项目跟投人三要素组成，具体步骤则基本是发起人将自己的某项创意或产品放在众筹平台上， 吸引跟投人的兴趣并引 导后者投入资金。当众筹资金达到目标筹集额时，项目启动；若在规定时间内未达到目标筹集额，那么项目失败，钱款退回跟投人方。 而除了资金之外，创业者通过众筹也获得了更多的附加价值。 首先是营销方面的有利可图。众筹平台有巨大的流量，相比单一的投资机构带来了更多的公众参与，有着较强的传播属性，人们在看到有意思的项目时候喜欢在社交 网站上进行分享，相当于一次营销活动。事实上在国内外，众筹都早已脱离了之前融资的范畴，变成了企业或者品牌、产品拓展营销渠道的新方法。从之前的锤子手 机众筹，到现在19999元的小米自行车，显然这些企业并不缺乏资金，和资源支持，但借助于众筹，厂商可以营销和炒作产品，继而引发对于新品的关注度，乃 至可以借此开展组合销售等等，产品上市之前就推上市，相当于免费做了一轮预传播，给产品带来了第一批的用户，非常有利可图。 其次，创业者可以在众筹网站获得人脉、资源的支撑。由于众筹相当于平台预先筛选了一次，因此那些不切实际，不成熟的项目一般不会展示出来，能在众筹平台展 现的基本是比较好的项目，而那些经得起检验的，往往也会吸引到专业的VC的注意，相当于提高了VC的投资效率。对于被VC盯上了，也自然会提供人脉和资源 的支持，加上众筹平台的创业指导、普通支持者的传播可以说集合了三方的力量。从这个层面上说众筹又相当于有了孵化器的功能。 众筹并不适合所有互联网企业 无论是国外的Kickstarter还是国内的淘宝众筹、京东众筹等一个普遍的现象是，这些众筹平台关于科技互联网的几乎都是清一色的硬件产品。 实际上，年轻的初创公司无论打着什么旗号的“众筹”，归根结底就是两种模式，购买模式和投资模式，而购买模式又包括捐赠众筹（Donate- based crowd-funding）、回报众筹（Reward-based crowd-funding），投资模式分为股权众筹（Equity- based crowd-funding）和债券模式（Lending-based crowd-funding）。 这些众筹的科技硬件产品就属于第一种购买模式下的回报众筹，实际上和打折预售非常相似，比如一件硬件产品正式推出市场价1999元，而众筹的时候可能只需1000元。 但这种模式对于互联网软件企业来说就比较困难，因为并没有实物产品，开发出的软件可以免费下载，比如早期的Uber打车软件如果众筹的话，购买模式显然行不通，这就需要第二种模式，投资模式。使众筹投资者成为初创公司的股东，即股权众筹。 这种模式对投资人来说，风险极高，收益不确定，另外从政策方面也面临触碰法律红绳的风险。股权众筹实际上是公开募股，2010年12月出台的《最高人民法 院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》第6条规定：“未经国家有关主管部门批准，向社会不特定对象 发行、以转让股权等方式变相发行股 票或者公司、企业债券，或者向特定对象发行、变相发行股票或者公司、企业债券累计超过200人的，应当认定为擅自发行股票、公司、企业债券罪”这也是为什 么股权众筹从诞生之初就和非法集资撇不清关系的原因。 从禁止到支持，股权众筹会越来越规范 作为一种新生事物，股权众筹实际上和现在的专车合不合法一样都是需要探索的问题，2015年7月18日中国证监会致函各地方政府“未经国务院证券监督管理 机构批准，任何单位和个人不得开展股权众筹融资活动”无疑让人惊出一身冷汗，但为了大众创业、万众创新以及构建多层次资本市场实际上又需要增加对股权众筹 的支持。 从2011年起，国内已经开始了对股权众筹的探索，经过3年的孕育和培养，股权众筹行业在2014年迎来了爆发式的增长，2015年成为股权众筹发展“元年”。目前专注互联网的股权众筹平台有天使汇、京东东家、36氪、原始会。 而这些多采用“领投+跟投”的商业模式，股权众筹的商业模式主要有两种合投和领投+跟投（Syndicate）。合投和“Syndicate”模式的主要 区别在于对投资者的分类，合投中，每个投资人是平等的，而“Syndicate”模式下，投资者有了级别的划分在“Syndicate模式” 中, Angel贡献了自己的投资机会和聪明才智，并且负责管理基金，认购了大部分融资金额，承担了大多数风险，并且帮助创业公司增值，因此Angel获 得了额外收益。这类模式与传统VC投资模式类似，更像是传统PE/VC融资的互联网化，从而规避了公开募股的风险。 经过平台的逐渐规范发展，政策对于股权众筹也开始倾斜，今年全国“两会”，股权众筹被列入政府工作报告之后，引起了行业的躁动。3月5日，李克强总理在第 十二届全国人民代表大会第四次会议开幕会上作出《政府工作报告》，报告中指出，要打造众创、众包、众扶、众筹平台，构建大中小企业、高校、科研机构、创客 多方协同的新型创业创新机制，被认为今年股权众筹融资试点有望落地。 总结： 对于互联网初创企业来说，融资仍是创业路上的不小的坎，甚至兜兜转转之后仍然绕不开传统的风险投资机构，与其说众筹让融资更容易，倒不如众筹降低了初创企业的门槛。 ...
公开消息显示，今日，京东已经将www.baitiao.com纳入麾下。 作者通过域名查询发现，该域名的标题、关键字、描述语都已经明显指向京东。而之前“白条”的域名是www.baitiao.jd.com。京东重金购买了“白条”独立域名，然而又去掉了“jd”二字。 不仅如此，目前域名baitiao.cn也在京东名下。 另外，京东消费金融事业部内已设立了创新金融部，专门负责“白条”的线下消费场景拓展。 京东消费金融事业部总经理许凌也在多个场合表示，今年的战略重点包括“走出京东”。 公开资料显示，2013年10月，京东金融成立，2014年2月，“京东白条”上线，在京东商城上提供赊购服务。直到2015年初，京东金融发布了消费金融战略，随后“白条”开始出现在旅游、租房、装修、教育、购车等消费领域，几乎都是与商家展开合作，给用户提供信用贷款，直接对接消费项目，并且京东金融还收购了不少场景覆盖能力强的公司。 其实，京东消费金融不止“白条”这一个产品，还有积分资产管理产品“钢镚”、银行联名信用卡“小白卡”，甚至还有企业级消费金融产品“京东金采”。但是，“白条”已经成为了京东消费金融业务中最抢眼的爆品，甚至充当着京东金融线下信用支付的功能。 京东白条的推出，从战略层面，在一定程度上弥补了过去京东的短板，帮助品牌商家和消费者改变了传统的消费形态和消费模式。而京东最新的白条+ 战略也已将消费金融业务拓展到商城平台之外的大学、农村、旅游、企业采购、租房、售房等领域。 2015 年6 月底，试行一年后的京东白条公布了一组数据。京东白条交易额度与2014 年同期相比，增长了600%，消费金融用户同比增加700%，月均订单提升52%，月均消费金额增长97%，其中60%的订单来自移动交易。在“618”期间，白条订单占到8%。其中80% 白条订单进行分期，白条用户平均客单价是其他用户的两倍。 2015年9月“京东白条资产证券化”项目已获证监会批复，并由华泰证券(601688,股吧)发行完毕，将于2015年10月深交所挂牌。 不过京东白条的发展也非一帆风顺，2015年11月，招商银行(600036,股吧)、交通银行(601328,股吧)相继暂停京东白条的信用卡还款通道，曾被指责为“先上车后补票”的白条，再次面临质疑。争议焦点就是白条的真正身份，这款产品被京东金融自己定性为赊购，却被商业银行和业内视做贷款产品，有违规嫌疑。 “京东白条”早已经不是那个只在京东商城出现的“白条”了。 如今，“白条”域名独立，京东金融其他几条业务线的域名几乎都还带有“jd”二字，这不禁让人联想起今年1月份，京东集团CEO刘强东在年会上说的一番话，“未来三到五年，除了集团在美国上市之外，我们希望打造2家以上的上市公司，把独立子公司独立上市之后，很重要的核心就是希望能够重新激活我们的团队，能够给我们团队更多的自主权，把捆绑在各个业务部门每个同事身上的各种各样的绳索都打破。” 同样在今年初，京东金融宣布融资66.5亿元，目前估值466亿元。那么，“白条”走出京东后，将为京东金融集团带来多大价值?未来将是什么样的品牌路径?这些都让人浮想联翩。 ...
3月25日上午9点，中国互联网金融协会在上海举行成立大会。上海市长杨雄、央行副行长潘功胜、上海市常务副市长屠光绍、民政部领导等参加成立仪式，协会筹建领导小组组长、原央行副行长李东荣作筹建工作报告。另外业界、学界代表也会在现场发言。据了解，中国互联网金融协会，简称NIFA，官方网址www.nifa.org.cn（目前暂未上线）。 会议在报告筹备工作情况后，召开第一次会员代表大会，参会会员代表将对协会章程、自律公约、倡议书、会员及会费管理办法等协会基础制度办法进行审议和表决，选举产生第一届理事会、监事。 据现场会议材料显示，第一次会员代表大会会员代表共计437名。从行业维度看，来自银行机构84名，来自证券、基金、期货公司44名，来自保险公司17名，来自其他互联网金融新兴企业及研究、服务机构292名。 以下为第一届理事会理事候选人名单（共计142家单位）： 据了解，虽然协会落地在上海，但仍在北京办公。 附协会最全情况介绍： 一、关于中国互联网金融协会定位 为鼓励金融创新，促进互联网金融健康发展，明确监管责任，规范市场秩序，2015年7月18日，经党中央、国务院同意，中国人民银行等十部委联合印发了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（银发〔2015〕221号，以下简称《指导意见》），明确提出“人民银行会同有关部门，组建中国互联网金融协会”。随后，人民银行牵头，各金融监管部门参与，组建了协会筹建工作领导小组，在民政部的指导下，加快推进协会筹建工作。经过半年多筹建，中国互联网金融协会正式挂牌成立。中国互联网金融协会作为全国性互联网金融行业自律组织，将认真贯彻党中央、国务院关于规范发展互联网金融的决策部署，在人民银行指导下，按照国家金融监管法规的要求认真履行互联网金融行业自律职责，充分发挥行业自律机制在规范从业机构市场行为和保护行业合法权益等方面的积极作用。 二、关于中国互联网金融协会主要职能 按照《指导意见》要求，协会主要职能为按业务类型制订经营管理规则和行业标准，推动机构之间的业务交流和信息共享；明确自律惩戒机制，提高行业规则和标准的约束力；强化守法、诚信、自律意识，树立从业机构服务经济社会发展的正面形象，营造诚信规范发展的良好氛围。 三、关于中国互联网金融协会与监管部门的关系 互联网金融的健康、规范发展，既离不开政府监管，也离不开行业自律。政府监管和行业自律相互支撑，有利于降低监管和市场运行的成本，提高监管效率和促进市场创新，也有利于提升互联网金融市场整体运行的安全性和有效性。中国互联网金融协会将在人民银行指导下，积极配合监管部门开展工作，推动互联网金融规范发展。 四、关于协会内部的组织架构 协会注意借鉴国内外行业自律组织的成熟经验, 结合金融行业的本质特点,计划在协会内部逐步设置符合互联网金融业务发展特点的专业部门和后台支撑部门,同时逐步搭建互联网金融各领域的专业委员会。鉴于互联网金融领域业务的多元性，协会将注意吸收各方面专业人士的意见建议。 五、关于协会首批单位会员的遴选原则、行业情况 协会首批单位会员共有四百多家。筹建组按照行业代表性、广泛性、正面引导性原则，对前期申请入会的机构进行资质审查，产生首批单位会员名单。会员包括银行、证券、基金、期货、保险公司、信托机构、资产管理公司、消费金融公司等金融机构，也包括其他互联网金融从业机构，以及征信服务机构、融资担保类机构、金融业基础设施机构、互联网企业、互联网金融研究机构、检测认证机构和金融综合服务机构等。按照协会章程, 副会长、常务理事、理事会员将由会员选举产生。今后，将按照章程要求，逐步吸收符合条件的会员，同时建立会员退出机制。 六、关于中国互联网金融协会在防范行业风险方面采取的措施 协会从筹建之初就立足行业发展需要，从行业规范和自律标准入手，逐步开展了互联网金融统计监测、信息共享、风险披露和风险预警等基础设施、制度和手段建设。 七、对于不遵守协会自律公约的会员单位，协会有何惩戒措施？ 对于不遵守协会章程和自律公约的会员单位，协会将依据相应规章制度采取惩戒措施。协会的自律惩戒管理办法将在适当时机公布。此外，由于《指导意见》赋予协会“制订经营管理规则和行业标准”的职能，协会的相应自律规范在适当时机有望上升为行业标准。 八、关于互联网金融信息披露自律规范制定情况 自2015年协会筹建开始，协会筹建组就已部署信息披露自律规范的制定工作，目前信息披露自律规范初稿已经征求部分会员单位意见，协会将组织专业人员进一步完善信息披露自律规范，再正式发布。 九、互联网企业跨界经营金融现象十分普遍，互联网金融协会将来能否覆盖所有的互联网金融企业与经营活动？对于跨地区、跨部门、跨行业会员除了行业公约外，还将采取哪些手段来加强行业自律管理？ 中国互联网金融协会积极吸纳业内具有代表性的互联网金融从业机构加入，互联网金融从业机构将根据自愿原则加入协会。协会将来会逐步扩大对互联网金融各业态与业务活动的覆盖面。 对于跨地区、跨部门、跨行业会员，除了行业公约外，协会还将在监管部门指导下，秉持穿透式原则，组织会员单位共同制定自律规范，积极防范相应风险。 十、互联网金融在行业标准和规范方面存在的问题以及协会在标准化建设方面有什么考虑和规划？ 当前，部分从业机构经营尚不规范，诸如客户资金银行存管并未落实、信息披露不完善等等。相关基础设施建设还比较滞后，难以支撑从业机构数据端口标准化以及数据共享。协会在标准化建设方面将严格按照《指导意见》要求，适应移动金融和普惠金融发展的趋势，规范从业机构经营行为，制定相应行业标准，并推进相关基础设施建设。 十一、关于互联网金融行业信息化与基础数据库建设进展 根据《指导意见》对协会职责定位的要求，协会在筹建期间大力推进信息化建设，为各项业务提供支撑。目前，协会已完成了网站系统、会员管理系统等基础设施建设，并启动了面向全行业的互联网金融服务平台的规划研究，将逐步开展建设工作。 目前，协会按照互联网金融服务平台建设的规划，正在与互联网金融从业机构实现对接，推动行业数据采集与信息共享，并配合人民银行具体承担互联网金融统计和风险监测预警系统的开发和运行工作。协会近期将组织30余家具有代表性的互联网金融从业机构，成立专项工作小组，开展互联网金融服务平台一期（统计分析和信用信息共享）业务培训和试报送工作。同时，通过动态共享会员的数据源并加以整理加工，形成协会的统计监测数据源，完成了风险监测预警指标体系和模型的初步构建。目前，风险监测预警系统（一期）的建设已基本完成，并在此基础上形成了网络借贷行业风险监测预警情况报告。 十二、关于中国互联网金融协会在互联网金融统计方面的工作 当前一行三会在传统金融领域已经建立了比较全面、完善的统计体系，但是互联网金融一直游离于现行统计体系之外，社会上缺少权威的互联网金融行业数据。协会目前已经初步制定了涵盖互联网金融各个业态的统计制度，初步地建立了互联网金融统计系统和风险预警监测系统，近期将在会员范围内按照规范的、统一的标准进行数据统计，之后逐步扩大统计覆盖面。随着人民银行和相关部门互联网金融统计的建立和逐步完善，在条件成熟时，符合要求的互联网金融统计可纳入金融业综合统计范畴，并可作为社会融资规模指标的修订基础。 十三、中国互联网金融协会与其他金融专业协会是什么样的关系？与各地地方协会的关系如何处理？ 互联网金融具有跨地域性、业态丰富等特点，很难将其局限在一个地方、一个业态进行自律约束管理，中国互联网金融协会将会注意发挥其全国性、专业性、综合性的自身优势，全方位、广覆盖地建设互联网金融自律机制。同时，注意与其他协会加强交流与合作，共同维护金融秩序稳定。 目前，我国各个省市互联网金融的行业自律情况各异，协会高度重视地方从业机构的自律发展问题，下一步将深入研究各地区的自律现状及实际效果，提高互联网金融行业自律的约束力。同时，将研究吸纳符合条件的地方互联网金融协会作为协会会员单位的问题。 十四、关于协会在会员服务方面的规划 协会将推动各类会员积极开展合作。这种合作一方面是业务层面上的合作，另一方面则是共同推动互联网金融基础设施建设方面的合作。此外，协会还将积极与监管机构沟通，反映会员单位的合理诉求。 ...
2015年P2P行业跑路消息频发，一方面表明P2P行业问题较多，另一方面也反映出了P2P行业已然成为触及刑事犯罪风险的“高危行业”。P2P从业者容易涉嫌的刑事法律犯罪主要有非法集资类犯罪、非法经营罪、虚假广告罪以及洗钱罪等。 本文重点就非法集资类犯罪中的非法吸收公众存款罪、集资诈骗罪进行分析，并提出防范措施。 一、非法集资类犯罪分析 非法集资大家肯定不陌生，这是P2P从业者最容易涉及的行为。本文仅就非法集资达到一定的数量和金额而构成犯罪后主要可能涉及的两类犯罪展开分析，第一类是非法吸收公众存款罪，第二类是集资诈骗罪。 关于非法吸收公众存款罪，刑法及司法解释规定了四要素，即非法性、公开性、利诱性以及社会不特定性。 实践中P2P平台是否构成犯罪可以主要从这四个方面加以界定。 其一，以P2P平台是否未经相关部门批准便擅自开展集资活动以界定其“非法性”; 其二，以P2P平台是否通过互联网、电视、宣传单等方式，向社会公众公开宣传相关集资业务以界定其“公开性”; 其三，以P2P平台是否承诺高收益向投资人还本付息以界定其“利诱性”; 其四，以P2P平台是否针对社会不特定公众吸收资金以界定其“不特定性”。 当然，以上界定更多的是基于司法机关办理案件的角度分析，而对于P2P从业者及投资人来说，如何有效的区分和辨别P2P平台是否涉嫌非法吸收公众存款成为一件非常困难的事情，在此给大家提供一个较为简单的办法：看平台是否设立了资金池。 一般来说，没有设立资金池的平台涉嫌非法吸收公众存款罪的情况较少，实践中仅就平台明知借款人提供的项目是编造的假项目而继续帮助其融资的，构成非法吸收公众存款罪的共犯，这里通过案例来说明。 案例一：(2015)湖安刑初字第150号案件 被告人朱某乙涉嫌非法吸收公众存款罪。被告人朱某乙应被告人程某、朱某甲要求，帮忙成立一个类似其正在经营的“某”网络P2P平台，通过发布借款信息进行融资，以解决程某、朱某甲各自企业资金困境。后朱某乙联系代办公司，协助程某、朱某甲成立了某公司，并帮助组建了某投资网站，提供技术协助。 判决结果：朱某乙明知程某、朱某甲成立某公司系向社会不特定对象非法吸收资金，仍为其提供帮助，应认定为共犯。被告人朱某乙被认定为非法吸收公众存款罪，判处有期徒刑一年六个月，缓刑二年，并处罚金人民币五万元。 接下来本文重点分析一下有资金池的平台是怎么卷入非法吸收公众存款泥潭的。笔者认为，P2P网贷成也“资金池”，败也“资金池”。资金池的设立固然可以提高融资效率，但其给平台老板带来的诱惑也足以形成灾难。就资金池的形成而言，无论业界总结了多少种成因，其本质来源无非两种：一是真标错配;二是假标销售。真标错配非常好理解，即真标匹配的相反形式，如果平台提供的项目真实，其作为平台中介性质提供的借款人与投资人一一对应，在借款人与投资人完成借款过程中平台仅仅是中介服务且有严格的资金存管，那么不会形成资金池，也就很难涉嫌犯罪。而实践中大量的平台之所以形成资金池，很大程度上就是基于对真实项目(真标)的期限和额度大幅度错配从而形成资金池，有些资金池金额大的超乎想象，这个方面已经有很多大咖们做了详细的分析，在此不作展开。假标销售就更加显而易见了，实践中超大型跑路平台如“e租宝”即是典型的代表，业界有说其95%的项目都是假标。 严格地说，无论是真标错配还是假标销售，平台在形成资金池这一“中转站”的过程已经触碰政策和法律红线，除非情节显著轻微不追究刑事责任的情形，(《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》规定：非法吸收或者变相吸收公众存款，主要用于正常的生产经营活动，能够及时清退所吸收资金，可以免予刑事处罚;情节显著轻微的，不作为犯罪处理。)由此可见，更为严重的实际上根本就不是资金池问题，而是资金池里面大量的资金流向问题，绝大多数跑路平台无非两类跑路原因： 一是为了给投资人还本付息，冒险将资金池里面的资金投资于房地产、外汇、贵金属、石油、期货等高风险领域，以期待高回报，结果投资失败甚至血本无归，造成所谓的“资金链断裂”，从而构成非法吸收公众存款罪。例如东方创投案件。 案例二：东方创投案件【(2014)深罗法刑二初字第147号】 被告人邓亮注册深圳市誉东方投资管理有限公司，后被告人李泽明加入，两人通过互联网、电话及投资入伙拉全国各地的客户在其网络平台进行投资，主要投向房产、企业经营借款、应收款、信用贷款等高风险领域，以新还旧，后由于投资人纷纷要求提现，导致公司的资金链断裂。 最后被告人邓亮犯被判定为非法吸收公众存款罪，判处有期徒刑三年，并处罚金人民币三十万元。被告人李泽明犯非法吸收公众存款罪，判处有期徒刑二年，缓刑三年，并处罚金人民币五万元。 二是将资金池里面绝大多数甚至全部资金用于个人挥霍，或拆东墙补西墙式的“庞氏骗局”，这类犯罪实践中很可能被认定为集资诈骗罪。著名的“华强财富”案就是如此。 案例三：“华强财富”【(2015)铜中刑终字第00038号】 被告人吴义华为维持其自有公司经营，欠下大量债务。随后，吴义华建立了名为“华强财富”投融资P2P互联网交易平台，指使吴秋虹等人制作虚假的借款合同和抵押合同，在互联网上发布虚假的借贷信息，承诺高回报率，进行融资。通过第三方平台或直接将钱转入该公司账户或吴秋虹的银行卡的形式进行投标。将骗取资金用于华强公司的运营和归还其个人其他债务等。被告人吴义华被认定为犯集资诈骗罪，判处有期徒刑十四年，并处罚金人民币五十万元。 二、P2P平台从业人员如何防范非法集资类犯罪风险 对于如何防范刑事犯罪风险，这里不仅仅是针对P2P行业，还包括现在非常火爆的互联网理财及一些线下理财门店。根据我们经办案件当事人的身份不同，笔者分三个主体来谈：第一层是股东及核心高管即决策层;第二层是中高层管理人员即业务执行层;第三层是底层工作人员。 第一层：股东及核心高管即决策层 对于这个层面的人员，应该注意以下几点： 第一，在创新金融模式的同时，一定要注意不要触碰监管及法律红线。不触碰的前提是了解相关的监管文件和法律边界。这里面分两种，一是违规，二是违法。违规指的是违反行政法规、部门规章、地方法规的规定，这里主要是违反相关的监管条例、规定。违规面临的是行政处罚，情节轻一点的通常是罚款、整改，如果情节严重则可能会导致相关业务被关闭。这些都会对企业造成负面影响，严重的甚至影响整个企业生存。违法指的是违反相关法律规定，承担的法律后果主要是民事责任和刑事责任。而刑事责任是最严重的法律后果。目前平台涉及到非法集资的案件，法院一般不会判定为单位犯罪，而是直接判定为主要责任人，也就是我们所谓的决策层人员个人犯罪行为，重则十年以上有期徒刑或无期徒刑，并没收财产，轻则三年以下有期徒刑或拘役。 第二，对于一些想正规经营的P2P还有其他互联网金融平台的人来说，防范非法吸收公众存款罪关键在于不形成资金池以及形成资金池以后坚决清偿债务。在经营过程中严守四要素：不向社会公开宣传项目内容，不承诺保本保息，不向社会不特定对象吸收资金，只要做到这三不中的一个，构成该罪的风险就小很多。其次是做到公司账目合规，严格资金存管。 最后就这个层面的人员而言，除了积极学习、咨询专业人士业务的合规性并始终秉持合规经营的宗旨外，更主要的是提高修养，革除自己心中诸如“一夜暴富”、“轻易发财”等魔鬼。 第二层：中层管理人员即业务执行层 在大量的案件中，这类的人员涉案人数最多。如果中高层执行人员对其所从事的业务有违法认识，且在认识到自己所从事的业务是违法的情况后仍然继续帮助高管从事非法集资的行为，则一般会判定为非法集资类犯罪的共犯。但在我们接触的案例中也有一些中高层管理人员比如一些人力资源、行政、媒体推广层面的中高层管理者，他们对公司的核心运营情况，如项目是否真实或者相关财务数据根本接触不到，所以对自己从事的业务的违法性并没有清楚的认识，在这种情况下，是否也会被判定为非法集资类犯罪呢?由于这类人员主观上没有诈骗的故意，因此不会被判定为集资诈骗罪，但是否会被判定为非法吸收公众存款罪的共犯还要根据具体的情况进行分析。 我们正在办理的被告人牛某涉嫌非法吸收公众存款罪的案件就是比较典型的案例，下面结合我们的辩护策略给大家做一个分享：牛某系一家全国性大型P2P平台上海分公司的推广部经理，上海分公司成立半年后入职，负责公司业务推广工作，到案后如实交代自己的罪行。在该案中，我们对于公诉机关指控被告人牛某犯非法吸收公众存款罪没有异议，故考虑从量刑上为当事人争取最大权益。 我们对案件进行分析，发现本案当事人存在一定法定量刑情节和酌定量刑情节。本案的法定量刑情节只有一个，即被告人牛某属于从犯。原因在于： 1、从职务级别上看，牛某属于分公司管理人员。只是负责总公司及分公司总经理交办的宣传推广工作，宣传工具也仅限于公司统一印制的宣传页，没有接触任何投资人的投资款，对投资款无任何支配权，也不知道投资款的去向和用途。 2、牛某在本案中起次要作用。牛某系上海分公司成立后入职，彼时某投资控股有限公司上海分公司已经成立且业务规模很大，其所从事职位只是顶替前任的工作，即以解释宣传页的方式给投资人介绍公司产品、期限、收益率等，牛某没有参加投资人的组织、召集工作，也没有以个人名义诱导、哄骗投资人进行投资。 本案的酌定量刑情节，主要有以下几个方面： 1、牛某犯罪的主观恶性较低。牛某在入职时并没有意识到“某宝”在从事非法集资行为，自己也没有获取非法收入的故意，再结合牛某从入职到案发，除了工资奖金之外没有获取到任何非法收入，因此牛某犯罪的主观恶性较低。 2、牛某认罪、悔罪态度较好。案发后，牛某不但没有逃逸，而且积极协助警方在第一时间通知投资人到公安机关报案，希望尽可能减少客户的损失。 3、牛某之前没有任何犯罪记录，可以从轻处罚。 综合以上观点，我们提出了对牛某从轻、减轻处罚并适用缓刑的辩护意见。一审法院基本采纳了辩护人的辩护意见。 因此对于这个层面的人员而言，需要做的事情是收集好相关证据，在得知自己可能涉及到非法集资类犯罪时，应该咨询专业律师看看自己是否存在法律规定的相关法定和酌定从轻、减轻或减免处罚的情节如自首、立功等，并做好相关证据保存，以便在被判定为非法集资类犯罪时可以减轻相关刑罚。 第三层：底层工作人员 对于底层的工作人员,如普通职工(除非是一些了解真实交易数据的财务人员),一般不会涉及到非法吸收公众存款罪，因为他们接触不到公司的核心信息，也不清楚公司是否在从事违法的行为。在涉及非法集资的平台里的好多员工也是受害者，有的平台拖欠员工工资并要求员工投资自己公司的产品，有的则是被蒙在鼓里自愿投资的，往往在公司资金链断裂，经侦找上门来后才恍然大悟，不仅连投资的钱血本无归，在公司资金链断裂后，连合法的工资也要不回。对这类人员的建议是在入职前仔细考察入职平台，如果感觉到公司承诺的薪水和自己的付出明显不符合市场行情，则需要谨慎对待。当初“某宝”以高薪为诱饵招聘了大量不知情的小白，在事发后，很多人不仅连拿不到当时承诺的高薪(有的即使拿到了，也被当成赃款被要求退回),还被卷入刑事诉讼的风波。 最后简单总结一下，无论是P2P平台老板，还是其他从业人员工均有可能涉嫌刑事犯罪，关键的问题点在于“资金池”以及资金去留，牢牢守住这两个点也就守住了刑事犯罪的底线。 延伸阅读： 网络借贷平台整改的11个方向 近期的电话和来访是中大型平台询问如何整改？应该说市面上还没有完整的整改细则，目前我们只能摸着石头过河，针对监管明示的风险和实务中暗含的风险，逐步分阶段自查、判断、整改。 为保护商业秘密，本团队不按照各阶段要点具象分析，仅提醒诸平台注意以下整改事项： 1、深刻理解网贷企业定位 我国监管机构对网络借贷平台的期待非常清晰，促进网络借贷行业健康发展，更好满足中小微企业和个人投融资需求。以上是基本定位，再细致一些，如果网络借贷平台能在协助中小微企业融资、为三农、环保项目做融资中介平台，给广大网民小额分散地实现部分增值保值功能，就更好了。请紧扣这个定位，金融衍生品的互联网化等创新，建议网贷机构慎重触及。 2、撮合“直接借贷”是关键 所谓“网络借贷”是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷。这里的个体不是指个人，而是包括自然人、法人和其他组织。自查阶段，应当本着直接信息撮合的主线，严查“明暗资金池”，如果出现资金沉淀，要查明原因，及时留痕，书面解释，必要时候与地方金融监管部门请示。 3、不得提供增信服务 为客户更好更快拿到金融机构或类金融机构放款，某些网络借贷平台提供强大的增信服务。我们也注意到某些上市公司背景的平台着急拓展业务，在广告宣传上不惜采取保障性语言描述，这是不智慧的。自查期间，对于向外部发布的所有信息、文字，要认真筛查，出现违规、违法字眼一律标注，及时评估修正。 4、基本要件要具备 ICP许可证是否已经获取；“网络借贷信息中介”是否已加入公司名称中；本公司产品是否在网贷协会或互联网金融备案或登记；备案变更是否及时；实名制是否已经实现，方式是否合法合规；出借人风险提示是否充分；反洗钱制度是否建立等等。 5、明确禁止的行为 为网络借贷平台自身或关联关系的借款人融资，也就是“禁止自融”。这里应当明确关联关系的范围，具体参照《公司法》规定。禁止将融资项目的期限进行拆分，也就是“禁止期限错配”，主要是为了防止出现资金沉淀和严防道德风险；禁止发售银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品，在一定程度上可能会影响平台创新积极性，但监管层的主要目的还是为了净化市场，如果公司确有类似规划，建议取得相关牌照或者与传统金融机构深度合作解决。禁止网络借贷平台同时进行股权众筹、实物众筹等业务，这就要求有互联网金融整体规划的平台，将各个板块主体严格区分，不能出现混淆或一套人马N块牌子的情况。 6、完善信息披露 包含平台自身信息披露和平台运营信息披露。前者包括：法人机构章程、注册资本金、成立时间、法定代表人、公司联系方式、公司治理结构、网站备案信息等；后者包括：交易金额、笔数、借贷余额、最大单户借款余额比、最大10户借款余额比、借款逾期金额、代偿金额、逾期率、坏账率、出借人数量、借款人数量、客户投诉情况等。 7、斩断线下业务，区分业务板块 物理场所不允许开展网络借贷业务，当然，保留信用信息采集、核实、贷后跟踪、抵质押管理等风险管理及网络借贷有关监管规定明确的部分必要经营环节除外。有线下业务的网络借贷平台整改难度最大，线下业务的合法合规性尚不明确，网络借贷业务的合规边缘逐渐清晰，建议先按照后者整改，必要时候与前者做切割处理，壮士断臂。 8、重视网络和信息安全 根据我们观察，网络借贷平台重视获客、风控的居多，真正重视网络信息安全的少之又少。国家网络安全和信息安全等级保护制度健全，网贷平台应当主动升级信息系统，必须具备完善的防火墙、入侵检测、数据加密、灾难恢复等措施。必要时设置首席信息安全官对本公司网络安全实施全方位无死角盯防。 9、杜绝代出借人做决策 市面上大量出现机器人理财，我们也看到海外一些新鲜尝试，但是各国国情不同，法律迥异，在美国、欧盟可行的技术在中国不一定可行。网络借贷平台不得以任何形式代出借人行使决策，每一融资项目的出借决策均应由出借人作出并确认。关于“概括授权”是否合规问题，请特别注意合同约定和风险提示，一般而言很难被认定为“每一决策都由出借人作出并确认”。 10、银行资金存管 无需多解释，抓紧寻找，迅速签约，及时招标，定时完工，逐步过渡，最终存管。另外就是记得那个数字：18，监管意见正式出台后18个月内，务必完成。 11、严防“借款集中度”风险 网络借贷以小额为主，至于多少是小额，也有不同理解，但已有较为清晰的指向。同一借款人在网贷机构上的单笔借款上限和借款余额上限应当与网贷机构风险管理能力相适应。证明公司风控能力的书面证据应当真实、完整、及时收集，以备行政机关或司法机关核查。 综上，网络借贷平台整改是大方向，不能存在侥幸心理，一旦放松就容易滑向违法甚至犯罪的道路。作为对行业有感情的从业人员，希望大家能够按照正确定位，撮合借贷双方的直接对接，不自融不搞资金池，努力做好风控，合法合规经营，互金的春天来了，机会总是留给“有准备、有诚意”的人，诸位好运！ ...
3月21日，P2P网贷平台博金贷在官方微信公众号发布《今天，黑客来了》的公告。公告称"犯罪团伙于2016年3月21日10点17分起对我司网站连续发起流量攻击（DDOS），峰值最高高达20G。" 伴随P2P网贷行业高速发展的是平台和投资人的信息安全屡遭威胁，黑客入侵平台事件频频上演。不少平台因黑客攻击宣布关门，人人贷、拍拍贷、翼龙贷、有利网、网贷之家等多家P2P行业相关公司均因黑客攻击惨遭损失。 "我们是攻击小组，通知老板联系我们" 3月21日，P2P网贷平台博金贷在官方微信公众号发布《今天，黑客来了》的公告。公告的内容显示"犯罪团伙于2016年3月21日10点17分起对我司网站连续发起流量攻击（DDOS），峰值最高高达20G。导致博金贷服务器所有正常访问被阻断，通过博金贷技术团队全力维护，目前已经恢复正常，并且我们已向公安机关经侦与网侦等相关部门报案，委托公安机关等司法机关通过法律与技术手段追查幕后黑手。我们将对恶意攻击者追究法律责任。" 在公告中，平台贴出客服人员接到的要挟记录。一位网名为SYN的用户在当日10时42分35秒，发布了一条"你好，我们是攻击小组，我们封你们的网站了，通知你们老板联系我们。请联系本QQ3312513957。如果不明白，去访问你们的网站就明白了。" 平台为啥容易被攻击？ "我们已经报了警，将掌握的信息交由警方来处理。"博金贷总经理熊小鹏表示。在黑客要挟面前，该平台选择了正面应对。 黑客为什么要攻击P2P平台？无外乎同行的不正当竞争和"人怕出名猪怕状"这两种情况。熊小鹏表示："博金贷一直与江西的平台保持良好的交流，相互成长，同行所为的可能性比较小，估计还是冲着钱来的。" 据悉，人人贷、拍拍贷、翼龙贷、有利网、红岭创投等大平台在进入发展期时，也曾多次遭受黑客攻击。而此次被攻击的平台也是江西地区发展较为快速的一家平台。 简单的流量攻击，也是黑客常用的攻击手法。第一个也是最常见的是DDOS（DistributedDenialofService）攻击，黑客通过网络过载来干扰甚至阻断正常的网络通讯，通过向服务器提交大量请求，使服务器超负荷崩溃。这个是主流的方式，很多对竞争对手的攻击就是采用了DDOS。第二就是CC攻击，就是黑客模拟用户访问某P2P网站，达到一定数量可以致使网站瘫痪，真实用户无法访问。道理很简单，就是同一时间频繁地访问某接口，服务器肯定承受不了，就会出现暂时性、间歇性中断。CC攻击，很容易让真实用户感觉到平台分分钟会跑路，这是个比较狠也比较简单的攻击方法。 互联网金融网络环节亟待净化 业内人士透露，有些网贷平台遇到此事会选择报案，但网络犯罪比较难取证，难定位。另外，黑客攻击成本太低，防御成本远远大于攻击成本。 之前，甚至有自称是黑客的网友找到网贷之家负责人，称有人花重金聘请其发起对网贷之家的攻击，还自称目前藏身于老挝。 随着金融市场的发展，互联网元素运用越来越广。良好的互联网环境对于整个行业的发展来看尤为重要。 有业内人士表示："作为平台，我们自身会努力去提升自己技术防范能力。整个互联网的环境是亟待净化的。" ...
进入2016年，网贷行业进入整改期，而产品登记与信息披露更是成为亟待解决的问题。 3月23日，北京市网贷行业协会（以下简称网贷协会）公开发布了“产品登记&信息披露系统”。据悉，这一系统于2015年初立项，经过网贷协会长达一年的内部协作与研发。 宜信公司副总裁刘大伟表示，网贷行业最主要的风险并不是信用风险，而是欺诈风险和多重负债的事情。很多欺诈都是来自于外部，多重负债更是来自于外部，还有可能是来自于同行的。网贷协会的产品登记、信息披露、资金存管三项原则，将成为网贷行业正本清源，去除假金融、伪金融的核心手段。 “产品登记信息披露系统的上线，实际上是督促各互金平台提前进入‘实战’状态，率先在业内开始合规性自我审查。”金融工场董事长魏薇向《每日经济新闻(博客,微博)》记者分析指出。 对于数据真实性问题，多位业内人士分析指出，网贷平台的数据是与系统实时对接的，也会通过抽查的方式对产品的准确性通过人工进行核对，且协会会采取法律手段，使数据造假的成本太高。 已接入18家会员平台 伴随着网贷风险事件的不断发生，监管越来越严格，而各地行业协会也正在发挥自律的作用。 早在2014年，北京市金融工作局党组书记霍学文就曾提出，将以产品登记、信息披露、资金托管三大原则为监管办法，通过北京网贷行业协会实施，要求所有在北京市发行的理财产品的平台、机构，必须到北京市网贷行业协会登记。 接着2015年7月份，产品登记与信息披露系统进入运行期。 经过长达一年的内部协作与研发，网贷协会3月23日正式发布了“产品登记&信息披露系统”。 《每日经济新闻》记者了解到，该系统“产品登记”一项，旨在通过对网贷平台的金融产品信息进行登记，完成产品信息登记及资金结算流水记录。登记内容包括协会内平台的散标产品（个人标/企业标）、理财产品和债权转让产品。信息披露主要参考证券业信息披露原则，披露内容包括公司经营范围，股东；产品，经营，企业IT系统建设等方面的信息。 “产品登记以及披露，为网贷平台的金融产品进行第三方登记。一方面为金融知识不足的部分公众投资人提供理性的网贷产品推荐服务，一方面为网贷平台的产品投资交易信息固化，保护消费者权益。”中科柏诚政企业务部总监成煜表示。 魏薇也向记者分析指出，产品登记制度一直是行业所呼吁的一种方式，其可以很大程度解决欺诈、骗贷等行为。事实上，近来大多数问题平台或多或少都因为欺诈行为的存在，最后导致跑路。所以一旦行业形成产品登记的势头，就可以打破之前劣币驱逐良币的态势。通过该系统，平台尽可能详细完整地进行产品登记和信息披露，能够提升平台的透明性和公开性，能够给予投资人在选择平台时一些对比和参考指标，有利于行业培养合格投资人。 据了解，目前产品登记平台已接入会员平台18家，完成网贷产品登记共计460679个产品，其中散标产品343511个，理财产品24652个，债权转让92516个等。 此外，宜信公司高级副总裁刘大伟透露，对于网贷平台各家机构、股东、董事会成员、高管团队，协会现在正在准备做一些备案的工作。 提高造假成本约束会员 对于网贷协会来说，如何把控网贷平台数据真实性是一个关键问题。 “在真实性上，首先我们可能会通过抽查的方式对产品的准确性通过人工进行核对。其次，数据都是源数据，源数据最大的优势是造假比较难，汇总数据会比较容易造假，但单个数据的造假，包括后面一系列的组合计算要能符合业务逻辑还是比较难的。”成煜坦言。 北京市网贷协会秘书长郭大刚也分析指出，协会不是抓取数据，而是机构上传，这个在法律关系上是不一样的。协会采用了法律手段，这个证据是能够作为将来司法依据的。所以，协会的机构一是愿意交数据，二是要交就交真实的数据，因为造假的成本太高了。 刘大伟也表示，这个数据是以一种系统对接的方式实施对接，而不是先生成线下数据，再把线下数据报给协会。所以，一个机构想造一天假容易，但想常年造假是有难度的。如果常年造假，机构的问题将会很直接地暴露出来，因为很多数据逻辑会有另外一套机制做一些检验。 ...
在“双创”时代，众筹带来的这个红利是过去没有的。人们的意识在极度地开放，过去人们强调的平均主义，人人都是一样的，但是今天出现了思想多元化，个性化的文化让人不满足现状，急于打破常规，有了更高的追求。人们会有疑问，众筹的未来在哪里？91金融联合创始人吴文雄认为，未来将在创业金融手里。 创业金融是一种新的词汇。一方面经济的发展要靠创客，另一方面，创客需要一个金融的载体。众筹的产生与发展，都是创业金融的一个缩影。 创业金融的两个增长点 面对经济低速增长的新常态，创业金融该如何发展呢？吴文雄表示，第一个增长点是众筹，本质上，众筹是一种新的经济现象。众筹作为创业金融最为重要的一种标志，人们开始主动适应网络时代的发展，现在新的发展范式，特别是大众创业、万众创新出来之后，众筹的表现形式更加多样化和复杂化。 深层次讲，众筹是一种价值重新发现机制，过去，一部分资源在传统金融秩序里面被雪藏了，如今，这部分人可以通过众筹重新发现价值。另外，它也是一种资源的整合机制，把集约的金融资源分散到每个人手中，每个人成为众筹的主人。同时，它也是一种企业成长的加速机制。中小企业的创意最大化的转化为成果，让前端的风险有效化解。 第二个增长点是众创空间，众创空间是创业金融一个重要的载体。通过众创空间，人们从传统的孵化器概念上升到一种众创文化。创业已经从精英阶层回归到大众阶层。尤其在供给侧改革下，通过增加“创客”规模的供应创造了新的消费需求，创造了新的就业机会。创业金融的发展和壮大，与这两个增长点密切相关。 在这两个增长点基础上，创业金融开始经历影响中国变革的三个阶段，分别是起步，探索和腾飞。至此，创业金融和国家前途紧紧结合在一起。 创业金融的三大土壤是什么？ 社会一定向前发展的，我们见证了众筹的诞生，也见证着众筹正成为创意的代名词。随着文创产业结构优化，用户的消费观念回到价值观这个层面，改造传统的商业模式。众筹平台通过技术创新、知识产权创新来实现对用户的黏性，满足用户更纯粹、更个性化的需求。当前，供给侧改革深入到全行业，这次改革已经成为创业金融的第一个土壤。 改革需要土壤，并不是一蹴而就的。在这个用户习惯、思维习惯的升级过程中，社会找到了第二个土壤，人们开始提倡价值、认同、升值、创新、服务、消费，诞生了社群经济。随着移动互联网时代到来，众筹提供一种助力，让过去那些依附在传统商业文明底下的企业和个人、消费者第一次有了对产品的主导权，可以对产品说“不”。 人们团结在一起，逐渐形成了价值观的聚集、文化的聚集，为众筹带来的第三个土壤创造了条件。无数个社群的出现，使得未来能够构建起更加有序的数据和信用系统，以及信用系统。人们基于社群、基于强黏性关系产生一个新的数据系统和信任系统，极大地降低整个社会的成本。 吴文雄说到，这是创业金融的三个土壤，第一个是供给侧改革，第二个是移动互联网社群，第三个是有可能形成的数据核心系统征信体系。用不了五年，这三个土壤就会成为创业金融走向腾飞阶段的三个“红利”。 创业金融导致移动互联网发生巨变 在电商时代，人与人是不信任的，所以有了支付宝，有了网银充当信用中介。吴文雄表示，只有群居的人才有产生信任。当人们聚集在一起，人与人之间可以共享数据，而移动互联网又提供这样的土壤，让每个企业和个人去创造数据，沉淀下来。于是，每个人根据自己的喜好，能通过社群相互认同，有了共同的价值观。这是第一个变化。 在“双创”时代，文化性越来越强，人们可以自由选择的空间越来越大，这是移动互联网的红利。在一个圈层里，人与人的思想是一样的，在一个标签下，人与人有共同认同的价值。经济的发展让价值观开始出现了回归和分歧，无数的乌合之众变得更有思想和洞见了，那么多有想法的人有了贵族精神，这是第二个互联网带来的变化。 总之，是创业金融导致移动互联网发生巨变。对于消费者来说，第一你有选择的权力，第二你有选择的意识。这种选择的意识一方面靠个人兴趣，你有能力选择自己定制的产品；另一方面互联网这种工具赋予人表达意见的自由空间，人与人的沟通变得更畅通。对于平台而言，躺着挣钱已经结束了，只有创新才有可能赢得用户。 众筹正在变得无处不在，正在改造传统的电商模式，以及盈利模式。每一次交易都需要认同产品的品质，每一次创新都必须是粉丝的需求。随着用户粉丝的聚集，这样的平台越来越多，越来越多的公司产生了价值感。在移动互联网时代下，越来越强的公司提供这种融资的通道。那么这个时候，所有的银行和传统金融机构都会消失。 这就是众筹的未来，这也是创业金融的未来。这样的时代，距离你还远吗？每个人将生活在这样的时代，你不心动吗？ ...
本文的作者是 Tatiana Livesey 及 Diana Isac，这两个姑娘是远在伦敦的初创公司 Winerist 的创始人及 CEO。两年的创业经历使得她们对创业有了深刻的认识。她们将自己的观点分享出来，希望首次创业者都能够引以为戒。 StartupBrtain 在 2015 年给出了这样一组数据：在英国，有 608,110 家公司注册成立，跟三年前相比上涨了 25.6%。其中一些并不是冠以「初创公司」头衔的。而那些确实属于初创公司范畴中的，往往要忙碌奔走于各大会场、路演现场、创业大赛、政府计划、加速器和孵化器之间。 当初创公司已经成为经济中可以交易的一种商品，每一个人都想从中分一杯羹。对于外人而言，他们自然想要找到那些闪闪发光的独角兽；对于初创公司而已，它们就是要想着在每一次活动现场把自己装点的光彩照人。久而久之，投资人厌烦于项目推介的一成不变，在不同的会场重复上演；而初创公司的创始人总是容易被带偏跑道，本来商业计划清晰可见，目标指向营收潜力，之后就开始追寻一些毫无意义，只会徒增虚荣的指标上，没有收入产生，最后在有限的营销预算的制约下把钱烧的一干二净。 其实，「初创公司」只不过是中小型企业好听一点的说法而已。 将你的初创公司打扮的性感，这并不能带来收入；参加各种会议，赢得各种奖状，甚至在 Twitter 上拥有 20 万听众都不意味着你商业上会获得成功。 在你最钟爱的海边小镇上，有一家咖啡店，它并不是初创公司，也并没有融资，但是赚的收入却是你的 100 倍还多，70% 的客户都是回头客，店老板在 Facebook 上的关注者是 0。也是正因为它没有选择在创投世界中在公众面前进行各种演讲，而只是专注于销售，这家咖啡店存活的时间也要远远长过很多初创公司。 下面给出个人的 9 点看法，解释了你为什么现在就应该停止参加那些盛装舞会，花更多的时间和心思去发展自己的公司。 别再把你的初创公司沦落到 “小姐” 一样的地步了。 1、太多的初创公司都在进行项目推介 初创公司参加数百次活动，目的只有一个：希望人群中出现一位欣赏自己的投资人，能够当场写下一张支票，这个人最好是 Elon Musk，他觉得你的项目是世界上潜力最大的项目。 在 Eventbrite 上面进行快速搜索，光是在伦敦就出现了 1,059 场有关初创公司的活动， 活动虽然这么多，关键是这么多活动的参与者来来回回就是同样的人 。你理想的投资人在 A 场合没有出现，那么在 B 场合同样也不会出现。更现实点儿说，最棒的初创公司并不会出现在这些场合中，最优秀的投资人也同样不会出现。你需要跳过这些圈子，在外面更广阔的世界去寻找，坐飞机去见他们。 如果这场活动中，你之前心仪已久的某个人物会参加，那么这场活动才是值得考虑进去转一转的，因为你起码确认这个场合里有能够帮助到你的人。除此之外，不要去参加任何有关初创公司的讨论会， 你应该盯着的是你的客户及合作者都出现在什么地方？ 就比如 说 Winerist 初创公司，创业团队成员经常会参加品酒会，因为在那里他们可以遇到潜在客户，一些品酒师和美酒爱好者。 2、融资 - 出售自己 融资过程中会充满各种「闲谈」，「闲谈」本质其实就是出售你自己的一个过程。是的，投资人看中的是作为创始人的你，而不是公司。他们的头脑中，首先看的是创始人，其次才是创业想法。 融资的过程中短则 3 个月，长则 9 个月甚至更长，它耗费你的心力，磨损你的斗志，如果你的公司处于一个关键的战略发展期，手头上的事情非常多，那么你应该首先理清楚工作的轻重缓急，尤其是当你的公司正在创造营收的时候。 3、融资就像是在求爱 双方都在相互试探，并没有什么必然性。请做好被拒绝的准备。很多时候，你必须要有屡败屡战的精神。不是每一个投资人都会支持你，你的初创公司也不是对每一个人的胃口，所以请把步伐变得轻快一些，不要死缠烂打，不要让商业发展抛到脑后。 打个不好听的比喻，融资某些环节有点儿像「拉皮条」，当然是以最体面的方式出现的了。很多融资天使和众筹平台上，你只要成功融资了，它们都会收取一定比例的佣金。 不要在多个平台上寻找投资人 ，因为前期准备融资材料、视频的时间会很长，而这些融资活动非常耗费时间。 选择一个适合你公司的平台，天使投资人在这里喜欢你的产品和产业，有可能还会成为你的最终客户。 如果融资成功，有资金流入肯定是皆大欢喜的事情， 但是你的首要目标永远都是发展自己的业务，撬动规模化增长，所以保持专注，不要被分散了注意力。如果你的现金流状况良好，投资人会来找你的。 3、女性及初创公司 这确实是目前存在较大争议的一个领域，我们虽然不会在某个广场上公开把胸罩烧掉以示抗议，但是我们不得不面对现实： 创业圈子里面女性想要成功实在太困难了 。在 2014 年麻省理工学院、哈佛大学以及沃顿商学院联手展开的研究显示：在其他条件完全相同的前提下，男性获得融资的成功几率比女性高出了整整百分之六十。 很多业界领导人也已经注意到了女性创业者往往融资会碰壁，不太在初创圈子里展露头角的现象，于是现在有很多专门为女性召开的创业项目推介会， 但是这在客观上并不是在推动平权运动，而是在加大男性和女性创业之间的隔阂 。女性创业者应该跟男性同场竞技，不是仅仅因为她们是女人就获得某些特殊的眼光或者对待。我们也非常坦诚地说，有些时候我们也确是因为女性角色而获得一些优待，比如项目推介机会以及参加某些大会的资格，在公关方面女性有着天然的优势，但是女性创业还是存在种种困难与挑战。 女性创办的初创公司，人们往往将它们跟流行时尚联系在一起。曾经有个人就跟我们说：女性创业就必须得围绕着瑜伽班、美甲业来展开。这家伙还是个业界知名的投资人，当时讲话的场合是一个规格非常高的教育机构中，场下全都是女性。 在投资人的脑海中，如果女性创业者结婚了，怀孕了，生孩子了，那么他们下意识就会对这个创业者的能力产生质疑。女性也在这方面很谨小慎微，其实大可不必这样。最新的调查研究显示：拥有女性高管的初创公司更有可能成功。 4、招聘 - 亲吻青蛙王子 招聘跟融资有点儿像，时间漫长，充满情绪上的起落，同样是需要出售你自己。 当大量的初创公司涌现的时候，最优秀的人才在这个时候就会目光变得很挑剔，他们希望拿到市场上最为体面的薪水，期权，一家宽敞明亮的办公室，最好还配有乒乓球桌和全天免费供应畅饮的啤酒。 如果你没有拿到 A 轮 B 轮 C 轮大笔投资，这并不意味着你的创业生涯就此结束，最好的人才有可能你是要不到了，又或者是得等更久的时间才能把他们招募进来。你如果拿不出很吸引人的工资，人们是很现实的，是不会为你打工的。什么？你说期权？期权当然是个好东西，但是谁愿意义务地免费为你打工啊？伦敦还有其他几个初创公司天堂里，生活成本是很高的。 你肯定想着自己构建一个四通八达的人际网络，从不起眼的角落里搜罗出理想中的人才，第一天找到他们，第二天他们就义务来上班。做梦去吧！这就像是你一路上不停地去亲吻青蛙，碰运气看哪个青蛙能够变成王子。好吧，就算是你运气好，找到了一个 CTO，人家不嫌弃你公司的穷酸，但是你又怎么能保证他的忠诚呢？ 5、来自导师的副作用 你的初创公司在市场中已经有了一些起色，现在你想要找到一些导师，给公司的增长再添一些助力。当他们有着丰富的经验和知识储备，你在行业中脱颖而出的几率就大大提升，这很重要。但是请注意，你要明确这些导师擅长的领域都是什么，是科技？是线上营销？是公共关系？ 请注意，你有的导师越多，你越有可能体验到来自导师的副作用。 因为每一个导师都有着自己的观点、立场、关注点、KPI、商业模型。如果他们同时出现在你面前，七嘴八舌，有的让你往东走，有的让你往西去，而你试着把他们所说的要求统统满足到位。 反馈越多并不意味着效果越好。 这个时候你应该回到会议室，跟你的团队，客户进行闭门商讨，你要重新信赖你的商业直觉，你是最了解你公司的人，你的客户也能够给你意见，怎样做才能让公司的表现更好。 6、市场产品契合点 这一点非常重要，这意味着客户的重要性要远超过投资人。曾经有人说的好：「客户给你投的 1 美金的价值相当于投资人给你投的 10 美金。」 Pete Drucker 也曾经有一句名言：「客户不太可能买公司认为它能销售得出去的东西。」 让我们把目光回归到你正在着手解决的问题上吧，回到产品的核心价值上，去寻找到市场早期的试用者。跟你的客户展开对话，听听他们的意见。不要说你是一家初创公司，客户不理解这些，要专注于介绍你的产品，你所获得的一些成绩，媒体有做过的相关报道，然后还是持续不断地去完善产品，直到找到最正确的市场产品契合点。然后再来一遍。 就算你到了这一步，也许投资人想要看到的两位数的成长还没有出现，但是这不要紧，至少你现在已经有收入持续出现了，客户目前是满意的。你身边绝大多数的初创公司都是 0 收入，每个月烧钱 10 万美金，目前你公司的状况怎能不让人满怀希望呢？ 请记住：没有任何用户增长，没有钱进来，这才是坏消息。 7、初创公司培训——其实所有内容都在于执行 就跟古代的妓女一样，你在从业之前，要接受跳舞、礼节训练，甚至还会写点儿东西。在创业的圈子里，同样你要经过大量的学习，让我们先澄清一点事实：不管你之前是什么职业，不管你是银行柜员又或者是 NASA 的宇航员，之前的从业经验绝对无法给你提供创业必备的技能，你需要从头学起。即使你是一名 PowerPoint 达人也不顶什么作用。 当你真正开始着手让自己伟大的想法一点点成真时，你终于发现执行并没有你之前想的那么简单。 Guy Kawasiki 说得很好：「想法都很容易，执行起来才是最困难的。」 8、让我们谈谈钱吧 当我们谈到钱，似乎情妇会更高一个档次。因为你作为创业者，无论你表现的多好，没人给你发薪水，或者发象征性的薪水，你当然也不会像情妇一样住在满是鲜花绿草的庭院里。 即使你融资成功，你也没有办法按照市面上的正常薪资标准给自己付工资，因为投资人觉得你不该拿这份钱，我们也觉得不应该，除非你现在创造了大量的收入。 9、「退出」是一个心照不宣的字眼 「退出」，其实就是出售掉公司的委婉字眼，很多人听到它会不自觉地皱一下眉。但事实上，几乎每一个人都这样暗地里打算过。风投、投资人、初创公司、加速器，他们都在盘算着如何把自己持有公司的这部分所有权卖给出价最高的人，而给其他参与方尽量带来最小的影响。 但坦白来说，在投资退出中受损失最大的应该是创始人了。这也是为什么很多退出计划并不会对外透露成交金额的原因之一。绝大多数的创始人不会回头看，转而去一些大公司去上班，只有少部分人会继续再次踏上创业的征程。 从我们的从业经验来看， 只有那些打造出真正成熟的商业公司的创业者，才能迎来最好的结局，而且往往他们一路上也都很享受其过程；这跟那些仅仅是草草把初创公司搭建起来然后卖掉的创始人有着截然不同的区别。 最后的总结 如果你喜欢融资，喜欢且善于出售自己，那么你在商业层面上很有可能站稳脚跟，如果不是这样的话，正如某位前辈的话：你只不过打造了一个提供就业岗位的慈善组织而已。 所以，亲爱的创业者们，请小心地前行，避免掉进一路上暗藏着的深坑，不要成为别人华丽秀场上的背景陪衬，我们要从内心激发起创业者独有的精神，希望你能成为其中最优秀的榜样。 ...
创业离不开资本，任何行业都是如此。那么互金创业团队都是从哪些机构融到钱的？这些投资机构都投了哪些互金团队？哪些细分领域的互金项目更受偏爱？记者梳理了过去五年间在互联网金融慷慨挥金的投资机构以及他们所投的互金项目。 1 创业离不开资本，任何行业都是如此，但是竟然有很多人却认为互金创业者都是财大气粗不需要融资，其实互金行业的创业者都是本着“我不生产钱，我只是钱的搬运工”的心态创业，不碰用户的钱反而是行业立足的根本。那么互金创业团队都是从哪些机构融到钱的呢？这些投资机构都投了哪些互金创业团队？哪些细分领域的互金项目更受偏爱？亿欧网记者梳理了过去五年间，在互联网金融慷慨挥金的投资机构以及他们所投的互金项目。如果你在互金创业，那就将BP狠狠砸向他们吧！ 本篇文章涵盖内容： ①第一篇包括红衫资本中国、高榕资本、华创资本三家投资机构 ②三家投资机构所投项目概况 ③哪些垂直领域项目更受这三家投资机构欢迎？ 一、红杉资本中国 红杉资本中国基金组建于2005年9月，创始合伙人沈南鹏，所有投资项目中互联网金融项目数量位居第三，占比大约10%。过去五年间，据公开信息，红杉资本中国一共投资了20家互联网金融项目，如下表所示（融资金额未注明，单位均为人民币）： 1 1 1.手机贷成立于2013年，是一个手机上的短期借贷服务应用，可以提供30天内、5000元的借款和理财服务，主打“备用钱包”概念。 2.京东金融成立于2013年7月，京东集团旗下互联网金融业务，业务包括消费金融、众筹、供应链金融、支付等，预计2017年上市，是一家综合互联网金融服务商，对标蚂蚁金服。 3.Ping++成立于2014年5月，专做支付介入技术服务，为移动开发者解决支付接入问题。接入Ping++的SDK，开发者即可方便接入微信、支付宝、银联等支付渠道。 4.小雨伞保险成立于2015年1月，联合专业保险公司，基于大数据，为特定人群设计专属保险，是一家保险特卖网站。 5.大数金融成立于2014年7月，创始人柳博，是一家信贷外包服务提供商，为小微企业提供信用贷款融资服务。 6.融360成立于2011年10月，CEO叶大清，为个人消费者和小微企业提供金融产品搜索、推荐、申请服务，包含贷款、信用卡、理财等服务，是一家互联网金融垂直搜索平台，旗下有融360贷款、银行理财大全等产品。 7.真融宝成立于2014年7月，创始人李强，主打债权转让P2P网贷，通过技术分析，把风险最低的债权打包转让给投资人。官网显示，平台累计投资人数超过153万人，累计投资总额14亿元。 8.富途证券成立于2012年1月，CEO邬必伟，是一家为投资者提供美股和港股交易服务的互联网券商，提供股市信息资讯、证券购买等服务，其还研发了行情交易软件富途牛牛。 9.金斧子成立于2012年7月，创始人张开兴，是一个在线理财服务平台，提供理财产品和金融服务的对比搜索咨询，为高净值人群提供财务管理服务，旗下有滚雪球和金融港两大产品。 10.财富派隶属于诺亚财富集团，于2014年6月正式上线，主要面向白领和中产精英，为他们提供财务管理。诺亚财富成立于2003年，是中国早期拥有资产管理能力、独立财富管理机构的公司之一，并已于2010年11月10日在纽交所成功上市。 11.网金控股成立于2009年，总部位于广州，旗下有数据服务、云计算、投资管理三大全资子公司，是一家金融互联网运营商，专注于银行、基金、保险等金融机构创建基于云计算的互联网交易型银行生态，主要业务布局包括金融互联网运营、金融大数据、金融云、金融互联网产业投资。 12.厚本金融成立于2014年12月，创始人兼CEO陆泳，是一个致力于为网络投资人群和网络借贷人群提供网络在线投资咨询服务和借贷信息撮合服务的互联网理财平台。 13.随手记成立于2010年2月，创始人谷风，是一家为用户提供记账和理财的互联网平台，主要产品包括卡牛（信用卡管家）、随手汇（汇率换算工具）、随手盘（移动存储盘）。 14.即科金融成立于2014年4月，创始人顾上飞，为线上线下的商户提供一键分期消费金融方案，使来店消费的用户网上申请即可分期付款，通过与金融机构合作在线审批评估消费者信用，可使商户快速回笼资金。 15.我来贷（WeLab）是一家香港的互联网金融创业公司，CEO龙沛智，是一个互联网借贷平台，采取纯线上借贷模式，快速审核放贷。旗下WeLend是香港首个P2P社交借贷平台。 16.拍拍贷成立于2007年6月，是中国早期的P2P在线借贷服务网站，CEO张俊。官网显示注册用户已达1446万。 17.火币网成立于2013年5月，是一个基于比特币的模拟交易平台，CEO李林。为比特币市场提供交易、行情、资讯等服务。 18.钱方支付成立于2011年，CEO冯炜权，钱方QPOS是一款迷你移动刷卡器，钱方支付为商户提供接入主流支付工具、打折促销方案等移动支付解决方案。 19.雪球财经成立于2010年5月，CEO方三文，为用户提供股票咨询、申请开户等服务，主要有两款产品：雪球是投资类社交产品，i美股是为中国美股投资者提供咨询的门户。 20.一九付（19pay）隶属于北京高阳捷迅信息技术有限公司，这家公司2005年创立，旗下一九付于2012年取得第三方支付牌照。 红衫系：以财务管理（理财超市、记账、财经资讯）、新领域（比特币）、早期P2P（拍拍贷是大陆早期P2P、我来贷是香港第一家P2P）、综合支付（Ping++、一九付）为主。移动端布局也更加明显。此外，还跟进了京东金融这样的综合互联网金融项目。一些项目在比较早期就受到红衫资本的青睐，并在后续几轮中都有跟进，在各细分领域中几乎都有红衫的身影，投资主要以A轮为主。红衫资本中国基金合伙人周逵认为电商发展推动了互金的发展，红衫在电商的经验可以帮助理解互联网金融市场。红衫资本基金从五年多以前就开始关注互联网金融，并试图形成生态体系，满足新金融崛起以后所需要的各种服务和产品。 二、高榕资本 高榕资本成立于2013年，是一家比较年轻的投资机构，创始合伙人包括高翔、张震、岳斌。专注于TMT行业种子期和成长期投资。成立以来，有数据显示的高榕资本总共投资59个项目，其中有7个互金项目，占比约为14%。所投7个互联网金融项目如下表所示： 1 1.元宝铺成立于2014年1月，总部位于杭州，创始人陈瑞贵，是一家为电商以及小微企业提供互联网金融服务的公司。通过互联网金融手段为小微企业提供更低息、更便捷的贷款。2014年、2015年分获高榕资本AB两轮融资，B轮投资方还包括腾讯。 2.钱袋宝成立于2008年10月，总部位于北京，董事长魏中华，孙江涛任执行董事，主要为用户提供网络支付、手机支付等第三方支付解决方案。 3.聚财猫成立于2014年7月，总部位于上海，创始人兼CEO薛亮，是一个P2P理财平台，通过与第三方支付公司和平安保险公司合作，业务覆盖不良资产、应收账款保理、汽车金融、房贷。最新一轮融资是2015年4月获得由麒麟资本投资的数千万美元。 4.普惠金融成立于2013年，CEO董祺，是一家在线借贷机理财服务商，综合性金融信息服务，旗下有P2P借贷平台爱钱进。 5.芥末金融成立于2015年2月，CEO侯瑀，主打零售业供应链金融。 6.钱包金服成立于2015年5月，CEO赵国栋，是一个综合金融服务提供商，业务覆盖理财、消费、信贷等。 7.中融金成立于2014年9月，CEO也是赵国栋，是一家互联网金融服务提供商，通过整合电子支付交易数据、社区金融O2O和优质商户资源，为金融机构的互联网转型提供合作方案和服务。 高榕系：多以面向个人和小微企业的信用借贷为主，提供移动支付解决方案、消费金融、供应链金融，支付、消费金融、供应链金融都是近两年大热的领域。高榕创始合伙人张震曾在中国互联网+创新者年会上表示2015年互联网+的大幕才刚刚拉开，金融领域一年就有几十万亿的规模，和互联网结合后，可能会产生下一个BAT。他还表示互联网金融更大的挑战是资产端，只有好的资产才能控制号逾期率和违约率；理财端随着不同产品的出现，用户将面临不同的选择，这两方面都还有很好的机会。 三、华创资本 华创资本成立于2006年，主要关注新金融、新消费、新实业三大领域，为创业者提供初创期和成长期投资，2010-2016年间，华创资本一共投资15个金融项目，占总项目数的27%。所投互金项目如下表所示： 0 1.银承库成立于2013年7月，是一家票据流转为主的互联网金融服务商，提供票据融资、票据支付等服务，CEO王唯东。 2.同盾科技成立于2013年10月，CEO蒋韬，是一家金融风险控制和反欺诈服务提供商，自主研发实时风险分析平台，为互联网金融提供安全服务。 3.Ripple Labs位于美国，成立于2012年，提供跨境支付验证服务的开源平台，面向银行及汇款服务商等B端客户。 4.现金巴士（CashBus）成立于2014年9月，是一家通过大数据技术分析海量数据信息，为个人和企业提供微额信用贷款的公司。 5.中量网是专注于量化交易产业的垂直媒体，主要提供量化交易社区、量化策略研发服务，主要产品有中国量化投资网、交易王、交易网-期货实盘版等，董事长兼CEO史强。 6.8Securities成立于2012年，位于中国香港，CEO为Mikaal Abdulla，是一个股票在线投资及社交网络，为用户提供股票管理、股票信息、资产管理服务等。 7.铜板街成立于2013年1月，创始人何俊，主打移动端理财交易平台，提供银行理财产品信息、比较、直接购买服务等等。 8.前涌金融成立于2014年4月，CEO盛潇君，整合地产社区服务平台，打造O2O社区金融服务。 9.量化派（Quant Group）是一家金融大数据公司，帮助个人及小微企业证明经济财务状况，从而获得低成本贷款。基于机器学习和互联网化的风险定价，整合了互联网及传统的数据源。 10.金融圈/福亿（Formax）成立于2014年10月，创始人Bill Wang，是一个一站式金融交易社区，主要提供股票、基金、外汇、商品等多种投资品种，并提供在线投资服务。 11.好规划成立于2013年10月，CEO车勇，是一个在线理财规划、涉及、咨询服务平台，为用户提供理财规划指导和建议。 12.她理财成立于2012年8月，CEO车勇，主打女性理财互动社交，为女性用户提供理财规划服务，并为女性用户提供几张和问答等特色应用。 13.资信客成立于2012年，CEO沈宁，为有贷款需求的用户提供融资贷款搜索和交易撮合，是一个专业的贷款服务平台和搜索引擎。 14.橙色量化成立于2011年12月，沈宁、翟焱为联合创始人，主打基金理财服务。 15.PP钱包成立于2010年2月，谭晶晶、牟春燕为联合创始人，移动支付服务提供商，PP钱包是一款社交支付应用，主打“先用后还”的支付方式。 华创系：以财务管理、新技术、小众金融产品交易为主，财务管理主要包含提供基金股票外汇等咨询购买的理财平台、个性社交金融如女性理财互动平台、社区金融服务等；新技术包含反欺诈的安全支持平台、通过大数据帮助个人和小微企业进行信用评估；小众金融产品是相比股票、基金等常见金融产品，有跨境支付、票据等。华创资本从2007年开始关注互联网金融，其创始合伙人熊伟铭曾表示有一半的的所投企业集中在金融行业，2014年华创资本认为资产证券化的深化是下一互联网金融的风口，因此投资了一系列该产业链上的创业团队，基于人的信用使得证券化资产越来越精细，大数据处理和提高证券化效率的公司也成为投资对象。 ...
