P2P投资中有着一种隐形的毒素，无形中拖累了投资人的投资回报，但成千上万的投资者却还没有意识到。

这个毒素就是“现金拖累”，即未投资的闲置现金对我们整体收益的负面影响。我们的P2P借贷账户中都会有些现金余额，所以”现金拖累”总会或多或少的影响投资人的投资收益。只有意识到这点的投资者，才能采取措施将现金拖累减到最低。

要想进一步看清现金拖累的负面影响，我们可以看看P2P平台提供的净年化收益(Net Annualized Return ，简称NAR)数据。很多投资人都没有意识到这个收益数据只适用于已投资的资金。

这是我在LendingClub的账户主页，我的年收益率是11%，如果真是这样那就好了，这个收益率只适用于那些目前已经投入到贷款中的资金。我账户中的可用现金(箭头所指处)是没有被列入这个收益中的。

例如，你想开始在LendingClub上投资，于是你向账户里转入5,000美元，但你只投资了25美元。你的NAR可能显示你的投资收益率为8%，但剩余4975美元只是存在账户里没有任何利息收入的，如果你在收益计算公式中计入这些闲置资金，你的实际收益率可能仅仅为0.1%。

对于希望包括闲置资金算法的投资人，我建议他们试试XIRR。比如LendingMemo的XIRR计算器就很擅长于提供更为全面的收益率计算，不仅计入已投资资金的表现，同时也会把账户中的闲置资金考虑其中。

这并意味着NAR数据一文不值。事实上，很多资深投资人更喜欢NAR。比如来自底特律的投资人Jason先生就曾经表示更喜欢使用NAR：“将账户余额现金与已投资金额对比(XIRR)就好比将苹果和橘子做比较，意义并不大。现金是无风险的，而贷款投资则会面临违约和坏账的风险。如果非要这么比较，那是不是也要把个人账户中的全部活期存款都考虑其中，因为按理说这也应该算是可投资的闲置资金”。

Jason的说法很有道理，这提醒我们XIRR不应单独使用。但是，Jason也同意投资人需意识到”现金拖累”的负面影响，通过将NAR和XIRR逐项比较，我们显著的看到由此带来的后果。例如：如果我的LendingClub NAR比XIRR收益率高出1%，那么这个损失应大部分归咎于”现金拖累”。

如何解决这类问题?保持少量账户余额

解决”现金拖累”无法一蹴而就，它总会以各种形式降低我们的整体投资收益率。但是，要抵制现金拖累带来的负面影响，最简单的一招就是：保持最少量的账户余额，这可主要通过两种方式来实现：

1. 将闲置资金投资到更多的贷款中

2. 将闲置资金从账户中转移

最关键的一点是闲置资金是无利息收入的，也不像活期账户可以随时消费，因此，这些资金需要转移出来。无论怎样，闲置资金余额保持的越低，”现金拖累”对我们的负面影响就越小。

自动投标可解决现金拖累

幸运的是，LendingClub和Prosper都采用了自动投标来解决”现金拖累”问题。这两家平台通过专用的自动投资工具，账户中所有可用现金将自动投资到更多的贷款中，而这项自动投标服务完全免费。

我个人在两个平台上均使用了自动投标功能，亲身体验了自动投标对减少账户余额的用处，快速将账户余额投到更多的贷款项目，特别是投资于那些更普遍的评级贷款，如A级、B级和C级。事实上，这些工具使P2P借贷成为一种几乎不需要主动投资行为的活动。

Lending Club的自动投标

LendingClub的自动投标工具非常擅长于将可用现金重新投资。你可以在导航条中的”自动投资”链接找到这个工具。点击此工具将带你进入到以下的登陆界面：

点击”注册”按钮，你将到达自动投资区域的主界面。在网页的最上方是用于选择你的投资风险倾向：

LendingClub自身提供了已设置好的三种搭配(A和B等级贷款，加权A和B等级贷款，以及混合投资平台)，用户也可以根据个人习惯建立各贷款评级的混合投资，预期收益将低于 LendingClub自身配置的标准分配方案。自动投资于更安全的A级和B级贷款，违约率较低(譬如国家经济状况下滑时)。但是，更安全的贷款等级收益率会比其他产品更低。选择适合自己的投资风险水平是十分重要的。

进一步浏览网页的下方，你将发现更详细的自动投标分类设置。LendingClub在这个区域辅助添加了四步骤：

1. 每笔贷款的投资额度: 你需要为你的自动投资设置合适的投资额度。大多数投资人为了达到投资多元化，需要将投资分散于200笔贷款项目，因此那些拥有5000美元投资本金的人会投资25美元/笔(25乘以200等于5000)，那些有10000美元投资本金的会投资50美元/笔，那些有15000美元投资本金的会投资75美元/笔，以此类推。

2. 贷款期限: 选择投资60个月(5年)或36个月(3年)贷款。这也是账户风险/收益的影响因素。若是为了保守性的安全投资，可选择3年期贷款。若希望获得更高的潜在投资收益，可更多的选择投资5年期贷款。

3. 贷款等级的分配: 设置每类贷款评级在投资中的百分比并对投资分配饼图进行调整。因此，如果你喜欢贷款评级混搭但又不想承担更多风险，你可以根据你的特别需求调整贷款评级的各自百分比。有趣的是，如果你的分配百分比总和低于100%，你的平台账户就仍会有余额。比如我设置的评级贷款分配比总和只有95%，LendingClub将保留5%的现金在我的账户中。注：如果你过于强调投资于更罕见的贷款评级(E级-G级)，自动投标工具可能就无法满足你的需求了。

4. 设置安全过滤: 如果你想设置过滤条件进行投资(这通常是一项明智的选择)，请点击”特殊指令”链接并选择一项。记住，设置的过滤条件越严格，自动投标工具就越难找到你所想要的贷款。

自动投标的设置基本就是这些，点击底部保存按钮保存设置即全部完成，这样你的账户就可正式自动化投资。账户中一旦出现余额，系统就会自动投资到之前你设置的贷款等级中。

如果你想禁用自动投资功能，你可以回到这一页面并点击蓝色”停止自动投资”按钮。

Prosper的自动投标

Prosper的自动投资有点复杂，但仍然相当可行。它要求你首先建立一个”保存检索条件”(即过滤器)，然后设置检索可自动投标的贷款。

步骤1. 建议一个“保存检索条件”

通过导航到Prosper的浏览列表页面完成：

在这一页上可以往下浏览找到右边的贷款搜索框。尽管这个搜索框主要用于根据贷款评级将Prosper的可投资贷款分类，我们对右下角的”高级选项”链接更感兴趣。点击这个链接就进入了下图的高级搜索工具：

为了建立一个保存检索，通过选择一个或多个Prosper贷款评级来选择你的投资风险偏好(AA级是最安全的，HR级是风险最高的)。选择投资风险是P2P借贷中最重要的决定之一。你也可通过附加条件设置链接添加额外的过滤条件(比如借款人最近一段时间的征信记录)。

设置完毕后，点击搜索功能，你就会看到下面的页面，此页面可保存下来以备后用：

步骤2. 利用保存下来的搜索自动化投资

你可使用保存的搜索设置，通过启用Prosper的自动快速投资工具在Prosper自动投资贷款。你可以通过点击屏幕上方的自动投资链接，或者通过点击账户主页的相同链接：

此链接将跳转到快速自动投资工具中(见下图)：

要达到Prosper投资自动化，还需要做以下工作：

1. 点击你想使用的保存检索旁边的方框;

2. 在”每项贷款最大金额”一列设定投资规模。为了达到投资多元化，你需拥有能够投资200笔贷款的本金。那些拥有5000美元投资本金的人会投资25美元/笔(25乘以200等于5000)，那些有10000美元投资本金的会投资50美元/笔，以此类推;

3. 在”投资总额”一列设置投资总额。大多数投资者都设置为所有的账户余额，但如果你想为每笔贷款设置特定的上限，这也可以实现。比如，我将第一条搜索设定为将全部可使用现金进行投资，第二条搜索设定为每笔贷款最多投资150美元。

4. 最后，为每项搜索条件设定一个优先级，规定哪条条件可优先使用于你的账户余额。

基本就是这些!点击底部绿色的”保存修改”按钮，你就可在Prosper自动投资人了。如果你想关掉自动投资，只需回到自动快速投资页面，不再勾选你想禁用的搜索，并点击”保存修改”按钮即可。

手动投标，避免现金拖累

如果将投资权全权交给LendingClub或Prosper会让你觉得不安，还有种方法可将闲置资金保持在较低水平。但是，你可能需要建立一个时间表或投资周期以便定时登陆你的账户并将多余的现金手动投资。你最好在新标发送几小时内投资。LendingClub在早晨6点，上午10点，下午2点和下午6点发新标。Proper在每天的上午9点和下午5点发新标(周六/周日在中午)。

账户登陆并投资的越频繁，现金拖累给你的投资回报率的负面影响就越低。但几乎没有人能够持续坚守账户登录，因此你将不得不寻找适合你的投资时间段。对于很多投资人来说，每周登陆一次足矣。但是，不同投资人的需求可能不同。

注意：投资总额限制可能是个问题

如果你是P2P投资新手并拥有大额本金，那么现金拖累的问题可能尤为显著。投资新手常常一次性转入5,000美元或更多用于投资，将这些本金完全投完可能需要一定时间。

对于投资新手而言，自动投资工具可能不是全面的解决方案，若想投资于LendingClub上风险更高的D级-G级贷款(Prosper的C级-HR级)更是如此，毕竟这类贷款数量更少，需求就更多。在这类情况下，我建议大家将自动投资和手动投资相互搭配，直到初始投资本金全部投资完毕。一旦投资总额全部投完，你就可使用自动投资工具将账户余额随时投入。

By Simon Cunningham From Lendingmemo