据《华尔街日报》北京时间9月19日报道，腾讯控股公司投资高管乔纳森·莱(Jonathan Lai)周二表示，他已经从腾讯离职，加盟美国对冲基金Coatue Management担任类似职位。职业社交网站领英上的资料显示，乔纳森·莱在2015年至2018年担任腾讯投资和商业开发总监，负责西方投资和战略合作伙伴关系，曾经主导了腾讯多笔对数字娱乐创业公司的投资交易。他在本月离职。腾讯目前的市值约为3870亿美元，是全球最高产的科技投资者之一。腾讯旗下有多个事业群负责实施风险投资交易。乔纳森·莱在2015年加盟腾讯，担任腾讯互动娱乐事业群总监，在美国工作。腾讯代表尚未置评。Coatue发言人不予置评。乔纳森·莱领导的团队负责对美国和欧洲的公司进行投资，已投资了数十家公司，包括热门游戏《堡垒之夜》发行商Epic Games、玩家语音聊天服务开发商Discord。在乔纳森·莱离职后，腾讯很可能会继续在西方进行投资。在中国监管部门对游戏行业实施新限制后，腾讯市值已在今年蒸发了大约四分之一。乔纳森·莱将在不久后在Coatue履新，领导公司在游戏、音乐、电影等领域对私有公司和上市公司的投资，以及对多项使能技术(enabling technologies)的投资。目前，Coatue的数字娱乐和媒体投资交易包括对Netflix、Spotify以及动视暴雪的投资。近几年，Coatue也开始积极投资私营创业公司。监管文件显示，截至去年12月，Coatue管理着143.6亿美元的资产。道琼斯风险资源的数据显示，2017年，全球游戏创业公司获得的风投规模降至17亿美元，低于2015年创造的23.5亿美元峰值。不过，今年的游戏行业投资已经复苏。单是今年上半年，游戏创业公司就吸引了近17亿美元的风投。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
中秋节假期临近，为防止短期资金进入摊薄原持有人的利益，多只货币基金开始闭门谢客，暂停申赎的时间长达5天。 9月22日至9月24日为中秋节假期，不少基金公司提前两个交易日关闭其场外货币基金的申购通道，这两个交易日中提交申购申请的资金将无法确认，也无法享受假期收益。 今天开始，东方红货币、农银汇理货币、德邦德利货币等数十只货币基金宣布闭门谢客。公告显示，创金合信货币基金、国金众赢货币基金、诺德货币、中银活期宝等基金今明两天暂停办理申购、转换转入和定期定额投资业务。大成基金旗下多只货币基金则仅暂停申购及转换转入业务。代销与直销渠道的暂停业务时间则有所不同，大成丰财宝、大成添利宝等基金公告称，中秋节前将暂停接受基金的申购及转换转入业务，但不包含定期定额申购。诺安货币也仅暂停申购及转换转入业务公告，定投等其他业务正常办理。 此外，基金不同份额业务的恢复时间，基金公司也有不同规定。汇添富旗下添富通货币基金公告称，9月25日恢复办理申购，但继续对其B类份额暂停定投和转换转入业务。A类份额暂停直销渠道的转换业务，代销渠道照常办理。 与此同时，部分沪港深基金也于今日开始暂停基金申赎等业务。值得注意的是，这类基金暂停申购赎回的时间长度为6天。 前海开源沪港深农业混合发布公告称，今日起至9月25日为非港股通交易日，不提供港股通服务，将暂停申购、赎回、转换及定期定额投资业务，9月26日起恢复正常。 此外，泰康沪港深价值优选混合、华安沪港深通精选灵活配置、银华沪港深增长等基金也宣布闭门谢客。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航!...
9月18日，人民银行召开座谈会，听取部分银行服务民营企业的情况和相关意见建议。人民银行行长易纲出席会议并讲话，人民银行副行长朱鹤新主持会议。 与会人士一致认为，改革开放40年来，民营企业取得了长足发展，为我国经济发展提供了活力和创造力，成为我国国民经济重要的组成部分。金融部门不断改进对民营企业金融服务，助推民营企业持续健康稳定发展。目前，民营企业经营状况总体良好，但是在经济下行压力加大、国内外形势复杂多变的背景下，部分民营企业出现了经营不善、融资困难，对此问题应积极研究解决。 易纲指出，人民银行积极发挥中央银行职能作用，坚持实施稳健中性的货币政策，保持流动性的合理充裕。不断优化政策体系，引导金融机构在风险可控的条件下，按照市场化原则，向有前景、有市场、有技术但暂时出现流动性困难的民营企业提供融资支持，稳定民企融资，增强市场信心。同时制定切实有效措施，支持地方政府结合当地实际和企业特点，因地制宜、分类施策，解决好本地区部分民营企业融资困难的问题。 易纲强调，金融机构要进一步加大对民营企业的融资支持，做好金融服务工作。对国有经济和民营经济在贷款发放、债券投资等方面一视同仁。各大银行要发挥表率作用，准确把握民营企业的发展特征，提高风险定价能力，创新金融产品和服务，构建服务民营企业的商业可持续模式，为民营企业提供更优质的金融服务。...
今年以来，P2P网贷行业风云突变，清盘、跑路等问题平台数量急剧上升，整个行业成交量与人气指数直线下跌。幸运的是监管政策及时组合出击，P2P行业逐渐稳步向前发展，合规检查也成为网贷平台的主要任务之一。值得关注的是，近期P2P壳买卖再次升温，据新金融头条了解，不少掮客或者中介方四处询问着有无交易意向或者有需求的卖方，甚至于已经清盘的P2P依然可以出售。实际上，多数平台在资金净流出、投资人信心下降等多重压力之下持续经营已经是难上加难，即使有意愿良性退出也是问题重重。此时引入有实力的参与者实现平台走向发展正轨，对于各方来说未尝不是件好事。正如同一位业内人士所言，未来一段时间内，在P2P行业加速洗牌过程中，并购重组有望成为重要的推动力量。重压之下的P2PP2P壳资源买卖早已不是新鲜事。早些时候，P2P买壳卖壳已然形成风气。据悉，彼时P2P壳价格从几百万增长到千万级别，甚至有相关的平台声称已经取得备案回执，在卖壳市场报价5000万元。而在那会这些“买家们”愿意高价收购无疑是坚信《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》下发之后，网贷平台一旦备案成功，其价值翻倍不是问题。可问题是备案突然延期，P2P遭受几个月的雷潮。一时间，P2P的“壳”再也无人问津。但目前来看，P2P壳资源买卖又开始“热闹”起来。“转让一家P2P平台，已经清盘并且在备案名单中，可对赌备案。”近期，新金融头条小编的朋友圈中突然增加一些转让或者收购P2P平台的信息。小编询问该人士清盘P2P如何买卖。该人士表示，如果一家P2P平台之前是在运营的并且没什么问题，股东、担任又不想继续经营又转让的意思，可以达成交易。但是必须把之前的一切问题给处理掉。“也就是平台在卖之前必须把代收之类的处理了，”上述人士还表示，他们只是中间方将买方和卖方撮合成功即可，价格双方自行商量，一般根据经营时间、地址、存量等定价。“我们手里有好几家P2P，一家一千多万的、一家三千多万一家的、还有一家一亿多的。”这位人士还向新金融头条提供一份材料显示，一家经营四年时间、代偿近85亿元的P2P平台，卖价高达3500万元。那么网贷平台是否真实有意愿卖壳？一位网贷从业者向新金融头条表示，P2P经历此番雷潮，很多平台资金呈现净流出状态，投资人也在纷纷撤离，实际上已经很难继续支撑下去，良性退出也面临不少难题。新金融头条注意到，深圳、济南、北京、浙江、广州等地相继下发有关网络借贷信息中介机构业务退出指引等文件。对网贷平台退出原则、退出程序、报送退出材料等方面做出明确详细规范，且着重强调了以保障出借人合法权益视为退出工作的首要考虑因素，以最大努力减少出借人损失。“退出指引等文件确实引导舆论都有积极的作用，但平台还需要面临很多的问题，投资人的问询、报备监管以及防止一些另有所图的人群制造混乱。”上述从业者表示，现在那些P2P创业者的压力很大，也很迷茫、有些人这段时间瘦了几十斤。现在能够实力强劲的机构有意愿买P2P也是好的消息。苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言认为，基于当前的监管规则，2016年8月之前成立的P2P平台才有备案资格，意味着机构要想尽快布局P2P业务，唯有并购一条路可走。同时，引入有实力的参与者、推动现有P2P股东的良性退出，于出借人、股东方、甚至监管层来讲都是一件好事。未来一段时间内，在P2P行业加速洗牌过程中，并购重组有望成为重要的推动力量。其实，早在《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》有提出，对于积极配合整改验收工作但最终没有通过的机构，可以根据其具体情况，或引导其逐步清退业务、退出市场，或整合相关部门及资源，采取市场化方式，进行并购重组。如何度过寒冬？经历新一轮暴雷后，网贷行业发生了翻天覆地的变化。网贷之家数据显示，截至2018年8月底，P2P网贷行业正常运营平台数量下降至1595家，相比7月底减少了50家。8月P2P网贷行业的成交量为1193.27亿元，环比7月下降17.57%，同比下降52.18%。目前，一些头部P2P平台交易量数据有所回暖，但这只表明行业内分化加剧，出借人加速向大平台靠拢。从整个行业数据来看，网贷成交量仍处于下降通道，行业人气依旧低迷不过，大平台的数据距离巅峰时期仍有不小的差距，在外部环境没有明显改善、备案没有实质性进展的情况下，投资人信心完全恢复仍需要很长时间。目前P2P主要问题依然是如何存活下去。“实际上只要涉及到金融，就必然高危，杠杆率高，或是风控体系不落地，盈利模式也只是单纯的金融居间服务费收入，这个模式就有天然的问题。”一位网贷从业人员认为，如果在注册资本金层面做要求，也会面临一些问题，那出于投资回报率层面，实际缴纳的越多，运营成本也就越高，也就间接会导致平台对体量的渴求度短期内会比较盲目，这样获取的资产质量是否有持续性，也是一个问题。”“个人认为，针对平台的预期目标体量，团队管理能力，商业模式，风控体系以及展业区域做限定，一户一策，一台一策应该有其合理性，P2P对小微企业及三农的支持还是非常显著的，只要真正的实现无盲区监管和出借人理性出借，有一定的风险识别能力，一定会对传统金融有一个很好的补充。拥抱监管，期待合规，一直在努力。”薛洪言则认为，对于P2P平台而言，要度过行业寒冬，分为主观不愿和客观不能两种情况。对于一些平台而言，未必想着持续经营，主观上就不想度过寒冬，更希望在寒冬中倒下去达到变相侵吞出借人资金的目的；对于多数平台而言，面对资金净流出的趋势，虽然主观上有强烈的持续经营的愿望，但客观上看并无对抗趋势的能力，若无外力的强力帮助，可能难免在寒冬中倒闭的命运。事实上，已经有不少平台开始借助“外力”度过寒冬，例对接机构资金。据新流财经报道，目前对接P2P资产比较多的银行多为互联网银行和城商行。比较突出的是新网银行、南粤银行、众邦银行、温州银行等，之前还有一些小型的城商行、农商行及区域性银行也对接过P2P资产，比如石嘴山银行等，但目前有一些已经暂停跟P2P的合作。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
成立于2007年的浦银安盛基金管理有限公司，虽然发展已有十一年之久，并且还是银行系基金公司，但从管理规模来看，也仅从去年三季度时才突破了千亿元水平，而如果除去货币基金的话，其非货基规模更是少得可怜。 纵观该公司旗下产品今年内的业绩表现，截止9月18日，其半数实现正收益的产品皆为债券等固收类基金，而成立日期在一年以上的权益类基金则悉数亏损，其中更有10只基金的年内跌幅超过了20%。按跌幅顺序排列分别为浦银安盛战略新兴产业、浦银安盛精致生活、浦银安盛新经济结构、浦银安盛增长动力、浦银安盛睿智精选C、浦银安盛睿智精选A、浦银安盛消费升级C、浦银安盛消费升级A、浦银安盛基本面400、浦银安盛价值成长A。 更出乎意料的是，作为该公司目前管理经验最长的基金经理，吴勇管理的浦银战略新兴产业以亏损28.47%的年内业绩表现垫底该公司所有产品，而另一位同样管理经验超过8年的老将蒋建伟管理的浦银安盛增长动力，年内净值跌幅也超过了25%，两位元老级基金经理俨然已经成为公司的亏损领头羊。 掉队的银行系基金公司浦银安盛规模增长乏力 在银行系公募基金公司中，成立于2007年的浦银安盛并不算晚，然而在14家同派系的基金公司中，截止今年6月30日，其1029.86亿元的管理规模仅能排在第九名，与同派系中的非货基排名一致。 2017年三季度时，浦银安盛才姗姗来迟的将管理规模升至千亿元以上，但在这其中，货币基金的规模就占到了714.14亿元。而在刚刚过去的2018年二季度，该公司的管理规模又出现了下滑，由一季度时的1185.29亿元，变为1029.86亿元。 与此同时，该公司旗下的几大主力产品类型，股票、混合、债券、货币皆在二季度出现缩水。其中，股票型基金规模缩水了0.39亿元、混合型基金规模缩水了5.39亿元、债券型基金规模缩水了39.51亿元、货币基金规模缩水了110.14亿元。 虽然今年A股行情不佳，也不乏让多家基金公司的权益类产品规模出现缩水，同时在监管趋严的背景下，机构委外资金的撤离也让众多此前机构占比较大的债基规模缩水，但像浦银安盛这样，所有类型全面缩水的公司实在并不多见。 资料显示，浦银安盛基金管理有限公司是一家中法合资的银行系基金公司，成立于2007年8月，是国内第二批银行系基金公司的第一家，注册资本2亿元人民币。其中，上海浦东发展银行占比51%，法国安盛投资管理公司占比39%，上海盛融占比10%。 上海浦东发展银行始建于1992年8月，总行设在上海。根据此前的报道显示，2016年，浦发银行年末资产总额58,573亿元。法国安盛集团是全球最大保险集团，其成立于1816年，亦是全球第三大国际资产管理集团，业务网络覆盖全球五大洲逾50个国家及地区，主要业务为保险及资产管理。 相比其他银行系基金公司，浦银安盛旗下的基金产品无论在销售渠道还是投研管理上的能力都似乎较弱。 规模增长乏力已经证明其在产品创新和销售上的短板，而从该公司旗下55只基金的年内业绩来看，半数产品都为亏损，且截止9月18日，其成立期在一年以上的权益类产品年内业绩更是悉数亏损。 而且截止9月18日，该公司旗下年内累计亏损最大的15只基金全都是主动管理型产品。在该公司11位基金经理中，仅有的两位管理经验超过8年的基金经理吴勇和蒋建伟所管产品皆跌幅靠前，这也成为了该公司投研短板的佐证。 8年老将兼高管均垫底权益类基金经理业绩一团糟 根据中国经济网记者观察，截止9月18日收盘，浦银安盛战略新兴产业以28.47%的跌幅排在该公司所有产品年内跌幅首位。这只基金成立于2013年，累计净值增长率在60%以上，目前的累计单位净值为1.6480元。 尽管累计收益可观，但该基金最近3年、最近2年、最近1年的收益率都为亏损，且各时段的跌幅都远远高于同类均值水平。就连去年蓝筹股单边大牛市之际，该基金也是亏损了3.4%，而基金经理吴勇从该基金成立就一直独自管理该基金。 资料显示，吴勇的投资风格以二线价值股为主，即便在去年的蓝筹股牛市中，吴勇的前十大重仓股里也很少出现家电、白酒等牛股。 而从今年前两个季度的重仓股看，虽然浦银安盛战略新兴产业重仓的行业较为分散，且有多只医药股，但该基金上半年的业绩并没有随医药板块整体行情而上涨，反而亏损了14.89%。进入到三季度，也许是受到医药股大幅下挫的影响，该基金净值继续亏损了15.96%。 同样的，吴勇管理了7年的浦银精致生活也在今年内下跌了26.20%，尽管累计净值有1.4960元，却依然排在年内该公司跌幅榜第二位，令投资者今年亏损累累。 吴勇于1993年8月至2002年12月在上海电力建设有限责任公司任预算主管；2003年1月至2007年8月在国家开发银行上海市分行任评审经理；2007年9月起加盟浦银安盛基金管理有限公司任职研究员；2009年8月起担任基金经理助理，2010年4月起担任基金经理。 在2012年11月，吴勇还担任过上海浦银安盛资产管理有限公司权益投资部总监，累计任职时间长达8年又159天。2018年中报披露，吴勇目前还兼任浦银安盛权益投资部总监和首席投资官。 对于该基金上半年的表现，吴勇在中报里并没有详细回顾，仅表示：上半年，市场总体表现偏弱，主要指数表现都不佳，基金组合在医药、纺织服装、化工、食品等方面进行了超配。而展望下半年，吴勇也是泛泛的称：鉴于国际经济政治环境的复杂化，预计政府将采取减缓去杠杆步伐、托底基建等方式稳定经济，保持中国经济的稳定增长。并没有对自己的操作策略有所表述。 另外，管理经验同样超过8年的蒋建伟，所管理的浦银安盛增长动力也以25.17%的跌幅排名公司年内跌幅第四名的位置。不过和吴勇的任职回报为正不同，蒋建伟从2015年3月12日管理至今，其已经巨亏了45.90%，导致该基金的累计单位净值为0.541元。从2015年下半年以后，该基金的净值就不断下跌，净值也从此再没有回到过1元以上。 浦银安盛增长动力二季度的前十大重仓股为上海钢联、安车检测、天源迪科、中科曙光、银邦股份、大族激光、利亚德、飞利信、高新兴、通富微电，其中多为中小创股票，但二季度之后的跌幅都十分巨大，这也是该基金亏损的主要原因。 而蒋建伟在2001年至2007年就职于上海东新国际投资管理有限公司担任研究员、投资经理助理。2007年加盟浦银安盛基金管理有限公司先后担任行业研究员、基金经理助理。2010年7月起，担任基金经理，至今的累计任职时间为8年61天，并且其目前还是公司权益投资部副总监。 两大资历最深基金经理皆在今年亏损严重，并且同为公司权益部高管，有这样的老将带领，公司投研团队的成绩可想而知。据悉，该公司有10只产品的年内跌幅超过了20%，并且全部为权益类基金，而这些基金经理的任职年限大多都在5年以上。 浦银安盛旗下基金今年内净值表现序号证券代码证券简称累计净值年内累计单位净值增长率投资类型1519120.OF浦银安盛战略新兴产业1.6480-28.47混合型基金2519113.OF浦银安盛精致生活1.4960-26.20混合型基金3519126.OF浦银安盛新经济结构1.0230-26.03混合型基金4519170.OF浦银安盛增长动力0.5410-25.17混合型基金5519173.OF浦银安盛睿智精选C0.8370-24.18混合型基金6519172.OF浦银安盛睿智精选A0.8570-23.75混合型基金7519176.OF浦银安盛消费升级C1.2530-22.89混合型基金8519125.OF浦银安盛消费升级A1.2580-22.82混合型基金9519117.OF浦银安盛基本面4001.2720-21.43股票型基金10519110.OF浦银安盛价值成长A1.3220-20.46混合型基金11519115.OF浦银安盛红利精选1.3530-18.79混合型基金12519116.OF浦银安盛 沪深3001.2920-13.35股票型基金13519175.OF浦银安盛经济带崛起0.9110-12.74混合型基金14005255.OF浦银安盛港股通量化优选0.9318-6.82混合型基金15519171.OF浦银安盛医疗健康0.7050-6.75混合型基金16519112.OF浦银安盛优化收益C1.4730-4.35债券型基金17519111.OF浦银安盛优化收益A1.5270-4.08债券型基金18166402.OF浦银安盛中证1001.0474-3.55股票型基金19519177.OF浦银安盛盛世精选C1.1780-2.81混合型基金20519127.OF浦银安盛盛世精选A1.4250-2.66混合型基金21004277.OF浦银安盛安和回报C1.0291-1.40混合型基金22004802.OF浦银安盛安久回报C0.9872-1.28混合型基金23004801.OF浦银安盛安久回报A0.9886-1.14混合型基金24004276.OF浦银安盛安和回报A1.0350-1.11混合型基金25004275.OF浦银安盛安恒回报C0.9935-0.65混合型基金26004274.OF浦银安盛安恒回报A0.9939-0.61混合型基金27005866.OF浦银安盛量化多策略C0.9999-0.01混合型基金28005865.OF浦银安盛量化多策略A1.00010.01混合型基金29519327.OF浦银安盛幸福聚益C1.02891.51债券型基金30519321.OF浦银安盛幸福聚利C1.03701.67债券型基金31519326.OF浦银安盛幸福聚益A1.03571.78债券型基金32519124.OF浦银安盛季季添利C1.30301.80债券型基金33519320.OF浦银安盛幸福聚利A1.04401.85债券型基金34519123.OF浦银安盛季季添利A1.32602.00债券型基金35519335.OF浦银安盛盛勤纯债C1.03532.12债券型基金36519119.OF浦银安盛幸福回报B1.32602.16债券型基金37519118.OF浦银安盛幸福回报A1.34802.28债券型基金38519334.OF浦银安盛盛勤纯债A1.04052.38债券型基金39519129.OF浦银安盛月月盈C1.11802.47债券型基金40519122.OF浦银安盛6个月C1.21802.53债券型基金41519121.OF浦银安盛6个月A1.23202.58债券型基金42166401.OF浦银安盛稳健增利C1.10302.70债券型基金43519128.OF浦银安盛月月盈A1.13302.72债券型基金44004126.OF浦银安盛稳健增利A1.07303.07债券型基金45004800.OF浦银安盛盛通1.03823.76债券型基金46519329.OF浦银安盛盛泰C1.06864.18债券型基金47519328.OF浦银安盛盛泰A1.07544.45债券型基金48519323.OF浦银安盛盛元纯债C1.09204.65债券型基金49519325.OF浦银安盛盛鑫C1.07804.66债券型基金50519322.OF浦银安盛盛元纯债A1.09984.88债券型基金51519333.OF浦银安盛盛达纯债C1.08364.90债券型基金52519324.OF浦银安盛盛鑫A1.08604.93债券型基金53519331.OF浦银安盛盛跃纯债C1.07274.93债券型基金54519332.OF浦银安盛盛达纯债A1.08955.12债券型基金55519330.OF浦银安盛盛跃纯债A1.07795.17债券型基金靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航!...
早在今年1月5日，风云君曾撰文《西部牧业：产品业绩双双扑街，恐难逃连续亏损厄运》分析过西部牧业的经营问题，并且提到：西部牧业（300106.SZ）在2013年之后，加快了外延并购的步伐，但最后却是投资越多亏得越多，2016、2017年连续亏损。亏损势头延续到了2018年上半年，西部牧业1-6月再次亏损4161.66万元；距离2018年结束仅剩4个月，如果下半年没有扭亏为盈，西部牧业将被暂停上市。8月31日，处境很危险的西部牧业发布了风险提示，并列出了四项保命措施:1、子公司要引进专业人员管理。言下之意是，承认了此前的管理者都不太专业？2、裁员省钱。“吃闲饭”的管理人员也得走。风云君发现，西部牧业上市之初员工总数仅有421,近年来一路扩张，2017年员工总数达到1075人。3、订单来了再安排生产，不要压货。4、养殖业务亏损，卖掉后可以用来换处置收益。要知道，西部牧业最初上市的目的之一，就是发展养殖业务，确保生鲜乳供给，这可是西部牧业的革命本钱啊。风云君记得，西部牧业曾在2017年年报中复盘过公司出现经营问题的原因。（2017年年报）部分员工对公司失去信心，执行能力差……风云君认为，当管理者开始抱怨员工的时候，说明他已经没有能力带好团队了。靠这样的态度，西部牧业真能“保壳”？一、2年亏光5年的“革命果实”西部牧业成立于2008年12月2日，由西部有限改制而来，实际控制人为新疆生产建设兵团农八师国资委，控股股东为石河子国资公司。这家公司坐落于天山北坡地处北纬 44 度，充足的日照和优良的牧草使其成为中国优异的牛奶产地之一。作为一家生鲜乳供应商，西部牧业的生鲜乳产品（既有自有的，也从奶农养殖户手中外购的。）作为原料奶供应给下游乳制品企业，而不直接出售给消费者。伊利、旺旺、娃哈哈等知名乳企都是西部牧业的客户。优质奶源离不开畜牧业。为了提供优质奶源，西部牧业大力发展畜牧业，直到上市时已拥有多个奶牛养殖基地；除此之外，还在产业链上做了多种布局，包括饲料生产加工、种畜销售、及冷链配送多种业务。原先，西部牧业是一家很有追求的公司，其在公司成立后就开始探索经营之道，并立志要成长为现代畜牧龙头企业。为提高公司集约化养殖规模，截至上市前，西部牧业投资的在建工程就多达十余种，其中包括：建设良繁中心牛场工程、液态奶冷链项目、十户滩农场牛舍、大型沼气项目等项目。不仅如此，西部牧业上市时天时地利~据招股书披露，西部牧业上市时正逢新疆大力发展畜牧业的重要时期。根据石河子市的畜牧业发展规划，未来几年内石河子市的奶牛存栏量计划达到 10 万头的规模，天山北坡其他地区也在大力奶牛养殖业务。（西部牧业奶牛养殖场）作为新疆地区为数不多的企业，西部牧业2010年8月20日成功上市。没想到，业务才只进行了2年，西部牧业就一举成为所谓的“畜牧业产业化龙头企业”。几分真假，读者自辨~2011年底，西部牧业营收3.15亿元，同比增长6.81%；归母净利润3826.11万元，同比增长12.02%。业绩还算不错，公司已经IPO了，龙头企业的目标也实现了，那么接下来干嘛呢？上市第二年（2011年），西部牧业收购了新疆石河子花园乳业有限公司60%的股权，这是一家乳制品公司，西部牧业这是要向下游延伸的节奏。至此，西部牧业主营业务涵盖饲草料加工－牲畜养殖－乳制品深加工的全产业链。不过，从养殖业向乳品深加工转型，对于西部牧业而言，这是业务转型升级的一个过程，可西部牧业真的有实力做好奶粉吗？风云君尤记得，上市时，西部牧业仅仅认为自己的管理团队在畜牧养殖领域经验十足，没有提到其他经验啊。无数个惨痛的事实证明，人非常容易在成功之后迷失自我。先来列举一下西部牧业上市后的业绩，看看这惨不忍睹的走势。2012年，实现营收4.81亿元，同比增长52.86%；归母净利润同比下滑17.09%，仅为3172.09万。2013年，营收、归母净利润双双下降。其中，营收4.51亿；归母净利润仅剩2717.70万，分别下滑6.15%、14.32%。2014年，营收入7.71亿元，同比增长70.86%；然而，归母净利润依然没有好转，下滑17.25%跌至2248.94万元。再跌一会都不到2000万了，吓人不？2015年，实现营收5.99亿元，同比减少22.23%；归母净利润2311.28万元，同比微增2.77%。2016年，西部牧业实现营收6.65亿元，同比增长10.78%；归母净利润亏损5221.47万元，同比降低325.91%2017年，西部牧业实现营总入6.93亿元，同比增长4.21%；归母净利润亏损扩大至3.67亿元，同比下降602.91%。可以看到，自上市第三年（2013年）起，西部牧业营收增一年，减一年，但总体“在螺旋中上升”还是不错滴。不过，归母净利润确是患上了十足的“上市综合症”，上市以后归母净利润从来没有超过上市当年的3826.11万。更惨的是，西部牧业2011年-2015年辛辛苦苦实现累计归母净利润1.43亿，2016年、2017年却把这些年的革命果实亏了个精光，2016年、2017年合计亏损4.19亿。二、养殖梦破灭，子公司成了拖油瓶上市之后，西部牧业一直在投入养殖业务，自建、收购养殖场无所不包。按照上市时的打算，西部牧业准备建设6000头高产奶牛标准化养殖基地建设项目、生鲜乳综合服务体系升级改造项目、牛、羊良种繁育技术工程研究中心扩建项目等其他项目。上市后募资的3.5亿，早在2012年便已花的仅剩 1522.58 万元。不过，为了扩张，西部牧业一直在向银行贷款。2013年，流动负债增加19908.5万元，增长97.6%；为报告期内养殖规模扩大生产经营需求流动资金贷款增加。投资成立新疆西部波尔多牧业有限责任公司600万元、追加投资新疆西部准噶尔牧业股份有限公司1000万元，新疆泉牲牧业有限责任公司流动资金借款1500万；花园乳业公司流动资金借款2900万元。2014年，短期借款增加20,842万元，增长51.71%，主要原因为报告期内养殖规模扩大生产经营需求流动资金贷款增加。其次投资3,905万元成立振兴牧业，投资3,995万元成立其他13家合资牛场。2015年，短期负债增加40,545万元，增长66.31%，主要原因为报告期投资与八师农牧团场合作的13家养殖牛场和对准噶尔牧业追加投资796万元,收购石河子伊利乳业有限责任公司100%股权9,046.35万元，以及对一恒牧业投资500万元导致贷款增加。无奈，养殖板块短期内难以见效，这么多年并没有赚到钱。（2014年年报）2017年年报中数据显示，8家主要从事畜牧业的控股参股公司中，只有2家盈利，但合计净利润仅有1377.27万；其余6家亏得一塌糊涂，累计亏损超过1.35亿。（2017年年报）养殖板块之外，西部牧业还将产业链延伸至下游，甚至还收购几家奶粉公司，不过盈利都不容易乐观。通过下面这两张表，我们来分别看看这些年母公司和子公司的经营情况（含各个业务）。先看营收情况。西部牧业2010上市以来，营收总体是在平稳上涨，但母公司营收除了2014年大爆发之外，其余年份相比上市之初增长不大，近两年营收更是低于上市当年。2012年-2013年，西部牧业合并报表营收远超过母公司营收；2015年-2017年，西部牧业合并报表营收远超过母公司营收。也就是说，从上市之后的第3年起，子公司成为贡献营收的主力，母公司仅仅辉煌了2014年这一年。再看看净利润情况。西部牧业母公司上市几年业绩有增有减，但2016年之前都是在盈利。2017年，母公司净利润首次亏损，但变动幅度非常大，突然从2016年的盈利1499.96万变为亏损8098.98万。难道西部牧业这两年业绩亏损要怪母公司吗？错！相比2017年的3.67亿巨额亏损，母公司这点亏损还不到1个亿呢。导致西部牧业净利润亏损的更大诱因是子公司的不给力。仔细一看，子公司过往的盈利情况十分不堪。子公司2016年、2017年严重亏损，拖累上市公司业绩。从最后结果来看，规模庞大的投资最后大都成了业绩的“拖油瓶”。风云君梳理发现，2017年，西部牧业的15家子公司、参股公司中，有12家都在亏损。2017年，养殖版块巨额亏损，西部牧业决定将其甩卖。三、不善管理，收购失策说到失败的投资，就不得不说西牧乳业的转型。回顾当年的转型背景。在整个乳业产业链中，西部牧业的生鲜乳生产处在乳业产业链的底端，竞争性不强，造成生产成本高，但利润极低。数据显示，2000-2006年奶牛的饲养成本上升较快，生鲜乳销售价格基本稳定导致利润率下跌。（数据来源：《全国农产品成本收益汇编》，2001-2007年）为了做好不擅长的乳制品，西部牧业大举收购乳制品公司。其一是花园乳业。2011年，西部牧业斥资8400万元收购新疆石河子花园乳业 60%的股权，增值率为56.56%。（这家公司成立于1983年，2011 年 1-9 月，净利润仅有257.59万。）2012年，收购的花园乳业业绩纳入合并报表，西部牧业实现营收4.81亿元，同比增长52.86%。不过，花园乳业带来了1.66亿的营收，净利润仅有546.52万元，不及预期。甚至由于一系列成本、管理费用、财务费用增加，拖累西部牧业2012年归母净利润同比下滑17.09%，仅为3172.09万。（来源：2012年年报）好在，花园乳业2012年新产品“巴氏杀菌奶”已推向市场；婴幼儿配方奶粉生产线也已初步完成投资建设，正在申请相关《生产许可证》，算起来，进展有序。（2012年年报）次年，花园乳业加大对婴幼儿配方奶粉投资，并于当年5月10日获得生产许可，成为新疆首家婴幼儿配方乳粉生产销售经营许可的本地企业。后来，这个花园乳业经营是否改善了呢？没有。花园乳业2013年依然没有实现预期收益，实现营业收入2.16亿元，净利润932.83万元。2013年，西部牧业在营收和净利润双下滑的同时，归母净利润下滑速度（14.32%）已经超过营收下滑速度（6.15%），归母净利润仅剩2717.70万，这是什么节奏？2014年，花园乳业终于实现预期收益。由于加大宣传，2014年实现营业收入2.52亿元，实现净利润2768.28万元。花园乳业业绩不错，但依然无法西部牧业亏损。2014年，尽管营收增长，西部牧业归母净利润依然没有好转，继续下滑17.25%跌至2248.94万元，再跌一会都不到2000万了，吓人不？西部牧业解释称，影响企业盈利的压力有两个，一方面，生鲜乳等价格下滑；一方面养殖板块投入大却短期难见成效。（蹊跷的是，2015年，花园乳业营收增至3.17亿，净利润却再次跌至969.28万。）这就有了第二家收购对象的出现——西牧乳业。在距2011年收购花园乳业仅过了4年时间，西部牧业又收购了一家奶粉公司——西牧乳业。为完善产业链，2015年7月，西部牧业斥资9046.35万元收购新疆西牧乳业100 %股权。当年，立即着手投资建设液态奶灌装机及奶粉灌装生产设备生产线。同时，推出“西悦”品牌。西牧乳业这速度是真快。同年11月，西牧乳业便推出二款液态奶新产品，12月又推出各类功能性奶粉新品，随后也开始申报婴幼儿配方乳粉生产许可证。西部牧业有了新的发展规划：计划以“西牧乳业”为平台，加强与国内知名企业的合作，利用西部牧业资源优势与合作伙伴的营销渠道和人才优势，共同打造全国知名的乳制品品牌。截至2017年，看看西牧乳业的奶粉种类有多少……（2017年年报）不过，说的天花乱坠，也得有这个实力经营啊？事实上，2015年，纳入合并报表的西牧乳业却亏损1970.13万，营收不足1亿。2016年，花园乳业盈利 1583.81万，西牧乳业亏损4236.16万。针对子公司西牧乳业的经营问题，2017年11月18日，西部牧业发布公告，计划将其所持81%股权出售给非关联方，交易价格将不低于 4171.5 万元。不过，随后爆出的质量安全问题或将导致此计划泡汤。2017年，花园乳业盈利下滑至505.11万，西牧乳业由于爆出质量问题，支付了1630.95万罚款，当年巨亏1.52亿。四、出售养殖业务，断臂求生针对2017年的亏损，西部牧业给出的其中一项原因是：三费增加！！！销售费用、管理费用较上年同期有所增长，主要原因为较上年同期新疆西牧乳业有限责任公司，员工薪酬等费用相应增加外，该企业新产品试制、研发、广告宣传等费用投入较大。财务费用较上年同期增长，主要原因为公司银行贷款导致财务费用较上年同期同比上涨。事实上，自从西部牧业开始收购后，三费就一直在增加。随着规模的扩张，这些居高不下的成本最终导致公司亏损惨重。比三费成本更严重的是西部牧业萎缩的资金链。从下图可以看到，上市之后，西部牧业的流动负债就一直在快速增长，2017年高达15.96亿；而货币资金的却一直在下降，2017年仅为8775.02万。生死存亡之际，西部牧业为断臂求生，将其倾注了一生精力的畜牧养殖资产——出售。自2018年6月以来，西部牧业连续发布出售子公司股权、资产的公告。结尾出现这样的问题，一方面要考虑这两年行业因素。另一方面还要考虑管理层本身。2012年，西部牧业扩张伊始，就在一边树立宏伟目标，一边表达担心。西部牧业在2012年的年报中坦诚目前存在4项风险，而且还都是重大隐患！其中第一项就是规模扩张导致的管理风险。来看看这两年西部牧业的人事变动情况。2011年至今，继财务负责人、副总经理、总经理辞职后，2018年2月，总经理陈光谱、董事长徐义民同一天申请辞职，理由均为“因工作调动”。尽管目标宏大，但风云君隔着屏幕都能感受到西部牧业管理层的忐忑。理想是要有的，但还要记住两个字——“现实”。风云君又翻了翻西部牧业之前的年报，2011年，西部牧业信誓旦旦的表示，“尽管在不断扩张，但公司财务费用减少、费用控制合理，总体上仍是高效运作”。看来，想要成功，还是得做自己有把握的事情。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
9月19日下午，上海市第二中级人民法院官网发布公告，上海市第二中级人民法院依法对国太投资控股（集团）有限公司（下称“国太集团”）、实控人徐勤等10人集资诈骗案进行了一审公开宣判。审判结果显示，以集资诈骗罪分别判处国太集团罚金3亿元；判处徐勤无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产；判处陈佳菁等9人有期徒刑十二年至五年不等，并处剥夺政治权利及罚金。截至2016年4月5日案发，国太集团非法集资共计400亿余元，案发时未兑付本金共计48亿余元，涉及1.2万余名集资参与人。“中晋系”案件终于落下帷幕。“中晋系”是什么来头？据了解，2011年10月起，徐勤先后设立中晋资产管理有限公司、中晋股权投资基金管理(上海)有限公司、上海中晋财务咨询有限公司及国太集团，并由国太集团统一安排下属各公司以及有限合伙企业的财务、运营、人事和行政。警方调查称，以徐勤为实际控制人的“中晋系”公司先后在本市及外省市投资注册50余家子公司，并控制100余家有限合伙企业。据国太集团官网上显示，公司组建于2013年，目前控股上市公司3家，非上市公司120家，其中非银行金融机构包括中晋财务、中晋小额贷款公司、中晋典当行、中晋拍卖行等；非金融行业包括国太航空、酒店、广告、家具、服饰、数码、地产、食品等几十个实体产业公司。中晋资产称其旗下有支付公司、保理公司、担保公司、基金公司、保险公司等多个金融类公司。国太集团共设有七大事业部，分别投资交通运输、建筑、房地产、金融、批发零售、商业服务、信息技术等领域。其控股的三家上市公司均在香港上市，分别为：中国趋势(08171.HK)、华耐控股(01020.HK)、中国创新(01217.HK)。据了解，“中晋系”公司主要通过租赁高档商务楼，雇佣大量业务员，以及网上宣传、线下推广等方式拉客户，甚至还邀请著名台球运动员“潘晓婷”代言，独家冠名上海本土的电视节目《相约星期六》。此外，有知情者向独角金融（微信公号：uni-fin）爆料，中晋资产为了拉客户还使出了美人计这一招。在营销中，雇佣了美女程明作为企业顾问。微博名为“基金庄正”爆料的文件在明知国太集团及其下属单位无盈利能力的情况下，徐勤等10人仍假借私募股权基金等名义，利用虚假业务、关联交易、虚增业绩等手段骗取投资人信任，承诺还本和支付高额利息，向不特定公众大肆非法吸收资金。而除了诈骗手段不一般之外，核心控制人徐勤更是“不一般”。徐勤：我的生活你们想象不到央视曾报道，据警方调查，徐勤并不是网传的“富二代”，只是一名普通的上海市民，他的父母就是普通的退休工人，他的前妻也是普通工人家庭出身。据《新闻晨报》报道，1999年高中毕业后，徐勤入伍服役，2008年回到上海，在沪上某三甲医院基建规划科任科员。当时，徐勤开始自学金融知识，但没有参加任何资格考试：“我想我是一个金融爱好者。”2011年9月1日，他带着向家人、亲友和4个合伙人凑来的500万资金，租下金茂大厦31楼一间办公室，注册上海中晋财务咨询有限公司。以承诺月利率2%的方式，他们“小打小闹”地拉住了第一批投资人。直到2012年6月，他才正式从这家医院辞职：“我认为我可以离开体制创出一番事业。”此后，徐勤开启了他的“诈骗”营生。据央视报道，徐勤注册的第一家公司，是带有“中晋”二字的财务咨询公司。他许诺每月2%的收益率，很快募集到了5000万元，这让徐勤野心膨胀，定下了募集50亿元的目标。为此，他砸重金包装公司，将经营场所设在金茂大厦、环球金融中心、外滩5号等处，还请来名人代言，在上海市中心显眼处设立广告牌，中晋销售经理则在朋友圈晒富。而对于其经营的“中晋系”，徐勤说：“从我们的资金运营模式上来讲，就是庞氏骗局模式，并不是用资产出售来归还投资人的本金，也不是用资产利润来支付投资人的利息，而是使用后来投资者的资金去支付之前投资者的本息，这是一个非常典型的庞氏骗局模式。”那么投资者的钱都去了哪里？据央视报道，4月5日当天，警方在徐勤家里搜查时的取证录像，多款名表、名包、奢侈品首饰。而随意放在桌上、墙角，总金额数百万的各国货币，据说只是徐勤在一次次欧洲、南美、南非、南极之旅中带回来的零钱。而徐勤的每次出游，都是包的公务机。到任何地方，都住在当地最好的总统套房。徐勤住豪宅、开好车，家中养孔雀，顶级奢侈品想买就买，包机境外游说走就走。徐勤也曾对员工说过，他的生活员工们是想象不到的，就算他明天死了，他这一生一世也值了，因为活过了。曾经的灯红酒绿，纸醉金迷，换来后半辈子的无期徒刑，不知道徐勤是否还觉得活得值呢？“中晋系”从起高楼，到“忽喇喇似大厦倾”，从头到尾建立在“骗局”之上。而“高楼”的建立，却沁着多少投资人的血与泪。苦果难咽，警惕骗局，投资人共勉。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
9月19日晚，中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）发布了修订后的《特殊机构及产品证券账户业务指南》，且自即日起开始实施。从内容上看，修订后的业务指南对资管产品开户要求按照近期的监管政策进行了全面调整，特别是对商业银行理财产品开立证券账户的实质约束和申请开立中的便利化措施进行了安排，委外资金投资自此有了比较明确的说法。先看下修订内容：1、根据《关于加强私募投资基金等产品账户管理有关事项的通知》,删除原1.13 条,增加第1.11条、1.12条,并对各类资管产品开户材料进行调整。2、根据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》, 删除原第2.2.3-2.2.6条、第2.5.3-2.5.6条,在第二章第二、五、六、十、十一、十二节相应增加了产品再投一层产品开立证券账户时需要的申请材料。3、对证券账户自律管理承诺书进行修订,统一了各类资管产品使用的证券账户自律管理承诺书。4、对于多数特殊机构及产品账户的业务办理,要求优先通过中国结算证券账户在线业务平台申请办理。删除了原指南第1.5条,并在各相关章节中增加【办理方式】的具体要求。5、明确委托交易证券公司可以通过中国结算证券账户在线业务平台,为多数特殊机构及产品申请办理账户业务。删除了第1.6条,并在各相关章节中增加【业务申请主体】的具体要求。6、修订《证券账户开立申请表》。7、根据《关于符合条件的外籍人员开立A股证券账户有关事项的通知》,修订了第2.19.1条、第2.19.2条、第2.19.3条、附录20。8、修订完善附录24信息录入规范。9、简化商业银行理财产品开立证券账户的用章流程,修订了第1.9条。10、将原指南中的“营业执照注册号”的措辞统一调整为 “新版营业执照中记载的统一社会信用代码”。由以上标红的表述内容不难看出，新的开户规则触及了目前市场上最为关心的几点内容：一层嵌套开户得到解决新规则明确了券商定向资管、基金专户（包括子公司专户）、私募基金、保险资管、信托产品、期货资管六大类产品接受其他产品委托，在一层嵌套情况下开立证券账户所需要提供的资料。委托人有效身份证明文件复印件（需加盖基金公司公章；委托人为机构的，还需加盖机构公章）。委托人为依法设立的产品的，有效身份证明文件为相关监督管理机构对委托方产品出具的备案证明复印件（各类产品备案证明要求见附录28），或委托产品合同等产品成立证明文件复印件（需加盖委托方产品管理人公章）。分析：此前银行理财有一部分委外需求，普遍委托券商资管或者是基金专户做委外管理。但之前的委外管理过程中，中登要求，如果是一对一专户或者是券商定向资管产品接受银行资金需要出具银行自有资金证明，从而基本堵塞了银行理财委外一对一专户或者定向资管的委外需求。在资管新规之前部分机构可以通过多层嵌套的形式绕道开户，但资管新规之后，多层嵌套严重违反资管新规的要求，基本没有机构敢于如此操作。而此项内容的修订，意味着资管新规下一层嵌套被允许，银行理财委外券商资管、基金专户、私募基金等开立证券账户扫清了障碍。放宽银行理财投资股票新规则统一了机构及资管产品证券账户自律管理承诺书。商业银行方面，承诺书内容发生了较大改变。修改前的承诺书：分析：最大的改变在于，商业银行理财产品方面，证券账户投资范围确定为：仅用于参与法律、法规及监管部门许可的投资范围，资金投向符合法律、法规及监管部门的相关规定。对比之前“在贵公司开立的银行理财产品证券账户仅限于参与证券交易所标准化债券、信贷资产支持证券、优先股等固定收益类产品的投资”的表述，不难看出商业银行理财投资范围放宽，直接入市投资股票、上市基金等权益产品已基本没有障碍。申请开户流程更便利化新规则对于证券开户的便利化程度也进行了特殊的安排，对于各类产品证券账户业务的办理，要求优先使用中国结算证券账户在线业务平台申请办理。需要特别说明的是，银行理财产品开立证券账户，对用章流程等进行了简化，具体为：商业银行及商业银行理财产品开立证券账户，商业银行授权其分支机构办理证券账户业务的，如总行对其分支机构出具授权文件、明确分支机构可代替总行办理哪些证券账户业务范围后，相关业务申请材料所需加盖的公司公章可由分支机构公章或总行部门业务章代替。此外，允许相关文件一次备案，备案后在相关文件没有发生变更后无须重复提交。放宽外籍投资者开立A股账户新规则明确，符合《上市公司股权激励管理办法》 关于激励对象规定且不具备 A 股市场证券投资资格的外籍投资者,可以委托上市公司赴相应市场柜台申请开立相关市场的一个证券账户。申请材料需提供上市公司营业执照复印件、法定代表人证明书、法定代表人身份证复印件、法定代表人对经办人的授权委托书(前述材料均需加盖上市公司公章),以及经办人有效身份证明文件及复印件。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
正饱受大股东数十亿元巨额占款争议的*ST凯迪，9月19日晚间发布公告称，公司收到《湖北证监局关于对凯迪生态环境科技股份有限公司采取责令改正行政监管措施的申辩意见复核结果告知书》，证监局一方面证实了大股东占用上市公司款项一事，而且要求公司采取诉讼等积极措施收回被大股东及其关联方占用资金。 对于湖北证监局的要求，*ST凯迪却表示，将视情况决定是否向中国证监会提出行政复议和向有管辖权的人民法院提起诉讼的权利。 证监局“坐实”2亿占款 9月7日，《每日经济新闻》以题为《*ST凯迪实控人及关联方巨额占款调查：董事长陈义龙签字承认占用资金至少35亿》《*ST凯迪不用付的交易对价却付了近2亿占款不翼而飞》两篇稿件，独家报道关于*ST凯迪大股东占用上市公司巨款的现象。而近日，湖北证监局一纸责令*ST凯迪改正措施的决定，印证了当时的报道。 9月19日晚间，*ST凯迪发布公告称，公司于2018年9月5日向湖北证监局回复《关于<；；湖北证监局关于对凯迪生态环境科技股份有限公司采取责令改正行政监管措施的事先告知书>；；的申诉函》（以下简称事先告知书申诉函）就事先告知书中所涉相关问题进行了陈述和申诉。9月18日，公司收到《湖北证监局关于对凯迪生态环境科技股份有限公司采取责令改正行政监管措施的申辩意见复核结果告知书》（鄂证监公司字[2018]78号），湖北证监局对公司的申辩意见不予采纳，并正式出具了《湖北证监局关于对公司采取责令改正措施的决定》。 根据决定原文所示，2015年度重大资产重组中，重组的交易标的中存在部分公司尚未办理土地使用权证、房产证、林权证的情况，阳光凯迪和中盈长江国际新能源投资有限公司（以下简称中盈长江）承诺，在标的公司股权交割之日起两年内解决上述资产瑕疵问题，超期未解决，上市公司可以免于支付瑕疵资产交易对价。经查，*ST凯迪累计向阳光凯迪超额支付交易对价98.94万元，累计向中盈长江超额支付交易对价1.99亿元，形成关联方非经营性资金占用。 毫无疑问，此次证监局证实了《每日经济新闻》的报道，点出大股东这笔欲“抹掉”的2亿元占款。 大股东占用上市公司资产 《每日经济新闻》记者还注意到，在此次湖北证监局的检查中，证监局还指出2017年5月11日至2018年3月15日期间，*ST凯迪通过子公司松原凯迪绿色能源开发有限公司以工程款名义向关联方中薪油武汉化工工程技术有限公司支付预付款5.88亿元，款项主要用于大股东阳光凯迪及其关联方偿还借款、购买三家格薪源股权、增持上市公司股份、偿还上市公司往来款以及其他日常经营。目前项目建设实际工程量2660万元，形成非经营性资金占用5.614亿元。 另外，2017年11月28日，*ST凯迪以退资名义代子公司格薪源生物质燃料有限公司向关联方武汉金湖科技有限公司支付2.94亿元退资款，实际支付给武汉凯迪电力工程有限公司用于偿还银行借款，形成非经营性资金占用2.94亿元。 可以说，大股东占用上市公司资产是事实。不过，记者了解到，在9月15日下午，*ST凯迪大股东阳光凯迪曾召开题为《凯迪公司“瘦身自救”、积极重组、致力多赢”情况说明大会》的集团工会员工见面会。在会上，阳光凯迪、*ST凯迪董事长陈义龙针对外界质疑大股东侵占上市公司49.2亿元事项予以否认，其表示：“大股东没有侵占上市公司资产。关联交易财务往来账中，上市公司是反欠集团费用。目前正在作最后的结算。经营性占用触及刑法，如有占用早就受到法律制裁。” 而武汉证监局表示：上述行为违反了《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》（证监发[2003]56号）之规定，我局拟依据《上市公司现场检查办法》（证监会公告[2010]12 号）第二十一条之规定，要求你公司立即做出改正，采取诉讼等积极措施收回被大股东及其关联方占用资金，并于2018年9月30日前向我局提交书面整改报告。 然而，*ST凯迪却表示，公司于2018年9月18日收到《关于对公司采取责令改正措施的决定》，将视情况决定是否向中国证监会提出行政复议和向有管辖权的人民法院提起诉讼的权利。 一位不愿具名的股东向记者诉苦道：“证监局都认定大股东非经营性占用上市公司10.5亿元，要求上市公司赶快收回。上市公司居然不想着去要款，反而要帮大股东告证监局弄错了。简直匪夷所思，难不成上市公司都成大股东自己的资产了？” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
A股突然就绽放了些许希望。昨天基建救市，今日上午地产报国，午后科技兴国……许久未见，A股“磨底”之际终于迎来两根大长阳！从昨日开始，A股市场一改近期萎靡表现，基建、地产率先发力，今日科技、石油、医药等板块发起强势进攻，连续拿下两根长阳。要重点说的一个话题，是刚刚过去的8月，对于私募行业而言，日子却并不好过。8月业绩来看，两大百亿私募，裘国根的重阳投资和王强的宝银资产业绩在8月份开始由正转负，正式宣告北京、上海以及深广地区38家大型股票私募全部进入亏损行列。大型私募无一家盈利，可谓惨烈！格上理财数据显示，赵军的淡水泉投资、石波的尚雅投资、明达资产等知名私募今年亏损达20%，朱雀投资、源乐晟资产、翼虎投资、民森投资等知名私募亏损超15%。八大策略中，股票策略更是排名垫底。6222只股票策略产品今年以来平均亏损达10.35%。对于中小私募而言，更是寒意浓浓，产品被迫清盘甚至面临关门的风险。值得注意的是，今年来，私募清算的产品数量累计达2884只，其中以提前清算为主，占比高达57.94%，这在之前较为少见。在不亏就是赚的情况下，私募产品发行和仓位双双创下新低。A股“磨底”信号陆续出来，券业裁员降薪、私募清盘、基金卖不出、回购创纪录、产业资本净增持……与国内私募机构的谨慎防守、仓位降至三年低位不同的是，海外机构资金却连续加仓A股，沪港通北向资金自2月份市场大跌开始，净流入超过1000亿，资金增幅达60%。八成股票私募亏损,清盘压力陡增当市场整体下行时，即便是汇聚众多高手的私募，也难以阻挡大势。8月份，上证指数大跌5.25%，仅次于今年2 月份和6 月份的大跌，使得今年以来累计跌幅达到18.36%。要知道，今年年初上证指数还一度11连阳，攻破3500点。彼时，市场一片看多之声，然而万万没想到的是，市场高点也正是在那时候形成，一轮熊市悄然来临。私募排排网数据显示，成立时间满8个月、且有业绩记录的产品总共有10021只，今年以来的平均亏损3.21%。其中股票策略的产品数量为6222只，平均亏损10.35%，在私募八大策略中排名垫底。值得注意的是，6222只股票策略产品中，多达5098只产品亏损，占比高达81.94%。也就是说，只要不亏钱，就能领先市场80%的产品了。其中76只产品收益在-50%以下，即产品净值直接腰斩，最大亏损幅度为-89.91%。更令人忧心的是，多达3094只产品收益在-10%以下，占比达49.73%。在私募行业，亏损10%是一条重要的警戒线。如果在往下，私募管理压力就会陡增。然而，今年却有接近一半的产品亏损幅度超过10%，可想而知市场是多么的惨淡。不少中小私募的产品被迫清盘，甚至准备关门。“由于行情低迷，产品都在亏损，无法提取超额业绩提成，而运营成本不减，工资要发、房租每个月也要交，日子马上过不下去了。现在有点后悔去年年底从公募跑出来奔私了。”深圳一家初创私募说。数据显示，今年来，私募清算的产品数量累计达2884只，其中以股票策略为主，占比高达49.55%。此外，在所有清算的产品中，以提前清算为主，数量为1671只，占比高达57.94%，这在之前几年较为少见。可见，今年私募基金也面临着较大的清算压力。惨烈！大型私募全线折戟不仅是中小私募日子艰难，市场上一些知名的大型股票私募，在刚刚过去的8月份，也陷入全面亏损的境地。格上理财8月份的业绩快报显示，今年以来大型私募业绩遭“通杀”。其中，赵军的淡水泉投资、石波的尚雅投资、明达资产等知名私募今年亏损达20%，朱雀投资、源乐晟资产、翼虎投资、民森投资等亏损超15%，百亿股票私募中竟然没有一家是盈利的。券商中国记者再翻看北京、上海、再到深广地区所有的大型私募数据，发现自8月份开始，已经全线折戟。北上广深地区，满足管理规模超过50亿或管理规模30亿以上且机构成立满5年的股票私募并展示产品业绩的共有38家，今年以来这38家私募的业绩已经全部由正转负。数据来源：格上理财；上榜机构的标准：策略管理规模50亿以上；或管理规模30亿以上且机构成立满5年。依照监管要求，不予公开业绩情况。值得注意的是，截至7月底，38家大型股票私募中，仍有裘国根的重阳投资和王强的宝银资产为正收益。然而随着8月份市场再度走弱，重阳投资和宝银资产业绩双双由正转负，宣告大型私募全线失守。“这么多行业内的高手，竟然没有一家赚钱，这在私募长达十年的历史上极为罕见的情况。这也能说明，今年的市场是多么的惨烈。”深圳一家大型私募告诉记者。苦日子来了,私募发行持仓双双创新低在不亏就是赚的情况下，私募只能趴着不动勉强度日，产品发行和仓位双双创下新低。今年前8 个月，私募基金共发行14283 只产品，月度的产品发行量呈现出明显的下降趋势。尤其是8月份，私募一共仅发行了816只产品，这也是今年以来发行数量首次跌破千只以下，创下一年来新低。市场惨淡，投资者持续亏钱，观望气氛浓厚、场外资金更是信心不足，导致私募的募资难度进一步加大。更有甚者，前段时间一家百亿私募发行新产品，只募集到了区区几百万元的资金，就别说中小私募了，产品根本卖不出去。A股一直是市场差的时候，基金募资难。市场好的时候，募资容易，但每每都是高点。不幸的是，这句话今年又再度验证。去年到今年年初，白马股价值投资策略是市场最为火热和赚钱的策略，不少偏向价值投资的公募基金和私募基金赚得盆满钵满。然后也就是那时候，基金发行火热， 屡屡贡献爆款基金，有几家公募轻轻松松就卖出了几百亿，甚至被“秒杀”，私募也不甘落后一天卖出了100亿，有上市公司甚至豪掷4亿元认购证券私募基金。然而，市场大顶也是在那时出现了。除了发行创出新低，私募的仓位也是持续下滑，创下三年新低。从私募的仓位来看，目前私募的平均仓位相比于上个月继续呈现下降趋势 。目前整体平均仓位在 52.61 %，较上个月 的57.82 %，环比下降接近 5%，处于近三年最低的仓位。其中，65.77%的私募目前处于半仓或者半仓以上的水平；34.23%的私募处于半仓以下，其中12.61%的私募处于空仓观望状态。在市场没有赚钱效应之前，私募普遍保持防守观望态势。北上资金“贪婪”连续加仓与国内私募机构的谨慎防守不同的是，海外机构资金却连续加仓A股，不惧熊市。Wind数据显示，今年以来北向资金净流入达到2297.22亿元，其中沪股通净流入1321.31亿元，深股通净流入975.91亿元。尤其是近几个月，当A股连续下跌时，北上资金却连续加仓。下图是沪港通的资金流向图。今年2月份，A股开始大跌，蓝线是港股通资金，即南向资金，开始从高位回落，近半年南向资金净流出达592.87亿元，使得今年以来净流入仅为45.73亿元。红线是沪股通资金，随着指数走低资金曲线却大幅上涨，即北向资金开始逆势加仓，从2月份累计净流入2000亿元以下，加仓至3277.14亿元，增幅超过60%。港股通中，深股通即北向资金（红线），也是一路加仓，今年以来净流入975.91亿元，较去年年底大增64.23%。与沪港通的南向资金不同的是，深港通的南向资金一直在加仓，但近几个月明显减缓，远远不如北向资金加仓的坚决。在贪婪还是恐惧的时候，海外资金选择贪婪，即连续抄底，加仓持有。石锋资产董事长：自己做股票的逐步信任专业投资人9月14日下午，“证券时报2018私募综合服务发展研讨会”在上海举行，多家知名私募在活动中分享了对行业发展的看法。石锋资产董事长郭锋认为，私募行业发展的空间很大。首先，资管产品尤其是股票权益类产品可能会成为很多客户的必需品，房地产行业作为资金蓄水池投资增速在下降，会有一部分资金最终流入权益类市场，只要权益市场在未来一段时间能让客户赚到高于无风险收益率的回报，这一块市场空间就很大。其次，散户在股灾以后受到了很大影响，散户产品化的趋势在增强。“我们在做路演的时候越来越感觉到，原来自己做股票的人逐步开始信任更专业的投资人。”他还做了一个对比：中国的GDP已经从当年的8.9到现在的6.5，甚至可能之后还会再下一个台阶，有些人担心资产管理还能不能挣钱？对比美国二十世纪六七十年代的情况，1964年美国道琼斯指数是800多点，17年后1981年美国道琼斯指数仍然是800多点，美国在1964年到1981年道琼斯指数涨幅几乎为0，而却是它GDP增速最快的时候，这跟中国现在非常像。美国真正的牛市是从1981年开始，再往后再翻17年的话，1998年美国的道琼斯指数已经涨到9000多点，相当于是17年前的10倍左右。大型私募全线亏损，八成股票产品为负收益，可谓是私募行业经历的最困难时期。然而危中有机，在市场最困难的时候，私募更应积极主动，在市场机遇到来之时做好准备。靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...
