01 P2P履约险火了 最开始，P2P平台自担保，风险巨大被禁，后来演化出第三方担保；大家又发现第三方担保好多坑，又演化出风险准备金；现在北京封杀了风险准备金，履约险又火了。 其实，P2P和保险公司合作不是一天两天了。最早的时候，双方合作的多是账户安全险类型，如果平台投资账户发生风险造成资金损失，保险公司要赔付。但实际上，这种账户安全险更多是噱头，没啥实质用处。 那履约险有什么不同呢？履约险全称履约保证保险。 P2P履约险是指保险公司向履约保证保险的受益人承诺，如果投保人（即P2P网贷平台的借款人）未按照与被保险人（即P2P网贷投资人）签订的《借款合同》约定履行还款义务，且投保人拖欠任何一期欠款达到本保险单约定的期限以上的，对于投保人应偿还而未偿还的贷款本金及保险合同约定的相应利息，保险公司将根据保险合同约定的赔偿方式对被保险人进行赔偿。 简单点来讲，P2P履约险就是保险公司保障，如果平台借款人违约了不还钱了，保险公司就要先行赔付本息。从这个角度来看，履约险直接保障投资损失，确实比较有用。 当下，不少P2P平台把履约险当作最有效的增信措施之一。 02 有了履约险的P2P就安全吗？ 其实任何投资都有风险，收益是从风险中来，风险只能被控制而不能被消灭。 如果你真正明白了这句话，自然就懂了没有什么投资是绝对安全的。有了履约险的P2P也一样，履约险本质上是一种对冲风险的手段，通过风险补偿的方式转移风险损失。 再说了，保险说得再美好，等到赔付的时候才知道是不是真有用。 招财宝侨兴债违约的事，大家都还记得吧。虽然浙商财险作为第三方担保，最后先行赔付了，但在一开始也是各方撕逼，谁都不愿担责，而且最终赔付也算不上及时。 买过保险的人都知道，保险公司有多精明。比如说，有了履约险的P2P产品，一般收益都比较低，换句话说就是投资标的本身比较优质风险就比较小，保险公司的便宜没那么好占。 再说了，履约险到底合不合规，还存在政策风险。所以，千万不要以为有了履约险的P2P平台就安全。 我一直对我们国内一些机构包括普通民众的契约精神持保留意见，所以很多事情不到真正赔付的那个节骨眼，谁都说不好到时会不会真的本息一并赔付。 03 投履约标要注意什么？ 无论怎么样，有的人还是很喜欢投资有履约险的P2P产品，也就是我们常说的 “履约标”。 虽然我上面讲了，履约险不一定能保证你的投资安全，但是有些事情，作为投资人还是有必要注意。 在实际投资的过程中，建议投资人看清楚几个问题。 1、P2P平台承诺有履约险不代表所有产品都有履约险 保险公司在承保前会对涉保的标的进行严格审查，相当于同一个标的，既要通过网贷平台的审核，还要通过保险公司的审核。 保险公司只会对投资标的中相对优质的部分进行承保，投资人需要在投资的时候看清楚，不要投错了。 2、要看清楚履约险的被保险人是谁 说白了就是要看履约险是保P2P平台还是保P2P投资人。之前P2P平台黄河金融与浙商保险合作的履约险，被保险人就是黄河金融。 也就是说，如果黄河金融上的借款人发生逾期，尽管浙商保险会进行先行赔付，但是这笔钱是赔付给黄河金融的。 至于黄河金融会不会把这笔钱再还给投资人，浙商保险是不管的。 3、要看清楚保险责任是什么 这个也是要看清楚的，是保本保息还是只保本不保息，是保全额还是保部分比例。因为具体的保险责任规定，最终会影响一旦借款人违约P2P投资人到底能拿回多少钱。 4、要看清楚保险合同中的免责条款 可能这一点经常被大家忽略，但是免责条款你得睁大眼睛看清楚，买保险最怕的就是免责条款，究竟什么情况下是不赔付的。 另外，尽管已经有不少保险公司和P2P网贷平台合作履约险，但据了解，至今还没有发生过赔付的案例。 所以一旦出现需要赔付的时候，保险公司怎么履约，监管层对事件进行定性，都无先例可循，存在一定的变数。 对于履约保证保险，需要辩证来看待，不能当做一个万能的靠山，在投资理财要打破刚兑的大背景下，履约险是否能一直发展下去，确实存在政策不明朗性。 对于投资者而言，投资一家P2P平台应该是从认可平台和产品出发，而不应该仅仅冲着履约险去下注。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

5月4日，深圳互金协会印发《深圳市网络借贷信息中介机构催收行为规范》征求意见稿（下称：催收规范）。催收规范基本原则是保护借款人与出借人的合法权益，保护网贷平台催收行为合法合规，促使行业诚实守信、公平公开，健康发展。 该催收规范面向注册地在深圳，且专门从事网贷业务活动或在整改期结束前涉及网贷业务的公司。 催收规范第五条指出，针对借款人出现逾期情况，催收工作应按照如下顺序进行： 1）短信、信函、传真或电话催收。 2）专人上门催收。（借款人欠款逾期5日后，催收人员可上门催收） 3）如有特殊情况表明借款人存在故意违约嫌疑，如恶意拆除抵押车GPS，网贷平台通过借款人申请资料或合同中的联系方式无法联系借款人等。网贷平台可直接上门催收。 催收规范第八条指出，未经借款人事先明确同意，在催收过程中，催收人员严禁出现如下行为： 1）严禁催收机构在任何非正常时间段（借款人所在地时间8:00-19:00）与借款人就催收事务进行沟通，包括被拨打电话、传真资料给借款人或至借款人居住处拜访）； 2）严禁使用电话、短信或匿名电话等手段重复不断地（同一天不得超过3次）侵扰未清偿债务的借款人。 3）不得使用邮寄明信片的方式与借款人就债项进行沟通。向借款人邮寄信函时，在信封上不得出现或暗示借款人欠款情况的明显字样或标记。 4）在借款人之外的相关人员明确拒绝提供有关信息及对债项催收提供协助之后，严禁催收人员骚扰债务人的咨询人、家人、同学及朋友，以追问有关借款人的下落或联络方式。 5）严禁使用静坐、纹身、堵门、泼墨汁、刷大字等恐吓或威胁使用暴力手段，以及其它侵犯手段，对借款人造成任何人身、心理或财产的伤害。 6）严禁使用在借款人同学群、亲属群等qq群、微信群中公布或威胁借款人欠款信息、“裸照” 等损害借款人名誉的方式进行催收。 7）严禁向借款人及担保人之外的第三方包括但不限于借款人家人、朋友或申请资料上填写的联系人进行催收或骚扰。 8）严禁在借款人的住所、学习或工作场所张贴或悬挂向借款人催债的大字报或条幅，或其它在公开场合侮辱借款人的行动。 9）严禁向公众公布借款人的名单，由征信机构、政府监管部门依法公布失信人名录等行为不在此限。 10）严禁进入校园进行催收，在上课时间进行催收，向借款学生所在qq群、微信群等社交平台发布催收信息；向第二还款来源方无还款法律责任的亲属、朋友等采取任何催收行为；公开张贴欠款大字报、胁迫拍摄并公布 “裸照”；非法暴力催收以及其他干扰学生学习生活的催收行为。 催收规范第二十三条指出，网贷平台应严格挑选外包专业催收机构，并定期对其催收行为予以核查和管理。 检查和管理应包括，选择正规催收公司委托外包服务，具备三年以上银行信贷催收服务经历，不存在暴力催收等不良记录。及时处理跟进借款人对外包催收机构的投诉，一旦核实其存在严重违规行为，应当解除外包催收协议。 催收规范第二十九条指出，网贷平台应要求催收机构明确告知借款人，他们与借款人的所有电话、谈话均会录音，并就与借款人的所有其他联络保存记录，联络记录保存最少保存三十日。 催收规范第三十条指出，网贷平台应完善投诉处理程序，对催收机构不当催收行为的投诉进行调查，核实是否存在违反本规范规定的情况。如有必要，网贷平台应要求催收机构采取适当的补救措施。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

火爆国产剧《人民的名义》最近终于大结局，这电视剧不但让达康书记走红了，最后结局还让一个金融名词也受到更多人关注，就是信托基金。 高育良和祁同伟这对师生，和一对姐妹花好上了，看来审美眼光还是有师承的。老师娶了妹妹当老婆，学生找了姐姐当情人。而为了保障自己和妹妹孩子的生活，姐姐高小琴利用山水集团香港公司出资2亿元成立了一支信托基金。 究竟现实中，高小琴能否用这个办法保障自己儿子的日后生活，资金过了海到了香港就高枕无忧了吗？ 信托基金好处多富豪、明星纷纷成立 高小琴这种做法，有点类似近年来颇受欢迎的家族信托基金，李嘉诚、李兆基等都有设立信托基金。 据市商网（香港讯）了解，家族信托基金，就是将家族的资产设立一个信托基金，可以指定将资金投资在不同的范畴，如股票、债券甚至房地产项目等，还可以规定每年的目标回报率，订明信托基金受益人可以在什么时候、以什么形式领取生活费、教育费或医疗费等。 成立家族信托有不同目的，第一是为了保障家人日后的生活。民间常说富不过三代，千万家财在败家子手中，顷刻之间可以化为乌有。白手起家的第一代，为免出现这种情况，可以成立家族信托基金，资产由专业人士代为管理，可以等待子女成熟再归还，也可以规定子女只可以领取基本生活费。 例如香港著名影星沈殿霞，将数千万元遗产成立信托，女儿郑欣宜可以在结婚时取得一定比例的资产，有效可以防止女儿挥霍财产。 而另一信托经典例子，则是梅艳芳的遗产处理。梅艳芳将部分资产赠送给有恩于她的造型师刘培基，一部分则通过设立信托保障家人生活。首先是其母亲每月可以获得一定的生活费，直至去世。梅艳芳的外甥与侄女则获部分教育基金，供他们完成学业。这样的安排，既保障了母亲的生活和后辈的教育问题，也断了她哥哥想透过母亲独吞资产的财路。虽然后来梅艳芳母亲和哥哥起诉汇丰国际信托，但是梅艳芳生前的意愿还是达到了，而她的担忧也应验了。 公司名义成立信托基金需要其他股东同意 在剧中，出资成立信托基金的是山水集团香港公司，但受益人却是两个小孩，这种情况在现实中是否可行？ 这种处理其实并非不可。如果山水集团是私人拥有的，高小琴是单一股东，那么公司都是她说了算，她只是按自己意愿配置财产。但如果这并非单一股东的公司，还有其他股东。高小琴利用公司资源来成立信托基金，就涉及到其他股东的利益，这种情况下，就必须通过其他股东的同意。 破产隔离但需资金合法 近年来一些生意人，青睐家族信托，还看中其破产隔离的功能。 家族信托成立后，信托的资产就不再属于资产原来的拥有人，而是独立存在的。所以信托基金委托人即使生意失败而被起诉或申请破产，其债权人也不可以从向他设立的信托基金的资产进行追索，所以具有破产隔离的功能。 当然，这是在委托资金是合法情况下，如果资金并非合法，那么债主则可以进行起诉，申请撤销该信托基金。一旦该信托基金被裁定为无效或撤销，债权人就可以进行追索。 而根据人民的名义的剧情，高小琴先贿赂外逃贪官丁义珍，以低价获取山水庄园的土地，再把土地性质转为商业用地抵押给银行，套取了8000万的银行贷款。如果其资金被裁定为非法所得，那么在香港成立的信托基金，或不再受到隔离保护。 香港银行客户审查监管趋紧 由于打击恐怖分子，近来年全球监管机构大力反洗黑钱，所以香港金管局和证监会都加强了对KYC（Know Your Client）客户审查的监管。今年4月，有英女王私人银行之称的 “顾资银行” 也因为监控工作不足而被罚款。 金管局指出，顾资银行香港分行（Coutts Hong Kong）在2012年4月至2015年6月期间，违反《打击洗钱条例》5项指明的条文。 调查发现Coutts Hong Kong有多项缺失，包括未能有效断定其客户或其客户的实益拥有人是否政治人物。即使有关政治人物的资料是公开资料，但顾资银行也未能识别有关的政治人物，亦未能在建立业务关系之前进行客户尽职审查，以及未能取得高级管理层批准，以维持附带高风险的业务关系。 简单来说，就是一位政治人物去顾资银行做资产管理业务，但是银行在客户审查工作上不足，没能查出这个客户是政治人物。最后金管局谴责顾资银行，并罚款700万港元。 金管局表示，政治人物在公众生活中地位显要，使他们容易涉及贪污事宜，因此构成较高的洗钱风险。金管局相信银行已制定相关监控制度，为强调信息，所以因应情况而采取执法行动。 在香港开户或成立信托之前，客户要填写一份非常详细的KYC表格，要交代各种信息。近年来，银行如果遇到一个非香港人或外地商业公司来开户，会格外留心。 业内人士表示，香港以外的公司或私人客户，尤其是来自内地的客户，是重点审查对象。因为近年监管趋紧，银行怕出事，所以都仔细审查。不然一不留心又罚款又谴责，影响名声。 “银行怕中招，有时看到这种客户，都要像验尸一样”，业内人士笑称。 由此可见，如果内地的政治人物在香港要成立信托基金，还要将非法资金挪到香港再存入银行，要经过重重考验，毕竟香港银行的审查人员也不是傻子。就算幸运过了香港银行那关，后面还有金管局这些监管机构等着，定时炸弹不知道何时启动。 还值得注意的是，香港在2006年已经开始实施《联合国反腐败公约》，而中国内地也有参与其中。所以如果在内地法院裁定非法所得的资产，即使转移到香港，也未必高枕无忧。根据香港与内地订立的“个案协查计划”，两地在贪污及相关罪行的调查工作中互相提供协助。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

根据《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》的规定，私募基金管理人应当在私募基金募集完毕后20个工作日内，通过私募基金登记备案系统进行备案，并根据私募基金的主要投资方向注明基金类别，如实填报基金名称、资本规模、投资者、基金合同、基金公司章程或者合伙协议。 以下统称基金合同)等基本信息。本文就基金备案的流程及注意事项进行了梳理。 基金产品备案需要准备的文件及模板 一、营业执照/主体资格证明文件——合伙型、公司型基金备案必备文件 只有合伙型、合作型、公司型的基金产品，中基协的系统会要求上传此项文件，契约型基金不需要上传，因为契约型基金不存在组织结构。需要明确的是，这里要上传的是基金产品的营业执照，而非基金管理人的营业执照。我们一直认为在营业执照上传这个问题上，应该不存在什么疑问，但的确有基金管理人在基金备案系统，上传了基金管理人的营业执照而遭遇了中基协的反馈。 二、《基金招募说明书》——非备案必备文件 《基金招募说明书》是投资者了解基金的最基本也是最重要的文件之一，是投资前的必读文件。但在基金备案系统内，《基金招募说明书》之后有个不适用的选项，属于非必须上传的文件，可以在系统内选择不适用。 三、《基金风险揭示书》——备案必备文件 《私募投资基金监督管理暂行办法》第十六条明确要求：私募基金管理人自行销售私募基金的，应当采取问卷调查等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估，由投资者书面承诺符合合格投资者条件；应当制作风险揭示书，由投资者签字确认。 中基协于2016年4月15日发布了《私募投资基金募集行为管理办法》，同时发布了《私募投资基金投资者风险问卷调查内容与格式指引(个人版)》及《私募投资基金风险揭示书与格式指引》，参考网址：http://www.amac.org.cn/xhdt/zxdt/390479.shtml 四、《投资者承诺函》——备案必备文件 《基金风险揭示书》与《投资者承诺函》，均需要提交所有投资者签字的文件，如果有5个投资者，就要5份全部上传。我们有些客户在有多个投资者的情况下，会只上传一个投资者签署的承诺函，这就会遭遇中基协的反馈意见。应当将所有投资者签字的文件扫描在一个PDF文档内上传。 投资者承诺函参考模板： 五、《机构承诺函》——备案必备文件 这是需要基金管理人出具的承诺函，并且会因为管理股权类或证券类产品的不同，而有细微差别。 机构承诺函参考模板： 六、募集规模证明/实缴出资证明——备案必备文件 募集规模证明包括： 托管人开具的资金到账证明，或会计师事务所开具的验资证明，或银行对账单（并加盖银行公章），或工商登记调档材料等第三方出具的证明。 现在对网上银行、手机银行的使用很广泛，这里的实缴出资证明并非一定要银行加盖公章的纸质稿文件，网上银行的截屏也同样能够通过中基协的审核，但是要注意，截屏的内容中必须要包含银行的电子章。我们有个客户，就是在截屏的时候，截取了不包含银行电子章的页面而遭遇了反馈。 七、基金合同/合伙协议/公司章程——备案必备文件 在进行基金产品备案时，最重要也是最容易遭遇反馈的文件就是基金合同。2016年4月18日，中基协正式发布酝酿已久的基金合同指引，指引分契约型、公司型、合伙型三类，分别采取了不同的指引方式。 因此，在制作公司章程/合伙协议/基金合同时，要对应具体的合同指引要求，对文件进行制作。合同指引的参考网址：http://www.amac.org.cn/xhdt/zxdt/390510.shtml 八、《委托管理协议》——非备案必备文件 《委托管理协议》非必须上传的文件，可以在系统内选择不适用。举个需要上传《委托管理协议》的情况：合伙型基金产品的GP并未担任基金管理人，而外聘了基金管理人对基金进行管理。 九、《托管协议》——非备案必备文件 不论是证券类基金还是股权类基金，都可以选择不托管。如果基金选择不托管，经常会遭遇中基协的一类反馈意见，即要求上传所有投资者签署的《无托管协议》，《无托管协议》中需要明确说明 “本基金无托管”。按照基金合同指引，无托管的基金产品，需要在基金合同内说明私募基金财产安全的制度措施以及纠纷解决机制。 《不托管的函》参考模板： 十、销售归集/托管账户信息——备案必备文件 这对基金产品备案提出了两个要求，一是已经开好专户，二是募集资金已经进入专户。在有托管或者PB综合托管业务的情况下，需要开托管账户和销售归集两个账户，如果没有托管和外包业务，只要开一个销售归集账户即可。 十一、《投资者明细》——备案必备文件 《投资者明细》包括序号，姓名/机构名称，证件号码，认缴金额，实缴金额，汇总金额，备注；备注包括GP/LP，优先/劣后，是否是管理人或员工跟投。汇总金额应当与登记备案系统填报的实缴金额一致。同时只需要基金管理人加盖机构公章，不需要投资者再次签字。 投资者明细参考模板： 十二、对销售业务的管理制度——备案必备文件 十三、对份额登记业务的管理制度——备案必备文件 以上两项文件，可直接提供基金管理人的内控制度文件，并要加盖基金管理人公章。 常见产品备案被拒绝的原因及整改方法 被拒绝原因一：请填写正确的基金全称 整改方法：基金全称应与合同中的名称完全一致。 被拒绝原因二：请填写正确的管理类型 整改方法：可以选择的管理类型有三种，分别是受托管理、自我管理和顾问管理。自我管理指以有限责任公司、股份有限公司形式设立的公司型基金，通过组建内部管理团队实行自我管理，该公司型基金也应当履行管理人登记手续。受托管理指采取委托管理方式将资产委托私募基金管理人进行管理。 顾问管理指私募基金管理人通过担任投资顾问的方式为信托公司、券商资管、QFII等管理资产。 被拒绝原因三：请上传所有投资者签字的风险揭示书 整改方法：将所有投资者签字的风险揭示书扫描在一个PDF文档内上传。 被拒绝原因四：请上传募集规模证明。 整改方法：募集规模证明包括托管人开具的资金到账证明，或会计师事务所开具的验资证明，或银行对账单（并加盖银行公章），或工商登记调档材料等第三方出具的证明。 被拒绝原因五：请管理人出具基金是否募集完毕及是否继续对外募集的说明。 整改方法：管理人如实出具上述说明，签章确认并上传至其他问题处。 被拒绝原因六：本基金的合伙人信息与工商注册信息存在不一致。 整改方法：能变更的情况下完成变更后重新备案，暂时无法变更的由所有合伙人出具承诺函，承诺三个月之内完成整改，并将签章确认的承诺函上传至其他问题处。 被拒绝原因七：请XXX投资者实缴满足100万后再来备案。 整改方法：根据证监会于2014年8月21日公布《私募投资基金监督管理暂行办法》第十二条，私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元的单位和个人，故每个投资者的投资额度最低不能少于100万。 被拒绝原因八：请对外募集后再到协会备案。 整改方法：基金产品必须要有外部投资者，基金管理人直投或者基金产品仅为基金管理人及其工作人员认购，中基协不予备案。 被拒绝原因九：请上传投资者明细表并加盖私募基金管理人公章。 整改方法：投资者明细包括序号，姓名/机构名称，证件号码，认缴金额，实缴金额，汇总金额，备注；备注包括GP/LP，优先/劣后，是否是管理人或员工跟投。汇总金额应当与登记备案系统填报的实缴金额一致。 被拒绝原因十：若基金产品无托管，请上传所有投资者签署的无托管协议。 整改方法：在管理人认为需要说明的其他问题里说明，合同中明确本产品无托管及保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制的相关章节，同时上传所有投资者签署的无托管协议，无托管协议中明确说明“本基金无托管”。 被拒绝原因十一：请管理人确认首轮募集是否结束，并上传投资项目情况表至其他问题处。 整改方法：在其他问题处对首轮募集情况进行说明，例如“XXXX基金首轮募集资金已经到位，暂不对外进行募集”，出具说明并加盖基金管理人公章，将PDF扫描件同投资项目表一起上传至其他问题处。 被拒绝的原因十二：请投资者中的基金备案通过后再次提交。 整改方法：若投资者中有基金，该基金需通过备案才可成为合格投资者，且该基金投资的基金才能进行备案。（作者：陆雅律师、褚小侠律师、沙剑律师，上海以恒律师事务所 来源：梧桐树下V） 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

从事电商工作的朋友都知道一个著名的公式： 流量的意思就是你网站每天进来多少人，转化率指的是有多少人购买你的产品，客单价表明每个人平均的购买金额。这个公式说明白了电商运营的原理，其实也就是零售业的基本运作原理。作为一个零售行业从业者，你一定是围绕这个公式在开展工作。 不过，实际工作中，我们更多的是围绕流量和转化率在进行，因为客单价和你的产品定位以及所从事的类目关系最大，卖衣服的和卖汽车的客单价没有可比性，小米手机的客单价和苹果手机的客单价也没有可比性，我们能做的也就是通过一些促销活动稍微提高下客单价。流量的重要性不言而喻，但流量是需要成本的！这里的成本指的是金钱、时间或者人脉等。线下要想获得更多的人流量，选择闹市区，但租金成本较贵，线上要想有更好的排名，获得更多的流量，也需要推广费，让产品排名靠前。很多人就说，还是免费流量很好，当然，所有人都知道免费流量很好，但免费流量就这么容易被你获得吗？获得免费流量需要时间的积累，大量的优化工作，不过，即使你的seo做的相当好，在如今的电商平台上也很难获得很大的免费流量！ 这就是现实，做过电商的朋友肯定是知道的。那怎么办？既然获取流量的成本很高，我们为什么不转变下思路：提高店铺的转化率呢？ 这个例子很好举，两个客单价都为100元店铺，我们假设获取一个客户的成本都是1元，A店铺某天引来付费流量100个，转化率为2%，那么销售额就是200元，推广成本100元；B店铺引来付费流量50个，转化率为4%，那么销售额就是200元，推广成本50元；转化率提高一倍，即使流量少，但销售额还是一样，最重要的是成本减少了，利润增加了。很浅显的道理。 所以，花精力提高店铺转化率应该是正确的战略，但在电商平台中，影响转化率的因素实在是太多了，上一篇文章提到的产品描述页面是影响转化率的一个重要因素，但绝非核心因素，一个店铺转化率最核心的因素应该是店铺的差异化定位！ 一个店铺的差异化定位包括4个方面： 1、目标客户定位 2、产品差异化塑造 3、定价设计 4、店铺调性营造 我们今天谈的是如何塑造产品差异化！关于其他三个要素会在接下来的课程中一一讲到。 “人无我有，人有我优” 这句话还是体现了那么一点差异化的意思，但不全面。产品的差异化塑造不能脱离目标客户，因为不同的目标客户的需求不一样，所以对产品的关注点也是不同的，对于商家来讲，塑造产品差异化的前提是对自己的目标客户需求掌握得非常充分，关于目标客户定位和需求的挖掘我们在后面的文章中会提到。 不同的客户的需求差异化真的很大，最好的状态是定制，每个人一件量身定做的产品！但由于成本、技术的限制，我们当今的社会这个还不是主流，但以后真的很有可能。市场营销中讲，人的需求来源于人的欲望，而人的欲望具有无限性、多样性等特点，那也就意味着人的需求也呈现这样的特征。 消费者的需求具有无限性、多样性、易变性等特点，无限性就是说只要购买力足够，消费者什么都想买，好了还得更好！多样性，说的是需求不局限在某一个方面，而是在很多方面，很多人说随着社会的发展，竞争激烈了，生意难做了，但同时消费者的需求也发展了，水杯刚出来的时候，就是简简单单的一款盛水的器皿，但如今呢？你看看网上或者超市里，但杯子真是琳琅满目，目不暇接呀！由于人是一种群居的社会性动物，受周边的环境影响很大，这就造成了需求的易变性特点。 记住：产品应该是满足消费者需求的一种解决方案！ 我们假设已经对自己的目标客户消费行为以及需求掌握得很充分了，这个时候我们应该提供一种满足需求的解决方案了，也就是我们的产品！永远记住：消费者买你的产品，并不是买的产品本身，而是产品为他解决的问题，也可以说，产品给他提供的价值！ 还是先来看看菲利普科特勒先生在在他的经典著作《市场营销原理》中描绘的顾客价值层级的概念。 1、核心利益：顾客真正购买到的服务或者利益。酒店顾客购买服务是为了休息和睡觉。“我要的是墙上的洞，而不是钉子和锤子” 2、基本产品：核心利益的转化。 3、期望产品：顾客在购买该产品时期望得到的一系列特性和条件。 4、附加产品：商家准备的一个超出顾客期望的一系列附带产品。（品牌定位和竞争多产生于这个层次） 5、潜在产品：现有产品在未来所有可能的演变趋势和前景。 （１）核心利益 圆环的最里面是产品的核心利益，它指出的就是目标客户买你这个东西为他解决的根本问题！或者说提供的核心价值！如消费者住酒店或者宾馆，核心利益是为了休息，为了养足精神；消费者买水杯，核心利益是为了解渴，满足生理健康的需求；消费者买锤子和钉子，是为了在墙上打个洞，最终是为了挂衣服方便！ （２）基本产品 那么为了满足消费者的核心利益，商家需要提供一种基本产品，基本产品指的是能解决客户核心诉求的物理的、化学的、生物的或者虚拟的东西，为了满足消费者休息的诉求，商家提供了一整排的房子，每个房子可以单独住人，然后起个名字叫酒店(宾馆)；为了满足消费者解渴的生理需求，商家提供了一个内部挖空了可以装水的器皿；为了满足消费者对口腔卫生的需求，商家提供了一种含有化学物质的乳白色的固体，在加上一个刷子，叫做牙膏牙刷。 那在这个层面，我们可以问自己一个问题了：为了满足消费者的核心利益，我们可以提供不同的基本产品吗？为了满足消费者初到外地休息的需求，我们可不可以不提供那种一整排的坐落在一起的房子？为了满足消费者对口腔卫生的需求，我们可不可以不提供牙膏牙刷？最近，有报道称美国某所大学正在研究一种叫漱口水的东西，彻底摆脱牙膏牙刷。还有，我们都知道人都有获取最新信息的需求，古代的时候，商家提供的基本产品就是飞鸽传书或者快马加鞭，后来可以写信，电报，固定电话，到如今的手机、微信等，这不就是基本产品的变化吗？这个层面往往会诞生很多发明和创新。 （３）期望产品 第三层级叫期望产品，是目标客户期望得到的产品的一系列特性和条件，比如我住宾馆和酒店，需要房间隔音好，干净卫生，通风；我买杯子需要不漏水，方便携带。对于商家来讲，对于目标顾客的期望产品是最好要满足的，因为不满足的话就没有达到顾客的期望，顾客就不满意，不满意的顾客很难成为忠诚的顾客（忠诚顾客也是一个非常重要的概念，生意的本质是经营忠诚顾客），没有忠诚顾客的企业无法持续经营。但满足顾客的期望，也只是没有让顾客不满意，并没有让顾客满意，顾客满意度的高低取决于附加产品。 （４）附加产品 附加产品，指的是商家提供的一系列超出顾客期望的特性和条件，超出期望了，有惊喜了，这时候满意度自然高了，满意度高了，忠诚度也就高了，这是个正相关关系。宾馆满足了我对房间隔音好、干净卫生和通风的期望，而且提供了免费泡温泉服务，可能这一晚住的我满意度就很高；我对水杯的期望保温效果在6小时能维持60度左右，但某个商家的水杯保温效果在10个小时还能维持在60度，这样也是提供很好的附加产品，我的满意度也很高；在超市看见了一件送岳父的保健品，包装非常精美，让人拿出去感觉很有面子，关键是价格还很适当，这也是增加了附加产品。我们可以看到，附加产品做得好的产品都是给人的感觉物超所值，性价比很高的。市场上，各个商家之间的竞争往往出现在这个层面！比如，对产品进行质量改善、包装改善、各种促销活动等，本质上都是增加了产品的附加价值。 （５）潜在产品 潜在产品，比较好理解，就是这个产品在未来可能演变的趋势，比如汽车，未来的演变趋势很可能是无人驾驶，1950年的时候，人们在用笔记本记笔记的时候，会想到几十年后，会有word这种网络工具替代笔记本记录信息吗？那些能更好的洞悉潜在产品的人，往往会抓住机会，成就一番大事，但机遇与风险并存，潜在产品很难捉摸，事后诸葛亮谁都会，在当时的情景下，谁又敢断定word就一定能成功？这种替代有时候是颠覆性的，特别是对于大企业，应对不当的话，就可能很快消失，比如洛基亚。 产品的差异化塑造，一定是在深度理解目标客户的核心利益的基础上，围绕基本产品、期望产品和附加产品塑造。 基本产品的差异化，一般是发明或创新，美国有一家公司叫Airbnb，它就是以一种和传统宾馆和酒店不同的形式满足客户休息的需求，他把很多居民家里闲置的房子集中起来，需要休息的人可以在网上选购，然后去居民家里住；上文说到的漱口水的例子也是这样，为了口腔卫生和健康，不一定要用牙膏牙刷啊，换个别的形式是否可以？用一种不同的方式提供客户关心的价值，这是这个层面差异化塑造的思考路径。 不同的目标客户期望产品是不同的，你提供的产品无法满足所有顾客的期望产品。这个层面产品差异化往往是围绕不同的定位来塑造。“宝马，驾驶的乐趣；奔驰，乘坐的快感；法拉第，速度与激情；巩丽是美女有市场，凤姐同样有市场”。卖水杯，有的商家定位为保温杯，有的就是定位为夏天方便携带的水杯，还有的定位为玻璃杯，也有的定位为小朋友的卡哇伊杯子，不同的定位，体现的是不同的目标顾客的期望产品。 在实际工作中，可能附加产品的塑造才是常态，因为你一直觉得你想到的期望产品别人都有提供的，想塑造差异化非常困难，不可否认，在 “完全竞争市场” 中，商家的进入和退出都非常容易了，竞争激烈是常态。上文提到，附加产品，就是提供一系列超出目标顾客期望，能最大化顾客满意度的特性和条件。你可以在包装上区别于竞争对手，你可以质量比他们更好，你可以设计比他们更时尚，你可以促销活动力度更大……你会发现，这很类似 “人有我优”。 这个层面，我们塑造差异化，除了在某些目标客户的关注点比竞争对手做得更好以外，你还有其他两个办法： 1、说出别人还没有说出的，尽管这个特性，别人也有，但他没有说，你可以说。比如纯净水中，很多纯净水都是经过了好多层净化，但他们都没有说这个，有个公司主打22层净化这个概念，也卖得很好，应用这个工具到时候，你一定要注意：你主打的这个概念你的消费者是否关注，不关注的主打没有用的； 2、重点塑造某个方面目标顾客关注的特性，尽管很多人都在说这个，但你重点突出这个。代表的例子就是优衣库，它主打的就是舒适，说句实话，很多衣服面料不比优衣库差的，穿起来也很舒适，但优衣库主打这个，突出这个，时间久了，消费者就形成了固定的认知了； 总结 产品的差异化是影响转化率的最重要因素之一；产品包括核心利益、基本产品、期望产品、附加产品和潜在产品5个层级，这是你理解产品的第一步；产品差异化塑造往往从基本产品、期望产品和附加产品三个层面进行，基本产品往往意味着创新，风险大，回报也大；期望产品需要进行有效的市场细分，合理选择你的目标客户；附加产品，很多商家多是在这个层面塑造差异化，虽然竞争激烈，但不是没有办法！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

（原标题：利滚利计息 无视贷前风控 畸形现金贷埋多少坑?） 利率极高、暴力催收、平台坏账率极高……有关现金贷风险的报道频现报端。近日，记者从广州互联网金融协会了解到，协会在清理整顿106家会员单位（其中网贷平台35家）现金贷业务时发现，有两家平台与现金贷机构合作，其现金贷业务规模分别约500万元、1000多万元。 除此之外，记者在采访中发现，至少还有3家在广州注册的公司涉及现金贷业务。此外，大量外地注册平台及小额贷款公司等涉足现金贷，这些构成了广州现金贷业务的主体。 畸形的现金贷业务满天飞，但真查起来，隐匿于互联网上的现金贷却四处 “躲猫猫”，这次协会首次对现金贷业务进行摸排，揭开了全国现金贷业务的冰山一角。 以现金贷之名，行高利贷之实 现金贷，就是小额现金贷款业务的简称，目前业内对于现金贷没有明确定义，一般泛指具备无抵押、无担保、无场景、无指定用途，借款与还款方式灵活，可快速到账等特点的小额信用贷款。从2015年开始，现金贷平台在我国遍地开花，发展却参差不齐。 刚参加工作不久的小张，月底钱包紧张，在浏览网页时看到现金贷广告，毫不犹豫地点击进入，申请5000元借款，借款周期15天，月息4%，但到账金额却只有4800元（200元以砍头息的形式被借款平台扣除），还款金额5300元。 借5000元半个月，300元的利息看似不高，可以应付。但是借款周期换成一年，还款利息就要2400元，实际借款利息高达54%。 “畸形现金贷最突出的表现是利率畸高。” 广州市政协委员、广州互联网金融协会会长方颂介绍，现金贷的初衷是帮助难以享受到金融服务的部分群体解决临时急用的资金需求，但变相成高利贷后，有违初衷。 从媒体报道和协会掌握的情况来看，畸形现金贷平均利率为158%，最高的发薪贷利率高达598%，实质是以现金贷之名行高利贷之实，严重影响市场经济秩序。 “消费者要特别注意计息方式，对于现金贷常用的日息、月息的计息方式，要注意换算成年化借款利率，看看是否超过36%。”方颂介绍说，法律规定，年化利率超过36%部分的利息约定无效。 但是，一些不合规平台却变着花招来提高借款人利率，比如，小张遭遇的砍头息，就是在给借款人放款时，从借贷本金中先行扣除利息、手续费、管理费、保证金等金额。 “若发现这种现象，借款人要注意，借款本金应以你实际收到的借款金额计算。”方颂提醒道，签订借款协议前，要看清合同条款，不要掉入高利贷、砍头息圈套。 利滚利计息，平台无视贷前风控 在银监会下发的现金贷排查名单中，共列出了429个APP、72个微信公号、117个网站开展现金贷业务。据估算，目前整个现金贷行业的规模在6000亿到10000亿元。 据广州互联网金融协会了解，现金贷行业坏账率极高，普遍在20%以上。不少现金贷平台的风控基本为零。 “在坏账率极高的情况下，平台往往通过不合理的高利率覆盖高坏账率，导致平台无视贷前风控，随意放贷。”方颂介绍，部分平台大力招聘线下人员，盲目扩张，且放款随意，部分平台借款人只需要输入简单信息和提供部分授权即可借款。 此外，一些平台常采取利滚利计息方式让借款人陷入负债危机。一旦借款人逾期，平台将收取高额罚金，同时采取电话 “轰炸” 其亲朋好友或暴力催收等手段。当部分借款人在一个平台上的借款无法清偿时，只能被迫转向其他平台借新还旧，使得借款人负债成倍增长。 “这不仅加重了借款人负担，还产生非法催收和暴力催收问题，和普惠金融的目标背道而驰。”方颂表示，尽管本次只排查出广州少数几家平台涉及现金贷业务，但是并不表明广州的现金贷问题可以等闲视之，因为还存在大量的区域外注册平台和小额贷款公司在广州开展现金贷业务，虽然这些不在协会本次摸排之列，但他们暴露的问题值得各界高度警惕。 现金贷业务迎来严厉监管 由于缺乏监管，现金贷行业利率过高、野蛮催收、滥用个人信息等问题层出不穷。4月10日，银监会下发了《关于银行业风险防控工作的指导意见》，明确提到做好现金贷业务活动的清理整顿工作。 对此广东银监局表示，广东将进一步规范相应机构依法合规开展业务，确保出借人资金来源合法，禁止欺诈、虚假宣传；严格执行关于民间借贷利率的有关规定，杜绝违法高利放贷及暴力催收等不良现象。 针对广州互联网金融协会查出来的两家平台，虽然涉及现金贷规模不算大，但协会已通过窗口指导提示风险，指引其规范开展业务。其中一家会员与现金贷机构合作，现金贷业务规模约500万元，目前该平台已对存量业务进行处理，逐步缩减规模，存量业务预计将在6月底清理完；而另一家涉及现金贷平台业务规模约1000多万元，主要面向外地开展现金贷业务，目前也在收缩规模。 据了解，协会将加强对现金贷业务的数据及舆情监测，无论是本地还是外地平台，若发现涉嫌恶意欺诈、虚假宣传、暴力催收等违法违规行为，协会将及时通报互联网金融专项整治小组和有关管理部门。 “欢迎广大市民通过广州互联网金融协会官网的举报平台对现金贷违法行为进行举报。” 方颂说。 ...

证监会要求企业上市辅导时间必须满18个月？主板中小板、创业板的盈利要求已悄然上升为5000万和3000万？影视、传媒、互联网、游戏类企业原则劝退？ 近期，关于IPO审核 “内部标准” 的三大传闻在市场上流传，引发种种猜测。昨日，记者向证监会相关部门人士求证获悉，这些传闻均与事实不符。IPO审核过程中，对拟上市企业财务门槛和辅导期的要求均无变化，除去年以来对类金融企业融资作出限制以外，证监会并未对不同行业企业作出特别的IPO限制。 企业发行条件并无变化，但IPO审核确实越来越呈现 “严把关” 的态势。统计显示，今年以来截至昨日，175家上发审会的企业中有19家被否决，否决率已超过一成。 为了整体提高上市公司质量，严防 “病从口入”，在新股发行常态化的同时，发行审核 “严把关” 也在成为常态。 澄清！IPO审核 “内部标准” 三大传闻与事实不符 近期，关于IPO审核 “内部标准” 的三大传闻在市场上流传，这个传闻是这么说的： 第一，企业上市辅导后要地方证监局验收合格才能报材料，意味着没有辅导的公司，要至少18个月才能报材料，所有公司一视同仁； 第二，把创业板年盈利3000万元、主板和中小板年盈利5000万元作为报材料的基本条件； 第三，影视、传媒、娱乐（含游戏）、文化和互联网企业，原则上劝退。 就此，记者昨日向证监会相关部门人士进行了求证，据其澄清，这些传闻均与事实不符。 目前，在发行审核过程中，对拟上市企业财务门槛的要求、上市辅导期的要求均无变化，除去年以来对类金融企业融资作出限制以外，证监会并未对不同行业企业作出特别的IPO限制。 记者了解到，新股发行正在按照受理顺序、流程，依据相关法律法规明确规定的发行上市条件进行正常审核，依据相关指引，部分行业由于具有一定特殊性（如金融行业）而需要在统一要求的基础上执行特殊的信息披露标准，但发行上市门槛都是统一的。 发审：“严把关” 也在成为常态 企业发行上市条件并无变化，但IPO审核确实越来越呈现 “严把关” 的态势。统计显示，今年以来截至昨日，175家上发审会的企业中有19家被否决，否决率已超过一成。 为了整体提高上市公司质量，严防 “病从口入”，在新股发行常态化的同时，发行审核 “严把关” 也在成为常态。 记者从权威人士处获悉，在严格执行标准、从源头入手提升上市公司质量方面，发行审核当中其实也有以下两招： 招数一：严把审核关，“萝卜” 越多越要仔细 “洗泥”。 去年4季度以来，IPO逐渐实现常态化，上发审会企业数量显著增长，审核否决率也呈现同步提升。 据统计，IPO常态化以前的2016年1到9月，共有162家企业上发审会进行IPO审核，其中10家被否决，否决率6.2%。 2016年4季度，新股发行常态化头三个月，共有107家企业上发审会审核，被否决的共8家，否决率7.5%。 而今年以来截至3日，共有175家企业上发审会审核，其中被否决的达到19家，否决率超过一成，达到10.9%。 否决率与发行速度呈现双升的数据表明，新股发行常态化的同时，发行审核“严把关”也在成为常态。 发审会通过率下降的同时，证监会发行部初审也在趋于严格。 记者从有关部门获得的数据显示，去年4季度，证监会共审结首发企业153家（包括核准、撤回、否决三种情形），其中，核准申请131家，14家在审企业主动撤回申请，8家企业被发审委否决，核准率85.6%。 2017年以来截至昨日，共审结首发企业217家，核准、撤回，否决的分别为158家、40家、19家，核准率下降为72.8%。 招数二：现场检查升级，发现问题就移送。 权威人士介绍，去年4季度新股发行常态化以后，证监会改进了现场检查制度，除信息披露质量抽查以外，还以问题为导向，将发现企业财务方面存在问题的主动纳入现场检查范围。 2016年前三个季度，证监会并未启动现场检查工作；第四季度，证监会对12家企业进行了现场检查，其中4家是信息披露质量检查抽中的企业，6家是审核中发现存在重大疑点的，另外2家是享受扶贫特殊政策而依规纳入检查范围的企业。 到了今年，现场检查的规模全面升级。今年3月，证监会启动了今年第一次现场检查，圈定34家首发企业，其中包括信息披露质量抽查企业14家，日常审核发现重大疑点的企业11家。 现场检查只是监管工作中的一环。证监会发行部在检查中发现的线索，均已向证监会有关职能部门移送，或通报情况提醒注意。 去年4季度，证监会发行部将现场检查中发现的4家企业的问题线索移交证监会稽查局处理，其中1家被立案，3家撤回申请；4家执业存在问题的保荐机构被移送证监会机构部，采取了出具警示函的监管措施。 今年至今，证监会发行部已将2家企业的问题线索移交稽查局处理，将8家机构的执业情况通报机构部，5家会计师事务所、2家律师事务所存在执业问题的情况，也已分别通报证监会会计部、法律部处理。 相关阅读： 证监会回应次新股业绩下滑：视情节轻重处罚 近期对企业业绩变化的批评比较多。数据显示，已发布一季报的339家次新上市公司中，总体来看，次新股一季报成绩单较为平稳，超过九成次新股盈利报喜，但也有32家上市公司净利润为亏损。 而某券商负责人对记者表示，对于次新股的业绩变动需要分情况看待，分析业绩下滑与行业波动趋势是否相符有无合理理由。有可能存在两种情况还需要持续观察，一是，企业本身受经济周期、行业周期以及季节性波动导致的业绩变化。如果同比无明显变化，则属于正常波动。二是部分创业板企业由于体量小，根据订单实施情况确认收入，无明显季节规律，上市后当期的业绩无明显参考价值。事实上，统计显示，32家一季报净利润亏损的上市公司中，创业板次新股多达16家。 《证券法》第二十七条规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。“因此，投资者需要依据上市公司披露内容，审慎作出投资决策。” 不过，证监会有关人士也告诉记者，目前证监会的发行审核是依法严格遵循发行上市条件的要求，包括是否符合主体资格、独立性、募集资金使用、财务会计、规范运行等，并且督促企业在满足法定条件之上，还应充分向投资者披露信息和揭示风险。如果企业上市后当年业绩下滑甚至亏损严重，但风险揭示不够充分，证监会将视情节轻重采取行政处罚或相应措施。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

今年以来，沪深股市相对静稳的环境中，权益投资缺少相应的机会，虽然今年一季度，不少股票型基金等抓住市场中“吃药喝酒”、白马蓝筹等的机会，但是权益投资不容易。在上述背景下，随着IPO的持续加速推进，打新基金仍有不错的市场表现。 当前，打新的赚钱效应持续吸引各路资本纷至沓来，打新战场人头济济。在这样的情况下，近期不少公募打新产品正在创新自己的战略，“固收+股票底仓+打新” 等 “花式策略” 不断涌现。 “取舍” 赚钱与规模 随着基金一季报等资料的披露，打新基金的规模、业绩等得以展现。方正证券固收首席分析师汤雅文指出，打新基金2017年至今总体表现优秀。截至4月21日，主流的5亿-10亿元打新基金费后平均年化净值增长5.78%，较一季度年化收益率略有下降，但整体表现仍好于去年。 今年以来，打新基金还有一个明显的特征是规模的收缩。汤雅文表示，根据2017年一季报，接近七成的打新基金规模在10亿元以下。一季度相比去年四季度打新基金大约缩水600亿元规模。其中10亿-15亿元规模的打新基金赎回情况最严重。汤雅文进一步指出，从打新收益的角度来看，2016年10月起，新股网下申购上限调低，打满上限需要的规模缩小，越大反而摊薄收益，加之今年来并无大票发行，委托人天然有动力收缩打新基金的规模，转而投向定制更小的偏股型基金或量化对冲作为打新基金的壳。汤雅文认为，尽管今年以来A股市场的风险偏好极低，但打新基金委托人对于提高股票仓位的接受程度越来越高（可能是因为获取了较丰厚收益）。打新基金产品依然会存在，只是越来越小的规模或成为主流。 对此，华创证券认为，监管趋严是大趋势，委外将继续面临赎回压力，委外资金对应的一些打新基金将面临规模的缩减甚至清盘，监管趋严可能会使得打新收益下降，打新基金收益不及预期，也会面临持有人的赎回。整体看在委外赎回的趋势背景下，打新基金的规模料将收缩。 “花式” 打新上演 对于A股市场的打新机会，公私募机构等已经有从认知到实践的变化。有公募机构投研人士表示，对于IPO加速背景下的打新机会持续看好，但是当前大量资金涌向打新的背景下，打新收益面临摊薄，打新策略应该回归到增强收益等的角色上来。该人士表示，打新基金现在的范畴很广阔，参与打新的产品都可以认为是某种类型的打新产品，当然市场上也有不少基金产品明确主要参与打新机会。打新策略是当前市场重要的机会之一，但是机构和产品完全押注打新，也不是可取之道，倒不妨将打新作为一种增强策略。 事实上，当前不少公私募机构已经在打新策略上变换花样，不仅仅是简单的 “股票+打新”。“固收+股票底仓+打新” 等的 “花式策略” 也不断涌现。 当前，70%的固收提供低波动的固定收益，30%的股票底仓用以打新增强收益等策略已经成为部分公募产品的选择。同时，今年新股发行节奏加快，转债市场也在大幅扩容，打新策略正在多方组合相关投资，市场人士普遍认为，2017年股票市场再融资政策收紧，预计不少上市公司再融资需求会转到转债市场，转债市场同样存在优良的打新机会。另外，花样繁多的“打新+对冲”策略也备受市场机构关注，利用新加坡A50指数期货对冲等等，成为不少组合打新资金的独到之处。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

3日召开的国务院常务会议部署推动大中型商业银行设立普惠金融事业部，聚焦小微企业和“三农”等提升服务能力。专家表示，从大力发展普惠金融到提出设立普惠金融事业部，这反映出我国普惠金融已经从发出倡议、制定规划进入具体实施阶段。 近年来，资金“脱实向虚”趋势明显，资金空转、实体经济“喊渴”。其中，小微企业、“三农”领域的融资问题更为突出。今年政府工作报告提出，鼓励大中型商业银行设立普惠金融事业部，国有大型银行要率先做到。此次会议明确，大型商业银行2017年内要完成普惠金融事业部设立，成为发展普惠金融的骨干力量。 “普惠金融是金融民主化的体现，立足当前服务实体经济的薄弱环节和突出短板，成立普惠金融事业部，有利于银行业金融机构更好地服务实体经济，扭转资金‘脱实向虚’的趋势，加大对中小微企业、‘三农’领域的支持力度。”中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼表示。 大型商业银行一直是普惠金融领域的主力军和国家队，目前不少大型国有商业银行已经陆续行动起来。4月12日，建设银行率先成立了普惠金融事业部，推动政策落地。紧接着，工商银行、农业银行的普惠金融事业部也陆续成立。中国银行将以中银富登村镇银行为基础，整合相关业务，迅速成立普惠金融事业部。 其实，“事业部制”在“三农”、小微领域早有尝试。2008年以来，农业银行持续推进的三农金融事业部制改革，3月末农户贷款余额突破1万亿元大关；工行也在推进小微企业事业部方向上探索多年，成立了近200家小微金融业务中心。 “商业银行应在普惠金融战略规划、事业部职责定位、专业人才队伍建设、考核激励政策、差别化授权管理等方面，做好普惠金融事业部的准备工作。”董希淼说。 会议指出，按照商业可持续原则，采取专门的信贷评审、风险管理、资源保障、绩效考核等机制，下放信贷审批权限，实行专业化经营管理。 工行相关负责人介绍，成立普惠金融业务部后，将打造包括单独的信贷管理体制、单独的资本管理机制、单独的会计核算体系等在内的“六单”机制，通过专业化经营、差别化考核评价提升小微金融服务水平。 中国社科院金融所银行研究室主任曾刚表示，设立普惠金融事业部是体制机制上的创新，通过独立的人、财、物让商业银行将更多的资源投入到普惠金融领域，是普惠金融落地的有力保障。“对商业化的金融机构来说，普惠金融领域收益低、风险高、成本高，需要配套的政策提供支持，调动商业银行的积极性。” 会议指出，国务院相关部门要完善税收优惠、风险补偿、差异化监管等措施，并与促进“双创”等政策相衔接，发挥财政担保体系对发展普惠金融的支持作用。 专家表示，普惠金融如何实现商业可持续发展，是一个世界性难题。普惠金融具有较强的政策性、社会性，但如果盈利与成本和风险不匹配，财务上不可持续，最终也可能只是昙花一现。 “政府应完善普惠金融的‘顶层设计’，建立普惠金融评价指标，对积极开展普惠金融服务给予一定的税收优惠；建立政府主导的小微信贷担保体系，改善普惠金融风险补偿环境；完善普惠金融基础设施和基础制度，构建农村征信体系，提升农村信用基础水平等，各项政策协同发力促进更多资金进入普惠金融领域。”董希淼说。 ...

终于，硅谷天堂的股价跌破了净资产。 4月25日，硅谷天堂（833044）发布了2016年年报，业绩表现 “暗淡”。 5月2日，硅谷天堂的股价收于1.18元，大跌44%，市值也创下了近期的新低52亿。 曾如高达千亿的中科招商，2015年刚挂新三板那会，硅谷天堂的市值也一度接近500亿元。而如今，只剩下了一个零头。 留心新三板的小伙伴应该知道，在过去的N个交易日中，硅谷天堂的股价走势一直是上蹿下跳的，每天的振幅一直很吓人。 在有些人看来，尽管每天的成交量不高，但每天这样上下翻飞的，也着实受不了。 老实说，在短期的一段时间内，多数新三板公司的股价和市值没办法完全反映公司的基本面。 但硅谷天堂这家公司却有点特殊：他是中国资本市场 “PE+上市公司” 的集大成者，一度只要是硅谷天堂参与市值管理的上市公司，其股价都会大涨，趋势十分销魂。 但是，就是这家以市值管理闻名的公司，却无法管理好自己的股价与市值。 于是，就有了很多无话可说。 业绩 “暗淡”，净利润狂降五成 年报显示，公司2016年营业收入9.57亿元，较上年同期下滑41.65%；净利润为5.32亿元，较上年同期下滑55.40%。 年报解释称，公司营业收入及利润同比大幅下滑主要是因为受资本市场整体市场状况影响，项目退出收益率有所下降所致。 这样的业绩可谓表现“暗淡”，与2015年动辄数倍的业绩增长表现相比，更是相去甚远。 对于业绩表现整体下滑的情况，硅谷天堂在年报中将其归纳为经济下行、优质资产难寻、资本市场波动、监管政策从严等原因所致。 股价破净，市值持续走低 截止5月2日，硅谷天堂股价收盘下跌44.08%，报收1.18元/股。 而根据硅谷天堂年报显示，公司2016年归属于挂牌公司股东的每股净资产为1.35元，也就是说，股价已跌破净资产。 此时，作为新三板PE巨头的硅谷天堂市值仅剩52.3亿元。 既已说完此时，富姐再来谈谈彼时。 彼时，硅谷天堂市值在2015年11月最高峰时，曾达到487.54亿元，一时风光无限。 然而，也就是从那时起，硅谷天堂的市值开始一路走低。 时至今日，400多亿元的账面财富就这样蒸发掉了。 市值管理行家，咋不管管自身的市值？ 作为新三板四大私募天王之一，硅谷天堂以其 “PE+上市公司” 模式闻名投资界。 在上市公司与PE合作后，往往会带来其股价的大幅上涨，因此这种模式被业界看作是PE机构参与上市公司市值管理的新模式。 下面举些涨得不错的例子： 2012年11月，硅谷天堂海外收购斯太尔动力后装入上市公司博盈投资（即“斯太尔 000760”），年内股价涨幅达58%。 2013年7月，硅谷天堂担任合众思壮（002383）并购顾问，年内股价涨幅达31%。 2013年9月，硅谷天堂以大宗交易方式战略入股长城集团（300089），并担任并购顾问，年内股价涨幅达29%。 2014年3月，硅谷天堂以参与定增方式战略入股立思辰（300010），并担任并购顾问，年内股价涨幅达77%。 2014年12月，硅谷天堂以举牌方式战略入股浩物股份（000757），担任并购顾问，年内股价涨幅达66%。 2015年2月，硅谷天堂与凯乐科技（600260）共同设立并购基金，年内股价涨幅达36%。 当然了，上面这些并不能说明所有问题，因此仅当年的股价涨幅来举例，仅供大家参考。 作为国内 “PE+上市公司” 模式的创立者，硅谷天堂深谙上市公司市值管理之道。 然而，对于总是在帮别人管理市值的硅谷天堂，为何却难以有效管理自身市值。 富姐想来大概有几个缘由： 1、A股市场流动性较好，在市值管理下股价容易引爆； 2、A股市场投资者门槛低，散户众多，散户情绪也较易调动； 3、A股市场故事好讲，讲故事有人信，更有人愿意你讲； 4、A股市场并购重组、高送转，市场操作手法五花八门。 这些，都可以在A股大行其道，而在新三板却不易行得通。 当然了，监管政策对新三板挂牌PE的限制也对估值有着一定的影响。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...