5月16日下午，深圳证监局公布了对大华会计师事务所（以下简称“大华所”）的行政处罚决定书。早前，长园集团控股子公司长园和鹰智能科技有限公司（以下简称长园和鹰）通过虚构海外销售、提前确认收入、重复确认收入、签订“阴阳合同”、项目核算不符合会计准则等多种方式虚增业绩，长园集团2016年、2017年分别虚增利润总额1.23亿元和1.8亿元，占到当期利润总额的15%左右，但大华所却对长园集团2016年、2017年财务报表出具了标准无保留意见的审计报告。依据2005年《证券法》相关规定，深圳证监局决定对大华所责令改正，没收其业务收入386.79万元，并处以773.58万元罚款；对4名涉事注册会计师给予警告，并分别处以6万元罚款。“上市公司是资本市场的主体，作为第一责任人，应压实其主体责任，确保内部财务报告的真实性，这是确保财务公开透明、保障投资者尤其是中小投资者权益的关键环节。”巨丰投顾高级投资顾问谢后勤指出。涉长园集团财务造假案故事起源于2016年6月7日。彼时，长园集团与上海和鹰实业发展有限公司等16名股东签订《股份转让协议》，购买上海和鹰机电科技股份有限公司(后更名为长园和鹰)80%股权。2016年7月28日，长园和鹰成为长园集团控股子公司。自2016年8月起，长园集团将长园和鹰纳入合并报表范围。但不久后，长园和鹰便被爆出通过虚构海外销售、提前确认收入、重复确认收入、签订“阴阳合同”、项目核算不符合会计准则等多种方式虚增业绩，期间，母子公司之间还曾演绎了一场“自爆子公司业绩造假”的剧情。（详情请见21世纪经济报道文章《长园集团巨额商誉“丁字路口”》。2019年7月，证监会对长园集团展开立案调查，并于2020年6月收到了证监会的《行政处罚及市场禁入事先告知书》。数据显示，2016年、2017年长园和鹰虚增业绩导致长园集团2016年度报告虚增营业收入14,971.27万元,虚增利润总额12,300.38万元，分别占公开披露的长园集团当期营业收入、利润总额(追溯调整前)的2.56%、15.21%；2017年度报告虚增营业收入20,958.78万元,虚增利润总额17,989.83万元，分别占公开披露的长园集团当期营业收入、利润总额(追溯调整前)的2.82%、14.85%。对上述行为此前深圳证监局已作出行政处罚。而作为长园集团的审计机构，大华所也难辞其咎，大华所为长园集团2016年、2017年年度报告提供审计服务，分别于2017年3月10日、2018年4月20日对长园集团2016年、2017年财务报表出具标准无保留意见的审计报告。深圳证监局认为，大华所在审计过程中未勤勉尽责，出具的审计报告存在虚假记载，应当承担审计责任。签字注册会计师刘基强、张洪富是大华所出具存在虚假记载的长园集团2016年年度财务报表审计报告直接负责的主管人员。签字注册会计师莫建民、陈良是大华所出具存在虚假记载的长园集团2017年年度财务报表审计报告直接负责的主管人员。根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据2005年《证券法》第二百二十三条，深圳证监局决定：一、对大华会计师事务所（特殊普通合伙）责令改正，没收业务收入3867924.53元，并处以7735849.06元罚款；二、对刘基强、张洪富、莫建民、陈良给予警告，并分别处以6万元罚款。未勤勉尽责遭重罚作为国内八大会计师事务所之一，大华所承接了A股约1/10的业务，但却频频遭遇罚单，仅2022年以来，就已接连在天际股份、世纪鼎利、斯盛能源的审计过程遭遇处罚，更早前也曾被卷入奥瑞德、蓝盾股份等企业的造假风波。根据深圳证监局的通报，在长园集团一案，大华所及相关会计师存在以下七条违规和未勤勉尽责事项：一是在识别、评估重大错报风险方面存在缺陷。长园集团收购长园和鹰股权时存在业绩承诺约定，即后者在2016年度、2017年度累积合并报表口径扣非净利润不少于35000万元，而实际结果是33200.62万元，完成率约95%，接近达标。大华所2016年未充分了解被审计单位及其环境，未识别出长园和鹰因业绩承诺产生的舞弊动机和压力，未恰当评估长园和鹰在收入确认方面的舞弊风险。二是应收账款函证程序存在缺陷。大华所未对部分大额应收账款实施函证程序，对可靠性存疑的回函未进一步获取审计证据消除疑虑，对部分未回函客户未实施替代程序。三是未保持应有的职业怀疑审慎评价已获取的审计证据。如大华所获取的长园和鹰子公司和鹰租赁与客户中蔼万家的合同明细表显示，同一编号合同的“开票金额”均是“合同金额”的4倍，但大华所在2017年年报审计过程中未对和鹰租赁订立“阴阳合同”的舞弊迹象保持应有的职业怀疑。四是未获取充分、适当的审计证据。大华所在2017年年报审计过程中仅审查了和鹰租赁与中蔼万家融资租赁业务起租通知书，且起租通知书仅有和鹰租赁单方面盖章，未检查相关交付验收单据，未获取和鹰租赁、和鹰设备履行全部发货义务的证据，即认可确认相关销售收入。大华所将前述中蔼万家融资租赁业务中的2200万元中介佣金由销售费用审计调整至营业成本，但相应调整没有充分、适当的审计证据支持，审计底稿也未说明调整的理由和依据。五是未审慎评价在实施分析程序时识别出的异常关系。大华所将中蔼万家融资租赁业务2200万元中介佣金由销售费用调整至营业成本后，该笔业务销售平均毛利率降至49%，但该毛利率水平仍远高于2017年和鹰设备整体吊挂系统销售毛利率25.92%和自动裁剪机销售毛利率15.24%。大华所未对中蔼万家业务销售平均毛利率高企的异常情况予以充分关注，未对差异原因作进一步调查。六是未合理运用职业判断。大华所未关注到《7470万元合同》已于2016年12月29日被《3.4亿元合同》所取代，且智能裁剪系统、服装吊挂系统及智能三维人体扫描仪是安徽红爱智能工厂整体项目的组成部分，按照《企业会计准则第15号-建造合同》第七条的规定，相关商品应当纳入智能工厂项目整体按照建造合同进行核算。七是合并报表时计算数据错误。按照被审计对象选择的完工百分比法，山东昊宝服饰有限公司智能工厂项目在2017年应确认1538.26万元收入，635.72万元成本。大华所在对长园和鹰合并层面进行核算时，将该项目收入错列为2173.98万元，成本错列为1538.26万元，导致长园集团2017年年报披露的基础数据出现错误，执业不审慎，未勤勉尽责。监管层严管审计机构履职近年来，监管机构不断强化中介机构监管，其中审计机构作为重要的“守门人”更是监管的重中之重。早前，为协助*ST新亿规避退市，深圳堂堂会计师事务所与公司签订“抽屉协议”，出具含有虚假记载和重大遗漏的审计报告，最终迎来监管重罚，证监会对堂堂所开展了“没一罚六”的行政处罚。证监会在2022年系统工作会议上指出，注册制的关键在于信息披露，而信息披露的关键在于中介机构的履职程度，因此2022年证监会将会继续加强对中介机构的监管，2019年以来，证监会查处中介机构违法案件80起（涉及24家会计师事务所、8家证券公司、7家资产评估机构、3家律师事务所、1家资信评级机构），涵盖股票发行、年报审计、资产收购、重大资产重组等重点领域2021年8月，国务院办公厅印发《关于进一步规范财务审计秩序促进注册会计师行业健康发展的意见》，首次在国务院层面出台有关会计师行业的指导意见，提出“从严监管，从严执法”的工作原则，要求依法整治财务审计秩序、强化行业日常管理，有效发挥审计鉴证作用。“可以预计，在强监管、零容忍的监管态势以及各市场参与主体的期待下，会计师事务所将面临更大的履职约束。注册会计师也只有真正地保持定力、顶住压力，敢于对不真实、不准确的财务信息披露’亮剑’，才能有效发挥作用，切实承担起资本市场’看门人’的职责。”资深监管人士指出。财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ简介系列：https://www.cjz.vip/278335561.html中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ二级推荐奖励，价值、值得分享！第一级直推奖励8%，第二级推荐奖励5%https://www.cjz.vip/286987889.html财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip...

央企国企贴息、银行“直存”、100万元存一年最高能拿9万元利息……这样的赚钱方式你信吗？北京商报记者近日调查发现，市场上出现了一些号称背靠央企、国企授权背书的“直存”业务，由融资顾问进行协调，将“银主”的资金存入指定银行的账户，以获得企业提供的贴息“福利”。在这个利益链条中，“银主”拿钱，企业贴息返利，但殊不知，这样的“直存”业务早已被监管机构定性为“存在非法集资、诈骗等风险隐患”，储户一旦轻信，恐将落入非法集资陷阱。“直存”返现的“钱规则”从5月初至今，让融资顾问张闵珉（化名）最头疼的一件事就是“找钱拉人”，为了能帮助手里项目方凑到资金，他每天都在动用不同的关系寻找“银主”，“银行‘直存’、专款专用”“清算周期快”“返利高”成为他揽客的惯用话术。“我们现在提供的存款存入周期为一年，1万元起存，利息前置，一年的利息在存入之后5-8个工作日到账，本金一年则分两次等额返还，个人存入团队操作均可。”在张闵珉口中，他承接的项目是稳赚不赔、返利可观的生意。北京商报记者了解到，他提供的存款产品返利最高达到9%，也就是说1万元存入一年可以拿到900元利息，100万元存入一年可以拿到9万元利息。对于如此高额的返利，张闵珉解释称，“由于这些存款都是‘直存’专用，用款单位都是国企或者央企，所以贴息比较高”。根据他的介绍，“直存”通常是指银行因信贷额度不足等原因，无法给予企业放贷款，这时便由融资顾问进行协调，将“银主”的资金存入指定银行的账户，待企业获得银行放款时，以获得企业提供的贴息“福利”。与“银行存款冲量”动辄需要百万元、千万元资金不同的是，北京商报记者注意到，此类“直存”业务的起存门槛较低，通常在1万元左右，更容易受到储户的关注。有不少储户在融资顾问社交账号下方留言表示，“有资金”“如何参与‘直存’”咨询具体的业务办理流程。多位融资顾问也向急于“赚快钱”的储户主推荐“直存”这一业务。在表达了想要办理“直存”的意愿后，融资顾问李芳（化名）为记者匹配了多款产品，她也同样提到，“‘直存’就是减少中间环节，降低融资成本，也是补充信贷投放的一类创新方式，安全可靠、保本保息、无风险、企业贴息、利润较高。我们目前经手的项目都是国家战略项目，需要大量资金，已经和各银行总行打通通道，现征求储户意见，盘活银行存量活期存款，鼓励民间资本参与，定存一年最高贴息利息可以做到8%”。不过，值得关注的是，今年4月下旬，多家国有银行、股份行和地方法人机构下调了1年期以上期限定期存款和大额存单利率，大多数2年期、3年期定期存款以及大额存贷利率普遍下降了10个基点，4%左右的存款产品都已难觅踪影，为何融资顾问能开出如此高的返利贴息？一位融资顾问举例称，“以一家主做农产品业务的集团为例，该集团旗下建设一个仓储基地需要30亿元资金，银行给到的授信额度为10亿-15亿元，集团扶持5亿元左右，剩下的10亿元由国家补贴一部分，另一小部分无法通过其他方式融资，只能通过贴息的方式使资金快速到位，项目快速的落地，所以‘直存’的利息才会这么高，因为都是专款专用”。资深银行业分析人士王剑辉指出，从上述模式来讲，此类高贴息并不合理，若存款资金真的是给央企、国企使用，这里有一个相悖的点，这类企业整体来说信用水平较高，贷款成本相对较低，通常不愿意付出超出市场平均水平的成本来获取资金。此类高回报、稳定收益项目的真实性还有待考察，可能存在一些误导储户的行为。“认同书”中隐藏的猫腻图说：融资顾问提供的“认同书”在融资顾问的口中，“直存”这一方式是对银行信贷不足时的补充，北京商报记者在调查过程中发现，受理此类业务均要通过填写“认同书”这一方式进行。根据多位融资顾问提供的“认同书”模板，储户资料审核通过后，银行会将此笔款项调拨至存款专用，储户则需要填写身份证、居住地等个人信息，并同时承诺在该存款约定期内不提前支取这笔存款。也有“认同书”在详细条款中添加了“此‘认同书’柜面不做受理”以及“‘直存’周期”等内容，例如，存期为1年期，银行分1年4期解冻存款人的“直存”款项，每期退回“直存”金额的1/4，分4期退回等。根据融资顾问的介绍，“银主”参与“直存”需要先签署“认同书”，在指定银行开户并存款，并将一年的使用权限交出，在这一过程中，由使用款项的企业为“银主”贴息。在北京商报记者获取的一份“直存”受理银行及额度表名单中，展示了多家国有大行、股份制银行、城商行等可以受理“直存”业务的银行以及单日单卡受理限额在50万-100万元不等。“100万元‘直存’一年，利息最高能拿9万元”，这样反常的收益是否存在潜在风险？为了打消记者的顾虑，一位融资顾问更是号称资金将得到集中存管，他表示，“提交‘认同书’审核通过后，银行会将资金调拨到备付金集中存管账户以及清算账户，每一笔交易都会受到监管，资金流向安全”。对于这一说法，一位相关行业人士表示，“未听过此类‘直存’清算行为，清算机构也未曾受理过此类项目，此类业务不合法”。银行人士也给出反驳，一位股份制银行相关人士介绍称，“此类行为是社会上一些不明机构的做法，和银行存款甚至银行理财产品没有任何关系。银行办理业务范围均在监管机构规定范围内，不存在针对内部或特定人的所谓‘内部业务’”。北京寻真律师事务所律师王德怡在接受北京商报记者采访时指出，首先，“认同书”上没有银行或者中介机构的盖章，只是一个单方面的意思表示，授权范围却很广。这等于让储户放弃了自己的知情权，对于资金流向并不清楚，资金安全难以保证。其次，此类“直存”可能有两种形式，一种是银行参与并协调的，另一种是没有银行参与的、假借银行名义进行的。“如果银行主导‘直存’，属于违规操作，损害了国家金融贷款的正常秩序。如果是假借银行名义，以‘直存’形式进行的，可能涉嫌诈骗或者非法集资。建议储户不要参与这种高风险的交易行为。一旦发生争议，客户的本金面临难以收回的风险。”王德怡说道。存在非法集资、诈骗风险隐患“直存”业务隐匿传播也引发了各地监管的关注。近日，包括广东省地方金融监督管理局、巴彦淖尔市金融办、南宁处非专线、江西省防范和处置非法集资工作领导小组办公室等在内的多地监管部门发布预警提醒储户，一些机构在名称中标明“直存”等字样，其谎称与人民银行、商业银行合作，开展所谓“银行直存”业务，大肆宣传“银行贴息存款”“支持国家大型基建”，承诺高额收益、赠送旅游、分期返还本金，以此诱骗公众签订协议并投入资金，存在非法集资、诈骗等风险隐患。多地监管部门表示，上述行为模式具有较大的欺骗性、迷惑性，请广大公众切实提高风险防范意识，不要盲目相信天花乱坠的承诺，树立正确的投资理念，谨防上当受骗。一地区防范和处置非法集资工作部门人士向北京商报记者介绍，“目前市场上不存在推荐‘直存’的机构，‘直存’也并非银行正规的存款产品，储户不应相信”。在光大银行金融市场部宏观研究员周茂华看来，此类模式的“直存”，银行与储户面临的重要风险是项目方的运营失败或贷款信用风险，而储户承担本金风险较大，银行承担的风险相对较小。另外，在参与过程中也不排除可能将资金挪作他用等方面的操作风险。储户需要警惕“直存”风险，避免受高息返利诱惑。“办理银行相关业务，应通过银行网点、银行官方网站、网上银行或手机银行办理。切勿通过不明网站、不明链接、不明身份人员办理。储户应理性对待高息回报，高收益往往意味着高风险，应参照本人的风险承受能力进行投资。”上述股份制银行相关人士说道。“对于储户来说，应遵从一个基本原则，就是把投资和储蓄严格分开。”王剑辉提醒称，“储蓄是在一个国家金融政策的框架之内，利率水平都是有相应的规定，随着利率水平上升，风险程度也上升，对于存款用户要想利息高，存入的期限就长或者金额更高。储户应对此类‘直存’业务高度警惕，尽量保持谨慎。”...

近日，鲜美来食品股份有限公司（下称“鲜美来”）更新了招股书，距离去年12月其首次递交招股书已有小半年。鲜美来原本是一家农林牧渔企业，主要产品包括虾滑、虾仁等，但近年公司在预制菜风口找到了新商机，选择以深加工替换原来的水产粗加工业务，核心定位也变为了预制菜。此次IPO，鲜美来拟在沪市主板上市，并拟募资6.06亿元，用于扩大产能及补充流动资金。鲜美来在2019年至2021年的收入分别达到9.11亿元、8.50亿元、9.14亿元；净利润分别为8976.64万元、9025.57万元、8110.77万元。此外，在盈利能力方面，2019年至2021年上半年，同行上市公司主营业务毛利率平均值分别为25.92%、25.20%及22.37%，而鲜美来分别为21.08%、23.51%及20.07%。近年来，公司经营活动现金流净额也从2019年的7927.09万元降至2021年的-2331.86万元。一个值得关注的问题是，就在IPO前，鲜美来曾被此前的辅导机构中金公司在2020年10月时评价“供应商、客户较为分散，IPO上市过程中实地走访难度大”。不到一年后的2021年7月，鲜美来的辅导券商从中金公司变更为光大证券。清流工作室注意到，在近日的反馈意见中，鲜美来的大客户、供应商及第三方回款真实性等问题仍是监管关注的重点。鲜美来的大客户、供应商有没有疑点？清流工作室调查发现，在其前五大供应商中，目前招股书仍显示与公司正履行重大采购合同、且多年合计公司供货数亿元水产品的大供应商，目前实际上并未展开水产品相关业务，据当地市场监督管理局相关工作人员称，该公司自去年8月便已停产；鲜美来是如何在供应商已经停产的情况下，与之签订重大合同并履行至今的？签了重大合同的供应商，去年就停产了？根据招股书，2019年至2021年，鲜美来主要原材料水产品的采购占比达80%以上，其中向前五大供应商的采购水产品占比达20%-40%，金额也均在亿元以上。清流工作室注意到，报告期内，鲜美来前五大供应商却频繁变动，且存在至少其中一个“供应商”，表述其自身情况，与招股书内容不一致。这家供应商为宁明县丰凯食品有限公司（下称“宁明丰凯”）。（截图自招股书）宁明丰凯成立于2018年7月。在鲜美来的招股书中，2019年，宁明丰凯与一名自然人“黄小凤”，共同成为鲜美来的第二大供应商，其中鲜美来当年向宁明丰凯采购金额为1833.11万元，向“黄小凤”采购金额为1789.27万元，两者累计为3622.38万元；到了2020年，宁明丰凯成为鲜美来第一大供应商，交易金额达8356.66万元；而到了2021年，虽然按全年交易金额计算，宁明丰凯未能入围前五大供应商；但是鲜美来的第一版招股书显示，宁明丰凯仍然是2021上半年的前五大供应商，半年内交易金额为2143.18万元；同时，根据招股书，鲜美来仍有与宁明丰凯正在履行的重大采购合同，有效期自2021年10月至2022年6月30日，采购产品为虾仁。也就是说，宁明丰凯是鲜美来非常重要的供应商，三年累计交易金额至少达到了1.21亿元。但这个宁明丰凯，到底有什么蹊跷呢？首先是2019年，宁明丰凯与自然人“黄小凤”合并被列供应商。从工商信息，无法查询到宁明丰凯与“黄小凤”存在关联，且双方被合并列为供应商仅此一次；其后再无出现。更重要的是，清流工作室拨打宁明丰凯年报披露电话，该公司工作人员在听到“黄小凤”姓名时，前后反应不一。该人士最开始说“她不是我们这儿的”，后续又称涉及公司经营业务，可以联系公司股东或者“黄小凤”。宁明丰凯与“黄小凤”之间的悬疑，只是其一。因为上述宁明丰凯年报披露电话工作人员，在谈论公司业务时称“目前没有原料，工厂已经停很久了”。清流工作室多方核实上述宁明丰凯年报披露电话，确认为宁明丰凯公司负责人手机号码。而以该人士姓名、联系方式等为关联，可查询到物流、报关行等多家公司。其中一家关联报关行的工作人员亦称，“丰凯（指宁明丰凯）都不营业了，去年卖完就停了”，“只要是谈丰凯的事情都是假的，人家都不生产了”；该人士确认其所在的报关行，与宁明丰凯隶属于同一个老板。他还回忆，宁明丰凯停业，应该在去年6、7月份。同时，清流工作室向宁明丰凯所在的广西崇左市宁明县市场监督管理局核实，按照该局工作人员的说法，宁明丰凯是在去年8月停产的，之所有没有吊销营业执照，是因为公司是因疫情停产，而非不再生产了，不过到目前为止该公司也未显示有恢复营业。清流工作室了解到，宁明丰凯主要以收购当地边民互助组购买的越南水产品为原料，进行深、粗加工。而宁明县爱店海关亦向清流工作室确认：“目前进不了水产品，大概是从去年开始就进不了货了，包括冻产品也不行。”无论是宁明丰凯内部人士所称去年6、7月份，还是当地宁明县市监局所称的去年8月份，宁明丰凯的停产时间都早于去年10月。所以，鲜美来究竟是如何在宁明丰凯已经明确停产的前提下，与其签订了重大合同？而且根据鲜美来两个版本的招股书，其第一版本的合同有效期是2021年5月至10月；第二版本合同有效期为2021年10月至2022年6月；这意味着双方不仅在宁明丰凯已经停产的前提下签了合同，还又一次续约。浙江晓德律师事务所陈文明律师向清流工作室分析，这一情况有两种可能，一种情况企业可能是故意的，比如在已知对方经营状态还与其签署合同，这就涉嫌签订合同虚假，及涉嫌违规及虚假信披；另一种情况是管理问题，即对该业务涉及人员的管理疏漏；“正常情况下，公司在履行重大合同的供应商停产，协议是应该解除的，也应附有相应的补充协议，招股书也需对相关情况进行披露。”陈文明律师表示。一位高级审计师对清流工作室表示，IPO公司的财务报表肯定经过审计，不会出现合同登记错误这类低级错误。她分析上述情况，认为一种可能是供应商与企业或者供应商、企业及会计所联手造假；另一可能是，比如这个供应商和IPO公司有关联，那也可能是IPO公司自己拿着供应商的章就盖了一个，或者还可能刻了“萝卜章”，而对方公司完全不知情。“无论哪种可能，这一情况都可以怀疑IPO公司涉嫌虚增成本，但一般情况下企业不会只虚增成本，它的收入可能存在更大水分。”该审计师分析。供应商存多名“自然人”此外，清流工作室还注意到，鲜美来还有一大供应商湛江开发区恒耀水产公司（下称“恒耀水产”）的情况，也值得关注。恒耀水产是鲜美来在2020年新增的大供应商，2020年、2021年分别为公司第五、第三大供应商，涉及金额分别为2753.43万元、4505.84万元。恒耀水产的大股东、法定代表人是李继宗。李继宗这个名字，也出现在湛江集付通金融服务股份有限公司（下称“湛江集付通”）股东名单中。湛江集付通成立于2015年5月。国家企业信用信息公示系统显示，湛江集付通发起人及出资信息中，李继宗位列其中。2021年10月，上市公司南宁百货（600712.SH）被曝出亿元海产品虚假贸易案，而南宁百货的交易对手公司及交易背后，便出现了湛江集付通身影。该案事发于2016-2018年间，南宁百货与交易客商开展冷冻水产品三方贸易业务，其中30组海产品贸易业务未发生真实商品交易。根据此前媒体的调查，上述涉及虚假交易的多家供应商和客户，供应商集中在广东湛江，客户集中在广西南宁，且互相之间存在电话和人员姓名重叠等情况。而湛江集付通及其关联公司，虽表面上与这些供应商和客户无股权关系，但通过共用电话、管理人员姓名相同等产生联系；同时多份法院裁定书亦显示，湛江集付通被追加参加诉讼，以利于查清案件事实。招股书显示，鲜美来与李继宗旗下的恒耀水产，正在履行重大合同，合同的有效期为2022年1月1日至12月31日，采购产品也是虾仁。鲜美来在供应商端另一值得关注的现象，是诸多“自然人”供应商。反馈意见也提到，2019年至2021年，鲜美来采购原最主要的原料是冰鲜虾和冻鲜虾仁，各年占比均在60%以上，而公司冰鲜虾的主要供应商为个人或个体户。监管因此要求说明多个具体情况。清流工作室注意到，鲜美来的自然人供应商不仅数量较多，且变动频繁。比如2018年的第一、第五大供应商周小娟、陈少宜，仅在2018年出现，2019年至2021年新增的大供应商林升鸿、盛游运、黄小凤、郑珊雄、麦冰银等中，除了林升鸿，几乎无一人能连续3年成为其前五大供应商。据招股书，上述自然人供应商涉及的交易额均在千万以上，最高则有5543万元。但查看鲜美来近年来各期末应付账款前五名供应商情况，及其披露的正在履行20多条采购合同中，除了盛游运外，其他自然人的名字却未曾出现。上述自然人作为公司重要供应商，为何公司两版招股书中均未披露相关采购合同？清流工作室查询发现，自然人林升鸿、盛游运，均可查询到相应的公司。比如林升鸿，旗下公司至少包括汕头市鸿恩食品有限公司及汕头市聚鲜源供应链管理有限公司，盛游运则有合浦县西场镇强远是产品销售店，两者分别为自然人独资公司、个体户。前述高级审计师对清流工作室评述，公司选择披露自然人名字而非公司，意味着公司是和其个人交易的。这类行为从政策上讲是允许的，但其实不太正规，比如选择个人供应商存在供货渠道不稳定、商品质量的风险，也容易造成税务、财务上的漏洞。该人士进一步表示：“作为农业企业，眼神稍微放松点，其中的数据就会差错，比如该蓝田股份、万福生科等上市公司，它们都有着共同的特点，买卖的都是农产品，销售、采购数据大，存在着大量供应商或客户是自然人、大量现金交易等情况，这些因素也为它们后来经营数据造假提供便利。”财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ简介系列：https://www.cjz.vip/278335561.html中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ二级推荐奖励，价值、值得分享！第一级直推奖励8%，第二级推荐奖励5%https://www.cjz.vip/286987889.html财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip...

（原标题：全国政协召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会）央视新闻客户端消息（新闻联播）：全国政协17日在京召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会，中共中央政治局常委、全国政协主席汪洋出席并讲话。他强调，要认真学习领会习近平总书记关于发展数字经济的重要论述，科学研判形势，增强发展信心，辩证看待和统筹把握发展和安全的关系，不断做强做优做大数字经济，使之更好服务和融入新发展格局、推动高质量发展。近百位全国政协委员参加会议，29位委员、专家在会上发言，140多位委员通过委员履职平台发表意见。委员们认为，我国数字经济发展大国地位稳固，未来发展前景广阔。要发挥新型举国体制优势、超大规模市场优势，加强关键核心技术攻关，把发展数字经济自主权牢牢掌握在自己手中。要推动数字经济和实体经济深度融合，引导中小企业数字化转型，充分挖掘工业互联网发展潜力，促进新一代信息技术为设备赋智、为企业赋值、为产业赋能。要厘清数据所有权、使用权、运营权、收益权等权利，在保障国家网络和数据安全的基础上激发企业创新活力。要鼓励数字经济国际合作，积极参与全球数字治理进程。中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤出席会议并讲话。他指出，全球数字经济正呈现智能化、量子化、跨界融合等新特征。要努力适应数字经济带来的全方位变革，打好关键核心技术攻坚战，支持平台经济、民营经济持续健康发展，处理好政府和市场关系，支持数字企业在国内外资本市场上市，以开放促竞争，以竞争促创新。全国政协副主席张庆黎主持会议，中共中央、国务院有关部门和单位负责同志到会听取意见建议，与委员协商交流。...

截止2022年5月17日，已有91位基金经理离职，仅次于2019年同期93名和2015年同期105名。易方达明星基金经理林森近日已离职，在此之前辞职的还有农银汇理明星基金经理赵诣、中欧基金投资总监周应波等。伴随市场走低，“赚钱效应”下降，有市场人士提出，基金经理又一波“离职潮”已经来袭。Choice数据显示，截至5月17日，2022年离任的基金经理数量达到了91名。从2015年以来看，在过去8年间，这一数据仅次于2019年同期93名和2015年同期105名。第一财经记者复盘过去8年基金公司基金经理离职数量，及基金经理变动率（基金经理卸任产品数量占基金公司总体产品数量的比率）后发现，2022年内基金公司基金经理平均变动率，处于过去8年最低水平。复盘基金经理“离职潮”Choice数据显示，截至5月17日，2022年市场中162家公募基金公司的平均基金经理变动率为10.55%，这一数据低于近8年的平均水平。数据来源：Choice数据Choice数据显示，2022年工银瑞信基金、博时基金、天治基金的基金经理离职数量达到4名，为全市场最多；而天治基金、金鹰基金、中邮创业基金、申万菱信基金、汇添富基金今年离职基金经理数量也达到3名。从基金经理变动率来看，中信建投证券股份有限公司的基金经理变动率达到了200%，恒生前海基金的基金经理变动率则为80%，达诚基金基金经理变动率则达到了50%。根据中国证券投资者保护基金有限责任公司发布的《公募基金管理人投资者保护状况评价报告》来看，2021年公募行业基金经理发生变动的情况同样保持了相对稳定的水平。报告显示，2021年纳入评价的144家公募基金管理人的基金经理年内共发生变动3929次，平均每家公募基金管理人的基金经理变动27.3次，较上一年度增加 4.6次。从各公募基金管理人的情况来看，基金经理变动率为0的有6家，占比4.17%；变动率介于 0~0.5（含）的有64家，占比44.44%；变动率介于0.5~1（含）的有60家，占比41.67%；变动率介于1~2（含）的有14家，占比9.72%。信达证券研发中心数据显示，复盘历史上基金经理离职潮出现的历史阶段。权益基金经理离职人数高峰主要出现在2015年第二季度、2021年第三季度、2022年第一季度和2015年第三季度，离职基金经理人数分别为85人、55人、45人、45人，对应Wind全A季度收益分别为22.46%、-10.04%、-32.92%和-13.92%。可以看到2015年市场极端行情下出现了权益基金经理离职潮。信达金工与产品研究团队从整体时间区间看季度市场表现与权益基金经理离职人数的相关度后发现，2000年初至今，Wind全A季度收益与权益基金经理离职人数相关性并不大。因而，他们认为市场涨跌方向或者剧烈波动行情并非显著导致权益基金经理离任，两者之间并不存在相互决定性。“反思历次出现的基金经理离职潮，特别是顶流基金经理‘公奔私’现象，一方面，公募产品投资限制约束相对严格，相较而言，私募基金在个股持有比例与仓位变动等方面更为灵活；另一方面，公募基金的考核与激励机制可能是基金经理加入私募基金行业的主要动因，不同于公募基金的相对收益考核，私募基金的绝对收益考核机制与灵活的股权激励机制，更利于能力边际圈全面均衡的基金经理发挥其实力与主观能动性。”信达金工与产品研究团队表示。的确，今年不少公募资深基金经理在离任后，选择创立或者加盟私募。今年2月，兴证全球基金原副总经理董承非正式宣布加入上海睿郡资产管理有限公司，任公司管理合伙人、首席研究官。同样于1月份离任的华安基金原投资总监、基金经理崔莹也已加盟上海勤辰私募基金管理合伙企业。中国证券投资基金业协会信息显示，崔莹基金从业证书的变更日期为2022年4月26日。未出现赎回潮一个值得关注的话题是，慕名而来的投资者，是否会因为基金经理的离任而大比例选择赎回？从已经离任的基金经理产品规模来看，虽然总体规模略微减少，但大比例的赎回并未发生。例如，董承非在2021年10月20日卸任了兴全趋势投资、兴全新视野两只代表作，截至卸任前的2021年三季度末，上述两只基金的基金份额分别为341.47亿份、104.33亿份，到了最新的2022年一季度末，两只基金的基金份额分别为336.01亿份、81.28亿份，虽然有所赎回却相对可控。再比如，2021年12月17日，中欧基金前投资总监周应波卸任了中欧时代先锋、中欧互联网先锋、中欧明睿新常态等基金的基金经理，截至卸任前的2021年三季度末，上述三只基金的合计基金份额为227.84亿份，到了2022年一季度末，三只基金的合计基金份额为206.1亿份，平均每只小幅减少了约7亿份，也未发生大比例赎回。从市场总体而言，近期股市下跌中也没有出现基金集中赎回。证监会副主席王建军5月10日接受央视采访时表示，目前市场杠杆资金规模有限、风险可控，公募基金总体是净申购，没有出现集中赎回。复盘历史上历次赎回潮后，信达证券研报显示，在熊市初期偏股型基金的赎回压力最大，赎回影响持续半年左右，到熊市中后段赎回压力逐步减弱。在熊市初段，基金赎回份额往往会达到高峰（2015年Q3和 2018年Q1），到了熊市中后期，赎回压力会减轻，比如2016年初和2018年下半年，基金赎回压力都不是很大。一方面，熊市初期保险等机构资金可能会有较多的赎回，另一方面，在牛市顶点往往新发基金会达到高位（比如2015年第二季度和2017年第四季度-2018年第一季度），新发基金封闭期过后可能会出现一定的赎回，一般滞后于新发基金高峰1-2个季度。但是从2022年一季报的数据来看，存量基金净赎回份额仅为262.8亿份，比2021年四季度更低。存量基金净申购率也在继续回升，暂时还没有出现赎回风险，目前仍然需要观察二季度的数据。...

村镇银行股权转让呈现出多样化态势。福建福清汇通农商行（以下简称“汇通银行”）日前发布公告称，拟受让泉州农商行持有的福建罗源汇融村镇银行15%的股权，另将持有长汀汀州红村镇银行15%的股权转让给泉州农商行。此举意味着汇通银行和泉州农商行对旗下所持有村镇银行的股权进行了互换。北京商报记者注意到，目前农商行互换村镇银行股权的案例较为少见，但受让、增持甚至吸收合并村镇银行股权的案例则屡见不鲜。在分析人士看来，村镇银行应明确立足三农、服务好基层，做好小而美的定位和发展模式，在股权结构方面，应形成主发起行主导的专业化、规模化协同发展的体系。农商行互换村镇银行股权为加强对福建罗源汇融村镇银行的管理，提高主发起行持股比例，近期，汇通银行发布公告称，经协商，该行拟受让泉州农商行持有的福建罗源汇融村镇银行15%的股权，共计569.25万股，受让总金额为901.75万元。受让完成后，汇通银行将持有福建罗源汇融村镇银行30%的股权成为主发起行，泉州农商行将不再持有该村镇银行的股权。资料显示，福建罗源汇融村镇银行于2014年10月正式开业，在此次股权转让完成前，汇通银行与泉州农商行分别持有该村镇银行15%的股权。值得一提的是，此次汇通银行在购入福建罗源汇融村镇银行股权的同时，还拟将持有的长汀汀州红村镇银行15%的股权转让给泉州农商行，股权合计1200万股，转让总金额为2362万元。转让完成后，汇通银行将退出股东之列，泉州农商行调整为长汀汀州红村镇银行主发起行。资料显示，长汀汀州红村镇银行于2013年12月正式开业，此次股权出售前，汇通银行持有该村镇银行15%的股权，泉州农商行持有股权则达到了36%。根据公告内容，上述股权交易尚需获得银行业监管部门批准。谈及汇通银行和泉州农商行拟对旗下村镇银行股权进行互换的原因，金乐函数分析师廖鹤凯认为，农商行互换村镇银行股权主要是为了加强主发起行对村镇银行的管理，提高主发起行持股比例。汇通银行和泉州农商行均持有福建罗源汇融村镇银行和长汀汀州红村镇银行的股权，这次互换可以显著提升持有比例，明确主发起行的主导地位。年内多家村镇银行股权变更目前农商行互换旗下村镇银行股权的案例较为少见，不过，北京商报记者梳理发现，受让、增持甚至吸收合并村镇银行股权的案例则屡见不鲜。此前，贵州大方农商行受让毕节发展村镇银行合计67%股权、天津农商行受让天津津南村镇银行39.33%股权、河南济源农商行通过受让增持汝州玉川村镇银行股权相继获批。而在合并村镇银行方面，日前，宁夏银保监局批复同意宁夏平罗农商行吸收合并平罗沙湖村镇银行。此次吸收合并完成后，平罗沙湖村镇银行将解散，相关的债权、债务由宁夏平罗农商行承接。谈及村镇银行股权变更较为频繁的原因，廖鹤凯表示，村镇银行股权变动主要是适应经济环境和市场变化、优化整合资源、化解经营风险，部分村镇银行也因股东经营问题导致股权被动转出。资深银行业分析人士王剑辉进一步分析认为，村镇银行的股权变更，一方面是由于部分银行前期累积风险急需治理，另一方面是监管部门整体上对银行等金融机构的要求也有了显著的系统性提升。对于受让、增持、合并村镇银行后，农商行如何帮助其经营发展，廖鹤凯认为，农商行可以补充村镇银行资本金、加强对村镇银行经营管理的控制、提升风险防范和化解的安排、强化旗下村镇银行和其网点间的协同效应，以达到以点带面的效果。王剑辉也表示，农商行受让、增持、合并村镇银行后，能够改善村镇银行的经营风险，在资金供给、业务开展、合规成本控制等方面都会显著增强。强化村镇银行经营管理及风险防控自2007年3月全国首家村镇银行——四川省仪陇惠民村镇银行正式开业以来，经过十余年的发展，截至2021年末，村镇银行已扩展至1651家。在发展进程中，不少村镇银行也暴露出了经营风险等问题。对于村镇银行在经营管理和风险防控方面的建议，廖鹤凯认为，村镇银行应明确立足三农，服务好基层，做好小而美的定位和发展模式，深入挖掘所在地的中小企业和农户需求。在完善股权结构方面，应形成主发起行主导的专业化、规模化协同发展的体系。此外，还应优化法人治理和经营管理体系，避免集中放贷给某一家或几家企业，尤其是股东的关联方贷款需控制好。北京商报记者注意到，为化解村镇银行风险，2021年1月，银保监会发布《关于进一步推动村镇银行化解风险改革重组有关事项的通知》，支持主发起行向村镇银行补充资本以及协助处置不良贷款，适度有序推进村镇银行改革重组，支持引进合格战略投资者帮助收购和增资并强化对主发起行的激励约束等。在村镇银行改革发展方面，更早前，监管就已印发《关于开展投资管理型村镇银行和“多县一行”制村镇银行试点工作的通知》，允许组建投资管理型村镇银行，对村镇银行进行统一管理，同时允许村镇银行经营区域覆盖多个县市。对于未来村镇银行的改革发展路径和建议，招联金融首席研究员董希淼表示，村镇银行是我国农村地区的社区银行，兼具商业性和政策性双重特点，下一步应给予更多政策上的支持，包括差别化的税收政策、存款准备金率等。投资管理型村镇银行和“多县一行”制村镇银行应加快落实，尤其是投资管理型村镇银行要加快组建，更好地提升村镇银行规模化经营能力和抗风险能力。对投资发展村镇银行意愿较强、措施到位、成效显著的城商行、农商行，应给予一定的激励。...

国家统计局公布了1-4月的统计数字。有些波澜不惊，有些则让人担忧，比如失业率创下有统计记录以来的新高。深圳、苏州、南京、杭州等城市，公布了1-4月的财政收入，其中4月份下降幅度触目惊心，显示出这一轮疫情的影响。对这些数字，统计局有自己的解读，经济学家也有一些分析，而每一个具体的人，内心也有自己的评判。对个人来说，也许最重要的数据还不是那些宏观的、统计学意义上的，而是真实的体验：你的家庭收入处在怎样的状况？房贷还能不能按时偿还？4月26日以来，一条名为《发薪日》的视频在社交媒体广为流传——因为疫情封控，著名血管外科专家、张强医生集团创始人张强骑行40多公里，到办公室拿U盾转账，给员工发工资。这条视频之所以能够在社交媒体广为传播，一是因为大家在赞扬张强医生的担当，不让员工因为疫情耽误工资发放，就像张强医生在视频中和后来接受媒体采访时说的，“员工都很好，员工很老实，不好意思说，但他们也有房贷，疫情来了也要花钱。”二是因这条视频触动了很多打工人最柔软的内心。很多人因为静默而失去了收入，比如说我家的保洁阿姨，从3月份开始就不再提供上门服务。如果不是及时回到老家，那么在接下来的3个月时间里估计也没有任何收入，但是每月的固定支出却不能少。我之所以对这条视频关注，是因为我遇到了和张强医生一模一样的问题。我从3月19日开始在家隔离，距今已经接近两个月。因为居委通知隔离时间只是2天，也就没有考虑到U盾之类的办公物品取回家，哪里料到最后就是无休止的2+2+2……于是，我和我的同事已经连续两个月没有领到工资了。为什么我没有让财务像张强医生一样回办公室取U盾发工资？原因也很巧，我们办公室所处的酒店在隔离期间被征用为“隔离酒店”，所以即便肉身离开小区也无法深入隔离酒店拿到U盾。一个可以预料的事实是，如果防控政策不做调整，我们单位6月份的工资也将无法按时发放。尽管到目前为止，我和我的同事暂时没有因为收不到工资而揭不开锅，但是毫无疑问，2-3个月的收入减少还是对同事们的生活造成相当大的麻烦，包括房贷在内的日常支出不会因此而暂停。因为隔离在家，水电煤等日常支出反而增加。收入减少甚至接近于无，而支出增加，再考虑到近几个月股市恶化，家庭的财务状况在明显变差。从更为宏观的视角来看，张强医生的视频之所以能够走红，就是因为能够突破隔离而取回U盾的人是少数。由于疫情防控而导致很多单位不能按时发放薪资，这种现象不在少数，更多的家庭可能是因为疫情防控的原因而导致收入锐减。我的同事聂日明在《封城如何影响家庭收支》一文中提到了这样一组数据：“全国大约有四分之一的家庭手停口停，无法承受失业之痛。另有四分之一左右的家庭储蓄只能覆盖2个月左右的开支，也就是储蓄只能容忍2个月的失业。这也意味着静默期超过2个月的时候，全社会就会有一半的家庭会大幅降低支出水平或者举债生活才能应对。”通常来说，上海作为国内经济最发达的城市，家庭收支状况比其他地方好一些。但是静默期一到，原先上海的优势就变成了劣势。一方面，上海作为国内服务业比重最高的城市，封城带来的挑战比其他城市多高，因为很多服务业需要依赖于面对面的服务，但是封城期间，所有的这些服务几乎都停止了。在封城之初，上海的民生保障就受到很大挑战，最根本的原因就是2500万居民的吃喝拉撒需要近400万人来提供服务，而封城之后所有的线下都转为线上，所有的社工、志愿者和相关人员只有20万人。这意味着近400万人的生计在封城期间都断了收入来源。另一方面，上海家庭房产按揭的绝对额高。上海的房产价格几乎位居全国之冠，因此上海居民家庭承担的按揭也相对较多。《封城如何影响家庭收支》一文中还提到了另外一个现象：“与常识认知相同，收入越高的家庭，负有房贷的概率就越高，在收入最高的10%的家庭里，有四分之一左右的家庭有房贷，而收入最低的10%的家庭，只有一成家庭有房贷”，“收入最低20%的家庭，虽然房贷覆盖率不高，但有房贷的家庭，其支出占家庭收入的比重是比较高的，高达40%。这里面出现了一个悖论，低收入家庭的房贷占收入的比重达高40%，但占家庭支出的比重则相对要低一些，只有20%左右，显然家庭收支结构不符合常理，低收入的有房贷家庭可能呈现赤字状态。”换句话说，如果封城状态再持续一个月，生产和服务无法恢复，那么很多家庭的收支状况将进一步恶化。此前媒体经常提及“报复性消费”，是指在某个特殊时期或场合限制了人们的消费需求，一旦开禁之后，人们放开欲望进行疯狂消费的行为。这种报复性消费或许有，但需要取决于两个前提：第一，有收入，第二，该消费能重复。比如说像旅游之类的消费行为是可报复，但是更多的日常消费行为是不可报复的，即便我的收入没有恶化，我也不会因为封城期间消失的咖啡消费而在恢复之后将每天一杯增加至两杯。更有可能发生的情况是，很多企业因为2-3个月的停止营业而永远退出市场。如何应对家庭收入断崖式下跌，应当成为从中央到地方各级政府认真考量的问题；尤其是在清零政策下时不时出现的“静默”，更应如此。...

2022年，悬疑剧《开端》邀请本就大火的白敬亭出演男一号，两者相辅相成促成了开年第一部爆火神剧。一个质量不错的剧本+一位颜值优秀的演员是当下娱乐圈的“流量密码”，两者结合能够为剧方带来不菲的利润，这条法则放在基金圈同样适用。在基金圈，把“剧本”换成“基金”，把“演员”换成“基金经理”，那么爆款基金的雏形就已经搭建完毕。汇添富基金经理杨瑨拥有温文尔雅的性格、帅气迷人的微笑，给人以眼前一亮的感觉。在有杨瑨出镜的视频中，经常有“太帅了”的弹幕飘过，评论区也不乏“我是杨瑨颜粉”等感性发言。同时，杨瑨在管的汇添富全球互联混合，以三年破100%的收益率成为行业内优秀的QDII基金。以此为基础，汇添富基金抓住了“流量密码”。在2020年之后让有“基金界白敬亭”之称的杨瑨保持一年发行两只新基金的节奏，两年时间募资200多亿元，一跃成为顶流。但是颜值并不能保证收益。在市场表现不好的时候，杨瑨也没能“有效带货”。2022年2月，新基金汇添富自主核心科技发行，A类和C类合计募资仅3.48亿元。另外，受各种突发情况影响，杨瑨持仓的招商银行、海康威视等龙头企业均遭重挫。而他的在管基金中不乏在同类中排名处于后10%的存在，2020年后新成立的5只基金均为负收益。以数字为主题的汇添富数字生活、汇添富数字未来、汇添富数字经济引领发展自成立起分别下跌27.56%、30.08%、19.4%。回撤当头，“颜值即正义”变成了“收益即正义”，此时，杨瑨的“颜值经济”似乎也不灵了。01、抓住机会在基金经理的成长过程中，很少有人“出道”就管理QDII基金，投资全球市场，杨瑨算是另类。2017年，杨瑨管理的第一只基金就是汇添富全球互联（QDII），此后还增加文体娱乐、优质成长、数字经济等投资领域，短短5年时间就成为了市场当中的“高阶玩家”。杨瑨本、硕均就读于清华大学，2010年加入汇添富基金担任研究员，工科专业背景使其专注于TMT（科技、媒体、通信）领域。7年时间，杨瑨枯坐研究员冷板凳。2013年至2015年时，A股正值大牛市，但行情主线并不站在杨瑨一边。中小创持续上涨，竞争力不足的公司齐齐爆发，但杨瑨关注的行业却表现乏力，一度陷入无票可推的境地。汇添富总经理张晖鼓励杨瑨坚持自己的判断，不要因为外界压力改变自己。度过难熬时光，杨瑨迎来机会。2017年，汇添富全球互联(QDII)正式发售，杨瑨正式开始担任基金经理。由于是首次担任基金经理，汇添富基金派出“老将”韩贤旺、欧阳沁春为其保驾护航，两人在“护航”一年半后，即2018年5月卸任，给予杨瑨一个过渡期。也就是说，汇添富全球互联是杨瑨的第一只基金，也是杨瑨的代表基金。初期，这只基金聚焦于中国互联网公司，杨瑨将目光聚焦在阿里巴巴、腾讯以及后来上市的美团等公司。后期，汇添富全球互联逐步向全球的互联网公司拓展，包括微软、亚马逊和谷歌在内的国际知名公司成为基金前十大重仓。抓住中国互联网公司的红利期，且有全球优秀互联网公司加持，汇添富全球互联表现优秀。2017年、2018年、2019年、2020年，该基金分别获取47.69%、-6.14%、35.77%、61.94%的收益，并在2019年、2020年同类基金排名前10%。曾经怀疑自己判断的研究员证明了自己。在投资过程中，杨瑨形成了自己独有的投资框架，并将其总结为“5个圈”：管理层和公司治理结构、商业模式、竞争优势、基本面趋势以及估值。“5个圈”中，管理层和治理结构被摆在最重要的位置。在杨瑨看来，管理层的战略和执行力非常重要，考察公司的第一步就是考察管理层的能力、愿景和企业精神，并着重于管理层是否拥有正确的价值观，即：是小富即安还是有着远大的目标，是想套现走人还是想做成伟大的公司。其次是研究商业模式，换句话说是为股东创造回报的能力以及是否能够创造自由现金流。基本面趋势和估值被杨瑨摆在投资框架的末尾，在他看来，如果一家公司成长确定性不高，那么估值要足够便宜。汇添富全球互联的优秀表现让杨瑨可以把自己的投资理念运用到更多的基金当中。2018年6月，汇添富文体娱乐成立，这可以看做杨瑨的第二只代表基金，它的出现意味着杨瑨开始逐步走出TMT行业， 拓展自己的能力圈，向全行业基金经理过渡。在汇添富基金，有一种投资理念叫做“把握时代脉络”。在投资时，抓住大的投资机会并享受行业成长带来的红利。在汇添富文体娱乐的投资中，杨瑨并没有局限在传媒行业，在他看来，如果只买传媒股，基金的中长期收益会比较差，并最终将基金投资范围扩展到大消费领域。彼时，在汇添富文体娱乐第一期前十大持仓中，食品饮料和医药生物占据6席，仅有一席是传媒行业。杨瑨将文体娱乐的投资拓展到消费领域以迎合消费升级的市场主线。他认为消费升级最核心的是精神消费，符合文体娱乐主题。这一次，杨瑨再次获得了成功。度过2018年下旬的难捱时光后，汇添富文体娱乐在“吃药喝酒”的加持下连续两年取得高收益。2019年、2020年，该基金分别获得57.51%、83.62%的收益，同类排名在前20%。2019年、2020年正是基金公司疯狂造“星”的年份，各类明星基金经理火速出圈。汇添富显然也抓住了“流量密码”，将两只代表基金优秀的杨瑨推至前台。2020年5月，汇添富优质成长发售，单只基金募资103.86亿元；半年后，汇添富数字生活发售，募资118.68亿元。在有杨瑨出境的视频中，“好帅”已经不足以表达基民对他的喜爱，更有“正是因为喜欢你（杨瑨）的颜值，所以才买了你管理的基金”等感性发言。进有亮眼业绩，退有优秀颜值，杨瑨敲开了通向明星基金经理的大门。2021年，杨瑨再发两只新基金，分别命名为汇添富数字未来和汇添富数字经济引领发展。汇添富数字未来募资87.33亿元，汇添富数字经济引领发展募资84.15亿元。杨瑨认为，在未来精神消费、科技创新、国产替代和全球化、数字化转型均是比较好的市场脉络，尤其是数字化的未来。他表示，数字化转型未来将是对抗人口老龄化的重要手段。作为生产要素之一的劳动力在急剧减少，这意味着要持续生产力的提升，就只能依靠每一个单位劳动力的产出提升，那就必须用数字化的方式去赋能。彼时的杨瑨，收益规模两手抓，风光无两。02、节奏乱了如果时间定格在2020年末，关于杨瑨的一切看起来如此美好。可是时间不会停滞，时代的“把脉人”也无法每次都判断正确。2021年开始，杨瑨的投资节奏乱了。进入2021年后，杨瑨的在管基金达到5只。此时，杨瑨的基金管理规模已经突破200亿元，且涵盖的范围再度扩大。消费、信息技术、高端制造和医疗四大成长性板块均被纳入到持仓中。但在A股市场，没有一个板块能够长盛不衰，成长板块随着景气度波动，每个时期都会有新的行业冒出来，而以前关注度高的板块会随着新热点的出现慢慢滑落。杨瑨的新发基金募资火爆，前期市场热度没有消退时，追加投入四大板块还能获取收益，但是在2021年市场已经逐步向新能源领域过渡时，他却没能第一时间把握，导致此前进入的板块由于估值过高而下跌，关注新能源领域后又追高买入。2021年刚开始，新能源车行业就已经成为市场主流。作为成长性最高的板块之一，超强的流动性以及超高的市场预期，推动新能源车整体行业的大幅上涨，宁德时代作为行业龙头已经涨至万亿市值。起初，杨瑨对这个行业并不感冒，但随着基金持仓的不断下跌，他开始迎合市场，追涨买入宁德时代。2021年三季度，已经持续上涨两年的宁德时代进入汇添富优质成长的前十大持仓，并在四季度成为该基金的第二大重仓股，2022年一季度保持仓位基本不变。彼时，宁德时代已经发起最后的冲锋，2021年12月3日达到最高点692元后持续下跌，截至2022年5月16日，整体跌幅达到40.44%，跌破杨瑨两次大举加仓的价格。另外，长期对全球市场的投资使其对互联网公司政策影响过度乐观。在杨瑨的持仓中，中概互联一直是重要组成部分。包括腾讯、阿里巴巴、美团在内的互联网巨头长时间盘踞在杨瑨大部分基金的前十大持仓当中。2021年，随着反垄断政策不断加码，互联网巨头相继出现调整，以恒生科技指数来看，2021年2月18日创下新高后，开启为期一年的调整。在刚开始，杨瑨只认为这是一个小插曲，2021年上半年，他小幅减仓腾讯，并持续加仓美团。但截至2021年6月末，恒生科技指数已经从前期高点下跌23.74%，美团当时已经下跌30%。在汇添富文体娱乐的二季报中，杨瑨表示，对于互联网板块，政策会影响小部分企业的正常运营与商业逻辑，但从海外的经验来看，并不会对大部分龙头企业的定价权、行业地位产生根本性的影响。杨瑨显然低估了本次互联网回调的力度。随着指数的不断回调，杨瑨也开始逐步减仓，曾经的第一大持仓股腾讯控股在2021年4季度退出前十，美团也降至第7大重仓股。但此时互联网行业已被腰斩，杨瑨退出已经慢人一步。杨瑨的持仓还经常受到外部因素的影响而“躺枪”。杨瑨以数字经济为主题的多只基金以芯片、计算机为主要持仓，并涵盖数字化转型富有成果的其他企业。其中，投资者耳熟能详的东方财富、招商银行、海康威视等公司均被杨瑨重仓。进入到2022年，这些基金的重仓股招商银行、海康威视均有突发情况导致下跌。招商银行由于前行长田惠宇被调查一事大幅下挫，至2022年5月16日股价已经跌至2020年中水平；海康威视因为外部环境因素影响在5月5日跌停，第二日再度下跌9%。对政策预期不足、持仓股票估值过高持续回调，部分持仓股又因为突发情况大跌，种种因素叠加使得杨瑨管理的基金在2021年以及2022年的表现较差。值得一提的是，在持续回撤的高压下，杨瑨新成立的多只基金已经无法保持正收益，有些基金成立后就开始持续亏损。“把握时代脉搏”的杨瑨抓住了市场募资最有利的时间段，但是却没有能够为投资者赚到收益。03、失宠基金净值坐滑梯式下跌让投资者开始重新审视杨瑨获取超额收益的能力。将杨瑨管理的汇添富全球互联与标普信息科技指数对比发现，这只以重仓美股互联网科技企业为主的基金并没有跑赢该指数。Wind数据显示，汇添富全球互联成立时，标普信息科技指数点位处于854点，2021年12月末该指数创新高，达到3107点，区间涨幅超过263.8%；至2022年5月11日，该指数跌至2322点，较前高下跌25.26%。期间，汇添富全球互联在2021年2月达到最高涨幅227.91%，随后回撤39.28%。如果整体观察该基金与指数的对比可以发现。标普信息科技指数整体上涨171%，汇添富全球互联整体上涨99%。需要进一步说明的是，汇添富全球互联的业绩比较基准为50%人民币计价的中证海外中国互联网指数收益率+50%中证移动互联网指数收益率，但是由于其真正放眼的是全球优秀互联网公司，且重仓股不乏微软、谷歌、苹果等海外优秀企业，将该基金与标普500信息科技指数对比更能反映其在海外的投资。杨瑨在一段时间内曾经获取过超过指数的超额收益，这些收益基本来自于中概互联网公司，但杨瑨没有能够准确评估宏观变化的影响，导致超额收益回吐。这种情况同样存在于杨瑨管理的其他基金当中。以成立时间相对较长的汇添富优质成长为例。这只全市场选股的基金主要集中在A股成长板块，与创业板指进行对比，整体没能跑赢指数。有投资者在社交平台表示：“选择一个基金经理却没有跑赢指数，当初还不如直接投资被动指数型基金。”投资者用实际行动表明了自己的态度，基民开始赎回基金，杨瑨失去了宠爱。2021年6月末，杨瑨在管基金合计份额还超过500亿份，2021年末就下降至316亿份，2022年一季度继续下降至305亿份。值得一提的是，基民对杨瑨的新发基金也不再争先恐后申购。2022年2月21日，汇添富发行自主核心科技基金，并由杨瑨管理。这一次，该基金A类和C类份额合计募集共计3.48亿元，不及此前发行基金的零头。在净值不断回撤的当下，锦上添花的颜值已经不再是投资者关注的重点，评论“好帅”的用户都沉默了，取而代之的是失望与无助。对于一名主动管理型的基金经理而言，获取超越市场的收益是基民作出选择的最重要原因之一，这也是基金经理存在的价值。至今，杨瑨的投资还没有让投资者感受到明显的超额收益能力。不过，杨瑨依旧坚守在自己认定的投资范围中。2022年一季度末，杨瑨在多只基金报告中强调基金的整体投资脉络并未发生重大变化，并认为成长股的普跌出清，往往是下一轮行情启动的基础，宏观的不利因素终会过去，相关的优质上市公司必将重回成长轨道。仿佛又回到了杨瑨做研究员的那段时间，但市场并不总是站在他这边。财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ简介系列：https://www.cjz.vip/278335561.html中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 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用不了多久，市面上凡是标注添加了食用香精的酒，包括牛栏山42度500毫升陈酿白酒、老村长42度125毫升的香满堂酒等，都将启用新的名称标准，叫调香白酒。调香白酒还是不是白酒？虽然仍有“白酒”二字，但在今年6月1日将实施的新版《饮料酒术语和分类》和新版《白酒工业术语》中，它已从白酒分类里划为了配制酒。“不允许使用香精香料，这是和过去定义的白酒最大区别。但白酒可允许使用粮谷类食用酒精，糖蜜类酒精就不允许用。这是白酒新标准最根本的一个改变。”5月16日，参与了历届饮料酒分类和白酒工业术语的国标起草人郭新光接受21世纪经济报道记者独家专访时说。他同时表示，白酒术语新国标的出台，目的是让白酒回归传统。是否使用食品添加剂，就是白酒对坚持传统还是采用新工艺的一次选择。作为配制酒的调香白酒和白酒相比，是现代工艺和传统工艺各有优势，不存在谁好谁坏，适合不同消费者，让消费者在不同场合喜欢的，就是好的。调香白酒划归配制酒新版白酒术语国标是指2021年颁布的《白酒工业术语》和《饮料酒术语和分类》。两个国标均对调香白酒有了定义：以固态法白酒、液态法白酒、固液法白酒或食用酒精为酒基，添加食品添加剂调配而成，具有白酒风格的配制酒。调香白酒不再属于白酒，让勾兑酒和粮食酒之争彻底终结。过去，无论是添加了食用酒精、香精香料勾调的固液法或液态法白酒，和粮谷酿造的酒都属于白酒。但由于消费者对食用酒精的误解和对固态发酵法的粮食酒偏好，有的酒企胡乱标注香型，甚至故意混淆粮食酒和添加了食品添加剂的酒，让市场监管部门查而不绝，消费者投诉不断。如今，白酒有了新的概念。按照新国标，白酒是以粮谷为主要原料，以大曲、小曲、麸曲、酶制剂及酵母等为糖化发酵剂，经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏、陈酿、勾调而成的蒸馏酒。对比2008年版的《白酒工业术语》国标可以看到，白酒的定义增加了“陈酿”和“勾调”两个环节，并且把饮料酒改为了蒸馏酒。事实上，新国标是对白酒概念的回归。在1998年更早颁布的《饮料酒分类》国标里，白酒是这样被描述的，“以高粱等粮谷为主要原料，以大曲、小曲、麸曲、酶制剂及酵母等为糖化发酵剂，经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏、陈酿、勾兑（现改为勾调）而成的蒸馏酒。”“白酒要回归传统，最重要的就是要强调粮谷酿造而成，包括添加用粮谷酿造的食用酒精也可以。”郭新光说，但不能用香精香料等食品添加剂。从新国标可以看出，同样是固态法白酒、液态法白酒和固液法白酒，和以前的定义已经完全不同，现在明确表示“不直接或间接添加非自身发酵产生的呈色呈香呈味物质”。郭新光进一步解释，因为液态法白酒出现很早，在建国初期就出现，当时全称是“走食用酒精工艺路线的白酒”，采用液态发酵、液体蒸馏。这样利用率、出酒率更高，能耗更低，这是液态法白酒的雏形。但其实液态法白酒并不多见，演变到后来就变成了食用酒精加香精香料的香精白酒。早在1998年的《饮料酒分类》国标里，调香白酒首次出现，就是“以液态法生产的食用酒精为酒基，加呈香、呈味物质调配而成的白酒”。由此可见，调香白酒当时就是一种白酒。调香白酒将出台团体标准戴了24年的“白酒”帽子，如今一旦被强制摘下，滋味并不好受。新国标一旦执行，生产调香白酒的企业需要申办配制酒的生产许可证。4月下旬，在中国酒业协会召集的全国各省市区酒协负责人线上会议上，北京、天津、云南酒协反映，添加食品添加剂的白酒在当地以亲民酒形象出现，深受消费者喜欢，如今离开白酒阵营，消费者还认不认账？一旦生产出来的酒改名后卖不出去，深受疫情影响的中小酒企生存将更加困难。对此，中国酒业协会理事长宋书玉表示，饮料酒新的分类标准对原有分类模糊的地方必须针对性解决，让消费者喝明白酒。中国白酒要走出去，面向国际化，如果加了香精香料，老外岂不对传统白酒工艺犯糊涂？除了白酒概念回归传统，新白酒术语国标中，将“勾兑”改为“勾调”，将“调味酒”概念中的“又叫精华酒”“陈酿”概念中的“又叫老熟”去掉，“都是希望更科学的引导消费”。郭新光说，浓香型白酒的概念中“以乙酸乙酯为主体复合香”这句也换掉了，因为用化学成分来表达香气，普通消费者听不懂，也不符合国际惯例。“并不是配制酒就没有出路。”宋书玉在线上会议集中回答地方酒协负责人的困惑，现在是消费多元化的时代。企业要结合自身特点，只要有技术有品牌，就有更广阔的发展空间。郭新光表示，并不是传统白酒一定比加了香精香料采用新工艺的调香白酒更好，传统和现代工艺各有优势，各自有各自的质量标准、品牌和文化，不能简单地比谁好谁坏。如发酵产生的复杂香味物质，调香白酒比不了传统白酒，但比纯净，配制酒更好。百加得、锐澳都不是白酒，同样受消费者喜欢。事实上，用了24年后，调香白酒依然保留“白酒”两个字，就是给企业和消费者一个过渡期。郭新光表示，相比喝的酒归属于哪个品类，消费者往往更看重的是价格、品牌和口感。目前，白酒新国标只是基础标准，不是执行标准。调香白酒成为配制酒也要有相应的标准，将先由中酒协牵头出台团体标准，国标和行业标准也会逐步建立。除了配制酒，中小酒企新的发展机会还有露酒。宋书玉说，这次修改白酒术语，让露酒迎来了春天。按照新的饮料酒分类，露酒是加入按照传统既是食品又是中药材或特定食品原辅料、或符合相关规定的物质，经浸提或复蒸馏等工艺或直接加入从食品中提取特定成分，制成的具有特定风格的饮料酒。郭新光解释说，露酒和白酒一样，也是回归中国传统，因为它只能用中国传统的黄酒和白酒做基酒。这次修改国标，露酒首次从配制酒中单列出来，就是要发扬光大国粹。...

“学完就能接单！”“开启第二副业！”近日，北京商报记者从多个平台发现，信息流广告开始推荐大量配音、插画等泛职业培训类课程。以插画课为例，宣传课程的机构往往先用低价体验课吸引受众，然后在学员上过几节直播课后推销大容量课包，并承诺可提供接单服务，吸引学员报名。打着“0基础可学”“能快速变现”的噱头，市面上的插画课究竟质量如何？带着这样的疑问，北京商报记者展开了调查。体验课主要讲如何变现“学了3天的入门新手，都能找到适合自己的变现渠道。”北京商报记者在某短视频平台上刷到了多条商业插画培训班的广告，开设这些课程的机构大多知名度不高，而只要点击它们的短视频广告就能直接下单低价体验课，价格通常也在10元以下。带着对“0基础学习也能变现”的好奇心，北京商报记者以学员身份加入了某机构的体验课程群。在三天体验课的学习过程中，老师花了大量时间来讲述自己是如何从插画上赚钱的，而对专业绘画知识的学习则是以老师带着画画为主，并介绍了一些可用的绘画软件和工具，未过多涉及绘画的相关理论知识。在与同期学员的交流过程中，北京商报记者注意到，许多人都是抱着速成接商单的美好心愿加入其中，然而实际效果则因人而异。曾在多个机构报名插画类课程的方女士表示，现在市场上绘画类课程培训的坑很多。“0基础，以前一点没学过的人，是不可能快速变现的。那些机构都是唬人的，没有学了一两周或者一两个月就能接单的学员，绘画更多在于练习，这是日积月累的功夫。”事实上，诸如此类的低价课不只是让学员对插画有所了解，更多的是作为机构的一种引流手段。在从业者看来，培训机构通过打出“低价牌”，抓住泛职业类培训正在兴起的红利，从而实现引流。回顾课程的整个报名过程，在这其中隐藏着不少“暗坑”和“套路”。机构老师往往会用一些“话术”来催促学员报名，“最后5个优惠名额”“报名系统即将关闭”“再报名没有优惠价”，此类话语都给犹豫报名的学员增添了紧迫感。而在报名时可选的分期付款方式、老师对接单的承诺也很容易让人脑子一热，一下子支出大几千元的学费。此外，据方女士介绍，“从我自己的经历来看，课程质量一方面看机构，另一方面也看老师，辅导老师负责不负责差别很大”。学费免息分期 “接单”成空谈在结束体验课学习后，机构的助教老师开始向北京商报记者宣传正价课程。从课程价格来看，5980元的正价课共提供27节VIP课程，单次课价格为200多元。该助教表示，报名学费可以选择免息分期的方式付款。记者也注意到，在课程报名界面提供了花呗分期、芝易学、信用卡分期等多种分期付款方式。见北京商报记者还在犹豫，该助教一再强调，接单方面不用担心，他们会提供一年的接单平台和服务。但当被问及接单服务和平台的具体情况时，该助教一边表示接单的平台渠道有很多，但其列举的却是闲鱼、知乎、小红书等公共平台，未有其他更详细的介绍。方女士告诉北京商报记者：“一般机构会在你要报名课程的时候，用‘变现’‘赚钱’这样的宣传来哄你，但是等到你真报完名或者学完课程了，机构就不会再提这茬了。”黑猫投诉平台信息显示，用户对插画培训机构的投诉多达上千条，其中不少学员都表示，在学习后发现达不到机构宣传的学习效果，无法接到商业订单。据其中某条投诉显示，学员在培训机构应图马完成相关课程后，没能达到机构承诺的接单水平，想退课退费却被拒绝。由此，北京商报记者尝试联系了应图马及部分被反馈“学完难以接单”的机构，但截至发稿前尚未收到回复。深深套路远不止这一点点“在画画圈里其实还有个套路，有些机构，比如找一些在圈内比较出名的‘大神’画师开短期课，让他们来吸粉。这些画师和画手能画非常美的图，也在圈内小有名气，很容易吸引到年龄比较小的粉丝来报名，但是这些人很可能只是自己画得好，并不适合当老师教课。”方女士表示，有些机构还会找画手给自己站台。“一些并非0基础的画手会在微博等社交平台上参与机构的画画打卡，给机构宣传，这样想了解机构信息的人一搜索，就能看到机构下有很多画得很好的画作，对机构会更有偏向，但实际上这只是机构和画手的合作。”在插画领域，想要从爱好者到成为能接商单的从业者，并非一次简单培训能达成的。正是看清了这一点，插画爱好者庄先生选择了自学。“很多素材和笔刷在B站这样的公开平台都有，而且画画贵在坚持和练习，对我来说更适合自学，也能让我自由安排时间。”庄先生表示，自己目前还只是对画画有兴趣，尚未有用画画变现的打算。“现在培训机构退费的问题太多了，很怕我的学费也白花了。”庄先生进一步强调，自己下一步的学习计划是找个专业的画手老师，进行一对一学习。实际上，为加强对成人教育培训领域的机构治理，教育部也在2021年印发《关于加强社会成人教育培训管理的通知》，要求加强对社会成人教育培训机构的招生管理，机构不得进行虚假广告和宣传。同时，文件还鼓励社会成人教育培训机构要接受行业协会服务和自律管理。而随着泛职业培训的兴起，越来越多学员产生学习新技能的需求，如何参照文件，加强对相关培训机构的监管，这是学员们更为期待的。财经贝EHZ，真正的价值币！价值型基础设施！价值型智能链！价值型驱动！推动创新、科技、创业投资、价值型财经、价值型项目/应用等等的进步和发展。独角兽！权威财经门户/主流门户/价值平台！价值型综合体！财经贝EHZ简介系列：https://www.cjz.vip/278335561.html中文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/ehz.pdf英文版–财经贝EHZ白皮书（详细介绍）：https://www.cjz.vip/uploads/enehz.pdf财经贝EHZ私募认购开启，开盘即百倍！财经贝EHZ私募认购平台：https://h.cjz.vip财经贝EHZ客服：QQ：369997928 Telegram：@ehzvip邮箱：ehz@cjz.vip...