5月6日，浙江省工商行政管理局就贯彻落实《开展互联网金融广告及投资理财名义从事金融活动风险专项整治工作实施方案》下发通知（以下简称“通知”），对相关企业的名称和经营范围等事项提出了意见。通知提出，允许企业名称和经营范围中使用“资产管理”、“投资管理”字样，但经营范围不得核定为“受托财富管理、资本管理、资产投资”等字样，并在经营范围后标注“未经金融等监管部门批准，不得从事向公众融资存款、融资担保、代客理财等金融服务”。 通知要求，非金融机构以及不从事金融活动的企业，在注册名称和经营范围中，原则上不使用“交易所”、“交易中心”、“金融”、“理财”、“基金”、“基金管理”、“财富管理”、“网络借贷”、“P2P”、“股权众筹”、“互联网保险”、“支付”等字样。 以下为通知原文： 通知 各市市场监督管理局（工商行政管理局）： 根据省政府专题会议精神，现就贯彻落实工商总局等十七部门联合下发的《开展互联网金融广告及投资理财名义从事金融活动风险专项整治工作实施方案》，做好相关企业的登记注册工作，先提出以下意见： 一、对企业名称使用“股权投资基金”字样的，仍按照《企业登记实务指导意见（十五）》的有关要求执行，允许企业名称使用“股权投资基金”或“股权投资基金管理”，其经营范围核定为“私募股权投资”、“私募股权投资管理”或“非证券业务的投资、投资管理咨询”。 允许企业名称和经营范围中使用“资产管理”、“投资管理”字样，但经营范围不得核定为“受托财富管理、资本管理、资产投资”等字样，并在经营范围后标注“未经金融等监管部门批准，不得从事向公众融资存款、融资担保、代客理财等金融服务”。（市局意见：这类企业变更时，不要求企业同时变更经营范围加上这句话，录入员可以自己加进去。这类企业新设时，咨询台要指导企业自己把这句话写到经营范围里。） 非金融机构以及不从事金融活动的企业，在注册名称和经营范围中，原则上不使用“交易所”、“交易中心”、“金融”、“理财”、“基金”、“基金管理”、“财富管理”、“网络借贷”、“P2P”、“股权众筹”、“互联网保险”、“支付”等字样。（金融服务外包除外）。 对以上已登记企业，变更登记照常进行。（市局意见：注销也照常可办。有限合伙企业也照常可办。） 二、各登记机关要做好与当地金融管理部门的沟通协调，按照要求及时报送相关企业的注册信息。 三、各地要严格落实省政府专题会议精神和本通知要求，不得擅自增设相关企业注册登记的限制条件。 关于我省贯彻落实国家工商总局等十七个部门《开展互联网金融广告及投资理财名义从事金融活动风险专项整治工作实施方案》意见的其他事宜，省局正在与有关部门会商中，待确定后下达。 浙江省工商行政管理局 2016年5月6日...
2016年以来股市震荡，市场风险偏好降低，保本基金成为基金发行的“爆款”。然而，数据显示，今年以来部分保本基金浮亏，一些去年成立的新基金净值普遍跌破面值，保本基金的投资运作风险开始暴露。 事实上，在密集发行过后，保本基金正面临“好发不好做”的尴尬，在债市短期调整仍将持续的行情下，短时间内积累安全垫并非易事。 多只基金年内亏逾3% 数据显示，目前市场上有净值数据的141只保本基金中，今年以来有67只基金收益为负，占比达47.52%，其中，17只基金的年内跌幅超过3%，2只基金跌幅超过6%。 在净值跌幅较大的17只保本基金中，有8只产品成立于2013年，4只产品成立于2014年，2只基金在2015年成立，其中，个别保本基金在今年即将结束保本周期。 从净值表现来看，截至5月11日，有33只保本基金单位累计净值跌破面值，多为2015年新成立的产品。 与保本基金惨淡的业绩形成鲜明对比的是此前保本基金发行的火爆。从去年年底开始，受到权益市场震荡影响，保本基金成为最热卖基金品种，几十亿的规模几日售罄屡见不鲜。 不少基金公司也趁热打铁密集发行保本基金。截至目前，2016年已有51只保本基金成立，还有11只保本基金（不同份额合并计算）正在发行中。而在2015年共有49只保本基金成立，其中，仅12月份就有14只保本基金成立。 证券时报记者注意到，与老产品不同，近两年新成立的保本基金中，不少产品在基金合同中约定了保本触发收益率。在2016年发行的51只保本基金中，就有39只保本基金约定了保本触发收益率。 保本基金运作难度加大 事实上，基金发行中往往面临“好做不好发，好发不好做”的尴尬境地，如今保本基金也同样面临这个局面。 保本基金往往会采用固定比例投资组合保险策略（CPPI）进行投资操作，来实现策略上的保本，其第一步就是要积累安全垫。 沪上某基金公司保本基金经理直言，目前保本基金操作最难的一点就是无风险资产特别是债券收益率绝对水平还比较低，安全垫积累比较慢，安全垫积累的厚度也不够。 今年以来，信用风险事件频发，监管层摸底债市杠杆，债市迎来调整期，债券投资难度加大。目前来看，利空因素造成恐慌性抛盘，还需要一定的时间消化，短期内调整或仍继续。 尽管不少债券投资人士认为债市长牛的周期仍未改变，拉长时间看，新的保本基金经过一段时间积累安全垫之后，一般再开始加大股市的投资，而在今年权益市场震荡预期下，不确定性也进一步增强。 不仅新发基金操作难度加大，对于部分一年之内结束保本周期而净值仍在1元左右徘徊的产品而言，挑战也似乎更大。 有投资者认为，今年以来保本基金普跌，申购新保本基金不如购买净值已经出现跌幅的保本基金进行抄底。不过，保本基金只有在发行期认购并全程参与保本周期才能保本，中途抄底还需谨慎。...
[摘要]2016年，明星商业价值大觉醒，强IP资本化，艺人入职大公司，正成为潮流。听听吴奇隆、刘涛、高晓松们怎样说。 明星与企业联姻，由来已久，只是过去更多停留在品牌代言层面的简单合作。自2015年开始，多位具有IP价值的大明星与企业家的关系正发生变化，他们有的接受企业家投资，有的与公司合作开发产品，有的直接进入公司工作。这种变化背后原因是：娱乐正成为最大流量入口，未来所有直接面对消费者的产业都要与娱乐业有更密集接触，身处变动越来越剧烈的商业世界，没有人能永远跟上时代变化。混乱环境下，最好的方法就是回归到人性。而明星，能唤起人性中的最大公约数。 4月上旬一个周六，阿里音乐北京总部的大楼里静悄悄的。这一天高晓松是唯一来办公室上班的高管。他带着工牌，晃晃悠悠来了，出门时，工牌找不到了，他有点着急，连问了两遍。 在这个角色里，高晓松是阿里音乐董事长，他正努力成为企业家。 企业家与明星，正在建立全新的CP（character pairing配对关系）关系。就像马云和高晓松，冯鑫和吴奇隆，王峰和杨幂，贾跃亭和N多明星。 高晓松不但踩入了阿里紧张的工作节奏，还对公司的“钱途”有着远大的抱负。在他和宋柯、何炅三人共用的办公室的门上，三个人的图像被打扮成财神模样，而他则公开说要带领整个音乐界“从良”。 他代表了阿里系对音乐界的市场企图心。 2014年12月28号，在杭州开音乐会的高晓松给马云打了个电话想送他几张票。马云身在日本，却问高晓松“你对音乐产业有什么想法？”高晓松写了300多字给他。 高晓松觉得自己对这个行业太了解了，300字足以表达清楚音乐产业目前的状况、痛点和基本的行业逻辑。 马云看完回了他一句话，“你最快什么时候能到杭州？假期我也等你。” 2015年1月2号，马云、高晓松，还有高晓松的老搭档宋柯三个人在杭州的太极禅院见面了。他们没有谈生意，太极禅院是个谈理想的地方。 那次会面之后，2015年7月，高晓松成了阿里音乐集团的董事长，宋柯出任CEO。 对于从恒大音乐去职后正在寻找事业发展契机的高晓松和宋柯来说，马云的橄榄枝正中下怀。高晓松因此把去斯坦福读博士的机会都放弃了。 对马云来说，一个竞争不足的行业是机会，一个腾讯已经进驻的行业更是阿里必须进军的战略领域。宋柯认为音乐行业是极少数还没有被互联网阳光普照到的领域，“音乐行业年产值达到2000亿，不比电影行业少，但是真正被互联网化的还不到10%。”这恰恰是机会。 阿里音乐成立后，互联网音乐行业形成阿里音乐、腾讯音乐、海洋音乐三足鼎立的局势。自出行、影视等行业短兵相接之后，阿里、腾讯在音乐行业又遭遇了。自何炅加盟阿里音乐任CCO（首席内容官）之后，至此，音乐界最懂市场，最有情怀，最有经验的三个人都已经收归阿里门下。 高晓松准备怎样带领音乐界“从良”呢？在2016年初，宋柯与高晓松接受采访时，阿里音乐是怎样的商业模式还说不清楚。而到了4月份，阿里音乐渐已显露商业雏形。 阿里音乐推出了全新平台阿里星球，这是一个将要打通唱片公司、词曲作者、歌手和粉丝的平台。其正努力打通产业上下游，成就供需两端新平台，TOB、TOC两手抓，有人概括那不是音乐界的淘宝吗？高晓松不大同意，淘宝模式是不沟通的，阿里星球是想将各种资源整合到一起。 在高晓松设想中，任何与音乐相关的个体都可以加入，任何以音乐为谋生手段的都可以利用这个平台，高自信地说，阿里音乐百分之百能成功。 阿里强大的品牌与资本“背书”对任何人都是诱惑，马云已成了“瞪谁谁怀孕”神一般的存在。和马云成为新CP的高晓松说，别人用你是看你能给对方带来什么。 高晓松通过移动互联网找到了第二春，自从在“晓松奇谈”里夸夸其谈后，粉丝群已经老幼通吃激增到3000多万，品牌号召力日益强大。不过，马云看中的不仅仅是高晓松的明星品牌。他对明星“剩余价值”的挖掘更加彻底，利用资深音乐人的从业经历、人脉资源和行业理解来经营阿里音乐平台。 暴风科技CEO冯鑫想找的也是一个事业合伙人，而非找单纯的明星装点门面。 早在2009年他就注意到了明星的眼球价值给企业带来的品牌效益。 暴风科技原本谋划2012年在美国上市后又想回归国内A股市场，冯鑫抬眼一扫描国内资本市场首先就发现了华谊。 “创业板我第一个注意到的是华谊兄弟(300027,股吧)，2009年才开盘的华谊一上市就立刻像明星企业一样，估值很高，这个企业突然就社会知名了，有巨大的品牌效应。”冯鑫说。 华谊品牌效应来自于它拥有国内最大的明星阵容。2009年华谊上市，催生了一个新名词“明星股东”。华谊旗下的冯小刚、黄晓明、李冰冰、任泉等都是华谊的股东。 可以说，从华谊上市之后，明星股东才成为企业争夺的重要资源。 这一点在范冰冰公司让唐德影视收购发展到了极致。范冰冰的爱美神尚无业务，更像一个“壳公司”，唐德影视拟收购其51%的股份，并给出爱美神令人惊讶的7亿元的估值。 不要嫉妒刷脸也能身家过亿。范冰冰IP稀缺的程度和未来创造的价值恰恰是获得高估值的原因。 华谊兄弟总裁王中磊所说的话代表了他对明星IP价值的理解，“明星IP化最直观的就是明星影响力可以在多个出口变现。能在多个内外部平台上聚合丰富的资源打造出以明星为内核的IP产品矩阵。”由此能理解，华谊为什么成了最早挖掘明星注意力价值的公司。 不同于传统影视公司华谊，冯鑫的目标是线上大娱乐平台，这和乐视的策略有几分接近。 暴风有VR、TV、秀场、视频、文化五大业务，冯鑫目前专注于“全球DT大娱乐平台”的战略。冯鑫提出一个“超级制片人”概念，能操盘IP作品及各种衍生品，跨界整合电影、电视剧、游戏等全序列产业链。 这时候，冯鑫想找一个对影视行业有理解又有商业嗅觉的人，但不确定能否找得到，直到他遇见了吴奇隆。当冯鑫和吴奇隆聊了半个小时之后，冯鑫发现自己已忘记了吴是一个明星，因为很少有明星对商业的见解会如此深。 自从吴奇隆和刘诗诗3月份在巴厘岛风光大婚之后，他们就从媒体的聚光灯下消失了，《中国企业家》记者找到他时，他刚刚从意大利度蜜月回国马上投入到新戏中去了。 冯鑫认为吴奇隆是明星中少有的有商业事业心和企图心的人，切入到了游戏、影视、音乐等几个领域。吴认为这些行业有共同性、互补性，但从来没有人把它们做好。 吴奇隆对冯鑫的评价也透露了他对人的选择，“合作不在于他给的条件是什么，在于彼此是不是有信任度。这几年合作的互联网大佬，很多都是理工男出身，某个层面是很单纯的。比如冯鑫他聪明、厚道。彼此的资源能不能把事做好，在于个性气场能不能契合。” 当吴奇隆知道冯鑫还玩摇滚后，非常惊讶，他认为冯鑫是有情怀和有理想的人。冯鑫某一天发了4条微信都是关于摇滚的。摇滚代表了对现实的叛逆和压抑的激情，这也能理解经历过很多波折的冯鑫为什么会那么热爱张楚。 吴奇隆与冯鑫接触之前，已经在和游戏公司蓝港互动合作了。 蓝港互动董事长王峰与冯鑫感觉一样，一聊之下就发觉了吴奇隆的商业天分，吴不仅了解游戏圈，还是个IP认知高手，甚至手握几个影视热门IP。吴奇隆正在寻找游戏领域合作伙伴。他是明星里的商人，从玩游戏到开游戏公司，其间经历过转型之痛；他想把手里的影视IP开发成游戏，研发能力、资源都跟不上。 吴奇隆提出了一个IP全产业链概念。与王峰交流后达成共识：影视游戏互动要深度配合，在推广、运营、分发等各环节打组合拳。否则，影视剧热度过了，游戏才上线，借势联动就无从说起了。 吴奇隆与王峰先是联合开发《白发魔女传》，后成立合资公司——峰与隆互动文化，合力打造IP游戏。 不过，3月份的一天，吴奇隆告诉王峰，他将把自己创办的北京稻草熊影视文化有限公司（下称稻草熊）的部分股权卖给暴风科技，王峰顿了顿说，恭喜。 王峰和冯鑫也是圈内朋友，鉴于这种微妙的三角关系，王峰在接受《中国企业家》采访时对此话题颇为回避。在冯鑫没有出现之前，王峰形容和吴奇隆的合作和友谊是：“两个男人之间，愿意把钱财奉献给对方，这是最高的友谊。” 如今，王峰说，“真正的好朋友，是知趣的。人家赚钱，你应该帮着高兴。”在吴奇隆大婚时，他携全家出席。 冯鑫在2016年3月收购了稻草熊影业60%的股权。收购金额10.8亿元，有人认为这个价格过高了！冯鑫说有价值的东西是不能用金钱来衡量的。 稻草熊是暴风内容布局的一个筹码。暴风意在联合海洋音乐集团、天象互动、稻草熊以构建“一个日活用户超过1.5亿、规模可媲美BAT的大娱乐生态联盟”。吴奇隆与蓝港是业务合作，和暴风则是资本合作。 不难看出，拥有强IP的明星其实拥有更大的选择权，这是一个明星IP卖方市场。 蓝港互动虽然也是高大上的港股，市值近30亿，但暴风市值已接近200亿。平台有多大，事业前景就有多广阔。这个取舍吴奇隆还是很清楚的，资本纽带把暴风与稻草熊更紧密连接在了一起。 蓝港在与明星的合作中，还是以项目合作为基础。但通过与明星绑定获得资本市场的支持，王峰没有想过。相比BAT这样的资本大鳄，蓝港仅是家刚刚布局泛娱乐产业的小公司。在游戏主业之外，王峰独立做了游戏主机和影业，以及逐渐构筑包括直播、VR、影音漫游的泛娱乐经济。 王峰判断，不能单打独斗，未来很难有纯粹的小公司，重要的还是具有系统性的资源和产业链。明星可以成为蓝港打通产业链的一个重要资源，但当与强IP明星资源合作时，自身的强大才是基石。 虽然王峰并非冯鑫与吴奇隆合作的牵线人，但是一个业内人调侃说，王峰就是助攻手。他和吴奇隆的合作，让更多的企业发现了吴奇隆的商业价值，充当了商业放大镜。 比起阿里、暴风、蓝港等公司，消费明星最多的是乐视。以颠覆为标签的乐视永远是另一个路数。 乐视以“发布会”闻名，任何名目的发布会满眼都是耀眼的明星。 乐视与华谊的判断一致，当乐视在寻找有价值的影视IP时，他们逐渐发现，明星本身才是有巨大IP价值的资源。潘石屹在微博发一个问号可能会被认为“手抖”，假设杨幂在自己的微博上发了一个问号，就会有几万人贴上去关心“幂姑娘今天怎么了？” 互联网时代，有IP价值的明星可以成为拥有天然互动属性的社交平台。 如果明星IP和企业捆绑到一起，那么这个明星创造的价值就不仅仅体现在账面上了，还可能激活各业务平台上的资源，包括影视、体育等，甚至可以输出到外部合作品牌。乐视董事长贾跃亭创造了一个新名词叫“生态化反”，他正狂飙式打造一个全新商业模式的娱乐生态版图。 近日，乐视体育文化产业发展有限公司（以下简称“乐视体育”）刚刚完成B轮80亿元的融资，估值达到了215亿人民币。最亮眼的是它有11名明星投资人，包括刘涛、孙红雷、贾乃亮、周迅、王宝强等，总投资金额不到两亿，占股不到1%。 冯鑫认为，在明星的商业变现中，最有力的是IP资本化，资本变现是被放大倍数的，由此财富的增值也最激动人心。这也是为什么赵薇跟着马云炒股那么有蛊惑性。赵薇夫妇斥资31亿港元购入逾19.3亿股阿里影业股份，在2015年股价大涨的时候赵薇夫妇浮盈达到了54亿港元。 从这一点上，乐视积极吸纳更多的明星成为自己的股东，明星作为财务投资者的实力远不如机构投资者，乐视反而提供旱涝保收的资金回报吸引明星投资，以和明星们更紧密地捆绑在一起。而无论是影视明星还是体育明星，只要有眼球价值的明星，最后发现几乎都圈进了乐视的平台。 前央视主持人刘建宏、黄健翔，以及2014年世界杯期间最火的主持人刘语熙都先后加盟了乐视体育，几乎产生了乐视版央视体育频道的错觉。 但明星之于乐视又不仅仅是吸引眼球的噱头那么简单。 乐视体育CEO雷振剑认为：“乐视体育拥有全球顶级体育资源，如何让体育变得更加大众化，如何让大家理解体育不是一项赛事，不是一块金牌，而是一种生活方式。毫无疑问，明星就是一个非常重要的载体。” 刘涛是乐视体育要主力发展的明星，刘涛在2006年“纪念柯受良慈善汽车赛”上夺得女子组冠军，是内地第一位获得赛车冠军的女明星。 在乐视体育11名明星股东中，刘涛投资额5000万，是出资最多的一个人。在乐视体育资金最紧张的时候，雷振剑曾试探着问刘涛能否先投一部分资金进来，于是刘涛就把一半资金打到了乐视的账上。这让雷振剑非常感动，一直称刘涛是“在乐视体育最艰难的时刻雪中送炭的人”。 《中国企业家》记者在采访“帅而美”的刘涛时，问她何以看中乐视体育？刘涛说，“公司和团队都很好，投资时也会看公司的商业模式。” 或许为了让股东深度参与到公司运转中，刘涛被乐视体育拉进了不少于10个群。刘涛笑着告知本刊记者，有日常活动，公司新闻，还有技术产品类的。 刘语熙进入乐视体育的信号在于，乐视想更大范围开发娱乐明星体育商业价值。刘语熙甚至拒绝了王思聪的“拉拢”，成了乐视体育经纪公司的合伙人。“娱乐圈很多明星都有体育方面的才能，甚至不少达到了专业选手的水平，但是国内没有专门的公司开发他们的商业价值”，刘语熙认为这是乐视体育经纪公司最吸引她的地方。 有段时间，一个乐视体育的客户想找一个代言人，希望介于纯运动员和明星之间，相当于带有强烈体育元素的娱乐圈艺人。刘语熙从中看到了市场需求，“有市场空间，并且前景很大”。可以看到，明星是身上天然带有注意力光环的个体，这种稀缺属性让他们在各个平台都能实现自己的价值。 所有的机会都根植于人的自身价值。“罗辑思维”创始人罗振宇说，没有稀缺性的东西，如阳光和空气，再有价值都不产生价格，而现在真正稀缺的东西不是内容，是注意力。最初，明星只是抓住有限的艺术生涯发掘自己的广告价值。2016年，明星商业价值愈发觉醒，冯鑫觉得，未来有IP价值的明星会有越来越多的变现机会...
记者昨日获悉，广州市住建委日前召开了“两学一做”学习教育专题工作会议，提出要通过抓好“两学一做”学习教育，推动各项决策部署在住建行业的落地生根。 记者从市住建委了解到，广州正在开展为期3个月的房地产市场专项整治。针对当前市场重点热点问题，规范商品房预售销售行为，依法严厉查处规避限购、捂盘惜售、虚假宣传以及超经营范围从事放贷、众筹等违法违规行为。 另一方面，在广州楼市周成交连续9周超2000套的火爆情况下，广州也将在全市范围内摸查商品房库存现状及房地产开发企业资质情况。记者从广州市住建委了解到，为了做好广州市房地产市场执法并切实有效地开展“去库存”工作，确切掌握房地产市场运行情况，该委已经发出通知要求在全市范围内全面开展商品房库存现状及房地产开发企业资质情况摸查。按要求，开发商要自查房地产开发资质及年检情况，并上报各区房地产市场主管部门。对于未取得资质或资质年检逾期的应即时自行整改。 市住建委近日还发出通知提醒市民，在购房时要查看预售证、要求开发商以合同方式确定口头承诺等，同时要认清众筹买房的风险，谨慎参与“众筹炒楼”“P2P炒楼”等金融业务。通过中介机构购房，则要注意查验公示资料是否齐全，即：工商部门发放的“营业执照”和住房管理部门发放的“房地产中介服务机构资质证书”。不要选择未到主管部门备案的中介服务机构购房。...
近期债市波动加剧，银监会窗口指导多家商业银行，要求暂停新发分级型理财产品。 记者从多位银行人士处获悉，银监会确实进行过窗口指导，要求不得新发分级型理财产品。不仅是部分城商行，而是所有发过分级型理财产品的银行，均被窗口指导。截至财新记者发稿，银监会尚未有官方回复。 所谓分级型理财产品，一般是指分优先、次级的产品。这类理财产品通过份额及收益分配结构的分级设计，使优先和次级产品风险和收益不同；主要投向是债市。 据记者了解，目前银行分级型理财存量规模并不大，不足1000亿元。其中，绝大部分国有银行及股份制银行、城商行都没有发行此类产品；招商银行、南京银行规模较大。根据窗口指导，这些存量产品到期后将不得再滚动发行。 前述多家银行相关人士对财新记者分析，银监会此举主要是针对近期委外资金加杠杆入债市，虽然规模不大，但防风险于未然。同时，也是为了避免债市利益输送问题出现。 “这些分级理财跟股市无关，投的都是债市。可以很明确地感觉到，银监会对委外资金加杠杆的行为比较慎重，采取了主动防风险的举措。”一位银行相关部门人士对财新记者说。 据此前报道，快速增长的银行委外资金，通过场内和场外双重杠杆投向债市，在债市违约频发和调整的背景下，风险值得关注；部分银行主动调整，未见大规模赎回。 记者查询招行官网发现，招行的产品为“招商银行日日盈分级理财计划”，可7*24小时赎回，为滚动发行。该理财计划主要有三款，分别针对个人投资者、企业投资者及同业客户。其中，A份额的年预期收益率基本为“人民币一年期定期存款基准利率+1.60%”，即在3.3%左右。 公开资料显示，南京银行的产品为“创鑫分级”人民币理财产品，期限3个月左右，优先级份额预期年化收益率为4.8%。 此外，农行发行过“进取·收益分级型”私人银行人民币理财产品。以2016年4月22日开始认购的2016年第4期产品为例，A类份额预期年化收益率4.15%，期限358天。...
据P2P日爆报道，昨日，国洲金融信息服务（上海）有限公司发布《致投资人书》，通知表示，由于出现大量赎回的情况，导致公司正常资金兑付出现紧张，目前已暂停一切提前赎回的兑付。 通知表示，公司将在3个工作日内提供兑付方案和兑付细则，目前已暂停一切提前赎回的兑付，此外，通知还表示公司已经成立专项小组，国洲集团涉及的债权总量、固定资产、投资项目可覆盖投资者资金。 此前的5月5日，有媒体发文质疑国洲金融承销的理财产品－－“汇满盈”的资金投向，以及是否与迪士尼合作的真实性。随后的5月6日，国洲金融发布公告进行回应，回应称，国洲金融的“理财规划师”对产品介绍与实际情况不符。公司将对该员工进行教育处分。此外，公告还对万望汽车服务有限公司存在性等问题进行解释。 据公开资料显示，国洲金融信息服务（上海）有限公司成立于2013年8月，注册资金4000万人民币。...
就在中国大力整治互联网金融的当下，美国财政部表示，要对网络放贷行业加强监管，这是美国政府机构首次对快速增长但几乎不受监管的P2P行业表态重点关注。笔者认为，全球正刮起的这场整肃互联网金融的风潮将使行业更加规范。 美国财政部周二发布一份有关网络借贷行业的白皮书介绍了网络借贷的现状，并提出了具体的政策建议。报告称，美国财政部对网络放贷机构、行业协会、消费者、小企业、学者进行了广泛的调研。报告建议，要加强对网络贷款出资人的保护、要增强透明度等，并明确提出要创建一个常设工作组，来对网贷机构进行管理和协调。 “加强对网络贷款出资人的保护、要增强透明度”，正成为全球金融监管者的监管重点。 近年来，在互联网金融国家战略和中小微企业巨大融资需求的双重驱动下，以P2P为代表的互联网金融迅猛崛起，截至今年4月底，全国P2P网贷总成交额已累计突破2万亿元，但随着行业快速发展，也暴露出一些问题。各类机构良莠不齐，非法集资、诈骗跑路风险事件频发，问题平台占比高达38%。 在互联网理财问题频发的今天，增强机构的透明度以及加强对投资者权益的保护已成为迫在眉睫的问题，它不仅攸关投资者的切身利益，更关乎行业能否健康有序发展。 我们也看到，为了加强行业监管，去年以来，中国政府出台了多个规范互联网金融行业相关文件。2015年7月出台《关于互联网金融健康发展指导意见》，提出规范发展互联网金融；2015年12月出台《P2P征求意见稿出》，定位P2P为信息中介；2016年3月中国互联网金融协会成立，标志着首个国家级自律组织成立；4月中旬国务院组织14个部委召开电视会议，将在全国范围内启动有关互联网金融领域的专项整治，为期一年，且国务院批复并印发与整治工作配套的相关文件。据悉，文件由央行牵头、十余个部委参与起草。 笔者认为，对互联网金融监管和整治是必需的，相信随着国家监管政策的完善，行业自律逐渐形成，互联网金融也将逐步走向规范化，行业将迎来一个明媚的春天。 ...
又一家理财公司出现兑付危机。 5月9日，上海炳恒财富投资管理（集团）有限公司（下称“炳恒集团”）发布公告称，近期出现众多客户大批量赎回的情况，导致公司正常资金兑付出现困难。 5月11日下午，在炳恒集团召开的客户说明会上，炳恒集团总裁苏国美在现场称，目前已向有关部门备案，并重申所有投资人本金不受损，已经成立工作小组。 尚未定性 5月11日上午，21世纪经济报道记者来到位于上海市黄浦区外滩中心的炳恒集团总部，现场的客户多来自上海、江苏等地。多位客户表示，五一后开始出现兑付困难。 一位负责接待的炳恒集团人士回复客户称：“公司有贷款端，先有贷款，借款人到公司借钱，拿车子等抵押借款，因此，公司拥有债权。然后把债权转让出去，由客户投资。现在出现很多客户提前赎回，公司债权越来越多，自有资金一直垫付，所以才发生兑付危机。目前从集团旗下其他公司调过来资金也不够。” 21世纪经济报道记者从客户处获得的一份债权列表，显示了多项详细的转让债权明细，包括债务人、身份证、借款额等信息。 “老板已向公安经侦备案，不过公安经侦尚未定性。”上述炳恒集团人士称，即递交了公司相关材料等，目前公安经侦还在调查，是否运作正常，是否涉嫌非法吸存等。 一位金融律师告诉21世纪经济报道记者，备案即说明情况，如果出现问题可能属于自首情节，公安经侦受理后会根据实际情形决定是否立案。 21世纪经济报道记者了解到，部分客户也曾去向公安经侦报案，但未予登记。 21世纪经济报道记者询问上述炳恒集团人士所涉及的资金、客户数量等，他表示，自己并不知情，不过现在公司正常上班，接待客户。 自称资产科覆盖投资者本金 参加了上述客户说明会的客户告诉21世纪经济报道记者，说明会只进行了三分钟左右，记者未赶上发布会。 据现场客户提供的炳恒集团致客户说明会视频显示，苏国美首先表达了歉意，并表示正积极准备所有资产，保证所有人本金不受损。他还坦言已向有关部门备案，且对资产进行盘点、第三方评估等，并表示将制定还款计划表，希望客户给予一些时间。 这与5月9日炳恒集团公告内容一致。公告称，根据初步统计：炳恒集团涉及的债权总量、固定资产、投资项目目前可以覆盖投资者的本金，但须经律师事务所、会计师事务所等专业的第三方机构评估和审核，各项工作将立刻开展，评估完成后，将第一时间公布资产明细；之后，将尽快公布具体的兑付方案和兑付细则。并将于2016年5月20日之前成立工作小组。 视频还显示，苏国美在会上表示，说明会后，安排公司律师与第三方律师的见面沟通会；也希望公司每一位员工，回到自己的工作岗位；在客户群中推荐客户代表，上海五名，苏州、无锡、南京、浙江各两名；同时，以上各地区由炳恒集团相同人数员工代表组成，与第三方评估公司全程参与。 炳恒集团官网介绍，旗下拥有上海炳恒财富投资管理有限公司、上海炳恒资产管理有限公司、上海炳恒金融信息服务有限公司、炳恒电子商务（上海）有限公司、上海能讯实验室设备有限公司（控股公司）、上海咕噜咕噜体育发展有限公司等多家专业子公司。...
经过两年高速增长的P2P行业，在经济周期继续下行、监管缺位、周期性风险到期、行业模式异化等多重因素作用下，已经脱离了原有的轨道。 近期，P2P行业的鼻祖、标杆性平台Lending Club的股价暴跌、高管离职、内部员工违规操作等“黑洞”事件给中国的P2P行业也带来再思考。 更多的业内人士认为，Lending Club作为单独事件并不具备行业普世性，但是仍然带来了大量的警示性作用，例如，在平台发展过程中除信用风险外，人员操作风险等重视程度亟需提升，行业应实行全面的风险管理。此外，当走过高速发展期后，监管到位是必然趋势，在风险暴露上升、监管趋严的环境下，中国大量的P2P平台选择重归传统金融的“牌照路”，通过多种方式获取牌照成为当前具有危机意识的P2P平台努力推进的事。 警示操作风险 “Lending Club暴跌事件更多应该看做单独的事件，而非行业性的，其实在去年年底就发生了。”外滩云财富产品总经理涂元宇对《第一财经日报》记者表示，事件涉及内部员工及CEO Renaud Laplanche未能详尽告知投资人的情况，“这是一个单独的事件”。 目前，在Lending Club平台涉及的事件资金共约2000万美元，仅占平台总交易量100多亿美元的千分之二。“这样的问题资产比例在中国的P2P平台上可能根本不算一个问题，”一位长期关注互联网金融行业的金融人士对《第一财经日报》记者表示，美国的监管较中国严格得多。 “在谈P2P行业时，更多谈论的是信用风险，很少有人会提到操作风险。”开鑫贷总经理周治翰表示，在中国的互联网金融环境中，强调某一类风险并不足够，要强调全面的风险管理，互联网金融的风险即高于金融行业也高于互联网行业，风险不单单暴露在信审环节，每一个环节都存在风险敞口。 在操作风险的管控中，周治翰举例到，一个环节的推进不仅要有经办人，更要有复核人，包含不同部门的复核，资金从平台方流出去，需要对账。这一行动不仅包含IT部门的复核，财务部门同样需要核对;以抵押品为主要业务的平台对抵押物要经办、复核，证物抵押保管要到位，关键环节更要多重核对;当一个岗位的负责人不在时，应该有能够及时替换的人，设置AB角色。而在中国的P2P网贷行业，这一风险的重视程度亟待提升。 维信金融科技集团总裁廖世宏对《第一财经日报》记者表示，Lending Club目前处于“乏动力增长”阶段，其核心原因在于，Lending Club身处资产证券化异常发达的美国，银行会形成大量的资产证券化产品。“Lending Club所塑造的例如去中介，贷款端低利息、存款单高利息等在实际操作上经不起推敲。”廖世宏表示，经济一旦下滑，投资者感受到一点亏损就会大批撤退，资金稳定性便不在，而稳定性是金融业务的核心。 在中国线下理财不断爆雷之际，行业排名靠前的P2P承载了大量的转移资金，成为资金吸纳端。而对于那些资金端高速撤离平台来说，资产端便无法生存，随之而来的则是大量不符合实际的包装手法。 廖世宏表示，Lending Club的弱化还表现在，散户投资者的数量正在下降，大量的机构投资者带着大额资金占比正在高速上涨。而面临多重选择的机构投资者，对于价格敏感的弹性比较高，一旦投资回报下降就会出现撤退潮。 但是涂元宇表示，相比个人来说，大型企业法人在认定资产的处理时角度不同，更多保有交易对手分散的理念，同样也包含信用评级分散的理念，在形成投资组合的时候，既可以投资货币市场工具、投资各国发行的债券，也可以小幅内投资评级等级较低的资产。 此外，从他观察来看，P2P行业在短期内一定会存在，由于中国的人口体系庞大，行业仍然匹配大量的需求者和供给者，当供需存在时，P2P模式就一定会存在。 P2P回归“牌照路” 中国目前仍然处于经济下行周期，对于受这一宏观经济形势直接影响的P2P网贷行业，风险加速暴露。 作为离钱最近的行业之一，P2P行业出现之初，更多站在“取巧”之上。业务分割可发现，资金获取、风险的把控、借钱的合法性三件，在金融领域每一件事都不轻松的活在P2P平台上可以一次性完成，捷径之路让P2P成喷发式增长。 “严格来讲，未来的P2P平台要全部转型，真正的P2P模式只在小范围、垂直领域存在。”廖世宏对《第一财经日报》记者表示，目前行业中大的P2P都在寻求“拿牌照”。 在廖世宏看来，金融离不开监管，靠行业自律发展几乎不存在可能性。平台拿到牌照后，业务模式将走向资金端和资产端的“分岔路口”，随之也产生两种不同的声音，一种是专注于理财端即资金端。这一类模式的发展更多取决于当前的行业政策;另一种则是，专注资产端。“寻求牌照的平台更多想要向资产端的方向发展。”廖世宏说。 本报记者在对行业的持续关注中发现，当前，大量的企业在以直接获取、收购公司、业务合作等多种形式向牌照靠拢。在众多牌照中，由于不同牌照获取的门槛和在业务发展中的角色不尽相同，因此优先级也存在先后，支付牌照、互联网支付牌照、互联网小贷牌照、基金代销牌照等成为P2P网贷甚至互联网金融领域炙手可热的牌照资源。 除牌照路外，资产端进一步细分也将成为未来发展趋势。目前，P2P行业资产端更多集中在四大类资产，分别是供应链金融、车贷、房贷，以及个人消费贷款。“未来资产端会进一步专业化细分，不同平台专注于或者主要专注于某一类资产。”周治翰对《第一财经日报》记者表示，除资产端细分外，理财端的综合性趋势也在逐步强化，综合性聚合平台、一站式理财平台正在涌现。 ...
随着2015年信托年报披露完毕，68家信托公司业务结构变动情况也浮出水面，通过对比集合信托计划业务数据，可看出在严峻行业形势下信托公司的主动管理能力。 统计数据显示，有24家信托公司集合信托业务规模同比下降，其中13家降幅超过了20%。其中，包括成立时间不长的小型信托公司如长城新盛信托、大业信托、新华信托等和老牌型公司中铁信托、华润信托和平安信托。相比之下，大部分信托公司仍在加码集合信托业务，努力转型，行业两极分化严重。 9家公司 集合业务增长一倍以上 受金融体系去通道化、基金子公司竞争和信托保障基金等因素影响，通道类单一资金信托对信托公司收入贡献日渐式微。据了解，单一资金信托业务也在相当长时间内贡献了可观的信托公司收入，被认为是“躺着赚钱”的业务。 “单一信托业务不能够体现信托公司的管理能力，而集合信托业务更体现信托公司的主动管理能力和风险控制能力。”中建投信托研究创新部总经理王苗军告诉证券时报·信托百佬汇记者，“信托公司告别了过去靠牌照吃饭的时代，进入靠经营能力吃饭的时代。” 证券时报·信托百佬汇记者发现，去年68家信托公司中，有44家公司集合信托业务保持增长态势，体现出信托公司主动适应行业新环境，积极展业。其中，同比增长100%以上的信托公司多达9家，中粮信托和光大信托由于2014年基数较小，集合信托同比暴增226.2%和649.71%。 业内人士表示，近两年不少信托公司没有再依赖单一信托来冲信托资产规模量，而聚焦于主动管理，集合信托计划存量保持增长态势，转型思路都较为明显。 13家公司 集合业务下滑超20% 2015年，有24家信托公司集合信托规模出现下降，其中13家信托公司下滑20%以上，既包括大型信托公司——如华润信托、平安信托和中铁信托等，也包括中小型信托公司，长城新盛信托、粤财信托、大业信托、浙金信托、新华信托和华澳信托等。 业内人士称，集合信托规模的增减，与公司经营业绩有较大相关性。如集合信托规模去年下降比例排名靠前的公司，包括长城新盛信托、大业信托、浙金信托、山西信托、新华信托等，去年净利润也均排在行业倒数十名。 行业两极分化将更明显 “这次集合信托计划规模较2014年下降的公司，主要包括开业没多久的公司和老牌的公司，尤其是开业不久且规模较小的信托公司下降比较明显。”一位业内人士告诉记者。 其中，长城新盛信托、大业信托和浙金信托均于2011年先后开业。 “类似长城新盛信托、浙金信托这种规模较小的信托公司，可能还没有积累到足够的主动管理能力和风控能力，过度依赖单一信托业务。”上述业内人士分析。 统计数据显示，截至去年底，浙金信托单一信托业务与集合信托业务分别为162.7亿元和49亿元，分别占比76.02%和22.93%，单一信托业务仍然处于增长态势，集合信托出现下降。 王苗军表示，集合信托业务的发展，是维持信托公司盈利持续增长的重要驱动因素。未来，主动管理能力和风控能力强的公司将逐渐走向行业前列，有历史包袱经营中遇到一些问题的公司，则出现阶段性的集合信托业务量下降，如果处置掉历史包袱又将重新回到行业前列。而有些公司由于长期的管理能力积累缺失，未来面临较大转型压力，行业两极分化会越来越明显。...
