与前两次专项清理整顿相比，此次执行力度、清理效果要更为彻底，“31号文” 提出的分散式柜台交易、邮币卡等几项重点清整工作，均已取得显著成效。

6月29日，成都天府广场附近的写字楼内，一家名为“众诚”的邮币卡公司大门紧闭。“他们已经退租了，之前还因没有及时缴纳房租违约”，物业人员介绍。

这并非个例，随着交易场所清理整顿工作的推进，地方交易所行业生态大幅改变。最为直观的表现便是，诸多“微盘”平台的集体失踪。

笔者注意到，与前两次专项清理整顿相比，此次执行力度、清理效果要更为彻底，“31号文”提出的分散式柜台交易、邮币卡等几项重点清整工作，均已取得显著成效。

以湖南为例，在当地金融办发布风险提示公告后，湖南有色金属交易平台、湖南润达商品交易市场等多家平台便开始提示投资者“自主出金”。

不过，目前仍有部分平台保持观望态度，并通过更改交易模式等方式，寄希望以此达到最终的验收标准。

更换交易模式

“不得开展类似证券发行上市的现货发售模式，不得开展连续集中竞价交易……要限期停止邮币卡等违规交易”，“31号文” 针对邮币卡平台的整治措施指出。

仅从上述要求来看，多数平台目前已经 “达标”。

哈尔滨一位邮币卡投资者29日表示，“虽然钱还在账户里，没有取出来，不过之前的投资微信群已经解散了。有朋友之前在做邮币卡的代理，现在也不干了。”

据不完全统计，目前已有近百家邮币卡平台对业务作出调整，具体包括暂停交易、退市，以及停牌和更换交易模式等。

其中，较为普遍的为更改交易模式，将此前执行的“T+0”改为“T+5”，同时取消集合竞价，并以协议成交代替，与证券、期货相关的K线盘面随之消失。

从内蒙古弘山文化艺术品交易中心获悉，6月初该平台已改为协议成交，并回归到“信息发布”、自主配对成交的平台属性。

清理整顿严格执行的背景下，作为行业“龙头”南京文交所也不例外，并于29日公告称“自2017年7月1日起，对本中心钱币邮票交易平台系统进行升级。交易平台系统升级期间，本中心全部挂牌藏品暂停交易……”

该平台客服人员29日表示，“具体什么时候能够完成还不能确定，到时会公告通知。”

由于临近“6·30”大限，大宗商品现货交易场所的整改步伐也在加快，这从清退资金、交易商解约便可看出。

6月23日，湖南润达商品交易市场公告，“为全面落实整改工作，交易市场将对交易商资金进行统一清退，并对交易商交易账户进行统一注销。”

需要指出的是，就目前清理进度来看，可能会有所延后，因为部分平台所给出的暂停交易、最后出金日已经是7月中旬。

对于微盘的清理工作，更为彻底。2016年6月，本次清理整顿工作前，媒体便曾对微盘等“变种”进行报道，彼时各家商品交易所多推出了自己的微盘产品。

经过集中整治，上述微盘均已销声匿迹，“生不逢时”的迅雷爱交易更是存活不足半年。

面对严厉的清理整顿，部分投资者开始转战外盘，出身石油系统的投资者曾革（化名）便是其中之一。

“现在是通过香港的公司做外盘，目前看还可以，出入金都正常，点差也要低一些。”曾革29日介绍称，资金直接打到交易账户里，出金就按照美金的即时汇率换算。

行业进入观望期

“什么时候结束、怎么结束、哪个平台会被关停，目前还难以确定。不过，有省政府正式批文的交易所问题应该不大。”一位地方金融办人士29日分析称。

目前整个行业的观望态度十分浓厚，各家地方交易场所也都在为清整联办的验收工作做准备。

仅就邮币卡而言，清理整顿相当于“系统性风险”，多个邮币卡产品曾出现暴跌走势。6月中旬，上海文化产权旗下邮币卡类运营中心便曾集体进行“保护性停牌”，这或许便是为了等待清整的政策变化，以及未来的验收结果。

“清整文件都是逐级下发，最低到了区一级，同时很多最终截止日都是在6月中旬以后，成果汇总也需要一定时间，预计短期内可能不会公布清整成绩。”北京一位接近监管层的人士29日指出。

不过，可以预见的是，行业整合窗口或将就此开启。

“31号文”要求指出，省级人民政府要推动交易场所按类别有序整合，原则上一个类别一家，以保持必要规模，避免无序竞争。

这在部分专业人士看来，现货交易所也并非不能保留，只是一直没有走上正道。

中大期货副总经理景川29日指出，国外市场是现货交易发展到一定程度后，才产生期货交易所，国内则刚好相反。加上缺乏监管，没有形成高信用、规则严密的场所，使得现货行业畸形发展，并演变成“伪期货”类产品。

但是，期货和现货是实体端不可或缺的两个要素，考虑到物流、服务实体经济，以及现货交易所向“平台”属性回归，“不仅有保留的必要，而且是必须保留。”

若如他所言，现有的交易所未来将进入密集整合期，这从历史经验上看也是有迹可循。2013年2月，四川便曾对广元环境交易所、成都环境交易所等9家交易所进行整合。

值得关注的是，现货行业始终未能解决的长效监管机制问题，有望借此次清理整顿的契机得到解决。

据成都媒体报道，《四川省交易场所监督管理办法（草案代拟稿）》已经进入征求意见阶段，“办法”对交易场所的注册资本、人事任职和上线品种均有明确规定。

此外，广州工商局近期也已暂停受理注册名称和经营范围中含有“交易所”、“投资管理”等字样的非金融机构。

这一措施，可以将未来新增的商品交易所，以及扮演其“经纪商”的各色投资公司挡在门外。

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