新华社厦门新媒体专电(记者 颜之宏 彭培根) 厦门市民小苏是个体经营户，近期因急需周转资金，便想求助于网贷公司。4月11日，小苏在网上搜索 “贷款” 后在某网站留下手机号。 4月12日，小苏接到自称是 “北京宜信普诚信用管理有限公司” 的电话，对方称能提供十万元的短期贷款，并煞有介事地通过邮箱传来一份无抵押贷款合同。 在取得小苏的信任后，对方即声称要支付10%的保证金，确保小苏有还款能力，已经对对方深信不疑的小苏很快汇去了10000元保证金。在这之后，对方又先后以做流水账、缴交风险担保金为由诱骗小苏转钱，一心想快点拿到贷款的小苏就这样一次次向对方指定账户转账。 直到4月16日9时许，小苏再次拨打对方电话询问贷款办理进度时，发现对方电话关机这才醒悟过来报警。据小苏回忆，其前后被骗共计50000元。 厦门市反诈骗中心统计数据显示，2017年3月24日至4月23日期间，厦门警方共接获贷款类诈骗警情51起，涉案总金额达47.7万，最大单笔为6.12万元。案件数同比上升50%，环比上个周期上升41.67%。 据厦门市反诈骗中心相关工作人员介绍，此类案件多涉及“低息贷款” “无抵押贷款” 等字眼，且男性受骗上当比例远高于女性。在上述时间范围内，受骗男性占比72.55%，女性占比27.45%。从年龄上看，20－29岁年龄段成此类被诈骗的高发群体，有60.78%的报案人属于该年龄范围。 此外，由于移动支付渠道的普及和ATM机转账的 “24小时延迟到账” 规则设置，此类电信诈骗的转账方式中，通过支付宝转账至银行卡位居 “榜首”，其次则是微信转账和现金存款等方式。 厦门警方提醒： 第一，警惕网上“不要担保、无需抵押”等包含敏感字眼的信息，此类骗局中的贷款几乎不设立任何贷款条件，无抵押无担保，且利率极低。 第二，通常情况下，正规的贷款机构在成功放款前是不会收取任何费用的。如果在网上申请贷款，对方要求先付手续费的话，一般都是骗局。 第三，与其他贷款机构相比，银行的贷款利率通常是最低的，但即使是银行的小额无抵押贷款，利率也会在8%左右。如果在网上申请 “3万至10万元的小额贷款，利率仅为1%”，基本可以认定是骗局。 第四，抵押贷款需要抵押物，无抵押贷款也是需要稳定的工作、工资流水、良好的个人信用才能成功申请，完全不存在只用一张身份证就可以获得贷款的情况。如果申请网上小额贷款时，对方说凭身份证即可获得贷款，千万不要上当。 第五，虽说网上贷款可以在网上提交申请资料，但是最后一般都会选择面签合同，所以对方说 “无需见面，传真合同” 即是骗局，千万别中了圈套。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
每年A股市场都会上演一出保壳大战，2017年新三板市场也正在上演类似的戏码。只不过，这些公司保的不是挂牌资格，而是 “创新层” 资格。 对于渴望 “保层” 的企业来说，除了必须继续满足三个财务标准之一外，还必须同时满足两个共同标准，即合格投资者不少于50人和最近60个转让日实际成交天数占比不低于50% (业内所谓的 “双50” 标准)。而这一标准正好是不少创新层企业的短板，由此，盯上 “保层生意” 的掮客应运而生。 有挂牌公司董秘向记者透露，目前市场上已出现了多家保层方案提供商，向有需求的公司提供持股、刷单服务，有的甚至喊出了 “十万元包干，轻松搞定50个合格投资者、撮合30天交易日” 的广告口号。记者实地探访了两家 “保层服务” 机构，深入了解这些 “保层掮客” 操盘手法，一条灰色产业链条浮出水面。 【上海】 保层中介隐匿闹市咖啡馆 找一位合格投资者收费五千 根据挂牌公司董秘的说法，记者轻易找到了其中一家位于上海的保层服务商。以创新层公司代表的身份致电对方，简单了解了一下具体情况，对方态度友好、业务熟练、有问必答，对于记者提出要去对方公司面谈更是表示热烈欢迎。 保层中介有备案私募基金背景 一个阳光和煦的午后，记者来到位于上海市漕宝路、光大国际会展中心附近的A公司办公地。按照对方提供的地址，记者发现，这家公司居然位于一间闹市的咖啡馆内。 在这里，记者见到了电话联系过的A公司运营总监李先生。不过，等待记者的并非李先生一人。他向记者介绍了一位坐在他身旁、体形瘦高的男子——吕先生。吕先生递上的名片，自称是B公司(系A公司全资子公司)投资产品部法务经理。 落座之后记者问起，公司为何会设在一家咖啡馆里? 吕先生表示，咖啡馆也是老板的资产之一，并且也对外营业。环顾四周，记者确实看到有一些客人在喝着咖啡闲聊。事后，记者查过B公司的工商注册信息，发现该公司的办公地点还真是在这里。 据对方介绍，咖啡馆一楼可以用来招待来访客人、洽谈业务，旁边的楼梯通向二楼，上面是会客室和会议室。两人热情地邀请记者上去参观。拾阶而上，墙面上挂着十来个铭牌，据说都是他们公司所投资的项目公司，涉及O2O家政洗衣、互联网口腔诊所、蛋糕烘焙、互联网金融等行业的一些初创企业，也有一些新三板挂牌公司。二楼会议室设有投影仪和展台，时常用来举办一些交流活动和企业路演。 在聊到公司具体业务时，吕先生更显健谈。他告诉记者，公司的主营业务，涉及投资管理及咨询、私募投资、股权转让、股权质押、融资对接等一系列中介服务，B公司是A公司的全资子公司，是有牌照的正规私募机构。 随后，记者查询了工商登记，发现B公司的确是A公司的子公司。另外，记者在私募基金登记备案系统上，也确实查到了B公司的私募基金管理人登记证书。 手上有60个账户可以操作 要帮企业满足 “双50” 标准，就意味着这些服务机构手中，掌握了足够多的合格投资者账户，这在新三板市场并非易事。 按照规定，新三板合格投资者包括机构投资者、金融产品和自然人投资者三大类，每类投资者都有严格的筛选标准，如机构投资者包括注册资本500万元以上的法人机构、实缴出资总额500万元以上的合伙企业;自然人投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值要再500万元以上，同时还需具有2年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景。 “这个你放心，我们的账户都是合格投资者，不然我们也不敢说帮企业保层啊。” 记者问起合格投资者账户来源，吕先生自信满满地解释，公司老板出身国内某大型通讯公司，交友广泛；加上公司的私募产品有很多客户认购，这些群体都是高净值客户。A公司目前大约有超过60个合格投资者账户可以进行操作。公司与客户关系紧密、互相信任。这些客户愿意用自己的账户，来配合A公司进行相关操作，事后收取购股金额的20%费用作为回报。 利用协议转让制造成交天数 有了合格投资者账户，那么又如何解决交易天数的问题呢?记者又抛出了一个疑问。 李先生举例说明：如果一家挂牌公司股权集中、股东数量较少，需要找他们提供50个合格投资者。每个账户里面至少要持有1手该公司股票 (注：新三板股票一手为1000股)，那么至少需要5万股的交易。这5万股会分批次进行 “手拉手” 交易操作。先行试探操作一两手，熟悉交易情况后则可以进行多次、加量操作。调层结束后，挂牌公司及有关股东会以同样的手法回购股票。在这个过程中，挂牌公司提供具体的股东出借股份，配合A公司进行操作，并随时跟进交易进展。 记者有点难以置信，李先生则继续向记者说明，受到交易规则的限制，他们基本上不会给做市交易的公司提供保层服务。因为和做市商成交，投资人之间无法实现股份对敲，价格更加市场化，成交价格和数量方面不易控制。而且在3月中旬之后，他们基本不会再接新的保层案子，因为截至4月30日，期间可转让日基本少于30天，操作风险太大。 记者思考以后，发现其中还有很多不太明确的细节。比如：交易股份需要资金，以上述情况为例，假设这家挂牌公司目前的股价是10元/股，5万股就需要50万元的资金操作。钱从何来?是挂牌公司出呢，还是投资者出?按此方法操作，假设没能满足双50标准，保层不成功，拿出去的资金或者股份还能要得回来吗? 面对记者的疑问，一直沉默的李先生插话了，与吕先生一起向记者解释到，买股份的资金都是账户持有者自己出，但在买卖交易之后，挂牌公司需要立即或者次一交易日返还其购买股份所用资金。当然交易手续费等成本较少，可以忽略或和服务费用打包收取。 记者立即又提出质疑，买完股份之后，资金马上就退还你们，对于挂牌公司来说，手中只有一纸合同。这种事情毕竟不光彩，上不了台面，如果机构和投资者不守合同，挂牌公司也不好真的去进行仲裁或诉讼，岂不是钱也没了，股票也没了! “这个不会的。”吕先生用非常肯定口气地说，账户持有者都是老板的朋友和公司客户，关系很好，而且都是高净值人群。B公司本身也是做股权投资的，是经过备案的私募，不会为了这点股份和钱财就破坏自己的声誉，不然以后没法在圈子里立足。 记者表示空口无凭，对赌协议不履行的也多的是。见记者一再表示怀疑，吕先生有些急了，“要是这样说，我们还怕你趁机甩卖股份套现呢。我们还能专门要你这点股份?” 见记者仍然心存疑虑，稍后，吕先生又给出了另外一个保层方案。账户购买股份的资金可以暂时不返还，A公司另开立一个银行账户，挂牌公司把购买股份对应的资金数额打到账上，可以实时看到账户余额;一旦挂牌公司不回购股份，银行账户上的资金即归他们所有。 中介承诺：保层不成功全额退款 听了两套方案，记者决定问问保层的费用如何收取。 听到记者开始询问费用，李先生来了精神，立即向记者表示，他们跟有保层需求的公司要签订两份合同。一份是和A公司签署的信息服务合同，收取信息服务费即中介费用。A公司每提供10个合格投资者账户，收取5万元的服务费，这种“人头费”也可以拆开来按个算，即每个5000元。如果需要的合格投资人较多，还可以打折。 另外一份，是和A公司旗下的另一家投资公司签订投资管理合同，即约定出借股份进行交易操作、事后股份回购、交易所需资金的筹措及其成本费用等事宜，具体出借股份的股东作为丙方一同签署合同。另外，对于提供账户的合格投资人来说，要收取购买股份所动用资金总额的20%，作为回报。 面对一头雾水的记者，李先生又举例说明。比如，一家挂牌公司，需要50个合格投资人，每户持有1手即1000股股票，挂牌公司总共要提供5万股股份来进行交易操作。假定股价是10元/股，中介机构所提供的的账户，需要动用50万元来购买股份。对于提供账户的合格投资人来说，要收取购股资金总额的20%，50万元×20%=10万元，平均每个提供账户的合格投资人可以获得2000元收益。对于中介机构，50个合格投资者×5000元，合计有25万元的中介服务费可赚。不过，吕先生也表示，服务费这部分可以打折，具体折扣视情况而定，25万元，最低折扣下来，估计可以到18万元左右。 在付款方式方面，李先生声称，合同签订后1日内，挂牌公司需付50%的服务费，5月5日前付剩余50%;签订合同后1日内，挂牌公司还要将购股资金总额的50%作为保证金，交至中介机构提供的账户代管，股权转让结束后1日内，付清剩余的50%。保层结束，挂牌公司回购股份后的7日内，中介机构返还所有保证金;如果挂牌公司回购延迟，还需要按日计每日0.1%的滞纳金。 为彻底打消记者的顾虑，吕先生表示A公司已经跟十来家挂牌公司签约了，最开始对方也都是疑虑重重，最后互相之间聊了很多、取得了互信。同时，他还向记者透露了相关公司的名称，表示这几家已经开始了交易操作，记者可以去查询公司股价走势等资料。最后，李先生给记者打了“保票”，如果最终是因A公司的原因，导致挂牌公司无法保层成功，在创新层名单公布后，A公司会退还全部股份和服务费用。 【厦门】 保层中介提供 “贴心” 服务：一口价十万还帮你报销走账 从曝料人提供的线索中，记者还找到了另一家从事保层服务的机构——D公司。在该公司的网络广告上，D公司声称 “我们这里有最专业的保层方案提供商”。如此大的口气，引起记者极大兴趣，于是前往厦门一探究竟。 按照约定时间，记者来到在位于仙岳路和七星西路交叉口的D公司。走到办公室门口，映入眼帘的是 “D集团股份有限公司” 一行大字，下面一行 “财务顾问·市值管理·基金管理” 表明了公司的主营业务。依次走过前台、员工区、财务室、办公室、会客室，记者发现尽管当天是工作日，但并没有多少人在办公，公司显得颇为冷清。 D公司监事会主席、副总裁郭先生亲自接待了记者。会议室里已有其他几位客人，于是记者被请入了办公室，同时郭先生也向记者解释了这拨客人的身份。根据他的说法，这些客人都是福建本地的券商，为其督导的企业前来咨询新三板保层事宜。 自称服务上百家新三板企业 郭先生和记者的交流，也是从介绍公司实力开始。据其表示，D公司的创始人多是财会专业人士出身，公司的财务顾问业务已经成功服务过上百家挂牌公司。公司进门左侧的墙上，张贴了26张挂牌公司的铭牌。郭先生带记者来到那面墙前，一一为记者讲解，再次对记者强调D公司服务过上百家挂牌公司，这只是其中很小的部分;他本来没打算在墙上挂这些企业的铭牌，可是相关企业却要求他们挂上。甚至有一些企业客户来访，还会不高兴的对他们表示，“你们怎么不把我们家企业挂上?” 闽粤人好茶，郭先生的办公室和会客室都有一副茶具。在详谈的过程中，他会亲手泡茶，与记者边斟边饮。郭先生提到，D公司跟很多券商以及挂牌公司都有合作，公司高管人脉广泛、在区域性商会也极有影响力。不单可以为企业提供财会处理方面的服务，还开展投融资对接、增资并购、私募投资等业务。 或许是记者这个所谓的创新层公司客户，让郭先生感到来了一笔大生意。谈至兴起时，郭先生的情绪稍显亢奋，情不自禁地拿起笔在白板上给记者演示。 “我这个人比较喜欢写。” 郭先生说道。在介绍公司成功案例时，他还拿出手机给记者展示了一些图片：投资企业的工商信息截图、挂牌公司股东信息截图、D公司股东及高管的相关照片等。 虽然说到了一些公司的内情，但是具体到D公司股东背景时，郭先生还是有些遮遮掩掩、欲说还休，只是不无得意地向记者透露，D公司目前的基金管理规模超过60亿元，旗下基金投资领域包括矿业、能源、新能源等行业。 持有100多个合格投资者账户 D公司对于合格投资者账户来源的回答，与A公司迥然不同。 郭先生向记者表示他们有100多个账户，多为挂牌公司董监高账户、机构账户，另外就是一些私募客户的账户，并且都是合格投资者账户，而不是受限账户。 记者问郭先生，“怎么会有这么多账户?他们会另外收费吗?” 他随即哈哈一笑，“怎么可能?” 郭先生说，财务顾问是公司的一大主业，这些企业都是他们服务过的企业，董监高都符合合格投资者标准、开通了认定。“这些企业的董监高认可我们、信任我们，所以愿意把账户给我们操作，这些账户平时也都是直接掌握在我们手中的”。 “还有就是，这些公司的董监高和股东很多都是我们的员工。” 郭先生提到的这一点非常耐人寻味。见记者满脸疑惑，他进一步解释这和D公司的业务模式有关。D公司为企业提供财务顾问、公司改制、投融资并购等方面的服务，会把公司员工派驻到企业客户那边现场办公。这也解释了为何工作日里公司员工并不多的情况。 据郭先生说，D公司的员工会跟客户公司上下打成一片、深入了解对方情况，甚至成为客户企业的一份子，乃至获得董监高的职位。D公司的服务收费是 “现金+股权” 的模式，服务方的股权会分一部分给员工作为激励，其余部分则成为D公司的股份，交由员工代持。 在讲述期间，郭先生不无兴奋地书写演示，夹杂提及他们的一些员工姓名和相应的挂牌公司。“你看我们的员工都没有要离职的。都做得很开心、非常有动力，来一个留一个，我们还打算再招人。” 郭先生对记者说到。 根据对方说法，记者查询到众多挂牌公司的股东、董监高中，确实有D公司及其关联公司的身影。 账户间相互倒手撮合30天交易日 相对而言，D公司的操作手法更加简便。郭先生表示，假如挂牌公司需要50个合格投资者、5万股股份，可以一次性或者分批次转给他们的某个账户。后续操作不需要挂牌公司来进行，中介机构所掌控的账户互相之间倒手就行，最终股份会合并到一个账户中，结束操作后再一次性返还给挂牌公司。对于记者前述的疑虑，郭先生说，这些账户虽然是他们自己所掌控的，但出于安全考虑也需要将购买股票的资金返还给他们。 “要是每家公司都让我们自己掏钱买股份、进行操作，那我们资金占用很大的啊。” 郭先生称，如果挂牌公司觉得不够可靠，可以选择借股、垫资或互持股份等其他形式。所谓借股，就是挂牌公司提供愿意出借的股东股份进行操作；垫资，是指中介购买股票的资金无需返还、但要收相应的利息；互持股份，是指挂牌公司把股份转让给中介机构进行保层交易操作，同时中介机构把自身持有的其他公司股份，转让给挂牌公司持有，彼此互持股份。 在和D公司谈判时，记者一开始没有和对方详谈购股后资金返还的事宜。记者离开后再度折返，此时郭先生已离去，让其他人员代为进行接待。在此次接待过程中，记者多次试探对方、试图获取一些新的信息，但是该人士和郭先生的表述相差无几。 “我给你看一下，前两天我刚谈成的一单。” 对方提到。“保层的?” “嗯。” 对方靠近记者，拿出手机、展示合同给记者看，确实是一家创新层企业。 之前郭先生也多次把手机微信、交易软件上面的信息给记者查看，并称D公司无论是开展财务顾问业务还是保层操作，都会建立微信小群：挂牌公司董事长、董秘或财务总监一两人，D公司业务人员一人，以及他本人，这样便于彼此交流、了解事项进展。每天都能看到事情的推进或是股票的成交情况，也可以让挂牌公司放心。 在谈论保层操作时，这位新的接待人员也是边说边给记者查看，记者看到对方手机微信上群聊众多，直接以相应公司简称命名群聊，确实出现不少创新层企业的身影。 一口价10万还能走账报销 厦门这家服务机构收费标准与A公司完全不同。D公司是一口价包干：十万元整。签完合同之后3个工作日内付定金2万元。保层结束、达到合同约定服务效果之后，挂牌公司进行股份回购，然后付剩余的8万元尾款。不过，中介机构购买挂牌公司股份或挂牌公司最后回购股份时，次日需要向彼此返还全数所用资金。如果是垫资或其他方式，则视情况具体收取资金利息费用等。 “你们不需要给账户提供者酬劳吗?他们怎么会愿意让你们操作?” 记者疑问到。郭先生依然是豪爽一笑，“这些账户就在我们手里啊，你忘了前面说的我们和这些人的关系了嘛，不要钱。” 对方同时正色称，“我可以说，你随便找找看，没有再比我们家保层做得更好和收费更低得了。” 郭先生非常关心地问记者，“你们需要走账吗?” 随即解释，他们可以做成 “阴阳合同”，就是和挂牌公司签订两份合同：一份是正常的财务顾问合同，另一份是真正的保层服务相关条款的补充协议。需要经审计走账的时候，只拿正常的合同给财务、会所看就行了。“这样你们也可以报销。” 对方还 “体贴入微” 地向记者表示，用股权支付也可以，这样还不占用资金。 问及这些中介机构为什么会涉足保层生意呢?郭先生的回答很有意思：我们服务和投资的企业正好有这个需求嘛，他们过来问我们，我们一看自己也能做到，就开始向外面一些熟悉的朋友推荐、让帮忙介绍业务。这 (保层业务) 就是一锤子的买卖，也就做这一段时间。我们主要想借此跟更多的企业接触，看看未来能不能产生一些股权转让、质押融资、咨询投资等其他多方面的业务合作。 保层掮客弄虚作假 新三板企业上 “贼船” 将惹法律风险 俗话说，上贼船容易,下贼船难。 经过记者的实地调查，新三板保层掮客购买人头、交易持股、刷单牟利的操盘手法大白于天下。尽管保层服务看上去可以让企业省时、省力地满足保层条件，但是其背后会暗藏哪些风险呢? 记者采访了多位证券律师以及业内人士，他们均表示，创新层企业用弄虚作假的手段保层，不仅触碰了法律底线，还可能会 “引狼入室”，后患无穷。 合格投资者难达标 新三板分层制度实施的历史并不长久。2016年5月27日，证监会发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法(试行)》(以下简称《分层管理办法》)，将新三板市场分为基础层和创新层，实施分层管理。 截至2017年4月20日，新三板市场共有11105家企业，其中创新层有944家，基础层有10161家。根据此前股转系统对新三板分层制度的规定，今年5月29日将调整挂牌公司所属层级。不符合创新层维持条件的挂牌公司，将调入基础层，符合创新层条件的基础层公司，将调入创新层。 在维持创新层条件中，除了一些财务性指标外，还包括关于合格投资者人数限制的指标，即“合格投资者不少于50人，最近60个可转让日实际成交天数占比不低于50%”的要求。 值得注意的是，新三板企业的股东并不一定是合格投资者。按照规定，新三板合格投资者包括机构投资者、金融产品和自然人投资者三大类，每类合格投资者都有严格的筛选标准，如机构投资者包括注册资本500万元以上的法人机构、实缴出资总额500万元以上的合伙企业。 记者根据iFind数据统计发现 ( “合格投资者” 以 “最新的股东户数” 代替)，截至4月21日，在已披露2016年年报的476家创新层企业当中，有178家企业的合格投资者人数不足50人，占比高达37.39%。其中合格投资者人数在10人以下(含10人)有19家，占比4%;11~ 20人的有58家，占比12.18%;21~30人的有40家，占比8.4%;31~40人的有33家，占比6.93%;40~49人的有28家，占比5.88%。 此外，已发年报的476家创新层企业当中，共计8.36万名股东。股东人数最多的是珠百股份(834898，OC)，有4787位;股东人数最少的仅有2位，共有2家企业，包括大众口腔(832387，OC)、城发集塑(834790，OC)。 恋恋不舍创新层 众多创新层公司合格投资者人数不足，说明其资格 “岌岌可危”。南山投资创始合伙人周运南告诉记者，自去年实施分层管理以来，新三板二级市场的流动性困局还是未见明显好转，创新层企业交易同样不活跃。所以，不少创新层企业离 “双50” 标准还有一些距离。 面临稍显 “苛刻” 的保层条件，企业为何还是对创新层资格 “眷恋不已” 呢? 多家挂牌公司董秘向记者表示，虽然目前创新层表面上的配套红利基本没有，但是实际上，创新层的隐性红利很多，比如市场资金更喜欢主动对接创新层企业，融资基本没问题。 自2016年6月27日分层实施以来，以增发上市日统计，截至4月25日，新三板市场共完成2464次增发，募集资金总额1153.94亿元。其中，创新层企业共完成315次增发，增发次数占比12.78%，募集资金总额达286.13亿元，募集金额占比达24.8%。另外，在此期间，282家创新层在此期间有过融资经历，占目前创新层企业比例29.94%;2001家基础层有融资经历，占目前基础层企业比例19.68%。 此外，进入2017年，新三板好消息不断。今年《政府工作报告》中，第一次把新三板与创业板并列，提出 “要深化多层次资本市场改革，完善主板市场基础性制度，积极发展创业板、新三板，规范发展区域性股权市场。” 2月26日，证监会副主席赵争平在证监会新闻发布会上强调，今年新三板改革重点将是完善市场分层，将以分层为主线，推动其他方面的改革，在发行、交易和监管上都会进行区别对待。新三板分层再次成为市场关注的焦点，“精选层” 预期更是直接带动了市场热情，三板做市指数从今年1月份的低点至4月7日收盘已经累计上涨超过6.2%，业内大多分析称“精选层”标的大概率会从创新层公司中选取。 可见，能继续留在创新层，不仅是被资本市场看好的必要条件，也是等待政策红利的前提条件。 中介操盘的股票走势蹊跷 从正规渠道来看，新三板企业增加合格投资者的方式并非一种。某投行人士给记者比较了几种方式：企业可以通过定增，引入合格投资者。但是，定增人数有35人的限制；也可以通过采用做市转让方式，加快股票流通，增加股东人数。“常规方式费时费力，还未必能如愿，相比之下，花个十几万找中介机构引入投资者，则要简单得多。” 记者在暗访保层中介的过程中，发现多家挂牌公司和保层机构接触过。在某 “保层” 中介给记者展示的协议书上，某家创新层公司的名字赫然在列。 如果按照协议书进行操作，该公司的交易K线形态应该会出现异常。记者打开行情软件，果然发现了 “不同寻常” 的地方。从3月24日起连续9个转让日，该公司股价就在16.20元/股~16.32元/股之间小幅波动，而且整个交易期间，成交量也很小，成交10手有7天，成交20手有1天，成交40手有1天。该公司的股价走势与协议书中约定的成交方式非常相似。可见交易的目的并非投资，而是将微量的股份转到不同的账户上凑人数。 记者还注意到，拥有这样走势的公司并非少数，有一些创新层企业从去年7月开始到今年2月期间一直没有交易，但是今年3月突然开始出现交易。粗略估算，若这些创新层公司一直没有停牌，那么截止4月30日，其最近60个可转让日的起始日期是1月26日。记者统计了1月26日前60个可转让日零交易，而在1月26日后50个交易日成交20天以上的创新层企业，有30家之多。 律师：保层服务涉嫌欺诈 挂牌公司通过保层中介以达成 “双50” 标准是否违规违法呢?对此，记者采访了多位知名证券律师。 上海明伦律师事务所王智斌律师告诉记者，这种保层操作肯定是违规的。因为这种出借方式，从双方约定的本意来看，并不是一个股权转让，股权的所有权并不发生转移，这些股东仅仅是为了应付行政上的一些审批，而产生的一些名义上的股东，并不是实际意义上的股东。这种情况下，即便欺骗行政监管部门获得创新层资格的话，也可能会被认定为无效的。 同时，王智斌还表示，保层行为虽然没有违反一些具体的法律或者规定，但是股转规定要求的50个合格投资者，是真正意义上的股东，就是说具备完全股东权利和股东义务的股东，而中介提供的是名义上的股东，如果发现的话，是可以撤销的。 四川明炬律师事务所合伙人罗巧律师接受记者采访时表示，“上有政策，下有对策”，这样的保层行为涉嫌代持股份，企业本身是不符合合格投资者数量规定的，代持一旦查到，相当于是以隐瞒或者欺诈的方式获得创新层资格。 罗巧进一步分析，首先，“保层” 操作违反了证券交易的相关规则，因为代持相当于是以协议的方式来规定，在A股就明确规定不得代持，虽然新三板并未明确禁止代持行为；其次，分层是一个行政管理制度，“保层” 行为也违反了行政管理制度规范的本意。 罗巧同时表示，创新层保层实际非常难认定，涉及到取证的问题。因为，即便你找到代持方，代持方可能也会说，我就是自己想买，代持协议也一般不会被别人看到。这个问题上，取证的确是非常困难的。 企业面临被罚、勒索双风险 全国股转系统有关负责人曾表示，市场分层不是将挂牌公司简单地分为 “好与坏”、“优与次”，而是为处于不同发展阶段和具有不同市场需求的挂牌公司提供与其相适应的资本市场平台，从而更有针对性地提出监管要求和提供差异化服务，合理分配监管资源，给市场更多的选择空间。 通过虚假手段获得创新层资格的企业，无疑违背了分层管理的初衷，一旦被发现，如前所述是会遭到处罚的。此外，选择保层服务还有可能为企业自身带来风险。 创新层企业景云祥(833851，OC)董秘叶航对记者表示，通过保层中介来达到股转系统的要求，这种操作手法肯定是有风险的。股份分散到这些人手里去，公司对这些股东并不了解。同时这种行为涉嫌代持，可能对公司未来股价有一定影响。 南山投资创始合伙人周运南认为，如果企业将 “保层” 托付给第三方来协助完成，一定得考虑托付行为的合规性，以及第三方在实操交易中的合规性。同时，作为知名新三板投资者，周运南表示，对于创新层企业如何维持共同标准，投资者可能并不特别在意，因为他们最关注的还是公司的合规性和成长性。 券商IPO辅导专家投行老范也持类似的观点，“让保层中介去解决保层问题就是违规的事情，肯定会有风险。目前IPO环境很好，即便无法保住创新层身份，还可以去IPO。” 有不具名的创新层董秘表示，虽然从现在来看，股转处罚不会影响到IPO，但是IPO审核对于发行人合法合规运行要求较高，被股转处罚都会成为关注的线索，特别是计入诚信档案的违规处分，需要高度重视。 除此之外，还有可能出现企业被勒索的风险。董秘叶航就表示，“原来一些做市公司，要转去IPO，大股东回购股份的时候，就会出现类似问题。” 另有不愿具名的投行人士也表示，因为这种交易上不得台面，假如保层中介突然变卦，极有可能勒索挂牌公司要求其高价收回股份。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
高利贷古已有之，但近年因暴力催收、“裸条事件”等诸多热点事件，使得这一古老行业格外受人关注。在一般人眼里，高利贷似乎总与腐败、暴力等灰暗要素缠绕在一起。撇开那些涉嫌以黑恶暴力手段参与的个案，即使是一些较为 “规范” 的高利贷，其中的资金来源、项目筛选等也隐含诸多灰色操作。 业内人士介绍，虽然，法律严格禁止并设定罪名予以震慑，但目前高利转贷依然是高利贷市场上的常见情况。 项目 陈大海(化名)早年在地方政府机关工作，后来进入华东某省一家国有金融机构担任法律顾问多年。这些为他日后了解金融业务提供了极大的帮助。 在陈大海看来，中小企业融资难是一个长期存在的难题，但需求又极其巨大，因此根本不用担心缺少项目，要考虑是怎么选择稳妥、优质的项目。 陈大海说，金融掮客们有一条隐蔽而有效的项目筛选路径：通过银行内部 “资源”，掌握一批即将到期的优质银行贷款客户——按照常规，这批客户在银行借款到期时要么按时还款，要么还旧借新，往往以后者居多——银行方面的 “资源” 会将部分 “优质” 客户名单交给金融掮客，掮客们会组织资金为这些客户解燃眉之急：对需要还旧借新的客户，掮客们会提供过桥资金，按银行基准利率3-5倍甚至更高的比例收息；被银行突然停贷的客户，可以从这些掮客处获得后续的资金，需要支付的利息一般是银行基准利率的2-4倍，也有更高的。这些金融掮客实际上大多自己就是出借主体，银行内部 “资源” 自然也是他们的利益共同体。这是一条极为灰色的链条。 笔者从该省一家城商行和一家国有商业银行分支机构的相关人士处了解到，类似的操作手法在业内广为人知，并不是什么秘密。 这种筛选带来的一个最直接好处就是项目的可靠性和资金的安全性。“银行的风控部门之前都对项目做过详细的调查和评估，基本上不会有太大问题。” 陈大海说，客户中很多是房地产开发商和矿主，这类客户资金需求大，项目利润也高，但一旦资金或市场出现问题，就是崩塌式的灾难。该省近年来出现数十起开发商 “跑路” 事件，全国此类事件更是不计其数，几乎每一起背后都与高利贷有关。“民间借贷也要有风控意识，不能只追求高利。” 他说。 一般来说，金融掮客只提供短期借贷，最长时间一年。他们会要求客户签订条款清晰而严格的合同，并会要求以项目担保。“一切都必须规矩、规范，都是能够台面上说的。” 资金 对 “钱生钱” 的借贷生意来说，让手里的资金盘子大起来，就意味着更大的生意。但钱从哪里来，是最核心的问题。 陈大海说，一些金融掮客在最开始试水这种高息的民间借贷时，主要是以自有资金进行周转，原因是 “没想当个生意做”，另外也受限于自身的资金规模。 他熟知行业一种常用的迅速扩大资金规模的办法——以一定的自有项目作抵押，向不同银行重复套取贷款，再用这些贷款进行放贷。但他称自己没敢采取这种方式。 “向银行贷款，除了项目本身合规以外，还有 ‘资源’ 的因素。” 陈大海一语道破个中玄机。因此，一个吊诡的事情就出现了：很多需要资金的中小企业难以在银行获得贷款，但一些有 “资源” 的人却能从银行贷款去放贷。 一家股份制银行当地支行的负责人介绍，过去银行在放贷时存在一些漏洞，同时监管也没那么严，因此一些项目人为操作痕迹明显，不少人利用这些漏洞获取银行贷款再转而进行高利贷放贷，赚取巨大的利差。据他介绍，当地有多家餐饮、娱乐以及房地产开发企业都曾经通过重复抵押的方式从银行获得贷款从事高利贷业务，根本无心实业。“一旦从他们手中借钱的企业出问题，银行也就很难收回贷款。” 笔者从当地多家银行了解的信息印证了该人士的这一说法。 全国人大代表、友阿股份(002277.SZ)董事长胡子敬曾在对高利贷行业进行调查后发现，“目前我国高利贷行业中，普遍存在多环节的现象，借钱的并不是用于企业生产，而是为了去放贷，这样层层加码，不断将利率推高到风险极大的程度。” 很多资金断链的中小企业都不是因为实业出了问题，都是拿钱去转贷高利贷，才出了问题。 陈大海称，很多作为放贷者的金融掮客很注意风险把控，这也包括在利息的拟定方面。据描述，很多人收取的利息在行业内属于中等，月息一般是3%左右，极个别的最多也不超过6%，“如果对方再高的利息都愿意借，其实就应该警惕了，做什么行业能有那么高的回报来还钱?” 陈大海的观点是，虽然 “高利贷” 往往给人的感觉是 “吸血鬼”，但要想做大做长久，就 “不要把人家做死了，要活水养鱼，大家都能发展。” 笔者了解到，当地民间借贷月复利最高的达15%，而在前几年高利贷最疯狂的地市，笔者了解到的最高月息达到了20%以上。 放贷者一般采用 “砍头息” ( 即给借款者放贷时先从本金里面扣除一部分钱，一般是超出法定利率部分 ) 的方式放贷，但在借款合同里标注的是所借本金全款。对放贷者而言，这样做的一个好处是，一方面是先扣除了部分利息，更为主要的是，通过 “砍头” 调节本金与利息比例，从而使得借款合同约定的利息不超出法定标准。 “合同主要是以防万一，一旦对方逾期不还，可以作为走法律途径解决的依据，所以一定要合规。” 陈大海解释，比较 “聪明” 的放贷者，根本不会去签所谓的 “阴阳合同”。 监管 “对于扰乱金融秩序的高利贷，政府一直是打击的，但管控有现实难度。” 某地方金融办一位官员说。 据其介绍，政府理解民间借贷有着巨大的现实需求，因此并不全盘否定，更不是一棍子打死，“主要是对非法的高利贷行为进行打击”。但往往是在出现重大事件后才介入调查与整治，最终造成巨大的社会负面影响，有时甚至还需要政府出面买单。 前述官员介绍，对高利贷的认定，面临取证困难的现实。一方面由于借贷行为只发生在双方，外界很难知晓具体的内情，即使有时会有借款人出面举报或指认，但一般往往也缺少有力的证据能证明是高利贷。 据当地法院的一位法官介绍，在他接触的大量民间借贷案件中，往往原告是放贷一方，提交的最核心证据就是借款合同，几乎都是合法合规的，被告方基本上都败诉。 “有时我们明知是高利贷，但没有证据，也只能依法判放贷方胜诉。” 这位法官说，即使碰上极少数能够明确认定为高利贷的，但作为民事诉讼案，最终也无法对放贷者进行处罚。“目前我国的法律在这方面还没有跟上来。” 转贷则是高利贷中最为恶劣，对金融秩序影响最大的行为。笔者了解到，转贷行为在内陆地区已经是高利贷放贷资金的最主要来源之一。仅以湖南为例 (用这种方式在文中保留一次湖南感觉问题不大)，近年来，几起与高利贷相关的案件中，放贷资金多从银行套取而来，其中有不少本身长期从事实业的企业主，被高利贷的暴利所诱惑，完全荒废主业，企业资产则沦为其套取银行贷款的工具。 某股份制银行当地一家支行负责人分析，转贷成功的前提是能重复获取银行贷款，但目前银行放贷普遍而言还是存在一些漏洞，比如重点放在前端和资格审核和后端的还贷上，对中间的资金使用情况，只是部分抽查和监控，很难全面掌握贷出去的资金真正投向了哪里。他说，近年来监管力度逐渐加强，但漏洞还是存在，比如对资金流向和使用的监管，虽然银行内部对此有专门的管控部门，也要求员工对自己项目全程负责，但实际情况是，不可能有那么多的人手和精力真正做到对每一笔贷款和每一笔资金流向进行深入监控。“好像现在还想不出更好的办法。” 2015年“两会”期间，胡子敬建议将高利贷行为明确列入刑法。 近年来，关于高利贷是否入刑的讨论，理论和司法界一直存在争议。胡子敬认为，在司法实践中，严重危害社会秩序的高利贷行为已经受到法律制裁，所以，高利贷即使现在就入刑也已经滞后于司法实践。 在胡子敬看来，虽然全国各地有很多以非法经营罪打击高利贷行为的案列，但由于刑法中并没有高利贷行为的具体条款，这就使司法部门在办案中只能将其装到非法经营罪的篮子里，但这严格来说在司法理论中是说不通的。对于司法机关而言，受理或不受理此类案件都处于两难境地。另外，关于高利贷行为的司法解释大多出于人民银行的有关条款，没有上升到国家法律法规的层面，司法机关在实践中也缺乏法律依据和权威性。因此，他认为，高利贷入刑必须 “名正言顺”，即在刑法条款中明确高利贷行为为违法。 “在高利贷明确入刑的同时，如果不从源头上治理，高利贷就不会灭绝。” 胡子敬说。 虽然高利贷行为未明确入刑，但根据我国刑法对 “高利转贷罪” 作出了明确规定。《刑法》第175条规定：以转贷牟利为目的，套取金融机构信贷资金高利转贷他人，违法所得数额较大的，处3年以下有期徒刑或者拘役，并处违法所得一倍以上5倍以下罚金;数额巨大的，处3年以上7年以下有期徒刑，并处违法所得一倍以上5倍以下罚金。单位犯前款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处3年以下有期徒刑或者拘役。 上海汇业律师事务所主任律师吴冬认为，一些企业的所为就是打了 “高利转贷” 的擦边球，但是案件真正抵达法院获判得很少。对于高利转贷罪的认定，根据《最高人民检察院、公安部关于经济犯罪案件追诉标准的规定》 第23条：高利转贷案以转贷牟利为目的，套取金融机构信贷资金高利转贷他人，涉嫌下列情形之一的，应予追诉：如个人高利转贷，违法所得数额在5万元以上的;单位高利转贷，违法所得数额在10万元以上的;虽未达到上述数额标准，但因高利转贷，受过行政处罚2次以上，又高利转贷的。 吴冬称，如果个人贷款出来是用于投资别人的生意，而投资回报当初双方约定是稳赚不赔的，那么根据最高院的司法解释，这类没有风险的 “投资” 性质应为 “明为投资，实为借贷”，如果获利较大，那就可能涉嫌 “高利转贷罪” 了。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
据新华社消息称，4月24日证券法修订草案(下称“草案二审稿”)提请全国人大常委会二审。草案二审稿增加了关于多层次资本市场的原则规定，新三板被确定为国务院批准的其他全国性证券交易场所。 新三板首次被纳入证券法，标志着新三板的全国性证券交易场所地位即将进入“有法可依”的时代。 在充分考虑我国证券市场实际情况，认真总结2015年股市异常波动经验教训的基础上，多层次资本市场建设是草案二审稿聚焦的七大市场焦点之一。 按照党的十八届三中全会提出的“健全多层次资本市场体系”的要求，草案二审稿增加了关于多层次资本市场的原则规定：将证券交易场所划分为证券交易所、国务院批准的其他全国性证券交易场所 (新三板)和按照国务院规定设立的区域性股权市场三个层次。 考虑到国务院批准的其他全国性证券交易场所，按照国务院规定设立的区域性股权交易市场目前的发展情况，在证券法中对其只作原则性规定，授权国务院制定具体管理办法。 值得注意的是，我国现行证券法于1999年7月颁布实施，最近一次完成修订是2014年8月31日。上海和深圳证券交易所与股转系统均由国务院决定设立，但证券法对证券交易所的其他规定，基本上都是针对沪深交易所设计。 2013年12月14日，国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》，新三板正式开始全国扩容。 通过三年多的发展，新三板在2016年12月步入“万家时代”，并且在2016年正式实行内部分层制度。截至2017年4月25日，新三板挂牌公司总家数达11111家，其中5606家公司为制造业公司。新三板市场的发展为我国经济“脱虚向实”以及中小企业融资起到了一定的促进作用。 从事新三板相关业务的律师表示，“此前新三板无法律层面的依据，但是在实施层面已经开始操作了，如今证券法修订之际，新三板于是被纳入证券法。” 申万宏源新三板研究主管刘靖的观点与上述律师人士类似，刘靖指出，与区域股权交易市场不同，新三板原本就是全国性证券交易场所，此次证券法修订草案二审是根据目前多层次资本市场现状进行的修改。 刘靖进一步指出，“交易场所”与“交易所”不同，交易所为场内市场，而目前新三板仍属场外市场，独立于交易所，但同属证监会监管。被纳入证券法意味着新三板进入“有法可依”的时代，所以，刘靖认为未来新三板会更加规范发展。 另外，针对草案二审稿提及的“证券法只对多层次资本市场作原则性规定，授权国务院制定具体管理办法”，刘靖指出，此次新三板被纳入证券法可能并没有什么实质性内容，因为新三板发展不成熟，仍然是国务院制定具体管理办法，证券法只作原则性规定。 “但是，这样做其实是对的。因为法律的修改是很慎重的，也很麻烦。所以对于发展不完善的市场最好不要急于做太多法律条款规定。”刘靖进一步补充道。 此外，联讯新三板研究中心认为：“新三板市场近几年得到了快速发展，因此有必要将新三板写进新修订的证券法，这是在法律层面对新三板的市场地位进行确认，为新三板市场的长期稳定健康发展奠定了坚实的基础。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
4月24日，完成了曲线借壳的嘉银金科(832031)公布了一季报，前三个月公司营业收入增长了33.72%，但净利润同比下滑3.05%。 此前的21日，股转系统向嘉银金科发送了年报问询函，问询的焦点在于“补充披露经营数据”和“经营合规性”等5个方面。 资料显示，嘉银金科2016年实现营业收入666,903,539.23元，来自“你我贷”平台的收入660,971,777.18元，占比高达99.11%。 股转系统在问询函中，责成公司补充披露报告期内的经营数据或财务数据。 熟悉网贷行业的人都知道，你我贷是P2P领域平台，目前由上海你我贷互联网金融信息服务有限公司运营，公司为嘉银金科全资子公司。 事实上，自从2016年初股转系统叫停了类金融企业挂牌新三板，网贷公司在新三板的挂牌和融资就受到了限制。 遭股转系统问询 对于嘉银金科旗下你我贷平台，股转主要要求补充披露经营数据、经营合规性两方面内容。 补充经营数据方面，主要披露“你我贷”平台2016年经营数据，包括但不限于注册用户数量、产品数量、借款总额与平均借款金额、平均借款期限、平均借款利率、平台交易集中度等。 而详细借款信息为要求披露的重点，包括披露借款产品种类和借款抵押物的管理，并按照产品类别披露借款余额及利率范围;披露对借款人的风险分级及风险管理措施，并按照风险等级披露借款余额、交易费率、利率范围;以及披露对逾期借款的管理措施，并按照借款人风险等级披露逾期借款金额、逾期期限、逾期率和坏账损失率。 另外，结合经营管理模式披露收入的细分构成及相应的收入确认方法。 经营合规性方面，要求公司对照银监会2016年8月发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》第十条，说明报告期是否存在第十条列示禁止性行为。 第十条列示禁止性行为即网贷行业俗称的自融、资金池、拆标和违规宣传等行为。 目前，嘉银金科还没有对股转问询做出回复。 嘉银金科董事会秘书季女士对媒体表示：“目前，公司还没有对股转问询做出回复，不方便披露细节。” 股转系统的问询主要是针对嘉银金科子公司你我贷平台详细经营情况，包括客户信息、借款信息、风险分级和借款逾期数据等。这些均为P2P借贷平台核心数据，那么，股转系统为何要求对子公司详细经营状况进行披露? 季女士认为：“年报的编订是有固定格式的，此次股转要求，是对经营情况的补充披露。对于子公司详细经营状况，一般而言，这些是不需要披露的。对于股转系统问询，仍需等待公司对问询函的回复。” 而根据问询函显示，嘉银金科需要在5月2日前将有关说明材料报送股转系统，同时抄送主办券商。 不会剥离网贷资产 面对越来越严格的监管，有很多新三板企业直接将公司网贷资产剥离，如瓷爵士、中瀛鑫、软智科技和嘉网股份等公司相继剥离P2P资产。 2016年6月，瓷爵士表示，通过股权转让的方式剥离浙江温商贷;2017年1月5日，中瀛鑫宣布以2077.20万元的价格卖出其持有的恒富在线金融19%的股权;2016年5月20日，软智科技将其持有的钱得乐的股权转让;而嘉网股份也剥离了安心贷相关资产。 目前而言，嘉银金科是新三板市场唯一的以P2P为主业的挂牌企业。 嘉银金科的前身是复仁科技，2015年严定贵认购复仁科技定增的1450万股，成为第一大股东、实际控制人。此后，通过变更实际控制人、设立子公司，置入相关资产，剥离原有业务，最终让P2P你我贷以子公司的身份成为嘉银金科的实际运营主体，完成曲线借壳。 面对股转系统对类金融的严格监管，嘉银金科是否会剥离P2P资产? 公司董秘季女士表示：“目前行业规范还未拟定，公司正在等待国内政策，至少目前不会剥离网贷资产。” 实际上，嘉银金科恰恰相反，剥离了传统业务，使公司业务更加集中于网贷行业。 2016年，嘉银金科对通信相关业务结构进行调整，出售了主要从事通信网络技术服务的子公司上海汇祥信息工程有限公司和上海复跃信息科技有限公司。 对于嘉银金科你我贷业务存在的经营合规性风险，你我贷PR黄先生表示：“公司没有剥离网贷资产方面的意向，目前公司没有意识到政策是变坏还是变好，主要精力是做业务。因为不存在做市，也不存在市场交易，母公司在股转系统也仅仅做一些信息披露。” 事实上，目前监管层对已挂牌的包括P2P、私募机构在内的类金融企业，禁止已挂牌的类金融企业采取做市交易和进入创新层。 值得关注的是，由于国内监管政策严格，越来越多互联网金融企业倾向于港股及美股上市。除了已经于纳斯达克上市的宜人贷外，2017年3月，信而富也已经向美国证监会递交招股说明书，拟在纽交所上市。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
信托八大业务分类试点已经启动，下一步将加快研究出台有针对性的配套监管制度，在统一的信托业务监管分类基础上逐步形成完善的信托会计核算、监管统计、净资本管理和保障基金认购等各项制度。 “下一步，我们将开展信托业务分类试点，加快研究出台有针对性的配套监管制度，在统一的信托业务监管分类基础上逐步形成完善的信托会计核算、监管统计、净资本管理和保障基金认购等各项制度。待条件成熟，再在全行业全面实行新的业务分类。”银监会信托部主任邓智毅近日在《中国银行业》撰文表示。 自2015年底开始酝酿的信托八大业务分类试点改革目前已启动，首批试点机构共10家信托公司。银监会已于4月初召集10家试点信托公司及10地银监局开会，部署八大业务分类试点工作。4月中旬，银监会下发《信托业务监管分类试点工作实施方案》（下称《方案》）以及《信托业务监管分类说明》（试行）（下称说明），启动八大业务分类试点改革。 其中，试点启动时间为4月21日至4月30日，试点开展时间为5月1日至12月30日。10家试点信托公司分别为平安信托、中融信托、重庆信托、外贸信托、安信信托、陕国投信托、交银信托、中建投信托、百瑞信托、中航信托。 一位试点信托公司人士表示，“试点明确了时间截点，到2017年底看能否形成阶段性成果，是否适合在全行业推广。”据其介绍，在试点期间，信托公司采用现行业务分类和八大业务分类两套体系并行的方法，基本原则是边试点边总结完善，在试点过程中把问题暴露出来，遇到的问题协调属地银监局以及银监会推进解决。 根据《方案》，信托八大业务分类具体分为债权信托、股权信托、同业信托、标品信托、资产证券化、财产权信托、公益（慈善）信托、事务信托。这一分类方法在2016年底的信托业年会上首次正式提出。（详见财新网“信托将分八类 防范影子银行风险”）而推出八大业务分类体系的背景为，现行信托业务分类体系逐渐与信托业务实质有所偏离，导致监管有效性难以提高。 邓智毅指出，现行信托业务分类体系存在的问题包括，集合和单一的基本分类方式无法反映信托业务的风险实质；部分信托业务定义不清晰，分类存在一定的随意性，存在监管套利现象，主要是投资类、融资类、事务管理类定义不明确，且不在同一维度；填报方式和具体划分科目设置等需进一步优化，现有信托业务分类体系亟需改进。 目前，信托业务分类按资金来源分为单一类、集合类和管理财产类，按功能区分为融资类、投资类和事务管理类，按投向区分为基础产业、房地产、证券市场、金融机构、工商企业、其他等。 邓智毅表示，八大业务分类的推出，一是遵循简单、科学、清晰、合理的一元维度原则，确保类别定义准确，内涵外延明确，“内容无交叉、风险无处藏”。二是遵循风险为本的原则，强调“实质重于形式”，真实、准确、充分、完整地识别、计量信托业务风险，防止监管套利，提高监管有效性。三是遵循明确责任原则，立足各类信托业务特点，明确每类业务信托公司承担的责任，体现“卖者尽责、买者自负”的信托本质文化。四是遵循着眼长远、兼顾历史和现实原则，提高信托业务规范化、阳光化程度，保障信托公司依法合规开展业务。 不过，业内人士担忧，随着后续八大业务监管配套制度的推出，是否会出现信托公司利用业务分类规则进行套利的可能。“这些问题在试点过程中可能会出现，也会在试点中推进解决。”上述试点信托公司人士指出。 而在八大业务分类时，对于资金信托如何适用穿透原则？《说明》表示，债权信托、股权信托、产权信托、标品信托应当穿透到最底层资产进行分类，而同业信托其实质是“非标同业”，“交易标的为标品的同业业务”属于标品信托。只要交易标的为非标品且直接交易对手属于持牌金融机构，则可直接归为“同业信托”，无需适用穿透原则。但如果对手金融机构提供的产品为通道业务的，应当按照“实质重于形式”原则，根据该笔业务实质进行分类。 此外，针对混合信托和TOT（信托中的信托）信托分类，《说明》指出，如一笔信托业务涉及两种或两种以上类别，应分别按照业务实质将对应业务计入相应分类。而TOT信托，明确只有底层子信托按业务实质归入相应类别，而母信托在同业信托中作为一个专门子项单独列示。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
证监会打非局副局长刘云峰24日表示，当前私募基金涉嫌非法集资的风险事件主要呈现滥用登记备案信息非法增信、非法集资特征突出、违法机构集团化经营等三个特点。 目前证券期货基金经营机构的非法集资风险隐患较小，但私募基金领域存在一定风险隐患。近年来，证监会通过风险排查和现场检查等手段发现了多起私募基金涉嫌非法集资的风险事件，涉案规模从几千万元到数十亿元不等，主要分布在北京、上海、浙江、湖北、深圳等地区。 当前私募基金涉嫌非法集资的风险事件主要有三个特点： 一是滥用登记备案信息非法增信。不法机构利用私募基金管理人登记身份，故意夸大歪曲宣传，误导投资者，借助合法经营的形式向社会公众募集资金。 二是非法集资特征突出。以私募基金为名的非法集资案件与一般非法集资案件行为特征高度一致，例如承诺保本保收益，甚至是高额回报；通过网络媒体、遍布全国的销售网点公开向不特定对象宣传推介；投资门槛低，期限错配，募新还旧；突破或变相突破法定投资者人数限制等。 三是违法机构集团化经营。集团内部互联网金融、P2P、众筹、小贷、私募基金等业务相互交织、渗透，这些业务涉及银监、证监、地方金融监管等多个监管线条，单从私募基金业务本身难以看穿其非法集资本质，违法行为隐蔽性、风险传递性更加突出。 刘云峰介绍，为防范和打击非法集资活动，证监会近年陆续出台了《期货市场客户开户管理规定》、《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《证券期货投资者适当性管理办法》以及相关操作指引等规章制度。这些监管规则明确了具体责任，并对私募基金募集和投资运作行为提出了规范性要求。 在完善风险防范及处置机制方面，证监会强化了证券基金经营机构的日常监管，统筹各方监管力量组织开展了资产管理、互联网金融和“两个加强两个遏制”回头看等多项检查并明确了监管红线，同时进一步强化了私募基金行业的风险监测与自律管理。 在此基础上，证监会牵头开展了股权众筹风险专项整治工作，开展了私募基金风险排查和场外配资风险排查，并建立了多层次现场检查制度。目前已对近千家私募机构进行了现场检查，共对8家私募机构作出行政处罚，对161家采取了行政监管措施，立案稽查或者将违法线索移送公安机关或地方政府的62家，基金业协会启动失联公示程序的270余家。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
时隔几年之后，自有品牌再次成为了电商圈的热门话题，不过这一次它已经是一个全球化的热门现象。 01 自有品牌风潮又起 最受瞩目当然是从2006年就尝试生产自有品牌的亚马逊。根据今年2月的数据，亚马逊畅销品牌中，10%是属于自有或独家品牌。亚马逊2009年推出的自有电子产品品牌AmazonBasics现在位列亚马逊平台的25强自有品牌第一。 亚马逊的Echo在2016年亚马逊所售出的音箱中占了45%，排名第一。亚马逊自有品牌在电池和尿布品类中均位列第一，份额分别为31%和46.9%。从2016年2月开始，亚马逊陆续推出了8个服装自有品牌，比如连衣裙品牌 Lark＆Ro等。在美国，其他的电商如Touch of Modern等也在推出自有品牌。 根据咨询公司RedSeer的估计，今年印度的电商自有品牌市场份额会是去年的3倍。印度头号电商Flipkart从去年11月到现在已经推出了14个自有品牌，另外还有大量的电商像Bigbasket、AJIO、Myntra、l Lulu and Sky等也开发了自有品牌。 而国内，上线一年的网易严选试水成功，在4月初成为了电商圈的当红炸子鸡。网易严选称目前已经盈亏平衡状态，丁磊已经向外界夸口称今年网易严选将有几倍的增速，而严选内部的目标是今年达到70亿元GMV，明年全年拿下200亿元。而巧的是，京东也在4月中推出了自有服装品牌JD Lab(X) 这电商自有品牌是要全球开花的节奏啊！ 02 死灰复燃？还是天性使然？ 虽然看着形势红火，但是大家都清楚做自有品牌不是条好走的道儿。自有品牌咱们国内在几年前就玩过一轮，比如，当当网在2012年5月推出了涵盖家居、家纺和服装等品类的自有品牌当当优品，到2013年9月就运营不下去了。 亚马逊并非不知道中国市场发生过这些故事，但它还是会把自有品牌这条路走下去，这是天性使然。而且并不只是亚马逊如此，电商发展到后来最终都生出自有品牌的“英雄梦想”。2006年，亚马逊的贝佐斯在纽约约了多个服装品牌合作，都被拒绝的时候，他就下定了决心一定要做自己的服装品牌。丁磊也很清楚，网易严选正走在“前辈”所走过的危险的路上。 电商做久了，就觉得必须做自有品牌。首先当然是看中了江湖上相传的“自有品牌高达40%的利润率”。电商容易被价格战绑架，而自有品牌可以自主定价，或许会减少价格战，走差异化竞争之路。另外，也有些“野心勃勃”的电商是因为向来敢干敢闯，期望借此实现打通全产业链的野心，铺开摊子，占领产业链最高的利益点。不论是出于哪一种原因，发展自有品牌最后都会成为电商发展到某个阶段之后几乎必然的尝试。 而在市场这边，消费者愿意给做的好的自有品牌机会。就这几年的情况看，消费者的个性化需求在其中起到了很大的作用，市场上大品牌往往不能及时满足他们的需求，他们转而向小品牌寻求满足。比如提供非转基因食品、素食主义食品、环保产品的小品牌，就是这样在美国做起来的。个性化的消费者会改变市场。根据波士顿咨询集团和IRI的报告，2009年到2014年，因为大品牌不能适应消费者个性化需求而转移到小公司的销售额达到180亿美元。 性价比无疑是另外一个原因。如果能以更低的价格买到和大品牌质量相当，但价格便宜很多的商品，是自有品牌也无所谓。无印良品的床品买不起，很多人就选择在它的中国代工厂生产的品牌。 03 做好自有品牌，需要躲过这些坑 消费者选择自有品牌的原因主要是要市场上原有的大品牌无法提供的个性化价值、高品质、更合理的价格。这三点就是建立一个自有品牌的关键。 比如网易严选认为自己成功的关键主要在于：和有产品专利，并且在生产、质检、管理上都达到一定标准的一线品牌制造商合作开发商品，上架商品必须通过权威检验机构检测。网易严选的产品开发主要是“ODM+设计调整”的模式，另外网易严选也建立了自己的品牌中心，负责部分商品的设计。 解决了供应商选择、质检、产品开发的问题，就保证了产品的个性化价值和品质。但价格如何能保证合理，或者说比同等质量的其他品牌商品价格更低却不亏钱呢？ 一线品牌的制造商很多时候是不缺客户的，那么怎样能让这些供应商愿意以低于大客户的价格，向网易严选提供同等水平的设计、产品质量和出货速度呢？ 用更好的账期换取更低的价格是常见的做法之一。在去年网易严选的首届供应商大会上，丁磊公开承诺，网易严选会按照银行利率，向供应商支付押款的利息，而且严选与供应商的工作都是3-5年的长期合同，并向供应商支付30%-70%的预付款。网易严选还帮助制造工厂做产业升级，比如利用高清摄象头的信息采集技术，帮助工厂抓取次品，提高效率；使用机器人，提高效率，降低成本。 这样就够了吗？当然不是! 做自有品牌，还要学会躲过这些坑： 做自有品牌是一个长期的过程。自有品牌的投入和布局需要花费很多的时间和精力，而且这些投入不仅仅是财力支持方面，品牌的建设本身就不是一蹴而就，品牌认知度也不是短期内能形成的，需要经过不断的摸索和实践。必须做好短期内无法增收，需要等待一个较长的盈利过程的准备。 前期不能为了追求流水，而盲目扩充SKU，还是要踏踏实实把商品品质做好。 个性化价值、高品质、更合理的价格三点里面，最终能和对手拉开距离的是个性化价值，所以产品开发能力永远都是自有品牌最根本的竞争力所在，不能过分依赖ODM、“贴牌”。当当优品没能做下去，有一个很重要的原因就是自身的产品开发能力太弱，很难做一些深度个性化的产品。 是否拥有对供应商的谈判权会影响很多事情，比如供应商能否提供足够的产品设计修改，是否配合新品的小批量生产和临时加单、砍单等等而这些听起来很日常但最终会决定大局走向的事情。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
监管加强和金融“去杠杆”的持续推进，成为影响市场资金面和A股风险偏好的重要因素。近期市场出现了一波明显调整，分级基金下折再现“江湖”，另有9只分级基金逼近下折。 值得注意的是，5月1日分级基金新规将正式实施，符合“30万”投资门槛的投资者需要到营业部现场开通权限。这意味着，分级基金距离真正的“生死大考”，仅剩下最后的三个交易日。业内人士预期，在分级新规正式落地之后，“迷你”分级基金的处境将变得更为尴尬，也会有越来越多的基金加入“转型”的队列。 多只分级基金逼近下折 随着传媒股持续走弱，4月24日，工银传媒B级份额的基金份额净值跌破0.25元的下折阈值，当日净值下跌至0.245元，触发下折条款。 所谓下折，是指当分级基金B份额的净值下跌到某个价格（一般股票型基金规定为0.25元），为了保护A份额持有人利益，基金公司将按照合同约定对分级基金进行向下折算，折算完成后，A份额和B份额的净值重新回归初始净值1元，A份额持有人将获得母基金份额，B份额持有人的份额将按照一定比例缩减。 据集思录数据统计，随着市场持续调整，目前已有9只分级基金拉响“下折”警报，这9只基金母基金再跌10%以内即将触发下折。最逼近下折的是创业股B，该基金母基金仅需再跌1.56%，就将触发下折；互联网B、可转债B以及转债B级，距离下折的距离分别为母基金下跌2.45%、3.68%以及4.87%；体育B、网金融B、成长B级、国防B以及传媒业B，距离下折的距离分别为母基金下跌5.18%、9.07%、9.24%、9.41%以及9.89%。 值得注意的是，分级B的杠杆呈现“非对称化”，净值上涨时杠杆缩小、下跌时杠杆放大，这意味着分级B会相应产生滞涨、助跌的效果，尤其是B份额净值下跌达到“阈值”附近时，杠杆会急速放大，高达5倍左右，投资者在投资分级B时，一旦市场趋势转向，则需要果断止损，避免更大损失。 目前来看，上述基金中，部分分级B已经处于折价交易，但依旧有个别基金溢价率相对较高，需要注意其中的风险。例如，据集思录数据，体育B溢价率为10.87%，该基金目前价格杠杆为3.778倍；可转债B溢价率为9.5%，目前价格杠杆为4.801倍。部分券商分析师对于逼近下折分级B，给出了“卖出”建议，若流动性不足，则建议买入A后合并母基金赎回。 事实上，机构对于后市的预判也颇为谨慎。东方红资管认为，从央行的MPA考核到银监会的连续发文，商业银行的委外业务与理财产品持续受到监管趋严的压力。同时，市场炒作风气受到强力遏制，股票市场调整压力增大，流动性紧张状况有所强化。 在其看来，货币政策走向中性，金融去杠杆态度坚决，市场流动性承受一定压力，投资者对市场应保持谨慎。在存量博弈行情中，需要动态地看待估值，从确定的行业中寻找确定的标的，并注重安全边际。 分级基金新规实施倒计时 近期多只分级基金密集发布公告，对于即将实施的分级新规所带来的系列影响进行风险提示。 从基金公告来看，主要内容为，分级新规将于2017年5月1日起施行，届时仍未在券商营业部开通分级基金相应权限的投资者，将不能买入分级基金子份额或分拆基础份额。 据《分级基金业务管理指引》（下称《指引》）规定，个人与一般机构投资者应当符合“申请开通权限前二十个交易日日均证券类资产不低于人民币三十万元”等条件，并在券商营业部现场以书面方式签署《分级基金投资风险揭示书》，才能申请开通分级基金相关权限。 公告强调，《指引》实施初期，分级基金子份额可能出现交易价格波动加大的情形。 业内人士预计，新规一旦落地，分级基金整体规模大概率将继续缩水。兴业证券此前预计，如果市场继续维持震荡，不出现趋势性上涨的行情，那么可以预见分级B未来的买卖双方力量是悬殊的，即买盘少于卖盘，这将导致分级B的折价率进一步拉大。随着分级B的折价率拉大，分级基金很有可能会出现持续的整体折价现象，吸引套利资金进场。套利资金通过买入A、B份额，合并赎回母基金获取套利收益，这个套利过程将伴随分级的场内规模逐渐缩减。 事实上，在目前的市场环境下，投资者风险偏好难以出现提升，加之整个资管行业依旧处于“去杠杆”的大趋势中，广泛存在的“迷你”分级基金，很难等到发展的“春天”，尤其是一些行业、主题的分级基金，成交微弱处于“僵尸”状态，转型或是最好的出路。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
摘要：只有海量的微信内容才能保证用户在搜索的时候能够找到自己想要的信息，这样用户的留存率和回头率才会增加，微信搜索的未来发展才会有更多可能。 除了小程序的应用不断开放之外，微信在今年的另外一个重要举动应该属于推出微信搜索了。对于熟悉了谷歌搜索和百度搜索的用户来讲，微信推出的微信搜索功能再次将这个略显古老的词汇——搜索再次拉进了人们的视野之中。 其实，微信推出微信搜索功能只是在微信的用户群体和产品体系完备之后必然要进行的一个动作罢了。随着用户习惯逐步转移到微信端，特别是随着微信端内容体系的逐步建立，用户通过微信搜索获取想要的信息和内容的频率越来越大。随着微信指数的推出，用户在微信端获取信息的途径将会越来越多，而基于微信搜索产生的微信搜索优化或许将会成为未来一段时间很多公司关注的重要课题。 同搜索引擎优化一样，微信搜索的优化初期可能更多地体现在品牌曝光和品牌露出上，随着微信搜索体系的完备，未来微信搜索的优化将会转移到更深领域，并衍生出更多搜索引擎优化的门类。同搜索引擎优化有很大不同的是，微信搜索的优化将会更多地侧重在移动端。 尽管微信搜索推出之后人们通常会将它和搜索引擎搜索联系在一起进行考量，但是细细分析下来，我们会发现微信搜索其实和搜索引擎搜索有很大不同的。或许正是由于这种不同，所以才让人们对微信搜索的未来给予了更加殷切的期望。 微信搜索 “一石三鸟”，“意在沛公” 有关微信搜索的基本逻辑已经有过很多讨论，那么，微信搜索为何在此时推出？微信搜索推出之后又有怎样的影响呢？ 首先，微信搜索的推出优化了用户体验。微信搜索推出的一个最大的作用就是优化了用户体验。在微信搜索没有正式推出的时期，用户通过微信进行搜索某个关键词的时候出来的结果缺少一个相对清晰的逻辑，甚至很多内容并不是用户真正需要的。这对于用户体验的影响很大，如果不对微信的搜索功能进行优化，在微信内容逐步丰富的情况下，用户接受到的无效信息将会越来越多。如果任由这种势头发展下去，微信搜索功能将会成为牵绊微信体验的一个主要产品痛点。 其次，微信搜索的推出适应了庞大的内容需求与数据需求。微信搜索功能的推出是建立在海量内容的基础上的，正是有了海量的内容充当 “试验田”，所以微信搜索才有了生长的土壤，这样才能保证用户通过微信搜索搜索到的内容较少，抑或是不够精准的内容。 除了微信端建立起来的庞大的内容体系之外，微信端庞大的用户群体同样为其提供了海量的数据，另外海量的内容也为微信提供了海量的数据。海量的用户数据和海量的内容数据迫切需要一个合理的渠道进行有效对接，才能实现数据资源利用的最大化。微信搜索的推出无疑为海量用户数据和海量内容数据提供了一个相对合适的对接渠道。通过微信搜索这个渠道，海量的用户能够精准地对接到内容，而海量的内容也能够输送到用户面前。从这个角度来看，微信搜索的推出其实也适应了微信端庞大的内容需求和用户需求。 第三，微信搜索的推出让微信生态进一步完善。随着越来越多的用户进入到微信圈中，微信看上去越来越像一个生态系统。现在，我们的吃穿住用行都能够在微信当中找到相关的应用。其实，当下微信所处的时代看上去更像是PC端蓬勃发展时百度和谷歌两强相争的时代。微信搜索的推出只是适应了人们的使用习惯从PC端转移到移动端的发展趋势，特别是人们的生活更多地裹挟到微信生态圈的趋势，微信搜索的加入无疑能够让微信生态系统的运转更加顺畅。 借助微信搜索，用户不仅能够找到朋友圈、文章、公众号、小说、音乐、表情等相关的内容，而且能够搜索到关键词相关的朋友圈热文。在这样一个系统下，用户“足不出微信”就能够获得和微信相关的信息。 微信推出的微信搜索可以说是非常“应景的”，从根本上上来讲，微信推出这项功能其实是在优化用户体验的同时，顺道把其他两个方面的事情给做了。在搭建企业生态成为主流的当下，微信的这种做法其实更加符合当下所有企业的发展逻辑。 因为在当前这样一个时期，越来越多的用户都开始重视生态系统的建设。小米围绕着小米手机建立了以科技产品为连接的生态系统、阿里围绕着新零售建立了以新零售的各个环节为连接点的生态系统，聚米众筹建立了围绕着以项目为连接点的生态系统……这些生态系统的存在不仅能够让企业发展得更加稳健，而且能够让业务的参与者真正融入其中，成为这个系统的一份子，增加互动性，能够获得的发展可能性更大。 微信推出微信搜索功能表面上看是 “一石三鸟”之作，但是它的深层次原因却是为了应对自己的另外一个敌人——苹果。从当前的市场发展情况来看，随着人们的使用习惯更多地转移到移动端，以百度、谷歌、360搜索、搜狗搜索为代表的搜索引擎也在不断调整战略将工作重心从搜索端转移到其他领域当中。 而作为国内搜索引擎的 “一哥”，百度在取消新闻源制度之后，人们对于搜索引擎未来的走向更是充满了疑惑。从某种程度上来讲，微信在这个档口推出微信搜索并不是仅仅为了应对百度，它的更大的目标是通过微信搜索来优化产品体验，在自己的生态系统成熟之后，能够与国外最大的生态系统巨头获得分庭抗礼的机会。 所以，我们在看待微信搜索的问题上并不能仅仅从搜索引擎本身上来看待，而是应当将微信搜索看作是微信生态的一个有机组成部分，再将它与外部竞争对手进行对比，通过对比我们才能真正知道微信推出微信搜索的真正原因。 微信搜索未来发展的几个关键点 在百度取消新闻源制度的情况下，微信搜索的推出无疑让企业的品牌展示和曝光、企业的推广有了一个新的输出端口。借助微信搜索以及其涵盖的海量用户，有关微信搜索优化或许能够做更多事情。然而，微信搜索未来的发展必须抓住几个关键点，只有这样微信搜索才能真正成为优化用户体验的存在，而不是增加用户痛点的问题。 海量优质的内容和数据始终是微信搜索的安身立命之本。微信搜索之所以能够推出并引起如此大的影响，其中一个很重要的原因就在于微信端已经积累了足够多的优质内容和数据。凭借这些优质内容与数据，用户能够持续从微信端获得有益信息，而企业则能够持续获得源源不断的用户。与其说，海量的内容和数据是微信搜索的安身立命之本，不如直接说海量优质的内容是微信搜索的安身立命之本。 因此，未来微信搜索想要获得持续的发展必须继续加大对于优质内容的支持和扶植力度，牢牢把握优质内容的输出，从不断增加的内容上获得远远不断的优质数据。尽管随着搜索引擎从PC端转移到移动端之后，移动搜索的技术正在不断优化和创新，但是内容作为支撑一个庞大系统的最根本支柱的本质并不会发生太大变化。在这种逻辑下，微信必须继续保证能够为用户提供源源不断优质且有机的内容才能真正让用户留下来，只有用户愿意使用微信，微信搜索的存在才会有意义。 内容和数据其实是一个相互反哺的存在，海量的内容能够提供源源不断的数据，而源源不断的数据又能够为内容的输出提供借鉴。这与当下比较流行的众筹有很多相似之处，其实众筹正是由于能够将很多用户都裹挟到项目之中，所以才能获得让它能够有条件获得足够多的数据。当前，以京东众筹、聚米众筹、苏宁众筹为代表的众筹平台都在试图通过丰富网站的内容来获得海量的用户，在通过用户获取用户，进而指导其未来的项目拓展和用户拓展。 技术将会成为微信搜索未来发展的主要动力。无论是网页端时代还是移动端时代，搜索引擎能够赢得用户和市场的一个最根本的因素就是较为完备和领先的技术。因此，微信搜索如果想要获得长远发展必须从技术上着手，不断为微信搜索找到新的发展动力。 随着大数据、云计算、智能科技等与搜索相关的技术不断发展，未来的搜索将会更加精准化和智能化。这就需要微信搜索不断加大在这些新技术方面的投入，通过将这些新技术不断与微信搜索产生联系来为用户提供一种与传统搜索完全不同的体验。在用户感受到不同体验的同时，借助新技术，我们还能够对上文提到的海量内容进行新的表达，这样技术才能真正成为助推微信搜索向前发展的主要力量。 如果说大数据、云计算、智能科技只是外部的技术，那么基于搜索引擎的技术优化则是未来能够持续让微信搜索不断前行的关键因素。对于微信搜索来讲，当前以及未来一段时期的关键点依然在技术的优化与梳理上，只有不断优化搜索技术才能为微信搜索找到更加明确和与众不同的发展方向。 微信搜索有很强的附着性，它的发展好坏最终还要看微信。同网页端的搜索引擎不同的是，微信搜索具有非常明显的附着性，即它是建立在微信这个产品基础上的，而网页端的搜索则是建立在互联网这个产品上的。因此，微信搜索未来发展的好坏最终还要看微信的发展上。 作为一种互联网产品，微信的设计更多地体现的是极简主义。但是，随着用户需求的不断增加，特别是随着新科技的不断涌现，微信在未来势必会加入更多的新科技，只有这样微信才会不断革新自我，满足用户新的需求，并获得新的发展。微信搜索也是如此。作为一个依附于微信端的存在，只有微信的底层驱动才能触发微信搜索更多新的应用。如果微信搜索想要获得更大发展，微信必须率先行动。 微信搜索体系的完备度直接影响用户的黏性。微信搜索体系还处于一个相对初级的阶段，它的搜索体系尚处于一个完备的阶段，只有建立完善的微信搜索体系，才能保证用户能够通过微信搜索获得更多东西。这样的话，用户才能愿意继续使用微信搜索，如果用户通过微信搜索无法找到心仪的东西，那么用户依然会选择其他搜索引擎解决这个难题。于是，这又回到了上文所讲的微信内容体系的搭建上。只有海量的微信内容才能保证用户在搜索的时候能够找到自己想要的信息，这样用户的留存率和回头率才会增加，微信搜索的未来发展才会有更多可能。 微信搜索的推出是微信不断完善生态系统的一部分，尽管微信搜索的体系搭建尚处于一个相对初级的阶段，但是我们依然能够通过抓住微信搜索未来发展的几个关键点来增加微信搜索发展的目的性。随着微信搜索的不断完善，特别是随着微信自身的不断完备，未来微信搜索还能够进行更多应用，获得更大发展空间。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
