似乎是股市的黑天鹅成群结队飞进了债市，最近债券违约的消息来得有些频繁，再配合债券收益率一路走低，足够让人担心。 不要以为债券市场离你很远。虽然炒债券的人远不如炒股票的多，但你买的基金产品可持有不少债券。可能绝大多数人都不知道，基金持有的债券市值远高于股票，基金是持债大户，当然风险也就在其中。那么你的基金还能好好持有吗？ 而在违约面前，不论资质还是评级都突然失灵。央企违约，民企也违约。那么基金持有的债券主体究竟成分如何？少了这个数据恐怕就很难估量目前的风险。于是，理财不二牛根据去年年报数据，独家整理了一份基金公司持债主体的成分榜单，并且邀请了业内知名债券基金经理进行点评。 货币基金安全债券基金危险 最近债券市场很不平静，就连央企也出现违约。根据济安金信基金评价中心统计，“仅仅今年以来，市场上曝光出来的债券违约事件就多达24起，其中有16起已经是实质性违约，涉案金额为135.45亿元，其中已有公募基金公司踩雷”。不止是踩雷，而且还出现基金公司与债券发行主体对簿公堂的局面。 为什么最近债券违约特别多？某知名公募债券基金经理告诉理财不二牛，“关于债券信用风险的担心由来已久，只是近期在整体经济环境下行的影响下出现了较为集中的风险暴露。另外相比于银行出现的贷款违约率，债券的违约数量和金额都相对较小，处于风险可控范围内”。 那么广大投资人需要为此担心吗？其表示，“目前债券基金都是遵从相对分散进行投资建仓的，因此对于信用风险的点状爆发，投资者不必过度担心。从目前案例来看，债券违约对各类固定收益类产品的影响都相对有限。基金公司和银行出于各种考虑对发生的损失进行了一定程度的承担”。 不必过度担心并不等于不担心，而是应该担心别过度，因此理财不二牛认为投资者还是需要密切留意。 已经有业内专家表达了更加明确的观点：“如果风险已经暴露，大家可以考虑赎回债券基金。当然最终的判断还是交给你自己”。 除了违约之外，近期债券收益率大幅下跌也让人感到疑惑。专家认为主要有三个原因，“首先收益率大幅下跌其实也和违约有关。债券违约吓到了一些人，尤其是一些做杠杆的恐怕赶快要卸杠杆。其次，对单一债券品种配置过高的，现在选择撤资。第三，他们肯定也在研究哪些债券后续可能出现问题，因此进行卖出调仓。一卖出，价格肯定就下来了。” 可能又有投资者要问了，目前低风险的固定收益类产品主要就是债券基金和货币基金，如果债券基金不能买了，货币基金可以替代吗？答案是可以的，“宝宝”们可以继续持有。 专家表示，“债券基金和货币基金同样都投债券，但货币基金不会受债市违约影响的原因是两者计算净值的方法不一样。货币基金计算方法采取的是摊余成本法，而债券基金计算净值使用的是收盘价格。假如货币基金持有的某只债券的价格为5%，那么按照摊余成本法，5%除以365天，每天都能获取0.013%的收益，这份收益是平均且持续的。而且货币基金集中持有单个债券的比例普遍不高，影响不大。” 基金持债大起底 其实不止债券基金和货币基金投资债券。或许大家不太了解，除现金之外，债券长期一直是公募基金公司整体投资比例最高的标的，远高于股票。除了指数基金、股票型基金以及QDII之外，其他类型的基金产品或多或少都会配置债券。 目前公募基金资产配置分为6大类，按照2015年年报市值排序，依次是现金2.96万亿元，债券2.68万亿元，股票1.88万亿元，其他资产1.08万亿元，基金59.9万元，权证17.46万元。资产净值一共5.58万亿元，资产总值8.58万亿元。 也就是说，截至去年底公募基金公司一共持有2.68万亿元的债券资产，这个是相当庞大的数字。他们究竟买了哪些债券呢？ 依旧按市值排序，Wind资讯统计，第一大类是企业短期融资券，市值为8422.9亿元，占比为10.02%；其次是企业债6044.99亿元，第三是金融债4781.54亿元，第四是国债1091.93亿元，第五是可转债174.18亿元，第六是央行票据2011.8万元。 如果与2014年相比，2015年基金可转债持有比例大增，增幅达到68.4%；而央行票据被剧烈减持，减幅为80.14%。此外，国债、企债、金融债增持幅度为25.56%、16.38%和10.86%；持有比例最高的企业短期融资券略减持1.35%。 上述基金经理对此表示，“短融2015年发行放量，在长期利率处于绝对低位的时间点上配置短期信用债是正常的选择。而央票陆续到期，并无指向性意义。” 截至去年底，有10家基金公司债券持有比例占其资产总值的50%以上，依次是国开泰福、鑫元、山西证券(002500,股吧)（旗下公募基金业务）、嘉合、江信、安信、西部利得、国金、民生加银、国联安。这些基金公司多为新公司或者小公司，旗下产品数量有限，且大多为固定收益类产品。 具体品种方面，2015年底公募基金公司持有的前十大债券均为金融债，即15农发13、15农发16、15国开11、10、15国开06、15国开15、15进出11、15兴业CD320、15兴业CD315、15国开02，持有市值都在100亿元以上。 基金持债主体多为地方国企 由于债券的发行主体涵盖了各行各业，因此不论央企民企，上市公司还是非上市公司，目前出现信用违约的债券基本上各种主体都已经出现。 那么，基金持有的债券主体究竟是哪些企业呢？没有这个数据我们就很难估量目前的风险。于是，理财不二牛根据去年年报，独家统计整理了一份基金公司持债主体的成分榜单。 根据统计数据显示，按照发行主体类型划分，基金持有最多的是地方国有企业发行的债券，多达524家。地方国有企业是指地方政府机构出资办理的国有企业，县属国有企业、市属国有企业、省属国有企业都称为地方国有企业。而这524家企业中，最多的是城投公司、城建公司、各种实业集团等。此外，央企有109家，民营企业72家，所属行业均比较分散。 如果按照债券发行主体的行业来划分，建筑业数量排名第一，多达305家，背后主要是地方国有企业的各种建设投资公司。其次是综合行业，数量190家，包括各种大型综合集团。第三是制造业，数量148家。 理财不二牛注意到，基金持有的债券发行主体行业属性分化严重，传统行业远多于新兴行业，例如租赁和商业服务业、信息技术服务业、文化体育行业，基金持有的债券发行主体均为个位数。或许除了购买偏好之外，两种行业发行的债券数量本身差距也很大，传统行业更加热衷于发债。 上述基金经理对此认为，“目前国有企业信用风险的爆发主要集中于产能过剩行业，而民企除了产能过剩行业爆发较多外，还有分散在各行业的点状爆发情况。基金的总体持仓行业分布受发行主体行业供给的影响较大。根据行业排名可能是建筑和综合业较多。这样的企业多为地方城投公司，风险相对可控”。 那么在今后的投资中究竟该如何避免踩雷？其认为，“债券违约属于市场的正常行为，长期以来的刚性兑付被打破属于必然事件。不过由于债券市场在过去较长时间里并没有受到这项风险的挑战，因此有少量机构对此准备不足。我们认为要避免踩雷就必须回归基本面进行研究，并对公司情况进行长期紧密地跟踪。目前出现的信用风险事件有很多其实有迹可循，重视信用基本面的研究和跟踪就能在一定程度上避免踩雷的发生”。...
到2020年，在基本建成四个中心的基础上，上海又增加了一项新的任务——形成具有全球影响力的科技创新中心的基本框架体系。 据中国政府网15日的消息，国务院日前印发《上海系统推进全面创新改革试验加快建设具有全球影响力的科技创新中心方案》(下称《方案》)，要求上海通过2-3年的努力，在十个方面先行先试重点突破，进而形成一批向全国复制推广的改革经验。 张江再迎重大利好 4月15日发布的《方案》，对上海建设科创中心，提出了分阶段的建设目标。 具体来说，就是在到2020年形成具有全球影响力的科技创新中心的基本框架体系的基础上，到2030年着力形成具有全球影响力的科技创新中心的核心功能。 而最终，要全面建成具有全球影响力的科技创新中心，成为与我国经济科技实力和综合国力相匹配的全球创新城市。 要实现这个目标，《方案》提出了四方面重点任务：部署建设上海张江综合性国家科学中心、建设关键共性技术研发和转化平台、实施引领产业发展的重大战略项目和基础工程、推进张江国家自主创新示范区建设。 毫无疑问，在这些主要任务中，张江成为焦点。 尤其以上海张江综合性国家科学中心最为引人关注。在这里，未来将出现上海光源线站工程、蛋白质科学设施、软X射线自由电子激光、转化医学等大设施建设，形成一个高度集聚的重大科技基础设施集群。 这里还将出现复旦大学微纳电子、新药创制等国际联合研究中心，上海交通大学前沿物理、代谢与发育科学等国际前沿科学中心，同济大学海洋科学研究中心、中美合作干细胞医学研究中心等多个有国际影响力的大学和科研机构。 为了保障国家科学中心的运行，《方案》还提出，要成立由国家有关部委、上海市政府，以及高校、科研院所和企业等组成的上海张江综合性国家科学中心理事会，研究设立全国性科学基金会，募集社会资金用于科学研究和技术开发活动。 同时，要推进建设张江国家自主创新示范区，使其进入国际先进高科技园区行列。 张江国家自主创新示范区于2011年获批，是全国第三家国家自主创新示范区，也就是俗称的“大张江”，包括“一区二十三园”，面积达531平方公里，核心园是张江高科技园区，也就是俗称的“小张江”。 五举措激发国企创新动力 作为市场主体，如何激发企业的创新动力，是建设科创中心的重要内容。 对于上海而言，如何激发国企的创新动力，更是一大课题。 上海国资体量庞大，已经达到12万亿元左右。2015年上海地方国有企业实现营业收入、利润总额、累计资产总额同比分别增长7.1%、18.8%和21.9%。从上海市层面来看，上海地方国有企业创造的生产总值、新增固定资产投资、缴纳税金占比，均超过全市的20%。 而从全国来看，上海市国资委系统企业资产总额、营业收入、利润总额继续保持全国地方国资委系统内的第一，分别占全国地方省市国资委系统企业的1/10、1/8和1/5。 《方案》对于上海国企如何发挥创新主体作用，提出了五大举措。 首先是完善职务发明法定收益分配。支持国有企业制定并实施科技成果收益分配具体实施办法，探索建立健全科技成果、知识产权归属和利益分享机制，鼓励国有企业与职务发明人(团队)事先协商，确定科技成果收益分配的方式、数额和比例，适度提高骨干团队和主要发明人的收益比例。 其次，完善股权激励制度。鼓励符合条件的转制科研院所、高新技术企业和科技服务机构等按照国有科技型企业股权和分红激励相关规定，采取股权出售、股权奖励、股权期权、项目收益分红和岗位分红等多种方式开展股权和分红激励。 同时，《方案》提出，要完善创新导向的国企经营业绩考核制度。建立鼓励创新、宽容失败的考核机制。 具体来讲，在国有企业领导人员任期考核中加大科技创新指标权重。对竞争类企业，实施以创新体系建设和重点项目为主要内容的任期创新转型专项评价，评价结果与任期激励挂钩。 同时，落实创新投入视同于利润的鼓励政策，对主动承接国家和上海市重大专项、科技计划、战略性新兴产业领域产业化项目，收购创新资源和境外研发中心，服务业企业加快模式创新和业态转型所发生的相关费用，经认定可视同考核利润。 此外，《方案》还进一步提出，创新国资创投管理机制。允许符合条件的国有创投企业建立跟投机制，并按市场化方式确定考核目标及相应的薪酬水平。探索符合条件的国有创投企业在国有资产评估中使用估值报告，实行事后备案。 还将在国企实施管理、技术“双通道”的晋升制度。改革国有企业技术人员主要依靠职务提升的单一晋升模式，拓宽技术条线晋升渠道，鼓励设立首席研究员、首席科学家等高级技术岗位，给予其与同级别管理岗位相一致的地位和薪酬待遇。 十方面先行先试重点突破 在推进科创中心建设的方方面面中，《方案》提出，上海要在十个方面先行先试。 而最终，还要力争通过2-3年的努力，在这十个方面重点突破。并依然坚持可复制可推广的原则，形成一批向全国复制推广的改革经验。 这其中，包括了研究探索鼓励创新创业的普惠税制、开展投贷联动等金融服务模式创新、改革药品注册和生产管理制度、建立符合科学规律的国家科学中心运行管理制度等。 在普惠税制上，要求对包括天使投资在内的投向种子期、初创期等创新活动的投资，由财政部、税务总局研究探索相关税收支持政策。 在金融服务模式创新上，要求银监会、人民银行牵头，争取新设以服务科技创新为主的民营银行，建立灵活的运作、考核和分配机制，探索与科技创新企业发展需要相适应的银行信贷产品，开展针对科技型中小企业的金融服务创新。 同时选择符合条件的银行业金融机构，探索试点为企业创新活动提供股权和债权相结合的融资服务方式，与创业投资、股权投资机构实现投贷联动。 在改革股权托管交易中心市场制度方面，支持上海股权托管交易中心设立科技创新专门板块。支持上海地区为开展股权众筹融资试点创造条件。 此外，还要实施股权奖励递延纳税试点政策，对于高新技术企业和科技型中小企业转化科技成果给予个人的股权奖励，递延至取得股权分红或转让股权时纳税，并加强和改进相关配套管理措施...
绿色金融(green finance)正受到各界关注。今年以来，中国的绿色债券发行量呈现爆发性增长，用资本的力量撬动可持续增长模式已经势不可挡。 “建立绿色金融体系已经成为中国‘十三五’规划中的一项内容。今年一季度，在中国发行的绿色债券已占全球绿色债券发行量的约一半，”中国央行行长周小川指出，未来五年中国绿色投资年需求将达6000亿美元。4月17日，针对绿色金融，周小川在保尔森基金会与中国金融学会绿色金融专业委员会于华盛顿共同召的研讨会上发表了演讲。 值得注意的是，“动员私人资本开展绿色投资”已经被写入了今年的G20财长和央行行长会公报之中。保尔森基金会高级研究员戴青丽(Deborah Lehr)在同日接受第一财经记者专访时表示：“对绿色金融而言，没有融资的支持就不可能成功，政府更不可能孤军奋战，”她指出，正如高盛所估计的，未来5年期间，“绿色服务”市场的潜在规模达到1万亿美元，“因此，如果中国能够持续向私营部门开放市场，一定会产生巨大的经济、环境效应。” 绿色金融为G20重点议题 作为2016年的G20主席国，中国将绿色金融定为G20重点议题之一。本次研讨会提出的建议旨在创建更有效的融资机制，以支持全球经济的绿色转型。 建议包括：银行和机构投资者在做出投资决策时，要将环境风险管理作为主要因素加以考虑;发展绿色债券市场;改善上市公司和债券发行人的环境信息披露;为化解绿色科技应用的风险提供必要机制。这些举措将极大地促进私人资本进入绿色投资，为应对环境和气候挑战做贡献。 推动绿色金融，中国正在以身作则。周小川指出，今年一季度，在中国发行的绿色债券已占全球绿色债券发行量的约一半，相当于80亿美元。 周小川称：“世界面临着严峻的环境挑战，我们需要更强有力的承诺来应对这些挑战。我们已经尝试过许多方法，包括推行环境法规、资源定价改革与财税政策。这些措施在控制污染、减缓气候变暖方面起到了积极的作用，但金融体系在推动全球经济绿色化的过程中也应该发挥重要的作用。” 美国前财长、保尔森基金会主席亨利·保尔森称：“G20有机会为发达国家和发展中国家创造切实可行的绿色融资模型。好消息是全球资本充足，但是各国政府需要创造有利的条件，吸引这些资本。在制定政策、监管措施、激励机制和确保执行上，政府都发挥着重要的作用。全球资本市场力量强大，如果引导得当，不但可以减轻政府负担，还有助于走向可持续经济增长的未来。” 当前，资本市场蕴含大量机遇，可以推进全球气候目标。美国证券业和金融市场协会总裁兼首席执行官肯尼思·本特森(Kenneth E. Bentsen，Jr.)称，永远不可能有充足的公共资金，所以越来越多的国家走向全球资本市场，通过绿色债券、绿色IPO股权融资或者其他方法，为各自的绿色倡议融资。” 高盛此前也表示，绿色服务将产生万亿美元市场，而清洁能源是另一个重大的市场机遇。利用市场原则以及证券化和收益工具等创新金融结构，有望形成深度大、流动性好的公开资本市场，造福于各方。 绿色债券评估方法出炉 值得注意的是，随着绿色债券体量不断扩大，穆迪投资者服务公司已发布绿色债券评估(GBA)方法，穆迪也正在就相关方面与中国央行进行合作。 绿色债券评估方法方法提供了一个统一、标准、透明的评估框架，从而能够就绿色债券发行人对募集资金的管理、支配及配置方法，以及全球各类绿色债券发行所支持的环境项目的报告方法进行评估。 具体而言，绿色债券评估方法说明了穆迪如何根据五大因素对绿色债券进行评估，这五大因素包括：(i)组织;(ii)募集资金用途;(iii)募集资金使用披露;(iv)募集资金管理，以及(v)此类证券融资或再融资所支持的环境项目的持续报告与披露。穆迪将绿色债券定义为募集资金用于环境有益项目或活动的固定收益证券(应税或免税)。 绿色债券评估方法可用于对企业、金融机构、政府、超主权机构、市政以及其他实体所发行绿色债券实施评估。此外，该评估方法亦可用于对项目融资以及结构融资交易，如资产支持证券(ABS)实施评估。 作为评估流程的一部分，穆迪将对各债券发行项目的五大因素进行评分(并对各子因素评分)、分配相应权重以反映其相对重要性，并由此得出综合等级。综合等级可由此反映从GB1(优)到GB5(差)的总体评估。 绿色债券及募集资金用途的初步评估涉及相关管理文件、监管文件、发行人报告以及说明材料(如有)和所有其他公开可用信息的调查。 除了来自上述来源的信息以外，还会直接接触发行人并与他们进行沟通。穆迪并不会对绿色债券评估进行持续监测，但在收到发行人每年向其提供的“募集资金使用”报告后将对绿色债券评估进行一年一度的更新。...
银行“躺着赚钱”的日子已一去不复返。联系到此前就有媒体报道有银行高管“放话”互联网金融对银行挑战巨大，很多人或许都会有这样的“推断”：互联网金融对传统金融的冲击与威胁甚大；互联网金融就是来动银行等传统金融机构的奶酪的。 “今年才真正开始干银行”，原银监会副主席蔡鄂生近日接受媒体采访时透露，曾有民营银行高管这样向他“诉苦”。 赶巧，五大行去年成绩单也才“新鲜”出炉。其中农工建纷纷跌入零增长，唯有交行还在边缘挣扎！中行暴跌734个基点沦为最惨，跌幅超过10倍！ 这些都似乎在宣告，银行“躺着赚钱”的日子已一去不复返。联系到此前就有媒体报道有银行高管“放话”互联网金融对银行挑战巨大，很多人或许都会有这样的“推断”：互联网金融对传统金融的冲击与威胁甚大；互联网金融就是来动银行等传统金融机构的奶酪的。 果真如此？笔者以为，基于我国经济下行压力大、利率市场化不断推进、对民营资本开放等大环境，银行发展被围困已久。只不过，以互联网金融为代表的互联网力量，如今阵营更大、更齐全了，它们以更贴近国人体验至上的方式，践行着普惠、共享理念而受到欢迎。其实，这也给一直以来就不太上心客户体验的银行带来了新思维、新机遇，很多银行就已经主动谋变了。“今年才开始真正干银行”也正暗示了这样的趋势。 银行被围困已久 说来，银行还是笔者的老东家。因此笔者深谙，不论是国有还是股份制银行，由于长期的积累，其优势是十分明显的。尤其是在信用数据原始积累、安全认证及风险防范机制、基于完善的线下网点的综合实力积累、资产规模、盈利模式等方面，是新兴的互联网金融无法比拟的。 然而，成熟所赋予的优势也会因时而易。尤其是，目前我国正处于经济下行、利率市场化不断推进、金融体系改革、经济转型等多重因素叠加的特别时期，改革与创新已成为了举国上下的大事。而银行因为其体系庞大而决策制度繁复，其保守有余而创新不足的弊端也就凸显出来。 今年，我国经济下行的压力依旧很大。2015年第三季度，我国GDP增长首次跌破7%。2015年全年GDP增速为6.9%。有分析指出，目前我国经济在下行压力依旧不小。而最近银行业就传出不良贷款率普遍增加。笔者以为，这也就是经济下行的一种客观反应。在此新常态之下，国家提出不良资产高债转股的处理办法，符合市场规律的同时也在情理之中。 利率市场化，也就意味着资产定价将更加公平、公开、透明，这必定会激发商业银行竞争升级。另外，银行业对民营资本的进一步开放，也加剧了商业银行业间的竞争。除此之外，商业银行还面临经济转型升级等一系列经济改革所带来的诸多挑战。 而互联网+时代的到来，银行业的困扰愈发加重。 互联网+时代来了 2015年，李克强总理在政府工作报告中首次提出“互联网+”行动计划。随后国务院印发《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》。这无不预示着我国已经迈进了“互联网+”时代，而以“大众创业、万众创新”引领的创新精神已成为风尚。 “互联网+”时代，互联网尤其是移动互联网所带来的互通互联技术变革，让被围困已久的银行业，更加被动起来。 “互联网+”大潮，带来最大的变化是客户网络化与资本去中介化。国人也随着互联网发展的大潮开始不断“进化”，国民需求日益网络化、数字化、碎片化、场景化。基于此，国人“去银行”的传统习惯，已越来越被如今“去银行”的去中介习惯所挑战。在此背景之下，银行逐年下降的的增长率，在去年就出现了“断崖式”的“崩塌”。 互联网金融是“互联网+”力量阵营当中的代表，会带给银行“挑战”是在所难免的。而不要忽视的是，其也是银行等传统金融机构的有益补充。即使从成交量来看，以网贷行业为代表的互联网金融相较于银行等传统金融机构，还是“小巫见大巫的”，银行的老大地位，丝毫没有动摇。 也正是基于此，笔者以为互联网金融带给银行的更多的不是负面的“冲击”，而是积极的转型“推动”。 互金不只带来挑战 不久前，五大行纷纷祭出手机网上跨行转账免手续费的大招。而此前微信却提出要收费。据报道，截至目前，大约已经有70多家银行加入此列。此次银行反其道而行，也正是银行开始主动谋变、开始关注客户体验、强化创新意识的佐证之一。 此前，推出手机银行更是银行业界的潮流。有些手机银行也提供跨行金融服务，服务产品也紧跟客户的多元化需求，产品覆盖范围也十分全面。而针对客户需求场景化特点，更有银行提出打造金融+生活圈的闭环。其中，当然以餐饮、旅游、文化等消费领域为代表了，现如今就十分流行，就餐刷卡或者手机银行支付可优惠减免。 更可以看到，银行进行跨界合作也越发频繁。上述基于场景化的消费金融服务当然属于此。然而，现如今银行已经开始主动谋求与互金机构合作，甚至成立一个专门从事互金业务的事业部，直接参与搭建或者参股互金企业，在网贷行业就有不少银行系平台。据网贷之家数据显示，去年9月份就已经超过10家银行系平台。 也就是说，有着传统优势的银行在“互联网+”大潮的洗礼下，已接受乃至拥抱互联网思维了。在此之下，互金又该如何主动借势发力呢？笔者将在下一篇文章中详述。...
在很多人眼中金融行业是一个高大上的领域，身处互联网金融领域的P2P想来也应该是一个充满高端金融理论的精英领域，可是实际情况却并非如此。 在一个个平台轰然倒塌之际，各路媒体充斥着对投资人的同情、对诈骗平台恶劣行径的声讨，而对于那些在平台工作的员工却甚少提及，这不是因为大家的目光中没有他们的身影，而是因为这是一个饱受争议的群体。如果不是因为他们的辛勤工作，就不会有如此众多的受害者蒙受损失;但同时他们自身也是受害者——无颜面对亲朋好友，自己的财产损失也无处追讨。他们或出于无知、或被金钱蒙蔽了双眼又或者是遇到了一个善于伪装的骗子老板，但最终的结果都是造成了一个个悲剧。 在此我总结了以下几点，希望可以帮助网贷从业人员更好的保护自己、保护身边的朋友。 一、了解行业 “了解行业”是“从业”的一个基本前提，对行业毫无了解就入行是对投资人的不负责，更是对自己的不负责。关于行业的基础知识在此就不再赘述，但作为一名P2P 从业人员，“四根红线”之类的基础知识是一定要有的。特别是在“后e租宝时代”，如果一个平台招你去做“线下理财”，那连面试都没必要去了。 二、了解自身 在一个平台工作，首先就要明确自身定位，自己是什么岗位，该做什么，不该做什么，因为权利与责任是对等的。如果是公司高管，那在日常工作中就必须有权查阅相关信息资料，如果对公司的经营情况都不了解，你所承担的风险将无限制放大;作为普通员工，就不要代替领导签署协议，要知道签字都是具有法律效应的，代替领导签字得不到任何好处，却有可能为自己埋下无穷祸根，特别是遇到领导有事都让你替他签字的时候更是要留一个心眼了。 三、了解公司 了解公司是一件多维度的事，高层也许能知道更多的信息，而普通员工则可能只能了解好自己岗位内涉及的一些事宜。但是并非所有情报都必须由公司提供，作为网贷行业从业人员，自己应该先是一名“投资者”，拥有辨别平台真伪的能力。光从“工商登记信息、ICP备案信息、法院执行信息”等互联网渠道就能了解到很多有价值的信息。更何况作为一名公司员工还能知道公司组织架构、人员分工等信息来客观分析。 举两个简单的例子： 1、公司组织结构中并没有业务、风控等部门，项目“凭空产生”，在网上发标融资——这是明显的自融行为。 2、公司经营过程中不计算成本，办公室装修奢华、老板花钱毫无节制——真正经营一个企业处处都需要计算成本，太过奢侈明显不符合逻辑，资金真实用途成疑。 经营一个网贷平台是一件相当复杂的事，是同时在经营一个公司、运作一个金融体系、运营一个互联网平台，极其考量管理团队的综合水平。作为一个网贷从业人员，应能从各个环节发现问题，避免悲剧的发生。 同时也要提醒一句，对公司提供的信息切勿盲目相信，因为盲目相信老板而导致的悲剧我已经见过太多、太多了…… 总结：了解行业知识可以帮助你提高辨别能力，了解自身权利与责任可以降低工作时犯错(背黑锅)的可能，了解公司情况可以尽早发现问题。希望大家通过以上几点提高自身辨别能力减少悲剧的发生，为行业健康发展贡献自己的一份力量。...
网贷风险频发带来“后遗症”银行谨慎仅7家落地资金托管 虽然盈利前景尚可，但面对风险高发的互联网金融，多数银行在资金存管上持谨慎态度，当前仅有7家银行真正对接了该项业务 互联网金融在经历了爆发式增长后正在集中暴露风险，曾经被视为新的盈利点的托管业务，很多银行也开始谨慎起来，不愿意为其信用背书成为谨慎的最主要原因。 数据显示，目前仅有民生银行、兴业银行、华兴银行、江西银行、浙商银行、徽商银行以及重庆农商行等7家银行对接网贷平台系统，实现了对出入平台的资金监控。 仅7家银行落地 去年年底，监管层多部门联合研究起草了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》，由银行作为资金存管方成为监管要求。据统计，截至今年3月底，涉及存管的银行达30家，互联网金融平台达88家。但是，这88家绝大多数都只是与银行签署了存管协议。记者汇总核实多方数据发现，目前只有7家银行与12家平台的存管系统正式上线，实现了真正意义的资金存管。 从最先落地的7家银行来看，除了民生银行和兴业银行为A股上市银行，其他多为地方性城商行。而互联网金融平台方面，除了一家成交量排在全国前三十名以外，其他平台也均是名不见经传的小平台。 一位已经对接银行资金存管业务的平台相关人士表示，公司目前注册人数不多，成交量也不大，提早和银行实现资金存管系统对接一方面可以增加投资者对平台的信任；另一方面则不会因为系统对接后，操作变复杂了流失较多的客户。 银行相对谨慎 《投资者报》记者了解到，早在2014年初，网贷平台中成交量最大的红岭创投就与平安银行达成资金存管协议，但是直到目前仍未真正实现系统对接。一位知情人士表示，平安银行内部对网贷平台还存在分歧。除了平安银行，招商银行、中信银行等大型股份制商业银行均有开展此项业务的意向，但均迟迟未曾落地。 不仅签订了协议的银行还在观望，已经对接系统的银行谈起此项业务也多数持谨慎态度，不愿多讲。一位华南股份制商业银行相关负责人向《投资者报》记者坦言：“主要是不希望以此来为某些网贷平台信用背书。” 业内人士则直言，监管政策没有最后敲定，各方还都在观望，此外，投资者教育没有跟上，互联网金融风险较高，银行也怕“揽责任”。 除了银行对互联网金融采取观望且质疑的态度之外，小牛在线COO余军表示，银行自身系统开发缓慢、投资者体验不好以及银行存管费率太高等因素也是导致落地缓慢的原因。 此外，银行对合作平台的考核也是相对严格，业内人士向《投资者报》记者透露，目前公司已经和某大型股份制银行达成资金存管协议。他表示，能获得银行的认可并不容易，从团队到项目全都要调研，尤其风控和技术团队。据统计，2015年全国共有950家平台发生问题，同比上升221%。对于互联网金融平台的高风险事件频发，向来风控严格的银行自然不会做火中取栗之举，其谨慎态度也不无道理。 培育新盈利点 虽然银行对于互联网金融托管持谨慎态度，但是从长远来看，互联网金融的确是一块大蛋糕。 《中国个人理财市场研究报告》显示，2015年中国互联网金融的市场规模已接近2万亿元，理财人数约为2亿~3亿，投资者人均理财规模约在万元左右，预计在2016会有更大规模的增长。 急需增加盈利点的银行自然不会错失互联网金融良机。对于当前银行和互联网金融平台资金存款的费用情况，王实介绍，主要包括三方面：一是按照年度缴纳的基础托管费用；二是按照客户缴纳的一般性费用，基本上新增一个客户，平台增加一到两元的成本；三是按照资金流水缴纳一定的费率，略高于第三方支付的存管费率。 一位业内人士表示，目前第三方支付存管费率约1‰-3‰不等，而银行约为3‰-5‰之间，现金流越大，可以谈的越低。如果取3‰来计算，月投资规模超过3.33亿元的平台，每月就要向银行“贡献”100万元的管理费。虽然这在上市银行年手续费及佣金收入动辄千亿、百亿级别中占比不算高，但不失为一个盈利增长业务的新尝试。 一位接近华兴银行的人士向《投资者报》记者表示，该行不久前已经成立了专门互联网金融事业部来负责互联网金融资金存管业务。“该部门配备了七八个人，由金融和技术方面的人员组成，目前主要对接（互联网金融）资金存管业务，但是未来还会有其他创新探索。”该人士表示...
据外媒消息，不久前MMM互助金融社区行政部门已向投资者发布公告，称将关闭旗下的“比特币共和平台”。这也被视为这场国际大骗局即将“崩盘”的信号。3M倾覆在即，一些类似MMM的变种互助社区（骗局）却又悄然兴起。 如3月13日北京商报《公众号被封 MMM互助社区面临崩盘》一文指出的YBI金融互助、WEBANK互助平台等。其中，WEBANK互助平台号称30天强制出局，重新排单开始，可无限循环的“造血”；每天1%-2%的利息，一个月45%的利息，各种奖金有20%左右的修正值，收益高达65%。 以WEbank（中文名：微邦克）为例，舆君发现，其不仅运作方式与MMM同出一辙，甚至运营团队也与MMM有着千丝万缕的联系，甚至以后来居上者自居，实乃“新瓶装旧酒”。 这家自称总部在香港的平台发展迅速，上线仅仅2个月，便号称已有参与会员45万人，“提供帮助”达118亿人民币，“得到帮助”52亿人民币，足以为监管部门和投资者警醒。 此外，令人颇为生疑的是，此WEbank与腾讯旗下微众银行（WeBank）英文同名，几乎可以以假乱真，连商标和网址也十分类似。 为了进一步了解这家刚刚浮出水面的MMM变种平台，舆君注册会员并联系客服进行调查了解，以供读者参考。 推广：发布商业软文 WEbank于今年2月4日上线以来，已在全国各地网络媒体发布多篇软文，对其庞氏骗局进行赤裸宣传。除搜狐、网易等大型门户网站外，甚至连部分央媒如中国经济导报网、部分P2P平台如安心贷，亦在不加鉴别的情况下发布有关推广文章。 文章并不讳言其与MMM金融互助平台同类，并多与MMM金融互助平台，甚至P2P进行对比，以后来居上者自居。如声称“Webank互助上线一个月，超越MMM互助平台已成定局”,“2016年你还选择P2P，你真out了，快来微邦克”等。 风险：存网站安全漏洞 通过搜狗浏览器搜索微邦客官网，发现其官网已被搜狗标注为“假金融证券网站，并提示有多人举报。 登陆网站后，必须通过手机注册为会员才能登陆，有隐私泄露风险。 4月14日，微邦克官网又通过公告发布了数个新域名。 4月7日，微邦克在官网发布声明，声称“微邦克平台和腾讯旗下微众银行无任何关系，严禁会员虚假宣传，请采用正确方式低调发展”。这则所谓的声明从侧面证明了微邦克会员利用微众银行拉大旗作虎皮，给自己做虚假宣传的现象已经十分普遍。 成员：多由3M转来 舆君在一家名为WEBANK学习网的网站中，发现有一篇名叫《微邦克互助平台跟mmm的区别在哪里？》的文章，以原MMM团队经理的身份进行拉人活动。从问答中可见，WEBANK的许多团队都是从MMM直接过来的，所以发展速度极快。 文中甚至对原MMM成员进行利诱道：“3M套点钱没关系，要舍得割肉，不要为了旧马，让新马又成旧马，完全可以在微邦客赚回来。微邦克现在是发展期，还有很大的成长空间。”从中可见，WEBANK与3M实乃“新瓶装旧酒”。 疯狂：公开承认庞氏骗局 舆君发现，与MMM金融互助社区不同的是，WEBANK居然赤裸裸的直截了当的承认其庞氏骗局的行径，不做任何遮掩。 通过微信联系WEBANK某客服，询问其是否是“接盘游戏”，他直言不讳的解释道：“可以这么理解吧，其实做什么都是先做的赚钱，后做的就赚不到钱了就像微商也是的”。 在WEBANK的官方博客中，更是直接写明：“互助盘风险一直是存在的，只不过刚开始的阶段风险较低，越到后期风险越高，因为前面的会员提款靠后面的会员排单打款来提供，所以越是早玩风险越低，越是后面玩风险越高”。这段话等于直接承认了其后面填补前面的庞氏骗局模式。 3M倾覆在即，一些类似MMM的变种互助社区正悄然兴起，希望各位投资人提高警惕，切勿利令智昏。建议有关监管部门对WEbank互助平台等新兴的类3M互助平台加强关注打击，将非法集资新骗局扼杀在摇篮中，以避免更多人陷入。...
针对互联网金融在迅速发展过程中的各种乱象，4月14日，国务院组织14个部委召开电视会议，将在全国范围内启动有关互联网金融领域的专项整治，为期一年。 昨日，江苏省互联网金融协会（下称协会）在全国率先出台《江苏省网贷平台产品模式备案管理办法》(征求意见稿)（以下简称管理办法），办法明确规定，今后凡江苏省互联网金融协会中网贷平台推出金融新产品类别、发展新业务模式时，都应当从备案程序、备案审查、备案管理三个方面，严格执行该管理办法。 管理办法要求：在网贷公司发行新的产品类别、推行新的发展模式前5日内，将产品或模式说明、风险提示和合法合规性说明等相关材料报协会备案。 期间，如发生变更或存续期满需要展期的，也要于5日内，递交协会备案。材料递交后，协会应自受理之日起10日内予以备案确认，或出具备案确认函，并对已完成设立备案的产品模式配发备案编码。 对于未按规定时间备案、备案不符合本办法规定、备案材料与真实情况不符、多次出现备案不及时或备案材料不完备、不配合现场检查等情形的网贷平台，协会可视情节轻重对其约谈、警示、要求整改、关闭备案窗口等，严重者协会或对其采取自律惩戒措施，并记入诚信档案。 南京财经大学中国区域金融研究中心首席研究员陆岷峰博士对记者表示，协会对我省会员单位中P2P企业，新产品新的运营方式实行事先备案，有利于加强P2P网贷企业在产品创新过程中的审慎性与合规性。...
一场力度空前的互联网金融专项整治拉开大幕，这将令近几年勃然兴起、亦乱象丛生的互联网金融业态面临变局。 《财经》记者获悉，4月14日， 国务院组织14个部委召开电视会议，将在全国范围内启动有关互联网金融领域的专项整治，为期一年。当日，国务院批复并印发与整治工作配套的相关文件。据悉，文件由央行牵头、十余个部委参与起草。 在这份统领性文件之下，按照“谁家孩子谁抱走”的原则，共有七个分项整治子方案，涉及多个部委，其中央行、银监会、证监会、保监会将分别发布网络支付、网络借贷、股权众筹和互联网保险等领域的专项整治细则，个别部委负责两个分项整治方案。由于此次整治涉及打击非法集资等各类违法犯罪活动，公安机关将密切配合参与其中。 据了解背景的权威人士介绍，这场专项整治行动是针对互联网金融在迅速发展过程中的各种乱象，经过广泛征集意见，酝酿近一年之久，在2015年9月前后形成了方案初稿，原计划今年春节前后发布，后因计划调整至今。 在全国性专项整治正式启动之际，相关地方政府部门主导的打击非法集资活动一直在进行中。 2015年底，“e租宝”被深圳警方以非法吸收公众存款立案侦查。官方报道称，“e租宝”非法吸收存款500多亿元，涉及投资人约90万人。 今年4月，百亿级理财平台“中晋资产”被上海警方查封，20余名核心成员在机场被截获。近日，上海浦东警方对上海融宜宝积家投资管理(北京)有限公司上海浦东分部以涉嫌“非法吸收存款”刑事立案。 有消息称，今年以来，北京、上海以及深圳等地先后暂停有关互联网金融公司、金融投资类企业的注册。3月底，北京市更是出台了群众举报涉嫌非法集资线索最高可获得10万元奖励的政策。4月12日，深圳互联网金融协会要求会员企业全面暂停房地产众筹业务。 3月25日，中国互联网金融协会正式挂牌成立，由中国人民银行、银监会、支付清算协会、证监会等牵头组建。业界认为，这打破了金融分业监管的格局。该协会旨在通过自律管理，推动形成统一的行业服务标准和规则，引导互联网金融企业规范经营。 在经历了几年的爆炸式成长后，互联网金融行至十字路口，曾经的虚热将退烧。而在过去一段时间，政府部门和业界就互联网金融是否应该监管、如何监管，一直存在争议，也曾尝试将其纳入监管范畴，不过进展并不顺利。 直至去年以来，以P2P倒闭风潮所代表的互联网金融风险飙升，社会压力和经济连锁反应明显，引致监管层痛下决心整治乱象。 2015年7月，央行等十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，提出按照分类监管原则，各类业态分由不同的金融监管部门负责。截至目前，网络支付已经形成相对成型的监管制度，银监会发布了网络借贷征求意见稿，保监会于去年7月发布了《互联网保险业务监管暂行办法》，其他监管法则仍未最终落地。 业界普遍认为，互联网金融行业尚处在“弱监管”状态，存在明显监管漏洞和监管空白。 一位接近银监会的权威人士对《财经》记者透露，正在征求意见的P2P网络借贷暂行管理办法已暂时搁置，将吸收这次整治经验，修改完善后再发布。与此同时，股权众筹融资、互联网基金销售等其他领域的监管细则未能发布，业界预期这次专项整治活动，将使得这些监管政策的出台面临调整。 《财经》记者接触的多数专业人士认为，全行业整肃和清理固然必要，有助于肃清行业乱象、规范业务模式，业界可以系统梳理过去几年互联网金融蓬勃发展脉络，及时总结经验教训，为监管部门下一步行业规范发展建章立制提供参考，尽可能避免系统性风险出现。 这几年国内的实践证明，互联网金融花样翻新很快，常常是监管政策尚未落地，行业便会迅速“变种”。互联网金融在注重用户体验和追求极致效率的过程中，容易忽视金融安全与风险控制，偏离金融的本源。因此多数业界人士希望厘清互联网金融的本质，科学搭建监管框架，前瞻性设计政策体系并准确评估政策影响。 风险倒逼监管 对互联网金融乱象进行整治，监管层实际上早就在放风。 3月12日，中国人民银行行长周小川在全国“两会”答记者问时表示，针对互联网上一些动机不良或者经营手段不正确，特别是欺诈，要有一些专项整治，有问题的机构不仅需要监管和自律，还需要整治。 回溯2015年，政府工作报告中首次出现“互联网金融”的字眼，“包容”和“创新”是当时的关键词。进入2016年，更明显的是“整治”和“监管”，《财经》记者接触的多位业界权威人士，亦从实践层面证实了这一点。 普遍看法是，中国互联网金融的快速发展有其内在原因和积极意义。互联网金融的定位主要在“小微”，具有“海量交易笔数，小微单笔金额”的特征，这使得其具有典型普惠金融的特征，在一定程度上填补了传统金融覆盖面的空白，有助于降低成本，提升资金配置效率和金融服务质量。与此同时，规范的互联网金融业务，还有助于过去游离在正规监管体系之外的民间融资走向合法化和阳光化，遏制民间高利贷和非法集资现象频发的势头。 近几年来，互联网支付特别是移动支付的快速发展，催生了电子商务行业的快速繁荣，电子商务所需的创业融资、周转融资需求和客户的消费融资需求，推动了互联网金融业务的形成。 但是2015年以来，行业发展问题不断暴露，强化互联网金融监管提上日程。 据统计，自2011年P2P网贷平台上线以来，截至今年3月，国内累计成立的P2P理财平台达3984家，已有1523家公司倒闭或者跑路，问题平台占比高达38%。 目前各监管部门正在加速制定监管细则之际，业界人士相信，这场突如其来的专项整治，必将深刻改变中国互联网金融格局和业态。 据悉，这场专项整治的具体工作由国务院主管领导牵头统筹。一位知情人士透露，相关部门曾考虑采取“一刀切”的模式，先关闭所有互联网金融相关的平台和业务，再将符合相关标准和监管要求的机构和业务逐渐放开，不过这一思路很快被否。 到2015年10月前后，这次专项整治的初稿基本形成，进入部委之间征求意见和修改阶段。 据一位权威人士透露，由于涉及部委较多，各方对一些具体的工作有不同意见，原计划的发布时间一再延后。直到今年全国“两会”期间，相关部委还在讨论是否将互联网金融企业广告治理、首付贷等互联网金融相关的业务纳入这次专项整治的范畴。 再比如说，P2P网贷的整治工作到底是由银监部门牵头还是地方金融办牵头，也曾存在争议，最终方案确定按照非法集资防范和处置工作进行属地管理原则，P2P网贷的专项整治由地方金融办主导，其他金融部门配合。 据悉，这次整治的重点将涉及网络投资理财、互联网支付、网络借贷、股权众筹融资、互联网基金销售、互联网保险、互联网信托和互联网消费金融等互联网金融业态，以及互联网金融企业广告治理等相关业务。各界普遍关心的P2P网贷等新型互联网金融理财，将是这次整治的重点领域。 这次专项整治的一大特点是，公安部门将深入参与打击各类违法犯罪行为。2015年4月，国务院处置非法集资联合办公室联合公安部、央行、证监会等在内的11部委开始联手整治P2P非法集资，处置了一大批涉嫌非法集资的P2P机构。例如去年9月以来，深圳 P2P 网贷平台融金所、国湘资本等被经侦调查，12月“e租宝”涉嫌违法经营被调查。 “e租宝”揭开了行业违规操作的真相。据新华社报道，“e租宝”通过“假项目、假三方、假担保”障眼法制造骗局，非法吸收存款500多亿元，涉及投资人约90万人，资金除了部分被用于还本付息外，相当一部分被个人挥霍、维持公司巨额运行成本、投资不良债权和广告炒作。 一位地方金融办主任对《财经》记者透露，目前已经收到相关部门要求启动互联网金融专项整治的相关文件，P2P网贷是风险高发领域，将是这次专项整治的重点领域之一。 互联网保险也是本次专项整治的一大范畴。据悉，互联网保险专项整治方案由保监会发改部牵头和统筹，人身险监管部、财产险监管部、中介监管部和稽查部等部门参与。一位接近保监会的知情人士透露，本次专项整治的重点主要包括整治从事互联网保险和类互联网保险业务的机构的资质和经营方式。 近年来，互联网保险获得迅猛发展，各种形式的互联网保险产品和形态纷呈，鱼龙混杂，既有各种所谓奇葩险种，也有很多假借互联网保险之名、行集资欺骗之实，更有在组织形式上试图突破现有监管的底线。由此显现出很多来自互联网以及其他领域的互联网保险从业者，对于保险以及互联网保险的认识还有待完善。 上述接近保监会的知情人士表示，经营互联网保险必须取得相应的资质，因此本次整治的一个重点便是检查经营互联网保险的机构的资质。 地方整治率先升级 4月6日上海市公安局发布信息，对“中晋系”相关联的公司进行查处，实际控制人徐勤等人在出境时被公安人员在机场截获，其余20余名核心成员于4月5日也被全部抓获。 警方信息显示，自2012年7月起，以徐勤为实际控制人的“中晋系”公司先后在上海及其他省份投资注册50余家子公司，并控制100余家有限合伙企业，租赁高档商务楼，雇佣大量业务员，通过网上宣传、线下推广等方式，利用虚假业务、关联交易、虚增业绩等手段骗取投资人信任，并以“中晋合伙人计划”的名义变相承诺高额年化收益，向不特定公众大肆非法吸收资金。 “中晋系”方面数据显示，截至今年2月，中晋合伙人投资总额突破340亿元，总人次超13万，60岁以上投资人就超过2万。这是继“e租宝”后，短短几个月内被查的又一桩百亿级的互联网投资理财平台。 “中晋系”公司曾披露的“中晋一期基金50亿完成募集”公告显示，“截至2016年4月1日，中晋一期基金共募集资金52.6亿元人民币，超计划筹资 2.6亿元。通过合伙制股权基金模式，中晋一期以非公开的方式向具有风险识别与风险承受能力的投资者募集，募集资金主要投资于非上市公司可转债，之后通过被投资项目资产证券化实现在二级市场退出，为投资人实现投资目的。” 各方信息显示，“中晋系”身披私募股权投资的外衣，在线上、线下推广，向投资人承诺高额年化收益，通过独特的合伙人模式圈钱，绕开了目前私募基金募集资金的监管规定，带有典型的“传销模式”色彩。 目前，监管机构以登记备案文件为依据，对私募机构进行事中和事后监督。“中晋系”这种手法其实是2013年、2014年间，天津市私募股权投资基金从事非法集资活动的惯用手法。 受此影响，地方政府部门纷纷收紧监管口径，上海市出台了全国范围内针对打击非法集资的首个地方政府文件，上海各区县工商管理部门已暂停了金融信息服务类、财富管理类等类型企业注册登记。在国务院专项整治的文件出台之前，地方政府已经率先启动。 过去这几年，中国的线下财富管理基本处于野蛮生长的状态。而随着互联网技术的快速应用和普及，线下业务逐渐转移至线上，其业务跨越了地域限制，社会影响和波及范围更大。而此次国务院启动全国互联网金融专项整治，也将投资理财列为重点规范领域。 今年2月4日，国务院发布《关于进一步做好防范和处置非法集资工作的意见》，要求密切关注投资理财、非融资性担保、P2P网络借贷等新的高发重点领域，以及投资公司、农民专业合作社、民办教育机构、养老机构等新的风险点。 一位曾长期在金融系统负责处置非法集资活动的司局级官员对《财经》记者表示，以“投资理财公司涉嫌非法集资”为例，这是中国金融体制20多年来一直存在的制度性顽疾，一方面监管部门需要打击违法活动，另一方面更需要找到此类违法行为屡禁不止的深层次原因，从根本上彻底杜绝这类违法活动。 P2P立规困境 “P2P”(peer-to-peer lending首字母缩写)是一种“个人对个人”的小额信用贷款，早在2005年，英国出现了全球首家网络借贷平台——Zopa网上互助借贷公司，后迅速全球走红，拓展至美国、德国和日本等国。 中国P2P网络借贷起源于2006年，由宜信等互联网创业公司引入，2007年拍拍贷和宜信网络借贷平台先后上线，基于互联网技术的P2P借贷模式呈现出蓬勃的生命力。 2013年P2P网贷行业迎来爆炸式增长。2015年新增网贷平台1500多家，各类机构纷纷涌入。金融资本亦蜂拥而至，当年获得风投青睐的平台近70家，一些平台动辄融资上10亿元人民币，行业陷入几近疯狂的境地。 行业发展过快，各类机构良莠不齐，非法集资、诈骗跑路等风险事件频发。2015 年全年问题平台达896家，占比为35%，是2014年的3.26倍。按照银监会的统计口径，问题机构的数量要超过这一数目。北京网贷行业协会的统计数据显示，北京市近600家网贷机构，其中200家问题机构，全国现状与北京的情况基本吻合。 2015年12月28日，银监会等多部门起草的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》(简称《办法》)正式发布，向社会公开征求意见。 《办法》首次明确了网络借贷信息中介机构是金融信息服务中介机构，其本质是信息中介而非信用中介，不得吸收公众存款、归集资金设立资金池、不得自身为出借人提供任何形式的担保等十二项禁止性行为。 《办法》明确了银监会作为中央金融监管部门负责对网贷业务活动进行制度监管，制定统一的业务规则和监管规则，督促指导地方政府金融监管工作等。地方金融监管部门负责辖内网贷机构的具体监管职能，包括备案管理、规范引导、风险防范和处置工作等。采取实行市场自律为主，行政监管为辅的监管理念，并提出18个月过渡期。过渡期内，网贷机构规范自身行为、行业自查自纠、清理整顿以净化市场。 《办法》一经公布，就引起市场巨大反响。这一规定对P2P业务和网贷行业作出了非常严格限定，在征求意见阶段，市场普遍反映《办法》漏洞较多。 目前市场层面的反馈意见都已汇总到政策制定部门。 按照相关流程，银监会收集各方意见后，将根据具体的建议和意见，展开专题论证和研究，对《办法》进行修改完善对外发布。 不过，《财经》记者获悉，目前新规的修改工作已经暂缓，相关部门将在这一轮互联网金融专项整治结束后，结合整治情况，充分吸取市场意见和声音，再做修改。 至于《办法》最终何时出台，最终版本到底会如何修改，还存在很大的变数。其中银监会普惠金融部负责牵头网贷行业规范制定，但是该部门几位主要负责人对如何对网络借贷监管、怎么监管，也持有不同意见。 从市场层面看，眼见P2P网贷监管办法即将落地，很多P2P平台迅速启动转型，或者转为互联网线上理财平台、或者剥离原有P2P业务，市场变化之快，让规则制定和修改工作陷入两难。 比如陆金所提出要打造“一站式理财服务平台”、积木盒子表示转型为“综合智能理财平台”、人人贷明确“个人金融信息服务平台”发展方向，很多P2P平台也陆续将原有的P2P业务逐渐剥离。 去年9月，银监会普惠金融部主任李均峰曾坦言，“这是网络借贷规则制定中的一个难点，互联网的本身是开放性平台，政策设计和规则制定的确需要前瞻性考虑。”因此，市场创新速度远远超出政策制定部门对市场的掌控，政策制定如何兼顾行业最新变化，已经成为行业规范治理的一项现实难题。 前述征求意见稿还提出P2P平台资金第三方存管的要求，对资金保管、清算和监督，防止平台擅自挪用账户资金，从根本上实现平台和资金分离。各家P2P机构却在急切寻找、洽谈可以接入的银行，而银行出于自身名誉风险和利益层面的考量，积极性普遍不高，观望态势浓重。 破解监管难题 P2P网贷监管办法出台背景所面临的困局，正是当前中国互联网金融监管陷入两难境地的一个缩影。 参与决策的高层人士对互联网金融业态的认识也不尽相同，这种分歧长期以来一直存在。有的主张实行弱监管，为互联网金融创新留有余地和空间，有的则认为应该采取更加严厉的监管措施，防止金融风险的爆发和传染。对互联网金融业务如何监管?监管到什么程度?各方各执一词。 一位接近监管层的人士直言，很多互联网金融就是披着一张互联网的皮而已，如果管得严就容易戴上阻碍创新的帽子，监管很难做，如果撒欢放开让它们跑，那就太快了，治理成本也太高，因此又不能放得太开。显然，这种“度”的拿捏并不是说起来那么容易。 更让监管部门头疼的是，互联网金融业务创新性太强，按下葫芦浮起瓢，业务“变种”极为迅速。今年全国“两会”期间，中国人民银行行长周小川坦言，(互联网金融)形势发展很快，原来出的文件还没有真正落实执行，还没有全都做到，又有一些新挑战，还需要进行新的研究。 对比国际发现，中国的互联网金融业态带有典型的“中国特色”。 在北京网贷行业协会秘书长郭大刚看来，形成这种特色背后的逻辑是，中国金融市场正处在半管制状态向全面市场化转变的阶段，正在经历“经济金融化”和“金融信息化”叠加的进程中，在这样的大背景下，互联网金融被赋予了金融信息化和服务实体经济的双重角色，在一个市场化程度不高，监管制度相对滞后的市场环境下，互联网金融创新和探索，往往非常容易触及法律的底线。 以美国市场P2P网贷为例，金融市场高度市场化，已经形成层次分明的放贷组织机构体系，建立了相对公开、成熟的法律规则制度，P2P网贷自然而然就会回归个人与个人信贷的本源，网贷平台主要充当信息中介的角色，或者从事债权交易、流转平台业务等，其业务开展接受美国证监会监管。 中国金融市场发育程度离完全市场化尚有很大距离，互联网金融领域监管政策如果完全照搬国外，有可能造成水土不服，甚至带来更大的扭曲和风险。 这几年，业界学界经充分讨论逐渐形成一项共识，国内互联网金融本质仍属于金融，没有改变金融风险隐蔽性、传染性、广泛性和突发性的特点。基于金融业务本身的外部效应和互联网金融的媒体特性，需要构建与其相适应的监管架构和法规制度。 从实践看，互联网金融创新极强，且具有跨界融合的特征，行业的兴起加快了金融业混业经营的进程，并对监管体系的及时性、针对性、有效性和完备性提出新要求。目前，分业监管极易引起监管重复或者缺位，监管盲点和监管遗漏现象日渐突出，各监管部门之间的信息沟通交流不畅通、政策相互冲突、信息传递延时等问题都会影响到监管效果。 中国社会科学院金融所副研究员郑联盛认为，互联网金融深化了金融业综合化和混业化经营趋势，而现有监管体系是分业监管模式，以机构监管作为基础，呈现出混业经营趋势和分业监管体系的制度性错配。 如今，时隔十几年后，中国金融监管架构迎来新一轮大调整，乐观的预期是，新调整有望最快在今年6月前后正式启动。在这关键的节点上，互联网金融作为颇受关注的新型业态，金融监管架构调整理应充分考虑这一因素。 对此，多位业内人士提议，有必要重新审视互联网金融的监管思路和基本原则，尤其需要结合此轮金融监管体制改革，重新搭建适应互联网金融属性的监管架构。 有资深金融行业的从业者就建议，目前机构分类监管的思路，使得不少互联网金融企业仍没有被纳入从事金融行为的监管范畴，应该针对互联网金融的“业务”和“行为”制定统一、开放、透明的监管规则，从“管机构”向“管业务”转变。...
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