私募新系统常见问题解答|PE实务 注：本文仅供参考，具体准则请以基金业协会口径为准。 第一部分：资产管理综合业务报送平台介绍 一、账号注册及维护 1.预留主要联系人邮箱应该注意什么 主要联系人邮箱务必保证常用邮箱，后续的通知由邮箱通知，建议新申请的机构用公司邮箱。 2.预留联系人应注意什么 联系人是与协会沟通的重要人员，协会也会经常性与联系人电话沟通，应慎重对待，保障沟通顺畅。 3.组织机构代码证填写错误怎么办 组织机构代码证填写，务必检查是否有填错。一旦确认填写，无法修改，除非注销重新注册。 二、管理人首次登记 4.管理人登记承诺函如何出具 管理人登记《承诺函》模板为协会官方提供，下载填写，加盖公司公章及法人章。 5.“三证合一”的机构，如何填报 三证合一的公司，组织机构代码证、税务登记证、营业执照项目栏，均上传“三证合一”后的营业执照，号码均填写统一社会信用代码。 6.合伙企业承诺函如何出具 合伙企业承诺函由申请人自行拟定，承诺内容主要为该合伙企业未来不会将自身备案为产品。 7.实缴出资证明如何出具 可接受的实缴出资证明包括：验资证明、银行对账单等出资证明文件，以及工商登记调档材料等第三方出具的证明。 8.管理人申请的机构类型，可否修改 办理通过后不能再次修改。“退回补正”时若要修改“机构类型”，需点击“放弃登记”后重新填写登记申请信息；“办理通过”后若要修改“机构类型”，需要“注销登记”，注销后重新申请。 9.未登记为FOF基金，但实际发行的是FOF基金，应如何处理 如果是FOF基金，复选类型可以多选；如果不是FOF，但发基金是FOF，则需要进行管理人重大事项变更。 10.员工人数如何计算 员工总人数是指签订劳动合同的正式员工。兼职员工不计入员工总人数，法律意见书中应详细说明兼职情况。 11.上传机构所在写字楼、前台图片有什么要求 机构所在写字楼图片、前台图片应如实上传，若写字楼图片和前台图片造假，则视为虚假填报。虚假填报责任较重。 12.英文名字是否必须填报 英文名不是必填。 13.法定代表人如何填报（如股东会变更法定代表人，工商尚未变更，如何填报） 法定代表人一定要与营业执照一致。 14.机构网址的填写需要注意什么 机构网址没有或暂时没有不要填写，一看是空的或无关的，协会会退回，浪费退回修正的次数。 15.是否会审核机构网址的内容 协会有可能审核机构网址的内容，侧重于观察是否存在虚假宣传、公开募集等违法违规行为。 16.对实收资本的具体要求是什么 现在对实收资本要求能保证未来6个月的开支支出。实收资本证明有两种，一种是验资报告，另一种是银行回单。 17.法律意见书的形式要求有哪些 法律意见书的有效期为一个月。 法律意见书应当由两名执业律师签名，加盖律师事务所印章（包括骑缝章），并签署日期。用于私募基金管理人登记的《法律意见书》的签署日期应在私募基金管理人提交私募基金管理人登记申请之日前的一个月内。 三、管理人信息更新 18.管理人如何更新登记信息 管理人一年有四次机会进行管理人的信息更新，指的是非重大事项的更新。 管理人可以对应四个季度进行更新，不要频繁地进行更新。每年至少更新一次，没有事项需要更新则点保存提交。 年度更新时，登记备案承诺函无法修改。 四、年度经审计的财务报告更新 19.成立不满一年的公司，是否需要提交审计报告 年度审计报告每年进行更新，公司成立不满一年的话不需要递交审计报告，但需要填写财务数据。 五、管理人重大事项变更 20.重大事项变更是否有次数限制 重大事项的变更没有次数上限。 21.可否变更管理人的机构类型，如证券类变更为股权类 管理人类型选定后，不可变更。 22.业务类型可否变更 机构类型选定后，其项下的业务类型可以修改。 23.实际控制人变更时，关联方如何处理 实际控制人变更的时候，机构要重新核查关联方，并在系统里进行修改。 新增或变更实际控制人，变更控股股东/法定代表人需要上传专项法律意见书。 第二部分：信息披露要求及信息披露备份系统 24.信息披露备份系统适用范围 信息披露备份系统目前只适用于证券和股权创投，没有fof和其他类，后续协会会开放。 25.信息披露的基本要求 证券型基金规模达到五千万以上的需要每月披露；季度报告是季度结束的15个工作日内。年报和季报的填写内容有不同要求，要根据具体项目填写。 股权类的没有月度报告，最小的跨度是季报。由于时效性不及时，股权的季报是季度结束后的30个工作日内提交。 协会对具体基金的披露情况进行相关公示，管理人要慎重对待。 第三部分：产品备案介绍 26.产品重要信息变更应如何操作 如果有产品的重要信息变更，需要到重大事项变更里进行操作。 27.FOF基金是否需要穿透 FOF基金需要一层层穿透，直到最终的投资标的。 28.对投资方向的填报有什么要求 投资方向需比较详细，如果按营业范围（合伙型的基金）填写，会被退回。 29.结构化信息如何填报 结构化信息的填报，协会相关页签作了非常详细的视频和填报说明，在填报前建议收看学习。 如果是合伙型的基金，gp不用作为单独份额填写结构化信息。 30.20160715之前的产品，募集账户、监督账户协议等如何填报 2016.7.15之前的产品可以填写投资人打款账户作为募集账户，监督账户协议为非必须填写项目。2016.7.15后发行的产品，募集账户的监督协议都应当有。 31.自行募集和委托募集可否并存 机构自行募集和委托募集可以同时存在。 32.合同信息中，管理费如何填写 管理费有固定比例的管理费，例如可填写2%；如收取差异化管理费，可填写例如第一年2%，第二年1%。 33.投资经理和决策人信息可否不填 投资经理或投资决策人的信息，如果没有的话，空着也可以的。 34.产品补录应注意什么 产品补录要注意时点：2016.12.31之前备案通过的，补录至2016年12月31日的投资者信息；2016.12.31后通过的，则补录通过时的投资者信息。 如果是合伙型的基金，注意投资者信息需要和工商登记的信息一致。 相关附件的上传中，附件的命名要根据协会的要求来。基金合同要上传最新版的。 35.有时系统提示不通过，是什么原因 产品备案系统存在强校验和弱校验，主要是校验一些基本前后矛盾的逻辑：比如系统的强校验系统，会提示或者不能通过的情况：1合伙型基金名称中没有“合伙”字样；2填写数字的位置输入字符等非法输入值；3必填项没有填写；4产品没有募集完成；5合伙型基金没有勾选普通合伙人、一般合伙企业投资者没有穿透、已备案资管计划名称和编码不一致等 或者前后逻辑不一致时，也会出现提示或不通过：1基本信息出资金额（份额）和投资者信息汇总加总不一致；2份额登记机构中选择“外包机构”但托管及外包服务机构没有勾选“份额登记”选项；3投资者信息和募集信息、结构化信息页签的匹配等 36.未做产品信息补录，可否做季度更新和重大事项变更 补录产品信息是产品信息更新的前提，否则不能做季度更新和重大变更等事项。 2017年6月30 日前，即便没有完成补录产品信息和定期更新，也可以备案新产品。但根据二五公告的要求，超过该时点，仍然没有完成季度更新的管理人，会被协会暂缓受理产品备案的申请。 37.未备案合伙企业应当穿透核查 在填写投资人信息的时候，如果是未备案的合伙企业作为投资人是要被穿透核查的，要详细填写底层自然人的信息，并合计总人数。 38.FOF基金是否需要上下穿透核查 如果有fof基金，尽量要穿透到底层资产的投资标的，穿透投资人信息。 第四部分：从业人员管理平台介绍 39.从业人员管理平台的用户有哪几类 平台主要分为以下几类用户： 1）机构资格管理员：管理员可以开立机构从业人员的个人账户，如果是具有从业资格的员工，递交资料需要进行从业资格初审复审，如果不具备从业资格，则按要求进行信息填报工作即可。 2）个人用户：个人用户可以进行简单的信息维护等。 3）协会管理用户：协会对从业人员注册登记及证书管理。 机构的资格管理员职责重大，包括机构员工的个人账户开立、信息登记注册及变更、离职备案信息和诚信信息维护等都是由其来负责，涉及到机构的很多重要信息，建议由稳定的管理岗员工来担任。 资格管理员不得擅自委托他人代其履行职责，如果进行更换管理员，需要做好交接工作，并在系统中更新管理员信息。 资格管理员需要慎重保管机构及个人的账号密码。 40.在填报过程中，资格管理员审核填报信时需要注意哪些重点 在填报过程中，资格管理员审核填报信时需要注意以下几个重点： 1）已经取得从业资格的人员进行从业资格注册，没有从业资格的人员信息填报。 2）对于上传的员工照片，需注意使用标准证件照，不能使用从业资格考试照片或生活照，不能翻拍纸质照片、身份照片，同时照片应小于100k，并且保证照片质量清晰 。 3）填报员工学习经历和工作经历应连续（间隔不超过3个月），如果有中断需要如实填报，比如复习考研、准备出国、待业、在家休息等。 4）如果是国外的学历则需要进行教育部留学中心认证，学位证号即认证号码。 41.从业资格的取得方式 对于非高管，只能通过从业资格考试认定从业资格； 对于高管，可以参照公告的三种途径：a.通过基金考试 b.通过基金科目一加资格认定条件 c.其他协会认可的情况。 2017.7.1后，基金从业资格已经超过四年的，要么重新参加考试，要么补齐学时。 42.机构管理员账号如何获取 1）已完成登记的私募基金管理人，其信息报负责人收到协会的《关于开通“从业人员管理平台”有关事项的通知》邮件里，告知了机构管理员账号（P码）。 2）没有完成登记的机构，在登记完成后开通相关权限，并发送相关通知。 43.个人管理员账号如何获取 有三种方式： 1）首次录入该系统：机构管理员在“系统管理—个人账户管理—新增”为其开通，初始密码为“0000000” 。 2）曾完成资格注册的（如其他机构离职），机构管理员“变更管理—变更申请—新增——机构间变更”为其开通。 3）曾在原系统填报的高管、基金经理，系统自动开通了账户，个别因特殊情况未开通的，需机构管理员开通，初始密码“Amac2017” 44.密码遗失如何处理 机构账户遗失，需要递交找回密码申请书，申请书需要加盖公章扫描发送至rygljs@amac.org.cn。 个人丢失账户密码，可以由机构管理员重置，个人通过从业人员系统进行密码找回操作。 45.个人账户注册流程 个人账户注册流程（适用于有从业资格人员）： 1）机构为个人员工开通系统账户，个人可登陆系统进行一般从业人员注册。 2）个人递交注册申请。 3）机构初审。 4）机构复审。 5）协会校核：a.通过则对外公示，取得证书 b.未通过则退回，个人修订。 注意如果是没有从业资格的人员登记，则需要进行个人信息登记，需要机构审核，并经协会通过。 46.个人离职如何备案 个人离职备案流程： 1）除了高管、投资经理外的其他人员离职，可以通过两种方式离职：a. 管理员在离职备案菜单录入离职人员 b.个人递交，机构审核（审核是否属实）。 2）高管人员变更流程（新增） 从业人员管理平台：已登记机构注册或登记相关人员信息并审核通过后，申请状态会显示为“待私募系统确认” Ambers平台：从业人员管理平台中高管的资格状态会在T+1日更新至ambers 平台，机构可以在这是递交“管理人重大事项变更—高管变更—新增高管”申请并审核通过 从业人员管理平台：Ambers平台审核通过后T+1日更新至从业人员系统，可查看相关高管的资格证书。 3）高管变更（离职） Ambers平台：“管理人重大事项变更—高管变更—删除高管”申请并审核通过（解除职务） 从业人员管理平台：机构或个人递交离职备案。 4）投资经理变更 新增：需要在新申请私募基金时，根据相关从业人员任职要求，选择投资经理并报送投资经理信息。 离职：需先在Ambers系统递交基金变更申请，解除相关人员职务，从业人员管理平台办理离职。 5）修改高管信息 Ambers系统只可以修改或已添加成功的高管的职务、诚信信息和兼职信息。如需变更其他信息需要登录从业人员平台，变更诚信信息需要同步到从业人员平台。 47.一般从业人员可以兼职吗 无特殊原因，高管兼职需要满足《问答（十二）》要求，一般从业人员不可兼职多家机构。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
据银监会商洛监管分局披露，近日，中国银行商洛分行因为违规办理信用卡，违反审慎经营规则，被银监会处以罚款26万元。 据了解，这缘于2016年发生的一次信息泄露事件，牵扯到3000名大学生。据央视新闻报道，在本人不知情的情况下，陕西商洛学院3000名学生竟被中国银行商洛分行办理了信用卡。经过半年时间的调查，银监会商洛监管分局日前终于对违规操作的这家银行做出了处罚。 3000名学生信息遭泄露 据华商都市报早前消息，“从3月起，中国银行商洛分行盗用商洛学院3000名学生的身份信息，在学生们毫不知情的情况下，给每个人办理了一张中行信用卡。”2016年12月14日，自称是中国银行商洛分行内部知情人的王先生反映，为完成办理信用卡任务，中国银行商洛分行盗用商洛学院学生信息，替他们办理信用卡。 图为已经办好的学生信用卡 一份3000名学生名单及已经办好的部分信用卡上显示，编号1-3000的序号表上标注着“商洛学院学生清单”字样，内文清楚的写着学生姓名、身份证号码和所在学院名称，名单最后一页有“以上人员为我学院大学生，人员身份真实有效，且经我院批准可办理信用卡。人事部门或财务部门公章”字样。 商洛学院宣传部一名负责人告诉记者，学院也看到了这份3000人的名单，但其中有部分人并不是他们学院的学生。而对于学生信息是如何泄露的，该负责人则表示“正在调查”。 商洛学院化学工程与现代材料专业的一名学生表示，自己根本没有办理过中国银行的信用卡，自己也不知道此事；名单上显示的学生君君（化名）是商洛学院艺术学院大二学生，但他一再告诉记者，自己从未办过中国银行的信用卡。“在我不知情的情况下用我的资料办卡，我的信息是从哪里泄露的？”君君质疑。 图为正在办理退卡的学生 银监会商洛监管分局监管一科李科长在接受采访时指出，未征得学生意愿，这是处罚的主要原因。“对个人（违规）的处罚，一个是他们行长李航就是现任的行长，他负责主要是管理责任，刘姓副行长，负的主要领导责任，但是这个人呢，他已经调离商洛了，就不受商洛银监局的管辖权了。” 多次违规办理信用卡 实际上，中国银行曾在2014年违规为四川联合经济专修学院的2008级到2014级数千名学生办理了中国银行信用卡。据成都商报消息，彼时，四川联合经济专修学院发表了《关于中国银行武侯支行违规办理信用卡的声明》，称4月21日学校接到一些学生来电来函，反映“被”办理了中国银行信用卡。对此学校高度重视，已向警方报案，向银监会反映，并积极协助相关部门调查。并称，经初步查证，此事系中国银行武侯支行在校方、学生不知情的情况下，盗取个人信息违规办理所致。 一名在中国银行工作的知情人士指出，一些银行为了拓展业务，往往在办理信用卡的审核上会放松，甚至只需要一张身份证复印件就能办理。“这种情况，主要集中在年底和年初两个时间段，银行会给业务员下达任务，要求一个月之内必须要完成数十张新开的办理。”该人士称，这种办理流程下，往往客户信息表都是由业务员自行填报。不过，这种卡办理后，只要不开卡激活，就不会影响到资金账户。 校方透露，将在3日之内将所有未经学生允许而办的信用卡全部注销。经学校统计表明，所有“被办卡”均未激活，未出现被他人盗刷的情况。 据海南银监局披露，5月19日，中国银行海南分行因存在内控管理制度执行不到位，致使客户凭借虚假财力证明材料办理信用卡的违法行为，被海南银监局处以人民币30万元的行政处罚，给予当事人吴奇柏警告的行政处罚。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
6月20日，股转系统发布《全国中小企业股份转让系统股票挂牌业务操作指南(试行)》修订说明。 公告显示，在申请挂牌公司股票挂牌前 (以下简称 “挂牌前” )，主办券商须对《股票挂牌重大事项确认函》中列示的申请挂牌公司是否存在实际控制人或控股股东失联，是否存有未在区域性股权转让市场摘牌等重大事项进行核查，未完成核查的，不能挂牌。 此外，除挂牌前信息披露文件的更正公告和新增临时公告外，增加了补发公告与撤销公告。补发公告适用于挂牌前对首次信息披露和第二次信息披露的漏披文件的补充披露;撤销公告适用于对挂牌前已披露文件的撤销。自申请挂牌公司股票挂牌日起，已挂牌公司后续信息披露工作及对挂牌前信息披露文件的更正均通过持续信息披露通道完成。 值得一提的是，股转系统明确了暂停挂牌和终止挂牌的情形及操作手续。申请挂牌公司取得同意挂牌函后，在办理挂牌手续期间发生高管未通过全国股转公司的培训等情形时，对该公司股票做暂停挂牌处理；申请挂牌公司在挂牌前，可申请终止挂牌程序。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
香港互认基金5月净销售11.41亿元人民币，较4月的净销售6738万元增长了15倍，仅次于2016年8月的39.51亿元人民币。 互认基金销售双双反弹，5月内地基金与香港基金销售均有较大幅度增长，单月净销售额分别创下互认基金开闸以来新高和次新高。 外管局最新数据显示，香港互认基金5月单月销售15.11亿元人民币，单月赎回3.70亿元人民币，5月净销售11.41亿元人民币，较4月的净销售6738万元增长了15倍。同时，该数据还创下自互认基金开通以来单月销售的次新高，仅次于2016年8月的39.51亿元人民币。 内地互认基金销售也见反弹。内地互认基金5月在香港销售5186万元人民币，赎回932万元人民币，净销售4254万元人民币，创下了内地基金在香港销售的单月新高。 5月数据的大幅增长反映了香港互认基金在内地销售转暖。从去年11月底到今年3月底，香港互认基金连续5个月出现净赎回，今年4月底出现企稳，并首次出现年内单月净申购6738万元人民币。 据了解，自互认基金开始销售以来，恰逢港元、美元走强，香港互认基金在去年上半年格外受到追捧，但去年下半年以来，随着亚洲美元债的收益走弱，互认基金又逐渐淡出普通投资者的视野。 不过，随着今年以来港股走强，恒指屡创新高，去年被忽略的港股类互认基金又开始受到投资者关注，3只股票类基金今年以来的收益在10%以上，摩根旗下1只产品今年的涨幅还超过20%。 另一方面，内地互认基金销售转暖形势超出预期，单月超5000万元的申购也是史上首次，且5月份的销售额比今年前4个月的总和还多。不过，鉴于香港市场的容量，整体销售情况尚不足与内地的销售情况相提并论。 Wind数据显示，自2015年底香港内地互认基金开闸以来，已有50余只内地基金南下，北上的香港基金只有6只，本月仅有1只新品获批。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
该服务可以说是亚马逊下的一笔重注。 跟随其他电商创企之后，亚马逊的时装部门也开始测试一项服务，该服务能让Prime会员拥有7天时间对新衣服进行试穿，之后再决定要购买哪些衣服。 这项服务的名字叫Prime Wardrobe——购物者可以在100多万件男女时装与儿童服饰中挑选，一次最少要挑选3件，最多15件。如果你选择买下其中3到4件，你就会获得10%的折扣，如果你买了5件甚至更多，那么折扣力度会达到20%。 该服务可以说是亚马逊下的一笔重注。在过去几年里，它已经创造了好几个自己的服装品牌，同时它还推出了一款名为Echo Look的Alexa设备，可以说它就是用户的时尚助手。如今，亚马逊打算再次降低用户试衣的难度。 和Dia & Co.以及Stitch Fix这些创企的在家试穿服务不同，亚马逊不会对Prime会员收取任何形式的额外费用，同时公司还会报销返还时的邮费。但这也意味着这里面不会提供任何服装师的推荐服务（相比之下其它品牌可能就有），起码目前没有。 例如，在男性时装领域，Bombfell也提供了这样的服务，它会提供一系列服装师推荐的衣服，但不收取任何费用。曾有一家名为JackThreads的创企也提供类似Prime Wardrobe的服务，但后来倒闭了。 也许一些亚马逊的客户早就在尝试免费退货服务了，他们会尝试不同的产品，最后再决定具体买哪件。除了这部分客户，对于那些不能（或不愿意）提前付费买一大堆东西再进行退货的消费者，Prime Wardrobe也有一定的吸引力。 亚马逊会在发货盒上面贴上退货标签，客户可以直接在UPS的服务点进行退货，也可以安排亚马逊免费上门退货。但如果消费者没有在7天内告诉亚马逊要选择哪几款产品，他们就要直接进行付费。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
资产管理和财富管理，可谓一体两面，如影随形。今年监管趋严和统一大背景下，整个行业发展面临着“洗牌”和“新生”的危与机，讨论多年的 “老问题” 和竞合格局下的 “新问题”，值得聚焦。 截至2016年末，国内大资管规模破百万亿元，其中银行理财规模突破29万亿元，信托资产超20万亿，公募基金及其专户16万亿，券商资管18万亿，以及私募8万亿。 就三方理财市场而言，以诺亚财富为例，其2016年报显示，去年总募集1014亿元，累计募资超3800亿元。旗下资管平台歌斐资产的管理规模为1209亿元，同比增长39.6%。截至2017年一季度末，诺亚累积为客户配置资产超过4000亿元。此外，甚至还有三方理财公司的资产管理规模在以接近200%的增速发展。 资管行业过去十年的高速发展，背后是资金和资产两端的强力驱动。从资金角度，随着国民财富增加，居民理财需求不断增长，存款转化率可观；从资产角度，企业融资需求从银行表内的贷款逐渐向银行表外转移，且伴随着债市和股市的发展，直接融资市场扩容，资管可投的底层资产品种不断丰富。 不过，不得不指出，过去十年的高速发展也掩盖了行业潜藏的许多风险与问题。 今年初，央行内部起草文件已经清晰地指出了这种风险：资管业务涉及链条长，包括资金募集、投资运作、资产托管、宣传推广等多个环节，而资管业务的参与主体，一方是以管理人、托管人为代表的金融机构，另一方是技术和信息处于相对弱势的投资者，金融机构容易借助优势地位，通过资金池、多层嵌套等复杂交易进行跨市场套利、操纵利益输送，实践中不充分披露产品信息和解释风险等行为损害投资者利益。由于资管产品不具有法人资格、缺乏独立承担民事责任的能力，发生风险时投资者无法向管理人、托管人追索损失。 以上也是今年监管趋严，央行正式提出资管统一监管规制的现实出发点所在。 今年2月，央行协同三会及有关部门起草的《关于规范金融资产管理业务的指导意见》（下称《指导意见》）中，就打破刚性兑付、强化投资者适当性管理、资管产品分类等问题做出了较为明确的表态和要求。尽管并非首次提出，但监管思路框架之清晰，前所未有。 刚性兑付的问题重回视野中心。《指导意见》指出，当前资管行业普遍存在刚性兑付问题，导致投资者道德风险严重，扭曲了资金价格，影响金融市场的资源配置效率。 在实际情况中，以纯股权类产品为例，当前投资人已经比较能接受收益的波动，甚至是亏损本金的情况，这与公募基金对投资人的培育不无关系。但对于目前市场上主流的类固收产品，打破刚兑仍需要一个较长过程。无论实际进程快与慢，从投资人的角度，都需要“火眼金睛”穿透来看底层资产和识别增信措施的有效性。 近年来，随着融资方式的不断丰富，理财与资管产品结构也日趋复杂，稍不留心合同条款，投资人可能根本就没弄清楚产品中具体投资的是债权还是股权，抑或是叠加，或具体条件下可转化。对于投资人来说，这意味着完全不同的风险。本专栏之后将先后就如何识别类固收产品风险和如何看债性和股性投资产品具体展开讨论。 所谓“知己知彼，百战不殆”，投资亦然。 投资要了解产品，了解资产，更要了解自己。这也是为什么《指导意见》强调了投资者适当性问题。这不仅仅需要财富管理机构和资产管理机构了解客户的真实风险承受能力，其实首先需要的是投资人的自我认识。 《指导意见》明确，未来资管产品按募集方式来分类，分成公募和私募，投资人分为社会公众和合格投资人，需综合考虑投资者的资金实力、投资经验、风险识别和承担能力等，而不同机构资管产品的合格投资人具体门槛有所差异。 《指导意见》还要求，对非金融机构开展资管业务的，未经许可非金融机构不得自主发行销售或代销资管产品。这也就意味着，财富管理公司要想向资产端推进，必须持牌（金融牌照）。不过目前指导意见未正式出台，相关规定还可能有变。 不过，在做好“财富管理”本源的路上，就第三方财富管理的“独立性”问题，无疑还需要机构和投资人达成更多共识。第三方财富管理向谁收费，对谁负责，中外模式有何差异？发展方向在何方？值得讨论。 未来大资管行业可能分化出四类资产管理机构，分别是平台型、精品型、服务型和全能型。 其中，平台型机构以良好客户体验和渠道优势为核心，是资管机构的销售平台；精品型往往专注于投研领域的某类资产类别或某类投资策略或投资风格；服务型是指主要为其他资产管理机构提供托管、后台外包、数据及模型、交易执行、绩效分析、科技咨询和输出等服务。 在专业化分工背景下，另一种趋势逐渐显现：大型机构财富管理和资产管理综合化。事实上，目前国内规模靠前的几家第三方财富管理公司已经在理财咨询和销售基础上，逐渐向资产管理转型。 从合规到创新，从投资者教育到综合化经营，财富管理任重道远。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
今日，网上流传支付宝推出逆天功能——网贷黑名单。据悉，通过该渠道可以查看近一年内的个人网贷平台记录。征信查询的结果页面，分为7天、1个月、3个月、6个月、12个月。页面点击进入后，用户可按照要求填写基本资料。另据了解，目前查询有名额限制，错过了上限人数需要进行收费。 网贷黑名单将会影响车贷与房贷，需相关的单位消除黑名单，才能申请贷款。而P2P网贷黑名单，则要看平台是否把你的欠款清款通报给征信系统。 对此，支付宝方面官方回应，从未推出过“网贷黑名单”的功能。据了解，该功能是由第三方现金贷平台网贷小猫推出。目前，因该生活号缺乏相关资质，已做下线处理。因此，所谓的网贷黑名单自然也成为了一场“闹剧”。 据了解，“小熊请客”于近期入驻支付宝生活号，其后，在其展示栏提供了大数据征信数据查询入口，用户只需输入姓名与身份证号码便可进行相关征信数据的查询。 根据查询页所提供的信息显示，用户所查询的数据主要来源于网贷小猫独立研发“芝麻云”大数据征信系统及第三方提供。 而据网贷小猫官方介绍，该大数据系统名为“小猫信用”主要由平台自身与芝麻信用深度合作建立风控审批机制。通过大数据构建个人三维数据模型，对用户线上行为、信用等信息进行统计、计算及量化分析，客观呈现用户个人信用状况。主要包含了用户身份特质识别、电商消费能力、信用历史、还款意愿、人脉社交等几个纬度，从不同角度做出全息用户画像，实时监测用户的信用变化。从用户授权信息的完整性、真实性和有效性等几个角度，结合信用分为用户评估提现额度。 此外，该平台在介绍中还表示，目前，网贷小猫已正式接入芝麻信用、同盾反欺诈风控云，联合更多第三方平台建立联防联控体系，并在系统风控的基础上加入人工风控，进行双重保障，最终结合用户还款情况、逾期情况定期分析，采用内部第三方联合催收。 不过，一位征信领域资深人士表示，倘若数据是由芝麻信用分提供的，那么，这样的数据不能作为征信数据使用，真正的征信数据应该是“共享债务人债务信息”，而信用分不是征信数据。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
青年文化媒体Vice刚刚完成了4.5亿美元的融资，投资方为TPG(德太投资)，此轮融资后Vice的估值增加到了57亿美元，Vice联合创始人兼首席执行官Shane Smith称Vice已经开始计划上市。 Vice是为年轻人提供优质在线内容的媒体平台，现在已经拥有了13个内容频道，其中包括Vice的网络电视频道VICELAND以及在HBO频道播放的很受欢迎的VICE系列纪录片。 Smith认为生产大量且高品质的内容是Vice立足未来的根本，这轮融资将有助于Vice拓宽内容产品的范围，Vice计划用这笔融资建立Vice Studios，来生产更多的“跨屏”资讯和纪录片，使内容在新闻、食品、音乐、时尚、艺术、旅游、游戏、生活、剧本电影和专题片等领域深入延伸，最终成为全球最大的网络视频库之一。 此次投资Vice的TPG也参与了CAA、Spotify和Airbnb等企业的融资，相信这种背景将有利于Vice在多个领域拓展自己业务。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
“一带一路” 财经发展研究中心成立仪式暨首届 “一带一路” 财经发展论坛日前在厦门国家会计学院成功举办。财政部部长助理赵鸣骥在成立仪式上表示，习近平总书记在“一带一路” 国际合作高峰论坛开幕式主旨演讲中倡议成立 “一带一路” 财经发展研究中心。为落实这一重要成果，财政部党组研究决定，将 “一带一路” 财经发展研究中心设在厦门国家会计学院。 据悉，“一带一路” 财经发展研究中心以 “传承丝路精神，服务一带一路” 为宗旨，以决策咨询和启迪民智为基本功能，既是研究 “一带一路” 沿线国家相关财经政策、法律法规、经济环境的科研机构，也是为 “一带一路” 沿线国家提供财经方面的政策、信息、学术的沟通交流平台，同时又是为中国实施 “一带一路” 建设提供智力支持的财经智库。 赵鸣骥表示，下一步，财政部将紧紧围绕政策沟通、设施连通、贸易畅通、资金融通、民心相通这 “五通”，更好发挥职能作用，推动 “一带一路” 建设行稳致远，迈向更加美好的未来。一是进一步加强政策沟通，充分利用所牵头的多双边财金对话平台和机制，努力寻找双边和多边政策沟通与合作的契合点、切入点，促进相关各方发展战略对接。二是进一步支持设施连通，着力推动陆上、海上、天上、网上四位一体的连通，使合作发展的基础更加稳固。三是进一步支持贸易畅通，继续加强国际税收协调与合作，落实自由贸易区战略部署，推动贸易和投资便利化。四是进一步推动资金融通，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用和各类企业的主体作用，同时注意发挥好政府的作用，推动建立完善长期、稳定、可持续、风险可控的多元化融资体系。五是进一步促进民心相通，优化资金使用方式，支持建立多层次人文合作机制。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
北京时间今日（6月21日）凌晨4点30分，美国明晟指数公司（MSCI）公布了本年度市场分类审核结果，A股在经过3次被拒后，第4次终于被明晟公司宣布纳入MSCI新兴市场指数。 ▲图片来源：明晟公司 如果说中国加入WTO是中国商品、中国制造获得进入国际市场最重要的入场券，那么A股被纳入MSCI新兴市场指数意味着中国股市、乃至中国资本市场获得进入国际资本市场最重要的入场券，体量高达50万亿的A股市场，终于获得国际权威认证！ MSCI修改了其原有建议，决定纳入能通过沪股通或深股通交易且不因停牌而被排除在外的所有A股大盘股。这一变化将使得初始纳入MSCI新兴市场指数的A股数目从先前提案中的169只增加到222只。 在美上市KraneShares Bosera MSCI中国A股ETF（KBA）盘后上涨大约1.7%。Krane基金顾问首席投资官Ahern称，该公司三年前就预料明晟MSCI会把中国A股纳入其中并因此上市ETF，在MSCI新兴市场指数之内，KBA将开始把在岸股票从0.7%提升至17%，使得中国整体权重在未来一年超过40%。 A股四度闯关终成正果 2013年开始，MSCI宣布启动A股纳入MSCI新兴市场指数的审议及征询工作，但在此后3年间，A股连续3次与纳入MSCI新兴市场指数的机会擦身而过。如今，在A股第四度闯关之时，终于迎来令人满意的结果。 明晟公司在官方通报中表示，此次纳入A股的决定在MSCI所咨询的国际机构投资者中得到了广泛支持。这主要是由于中国内地与香港互联互通机制的正面发展，以及中国交易所放宽了对涉及A股的全球金融产品进行预先审批的限制。此两项进展对提升中国A股市场的准入水平起到了积极的影响。 MSCI不就是个指数，有那么重要？ 对，它确实很重要。MSCI指数，即摩根士丹利资本国际指数，也称 “明晟指数”。因此加入MSCI，也被叫做 “入摩”。 这个MSCI到底有多牛呢？它是全球投资组合经理最多采用的基准指数。全球的投资专业人士，包括投资组合经理、经纪交易商、交易所、投资顾问、学者及金融媒体均会使用MSCI指数。在全球前100个最大资产管理者中，有97个都是MSCI的客户。全球机构客户约有7500个，包括商业银行、投资银行、资产管理公司、对冲基金等等。 简单地说，MSCI指数本质是帮助全球机构选股。所以，此次A股被纳入MSCI，则意味着可能被全球的机构投资者买入。 A股被纳入还有其他什么好处呢？显而易见的是可以为A股带来的增量资金。据MSCI估计，全球目前大约有10.5万亿美元的资金在跟踪MSCI指数，其中约有2.8万亿美元跟踪全球市场指数，1.5万亿美元跟踪新兴市场指数，0.2万亿美元跟踪亚洲市场指数，A股在这三大指数中的初始权重分别为0.1%、0.5%和0.6%，将这些资金与纳入后A股在各指数中的初始权重相乘，即可粗略估算出跟踪这三类指数所带来的短期潜在资金流入量为：28亿美元、75亿美元和12亿美元，三者总计115亿美元。 除了带来增量资金，入摩也对一国资本市场的开放具有深远的意义，可以提升本国资本市场的国际地位。此外也能够倒逼股市改革，提升监管水平。兴业证券指出，中长期看资本市场对外开放是大势所趋，根据韩国和中国台湾的经验，随着资本市场的逐步开放和加入世界指数，海外投资者将改变当地投资者的投资结构，引导部分投资者价值投资行为。 富国银行首席策略师Jacobsen表示： 明晟MSCI将中国A股纳入符合市场普遍预期，鉴于中国已经在MSCI新兴市场指数占比逾27%，MSCI的最新决定并不会带来太大变化；相信投资者仍然有足够的理由考虑投资消费类企业。 富国银行投资研究所投资策略分析师Peter Donisanu在接受CNBC采访时指出，如今，机构投资者对中国A股市场的信心更大了。 汇丰大中华区首席执行官Helen Wong在一份声明中表示：“（MSCI将A股纳入新兴市场指数）是一个过程的开始，中国股市将在全球投资者的投资组合中取得突出地位，反映出中国股市及其经济的规模和重要性。” 渣打银行的股票策略主管Clive McDonnell在接受CNBC采访时表示，MSCI明晟将A股纳入新兴市场指数对中国来说并非”至关重要“，但在资本流动方面将是有益的。“从长期来看，这可能会对中国的资本流入产生积极影响，这将有助于在中期内支撑人民币汇率。”McDonnell说道。 汇丰大中华区首席执行官Helen Wong在一份声明中表示：“（MSCI将A股纳入新兴市场指数）是一个过程的开始，中国股市将在全球投资者的投资组合中取得突出地位，反映出中国股市及其经济的规模和重要性。” 入摩成功对A股具有重要意义 开源证券高级策略分析师杨海表示，A股入摩成功，在短期来看带来的资金量不会很大，折合人民币将在几百亿的体量上下。杨海指出，虽然资金量并不大，但风向标意义非常明确，就是投资选入的这些标的都是大金融、大消费、体量较大、流通性较好、盈利能力较强的企业，这类公司的选择方向，也会引领整个市场未来的价值投资方向。 回顾台湾股市和韩国股市入摩的经验，台湾在1996年9月入摩，初始纳入比例50%，2000年6月扩大至65%，同年12月又增至80%，至2005年5月全部纳入耗时9年；韩国在1992年1月入摩，初始纳入比例20%，1996年9月扩大至50%，至1998年9月全部纳入耗时6年。中银国际认为，全面入摩也可看作是中国资本账户逐步走向开放的过程，无疑需要相当长的一段时间。 就此，杨海认为，A股的纳入时间应该不会太长，在一年以后可能就会整体纳入，因为从经济体量上来看，需要这些标的。 “中国现在是全球第二大经济体，没有中国参与的，也不能算得上是新兴国家市场指数了，所以我认为这个纳入的进度会很快。”杨海说道。 ▲前5大资本市场（数据来源：business insider） 但国金证券指出，A股被纳入MSCI，一方面考虑到按照MSCI批准成分股指数到实际调整指数的时间跨度，增量资金在2018年二季度前后才会入市A股；另一方面，理论增量资金总额是796亿人民币（且流入是一个缓慢的过程），相对于A股现在融资余额（8673亿）以及一天的成交近日（4000-6000亿）的规模来讲，实属“杯水车薪”。 “由此对于短期而言，积极的象征意义远大于实际资金面的影响。中长期来看，A股纳入MSCI指数体系将推动国际资金配置中国市场，促进A股国际化。”国金证券在研报中指出。 但国金证券同时写道，尽管此次A股成功入摩，但一般而言要在2018年5月中旬的MSCI半年度审核会议上才会宣布执行，生效时间为2018年6月1日。对此，明晟公司也在官方通报中宣布，纳入将从2018年6月开始实施，给投资人一年的准备时间。 一图看懂MSCI 与MSCI之前所公布的缩小版预案相比，A股纳入标的由原来的169只增加到了222只。中金公司整理出如下222股全名单，其中高亮个股为新加入标的。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
