企业和个人通过在外国开设银行账户偷税漏税的行为会被更严格地监控和管理。日前，六部门联合发文宣布，7月起将对非居民金融账户涉税信息进行清查。在分析人士看来，此举将通过国家间信息互换使得本国居民海外金融账户透明化，进而为税务机关未来打击利用海外账户逃避税收行为提供便利。 7月起全面清查非居民金融账户 5月19日，国家税务总局、财政部、央行、银监会、证监会、保监会六部门联合发布《非居民金融账户涉税信息尽职调查管理办法》（以下简称《管理办法》），宣布自7月1日起，金融机构须全面清查收集本国非居民金融账户信息，包括账户持有人名称、账户余额或价值、利息、股息以及出售金融资产（不包括实物资产）的收入等信息。这些信息将被上报给国家税务总局，为2018年与其他国家税务机关互换金融账户信息奠定基础。 “非居民金融账户”是指在我国境内的金融机构开立或者保有的、由非居民或者非居民控制人的消极非金融机构持有的金融账户。 据悉，经济合作与发展组织（OECD）于2014年7月发布金融账户涉税信息自动交换标准（以下简称 “标准”），获得当年G20布里斯班峰会的核准，为各国加强国际税收合作、打击跨境逃避税收提供了强有力的信息工具。在G20的大力推动下，目前已有100个国家（地区）承诺实施标准。经国务院批准，我国向G20承诺实施标准，首次对外交换信息的时间为2018年9月。根据《管理办法》安排，今年底完成对存量高净值账户的尽职调查；2018年完成对个人低净值账户和全部存量机构账户的尽职调查。 隐匿资产将“阳光化” 苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙指出，监管部门主要是遵守《多边税收征管互助公约》和《金融账户涉税信息自动交换多边主管当局间协议》的相关规定，这是G20布里斯班峰会核准的标准。 “据有关人士透露，监管层本来打算在今年初实施，但是基于各方压力，推迟了半年。非居民金融账户尽职调查和反洗钱逃税问题有关。”中国人民大学财政金融学院、国际货币研究所副教授张文春表示。对于高净值账户，国家税务总局要求金融机构开展电子记录检索和纸质记录检索，同时询问客户经理是否存在其负责的客户为非税收居民个人的情况。高净值账户是指金融账户加总余额超过600万元。张文春表示，这意味着此前一些隐匿资产将“阳光化”。 黄志龙也认为，在当前我国非居民账户规模越来越大、交易越来越频繁的情况下，有必要对非居民金融账户进行全面的清查，防止利用这类账户开展洗钱犯罪活动。 去年底，央行发布《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》，决定从7月1日起实施。以往，银行主要通过跟踪资金流向与资金归集方向，对蚂蚁搬家式的资金跨境转移加大监管力度。然而，部分企业和个人很快找到了新的灰色通道。“这些企业、个人抓住的，就是一些国家反洗钱监管相对薄弱，无法与国内银行实现全面的账户信息共享”。 有助于解决税收流失问题 从影响上看，分析人士指出，《管理办法》对社会公众影响较小，对在海外有金融资产配置、在海外持有壳公司进行投资理财等行为的个人和企业来说，影响较大。以前税务机关很难掌握居民海外金融账户信息，此举将通过国家间信息互换使得本国居民海外金融账户透明化，进而为税务机关未来打击利用海外账户逃避税收行为提供便利。 黄志龙认为，此次清查举动有利于非居民金融账户管理进一步与国际标准接轨。从《管理办法》来看，清查的主要对象是对在中国境内开立账户的非居民或者有非居民控制人的消极非金融机构影响较大，这里的非居民，主要是指中国税收居民以外的个人和企业（包括其他组织），所以对普通中国居民并没有实际的影响。 北京商报记者注意到，2017年首次交换信息的有开曼群岛、列支敦士登等国家（地区），而这些地区是不少中国企业的避税天堂，监管层清查非居民金融账户信息的举措，对于这些企业的行为能否有效监督？黄志龙认为，《管理办法》清查的对象不仅是非居民，还包括有非居民控制人的消极非金融机构，而非金融机构主要是指其大部分收入来自于股息、利息、租金、特许权使用费等消极经营活动收入，如设立在某避税地、仅持有子公司股权的中间控股公司，由于消极非金融机构容易被当做跨境逃避税收的工具，金融机构需要识别出这些机构及其背后的实际控制人，如果消极非金融机构的控制人是非居民，金融机构则需要收集并报送控制人相关信息。 “对于在避税天堂的中国企业，显然符合消极非金融机构的特征。但是《管理办法》只是对这些中国企业的账户信息进行监控与掌握，提高相关金融账户信息的透明度，并不能从根本上避免这些企业的合规避税行为。”黄志龙直言。 张文春表示，我国税收流失问题比较突出，通过信息自动交换的这些方式，实际上可以提高信息透明度，增强纳税人纳税的主动性，从而使政府不断缩小税收缺口，解决税收流失问题。 也有人士认为该举措的效果有限。金杜律师事务所合伙人叶永青在接受媒体采访时表示，现在只是一个刚开始的阶段，即搜集境外账户在国内的账户信息。而在大数据下的税收管理，数据只是一个基础，税务机关拿到这个数据后如何处理，还是未知数。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

（原标题：慈溪银行业不良率高企调查：建行如何从0.02%升到19%） 10%+与1.74%, 前者是宁波慈溪市部分银行的不良率数据；后者是全国商业银行的不良率数据。二者逻辑在于，尽管细看宁波慈溪不良率超过10%的银行数目较多，但银监会最新监管指标数据显示全国商业银行不良率环比持平，且净利润增速有所回升。 经济观察报获得的一份慈溪银行业数据显示，截至2016年底，在慈溪市，不良率超过10%的银行就包括了中行（12.07%）、建行（19.44%）、平安银行（10.83%）、招商银行（11.09%）、兴业银行（10.67%）、工行新区支行（12.1%）、建行新区支行（13.99%）。 其中作为四大国有银行的建设银行约20亿的不良贷款余额和约19%的坏账率成为当地银行业最大的苦主。 样本有一定特殊性。2008年杭州湾跨海大桥通车之后，慈溪经济的区位优势更加明显。而慈溪所属地级市宁波早在1987年就被国务院列入计划单列市名单，此后几乎所有银行在宁波开展经营业务都会在宁波设立分行而并非支行。这种战略上的重视也惠泽了其下属县市，慈溪作为县级市，大多数银行支行都属一级支行。 作为宁波行政区辖内的县级市，慈溪自改革开放开始，就以白色家电、化纤产品、汽配、轴承几大产业产品行销全国乃至海外。 但过去十年里，慈溪和温州一样，经历过信贷刺激、投资升温，最终在面临中低端制造业的产能过剩和房地产崩盘的打击之后，风头急转直下。数据显示，自2014年起，当地银行的不良开始大面积爆发。 盖子终将揭开，所幸制衡尚在。局部存风险盲点，全局仍稳健。既不以点代面，也不置若罔闻；裸露风险敞口与提供解决方案也是摆在金融监管层与机构面前的现实考题。 慈溪建行之痛 2013年以前，建设银行慈溪支行的员工恐怕不会想到，有一天，这家支行会无法承受不良账款清收的压力。 仅仅时隔四年，截至2016年年底，慈溪建行不良贷款达到20亿元多，不良率达到19%左右。 “早在2012年就出现了不良抬头的迹象，2012年不良余额从310万元增加到1.87亿元，当时慈溪市总的不良贷款只有11.1亿元，不良率才0.7%。慈溪建行不良金额占到了慈溪同业的16.8%，成为了本地不良最多的银行。”一位接近慈溪建行的人士向经济观察报回忆，“后来随着经济环境的持续下行，整体风险不断暴露，建行的风险也开始‘失序’——一方面，一直在不断剥离一些单笔较大的坏账，另一方面却仍然控制不住不良数据的持续飙涨。” 经济观察报获得的一份慈溪银行业数据印证了上述人士的这一看法。 从慈溪建行的历史数据来看，2011年其不良率仅为0.02%，2012年的时候不良就超过了1%，达到了1.29%。此后一路上行，到了2015年上半年，慈溪建行的不良开始集中爆发，慈溪建行2014年底的不良贷款是3.08亿元，不良率2.18%，然而到2015年6月份，不良贷款增加到12.89亿元，半年增加了9.431亿元，不良率达到8.71%；到2015年年底，不良贷款达到19.27亿元，比年初增加16.19亿元，不良率达到14.11%；到了2016年底，不良余额达到史上最高峰，20.3亿元，不良率过19%。 对比截止到今年4月，慈溪市当地银行的不良贷款余额已经达到105.514亿，其中建行超过18亿，占比17%多。 “建设银行作为四大国有银行之一，国有背景曾经是其不可忽略的竞争优势之一。许多知名企业都对四大行的品牌很有忠诚度。”慈溪当地一位接近建设银行的人士坦言，但近几年，建行客户的资产质量大幅下滑，“这当然和慈溪当地的经济环境有关，但同样面临大环境的改变，不同的风控策略带来的结果也截然不同。” 近十年来，中小企业融资难、融资贵的问题得到了中央决策层的高度重视。传统金融被认为渗透不足，于是银行开始加大了下沉的力度。因为民营经济发达，慈溪也成为了各家银行争夺信贷资源的高地。2005年至2015年，十年间慈溪银行数量翻倍，一级支行的数量达到了就41家。 对于原本在慈溪业务扎实的四大行而言，大量同业的涌入刺激了他们的神经。当地一位建行人士回忆——这是当地银行业陷入恶性竞争的起点。 在这位人士看来，2013年前后,可能是过于迫切地想在短期内做出业绩，扭转困局，全宁波展开了对公业务的大营销：一方面为了应对竞争，有规模上的增长诉求；另一方面也是坏账出现之后感到焦虑，试图把分母做大，以降低坏账率。但是结果事与愿违，因为策略激进，银行在存贷款、中收等各个业务条线都存在增长的考核压力，资质好的客户在贷款利率的议价方面也更强势，资质不好的客户却为了贷到款无论是价格上浮还是开结算户等什么都能接受。带来的结果是，把许多风险较高的企业营销进来了，导致了信贷客户质量的整体下降。 与此同时，优质客户却在进一步流失，“有时候支行领导迫于经营压力会游说好的企业为资质欠佳的企业提供担保，慈溪是小地方，企业家圈子有时候抬头不见低头见，渐渐的好客户就从行里流失，去了其他银行。慢慢地，资质好的客户都形成了共识，不再去建行贷款。这是一个典型的劣币驱逐良币的过程。”上述接近慈溪建行人士称。 这位人士透露，“因为秉承了相同的策略，慈溪建行的情况也是一样，这几年，当地几笔大的风险事件，建行都是苦主，有些还是深度介入。尤其是慈溪进出口、康鑫化纤、振邦、心连心等几家在当地影响力较大的风险事件，都带给建行上亿的不良，康鑫化纤的不良高达5个亿，慈溪进出口接近10亿。” 值得注意的是，慈溪建行并非孤例。 经济观察报从当地监管部门获取数据显示，截至2016年底，在慈溪市，不良率超过10%的银行就包括了中行（12.07%）、建行（19.44%）、平安银行（10.83%）、招商银行（11.09%）、兴业银行（10.67%）、工行新区支行（12.1%）、建行新区支行（13.99%）。一家叫东海银行的宁波当地城商行，虽然整体不良贷款余额在所有银行中排名靠后，仅为792万，但就坏账率本身而言，已经高达75.29%。 不过，经过4个月的不良消化，截止今年4月底，在慈溪市，建设银行18%左右，相较年初逾19%的不良，略有所降。眼下不良率超过10%的机构包括：工行逾10%，中国银行逾11%，建行逾18%，浦发银行逾12%，东海银行逾17%。 值得注意的是浦发银行，相较于年初7%左右的不良率，截止4月底，不良已经攀升到了逾12%。“这跟银行的经营策略有很大关系，许多银行选择在前几年就把风险充分地释放出来，但是浦发前几年选择了比较保守的策略，通过关注类贷款等指标隐藏了一部分风险，试图用时间去置换空间。但现在尴尬的是，经济的拐点迟迟没有到来，风险却在持续暴露。”一位浦发银行总行人士告诉经济观察报。 根据资产质量的五级分类来看，除包括次级、可疑类资产和损失在内的不良资产以外，大量关注类资产的风险也不可忽视。 截止到4月底，慈溪市银行业机构整体贷款余额1864.29亿，不良贷款余额达到105.51亿，关注类资产总量达到了94.72亿。 银行们的存贷比结构也能说明一些问题。尽管存贷比已经不被列入银监的考核指标序列，但依然被作为重要参考指标配合流动性覆盖率等指标对银行经营业务予以监测。慈溪包括中信、平安、招商、兴业、广发在内的当地多家银行存贷比超过了200%，平安银行甚至达到了381.79%。 “虽然银行内部一般是在分行层面来统筹存贷比指标，但是从支行层面来看，过高的存贷比至少说明当地银行的存款增长明显跟不上贷款发放，没有一定规模的负债做支撑，银行的风险承受能力岌岌可危。一旦银行资产端出现风险，其结果可想而知。”一位国有大行地方支行行长说。 风险何来 五年来，慈溪到底发生了什么？ 如果追溯此问题，五年可能不够，要放眼到十年以前。 “宏观经济的波动影响是始于2008年，一方面政府层面意识到中小企业融资难的问题，认为是银行服务渗透不足，在政策上就对银行开设新增网点予以倾斜，每年都有银行在慈溪增设分支机构，另一方面金融危机后，4万亿的经济刺激政策下银行们开始大规模放贷，许多民营企业家进入到扩大再生产和跨行业投资的行列。企业盲目地扩大再生产往往没有合理地评估市场需求，而跨行业投资又往往不具备风险评判能力。”宁波当地一位浦发银行人士向经济观察报复盘称，“房地产是许多民营企业跨界投资最钟爱的领域，也是许多民营企业滑铁卢的地方。康鑫化纤、慈溪进出口等曾经名噪一时最后落寞收场的企业都是如此。” 该人士称，2012年慈溪的房地产经历崩盘，企业或因项目烂尾或因滞销导致资金无法回笼，陷入了资金链断裂，最终走向倒闭。而仅仅一年之后，2013年国家提出了去产能、调结构的经济工作思路，加上出口需求的萎缩，曾经以白色家电、化纤产品、汽配、轴承几大产业行销全国乃至海外的慈溪开始面临全面结构调整。“2014年至今，慈溪的民营经济至今未见大的转机，银行是靠天吃饭的机构，经济不好，银行经营也都受到很大的冲击。” 经济观察报从一位接近康鑫化纤的人士处了解到，康鑫化纤进入慈溪房地产市场的时间较早，为2005年，首个楼盘开发比较成功，此后又开发了康鑫双囍花园，11年底逐步开盘之后起初销售形式也较好，但2012年开始，慈溪的房地产市场出现深度调整，慈溪房价从2万多元一路下行，最低到过8000多元，此间康鑫双囍花园多层楼盘开始滞销。由于资金无法及时回流，加上企业主营的化纤行业开始步入了低迷的周期，企业利润无法覆盖财务费用，巨额亏损，导致企业现金流断裂，企业最终走向倒闭。 “‘火烧连环船’的效应非常明显，企业之间互相担保最终相互连累的情况并不少见，原本健康经营的企业，受累担保走向末路的也很多，担保公司受牵连的也很多，慈溪当地光担保公司就有20来家，现在都已经倒闭得差不多了。部分高负债运作的担保企业基本也出现倒闭的情况，也有部分担保企业通过成立新公司转移销售逃避担保债务。”一位接近宁波银监局慈溪办事处的人士表达了这一看法。 据了解，近年来慈溪当地爆发的几起大型风险事件，慈溪建行都沾上了边，其中康鑫化纤给慈溪建行带来的不良就高达5.31亿，为承担不良最多的银行；慈溪进出口公司共计形成60多个亿的不良，慈溪建行有10多个亿。 清收的困惑 从数据上来看，当地通过收回贷款再续贷为企业续命的做法也依然处于进行时。收回不良贷款和当年新发生不良贷款的金额，基本处于持平状态。截止4月底，慈溪银行业收回不良贷款合计34.48亿，当年新发生不良贷款则为31.36亿。 经济观察报从接近当地监管的人士处了解到，核销依然是各家银行处理坏账的主要手段。 去年到今年以来，当地银行共计核销不良13.72亿，其中工行5.55亿，交行2.57亿，建行1.94亿；除此以外，打包转让达8.39亿，资产证券化0.31亿，重组上调2.04亿，上划4.55亿。 银行处理不良有很多手段：除了现金清收或核销，还可以打包转让、资产证券化（ABS）、贷款重组等等。。 “现金清收当然是最好的，但是如果清收不到，就只能对资产进行打包转让和证券化。在这个问题上，因为每家银行的品牌资质和资产质量不同，议价能力也天差地别。四大行因为历史沿革原因，本身对接四大资产管理公司相对来讲议价能力更强，股份行次之，一些城商行、信用社的资产则可能根本卖不出去。”建设银行一位从事对公业务贷后管理的人士向经济观察报解释，“ABS具备可转让的价值，流通性比较强，资产标的通常较为明确，为1-2笔不良资产；打包转让的资产则不同，通常是定点定向的处置，标的也是一个组合，由1-2个回收可能性比较明确的资产搭配一些不确定性较强的资产组成。” 当地一家四大行信贷人士告诉经济观察报：“就一家信用社或城商行的支行而言，3%以上的不良一年利润就没了，五大行的支行而言，可能容忍度可以放到5%。如今形成了大面积的亏损，银行已经到了赔本经营的阶段。” “最突出的问题或是新官不理旧账。”一位接近慈溪建设的人士告诉经济观察报，“银行对风险贷款的责任追究很严厉，谁签的字，谁就要对风险承担责任。因此，对存量的风险信贷业务，新领导一般都不想救，不愿意提供再周转，因为你周转了，就要签字，如果以后出了风险，责任就是你的了。但是不予以周转的话，企业真的死了，无论是县级支行还是分行，都有控不良的压力，坏账飙升，一样压力很大。” 更何况，许多大企业的坏账，问题盘根错节，既有企业经营的问题，也可能涉及政企关系。一位经手康鑫化纤贷款的银行人士向经济观察报坦言：“大企业的贷款往往牵涉多方利益，非常敏感。比如康鑫化纤此前遇到危机就有当时的政府官员牵头为其提供了新区的地作为担保。几年以后，这家企业还是陷入了困境，最近又被卷入逃废债的风波中。银行作为苦主，权益依然得不到维护。” “当然，公平而言，在整体占比中，大多数企业家还是非常自律。毕竟企业家群体是精英中的精英，理性的人还是占多数。事实上，只要不盲目扩大产能或盲目投资，大多数企业的经营状况都不至于到资不抵债的地步。中低端的制造业转型需要时间。但没人知道这个时间会是多久。民营企业经营的自主性很强，有些经营中低端制造业的企业，看看形势不好，子女也没有继承的意愿，过几年就把企业关掉了，还能留个几千万，自己用用也够了，或者等待以后形势再好起来再考虑重起炉灶也未知。”上述接近监管的人士告诉经济观察报。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

提起杭州的知名企业家，大家脑海里首先浮现出的就是马云、宗庆后等一批浙商前辈。但江山代有才人出，一位名叫王麒诚的80后，就和妻子吴艳一起，在《2016胡润80后白手起家富豪榜》上，以245亿元的财富登顶，风头甚至盖过了大家更为熟悉的王思聪。 ▲王麒诚（资料图，来源：视觉中国） 公开资料显示，汉鼎宇佑的创始人王麒诚是在浙江大学读大二期间，靠卖光纤收发器赚到了人生的第一个100万，毕业后创办了汉鼎信息科技公司。2012年，汉鼎股份（后更名为汉鼎宇佑）在深圳创业板上市。妻子吴艳曾为浙江广电集团钱江都市频道记者。 而在刚刚过去的浙江大学120年校庆，王麒诚和吴艳还向母校捐赠人民币1亿元，设立“浙江大学教育基金会汉鼎宇佑发展基金”，一时成为热点。 ▲图片来源：王麒诚个人微博 不到40岁就拥有数百亿财富，还有一位美丽的妻子，王麒诚可谓是“人生赢家”，但这对夫妻旗下的上市公司汉鼎宇佑业绩连续下滑，泛娱乐布局存“讲故事”嫌疑等问题接连而至。 5月19日，在汉鼎宇佑召开的投资者见面会上，有投资者问到，目前汉鼎宇佑的摊子铺得是否太大？也有投资者在后台向汉鼎宇佑发问：“公司的主业到底是什么？” ▲王麒诚的妻子吴艳（资料图，来源：视觉中国） 净利逐年下滑 汉鼎宇佑自2015年开始改变发展战略，广泛涉足包括影视、游戏、金融、餐饮等在内的其他多个领域。 然而，与雄心勃勃的转型计划相悖的是，公司业绩却逐步走低。根据汉鼎宇佑2016年报，公司去年营业收入4.28亿元同比下降39.82%，净利润3824万元，同比下滑51%，扣非后净利润-1118万元，同比下滑130.51%。 从2014年到2016年，汉鼎宇佑归属于上市公司股东的净利润，分别为8531.19万元、7869.38万元、3823.68万元，呈现连年下降的趋势。 梳理公司2016年的营收构成也发现，智能技术板块依然是其主业，营收占比93.49%，金融业务首次带来营收，但占比不足3个点，游戏业务带来约392万元的营收，同比下降67.68%。 对此，在5月19日业绩说明会现场，汉鼎宇佑总裁陈开伟告诉每日经济新闻记者，过去两年，公司提出转型，其中不止是开拓新的互联网业务，在原有主业上，传统智慧城市工程建设业务始终存在占用现金流过大，回款周期长等问题。实际去年公司的订单量远远超过业绩体现，只不过在经过梳理后，真正接单的是他们认为的优质订单，在工程质量，回款周期上存在优势。 新业务见效需要一定周期 每日经济新闻记者统计发现，2016年，汉鼎宇佑资本动作频繁，投资了包括微贷（杭州）金融信息服务有限公司、日本动漫公司BIGFACE株式会社、海润影视制作有限公司等超过20家公司，涉及影视、动漫、音乐、餐饮等各个行业。 此外，汉鼎宇佑近年来大力进行跨界收购，主要涉及泛娱乐行业，这些收购项目主要均以现金的方式支付对价，并且很多都是高溢价收购。据记者测算，从2016年12月至今，估计汉鼎宇佑的投资额已经超过了20亿元。 公司很多项目以现金方式收购，会否带来财务风险？董秘方路遥回复，由于新业务见效需要有一定周期，相关板块营收无法立刻体现，前期投入在费用端产生较大压力。公司的转型布局及项目实施预计在今年上半年会初见成效，财务成果也将体现，财务压力将有所缓解。同时公司转型也获得多家金融机构的认可，已有超9亿元授信额度正在审批过程中。 此外，针对此前新收购的上海沃势在移动游戏运营行业的地位一般，业绩稳定性的疑问；在5月19日的投资者见面会上，汉鼎宇佑方面表示拟收购的上海沃势公司的业绩具有一定的稳定性。 陈开伟表示，上海沃势今年部分数据已得到部分反映，一季度将近2000万元收入，今年兑现承诺没问题，2018年~2019年问题也不大。上海沃势也拥有公司股票，锁定3年。他们的业务模式是渠道开发商，对单款游戏依赖性不大，业绩有一定稳定性。前几年，他们拿了一些国外优质IP，这也是利润率提升的重要因素。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

近年来，收紧资管行业通道业务的监管文件密集出台，在监管部门重拳出击下，通道业务红利逐渐走向 “末路”。5月19日，在证监会周五例行发布会上，证监会发言人张晓军首次提及将全面禁止通道业务，并强调不得让渡管理责任。值得一提的是，此次监管的重点不仅仅针对基金行业，包括券商资管、基金公司及基金子公司在内整个资管行业都将面临监管重压，由此也意味着资管行业通道业务迎来监管全面 “封杀”。 通道业务遭彻底封杀 在证监会最新召开的发布会上，首次提及将全面禁止通道业务，并强调不得让渡管理责任。“证券基金经营机构从事资管业务应坚持资管业务本源，各资产管理人不得从事让渡管理责任的所谓通道业务，并坚持依法、全面、从严监管的理念，对经营管理混乱、合规风控失效、未履职尽责导致出现重大风险或者风险外溢的证券基金经营机构，依法从严问责。”张晓军在会上表示。 所谓“通道业务”，顾名思义就是一个管道，方便资金进出。通过产品的形式来体现资金的用途。通道方发行产品进行融资，通道方收取通道费，融资方得到资金，但通常会有杠杆操作，实际投资方享受杠杆的收益与风险。国内金融领域的通道业务大多围绕银行资产出表展开，对银行来说，凡是能够让它规避监管，转换表内外资产的途径、平台都是通道业务，包括券商、保险、信托、PE、投行等各种现存或将来会出现的非商业银行金融参与者都可以成为“通道”。 从资管计划通道业务的合作模式来看，主要分为银信理财合作、同业代付及偿付、票据买入返售、票据信托、信托受益权买入返售、信用证信托、银证合作、银基合作、信贷转让、债券承销、银保同业质押贷款等十一大类。值得一提的是，通道业务具体资管计划的管理权仍然掌握在银行手中，券商基金等机构仅仅充当通道，通道业务的核心是管理责任的让渡。由于通道业务层层嵌套的资产管理模式，产品结构复杂，管理人很难仅凭单一通道产品的运作情况，判断其是否具有风险，这也为规模急剧膨胀的通道业务埋下违约踩雷的风险隐患。 存量业务风险频发 随着经济不断下行，银行不良率攀升趋势凸显，不良资产出表需求与日俱增。此外，金融机构按照监管要求不能直投的，可以选择基金子公司等资管计划作为通道实现合规。资产管理行业在银行主导表外融资业务的驱动下，资管机构通道业务规模呈现出野蛮增长的态势。 中国信托业协会发布“2016年信托公司主要业务数据”显示，截至2016年末，从资金来源方面看，2016年末单一资金信托余额为101231亿元，占比50.07%，也就是说这类被动管理的通道类业务占据了半壁江山。同样，依靠通道业务开始发家的还有基金子公司，中国基金业协会发布2016年基金子公司专户业务情况统计年报数据显示，截至去年末，基金子公司专户存续产品数量为14494只，管理资产规模为10.5万亿元，其中通道业务产品管理资产规模占比超七成。 不过由于通道业务自身结构性复杂，又偏受中小型资管公司青睐，中小公司风控能力不佳，常过于集中持有通道业务，存量的通道业务违约现象频发。2014年通道业务风险事件集中爆发，此前，中诚信托“诚至金开1号”陷入30亿元兑付危机；5月财通基金子公司发行的财通资产光耀扬州·全球候鸟度假地资管计划遭遇危机；7月中诚信托的“诚至金开2号”被曝出现兑付问题，并最终确定延期；8月万家共赢的8亿元资金被挪用案，则令金元百利和万家共赢两家基金子公司再陷困境。 华宸未来基金旗下基金子公司华宸未来资管此前也钟情于专户通道类业务，该公司“华宸未来-湖南信托志高集团专项资产管理计划”因项目运作出现风险状况违约，同年9月，华宸未来资管参与的另一项房地产资管计划“华宸未来-长兴莱茵河畔专项资产管理计划再曝兑付危机，2016年，华宸未来资管又被曝出旗下资管计划“中普城市广场专项资管计划”出现兑付危机。 今年以来，通道业务风险事件持续上演，如今年4月，因中信建投旗下多个专户产品集中卖出造成中国平安和兴业银行股价毫无征兆地大幅跳水，对此，监管做出对中信建投有关账户限制一个月交易程序的处罚。 各大资管逐步收紧 近年来，监管对于资管通道业务的监管逐渐加码，从基金子公司、券商资管、银行等各机构全方位加强监管。 2016年8月，证监会就《基金管理公司子公司管理规定》及《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》两项基金子公司公开征求意见，要求基金子公司净资本不得低于1亿元、不得低于净资产的40%、不得低于负债的20%，净资本不得低于各项风险资本之和的100%等，且根据特定客户资产管理业务全部管理费收入的10%计提风险准备金。净资本的约束成为悬在基金子公司通道业务头顶上的一把利剑，此后基金子公司通道业务规模不断瘦身。去年12月，基金子公司新规正式落地，基金子公司通道业务红利告终。 数据显示，基金子公司专户存续产品在去年8月以11.27万亿元的规模达到年内高点，此后专户业务规模逐月递减，去年9-12月，基金子公司专户业务规模分别减少1232亿元、1623亿元、1919亿元和2920亿元。业内人士王群航表示，目前市场上很多基金公司，尤其是一些中小型基金公司在拿到基金公司牌照后，并没有积极开展相应的公募基金业务，而是借助通道业务做大规模，这种拿着公募牌照从事非公募业务的行为并无意义，另一方面，拿到公募业务牌照的基金公司需要在资产管理规模或者业绩达到一定程度才可以开展非公募业务，这样可以促进基金公司的长效发展。 此外，同样因为通道业务受限业务规模缩水的还有券商资管。去年，监管也针对券商资管业务出台“八条”底线和风控指标，在以净资本为核心的监管新规下，风险资本准备计提比例全面攀升，通道业务将占用券商大量净资本。随后券商资管进一步缩减此类业务规模，并将业务重心转向以投行、主动管理型资产管理等传统资本中介业务。“监管倒逼资管行业回归业务本源，机构需结合自身管理能力，审慎开展业务，切实履行投资管理及合规风控的主体责任。”王群航坦言。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

贾跃亭辞去乐视网CEO，“联想系” 梁军上位 乐视这家公司的发展历程，是一段注定要写进商业历史的故事。 去年底一次投资者交流会上，贾跃亭说，自己是世界上最穷的CEO ，没有之一，因为已经把所有的钱都投入到事业中，并无偿分配给团队，全家8口人住的房子不到200平方米。 如今，连上市公司乐视网CEO这一职位也保不住了。 乐视网发布公告，贾跃亭申请辞去上市公司总经理职务，专任公司董事长一职。同时，董事会同意聘任乐视网副总经理兼乐视TV总经理梁军为乐视网总经理。 一般而言，公司CEO负责公司策略的具体制定和执行，是公司掌舵人的意思；“而此董事长非彼董事长”，此董事长的职务则比较虚，理论上是股东利益的最高代表，实际中主要是召集董事会进行投票决议。 在乐视的媒体发布会上，贾跃亭说，公司板块多，业务发展量越来越大，自己身兼数职，精力有限。为了让更强的团队投身乐视网的管理，才有了这次调整。 但在外界看来，乐视资金困局待解，各大业务线高管已“腾笼换鸟”，非上市体系业务全线收缩。这与贾跃亭离职的理由之间的明显反差，实在是讽刺。 更多的投资人认为，乐视网这次人事大调整，看似突然，实则并不意外。从乐视在困局中拿了融创168亿开始，就该想到可能出现这样的结果。 这其实是融创和孙宏斌步步为营，进一步控制乐视的标志，就连新任上市公司CEO梁军，也跟孙宏斌一样，有联想系的背景。 那么，梁军担任上市公司CEO的后乐视时代，将何去何从？ 乐视网的公告不仅仅宣布了贾跃亭职位的变动，还宣布，公司财务总监杨丽杰辞职，董事会同意聘任张巍为财务总监。 一石激起千层浪。目前“乐视系”公司正经历着资金问题、裁员风波、高层纷纷出走等有史以来最严峻考验，甚至有媒体质疑乐视到底是姓贾还是姓孙。在这个敏感时刻，贾跃亭的去职究竟意味着什么，备受市场关注。 “接下来我会更加专注于战略的思考，到上市公司体系的合理性，更多的时间会放到产品，充分保证乐视的生态真正是一个靠创新驱动的企业。通过这次调整，我们相信对接下来的上市公司的发展会带来非常大的机遇。”贾跃亭表示。 而在上市公司之外，贾跃亭更多的精力将放在汽车业务当中。“汽车带来的使命感和价值感不用多讲，是非常非常重大的，不仅仅对乐视，甚至对我们国家，都具有重大的意义，我在这两方面做好分配吧”。 贾跃亭十分明确地回答了他为什么辞去乐视网CEO一职，接下来我们看看乐视网新的CEO为什么是由梁军担任。 自今年初战略投资乐视之后，孙宏斌以及融创中国对乐视进行了大刀阔斧的改革，许多原“乐视系”的高层纷纷离职。为何唯独梁军能获得包括融创在内的一众股东的青睐，拔擢至高位？ 贾跃亭首先否认了此前媒体关于梁军投靠融创的说法，“梁军加入乐视已经有6年的时间了，从原来的硬件公司出来到做软件，了解互联网的技术，甚至了解内容方面等等，是我们真正乐视生态培养出来的最优秀的互联网生态型的人才之一” 不过，笔者注意到，梁军与融创中国董事长孙宏斌其实有千丝万缕的联系：两者都出身于联想集团。 公开资料显示，2012年1月至今，梁军任乐视网副总经理兼乐视致新总裁，分管乐视致新业务。但更早之前，梁军已经在联想集团任职长达17年时间。 1995年至1998年任联想集团PC、服务器开发和网络实验室项目经理，1998年至2007年分别任联想集团服务器事业部副总经理、产品链管理部总经理、服务器事业部总经理，2007年至2010年任联想移动通信科技有限公司产品开发及产品营销副总裁，2010年至2011年任联想集团移动互联网及数字家庭群组产品开发副总裁。 乐视网CEO 梁军 而孙宏斌和联想集团的关系更是源远流长。1989年，年仅26岁的孙宏斌便被联想集团的掌舵者柳传志任命为专门负责汉卡和微机产品全国分销业务的企业部经理。即便后来出现经济问题，但后来也在柳传志的帮助下相继创立顺驰、融创2家地产公司。 联想的企业文化是业内出了名的，彼此信任并不奇怪。 融创中国步步为营，贾跃亭辞去乐视网CEO结局或早已注定 贾跃亭辞去乐视网CEO一职早有预兆。此前与原二股东鑫根资本之间发生嫌隙的时候，就有媒体解读为，鑫根资本希望贾跃亭辞去上市公司CEO职务。 让我们回到这次的主角，融创中国的身上。 在那场168亿入股乐视的那场发布会上。贾跃亭all in的事业，在孙宏斌看来，只不过是一桩生意。而且，孙宏斌劝贾跃亭不要再all in了，质押给银行的股权最高不能超过手中股权的一半。 显然，孙宏斌的这些理念，跟贾跃亭恰恰相反，至少有很大出入。 “孙总跟我不仅仅是投资的关系，现在已经是朋友的关系。我们当然也会有意见不一致的时候，重大的决策我们会有董事会，大家通气统一思想，会有比较好处理的方式。” 贾跃亭在媒体见面会上说。 看起来，贾跃亭和二股东融创中国之间关系相当融洽。但事实上，融创中国在谋求乐视控制权上步步为营，让贾跃亭辞去CEO成为一件早晚的事。 今年3月28日，孙宏斌在融创中国的业绩发布会上称，中超本来就不该做，投了13亿，亏了5亿。你不能因为中国老百姓喜欢看你就做，这是个买卖，你这么做就是不对。同一时间，负责体育版权采购的COO于航悄然离职。 孙宏斌的观点一向成为影响乐视业务生死存亡的关键。与乐视体育命运类似的业务，还有乐视手机。 孙宏斌明确表示，手机业务应该砍掉。“乐视手机销量太大，一年2000万台，每台亏损100元，就是20亿，200元就是40亿，这个亏钱的压力比较大。” 对于乐视网之外的非上市体系，诸如乐视体育、易到等，孙宏斌秉持的原则是“该卖的卖，该合作的合作”。在他看来，将来乐视就是上市公司和汽车两部分，乐视汽车贾跃亭该怎么弄就怎么弄，其他的业务，该卖掉的卖掉。 从168亿叩开乐视大门，先是叫停20亿美金的vizio国际收购计划，接着加强对乐视电视控制权，到全盘否定乐视体育和乐视手机，再到五棵松体育馆冠名被拿下，又有传闻乐视体育裁员将达70%以上，最后到贾跃亭辞去乐视网CEO，孙宏斌只用了短短几个月的时间。 在业内人士看来，孙宏斌的强势和野蛮，毫不逊于“蒙眼狂奔”的跃亭。期间，外界能看到的是，很多时候是孙宏斌在为乐视抛头露面，反而贾跃亭越来越走到了边缘和从属的地位。 孙宏斌和他的融创中国到底强势到什么程度？ 这次乐视网新任CEO梁军的任命消息，并不是最先由上市公司乐视网发布公告，而是在2017年5月，孙宏斌在融创中国的发布会上直接宣布的。 按照上市公司信息披露规定，公司重要管理层或者可能发生影响公司重大经营人士变动的，都必须先进行公告。 笔者在一篇报道中一针见血地提到，你很难想象，今天看到的大量关于乐视网的战略调整和新闻，都不是通过乐视网的公告，而是通过融创中国的发布会。 目前，除了将梁军扶上乐视网CEO的位置以外，孙宏斌还派驻了此前在融创中国负责风控和内审的高级总经理刘淑青担任非独立董事。孙宏斌说，刘淑青不是挂名，是要真管；此外，融创还向乐视致新派驻了CFO，向乐视影业、乐视网派驻了财务经理。 去贾跃亭化，对乐视生态意味着什么？ 媒体发布会上，一位记者同行向贾跃亭提出了一个极为犀利的问题。大概意思是，对于乐视的战略调整和规划是怎么交流的，意见不一致的时候怎么协调，比如孙宏斌提到的该合作的合作，该卖的卖，但之前乐视强调7个子生态缺一不可的。 贾跃亭表示，乐视一直是产品驱动、组织驱动、技术驱动，管理一直是乐视的短板，所以在公司治理和架构上，孙总提出了很多建议。 “我们认为乐视网已经到了一个准成熟阶段，七个子生态确实缺一不可，但会利用不同方式达到生态化反，不见得作为控股股东才能实现生态型，乐视也会考虑出让一定的股权比例，只要是能够真正在组织上，达到生态协同的要求。” 但从各方面的评论来看，贾跃亭的回复显然没有解决人们心头的疑惑。 一位朋友在新浪微博上发表评论称，贾跃亭已经被架空，乐视实际上现在已经被二股东孙宏斌所控制。包括梁军接替贾跃亭成为乐视的CEO，贾老板吹过的乐视生态正在被抛弃，现在只能自己一个人玩汽车业务了。 那么，“去贾跃亭”之后，梁军执掌下的乐视网，乐视的生态梦还会继续么？ 在梁军看来，过去一段时间以来，产生了很多风波，很多人都在质疑乐视生态的正确性，包括到底乐视生态有没有未来的前途和竞争力。他跟所有媒体讲的是，这是未来乐视有机会赢过对手的重要战略，无论这次公司治理架构的调整，新的合作伙伴的进入等，都不影响乐视未来进一步执行生态战略。 “乐视网开放的闭环系统带来的是我们能够有机会跟所谓的BAT，和那些看起来无法撼动的大企业进行竞争。所有的互联网公司拿到的数据更多的是在单一产品上，而乐视能拿到的是更多的数据。” 梁军还提到，人员不是换了就能马上解决的，需要时间，也希望大家能够多给一点时间。不过，说归说，做归做，至于乐视未来能否走出困境，实现他们口中所说的生态化反。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

近日，厦门市民周先生发现有人在朋友圈里发布 “公积金代开2万，费用400元” 的广告。周先生咨询后发现，只需花400元，就可以轻松在异地开设一个公积金账户。据称，该公积金账户对网贷平台或支付宝花呗、借呗、京东白条和苏宁任性付等额度平台的额度提升有很大帮助。 那么，事实是否如此呢？导报记者近日就此展开调查。 只需身份证即可办理 在周先生的帮忙下，导报记者找到了帮人开立异地公积金账户的孙桥（化名）。孙桥告诉导报记者，不管原来有没有缴交公积金，都可以轻松开设一个外地的公积金账户，而且公积金的缴交基数和金额几乎可以“随心所欲”。 “今天最高的缴交公积金的工资基数是18000元，也就是相当于每个月缴交1800元的公积金。”孙桥告诉导报记者，这么高的公积金缴交额度对于很多人来说是很期待的。 不过，孙桥表示，这只是虚拟的账户，用户无需缴交公积金，也没有人会替用户缴交公积金，更不能提现，这样的账户只能用于网贷平台或额度平台提升个人信誉使用。“这样的公积金账户，可以用于提升个人网贷上的信用审核，比如支付宝花呗、借呗，信用卡、芝麻信用分等，工资基数越高，信用就越高，工资基数可以开1600元到20000元。”孙桥如此告诉导报记者，开立异地公积金账户的手续和流程很便捷，只需用户提供身份证号码、手机号码、姓名和期待开立的公积金缴交的工资基数即可。 不足半小时成功开户 那么，是不是真如孙桥所言，任何人只需要有身份证、手机号码即可随意开设一个异地公积金账户呢？ 为探明究竟，导报记者将信将疑地给孙桥转账支付了400元作为开立异地公积金账户的费用，并将一位亲友的身份证号码、手机号码、姓名、开立工资额18000元等个人信息发送给孙桥。当时正值晚上7：30左右，孙桥联络中国东部某省某市的公积金中心办理人员后被告知可以当天就开立账户。 令导报记者惊讶的是，在当晚8:00前，导报记者便收到一张开立公积金账户的纸条，上面详细记载了“职工编号、姓名、身份证号、所属年月、原状态、变更种类、新状态、原工资额、新工资额”等相关项目的信息，除了原状态、原工资额两栏空缺外，其余各栏均有关于个人公积金缴交信息的详细记载。 孙桥告诉导报记者，公积金账户的登录密码为职工编号的后六位，必须登录当地公积金中心修改密码后，方可与网贷平台或额度平台绑定，这样才能生效。“这是虚拟的公积金账户，只能用于网贷平台提升额度，账户上的资金不是你的，更不能提现。”对于这个账户的用途，孙桥一而再，再而三地提醒导报记者。 竟可成功绑定支付宝 至此，导报记者仍半信半疑。按照孙桥的指引，导报记者在百度上搜索账户所在省市的公积金管理中心，并用新开立的账号、密码成功登录个人普通版。在修改了账户密码后，导报记者查阅了个人提取信息一栏发现：个人缴交公积金的相关信息清楚地显示在屏幕上，包括月工资额18000元，单位和个人缴交比例及金额分别为各5%、各900元等。 在确认信息无误后，导报记者用该亲友的支付宝登录，在“个人信息”一栏里的公积金项目下，输入上述新开的公积金账户和密码，即将支付宝和公积金成功绑定，并可清楚地获得“当月个人缴纳金额、当月单位缴纳金额、账户总余额、缴纳基数和账户归属地”等信息。“在成功关联支付宝后，用户并不能马上提升信用额度，而是至少要等一个月后才能提升额度。”孙桥告诉如此导报记者。 于是，导报记者次日对此进行了验证：进入关联新开立异地公积金后的支付宝芝麻通行证项下，点击“提额”，信息完成度立刻由原先的10%提升至100%，而提额信息里就包括了前一天关联的公积金信息（为保证用户信息安全，具体数字未显示）。 不过，导报记者了解到，由于支付宝并非实时调整用户的芝麻信用分，而是阶段性地对用户的信用分进行调整，因此，关联了高额公积金账户后，用户的信用分会否大幅提升，目前不得而知。 律师说法 为增信并套取资金 开设虚拟公积金账户涉嫌违法 昨日，北京大成（厦门）律师事务所吴景洪律师指出，在网络上开设虚拟的住房公积金账户，并将该账户的公积金缴存信息与支付宝等具有网络融资功能的软件绑定，达到给该平台类似蚂蚁借呗、蚂蚁花呗等“借款产品”和“类信用卡”产品增加信用并套取资金的行为是违法行为。 首先，我国境内住房公积金的缴存、提取、使用、管理和监督均受《公积金管理条例》的规制。脱离条例的监管开设虚拟的住房公积金账户，扰乱了住房金融市场的秩序，是一种违反《公积金管理条例》的违法行为。若该虚拟账户进行了实际的住房公积金的缴存、提取、使用、管理等行为，则已涉嫌非法经营罪，可能受到刑事制裁。 其次，以支付宝平台的蚂蚁借呗和蚂蚁花呗为例，这两款产品虽然性质上一款是借款产品、一款是类“信用卡”产品，但其对接的都是阿里小贷公司，都属于小额贷款性质。使用虚假的公积金账户信息绑定网络借款平台对借款人进行增信，达到多借款的目的。若借款人没有非法占有的故意且未造成贷款方的损失或重大损失，那只是扰乱了金融市场秩序，使借款人信用信息在某种程度上失真，最终的后果是增加整个市场的交易成本；若借款人的本意是通过虚假增信多借款多融资后将所借款项非法占有、挥霍并不予归还，则已涉嫌骗取贷款、诈骗等罪名，可能受到刑事制裁。 ...

太阳能热水器龙头日出东方太阳能股份有限公司 (以下简称“日出东方”，603366.SH)业绩仍旧延续下滑态势。据日出东方2017年第一季度财报显示，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下滑135.88%至-0.06亿元。 媒体就业绩、转型等问题致函致电日出东方，然而截至发稿日，相关负责人并未作出回应。 在业内人士看来，受制于太阳能热水器行业低迷，日出东方业绩的下滑似无可挽回。有家电分析师坦言，若在太阳能热水器产品形态、渠道等方面难有突破，日出东方主业不振的颓势或仍将延续。 此前日出东方收购帅康电气股份有限公司(以下简称“帅康电气”)进军厨卫，业内分析称，品牌、渠道、技术等并不强势的二者寄望通过联姻分羹厨电、热水器，难以产生协同效应。同时，日出东方对于金融投资不减的热情，也令业内人士担忧，这或会导致本末倒置，贻误主业。 行业遇瓶颈业绩受拖累 日出东方2017年第一季度财报显示，营业收入同比下滑23.99%至3.83亿元，归属于上市公司股东的净利润同比下滑62.23%至0.17亿元。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下滑135.88%至-0.06亿元。 对于营收、净利润双双下滑的具体原因，媒体致函致电日出东方，对方并未予以回应。 实际上，这并非日出东方业绩首度出现下滑。据2016财年年报显示，日出东方营业收入、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别同比下滑9.37%、9.52%、24.07%。 在家电产业观察家洪仕斌看来，“太阳能热水器行业的不景气系日出东方业绩下滑的主要推手。” 太阳能热水器单机、太阳能热水器工程系统等关联产品一度贡献日出东方营业收入的八成左右。然而，日出东方太阳能热水器产品2016年生产量、销售量分别同比下滑36.33%、36.79%，库存量却同比攀升103.02%。 “因受家电下乡过度透支市场份额，宏观经济增速趋缓、房地产市场不景气等多方因素影响，太阳能热水器行业自2012开始走下坡路。”家电产业观察家刘步尘坦言，受制于安装场地、光热等制约，农村市场属太阳能热水器的主阵地。然而，伴随农村市场需求饱和，太阳能热水器已经走过了“黄金时代”。 “若在太阳能热水器产品形态、市场等方面难有突破，预计主业的低迷将难获改善。”刘步尘表示，太阳能热水器遭遇发展瓶颈，日出东方业绩难免受拖累。 加码多元化 几乎与太阳能热水器进入下滑周期同步开启的是日出东方的多元化探索历程。 日出东方于2012年投资建设空气能项目，又于2013年通过成立太阳雨节能电器有限公司、四季沐歌节能电器有限公司等将业务版图扩容至五金卫浴、厨电产品、净水产品等领域。 相比于此前主要围绕热水器进行相关多元化的布局，2016年，日出东方支付现金7.35亿元收购帅康电气75%的股权，这也被业内视为是日出东方多元化布局的阶段性突破。 对于此番并购的目的，日出东方表示，“进军厨电市场，优化产业布局，提高上市公司和标的公司的竞争优势和盈利能力。” 然而，在数位家电业内人士看来，这看似是双方产品阵营的互补，但能否发挥协同效应仍是未知数。 “作为老牌的浙系厨电企业，帅康电气早已沦为二线梯队，难以为日出东方带来资金、技术、品牌等方面的溢价。同时，帅康电气渠道以一二线城市卖场、超市等渠道为主，而日出东方以‘夫妻店’、专卖店等乡镇及三四线城市为主，难以发挥协同效应。”洪仕斌表示，并不强势的两个品牌寄望叠加实现彼此提振未免太过乐观。 据日出东方2017年2月公告称，帅康电气2016年承诺实现净利润不低于0.85亿元。 反观，曾比肩帅康电气的老板电器净利润连续八年以增长率40%以上稳步递增。老板电器2016年归属于上市公司股东的净利润12.1亿元，同比增长45.32%。 洪仕斌进一步指出，“林内、能率等日系巨头盘踞燃气热水器；阿里斯顿、A.O。史密斯等强势把守电热水器。”据中怡康2016年数据显示，各类热水器前十名中均无帅康电气踪影。 值得一提的是，尽管日出东方持续布局的空气能、净水等非太阳能类产品的毛利率2016年分别同比增加3.99%、5.60%，但二者仅贡献当期营业收入的12.30%。 频涉足金融投资遭质疑 主业受制于行业“天花板”，多元化业务尚难挑梁，日出东方将目光抛向了金融投资。 据日出东方5月4日公告称，公司及公司全资子公司广东日出东方空气能有限公司拟分别将1亿元、0.5亿元闲置募集资金用于购买理财产品。 “有利于提高资金使用效率，能够获得一定的投资效益，符合公司及全体股东的利益。”日出东方在公告中提及。 这并非日出东方首次将闲置募集资金用于购买理财产品。截至2016年12月31日，日出东方募集资金余额达16.21亿元，其中用于购买理财产品的募集资金就达14亿元。 “若上市企业疏远主业过度投资理财，或者把理财作为长期性投资，这种投资行为并不可取，可能会荒废主业，不利于企业的长远发展。此外，上市公司将募集资金用于理财，也违背了募集资金用于企业长远发展的初衷。”经济学家宋清辉表示。 该观点也得到了中商会计培训中心主任蔡中贵的认同，“募集资金是用于技术研发、生产工艺改造、品牌塑造等，提升制造主业的核心竞争力，而非代替投资者理财。” 梳理发现，日出东方通过购买 “保本固定收益型” “保本浮动收益型” “保本收益凭证” 等理财产品来保持资产增值。其中，委托理财起始于2016年的理财产品达67款。而这也为日出东方带来了可观的收益。近两年来 “委托他人投资或管理资产的损益” 的数值以每年0.3亿元左右的速度递增，2016年实现1.27亿元。 日出东方曾因太阳能热水器市场变化等因素对洛阳生产基地年产 50 万台太阳能热水器建设项目、营销网络建设项目等募投项目进行终止和变更。同时，研发投入总额占据营业收入的比重也由2015年的4.51%降至2016年的3.75%。蔡中贵也表示，“这也反映出公司对制造业务的技术趋向、市场前景等认识不清晰。” 这种看法也得到刘步尘的赞同，“在实体经济不景气的情况下，企业布局金融投资并非全然不对。但前提是扎实技术、研发，夯实制造基业。否则，注意力涣散，本末倒置，反倒会拖累主业。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

　　绵石投资自2008年至今未进行任何现金分红。深交所在5月17日下发的年报问询函中，重点关注了绵石投资连续多年不分红事宜。 　　公开资料显示，绵石投资的期末未分配利润从2008年的3.79亿元增加至2016年的9.84亿元。对此，深交所要求公司说明在公司期末未分配利润为正且连年增加的情况下，公司连续9年不进行分红的原因及合理性，是否符合《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》的规定，是否损害了中小投资者利益。 　　绵石投资在公司章程中设定的分红条件亦引起了深交所的关注。年报显示，公司2016年年末未分配利润为9.84亿元，2016年度不实施利润分配，也不进行资本公积金转增股本。绵石投资对于2016年度不分红的解释是，公司2014、2015、2016年扣除非经常性损益后平均的加权平均净资产收益率为5.49%，尚未达到公司章程规定的分红条件。 　　公司章程的分红条件为：除特殊情况外，公司在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，采取现金方式分配股利，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的合并报表可供分配利润的10%。特殊情况是指：公司当年加权平均净资产收益率低于8%，或公司最近三年平均的加权平均净资产收益率低于8%的（前述指标均为扣除非经常性损益后数据）。对此，深交所要求公司结合同行业公司章程中分红条款内容，说明公司章程条款设置相关投资支出、净资产收益率指标及相应指标取值的合理性，并结合深市上市公司整体净资产收益率指标情况说明是否存在设置过高指标阻碍分红条件达成的情况。 　　与此同时，报告期公司管理费用中的股权激励成本摊销发生额为7934.68万元，主要原因为向公司董事高管及核心管理人员进行股权激励所致，其中股权激励第一个行权期公司业绩考核指标为以2013年、2014年、2015年三个年度归属于上市公司股东的、扣除非经常性损益的平均年度净利润为基准，2016年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润，相对于前述三年平均业绩基准的增长率不低于8%。对此，深交所关注到公司股权激励行权指标低于章程中分红条件指标，深交所要求公司解释原因并说明股权激励行权指标设置的合理性，以及是否符合《上市公司股权激励管理办法》第七条第（三）项的规定。 　　深交所还关注公司未分配利润的动向，要求公司补充披露近三年留存未分配利润的确切用途以及收益情况，并说明是否按照规定为中小股东参与决策提供了便利；要求独立董事对上述分红问题发表独立意见。 　　除了分红问题，深交所在审核绵石投资年报过程中还关注了其他问题。首先，深交所发现2016年公司在营业收入同比下降71.08%的情况下，扣非净利润却同比增加469.45%。对此，深交所要求公司解释原因、涉及的具体事项、相关会计处理以及履行临时披露义务和审议程序的情况。 　　其次，公司年报显示，报告期，公司房地产业务收入占营业收入比重为92.64%，同比下降72,59%，主要是由于公司坚持以直接投资为发展方向，以股权投资和资产投资为主业构成的发展战略，投资业务增加，房地产开发业务相对减少。对此，深交所要求公司说明“投资业务增加”在营业收入中的具体体现及相关会计处理过程。 　　再次，公司以零对价收购其他股东持有的协医助业60%股权引起了深交所的关注。深交所要求公司解释原因及合理性，并补充披露“其他股东”的基本情况。同时，深交所发现年报显示，营业成本构成中融资租赁行业及互联网金融行业的成本均为0。深交所要求公司说明具体原因。 　　此外，深交所还关注到同业竞争问题。年报显示，公司以直接投资作为公司未来的主营业务方向。深交所要求公司补充披露实际控制人及公司董监高控制的或者担任董事高管的除上市公司之外的其他企业情况及相关企业的主要业务范围，说明是否与上市公司“直接投资的主业方向”存在同业竞争，如存在同业竞争的，说明解决期限及具体措施。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

继对人身险设计提出一系列要求之后，保监会又把“矛头”指向了人身险销售。为进一步规范人身保险市场秩序、整治市场乱象，5月19日，保监会印发《关于进一步加强人身保险公司销售管理工作的通知》（以下简称《通知》）指出，对捏造散布虚假信息炒停等违规销售行为，将依法从严从速进行处罚。 《通知》要求各人身保险公司高度重视销售管理工作，严格落实主体责任，对2016年以来公司销售管理合规情况开展自查自纠。重点针对产品管理、信息披露、销售宣传、客户回访、续期服务和投诉处理等业务环节，排查相关经营行为是否依法合规、内控制度是否健全有效、信息资料是否真实完整。对捏造散布“返还型健康险被叫停”、“部分重大疾病将列为免责病种”等虚假信息的炒作行为，以及通过虚假宣传引诱投保人订立保险合同等违规销售问题，开展全面清查和责任追究。 今年以来，一些保险公司借用自查整改时机进行虚假宣传，采取产品“炒停”等营销策略违规开展保险业务，并有一则“返还型健康险被叫停，此后所有健康险均为消费型，有病赔钱没病返本的时代已经终结”的消息传出。3月6日，保监会紧急发布《关于炒停“返还型健康险”的消费提示》称上述报道与事实并不相符。对此，保监会表示：“一旦发现保险公司存在产品‘炒停’等违规行为，将依据相关法律法规严肃追究保险公司和有关人员责任。” 对于出现销售违法违规问题、侵害保险消费者合法权益的机构和个人，保监会也在加大监管力度。《通知》要求，各人身保险公司建立与薪酬和职级挂钩的内部问责制度，进一步强化总公司责任，对因制度规定缺失、监督执行不到位、合规管控不力等原因导致销售违法违规问题的，应当追究总公司相关部门和高管人员责任。省级分公司经营区域内发生相关违法违规情形的，应当对省级分公司相关高管人员以及主要负责人进行追责。一旦出现上述问题，将对直接责任人和直接负责的主管人员采取限薪、降职、停职、撤职等措施。 此外，《通知》明确要求对于公司销售管理存在对保险产品的不确定利益承诺保证收益、以银行理财产品等名义宣传销售保险产品、因销售行为而导致非正常给付与退保群体性事件等10种违法违规情形将依法进行处罚，并对省级分公司采取责令停止接受新业务3-12个月的监管措施。而人身保险公司一年内因上述情形有2家以上省级分公司被保监局责令停止接受新业务的，保监会将依法对总公司采取责令停止接受新业务3-12个月的监管措施。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

5月19日，国家互联网金融安全技术专家委员会发布巡查公告称，5月中旬，国家互联网金融风险分析技术平台网络巡查发现，美易理财平台旗下美保宝、美融宝和美信宝等系列产品存在与其疑似关联公司进行交易的情况，涉嫌自融自保。 公告显示，美保宝部分资产方先后为国美信达商业保理有限公司和天津博盛商业保理有限公司，其资产方与美易理财存在关联嫌疑（详见图一、图二）。 美融宝部分原始资产为北京鹏润投资有限公司，该公司与美易理财存在关联嫌疑（详见图三）。 美信宝的部分担保方为国美控股集团，该公司与美易理财存在关联嫌疑；美信宝的部分原始资产为国美仓储物流有限责任公司，该公司与美易理财存在关联嫌疑。 国家互金安全技术专委会指出，上述产品从严格意义上来说属于为关联公司提供资金，有一定的自融风险。 公开资料显示，美易理财运营方为天津国美互联网资产交易中心有限公司，是国美金融的综合性理财服务平台，主要对接保理公司、交易所、信托等机构资产。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...