“由于法律关系还不是很清晰，监管标准还不够统一，有一些资管产品也出现了结构复杂，嵌套投资，杠杆叠加和监管套利等等问题，所以说进一步完善我国资管业务的监管制度，统一资管产品的监管标准，对于维护我国的金融稳定，防范系统性风险，保护投资者的合法权益，具有非常重要的意义。” 6月17日，银监会业务创新监管协作部主任李文红在2017青岛·中国财富论坛上表示。 李文红指出，银监会一直高度关注银行理财业务的发展风险与监管问题，一方面不断地完善监管制度，另一方面，也不断加强基础设施的建设。“在监管制度方面，根据理财业务在不同阶段上所出现的问题和风险，发布了一系列的监管规定，现在应该说已经基本形成了对理财业务的一个监管框架，基本上也涵盖了理财业务的各个环节。” 李文红介绍，在基础设施建设方面，2009年以来，银监会指导中央国债登记结算公司建立了理财产品信息登记制度，实现了理财产品从分散到全国集中统一登记的重大转变，也进行了“全流程、穿透式”的产品信息报送。 以下为演讲全文 各位来宾，女士们、先生们： 大家下午好！很高兴参加由青岛市政府主办的“中国财富论坛”。 刚才赖董事长、马行长做了非常精彩的发言，刚才马行长说到Fintech的事情，我们一行三会也在密切跟踪研究，比如说银监会也派员参加了金融稳定理事会和巴塞尔委员会的相关工作组，我们也在做密切的跟踪研究，我们发现实际上监管沙盒和我们的试点机制非常相似，试点机制就是我们中国的监管沙盒，下一步可研究进一步完善。 今天，我主要谈四个方面的问题：一是我国资产管理业务的总体情况，二是银行理财业务的发展与监管情况，三是资管业务的国际监管改革进展，四是关于银行理财业务监管的几点思考。 一、我国资产管理产品的总体情况 近年来，我国资管业务发展较快。截至2017年3月末，不考虑交叉持有因素，各类金融机构的资管产品规模超过100万亿元，其中，银行业、证券业、保险业资管产品占比分别为48%、50%和2%。具体来看，银行理财产品余额29万亿元，占比为27%；信托产品22万亿元。 我国资管行业的发展契合了居民的理财需求，培养了更多具有不同风险偏好和投资策略的机构投资者，促进了金融市场深化。但在发展过程中，由于法律关系不够清晰、监管标准不够统一，部分资管产品出现了结构复杂、嵌套投资、杠杆叠加和监管套利等问题。所以说，进一步完善资管业务监管制度，统一资管业务监管标准，对于维护我国金融稳定、防范系统性风险、保护投资者合法权益具有重要意义。 二、银行理财业务的发展与监管情况 商业银行是从2002年之后开始从事理财业务，现在也成为了我国资管行业的一个重要组成部分。银监会一直高度关注银行理财业务发展、风险和监管。一方面，持续完善监管制度，另一方面，不断强化基础设施建设。 在监管制度方面，从2005年以来，陆续发布了一系列监管规定，逐步形成银行理财业务监管框架，基本涵盖了理财业务的各个主要环节。比如，在产品运作方面，要求理财产品单独管理、单独建账、单独核算，进行风险隔离，强化穿透管理，严格控制杠杆、控制嵌套投资和期限错配。在投资者适当性管理方面，要求银行严格区分公募与私募、批发与零售、自营与代客等不同产品类型，充分揭示风险，不得误导客户购买与其风险承受能力不相匹配的理财产品；对理财产品实行专区销售和全程录音录像等等。 在基础设施建设方面，2009年以来，银监会指导中央国债登记结算公司建立了理财产品信息登记制度，实现了理财产品从分散到全国集中统一登记的重大转变，也进行了“全流程、穿透式”的产品信息报送。同时，加强了信息披露，向社会定期发布理财市场半年报、年报，提高透明度。三是加强投资者教育和保护。银行不得发行没有在 “全国银行业理财信息登记系统”进行登记的理财产品。在系统登记的理财产品会由系统自动赋予一个登记编码，投资者可以从“中国理财网”上查询，也可以要求银行提供这个登记编码，核实所购买的是否为银行发行的正规理财产品，从而有效防范“虚假理财”和“飞单”。我也希望今天所在的媒体对此进行更广泛的宣传。 三、资管业务的国际监管改革进展 此次国际金融危机以来，全球金融治理的牵头机构—金融稳定理事会和巴塞尔委员会在资本、流动性、影子银行、系统重要性机构监管等领域制定和实施了一系列新的国际监管标准。2017年1月，金融稳定理事会又发布了《应对资管业务结构脆弱性的政策建议》，针对资管产品的流动性错配、杠杆风险和融券业务风险提出了监管建议。另外，金融稳定理事会还于2013年、2015年分别发布了关于证券融资交易（也就是我国金融市场上现在比较活跃的回购、逆回购、融资融券、债券借贷等）的定性和定量监管标准。这些国际标准对于我国当前完善资管业务监管制度具有重要的借鉴意义。 四、关于银行理财业务监管的几点思考 （一）对于理财在内的各类创新业务，应当坚持金融创新的基本原则，把握好金融创新、金融效率和维护金融稳定的平衡 （二）加强监管协作，不断完善银行理财业务监管制度 银监会一直与人民银行、证监会、保监会等相关部门密切配合，共同推进“统一资产管理业务标准规制”相关工作。同时，在统一的资管业务监管原则下，起草了配套的《银行理财业务监督管理办法》，理财新规在推动理财产品合理转型、强化风险隔离、控制期限错配、限制嵌套投资、规范委外业务、控制杠杆和集中度风险、加强信息披露等方面提出了具体的监管要求。下一步，在新旧规则转换过程中，“一行三会”将会继续密切协调配合，按照新老划断原则做出过渡期安排，实现新旧规则的有序衔接和平稳过渡。 （三）加强与市场的沟通交流，广泛听取意见，做好政策解读，促进形成稳定的市场预期，不断提高制度建设与持续监管的科学性和有效性。 谢谢大家！ 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
原标题：1.2亿股民切身相关！股票被划为 "中风险" 产品，人人都还能炒股？7月1日后，就不好说了 人人都能炒股？7月1日以后，这就不好说了。能不能炒股，去文末测试吧（有题有答案）。 券商中国记者获悉，中国证券业协会近期向多家券商发布《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（征求意见稿）》，投资者适当性管理又向前推进一步：对投资者进行了五类划分，对产品或服务也进行了五类划分。 一是投资者的分类：明确了投资者可按其风险承受能力由低至高至少划分为五类：即保守型、谨慎型、稳健型、积极型和激进型。 二是产品或服务的分类：包括“证券公司、证券公司子公司以及证券投资咨询机构”在内的证券经营机构向投资者销售证券期货产品或者为投资者提供相关业务服务时，应当了解产品或服务的信息，依据《产品或服务风险等级名录》制作风险等级评估文件，由低至高划分，也为五类：即低风险、中低风险、中风险、中高风险、高风险。 “A股股票、B股股票、AA级别信用债、创新层挂牌公司股票” 被划入了 “中风险” 等级产品。按照投资者风险承受能力与产品或服务风险等级的适当性匹配标准，不适合购买“中风险”及以上风险等级产品的保守型投资者和谨慎型投资者，以后要想买股票，可能会被“拒绝”。 作为史上最严的投资者保护办法——《证券期货投资者适当性管理办法》的配套规则，《指引》对《办法》中与投资者分类、产品分级、适当性匹配等相关的规则进行细化规定，券商中国记者梳理出以下六大要点。 要点一普通投资者划分为五类 7月1日后，中国资本市场上，只有“专业投资者和普通投资者”之分。 先来说说专业投资者 《办法》规定，符合下列条件之一的是专业投资者： （一）经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、财务公司等；经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人。 （二）上述机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于证券公司资产管理产品、基金管理公司及其子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品、经行业协会备案的私募基金。 （三）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）。 （四）同时符合下列条件的法人或者其他组织： 1.最近1年末净资产不低于2000万元； 2.最近1年末金融资产不低于1000万元； 3.具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历。 （五）同时符合下列条件的自然人： 1.金融资产不低于500万元，或者最近3年个人年均收入不低于50万元； 2.具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历，或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历，或者属于本条第（一）项规定的专业投资者的高级管理人员、获得职业资格认证的从事金融相关业务的注册会计师和律师。 （前款所称金融资产，是指银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货及其他衍生产品等） 中证协的《征求意见稿》则要求，券商将符合上述第（四）、（五）项条件的投资者划分为专业投资者，应当遵循以下程序： （一）投资者向证券经营机构提供如下材料： 1、法人或其他组织投资者提供最近一年经审计的财务报表、金融资产证明文件、投资经历等； 2、自然人投资者提供本人金融资产证明文件或近3年收入证明，投资经历或工作证明、职业资格证书等。 （二）证券经营机构评估通过后书面告知投资者为专业投资者的结果以及证券经营机构对专业投资者和普通投资者在履行适当性义务方面的差别。 （三）投资者以书面方式承诺，已了解第（二）项规定的差别。 再来说说普通投资者 而专业投资者之外的投资者，即为普通投资者。普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特别保护。 重点在于：针对普通投资者，券商则应当按其风险承受能力等级，将普通投资者由低至高划分为五类，分别为：保守型、谨慎型、稳健型、积极型和激进型。 以适用于个人投资者的“风险承受能力问卷”（见文末）为例，主要考察财务状况、投资知识、投资经验、投资目标、风险偏好、年龄学历等内容。问卷得分低于20分，则会被划为保守型投资者。 而风险承受能力最低类别的投资者，是指风险承受能力等级经评估为保守型且符合下列情形之一的自然人： （一）不具有完全民事行为能力； （二）无固定收入来源，或者个人或家庭人均收入低于当地城乡居民最低生活保障标准； （三）没有证券期货投资知识或者投资经验； （四）没有风险容忍度或者不能承受任何损失； （五）中国证监会、协会或证券经营机构认定的其他情形。 《指引》要求，券商应当加强投资者投资交易行为分析，利用投资者评估数据库，持续跟踪和评估投资者风险承受能力，必要时调整其风险承受能力等级。 券商评估调整投资者风险承受能力等级的，应当将风险承受能力评估结果交投资者签署确认，并以书面方式记载留存；证券经营机构应当至少每两年对普通投资者风险承受能力进行一次后续评估。 券商可以根据差异化服务和管理需要，依据投资者的年龄、收入情况、风险偏好、生理和心理状况、资产状况、诚信状况、投资交易行为特征等因素，明确可以或不得向其销售产品或提供服务的投资者类型以及可以或者不得向各类投资者销售产品或者提供服务的范围。 证券经营机构对不配合本机构履行适当性义务、无法或没有能力确认其身份或者资金来源的投资者，不得向其销售产品或提供服务；对存在恶意投诉、恶意诉讼、严重失信等不良诚信记录的投资者，审慎向其销售产品或者提供服务。 与此同时，证券经营机构应当建立投资者评估数据库并及时更新，投资者评估数据库中应当至少包含下列信息： （一）《办法》第六条所规定的投资者信息及证明材料； （二）投资者在证券经营机构从事投资活动所产生的失信行为记录； （三）投资者历次风险承受能力测评问卷内容、评级时间、评级结果等； （四）投资者申请成为专业投资者或转化为普通投资者的申请及审核记录等； （五）投资者投资交易行为分析记录； （六）中国证监会、中国证券业协会及证券经营机构认为必要的其它信息。 要点二产品风险等级分为五类，股票为"中风险" 《指引》进一步明确，产品或服务可按流动性、到期时限、杠杆情况、结构复杂性、投资单位产品或者相关服务的最低金额、投资方向和投资范围、募集方式、发行人等相关主体的信用状况、同类产品或者服务过往业绩等因素划分产品风险等级，并至少分为低风险、中低风险、中风险、中高风险、高风险五类。 即“证券经营机构应当将产品或服务风险等级由低至高至少划分为五类：低风险、中低风险、中风险、中高风险和高风险。” 按照产品或服务的风险等级符合投资者的风险承受能力等级的匹配要求，“保守型、谨慎型、稳健型、积极型和激进型”五类投资者可投资的产品，按照以下标准确定： （一）激进型投资者可购买或接受高风险、中高风险、中风险、中低风险和低风险的产品或服务； （二）积极型投资者可购买或接受中高风险、中风险、中低风险和低风险的产品或服务； （三）稳健型投资者可购买或接受中风险、中低风险和低风险的产品或服务； （四）谨慎型投资者可购买或接受中低风险和低风险的产品或服务； （五）保守型投资者可购买或接受低风险的产品或服务。 这也意味着，被划分为保守型和谨慎型的这两类投资者，7月1日要想炒股，会遭到拒绝。只能是先签署“产品或服务不适当警示及投资者确认书”，确认了可以交易中风险以上的品种，才能买股票。 要点三风险承受能力分为五个区间 依照“投资者风险承受能力问卷”五个答分区间，结合五类风险承受能力等级的投资者所匹配产品风险等级，7月1日之后，投资产品分布如下： 1、得分20分以下，为保守型投资者，只能购买或接受“包括但不限于国债、债券质押式逆回购业务、债券质押式报价回购业务、货币型产品、银行保本型理财产品及相关服务”（低风险） 2、得分20-36分，为谨慎型投资者，可购买“包括但不限于地方政府债、政策性银行金融债、AA+及以上级别的信用债及相关服务；国债、债券质押式逆回购业务、债券质押式报价回购业务、货币型产品、银行保本型理财产品及相关服务”（中低风险和低风险） 3、得分37-53分，为稳健型投资者，稳健型投资者可买股票，具体可购买“包括但不限于A股股票、B股股票、AA级别信用债、创新层挂牌公司股票、股票期权备兑开仓业务、股票期权保护性认沽开仓业务及相关服务；包括但不限于地方政府债、政策性银行金融债、AA+及以上级别的信用债及相关服务；包括但不限于国债、债券质押式逆回购业务、债券质押式报价回购业务、货币型产品、银行保本型理财产品及相关服务。”（中风险、中低风险和低风险） 4、得分54-82分，为积极型投资者，除以上投资产品，还可购买“包括但不限于退市整理期股票、港股通股票（包括沪港通下的港股通和深港通下的港股通）、股票质押式回购（融入方）、约定购回式证券交易（融入方）风险警示股票、AA-级别信用债、基础层挂牌公司股票、个股期权买入开仓业务、股票期权保证金卖出开仓业务、权证、融资融券业务及相关服务”（中高风险、中风险、中低风险和低风险） 5、得分83分以上，为激进型投资者，激进型投资者可购买以上所有的风险等级产品，还可以买包括但不限于复杂的结构化产品、AA-以下级别信用债、场外衍生产品及相关服务。覆盖“高风险、中高风险、中风险、中低风险和低风险”的所有投资产品或服务。 要点四按风险承受能力向下覆盖产品 不过，《指引》还规定，券商向投资者销售的产品或者服务涉及投资组合或资产配置的，应当按照投资组合或资产配置的整体风险对该产品或者服务进行风险等级评估，确定其风险等级。 券商向普通投资者销售的产品或提供的服务，应当遵守所有下列匹配要求： （一）投资期限、投资品种、期望收益等符合投资者的投资目标； （二）产品或服务的风险等级符合投资者的风险承受能力等级； （三）其他匹配要求。 券商可以按流动性、到期时限、杠杆情况、结构复杂性、投资单位产品或者相关服务的最低金额、投资方向和投资范围、募集方式、发行人等相关主体的信用状况、同类产品或者服务过往业绩等因素，评估其风险等级。 券商可以制作产品或服务风险等级评估表，根据产品或服务的评估因素与产品或服务风险等级的相关性，确定各项评估因素的分值和权重，建立评估分值与产品或服务风险等级的对应关系。 券商向普通投资者销售产品或提供服务，应当由投资者签署适当性评估结果确认书/产品或服务不适当警示及投资者确认书。 按照“向下覆盖”原则，不同风险承受能力等级的普通投资者只能对应购买其风险评级的产品或者以下的产品。被划分为保守型的投资者或只能购买国债、货币型产品、银行保本型理财产品等“低风险”产品。而最高风险承受能力等级的激进型投资者可以买所有产品。 要点五客户回访检查 《指引》要求，券商应建立健全客户回访制度，加强对相关岗位工作人员的培训，提高其履行投资者适当性工作职责所需的知识和技能，定期培训至少每季度开展一次，将相关岗位工作人员履行投资者适当性工作职责的情况纳入绩效考核范围等。 同时，不得采取可能鼓励其工作人员向客户销售不适当金融产品或提供不适当金融服务的考核、激励机制或措施。 券商应当建立健全投资者回访制度，对购买产品或接受服务的投资者，每年抽取一定比例进行回访。回访的内容包括但不限于： （一）受访人是否为投资者本人； （二）受访人是否亲自填写了相关基本信息表、风险测评问卷等，并按要求签字或者盖章； （三）受访人是否已知晓风险揭示或者警示的内容； （四）受访人是否已知晓自己的风险承受能力应当与所购买的产品或者服务相匹配； （五）受访人是否知晓可能承担的费用及相关投资损失； （六）证券经营机构及其工作人员是否存在《办法》第二十二条禁止的行为； （七）中国证监会、协会和证券经营机构认为必要的其他内容。 对于下列普通投资者，证券经营机构必须进行回访： （一）年龄在70周岁以上的； （二）生活来源主要依靠积蓄或社会保障的； （三）购买或接受高于其风险承受能力的产品或服务的； （四）购买或接受高风险产品或服务的； （五）投资者日常投资交易行为明显与其基本情况和风险承受能力评估结果不相符的； （六）中国证监会、协会和证券经营机构认为必要的其他投资者。 此外，券商销售产品、提供服务，应当向投资者充分揭示产品或服务的信用风险、市场风险、流动性风险等可能影响投资者权益的主要风险特征以及具体产品或服务的特别风险，并由投资者签署确认。 券商应当告知投资者，证券经营机构履行投资者适当性职责不能取代投资者本人的投资判断，不会降低产品或服务的固有风险，也不会影响投资者依法承担相应的投资风险、履约责任以及费用。 监管要求，券商向普通投资者销售或者提供高风险等级产品或者服务，应当进行特别风险警示，揭示该产品或者服务的高风险特征，并由投资者签署确认；同时给予投资者至少24小时的考虑时间，至少增加一次回访。 要点六非现场开户要留痕，券商要自查 《指引》细化了告知警示环节录音或录像的具体要求以及互联网等非现场开户的留痕要求。 针对普通投资者申请转化成为专业投资者的，应当遵循以下程序： （一）投资者向证券经营机构提出书面申请，证券经营机构应当追加了解投资者信息，投资者应当提供如下证明材料： 1、法人或其他组织投资者需提供最近一年经审计的财务报表、金融资产证明文件、投资经历等； 2、自然人投资者需提供本人金融资产证明文件或者近3年收入证明、投资经历或者工作证明或职业资格证书等。 （二）投资者以书面方式承诺，已了解证券经营机构对专业投资者和普通投资者在履行适当性义务方面的差别，并确认自主承担可能产生的风险和后果。 （三）证券经营机构应当通过追加了解信息、投资知识测试或者模拟交易等方式对投资者进行审慎评估，并将评估结果及理由书面告知投资者，警示其可能承担的投资风险。 （四）证券经营机构通过营业部网点受理普通投资者转化为专业投资者的，评估结果告知及警示过程应全过程录音或录像；通过互联网等非现场方式进行的，应当完善配套留痕并由普通投资者通过符合法律、行政法规要求的电子方式进行确认。 按照要求，券商应当对投资者提供的信息和证明材料进行核实，不得简单以投资者承诺等方式，将了解投资者的责任转移给投资者。 “证券经营机构有合理依据认为投资者提供的信息不真实、不准确、不完整的，应当告知投资者将依法自行承担相应法律责任的后果，并拒绝向其销售产品或者提供服务。”针对此规定，华北地区一家拟上市券商经纪业务部副总裁告诉券商中国记者，“这很难，最多是表面可以做到位，完全做到绝无可能。” 券商自查更为频繁。按照要求，券商每半年开展的适当性自查，包括但不限于制度建设及落实情况、人员培训及考核情况、投资者投诉纠纷处理情况、发现问题及整改情况以及其他需要报告的事项。中证协可以采取现场检查、非现场检查等方式进行定期或不定期检查。 多名接受券商中国记者采访的券商经纪业务部门高管表示： 准备时间极其紧张，难度相当大，适当性管理无法做到完全到位。前期协会口径是适当性管理暂时不涉及普通股票、债券交易，我们也是按这样去准备的。 “关键是传统股票交易能不能豁免，公募基金能不能不那么严格？现在普遍做法是在7月后做好产品销售和和两融、期权等业务的适当性管理，普通股票交易很难做到位。如果一定要包括股票交易，那我肯定没有一家券商会在7月1日完成任务，起码也得给行业留出时间。” 华北地区一家拟上市券商经纪业务部副总裁说道。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
微软，谷歌和Salesforce，无一不对收购Slack感兴趣。 交易若能成，企业协作工具Slack将会是亚马逊最大一笔资金收购。 Recode报道称，Slack正以50亿美元的估值，想融另一笔5亿美元时，反倒吸引了潜在意图提前接手的买家。彭博社援引知情人士指出，亚马逊对Slack感兴趣，还开出至少90亿美元的收购价。但该协议并没有保证，或也不会有进一步的协商。意味着Slack可能不接受任何提议。 亚马逊和Slack的代表拒绝置评。 以亚马逊的角度讲，90亿美元的提议足见其对Slack的看重。 目前，亚马逊最大笔收购是在3年前，彼时为强化其娱乐产品，亚马逊从谷歌手中抢下游戏视频直播网站Twitch，代价为9.7亿美元现金与一些股票，总价值超10亿美元。 潜在收购Slack的交易，将亚马逊曾给出的购买记录，翻了9倍。 亚马逊为何如此大手笔？因为在美国五大科技公司中，亚马逊是唯一没有消息平台的公司，苹果有iMessage，Facebook有Messenger，微软有Outlook和Teams，谷歌则有Hangouts。 亚马逊最初以电子商务闻名，然后扩大到越来越多的领域，包括食品交付和云存储业务。不过，随着近年来亚马逊电商业务趋于成熟，企业已将关注点慢慢转向云计算。 而亚马逊云服务（AWS）就是其中最大、也最受关注的业务。尽管这部分去年仅占约9%年营收，但对却是亚马逊主要利润来源。最新一季度财报显示，云计算贡献约89%利润。 在IaaS领域，Gartner刚发布的全球云服务市场魔力象限显示，AWS仍处于绝对领先，Microsoft Azure是行业老二，谷歌正成为一个不容忽视的挑战者。 看起来亚马逊似乎还能高枕无忧，但前景及竞争对手恐怕不容它掉以轻心。 一季度，尽管AWS实现大幅增长，营收为37亿美元，高于去年同期的26亿美元，涨幅高达43％。 但增速却有所放缓，毕竟去年亚马逊的云服务比前年可增长64％。 且竞争对手可没闲着。 RightScale 2017年调查显示，微软Azure云的采用（Microsoft Azure adoption）从26% 激增至43%，综合Azure云采用（Overall Azure adoption）从20%上升至34%，目前Azure已达AWS 60％的市场渗透率。微软财报也印证Azure云业务增长之迅猛，2017第2财季Azure营收涨幅高达93%，翻了近一番。 谷歌虽在三者间相对弱势，但也算有潜力。RightScale数据显示，谷歌云采用从10%提高到15％。本季度财报中，谷歌仍未单独拆分云服务带来的营收，还是列为“其他收入”项。但相比去年同期该板块营收涨幅达49%，至31亿美元。 还有亚马逊所不容忽视的是，云领域的竞争对手们有企业协作工具能与自家业务深度整合。 微软有协同办公软件Teams，它基于Office 365 云平台，还能与微软其它Office办公组件紧密整合，包括 Word、Excel、PowerPoint、OneNote、SharePointPlanner、PowerBI 等。 谷歌也有Hangouts，近期后者的聊天服务被拆分为2部分，一个是提供群聊功能的堪称Slack克隆版的Hangouts Chat，及提供视频通话服务Meet。 类似微软能通过企业协作工具将自家生态整合，Hangouts Chat主要差异化优势是与谷歌Drive、搜索及其他办公套件深度集成，尤其是与Google Docs以及Sheets的集成——这种深度集成可以使得文档权限自动根据创建文档的团队来进行分配（当然你也可以认为微软一样具备这种优势，而且Skype也是这样发展的）。 因此对亚马逊而言，收购Slack的交易若能达成，必然是如虎添翼。 据彭博消息，包括近期在伦敦新开的办公室在内，Slack目前有7个办事处，拥有员工共800名。Slack日常活跃用户为500万，付费用户有150万人。截至2017年1月31日，Slack年经常性营收（annual recurring revenue）达1.5亿美元。 Recode援引消息来源称，Slack预计明年营收将达10亿美元。年初，创始人兼首席执行官Stewart Butterfield表示，当时年销售额（Annual Run Rate）为2亿美元。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
“我们发现有些操纵的资金是来自企业的资金，因为实体经济赚的利润肯定不如金融体系里赚的那么多，特别是通过违法手段获得的利润，他们使用杠杆资金进行套利，风险很大但获利很高，这种利益对实体企业家诱惑很大，有些企业家自己不好好经营企业，就把钱交给了他们。” 6月16日证监会新闻发布上，新闻发言人张晓军公布了5宗案件，其中2宗操纵证券期货市场案中马永威、曹勇一案正是福达股份的幕后黑手。 张晓军在新闻发布会现场表示，“马永威、曹勇的行为违反了《证券法》第77条规定，依据《证券法》第203条规定，我会决定没收马永威、曹勇违法所得约2，288万元，并对马永威处以约4，577万元罚款，对曹勇处以约2，288万元罚款。” 2016年开始，次新股成为了A股二级市场里一个凶猛的概念板块，无数中小投资者跟风买入，但部分所谓 “牛股” 的背后却隐藏着庄家精心制造的陷阱。 福达股份（603166.SH）便是此中代表，相关民间游资在2016年7月的数个交易日内，通过虚假申报、自买自卖、盘中连续拉抬、尾市封涨停等多种手法操控 “福达股份” 股票交易价格和交易量，涉嫌操纵市场。 一位经办此案的稽查人员讲道：“不同于传统的庄家操纵，此次发展出一个新的方法，快进快出，即在短时间内能够实现建仓、洗盘、出货、盈利，这些人的操盘能力强，手法凶悍，反侦查能力强。” 经了解，相关涉案人员将福达股份的操作手法迅速复制在其他标的上，与此同时市场其他主体也有效仿的趋势。 正是在这样的大背景下，证监会雷霆出击，迅速部署了2017年专项执法行动的第二批工作。将此类快进快出手法操纵市场列为重点监控、严肃查处的对象。 “流水工业化” 作案 2016年二季度末，福达股份的股价开始躁动。从6月30日开始的9个交易日内，其股价从17.17元一路蹿升至26.7元，涨幅高达55.5%。 但福达股份的股价狂飙并没持续太久，7月15日在基本面以及消息面均无重大变化的情况下，其股价遭遇一字跌停。随后的一个交易日，福达股份股价再次出现了6.48%的跌幅。 福达股份股价异动以及表现出来的被操纵迹象立即进入执法视野，证监会稽查人员迅速出击、多点联动，通过数据恢复、交易拟合、结合前期掌握的相关证据，快速锁定可疑私募机构，马永威团伙浮出水面。 股价诡异的走势正是马永威团伙操纵下的结果。经了解，马永威、曹勇等有组织的团伙，控制使用38个证券账户，在2016年7月5日至7月18日期间涉嫌操纵福达股份股票。投入资金量高达2.9亿元，获利2289万余元。 其中，2016年7月5日至7月12日，涉案账户以买入为主，拉抬建仓，股价涨幅52%，与同期上证综指相比偏离50个百分点。其间，该股日均交易量是前8个交易日日均交易量的4倍，是后8个交易日的2倍。 2016年第二季度以来，多家小市值概念股出现多日连续放量上涨，然后断崖式下跌的异常走势。 交易所监控发现，开立在江苏、浙江、福建等地区的疑似关联账户选取流通市值小，市场关注低，机构持股少的多只股票，短时间内采取连续买入建仓、迅速拉抬股价，随后反向卖出的手法频繁大量买卖，涉嫌操纵市场。市场也将这一类使用江浙闽一带股票席位共同炒作的游资喻为“游资收割机”。 证监会参与了此次调查行动的稽查人员介绍：“总体来看是一种高效组织化、流水工业化、影响力大的作业，所以基本不会出现亏损情况。” 经了解，马永威团伙系有组织的操纵市场团伙，层级、分工明确，借助投资管理公司与私募机构的招牌，通过中介，以打入保证金或盈利分成的方式租借江浙闽地区的个人账户，控制私募产品和个人账户操纵股票。该团队的总人数在七八人，以马、曹两人为主来操纵市场，下面有3个交易员，余下还有2-3个人负责寻找中介。 新型操纵术 “此次市场操纵案可以说是坐庄模式的死灰复燃。不像以往长线坐庄需要几百亿资金，这次的案件中因为该团伙没有这么多资金，因此就选择了盘子比较小的股票。” 证监会稽查人员介绍。 经了解，马永威等人采用“底部吸筹，边建仓边拉升”的手法。引诱不明真相的投资者参与交易。3-5个涨停之后，“一字断魂刀”式大规模出货，在跌停板上“绞杀”投资者，造成个股暴涨暴跌。 具体手法是，选择总股本较小，流通市值在30亿以下的冷门股票，低成本吸筹、控盘，不动声色地建仓。 随后在拉抬阶段，在控制的账户之间对倒，伪造交易活跃假象，引导其他投资者跟进。盘中连续高价申买，拉抬股价；分时走势直接、生硬，波动幅度较大，断层频繁明显。 在股价封至涨停的情况下，继续以涨停价大量申买，强化尾盘涨停趋势，继续诱导其他投资者跟风。出货阶段通过虚假报单撬动跌停板完成出货，诱骗其他投资者充当“接盘侠”，大量不明真相的投资者因高位接盘被套牢。 更加需要警惕的是，马永威等人创新的操纵手法具有很强的复制性。“手法是以他们为主创造出来的，但是复制性很强，所以很快传播了。其实，这个手法是从存在已久的操纵行为衍生出来的。我们正是想通过查处这一系列的案件来打击这种行为。”稽查人员指出。 值得注意的是，本案的另一个特点是短线交易型，而非信息型操纵案件。此次马永威等人借用集中在某一地区的不同账户汇集后的大量资金实现了对股票的操纵，最终造成了较大的市场波动。 这一次案件中涉及了38个账户的原因就是利用资金掮客人头交易介绍的方式，这样的方式尽管效率低，但很难查得到、查得全。 稽查人员也提醒道：“账户在出借给违法团伙的同时，个人账户也存在很大风险，我们提醒出借方要履行好保管的义务，不能随便出借。” 与此同时，马永威等人操纵市场获取高额利益也影响到很多企业家经营的心态。 稽查人员介绍：“我们发现有些操纵的资金是来自企业的资金，因为实体经济赚得利润肯定不如金融体系里赚得那么多，特别是通过违法手段获得的利润，他们使用杠杆资金进行套利，风险很大但获利很高，这种利益对实体企业家诱惑很大，有些企业家自己不好好经营企业，就把钱交给了他们。” 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新6月16日讲道：“虽然实业还没有放弃，但他们经营实体的心态已经受到了影响，因为这样来的钱总归是比正当经营实体要来得快，对企业家的诱惑很大。” 跟风炒作的陷阱 马永威团伙在一定程度上利用的是资金以及技术的优势进行操纵诈骗的行为。但另一方面来看，马永威等人也正是利用了投资者的心理。 “该团伙首先要像试探水温一样试盘，借此观察其他普通交易者的反应。其次是抓住普通人人性中规律的恐惧和质疑，股价稍微一涨就想卖出，跌一点就会套牢，一直拿不住筹码。正是抓住了这些心理因素，马永威等人不断人为制造一些细小的波动，去挑动普通散户的情绪和心理。” 稽查人员透露。 正常情况下，大资金在股票市场上处于劣势，当市场参与者都去买一只股票的时候，资金越多的一方，买入的价格会被抬得越高。但当所有人都在卖一只股票的时候，资金越多，股价跌得越低，卖的价格也越低。 那么，此案中为何大资金还能赚到钱？ “因为他们通过以欺诈为实质的操纵市场，让其他竞争交易对手对股价走势产生了错误的认识和判断。”稽查人员讲道。“因此，研究普通投资者心理的时候，如果从帮助普通散户树立健康的投资理念的角度来说，这种案例还是存在警示价值的。” 值得注意的是，本案造成的恶劣影响在市场中有一定的传播，这种操纵行为一度还有扩散的趋势。相关群体聚集讨论操盘经验，甚至形成沙龙，市场操纵的动机和手段在市场传播。 因此，2017年以来市场上又陆续涌现出一些成批使用地域特征明显的账户，利用短期资金优势，通过盘中拉抬、封涨停、对倒等多种欺诈手法，在短时间内轮番炒作多只股票的不法团伙。与福达股份一样，跟风投资者在后期股价下跌期间损失惨重，造成了极坏的示范效应。 对此，证监会也特别提醒广大投资者，切莫盲目跟风，切莫出借账户给他人使用，警惕成为操纵市场的受害者，不给违法者可乘之机，维护自己的正当权益。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
据国家税务总局消息，7月1日起，购买商业健康保险可以抵扣个税！ 可以抵扣多少钱？商业健康保险的范围包括哪些？赶紧来看看。 日前，财政部、税务总局、保监会等三部门联合下发《关于将商业健康保险个人所得税试点政策推广到全国范围实施的通知》，自2017年7月1日起执行。 《通知》指出，该政策的主要内容是，对个人购买符合规定的商业健康保险产品的支出，允许在当年（月）计算应纳税所得额时予以税前扣除 ，扣除限额为2400元/年，即200元/月。 试点政策7月1日起推广到全国范围 《通知》指出，单位统一组织为员工购买或者单位和个人共同负担购买符合规定的商业健康保险产品，单位负担部分应当实名计入个人工资薪金明细清单，视同个人购买，并自购买产品次月起，在不超过200元/月的标准内按月扣除。 一年内保费金额超过2400元的部分，不得税前扣除。以后年度续保时，按上述规定执行。个人自行退保时，应及时告知扣缴单位。个人相关退保信息保险公司应及时传递给税务机关。 到底可以少缴多少钱？ 据《通知》，从7月1日起，购买商业健康险就可抵扣个税。 如果是单位统一为员工购买符合规定的商业健康保险产品的支出，也应分别计入员工个人工资薪金，视同个人购买，按上述限额予以扣除。 以月薪5K为例子，实施新政后每个月工资少缴多少个税？这张图告诉你↓↓ 适用对象：纳税个人和企业经营者 该政策的适用对象是：适用商业健康保险税收优惠政策的纳税人，是指取得工资薪金所得、连续性劳务报酬所得的个人，以及取得个体工商户生产经营所得、对企事业单位的承包承租经营所得的个体工商户业主、个人独资企业投资者、合伙企业合伙人和承包承租经营者。 适用产品：符合五个条件的健康保险产品 符合规定的商业健康保险产品，是指保险公司参照个人税收优惠型健康保险产品指引框架及示范条款开发的、符合下列条件的健康保险产品： 1、健康保险产品采取具有保障功能并设立有最低保证收益账户的万能险方式，包含医疗保险和个人账户积累两项责任。被保险人个人账户由其所投保的保险公司负责管理维护； 2、被保险人为16周岁以上、未满法定退休年龄的纳税人群。保险公司不得因被保险人既往病史拒保，并保证续保； 3、医疗保险保障责任范围包括被保险人医保所在地基本医疗保险基金支付范围内的自付费用及部分基本医疗保险基金支付范围外的费用，费用的报销范围、比例和额度由各保险公司根据具体产品特点自行确定； 4、同一款健康保险产品，可依据被保险人的不同情况，设置不同的保险金额，具体保险金额下限由保监会规定； 5、健康保险产品坚持“保本微利”原则，对医疗保险部分的简单赔付率低于规定比例的，保险公司要将实际赔付率与规定比例之间的差额部分返还到被保险人的个人账户。 科普时间 我们每个月都在缴个人所得税，到底哪些收入要缴税？哪些收入免税？你搞懂了吗？ 个人所得税的应税项目 1、工资、薪金所得； 2、个体工商户的生产、经营所得； 3、对企事业单位的承包经营、承租经营所得； 4、劳务报酬所得； 5、稿酬所得； 6、特许权使用费所得； 7、利息、股息、红利所得； 8、财产租赁所得； 9、财产转让所得； 10、偶然所得； 11、经国务院财政部门确定征税的其他所得。 免征个税项目则包括省级人民政府、国务院部委和中国人民解放军军以上单位，以及外国组织、国际组织颁发的科学、教育、技术、文化、卫生、体育、环境保护等方面的奖金；福利费、抚恤金、救济金；等等。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
兴业证券股份有限公司日前公告，将出资5.5亿元设立欣泰电气欺诈发行先行赔付专项基金，向适格投资者先行赔付遭受的损失。让券商先行承担赔付责任或将从一定程度上抑制上市造假冲动。 根据业兴证券的公告，专项基金赔付金额以适格投资者因欣泰电气欺诈发行而实际发生的直接损失为限，并减半扣减市场风险因素所致损失，同时设置投资差额损失金额 (扣减市场风险因素所致损失前) 60%的最低赔付比例。 此案例中的先行赔付，是指兴业证券搁置责任认定和划分等问题，主动出资设立先行赔付专项基金，先行赔付符合条件投资者的损失，再通过法律手段向欣泰电气等相关责任方进行追偿的一种赔偿安排。 据证监会介绍，目前专项基金先行赔付相关工作已经开始展开。由中国证券业协会牵头，中国投保基金、深交所等参与的协调小组，将按各自职责分工，在短时间内完成赔付金额确认、和解承诺函签署、赔付资金划转等工作。 事实上，先行赔付案例此前已有成功操作。如，2013年，万福生科虚假陈述案中，保荐机构平安证券出资3亿元，设立“万福生科虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金”，用于先行赔偿在万福生科案中受损的投资者等。 监管层对此也有制度安排。证监会在2015年11月重启新股发行时调整相关规定，要求保荐人承诺，因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将先行赔偿投资者损失。 业界观点认为，建立先行赔付制度的目的，在于有效落实中介机构责任，遏制欺诈发行行为；可以使投资者告别漫长的法律追讨流程，是便利投资者获得经济赔偿的替代性制度安排，强化了对投资者的保护。 自A股市场成立以来，欺诈发行、财务造假等违法违规事件禁而不绝，不仅损害着中国资本市场的健康发展，也损害了投资者的合法权益。抑制造假冲动，必须让相关各方付出沉重的代价。随着先行赔付制度的推进，中介机构责任、发行人责任将得到强化，这终将推动市场秩序更加良好。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
6月16日，保监会官网对外公布，2016年底以来，保监会在上海、广东、深圳等10个省市开展了打击非法销售、非法代理香港保险产品行为专项行动。在公安机关和网信部门的支持下，经调查处理和宣导劝诫，截止目前，已有1家公司被注销，35个网站或微信公众号被关闭，27个网站或微信公众号采取整改措施。 近年来，境内非法销售、非法代理香港保险产品的行为日益增多，既扰乱境内保险市场秩序，造成消费者被误导和维权成本增加，又干扰国家外汇管理秩序，造成资产外流甚至黑钱清洗。为规范境内保险市场秩序，保护保险消费者合法权益，保险监管部门采用线上调查、线下走访等方式，共排查出涉嫌非法代理香港保险产品的网站、微信公众号及机构等有效线索67条，分别进行了有针对性的调查处置。 保监会表示，将持续关注境内非法销售、非法代理香港保险产品行为，特别是对为香港保险机构或者其他机构销售或促成销售保险产品的行为，一经发现，将坚决查处，绝不姑息。 典型案例 典型案例1：2016年12月，保险监管部门排查发现，“深圳市××财富投资发展有限公司”经营的微信公众号“××财富”宣称，可结合信托、私人银行、香港保险、国际债券等，以国际的视野为客户配置资产，实现财富的保值增值。该微信公众号主要宣传介绍香港保险产品，邀请客户“一起去香港买保单”，同时推介“购买保单有优惠、累积积分兑换增值”活动等。经查，该经营主体数次非法招揽内地消费者赴香港购买保单。相关材料显示，2015年2月份“××财富高级理财师”曾带领16名客户赴港完成了16份保单。微信公众号还以“3月首发HK签单活动 收获满满”“8月第二批赴港签约客户完美收官”等为题，配发多幅活动照片，宣传“保单签约团”赴港相关活动。目前微信公众号“××财富”已被依法关闭。 典型案例2：2017年1月，保险监管部门排查发现，深圳前海××资产管理有限公司”通过其经营的网站和微信公众号“保×财富”“港险××”“港保××”，推荐销售香港保险公司产品。网站自称“香港保险私人订制专家”，为大陆消费者提供香港保险购买、代理、订制及售后等服务，并声称“截止2017年2月，累计服务内地去香港投保客户人数上万人”；微信公众号则宣称“专注提供香港保险服务5年，已服务近8000多名客户”。经查，深圳前海××资产管理有限公司不具备境内从事保险中介业务资质，却在公司网页、微信公众号，以及深圳市市场监督管理局商事主体信用信息平台中声称业务经营范围包括保险经纪和代理业务，并且通过网站及微信公众号公开宣传推荐香港保险产品。目前上述网站及微信公众号已被依法关闭。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
媒体从接近监管部门的人士处获悉，继上周待收余额超过十亿元以上的个别广东网贷平台收到省级监管部门下发的整改通知书之后，少数待收余额在十亿元以下的广州网贷平台也收到了市级监管部门下发的整改通知书。 在这份《广州市互联网金融风险专项整治整改通知书》（简称《通知书》）中明确表示，平台需要在收到《通知书》10个工作日内提交整改方案，并经广州市金融工作局同意后按照要求开展整改，经过验收后才可按照省备案管理相关规定办理备案。 6月16日，礼德财富首席运营官张文生确认，其所在平台已收到了整改通知书。“从通知书的内容来看，监管层对平台整改给出了方向明确的指引，并且监管从严。整改期限原则上不超过2017年8月。” 据了解，在广州平台收到的整改通知书当中，问题聚焦在贷款额度、风险保证金、信息披露、资金存管、信息安全等问题，并给出了整改要求和相关建议。 对于业内一直有所争议的一些问题，也给出了明确的方向指引。例如，对于业内有所争议的风险保证金，北京监管部门下发《网络借贷信息中介机构事实认定及整改要求》是禁止设立风险保证金、准备金、备付金等提供担保，或者以此进行宣传。业界人士解读大多认为基本算是禁设风险准备金。但若平台设立了类似风险准备金的专款账户，但并非作为担保使用且不以此作宣传，如质保服务专款，是否可行仍有待界定。 在广州平台收到的《通知书》中，明确 “设立风险保证金、准备金、备付金等提供担保，或者以此进行宣传” 是不合规行为，并在整改要求中明确指出 “针对你公司平台收取合作机构保证金的行为，立即整改，清退收取的保证金”。 张文生称，“虽然风险保证金是目前网贷平台最常采用的安全保障方式之一，但不符合《暂行办法》中第十条网络借贷信息中介机构不得从事或者接受委托从事 ‘直接或变相向出借人提供担保或者承诺保本保息’ 的规定，广州互金整治相比其他城市更为严格，明确必须取消。” 此外，在限额方面，针对个体户的认定标准，之前操作当中是按照机构或其他来对待，其借款上限也即按100万元来认定。但是，整改通知书中已经明确只能按照自然人来认定。那就是说，其在单个平台借款额不能超过20万元。 对此，前述人士也称，整改通知书很多问题都是行业共性的，包括经营范围没有变更、增值业务电信许可、不能说预期年化收益率、不能说理财、限额、不能担保、不能风险准备金，这都是半年前现场检查时候提出的问题，这份检查通知书基于半年前问题，大部分问题在这半年中平台已经完成整改，因此，料继续整改难度并不大。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
原定于今年3月结束的全国互联网金融专项整治仍在进行中。 在6月16日上海市政府新闻办举行的 “2017陆家嘴论坛筹备工作和主要活动” 新闻发布会上，上海市金融服务办公室主任郑杨在接受媒体提问时表示，目前互联网金融的整治工作正在稳步推进，第一阶段摸底已经完成，目前正在进行第二阶段的整治工作，第三阶段的清理处置和总结工作则还需要一段时间，大致还需要半年时间结束。 “整体来说，上海互联网金融发展良好，整体风险可控，在全国的整体情况比较好，希望上海能够成为互联网金融发展比较好和比较规范的地区。”郑杨表示。 全国范围内的互联网金融专项整治已经进行了一年有余。去年4月，国务院牵头多部委联合召开会议，针对互联网金融制定了分领域、分地区条块结合的为期一年的专项整治方案，覆盖了互联网金融的多种业态，重点包括第三方支付、线下投资理财、P2P网络借贷、股权众筹、互联网保险等。 具体的时间表分为三个阶段：第一个阶段从2016年4月到2016年7月底，各省级政府制定本行政区域内清理整顿方案，同时各部门、各地区分别对各自牵头区域开展清查； 第二个阶段从2016年8月到2016年11月底，实施清理整顿，同时工作小组和各地区分别组织自查； 第三阶段从2016年12月底到2017年3月份进行验收，形成报告并由央行会同有关部门完成总体报告，并形成互联网金融监管长效机制建议。 按照原定计划，两个月前就应该完成验收工作，然而今年3月底，媒体从某地金融办人士了解到，互联网金融专项整治还在清理整顿阶段，之所以比原计划延迟，一是因为整治期间出现了不少“新事物、新情况”，比如行业监管文件不断出台、央行加强对比特币的监管，需要监管部门统一协调和研究，二是因为互联网金融业态丰富，重点机构多，需要一一现场检查，工作量大。 另一位地方金融办人士表示，国家互联网金融整治的工作领导小组多次强调“时间服从质量”原则。 互联网金融监管文件目前针对P2P网贷的居多，包括去年8月24日，银监会等四部委出台了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，奠定了P2P行业的“基本法”；去年11月28日，《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》下发，要求P2P在各地分类处置工作结束后，必须申请备案登记；今年2月22日，银监会正式发布P2P资金存管业务指引，形成了P2P的客户资金第三方存管制度。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
在信托转型方向渐渐明晰的当下，消费信托发行略显冷清，已然不如当初那般受到追捧。此外被市场广泛关注的预付款信托也因种种原因暂难推广。 “消费信托因为难以满足集合资金信托计划的相关要求，所以往往通过单一资金信托的方式设立；另外如果没有专门针对消费信托特点的监管规则，消费信托难以大规模推广。”中铁信托副总经理陈赤认为。 消费信托冷清的背后，信托介入消费市场的步伐并未停下；当前信托参与消费市场案例不在少数。 据不完全统计，年初至今成立消费类信托达13款。6月9日，渤海信托成立普安5号个人消费分期贷款信托；6月8日中航信托成立天顺2017第三期个人消费贷款信托等。 当前不少学界、企业界人士均认为中国经济的主要驱动因素开始从投资转向消费，这一背景下，消费市场也成为众多信托公司的拓展目标。目前来看，信托介入消费金融市场主要有，投资回报附消费权益模式、助贷模式、流贷模式、ABS模式、消费信托模式、消费众筹模式五类业务模式。 消费信托再思考 自2014年，首款消费信托产品——“中信·消费信托嘉丽泽健康度假产品系列信托项目”问世后，首款互联网消费信托、首单钻石消费信托、首单教育消费信托先后面世。 然而热闹过后，消费信托的盈利能力及未来发展业内仍有争议，体现出来则是公开可见的市场，新发行的消费信托产品并不多。 据了解，消费信托趋冷背后原因在于，信托不擅长于消费信托“贷后管理”。其实消费信托的法律架构非常完美，设计产品方面问题根本不存在，问题主要在于后端的管理、运营。 以酒类消费信托为例，客户到底选择行使消费权益还是资金保值增值并不确定，同时如果前端有10类酒品，客户选择A或B也不一定，当客户权益切换时，信托运营可能措手不及，另外如果酒商想做个活动，怎么去服务客户特定化需求，这于信托公司而言是一大挑战。 同时为给客户提供多样化选择，消费信托一般会提供消费和理财选择权，比如，酒类消费信托到期后，客户可以选择消费酒或获取一定的资金回报。 有业内人士称，集合信托不能做三万、五万的客户，但是事务管理信托可以做，如果以三万、五万门槛进入消费信托之后，最后变成理财，这是否涉及踩线值得探讨。“因此一直试图切开消费和理财。” 究竟消费信托应当采用哪种模式，业内一直在思索？当前业内提出一种新型消费信托模式即“预付款信托”，从消费者需求出发，定位于为个人消费者提供“金融+消费”的服务。 中顺易CEO李峰曾表示，通过预付款消费信托，消费者可以根据需求与风险偏好，如同在便利超市中一般，自由选择感兴趣的消费产品或金融产品组合。 不过也有业内人士认为，预付款本身是一个债权债务关系，预付款信托将预付款做信托，法律关系复杂化；其次因为预付款信托是与商家合作，但是商家的信誉、运营能力、商业模式，信托很难判断，信托进入后可能反而提供了背书，比如商家跑路了怎么办？第三是场景，预付款信托现实运用场景并不普遍。 需要说明，这一概念提出一年多来，尚未有突破性进展。一位西北地区信托公司副总直言，虽然预付款信托对消费者保护很重要，不过目前在场景对接上确实存在困难，公司目前正在跟场景谈。 切入消费市场 无疑消费信托的发展模式仍需探索，不过目前来看信托介入消费市场已经相当普遍。 数据显示，该类型信托产品不在少数。如华润信托先后成立招联2016年个人消费贷款财产信托、富达2017年第一期个人消费贷款财产权信托；陆家嘴信托成立陆家嘴信享消费(有车有家)系列信托等。 以陆家嘴信托近期成立的信享消费(有车有家)系列信托为例，信托资金用于向有车有家发放贷款，信托资金用于其主营业务，投放领域为汽车融资租赁业务，有车有家致力于为需要贷款买车的人提供车贷服务。 “信托公司展业消费金融的路径宜由易入难，由简单到复杂，起步阶段嵌入消费而不是打通消费，合作共赢而不是一步到位试图打造闭环，沿着‘与B端客户合作→C端客户信托计划募资→ABS、ABN’的路径或许更为顺畅。”中诚信托研发部总经理王玉国等人认为。 他们认为，从目前的业务发展、信托公司能力来看，信托公司可以集合资金信托向消费金融企业供给方发放流贷、设计ABS为消费金融供应方提供资金作为资金供给方，还可以以现金消费贷、受托支付以及助贷模式成为消费金融服务方等。 业内人士也认为，信托公司可以利用自身的财富管理优势，以资金提供方的角色出现于消费金融产业链，尤其是帮助放贷能力受限于资本金的消费金融公司、小贷公司提供资金支持。 4月25日，国家金融与发展实验室发布的《中国消费金融创新报告》显示，我国当前消费金融市场规模(不包含房屋贷款产生的消费)近6万亿元，如按照20%的增速预测，2020年可超过12万亿元。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
