不得跨区经营，地方政府负责日常监管并承担风险处置责任，证监会对市场运作进行监督检查，预警风险并处置督导。 在地方政府批准设立的纷繁复杂的各类交易场所中，区域性股权市场（俗称四板市场）被单独列出，纳入多层次资本市场体系，由证监会制定审慎的监管规则，地方政府负责日常监管并承担风险处置责任进行 “齐抓共管”。 日前证监会正式发布《区域性股权市场监督管理试行办法》（下称《办法》），明确地方政府与证监会的职责划分、投资者门槛及禁止跨区域经营。《办法》自2017年7月1日起施行。 证监会发言人邓舸在5月5日的新闻发布会上表示，《办法》明确界定中央和地方监管职责，充分发挥中央和地方两个积极性，这有利于完善监管协同机制，防止监管空白和监管套利，严厉打击各类违法违规行为，保护投资者合法权益，防范和化解金融风险，促进区域性股权市场健康稳定发展。 下一步，证监会将会加强对省级人民政府开展区域性股权市场监管工作的指导、协调和监督，对市场规范运作情况进行监督检查，对市场风险进行预警提示和处置督导，在职责范围内采取必要的措施。 明确中央及地方监管职责 《办法》明确了证监会及地方政府在区域性股权市场的监管职责划分。 根据《办法》，省级人民政府依法对区域性股权市场进行监督管理，负责风险处置；由其指定的地方金融监管部门承担对区域性股权市场的日常监督管理职责，依法查处违法违规行为，组织开展风险防范、处置工作。 证监会及其派出机构对地方金融监管部门的区域性股权市场监督管理工作进行指导、协调和监督，对市场规范运作情况进行监督检查，对市场风险进行预警提示和处置督导。 《办法》指出，地方金融监管部门与中国证监会派出机构应当建立区域性股权市场监管合作及信息共享机制。 50万元投资者门槛 《办法》中的投资者门槛与今年1月国务院印发的《关于规范发展区域性股权市场的通知》保持一致。 明确在区域性股权市场发行证券，应当向合格投资者发行，合格投资者的标准除了机构投资者外还包括在一定时期内拥有符合证监会规定的金融资产价值不低于人民币50万元，且具有2年以上金融产品投资经历或者2年以上金融行业及相关工作经历的自然人。 据记者了解，此前区域性股权市场投资门槛差别较大，有的交易所是10万的门槛，而北京股权交易中心是300万的门槛。 此外，《办法》也明确规定在区域性股权市场发行证券，不得通过拆分、代持等方式变相突破合格投资者标准；不得采用广告、公开劝诱等公开或者变相公开方式。 投资者在区域性股权市场买入后卖出或者卖出后买入同一证券的时间间隔不得少于5个交易日。 不得跨区域经营 值得一提的是，《办法》明确要求区域性股权市场不得为其所在省级行政区域外企业证券的发行、转让或者登记存管提供服务，这也意味着四板市场不允许跨区域经营，监管希望有效控制风险，便于风险处置。 一位地方股权交易中心负责人告诉记者，虽然证监会也要求地方政府和挂牌地政府之间建立合作机制，督促整改，但在实际操作中非常困难。“比如北京市政府去找上海市政府说，你把北京的企业给我退回来，难度可以想象。” 此外，当前全国各类交易场所有上千家，非常混乱，证监会出台四板市场的监管规则，新增了 “私募证券的发行和转让工作只能由区域性股权市场来做”，也就意味着除了40家区域性股权市场外，其他的各种交易场所都不能涉及私募证券的发行转让，不允许进行监管套利。 “但是这给监管部门出了一个大的难题。”上述人士告诉记者，到底怎么认定私募证券非常困难，其他的交易平台可以换成各种各样的名目，比如叫收益计划、受益权转让计划等。就算认定了其他的交易平台违规发行私募证券问题，该如何查处？这些平台的监管是在地方政府，也都是地方政府自己批的，所以自己批的机构自己查，存在显见的利益冲突。 地方交易所清理工作进度不一 此外，证监会在5月5日还召开了清理整顿各类交易场所“回头看”工作交流会，但目前各个地区“回头看”工作进度不一。 证监会表示，目前有的地区尚未公布“黑名单”；有的地区未按要求梳理通报交易场所会员、代理商、授权服务机构等情况；有的地区对重点交易场所的清理整顿迟迟未按照要求付诸行动。“地方各类交易场所的问题仍然很大，风险较为突出，形势不容乐观。” 会议再次重申，各地区各部门坚持全国一盘棋，守土有责，既要“回头看”，又要“扎实干”，对交易场所分类处置，该关闭的坚决关闭，该规范的切实规范，该整合的限期整合，该转型的及时转型，坚决打击违法违规交易。 对于“微盘”交易平台、严重违法违规的交易场所、违法违规且拒不整改的交易场所、未取得省级人民政府批文的非法交易场所要下决心取缔关闭。 “各地区各部门要标本兼治，建立交易场所规范发展的长效机制。”会议要求各地区要以是否有利于服务实体经济为标尺，尽快推动交易场所按类别有序整合，原则上一个类别保留一家。此外，要从严审批交易场所，“回头看”期间不得再批设或变相设立新的交易场所。“回头看”工作结束后，按照原则上一个类别一家的要求，不应再批设新的同类别交易场所。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

5月5日，证监会新闻发言人邓舸在例行新闻发布会上表示，近日证监会发布了《证券基金经营机构信息技术管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》），向社会公开征求意见。 《办法》共八章六十四条，从信息技术治理、信息技术合规管理、信息系统安全、数据安全、业务连续性管理、专项业务服务机构、信息技术服务机构、监督管理等方面提出了具体要求，实现了证券基金业务活动中信息技术相关市场主体监管的全覆盖。 值得注意的是，《办法》明确要求，专项业务服务机构应当对信息系统实施用户认证和访问控制管理。信息系统的管理、操作和访问权限管理应当遵循最小功能原则和最小权限策略，并经合规部门审批。此外，经营机构还应当建立定期检查与核对机制，确保用户访问权限与其工作职责相匹配，防止授权不当或者出现非授权账户。 2015年股市波动中，杠杆资金汹涌入场助涨杀跌，处于灰色地带的场外配资通过恒生网络HOMS系统、铭创公司FPRC系统、同花顺公司资产管理系统等第三方交易终端软件为客户提供账户开立、证券委托交易、清算、查询等证券服务，且按照证券交易量的一定比例收取费用。这些系统对伞形信托的子伞进行再分仓，将投资人进入门槛降低至一万元，且隐密性较强，监管无法穿透至个人。2016年11月25日，证监会对上述三家场外配资资管系统提供商开出4.87亿元罚单。 2008年以来，证监会先后出台了《证券期货业信息安全保障管理办法》（证监会主席令第82号）以及《证券期货业信息安全事件报告与调查处理办法》（证监会公告〔2012〕46号）等监管规定，以信息技术安全为核心，对经营机构与服务机构信息技术管理提出了原则要求，同时以自律规则、行业标准的形式提出了一些具体要求。 近年来，随着证券市场的快速发展，经营机构、专项业务服务机构的信息系统架构、部署模式、管理机制发生了较大变化，信息技术风险的内涵和外延得到进一步扩充，行业信息技术应用领域也反映出一些新情况、新问题，对行业信息技术监管法规体系提出新的需求。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

深圳证监局要求辖区券商禁止开展资金池业务，资管产品的期限应和所投资产期限一一对应，5月10日前提交自查整改报告。 财新记者获悉，深圳证监局近日通知辖区内证券公司，禁止其开展资金池业务，资管产品的期限应和所投资产期限一一对应，不得存在滚动发行、期限错配、集合运作、分离定价的资金池业务。此外，公募产品不得进行份额分级。 5月5日，在证监会新闻发布会上，发言人邓舸也对这一问题进行了回应，表示近日有关证监局督导部分证券公司对照法律要求开展资管业务自查是前期监管工作的延续，并非新增要求。 证监会延续资金池产品监管要求 资金池业务是市场中对具备借新还旧、混同运作、募短投长、脱离标的资产实际收益率进行分离定价、非公平交易等操作特征的各类资管产品的统称。 一位华东地区券商部门负责人详细解释了这类产品的特征：“比如固定收益产品投的债券久期一年或者两年，但是底下卖的产品是3个月、6个月的，资金作为底仓购买长久期资产，到期后滚动发行，靠产品里本身的现金和新募集资金兑付之前到期的产品，所以风险还是很大的；没钱的话就需要卖掉长久期的债券，如果卖不掉就会透支。” 也有券商资管人士表示，这类产品的底层资产也有投向非标准化产品，风险也会相对突出，是当时监管重点摸底的风险点。 邓舸表示，近年来在日常监管中证监会关注到少数证券公司资管产品和基金专户产品运作上存在上述一种或多种特征，相关操作模式背离了资管产品独立运作风险自担的基本特征，容易积累流动性风险，形成刚性兑付的误导性信息，实际上损害了投资者利益。 因此，为促进证券基金机构资产管理业务规范运作，去年7月证监会发布《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》，进一步重申证券期货经营机构不得开展或参与具有资金池性质的资产管理业务。 邓舸表示，规定发布后，为督促落实有关要求，证监会在日常监管中持续多次开展机构自查和专项检查，分步规范证券基金存在资金池隐患的资管业务，截至目前大部分涉及相关问题的资管经营机构通过新设产品承接、实现期限匹配的方式完成了规范，相关规范行为有序进行，未对市场造成影响。 地方证监局发文规范 据财新记者了解，部分证监局已经下发资金池资管产品详细整改要求。有券商资管人士向财新记者表示，此次要求整改的产品主要有三类，分别为大集合资金池产品、结构化资金池产品和私募资金池产品，并且限期在5月10日前提交自查整改报告。 不过也有券商人士表示，此次通知只是业务自查，排除风险，影响并不大。近期严监管后，各类业务自查已快成常态工作。 事实上，早在今年2月初，各地证监局就已摸底券商资管 “跨期平层类” 资管产品，即投资长久期资产的产品分拆成短期滚动发行。 地方证监局此次整改要求也符合上述产品风险。据财新记者了解，跨期平层和结构化的大集合资金池产品，监管要求严格控制产品规模，原则上产品规模应逐月下降，投资范围也应投向高流动性资产，不得投资于私募债、资产证券化产品等流动性较差的品种。 此外，地方证监局同时强调了产品风险，要求不得增加杠杆，严格监控产品负偏离度，避免造成潜在损失。 而非资金池但结构化的大集合产品，同样对规模和杠杆做了要求，证券公司需要严格控制产品规模，原则上产品规模应逐月下降，不得继续提高产品杠杆倍数。 小集合资金池产品则需要按照2016年7月18日执行的《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》中的要求进行整改。 有资管公司人士表示，证监局还要求大集合产品修改合同须事先跟证监局沟通，且合同修改只能往符合监管要求的方向改。大集合产品作为历史遗留问题，未来的处理方法只有两种：一是自然到期结束，二是转为公募产品，但前提是资管公司取得公募基金牌照。 上述华东地区券商部门负责人介绍，这类资金池资管产品设计的初衷是降低资金成本。一般而言，长期限的产品收益率也会相应抬高，比如发行一年期集合类产品收益率为4.5%，短期的三个月期限仅需4%，滚动发行后一年的差额就有50bp。银行理财和信托早于券商推出过期限错配的短期理财产品。 目前，资金池类资管产品在整个市场发展规模并不大，仅个别公司发展较快。事实上，若不涉及拆期限，主动管理型的产品是目前监管鼓励方向，去年各项规定收紧后，券商资管也在寻求转型，减少监管不鼓励的通道业务。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

5日，工信部在北京举办 “2017中小企业信息化服务信息发布会”，总结2016年中小企业信息化推进工作并部署2017年工作任务。工信部中小企业局马向晖表示，2017年是中小企业信息化推进工程实施的第十二年，随着 “互联网+”、“移动互联网” 的日益普及应用，中小微企业的信息化需求呈现出个性化、多元化和多层次趋势，工信部去年印发了《工业和信息化部关于进一步推进中小企业信息化的指导意见》，今年将进一步拓展发展思路，创新工作方式，突出服务重点，推动新产品、新业态、新市场和新模式的发展，继续引导发挥大型企业、服务商、专业机构的作用，为中小企业提供更为广阔的发展空间。重点做好以下工作： 不断提高信息化服务能力。充分发挥大型信息化服务商在技术、人才、网络资源和服务能力方面的优势，深入研究中小企业发展的信息化共性和关键需求，建设完善中小企业信息化服务平台，不断完善研发设计、管理提升、市场营销等支持企业核心业务发展的信息化应用服务，采取线上、线下多种服务方式相结合的具体做法，开展咨询诊断、技术支持、筹资融资等服务，提供中小企业信息化解决方案，探索信息化解决中小企业发展难题的有效手段，增强提高服务的适用性和有效性。 提高中小企业信息化应用水平。推动移动互联网、云计算、大数据、智能制造等新一代信息化技术在中小企业信息化中的普及和应用，鼓励中小企业通过信息技术开展研发设计，提升创新能力;推进生产制造流程的柔性化改造，发展网络众包、个性化定制、服务型制造等新模式，促进中小企业传统生产方式变革和提升;通过应用经营管理信息化软件，并逐步向商业智能转变，全面优化业务流程，提高经营效率和管理水平;依托电子商务服务平台，利用大数据资源提升精准营销效果;推动互联网金融应用，拓宽融资的渠道，缓解中小企业融资难的问题。 继续营造大型企业和中小微企业的创新能力。引导和鼓励大型信息化服务商、专业服务机构的信息化服务平台向中小企业开放入口、数据信息、计算能力，通过任务众包、生产协作、资源开放等方式，培育产业链、打造创新链、提升价值链，促进大企业带动产业链上下游中小企业协同研发、协同制造、协同发展，实现资源共享、合作共赢。 统筹发挥政府和企业的作用，合力协同，深入开展信息化的服务。进一步加强各级政府部门与信息化服务机构的合作，针对中小企业的信息化服务需求，发挥服务机构在人才、技术和资源等方面的优势，利用已经形成的服务网络和专业机构，使服务与需求对接更为有效。去年也搭建了集聚优质资源面向中小企业搭建志愿服务的平台，通过半年多的运作已初见成效，有些地方还是在试点。下一步要积极推动和支持信息化服务商深入各地工业园区、产业集群和专业市场等，开展大规模互联网和信息技术的宣传普及、专业人才培养和应用推广活动，创新培训方式，增强体验效果，促进供需双方合作共赢。 ...

今年以来，金融风险防范已被提高到了前所未有的高度。 5月3日，证监会在官网发布消息称，4月25日，中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，并就维护国家金融安全进行第四十次集体学习，习近平总书记发表了重要讲话。中国证监会党委立即组织学习，5月2日上午又召开专题会议，深入学习习近平总书记重要讲话精神，并结合资本市场和证监会系统实际，研究部署贯彻落实工作。 对此，证监会党委要求，“要把防控金融风险放到更加重要的位置，全面梳理资本市场各项风险点，自觉维护和依靠金融监管协调机制，牢牢守住不发生系统性风险的底线。” 日前监管层正以现场专项调研为名，对涉及智能投顾业务的证券公司进行检查。这也是智能投顾出现以来，监管层首次以专项调研名义对智能投顾 “正规军” 进行合规性检查。 这次重点挑选的是开展智能投顾的代表性券商，比如海通证券、广发证券、平安证券和长江证券等。其中一个重要的目的就是对涉及开户业务、智能选股等的合规性进行盘查。 近年来，伴随着智能投顾理念的不断深入，资本也开始转向金融科技(Fintech)市场，智能投顾作为金融科技中的代表之一，成为了资管行业的最新热点。2016年随着广发证券、广发基金、招商银行等传统金融机构纷纷布局智能投顾业务，国内资管行业“正规军”开始真正入局，2016年也被称为中国“智能投顾元年”。 业内认为，监管部门对于券商智能投顾业务的首场合规检查仅仅只是开始。后续，对于泛资管领域的监管也已纳入议事日程中。 “正规军” 大举布局 截至目前，智能投顾领域已成为部分券商布局金融科技的主要发力点。 4月8日，长江证券在武汉宣布其自主研发的国内首个券商智能财富管理系统——iVatarGo正式上线。而且，不同于以往设定资金门槛的财富管理服务，iVatarGo将均等地向所有长江证券的客户提供智能财富管理服务，覆盖所有客户。 据介绍，iVatarGo基于6大类-106个因子-231个标签，在确保客户信息和资料绝对保密的前提下，对客户的投资行为数据、交易数据进行深度智能分析，为每名客户进行全面精准 “画像”，希望通过它来帮助客户智能获取投资信息、分析投资情报，成为客户投研和决策的智能助手。 此外，区别于一般的智能投顾，iVatarGo所用到的客户标签体系，除年龄、性别基本特征外，还涵盖了投资特征、交易行为特征、投资能力、投资风格、投资策略、当前持仓等用户投资行为特征。 此前，广发证券推出了贝塔牛机器人投顾系统；华泰证券则成功完成收购美国领先的统包资产管理平台Asset Mark。 而国信证券的旗舰营业部泰九营业部则组建了产品开发、策略研究、市场营销以及推广销售团队，试图利用金融工程和大数据的方法，对客户进行股票配置建议。 公募基金中，广发基金于2016年8月28日率先在业内推出了首个智能基金组合服务 “基智理财”。 对此，广发基金互联网金融部总经理魏恒江表示，伴随着各类水平参差的参与者涌入智能投顾这一市场，其所提供的产品服务同样良莠不齐。 魏恒江称，大多数企业往往打着 “智能投顾” 的口号，却把所提供的服务与传统的量化策略产品混为一谈，仅仅着眼于对投资者进行产品推介销售，在后续的服务层面出现了断层，也导致智能投顾产品难以发挥出超过传统投资的优势。 基智理财正是在这样的背景下诞生的。截至目前，基智理财所提供的资产配置服务包含目标风险确定、组合推荐、一键购买、调仓提示、一键跟投、组合服务报告等，分别包括量化策略型组合资产配置型组合。 今年1月，基智理财升级2.0版本，全新上线基智•行业量化精选、基智•大小盘轮动、基智•稳盈1号 3个量化策略组合，为用户提供更多元的资产配置服务。截至今年2月末，其组合销量已达5亿元。 值得一提的是，正如其他互联网金融产品的成长路径，资本涌入引发智能投顾行业的迅速扩张，不可避免地会伴随着一些 “挂羊头卖狗肉”、同质化竞争等现象出现，这会给本不成熟的市场增添一些混乱。因此，对智能投顾的未来及监管问题也引来广泛关注。 美国监管经验借鉴 此外，业内人士杨新隆认为，相较于美国而言，中国这个多变且不成熟的资本市场首先缺乏成熟的投资品种；其次，未完成多维度、高频度的数据积累；目前，投顾基本为免费，因此低门槛、低收费的优势并不会吸引国内投资者；投资者的投资理念尚未成熟；投顾平台资产配置和再调整的高效性有待提高等。 具体来看，与美国智能投顾相比，国内投资环境在资产池、投资者结构与监管政策方面存在一个天然的壁垒。 首先，资产池差异在于美国的智能投顾公司的主要投资标的为ETF产品，而美国市场有近1600支ETF产品，且产品种类繁多。同期我国的ETF数量共130支，且多为传统股票指数类，债券、商品类不到10支。 其次，投资者结构差异主要体现在美国多为机构投资者，且用户理财概念更深刻，智能投顾帮助他们实现理财目标，避税规划，提高效率。而国内投资者多为散户，且投机理念大于投资，追求短期收益。 最后，监管政策方面，美国的投顾公司需注册RIA牌照，在《投资顾问法》约束和SEC的监管下，就可以接受客户委托进行账户管理；中国需要投顾机构拥有证券投资咨询机构的资质，投顾本身也需要具有证券投资咨询执业资格，并在协会注册登记。 2017年2月，美国证券交易委员会（SEC）投资管理部就智能投顾应该如何行事这一问题，官方发布了一个非常详细的指南。 依照《美国1940年投资顾问法》（The Investment Advisers Act of 1940），美国证监会提出，智能投顾企业必须做好以下三个方面的问题： 一是智能投顾企业必须对客户做详细的信息披露。以便于让客户能够充分理解智能投顾的运行方式、潜在的利益冲突以及可能出现的风险，此外，企业也必须清楚界定自己的服务范围，人在其中扮演的角色等。 二是智能投顾必须为客户提供合适的建议。为了给客户提供合适的建议，智能投顾公司都使用问卷等形式收集客户在风险偏好，投资时限等方面的信息，但SEC提出，这类问卷的问题设置一定要充分，而且必须表达清晰。 三是智能投顾必须具备有效的合规规划，以确保所有的相关行为都符合法规的要求。 在杨新隆看来，对于智能投顾的监管，美国的确有很多可取之处。除了以上的各种指南，美国的投资顾问法还规定，投资顾问必须在SEC等机构注册才能提供服务，这就意味着投资者可以从官方网站上查到这些智能投顾公司的背景信息。 不过，杨新隆也称，虽然国内智能投顾发展的确有特殊的市场条件，但它有足够的创新空间，并且切中了传统金融机构存在转型需求这一痛点。因此，不能忽视智能投顾这一新趋势。一旦政府针对智能投顾的监管政策制定并落实下来，金融行业将迎来一轮洗牌。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

外来的和尚真的好念经？终于有产品可以一较高下。富达国际旗下位于上海的外商独资私募基金公司，也就是富达利泰投资管理(上海)有限公司在中国已推出首只私募证券投资基金产品。 海外资产管理公司觊觎中国市场已久，尽管早先也有外商独资发行投资海外市场的合伙产品(QDLP)，但富达这只产品是真正在基金业协会登记的、投资管理设立在中国境内、与国内私募一样面对国内客户、投资国内市场的产品。可谓真正与国内私募站在同一起跑线上的面向高净值人群的私募产品。 据了解，富达国际旗下的外商独资企业于2015年9月在上海成立，并于2017年1月成为首家获得由中国证券投资基金业协会颁授的私募证券投资基金管理业务资格的外资资产管理公司，可率先在中国开展私募基金业务。 从富达国际的选择来看，首只产品并没有选择A股，而是选择了相对风险较小的固定收益。富达国际在中国发布的首支私募证券投资基金“富达中国债券1号私募基金”(以下简称“该基金”)主要投资于国内债券市场。同时，其基金经理也选择了从内部挖掘。 据了解，该基金由富达国际的黄嘉诚先生负责管理，其于2017年3月从香港调任至上海。黄先生于2002年加入富达国际担任固定收益业务分析师，在固定收益投资领域拥有超过14年的从业经验。同时上海的固定收益团队给予其支持。 依据基金业协会产品公示信息，该产品成立于今年3月30日，于昨日在协会备案，投资范围为银行存款、债券、优先股、债券回购、资产支持证券、利率互换、国债期货及法律法规或中国证监会允许私募基金投资的其他金融工具。 投资方式为直接投资。 黄嘉诚表示，“作为一家独立的、以投研驱动的资产管理公司，富达国际在全球不同地区的经济周期内都创造了卓越的投资业绩。相信在中国这个潜力巨大的市场，我们也能够把握投资机遇，帮助投资者实现投资目标。” 凸显资管放开信号 随着资产对外的逐步放开，越来越多的外资企业开始利用所谓的WOFE(外商独资企业)进入中国的资产管理市场。 据了解，之前不少海外机构虽然可以通过机构的专用额度投资内地市场，但机构与人员多在香港等地，甚至一些还委托给内地的基金经理。随着富达国际破冰并首发产品，也为不少想进入中国市场的外资机构树立了模板。 最热衷的内地市场的公司多数都早已有布局。以富达为例，富达国际分别于2004年和2008年在上海和北京设立了代表处，并在大连成立了中后台支持中心，拥有近500名员工。富达国际已经在中国从事多年投资业务，拥有12亿美元的合格境外机构投资者的额度，是全球范围内拥有最高QFII额度的基金公司之一。全球最大资管机构贝莱德等也有布局，如在上海设立投资基金公司，已发行了投资海外的合伙产品。 还有一些大型资管机构在等待着独资进入中国市场的机会，如全球第二大资产管理公司领航，就希望能以独资身份进入内地，但目前公募资管仍未向外资开放。 面对外资，目前我国的开放程度还局限在私募基金管理范围。证监会2016年6月30日表示，允许符合条件的外商独资和合资企业，申请登记成为私募证券基金管理机构，在中国境内开展包括二级市场证券交易在内的私募证券基金管理业务。 产品能否念出真经？ 市场对外商独资金融管理机构有一定的期望。一方面，合资的制肘在外商独资中得到破除，能够更好的发挥外资的自主能动性，充分利用更加完善和规范的投资经验和管理模式；另一方面，外资在量化投资、对冲管理等方面有着更加丰富的经验，而随着国内市场在相关领域的逐步开放，这些经验无疑能更好的转化为实实在在的业绩表现。 据了解，不少业内人士对外资做私募并不乐观。目前，海外资管在国内要想做的风生水起并不容易。如要想产品出成绩最关键的是人才，而在外资既需要擅长与外资股东沟通又要十分懂得内地投资市场，非常难得，外资管理模式上相较国内的私募更加严苛，风控要求也比较高，这些外资产品有时还需要受到更加严格的监管。从目前外资竞争优势和市场格局来看，即使大牌外资也很难长袖善舞，发挥出独特优势。 从目前富达的首只产品选择来看，并没有选择进入A股与国内众多私募混战，而是选择了竞争相对没有如此激烈的固定收益市场。 实际上，最为吸引外资的仍然是中国的公募市场，不少外资方甚至出售合资公募基金公司股份转而设立全资私募，是寄希望于未来升级牌照，从私募转为公募的可能性。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

（原标题：联席会议组织召开清理整顿各类交易场所“回头看”工作交流会） 2017年5月5日，清理整顿各类交易场所“回头看”工作交流会在福建召开。会议认真学习4月25日习近平总书记在中央政治局第四十次集体学习时的重要讲话精神，传达贯彻马凯副总理近日对清理整顿各类交易场所 “回头看” 所作的专门批示，通报 “回头看” 工作进展情况，交流各地工作经验，重申 “回头看” 政策要求，进一步推动各地政府分类处置违法违规交易场所，有效防范和化解金融风险，切实维护金融安全和稳定。 会议认为，2017年1月9日部际联席会议第三次会议对清理整顿各类交易场所 “回头看” 工作作出部署以来，各地政府相继行动，有关部门协同配合，工作初见成效。但是应该看到，目前各个地区 “回头看” 工作进度不一，有的地区尚未公布 “黑名单”，有的地区未按要求梳理通报交易场所会员、代理商、授权服务机构等情况，有的地区对重点交易场所的清理整顿迟迟未按照要求付诸行动。地方各类交易场所的问题仍然很大，风险较为突出，形势不容乐观。 会议强调，部际联席会议各相关单位和各地区应进一步提高认识，把思想和行动统一到习近平总书记 “4.25” 重要讲话上来。清理整顿 “回头看” 要认真贯彻落实习总书记重要讲话精神，按照中央经济工作会议和《政府工作报告》关于防控金融风险的部署，落实马凯副总理的批示要求，稳步向前推进，通过半年时间集中整治规范，基本解决地方各类交易场所存在的违法违规问题和风险隐患。本次 “回头看” 的政策要求是统一和明确的，各地区各部门所采取的措施也是积极有效的，要充分利用这次 “回头看” 的有利时机，切实履行职责，敢于担当，把清理整顿各类交易场所的各项工作扎扎实实落到实处。 会议要求，各地区各部门坚持全国一盘棋，守土有责，既要 “回头看”，又要 “扎实干”，对交易场所分类处置，该关闭的坚决关闭，该规范的切实规范，该整合的限期整合，该转型的及时转型，坚决打击违法违规交易。对于“微盘”交易平台、严重违法违规的交易场所、违法违规且拒不整改的交易场所、未取得省级人民政府批文的非法交易场所要下决心取缔关闭。 会议指出，各地区应坚持稳妥操作，避免处置不当引发新的风险。要增强风险防范意识，密切监测，系统排查，准确预判，做到胸中有数，不忽视一个风险，不放过一个隐患。要针对各类交易市场的实际情况，对清理整顿过程中可能引发的风险隐患逐一排查，制定有针对性的风险处置和维稳工作预案，稳步操作，保质保量完成清理整顿工作任务。 会议明确，各地区各部门要标本兼治，建立交易场所规范发展的长效机制。各地区要以是否有利于服务实体经济为标尺，尽快推动交易场所按类别有序整合，原则上一个类别保留一家；要从严审批交易场所，“回头看” 期间不得再批设或变相设立新的交易场所；“回头看” 工作结束后，按照原则上一个类别一家的要求，不应再批设新的同类别交易场所。各地区要结合实际积极探索，切实制定一套科学有效的交易场所监管规则，实施严格监管。部际联席会议办公室和有关行业主管部门要加强对各类交易场所的监管业务指导，各方共同努力，逐步推动交易场所走上规范健康发展道路。 会议由部际联席会议召集人、中国证监会主席刘士余主持。部际联席会议有关成员单位相关司局负责同志，各省级人民政府副秘书长、金融工作部门负责同志共计120余人参加了会议。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

（原标题：俄罗斯封锁微信等多款即时通信软件 服务商提供相关信息后将取消封停） 针对网络上关于俄罗斯境内微信海外版（WeChat）被禁用的报道，央视记者向俄罗斯联邦电信信息和大众传媒监管局进行了核实。俄方在给出的书面回复中称，根据俄2014年5月关于网络信息管理的法律修正案，网络信息服务商应在俄相关部门进行登记。俄政府要求服务商提供所在国的工商注册信息、服务器地址、软件功能说明等信息。俄方保证，在提供上述信息后将取消对WeChat的封停。 当地时间5月5日上午起，俄罗斯境内部分微信用户陆续出现被限制使用的现象，网页版功能也无法使用。据了解，目前在中国国内注册的微信账号和中国版本的微信在俄境内仍可正常使用。 另据新华社消息：俄罗斯联邦电信、信息技术和大众传媒监管局日前因技术原因连续封锁多款当下全球流行的即时通信软件，其中包括黑莓BBM、连我和微信。 俄罗斯联邦电信、信息技术和大众传媒监管局发言人安普朗斯基5号表示，由于微信没有提供登记所需的信息传播组织者的联系方式，这一机构根据俄联邦有关信息、信息技术和保护信息的法律条款封锁这一软件的使用。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

券商资管通道再爆风险事件。中山证券4.5亿元通道业务发生实质性违约，与委托人兴业银行作为共同原告提起诉讼。中山证券是否能全身而退仍有待观察。 4.5亿元通道业务发生实质性违约，作为资管计划管理人的中山证券与资管计划委托人、托管人兴业银行青岛分行共同提起诉讼。 5月4日，锦龙股份（000712.SZ）发布公告称，收到控股子公司中山证券通知，公司与兴业银行青岛分行作为共同原告，以佛山市中鸿酒店投资有限公司（下称中鸿酒店）、中国进出口银行深圳分行作为共同被告，向广东省高级人民法院提起诉讼。原因是2015年成立的资管计划发生了实质性的违约。 锦龙股份在公告中也提及，相关资管合同与委托人的指令明确约定本次诉讼所涉委托贷款及诉讼程序的法律风险与收益均由兴业银行青岛分行承担和享有，故本次诉讼对公司及中山证券本期利润或期后利润不会造成影响。但作为管理人的中山证券是否能全身而退仍有待观察。 上述资管计划为券商资管通道业务，业内曾认为这类业务没有风险仅提供一个通道，并且可以快速做大规模，成为券商资管的主要业务。但自2016年以来，监管层开始引导缩减通道规模，转向主动管理；去年10月，证监会新政要求券商通道业务挂钩净资本。 一位接近监管人士曾经表示，虽然通道业务来钱快且业务简单看似没有风险，但实际上一旦出现风险事件，券商资管肯定没办法全身而退，这也是收紧通道业务的一大考量。 4.5亿元资管计划违约始末 此次涉及违约的资管计划是2015年5月31日，兴业银行青岛分行和中山证券约定共同发起成立的 “中山融盛5号定向资产管理计划”，中山证券作为资管计划的管理人，兴业银行青岛分行作为资管计划的委托人和托管人。 2015年6月4日，根据资管计划安排，中山证券按照兴业银行青岛分行的投资指令与中鸿酒店及南充市商业银行股份有限公司营业部签订了《委托贷款合同》，约定由中山证券委托南充商业银行营业部向中鸿酒店发放委托贷款5亿元，贷款期限自2015年6月4日至2017年6月4日，贷款利率为固定利率，按季度付息。中国进出口银行深圳分行出具《借款保函》。 随后，兴业银行青岛分行将资管计划项下委托资金5亿元划至中山证券名下的资管计划专用账户，中山证券代表资管计划，通过南充商业银行营业部依约向中鸿酒店发放贷款5亿元。 2017年1月26日，中鸿酒店提前归还本金5000万元及相应利息，兴业银行青岛分行提取了该部分本金及利息。但在3月21日，中鸿酒店未按合同约定偿还当季利息，形成欠息，构成实质性违约。 3月23日，中山证券根据兴业银行青岛分行出具的指令函，代表资管计划及兴业银行青岛分行向中鸿酒店寄送《贷款提前到期告知书》，向中国进出口银行深圳分行寄送《贷款提前到期暨履行担保责任告知书》、《索赔通知》。 兴业银行及中山证券认为，在《委托贷款合同》的履行过程中，中鸿酒店出现了违约行为，严重影响了委托贷款债权的安全。因此在4月18日向向广东高院提起诉讼。 锦龙股份祸不单行 一波未平，一波又起。中山证券控股股东锦龙股份近期也是麻烦事缠身，原法定代表人杨志茂深陷行贿诉讼，旗下子公司东莞证券IPO也已暂停。 5月2日晚间，锦龙股份公告称东莞证券股份有限公司（下称东莞证券）已经中止IPO，原因是其股东锦龙股份涉嫌行贿广东省原副省长刘志庚。 5月3日晚，锦龙股份又发布了一份更详细的公告，由于原法定代表人、原董事长杨志茂在收购东莞证券股份有限公司股权时，向国家工作人员行贿人民币6411万元，广西壮族自治区人民检察院南宁铁路运输分院根据相关法律的规定将杨志茂涉嫌单位行贿一案向南宁铁路运输中级法院提起公诉。 虽然公告也特别提及锦龙股份并未作为被告，并且未收到针对本公司涉嫌单位行贿案的起诉书，但公司股价已经连续三日跌停。 锦龙股份曾是清远市惟一的上市公司。2009年，为了大举入股东莞证券，锦龙股份将注册地迁至东莞。当时东莞市国资委已经奠定对东莞证券的控股地位，并提出三年内实现IPO上市的目标。彼时，刘志庚正担任东莞市委书记。锦龙股份通过受让股份的方式，获得东莞证券的部分股权。目前，锦龙股份是东莞证券第一大股东，持股40%。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

　　严堵违法违规融资担保后门 　　针对财政部等六部委近日印发的《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》（下称《通知》），财政部有关负责人4日在答记者问时表示，将依法明确举债融资政策边界，严堵违法违规融资担保后门。 　　公开数据显示，截至2016年末，我国地方政府债务15.32万亿元，地方政府债务率为80.5%。加上纳入预算管理的中央政府债务12.01万亿元，两项合计，我国政府债务27.33万亿元。按照国家统计局公布的我国2016年GDP初步核算数74.41万亿元计算，我国政府债务负债率为36.7%，低于主要市场经济国家和新兴市场国家水平，风险总体可控。 　　与此同时，一些地方政府违法违规举债融资问题仍时有发生，部分金融机构对融资平台公司等国有企业提供融资时仍要求地方政府提供担保承诺，部分政府和社会资本合作（PPP）项目、政府投资基金等存在不规范现象。 　　“针对上述问题，相关部门将进一步规范地方政府举债融资行为，依法明确举债融资的政策边界和负面清单，牢牢守住不发生区域性系统性风险底线。”上述负责人表示。 　　《通知》重点就组织清理整改地方政府融资担保行为、切实加强融资平台公司融资管理、规范政府与社会资本方的合作行为、进一步健全规范的地方政府举债融资机制、建立跨部门联合监测和防控机制、大力推进信息公开等六个方面，提出下一步工作要求。 　　为了切实加强融资平台公司融资管理，《通知》要求规范地方政府注资行为、融资平台公司举债融资行为以及金融机构提供融资行为，包括土地注资、担保承诺、境外发债等方面，分清政府和企业的责任边界。 　　比如去年贵州地方财政局要求部分金融机构“撤回”承诺函的举动曾引起关注，此次《通知》就明确“金融机构为融资平台公司等企业提供融资时，不得违法违规要求或接受地方政府及所属部门以担保函、承诺函、安慰函等任何形式提供担保。” 　　同时，融资平台公司在境内外举债融资时，应当向债权人主动书面声明不承担政府融资职能，并明确自2015年1月1日起其新增债务依法不属于地方政府债务，防止误导投资者决策行为，促进保护投资者合法权益。 　　《通知》还要求地方政府规范政府和社会资本合作（PPP），允许地方政府以单独出资或与社会资本共同出资方式设立各类投资基金，依法实行规范的市场化运作。严禁地方政府利用PPP、政府出资的各类投资基金等方式违法违规变相举债。 　　其中，明确指出地方政府与社会资本合作应当利益共享、风险共担，除国务院另有规定外，地方政府及其所属部门参与PPP项目、设立政府出资的各类投资基金时，不得以任何方式承诺回购社会资本方的投资本金，不得以任何方式承担社会资本方的投资本金损失，不得以任何方式向社会资本方承诺最低收益，防止地方政府通过承担项目全部风险的方式违法违规变相举债。明确地方政府不得以借贷资金出资设立各类投资基金，不得对有限合伙制基金等任何股权投资方式额外附加条款变相举债。 　　此外，《通知》强调地方政府举债必须按照预算法有关规定，一律采取发行地方政府债券方式；除外国政府和国际经济组织贷款转贷外，地方政府及其所属部门不得为任何单位和个人的债务以任何方式提供担保。 　　值得注意的是，《通知》针对当前地方政府和金融机构融资担保行为的突出问题和主要特点，致力打破部门信息孤岛，完善统计监测机制，推动建立相关部门组成的跨部门联合监管机制，实施联合惩戒，形成监督合力。此外，还将大力推进信息公开。 　　据财政部有关负责人介绍，为了制止违法违规融资担保行为，切实防范政府债务风险，目前财政部主要采取了四方面的措施：一是建立地方政府债务常态化监督机制；二是认真核查违法违规融资担保问题；三是严格依法惩处违法违规行为；四是公开曝光一批违法违规案例。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...