从上市首日大涨46%到此后一度跌破发行价，赴美上市后的短短十天里，互金公司趣店（QD）因现金贷业务涉嫌暴利而被推上了舆论的风口浪尖，股价也遭遇了一番“过山车”，至今仍未走出舆论漩涡。 监管对现金贷行业的关注也接踵而至。据媒体消息，中国监管机构正考虑加强对现金贷公司的监管，对于存在违法行为的公司予以关闭取缔。这也意味着，以现金贷为主业的趣店，未来或将面临诸多来自政策层面的风险。 现金贷业务“前途未卜”，趣店试图在消费金融领域扳回一局。据媒体援引知情人士透露，趣店正在大力布局电商消费金融业务，消费分期能否助力趣店打一“翻身仗”？ 据时代财经调查了解，相较饱受争议的现金贷业务，趣店消费分期业务同样存在着诸多疑点与问题，如商品质量、实际利率、坏账风险等。更值得关注的是，当前整个消费分期市场已被巨头逐步分食，格局雏形初现，后发力者趣店能否站得稳脚跟？ 就上述相关问题，时代财经向趣店方面发函咨询，但截至发稿仍未获得对方回复。 商品质量成 “暗雷” 据了解，趣店集团旗下“趣店”、“来分期”两款移动端应用均具备商品分期功能，而支付宝界面的“来分期”入口则是趣店获客的主要来源。 近日，有趣店用户向时代财经反映，在趣店旗下分期商城“来分期”购买产品时，都遭遇了不同程度的次品或假货问题，业内称此类情况为“翻车”。一位分期购买手机的用户表示，前不久自己在趣店旗下“来分期”商城上购买了一部iPhone 6S plus，但收货时却发现竟然是一个手机模型及一堆螺丝。在多次与客服沟通无果后，该用户正打算向工商部门举报。 “来分期”用户收到的手机模型（图片为用户提供） 另外一位有着类似遭遇的消费者也向时代财经透露，她在“来分期”商城分期购买了3000多元的GUCCI皮带，原本打算作为礼物送人，但收货后却发现，其中既没有发票，也没有商品包装，这让她对商品真伪产生了质疑，遂提出了退货的要求，但申请退款时却被趣店方面拒绝了。 客服方面给出的说法是，因产品真伪、质量方面有疑问而需退货的，需消费者自行将产品送至检测机构进行鉴定，出具纸质鉴定报告并盖章，然后将商品与报告拍照上传至指定邮箱，等待工作人员审核后，再视具体情况予以办理退货。繁琐的退货流程让不少用户觉得“难以接受”，售后体验太差。 事实上，早在今年年初，就有媒体报道“来分期”多次售假的问题，趣店彼时给出的回应是“来分期作为第三方平台，为商品供应商提供导流。在选择供应商时，有严格的审核标准。而供应商在入驻时需缴纳20万元的正品保障押金，且与来分期签订免责条款，假货问题由供应商承担，严格执行假一赔十的政策。目前来分期平台在售商品都由拥有正规授权文件的供应商发货，可保障商品的品质。” 然而，时至今日，趣店平台上述问题（包括商品质量与投诉未果等）依然没能得到有效改善。据中国电子商务投诉与维权公共服务平台接到的用户投诉显示，趣店遭受投诉的问题集中在收取的首付金额不退、退货退款难、订单取消难和商品质量差等。据中国电子商务研究中心发布的《2017年（上）中国电子商务用户体验与投诉监测报告》，今年上半年来自趣店集团用户的投诉占互联网金融整体投诉的比重为2.04%，用户满意度较差。 实际利率有多高 商品质量问题令平台品牌形象蒙上阴影，也间接导致了坏账风险的提升。 “分期产品质量问题的影响主要体现在两个维度，一个是退货率，一个是质量与坏账之间的相关性。”有消费分期平台从业人士告诉时代财经，质量问题导致用户还款意愿降低，从而造成坏账。尤其是当售后渠道不通畅时，用户更加不愿意为问题产品买单，这种相关性则更强。 除了质量问题形成的坏账外，趣店主营的3C类业务也是坏账的高发区。 华南某互金平台负责人曾刚（化名）在接受时代财经采访时表示，消费分期种类很多，其中坏账率较低的模式有教育分期、装修分期等，其消费场景比较确定，贷款人资质也比较好。但像3C分期则坏账率比较高，因为iPhone手机之类的商品变现比较容易，所以骗贷可能性也更大，坏账最高的现金贷产品，M1（指在未还款的第二个账单日到第二次账单的最后缴款日之间的时段）出现坏账率在30%左右。 “趣店公布的坏账率仅在0.4%左右，这一数据是远远低于行业平均水平，甚至低于银行等传统金融机构。”曾刚称。 这一坏账率也遭受不少分析人士的质疑。不过，据媒体援引曾尽调过趣店的投资者透露，之所以坏账率很低，是因为趣店在上市之前就把部分不良资产剥离给了部分合作的放贷机构和催收公司。 上述消费分期平台从业人士表示，与现金贷类似，消费分期业务也要看利润贡献率，不少分期平台正是通过高利率来覆盖高风险。 时代财经注意到，“来分期”商城存在不少价格明显高于其他电商平台的商品。以时代财经随机选取的一款苹果手机为例，在京东商城上，“iPhone7 4G 黑色全网通（32G）”售价为4278元，而在“来分期”商城该款手机售价为4888元，高出前者610元。更值得注意的是，4888元仅为手机价格，在趣店分12期购买此款手机，总需花费5892.72元，其中1004.72元以服务费的名义收取。 同款手机在不同平台的标价（左为京东商城，右为来分期） 数据显示，2016年全年，趣店金融服务费（包括现金贷和商品分期业务）收入占总营收88.1%，商品价差收入占8.8%；2017年上半年，金融服务费收入占83.3%，商品价差收入占13.7%。价差指的是供应商与零售商之间的价格差额，虽然收入占比不大，但处于逐年上升趋势，而且利润可观。 金融服务费是趣店实现高增长的关键。以上述手机为例，时代财经按照售价4888元，消费者分12期，月供491.06元计算，其年化利率为20.6%；但根据一款名为“内部收益率IRR计算器”的微信小程序计算，其年化IRR达到了42.58%，超过了法定36%的红线。 所谓内部收益率（IRR），指的是根据现金流计算得出的收益率。在借款人开始分期还款后，以尚未归还的部分为本金基数重新计算利率。 “最高法院的相关文件只规定了利息的上限，没有规定服务费和管理费及其他违约金的上限。实践当中许多平台在交易设置时把年利率控制在36%以内，”北京寻真律师事务所王德怡律师在接受时代财经采访时表示，“而违约金、管理费、服务费等名义叠加的收费十分高昂，导致借款人实际支付的借款成本远远超出红线。” 王德怡认为，这是现行法律法规有待完善之处，建议应明确划定借款人所应承担的总借款成本的上限，而非仅仅为利率设定上限。 尴尬的处境 消费分期能否取代现金贷，成为趣店新的增长点吗？ 据曾刚分析，趣店产品分期业务与现金贷一样，资金主要来自于助贷模式。趣店给银行或信托等资金方提供借款人信息，然后资金方提供资金，趣店对风险进行兜底。 “这种资金主要来自三个渠道。一是商业银行、消费金融等银行业合作机构提供信贷资金；二是趣店通过更复杂的信托模式募集信贷基金，其规模高达137.63亿元，这也是助贷模式中最主要的模式；三是表外业务部分，2016年底趣店与私人资本合作，将部分优质资产打包转让给P2P等机构以获得资金。在这一模式中，P2P平台并**透接触直接借款人，借款人仍然需要向趣店还本付息，再由趣店向平台支付本金及费用。”曾刚说。 而伴随着现金贷业务陷入舆论质疑，扮演“输血”角色的银行、信托等持牌金融机构态度愈趋谨慎，趣店或将面临资金链收紧的压力。据悉，目前部分银行已停止为年化利率超过36%红线的平台提供资金，近期也有信托公司与现金贷平台中断合作。 除了经营方面存在不确定性外，趣店的产品分期业务还要面对来自市场的激烈竞争。 今年4月，国家金融与发展实验室发布《中国消费金融创新报告》显示，当前我国消费金融市场规模接近6万亿元，如果按照20%的增速预测，消费信贷的规模到2020年可超过12万亿元，将成全球最大的消费金融市场。 不过，随着各方主体蜂拥进入，消费金融已然成为一片红海市场。截至目前，据不完全统计，从事消费金融业务的公司超过300家，主要包括银行系、产业系及互联网系。其中，趣店所属的互联网系覆盖面最广、用户群体最大，但依靠流量优势建立起来的市场，也更容易被巨头垄断。 目前，阿里、京东旗下的蚂蚁花呗、京东白条分期业务都已成熟。而根据《2017年（上）中国网络零售市场数据监测报告》，目前国内将近90%的电商市场已被阿里、京东占据。公开资料显示，2016年第四季度，阿里新增了4300万移动月活跃用户数，目前共有4.93亿月活跃用户数。京东财报则显示，截至2016年12月31日，过去12个月京东活跃用户数同比上升46%，达到2.266亿。而根据趣店招股书，截至2017年6月30日，趣店累计注册用户近4800万，其第二季度单季度活跃用户数558.8万人。 值得关注的是，同为竞争对手的蚂蚁金服同时也是趣店现金贷和分期业务的主要获客渠道以及风控服务提供商。风控方面，趣店依靠芝麻信用分及淘宝收货信息等进行审核；获客方面，据招股书披露，支付宝作为中国领先的网络及移动端支付服务提供商，为趣店在各个界面提供了用户导入端口，进一步促进了用户的高速增长。 而作为趣店背后的“靠山”，蚂蚁金服实际上只占趣店股份的12.8%，为趣店第五大股东。此外，趣店招股书还声称，若蚂蚁金服市场地位或品牌受到损害，也将对趣店的品牌产生影响。 一方面需要与巨头竞争，同时业务又依赖潜在竞争对手，趣店企图通过消费分期开辟新战场，需要克服的困难还很多。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

继今年全国金融工作会议首次“露面”之后，就鲜被提及的国务院金融稳定发展委员会（以下简称“金稳会”）于11月8日成立并召开第一次会议。据新华社消息，此次会议也给金稳会定调，作为国务院统筹协调金融稳定和改革发展重大问题的议事协调机构，并提出包括协调货币政策与金融监管相关事项在内的几项主要职责。 具体来看，金稳会的主要职责为：落实党中央、国务院关于金融工作的决策部署；审议金融业改革发展重大规划；统筹金融改革发展与监管，协调货币政策与金融监管相关事项，统筹协调金融监管重大事项，协调金融政策与相关财政政策、产业政策等；分析研判国际国内金融形势，做好国际金融风险应对，研究系统性金融风险防范处置和维护金融稳定重大政策；指导地方金融改革发展与监管，对金融管理部门和地方政府进行业务监督和履职问责等。 此前关于金稳会的具体职责，业内一直有诸多猜测。可以成为共识的一点是，金稳会将填补分业监管空白。南开大学金融发展研究院负责人田利辉表示，有了金稳会这样统一的协调机构，可以有效防止监管上“九龙治水、各自为战”的局面，防止监管不足或监管过度，有力有效有序地引导资本服务实体经济。 监管方面透露的信息却一直相对有限。今年7月14日-15日，第五次全国金融工作会议提出设立国务院金融稳定发展委员会，其办公室设在央行。不过直到一个月前，央行行长周小川才在一次公开活动中首次提及金稳会，称未来金稳会将重点关注四方面问题，分别是影子银行、资产管理行业、互联网金融和金融控股公司。 期间在7月中旬，时任央行金融稳定局局长的陆磊在接受媒体采访时表示，金稳会的主要职能是统筹金融改革发展和监管，统筹协调货币政策和财政政策、产业政策等，增强监管协调的权威性和有效性。 由于金稳会过于“低调”，业内人士更多还是观望。在金稳会浮出水面后，北京科技大学经济管理学院金融工程系主任刘澄在接受北京商报记者采访时曾预计，全国金融工作会议只是先统一思想，真正的落地方案可能要等到十九大之后出炉。从这次金稳会首秀的时间来看，确实与这一预测相符。 而相对能够更加确定的，是金稳会在当前这一阶段需要做的事情。据新华社11月8日消息，金稳会首次会议还讨论通过了近期工作要点，强调要继续坚持稳中求进的工作总基调，坚持稳健货币政策，强化金融监管协调，提高统筹防范风险能力，更好地促进金融服务实体经济，更好地保障国家金融安全，更好地维护金融消费者合法权益。今年以来，这些工作要点已在全国金融工作会议、中共中央政治局会议、党的十九大等多种国家级会议上被提及。 值得一提的是，金稳会的相关负责人也首次亮相。金稳会主任马凯在第一次会议上强调，金融系统要把认真学习和全面贯彻党的十九大精神作为当前和今后一个时期的首要政治任务，有力推动党的路线方针政策在金融领域得到不折不扣贯彻落实，全面落实党中央、国务院的决策部署。 ...

（原标题：国务院金融稳定发展委员会正式成立，定下了这些大事） 中国官方8日宣布，国务院金融稳定发展委员会成立，并召开了第一次全体会议。 今年7月14日至15日在北京召开的全国金融工作会议上提出，设立国务院金融稳定发展委员会，强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责。 从全国金融工作会议上首次“露面”，到如今正式成立，国务院金融稳定发展委员会定下了哪些大事？ 中新社发 宋诚林 摄 定调—— 8日发布的消息明确定调，国务院金融稳定发展委员会 “作为国务院统筹协调金融稳定和改革发展重大问题的议事协调机构”。 主任—— 马凯担任国务院金融稳定发展委员会主任。 马凯在国务院金融稳定发展委员会第一次会议上强调，金融系统要把认真学习和全面贯彻党的十九大精神作为当前和今后一个时期的首要政治任务，有力推动党的路线方针政策在金融领域得到不折不扣贯彻落实，全面落实党中央、国务院的决策部署。 中新社发 司伟 摄 职责—— 国务院金融稳定发展委员明确了五方面主要职责： 一是落实党中央、国务院关于金融工作的决策部署； 二是审议金融业改革发展重大规划； 三是统筹金融改革发展与监管，协调货币政策与金融监管相关事项，统筹协调金融监管重大事项，协调金融政策与相关财政政策、产业政策等； 四是分析研判国际国内金融形势，做好国际金融风险应对，研究系统性金融风险防范处置和维护金融稳定重大政策； 五是指导地方金融改革发展与监管，对金融管理部门和地方政府进行业务监督和履职问责等。 要点—— 会议讨论通过了国务院金融稳定发展委员会近期工作要点，强调要继续坚持稳中求进的工作总基调，坚持稳健货币政策，强化金融监管协调，提高统筹防范风险能力，更好地促进金融服务实体经济，更好地保障国家金融安全，更好地维护金融消费者合法权益。 关注—— 7月全国金融工作会议闭幕后，中国人民银行党委书记、行长周小川17日主持召开党委扩大会议，其中提出，中国人民银行要 “履行好国务院金融稳定发展委员会办公室职责，加强金融监管协调”。 10月中旬，周小川曾公开表示，国务院金融稳定发展委员会未来将重点关注四方面问题。 一是影子银行。中国监管机构已于两年前开始着手应对这一问题，目前已取得积极进展，许多影子银行业务已回归银行部门，被纳入商业银行资产负债表。 二是资产管理行业。中国银监会、证监会和保监会三家分业监管的监管机构针对同一资产管理行为可能有不同的监管规定，因此理顺和精简对资管行业的监管。 三是互联网金融。目前中国许多科技公司开始提供金融产品，有些公司取得了牌照，但有些没有任何牌照却仍然提供信贷和支付服务、出售保险产品，这可能会带来竞争问题和金融稳定风险。 四是金融控股公司。 一些大型私人企业通过并购获得各种金融服务牌照，但并非真正意义上的金融控股公司，其间可能存在关联交易等违法行为，而我们对这些跨部门交易尚没有相应的监管政策。 ...

9月初，央行等七部委联合发布关于防范代币发行融资风险的公告，要求各类代币发行融资活动立即停止。10月底，国内最后两家比特币交易平台关停。但《经济参考报》记者近日调查发现，由于普通投资者缺乏对虚拟货币的基本认识与了解，部分虚拟货币、特别是不具备任何价值的 “山寨币” 被不法分子利用，打着金融创新的名义，吸引不少群众盲目 “投资”。 场外交易大量出现交易风险提升　　 随着公告的发布，部分虚拟货币交易开始转入地下，场外交易大量出现，涉及传销活动的虚拟货币、特别是“山寨币”呈现抬头趋势。对此，有监管部门负责人称，该类传销隐蔽性极强，传播速度极快，涉及金额巨大，相关部门急需提高执法能力，加大对虚拟货币传销的打击力度。 早在2013年，央行等五部委就曾发文，明确将比特币定义为一种特定的虚拟商品，根据相关规定，各金融机构和支付机构不得开展比特币与人民币及外币的兑换服务等。 据了解，国内比特币交易平台GBL、香港比特币交易所Bitfinex以及韩国最大的比特币交易所Bithumb都曾遭遇黑客入侵，造成用户的巨大损失。今年年初，央行对火币网、比特币中国等国内主要的虚拟货币交易平台进行巡查时发现，部分大型交易平台存在超范围经营、违规开展配资业务、投资者资金未实行第三方存管等问题。甚至还有交易平台打着虚拟货币的幌子，进行传销、非法融资等活动。 今年6月，国家互联网金融风险分析技术平台通过巡查也发现，在币链网、大比特等交易平台存在涉嫌传销的“山寨币”，而这些“山寨币”的交易系统多部署在海外，很难彻底监管。 鉴于此，8月30日，中国互联网金融协会率先针对ICO（即区块链项目首次发行代币，募集比特币、以太坊等通用数字货币的行为）发布风险提示。9月4日，央行等七部门发文叫停各类代币发行融资。9月13日，中国互联网金融协会又针对虚拟货币交易平台及市场风险发出提示。9月15日晚，火币网确认已正式接到监管部门的通知和指导，要求其清理整顿虚拟货币交易。 而随着国家各部委持续收紧对虚拟货币的管理，国内虚拟货币交易网站正相继关停。9月14日，国内最大的比特币交易网站，比特币中国停止了全部交易业务。随后包括火币网、OKCoin币行在内的多家虚拟货币交易平台陆续发布公告称，将暂停新用户注册，并关停平台所有交易业务。10月底，国内最后两家比特币交易平台也相继关停。 不过，国内大型交易网站相继关停，虚拟货币价格却在短期跳水后，持续走高，截至记者发稿时，比特币价格已突破7000美元大关，这也说明虚拟货币投资者的热情依然高涨。 业内人士认为，国内虚拟货币的交易平台模式已宣告终结，未来国内的虚拟货币交易将会以两种方式体现，一是交易的场外化，由投资者双方协议成交，而不再依赖交易平台的竞价撮合；二是部分国内交易平台业务重心迁移至海外，或国内投资者前往海外交易平台投资虚拟货币。 “不少原虚拟货币交易平台的工作人员，摇身一变成为掮客，通过主导场外交易来获取不菲佣金。”北京某金融机构高管人员蔡磊说，“而一些交易平台，则忙着在海外注册公司，搭建服务器，将业务向境外转移。” 记者发现，在QQ等社交软件上输入“比特币场外”或“比特币OTC”，就有大量虚拟货币场外交易群出现。记者随意加入了一个群，了解到场外交易多是通过微信转账或是当面进行，而群中的管理员就是双方交易的第三方担保人员。 在西北大学经管学院教授赵守国看来，这样的场外交易毫无保障可言，也加大了监管难度。同时，他认为国内比特币等主流虚拟货币交易所的关停，给不少“山寨币”可乘之机。 蔡磊告诉记者，一些“山寨币”对外宣称自己不在此次的处理范围内，传统虚拟货币已衰落，而自己刚迎来空前的发展机遇。“部分投资过虚拟货币的人，特别是刚入门的散户，还活在一夜暴富的美梦中。受到这类蛊惑，他们手里的钱极有可能正流进‘山寨币’的骗局，特别是传销骗局中。” 虚拟货币传销呈现抬头趋势 8月11日，陕西省西安市公安局开展大规模行动“清剿”传销；8月23日，西安警方再次清扫238个传销窝点，查获传销人员902名。其中，在西安市曲江区端掉了一个新型特大网络传销团伙。警方初步调查，从今年3月至8月初，短短5个多月时间，参与该传销活动的人员达3000余人，该传销组织非法获利8000余万元。 与以往避人耳目的传销组织不同，这个传销组织是一个注册资本1000万的网络科技公司，总部设在深圳，是个空壳，在西安的分公司实际才是经营主体。在工商部门登记注册的经营范围包括：从事互联网、信息科技、计算机软硬件开发、游戏开发、大型庆典、设计制作广告等20项业务。该公司以高科技为诱饵，在繁华商业区的一栋高端写字楼里办公。据了解，这是西安警方破获的第一个新型网络传销案件。 该传销组织以集团化、公司化模式运营，以互联网为载体，打着商务活动的幌子，以虚拟货币钛克币为诱饵，层层发展下线非法谋利。西安市公安局雁塔分局经侦大队副大队长杨全民告诉记者，涉及传销的虚拟货币往往都是纯粹的山寨货，本身不具备任何价值。 “以此次西安的案件为例，虽然该团伙声称钛克币与比特币一样，产生于网络世界复杂的算法，具有不可复制性，具备现实世界的流通价值。但事实上，这家公司的钛克币产生技术就掌握在公司高层的手里，只要点一点鼠标，数万枚钛克币唾手可得。”杨全民说。 参与此次案件侦办的民警张昊告诉记者，这家公司自建了两个交易平台：一个平台负责钛克币交易，另一个则负责虚拟的矿机交易。 在实际操作中，“投资者”首先要注册成为会员，成为其“客户”，这一过程免费。接下来，“投资者”需要支付人民币来购买虚拟货币。据介绍，人民币和虚拟货币的兑换比例是根据虚拟世界的“市场”上下浮动的，从最初的40元人民币兑换一个虚拟货币，到之后60至80元人民币兑换一个。“这是第一个交易平台。”张昊介绍。 在“投资者”购买了虚拟货币后，不能直接进入第二个交易平台，必须要有拥有一个或多个“矿机”的“老客户”介绍，才能进入第二个交易平台租赁“矿机”，年限一年。根据型号不同，租赁费虚拟货币数不同。而“新客户”一旦租赁了“矿机”就可以在这个交易平台使用虚拟货币卖出或买进。每一个“老客户”只有两个推荐或介绍名额的资格，但每一个人可以拥有多个账号进行买卖。 据张昊介绍，这些“网络矿机”拥有从VIP100至VIP3000的各类型号，其租赁费也是从1000至3000个虚拟货币不等。张昊举例说，第一级VIP100型“矿机”，至少需要100个虚拟货币租赁；而VIP3000型“矿机”则需要3000个虚拟货币租赁，以此类推。 至此，这些“客户”最终形成了金字塔式的层级，处于金字塔顶端的“客户”会得到巨额非法所得。每发展一个下线“客户”租赁“矿机”，推荐的“老客户”会得到“矿机”租赁费用10%的奖励金额，每个“客户”拥有两个推荐名额，可以往下推荐7层，最上层推荐人可以拿到126人租赁费用1%的奖励。 “在深度剖析后可以看出，此类传销依然采用的是拉人头，发展下线的传统模式。但由于有区块链、P2P、虚拟货币等新概念做包装，在高端商业区、富丽堂皇的公司作支撑，再加上不惜血本，聘请专业的宣传公关团队，此类传销具备极强的迷惑性，加上微信不见面传播的隐蔽性特征，不少受骗的投资人被骗却不自知。”陕西省工商局副局长田中智表示。 事实上，虚拟货币涉嫌传销的情况正在全国多地出现。 2015年，香港一家比特币支付平台突然关闭，涉及金额高达30亿港币。而该平台不法分子打着虚拟货币金融创新的幌子，通过重奖拉人头，层层发展下线，由于早期的投资者被支付的利率来自于后面投资者的资金，在没有新的投资者加入后，组织者突然失联，造成大量投资者损失惨重。 而近期，海南破获的亚欧币案件中的组织在一年时间内吸引了4万多名参与者，吸收资金40多亿元。而据湖南省常德市公安局的披露，其于2016年破获的万福币特大网络传销案中的传销组织，在不到两个月时间，吸纳会员13万余人，收取传销资金近20亿元。 2017年9月8日，湖南省株洲县人民法院宣判了一起涉案金额达16亿余元的特大“维卡币”网络传销案。经株洲县法院审理查明，该传销组织是一家“维卡币”传销组织，系境外向中国境内推广虚拟货币的组织，其传销网站及营销模式由保加利亚人鲁娅组织建立，服务器设立在丹麦境内的哥本哈根，对外宣称是继“比特币”之后的第二代加密电子货币。 经查明，“维卡币”不是由国家货币主管部门发行，不具有与货币等同的法律地位，不能且不应作为货币在市场上流通使用。“维卡币”组织的经营其实质是以投资虚拟货币为名，要求参加者缴纳一定费用获得加入资格，并按照一定顺序组成层级，以直接或间接发展人员数量作为计酬和返利依据，将上述计酬和返利以分期支付方法进行发放，以高额返利为诱饵，引诱参加者继续发展他人参加而骗取财物。 该案中35名被告人通过网络平台或经人介绍先后加入“维卡币”组织后，发展下线通过计利返酬获得奖金或倒卖激活码两种方式进行非法获利。其中，部分被告人积极发展下线会员，分别从中非法获利1万余元至2000万元不等。此种经营模式符合传销活动的特征，其行为均已构成组织、领导传销活动罪，遂依法作出上述判决。 根据公安部最新公布的资料显示，各种以虚拟货币为名实施的网络传销犯罪蔓延迅速，迷惑性、欺骗性很强。今年以来，全国公安机关严厉打击以虚拟货币等为包装的网络传销犯罪和传统的聚集型传销犯罪，截至9月，各地已立案侦办传销犯罪案件5983起，同比上升118.5%，涉案金额近300亿元。 传播迅猛危害极大需提升执法能力 杨全民认为，虚拟货币传销突破了传统地域空间的限制，加上有正规公司门面做掩护，可以大规模对公司进行宣传，传播速度惊人。如果不能及时发现查处，会造成极强的破坏力。 此次西安钛克币传销案起源于群众举报，由于该公司在西安索菲特酒店举办所谓区域表彰会，号称千人参加，声势浩大，被群众怀疑存有传销嫌疑。但在此之前，并没有受骗人员报案，各监管部门没有掌握信息。 而在金融界人士看来，与传统的庞氏骗局不同，该公司的两套网络交易系统实际上已形成了自己独立的金融生态圈。蔡磊告诉记者，通过在源头上控制钛克币的市场总量，保证价格的稳定，该公司可以长期维持稳定的钛克币市场状态，传销骗局很可能长期持续。“如果没有监管部门前期介入，等到该公司资金链断裂，自行解体时，欺骗规模很可能达十亿百亿，受骗人数将达数十万人。” 日前，江苏省互联网金融协会结合互联网传销最新特点和模式对2016年出台的《互联网传销识别指南》征求意见稿进行更新，发布了最新的《互联网传销识别指南》（2017版）（以下简称《识别指南》）。 此次《识别指南》的更新主要新增数字货币传销以及微信传销两大部分，由于传统的传销模式已经不是当前社会的主流传销模式，此次《识别指南》也对传统传销部分进行删减。 在数字货币传销部分，《识别指南》指出传销分子利用投资人未能准确理解数字货币的特点行骗，传销式数字货币的“交易行情”基本由特定机构控制，早期为吸引投资人投资，可能会将货币价格炒得很高，一旦时机成熟，机构进行集中抛售，价格一落千丈，导致投资者血本无归或者机构直接跑路。在微信传销部分，《识别指南》指出此类传销通常出现在朋友圈、微信群，其特点为隐蔽性强，蔓延速度快，涉及人员多，导致打击难度大。 杨全民和张昊也向记者坦言，这次的钛克币传销案是他们第一次遇到如此“高科技”的传销案件。“该公司工作人员大多具有较高的专业素养，不少都是金融、科技方面的高学历人才，所以设计出的整套传销系统专业性极强。为保障办案时有充分的法律保障，我们邀请了检察机关的同志联合办案，确保在法律方面万无一失。”杨全民说。 但对于涉及网络虚拟货币的传销，不少办案人员表示，一方面需要各执法部门，包括公安和工商部门提升执法能力，另一方面也需要金融监管等专业部门为执法单位提供线索和技术支持。 “对待传统传销，我们的片警会针对区域人员的突然增多加以分析，甚至通过一个单位订盒饭、外卖的数量发现线索。但面对网络传销，这些基层警务人员很难第一时间掌握信息。这就需要各部门间加大、加深配合，形成线索共用、信息共享的良性机制。这样才能方便我们执法部门加大打击力度，把此类新型传销的危害降至最低。”杨全民说。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

监管部门的一纸通报，使得A股上市公司厦门国贸（600755）孙公司——国贸资管 “13亿操盘港股巨亏仅剩2亿” 这曾震惊一时的黑天鹅事件真相大白！ 券商中国记者获悉，为逐步禁止非标通道，监管部门近日向各证券公司、基金管理公司发送最新监管通报文件，开篇以 “通道有风险，通道不免责” 为主题，通报了 “A 基金专户子公司、B 资管公司（证券公司资管子公司）违规开展通道业务被采取行政监管措施的案例”。 资料图 也正是这一通报，掀开了今年7月初厦门国贸孙公司国贸资管投资港股遭遇“黑天鹅”事件的面纱。 一券商子公司为国贸资管买港股提供通道 为引导行业正确认识通道业务的法律风险，监管部门通报案例时是这样写的： C期货资管子公司设立资管产品，通过投资A基金专户子公司专户计划和某信托公司信托计划，再投向B资管公司（证券公司资管子公司）定向资管计划，最终投向港股市场。受所投香港股票暴跌影响，C期货资管子公司5只资管产品净值大幅下跌、出现重大亏损。 多名资管机构高管向券商中国记者分析称，这正是还原了国贸期货（厦门国贸子公司）的资管子公司国贸资管今年7月投资港股惨遭巨额亏损的“黑天鹅”事件。 “C 期货资管子公司”指的便是国贸资管，其最终投资于港股5只资管产品分别是，磐石成长二号、磐石成长三号、磐石成长四号、咏溪一号、咏溪二号，彼时净值大幅下跌、出现重大亏损，触及强平清盘线。 先把时针拨回至今年7月初，厦门国贸7月8日发布晚间公告，受近期香港股票市场的局部系统性风险影响，公司下属孙公司国贸资产管理有限公司部分投资于港股的资产管理计划（磐石成长二号、磐石成长三号、磐石成长四号、咏溪一号、咏溪二号）净值出现较大程度的下跌，目前已触及强平清盘线。 彼时，厦门国贸表示，“上述5只产品的总募集规模为13.094亿元，其中初始优先级投资者总募集规模为7.687亿元，涉及可能触发份额回购/差额补足义务的优先级规模为7.26亿元。而截至7月7日，五只资产管理计划总净值为2.158亿元”，这意味着如果这5只产品之前没有进行分红，整体亏损幅度高达83.52%。 资料图 券商中国记者查询中基协网站发现，仅 “磐石成长二号、磐石成长三号、磐石成长四号、咏溪二号” 这四只资管产品可查询信息，国贸资管担任管理人，国信证券担任托管人，均为混合类产品，前三只均成立时间分布于2016年7月，咏溪二号资管产品成立于2016年11月。 有私募人士彼时分析称，实际上在6月底的时候，港股市场上“老千股”出现“闪崩”情况，这类“老千股”风险极大，而国内的资管产品虽然设了一定的风控措施，但是由于港股没有涨跌停限制，在标的暴跌的情况下，很容易触及强平线，尤其是具有杠杆的产品。 然而，此事件追根溯源，竟是 “通道惹的祸”！ 国贸资管13亿投资港股的路径是，先投资A 基金专户子公司专户计划和某信托公司信托计划，再投向B 资管公司（证券公司资管子公司）定向资管计划，最终投向港股市场。 此事件爆发后，相关证监局对A基金专户子公司、B资管公司进行了现场检查。监管部门的处理结果是： A基金专户子公司、B资管公司开展资管通道业务，并且在业务操作流程、风险控制机制方面，存在不规范、不尽责的现象，分别对A基金专户子公司、B资管公司采取责令改正的行政监管措施，对其负有责任的高管人员及合规负责人进行谈话提醒。 券商中国记者查阅各地证监局网站，截至目前并未发现有关此事件的公开行政监管措施公告。不过，可以明确的是，“提供通道的B资管公司”就在国内现有16家券商资管子公司中。这也意味着，被采取责令改正的行政监管措施，该券商分类评级被扣分在所难免。 资料图 监管通报显示，该券商资管子公司主要存在“产品管理未勤勉尽责、未落实异常交易监控机制”的两大问题，具体体现为： （1）产品管理未勤勉尽责 该券商资管子公司两只相关资管产品均为定向资管产品，由国贸资管直接下达投资指令，性质上属于通道业务。该券商资管子公司在产品管理过程中未勤勉尽责，未进行有效风控，不符合《暂行规定》“不得由第三方机构直接执行投资指令，未建立或有效执行风险管控机制”的规定。 （2）未落实异常交易监控机制 两只相关资管产品交易高度趋同，该券商资管子公司未按规定落实异常交易监控分析，不符合《证券公司客户资管业务管理办法》“证券公司应对不同投资组合之间发生的同向交易和反向交易进行监控”的规定。 划分通道业务的四种标准 值得一提的是，该通报文件还被市场视作“证监口径”关于通道业务监管规定及态度最全的总结性文件。 根据基金业协会统计数据，截至2017 年6 月，证券基金经营机构通道业务总规模约21 万亿元，占资管业务总规模的67.2%，其中证券公司定向资管约13 万亿元，基金公司及子公司“一对一”专户7.9 万亿元，“一对多”专户仅部分历史存量产品，规模为1368 万元。同2016 年底相比，总规模下降4371 亿元，降幅2.04%。 经过多年发展，通道业务演变出多种类型，按照不同标准可以分为： 1.按照通道载体不同，可以分为“一对一”通道业务和“一对多”通道业务； “一对一”通道业务是指通过定向资管计划或者“一对一”专户开展的通道业务；“一对多”通道业务是指通过集合资管计划或者“一对多”专户开展的通道业务。需说明的是，2014 年，证监会明确禁止了证券公司、基金子公司新开展“一对多”通道业务。 2.按照主导方不同，可以划分为委托人主导的通道业务与第三人主导的通道业务； 委托人主导的通道业务，由委托人下达投资建议或指令给管理人, 管理人仅作表面合规性和风控阀值检查即执行投资建议或指令，甚至约定管理人必须执行委托人的投资指令。第三方主导的通道业务，由第三方投资顾问作出投资决策；这一模式与一般意义上管理人聘请投资顾问提供投资建议有本质区别，后者投资顾问扮演的是“军师”角色，前者投资顾问扮演的是“主帅”角色，管理人只是名义上决策者，实质是投资指令的执行者。 3.按照设立目的不同，可以划分为监管套利的通道业务和有一定正当需求的通道业务； 监管套利的通道业务主要是银行等机构为了规避投资范围、利率管制、信贷额度、资本充足率等监管指标约束，或者信托等机构为了规避证券开户限制、资金来源要求、股东登记等问题，借用通道开展业务，主要投资于非标准化资产。有一定正当需求的通道业务主要以标准化资产的投资为主。这类业务主要是因为银行自身管理资金体量大，而询价对象有限、交易员数量不够，为此委托证券基金经营机构等作为通道。此类通道业务与“委外业务”的区别主要在于，委外业务的投资决策委托给受托人，此类通道业务仍由委托人作出投资决策。 4.按照履行管理职责程度的不同，可以划分为完全让渡管理职责的通道业务和部分让渡管理职责的通道业务。 通道业务之所以称为通道，必然体现为管理人让渡了部分甚至全部管理人职责。完全让渡管理职责的通道业务，是管理人纯粹作为通道，收取低廉费用，不作任何事前尽职调查、事中事后管理。部分让渡管理职责的通道业务，通常是管理人让渡了投资决策等管理职责，但需要按照约定履行尽职调查或者事中事后管理职责。 需说明的是，2017年6月证监会通过新闻发布会明确证券基金经营机构不得从事让渡管理责任的“通道业务”。 通道业务管理人的四大义务 值得一提的是，监管部门还首次提出了“通道业务管理人的四大义务”： 一是保证主体适格义务。 即管理人应当保证其具备并且在合同期内维持相关业务资格，不因违法违规行为而被撤销或者暂停。 二是完全履行合同约定义务。 作为管理人，要勤勉履行管理职责，包括事前尽职调查（对项目、投资标的和资金来源等）、事中投资运作（投资和划款指令的审查、风控指标的把控、内幕信息的管理、利益冲突的防范等）和事后维护管理（风险跟踪监控，信息披露，风险处置等）。 三是诚信履行合同附随义务；即按照诚实信用的原则，忠实履行通知、协助、保密等义务。 四是遵守合同约定以外的法定或者规定义务，主要是合规以及配合监管等义务。 对于通道业务而言，合同约定义务可能不完整，但管理人应尽的恪尽职守、勤勉尽责等义务仍须全面履行。 在法律责任方面，具体可以分为对委托人、对第三人、行政责任和刑事责任等四大块，并得出了认定管理人责任时应当遵循以下三大原则： ·合同免责条款对于管理人和委托人有效，但不能对抗第三人。 ·管理人的民事责任，多采用较为严格的归责原则，“通道业务”不能成为免责事由。 ·管理人的行政责任,采用过错责任原则，即有过错即担责。 管理人的刑事责任包括两种情形，一是管理人自身行为触犯刑法，须依法承担刑事责任；二是由于委托人或投资顾问等其他主体行为触犯刑法，管理人作为共犯或者从犯，须依法承担刑事责任。需说明的是，通道业务的管理人承担刑事责任，通常是第二种情形。按照《刑法》规定，如果管理人存在故意过错的，即明知委托人或者投资顾问等主导方利用“通道”从事犯罪行为，仍为其提供通道服务，则认定管理人与委托人或者投资顾问等主导方构成共同 犯罪，须承担刑事责任；如果管理人存在过失，即由于未勤勉尽责，应当知道却未能知道主导方利用“通道”从事犯罪行为，并不构成共同犯罪，通常无需承担刑事责任。 今年以来，国贸期货、厦门国贸、国贸资管等几家公司（“厦门国贸系”公司）一直处于麻烦缠身之中，先是涉及场外配资，国贸资管被基金业协会暂停产品备案6个月。 资料图 接着因为投资港股巨亏，国贸资管被罚暂停开展资管业务资格一年，国贸期货由于“在资产管理业务方面存在较大的内部控制缺陷，未有效执行首席风险官制度、业务隔离墙制度；委托无资质的第三方机构提供投资建议；间接为资管产品的投资者提供保本保收益安排”被责令改正；厦门国贸因此事被要求责令改正，此前股价因受波及下跌。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

新华社北京11月8日电 日前，经党中央、国务院批准，国务院金融稳定发展委员会成立，并召开了第一次全体会议，学习贯彻党的十九大精神，研究部署相关工作。 为贯彻党的十九大精神，落实全国金融工作会议要求，党中央、国务院决定设立国务院金融稳定发展委员会，作为国务院统筹协调金融稳定和改革发展重大问题的议事协调机构。其主要职责是：落实党中央、国务院关于金融工作的决策部署；审议金融业改革发展重大规划；统筹金融改革发展与监管，协调货币政策与金融监管相关事项，统筹协调金融监管重大事项，协调金融政策与相关财政政策、产业政策等；分析研判国际国内金融形势，做好国际金融风险应对，研究系统性金融风险防范处置和维护金融稳定重大政策；指导地方金融改革发展与监管，对金融管理部门和地方政府进行业务监督和履职问责等。 国务院金融稳定发展委员会主任马凯在第一次会议上强调，金融系统要把认真学习和全面贯彻党的十九大精神作为当前和今后一个时期的首要政治任务，有力推动党的路线方针政策在金融领域得到不折不扣贯彻落实，全面落实党中央、国务院的决策部署。会议讨论通过了国务院金融稳定发展委员会近期工作要点，强调要继续坚持稳中求进的工作总基调，坚持稳健货币政策，强化金融监管协调，提高统筹防范风险能力，更好地促进金融服务实体经济，更好地保障国家金融安全，更好地维护金融消费者合法权益。 ...

导读 受360回归A股刺激，概念股纷纷爆发，轮流掀起涨停潮。其中在2016年参与了360私有化项目的上市公司天业股份（600807，昨收盘13.15元）便是其一，继11月3日放量涨停之后，11月7日再度巨量封死涨停，近三个交易日暴涨23%。然而，和合资产管理（上海）有限公司（以下简称和合资管）爆出因融资方回款安排不及时，导致该公司有资管计划两期需要延期兑付的消息。火山君注意到，上述延期计划分别涉及8640万元、7820万元的委托资产，还款逾期的融资方竟然就是近期暴涨的天业股份。 对此，天业股份方面对记者解释称，此情况出现源于公司在工作衔接上出现一些问题，接下来会按照新的约定时间完成兑付。和合资管相关人员表示，就此次资管计划逾期的问题，已经和投资者取得了沟通，逾期期间会对这些客户进行补偿，给出双倍付息。 7期委托资金合计近4亿元 火山君获悉，和合资管日前发布一则资管计划延期兑付公告，称由于融资方回款安排不及时，“和合资管—安盈保 1 号天业股份资产管理计划”（以下简称“安盈保1号”）第二期以及第三期需延期兑付。值得注意的是，该资管计划的融资方，正是近日暴涨的360概念股天业股份。2016年上半年，天业股份通过控股子公司出资8971.43万美元参与奇虎360科技有限公司私有化项目，被市场视为360借壳回归A股的重大受益方。 从和合资管公布的延期时间安排来看，逾期的资管产品已重新公布了兑付日期，“安盈保1号”两期产品的兑付时间均往后推迟了约1个月。原定于2017年10月21日到期的第二期将延期至11月24日并于5个工作日内完成兑付，2017年11月4日到期的第三期则将延期至12月3日并于5个工作日内完成兑付。 火山君注意到，和合资管官网曾于今年7月披露了“安盈保1号”第二期至第八期季度资产管理报告。报告显示，这7期资管计划成立于2016年10月21日至2017年3月31日之间，除了第二期存续期为1年外，其它各期存续期均为2年。该计划主要投资于“光大·和合资管9号集合资金信托计划”，信托计划用于向天业股份发放流动资金信托贷款；闲置资金可投资于银行定期存款、货币资金、保本型理财产品。 截至今年6月末，“安盈保1号”第二期至第八期每期实收委托资产金额从1440万元至8640万元不等，合计近4亿元，累计产生净收益1610.66万元。而具体来看此次宣告延期的两期计划，其中第二期的实收委托资产为8640万元，累计净收益482.51万元；第三期实收委托资产为7820万元，累计净收益417.67万元。 和合资管：企业正在回款流程出了问题 公开资料显示，和合资产是和合期货有限公司的资管子公司，2015年11月18日完成工商注册登记，11月30日获得中国期货业协会颁发的公司设立并予以登记备案证明。公司注册地在上海，注册资本1亿元人民币。 对于此次资管计划延期对投资者的补偿处理，和合资管表示与融资方进行了沟通和商议，融资方2017年11月3日前支付到期收益。同时，此次延期还款期间的年化收益均将按照合同年化收益的200%在公告发布日10个工作日内进行支付。 为了解上述延期资管计划更多详情以及兑付进展情况，11月7日，火山君致电了和合资管。和合资管一位项目经理告诉火山君，此事已经和企业做过相应沟通，企业说现在资金在回款的过程中，流程出了一些问题，后面回款没有问题。该项目经理还表示，已经与各个投资者取得了沟通，客户没有提出什么不满意的情况，补偿的收益和原本应该收到的收益，客户都已经收到了，“本金的话还是会按照我们之前公告上写的，一笔是在11月24号、一笔是在12月3号进行兑付。预计剩下的五期可以按时兑付。” 而对于上市公司天业股份方面，火山君也在11月7日拨打了公司董秘办公电话。一位工作人员接听电话后，表示将向公司转达火山君提出的有关问题。当日，火山君接到了自称天业股份公关公司工作人员的电话，对方表示受公司委托向火山君回复相关问题。 这名工作人员解释称，这次出现延期的原因主要在于公司内部交接上没有做的太好，导致兑付没有那么流畅。天业股份正按照兑付进度分批在走，到了兑付时点是肯定能够按时兑付完成。“后续各个环节的衔接肯定会更加注意，后续几期产品不会存在类似这样的展期问题。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

苹果官方提醒，由于全新 iPhone 的无线充电功能使用磁感应来充电，可能会降低性能或损坏某些信用卡。 随着包括三星在内，越来越多手机厂商开始将无线充电功能实现落地，苹果也终于在 iPhone 8 系列以及 iPhone X 上，加入了无线充电功能。 和预想中有所不同的是，虽然在早些时候召开的 2017 新品发布会上，苹果发布了自家的 AirPower 无线充电配件，但根据官方的说法，由于 AirPower 充电板使用了新的充电标准，因此无法马上进入市场。 大概是苹果确实想要在新一代 iPhone 身上，带来一些不同的功能体验，而又无法将 AirPower 在短时间内实现量产，所以此次 iPhone 8/iPhone X 均采用了支持 Qi 标准的无线充电技术。 这也意味着，除了以上提到的官方 AirPower 充电板，你还可以用其它第三方 Qi 充电板为新一代 iPhone 提供充电支持。 毫无疑问，就便捷性而言，在逃离了线缆的束缚之后，毫无疑问其有了很大的提升。然而在使用过程中，有些事情是需要注意的。 近日，苹果公司在常见问题网页上提供了有关 iPhone 无线充电的说明： 「全新 iPhone 的无线充电功能使用磁感应来充电，磁性外壳或其他物体可能会降低性能或损坏某些信用卡、安全徽章、护照和钥匙链中的磁条或 RFID 芯片，所以不要在 iPhone 和充电器之间放置任何东西。」 所以，如果你平时习惯于将诸如信用卡一类的物件放置于手机保护套中，为了保证无线充电的速度，同时避免信用卡被损坏，在进行充电之前，最好不要将以上提到的敏感物件放置于充电板与手机中间。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

上周，兰博基尼透露了一款概念车的消息，除了一贯的硬朗造型外，这辆车还展现了兰博基尼对下一代超跑的设想。 「未来感」一直是兰博基尼的重要标签，在全球汽车厂商都在全力押注自动驾驶的今天，它自然也不会错过对未来的探索，所以兰博基尼和 MIT 合作研发了这辆名为「Terzo Millennio」的概念车，在它身上你或许能看到它们是怎样定义未来超跑的。 Terzo Millennio 身上最突出的就是超级电容器储能技术，它可以比普通电池更快地进行充电和放电，同时有很大的存储容量，并且能够实现较长的使用周期。兰博基尼的 Aventador 系列使用的就是这种超级电容器。为跑车的启动系统供电，这是实现快速加速的理想选择。兰博基尼还在探索使用纳米技术的碳复合电池，这可以减轻电池重量并增加容量，Terzo Millennio 似乎是将两种电力储存技术结合到了同一个传动系统中。 另外，兰博基尼和 MIT 还在研究用碳纤维材料构建车身，如果能够实现，那就意味着汽车全身都可以作为供电材料。这种技术带来的好处还不止这些，它还能够用来检测汽车的碳纤维结构，当车身发生一些小的碰撞时，能够进行自我修复，防止裂缝蔓延。 Terzo Millennio 现在还处于概念阶段，不过它向我们展示了兰博基尼这样一个超跑品牌是如何定义下一代跑车的。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

　　基金子公司管理新规施行即将满一年，基金公司对旗下子公司不符合新规要求的对外投资的清理也逐渐加速。 　　近期，上海联合产权交易所公布了一则预披露项目，万家共赢资产管理有限公司将正式挂牌出售上海承方股权投资管理有限公司100%股权，披露时间为10月30日至11月24日。转让信息显示，上海承方股权投资管理有限公司主营业务为股权投资管理、投资管理、资产管理，属于国有控股企业。 　　安永华明会计师事务所做出的审计报告显示，截至今年三季度，上海承方股权投资公司营业收入为217.13万元，净利润为43.38万元，总资产为205.18万元，负债1.67万元。 　　由于该项目还未正式披露，并未有评估价格出现，但可比的是，在今年6月，上银瑞金资本先后挂牌上海苍石资产5%股权和上海华邻资产15%股权，上银瑞金资本也是今年来首家通过公开转让方式处置对外投资机构的基金子公司。 　　虽然记者仅发现这两起基金子公司挂牌处理对外投资机构的信息，但大多数基金子公司已经有类似举动。 　　沪上一家小型基金子公司高管指出，目前基金子公司清理旗下参股机构的动作较多，但并非都需要一一挂牌，有国企控股、参股的公司则必须经由产权交易中心。“但其实我们公司已经清理了大部分参股机构。” 　　沪上一家小型基金子公司业务部门人士说，该公司今年已经清理了一系列对外投资项目，由于一些客观原因，投资机构还有数家。新规要求，除了个别情形之外，基金子公司不得再下设或投资参股其他机构，但也留了余地。根据新规，子公司在新规施行前存续的从事私募投资基金管理业务的下设机构，已有存量产品的，可以存续至项目到期，存量产品到期前不得开放申购或追加资金，合同到期后予以清盘，不得续期。 　　该业务部门人士指出，这样的情况在基金子公司并不少见，“部分机构持有的项目有投资价值，也有意向方愿意整体接手，但总体占比不高，都在等待项目结束”。 　　上述小型基金子公司高管透露，由于此前通道业务较多，下设机构、有限合伙公司也较多，在清理过程中遇到不少问题，“我们也请示过证监局，个别情况可以特殊处理”。 　　显然，留给子公司的时间不多了。按照规定，子公司在新规施行前存续的其他下设机构及投资参股机构，应当在新规施行之日起12个月内予以清理，这意味着今年的12月15日前必须完成相关清理工作。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...