随着不断发生的债券违约，投资者更应该清楚的认识到这二者的关联与配置理念。更重要的是，在这个“悄然而至”的企业债务违约下，你是否深刻的意识到：任何投资，都是有风险的。

　　对于大多数投资者而言，债券并不是一个熟悉的品种。

　　即便你早早的就尝试了A股市场里的跌宕起伏，但是债券市场对于一般投资者的关注点，可能还不如银行的理财产品来的便捷。

　　近日，一则有关债券违约的消息：佛山市中基投资有限公司公告披露，其“16中基E1”未能按时兑付，构成违约。与此同时，这个债券发行规模为3.92亿元。

　　作为一个民企的私募债，本身影响的投资范围可能并不大，再加上一般投资者并无多少关注，所以并未在市场上引起多大的热议，但是，近年来，其实已经有多家企业发生了债券违约，在这种看起来“悄然而至”的违约下，投资者应该了解债券，并且应该注意哪些问题呢？

　　五花八门的违约债券

　　相比与私募债，上市公司的一举一动，似乎更能吸引人注意。

　　前几日，*ST凯迪也公布了无法按时兑付“11凯迪债”的本息，对于*ST凯迪来说，它在二级市场上的表现，基本已经可以反映自身债券的预期了：

*ST凯迪的K线图

　　作为曾经的凯迪生态，但从字面上“生态”二字，就能看出它是有着环保题材来炒作的机会的，事实上过去也一直如此，只是随着市场的监管与透明化，最终东窗事发，爆出来关联交易、占款、债务违约等等，让其经历了一波24连续跌停，重组困难重重之下，后续的债券违约也就意料之中的了。

　　*ST凯迪的整个事件，也从另一方面说明，不管刮着怎样的概念股炒作，最终我们的市场还是认业绩的。

　　更有意思的债务违约，来自雏鹰农牧：

雏鹰农牧的K线图

　　对于雏鹰农牧的K线来说，在连续跌停击穿平台的走势之前，类似的K线组合，已经表明了庄家是凭着一股劲在“扛着”股价，而这种庄股，如果最终迎来的又是利空的话，那其走势必然是向下的巨大杀伤力。

　　业绩的本来就下滑，又赶上“八戒兄”今年的病情，让它的今年发生了巨亏的业绩“变脸”，而且又高比例的股权质押，所以K线向下也就无可避免了，紧接着，它也面临着5亿的债务的违约。

　　违约之后怎么办呢？

　　雏鹰农牧发布公告，与部分债权人已签订了协议，以火腿、生态肉礼盒等偿付本息。

　　是的，你没有看错，现实版的“肉偿”，在这家猪肉企业里，真实的发生了。

　　虽然大多数人对用火腿来抵债的方式，报之娱乐的心态，不过也的确说明了一件事：实体企业违约，最起码还有实物偿还的可能性。

　　被殃及的债基

　　上述的债务违约的上市公司，只是一个代表，今年还有很多上市公司，都出现了违约。

　　在这种大多数人都没有注意到的违约下，投资债券的基金，是否也被殃及了呢？

　　实际上，债券基金，也确实受到的了影响。

　　债券基金，顾名思义，投资的主要是债券，这里面如果细分的话，有的是纯债型的基金，有的债券基金还采用打新股的方式，来增加自己的收益。

　　而本身投资债券基金的人群，大多就认定了这个低风险的品种，所以纯债基金基本上是主流的配置。

　　影响债券收益的，在过去，主要就是利率的风险，虽然理论上更大的风险来自于债务违约，但是由于我们的大企业，过去这些年基本上都实现了兑付，所以违约的风险，就这么的被“忽略不计”了。

　　直到，真的有债券，开始发生违约了。

　　当然，这种违约，也是金融体系提倡打破刚性兑付的开始，因为一味的刚性兑付，实际上对金融体系的压力更大。

　　而在美国这样的成熟市场里，债券违约早就是屡见不鲜了，甚至一些大投资家的第一桶金，可能就对于“垃圾债券”的投机了。

　　中国的资本市场，尤其是债券基金行业，也尝试到了债券的风险了。

　　比如，最有代表性的富贵鸟的债务危机，“14富贵鸟”没有兑付，而重仓其的中融融丰纯债，随之发生了接近一半的跌幅：

中融融丰纯债A的累计净值（来自天天基金网）

　　从上面的累计净值图可以看到，本来是接近1元的净值，转眼间“闪崩”，到现在不足0.5元，这样的跌幅，让投资者甚至怀疑，自己到底买的是不是债券基金？

　　而中融融丰纯债并不是唯一踩雷的债券基金，还有很多债基，同样踩雷，只是仓位轻重罢了，一个简单的方法，如果你看到一个本身波动不大的债基，突然间大幅下跌，基本上就是投资的债券的兑付可能出现了问题。

　　当然，在债券出现了违约之时，很多的基金公司，对于债基的风控也开始加强了许多，毕竟之前没有发生过这样的债券风险，基金公司出现“大意”也实属正常。

　　那么投资者还可以投资债基吗？

　　当然可以，有鉴于债券打破刚性兑付，不排除还有发生违约的企业，所以在选择债基的时候，尽量选择综合实力更大的基金公司，另外，还可以考虑债券指数基金，这基本上可以规避到单一债券爆雷的风险。

　　结语

　　股票和债券，一直是资本市场最重要的两个工具。

　　随着不断发生的债券违约，投资者更应该清楚的认识到这二者的关联与配置理念。

　　更重要的是，在这个“悄然而至”的企业债务违约下，你是否深刻的意识到：

　　任何投资，都是有风险的。

　　不要轻信那些打着刚性兑付旗号的“理财”，因为这个资本市场里：

　　投资有风险，入市需谨慎。