1、量化机构可以通过融券、T+0策略实际上规避掉A股的涨跌停板和T+1交易制度限制，这种就是为量化机构割股民韭菜定制的不公平规则，甚至有游资发文表示绝望：这几天游资被量化收割惨了，都想退市不玩了。

2、有观点直指限售股融券等同于裸卖空，即凭空创设更多的可通流股票；也有矛头指向券商，认为券商通过转融券向大股东、限售股份、战略投资者等融入券源，再借给客户，形成变相的限售流通股。

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正文：

融券备受关注。

近日，有市场传言称，所有融券10月1日前必须归还。多位券商人士向券商中国记者表示，暂未收到类似通知。

与此同时，上周指南针的股东罕见公告称，提前终止转融通证券出借行为，这也加速了上述传言的扩散。不过，另一方面，也有上市公司股东公告表示，将继续参与转融通证券出借，目的是提高存量股权的利用效率。

中证金融的数据显示，近一段时间以来，市场的融券余额、转融券余额、转融券股票数量均大体保持在稳定水平。

所有融券10月1日前归还？

近期，市场上关于融券T+0策略存在制度套利漏洞的争议持续发酵。最近，网络平台有消息称：通知要求，所有融券10月1日前必须归还。

就此消息，券商中国记者向多家大型券商两融业务及营业部人士求证，均得到了否定回应。券商人士表示，目前暂未收到类似的通知。“目前对融券这一块已经卡得很严了，收回所有融券在技术上很容易实现，但是在逻辑上怕是行不通。”有券商人士表示。

也有券商人士向媒体表示，是否参与融券，这是客户自主选择的行为，证券公司不会主动发布这样的通知来干扰客户的决策。

有公司提前终止证券出借行为

据悉，上述传闻的产生，可能也与有上市公司提前终止证券出借行为的公告有一定关系。

9月7日下午，指南针公告称，近日收到公司控股股东广州展新出具的《关于提前终止转融通证券出借业务的告知函》。广州展新参与转融通证券出借业务计划原定于2024年3月4日到期，现该公司决定于2023年9月7日提前终止参与转融通证券出借业务。

据悉，广州展新持有指南针40.52%的股份，为公司控股股东。当前参与转融通证券出借业务未到期的股份余额为0股，也就是说广州展新本次转融通出借业务尚未实施。

根据此前公告显示，公司于今年8月14日披露了《关于控股股东参与转融通证券出借业务的预披露公告》，广州展新计划在公告披露之日起15个交易日后的六个月内，以其持有的公司股份参与转融通证券出借业务，参与股份数量不超过408万股，即不超过公司总股本的1%。

控股股东提前终止转融通证券出借的情形并不多见，上一次还要追溯到2022年9月16日。光环新网公告称，公司收到控股股东百汇达出具的《关于提前终止参与转融通证券出借业务的告知函》。百汇达参与转融通证券出借业务计划原定于2022年12月14日到期，截至2022年9月15日上述计划时间已过半，百汇达拟于2022年9月16日提前终止参与转融通证券出借业务。

有人提前终止证券的出借行为，也有人在继续进行证券的出借。9月5日，融捷股份发布了《关于控股股东继续参与转融通证券出借业务的公告》。

公告称，为提高存量股权的利用效率，融捷集团计划在本公告披露之日起15个交易日后的六个月内，以其持有的公司无限售条件股份继续参与转融通证券出借业务，涉及股份数量不超过259万股，占公司总股本的0.997%；任意连续90个自然日内，参与股份数量不超过公司总股本的1%。截至函告日，融捷集团参与转融通证券出借业务未到期的股份余额为99,700股，占其所持有公司股份总数的0.16%，占公司总股本的0.04%。