互联网金融监管规则的落地，促进网贷行业告别此前的野蛮生长时代，逐步步入理性发展时期。 有专家预计，互联网金融监管细则随后将会出台，宏观经济环境难以在短期内出现反弹，网贷行业或将呈现成交量上升、收益率回归合理、分化加剧的特点。创业成本加大以及监管政策逐步明朗，进一步抑制市场机构数量疯狂增长的势头。行业整合加剧，市场优胜劣汰机制发挥，或推动网贷行业出现“强者恒强”的格局。 网贷行业规模继续扩大 据汇付天下统计，P2P网贷平台投资金额Q3环比增长32.1%，借款金额环比增长36.5%。网贷之家数据显示，网贷行业累计成交量今年或突破万亿元。 多家市场机构发布的数据释放出P2P网贷行业整体规模进一步扩大的积极信号。从市场来看，今年以来，虽然仍有平台“跑路”的负面消息传出，但是越来越多的P2P网贷平台加入了交易规模破百亿元大关的行列。更多的P2P网贷平台获得大量注资，一些P2P网贷平台寻求在资本市场融资。 业内人士认为，作为一种创新，互联网技术与金融“触网”，掀起了P2P网贷行业的风生水起。由于此前监管不明确，良莠不齐的网贷市场频频传出“跑路”的消息，对行业发展产生不良影响。但是，个别案例对整体行业的影响甚微。网贷行业的扩大，反映出市场需求的旺盛。 从宏观金融环境来看，稳健的货币政策引导货币市场利率下行，企业融资成本得以继续下降，有利于企业生产经营活动的活跃。在这一大的市场环境下，P2P网贷行业收益率逐渐下降，通过这一渠道的融资成本相应有所降低。我国正推动“大众创业，万众创新”，个人创业对资金的需求不断上升。 小微企业依然面临融资难、融资贵问题，P2P网贷行业为小微企业以及个人创业提供了融资新渠道，并越来越得到认可。 对于投资者而言，存款利率的下行，银行理财产品收益下降，股市的波动，楼市的分化，诸多因素使得更多的投资者涉足P2P网贷行业。在P2P网贷行业成交量规模增长的同时，P2P网贷行业收获了更多的用户。 随着我国宏观经济形势逐步走稳，互联网金融监管举措进一步明确以及平台自身加强风控能力，对投资者的吸引力增强，将使网贷行业增长势头得以延续。 收益率回落回归合理 网贷之家日前发布的《P2P网贷行业2015年9月月报》显示，2015年9月网贷行业综合收益率为12.63%，与8月相比，环比下降了35个基点，再次创下近期新低。 有市场机构人士认为，此前动辄收益率超过20%的现象或将逐步消失，P2P收益率开始下降。在当前市场利率走低的环境下，P2P收益率的下降是正常现象。保持在10%左右的收益率也表明网贷行业正在进入一个理性发展的阶段。 从市场表现来看，近期一些规模较大的P2P网贷平台下调了预期年化收益率。一般而言，“高收益、高风险”，正规P2P网贷平台如果意在持续经营，通过高收益率来维持生存和发展的道路已行不通。 从宏观层面来看，稳健的货币政策保持政策连续性的同时，及时灵活预调微调，通过降准和加大公开市场操作力度，促使市场流动性充足。在货币政策引导下，市场利率出现下行。网贷行业收益率下降也在意料之中。 从投资者的理念来看，虽然利润最大化是投资者追求的目标，但是网贷平台“跑路”也给投资者提了个醒，一味追求收益最大化必然要承担更大的风险。同时，当前理财产品、各类“宝宝”产品收益纷纷下滑，投资者逐步适应市场的变化。网贷行业收益率下滑也在合理之中。 行业走向规范 整合或加剧 收益率下降，成交量上升，网贷行业已经从此前的疯狂增长回归合理发展的阶段。为了引导、促进互联网金融的健康发展，今年7月央行等十部委发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》。在监管职责划分上，银监会负责包括个体网络借贷和网络小额贷款在内的网络借贷以及互联网信托和互联网消费金融的监督管理。各方都在静候相关细则的落地。关于门槛、客户资金第三方存管等问题究竟如何规定，成为当前市场机构最为关注的问题。 一般而言，企业创业往往面临“三年之痒”，2013年被看做是互联网金融元年，如今正面临创业成本上升问题。对于部分不规范的P2P网贷平台，监管明确将推动成本的增加，诸多因素预示着后期P2P网贷平台整合力度将会加强。今年以来，诸多有实力的P2P网贷平台交易额不断实现跳跃式增长，不少平台获得注资，实力不断壮大。而对于一些违法、违规或“醉翁之意不在酒”的平台，终将会被淘汰。“跑路”风险需要引起相关各方的重视。 ...
“P2P平台收取投资人利息收益的6%-10%，收取融资方借款总额的1%-3%……”有关P2P平台收费标准“意见稿”的出台，引发了业界广泛关注，业内人士对此褒贬不一。 10月21日，江苏省互联网金融协会发布《P2P平台企业收费规定指导意见(征求意见稿)》(以下简称收费意见稿)，据悉，这是国内首个P2P平台收费标准。 收费意见稿从利息管理费、借款管理费、会员管理费等各个方面，给出了具体的数字标准。具体而言，第一部分为利息管理费，费用在6%至10%，如一位投资者赚到1万元的收益，可能缴纳数百元到千元不等的费用。第二部分为借款管理费，这个资金是向融资方收取的服务费，费率为资金总额的1%至3%。第三部分为会员管理费，P2P平台还会提供高级会员待遇，相当于收取一个VIP年费，收费标准会有所差异。 江苏省互联网金融协会秘书长陆珉峰表示，这一标准的正式落地，将使投资者清晰了解平台的收费及自己须负担的成本情况。开鑫贷总经理周治翰表示，收费意见稿作为全国首个关于网贷平台服务定价的指导意见，具有里程碑式的意义，它可以进一步推动行业收费标准阳光化、规范化，把信息披露工作落到实处。 “公开收费情况的好处显而易见，尤其在最高法院规定最高借款利率在24%以内之后，一些平台将原有的部分借款利率改为服务费征收。对借款人来说，收费指导意见有助于规范平台乱收费，降低企业的负担。”周治翰强调。 理财范CEO申磊亦表示，新规限定了借贷资金总额1%至3%的费用标准，这个空间相对科学，能够防止部分网贷平台盲目加大借贷企业融资成本，既保护了借款企业，也规范了网贷平台的长远发展。 九斗鱼CEO郭鹏则认为，收费意见稿虽然由地方性行业协会发布，但应该有政策放风的味道，对行业有重大利好。现在很多平台都有各种隐性的收费，借贷者因急于资金周转相对处于弱势地位，往往默默承担了原本并不合理的融资成本，但是新规可以保障借贷者权益，使交易更透明、更规范。 在金融工场董事长魏薇看来，新规对收益和成本的进一步明确和对信息透明的进一步要求，将使得P2P之前简单粗暴的营利方式难以为继，转而对平台的内功提出更多要求。未来行业的竞争将取决于谁能对投资人的真实需求更加了解，谁能提供更加丰富的资产配置来满足投资人的需求，从而服务到传统金融难以覆盖的普惠大众。 “P2P企业自身的盈亏，靠规定是解决不了的，P2P企业会根据自身的发展阶段、资源特点、发展策略，制定定价方案。决定P2P经营状况的是自己的产品和经营能力，行政规定有助于规范行业行为和市场秩序，但代替不了市场定价，也改变不了P2P企业自身的命运。” 业内人士如是说。 费用和盈利问题一直是P2P行业的热门话题。陆岷峰表示，在行业高速发展的时候，也需要有冷静的思考，很多平台虽然红火，却因为各种原因使得盈利水平一般甚至是亏损。据悉，该收费意见稿针对国内300家P2P平台盈利模式进行了调查，调查结果分析得出，平台实现盈亏平衡需达到约4800万元的月成交额，57600万元的年成交额，而据网贷第三方今年9月数据显示，处于该盈亏平衡点之上的平台仅为42家，网贷行业整体处于亏损状态，90%以上的P2P平台在“贴钱赚吆喝”。 ...
“P2P平台收取投资人利息收益的6%-10%，收取融资方借款总额的1%-3%……”有关P2P平台收费标准“意见稿”的出台，引发了业界广泛关注，业内人士对此褒贬不一。 10月21日，江苏省互联网金融协会发布《P2P平台企业收费规定指导意见(征求意见稿)》(以下简称收费意见稿)，据悉，这是国内首个P2P平台收费标准。 收费意见稿从利息管理费、借款管理费、会员管理费等各个方面，给出了具体的数字标准。具体而言，第一部分为利息管理费，费用在6%至10%，如一位投资者赚到1万元的收益，可能缴纳数百元到千元不等的费用。第二部分为借款管理费，这个资金是向融资方收取的服务费，费率为资金总额的1%至3%。第三部分为会员管理费，P2P平台还会提供高级会员待遇，相当于收取一个VIP年费，收费标准会有所差异。 江苏省互联网金融协会秘书长陆珉峰表示，这一标准的正式落地，将使投资者清晰了解平台的收费及自己须负担的成本情况。开鑫贷总经理周治翰表示，收费意见稿作为全国首个关于网贷平台服务定价的指导意见，具有里程碑式的意义，它可以进一步推动行业收费标准阳光化、规范化，把信息披露工作落到实处。 “公开收费情况的好处显而易见，尤其在最高法院规定最高借款利率在24%以内之后，一些平台将原有的部分借款利率改为服务费征收。对借款人来说，收费指导意见有助于规范平台乱收费，降低企业的负担。”周治翰强调。 理财范CEO申磊亦表示，新规限定了借贷资金总额1%至3%的费用标准，这个空间相对科学，能够防止部分网贷平台盲目加大借贷企业融资成本，既保护了借款企业，也规范了网贷平台的长远发展。 九斗鱼CEO郭鹏则认为，收费意见稿虽然由地方性行业协会发布，但应该有政策放风的味道，对行业有重大利好。现在很多平台都有各种隐性的收费，借贷者因急于资金周转相对处于弱势地位，往往默默承担了原本并不合理的融资成本，但是新规可以保障借贷者权益，使交易更透明、更规范。 在金融工场董事长魏薇看来，新规对收益和成本的进一步明确和对信息透明的进一步要求，将使得P2P之前简单粗暴的营利方式难以为继，转而对平台的内功提出更多要求。未来行业的竞争将取决于谁能对投资人的真实需求更加了解，谁能提供更加丰富的资产配置来满足投资人的需求，从而服务到传统金融难以覆盖的普惠大众。 不过，投之家CEO黄诗樵则认为，协会的规定只是一个参考，具体收费还要看企业运营情况，最终还是需要交给市场来调节，交给企业去制定，相信企业具备这种定价能力。 “P2P企业自身的盈亏，靠规定是解决不了的，P2P企业会根据自身的发展阶段、资源特点、发展策略，制定定价方案。决定P2P经营状况的是自己的产品和经营能力，行政规定有助于规范行业行为和市场秩序，但代替不了市场定价，也改变不了P2P企业自身的命运。” 业内人士如是说。 费用和盈利问题一直是P2P行业的热门话题。陆岷峰表示，在行业高速发展的时候，也需要有冷静的思考，很多平台虽然红火，却因为各种原因使得盈利水平一般甚至是亏损。据悉，该收费意见稿针对国内300家P2P平台盈利模式进行了调查，调查结果分析得出，平台实现盈亏平衡需达到约4800万元的月成交额，57600万元的年成交额，而据网贷之家今年9月数据显示，处于该盈亏平衡点之上的平台仅为42家，网贷行业整体处于亏损状态，90%以上的P2P平台在“贴钱赚吆喝”。 ...
随着消费金融政策松绑，国内消费金融领域的人才成了香饽饽。各大互联网金融企业，尤其是消费金融企业集中到银行信用卡中心挖人。有实力较强的P2P平台甚至为挖一个首席风险官（CRO）开出了超过200万元的年薪。据了解，有一家被挖墙脚最厉害的银行信用卡中心，核心高管已全被挖走。 “要么跳槽，要么创业” “一个信用卡中心的部门经理原本年薪是30万到50万元，跳去互联网金融，年薪能拿到一两百万元。”萨摩耶互联网金融服务有限公司董事长林建明直言，在出口和投资“两驾马车”增速放缓，G D P增速跌破7%的大背景下，消费金融领域人才却迎来一轮新的机遇。用他的话说就是，多年来的专业积累终于有了一个兑现的时机。 今年6月，国务院常务会议决定，将消费金融公司试点扩至全国，审批权下放到省级部门，鼓励符合条件的民间资本、国内外银行业机构和互联网企业发起设立消费金融公司，成熟一家、批准一家。已在传统银行从事信用卡业务10多年的林建明决定，“要么跳槽，要么自己出去创业。”今年9月，他和小伙伴创办的“省呗”上线，成为深圳首家提供信用卡余额代偿服务的互联网企业。该公司16个创始人，全部来自传统银行的信用卡中心。 躁动的不止是林建明团队中的“70后”、“80后”，52岁的台湾人陈俊仁也在追赶这一拨热潮。一周前，陈俊仁辞去华润银行总行副行长一职，加入了深圳另一家互联网创业企业“我来贷”，引发业界关注。在此之前，已在银行业工作了2 0多年的陈俊仁头衔显赫：他曾任V IS A国际组织台湾地区总经理、台湾第一银行信用卡部经理、台新银行信用卡处处长，2011年他转战内地加盟华润银行。 4年后，陈俊仁重回自己最熟悉的消费金融领域，加入了我来贷，专注于大学生群体和城市小白领的消费信贷。“当人均收入增长到5000美金左右，整个国家的消费金融将引来高速发展，这从美国、台湾的发展来看，都是这样。”陈俊仁分析，未来中国的G D P将依靠消费这驾“马车”驱动。以京东为例，用户没有使用京东白条之前和使用之后相对比，月均订单比例提升了52%，月均消费金额增长97%.消费信贷的带动明显，正驱动着越来越多企业和人才拥入这一领域。陈俊仁举例，就像我来贷这样的创业企业，仍能吸引到渣打银行亚太区风控部门“老大”叶天赐任CRO. P2P平台定点挖人 金融猎头冼嘉亨同样感受到了这股趋势，银行信用卡中心人才正越来越抢手。“今年来接的互联网金融企业客户中，至少有10单都是指定要挖银行信用卡中心的人。”他是深圳赫德亨特人力资源有限公司业务总监，在金融领域已经做了七八年。 “P2P网贷平台开始重风控，信用卡中心的人才今年来已经很抢手。”冼嘉亨介绍，在此前野蛮生长时期，大量P2P网贷平台未建立成熟的风控模型，坏账率高企，都是向借款人收取高利率来覆盖各项成本。“互联网金融企业招一个风控总监40万到60万元，下面带几个人就做起了P2P.”有些P2P平台甚至直接将风控业务外包。 但是随着P2P网贷平台增多，竞争激烈，这一行业开始规范发展，更加注重风险管控。“在全国排名靠前，交易量较大的P2P都回到传统银行挖人，建立自己的风控团队。”冼嘉亨介绍，主要审核个人信贷业务的信用卡中心成为这些P2P哄抢人才的重点部门：大的P2P平台在这里挖一个首席风险官CR O，全面统筹风控业务，懂数据、懂建模、懂审批，什么都懂的人才，年薪不会低于100万元，而一些大平台给出的年薪甚至达到200万元以上；CR O旗下的风控总监也有80万到120万元的年薪，而普通的风险经理月薪则达到了2.5万到4万元。 “这已经是这个行业普遍的薪酬标准。”冼嘉亨透露，他接触过一个信用卡体系内的高管，最后跳到了蚂蚁金服，加上期权等一年的薪酬已经达到千万元级别。6月起，消费金融政策松绑，信用卡中心更是迎来了一股求才热潮。“为了招到人，三顾茅庐、帮忙安置家人等各种手段都会有。” 传统银行信用卡中心因此成了人才流失的“重灾区”。有业内人士举例，中信银行信用卡中心的核心高管几乎全数出走。2014年年中，中信银行信用卡中心陈劲离职去了互联网金融企业众安保险，随后，该中心风险管理部总经理赵小玉加盟了深圳的招联消费金融任CRO. 观察 人才流动还只是开始 不过，在陈俊仁看来，这一流动还只是开始，尚未形成规模。大量的互联网金融企业挖的都是部门经理级别，把控整个银行的老总多还未挪位，“比如，做风控的人才思维本来就比较缜密谨慎，相对保守，不会轻易跳槽。”在传统银行是可以做到退休的“铁饭碗”，但很多风控人才跳到互联网金融企业后，可能面临企业随时倒闭的风险。 此外，传统银行的自我革新也将有助于留住人才。以信用卡业务最突出的招商银行为例，该行信用卡中心人员今年来也变动频繁，但多流转到了银行内部的创业项目，如招联消费金融。但毋庸置疑的是，这已经是一个趋势。陈俊仁举例，以P2P行业为例，整个网贷行业目前坏账率高企，对借款人收取的费用如果计入其它收费，年化利率高达30%到60%，都是为了覆盖坏账。必须要通过成熟的风控模型降低坏账率，才能争夺优质的客户资源，在竞争中取胜。针对个人信贷的信用卡中心都是这些互联网企业抢夺人才的重点区域。 ...
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所谓的网贷行业格局将遭到重塑，其原因来源于两个方面。第一，行业监管政策即将落地，必然会导致P2P现有格局发生根本性变化；第二，近期的宏观货币政策会促使P2P行业未来的竞争格局发生细微变化。 宽松的货币政策倒逼P2P竞争格局提前转型 从6月份开始，央行接连进行了两轮的降息、降准，紧接着10月10日傍晚，央行宣布信贷资产质押再贷款在9省(市)推广试点。一时间，“中国式QE”、“7万亿放水”等说法充斥市场，但这样的解读随后就被业内人士否定。但可以确定的是，信贷资产质押再贷款创造了新的基础货币投放渠道，将有助于解决地方法人金融机构合格抵押品相对不足的问题，社会融资难题或得到进一步缓解。 宽松货币政策导致的最直接结果就是市场上的钱多了，企业能够得到成本更优的借款渠道；同时，银行间市场资金充裕，今后会支持更多的借款项目，之前被银行排除在外的部分借款项目或被重新吸纳。显然这种资产局面不是P2P行业所期望的，银行融资重新放款，必然会导致原本通过P2P平台借款的优质借款项目的流失，无疑是在倒逼P2P平台降息以吸引优质借款项目。 监管政策与宽松货币政策双管齐下，让P2P行业提早结束流量竞争时代，快步进入优质资产竞争阶段。在P2P行业发展的早期，网贷平台都在追求交易规模用户规模，跑马圈地。早期来看，这样的发展策略并无明显缺陷。但是，随着行业逐步进入稳定期，流量成本过高，流量和优质资产也很难匹配，流量竞争或许难以为继。对于网贷企业来说，现阶段的发展策略应是“资产为王”，如今再逢宽松货币政策出台，传统金融机构和网贷企业的竞争进一步加剧。内外夹击下，开发优质资产成了P2P行业的当务之急。也就是说，P2P行业未来的竞争将会聚焦在优质资产的争夺上，谁能够开发更多的优质资产，谁才拥有未来。而开发优质资产的前提就降低借款方的融资成本，因此网贷行业降息迫在眉睫。 网贷企业降息迫在眉睫，高息平台难以为继 受宽松的货币政策影响，整个社会的融资成本都在下调。社会融资成本走低，让网贷行业面临着两个严峻的考验；一是优质资产的脱离；二是利差被进一步压缩。在这种态势下，如果平台仍然坚持高息策略，将导致后续平台在行业竞争中被逐步淘汰。首先，优质资产一向都是寻求成本最优的融资渠道，如果P2P平台不降息，导致优质资产脱离，资产数量锐减或将压缩平台的交易量，而不良资产数量一旦增多，平台的坏账逾期率会随之上升。其次，如果平台采取的是低息贷出、高息揽储的策略，单方面地对借款人降低贷款利息，另一边却仍然向投资人支付高收益，将导致平台难以盈利，面临运营风险，最终被市场所淘汰。 政策呼之欲出，行业格局会发生哪些变化？ 通过业内的朋友，我了解到的最新消息是网贷行业的监管政策最快这个月就会落地，暂且不管消息是否属实，但是结合前几个月发布的《指导意见》来看，一旦监管落地，未来行业的竞争格局必将发生剧烈变化。 《指导意见》所传达的监管思路其实已经很清晰了，行业门槛抬高是必然的，这也一定程度上加速了行业格局的固化。陆金所、宜信作为行业巨头，手握巨大的流量资源，已经开始进行平台化转型，陆金所更是推出了『人民公社』，争做综合型理财平台。人人贷、积木盒子等第一梯队平台专注P2P领域，始终领跑行业。细分市场中的微贷网成了车贷领域的领头羊、多赢金融顺利当上房贷领域的黑马。现阶段来看，行业格局基本形成了上述分化，未来的行业格局也将基于此，完成更进一步的纵深发展。总体来看，大型的综合性服务平台、专注网贷业务的龙头企业以及细分市场的掘金者将成为P2P未来行业格局的主导者。 受经济大环境影响，这是平台降息的最好时机 一方面，此前的两次双降和这次的信贷资产再抵押政策，直接降低了社会融资成本，P2P平台利差被压缩已成必然。同时，随着大量的资金进入流通市场，通货膨胀或许将是另一个棘手问题，更多资金将会脱离银行，寻求更优理财方式。而P2P网贷或许将成为最佳选择之一。 另一方面，实体经济下行，宽松货币政策不断见诸报端，也一定程度上为平台降息打好了舆论基础。长期打着高收益理财旗号的P2P行业也是时候借助这一股舆论优势进行降息了。不排除降息会造成一定的用户流失，但随着政策落地，行业规范化，P2P行业的用户市场还将迎来新一轮的井喷，这也一定程度上弥补了平台因降息带来的用户损失。 最后，平台降息既是出于健康发展的考虑，也是秉持着为投资人负责的态度。持续的高息对于投资人来说，其实是具有很大的安全隐患的。时至今日，还有很多投资人认为P2P平台皆存在巨大的利差，利润空间非常可观，因此更有人说低息网贷平台都是耍流氓。其实不然，根据我对行业的了解，在所谓的巨额利差下，很少有平台实现了盈利。首先，平台在赚取利差的同时，还需要承受逾期坏账的损失；其次，平台运营、推广成本高企，特别是在线上推广成本水涨船高的大环境之下，平台高息已经不具备可持续性了。 ...
近日，央行公布的“信贷资产抵押再贷款”新政在网络上引起一片热议，所谓放水、中国式量化宽松的解读也广为流传。依本人看来，不管存不存在所谓的量化式宽松，央行此举对P2P行业产生的影响都是实实在在的，一定程度上还将促使行业格局发生变化，迫使P2P平台转型。 一、降息潮来临，P2P平台如何应对？ 长期以来，高息就如同一把悬在P2P行业头上的达摩克斯之剑。虽然所谓的“高息揽储”策略能够帮助P2P平台在发展初期吸引一定数量的投资人，快速做大体量，但隐藏在高息背后的风险却导致了投资人和平台的双失。 近年来，多家高息平台接连爆雷，众多投资人在高息诈骗案件中血本无归。对于平台而言，在允许存在利差的前提下，给投资人的收益越高，对借款方的借款利率就越高。通常在信贷市场中，愿意承担高利率借款的企业有90%都是抱着“死马当活马医”的心态。如果借款资金在投入使用之后，无法获得高于借款成本的收益，就会出现逾期、坏账等极端事件。鉴于现阶段P2P行业普遍承诺兜底，持续的坏账将导致平台无力消化利空，一旦资金链断裂，不仅平台面临兑付危机，投资者也会损失惨重。 一方面，高息不仅压缩平台的利润空间，高成本融资背后的次级资产更是增加了平台的项目风险、拔高坏账率，对于谋求健康发展的平台来说，高息明显不具备可持续性。另一方面，随着行业发展，投资人初期教育基本完成，再加之多起高息诈骗案件警醒在前，投资人有回归理性的趋势。再加上今年年内，央行多次降息、降准，推动市场利率下行，如今又适逢宽松货币政策出台，P2P行业极有可能爆发一次大规模的降息潮。对于P2P平台来说，未来的机遇得益于降息，但当前的更大挑战也来自于降息。 第一，对于部分缺乏品牌影响力及市场竞争力的平台来说，突发性的降息极易引起资金流出，以致用户流失。因此，这类型平台在降息之前，应该判断好投资人对平台的黏连程度、预测此轮降息中可能流失的用户数量。 第二，降息之后平台或将面临持续的资金流出，平台是否能够承担连续性的、大规模的兑付？P2P行业的用户市场，多是靠烧钱推广和高息诱饵建立起来的，换言之，投资者对平台普遍缺乏黏性。一旦无“利”可图，就会迅速流失，而用户的流失即是资金的流失。平台应当自问：如果较长时间内资金流出大于流入，平台的自有资金能否承担得了长期的兑付压力？ 第三，降息平台在很长一段时间内将面临业务增长缓慢的局面。长期以来，P2P行业吸引用户的方法不外乎两种：烧钱和高息。平台降息之后，失去了高收益作为诱饵，无疑会弱化平台的“拉新”能力，从而导致业务量锐减，扩张速度缓慢。在行业竞争白热化的今天，平台在减速之后，是否还有信心保证自身不被行业淘汰？ 二、资产端竞争加剧 在过去的文章里，我也不止一次强调过P2P行业的未来竞争格局将聚焦在资产端。如今信贷资产质押再贷款政策的出台，将进一步加剧P2P行业在资产端的竞争。为什么这么说呢？ 首先，信贷资金增加，银行放贷空间放宽。众所周知，过去商业银行在存贷利率及信贷投放等方面都受到央行的严格限制，由此对有融资需求的中小企业设立了诸多门槛，导致中小企业很难从银行获得低成本融资。如今新政的出台，最直接的影响就是增强了信贷资金的充裕性，此前被银行拒之门外的借款项目，则有可能被重新吸纳。其次，宽松货币政策有利于降低社会融资成本。通俗地讲，市场上流动的资金增多了，民间借贷企业就会由原先的卖方市场变为买方市场，资金行情一路走低，从而促使利率下行，有效降低社会融资成本。 在银行放贷空间宽松和社会融资成本降低两大因子的催化下，融资成本普遍较高的P2P平台不得不面临优质资产流失的局面。由此，P2P平台在优质资产开发上的瓶颈还未突破，资产流失的棘手问题又接踵而来，为了缓解眼下的“资产之困”，P2P平台大约有两条路可以走。 其一是降低资产端融资成本以吸引优质资产。一般来说，金融产品的定价是由无风险利率和风险溢价组成的，无风险利率与同期市场利率持平，而风险溢价部分则由资产质量决定。长期以来，P2P行业所面对的信贷资产多数都差强人意，平台不得不通过提高风险补偿率来覆盖风险。换言之，P2P行业融资成本与资产质量成反比。再加之当前货币政策宽松，社会融资成本降低，低成本融资渠道增多。如果P2P行业资产端融资成本持续高企，无疑会加速优质资产的流失。相反，P2P平台在资产端降低融资成本，向低成本融资渠道转型，才有利于吸纳优质资产。 其二是引入海外优质资产以突破资产开发瓶颈。P2P行业在优质资产开发上的压力主要来源于两个方面。一是近几年来，宏观经济环境持续下行，从而导致资产质量整体下滑，资产风险不断升高，优质资产的稀缺性更加凸显；二是随着行业规范化进程的加速，投资人市场还将迎来一轮井喷，届时所释放的理财需求巨大，现有的优质资产供应远远无法满足未来的用户市场。为此，多家行业巨头已经开始对接海外P2P平台，尝试引入海外优质资产，将其销售给国内投资者。对于当前资产端供应严重不足的P2P行业而言，对接海外资产极有可能成为新的发展趋势。 ...
10月开始，P2P行业进入了传统的风险季，或将出现一批问题平台。记者从东莞市互联网金融协会了解到，截至目前，东莞本土有33家P2P平台，3家平台已经停止了线上的业务。除早前出现兑付问题的友贷网和卓鹏财富外，小麦创投也在今年5月停业了。业内人士认为，现今，网贷行业正遭遇寒冬，东莞的P2P平台也面临着转型。 东莞问题平台持续增多 今年7月，互联网金融基本法刚落地，东莞本土企业友贷网和卓鹏财富就被爆出兑付问题，陷入回款逾期危机。两个平台随后均承诺垫付本息，解决了这一问题。 时至今日，在网贷之家友贷网的独立页面上，仍显示“提现困难”等字眼。 日前，记者走访卓鹏财富在南城财富中心的线下门店发现，该公司的招牌已被换下，现改成“东莞睿富盈通”。 “卓鹏财富不在这里吗？”一位身穿蓝色衣服的卓鹏财富客户说。 据现场的工作人员介绍：“这里租金太贵，卓鹏财富不租了。现在这里是由主营医疗器械的东莞睿富盈通承租。” 随后，记者拨打了友贷网总经理张海林和卓鹏财富总裁唐鹏的联系电话，截至发稿时，仍未联系上。 除了以上两家本土平台，小麦创投在日前也被爆出已在今年5月停业，距离平台上线刚满4个月。该公司在6月18日正式对外发出公告：因公司进行内部股份改革，进行资产重组，暂停目前所有相关业务，完成重组时间待定。 该公司总经理陈森凤向记者承认：“今年5月左右，因为股东项目计划的调整，小麦创投确实停业了。另外，公司已经兑付完所有投资者的本息。” “P2P平台开始变味了” “我是做互联网金融行业出身的，掌握对产品的风控、设计、评估体系的技巧。随着对行业的了解，我发现P2P越来越难做。可以说，P2P平台开始变味了。”陈森凤说。 陈森凤说，P2P平台的坏账非常多。一些平台在做项目的时候，没有对项目进行正确的评估，也不熟悉行业的规律，导致了项目的失败。“很多企业老板在P2P平台挣了几千万元，因为评估的失误，巨额财富亦会化成泡影。” 中山大学岭南学院财务系教授林江亦同意该观点，在他看来，P2P平台要认清自己的市场定位。中小微企业在银行很难融资，P2P更为灵活，可抢滩市场。“P2P要拼数量，尽可能多做业务单，这样才可以争取市场份额。” 在东莞，于P2P平台而言，专业人才是最为重要的，也是最缺乏的。“东莞某些平台的老板，既不懂互联网，也不懂金融，导致平台发展陷入困境。”东莞某知名P2P平台创始人说。 近日，微信上也被“东莞互联网金融行业招聘”刷爆朋友圈。打开该招聘信息，原来是协会会员企业的招聘信息，高薪招聘总经理、首席风险官、运营总监等职位。 东莞市互联网金融协会会长杨希介绍：“在这个行业，最缺乏的是人才。协会集合会员单位的需求，为其物色专业的人才需求。” 平台烧钱模式难以持续 P2P运营成本水涨船高也导致其难以持续运营。 有一位熟知P2P行业的人士透露：“P2P行业就是砸钱做品牌。”这对于刚起步的P2P平台而言，承受着巨大的运营成本压力。据测算，换取有效客户的宣传成本，从15元/人增至70—100元/人，每个月企业需花费8万—10万元用于宣传。 此外，P2P的人力成本也是颇为巨大的开销。据了解，15—20人配置的P2P团队，在广深一线区域，人力成本25万元—30万元；在东莞，则需要16万元—18万元。 陈森凤说，宣传费、人力成本、租金，平台的月支出近40万元，支出和收入不成正比。据介绍，结余后，麦子创投还亏损200万元。“互联网金融的毛利率真的很低，没有外界所说的那么挣钱，我们往往付出巨大的成本，却获得利润点极低的收益。” 林江说，P2P平台烧钱是为了抢滩市场份额，毕竟有结束的时候。“从此可看出，P2P平台没有成熟的商业模式。某些企业看到P2P有利可图，便一窝蜂涌进去挖金，实际上，烧钱是没有过多的用处，平台间互相抄袭，趋向相同的商业模式，反而导致一批平台倒闭。” 尤其是在利率市场化的背景下，融资渠道的增多，P2P不再是唯一的“草根”借贷平台了。 陈森凤说：“东莞的民间借贷市场非常发达，线上和线下借贷企业近8000家，P2P并没有独家优势。对于互联网金融来说，没有两分五的利息，基本亏本。因此，高运营成本与低利息形成矛盾，P2P也就成为了鸡肋。” 东莞P2P平台转型谋生机 P2P平台的发展历程，总是摸着石头过河。今年7月，互联网金融基本法落地，P2P平台获得承认。然而，地方细则迟迟未出台，P2P平台还是处于政策的空窗期，倒逼行业的洗牌。 林江认为，目前，P2P面临着“寒冬期”。不过，寒冬终究会结束的，届时P2P可以重新出发。“对行业来说，并不是坏事。我们可以把这段时间当做市场的调整期，行业的疗伤。P2P是创新性的产物，它的发展远远未成熟，其商业模式和创新模式，值得探究。” 现今，摆在P2P面前的生死存亡，关键在于转型。 P2P洗牌潮也正式拉开序幕，东莞一些P2P平台正在尝试转型，并购重组是最为热门的模式。近日，团贷网公告称，已联合其股东九鼎投资、久奕投资完成了对融金所的战略控股。团贷网与融金所的合作，是国内首个P2P行业合并案例。 又如在早前陷于“逾期”风波的友贷网在探索转型之路。据消息显示，在8月7日，友贷网即宣布与亚洲证券交易集团有限公司合作，获得其在中华区的合作运营商资格。此外，友贷网还宣布将与诺尔资产管理有限公司进行战略合作。 友贷网董事总经理陈芳芳在早前曾向媒体透露，友贷网正在积极探索转型，平台转型后还从事互联网金融，但或许不再涉及P2P行业。 ...
近日公布的数据显示，北京、上海、广州等一线城市的网贷竞争力仍处明显优势，目前稍显落后的中西部地区发展潜力巨大。 数据显示，今年9月，P2P（个人与个人之间的小额借贷交易）行业整体成交量达1151.92亿元，首次单月突破千亿成交量大关，历史累计成交量已达9787亿元。 根据网贷之家发布的“地区P2P网贷综合发展竞争力指数”，北京、广东、上海三个地区的指数位居全国前三位，综合竞争力指数分别为86.19、79.89、73.82。 为何北京的综合竞争力排名第一？网贷之家指出，主要原因在于北京“国资系”“风投系”等人气平台相对更多、资本认可度更高。截至2015年9月底，北京市正常运营的网贷平台共有278家，环比上升4.91%，占全国总数的11.50%。 就规模而言，指数排名位居第二的广东省与北京不相上下，其与北京的主要差距为安全得分、资本认可度。今年9月，经济发展居前的北京、广东、浙江、上海和江苏的网贷成交量仍位居前5位，成交量分别达366.55亿元、354.40亿元、140.18亿元、129.23亿元和28.76亿元。 在中部地区，网贷也焕发勃勃生机。中部6省（河南省、山西省、湖北省、安徽省、湖南省、江西省）中，湖北省9月网贷成交量达到13.67亿元，是中部6省唯一成交量突破10亿元大关的省份。但总体说来，中部6省在资本认可度上与“北上广”仍然有较明显差距，其中山西相对落后。 中西部和东北地区的网贷发展非常迅速。9月29日，由山西省政府批准成立的互联网金融资产交易平台——山西省金融资产交易中心在太原正式启动，此举是山西国资在互联网金融领域首次试水，使得山西在资本认可度的得分上实现了从无到有的突破。 云南、吉林和甘肃9月网贷成交量涨幅均超100%；新疆、湖南、黑龙江和河北9月网贷成交量涨幅均超20%，其中新疆涨幅达到49.84%。 业内人士指出，作为普惠金融的一种类型，全国各地都有网贷需求。目前，发展仍稍落后的中西部地区正是未来P2P的潜力所在。 同时，网贷交易量仍将持续攀升，收益率则会日益降低、回归理性。今年9月，网贷综合收益率已下降为12.63%，但与其他理财产品相比仍然较高。 ...
昨日，由湖北日报传媒集团主办的“2015年湖北P2P行业健康发展研讨会”在汉举行，来自鄂粤两地的数十位P2P业内人士共话“行业自律”。 昨日新出炉的《湖北省互联网金融报告》显示，今年1到9月，我省P2P网贷平台累计成交量达84.5亿元，规模位居中部六省第一。“从数据看，中部六省中人气最旺的是湖北。”报告发布方、网贷之家创始人助理池聪表示，9月份湖北网贷行业综合收益率是17.5%，高于全国平均近5个百分点，居中部第一。 在此背景下，目前我省到底有多少家P2P平台，多少家正常运营，多少家出现“跑路”？ 据统计，目前我省正常运营的P2P平台有81家，武汉约占全省八成，9月份，湖北仅曝出1家问题平台，前9月问题平台一共有9家。 上述《报告》称，9月我省网贷投资人数和借款人数分别为3.4万人和0.22万人，投资人数环比上升6.58%，但借款人数呈下降态势。 值得注意的是，和全国整体表现相同，9月我省P2P平台综合收益率处于逐步下降状态，多数平台的收益率介于12%-24%，占比达72.23% 。“随着行业政策的推出，最终拼的是实力和服务。”楚金所董事长刘小红表示，P2P行业要特别注重信息的透明，真正做到对投资人负责。 网贷平台“老母鸡”负责人、湖北长投互联网科技服务有限公司董事长阮澍也坦言，目前真正盈利的P2P平台还不多，“如何健康发展，谁能走到最后，现在不好说”。 与会人士均认为，当前互联网金融行业的第一要务是“行业自律”，有好项目才是根本，才有稳定的投资回报。 昨日，湖北金融办副主任胡俊明透露称，一直在研究出台符合我省互联网金融实际情况的监管方案，下一步将出台相关文件。 ...
