3月18日，一场主题为“回首十年私募风云路 扬鞭十年私募新变局”的第十届私募基金高峰论坛将于深圳五洲宾馆隆重举行，本届论坛邀请到广东新价值投资有限公司投委会主席罗伟广、南京康庄资产管理有限公司董事长常士杉、西藏银帆投资管理有限公司总经理李志新、北京尊嘉资产管理有限公司总经理胡涛，下面是他们的精彩语录： 新价值投资罗伟广：二级市场有泡沫有故事，不代表新兴市场有泡沫 创业板高科技的泡沫，总好过房地产的泡沫和黄金铁矿石的泡沫。2010年的互联网泡沫之后，美国高增长，90年日本房地产泡沫酿成悲剧，这个基本上也是烂大街了。但是如果这些烂大街的观念是对的，还是一定要坚持的。中国如果现在允许创业板高科技的泡沫、允许PE的泡沫，对于我们来说绝对是大好事。如果这个泡沫再持续5、6年，基本上我们所有PE/VC不断地砸钱去一些有机会的企业，中国基本上2、3年之内会成为全球最优质资产的风投中心取代美国。 大家炒股不要经常看二级市场的一些上市公司讲故事，上市公司是有动力去忽悠你的，它跟你是一个博弈的关系，所以很多故事是假的。所以二级市场有泡沫有故事，不代表新兴市场做事有泡沫，真正对中国未来的经济有代表性的不是二级市场那帮人，是一级市场PE那帮人。我自己相对来说是比较看好的，可能跟我接触的圈子有关系，现在创业板有泡沫是对的。这样到100倍市盈率的时候，我说肯定崩肯定会暴仓，但是现在跌到5、60倍就没必要了。 康庄资产常士杉：创业板对应指数1700到1950上证指对应数2320到2650 2016年整个增速大约为20，我们针对创业板的几个公司进行近调，创业板对应指数1700到1950，上证指数10.5到11.5倍，上证指对应数2320到2650。现在市场毛病是什么？创业板依然高高在上，上证指数已经不是了，这个矛盾水火不兼容，怎么解决这个问题？有些人说买大票，说你买你的，跟我没关系。本来这个行业这么艰难，天天生不如死，生不如死的时间比兴高采烈的时间要低70%，基本上都生不如死，这么艰难。 康庄资产常士杉：中国私募共同面临的问题 我们未来要做什么？这也是我们中国私募共同面临的问题，我们做成一个终生学习型的机构组织，不是为了赚钱而存在的，要实现所有的人生抱负。大家记住我今天的教训，不要重犯，你一定可以赚到很多钱，我还拿了冠军。我们可以说私募冠军到今天为止，含金量还是以前的高。遇到挫败不要紧，屡败屡战，哪里倒下哪里爬起来。钱不要自己赚，要跟大家一起赚。这个是口号。 银帆投资李志新：中国资本市场的生存和发展需要三因素 中国资本市场的生存和发展，第一是专业，我说的专业不仅仅是这个行业，我是某个行业的专家，我对这个行业专业，我说的专业是你要对这个行业专业，你要对自己投资的品种要非常专业A股市场的涨幅比较大，市场比较低迷的时候，可能价值会使你感到很被动，你跌到5、6%的时候，你是卖掉还是赚钱。对于市场来说第二个专业是要对这个市场专业，这个是我对于专业的理解。 第二，坚定。坚定这个词它是有一点不一样的。 第三，执着。大家用偏执做我们认定自己的事情，成功的人应该都有一点偏执的。执著就是我们要有一些偏执，要对自己的自信，还有对这个市场这么多年累计的东西进行比较，你才能坚持生存下来，否则就会被淘汰掉。 第四，冷静。这个冷静是我们任何时候包括在行情好的时候，我行情不好的时候做市场，我们都要保持一份淡定的心。这几个东西实际上确实比较平淡，但是要做好确实非常之艰难。 尊嘉资产胡涛：2016年资本市场三个确定性的事情 2016年资本市场有三个比较确定性的事情：第一总体和2015年相比，2016年的市场波动性一定会大大降低，第二投资操作难度比2015年大大降低，第三希望在座的投资者和第三方投资机构，2016年的收益预期如果和2015年相比整体来说也会大大降低。从我个人判断，这三点是确定的。作为投资者在2016年A股市场可能你的投资收益预期，整体2016年这一块的收益会适当地下降。 ...
格上理财研究中心今天发布最新的研报显示，阳光私募行业今年平均收益为-11.40%，同期沪深300指数下跌22.88%，创业板指数下跌30.73%。依据不同投资策略，格上理财对阳光私募基金今年表现进行排名，主要包括股票策略、阿尔法策略、套利策略、相对价值复合策略、债券策略、主观期货、程序化期货、宏观对冲和组合基金等九大策略。 在传统股票策略方面，今年以来，股票型私募基金平均跌幅为13.38%，跑赢大盘9.50%。在排名前十的私募基金中，高溪资产和楠溪基金旗下各有2只基金上榜，分别位居榜单第一、第二和第五、第六名。据格上理财了解，高溪资产成立于2012年，投资标的主要为指数基金，并通过量化模型确定指数的趋势性和方向性机会。高溪资产通过双向趋势性跟踪，旗下“高溪量化对冲进取1号”在2015年大幅波动行情下，把握市场行情，收获颇丰。楠溪基金成立于2014年，楠溪基金主要以精选个股和事件驱动为投资策略，精选个股以自下而上的选股方法，并根据国家宏观政策、行业发展、公司盈利模式和成长性选取优质股票；事件驱动根据突发宏观政策以及市场热点，择机、择优参与相关标的的投资。 在相对策略方面，截至2月底，相对价值策略今年以来平均收益为-3.63%，策略前1/4收益为1.14%。盈阳资产旗下的“盈定三号”以9.70%的收益位居该策略第一。据格上理财了解，“盈阳三号”为市值中性的阿尔法基金，公司主要通过动量模型选择出目前市场中的热点行业，并结合基本面指标在这些行业中挑选具有较大成长空间和较高市场认可度的个股进行投资。除“盈定三号”外，该公司旗下的“盈定二号”也在阿尔法策略的排行榜中跻身前五。 在管理期货策略方面，2016年以来，大宗商品首月低迷，管理期货以-2.36%平均收益收官；2月份商品市场先是打开上涨趋势，一段时间后波动放大，开启暴动模式，管理期货收益空间打开。据格上理财统计，管理期货型私募今年以来平均收益-0.47%，比1月底的收益有所回升。其中，排名前四分之一的期货基金平均收益5.44%。 在债券策略方面，今年以来债券策略基金平均收益为0.10%，其中，2月份债券型私募基金平均收益0.39%，相较于1月份(-0.22%)有明显回升。达仁投资旗下产品“达仁通宝3期”摘得债券策略2016年以来收益冠军。据格上理财调研，今年债市开始分化，近期央行超预期降准，以交易型为主的利率市场大幅波动；以配置型为主的信用债市场异常火爆。 在宏观对冲策略方面，2016年以来，宏观对冲策略私募基金表现一般，平均跌幅3.67%。而单看2月份，该策略基金在股市的震荡中充分发挥其大类资产配置的优势，取得0.69%的正收益，在各策略中位列第二。据格上理财统计，“富利投资12期-宏观对冲”以8.16%的收益位居本策略排行榜榜首。乐瑞资产旗下两只基金入围行业前五，据格上理财了解，乐瑞资产起步于债市，其旗下宏观对冲策略基金以大类资产配置视角，构造“固定收益+X”的投资模式，策略涵盖债券、行业基金、股指期货、大宗商品等，力求在严控风险的前提下，获取中高收益。 在组合策略方面，2月份A股市场出现“倒春寒”，第三周的“千股跌停”一举吞噬了前两周的反弹果实。因国内组合基金仍以配置股票策略基金为主，市场的震荡也令组合基金受到影响。据格上理财统计，今年以来组合基金的平均收益为-8.14%，跌幅仅次于股票策略(-13.38%)。 ...
全国“两会 ”闭幕，作为2015-2016年的承上启下，作为“十三五”的开局，作为实现全面建设小康社会目标的谋篇布局，今年“两会”传递的信号十分重要。 “2016年的投资要有一个新的周期视野。每一个五年计划都被证明是投资的黄金宝典，十三五规划需要深入探究，长期布局。”博时基金宏观投资部总经理魏凤春告诉记者。 那么，会议批准的2016年政府工作报告有哪些亮点？审议通过的“十三五”规划纲要透露了哪些投资方向？落实到资本市场和投“基”理财方面又有哪些机会？大众证券报和财信网记者采访多位专家为您解读。 两会热词 无论是政府工作报告还是“十三五”规划，或者是代表们的提案，有一些频繁出现和首度出现的词汇，说明这是大家关注热点或者是管理层着重解决的问题，也就很可能是最先增长的行业或者投资者需要关注的机会。 养老 报告指出，继续提高退休人员基本养老金标准。制定划转部分国有资本充实社保基金办法。开展养老服务业综合改革试点，推进多种形式的医养结合。城乡低保人均补助标准分别提高5%和8%。 刘云峰：医疗、医保、医药联动改革会被持续推进，养老、医药等主题肯定被长期看好，细分来看，养老地产、养老保险是未来发展的方向，长线投资者可以布局相关主题。 深港通 李克强总理在答记者问时指出，“我们已经开通了沪港通，积累了比较丰富的经验，而且实践表明，对两地都有好处。现在内地和香港正在密切磋商，力争今年开通深港通。” 谢晖：去年上半年由于传言深港通开通，香港股市不断上涨，从另一方面就展现了资本的期待态度。对于深市，深港通的开通则直接利好深证市场的价值潜力股。 刘云峰：A股的几类机会可以关注：1、A股具有独特资源类的个股或受到香港资金追捧，如军工；2。资金敏感型板块，如创业板。 显然，随着深港通渐行渐近，深市的板块个股值得率先关注。进而深成指B、深100ETF这些专门投资深证市场的基金就会受益；另外，投资恒生指数或是H股指数的QDII类基金也有利好。 新经济 、创新驱动 政府工作报告指出，当前我国发展正处于这样一个关键时期，必须培育壮大新动能，加快发展新经济。要推动新技术、新产业、新业态加快成长，以体制机制创新促进分享经济发展，建设共享平台，做大高技术产业、现代服务业等新兴产业集群，打造动力强劲的新引擎。 与此前“十二五”规划相比，“十三五”规划把“创新驱动”作为一个指标大项，首次写入规划纲要之中。 杨玲 ：传统周期行业在供给端收缩见效的情况下会迎来投资机会，而新经济如制造业升级、消费升级、节能环保等作为经济增长的主要动力因其前景广阔将成为主要投资热点。 国企改革 政府工作报告指出要大力推进国有企业改革。今明两年，要以改革促发展，坚决打好国有企业提质增效攻坚战。推动国有企业特别是中央企业结构调整，创新发展一批，重组整合一批，清理退出一批。 谢晖：今年市场会有非常大的分化，今年坚持看好去年没有爆发的国企改革 ，我觉得2016年国企改革会是一个重点。第一，中国经济要发展，国企是支柱，国企改革也是去产能、释放活力的重点；第二，目前在A港两地同时上市的公司，A股价格比港股高35%，甚至有些高60%以上。如果供给侧改革、国企改革红利释放，港股上行空间会很大。 供给侧改革 政府工作报告指出，加强供给侧结构性改革，增强持续增长动力。围绕解决重点领域的突出矛盾和问题，加快破除体制机制障碍，以供给侧结构性改革提高供给体系的质量和效率，进一步激发市场活力和社会创造力。报告强调对钢铁、煤炭等产能过剩较为严重的行业需要做减法，安排1000亿重点用于职工分流安置。据估算，产能严重过剩行业将有30%企业退出。 杨玲：随着供给侧改革的推进，去产能去库存步伐的加快，传统周期行业在供给端收缩见效的情况下会迎来投资机会。 魏凤春：两会确认了2016年投资的背景是供给侧改革叠加十三五规划的稳增长、调结构与促改革。供给侧改革的重点是创造新的有效供给从而满足民众的需求，这意味着这方面的投资要与十三五规划密切集合，这是投资的基本逻辑。投资的机会在结构重整，这是趋势。传统行业的机会在周期复辟，而不是周期复兴，一字之差，势成云泥。 战略新兴板 新批准的“十三五”规划纲要指出，积极培育公开透明、健康发展的资本市场，提高直接融资比重，降低杠杆率。创造条件实施股票发行注册制，发展多层次股权融资市场，深化创业板、新三板改革，规范发展区域性股权市场，建立健全转板机制和退出机制。 可见，正式公布的“十三五”规划纲要中并没有出现“设立战略性新兴产业板”。 杨玲：注册制的暂缓、战略新兴板的删除，使得资产注入的预期会加强、上市公司平台整合集团资源的作用会维持，那么短期壳资源概念可能会受追捧。 刘云峰：“两会”前大家比较担心的事情，比如注册制、战略新兴板、中证金的退出等等，今年“两会”进行了明确，预期明确后，有利于机构投资者、大资金的布局，这是今年“两会”最大的兴奋点。 数说两会 今年“两会”新批准的政府工作报告和“十三五”规划纲要的量化指标发生了一些重大变化，反映了现实的基本国情、管理层的思路和着力的方向，表面上虽是数字的增减，但背后的深意值得反复回味。 科技60% 政府工作报告指出，促进大数据、云计算、物联网广泛应用。加快建设质量强国、制造强国。到2020年，力争在基础研究、应用研究和战略前沿领域取得重大突破，全社会研发经费投入强度达到2.5%，科技进步对经济增长的贡献率达到60%，迈进创新型国家和人才强国行列。 魏凤春：投资不仅要关注传统产业去产能与杠杆带来的供给收缩的机会，更要关注新产业在保增长中的投资机会。在十三五规划中，特别要注意技术进步的价值，技术是第一生产力，这是股市的基本定律。 GDP6.5% 政府工作报告指出，“十三五”时期经济年均增长保持在6.5%以上。2016年发展的主要预期目标是：国内生产总值增长6.5%至7%，居民消费价格涨幅3%左右，城镇新增就业1000万人以上，城镇登记失业率4.5%以内。 刘云峰：“十三五”时期经济要发展，GDP增长6.5%要保证，所以积极的政策还会有，这就是为什么保险资金近期布局的地产股较多。投资者要关注经济维稳之后受益的行业，比如有色金属等。第二，新兴行业会继续被支持，是大周期的机会，虽然目前是爬坡期，周期较长，但未来是往上走的。 M2增长13% 政府工作报告指出，今年广义货币M2预期增长13%左右，社会融资规模余额增长13%左右。要统筹运用公开市场操作、利率、准备金率、再贷款等各类货币政策工具，保持流动性合理充裕，疏通传导机制，降低融资成本，加强对实体经济特别是小微企业、“三农”等支持。 兴业证券分析师王涵：M2增速自2009年以来目标首次提升，达到13%，同时对社融的增速也提出了13%左右的要求。整体的信用派生无论从手段还是从总量上都会增加，符合“宽货币”到“宽信用”的观点，2016年经济增长既不会硬着陆也没有V型反弹。 财政赤字3% 政府工作报告指出，今年拟安排财政赤字2.18万亿元，比去年增加5600亿元，赤字率提高到3%。其中，中央财政赤字1.4万亿元，地方财政赤字7800亿元。安排地方专项债券4000亿元，继续发行地方政府置换债券。我国财政赤字率和政府负债率在世界主要经济体中相对较低，这样的安排是必要的、可行的，也是安全的。适度扩大财政赤字，主要用于减税降费，进一步减轻企业负担。 杨玲：两会上全年的稳定经济增长和促进结构改革并重的政策基调已经相对明确，在新旧经济增长动力交替期，传统行业和新兴行业都会迎来投资机会。 投“基”两会 从今年“两会”批准的政府工作报告和“十三五”规划纲要来看，货币政策和财政政策都有发力，科技、创新、环保等有更为细化的指标，为了完成结构性改革，包含三个产业的新经济、新动能将是未来五年全民努力的方向，也孕育着巨大的投资机会。 “十三五”规划中有如此众多的主题，投资者究竟该如何关注？或许从近期市场的表现可以找到答案。数据显示，“两会”本周刚刚闭幕，相关主题板块就已经应声而起。周四和周五两个交易日，医药生物 、环保概念、周期类的有色金属和移动互联板块的平均涨幅均超过同期上证综指，涨幅均在6%以上，在众多主题中脱颖而出，或者已被市场解读为“十三五”规划最受到利好的主题。 主题选好了，接下来就要选择其中的基金。由于每种主题涉及的基金众多，选择好的管理人也很重要。数据显示，由于今年市场跌跌不休，不少主题基金受拖累，但同样是“新经济”主题，金元顺安新经济主题今年以来下跌32.2%，新经济结构下跌 30%，而富国低碳新经济仅下跌10%，华夏新经济下跌14%，同期上证指数下跌18%。显然，每种主题的基金，管理人不同，业绩分化会很大。 分析人士认为，对于同一主题的基金，投资者要关注其基金经理管理过的其他基金的业绩或者该基金的历史业绩，以分析他的调仓和风控水平，如此才能在该主题上涨时充分享受到收益，在主题下跌时能够抗跌。 专家观点>>> 王群航：掘金十三五战略性新兴产业，重点培育形成以集成电路为核心的新一代信息技术产业、以基因技术为核心的生物产业，以及绿色低碳、高端装备与材料、数字创意等突破十万亿规模的五大产业，还有核电。 投资主题类的场外基金是通过申购赎回的方式进行，周期比较长，所以投资者没有必要对短期因素、短期市场点位考虑太多。长期投资主题类基金有两个方面需要考虑：第一，基金产品的设计就是某个明确的主题，投资者可以直接按照该定位来挑选；第二，基金的设计定位比较宽，但基金经理配置的时候会集中某个主题，投资者就可以根据基金的仓位来选择，4月份将披露基金一季报，届时基金具体的组合配置会公布。另外，由于目前投资者比较谨慎，建议大家从灵活配置类的基金中挑投资品种。 刘云峰：从基金投资来看，如果注重短期回报，建议投资者关注周期类的主题基金，如果做三到五年的长期投资，则可以关注“一带一路 ”“医药保健”“环保”“新产业”等主题类的基金。如果对短期市场点位拿不准，长期投资者可以用定投的方式投资这些主题类的基金。 谢晖：我认为2016年国企改革会是一个重点，所以从基金投资的角度讲，国企改革类的主题基金会有机会。 而从深港通今年力争推出来看，港股的资本有期待，深港通的开通也直接利好深证市场的价值潜力股，所以投资港股的QDII基金和专门投资深圳市场的基金就会受益。 杨玲：新经济如制造业升级、消费升级、节能环保等作为经济增长的主要动力因其前景广阔将成为主要投资热点，所以从基金投资来看，这些主题的基金会有机会。 国投瑞银新丝路：直击供给侧改革核心 看点 两会政府工作报告指出，今年将扎实推进 “一带一路”建设。政策利好下，一带一路主题基金有望再度爆发。分析认为，一带一路将是贯穿未来3年至5年的超级主题。既有助于化解钢铁、水泥等传统行业的过剩产能，更有助于新经济发展，直击供给侧改革的核心。 在市场上13只一带一路主题基金中，该基金近半年收益率排名第1，是第一只也是唯一一只分红的一带一路基金。 业绩 利用灵活的仓位优势，通过较强的择时择股能力，截至3月4日，新丝路逆势上涨，近半年收益35%，在222只同类基金中排第3，而同类基金平均收益仅0.77%，上证综指近半年跌9.05%，可谓傲视群“熊”。 基金经理 基金经理王鹏，复旦大学经济学博士，曾任上海市发改委综合经济研究所助理研究员。王鹏在去年股市急跌期间自掏腰包50万元申购新丝路，并承诺锁定一年，与基民站在同一战线。 南方医药保健：资深基金经理掌舵 看点 今年政府工作报告中，“养老”二字出现频率较高。在老龄化日益严重和政府加强医疗保障的背景下，医药领域投资机会很大。该基金掌舵者杜冬松和刘霄汉，杜冬松在医药、医疗保健领域深耕多年，2015年带来超越同行的收益，2016年以来整体回撤很小。南方医保去年4季报显示，其重仓多为医药行业白马股，既有业绩支撑，也提供了较高的防御性。在“猴性”十足的猴年，选择南方医药保健基金，性价比颇高。 业绩 数据显示，该基金2015年净值增长67.8%，在同期可比基金中名列前茅。充分利用了灵活配置型基金的仓位优势，在市场前景不明朗时降低仓位。截至3月15日，该基金的回撤在同类基金中最小，足见基金经理的控仓水平。 基金经理 杜冬松，医药背景十分强大，对医药行业可谓了如指掌。 华夏策略 ：提前布局蓝筹追求绝对收益 看点 去年四季度，华夏策略基金经理对部分成长空间受限的股票进行获利了结，季度末期适当增持部分受益于国企改革和供给侧改革的周期股，这让华夏策略充分享受了前段时间的周期股行情。华夏策略结合宏观经济环境、政策形势、证券市场走势的综合分析，主动判断市场时机，最大限度地降低风险、提高收益。 业绩 华夏策略精选成立于2008年10月，经历几度牛熊，上证综指跌回3000点以下，期间沪深300指数只涨了69.51%，但这只基金的收益是沪深300指数的4倍。 从长期业绩来看，截至今年3月8日，华夏策略成立以来的总回报是271.45%，年化回报达到了19.47%，同期，沪深300指数年化上涨7.41%。从近期表现来看，今年以来，华夏策略只下跌了7.07%，同期，上证综指跌幅近20%，深成指跌23%。最近半年，在大盘下跌的背景下，华夏策略净值更是上涨了15.16%，在同类基金中排名前5%。 基金经理 由郑晓辉、郑煜担纲，两人分别拥有12年和18年证券从业经历。其中，郑煜2006年8月到2011年3月期间管理华夏经典 ，任期回报197.32%，2009年2月至今管理华夏收入 ，任期回报143.37%。 海富通上证周期联接：聚焦供给侧改革主题 看点 2015 年开始，以去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板为重点的供给侧改革，经中央经济工作会议定调后，已正式拉开大幕。传统周期行业经过整合，龙头股竞争力已有大幅提升，周期品价格也有所回升。此外，去年以来，促进三四线城市房地产去库存、稳定一线和部分二线城市房价也是当前政策要点。供给侧改革主题及银行、地产相关个股都囊括在周期股范围内。 业绩 坚持投资于上证周期行业100ETF，紧密跟踪标的指数，本基金抓住了今年一季度的周期股行情，排名居前。截止到2016年3月11日，海富通上证周期联接近一个月上涨4.24%，在所有603只股票型基金中排名第61，今年以来业绩排名亦在前1/4. 基金经理 刘璎 ，10年证券从业经历，现任海富通基金指数投资负责人，海富通上证周期ETF、海富通上证周期ETF联接、海富通中证100等基金经理。2015年其管理的中证内地低碳指数、上证非周期ETF回报分别为18.17%和16.06%。 信达澳银产业升级：总理报告频现“新产业” 看点 细读今年两会中总理近两万字的工作报告，其中“新经济”“新产业”等词句频繁出现。比如原文提到，当前我国发展正处于这样一个关键时期，必须培育壮大新动能，加快发展新经济，要推动新技术、新产业、新业态加快成长。 该基金正是通过把握经济结构调整中的传统产业升级和新兴产业发展的战略性机遇，精选受益个股，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。 业绩： 截至2016年2月底，该基金最近3年的收益回报率为65%，在同类基金中排名前1/5。在股市异常动荡的2015年，该基金脱颖而出，表现不俗。 历史证明，信达澳银公司具备突出的投研能力。据海通证券统计，公司2014年业绩排名69家基金公司第16位；据银河证券基金研究中心的报告，公司2014年平均股票投资主动管理收益率50.53%，在70家基金公司中排名第4位。 基金经理 基金经理曾国富，拥有13年证券从业经历，经验丰富，现任信公司公募投资总部副总监。数据显示，他管理过的信达澳银精华配置在其任职期间年化回报高达44%，在同期同类产品中排名第三。 添富环保行业 ：环保盛宴有望正式启动 看点 李克强总理在十二届全国人大四次会议作 《政府工作报告》时表示，今年将加大环境治理力度，推进绿色发展取得新突破，重拳治理大气雾霾和水污染。具体措施方面，李克强说，将着力抓好减少燃煤排放和机动车排放；增加天然气供应，完善风能、太阳能、生物质能等发展扶持政策；大力发展节能环保产业，加强生态安全屏障建设等。 其实，环保早已不是第一次登上两会热词榜。国海证券分析，随着各界对雾霾治理问题的重视，将给环保行业带来更多机会。国泰君安也发表研报称，环保节能设备主题投资盛宴有望正式启动，二级市场预计也将受益打开全年行情。 业绩 该基金主要专注于投资环保行业，股票投资占比为80%以上，投资范围覆盖大气污染、废水处理、新能源 、能源清洁等上市公司。2015年累计上涨51.08%，在同类323只基金中排在第38位。该基金后市上升空间较大，建议积极配置。 基金经理 叶从飞，10年证券从业经验。2005年10月加入汇添富基金 ，历任交易主管、汇添富医药保健基金经理助理，现任汇添富均衡增长 、汇添富蓝筹稳健基金经理。 富国价值优势：专挖被低估的好公司 看点 市场遇冷时，购买新基金未来盈利的概率较大，该基金3月9日起发行，正是价值投资的好时机。 今年两会中，“供给侧改革”成为了高频词之一，该基金正是专注符合结构转型、产业升级潮流的上市公司，挖掘其中有估值优势、有核心竞争力的好公司。 “华尔街教父”格雷厄姆认为，投资股票要注重安全边际：以四毛的价格买值一元的股票，从而类减低风险。富国价值优势正是如此，其“价值为本”主要体现在三方面：一是估值水平合理。二是，成长能力较强。三是盈利质量较高。采用毛利率、营业利润率、等指标来考量公司的盈利能力和质量。 业绩 富国基金作为长期资产管理规模排名业内前5的公司，股票投资能力相当突出，2015年旗下基金产品业绩取得混合型基金第二和股票型基金第一的成绩，权益团队整体的择时能力和自下而上的选股能力在业内也名列前茅。 基金经理 拟任基金经理王海军，从业9年，曾在富国基金担任过TMT高级行业研究员、富国高新技术产业基金经理、富国国家安全基金经理，行业研究深入，资产管理经验丰富。 银华大数据：数据改变投资信息开创未来 看点 大数据、云计算、物联网被列入“十三五”时期主要目标任务中。近年来，随着互联网和信息产业的高速发展，大数据时代已悄然来临。银华大数据基金于3月14日起正式发行。大数据投资优势显著，领涨抗跌不惧怕牛熊转变。该基金将使用大数据分析技术，从大量多样化的证券相关数据中，挖掘出有价值信息用于投资决策，在严控投资组合风险的前提下，力争实现基金资产的中长期稳健增值。 该基金拟任经理张凯表示，新基金对于大数据分析应用主要体现在资产配置和股票投资。具体而言，银华大数据将深入分析经济类数据和市场类数据，来研判股债两市和货币市场的预期收益与风险，以此确定或调整基金的大类资产配置比例。股票投资方面，将通过对投资人行为类数据、公司财务类数据、公司公告类数据的分析，然后按照相应标准确定股票投资组合。 银华大数据基金的优势体现在三方面，信息处理、投资策略及人为主观性。该基金信息处理能力强，通过大数据分析技术处理基本面以及非基本面海量数据。投资策略多样化，多种资产配置和选股策略结合。该基金避免人为主观性，建立在数据之上，更客观科学。张凯表示，银华大数据基金是主动管理型基金，同时将大数据应用于选股策略和择时策略，尤其择时策略是其一大特点。 基金经理 张凯，首位85后基金经理，开放式分级基金最早的设计者和推动者，超过百亿的资产管理经验。现任量化投资部总监助理，担任“银华中证等权重90指数分级证券投资基金”、“银华中证800等权重指数增强分级证券投资基金”的基金经理。 广发制造业：拥抱“中国制造2025” 看点 今年两会的工作报告中，制造业“转型与升级”成为出现频率较高的热点之一。制造业一方面在向着互联网方向进行融合、创新；另一方面也在向着智能化方向发展。随着普通老百姓对生活水平与质量的日益增强，整个制造业正在面临制造业转型升级的蓄势待发期。强大的市场需求与以及未来发展规模的增加，也会进一步提升制造业的未来长期发展价值。 业绩 作为跟踪新型智能制造行业股票为主要投资标的的行业基金，该基金借助新型制造业行业的东风，收益表现亮眼。据银河证券数据，广发制造业精选 2015年收益率达到71.49%，在同类基金处于行业前1/5水平。作为灵活配置型基金可充分利用仓位优势，把握制造业转型方向，在前期市场前景不明朗时降低仓位，投资债券等低风险产品。 基金经理 广发制造业基金经理许巍，作为业内新锐基金经理代表之一，在投资中，传统成长股选股思路是其制胜的唯一利器，他不爱预测大盘走势，在他看来，“我能做的就是在市场好的时候跑快一点，市场不好的时候别掉队，持续稳定地为投资者赚钱”。数据显示，自2011年成立以来，广发制造业净值增长率达96.80%，大幅超越行业平均水平。 ...
上投摩根基金 盯紧三主线 上周末“一行三会”高层发言更多体现“稳”的原则，如对房地产首付贷的坚决反对态度、对汇率稳定的信心及对“注册制”推出的解释，这对于当前较为脆弱的资本市场情绪来说，将带来正面影响。目前，A股仍处在一个震荡态势中，但处于底部区域的概率很大。宏观经济“托底”的目标亦不是为做到7%的GDP增长，而是为供给侧改革提供稳定环境，争取时间。因此，今年侧重看好的三条主线：一是持续受益于供给收缩的价格涨价品种；二是与生活息息相关的新兴消费、现代服务产业；三是政府大力支持的供给侧改革主题。 农银汇理基金 看好低估值真成长股 展望未来，宏观经济数据喜忧参半，短期稳经济预期无法证伪，同时在欧洲央行降息+扩大QE，美联储3月加息落空情况下，给市场提供比较好的喘息时机。目前，在市场整体情绪低迷、风险偏好极度下降情况下，更加重视公司的真实成长性和业绩。从选择上，仍看好低估值、业绩持续增长、符合产业方向的真成长股，集中在民参军、智能驾驶、传媒等，以及受益于稳经济和放水提升的上游原材料周期股。 汇添富基金 关注经济转型方向 本周“两会”落幕，需关注会后相关政策动向。当前市场受通胀等因素影响，资金风险回避程度较高。另外，由于宽松货币政策仍将持续，虽货币巨量放松可能性不大，市场预期新增贷款和新增社融总体保持在较为宽松水平，对于确定性产业政策支持的板块，有望能出现短期持续性机会。当前市场趋势越来越短，板块轮动也越来越快，在没有重大利好前提下，一个板块很难具有持续性爆发机会。投资者需避免在大幅上涨之后的跟风，建议中长期投资者还是选择那些受产业政策支持、符合国家经济转型方向的板块进行布局。 买基金进可攻退可守 工银瑞信基金 遵循景气度精选个股 综合来看，维持市场延续震荡格局判断不变。配置方面，建议遵循行业景气度精选个股，并特别关注高股息率低估值蓝筹股投资机会 ...
公募清盘进行时：新华财富金30天拟清盘 （消失公募基金名单汇总） 一方面基金市场化发行浪潮急速推进大量新基金呱呱坠地，另一方面基础市场剧烈波动货币市场基金之外的其他类型基金规模停滞不前，造成基金平均规模持续下降，迷你基金数量急剧增加，清盘压力日增。这不，又有基金公司顶不住了，还是清盘吧。 新华财富金30天理财债券基金拟终止合同 新华基金(博客,微博)今日发布公告，决定以以通讯方式召开新华财富金理财债券型基金持有人大会，对《关于终止新华财富金30天理财债券型证券投资基金基金合同的议案》进行表决。会议投票表决起止时间为自2016年4月1日起至2016年4月20日17：00止。如果议案获得通过，新华财富金30天将成为又一只清盘基金。 公开信息显示，新华财富金30天理财债基于2014年9月26日成立，成立规模刚过2亿份，而成立之后该基金规模持续缩水，去年二季末到去年底，规模稳定在5700万份以上。但作为一只现金管理类基金，这样的规模并不能为新华基金带来多少管理费收入。果断清盘应该是理智选择。 汇添富中证能源ETF清盘遇阻 实际上，新华财富金30天并不是2016年第一只开会表决清盘的公募基金。在本月4日，汇添富基金在上海以现场会议形式召开了旗下汇添富中证能源ETF持有人大会，对该基金终止合同事宜进行表决。 不过，这次会议没有开成。根据汇添富基金公告，此次出席大会的基金份额持有人（或其代理人）所代表份额不足基金合同约定的权益登记日基金总份额的50%以上（含50%），不满足法定开会条件。因此会议未就《关于汇添富中证能源交易型开放式指数证券投资基金终止上市并终止基金合同有关事项的议案》进行审议与决议。 由于会议没开成，汇添富中证能源ETF清盘遇阻，没能成为今年第一只清盘的公募基金。如果下定决心要清盘，汇添富基金需要和持有人进行充分沟通并二次召集持有人大会。 华夏基金两ETF是否清盘 9天后见分晓 而短期内最可能清盘的基金则来自华夏基金旗下上证能源ETF和上证材料ETF，而到底是否清盘9天后即3月28日晚间即可见分晓。今日华夏基金发布了旗下上证能源行业ETF和上证材料ETF可能触发基金合同终止情形的提示性公告，这两只ETF基金合同自2013年3月28日起生效，至2016年3月28日将届满三年。根据合同约定，在基金合同生效之日起3年后的对应日，若基金资产净值低于2亿元的，基金合同自动终止。根据基金的资产规模状况和近期市场情况，华夏基金表示两只ETF有可能触发上述基金合同终止情形。 如果截至2016年3月28日日终，上证能源ETF、上证材料ETF的基金资产净值低于2亿元，基金合同将自动终止。自2016年3月29日起，上述两只基金进入基金财产清算程序，不再办理申购、赎回、二级市场交易等业务。 来自上交所披露的规模信息显示，截至3月18日，上证能源ETF规模为0.43亿份，上证材料ETF规模为0.25亿份，净值规模分别为0.34亿元和0.25亿元，均远低于2亿元清盘线。如果华夏基金不采取措施增加规模，两只ETF大概率将会到期清盘。而如果要避免清盘，华夏基金必须分别为两只基金至少增加1.66亿元和1.75亿元资金，合计资金规模需达3.41亿元，对华夏基金及其大股东中信证券(600030,股吧)来说，如果要保住两只基金所需要的资金规模并不算太大。问题是，两只ETF有没有保壳的必要。而在基金君看来，多数ETF都已边缘化，沦为僵尸基金，实在没有必要继续存在。 非货币基金平均规模下滑 清盘压力加剧 今年以来股市总体下跌，基金规模明显缩水，基金清盘压力加剧。根据中国基金业协会本周公布的2月底基金规模统计显示，除了货币市场基金平均规模较大之外，股票型、债券型、混合型和QDII基金平均规模均在下降，其中股票型基金平均规模只有9.71亿元，混合型基金中的打新基金不断遭到资金撤资，前景堪忧。可以预计，今年仍会有一定数量的迷你基金走上清盘道路。而一些大型基金公司近期向记者表示，今年会加大小基金关停并转的速度。 那些年，已经消失的公募基金 近年来，伴随基金市场化发行浪潮，公募基金数量大爆发，仅去年一年便成立新基金逾800只，但市场竞争激烈，多数新基金成立后规模下降，大量基金规模跌破2亿元成立门槛，甚至5000万元的清盘红线。在壳资源价值不复存在的情况下，公募基金清盘速度不断加快。根据基金君统计，从2014年9月首只主动清盘基金以来，累计有36只公募基金终止合同，仅去年便有31只基金清盘。这些基金均为迷你基金，或召开持有人大会表决清盘，或直接触发合同中的清盘条款清盘（如持有人数量不足200人，规模跌破5000万元等）。 一些公司对迷你基金清盘比较积极，富国、长盛等公司已经有多只基金清盘。 ...
投解析：如何不让风投变“疯投”？告诉你如何躲开餐饮投资风险 餐饮行业作为我国GDP 增长的重要动力之一，其高速的增长态势及良好的发展势头，成为众多创业者和投资人关注的焦点。但餐饮行业面的市场竞争日趋白热化、企业管理亟待提升等现状，而随着食品安全事故频发、用工荒浪潮席卷全国等问题的出现，餐饮企业，特别是中小餐饮企业要想获得更好的生存与发展，还需把控好以下五大风险，不要让风投变成“疯投”。 一、原材料成本上升的风险 餐饮企业原材料成本占主营业务成本比重较大，原材料的价格对餐饮企业盈利有重要的影响。而原材料由于受动物疫情和自然灾害、养殖成本、通货膨胀等因素影响价格波动很大。如果未来原材料价格大幅上涨而餐饮企业不能及时将材料成本的上升消化或转移出去，餐饮企业毛利和净利润会大幅降低。 目前众多B2B 食材供应平台主要对下游餐厅提供配货服务，为多家餐厅集中采购来获得议价权，并提供物流服务，从而为下游降低成本。知名平台有美菜、链农、大厨网、小农女、优配良品、菜筐子、饭店联盟等，在降低餐饮企业食材成本的同时也存在价格不透明，食材难以标准化、规模化的困局。 二、动物疫情风险 2003 年非典事件导致北京餐饮门店关门歇业率达到了70%，中国吃网做的一项调查显示，2013 年的禽流感爆发后70.31%的人因为禽流感而放弃到餐厅吃饭，餐饮行业遭遇强大冲击。 肉品是餐饮企业必不可少的原材料，猪肉、鸡肉等畜类农产品(000061,股吧)是餐饮企业生产所需的重要原材料。若我国主要家禽、家畜养殖地区发生大规模的疫情或自然灾害，畜禽养殖行业可能难以及时、充足地向餐饮企业供应符合要求的原材料，餐饮企业从而面临原材料供应中断或供应数量不足的风险。此外，畜禽类动物疫情的发生可能会降低消费者对于肉制品的消费预期，导致市场需求总量减少，从而对包括餐饮企业在内的行业整体经营业绩带来不利影响。 三、市场竞争加剧风险 下图为2015 年1 月1 日至2015 年12 月31 日一线城市的餐厅增量图，由图可见，增量最高的城市为北京：68842 家，广州以96.3%的增长比例成为增幅最高的城市，统计得出一线城市的餐厅增幅均在50%以上。数据来源为：大众点评网。 中国的餐饮业相比西方发达国家起步较晚，目前仍以中小规模企业为主，市场集中度低，整个市场竞争尚处于低级阶段，激烈的市场竞争大多仍围绕着价格和质量;但是以树立品牌、通过整合产业链来形成规模效应降低成本的趋势越来越明显，餐饮行业的竞争在逐步向高阶发展。 此外，随着我国对外开放程度不断加深，西方大型餐饮餐饮企业已经进入国内，他们无论是从企业规模、资金实力、经营理念还是技术研发能力上都远胜国内企业;同时，西方大型餐饮企业的管理层逐渐本土化，越来越了解中国的市场和文化，开发的产品也更加符合中国人的文化和口味，为更多的国内消费者所接受。随着他们市场占有率的逐渐提高，包括本餐饮企业在内的中资企业将面临更加激烈的市场竞争，餐饮企业短期内仍然面临着议价能力较弱、品牌知名度不高的问题。 四、人力资源风险 百度搜索“餐饮服务员难找”出现1 亿余条信息。 从经营特点上看，餐饮企业属于劳动密集型企业，需要相应人员与之匹配。如何使人力资源跟上业务快速发展的步伐是餐饮企业面临的一大问题，餐饮企业通过提高一线员工福利待遇吸引新员工的加入，使用自助点餐机、自动洗碗机等自动设备代替人工。但仍存在人力资源不足影响餐饮企业业务拓展的风险。 左图为麦当劳富力广场店，右图为缤谷科技自助点餐机在U 鼎冒菜的使用场景。 五、食品安全风险 自2005 年“孔雀石绿”事件开始，我们经过苏丹红鸭蛋、三鹿三聚氰胺毒奶、地沟油、瘦肉精、塑化剂、镉大米、毒豆芽、福喜问题肉……主食副食、鱼肉蔬菜，吃喝涉及到的方方面面，无论是苍蝇小馆还是国际连锁品牌都被爆出各种安全问题。 目前食品药品监督管理局负责“四品一械”的监管，即食品、药品、保健品、化妆品和医疗器械的审批、审查、监督管理，食品安全问题至此上升至药品同等高度。产品质量、产品安全是食品加工企业生存之道，餐饮企业生产的产品主要供消费者直接食用，产品的质量、卫生状况关系到消费者的生命健康。如果餐饮企业在原材料采购、生产、配送等过程的质量控制措施不能满足国家法律、法规以及行业的规定或消费者的需求，将可能对餐饮企业的生产经营带来不利影响。 虽说2015年餐饮收入全年已达3 万亿元，但是从总的营业额来评估市场是很片面的，应该结合成本与营业额两个层面才更为精准。据工商部门统计，截至2015 年12 月，全国共有5074852 家餐厅，500 多万家餐厅平均每天每家1640 多元。 套用一句一位老银行家的名言：“任何一个傻瓜都能把钱放出去，而收回它却需要相当大的本事”。 投解析：网贷财经 wdcj.cn 专栏作者 ...
“我们深处阴沟，但依然仰望星空。”有人喜欢平淡，有人却喜欢繁华。不是每个人都会仰望星空，因为星空不见得有多美好，但是我们一定要知道我们在哪里，以及我们要去哪里。 互金的未来是星辰大海，但当前，乱象丛生。 关于操盘手 “千军易得一将难求”。决定战争胜负的关键是统帅，而绝不是士兵。 很遗憾，大多互金平台的操盘手远达不到统帅资格。 传统企业招聘操盘手一般要求年龄35左右，并有同类知名企业高管经历或成功案例；互联网企业招聘操盘手对年龄要求低一些，但往往需要BAT中高管经验。对于互金行业来说，操盘手偏互联网或传统取决于公司的战略，即依靠互联网还是金融优势来取胜。 无论是资金或资产端的构建，都需要利用互联网技术来发挥优势。 一方面，许多互金公司采用传统的金融人才来操盘，导致公司的技术、产品、市场运营等效率低下，技术和产品没有专门的规范文档，市场依然停留在传统的企划思路，媒体发稿，线下异业合作等，运营效率低下，甚至没有自动化的运营工具，全靠人工。另一方面，为了快速冲量，从一些平台高薪挖人，空降操盘手。由于互金与电商的相似性，往往招揽电商高级人才。但由于用户更偏好收益率，互金平台不如传统电商在产品定价，产品质量，摆放、描述技巧方面存在较大的灵活与差异性，使得运营难度加大，从而给市场为导向的模式留下更多想象空间。于是一批擅长网络营销的操盘手，包括一些乙方常年给客户做PPT的销售总监也粉墨登场，一时之间，互金卖水盛行。广告之后，一地鸡毛。 互金当前的困局在于，缺少优质的资产，而资金端运营效率低下。要解决这种难题，互联网技术是关键。一方面，依靠大数据完善风控系统，提升资产的稳健。另一方面，利用互联网技术打造一个体验更佳的理财平台，提升效率，减少人工成本。 同时建立以用户价值为导向的运营策略，以移动互联网方式连接用户，以创新活动提升用户参与感，帮助用户获取优秀的服务和产品体验，从而建立可持续的口碑，并全面提升资金端运营效率。 总的来说，互金行业的操盘手大多无法胜任为一个平台的掌舵手。 主要原因在于绝大多数互金公司过于草根，属于没想清楚就一窝蜂进场的，相反的，巨头都在观望。由于草根，即便给出高薪也无法吸引到优秀的人才。相比一些对外宣称做出了多少辉煌成绩的草莽人物，其优势在于对行业的深刻洞察以及丰富的高端人脉，国际化的前瞻视野，以及对主流互联网商业模式的熟悉，其专业水平和人才体系建设亦不在话下，是一位比较优秀的操盘手。 优秀的操盘手，一定是坚定看好行业而来，而不是人云亦云的看好，比如有人进来是因为这个行业钱好赚，光是拿卖水的好处费都能手软。 但是很不幸，大多数操盘手，只是打一份工。 关于新员工年薪10万起 近期，一篇标题为“互金人才85%跨界而来，新员工起薪年薪10万”的文章由于被各大媒体转载而上了头条，谣言止于智者。 我们说BAT的薪资比较高，原因在于其利润高，人均产值高。老板之所以给员工发的工资高，那是因为赚得多，或是你的价值高。但互金行业的新员工年薪10万起，显然不符合这个逻辑。 首先，互金公司普遍不赚钱。一般来说，不赚钱还能发高工资的，往往是新兴的独角兽，比如京东年年亏，工资还是可以的。亏钱的背后，正在赢得用户和行业地位。但对于互金，即便做到成交额200亿乃至500亿，依然无法赢得用户和行业地位。 要赢得用户，必须具备品牌竞争力，即停掉广告后依然有大量的用户进来，同时对于老用户有强大的粘性。但目前的互金平台大多停掉广告后就没有用户进来，由于差异化不明显，亦少有平台占据用户心智。对于老用户也无法黏住，许多老用户在各大理财平台之间迁徙，喜好短期理财，害怕风险。不完全统计，全国4000家理财平台，但仅有投资用户300万左右，其中还有近十万的羊毛党（专门参加各平台活动免费赚收益），这种情况导致许多平台月流失用户几乎大于新增用户，运营的越久，用户越少。 要赢得行业地位，显然更难。一位投资界的大佬告诉我，中国的银行很大，美国有一千多家上市银行，但clendingclub的市值超越了97%的上市银行，相比而言，中国的P2P空间更大，但是也很危险。我们知道现在国企和银行都在改革，现在方案制定下来了，但离落地执行还需要一定的时间。一旦他们进场，现在的大部分公司都会退场，不在一个量级，没法竞争。既无法赢得用户，亦无法赢得行业地位，也就无法预估未来的前景，也就无法给出高薪。（当然，也有部分互金是赚钱，一类是有流量的公司，其实赚的钱也就是流量钱，毕竟流量也能广告变现，如百度金融，搜狗金融；另一类是背景雄厚的公司，如开鑫贷，资产端稳健，而资金端获取成本极低，赚取稳定差价。） 其次，互金员工普遍价值不算高。BAT员工工资高，除了说BAT本身盈利外，关键还在于其员工自身的竞争力较高。大多来自于TOP院校的TOP专业，且个人综合素质较高。还有一点就是，BAT加班极多，干活多，按照上班时长来算工资，当然也该高一些。但是互金员工（这里排除传统金融销售）大多参差不齐，如上文提到的，大多是草根平台，还没有建立完善的职级体系与企业文化，很难说有多优秀的人才进入，即便是优秀的人才加入，以互金普遍存在的企业文化缺失，短平快的运作模式，亦很难有长足的发展和优秀的表现。 综上所述，互金新员工起薪10万起，只是媒体博眼球之说。相反的，一位专做互金行业高端人才的猎头对我说，现阶段的互金人才，大多会在一两年内遇到职业瓶颈。一方面，随着行业大浪淘沙，去伪求真，一大部分表面聪明而勤奋的人会被淘汰，包括一些行业的草莽人物，留下的将会是真金。另一方面，行业巨变之后，覆巢之下，岂有完卵？本就鱼龙混杂的互金行业，人才将何去何从？ 关于市场 就当前来看，互金的打法主要还是局限于以效果为主的数字营销，原因在于局势不明，加上劣币驱逐良币的恶性效益，导致各平台采用短平快的模式。可以部分参考国内的多个行业，比如医疗行业的莆田系，还有教育行业的北大青鸟，都是以搜索引擎营销结合各类展示广告为主的短平快模式，只注重点对点的效果互动，对于与如何用户之间建立有限关联漠不关心，而行业之乱使得差异化营销成为口号与自嗨。 网络营销在国内几乎接近于贬义词，被多个行业搞臭了。随便打开门户，卖假钱包的，假药的，甚至于卖教小学生写字的，广告铺天盖地。为何？高利润是一方面，数字营销的隐蔽性也很关键，点对点的传播，几乎无法判断真实性。即便你打开百科，官网，知道，亦无法辨别真伪。 互金繁荣之后，卖水的春天到了。有人断言，一个可以媲美医疗，教育，旅游，电商等四大网络营销的市场迟早到来。到时候，光是广告代理，第三方代运营，媒体公关，事件营销等需求每年就高达数百亿，考虑到互金与电商的共性，更早的时候，有人效仿淘宝返利网做了理财返利网站，掘到第一桶金。一切宛如电商兴盛的时代，各类培训机构亦如雨后春笋冒出，像李善友开创的混沌研习社，还有原金山副总裁王欣创办的馒头商学院，请的讲师确实含金量不菲。但互金行业培训，请的讲师许多虚有其名，数据造假，理论抄袭等，不一而足。大约是互金这个行业太年轻，而真正的人才大多不屑于走穴赚钱吧。 2015年，互金行业掀起“中原大战”，尤其在百度上的流量争夺，达到白热化阶段。同样一个关键词，要维持相同的点击，需要提升20%甚至一倍多。部分平台的有效用户获取成本高达2000元。有人的地方，就有江湖。更早之前，百度就开发了百度财富专区，以便于对理财流量更好变现。虽然成本很高，但对于排名靠前的平台，别人做了，你不做，输了黑锅谁来背？广州某平台春节期间和腾讯QQ空间合作，日注册用户达到45万，但实际投资用户仅有1000左右，转化率极低，成本高的吓人。并非QQ空间流量不好，只是用户属性不匹配，如果是投放游戏，就会好很多。像ASO刷榜，应用市场CPT/CPD，一天烧一辆宝马也是有的。 不止是百度和腾讯，各类微信大号的报价也水涨船高，从几千涨到几万甚至十几万，e租宝事件后，部分知名KOL对互金平台开始拒绝投放，但是一些营销公司做的草根号，来者不拒。 更严重的是，这些号大多存在严重的刷阅读和点赞数，其粉丝真实性和用户互动数水分能占到90%。其他的比如锁屏软件，撸羊毛网，各类CPA/CPS就更不用提，基本就是平台给第三方送钱，或者说是为了刷数据应付老板或投资人。 总的来看，整个市场就是苦了平台，甜了卖水的。但实际也不尽然，很多人非常艳羡第三方，恨不得自己也去开个卖水的公司，其实卖水的也只是给媒介资源方打工的，如百度、腾讯、搜狗、360、四大门户等，（像一些作假的CPS和CPA，还有撸羊毛网，不在此讨论范围）。原因很简单，传统卖水的可以依靠信息不对称赚差价，比如央视电视广告代理，但是互联网本身就是消除中介的，像腾讯广点通给到的返点最多也才8%，代理能赚多少钱？何况其直销已经做了很好了。未来卖水的好日子一去不复返。 市场不应该只是依靠各类数字广告来获取用户，更不应该只是发稿，搞异业合作，参加行业会议，玩虚假式自嗨式PR，应该立足于建立完善的传播体系，通过活动和内容传递价值，与用户之间建立某种情感或利益上的关联。更高的层次是，思考如何占据用户心智，如何与行业巨头合作，提升用户体验和使用价值，乃至打造成开放平台，实现产品创新和平台升级。很多公司做新媒体，既没有优秀的内容塑造能力，也没有强大的渠道运营能力，最终既没有形成对用户的影响力和吸引力，也没有获取一定的用户数。 关于运营 互金和电商有一些差异，电商的逻辑是，流量为王，体验为皇。先砸钱带流量，把用户规模做大，形成商业效应。买家多，卖家才多。商品够丰富，才能满足买家需求。体验表现在，用户不以价格高低为唯一选择因素，购买体验，情感体验，平台品牌都是影响用户购买决策的重大因素。 互金就不同了，我们先谈商品丰富性与买家的关系，金融产品不像实体商品，存在款式，质地，风格等差异，由于刚性兑付的前提存在，用户无所谓考虑产品风险差异性，更多的是在时间周期与收益率上做权衡，考虑每个人财务状况的不同，有的人只能选择短期，有的人愿意选择长期，收益更高。从体验上看，用户更在乎的是收益率，情感因素或许不如电商那般，收益率成为了唯一的制约因素。 当收益率成为了唯一因素时，平台的操作性大大降低，由于优质标的物越来越少，当平台金融产品规模越大时，风险越大，无论你的风控多完美。这就形成了矛盾，为了实现平台交易规模更大，必须提供更多，收益率较好的金融产品，而这样又会风险更大，由于刚性兑付存在，一旦发生大规模违约，没有流动性的平台，除了自有资金池垫底，谁来垫这个底？我愿意相信，将来倒闭的平台，不是老板故意的，是我拿不出这个钱，就像经济学家说，经济下行时，银行也会倒霉，不是企业主不想还，没钱还怎么办？ 在刚性兑付的承诺下，用户只关注收益率和期限。由于先天的理财教育不足，加上目前的在线理财用户小白用户较多，真正的主流用户进场的少。结果就是，用户只care短期产品，且收益越高越好。 发现用户喜欢短期后，各类活期宝就轰轰烈烈的诞生了。很快各家都有了活期，形成差异化是关键。这世界不缺聪明的人，于是逐月加息成为首创。随后的新手标，新手红包，活动加息都是在这样的时刻应运而生。激励的竞争环境，形成劣币驱逐良币。对于大部分平台而言，别人有加息，你不加息，如何生存？ 加息越多，息差空间就越少，逐步形成恶性循环。E租宝收益那么高，而广告却砸的这么猛，如何实现收支平衡？其许诺给投资人的年化收益高达20%，加上其广告成本和人力成本，最终的资产收益必须在30%左右。很显然，这就是庞氏骗局。 也不是所有的平台只做加息和活动，也有一些平台在用户关怀，内容营销方面做的很细。但在用户只关注收益率，大部分平台乐于加息的大势下，用户流失严重的情况并没有得到大改善，在信任危机面前，中小平台运营举步维艰。 出路在哪里？ 监管在即，而市场维艰。唯有做到合法合规，严控成本，稳健经营，不断降低运营成本，实现收支平衡和微盈利，成为了绝大多数平台的当前目标。论做一家小而美得互金平台是怎样的体验？ 很多平台产品不合规，假标，拆标，错配，资金池的情况很普遍。自e租宝事件后，监管政策逐步明朗，一些大平台纷纷整改，合规成为2016的互金流行词。在营销方面，各平台亦趋保守，广告预算大幅缩减，公关传播低调慎行，主流平台一再降低收益率，并逐步取消各类红包和加息活动，严控成本成为行业趋势。 去年一位投资人对我说，互联网金融是星辰大海，因为主流金融机构只服务了极少数用户，不管是投资人还是借款人，他们的需求都非常旺盛。而P2P将服务于普通大众，市场想象空间巨大。 当前的P2P太过简单，尤其是在互联网技术层面，还没有发挥相应的优势。如果能通过技术，实现借款与贷款的一对一匹配，降低风险，提高贷款效率，那么P2P的威力就会巨大无比。 所以P2P的出路依然在资产端，并且玩法要更加复杂，而不是当前引入不良资产的做法，这不是创新，这是玩火。 互金校尉：网贷财经 wdcj.cn 专栏作者 ...
尽管大可乐的出局和小牛的“烂尾”项目，不能代表众筹模式的失败，但有关众筹项目跳票、失败、产品质量缺陷等问题的讨论一直存在。而且，它们偏偏发生在成功率约九成的京东众筹平台上。那，只是一种偶然吗？315刚过，法律法规有待完善之际，无助的投资者可以找谁追索权益？ 李一男还是站在了审判席上。 这位传奇的技术奇才自离开华为后，鲜受社会关注。上一次备受关注时，是他作为CEO的小牛电动车在2015年6月15日京东众筹筹得7200万，一举成为国内筹资额最大的产品众筹项目。此前，京东众筹创纪录项目是大可乐3手机，2014年12月9日历时25分钟，众筹1600万，皆打破了之前所有产品众筹的纪录。 然而，这两大创纪录的项目目前都已遭遇大麻烦。 3月15日，牛电科技CEO李一男因涉嫌内幕交易罪在深圳市中级人民法院受审；就在一周前的3月8日，大可乐手机创始人丁秀洪宣布暂停大可乐全系列手机硬件研发、软件研发、市场运营和商务合作。“项目成败暂且不论，我倒是非常关心众筹项目的信息披露问题，这直接关系到众筹投资者权益。”北京大学金融与产业发展研究中心秘书长黄嵩则向经济观察报称。 众筹成功，然后呢？ 2014年末，大可乐手机登陆京东众筹平台，打出“一次众筹，终身每年免费换新”的口号，亦即投资者只要花千余元参与众筹项目，就可以免费获得一台高配置的大可乐3手机，同时每一年还可以将旧手机更换成新手机，这一营销思路引发了投资者的追捧，不到25分钟就已吸引1650万元的投资。 然而正当投资者还在为自己精明的打算沾沾自喜之时，大可乐手机的问题却频频被曝光。2015年1月，据中国之声报道，大可乐3手机在众筹结束后更改手机配置，此前宣传的16核GPU，在结束之后的两天就更改为双核，涉嫌虚假宣传。同年10月，又有消息称，大可乐手机的母公司北京云辰科技有限公司已面临破产清算。直至今年3月份，丁秀洪正式发博宣告大可乐手机的失败，投资者已无法享受当初众筹之时的美好承诺。 不仅大可乐“被打翻”，2015年的众筹之王，曾吸金7200万元的小牛电动车也麻烦不断。去年11月，多位使用小牛电动车的用户因轮毂质量频出事故，今年3月15日，小牛CEO因李一男涉内幕交易获利700万罪在深圳受审，整个公司陷入舆论的风口浪尖之中。 在两大创纪录众筹问题频现之时，参与众筹的投资者却有苦说不出，没有任何权利能和利用他们资金所组建的公司去讨价还价。 经济观察报记者在京东众筹平台上看到，每一位支持者在选择不同众筹项目后，京东需要支持者勾选一份《支持者协议》，协议中明确提到，有关众筹的相关国家法律法规及政策变化，发起人可能根据该变化依法调整众筹的内容，届时支持者须与发起人友好协商解决，发起人应尽最大可能处理纠纷。只有支持者在勾选并且同意该项协议时，才能进入下一个页面。而后就是进入付款环节，其中并没有任何的和之间发起人的协议。按照京东的说法，对于大可乐手机的支持者应当和大可乐方面沟通协商，但是其中沟通起来并不容易。 同时，在京东上发起众筹项目时，发起人也需要和京东签订《京东众筹支持者服务协议》以及《京东众筹发起人协议》，其中多次强调京东作为居间方，仅为发起人与支持者之间的众筹提供平台网络空间、技术服务和支持等中介服务，并不是发起人或支持者中的任何一方。众筹仅存在于发起人和支持者之间，使用京东众筹平台产生的法律后果由发起人与支持者自行承担。除了以上两个协议，发起众筹时仅需提供众筹项目和银行卡号等相关信息，最后经过京东审核就可以登上其众筹平台。 据大可乐众筹支持人李先生对记者表示，众筹的时候，自己并没有与发起人方签订任何协议，这导致用户维权十分困难。因为参与众筹的大多是经常接触互联网的年轻人或者从事与网络有关工作的人群，所以大可乐出事后参与维权的大有人在。有人向京东客服咨询，得到的答案是让其联系大可乐公司，用户转而拨打大可乐委托的第三方律师电话却难以接通。有人向工商局投诉，结果是调解失败。更有甚者，将天津云辰科技有限公司状告到法院，但最后因为手续的繁琐和对结果预期的不对等而不了了之。“支持者与发起人之间应该有协议。但是该协议没有公示到使任何第三方都能看到的程度。一般而言，支持者与发起人的协议是不公开的。平台、发起人也没有公开的法定义务。”大成律师事务所肖飒指出。 肖飒告诉记者，京东众筹作为平台应该履行居间法律义务，即向委托人报告订立众筹合同的机会或者提供订立众筹合同的媒介服务，并应当就有关订立合同的事项向委托人如实报告，不得故意隐瞒与订立合同有关的重要事实或者提供虚假情况。 “京东众筹平台不是说保证项目的创业成功，京东只是提供筹资的平台而已。”京东金融向经济观察报表示，产品众筹和股权众筹作为金融投资，一定有风险，承诺并不代表最后的结果，现在许多投资人在认识上存在误区。小牛电动车和大可乐手机项目已经在平台上成功筹集到资金，平台已经尽到责任。而有些企业众筹成功，但是创业失败，那是企业自身对用户承诺没有做到，平台方、企业方、项目方和用户的权责、利益和风险需要区分明确。没有任何一个平台或者孵化器能保证项目一定能成功。如果有这个把握，平台就会更多的去做PE、VC，而不是众筹了。“我国目前并无专门的法律法规规范。京东众筹目前来看符合合同法规定，难以说其违法。”大成律师事务所合伙人肖飒称。 监管缺失 “项目成败暂且不论，我倒是非常关心众筹项目的信息披露问题，这直接关系到众筹投资者权益。”黄嵩向经济观察报表示，众筹平台应该对项目进展和风险性事件要及时掌握，及时向投资者披露。 然而，在这两起项目中，投资者远未能及时了解项目的进展程度。 大可乐3手机项目在2016年3月8日发布的《关于暂停大可乐手机业务的公告》，落款时间是2015年12月15日。 在小牛电动车项目中，2015年底媒体上即传出李一男遭证监会调查的消息，但牛电科技对此予以否认，并称其“在美国养病”。而根据财新披露：早在2015年6月3日，李一男就因涉嫌内幕交易罪被深圳市公安局刑事拘留。 “作为一种投资产品，无论是股权众筹还是产品众筹，我们一般要看机构投资者的投资比例，如果大都是个人投资者，则话语权相对较小。”一位众筹行业人士说道。 实际上，众筹在国内快速发展于2014年，零壹财经数据显示，截至2015年年底，我国产品众筹累计筹款金额达到30.7亿元，其中，2015年筹款金额高达27.0亿元，是2014年（2.7亿元）的10倍。2015年，我国产品众筹累计支持人次约为1367万，考虑到失败的项目，这个数据保守可以修正到1400万以上。如果按每人支持6-8次来估算，参与人数在175-235万之间，已具备一定的规模。 但是，行业发展规模和速度固然很快，随着行业的快速发展，风险正逐渐暴露。截至2015年底，至少已有84家平台停运、倒闭或转型，约占整体数量的23.0%。 “互联网金融的监管范围，目前只纳入股权众筹，尚未纳入产品众筹，这存在很大风险。”黄嵩称。 无论是2015年7月十部委发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，还是后来陆续出台的各类互联网金融监管草案和细则，均未对产品众筹进行明确阐述。 “国外非股权众筹由合同法约束，没有特别的法律规范；股权众筹则由证券业监管机构制定规则规范。”肖飒称，目前股权众筹已明确规定由证监会负责监管。 并非孤例 小牛电动车、大可乐事件并非个例，关于众筹项目跳票、失败、产品质量缺陷等问题的讨论一直存在。对比国外众筹，众筹行业“鼻祖”美国Kickstarter不久前发布了2015年的游戏行业众筹数据：整体成功率仅为30.3%，其风险可想而知。“行业平均的成功率在60%左右。”京东金融人士表示，京东众筹作为行业最大的产品众筹平台，成功率大约为90%。 大可乐的出局和小牛的“烂尾”项目，并不能代表众筹模式的失败。京东众筹负责人表示，股权众筹和产品众筹的风险程度不一样，相对于产品众筹，进行股权众筹投资的更多的是一些专业的投资人，能意识到相应的风险，而产品众筹的回报是实物或者服务，不是严格意义上的投资，只是一种新的消费模式。“项目总有成功失败，而且众筹项目失败率高也不意外，毕竟平台上的都以初创项目为主。所以投资者在投资众筹项目的时候要认识到这一点，众筹平台也应该充分告知投资者这一点。”黄嵩称。 2015年，整个众筹行业的一个明显趋势是大平台依托自身或合作方的优质资源，开始构建闭环生态，树立竞争壁垒，其影响力和市场份额逐步扩大，形成马太效应，导致很多中小平台的生存空间受到挤压，甚至出局。“预计今年末将集中爆发众筹行业的风险，无论是产品众筹还是股权众筹。”一位股权众筹平台CEO向经济观察报称。 然而，目前仍无有效的监管落地。对于创业者而言，创业艰难，筚路蓝缕；对于投资者而言，行业乱象和权益保护问题亟待解决。为了“规范发展”产品众筹行业，平台需要及时披露信息，政府也应该加快相关法律法规的落地，众筹投资者也应该理性投资。要明白，众筹有风险，投资需谨慎。 ...
互联网众筹平台的兴起，让不少中小型餐饮企业和餐饮创业项目看到了破解融资难的希望，也给手里有些闲钱的中小投资者提供了一圆餐饮老板梦的机会。近两年，包括咖啡馆、火锅店、茶馆、休闲餐厅、酒楼等众筹项目不断涌现，显示出旺盛的市场需求。 众筹的常见类型 通常说的“众筹”包括七种类型：公益众筹、微梦想众筹、产品众筹、会籍式众筹、债权众筹、股权众筹、收益权众筹。 随着移动互联网的发展，众筹的效率发生了颠覆性的改变。对餐饮业而言，产品众筹、会籍众筹、收益众筹这些工具都可能被用到，但最为适宜、能解决行业痛点的还是股权众筹。 产品众筹，某种意义来说相当于预售产品，是一种先付钱再生产的概念。对于项目方它可以满足资金需求以外，还可以达到产品测试、获得第一批天使用户、实现提前宣传的价值。 在美国最大的众筹平台上有一款成功的智能手表众筹，用了37天，募集到1000多万美元，采取的形式是花1美元可以了解相关资讯，花99美金可以获得一款黑色手表等等。通过设置不同级别的回报，最终完成了接近7万人的众筹。在餐饮企业，产品众筹也可以被借鉴和参考。 会籍式众筹类似于股权众筹，但又区别于它。 会籍式众筹以社交为导向，进入一个圈子获得某种资质。而股权众筹是以投资股权之后获得回报为导向。 由北大人发起的1898咖啡就是最早的会籍式式众筹，但投资者获得的回报不是以股权的分红为导向的，这一群人会变成一个社交圈，可以通过这个人脉圈子而获益。一些餐饮会所也采用了类似的众筹形式。 股权众筹会是餐饮企业采用最多的众筹，投资门店获得相应股权，以股权的增值转让回报为导向。 用众筹激活精益餐饮业 股权众筹的出现为餐饮业提供了新的出路，让餐饮品牌实现消费、资金、管理上整合。 外部众筹，相当于一种不放弃管理和运营权的加盟，内部众筹是对人才团队和员工稳定性和能动性的绑定。 外部社会投资人众筹，不仅可以帮餐饮企业找到钱，也是找到了共同承担风险的合伙人。 众筹本身也是营销事件，众筹到的投资人必然是对该品牌信任、喜爱，愿意陪品牌成长的支持者和传播者。 募集众筹投资人的过程本身也是宣传、梳理品牌价值、获得用户关注的过程。 与资本公司不同，社会众筹投资人的主要目标不是上市获利，所以不会给餐饮企业设定众多高速发展的严苛条款，餐饮企业战略的自主权利更强，资本化则会限制你的权利。 然而，众筹餐厅“暴毙”的噩耗也接连不断。业内专家指出，除了政策上的不确定性之外，优质项目少、财务不透明、缺乏第三方监管、行业利润率低、缺乏投资者教育等，都是导致当前餐饮众筹项目快生快死的重要原因。 餐饮众筹项目快生快死的原因 1，优质项目少。 目前，尚处于抽芽阶段的餐饮众筹，由于缺乏完整的游戏规则，导致隐患重重，投资者的利益难以得到担保。是否对众筹项目进行投资，应该建立在投资者对项目充分相识的基本上。当前，充当中介角色的众筹平台对众筹项目的信息披露相当随意。以洪七公众筹平台为例。目前该平台上的众筹项目仅限于成都及邻近区域。同时，各项目只是简单介绍了众筹筹划，并未涉及怎样运作等投资者关心的相关内容。而在另一家众筹平台靠谱投上面，各个项目会把过往经营数据、股东特权、选拔标准等相关情况枚举出来供人们参考。 2，财务不透明。 餐饮企业普遍存在的财务不规范问题，也是餐饮众筹的死穴。北大纵横管理咨询集团资深专家陈文博就并不看好餐饮众筹。在他看来，财务不规范、行业利润率低等痛点，会令餐饮众筹在社会各行业对众筹资源的比拼中处于下风。“如果不能解决众筹后投资人对财务透明的要求，以及餐饮行业的利润率不高导致的投资回报不会有超额溢价的空间等问题，众筹未来仍然不太可能成为餐饮行业的主要融资途径。” 3，缺乏第三方监管。 北京志起未来营销集团董事长李志表示，目前众筹市场还没有完善的法律体系进行监管，股份计算缺少规范，股权架构不清晰。“如果能把众筹做好，对于餐企的宣传推广有一定影响。不过就目前来看，发起众筹是一件很随意的事情，一旦众筹失败，投资者的钱就打水漂了。所以，科学性和可持续性是众筹行业未来需要解决的问题。” 4，行业利润低。 影响餐饮行业利润越来越低的有以下几个因素： 第一，房租高，在一家餐饮的收支占比中，物业成本高占营业额的10%~25%，这才算是一个正常的区间，但很多商家的房租成本已然高出了这个区间。日益上涨的房租，不断拉低商家的利润比，迫使越来越多的餐饮老板辛苦一年全交给了房东。 第二，高消耗，很多餐企老板，只能看见一些明显的开支，像房租、人工、食材成本的这些开支需要白纸黑字记在明面上，殊不知水、电、气等无形的能源消耗也是不小的漏洞。餐饮人会不重视对能源的控制，其实能源的开支也会占到餐厅营业额的10%左右。这种忽视往往表现在一些小的事情上，比如客人走了，空调会一直运行着；洗完蔬菜了，可没关水龙头。这种日积月累的消耗，给餐厅累积了一笔不小的开支。 第三，人工成本高，都说餐厅在给房东打工，有时候也得给服务员打工。人工成本的不断升高已经是不争的事实，可员工的效率和服务质量并没有随之提高。但客户对服务的要求，用餐体验等也在日益上升，点菜的便捷度，上菜的时间、支付方式等都会成为顾客的选择因素。 第四，食材成本高，采购估计是餐饮老板最头疼的事情。一些大型的餐企还是比较好解决采购的问题，但对很多单点或者小店来说，哪怕是自己人甚至亲戚，同样会有吃回扣、原材料以次充好、赚差价的现象。 5，缺乏投资者。 由于当前出现众多众筹开餐厅失败的案例，投资者开始对这种模式下的投资持谨慎态度，再加上，投资者越来越理性和餐饮好项目的紧缺。因此，要想获得投资者参与投资将越来越难。 餐饮众筹的正确姿势 餐饮行业如何做众筹，餐饮行业做众筹要想成功有三个要点。 1，菜品要有创新，价格定位必须精准 现在大众餐饮的发展比较好，但是高端餐饮就不太理想。研究发现，在一线城市如果餐饮业想快速获得客户，餐厅单个菜品的人均消费不能特别贵。以广州为例，最好一个人的消费在20元上下，两个人的消费在50元上下。单人消费跟多人消费都不贵，客户才可能回头。另外餐厅的菜品绝对不能够太普普通通，一定要做创新。 现在餐饮行业的趋势叫做“好吃不贵，真的实惠”，客户才愿意回头， 做口碑转介绍，自然而然水到渠成。 2，目标客户人群的定位 高端餐饮之所以做得很辛苦，就是因为他的人群定位太窄了。一旦高端人群的消费受阻，餐饮店就会受到严重的影响。这也是像俏江南、湘鄂情这些高端餐饮为什么举步维艰的关键原因。所以你的目标人群一定要清晰，一定要定位到大众化，而且重点要向年轻人靠拢，为什么要靠拢年轻人呢？比如说你服务的都是40岁以上的中年或者老年人，即使他的消费力比较强，但是他尝鲜的兴趣不一定很高。而年轻人则往往比较愿意去尝试新鲜的事物。任何一个生意如果不能吸引年轻人，往往都会被时代淘汰。所以一定要向年轻人的喜好看齐，经常做一些创新，这点一定要当作一个公司的核心竞争力去经营它。 事实上，众筹是一个结果，而不是成功的原因。他只是放大你核心竞争力的一个工具。 只有“好吃不贵，真的实惠”，而且菜品不断有创新的餐饮做众筹才会水到渠成，这是核心中的核心。 3，回报机制 既然要利用社会的资金来做新店的拓展，我们就必须为投资人的回报做深度的一个思考，回报的形式有三种。 第一种：比如A投资了两万块，我们可以给A对应的两万块钱的额度。这是第一种，把饭店的消费当成融资，这是相对安全的一种方法，产品直接交付给客户。 第二种：承诺一定的固定回报，比如，A购买某店5000元会员储值卡满1年奖励300元现金。这种相当于债权融资，有一点点的风险。 第三种：相对风险比较高的，就是即没有消费者额度，也没有固定的回报。纯粹靠饭店经营好之后的一个分红，这种模式可不可行呢？是可行的，但由于有很多的不可控的因素。如果饭店经营特别的好，给分红绝对没有问题。 如果饭店稍微出现一点波折，之前承诺的分红没兑现，可能这些人就会有很大的异议。因此我们在设计众筹分红机制的时候，最好是把以上三种形式组合一下。比如，给一个消费的额度，让别人感觉投资你的店，首先他自己感觉可以稳赚回来，他不会有太多的风险考量。同时也给他一个稳定回报的承诺。假如今年分红没有超过15%，我保底10%的回报给你。这样也对投资人相当于吃了个定心丸，相当于一个股转债的一个处理。 当然，做众筹成功的核心是你产品本身有竞争力。 如果是很普通的产品，无论众筹如何设计，都很难取得成功。 餐饮众筹的四句“丑话” 餐饮众筹项目成功的秘技各有不同，但失败的原因却都雷同。作为餐饮众筹项目的发起者，要把下面四句“丑话”说在众筹开始之前，否则，你们很可能是在抱着理想集体“去死”。 1，“你不是来凑份子的，这心态请给我闪开” 这句话一定要最先抛给你未来的伙伴，告诉他：“我需要的是你的人，不是你的钱；我不是找你凑份子，是开启一种新商业模式。” 为什么先说这句？因为，他对众筹概念的认知很可能与你不同，理念的分歧将影响他对项目介入的“度”： 要么表现的过度热情，产生过度干预，要么就是不闻不问，完全贡献不出价值。 他要非让你解释这句啥意思，可以解释一遍，如果还不懂，就得考虑换人了。 2，“想当甩手掌柜，只坐等分钱？也请退下” 这句话别以为可有可无，或者你觉得对方肯当“甩手掌柜”更好，心中搞不好还暗爽一下。告诉你，这绝对是给自己挖坑。 这个年头，稀缺的不是钱，而是人脉、资源、外脑……这些都是比钱更难搞的东西。 你要碰到那种平时甩手，分红时也不太热衷的，算你幸运，怕的是，遇上平时甩手，分红时“当仁不让”的伙伴，有你烦的。所以，你要旗帜鲜明地告诉他：“不以投入小或者生性懒散而不闻不问，我不是你的管家，请不时体现下责任感和存在价值。”在他试图解释或者掩饰的时候，你“戳穿”他：“别拿怕众口难调、影响决策当幌子，如果怕这怕那，或者不想出力就白拿钱，别在江湖混。” 众筹，筹的啥？可不只是钱，不体现金钱之外的价值的人，轻易不要让他成为你的伙伴。 哪怕除了钱，就剩高颜值，也比除了钱，什么附加值都提供不出的合作对象有价值。因为，有时候，刷脸也很重要，这个能力不是谁都具备的。 3，“听谁的？听我的！咱先民主再集中” “甩手掌柜”太多是众筹失败的原因之一，“过度干预”的合伙人不少，也是项目难成功的主力因素。 所以，拿出魄力，讲出这句话，“民主集中制”绝对是适合咱们国情的法宝，体现和锻炼你领导能力的时刻到了。在众筹项目中，不讲民主和太讲民主都不行。不讲民主，人家会觉得我也掏钱了，凭什么不听我的，但太民主，谁的都想采纳，矛盾更多。你以为只有“大事”才会引发争论？“小事”也会受到质疑，比如菜买贵了，服务员工资给得太高。所以，民主之后，一定集中，否则里外难讨好。 4，“开始就想赚大钱？指着这个赚大钱？不送了” 有些人可能觉得众筹模式付出小、回报稳定，但众筹模式本身的投入少、利益分享等特征，决定了众筹项目短期内难有高回报，抱着赚大钱态度参与的同志，还是要慎重。 众筹项目更大、更实际的意义是平台作用和长线收益。所以，面对“一本万利”心态的合作伙伴， 你一定要告诉他：“事物都有发展过程和阶段，靠参与众筹迅速致富有点难，能耐住寂寞咱们再一起玩儿。” 看到这儿如果您还发蒙呢，劝您凡是涉及投资的事情都要慎入，有风险。 食，民以为天，筹，众以为力！以众筹之所力，食民生之所望！餐饮业与互联网新营销模式的一场联姻，打造了一个令人耳目一新又卓有成效的新领域，也为众口难调的餐饮业带来了一次新的机遇！但是，做众筹前必须明白一点，众筹不是简单的募集资金就完事了，而是筹的是投资者的人脉、资源以及智慧等一系列东西，“一人计短多人计长”的名句是在中华几千年历史长河中不断被验证的道理。因此， 众筹之前计划一定要慎重！慎重！再慎重！ ...
短短数年，众筹已经迅速兴起与发展，正在成为国内一种炙手可热的互联网金融模式。如今，席卷整个社会的“大众创业、万众创新”浪潮也为众筹勾勒出了一幅广阔而美好的发展前景。 作为一个在众筹领域的95后愤青，经历了最初有情怀的众筹，到现在逐渐成为预售团购代名词的众筹。写过几篇抨击众筹在国内发展扭曲的文章，但依然走在了众筹这个行业中，是因为看好它未来的发展。就来聊聊众筹在公益、社交、金融、消费、创新这几个领域可能存在的颠覆。 公益属性 公益众筹的方向具有多样性，公益项目类别包括助学、助老、助残、重病求助、关爱留守儿童等。从目前来看，重大疾病类众筹的资金远比其他类别的公益众筹高。 现在经常能在朋友圈看到大家转发一些公益众筹项目，更多的是得了重大疾病的求助信息，相对比起其他社交众筹项目，这类项目更受到转发。以往这类伤病想筹集资金很难，必须要有传统媒体的报道作为背书才容易筹资成功。但是现在是移动信息化时代，以社交传播作为载体，大大降低了筹资门槛，增强了曝光率，筹资成功率也随之上升。这个社会多数人秉持爱心、善心。彰显爱心的公益众筹，如今已经成为帮助困境中的人找到希望的渠道之一。 对于许多本身就底子薄的家庭，高昂的治疗费对他们来说无疑是一份噩耗。但可以用真实的文字，图片，或者视频去引导。社交化公益众筹的出现，不仅能够让人们便捷地伸出援助之手，力所能及地献出这份爱心，而且也能够切实让受助者解困。未来各平台应该严格审核项目的真实情况，解决掉众筹善款如何监管的问题，这样更有助于公益众筹的发展。目前公益众筹也在向爱护动物，保护环境，社会性实验，公众事业等多方面公益事业发展。 社交属性 网络不仅给人们提供了更多的信息，而且也提供了广泛的人际交流机会，提供了一种拓宽社会关系的新的交互性的空间。 社交化众筹基于朋友家人、广泛的社交网络与媒体引发公众对该项目的兴趣。也许众筹是打破传统网络社交行为的一种突破性模式。 支持者一般是基于以下三个纬度来进行参与的:想得到物质回报；欣赏你、想帮你；跟你的价值观一定程度相同，觉得你做这事有意义。最后两条因素会大大激活互动化环节。众筹平台为这种社交强关系提供互动的便利。发起者和支持者对项目的情感投入，能大大增强彼此之间的关系链。 众筹对社交领域带来的影响充满了想象，有助于人们建立新型的社会关系。这样说来，拥有强大社交基于的腾讯如果也来做众筹，想象空间是很大的。众筹正在逐渐走进人们的生活，它可能会成为一种全新的交往方式，冲击人类社会传统的交往，也可能会改变人们的思维方式、行为方式与生活方式。 金融属性 在中国，融资难是不少创业者面临的难题，股权众筹的出现缓解了资金筹备的问题，这样新的投融资渠道的出现完善了我国的多层次资本市场体系。 股权众筹是一种双赢，对小企业而言能解决融资难、融资贵的问题。对投资者而言能够享受高风险带来的高收益，以及投资资金获得增值的可能性。建立众筹金融生态圈，从而聚集资源，共享资源。 近期政策的不断完善，有利于推动股权众筹行业健康规范发展。从传统的融资方式向股权众筹融资方式的改变中，股权众筹拉低了投资门槛，使得普通的个体投资者能够更广泛地参与进去，实现了企业融资更加草根化、大众化。目前股权众筹虽存在着一定的投资门槛，但是未来草根大众也能参与进来是一个不断发展的趋势，发现并投资潜力巨大的创业公司，因此获得较为客观的收益。 消费属性 数据统计，2015年全年，全国众筹行业共成功筹资114.24亿元。其中，奖励众筹筹资最多，为56.03亿元。淘宝众筹2015年总共成功筹集了107032万元。京东奖励类众筹总成功筹资额超13亿元，历史累计成功筹资金额超14亿元 团购是一种把认识或不认识的消费者联合起来，加大与商家的谈判能力，以求得最优价格的购物方式。让每一个人都能找到更优惠的团购商品，让不相识的消费者共同享受物美价廉的服务。预售是指在产品还没正式进入市场前进行的销售行为。众筹这两点都有所包含。我们可以这样理解，团购和预售归属于众筹。众筹的特色是以消费者需求为导向进行过程化定制，并且参与到产品的设计与生产过程当中。项目方可以基于参与者的反馈提供个性化的产品和服务。通过预售达到一定量后才可以投入生产，有效规避了生产存在的风险。 相对于传统的融资方式，众筹开放性强、门槛低，能否获得资金也不再以商业价值作为唯一标准。因为它还可以筹人、筹智、筹渠道；收获客户反馈、进行市场验证和数据分析 ；增加产品曝光，提高品牌知名度。 关注众筹消费者的想法,打造更具个性化的产品。在消费主义时代，众筹不仅是一种经济活动，也是一种生活方式。 创新属性 黑格尔说过：“要是没有热情，世界上任何伟大事业都不会成功。”但是在中国，一些年轻人光有想法也是不行的，他们缺乏资金、缺乏资源、缺乏一个展现他们才华的平台。 众筹的初衷是为那些有梦想、有创意但缺乏资金支持的人们提供一个筹资的渠道。众筹最初刚进入中国时，其实是蛮有情怀的，在那段期间内确实帮助了不少有想法的朋友实现了他们的idea，但目前众筹初衷有所背离。 最近，18岁的在校高中生，人大附中朝阳学校的高佳奇、金昊锋却凭借自己的努力，合伙在学校创办了一个“诚信供销社”。所有商品全部摆放在学校门口的货柜里，学生自由拿取，付款时依据价格标签，自己将货款放置在货柜旁边的零钱罐中。表示希望培养大家的一种诚信意识。此举收到社会的广泛关注，现代青年，用现代方式，解决了现代问题。这里的创新不是指商业模式上的创新，而是指那些有想法的年轻人做平常人想做却不去做的事情。有了众筹这种模式，通过众筹的社交粘度，未来一些年轻人更容易做成此类彰显社会正能量的事情。 “15岁的Hannah Herbst发明了仅用12美元就能利用海洋洋流发电的装置”、“19岁科技鬼才少年为7岁女孩安装隐形翅膀”、“美国14岁少年建成核反应堆，10岁时曾制造炸弹”、“少年17岁时决定把海洋洗干净,现在21岁的他改变了这个世界”。中国青年不仅需要开放思维，更需要一个能展现自己才华的平台。有了众筹这种模式，未来我们不必羡慕这些国外的“天才少年”，中国青年更容易做自己想做的事情，更便于为社会创造价值，或去专研一些能让世界变得更美好的科技。希望更多的年轻人，不断探索新事物，走出一片属于自己的新天地！ 目前众筹在国内的发展不容乐观，更多是以预售团购为主，更多的是使其成为一种赚钱的工具，营销的手段。但我相信这只是众筹在国内发展的一个阶段性过程，未来众筹在各个领域的发展还是很令人期待的。“我可以做点什么来改变别人的生活，或者能够让这个世界变得更美好一点点。”希望因为众筹，这句话更容易实现。 ...
