如果真有那么多优秀公司，犯得着“走后门”上市吗？大家差不多都知道过去两年里股市有多么火爆。很多公司本来距离 IPO 还差一点儿，却又不想要错过这个黄金上市时期，于是转而采用了“特殊目的收购公司” SPAC 的方式进行上市。SPAC 就是把所谓的借壳上市反过来，由出资方出钱组建一个强大的管理团队，注册一家空壳公司，路演募集更多资金，完成上市，然后再去收购那些上市艰难的公司。正因为此，SPAC 也被戏称为“空头支票公司”、“后门上市”、“金融盲盒”……SPAC 是最近几年美股市场最受欢迎的金融创新工具。据统计，2019年平均每4个美股 IPO 中就有一家 SPAC 公司；仅2020年前八个月就有79家 SPAC 公司上市，总募资额高达322亿美元，平均规模4亿美元；去年全年共有241家公司通过 SPAC 上市，仅一年内就筹集820亿美元的资金，甚至超过了之前 SPAC 募资的历年总额。然而，这个新概念才火了没到两年，新的数据统计就发现，SPAC 上市公司的整体表现非常之差，基本已经有了全线大溃败的势头……股价悉数暴跌，SPAC 全线溃败创投数据库 Crunchbase 旗下的新闻部门最近统计了大批今年美股 SPAC 型上市公司的交易表现，发现绝大部分公司股价远低于其高位。多家来自于保险、新媒体、自动驾驶、母婴等之前非常热门的投资领域的公司，今年通过 SPAC 途径上市后很快就股价暴跌。一些在硅谷耳熟能详的公司，比如新媒体巨头 BuzzFeed、共享办公巨头 WeWork、交通保险公司 Metromile、东南亚本地生活巨头 Grab 等，其股票表现非常低迷，市值蒸发严重。以下是排名“前列”，也即表现最差的几家公司：1/ Metromile和其它绝大多数交通保险公司都不一样，Metromile 采用的不是评估式的月费模式，而是固定地按每月行驶英里数向车主收费。这家保险创业公司的风投融资规模达到2.9亿美元，并在今年2月同另一家 SPAC 公司完成并购的过程中再获2亿美元融资，实现上市。然而自从并购以来，其股价再也没有超过 IPO 几天后$20.4的高位。目前 Metromile 股价跌至$2.11，市值仅2.63亿美元，公司价值几乎蒸发殆尽……好在，前不久另一家保险创业公司 Lemonade 计划投资5亿美元收购 Metromile，只是看着 Metromile 今天这样子，不知道这“计划”最后能不能走通。值得一提的是，Metromile 的 SPAC并购公司，背后就是被称为 “SPAC 之王”的 Chamath Palihapitiya.Palihapitiya是 Facebook 早期员工，后改行风投创办了 Social Capital，是 Palantir、Slack、Box、SurveyMonkey 等公司的投资人。他涉足 SPAC 的第一笔交易，对象就是维珍银河，也是一次非常成功的 SPAC 收购。于是他在2018年全面停掉了 VC 业务，决定“all in on SPAC”。现在Palihapitiya 已经摇身一变成了传统 VC 模式的批评者，说做 VC 还要跟 LP（有限合伙人，也即 VC 基金的出资者）打交道太累，SPAC 架构更好管理。这几年由他操刀和参与的 SPAC 交易，没有上百次也有几十次了……然而，Metromile 并不是他唯一的失败。2/ BuzzFeed新媒体领域，BuzzFeed 的名字无人不知无人不晓……这家已经存续了超过15年的新媒体品牌，一度是整个行业的龙头和投资方追逐角力的对象。在其鼎盛时期，多名来自《纽约时报》、《华尔街日报》、彭博社等传统媒体巨头的顶级记者，不惜调整自己的报道方式，贴合 BuzzFeed 读者的偏好，也要加入这家冉冉升起的新媒体新星……然而在过去几年里，BuzzFeed 经历了裁员、写手工会纠纷、被 Facebook 视频平台数据造假欺骗等惨痛事件，境况大不如前，一度估值缩水、融资困难。还好，在创立15年后，BuzzFeed 终于在本月和 SPAC 公司完成并购——虽然融资额只有1600万美元，远未达到其之前 IPO 计划中的2.5亿美元水平，至少 BuzzFeed 实现了上市，让创始投资者终于有机会套现了。然而就在12月6日上市后，BuzzFeed 的情况急转直下，上市首日股价就大跌11，随后继续急速暴跌，目前至$5.54，和高位相比直接缩水了四成……下图是 BuzzFeed 上市时的员工在时代广场庆祝的盛况。背景里有张告示，上面写的是“Glad we didn't Sell to...”大意就是“幸好我们坚持下来没卖（给华尔街）”。这些员工现在可能巴不得在过去15年里的任何一个时间点套现离场吧……3/ Clover HealthClover Health 总部位于田纳西州纳什维尔，专门为老龄人口提供医保服务。该公司总计完成了超过9亿美元的风投融资，然而在上市前临门一脚的时候遭遇了新冠疫情，损失惨重，于是转身寻求 SPAC 途径上市。这家公司被刚才提到的 “SPAC 之王” Chamath Palihapitiya 选中，在去年年底完成了交易。其股价在今年夏天一度达到了22美元的高位。然而，还未等到套现解锁，股价就开始疯狂下跌，到今天只剩 3.89美元……问题可能出在了这家公司的运营和资产管理方面：其财报显示，公司在第三季度的的医疗保险成本比例 (Medical Cost Ratio, MCR) 高达102.5%，较去年同期的86.7%有显著提升。一般来说，MCR 超过100%，意味着公司运营医疗保险业务的成本超过了其能够从医保消费者手中收到的保费……很明显出了大问题。除了前文提到的 WeWork、Grab，以及刚才列举的公司之外，其它股票表现较差的 SPAC 上市公司，还有电动汽车公司 Xos 和法拉第未来、母婴产品公司 Owlet、玻璃技术公司 View、在线心理咨询平台 Talkspace、在线医疗公司 Babylon Health 等——这些公司，曾经在自己领域都是龙头级别的公司，然而走了 SPAC 上市这条路，似乎并没有延续他们各自的光辉。SPAC 的画皮终于撕破了对于通过正常上市途径的公司来说，股市有涨有跌都是正常的。然而 SPAC 就不一样了。SPAC 管理团队吸引到外部投资者，就是靠着团队在路演的时候吹自己有多厉害，外部投资者投钱进来能赚多少。而实际上，SPAC 的交易架构决定了，只要空壳公司收购了标的物，之后不论结果如何，出资方和管理团队都能通过干股份额提高和工资等方式，获得稳定的收入。在去年的一篇文章里，硅星人总结过，在不同的情况下，SPAC 的各参与方赚钱的方式：好的情况：成功收购，股价上涨，各参与方都能不同程度赚到钱。出资方持有的 SPAC 股份从上市时的空壳 5%，提升到收购完成后的新公司的 20%，这部分称为干股SPAC IPO 的承销商能拿到5-6%的承销商费用，管理团队能够拿到几个百分点作为工资，外部投资者套现，标的物也能实现上市的各种目的；坏的情况：成功收购，股价表现差。管理团队仍能从出资方那里拿到工资，承销商仍能拿到2-3%的费用，出资方支付管理团队工资和承销商费用，但因股权提高套现仍能赚钱，由于回报和股价直接关联，主要亏的是外部投资者……未能在限时内完成收购外部投资者和出资方都可以赎回资金，管理团队未完成任务，拿不到工资……特别是第三条，有些 SPAC 空壳公司找不到合适的收购对象，也会退而求其次，找个非专业领域的公司，甚至随便找家公司收购——这么做都是为了避免出资方亏损。因为说到底，SPAC 存在的目的，对于其发起方，也即出资方和管理团队这一边来说，就是稳赚不亏，空手套白狼。无论股价最后如何下跌，亏得只有在路演阶段加入的外部投资者，以及被收购的标的物公司。在古典的定义中，一家公司到了足够成熟的时候才会上市，因为上市意味着这家公司已经非常能赚钱了，持股的投资人可以开始套现了；而后来，科技股打破了这一现状，让“连年亏损照样上市”在今天已经成为了一种投资者可以普遍接受的共识。而 SPAC 让人们对于上市公司的期待又朝着更加更加不确定的方向推进了一大步。因为 SPAC IPO 从根本上就是一张空头支票，其路演也是真正的“PPT 路演”，散户投资者完全看不到货，交钱处于对卖方的信任，相信管理团队的才能，能够找到优秀的收购标的物，然后将其带离险境，给所有人都赚钱。毫无疑问，SPAC 是完完全全的，由内幕人士主导，利用信息不对等，制定游戏规则，从而进行纯粹的套利行为的新玩法。过去一年里，它已然成为一种新的金融创（欺）新（诈）工具，和擅长 PPT 的可疑公司寻求上市的快车道。比如，仅在“新造车”领域，就有 Nikola、Lordstown Motors、法拉第未来等多家实际业务和其营销、公关、宣传不相符的电动车公司，在过去一年左右的时间里，纷纷通过 SPAC 完成上市洗白。美国前总统特朗普为 Lordstown Motors 站台Capital Capable media 创始人 Brian Dechesare 如此评价：SPAC 就像一个奇葩的看涨期权，不管公司股价涨幅超过行权价，还是跌幅超过90%，（对于操盘手）都会有收益。其实早今年年初，就有斯坦福大学和纽约大学的研究者共同发表论文，呼吁对 SPAC 进行更加清晰的审视和强有力的监管。研究团队追溯了过去几年里上百个 SPAC 交易，发现大部分 SPAC 公司的业务最后都处于净亏损状态。具体来说，在2019-20年挑选的47个 SPAC 项目中，所有公司在三个月后的平均净亏损比例为2.9%，中位值14.5%；就连24个高质量项目（管理团队的水平打分更高）在三个月后都处于4.5%的净亏损水平，低质量项目净亏损则达到惊人的47%；甚至，很多统计中的 SPAC 公司都因为业绩太差退市了，而那些仍然在市的公司，净亏损也在65%左右。究其根本，满世界的公司，哪有那么多真正特别出类拔萃的，能够达到 SPAC 发起者天天吹嘘的“优秀公司”水平的呢？如果真的满大街都是这样的公司，他们犯得着“走后门”，用SPAC 这种退而求其次的手段上市吗？...

1月4日，一份投资人对知名百亿级私募正心谷的联合实名举报在业内传开，备受市场关注。该举报信表示：“正心谷私募产品2021年成立至今，作为顶级百亿私募，截至2021年底，净值已下跌到0.66元，三百多亿元的产品给投资者造成了百亿元亏损。作为投资者代表，我们以有限的能力发现正心谷资本至少存在虚假宣传、敷衍拖延、风控缺失等违规行为。”联名举报参与者之一的投资人透露：“2021年初正心谷的产品销售资料上曾写到，正心谷善于仓位主动管理，牛市能打满仓，取得亮眼表现；熊市敢于踩刹车，控制回撤能力强。但从产品的走势来看，产品2021年净值回撤超过30%，追高新能源和周期板块都被套，言行严重不一致。在当年下半年正心谷线上沟通会上，正心谷依旧宣称‘今年（2021年）所有的产品实现正收益’，但当时部分产品已经亏损了15%。另外，在产品回撤严重之后，正心谷不允许赎回，因为产品有封闭期。同时，直至今日，其创始人林利军始终没有和投资者做过任何线上线下的沟通。”后续，记者向上述投资人询问证据，从他提供的文件来看，正心谷2021年初成立的正心谷甄选2号产品截至当年12月24日，净值已经跌至0.67元，回撤幅度超过30%。而早在2021年3月24日，浙江省证监局已经接收过投资者对于正心谷“所有产品都有正收益”的虚假宣传投诉并责令其整改。面对投资人控诉的问题，记者第一时间联系了正心谷相关人士核实，但截至发稿时并未得到回应。公开资料显示，正心谷创新资本创始人林利军2004年筹备创立汇添富基金并担任总经理，时年仅31岁，是彼时业内最年轻的基金公司“一把手”。2015年，在掌舵汇添富11年后，林利军卸任汇添富总经理一职，创立正心谷创新资本。据渠道人士透露，正心谷之前深耕于一级市场，近两年开始大力布局二级市场，凭借林利军的个人光环二级规模快速扩张，但其2021年的业绩确实伤害了一批投资人和渠道。私募排排网数据显示，正心谷旗下部分产品净值截止到2021年9月15日，后续就再无更新，而且2021年初成立的产品均未在私募排排网披露净值。沪上一位信托业FOF人士直言：“林利军不管是2021年初市场高位的大举募资，还是后续产品回撤超30%，这些行为确实有失私募管理人的初心。毕竟私募行业的本质是为客户提供绝对收益，如果基金净值表现大起大落，大量投资者不仅难以做到长期投资，还有可能在高位进场、低位离场。”...

金融领域反腐浪潮不断，而光大银行似乎正处于这股反腐漩涡的中心。1月4日，中纪委网站披露，光大银行原党委副书记、副行长张华宇涉嫌严重违法，目前正接受监察调查。这也是2022年开年第一位在退休后被追查的商业银行高管。与此同时，证券时报·券商中国记者不完全统计发现，近一年内，“光大系”已有4名高管被双开，3名干部仍在接受调查。此外，2020年“落马”的光大银行呼和浩特分行原行长张翎尚未披露调查结果。光大银行原副行长被查据中央纪委国家监委驻光大集团纪检监察组、山东省纪委监委消息，光大银行原党委副书记、副行长张华宇涉嫌严重违法，目前正接受监察调查。光大银行历年年报信息显示，张华宇生于1958年10月，现年63岁。2001年2月，张华宇加入光大银行任该行行长助理兼总行营业部主任。2006年2月，他升任该行党委委员，并于次年3月起任该行副行长，直至2018年。期间，张华宇还先后兼任光大金融租赁股份有限公司董事长和光大科技有限公司董事长。起初担任光大银行副行长时，张华宇分管对公业务，包括公司业务部、贸易金融部、中小企业业务部，2011年其分管内容调整为资产保全部、投资与托管业务部，此后光大银行年报未再披露高管分管业务。2018年8月，在光大银行担任副行长长达11年后，张华宇递交了辞呈。彼时公告显示，张华宇因年龄原因向光大银行董事会提交辞呈，辞去该行副行长职务。券商中国记者了解到，离开光大银行后，张华宇加入了重庆信托，并获聘为香港上市公司中国金融国际的非执行董事兼副主席。根据重庆信托官网消息，张华宇2019年1月底以公司党委书记的身份参加了该公司的2018年工作总结会。2020年4月，他又获选为重庆信托股东董事。及至2021年6月底，张华宇还曾以重庆信托党委书记的身份出席活动。不过据记者了解，其已于近期离任。身处反腐漩涡的“光大系”近一年来，光大银行可谓正处于金融反腐漩涡的中心。证券时报·券商中国记者梳理发现，2021年以来，“光大系”已有4名高管被双开，3名干部仍在接受调查。其中，此前于同一日内被查的光大银行南宁分行原行长周江涛、光大城乡环保有限公司原总经理陈鹏，也同时在2021年11月5日被双开。根据中纪委网站通报，二人均被查出在贷款审批方面以权谋私，“靠行吃行”、“靠企吃企”。值得注意的是，这两人曾在光大银行西安分行共事长达9年。2021年3月，光大实业原董事长朱慧民、原副总经理黄智洋也双双被开除党籍和公职。彼时，中纪委网站通报指出，朱慧民将贷款审批、投融资等权力当作牟取私利的筹码；黄智洋则为不法商人充当掮客，大搞权钱交易。与朱慧民前后脚被查的还有时任浙商银行资本市场部副总经理、曾任光大银行深圳分行副行长的邹建旭。两人曾在光大银行深圳分行共事7年之久。也因此，有市场猜测朱慧民被查或与其在光大银行深圳分行任职期间的作为有关。在信贷审批环节的腐败行为是多数银行干部犯案的共性。“目前，我国的融资结构以间接融资为主，大部分企业资金来源于银行贷款。银行信贷作为资金提供的主要渠道，是典型的资源富集、权力集中领域，干部容易受到‘围猎’。”中纪委网站近期刊文指出。“既有他们个人的主观因素，也有一些相应的主体责任、监督责任没能有效落地实到位。”谈及银行高管为何屡屡发生严重腐败案时，有资深银行机构人士向记者指出，除了个人思想觉悟出现问题之外，也不能够忽视一些制度、环境等方面的客观因素，如部分机构信贷领域制度设计有缺陷等，同时以贷谋私往往需要上下勾结、左右串通、多环节配合。拓展阅读：金融反腐再发力，又一国有大行分行高管“倒下”！年内已有多人落马，这些银行是“重灾区”金融反腐重拳再次出击，这家国有大行又一人落马。11月25日晚，据中央纪委国家监委官网披露，中国农业银行河北省分行党委委员、副行长赵立宏涉嫌严重违纪违法，目前正接受纪律审查和监察调查。就在23日，光大银行交易银行部总经理夏伟因涉嫌严重违纪违法，目前正接受审查和调查。券商中国记者根据中纪委网站信息统计发现，今年以来国有大行中至少有11名省级分行及以上的高级管理人员被公布查处，国家政策性银行有至少10名省级分行及以上的高级管理人员被查，此外，光大银行、中信银行、广发银行、龙江银行等金融机构也有腐败分子纷纷落马。农行河北分行副行长赵立宏被查中央纪委国家监委网站11月25日晚间发布通报，据农业银行纪检监察组、天津市纪委监委消息，农行河北省分行党委委员、副行长赵立宏涉嫌严重违纪违法，目前正接受纪律审查和监察调查。简历显示，赵立宏出生于1966年8月，河北曲阳人，1985年9月参加工作，2000年10月加入中国共产党，研究生学历。他在2000年起在农行工作，至今已有21年之久。具体来看，2000年2月至2017年8月，赵立宏历任农行河北省分行法律顾问室副主任，法律事务处副处长，衡水市分行党委委员、党委副书记、副行长；辽宁省铁岭市分行党委书记、行长；河北省衡水市分行党委书记、行长，沧州市分行党委书记、行长，唐山市分行党委书记、行长等职。2017年8月至11月，他就任农行河北省分行党委委员；同年11月任农行河北省分行党委委员、副行长至今。就在近日，农行另一省级分行原高管刚刚正式进入司法程序。江苏省分行原党委书记、行长高友清涉嫌受贿、挪用公款、违法发放贷款案，经上海市人民检察院指定管辖，由上海市人民检察院第三分院依法向上海市第三中级人民法院提起公诉。检察院起诉指控称，被告人高友清身为国家工作人员，利用职务上的便利，为他人谋取利益，非法收受、索取他人财物，数额特别巨大；利用职务上的便利，挪用公款归个人使用，进行非法活动和营利活动，情节严重；违反国家规定发放贷款，数额巨大，依法应当以受贿罪、挪用公款罪、违法发放贷款罪追究其刑事责任。年内国有大行多人“落马”日前，光大银行交易银行部总经理夏伟涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻光大集团纪检监察组纪律审查和山东省潍坊市监察委员会监察调查。据不完全统计，年内光大银行已有3人被查，光大集团体系内已有4名高管被双开。此外，去年被查的光大银行呼和浩特分行原行长张翎尚未披露调查结果。值得注意的是，国有大行和政策性银行往往是今年金融反腐的“重灾区”。中纪委网站显示，今年以来，国有银行有至少11名高管被公布查处，其中包括农业银行河北省分行原党委副书记、副行长王振林等4人，建设银行内蒙古自治区分行原党委书记、行长张勤等2人，中国银行福建省分行原党委委员、副行长林传伟等2人，工商银行广东省分行原党委委员、副行长陆锦文等2人，交通银行辽宁省分行原党委委员、副行长于化源。此外，中信银行、广发银行等金融机构也有腐败分子被严肃查处。国家政策性银行有至少10名高管被查处，其中包括国家开发银行原副行长何兴祥、原评审二局资深专家张林武等7人，中国进出口银行原专职评审委员李泊言等2人，中国农业发展银行河南省分行原党委副书记、副行长杨百路。券商中国记者梳理多位银行高管查处通报，信贷审批环节的腐败行为成为一大共性。中纪委网站11月2日刊发的文章指出，“目前，我国的融资结构以间接融资为主，大部分企业资金来源于银行贷款。银行信贷作为资金提供的主要渠道，是典型的资源富集、权力集中领域，干部容易受到‘围猎’”。信贷领域腐败问题往往专业性、技术性、隐蔽性较强，并且以贷谋私往往需要上下勾结、左右串通、多环节配合。前述文章提议，应加强对“一把手”等“关键少数”的监督，“目前，从商业银行各业务条线和管理事项的授权安排看，分行‘一把手’是人权、事权、财权的最终责任人，尽管内部有集体审议机制，但是在‘一把手’可以直接决定或影响员工岗位、薪酬、职务等情况下，有的党委班子集体决策机制流于形式，个人或少数人决定‘三重一大’事项，形成‘一言堂’”。延伸阅读金融反腐持续推进，光大银行交易银行部总经理夏伟涉嫌严重违纪违法被查光大集团金融反腐密集披露。11月23日，中央纪委国家监委网站显示，据中央纪委国家监委驻光大集团纪检监察组消息，中国光大银行股份有限公司交易银行部总经理夏伟涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻光大集团纪检监察组纪律审查和山东省潍坊市监察委员会监察调查。蓝鲸财经注意到，夏伟在光大银行工作多年，从该行基层开始干起。简历显示，夏伟于1976年3月生，山东烟台人，1997年7月参加工作，1997年7月至2008年1月，任光大银行烟台支行柜员、客户经理、总经理助理、副总经理等职；2008年1月至2008年7月，任光大银行烟台分行公司二部总经理；2008年7月至2011年4月，任光大银行烟台分行开发区支行行长。2011年4月至2016年11月，夏伟任光大银行烟台分行行长助理；2016年11月至2018年8月，任光大银行烟台分行党委委员、副行长；2018年8月至2020年4月，光大银行烟台分行党委书记、行长；2020年4月至今，任光大银行交易银行部总经理。10月11日，中央纪委国家监委发布消息称，中央第五巡视组巡视中国光大集团股份公司党委工作动员会召开。中央巡视组将在光大集团工作2个月左右。巡视组受理信访时间截止到2021年12月15日。近期，光大集团体系内有多名高管被查。就在11月7日，光大证券债务融资总部总经理、投行总部总经理杜雄飞因涉嫌严重违纪违法接受纪律审查及监察调查。11月5日，中纪委网站发布公告显示，日前，中央纪委国家监委驻光大集团纪检监察组、内蒙古自治区呼和浩特市监委对光大银行南宁分行原党委书记、行长周江涛严重违纪违法问题进行了纪律审查和监察调查。同日，中央纪委国家监委网站另一则公告指出，光大城乡环保有限公司原总经理陈鹏被双开。7月22日，光大银行信息科技部业务经理陈玉河因涉嫌严重违法，接受中央纪委国家监委驻光大集团纪检监察组和呼和浩特市监委监察调查。...

据人民日报消息，近日，上海市人民检察院披露近年发生的一起操纵证券市场犯罪。犯罪嫌疑人和上市企业高管相互勾结，操纵股价，仅3名主犯非法获利就超过50亿元，最终被检察机关提起公诉，分别被判处有期徒刑八年至有期徒刑二年不等。上海市人民检察院第一分院第三检察部主任顾佳介绍，2015年初，被告人、上市公司S股份有限公司（以下简称“S公司”）实际控股人何某某、麦某某（另案处理）为出售所持全部S公司股权，同被告人黄某某、文某某商定后，由黄某某、文某某及黄某某推荐的被告人蒋某某，以不低于人民币38亿元的总价分步溢价收购。何某某、麦某某配合黄某某、文某某控制S公司发布“定向增发”“高送转”等利好公告以拉升股价。同时，黄某某、文某某基于上述信息优势，通过本人或其控制的他人账户，在二级市场连续买卖S公司股票。通过协议转让及二级市场买卖S公司股价股票，黄某某、文某某、蒋某某分别非法获利14.9亿余元、15.5亿余元、20.6亿余元（均含浮盈）；何某某、麦某某等人以协议转让方式高位套现共38.46亿余元，何某某、麦某某分别非法获利1.85亿余元。2018年5月，上海市人民检察院第一分院以被告人黄某某等5人涉嫌操纵证券市场罪提起公诉。2018年12月，上海市第一中级人民法院对5名被告人分别判处有期徒刑八年至有期徒刑二年不等，并处罚金人民币5亿元至1000万元不等。被告人上诉后，上海市高级人民法院于2020年8月裁定驳回上诉，维持原判。顾佳介绍，近年来，越来越多的操纵证券市场犯罪嫌疑人以“市值管理”为名辩称自己不构成犯罪。事实上，依法合规的市值管理与操纵证券市场的违法犯罪行为之间有着清晰的“红线”边界：一是不得控制信息披露的节奏或者选择性信息披露、虚假信息披露；二是不得内幕交易或者操纵股价，谋取非法利益；三是不得损害上市公司及中小投资者合法权益。本案中，黄某某等人的行为正是违反了上述红线，是披着“伪市值管理”外衣的操纵犯罪，已触犯刑法，因而被司法机关精准打击。2011年，为更好服务上海国际金融中心建设，上海市人民检察院金融检察处正式成立，成为全国省级检察机关中首家金融、知识产权专业办案部门，并构建起覆盖全市三级检察院的金融、知识产权检察专门机构和专业化办案组。十年来，上海金融、知识产权检察部门共办理金融犯罪审查起诉案件1.7万余件2.6万余人，知识产权犯罪审查起诉案件5000余件1万余人。...

（原标题：国家互联网信息办公室等十三部门修订发布《网络安全审查办法》）近日，国家互联网信息办公室、国家发展和改革委员会、工业和信息化部、公安部、国家安全部、财政部、商务部、中国人民银行、国家市场监督管理总局、国家广播电视总局、中国证券监督管理委员会、国家保密局、国家密码管理局等十三部门联合修订发布《网络安全审查办法》（以下简称《办法》），自2022年2月15日起施行。国家互联网信息办公室有关负责人表示，网络安全审查是网络安全领域的重要法律制度，原《办法》自2020年6月1日施行以来，对于保障关键信息基础设施供应链安全，维护国家安全发挥了重要作用。为落实《数据安全法》等法律法规要求，国家互联网信息办公室联合相关部门修订了《办法》。《办法》将网络平台运营者开展数据处理活动影响或者可能影响国家安全等情形纳入网络安全审查，并明确掌握超过100万用户个人信息的网络平台运营者赴国外上市必须向网络安全审查办公室申报网络安全审查。根据审查实际需要，增加证监会作为网络安全审查工作机制成员单位，同时完善了国家安全风险评估因素等内容。国家互联网信息办公室有关负责人表示，《办法》修订对保障国家网络安全和数据安全具有重要意义。《网络安全审查办法》答记者问近日，国家互联网信息办公室、国家发展和改革委员会、工业和信息化部、公安部、国家安全部、财政部、商务部、中国人民银行、国家市场监督管理总局、国家广播电视总局、中国证券监督管理委员会、国家保密局、国家密码管理局等十三部门联合修订了《网络安全审查办法》（以下简称《办法》），自2022年2月15日起施行。国家互联网信息办公室有关负责人就《办法》相关问题回答了记者的提问。问：请简要介绍《办法》修订背景？答：网络安全审查是网络安全领域的重要法律制度。原《办法》自2020年6月1日施行以来，通过对关键信息基础设施运营者采购活动进行审查和对部分重要产品等发起审查，对于保障关键信息基础设施供应链安全，维护国家安全发挥了重要作用。2021年9月1日，《数据安全法》正式施行，明确规定国家建立数据安全审查制度。我们据此对《网络安全审查办法》进行了修订，将网络平台运营者开展数据处理活动影响或者可能影响国家安全等情形纳入网络安全审查范围，并明确要求掌握超过100万用户个人信息的网络平台运营者赴国外上市必须申报网络安全审查，主要目的是为了进一步保障网络安全和数据安全，维护国家安全。问：网络平台运营者赴国外上市申报网络安全审查，可能的结果有几类？答：对外开放是我国的基本国策，我们始终支持境内企业依法依规合理利用境外资本市场融资发展。《办法》明确“掌握100万用户个人信息的网络平台运营者赴国外上市必须申报网络安全审查”，申报网络安全审查可能有以下三种情况：一是无需审查；二是启动审查后，经研判不影响国家安全的，可继续赴国外上市程序；三是启动审查后，经研判影响国家安全的，不允许赴国外上市。问：如何理解网络安全审查中涉及的数据处理活动？答：根据《数据安全法》，数据处理活动包括数据的收集、存储、使用、加工、传输、提供、公开等活动。《办法》重点聚焦的是网络平台运营者开展上述数据处理活动，影响或者可能影响国家安全的情形。问：网络平台运营者何时申报赴国外上市网络安全审查？答：网络平台运营者应当在向国外证券监管机构提出上市申请之前，申报网络安全审查。问：赴国外上市网络安全审查如何提交申报材料？答：网络安全审查办公室设在国家互联网信息办公室，具体工作委托中国网络安全审查技术与认证中心承担。中国网络安全审查技术与认证中心在网络安全审查办公室的指导下，承担接收申报材料、对申报材料进行形式审查等任务。中国网络安全审查技术与认证中心设立网络安全审查咨询窗口。咨询电话：010-65994415咨询邮箱：shencha@isccc.gov.cn联系地址：北京市朝阳区朝外大街甲10号中认大厦网络安全审查办法国家互联网信息办公室中华人民共和国国家发展和改革委员会中华人民共和国工业和信息化部中华人民共和国公安部中华人民共和国国家安全部中华人民共和国财政部中华人民共和国商务部中国人民银行国家市场监督管理总局国家广播电视总局中国证券监督管理委员会国家保密局国家密码管理局令第8号《网络安全审查办法》已经2021年11月16日国家互联网信息办公室2021年第20次室务会议审议通过，并经国家发展和改革委员会、工业和信息化部、公安部、国家安全部、财政部、商务部、中国人民银行、国家市场监督管理总局、国家广播电视总局、中国证券监督管理委员会、国家保密局、国家密码管理局同意，现予公布，自2022年2月15日起施行。国家互联网信息办公室主任 庄荣文国家发展和改革委员会主任 何立峰工业和信息化部部长 肖亚庆公安部部长 赵克志国家安全部部长 陈文清财政部部长 刘　昆商务部部长 王文涛中国人民银行行长 易　纲国家市场监督管理总局局长 张　工国家广播电视总局局长 聂辰席中国证券监督管理委员会主席 易会满国家保密局局长 李兆宗国家密码管理局局长 刘东方2021年12月28日网络安全审查办法第一条为了确保关键信息基础设施供应链安全，保障网络安全和数据安全，维护国家安全，根据《中华人民共和国国家安全法》、《中华人民共和国网络安全法》、《中华人民共和国数据安全法》、《关键信息基础设施安全保护条例》，制定本办法。第二条关键信息基础设施运营者采购网络产品和服务，网络平台运营者开展数据处理活动，影响或者可能影响国家安全的，应当按照本办法进行网络安全审查。前款规定的关键信息基础设施运营者、网络平台运营者统称为当事人。第三条网络安全审查坚持防范网络安全风险与促进先进技术应用相结合、过程公正透明与知识产权保护相结合、事前审查与持续监管相结合、企业承诺与社会监督相结合，从产品和服务以及数据处理活动安全性、可能带来的国家安全风险等方面进行审查。第四条在中央网络安全和信息化委员会领导下，国家互联网信息办公室会同中华人民共和国国家发展和改革委员会、中华人民共和国工业和信息化部、中华人民共和国公安部、中华人民共和国国家安全部、中华人民共和国财政部、中华人民共和国商务部、中国人民银行、国家市场监督管理总局、国家广播电视总局、中国证券监督管理委员会、国家保密局、国家密码管理局建立国家网络安全审查工作机制。网络安全审查办公室设在国家互联网信息办公室，负责制定网络安全审查相关制度规范，组织网络安全审查。第五条关键信息基础设施运营者采购网络产品和服务的，应当预判该产品和服务投入使用后可能带来的国家安全风险。影响或者可能影响国家安全的，应当向网络安全审查办公室申报网络安全审查。关键信息基础设施安全保护工作部门可以制定本行业、本领域预判指南。第六条对于申报网络安全审查的采购活动，关键信息基础设施运营者应当通过采购文件、协议等要求产品和服务提供者配合网络安全审查，包括承诺不利用提供产品和服务的便利条件非法获取用户数据、非法控制和操纵用户设备，无正当理由不中断产品供应或者必要的技术支持服务等。第七条掌握超过100万用户个人信息的网络平台运营者赴国外上市，必须向网络安全审查办公室申报网络安全审查。第八条当事人申报网络安全审查，应当提交以下材料：（一）申报书；（二）关于影响或者可能影响国家安全的分析报告；（三）采购文件、协议、拟签订的合同或者拟提交的首次公开募股（IPO）等上市申请文件；（四）网络安全审查工作需要的其他材料。第九条网络安全审查办公室应当自收到符合本办法第八条规定的审查申报材料起10个工作日内，确定是否需要审查并书面通知当事人。第十条网络安全审查重点评估相关对象或者情形的以下国家安全风险因素：（一）产品和服务使用后带来的关键信息基础设施被非法控制、遭受干扰或者破坏的风险；（二）产品和服务供应中断对关键信息基础设施业务连续性的危害；（三）产品和服务的安全性、开放性、透明性、来源的多样性，供应渠道的可靠性以及因为政治、外交、贸易等因素导致供应中断的风险；（四）产品和服务提供者遵守中国法律、行政法规、部门规章情况；（五）核心数据、重要数据或者大量个人信息被窃取、泄露、毁损以及非法利用、非法出境的风险；（六）上市存在关键信息基础设施、核心数据、重要数据或者大量个人信息被外国政府影响、控制、恶意利用的风险，以及网络信息安全风险；（七）其他可能危害关键信息基础设施安全、网络安全和数据安全的因素。第十一条网络安全审查办公室认为需要开展网络安全审查的，应当自向当事人发出书面通知之日起30个工作日内完成初步审查，包括形成审查结论建议和将审查结论建议发送网络安全审查工作机制成员单位、相关部门征求意见；情况复杂的，可以延长15个工作日。第十二条网络安全审查工作机制成员单位和相关部门应当自收到审查结论建议之日起15个工作日内书面回复意见。网络安全审查工作机制成员单位、相关部门意见一致的，网络安全审查办公室以书面形式将审查结论通知当事人；意见不一致的，按照特别审查程序处理，并通知当事人。第十三条按照特别审查程序处理的，网络安全审查办公室应当听取相关单位和部门意见，进行深入分析评估，再次形成审查结论建议，并征求网络安全审查工作机制成员单位和相关部门意见，按程序报中央网络安全和信息化委员会批准后，形成审查结论并书面通知当事人。第十四条特别审查程序一般应当在90个工作日内完成，情况复杂的可以延长。第十五条网络安全审查办公室要求提供补充材料的，当事人、产品和服务提供者应当予以配合。提交补充材料的时间不计入审查时间。第十六条网络安全审查工作机制成员单位认为影响或者可能影响国家安全的网络产品和服务以及数据处理活动，由网络安全审查办公室按程序报中央网络安全和信息化委员会批准后，依照本办法的规定进行审查。为了防范风险，当事人应当在审查期间按照网络安全审查要求采取预防和消减风险的措施。第十七条参与网络安全审查的相关机构和人员应当严格保护知识产权，对在审查工作中知悉的商业秘密、个人信息，当事人、产品和服务提供者提交的未公开材料，以及其他未公开信息承担保密义务；未经信息提供方同意，不得向无关方披露或者用于审查以外的目的。第十八条当事人或者网络产品和服务提供者认为审查人员有失客观公正，或者未能对审查工作中知悉的信息承担保密义务的，可以向网络安全审查办公室或者有关部门举报。第十九条当事人应当督促产品和服务提供者履行网络安全审查中作出的承诺。网络安全审查办公室通过接受举报等形式加强事前事中事后监督。第二十条当事人违反本办法规定的，依照《中华人民共和国网络安全法》、《中华人民共和国数据安全法》的规定处理。第二十一条本办法所称网络产品和服务主要指核心网络设备、重要通信产品、高性能计算机和服务器、大容量存储设备、大型数据库和应用软件、网络安全设备、云计算服务，以及其他对关键信息基础设施安全、网络安全和数据安全有重要影响的网络产品和服务。第二十二条涉及国家秘密信息的，依照国家有关保密规定执行。国家对数据安全审查、外商投资安全审查另有规定的，应当同时符合其规定。第二十三条本办法自2022年2月15日起施行。2020年4月13日公布的《网络安全审查办法》（国家互联网信息办公室、国家发展和改革委员会、工业和信息化部、公安部、国家安全部、财政部、商务部、中国人民银行、国家市场监督管理总局、国家广播电视总局、国家保密局、国家密码管理局令第6号）同时废止。...

据“网信中国”微信公众号消息，近日，国家互联网信息办公室、工业和信息化部、公安部、国家市场监督管理总局联合发布《互联网信息服务算法推荐管理规定》（以下简称《规定》），自2022年3月1日起施行。国家互联网信息办公室有关负责人表示，出台《规定》，旨在规范互联网信息服务算法推荐活动，维护国家安全和社会公共利益，保护公民、法人和其他组织的合法权益，促进互联网信息服务健康发展。近年来，算法应用在给政治、经济、社会发展注入新动能的同时，算法歧视、“大数据杀熟”、诱导沉迷等算法不合理应用导致的问题也深刻影响着正常的传播秩序、市场秩序和社会秩序，给维护意识形态安全、社会公平公正和网民合法权益带来挑战。在互联网信息服务领域出台具有针对性的算法推荐规章制度，是防范化解安全风险的需要，也是促进算法推荐服务健康发展、提升监管能力水平的需要。《规定》明确，应用算法推荐技术，是指利用生成合成类、个性化推送类、排序精选类、检索过滤类、调度决策类等算法技术向用户提供信息。国家网信部门负责统筹协调全国算法推荐服务治理和相关监督管理工作。国务院电信、公安、市场监管等有关部门依据各自职责负责算法推荐服务监督管理工作。地方网信部门负责统筹协调本行政区域内的算法推荐服务治理和相关监督管理工作。地方有关部门依据各自职责负责本行政区域内的算法推荐服务监督管理工作。《规定》明确了算法推荐服务提供者的信息服务规范，要求算法推荐服务提供者应当坚持主流价值导向，积极传播正能量，不得利用算法推荐服务从事违法活动或者传播违法信息，应当采取措施防范和抵制传播不良信息；建立健全用户注册、信息发布审核、数据安全和个人信息保护、安全事件应急处置等管理制度和技术措施，定期审核、评估、验证算法机制机理、模型、数据和应用结果等；建立健全用于识别违法和不良信息的特征库，发现违法和不良信息的，应当采取相应的处置措施；加强用户模型和用户标签管理，完善记入用户模型的兴趣点规则和用户标签管理规则；加强算法推荐服务版面页面生态管理，建立完善人工干预和用户自主选择机制，在重点环节积极呈现符合主流价值导向的信息；规范开展互联网新闻信息服务，不得生成合成虚假新闻信息或者传播非国家规定范围内的单位发布的新闻信息；不得利用算法实施影响网络舆论、规避监督管理以及垄断和不正当竞争行为。《规定》明确了算法推荐服务提供者的用户权益保护要求，包括保障算法知情权，要求告知用户其提供算法推荐服务的情况，并公示服务的基本原理、目的意图和主要运行机制等；保障算法选择权，应当向用户提供不针对其个人特征的选项，或者便捷的关闭算法推荐服务的选项。此外，对向未成年人、老年人、劳动者和消费者等主体提供算法推荐服务的，《规定》明确了具体要求，如不得利用算法推荐服务诱导未成年人沉迷网络，应当便利老年人安全使用算法推荐服务，应当建立完善平台订单分配、报酬构成及支付、工作时间、奖惩等相关算法，以及不得根据消费者的偏好、交易习惯等特征利用算法在交易价格等交易条件上实施不合理的差别待遇等。《规定》要求，具有舆论属性或者社会动员能力的算法推荐服务提供者应当在提供服务之日起十个工作日内通过互联网信息服务算法备案系统填报备案信息，履行备案手续；备案信息发生变更的，应当在规定时间内办理变更手续。算法推荐服务提供者应当依法留存网络日志，配合有关部门开展安全评估和监督检查工作，并提供必要的技术、数据等支持和协助。国家互联网信息办公室有关负责人指出，算法推荐服务治理需要政府、企业、社会、网民等多方主体共同参与，推动算法推荐服务公正公平、规范透明，促进算法推荐服务向上向善，营造更加清朗的网络空间。...

作为商业世界中常见的一员，黄牛是供给稀缺的风向标，也是社会流行元素的哄抬者。他们囤积的对象，早已从早期的火车票、医院专家号，渗透进年轻人生活的方方面面，成为无孔不入的投机者。2021年，他们的行动轨迹，描绘的依然是一张新鲜出炉的商业掘金地图。年初的投机热潮由华强北芯片开启；迈向年中节点，娱乐圈经历前所未有的大震荡，长期盘踞在票务一线的黄牛开始撤退；年末到来，黄牛手头的硬通货变成了迪士尼的公仔，曾经一盒难求的泡泡玛特圣诞款再不是社交平台炫耀的资本。此外，HPV九价疫苗、网红店都是黄牛聚集的重灾区。只不过，大多数的风口只是昙花一现，投机客一次次退场后，又一次次地重整登场。一、梦碎华强北，倒爷的梦幻之旅一只南美洲亚马逊河流域热带雨林中的蝴蝶，偶尔扇动几下翅膀，可以在两周以后引起美国得克萨斯州的一场龙卷风。受新冠疫情的持续影响，全球性缺芯风暴席卷了中国最大的电子批发市场华强北。“今年没赚200万都不好意思说自己是干这一行的。”李沁主要从事芯片买卖行业，他不是这次缺芯潮的主要受益者，但年初就看到身边一大批人闻风而动，放弃居住地的安逸生活，前往华强北捞金。李沁向时代财经透露，市面上有一部分人回收芯片后，经过一系列的翻新、改造重新销售给买家，这让一度冷清的华强北掀起一场芯片热潮。财富聚集的风口也伴随着风险，一旦风向有了转变，等待倒爷的是血本无归的深渊。华强北也有人赌上了全部家当囤积芯片，最终出现被库存压死的情况。以STM芯片为例，它的价格已经从300元的高点，跌到60元左右，买入时的暴富梦想化作了泡沫。“哪里人人都能成为百万富商，买入深圳豪宅？”因为今年芯片荒，李沁也捞了一笔钱，她在年初的时候备货了TI芯片，该芯片随着市场需求的变动从20、30元涨到了1000多元。即便如此，拿货的过程中也要面临上游供货商跑单、涨价的情况。追风口的时候尤其经不起漫长的等待，何时入场，何时抛售都要看准时机，要有最劲爆的一手信息，才能在复杂的华强北市场中游刃有余。顶尖的投机客往往是从供应商转行而来，能够最早接触到上游资讯，且了解消费端的需求。今年上半年，利海在一家同时经营监控设备和芯片的档口工作，由于官网限购，利海所在公司砍掉了芯片业务。对于他来说，芯片市场的热闹与他并不相关。到了9月，缺芯还进一步影响了苹果手机的生产进度，全球迎来最漫长的iPhone手机等待周期。但在华强北，新款苹果手机在发售首周就开始流通，档口老板张爱强感到亢奋，苹果手机正式发售后的定价往往按天计算，而拥有最大内存的iPhone13 Pro MAX成了最大的赢家，官网售价12999元的机型要加价2500元左右才能拿到现货。囤货老板们一边赚钱，也一边亏钱。iPhone13以及13 mini的多款机型不被市场待见，只能以低于市场价500元的价格抛售。“去年，iPhone12非超大杯款都有2000多元的溢价，而iPhone13系列只有顶配才是这样的待遇。”二、饭圈女孩回归冷静，见王一博只要2000元每天睁眼，第一件事就是在微博超话签到，转发10条以上偶像最新发布的微博，接下来是寻艺榜单、百度明星权力排行榜、艾漫等一系列刷榜，这是饭圈女孩亚楠多年来的模式化追星动作。“绝不能让他丢失榜一的位置。”这场饭圈数据战争往往会在偶像生日月时迎来高潮，各大数据组人员会号召所有粉丝行动起来，呈现最有排面的数据。每当偶像在年底捧回一个个人气奖杯，亚楠也一次次红了眼眶。在耕耘一线的粉丝看来，这份成就属于每一个孜孜不倦的数据女工。谁也没想到，数据王国的繁荣盛世会突然倒塌。今年6月，“清朗·‘饭圈’乱象整治”专项行动启动，诱导未成年人应援集资、高额消费、投票打榜等行为均在严打范围。8月27日，饭圈治理再次注入加强剂，明确规定取消明星艺人榜单、优化调整排行规则、严管明星经纪公司等十项措施。微博先后下线了“明星势力榜”和明星分类超话的“积分助力”，表现播剧热度的德塔文数据都抹去了明星名字，取而代之的是角色的名字。“在超话连续签到200多天后，突然中断，会觉得不适应。”明星超话排名关闭后，露露每天照样去超话留下痕迹，但是遇到期末复习周，她也渐渐遗忘了曾经的惯性动作。“以前如果漏签微博超话，我会购买微博会员，获得一次补签的机会。现在失去了排行榜，做这些都没有意义，因为不能转化成明星直观的人气指数。”相应地，票务黄牛也不再是朋友圈的活跃分子。露露微信列表中加了四位黄牛，其中三位都在饭圈大动荡后停止了更新。露露曾经在黄牛处以2600元购入某晚会门票，短短4小时，她选好的位置就涨了500元。如今，黄牛生意渐冷。“当红艺人打包的所有个人信息也只要20元左右。”黄牛威哥说道，“以前的商务活动、文娱演出一天可以更新20条，现在一天只能重复更新重要活动，这几天发的都是各大卫视的跨年活动。”时代财经发现，与偶像见面的费用也在大打折扣，在多位黄牛的票务公开信息中，近期王一博参加某商务活动的见面价格只要2000元，另一位当红演员朱一龙的电影见面会的价格也被标上了“低价出”的字眼。黄牛遭受的另一重打击是选秀节目叫停，这些娱乐圈的新鲜血液也曾是他们源源不断的希望，新晋顶流往往会成为一众黄牛短期的财富密码。“现在看一场演唱会或者见面会，不仅随时要做好演唱会取消的准备，还要经受多次核酸检测的折腾。除非是‘真爱粉’，不然没人愿意跨越重重阻碍去见偶像一面。”各大卫视的演唱会门票也是黄牛的盛宴，今年老大哥湖南卫视跨年最佳座位只需要7000元。加上有的卫视并没有全面开放观众席，导致黄牛手头的余票进一步压缩。“以前一天挣个几千、上万都特别正常，现在为了挣点钱要熬到半夜，还不一定能挣到。”威哥开始怀念曾经的时光，“你知道2019年跨年的盛况吗？当时在梅赛德斯奔驰举办的东方卫视跨年，最低票价也要5000元以上。”三、天价回收玲娜贝儿，黄牛玩不起了相比娱乐圈明星的集体低调，虚拟偶像成为2021年年末的人气王，背后的造星工厂也由乐华娱乐、哇唧唧哇等经纪公司转变为迪士尼乐园。上海地铁11号线早班车，总有一帮人会坚持到终点站，他们的共同目标是抢购迪士尼最爆款的周边产品。这群被迪士尼“真爱粉”指责的人，就是常年盘踞在迪士尼世界商店的黄牛，他们会瞬间搬空迪士尼货架上的热门毛绒公仔。迪士尼的老粉丝能一眼辨认出黄牛和普通游客的区别：他们一般是中年男女，肩上斜挎着一款营业员包。除了拎着一大袋迪士尼周边之外，身上没有任何迪士尼有关的元素。年关将近，12月29日凌晨3点，上海迪士尼再次成为潮玩爱好者的驻扎地。为了抢购迪士尼发售的达菲家族限量周边，当晚接近零度的气温都没有浇灭粉丝们的热情。据有关媒体透露，有近5000人排队等待达菲家族圣诞款的发售。一年前的迪士尼商场还不是这番光景，一切的改变都要从玲娜贝儿说起。这阵粉色风暴席卷了多个社交平台，也让玲娜贝儿周边在二手市场上持续失控。在这个过程中，专职和非专职黄牛，都在利用手上的资源哄抬市场价格。“以前购买迪士尼公仔的季节限定款最多加收100元，现在一只玲娜贝儿的加价空间已经难以预测了。”专职黄牛田丽向时代财经说道，抢到爆款后会隐藏自己的货量，在几天之后以更高的价位卖出。自第一批常规款周边产品售罄，玲娜贝儿在迪士尼商店消失了近两个月，这给黄牛腾出了评估市场的窗口期，供需关系的不平衡再次抬高了价格。发售第一天，多年“老粉”黄薇以219元的价格买入了圣诞款星黛露，“是难得一遇的神仙卖家了，现在谁不想趁着风口捞上一笔钱。”按照上海迪士尼的规定，中签的买家每款限购两单，除了自留的一套之外，部分粉丝会出售剩下的一套。不过，并不是所有拥有船票的人都愿意放弃赚钱的机会。田丽转手的玲娜贝儿套餐（含常规款、圣诞版公仔和挂件）都是从抢到预约名单的粉丝处收来的，当天她在迪士尼地铁站附近游走，等了8个小时才收获了10套玲娜贝儿的套装。当价格加到3000元的时候，即便是“真爱粉”也愿意将一次被幸运之神眷顾的机会转换成金钱，这也是田丽押注的最后筹码。之后两天内，田丽顺利把手头的10套玲娜贝儿以4800元的售价转卖，按照一套1800元的差价，田丽净赚2万元。以2020年上海月平均工资10338元计，黄牛两天就收获了普通人两个月的工资。不过，进场成本的不断抬高，也让黄牛成了一门高风险的生意。田丽最担心的是玲娜贝儿常规款变成迪士尼的常见公仔，所以她会尽可能控制囤货的数量。“一旦迪士尼工厂的产能跟上，玲娜贝儿的价格就会遭遇大跳水，可能一夜之间从1500元降价到1000元以内，甚至回到最原始的价格。”迪士尼“真爱粉”形容黄牛是没有感情、纯粹的赚钱机器。如今，在迪士尼造梦乐园，典型的米老鼠、唐老鸭已经不再是座上宾，在迪士尼人物互动区，他们和新晋顶流形成鲜明对比：玲娜贝儿的队伍永远排得最长，拥挤着专业摄影师和站姐，曾经主人公的互动区却门可罗雀。所有IP都有生命周期，等玲娜贝儿沦为过气明星，嗅觉敏锐的黄牛又会追逐哪一个？四、结语黄牛和普通消费者往往有着无比微妙的关系。一方面，普通消费者没有那么多的时间和精力，需要黄牛第一时间抢占限量款；但更多人对黄牛的态度是抵制，他们挤压着普通消费者的购买空间，一次次打破了稀缺商品的价格天花板。只是，消费品的注意力并不专一，往往不会在某个商品上停留太长时间，这也意味着黄牛永远都要凭借嗅觉，追赶金钱的方向。12月29日晚上，迪士尼官方宣布达菲家族系列售卖结束，田丽告别了迪士尼周边带来的高额收入，她把目光瞄准12月刚在上海开业就排起长队的虎头点心局，在这之前，当地最热门的网红点心店还是鲍师傅。...

10万辆，对于新势力来说意味着什么？2022年1月1日，造车新势力相继公布2021年12月及全年累计销量。在12月交付量方面，小鹏汽车以16,000辆的成绩，继续稳坐冠军位置。其次是理想汽车14,087辆和蔚来的10,489辆。而在2021年度交付量排名中，蔚来以9.1万辆位列第二，理想汽车的9万辆位列第三。而小鹏汽车则以9.8万辆的数据稳居第一，距离10万辆年交付量仅一步之遥。2021年收关，但2022年的路依旧充满荆棘。2021年最后一天，四部委联合发布《关于2022年新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，明确了从2022年1月1日起，新能源汽车补贴标准在2021年基础上退坡30%。相比补贴的既定事实，动力电池的原材料涨价、芯片的供应问题，依旧是悬在新能源汽车头上的达摩克利斯之剑。一、谁能抢先迈过年销10万辆大关？从12月的销量来看，“销冠”小鹏汽车单月交付量达到了16,000台的高位，同比增长181%。第二名是理想汽车，共交付14,087辆理想ONE，同比2020年12月增长130.0%。第三名是蔚来，交付新车10,489辆，同比增长49.7%。第四名、第五名、第六名分别为哪吒汽车、威马汽车、零跑汽车。再则是极氪和岚图汽车。而在2021年度的交付量中，小鹏汽车同样也是第一名，此外也是最接近年交付量10万辆的一家。排名第二的蔚来，距离10万辆的门槛，仍有8500多辆的差距。头部公司持续“大卖”，“小弟们”也跟着吃香喝辣。产品聚焦中低端车型的哪吒汽车，在12月交付了新车10127台，同比增长236%，连续月销破万。哪吒汽车2021年累计交付69674台，同比劲增362%。根据官方数据显示，2021年，哪吒汽车的用户中，来自一线、新一线、二线城市用户占比约64%——这也就意味着，哪吒汽车有接近4成的用户是来自三四五线城市，或者说是下沉市场。另外一个值得注意的是，岚图汽车和极氪这两家传统车企的高端新能源子品牌，都在12月份突破了3000辆的成绩。虽然数字并不大，但对于成立仅一两年、刚交付几个月时间的新品牌来说，更深层次的意义是跑通了流程，下一步就是持续扩大产能和销售渠道。“销量就是个结果，还是看体系竞争力的建设。”蔚来企业传播负责人马麟在2021年交付量数据公布后表示。事实上，对于所有的造车新势力而言，迈过年销10万辆的门槛，才意味着新势力从产品研发到服务体系的能力得到了很好的验证。有了10万辆，才有20万、100万辆。就拿蔚来而言，至少在充换电服务体系上，就取得了阶段的成就。1月1日，蔚来官方微博发布消息称，2021年新增505座超充站、2598根超充桩；新增359座目的地充电站、1984根目的地充电桩；新增605座换电站，其中160座高速换电站；新接入90000+根第三方充电桩。而小鹏汽车这边，截至2021年11月底，小鹏汽车已于全国铺开661座品牌超充站，覆盖228座城市，并在全国运营311家销售门店，覆盖121座城市。这些基建，也是为了2022年迎来“产品大战”所做的准备。以蔚来为例，除了在售的ES8/ES6/EC6三款车之外，蔚来ET7和ET5将于今年开始交付。而小鹏汽车的中大型SUV车型G9，也将在今年量产。理想汽车雪藏已久的X01（内部代号）、岚图的电动MPV车型“梦想家”也都将在今年进入市场。当然，这还是仅仅只是造车新势力阵营的规划。以宝马为首的豪华品牌、以长城汽车、长安汽车为首的自主品牌，都将会在2022年投放重磅的新能源车型。二、补贴退坡后，销量涨势撑得住吗？不过，在新能源政策方面会有些变化。今年新能源汽车补贴标准明确，在2021年基础上退坡30%。2021年12月31日，财政部、工信部、科技部、发展改革委发布关于2022年新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知：2022年，新能源汽车补贴标准在2021年基础上退坡30%；城市公交、道路客运、出租(含网约车)、环卫、城市物流配送、邮政快递、民航机场以及党政机关公务领域符合要求的车辆，补贴标准在2021年基础上退坡20%。本通知将从2022年1月1日起实施。补贴退坡，到底是好是坏？有业内人士分析称：“补贴的技术门槛倒逼企业布局更高水平产品，与此同时更高水平的产品受补贴退坡影响较小。”这些分析都是从市场和产业角度出发的，补贴退坡当然是利于新能源汽车行业健康发展的。但对于普通消费者而言，2022年买电动车会越来越贵了，是不争的事实。政策发布的当天，特斯拉在其官网宣布国产Model 3后轮驱动版由25.5652万元上涨至26.5652万元，涨价1万元；国产Model Y后轮驱动版起售价由28.0752万元上调至30.184万元，涨价约2.11万元。值得注意的是，涨价后的Model Y后轮驱动版的价格超过30万元，不再享受新能源汽车补贴。这也就意味着整个特斯拉产品序列里，目前仅剩Model 3后轮驱动版能够享受新能源汽车补贴。一样的产品，一夜之间就贵了1、2万元，搁谁心里都过意不去。为此，像小鹏汽车、蔚来汽车等新能源车企，纷纷推出限时保价政策。小鹏汽车方面回应虎嗅表示：“对于小鹏汽车产品而言，补贴退坡幅度在4,300-5,900元。短期内对销售还是会带来一定到影响的。考虑到春节前消费者购车热情较高，小鹏汽车也推出了‘限时保价政策’，在2022年1月1日-1月10日完成支付定金的订单，仍然可以享受2021年的国家综合补贴后的零售价格，其中的退坡差额将由小鹏公司承担，这也是小鹏汽车在补贴退坡的大环境下，力所能及为选购智能汽车的消费者提供的价格保障。”同样在政策发布的当天，蔚来汽车也发布了2022年购车补贴方案表示，2021年12月31日(含)前支付定金购买ES8、ES6及EC6，且2022年3月31日前提车的用户，仍可按照2021年国家补贴标准享受补贴，差额由蔚来承担；小鹏汽车则表示，将于2022年1月1日-1月10日推出“限时保价政策”。消费者在上述期间完成定金支付，均可享受综合补贴后建议零售价格与2021年保持不变。“即便新能源汽车价格有所提升也是短期现象。”乘联会秘书长崔东树认为，“随着车企加速转型布局新能源以及技术不断进步，车企想要保持车辆竞争力，价格下降将成为长期趋势。但短期内，车企还是要面临后补贴时代所带来的压力。”补贴退坡已是既定事实，但2022年新能源汽车行业仍存在较多的不确定性。比如在动力电池方面。据国泰君安证券测算，锂电原材料每吨价格上涨10万元，车企的零部件成本就会增加约4000元/辆。而据第三方机构数据，当前电池级碳酸锂每吨价格达到26.7万元，四个月前碳酸锂的价格每吨不到9.5万元。以此计算，车企的单车零部件成本在短短4个月内上升7000元。而据中汽协数据，今年1-11月我国动力电池装车量累计为128.3GWh，同比上涨153.1%。需求端的暴涨，出乎动力电池厂商的预料，导致动力电池在供给端出现短缺。其次，受到芯片短缺的影响，整个汽车行业的产量下滑不可避免。据全球汽车咨询机构 AutoForecast Solutions最新数据，截至12月19日，今年全球汽车市场由于缺芯已累计减产1027.2万辆汽车。其中，中国汽车市场已累计减产198.2万辆。业内普遍认为，要到2022年下半年，芯片问题才能得到解决。中汽中心预计，到三季度，芯片供应将得到大幅缓解。另外，摩根大通也表示，芯片供应情况可能在2022年下半年得到根本性改善。最后，新能源汽车的保险也涨价了。12月27日，《中国保险行业协会新能源汽车商业保险专属条款（试行）》正式上线，所有新能源车辆均须投保新能源车险。新政出台后，有媒体报道，特斯拉Model Y投保费用从8278元暴涨到1.4万多元，涨幅达80%。特斯拉方面称，特斯拉涨幅以全国平均看约在10%左右，而高性能版车型保费，涨幅以全国平均看则在20%以内。根据此前中国精算师协会曾向财险公司下发的《关于新能源汽车商业保险专属产品基准纯风险保费表测算调整说明》显示，车险的涨跌及幅度可能也与汽车的价格有关系——25万元以下新能源汽车车型只降不涨，25万元以上车型部分上涨。写在最后补贴退坡、原材料涨价、供需关系不平衡、新能源汽车保险涨价，最终呈现出来的结果就是，新能源汽车越来越贵了。到底是默默“吞下”行业震荡留下的苦果，还是把价格波动的影响转嫁给消费者？2022年的第一天，车企的决策者就面临着两难抉择。...

背靠灰产，泄露难防。每次下载下来新的APP，总会习惯性打开权限界面，把大部分权限一并关掉。虽然它还不至于觊觎我余额里面的两块六，但个人隐私还是要好好保护的。但是没想到，央视几天前的报道直接给我整破防了。12月25日，央视网快看报道，部分APP禁止权限后仍旧可以获取用户信息。某移动应用程序安全检测实验室的负责人汤啸骅称，一些 APP在后台运行时可能就在偷偷窃取你的个人信息。他现场随机安装了一款 APP，打开软件并禁止了所有权限，几分钟过后，在后台的APP还有对于位置的一些访问信息和访问动作。短短几分钟，获取用户位置信息的次数就突破了14次。问题大了。这意味着即便我们关闭了所有权限，仍旧会发生个人信息被获取的情况，一切防护措施都成了笑话，个人隐私也成为了公开的秘密。而就在12月份，工信部刚刚处罚了一批侵害用户权益的APP，居然还有类似情况出现，或许这潭水比我们想象的还要深许多。官方层面的果断出手根据我国首部个保法规定，企业处理个人信息应当具有明确、合理的目的，并应当与处理目的直接相关，采取对个人权益影响最小的方式。收集个人信息，应当限于实现处理目的的最小范围，不得过度收集个人信息。此外，也已明令禁止，在用户不同意权限的情况下不得拒绝用户使用强制退出APP，但是仍然一堆APP在违法的边缘试探，超范围收集用户信息、用户不同意权限就直接退出不让用。为此，工信部也展开了一系列雷厉风行的清扫行动。今年3月份，工信部对外公布了一份名单，名单上赫然列着136家存在侵害用户权益行为的APP企业，涉及问题当中就包括“超范围收集个人信息，违规收集个人信息，违规使用个人信息，APP强制、频繁、过度索取权限”等。到了11月，《个人信息保护法》正式落地，工信部也印发了《关于开展信息通信服务感知提升行动的通知》，针对用户反映强烈、侵害用户权益严重的违规收集、超范围收集个人信息的问题，进行了明确要求。内容包括但不限于清晰列出APP已收集的用户个人信息基本情况等。12月初的时候，看看新闻、妈妈网孕育、爱回收、豆瓣以及唱吧5款APP没有按照工信部要求完成整改，加上后续没有通过通信管理局的APP技术检测的101款APP（未完成整改），一共106款APP被当即进行了下架处理。从时间线上可以清楚地看出，国家在整治APP侵权乱象问题上，是不遗余力。那么为何还有不少APP在高压之下铤而走险？原因与一个行业直接相关：广告。数据就是广告的血液第28届中国国际广告节公布数据显示，我国广告市场规模预计将在今年突破1万亿大关，网络广告市场规模将达到9343亿元。火爆背后，问题也在升温，最核心的便在于“基于个人信息的数字广告精准营销”是否存在过度索取现象。对于数字广告、数字营销来说，如何准确地将内容投放给目标受众，是降低宣传成本，提升企业效益的关键。在各项法规、条例尚未清晰落实的年代，想要做到精准投放，驶过灰色地带是广告行业的潜规则。比如浏览行为、购买习惯，只要数据积累到足以勾勒出用户画像，就可以通过算法将特定广告推送给你。也就是说，你有时刚搜索完某个物品，直接就被电商平台推荐了相关产品，并非是巧合。而如今数据获取被迫透明化，获取难度也成倍递增，自然有些公司就会打起歪主意，想要骗过手机权限功能，偷偷窃取信息。而且要注意的是，这种情况可能还会存在一段时间，甚至发展出更多“巧妙”的窃取手段。因为苹果IDFA新政也来了。用四个字形容苹果IDFA新政对国内广告业的影响——“真心难受”。本来上线前，票圈一帮广告圈子的大佬们还在风轻云淡，表示来就来谁怕谁，结果等到苹果一夜手刃42万应用的时候，大家都开始自求多福了。可以说在“《个人信息保护法》+工信部+苹果IDFA”三重buff的加持下，iOS平台的广告商们全都开始重新做人了。大公司还能好一些，数据库存量还能支撑一段时间，小公司直接失去了主要的信息来源。但从长远角度来看，处在严格规定下的广告行业才能向健康业态转型。当个人信息不被保护的时候，数据得来容易用得粗糙，甚至有公司大胆到启用灰产数据。短期效益是有了，但对整个产业的损害是不可逆转的........

识别错误率最低只有3.9%。许多人日常在用的智能手表，它的文本输入要么靠语音，要么靠打字或手写。但有时你可能不方便说话，或者在那么小的屏幕上戳键盘实在有点“局促”。那咋办？也许可以试试“隔空打字”法。浙江大学就开发了这样一个名叫AirText的应用，只需你动动手指和手腕，手表就确识别空中字符，错误率低至3.9%。还配备联想和推荐功能，让拼写速度更快。给智能手表配上“隔空打字”功能开发AirText的一个主要挑战在于如何让它理解手腕运动和指尖拼写动作的对应关系。就像下面这张图所展示的，拼写时手腕呈现出来的轨迹和正常字母差得还挺多的。为此，研究团队先借助了一个现成工具Leap Motion，它可以用红外传感器跟踪手势。然后八名志愿者使用五种不同的智能手表拼出超过25000个字符，用Leap Motion收集相关的手腕和手指运动数据。再将数据输入神经网络模型，进行训练，最终AirText可以根据用户手腕微小的动作变化推断指尖的轨迹。然后，仅通过智能手表就可以高效、准确地将推断出的轨迹识别为相应的字符。为了加快拼写速度，他们还给系统配上了单词预测和推荐功能。预测单词会显示在手表屏幕的四个方向，我们可以将手表向上下左右倾斜就能进行选择（晃动手表可以退格）。词错误率为3.9%首先来看AirText的准确性测试。衡量指标为WER（词错误率，Word Error Rate），计算方法就是将错误字/识别正确的字。其中错误字涉及三种类型：漏字（用I表示，即校对成正确的拼写时需要再插入的字的数量）、多字（用D表示，即需要删除的字数量）、错字（用S表示，即需要替换的字数量）。将AirText与俩基线方法（IMU-CNN和BLSTM）相比，最终AirText得分最低，也就是准确性最高。三者平均分分别为3.9%、30.9%和57.1%。以上是单用户在单设备上的测评结果。为了更准确，他们还测试了多用户和多设备，结果如下：左图中，同一个用户使用5种不同智能手表测试AirText获得的准确率得分分别为：8.3%、7.5%、6.5%、7.7%和3.9%。研究人员表示，7%的WER意味着平均每15个单词中有一个识别错误，这对于隔空手写来说还是可以接受的。右图中，8位不同用户使用同一手表获得了11.2%、5.9%、4.3%、4.0%、3.6%、5.9%、4.7%和3.9%的WER。从中我们可以看出，与不同的设备相比，不同的用户对准确性的影响更大。不过研究人员表示，借助模型更新组件，AirTex 仍然可以针对不同用户实现较高的准确率。然后是速度测试。由于BLSTM基线的WER约为57%，错误率太高，研究人员只比较了AirText和IMU-CNN两者的速度。衡量指标是WPM（单词/每分钟，Word Per Minute），其计算方式为用总体输入字数-错误字数/时间。结果AirText的平均WPM为8.1，而IMU-CNN基线的WPM仅为4.6。研究人员指出，此输入速度与一些基于双手触摸屏的文本输入方法相当（这些方法在实际应用中的WPM为9.1、9.8WPM）。总体来看，AirText的准确率不错，但速度还需要进步。慢的主要原因还是因为它每拼写一个字符就需停顿一会儿。研究人员正在研究破解办法，并表示最终有兴趣将AirText商业化。作者介绍一作为浙江大学计算机学院助理教授高艺，浙江大学博士毕业，研究方向包括嵌入式软件、无线和移动计算、传感器网络和信息物理系统。通讯作者为浙大计算机学院副教授、博导董玮，同样为浙大博士毕业，研究方向包括物联网系统和网络、边缘计算、无线和移动计算。其谷歌学术引用次数总计3000+。...