据清流消费金融了解，一份《关于联合贷款模式征求意见的通知》于近期流出，疑似为监管层针对 “助贷” 模式的征求意见稿。

该通知中提到：“贷款人开展联合贷款，应具备1年以上互联网贷款的运营管理经验。”此外，“贷款人应将联合贷款的合作机构限定于经银监会批准设立，持有金融牌照并获准经营贷款业务的银行业金融机构。”

此外，值得注意的是，本月有好几家消金企业向清流消费金融咨询如何获取网络小贷牌照。

一位非持牌消金企业的高管向清流消费金融表示了他的担忧，在6月底，上海某家从事现金贷业务的公司收到了相关部门下发的《责令整改通知书》。

该文件对其“未经允许通过互联网从事发放贷款相关业务的行为”提出了整改意见，要求其在取得相关业务主管部门批准前，“停止以任何方式开展发放贷款及相关咨询活动”、“立即关闭所有线上及线下开展放贷业务的相关渠道”。

他表示，很多现金贷企业都采取与线下的小贷公司进行资金合作。而线下小贷公司的业务范围是有区域限制的，不能在全国范围内开展贷款业务。一旦超出经营范围，小贷公司就可能被监管惩罚，无网络小贷牌照的现金贷平台也将面临被叫停的风险。

这一纸《责令整改通知书》，就像一个警钟，敲在了许多人心上，一部分消金企业渐渐意识到，“牌照是非常关键的。”如今，已不适合再继续浑水摸鱼了。

种种迹象背后，意味着消费金融行业的监管力度在不断加大，业内人士猜测，真正的行业洗牌将很快到来。

资金趋紧，部分平台弹尽粮绝

7月以来，清流消费金融注意到几个特别的现象。

近日，有几位现金贷平台的内部人士不约而同地反映道，目前很多现金贷平台急缺资金，有的甚至已快弹尽粮绝，放不出款了。

而多家消费金融企业也出现了放款延迟、放款限额甚至无法放款等问题。在消费金融市场，出现了资金收紧的初期征兆。

在资产证券化市场，消费金融企业的融资渠道也在进一步收紧。

“现在要求发行消费金融ABS的主体更优质，监管层在控制消费金融ABS规模，有收紧的趋势。”一位德邦证券的内部人士向清流透露。

他的观点也得到了广发证券某内部人士的认同。“主要问题在现金贷”，在他看来，ABS渠道的收紧，主要是为了防范现金贷爆发风险。

风险已是不可回避的问题，洗牌、合规势在必行

其实，许多从业者已经意识到了潜在的风险，并已开始准备应对之策。

“原来信贷的界限比较清楚，风险的轮廓清晰，但现在市场里大量消费金融机构并没有共享‘共债信息’，因为对借款人实际负债、偿还能力评估不准确，风险的轮廓扩大了。”一位银行系消金企业的人士表示，从消金行业积累的坏账来看，可能存在以贷还贷的风险，“这是风险传递。”

“消费金融行业目前最大的问题就是参与者太多太杂。”一位资深的持牌企业高管认为，目前非持牌机构的风控能力大多较差，主要靠较高的实际年化利率来掩盖风险。

他也认为，上述问题可能给消费金融行业带来日趋严重共债风险。“根据某知名企业的统计数据，M6以上逾期的客户在非银机构的共债多达20家。这些客户基本上没有偿还能力了，最终造成的后果可能就是早些年台湾、韩国的卡债风暴。”

事实上，银行和投资者的资金主要通过同业授信、助贷、ABS等方式接入消费金融机构，在他看来，一旦爆发大规模逾期，银行和投资者的资金将受到巨大损失，造成系统性风险。

同时，他还强调，“除了系统性风险，某些贷款机构进行暴力催收，造成恶劣的社会影响，也是一个非常重要的风险问题。”

为了及时防控系统性风险，他猜测，“从资金源头来控制系统性风险可能是最‘简单粗暴’的方式。将来可能只有正规持牌机构才能通过同业授信、助贷、发行公募ABS等主流方式获得投资者的资金。”

"很多大机构已经开始考虑解决系统性风险问题了，只是不知道大家是怎么做的。"一位消金企业的风控经理说，其企业自身也对系统性风险非常重视，希望与业内共同探讨解决。

监管层近期，也已经在悄然行动了。

今年以来出现的多重信号：资金市场的收紧、号召金融去杠杆、ABS业务的整治以及消金相关企业之间合作模式的规范，都是为了尽早防范系统性风险。

业内人士分析，此时对行业进行监管是有必要的，“如果到了危机的时候再去杠杆，节奏上就晚了，会导致经济衰退。”“助贷模式不会再像从前那样猖獗。”“接下来会死掉一批小贷公司。”

面对消金行业监管加强、洗牌来临的现状，业内分为了积极的一派和迷茫的一派。

积极派以持牌机构为主，在他们看来，行业洗牌意味着更大的发展空间和更规范的竞争环境，对持牌机构来说是利好的；

而迷茫派则是以高利率的现金贷平台为主，对他们而言，合规化是一个艰难痛苦的过程，无异于生死考验。

迷茫派中，有一些企业尚在合规化的路上努力向持牌系靠拢，调整息费、申请牌照、规范业务流程；而有的已经不抱希望，开始了午夜钟声敲响前的最后狂欢。

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