去年以来，房屋中介、电商、P2P(个人与个人之间的小额借贷交易)、支付平台都开始打造房地产P2P产品。今年第三季度，多家房产类P2P交易额出现大幅增长。目前房地产P2P已步入多元化发展阶段，产品集中于租售端。 目前，业内还缺乏对房地产P2P全行业的数据报告。从已披露信息的公司来看，今年第三季度交易额迅速攀升。搜狐旗下“搜易贷”的数据显示，今年第三季度交易额近20亿元，较第二季度增长72.7%。自去年上线以来，平台累计投资额突破39亿元，累计投资笔数107万。 地产中介链家旗下的“链家理财”发展同样迅速。截至今年9月底，用户数量共有27.3万人，累计成交额达93.7亿元，其中第三季度成交额35.2亿元。 盈灿集团副总裁、网贷之家CEO石鹏峰表示，从产品类别分，房地产P2P可以分为个人贷款和企业贷款两类，大部分产品都是针对房屋租售环节的融资。在个人贷款领域，主要分为个人购房贷款、个人租房贷款以及专门以房屋为抵押物的贷款；企业贷款主要集中于商业地产的运营资金信贷。 电商企业也觊觎房地产P2P行业。今年，京东金融分别携手房产中介“链家”、租房平台“丁丁租房”先后推出“自如白条”和“丁丁白条”两种租房分期贷款P2P产品，使用产品的租户可按月分期付款，解决了租房需预付多月房租的“痛点”。 还有一些平台兼做个人贷款和企业贷款的房地产类P2P。以去年9月上线的搜易贷为例，作为较早打造房地产P2P的平台，搜易贷产品涵盖个人和企业贷款，包括首付贷、赎楼贷、换房贷、房屋抵押贷、商业地产保理等。 值得一提的是，房地产P2P的触角逐步伸向商业地产，相关项目一般都用于地产运营方面的融资，而非前期的拿地、开发。 石鹏峰表示，房地产P2P的特征是借贷资金量较大，因此风控的重要性更加凸显。记者了解到，各平台加强风控主要从几个方面入手——对借款人资质进行审核、设立风险保障金、银行托管资金。 石鹏峰认为，目前房地产类P2P呈现多元化发展趋势，与房租相关的P2P产品市场潜力值得关注，随着社会信用体系的不断完善，租房类信贷模式可以得到更快更好的发展。 ...

共享出行最早出现在美国，2000年美国网上租车公司Zipcar成立，当下最火的则是于2009年成立的打车应用Uber，另外RelayRides、GetAround和Wheelz则是美国P2P租车类型的代表。在中国共享出行最早入局的是滴滴打车和快的打车等叫车软件，后来转攻专车领域同进入中国市场的Uber打得难解难分。之后类似PP租车、快快租车、宝驾租车、凹凸租车等中国P2P租车公司开始兴起。这个分支上还有拼车、顺风车、代驾等形式，发展至今虽然风波不断，但在资本的推动下也一直野蛮生长，假如不发生……   10月10日，交通运输部发布了《关于深化改革进一步推进出租汽车行业健康发展指导意见》和《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》两个征求意见稿。这两个稿件一出立马引起轩然大波，整个中国共享出行的市场格局被彻底打乱。在这个文件里首先受冲击的就是专车，用“坑”一字非常适合，继而拼车、顺风车等形式也面临被禁风险，虽然在这两日前上海市交通委向滴滴快的专车平台颁发了网络约租车平台经营资格许可，但在新政中以传统租车角度对专车进行管制显然不符合实际。   不过，就在扼腕新政对专车捧杀的同时，一直处于被专车压制地位的P2P租车或将迎来难得的机遇。首先，专车新政导致部分惨被淘汰的车主将车辆放在P2P租车平台增加了车源，另外公车改革改买为租，也将推动消费者接受租车出行的消费观念，最重要的是在P2P租车内部一些公司也开始尝试分时租赁及汽车金融等服务创新。从外部环境利好到内部驱动，似乎P2P租车的第二春已经开始接近。   P2P租车将逆袭专车?   同为共享出行的两个大业务，无论是国外还是国内，低频需求的P2P租车风头似乎一直难压专车的锋芒。咱们先来看一组数字，近日，Uber正计划进行新一轮10亿美元的融资，如果成功其估值将超过600亿，成为全球估值最高的创业公司。9月9日滴滴快的CEO程维确认滴滴快的完成一轮最新融资，融资额达30亿美元，此后它的估值将达到165亿美元。   相比运营专车为主的公司RelayRides、GetAround和Wheelz等美国P2P租车公司的融资情况并不怎么理想，反观中国P2P租车公司发展更要好一些(受益于中国1亿私家车3亿驾驶本的现状)，传闻近期入局较早的PP租车已完成5亿人民币的C轮融资，而后入局以华南市场为主的快快租车也在5月份完成6000万元A轮融资，另外几家P2P租车也都有不同规模的融资。虽然相比国外市场中国P2P租车发展的还算快速，但同滴滴快的等专车巨头们对比尚有不小的差距。   不过，10月10日新政下发后，天平似乎开始向P2P租车倾斜。专车合法化后算是好事，但一些条例很明显会大大抑制专车发展：“乘用车使用性质登记为出租客运;网约车经营者、车辆和驾驶员实行许可管理，需满足一定条件，如驾驶员需3年以上驾龄;网约车应出具发票;禁止私人小客车合乘或拼车、顺风车等名义提供运营服务。”据悉已有部分专车车主将车辆转而放在P2P租车平台上，根据新快报记者的采访某专车司机吐槽半年亏损10万，另有很多专车司机表示目前的哥的收入已超多数专车司机。   除了外部的变化，中国P2P租车领域内部也开始了各种探索，如北汽带头发起了“ReadyGo 绿动”项目将分时租赁概念引入共享租车，试图解决共享租车低频问题，或能给P2P租车带来新思路。还有快快租车与互联网金融公司Formax合作，首次将汽车金融概念引进P2P租车领域。无论外部压力还是内部创新，P2P租车逆袭专车的机会似乎已经来了。   公车改革的模范效应   除了专车深陷泥沼，拼车、顺风车面临被禁危险，对中国P2P租车发展非常有利的还有公车改革带来的模范效应。作为中国行政几大顽疾之一，我国公车改革已经开始进入实质阶段。至2015年9月，中国至少有16个省份已经成立了省级公车改革领导小组，仅山东一省车改后就减少公车62412辆，此前全国每年公务用车消费支出达到1500亿元～2000亿元。公车取消后，绝大多数省份公务出行用车需求将主要通过租车方式解决。   有的官员算了一笔账，公车改买为租后刨去保险、维修、保养费、司机工资和油费(很多公车租赁的是新能源汽车)成本，以前每辆公车一年花费就要10万，改买为租后这个成本将减去了一半。公车改革势必将租赁车辆这种消费观念影响到消费者意识，尤其是中国这样的国家，公车改革的模范作用为中国汽车租赁产业发展有着很大益处，包括传统租车和P2P租车都将迎来一个新的高潮。   据美国FlightCar公司 CEO Rujul Zaparde介绍2014年美国的的租车行业有600亿美元的市场，汽车分享服务、共享服务将占据美国租车市场50%的市场份额。而中国行业研究网去年发布的《2013—2017年中国汽车租赁行业深度调研与投资战略规划分析报告》中预计，2018年，我国汽车租赁行业市场规模将达到500亿人民币。抛开两国经济差异，这种差距可看到中国汽车租赁市场仍然有很大发展空间，在美国自1918年首家汽车租赁公司就出现，2008年6月美国还推出《美国政府租车计划》作为官方租车的指导文件，可见租车行业同官方的推动有着密切的关系。国内公车改革已有这个势头，汽车租赁盘子将会做的更大，由于中国汽车租赁市场目前尚在发展期，这个节骨眼或许是P2P租车千载难逢的弯道超车机会。   其实，共享经济模式最大的问题就出在信任问题上，此前中国P2P租车备受“丢车维权”所困扰，背后彰显的更多的是消费者对P2P租车的普遍不信任，例如出租车每年也都会发生几起恶劣事件，但由于是公众接受度较高的出行消费模式，这些恶性事件对大众打的影响并不深。虽然此前已有央行发行了八家民营机构涉足个人征信，包括芝麻信用、腾讯征信等给P2P租车征信带来解决方案;还有如快快租车为租客开启职业认证通道，租客可以自己添加职业信息，职业认证后的租客在租车时会降低租车保证金，这种模式可以和更多的公司接触，通过合作双赢的把更多的公司职员变成租客。但公车改革对建立消费者对租车出行信任度的意义仍然很大，消费观念的破冰加上征信的完善，必能改善公众对P2P租车的欢迎程度。另外，对于国家来说，大城市越来越糟糕的交通环境也促使政策对P2P租车的青睐。   根据麻省理工学院约瑟夫教授(Eran Ben-Joseph)的计算发现，全球6亿辆轿车，占用城市活动的1/3空间。美国全国约2.6亿辆汽车，平均每辆有3个车位，全国有约8亿个停车位。经过调研发现私家车95%的时间停在停车场或其他可停车区域，占用一些城市中心1/3的土地，制造包括PM10在内高达每年200亿美元的污染成本。另有数据显示，一辆共享车可以盘活10%的闲置汽车资源，减少13辆车上路。每辆共享汽车所能替代的私家车数量，欧洲是4~11辆，北美为6~23辆;机动车行驶里程下降幅度也较高，欧洲为28%~45 %，北美为8%~80 %。   对于已经开始尝到交通拥堵压力的中国，1亿私家车外有3亿人有驾驶证，显然推进租车消费行为的普及，虽然未必能彻底解决交通压力，但至少可以缓和不少。比如北上广虽然实行买车摇号政策依然无法减低市民购车的热情，如果能有一个好的出行解决方案比如P2P租车提供，或许就不会这么糟糕。   P2P租车新玩法频繁出现   如果说专车面临最大的压力是来自政策上的不确定性和出租车行业的抵制，P2P租车一个重点就是车源问题，拥有足够的车源就等于已经踏进胜利的一步。近期，快快租车与互联网金融公司Formax签署战略合作协议，结合Formax的车贷类产品，押车贷款的车主可选择将车辆放在快快租车上托管放租，而快快租车来承担车主押车贷款的利息费用。这种新的创新玩法，无形中给快快租车增加了大量车源，而对于三方来说也是共赢局面，首先互联网金融公司省了一大笔维护管理抵押车辆的费用，而车主也能在不增加义务的情况下享受到免息贷款的好处，对于快快租车来说也大大增加了车源入口，是一个不错的汽车金融创新。   这种多方受益的方式还比较新颖，除了汽车金融玩法外。解决P2P租车低频短板的分时租赁方式也开始兴起，之所以P2P租车发展以来受资本青睐度比专车低，一个很大的原因就是P2P租车消费一般都是租赁一日或数日甚至更长，每次交易都在数百元甚至数千元的左右规模，这两个特点让P2P租车消费更倾向于低频。而当下兴起的分时租赁，将P2P租车带入高频消费时代。10月北京新能源汽车与鸿海集团共同组建了电动汽车分时租赁公司——北京恒誉新能源汽车租赁有限公司的“GreenGo绿狗租车”，而后又与宝驾租车进行战略合作，该新能源汽车自助分时租赁项目具有“分时租赁，按需付费，全程自助，随借随还”的特点，如果真能实现，借鉴该做法，或能让P2P租车从低频消费进入高频消费时代。   类似的P2P租车新玩法不断出现，外部利好逐渐为P2P租车创造一个适宜发展的条件，而内在的创新让人看到P2P租车成为未来出行主流方式的可能性。比如汽车金融和分时租赁的模式一旦成功，有着之前结合保险来减低可能出现的丢车风险模式被多家P2P租车公司先后推出的前例，如果上面两个模式成功，其他P2P租车公司势必也会跟上步伐推出类似服务，这种创新和探索对整个产业来说是非常不错的好事。   三核心：简单、高效、密度   虽然共享出行两大块之一的专车已经陷坑里，但P2P租车要想成为出行主流方式，由低频需求转为高频需求，满足随时随地租车将是最理想化状态。如何达到随时随地租车构想，我觉得P2P租车类型公司要做到三个核心：简单、高效、密度。   简单：租车流程简化，目前共享租车多以低频长时租赁为主，如果想要介入出行更深，高频化就在所难免。例如分时租车概念兴起，就是个例证。如何让租车像打车一样，可以想租就租，想退就退，租车流程简化是必然的。从目前来看，汽车是大件财物，牵涉到非常多的环节，包括预约、下单、提车、归还甚至车辆检查等复杂流程，这样又带来很多不必要的麻烦，如何在保证车辆安全的情况下将租车流程最简化，必须是首要解决的问题。   高效：以国内PP租车、快快租车、宝驾租车、凹凸租车等来说，都是轻资产公司，这些企业搭建平台，为供需双方撮合成交易，并在这个基础上赚取利润。那么高效就非常必要，否则就会陷入烧钱怪圈，以目前这些企业都在推行各种高额保险为例，在这个领域寻找低投入有效解决问题的探索已经很多，所以说高效是第二个要做的事情。   密度：密度是考验一个P2P租车平台运营能力的重要指标，平台上出租车辆能够高密度覆盖城市各个角落，租客不用出社区就能有足够的车型可选，做到这两点就能牢固的抓住车主和租客两端。另外，快快租车CEO杨春晖还有一个构想，未来达到一种理想状态，就是私家车主开车上班后，可将车辆租给自己公司或附近公司，利用时间差，既减少了企业购买车辆的负担，也为用户带来收益。也可以相反，企业利用时间差，将车辆在下班时间租赁给本司职员或附近职员，让公司闲置车辆产生收益。   智慧城市的历史必然   据CNET一篇报道所说，汽车将成为智慧城市基础设施的一部分，使交通管理机构帮助城市适应其内部的变化。虽然如今汽车和智慧城市的焦点大多放在无人驾驶汽车方面，但从当下来看，至少共享租车更为靠谱一点。根据今年宝驾租车公布的一份调研报告显示，2015年春节期间，全国范围内最少有1000万辆私家车处于留守状态，仅北京一地的留守汽车数量就高达200万辆。   先不说这些车辆占用的场地面积，据中汽协发布的2014年汽车销量数据显示，2014年汽车销量达到2349.19万辆，如果能够通过某种机制盘活留守车辆，2014年购买车辆的的总数或将大幅度减少。可以展望一下，共享租车模式后，仅仅粗糙的把一年的时间分为工作日和节假日，就有大批的公车和私车能够优化应用。节假日公车车辆可以租赁出来为私人提供使用，这样大部分只是用私家车旅游(平常公共交通上下班)的人就无需再购买车辆，减缓了城市交通压力，反之亦然。   美国舒普教授对洛杉矶的“西村”(WestVillage)和纽约的“苏荷”(SoHo)实地取样研究，得出一个结论，20%的当地交通来自为寻找停车位而往返兜圈子的车辆，人们平均要花费20分钟的时间找停车位。以洛杉矶商业区的15个街区、470个路边车位计算，一年下来，找车位浪费的里程约95万英里，相当于绕地球38圈、去月球4趟，多耗费4.7万加仑汽油，多排放730吨二氧化碳，这还只是一个城市的一块商业区。这种原因就是大量车辆闲置导致，如果每辆车都能将效用发挥到极致，仅此一项就能节省大量的污染治理成本。   有关中国P2P租车发展从现状、趋势及社会价值已经探讨很多，对于P2P租车这种模式本人非常看好，这种乐观并非商业上那么简单，就像我很期待新能源汽车时代赶快来临一样。正如奥巴马说,13亿中国人要都过上美国人同样的生活,那四个地球都不够。目前所有国家都在反思物质生活和环境可持续之间的矛盾，寻找新的模式已经迫在眉睫。无论如何计算，P2P租车都是一个很划算的成本账，据传闻滴滴快的也将在近期推出P2P租车业务，虽然新政明显坑了专车，从长远来看P2P租车定将是一场伟大的变革，一场巨变也许就在此时已经开始。 ...

P2P网贷作为传统金融系统的补充，为部分不能享受传统金融服务的企业或个人提供金融服务。P2P发展迅猛，2015年9月，单月成交量更是突破千亿。与此同时，资产被深度开发后，面临的风险也随之加大。业内人士认为，目前金融行业的资产质量普遍下降。而大部分P2P的资产，比银行等传统金融机构的质量更差，类似于“次级贷款”。 《每日经济新闻》特邀多位网贷业内人士，对目前P2P网贷行业的发展现状及潜在风险进行了探讨。 业内：亏损或微利现象突出 企业生存压力增大 金融行业的发展总是离不开宏观经济环境。根据此前发布的宏观数据，今年前三季度国内生产总值同比增长6.9%，多个宏观指标增长同比减速。尽管多位专家表示目前的状况是“稳中有进”，但经济增速放缓已是事实。 德众金融董事长许圣明讲述了他所了解到的现状：企业的融资环境非常艰难，因为银行更为谨慎，对中小微企业的贷款不仅没有增加，反而在收缩，中小微企业资金紧张;而企业销售回款周期拉长，造成生产资金更加紧缺，企业不敢生产发货，开工不足;传统企业转型难，不转型难以存活下去，转型不当可能更加艰难，所以不知下一步往什么方向发展;企业用工成本在上升，亏损或微利现象突出。 汉金所CEO曾庆群也认为，现在制造业的开工不足，私营企业主不敢上新项目;实体行业大面积亏损。担保行业、小贷行业大范围停止新增业务，全行业收缩，与前几年形成明显对比。目前形势严峻，网贷行业或许很快也会被波及。 不过，许圣明表示，并不是说所有企业都有问题,中国经济总体上还是在增长的，只是企业比以前生存压力大。当然,企业也要想方设法摆脱目前的困境。 资深网贷人士洪自华则表示，目前，P2P和小贷公司小微企业贷款的不良率激增。在产能过剩和中小企业的负债很高的情况下，企业的融资风险升高无法避免。当前家庭和个人的负债率比较低，未来的发展重点在家庭债权部分。 P2P难免受波及 在业内人士看来，宏观经济不景气也会传导到金融机构，而网贷行业也可能会受到影响;大部分P2P网贷的资产质量要比银行等金融机构的差;所以，如果企业出现风险，P2P网贷也难免会受到波及。 珠宝贷运营总监李敬姿对《每日经济新闻》记者表示，今年对P2P平台的考验是比较大的。去年，国家鼓励银行放贷，但原来拿不到贷款的企业仍然拿不到;银行出于风险考虑，可能会更加严格甚至回收贷款;这样就会产生很多资金需求。如果P2P平台去年看到贷款需求多而盲目扩张，今年就可能面临一定的风险。 事实上，随着市场利率逐步下调，银行理财等产品收益率也开始下滑。加之股市表现较上半年仍有差距，投资者就会选择将资金投向收益更高的渠道。而P2P则是很多人比较看中的领域。网贷之家数据显示，今年9月P2P网贷业成交量达1151.92亿元，首次单月突破千亿元大关。 曾庆群认为，平台型P2P主要依靠与其他小贷担保公司合作，资产来自体外，风险控制不好，可能会率先受波及;自建团队的平台就更看中风控水平，但只要放大规模，就一定逃不脱影响。 许圣明则认为，即使是和担保公司合作的平台，风险也不一定比自建团队的平台大，还要看每个平台的风控能力。有些平台自己组建团队开发资产，短期就将规模做大。但在目前经济环境下，短时间内找到这么多优质资产是困难的。 在许圣明看来，从中国金融体系的整体和实践来看，网贷行业应该是中国传统金融的补充，它解决了一部分银行解决不了，或不愿意解决的问题。网贷与传统金融机构共同服务于实体经济。各种类型企业的资金需求多样化，银行本来也解决不了所有的问题，银行自身也存在流动性问题、贷款规模问题。在现实中，不少被银行抽贷企业的经营面并没有太大变化，只是因为银行风控要求就回收了，这种企业到网贷平台贷款是没有问题的。 许圣明表示，随着监管政策的明朗，大量具备风险管理能力，或具有金融背景的企业开始进入网贷行业，整个行业的平台质量会有较大提升。 平台如果出问题 原因一定在自身 事实上，从网贷平台出现的那一天起，平台跑路、倒闭的现象就一直未停。不过，随着行业发展逐步规范，问题平台的数量也有所减少。据网贷之家统计，9月新增问题平台数量已经下降到55家，问题平台发生率已下降到2.22%。 许圣明表示，目前跑路和倒闭的平台主要有三大类原因：一是纯诈骗的平台，二是自融自用的平台。还有一类是经营不善的平台。这类平台本来也想做好，但因为各种原因，项目逾期带来了风险。“前期多数平台倒闭是因为不规范运营，或没有风险管理能力。”许圣明认为，目前暴露的问题平台都是个体事件，是由自身运营造成的。规范发展后，每年也会有一部分平台因经营不善导致清盘退出。 洪自华认为，目前企业负债率都比较高，企业融资难和融资贵是伪命题;企业经营困难主要因为市场需求不足、产品升级难等问题，融资并不是核心问题。新旧更替是市场经济的核心要义，在避免系统性风险的前提下，让部分机构违约是化解风险的唯一出路，否则风险会越来越大。 许圣明表示，目前国家政策明确支持互联网金融创新发展，应该不会对规范透明经营、风险可控的平台产生大的影响，反而会使投资人逐渐成熟，理性选择平台。平台如果出现问题，原因一定在自身，不会因别人出问题而影响到你。 在许圣明看来，一个平台想要快速发展，首先要有专业人员，确实知道怎么玩;其次，要研究自己的模式，要有一整套制度设计来支撑自身的运营，切实打造好自己的风险管理体系，建设好自己的核心竞争力;三是互联网金融要立足于实体经济;四要加强平台自身的建设，完善信息披露;五要加强技术安全和创新能力建设。 有业内人士认为，P2P投资的逾期风险，80%来自于资产端的项目质量，项目是否优质直接决定了平台的逾期和坏账情况。目前整个P2P行业面临的最大问题不是来自理财端的投资人，而是源于资产端优质借款项目的严重匮乏。 未来P2P平台的竞争，拼的也许不是资金也不是风投，而是平台的资产质量。拥有优质资产的P2P平台对风险的控制能力更强，也更易受到投资人和借款人的青睐。 ...

10月26日，“2015年长三角互联网金融高层对话”论坛成功举行。据悉，这是上海、浙江、江苏、安徽三省一市首次开展的互联网金融跨区域合作。 在论坛现场，上海市常务副市长屠光绍表示，长三角是中国经济发展创新的重要区域，也是互联网金融高地。如今，互联网金融首次被纳入长三角区域合作的重要内容，这将为下一步互联网金融在长三角地区更快更好地发展起到积极推动作用。 新华社副社长于绍良在致辞中指出，互联网金融将成为我国多层次、广覆盖、差异化的金融机构体系的重要组成部分，为实体经济发展注入更强动能。作为我国互联网金融高地，长三角区域的探索与实践，对金融创新改革具有样本意义和引领作用。 在长三角地区实现互联网金融跨区域合作，被业界认为是应时之举。这既是更好地满足长三角地区创新型企业融资的迫切需要，也是提升互联网金融监管的现实需求。上海市金融服务办公室副主任吴俊说，互联网金融跨界融合的速度在不断加快，客观上需要监管进一步加强。为此，须积极开展上海、浙江、江苏、安徽在互联网金融领域的协商交流，加强协调联动，探索建立长三角地区促进互联网金融发展的协作机制。 当下，互联网金融法规与监管体系还不健全，互联网金融行业的自律也尤为重要。南京大学商学院副院长裴平表示，社会责任是互联网金融平台与生俱来的责任，经过一番野蛮生长，越来越多的互联网金融平台意识到自身在守法、诚信、自律、普惠社会进步等方面应该承担的社会责任。 同日，出席论坛的8家长三角互联网金融企业代表还联合签署了《长三角互联网金融企业自律倡议书》，以促进行业自律、规范行业发展。 据了解，多家权威机构将联合编制《长三角互联网金融发展报告》暨长三角互联网金融(P2P)产业地图，全面客观地记录长三甲地区互联网金融的发展状况。 此外，据上海市委常委、常务副市长屠光绍在致辞中透露，中国互联网金融协会近期有望挂牌，并且很可能落户上海。 ...

P2P行业堪称高速发展，极具生命力。上市公司和P2P联姻的消息不绝于耳。据中国基金报不完全统计，目前涉足P2P网贷平台的上市公司超过70家，而网贷之家数据显示，这类上市系P2P网贷平台超过40家，且仍有继续增加的态势。 上市系P2P平台的收益率处于中游水平，各平台之间差异也较大，约在8%~18%之间。 投资者选择投资的时候，需要注意其业务模式、上市公司参股方式、上市公司的盈利情况及平台运作是否规范等问题。最核心的是，要鉴别上市公司旗下的P2P是否倾心助力实业，而不是玩概念。 超70家上市公司涉足P2P 风险系数低收益低 据网贷之家最新数据，截至2015年9月底，上市公司系P2P平台为43家，约为去年同期(9家)的5倍。而中国基金报记者统计显示，目前涉足P2P平台的上市公司已经超过70家。这两个数据就说明目前上市系P2P平台的火热。 为什么这么火？业内人士给出了三个答案，资本运作、转型发展、促进上市公司发展。但这类平台的优势和劣势在何方?盈灿咨询高级研究员张叶霞表示，一般上市公司背景平台的资金实力相较“草根”平台更为厚实;品牌影响力广，便于前期的平台推广。其次，一般平台业务发展初期的难点是寻找信用好的借款人或项目，而上市公司有自身所处产业链及上下游客户为保障，因此在初始客户资源方面有一定优势，尤其在优质借款人方面。另外，上市公司的信用背书也使投资人对平台更有安全感。 “劣势是在于上市公司跨行进入P2P网贷行业势必缺乏相应的运营经验和人才，对于行业本身的不熟悉会引致平台运营能力的质疑声。同样，上市公司对于不熟悉的审贷风险把控也是一大难关。虽然上市公司有着‘先天优势’，但持续发展能力与平台业务模式及风险把控密切相关。另一方面，由于风险系数较低，平台的风险补偿随之降低，年化收益率一般低于小平台，会失去追求高息回报的客户群。”张叶霞表示。 投之家CEO黄诗樵分析表示，目前市场上把各大P2P平台分为国资系、创业系、风投系、上市系，这些平台各有不同的特点，运营好一个平台需要做好品牌，流量和公信力，风投，国资和上市公司股东能为平台增信，有利于品牌打造。上市公司同时提供资金，产业链资源和较强的信用背书，以及转型的迫切需要，是目前市场上比较有优势的之一。 “上市公司对业务的规范性要求非常高，新兴的P2P行业需要规避在发展过程中遇到的规范性问题。互联网金融行业快速发展，对业务规范性的严格要求会扼制创新。相比之下，创业系在创新方面就灵活很多。”黄诗樵表示。 上市系差异化较大 收益率或持续下滑 据网贷之家数据显示，9月份上市系P2P排行榜上，京东金融、和信贷、翼龙贷、红岭创投、信融财富、珠宝贷、银湖网、鹏金所、友金所、前海理想金融位列前十名。而从收益率来看，这些多为8%至18%状态，各大平台之间差异很大。有业内人士表示，在央行不断降准降息的大背景下，收益率可能还要下滑。 上市系P2P平台收益率差异很大。中国基金报记者从珠宝贷上看到，目前借款期限为3个月的，年化利率基本为12.6%，而6个月的为15%，30天多为11%。而鹏金所，基本1个月、3个月、6个月年化收益率为8.0%~8.4%间。而银湖网网页上最新的两个标，一个18个月年化利率为13.7%，一个24个月年化利率为14.2%。而红岭创投目前网页出现的标，基本是15%~18%年化利率。 不少业内人士表示，因为平台的运作、实力等方面的差异，这种差异化的收益率未来可能始终存在，也给了投资者通过筛选比较的“赚钱空间”。不过，业内人士认为，目前P2P平台的收益率会逐渐下滑。 “利率会持续下行，网贷之家最新数据统计，P2P行业平均利率是12.63%，未来具体还要看市场实际情况。”投之家CEO黄诗樵表示。 一位P2P老总就表示，2015年平台预期收益率下滑是必然的，将回归至年化12%~18%之间正常合理的范围。基于P2P平台定位，这类产品收益仍会高于基金和信托产品。 投哪网CEO吴显勇也曾表示，10%~12%是2015年收益比较合理的区间。一方面，整个行业的资金面相对充裕，投资人资金供给多于平台能开发到的借款人需求。另一方面，投资人在不断的市场教育中也趋于理性。另外，一些运营时间较长的老平台和“国资系”、“银行系”背景平台利率普遍较低，也拉低了行业整体利率。 从这个角度看，投资者在对比上市系P2P风险大小的同时，也需要对比下收益率，在同等风险的基础上不妨选择收益率高的平台，实现“多赚点”目标。 平台模式：多数做供应链金融 两个情况值得关注，一是从去年下半年开始的上市公司和P2P公司的联姻，但近期出现多起“分手”事件，有些甚至是闪婚闪离;第二是网贷之家数据显示，截止到2015年9月底，已经有644家问题平台，踩雷的概率大概是30%。这提醒所有投资P2P的小伙伴注意，要注意P2P平台风险。而这些平台的业务模式是筛选的一个标准。 据中国基金报记者了解，目前各大上市系P2P平台模式各不同，多数做供应链金融等。 珠宝贷由东方金钰、金一文化、萃华珠宝三大上市公司携手雅诺信珠宝、国金珠宝、金大福珠宝等珠宝龙头企业共同打造，主要为民族珠宝产业的发展提供资金支持，市场细分明确。而海吉星金融网属于农产品旗下，为农批市场的经营商户提供金融服务，有健康贷、安心债等产品。而黄河金融属于浙江万好万家实业股份有限公司下属子公司，主要产品为零钱宝、定期宝和新手宝等。前海理想金融由凯恩股份、大连控股、中捷股份、思考投资联手浙报传媒控股集团、刘晓庆文化传播有限公司等共11家知名企业联合成立，产品主要有月盈利和年存宝。 鹏金所是由22家上市公司组团参股的P2P网贷平台，吸纳了包括交通运输、电子、食品等行业上市公司，主要解决小微企业融资难问题。银湖网由熊猫烟花集团出资成立，产品主要有实地认证标、实物抵押标、机构渠道标等。 投资者要仔细观察平台模式，选择好理解的品种。此外，对于筛选，黄诗樵表示，要看上市公司的业务经营情况，管理团队的业务运营经验，信息披露是否完善等情况。 参与形式多样 自建控股最佳 正如2009年众多资本参与房地产、2012年积极扎堆互联网、2013年疯抢手游一样，2015年资本的热点是P2P平台，上市公司也积极和P2P平台联姻，成为今年的热门。但是有人是真心联姻将事业做大，有的则想着乘火参与一把赚点钱，投资者在选择时要重点看资本的力量，上市公司使用大资金参与的、自己筹建的、大比例参股并控股的P2P，或许更有优势。 盈灿咨询高级研究员张叶霞数据分析指出，上市公司进入P2P网贷行业的方式有自建P2P网贷平台、控股收购平台、参股平台及间接关联等形式。所谓自建平台是指一般上市公司设立子公司，由子公司控股P2P网贷平台;控股收购指上市公司控股收购已运营一段时间的平台;参股是上市公司发起对外投资入股P2P网贷平台，上市公司股份占比较低;间接关联，是指上市公司与P2P网贷平台并无直接股权关系，主要以同属同一家集团、未表明具体内容的战略合作等方式形成一定关联关系。 网贷之家、盈灿咨询数据显示，目前上市公司进入P2P网贷行业仍以参股方式为主，方式占比达54.1%;自建平台的方式位列第二，占比27.87%。采取收购方式的上市公司数量较少，占8.2%。张叶霞表示，从上市公司与P2P网贷平台紧密度和利益关联度来看，自建平台大于控股收购大于参股大于间接关联，由进入方式也可以判断出上市公司对于发展P2P网贷业务的专注度和决心。 上述数据还显示，自建P2P平台的多为万好万家、熊猫金控、绵世股份、腾邦国际、信息网、用友网络、三六五网、海宁皮城等。而控股收购的则有凯瑞德、康达尔、中天城投、盛达矿业等。 业绩好的上市系平台更值得投资 上市公司选择牵手P2P行业，一个极大的好处便是整合供应链融资——通过P2P平台实现外延式扩张，整合旗下各类金融资本，完善供应链金融体系，从而获得资金服务于企业的长久发展。但是理想总是好的，现实还是要看“实力”，对于亏损企业或者主业运营较差的企业要多留个心眼，对于受到监管机构处罚的企业旗下平台最好选择“用脚投票”。 张叶霞用2015年一季度报告显示，涉及P2P网贷A股上市公司中，持续亏损的上市公司数量较多，盈利前五的企业及其平台分别为招商银行“小企业e家”、民生银行“民生易贷”、宁波银行的“宁波银行直销银行”、中天城投“招商贷”、新希望“希望金融”。此外，劲嘉股份和汤臣倍健的“鹏金所”、东方金钰的“珠宝贷”也不错。 投资者还需要通过盈利能力、偿债能力及发展能力三方面来看涉P2P上市公司情况。张叶霞统计数据显示，盈利能力方面，劲嘉股份、东方金钰、汤臣倍健相对较强;偿债能力上，资产负债率超过60%的公司数合计达14家;速动比率低于0的公司有23家;从公司发展角度来看，有34家上市公司营业收入增长率大于10%，合计25家公司净利润增长率高于10%，处于快速成长期。 从这个角度看，投资者布局上市系P2P平台时需要注意，最好选择业绩较好、实力雄厚的上市公司，或者是通过P2P平台明显提升了业绩并且获得较好成长的上市公司。 看准跨行业优势 勿盲目相信上市公司背景 行业性质不同，往往上市公司涉足P2P所带来的影响力也不一样，投资者最好选择适合跨行业运作的上市系P2P平台。 同样根据张叶霞数据显示，按CSRC分类来看，目前上市系P2P的上市公司中有37家属于制造业，6家属于房地产业，金融业、信息技术业、批发业及商业服务业各占3家，文化传播、运输仓储、科研服务、采矿、建筑业及综合涉及P2P网贷行业为少数。大多数上市公司都是跨行进入P2P网贷，而制造业和房地产业公司显然是最为积极的跨行者。两个行业的共同点在于资金流的繁琐，存在诸多融资较为困难的参与方。 “制造业上市公司可能出于整合自身供应链角度，通过P2P网贷平台来构建完善供应链金融体系。制造业由于涉及多家上下游企业，而处于供应链中上游的供应商很难通过传统信贷方式获得银行的资金支持，为了避免资金短缺导致的后续环节停滞，提高供应链资金运作的效力，降低供应链整体的管理成本，制造业公司偏向跨行布局P2P网贷。”张叶霞表示，目前上市公司背景平台中，此项考虑最为典型的有鹏金所、珠宝贷和银湖网等。 从这个角度看，投资者不能盲目相信上市公司背景，听到上市系P2P就不假思索买入，最好多留意平台与上市公司关联的紧密度，其实有些行业不适合此类模式，最好选择能够“双赢”模式下的平台。 此前，上市公司多伦股份涉足P2P网贷，曾引起业内广泛关注。但据媒体报道，该上市公司在P2P网贷领域并无实际举措。 ...

由新华社上海分社和新华网联合制图的国内首份《长三角互联网金融（P2P）产业地图》将正式启动编制。由诺亚财富提供技术支持，数据来源为网贷之家及苏浙沪皖的互联网金融协会等单位。   这是记者从26日在上海举行的“2015长三角互联网金融高层对话”论坛上获悉的。   据相关负责人介绍，《长三角互联网金融（P2P）产业地图》将直观、动态地展示长三角地区当下互联网金融的发展态势、集聚效应和分布情况等。初期，地图主要展示的是P2P企业的情况，随着数据采集不断深入，该份地图未来还将逐步进入第三方支付、众筹等领域，实现互联网金融全业态覆盖。   同时，面对当前互联网金融日新月异的发展现状，《长三角互联网金融（P2P）产业地图》将对数据进行实时更新，以可视化方式对长三角互联网金融的发展态势进行动态描述，为行业分析和监管提供便利。   长三角地区是国内互联网金融的发展“重镇”，该区域内互联网金融企业的数量和集聚程度在国内处于领先地位。数据显示，目前上海的P2P企业数量达195家，浙江省有176家，江苏省有85家，安徽省有83家。   专家表示，从相关数据看，互联网金融机构的市场集聚效应明显。以上海为例，P2P企业主要聚集在陆家嘴金融城和外滩金融带，同时在嘉定等各个区县发散和辐射，与上海“一城、一带、多点”的国际金融中心总体布局十分吻合。 ...

央行“双降” P2P网贷将迎大规模投资潮 行业   0525来源: 砍柴网           2015-10-26 16:24 摘要: 相关分析认为，在资产配置荒的环境下，金融机构难有大规模扩张负债的冲动，即使取消上限，存款利率也不会出现明显上行。而且，存款利率上限的取消，并不意味着央行不再对利... “霜降”前夜，央行再度宣布“双降”。从24日起，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%;其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金贷款利率保持不变。同时，对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限。   本次降息后，银行一年期存款的基准利率从1.75%降至1.5%，而8、9月份居民消费价格指数(CPI)分别为2%、1.6%，连续两月出现银行储蓄利率低于CPI的情况，也就是说将钱存入银行已无法跑赢通胀，实际意义上的“负利率”时代已经来临。在这种情况下，理财人银行存款“搬家”已在所难免。   理财人银行存款“搬家”至何处?目前来看，P2P网贷最受青睐。   受央行连续降准降息影响，包括“宝宝”类理财产品、银行理财产品已历经多轮走低。至9月底，大部分的“宝宝”理财产品平均收益已跌至3%的水准，部分产品更是失守3%的关口。受本次“双降”影响，年内“宝宝”收益跌破2%也是大概率事件。9月银行理财产品平均预期年化收益率为4.49%，连续5个月下降并创两年新低,加之本次央行再度“双降”，预计年底之前，银行理财产品收益有可能会降至4.3%以下。   虽然P2P网贷的平均收益也经过几轮收窄，但依然具有明显优势。参考国内知名网贷平台安心贷目前10%-16%的预期年化收益率，相比较下，是银行理财产品的2-3倍，是“宝宝”理财产品的3-4倍。此外，P2P网贷相对其他的理财产品来说还具有低门槛的天然优势。一如在安心贷，10元起投，注册、投资操作简便快捷，无明显的职业、学历、年龄等方面的门槛限制，基本上普罗大众均可在安心贷投上一笔。   所以从理财收益上来看，P2P网贷目前依然是市场上少有的高收益产品，而且就投资门槛而言，P2P网贷也是最适合普通人的理财方式。   值得注意的是，本次央行在“双降”的同时，还放开了对商业银行和农村合作金融机构等存款利率浮动上限，利率管制不在，这是不是也意味着银行存款利率的上行通道已经打开?   相关分析认为，在资产配置荒的环境下，金融机构难有大规模扩张负债的冲动，即使取消上限，存款利率也不会出现明显上行。而且，存款利率上限的取消，并不意味着央行不再对利率进行管理。央行表示，未来将更加倚重市场化的货币政策工具和传导机制，为保证利率市场化改革顺利推进，一段时期内央行将继续公布存贷款基准利率，为金融机构利率定价提供重要参考。   所以本次“双降”过后，无论是银行储蓄还是其它固定收益理财产品，对理财人的吸引力都将大打折扣。相较而言P2P网贷理财优势明显，接下来，P2P网贷理财市场极有可能迎来更大规模的投资潮。   ...

  2015年以来，各路资本加快布局P2P网贷行业，风投入股、上市公司控股等消息层出不穷。网贷之家高级研究员张叶霞在接受《证券日报》记者采访时表示：“截至今年9月底，P2P网贷平台获风投融资金额超50亿元”，已超去年全年水平，增幅达67%。 九斗鱼CEO郭鹏提供给《证券日报》记者的相关数据显示，目前全国已有100家左右的投资机构对P2P平台进行了投资。例如，红杉资本在互联网金融领域投资了20多家企业，经纬中国投资了16家左右，IDG资本也投资了35家左右。互联网金融行业仍旧是资本青睐的热门行业。 前三季度融资规模50亿元 超去年全年 根据网贷之家的数据，截至今年9月底，共有40家左右平台获得风投，融资金额超过50亿元，2014年全年P2P网贷平台风投融资金额仅约为30亿元，相比而言，目前P2P网贷平台融资金额已经超去年全年整体水平，增幅达67%。 张叶霞预计，今年P2P网贷的融资额度将超过60亿元人民币，远超去年融资金额。主要原因在于，今年上半年平台融资非常活跃，且平台单次融资金额也普遍高于去年水平。 中投顾问金融行业研究员边晓瑜在接受《证券日报》记者采访时表示：“越来越多的资金涌入互联网金融行业，对于市场上有一定竞争力的老企业而言，融资没有太大难度。相比2014年，2015年平均每笔融资金额有很大幅度提高，千万美元级别的融资已成常态。但对于新进入者而言，拿到一笔可观的投资并不容易，互联网金融市场参与者众多，竞争十分激烈，要想脱颖而出并获得投资者的青睐需要下一番功夫。” 《证券日报》记者粗略统计，拍拍贷、积木盒子已获得三轮风投。其中积木盒子C轮融资获得8400万美元、拍拍贷C轮获得数千万美元、投哪网B轮融资获得1.5亿元人民币、惠人贷A轮融资获得千万美元、好又贷A轮融资获得6000万元人民币、桔子理财B轮融资获得1亿美元等等。 下半年融资频率明显放缓 小平台面融资难题 虽然目前获得融资额度已经超过去年全年，但据《证券日报》记者采访，进入2015年下半年以后，P2P融资频率明显放缓，中小P2P网贷平台融资更是难上加难。 张叶霞对《证券日报》记者坦言，“P2P网贷下半年融资频率出现较为明显下降，融资难度升高。此外，P2P平台的坏账逾期情况，下半年股市的急转直下，(对P2P融资)都有一定影响。”她同时认为，“现在‘僧多粥少’，P2P平台同质化情况较为严重，也面临宏观经济环境及资本市场不景气的挑战。” “与之前狂热投资潮不同，互联网金融行业的投资渐渐回归理性。一方面政策监管即将落地，行业面临大洗牌。另一方面互联网投资已经开始出现收益递减，资本也需要重新寻找新的更具吸引力的投资项目。”郭鹏对《证券日报》记者称。 共鸣科技CEO陆雨泉在接受《证券日报》记者采访表示，中小平台融资确实比较困难。“现在行业格局已经逐渐清晰，平台分化比较严重，大的平台发展越来越好，小的平台发展迟缓，想要赶上需要的成本太高。” “相比于上半年资本进军互联网金融的如火如荼之状，下半年股市的大跌，直接导致了投融资环境的恶化，互联网金融企业获得融资更加困难，但是质地较好的互联网金融公司，依然受到资本市场的追逐。”投之家黄诗樵对《证券日报》记者称。 “目前来说中小平台融资会比较困难，没有规模优势，没有品牌优势，没有竞争壁垒，没有团队优势，挺难生存，一些大的平台有资金、有团队、有品牌，所以也会蚕食小平台的生存空间。”人人聚财CEO许建文对《证券日报》记者表示。 一面是中小平台难以获得融资，另一面却是风投面临选择题。 风投遇“夏洛特烦恼” 选P2P如大海捞针 相信不少人都看过《夏洛特烦恼》这部电影，其带给了观众笑与泪，也带来值得深思的东西。在现实生活里，无论我们活得有多么妥协，但总有一些东西不能错过和失去，否则会后悔莫及。而在风投眼里，错过一个好的P2P网贷平台，必然会追悔莫及，而选择对的P2P平台，也犹如大海捞针。 随着P2P行业的快速发展，大部分风投机构在平台成立初期，就已经选择入主了一些成长潜力巨大、产品新颖且安全的P2P平台投资机构，通过换取具有增长潜力的P2P平台股权获得价值投资回报。 但随着一面新增平台不断，一面倒闭跑路不断的P2P行业，风投的态度和策略如今已不同于最初。 “现在更偏向投资有些名气的、大一点的公司，对业内那些中小公司不愿意去冒险了。”有风投人士向《证券日报》记者坦言。 有接近风投公司的相关人士接受《证券日报》记者采访时坦言：“风投机构在此之前投资过业内公司，对于他们来说再投资就是要去占不同领域的赛道，所以他们在同一个行业只投一到两家公司。”他称，“因此一些没有进来的风投机构更愿意投资那些发展稳定的大公司，虽然不会获得较高的回报，但投资安全系数较高。” 引入风投机构后，P2P平台在拓展规模、强化风控和管理核心团队方面无疑有了更强有力的支持。风控是P2P这种网络借贷模式中最核心的部分，但在我国目前征信体系有待完善的情况下，P2P平台的风控过程往往面临各种困难。而对风投资金的良好运用，可以在硬件和软件上给予P2P平台一定帮助，帮助平台提升整体风控质量。 另一方面，风投资金参与P2P平台的投资，不管背后是否签订协议，其最好的资金退出方式往往是平台上市，以获得具有成长价值的回报。随着监管细则的逐渐落地，监管与法律风险逐步降低，P2P行业的前景会更加明朗，而那些在起跑阶段就赢得了多家风投投资的平台，无疑将赢得资本市场的更多青睐。 陆雨泉认为，“未来，就是创业团队实力强大的公司，和具有创新业务的互联网金融公司才能获得融资。”边晓瑜也表示，风投偏好会加剧网贷行业两级分化，在资本市场上将会出现一部分公司‘饿死’，一部分公司‘背靠大树好乘凉’的局面。 张叶霞称，“互联网金融指导意见落地，P2P网贷行业监管细则也即将出台，监管对于平台的准入门槛、业务合规、资金存管等方面都设有标准，行业开始进入洗牌期。风投机构在此期间态度谨慎。” 陆雨泉还表示，对于多数P2P企业来说，发展方向则可能是行业之间的兼并和收购，想要拿到融资独立发展很难。 ...

“在平台上放款的年化收益率普遍达到40%，通过收购一些未到期债权收益最高能到90%。”在“里外贷”投资的北京投资者张先生说，自己投入本金40万元，到期利息23万元，由于平台已关停，现在无法兑付，“可能血本无归”。   这并非个例。近年来，P2P网贷平台快速发展，在缓解贷款难、提高投资者收益上起到积极推动作用。与此同时，部分P2P网贷平台“野蛮生长”，不法者利用网贷平台高息诱饵、自融资等手段诈骗投资者，花样繁多、陷阱重重，其风险不容忽视。如何尽快引导民间资本正规化、阳光化运作已成当务之急。   三分之一平台跑路倒闭   近年来全国各地P2P网贷平台数量快速增长，但平台运营方卷款跑路、停业倒闭等现象也频繁发生。   原定于今年6月30日拍卖的济南清大华创置业有限公司的长岭山花园地块，于拍卖前一天被法院紧急叫停。原因是其背后牵涉到被媒体称为“史上最大网贷危机”的“里外贷”和“上咸BANK”P2P网贷平台案件。   记者从法院、警方及部分投资者处了解到，这起土地拍卖收入本来将用于偿付一家信托公司的投资及收益1.5亿余元。但济南清大华创置业有限公司法人代表涉嫌在“里外贷”和“上咸BANK”两家P2P网贷平台大量借贷无法按时偿付，大量出借人要求“保全财产”。   据数据显示，至“里外贷”和“上咸BANK”在今年1月底关停时，待收金额分别达到9.3亿元和1.5亿元，共涉及5000多名投资者。   某行业研究员指出，目前经济仍然面临下行压力，风控能力较弱、资本实力薄弱、面临坏账压力大的一些中小P2P平台，便出现提现困难甚至跑路。   P2P网贷平台野蛮生长   记者采访了解到，在经济下行压力加大的背景下，部分企业出现资金链紧张急需周转资金，而与此同时实体企业经营风险加大、房地产市场不景气等因素导致民间资本急需保值增值渠道，这在推动P2P网贷平台、投资公司快速发展同时也为非法集资提供了空间。   从投资公司的资金去向来看，过桥资金占到很大比例。山东、江苏等地的一些企业反映，过桥资金需求旺盛，有时不得不靠高息从投资公司中融资，“年化利率普遍为30%至50%，有的1000万过桥资金，一天就得支付2万元利息，年化利率达到70%多。”山东临沂平邑县一家企业的负责人说。   针对这类需求，一些投资公司专门提供过桥资金，甚至和银行内部人士“合作”。比如一家冠名为“信息科技有限公司”的企业，其注册资本仅100万元，注册业务类型为咨询类，却通过与多家大型商业银行的合作，向企业和个人提供月息2%至2.5%的“过桥贷款”。   除了过桥资金，一些企业甚至部分上市公司也在使用“灰色”的民间融资。安徽一家A股上市公司的集团财务负责人表示，目前该企业及所在地的同行业企业中，以超过10%的利率向社会直接吸纳资金是普遍的现象。记者在安徽某地市的浙商商会了解到，该商会九成以上的企业也都借过类似的“灰钱”。   在强大的资金需求和大量民间资本寻找投资渠道的推拉作用下，中介咨询等投资公司及P2P网贷平台等民间融资形式大量出现。   此外股权众筹模式也在快速发展。据“众筹家”6月份发布《中国众筹行业报告2015（上）》，截至今年6月15日内地共有众筹平台190家，剔除已下线、转型及尚未正式上线的平台，平台总数达到165家。   高息诱饵自保自贷屡屡违规   对于在P2P网贷平台借出资金的投资者来说，较高的回报率是最大吸引力。除了以高息为诱饵外，一些不正规的P2P网贷平台还普遍以虚假宣传营造“高大上”形象，同时有的借款者自保自贷，甚至自融资，让普通投资者往往难以识别而一步步走进陷阱。   高回报往往意味着高风险，在投资者风险意识不断提高的背景下，一些P2P网贷平台开始利用大量的虚假宣传来营造安全可靠放心的形象，甚至有的在名称中含有知名企业的字样，以此诱骗投资者。“"里外贷"开业是在钓鱼台国宾馆举行的，我们觉得是很有实力的公司。”上述投资者张先生说。   此外，记者了解到，部分P2P公司为达到蒙骗投资者、非法集资的目的，还往往雇人刷信誉，制造排名靠前、交易量大、信誉度高、安全可靠的假象。   P2P网络贷款，顾名思义即点对点信贷，个体和个体之间通过网络实现直接借贷，平台只是起到中介的作用，不得归集资金搞资金池是不能逾越的边界。但有的企业却借助开办平台随意动用投资者资金，实现自融资。   “从我们投资者互相沟通和查看平台的资料来看，主要借款人都是一家企业负责人的老板及其家人和公司员工，并且平台的投资人和运作人和都这个老板有关系，这明显是平台自融资。”一位网贷平台投资者说。   据熟悉P2P运作的人士透露，部分网贷平台没有第三方资金托管或者表面有托管但实际是伪托管，资金依然控制在平台手中，平台可以随意挪用客户资金。并且平台为欺骗投资人可虚构借款人，将资金进行长线房地产等投资，造成期限错配，引起流动性风险。即使有抵押物，借款人也可轻易将担保物在各个平台重复抵押。   新型手段洗钱加大打击难度   从目前部分地区已经查处的案件来看，投资公司和P2P网贷平台利用网络、POS机等跨区域作案，给打击侦破带来很大难度。   互联网冲破了地域限制，己经使全球近两百个国家的数以亿计的用户联系在一起。据山东警方一位长期从事经侦工作的人士介绍，部分从事网络非法集资的P2P公司为了逃避打击，在服务器选择上，有选择境外服务器的现象，为实施网络非法集资犯罪的行为人跨地域、跨国界作案提供了可能和方便，使得以地域划分为基础的传统刑事管辖在应对网络非法集资犯罪时出现了矛盾，给侦查破案带来新的挑战。   同时，不少非法P2P运营者以POS机等新型手段“洗钱”。据山东警方人士介绍，大部分涉案公司采用POS机刷卡，且往往使用外地POS机，再实施一系列复杂的往来交易与资金转移，达到了洗钱和转移、混淆资金来源，规避反洗钱监管的目的，同时大量涉世未深的年轻人在高息诱惑下，纷纷办理银行信用卡套现后投资。   “一些非法P2P运营者从网上以每张卡500元至1000元不等的价格，大肆购入他人***，然后用作涉案资金的转移和藏匿，查证难度非常大，追缴资金困难。”济南一位经侦人士表示。   信用体系不健全也使投资者缺少了解借款人信用信息的渠道，使一些不法者可以重复作案。据了解，目前P2P平台没有接入央行的征信系统，而且对于小微个体，央行的征信也不能完全覆盖。同时，有的借款人可能提供虚假信息，无偿债能力时往往无从查实身份或追债成本高昂。   门槛低监管缺位埋风险隐患   业内人士表示，目前国家层面对各类投资公司、P2P网贷平台的监管缺少明确、可操作性的规定，使部分领域存在“放而不管”问题，加大了“暗箱操作”空间，而普通投资者又缺少足够的风险防范意识，从而导致非法集资频频发生。   一是注册便利，无前置审批。据了解，市场上的“地下融资机构”，不少工商注册类型为“投资咨询公司”，注册资本不过数百万元，并且由于无需金融业务牌照，这些地下融资机构的注册资金也并没有像正规金融机构那样实施“实缴制”。   近年长春市发生了十余起投资公司“失联”案件，记者了解到其中至少有4家的注册资金为5000万元，其余公司营业执照上标明的注册资金3000万、2000万不等。但投资者从工商部门查阅却发现有的投资公司实收资本竟为零元。   二是运营简单、进入门槛低。记者采访时，一些业内人士表示，目前成立P2P网贷平台、投资公司基本没有门槛，“买个模板，召集几个人就可以建立P2P平台”。投资公司更是无需专业人才，“有几个在办公室里撑撑门面就可以了。”   三是个别类型的融资公司“几乎没人管”。记者了解到，虽然国家刑法对非法吸收公众存款罪、集资诈骗罪等有明确规定，并且陆续出台非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法等措施，但在基层实践中，仍然面临责任不明、打击不力的现象。   对于P2P和股权众筹等新兴的民间融资模式，虽然人民银行等十部委7月份出台《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，在监管上明确了责任，改革迈出一大步，但相关细则仍有待进一步制定并落地。   记者在各地相关部门采访了解到，对于各类投资公司，银监局、金融办等部门认为，他们只负责监管金融机构、小额贷款公司、担保公司等“正规”机构，各类投资公司不在他们监管范围；工商部门则表示，投资公司在登记时无需前置审批，其非法集资活动难以在日常巡查中发现，并且即使发现也应“先刑事后行政”进行规制；而公安部门则表示，警方只有接到受害者的举报，才能立案调查。   例如，南京市一家“专业合作社”，在一年多的时间内非法揽储近2亿元，然而记者调查时却发现，工商部门和金融监管机构相互推诿，均表示不在自己的监管范围之列。   对于各部门普遍采取的“谁审批、谁负责”态度，有专家认为这一思维亟需扭转，对于没有正式纳入其监管体系，但属于其主管的领域企业，也应强化监管，“例如渣土车，城管只管那些注册的，那些不注册的就能乱跑？再例如，交警只管有驾照的，没有驾照的就不管吗？” ...

随着行业竞争激烈，部分P2P平台为了吸引客户，需要在一个人身上花费3000元的“获客成本”；但同时，即使通过烧钱营销获得了几百万的所谓注册客户，平台仍难“留”人。热门产品抢不到，平均收益下降等因素都会让一位老顾客流失。 P2P投资火热 平台产品一标难求 在P2P平台积木盒子上投资一年之后，李杰(化名)不得不将十几万的理财资金转投其他平台。在谈及为何不继续在平台上投资时，李杰称，“我的有些标在三四月份就有到期的，但无论在手机端还是电脑端，都很难抢到新标。”“其实一直以来，积木盒子抢标都是常态，由于前期回款规模量较大以及新用户加入，平台站岗资金规模较大，资产端的稳步增长并不能消耗富余资金，尤其因股市波动导致大量资金青睐网贷，所以近期频频出现新项目上线后非常短时间内就融资成功的现象。”积木盒子方面向经济观察报称。抢标现象并不仅仅发生在积木盒子，放眼行业主流平台，目前大都有资产端供不应求的现象出现。在银监会监管细则下发之前，网贷市场已经面临剧烈的市场变化。从2013年P2P高速发展至今，已逾两年，近期随着监管政策的不断出台，以及传统金融机构和互联网巨头持续进入，网贷行业的竞争已经日趋白热化，产品的同质化也日益严重。据经济观察报采访发现，目前网贷行业普遍面临，综合收益率下降、借款方融资需求下降以及营销成本上升等问题。据网贷之家数据显示，2013年7月，整个网贷行业的综合收益率达到了26.35%的最高点，而在2015年 9月，这一数据为12.63%，收益率水平在25个月里跌了超过一半。而这趋势可能还将持续。 “现在获客成本确实飙升的厉害，一个百度理财周参与的平台周均消费7位数。”短融网CEO王坤向经济观察报表示，行业平均直接的获客成本已从去年末的800至1000元上升至1500元以上，如果算上品牌建设摊销、客户留存，综合获客成本已达到3000元，个别平台甚至高达5000元。 收益率在不断下跌 从去年11月到今年8月，央行已经连续5次下调存贷款基准利率。各类利率都呈现逐步下降趋势，而对于网贷行业的综合收益率而言，下降速度明显较快，已从去年11月的16.3%下降至今年9月的12.63%。如果从P2P收益率最高的2013年7月算起，整个网贷行业的综合收益率达到了26.35%的最高点，收益率水平在26个月里跌了超过50%。金信网副总裁王凤华预计，春节前会跌至11%―12%，而2016年还将继续走低。而对于一些知名度较高、股东背景较强的平台而言，由于信息披露充分、增信措施更多、议价能力更强，近期综合收益率持续在7.5%-9%和8%-9.5%之间波动，且比较稳定。“综合收益率也不排除在年底止跌企稳的可能。一方面即将进入第四季度，在年底和春节阶段，资金一般会趋紧，利率市场也会有所反应。另一方面是为适应监管新原则，行业增信方式的变化所导致的风险补偿率上升。”网贷之家分析师称。“收益下滑对于网贷投资人来说，并未完全都是坏事。随着市场资金面进一步宽松，实体经济将有效得到改善，债权端资产质量得到提高，进而坏账和违约率相应降低，可以说，收益降低的同时，投资人的风险也是下降的。”王凤华称，P2P平台综合收益率与成交量出现明显的反比关系，部分大平台已经开始持续降息而减少运营成本，但成交量仍在大幅上升；与此相对的，部分小平台采用高息的策略，但成交量却表现平平。从这个层面来说，央行系列政策所导致的P2P放贷市场挤压，对于大平台的运营并不会造成大的冲击，它可以通过降息舒缓压力，而对于已经非常脆弱的小平台确是致命的，可以预见，未来小平台大概只有三条路可走――倒闭、转型或者被并购。 获客成本火箭式蹿升 3000元吸引一位客户 如果用户在百度等搜索引擎中，键入“积木盒子”找到其官网时，便会发现“投资送礼包，高达1000元”的字样。 在北京、深圳等一线城市的机场、地铁、公交等大都竖立着夸张的广告牌，一个个指向互联网金融公司；而另外一方面，很多平台都在首页明显的位置向浏览用户告知，首次投资送体验金，有些平台体验金甚至过万元。 “互联网金融企业面临的头号难题就是推广成本高。”PPmoney联合创始人胡新称。 在PE/VC、上市公司等各类资本的密集进入后，P2P行业的竞争也进一步升级，越来越多的平台寄望于烧钱找流量，多处做广告宣传刷存在感。但目前P2P平台采取的方式大都是同质化的竞争方式，采取发红包，各种奖励活动来获客，推高了整个获客的成本，而投资者首选高收益的平台，另外就是有活动、有高奖励的平台。 短融网CEO王坤向经济观察报表示，现在获客成本确实飙升的厉害，一个百度理财周参与的平台周均消费7位数。而且现在p2p陆续开始轰炸电视户外一些传统的广告渠道，搜索的获客成本总体也有大幅上升、品牌强的稍晚低一些。“有些品牌较弱的平台大概5000元一个获客成本。行业平均直接的获客成本确实1500元以上，算上品牌建设摊销、客户留存，综合成本3000是正常水平。”王坤称，目前网贷平台资产端获客主要依靠的是网络宣传的手段，线下的渠道的推广主要作用不在于引流而在于品牌知名度的推广，进一步转化成投资用户的成本要看具体的营销手段。“金融的本质互联网改变不了，借款人利息是所有的收入，这里面是所有的成本，第一大成本坏账率，第二大成本投资者回报，第三大成本是营运成本。”铜板街的CEO何俊向经济观察报表示，现在各平台坏账率讳莫如深，但事实上有些平台已经到了很高的水平；投资者回报率正在下降，而营销成本却在上升，值得关注的事，即使通过烧钱营销获得了几百万的所谓的注册客户，但是这些客户有多少是活跃的？有多少是能够购买产品的？有多少在购买一次产品后还会买第二次？ 投资人需要更高的收益 在第一次拿到数百元的投资体验金之后，李杰在积木盒子上投资了5万元6个月的标，随后又陆续加投了几万元。但从今年春天开始，他发现很难在这个平台上继续投。“一是很难抢得到新标，其次收益率却在下降，我只好转投其他平台。” 像李杰这类投资者已有很多。他们虽然不是“羊毛党”，但平台花了一大笔营销成本才争取来的投资者，却由于抢不到产品而离开。受累于资产短缺，积木盒子已上线基金理财产品。积木盒子方面表示，“积木盒子并不追求短期冲量，始终把风控放在首位，建议用户着眼于资产配置和长期价值投资。” 网贷之家数据显示，9月P2P投资人数为240.41万人，而正常运营的平台为2417家。两千多家平台去争取两百多万投资者，由于营销方法和渠道基本相同，所以面对的客群也几乎相同。“这些人实际上被惯坏了，你想想这数百万人，很多人同时在多家P2P平台注册，可不是谁有活动我到谁那儿？谁的收益高到谁那儿？如果没有的话可能就离开了。”某平台负责人说道。“现在已经有一些知名的P2P平台跟东方汇对接，希望能够获得我们的资产。”东方汇董事长孙洋向经济观察报称，如何获取优质资产是p2p平台的生存关键，由于中国经济进入新常态，实体经济持续低迷，造成优质资产稀缺，尤其是今年三四月之后，情况非常不好。 实体经济的融资需求在下降，金融机构的资产质量却在上升。民生证券研究院执行院长管清友认为，在经济整体下行压力之下，企业预期还是偏谨慎，一是需求回暖并未带动就业并未扩张，二是非制造业企业的固定资产投资动力不足。对于投资者而言，很难在一些平台获得投资标的。p2p平台费尽心计，以高额成本获取的客户资源，受累于资产端短缺，投资者不得不转投其他平台，或其他投资渠道。 “投资收益率(资产端)下行的速度远远没有资产下行(负债端)的速度快，这是当前P2P行业面临的尴尬现状。当资产来源逐渐枯竭，而很多产品收益还能保持在10%以上，P2P平台上哪儿去找那么好的资产？”孙洋透露，投资者不能够容忍收益率的快速下降，但是另外一端资产的来源枯竭，资产的价格快速下降，这就造成一种倒挂局面。如果现在的平台维持在10%以上，11%、12%、甚至15%高回报，去哪儿找那么多高回报？实体经济不好，什么行业都难以保证风险可控的高回报，这本身就是一个悖论。 对于p2p而言，资产端和资金端都很重要。“必须得有一个方面能力强的，现在两个方面能力都强的可以说没有。如果两端能力都不强，肯定是下一步被淘汰掉的平台。”金融信贷服务平台友众信业董事长张适时称。 从各种数据及分析上看，经济形势一两年内难以改变，各类行业“新常态”已经成为共识。“资产端和资金端的矛盾将会在年末及明年更严重。未来P2P平台资产端与资金端的矛盾也会一直存在，随着行业洗牌调整后，这个过程中将会有大量平台消失，P2P行业会经历一段时间沉淀，继而在平台上市后行业会迎来再次繁荣，达到有序良性发展，资产端与资金端的矛盾也将会进一步缓解。”人人贷董事长杨一夫向经济观察报说道。 正是由于资产端的稀缺，很多平台开始涉足基金、保险产品等标准化的产品。而对于这类标准化的产品，每个机构获取的能力差距并不明显，因此，核心竞争力不是资产获得能力，最终考验的是如何留住用户。 金蛋理财CEO邓巍认为，优质资产一直都稀缺，以前是把风险较高的资产放进平台，但现在由于经济持续低迷，企业风险加大，平台不敢再像之前一样把烂资产卖给投资者。“当前经济形式仍难称乐观，监管政策以及细则发布之后，行业应该会真正进入洗牌期。另外，2015年上半年的商业银行不良贷款率还有进一步扩大的趋势，由此推断，P2P网贷的违约率也会大幅攀升，尤其是那些在前期快速扩张的平台，今年在监管之下会面临流动性风险的考验。”张适时称。 2011年的网贷行业，获客成本可以做到10元以下，现在至少涨了10倍。整个行业大把烧钱，大力营销，也使得P2P羊毛党这一群体空前繁荣起来。 ...