双创政策(指“大众创业，万众创新”)作为当今中国经济结构调整的改革红利，极大的激发了整个社会的创业浪潮，而以移动互联网和物联网为代表的新经济浪潮和多元融资渠道及多层次资本市场的建立和政策放行，又为企业的快速发展和提速提供了得天独厚的政策支撑。 虽然年初年后孵化器、P2P、股权众筹、新三板等领域都不同程度的暴露出了一些问题，政策方面也在慢慢的收紧规范，但这些都是激浊扬清、吐故纳新的市场和政策纠偏，更进一步的优化和升迭了创业环境。2015年每月几场不同规格和不同渠道的项目评审机会收到的项目数量构成了我司项目来源的接近1/4之一，而转过年来笔者收到的项目评审和大赛评委邀约更是屡创新高，其中更有来自新疆和一些地方乡镇孵化器的邀约，可见双创政策的落地已推进到更深的层次。 “操千曲而后晓声，观千剑而后识器”，经历不同的大小阵仗和不同类型的项目路演，虽然看到情投意合的创投双方比翼齐飞、携手共进，但更多看到的还是创投双方彼此错频、有缘无分。结合笔者的评委经历和创业辅导经历，以期分享一下项目路演过程中的得与失、优与劣，以供创业者参考。 项目路演，是项目方就整体项目运作与投资人进行有效沟通的互动过程。目前从形式上一般分为线下和线上两种类型： 第一种类型是传统的线下类型，目前主要表现为四种模式 (1)精准度私密度最高的一对一模式。从投递商业计划书，到被投资机构代表咖啡约谈，至投资人受邀参观企业深度沟通，到投资机构邀约创始人至投资办公室拷问，以一对一、私密性、节奏强为代表，尤其是优质项目，更是快马加鞭、三步合一步快速促成项目的成交; (2)精准度私密度较高的私董会模式，三五联投的基金或偏好一致的垂直细分行业的机构，将精挑细选的项目组织起来，类似于私董会一般，结合不同的基金投向侧重点，由合伙人、投资总监级发问，问题往往非常尖锐，从业务进展、市场开拓方式、成本结构、资本结构到配偶是否支持创业，不一而同。当然，效果也是非常明显的，一般有机会上会的案子，质量都非常的高，被投的机率非常大。这种圈子，非圈内浸淫多年的投资人和创业者不得而入。而这种形式也往往以桥牌俱乐部、高尔夫俱乐部、户外俱乐部、投资俱乐部的形式呈现，私密而高端。 (3)由政府部门、知名机构或平台线下组织的项目路演会或专场路演会。随着各地招商热情一路高涨和孵化器的密集涌现，由当地政府或科技部门、当地机构也会定期组织一系列的项目路演，有的孵化器也冠之为毕业季、DEMODAY……这种情形下项目演示，相较而言，笔者更喜欢有机构背景或机构托管运营的孵化器承办的，因为大家都在同一个圈子里，硬伤太过明显的一般也不会拿出来，所以相当于提前过了一遍筛子。而在路演准备、路演形式方面大多也会做一些辅导，所以，创业者在演示项目过程中比较专业，创投双方对频非常的容易、减少了很多沟通成本。 (4)带有大赛和推广性质的创业大赛或创业TV秀模式。因为组织的目的不同，所以参会的企业往往目标有三：1.求名次，有奖金或奖励;2.求名声，免费的品牌传播;3.求资金，遇到对路的资金方。这种往往会历经海选和优选环节，所以登台的项目普遍质量较高，笔者参与的一档全媒体创投节目《跃龙门 创客赢》就是层层过筛子、项目辅导和优化，到登台亮相时基本都有机构锁定了，创投双方都有极大的收获，所以马太效应显现，越来越多的优质项目和顶级的投资机构聚拢过来。在这种平台上，对创业者而言，名利双收。 另一种类型是结合技术和信息手段而升级的线上路演 随着视频技术和移动互联网的应用，这两年许多项目路演也搬到了线上，之前的QQ群、YY群、电话会议、远程视频路演、现在的微信群路演，这些笔者都参与过，但谈到体验和互动还是目前的微信群路演更佳。商业计划书都会提前发布和观看，在互动时候的语音根本不给创业者以组织、修饰的时间，而通过这种直接的干货对撞类似于头脑风暴般，判断出是否跟进这个项目，毕竟商业计划糟糕的项目，群内是万籁俱寂的，只有触动投资人的项目才会纷纷拔刀，当然过程激烈了点，这个时候创业者要学会判断对你感兴趣的投资人，以期转移到线下，继续勾兑。这种线上路演还有一对一的AMA模式，比如领路、聚份子，有些还打通了线上线下环节的时间拍卖、中国投资人中心等，都可以有机会借用这些知识和问答平台来约见投资人，畅聊项目和答疑解惑。 以上的线上线下两种类型的路演形式都随着跨界、技术、共享等领域的发展而不断的进化更迭，呈现不同的模式，但这些变体最终还是服务于创投双方的高效对接，实现彼此的期望：投融资对接成功!在这些路演平台上，需要创业者准备好登山背包，做好作业，迎接投资人热切和挑剔的目光。结合自身的投资偏好和投资同仁交流，分享在路演项目中添彩加分的必备技： 1.选择合适的路演平台。是为了推广产品做品牌推广，还是参加创业大赛，或者是参加科技评审，还是针对投资人路演，不要不做区分和筛选的去盲目参加，要结合项目发展的不同阶段来针对性的选择。在14/15年，有个商业创意，三两合伙人，有产品DEMO，就可以开始大肆参会，约聊投资人，那时会有激进的天使投资人或早期机构跟进;但走到2015年下半年，没有成型的产品或打样的市场，匮乏基本的业务数据，没有清晰的盈利模式，这样的项目已经完全被机构拒之门外。同时，如果在一些平台上见到了对项目感兴趣的投资机构或投资人，切记不要再其他的类似平台上多出现和碰面，不同于投资机构的赶会模式(投资机构的项目源渠道之一)，创始人如果频繁参加项目路演，会打上跑会不专注主业的标签。投资人圈子很小，一个投资人朋友圈的小吐槽，创业者就在圈内就很难打开局面了。 2.准备好路演BP。 资料一般是准备PPT、PDF般的商业计划书和纸板打印的商业计划书(内附名片)，这时团队(过往经历、合作分工、股权结构、期权池)、商业模式、业务进展、成本结构、融资规划、资金使用计划结合接下来的业务进展、未来3年经营预测、上市计划或退出计划等就要相对细化，坚决摒弃简版、大字、需要人充分联想展开的方式。如果这时能有一段客户应用场景的视频来展示整个商业模式就更棒了，能给苦涩、紧张、压抑的现场带来一些舒缓。遇到业务和财务数据不清的时候，左右护法就该组团解释了，但切记粉饰成绩，毕竟还要深入尽职调查的，一旦打上非诚信的标签，不管多好的项目，一律T掉，原因很简单，投资机构可以锁定风险的方式和手段有很多，但企业的道德风险是天条。 3.做足功课，内部演练。请懂行的FA、投资人或孵化器给指导一下，框架和重点要突出;在公司内部多多演练一下，毕竟在踏入资本市场后，路演就成了创业者的基本功。对于项目路演多与举办方加深沟通，了解参会投资人的背景和投向，识别真假投资人，选择靠谱投资机构(投资逻辑清晰专业;有投资或孵化案例;有退出案例;业内名声靠谱)，提防土壕投资人。 4. 一把手工程。项目主讲人最好是企业创始人或联合创始人，如果参加创业大赛则可安排形象代言人，但现在大赛的评审创投机构比例增大，还是建议创始人参加，毕竟投资就是投人，投的是以创始人为核心的运营团队; 5.异议处理。嫌货才是买货人，不要把问题当成挑战，投资人发问或质疑说明投资人对这一部分不是很了解，正是符合好项目的标准之一(在这块创业者是导师，投资人能学到很多);尤其是在笔者担任的大赛评审过程中，许多参赛者把投资人的评审意见当成是质疑和否定，下场之后就走掉了，更是不可取。应该利用信息不对称和误解，拉近与投资人的距离，促进双方的深度了解和合作。 笔者分享一下引起个人感兴趣的几种方式，这只是个人的一些偏好，不代表其他。一份有图有表、重点突出的商业计划是基本条件，一个声情并茂、互动有力的主讲人(最好是创始人)更是必要条件，如果把枯燥的数字生意经讲成段子那就更棒了。投资人看项目，行业容量、竞争态势、业务数据、成本结构这些如果是描绘性语言就苍白无力，而如果是图表数据则头脑中也会快速换算出这个项目如果顺风顺水将来会达到的量级，才会有兴趣进一步的跟进。而一个能把枯燥的生意经讲成段子的创始人，往往也会在推广产品的过程中容易引起消费者的共鸣，毕竟把公司股权卖给投资人的难度要比把公司产品卖给消费者要高很多。 在项目路演前精心准备做好预案，在路演过程中有图有表有数据声情并茂，这都是吸引投资人的关键关隘，但互动不是目的，成交才是目的，跟进，有策略的跟进，有策略的持续的跟进促成融资的王道。 蹩脚的跟进往往让投资人拒之门外，堵门的策略换来的也只是十动然拒。笔者辅导孵化的一个项目在2015年的创新创业大赛上取得了全国第一名，在一路的选拨和晋级过程中，创始人不断的借用这个平台，持续的与各个评委互动，加各个评委联系方式，尤其是微信(拉近彼此的线上世界交融)，积极回答各个评委的刁钻提问，每隔一段时间(以月或关键业绩节点)发送项目的最新进展包括投资人提的异议回复，大赛一路过关斩将，如愿登顶，获得了科技部几百万的奖金和省市区配套的奖励，更惊喜的是赛后10多家机构的密集来访。在这个过程中，如何借用路演平台，如何利用评审异议(对项目最有价值的部分)，如何持续跟进，如何促成交易，都要有系统的规划和融资策略支撑。 ...
市场低迷，收益下降，机构委外资金开始计较起基金费率那零点几个百分点，压力之下，今年以来已有20多只基金主动下调管理费、托管费等费率。 相比每逢季末年末的机构帮忙资金，委外资金持有基金的期限更长，话语权也更强。 机构要求降费提高收益 业内人士表示，今年委外资金的大规模入市带动了基金壳资源的增长，但由于收益普降，机构感觉基金0.8%~1%的管理费过高，希望通过降低费率来缩减成本。根据记者不完全统计，今年以来已有26只基金公告召开持有人大会投票表决降低基金费率的议案，其中21只已公告议案通过。 记者从多家基金公司了解到，虽然机构降低管理费需求迫切，但基金公司也并非逆来顺受。“业内设定了0.6%的管理费底线，偶尔有基金公司可以降得更低一点，托管费一般也都在0.12%上下。” 记者翻阅基金公告发现，大多数基金均将管理费调整为0.6%，国泰睿吉、广发安心回报调整后的费率分别为0.9%和0.7%，略高于平均水平，博时新收益基金则从原本的0.8%降至0.5%。 在托管费率上，前海开源沪港深汇鑫、大成景辉、大成景沛、中融新经济等基金纷纷突破0.12%的底线，降至0.1%。 此外，博时旗下8只基金还公告更改赎回费率，其中7只纯债基金将原先持有超过2年免收赎回费的门槛降至3个月，而博时新财富也将原先一年以上免收的门槛改为6个月。 记者了解到，还有一些基金直接公告降低费率而并未召开持有人大会表决，包括易方达新益、易方达新鑫、易方达新利、易方达新享等基金，上述基金均将管理费从0.8%降至0.6%。 记者算了一笔账，对机构而言，管理费从0.8%到0.6%，就可以多实现0.2%的收益，按多数委外资金2亿元的成立规模计算，降低费率将使每一只机构定制基金节省40万元，而基金管理费降低幅度最大的中融新经济——从1.5%降至0.6%，机构则将多获得180万元。 虽然看起来并不多，但记者梳理数据发现，这26只基金今年来收益并不理想。截至6月20日，今年来取得正收益的有20只，但收益多不足1%，业绩最高的博时新策略A份额也仅有2.18%。在今年市场低迷的情况下，机构不得不通过其他手段来提高收益，降低管理费只是其中之一。 恐机构赎回基金配合 机构压力之下，基金公司在这当中明显话语权不够。 据上述业内人士介绍，原本更改基金费率无需召开持有人大会。而26只基金全部都是通过持有人大会决定是否降低费率，无一直接降低费率。按照合同约定原本基金公司可以直接发布公告来降低费率，但由于机构的参与，不得不召开持有人大会。 而从2015年报披露的数据来看，26只基金有持有人占比公布有7只，机构占比均超过85%，景顺长城安享回报、信达信用债、景顺长城稳健回报占比均超过99%，几乎完全由机构持有。 正是由于召开持有人大会的多为机构定制产品，投票通过率极高，基本上参与的持有人占比都在90%以上，100%投票通过。 “正因为机构有赎回的意愿，基金公司不得已只能同意降低费率。”一位基金公司人士说。 机构赎回对基金的影响有多大？举个例子，2015年，打新基金机构的赎回比例超过95%，打新基金会频现单日净值暴涨，这虽然对剩下的投资者是个利好，但若规模不能回到5000万以上，这些基金都将面临清盘的风险。 基金研究人士表示，随着委外资金的逐渐进入，机构定制基金数量将会进一步增加。而如果这些基金在成立时未能与机构谈妥满意的费率，后续降费率的情况还会出现 ...
国家自主创新示范区再扩围 总数达到16个 今年以来，仅半年时间国家就新设了5个自主创新示范区 业界认为提速与“创新驱动”的战略直接相关 记者获悉，国务院6月20日公布了《国务院关于同意福厦泉国家高新区建设国家自主创新示范区的批复》和《国务院关于同意合芜蚌国家高新区建设国家自主创新示范区的批复》。这两份批复的落款日期均为6月16日。 这是今年以来国家对于自主创新示范区的再一次扩围。今年3月份，国务院批复了新设河南郑洛新、山东半岛、辽宁沈大3个国家自主创新示范区。至此，今年以来，仅半年时间，国家就新设了5个自主创新示范区，而自主创新示范区总数也达到了16个。 在定位方面，《国务院关于同意福厦泉国家高新区建设国家自主创新示范区的批复》提出，要全面提升区域创新体系整体效能，打造连接海峡两岸、具有较强产业竞争力和国际影响力的科技创新中心，努力把福厦泉国家高新区建设成为科技体制改革和创新政策先行区、海上丝绸之路技术转移核心区、海峡两岸协同创新和产业转型升级示范区。 《国务院关于同意合芜蚌国家高新区建设国家自主创新示范区的批复》提出，要努力把合芜蚌国家高新区建设成为科技体制改革和创新政策先行区、科技成果转化示范区、产业创新升级引领区、大众创新创业生态区。 业界认为，自主创新示范区建设的提速与“创新驱动”的国家战略直接相关。 在今年5月30日召开的“科技三会”上，中共中央总书记习近平提出了科技创新的目标，即到2020年时使我国进入创新型国家行列，到2030年时使我国进入创新型国家前列，到新中国成立100年时使我国成为世界科技强国。 他要求，要尊重科技创新的区域集聚规律，建设若干具有强大带动力的创新型城市和区域创新中心。 业内人士表示，2020年是“十三五”收官之年，也是我国进入创新型国家行列的短期目标实现之年。在“十三五”期间要达成这样的目标，区域创新中心是重要的抓手，而自主创新示范区更是重要的载体。 值得关注的是，还有更多的地方正在积极申报国家自主创新示范区。如宁波市委常委、组织部长杨立平日前透露，宁波正在积极筹备申报国家自主创新示范区。据了解，宁波创建国家自主创新示范区将以宁波国家高新区为重要平台。 目前，国家已经给予自创区诸多优惠政策，包括股权奖励可在五年内分期缴纳个税；有限合伙制创投企业投资于未上市中小高新技术企业两年以上的，可享受企业所得税优惠；对五年以上非独占许可使用权转让，参照技术转让给予所得税减免优惠等。 ...
银行、电商在线支付“边合作边斗法”：你要话语权 我要导流量 为了吸引持卡人进行线上消费，近两年，银行可谓煞费苦心，从送电商平台代金券到送银行专属礼品，银行与电商的跨界合作正在不断推陈出新。 近日，某股份制银行电子银行部人士对《证券日报》记者表示，如果银行后台系统改造问题不大，未来或将开启全民消费满减模式，每在电商支付一笔订单，将随机减少一定金额的刷卡金额，以此来吸引持卡人进行线上交易。 且合作且珍惜 央行数据显示，截至2015年年末，全国银行卡在用发卡数量54.42亿张，较2014年年末增长10.25%，增速放缓6.88个百分点。其中，借记卡在用发卡数量50.10亿张，较2014年年末增长11.81%，增速放缓5.39个百分点；信用卡和借贷合一卡在用发卡数量共计4.32亿张，较2014年年末下降5.05%，增速放缓21.5个百分点。全国人均持有银行卡3.99张，较2014年年末增长9.62%。 从全线放缓的发卡量增长情况不难看出，银行的日子并不好过。而为了稳定住优质客户，不少银行信用卡中心都与电商展开了深度合作。 某股份制银行电子银行部产品营销负责人对《证券日报》记者表示，银行与电商合作已经成为了一种趋势，对于各家银行来说，推广线上要比线下实现起来更为容易，而且网购的交易金额每年都在爆发式增长，银行也正是看中了这一点。 “具体而言，银行与电商合作的模式有几种。一种是银行以优惠码的形式送给客户银行专属产品，只要客户在电商消费并且通过该行网银付款即可免费获取礼品；一种是银行回馈给优质客户代金券，在电商消费，还有类似银联付款打折的形式，直接在刷卡金额上进行折扣优惠，这些优惠方式均较为常见。”上述人士表示。 光大银行电子银行部总经理杨兵兵表示，鼓励持卡人使用绿色环保电子银行和网上支付，银行也能在有效降低运营成本的同时，将成本节约带来的收益回馈给广大持卡人，使其从中获取更多的优惠和便利。 然而，推广的一个弊端就是银行正在逐渐失去话语权。上述营销负责人给本报记者举例，该行在与某大型电商平台合作，对方要求银行在税费等多项开支上予以减免或者自行承担，这使得银行的推广成本大幅度增加，因此只能终止合作。“这样的电商平台不缺乏客户量，因此与这类大型电商合作，银行几乎没有话语权”。 而近日，某股份制银行相关人士向本报记者透露，该行将在电商平台支付环节进行创新，如果后台调试没有技术障碍，未来在银行合作平台用网银进行支付，将获得随机满减的机会，该人士表示，单笔支付推广10元左右基本为一个临界点，10元以上的推广成本对于银行来说等于背负巨大成本压力，而随机满减将是一条出路。 揽客各出奇招 为了满足不同人群的个性化要求，近些年银行在发卡方面也是绞尽脑汁，除了积分换里程、积分换礼品外，本报记者发现，概念银行卡也成为了银行的重点推广对象。 例如，兴业银行在去年5月份发行了一款“兴动力”信用卡，该信用卡的特点是可以用卡路里兑换信用卡积分的权益。一年的时间里，已经有近100万人申领了“兴动力”信用卡，并兑换了相当于3.1亿卡路里的信用卡积分，这些卡路里相当于一个普通人慢跑400多万公里的消耗量。 在旅行方面，工行的环球旅行信用卡也已经发行超600万张，累计消费金额突破1500亿元，成为国内发卡规模最大的商旅类信用卡产品。根据工行介绍，环球旅行信用卡支持美元、欧元、港元、英镑、日元、新加坡元、加拿大元、澳大利亚元、瑞士法郎和新西兰元等10种外币，并且实行“零货币转换费”，无论持卡人出国后在当地使用何种货币消费，系统均可自动按交易币种计入相应外币账户，无需额外支付外汇兑换手续费。 或许受到银行卡清算市场放开的影响，银联近期也活动频频。在刚刚过去的“62海购节”，只要持卡人登录银联海购平台“ShopTheWorld”，即可在12家知名海外商户获得“包邮+最高立减50元”的银联卡专属优惠。 ...
6月20日，湖南省平江县淡江村，一位网络女主播一边吃着当地的特产，一边进行发布会的视频直播。当日，一场别开生面的新闻发布会在这里举行，蚂蚁金服宣布与中合农信展开战略合作，3年内将“互联网+精准扶贫”模式推广到全国300个贫困县。据悉，这是互联网金融机构和传统金融机构在扶贫领域上的首次“联姻”。通过双方技术和渠道的结合，以后，农户在需要贷款时，有望不再依赖于信贷员亲自上门走访了解情况，而是拿起手机，短短几秒，后台大数据系统就会基于其用户画像和征信体系来进行判断并发放贷款，将大大降低贷款机构的运营成本，也为农户带来真正的便利。...
今年互联网金融行业什么最火爆？一定是智能投顾，或称之为机器人理财，是什么原因导致这一概念迅速在国内走红？是科技金融必然的趋势，也是P2P行业转型升级之路，尤其在P2P行业面临转型关键年份，自我升级才能获得更大机会，于是在国内互联网金融行业刮起了一股以智能投顾为背景的狂风。 本月早些时候，国内积木盒子也宣布整合旗下各业务成立了智能金融服务集团PINTEC(品钛)，并表示将于近期会成立一家智能投顾公司。而长期关注人工智能领域的资深人士杨剑勇看来，现阶段不少互联网金融、P2P机构一窝蜂地包装其智能投顾概念，可以说游走在监管与技术边缘，不排除以智能投顾为嘘头的机构存在，以人工智能为核心的智能投顾在国内显然还未成熟，不仅面临来自监管层面制约的风险，还有市场、技术等多重考验，值得行业反思，且行且珍惜吧。 智能投顾将面临政策制约 前景尚不清晰 早前读了一篇名为《证券类“智能投顾”的本质与困惑》的文章让我感触良多，直击我国当前 以“智能投顾”为噱头涉嫌虚假宣传，提示互联网金融企业经营者，必须深刻认识到智能投顾在我们法律规定下本质及特定资质。文章中指出，智能投顾本质上属于证券投资顾问业务，投资顾问服务人员应具备相关执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。 不论是证券投资顾问，还是智能投顾，其核心是为投资者提出理财规划等服务，提供智能投顾服务机构必须要符合我国相关法律法规，须取得相应牌照，但杨剑勇进一步指出，很遗憾适用于证券投资顾问的政策条例并不适用于智能投顾。就在近日，不少媒体报道称：江苏证监局关于证券期货经营机构与互联网企业合作开展业务自查整改的通知，提供投资顾问服务是自查重点。这一发文，并综合国内金融市场管理模式，如不能代客户理财，不能碰用户账户等诸多因素，对于P2P行业转型智能投顾来说，无疑将会受到政策等原因的制约，前景尚不清晰，转型之路也将变得更加坎坷。 智能投顾有P2P“马甲”之嫌 作为科技界最热门的领域，人工智能不断无限放大，杨剑勇表示：“在科技金融趋势之下，如何避免P2P机构打着智能投顾旗号，实际上是换个“马甲”招摇过市、重新包装？”显然来自监管层的监管尤为重要，毕竟P2P行业鱼龙混杂，平台跑路、倒闭以及兑付难等困境，负面事件时有发生。 作为对外宣称以人工智能、大数据等技术为背景，向智能金融、智能投顾平台转型的P2P机构，宣称利用人工智能来帮助人们理财，扛着智能投顾的概念，宣传智能投顾优势等等，甚至大肆宣传机器人理财将取代人类投资顾问这一职业，对此我也一直在深思，所谓机器人帮你理财是否存在P2P换个“马甲”重现上阵之嫌？尤为担心个别不怀好意的机构，以智能投顾为由进而演变成一场新的金融骗局。 我在本月早些时候也曾发表过一篇《智能投顾：游走在监管与技术边缘》文章，智能投顾不仅面临监管层面的问题，同样技术也面临较大的考验，实际上智能投顾依然还处在萌芽期，机器人理财、智能投顾还是有相当长的一段路要走。对于那些宣称拥有智能投顾平台的机构，鼓吹的很牛逼、高大上的样子，但给我的感觉是鱼目混珠而已，如果仅仅依据用户风险偏好、财务状况等，并给出相应的投资组合，把这个视作为机器人理财、智能投顾，只能说是哗众取宠。 人才稀缺 智能投顾技术不成熟 机器人理财、智能投顾核心是利用人工智能、深度学习等关键技术，但精通人工智能领域的人才还是很稀缺，比如在美国硅谷的科技巨头，不断在网罗顶尖人才，甚至给刚毕业的人工智能领域博士开出了超过200万美元的年薪。在国内，百度、阿里巴巴同样也在全球范围内寻找人工智能的顶级人才，几年前百度还曾在全球启动“少帅计划”（指寻找人工智能领域优秀人才），主要针对30岁以下的优秀人才甄选和培养，面向全球范围招聘，年薪百万元人民币起步，且上不封顶。其中有一条招募标准：：这个人必须在某一个或多个人工智能相关知识领域是顶尖牛人。 人工智能、深度学习领域的人才相当稀缺，也相当珍贵，不管是Google X、还是阿里系的IDST，抑是百度深度学习研究院，可谓是高手云集，在他们的团队介绍中，均有来自擅长机器学习和人工智能领域的顶级大咖掌舵，那么在国内一些互联网金融、P2P等机构，宣称打造、甚至说自己拥有了“智能投顾”功能的理财平台，他们人才储备在哪里？也很少看到人工智能领域的技术大牛加盟的新闻报道，在访问人人贷、积木盒子等部分P2P机构的官网，在团队介绍中难以找到人工智能、深度学习领域的技术大牛成员身影。 这是一个很现实的问题，在没有人工智能、深度学习领域的大牛等人才的积累，仅凭几行代码就敢宣称自己是智能投顾平台？对于人工智能领域，懂就算懂，不懂就是不懂，做智能投顾并不是想象中那么简单，技术基础薄弱的机构，宣称智能投顾只能说忽悠大于实际，就算他们宣称是智能理财的平台，也不过是哗众取宠而已，所渲染的机器人理财也仅仅以简单的风险投资偏好为基础来调整资产配置，还谈不上是智能投顾。 总之，智能投顾面临来自监管、市场、技术等多方面的考验，处在萌芽期的机器人理财（智能投顾）还有相当长一段路要走。 ...
已经完成两轮融资、备战上市的陆金所正在寻求新的突破。 得益于从P2P平台到“一站式理财”平台的转型，陆金所在短期内实现了交易规模的跨越式增长。截至2016年一季度末，陆金所总交易量为13009亿元，同比增长逾4倍；活跃投资用户超483万，较年初增长120万。 然而，硬币的另一面是：它面临着“一站式理财”市场日益激烈的竞争，以及互联网理财日趋增大的监管压力。一方面，资产端产品同质化严重、资金端获客成本节节抬升；另一方面，平台的规范度、透明度面临越来越严苛的考验。 《第一财经日报》记者独家获悉，为了突围线上“一站式理财”市场，寻找新的增长引擎，陆金所正筹备KYC2.0(Know your customer，充分了解你的客户)，即新的投资者与产品风险适配体系。与之同时上线的还有动态更新的信息披露、风险评级等功能。 陆金所试图通过引入大数据、机器学习等技术对投资人进行更精确的风险承受能力测评，以期在此基础上实现更精准的资产与资金的适配，进一步提升运营和风控效率。 此外，它更大的“野心”还在于：试图通过界定线上资管“准合格投资人”，进而扩充既有非标市场对于合格投资人的认定范畴，拿下互联网理财市场更大的份额。据了解，该系统正在进行百万级客户的内测，预计将于今年9月上线。 定义“准合格投资人” 线上“一站式理财平台”在带给投资人更多选择和便捷的同时，其合规性、透明度也面临着来自市场和监管越来越严峻的考验。 业内人士提到，在产品多元化进程中，大量平台借助互联网金融创新的概念，进入证券投资咨询、定向委托投资、金融产品收益权转让等领域，而这些领域蕴含着复杂的合规性问题。 业内人士表示，在互联网理财产品日益同质化的情况下，不少平台为了找寻更有市场竞争力的资产，不惜“曲线”拆分一些具有较高风险和投资门槛的金融产品，例如，一些私募债、城投债。 这一乱象伴生的直接风险在于：被拆成小份额流入互联网理财市场的这类金融产品，其风险并没有降低;但与之对应，购买此类产品的投资人门槛却被大大降低了。 据了解，在传统的财富管理领域，合格投资人制度是投资人保护体系中最为重要的环节之一，而资金实力、起投金额则是最为基本的界定要素。 以美国为例，按照SEC的规定，要成为Accredited Investor（合格投资者），投资者必须有至少100万美元净资产，至少20万美元的年收入，或者必须在交易中投入至少15万美元，而且这项投资在投资人的资产中所占比率不得超过20%。 国内来看，信托、私募等非标产品也均有关于合格投资人的要求。即便是刚刚兴起的股权众筹、P2P借贷等新领域，监管部门在其出台的监管条例中提到应该在投资门槛和用户级别方面有所考量。 据《第一财经日报》记者了解，目前绝大多数“一站式理财”平台并未建立自己的产品分级体系，甚至，在投资前并没有对投资人进行风险承受能力的测评。即使部分互联网理财平台尝试KYC体系，但基本也是沿用传统金融机构的模式。 以陆金所为例，目前该平台上的产品评级和客户风险承受能力分类，分别评为R1-R5以及C1-C5(R代表risk，C代表customer，从低到高，5代表风险最高和承受能力最强)。 在李耀东看来，线上“一站式理财”平台的KYC体系基本沿用了传统财富管理机构的思路，以资金实力和起投金额来界定合格投资者。但这本身又与互联网理财低门槛、多元化的发展模式相矛盾。 如何准确的判断投资人的风险承受能力?互联网理财市场的“合格投资人”如何界定?互联网理财产品的风险分级体系如何构建?这是横在所有“一站式理财”平台面前的一道难题。 据陆金所副总经理、首席风险官杨峻在接受《第一财经日报》记者专访时表示，现有的合格投资人制度主要考量投资者的客观财务实力，较少考量投资者的主观风险偏好和产品风险差异，而KYC2.0尝试构建一个更适合互联网理财市场的评估体系，推出“准合格投资人”概念。 从本报记者获得的一份资料来看，陆金所正在内测的KYC 2.0体系中，投资人的风险承受能力由客观实力和风险偏好两个维度(每个维度从弱到强分为五个级别)决定，共分25档。 其中，客观实力着重考察投资人的基本信息、资产信息、投资行为、消费行为等;主观风险偏好则着重考察投资人的投资规划、投资经验、风险认知水平、风险敏感度等。 而风险测评方式则从过去单一倚赖主观作答的问卷形式，变为“问卷+大数据”相结合的模式，以期更精准地对投资者的风险承受能力进行评估，进而对资产和资金进行更高效而精确的匹配。 投资人风险偏好在风险承受能力中的权重有了较大幅度的增加，例如，一个客观实力“强”(该维度最高级别)，但风险偏好“弱”(该维度最低级别)的投资者风险承受能力测评得分反而低于一个客观实力“较弱”、但风险偏好“较强”的投资者。 尽管通过大数据、云计算、机器学习等互联网技术的应用更好地了解投资人，进而建立一套“合格投资人”机制是互联网理财平台一致认可的发展方向。但由于互联网理财市场刚刚起步，数据积累有限，因此鲜有平台真正将此落地。 对于陆金所的尝试，某“一站式理财”平台负责人认为，平安集团海量的金融数据为陆金所的尝试加分不少，但如果走出这个封闭的体系，即面对非平安客户时，这套大数据模型是否有效就需要打个问号了。 “并且，KYC 2.0推出的‘准合格投资人’概念，其分数设定是否合理？这套评分体系对于投资人的判断是否准确？它对于互联网理财业务的作用有多大？这一系列问题都难以短期内得到结论。”该负责人表示。 对此，杨峻告诉本报记者，陆金所的KYC 2.0体系背后的数据源主要来自平安集团，从第一阶段的内测结果来看效果不错。但他也表示，风控模型是一个不断调整和优化的过程，很难一步到位。 陆金所的风险适配实验 精确的“人物画像”只是第一步，陆金所更大的目标在于，实现资产和资金的精准匹配。 零壹研究院在上述《报告》中提到，服务的互联网化是“一站式理财”亟待突破的最大瓶颈，所谓综合性、专业化不能仅仅局限于为用户提供丰富的产品，而意味着向用户提供最适合的产品和最适合的配置。 报告认为，互联网“一站式理财”平台的基本特征可从产品丰富度和决策便捷度两个维度来理解，其中，后者涉及的理财决策服务，既包括投资决策服务也包括财务优化服务，而这正是目前国内“一站式理财”平台亟待突破的关键环节。 而当下，如何精准地将投资者和产品进行风险适配，并把风险承受能力不够的投资者拦在门外，这个问题正随着金融产品类别的增多和资产配置复杂度的提升而变得愈发严峻。 陆金所董事长计葵生也在今年3月的媒体交流会上提到，对于现阶段的陆金所而言，风控的关键已经不是投资者准入问题，而是要实现投资者与投资产品精准匹配——怎样的产品卖给怎样的投资人? 事实上，陆金所的这场风险适配实验从去年末便已开始。 在被内部称为KYC 1.0体系中，采用“向下兼容”的原则，即高风险承受能力的客户可以购买同级或风险等级更低的产品，而低风险承受能力的客户投资高风险等级产品的行为将会被严格限制。 例如，评级为“C2”的客户只能购买风险等级为R1-R2的产品，如果想越一级购买R3等级产品，便会有弹窗提示该产品与客户风险承受能力不匹配，需要关注产品风险，如果想要跳两级购买R4产品会直接被系统拒绝。 但在以体验和便捷至上的互联网世界，多一次点击往往就意味着一部分流量的流失。据杨峻介绍，去年末上线的KYC 1.0系统，仅2个月时已经影响了陆金所10%左右的交易量。 尽管短期内对交易量的提升有负面影响，但杨峻认为，从符合监管要求和行业发展的角度来看，建立一套投资者与产品风险适配体系，围绕“资产和资金的精准匹配”的目标进行风险管控是必然的趋势。 “过去大家提到的风控主要是针对资产端，但完整的风险管理体系应该包括风险的识别、披露、匹配三个部分。”在他看来，“风险识别”部分，尤其是资产端的风控技术已经相对成熟，但后两者才刚刚起步。 据杨峻介绍，KYC 1.0已经尝试一端对资产进行风险分类，另一端对投资者进行风险承受能力分类，并根据既定的模型对两者进行匹配，辅之以清晰的信息披露，实现资产和资金的精准匹配以及产品全生命周期风险管理。 “而KYC 2.0除了可以在短期内有助于提升平台运营效率、精准营销外，长远来看是希望通过建立适合互联网理财市场的投资人和产品风险适配体系，进而拓展传统非标市场对于合格投资人的认定范畴。”他表示。 突围互联网理财市场 牺牲短期的利益，陆金所显然是有更大的图谋。 截至2016年3月31日，陆金所平台累计注册用户超2105万，其中活跃投资用户超483万，较年初增长120万。2016年第一季度，陆金所总交易量为13009亿元，同比增长逾4倍。 中信证券在一份研究报告中提到，2015年，中国线上理财市场规模约1万亿元，陆金所约2400亿元的资产管理规模约占市场份额的25%~30%。另外，蚂蚁金服旗下的招财宝约1800亿元、支付宝约600亿元。 尽管从上述交易规模和市场占比来看，陆金所已经处于国内“一站式理财”平台的第一梯队，但它所面临的是互联网理财市场日趋激烈的竞争：高度同质化的产品类别和商业模式，节节攀升的获客成本。 从陆金所来看，目前其平台上的理财产品主要分为标准产品(基金、保险等)、非标(金融机构资产证券化后产品)、P2P(底层是个人消费贷款)、现金管理和二级市场(期限短、二级市场允许投资人互相交易)，以及正在计划上线的海外资产。 尽管陆金所最早以P2P业务起家，但目前非标资产已成为该平台占比最大，也是最有特色的资产。上述中信证券报告中亦显示，目前陆金所平台产品交易额中，P2P交易额占比约8%，标准产品占比约4%，非标和现金管理各占比约44%。 上述某“一站式理财”平台负责人认为，非标资产交易是陆金所区别于其他“一站式理财”平台的最大优势，尤其在“资产荒”蔓延的当下，把握这一部分资产并将其做大是陆金所胜出的重要机会。 “然而，非标资产受制于‘合格投资人’等限制，所能覆盖的用户依然是少数。事实上，从保护投资人的角度，除了信托、私募等常规的非标资产外，P2P等所有非标准化的产品长远来看都需要建立合格投资人的机制。”该负责人称。 但他也指出，对于非标资产的“互联网化”一直处于互联网理财行业的一个灰色地带，也是监管最为关注的一个领域，此前已有某大型互联网理财平台涉及地方交易所的私募债产品被监管叫停，陆金所想要突围并非易事。 ...
近期美国网贷行业热点事件深度梳理与思考。 以Lending Club欺诈事件及股价暴跌为标志，近期美国网贷行业事件频发。报告从阐述美国网贷热点事件事实开始，进而探究其发生的根本原因，又从创新和缺陷两方面对网贷模型进行了评价，最后对网贷平台“信息中介”论和美国网贷热点事件对我国网贷从业者和监管者的启示进行了阐述。 对于这些事件背后的原因，报告从美国宏观经济环境、资本市场环境、行业及平台数据等角度进行了探究。报告称，在美国经济下行背景下，资本市场回报率下降，加之美联储加息，资本市场对风险的估价上升，P2P网贷资产在收益率、流动性和安全性上处于劣势，因此被机构投资者抛售，网贷平台面临资金端危机。为了缓解资金端危机局面，网贷平台纷纷裁员，或不惜违规出售贷款。 我国网贷平台应该资金端和资产端并重，同时应该认识到在资金端方面，尽管获得机构投资者性价比较高，但其有“热钱”性质，退出得可能较快，因而机构投资者并不一定会是网贷平台资金来源的“定海神针”。 业内人士认为，实际上，先重视资金端，还是资产端并不是网贷平台遇到问题的关键，中美两国分别在资金端和资产端出现的问题，反应的是网贷平台的一个巨大风险点：未经过完整信贷周期考验，表现前景不明。 具体而言，美国网贷平台资金端出现问题主要是由于美联储加息，P2P网贷资产吸引力下降，而我国网贷平台资产端出现问题是由于我国“三期”叠加的宏观经济发展现状下，大量借款人还款能力下降，无力偿还资金端资金。 在对Lending Club运营模式进行剖析之后，认为，由于对部分投资者承诺在其持有的信托凭证出现违约时提供保证金，Lending Club不能被算作纯粹的信息中介。而现阶段由于我国没有完善的社会信用体系和充分的投资者风险教育，网贷平台难以成为纯粹的信息中介——尽管去年末下发的网贷监管细则征求意见稿明确了“信息中介”的定位。 从监管角度，报告称，美国P2P危机带给我们一些启示，即清晰的法律关系，透明的信息披露，是保护投资者的最好措施。当然，就平台而言，优质的资产质量和相对价格优势，是对投资者最好的回馈。前者是监管责任，即建立更好的游戏规则，保护的是投资者的权力；后者是平台责任，即开发更好的产品，回馈给投资者更多的收益。 ...
近日，《国际金融报》记者获悉，美国国际集团（AIG）推出全新保险业务，填补了迅速发展壮大的全球众筹投资行业的需求缺口。这是全球首款专为股权众筹平台的投资人量身定制的全新保险产品，旨在针对股权众筹诈骗，为投资人权益更添一份保障。 众所周知，众筹平台不仅能为胸怀梦想的创新者提供支持，助力其将非凡创意转化为造福大众的新产品、新技术，更为“散户”投资者们带来了丰富的机会，注资推动全球各地的初创及增长型企业做大做强 —— 此类投资机会曾是风投基金和私募股权投资企业等高净值个人与机构投资者的“专属品”。 AIG责任与金融险业务总裁Lex Baugh指出：“股权众筹行业才刚起步，投资者信心是其能否生存、壮大的核心所在。这款新产品有助于提升投资者对股权众筹平台的信心，为这一新兴资产类别的发展与成熟提供支持。” 这款名为“Crowdfunding Fidelity”的保险产品能为股权众筹平台的个人投资者提供保障，避免其因发行人企业的董事、高级管理人员或普通员工偷盗公司资产而蒙受直接损失。 投保此项创新的保险服务，意味着众筹平台将在防范发行人欺诈方面为投资者提供更多保障，进而使其在投资者眼中更具价值。尽管到目前为止，欺诈行为在“小荷才露尖尖角”的股权众筹市场中并不常见，但为了进一步构建和强化投资者信心，这款新产品意义及作用不容小觑。 记者了解到，目前AIG已为英国和加拿大两地的众筹平台开启了此项新业务。在全球其它地区，AIG将持续密切关注企业筹资法律法规的发展与完善，并将依照当地股权众筹平台的实际需求，推出为其量身定制的保险方案。 “Crowdfunding Fidelity是AIG与各行业，以及我们所服务的广大客户共同学习、成长，力求更好地满足客户战略需求的绝佳例证。我们期待与全球各地的其它众筹平台达成紧密的合作关系，不断丰富和完善我们的股权众筹保险产品与服务。”Baugh补充道。 Eureeca联合首席执行官及创始人Chris Thomas也表示：“众筹是一个强有力的新兴行业，全球投资亲民化的呼声也日益高涨，两者相辅相成，定会碰撞出最璀璨的投资合作火花。所有市场参与者齐心协力，才能构建起一个积极健康的行业生态系统。” ...
法制网乌鲁木齐最近消息，乌市第一起P2P网贷平台催收借款案件在乌鲁木齐市沙依巴克区人民法院公开开庭审理，P2P网贷平台具备原告主体资格被认定，并当庭判决被告支付欠款本金及利息。 据审理此案法官了解到，P2P金融又叫P2P信贷，小额信贷是指个人与个人之间的交易，一般需要专用网络，电子商务网络平台，帮助借贷双方建立借贷关系，并完成交易程序是网上银行服务的新形式。 近期，乌鲁木齐市沙区法院从乌鲁木齐P2P网贷的借款人网上收集的情况下先举行公开审理。 2016年1月30日，原告刘某等四人通过网络金融平台向方某借款10000元，约定还款期限经营的网贷平台贷款后的10天，15％的年利率计算的利息，该被告借款后，有各种各样的理由推脱未偿还借款和利息，P2P网络平台，以原告的身份起诉了沙区法院的一面。 经过庭审中，法院，原、被告签订的协议，贷款人同意寻求追索权贷款可以由原告统一负责，当事人三方协议是，真正的意义，它认为，P2P网贷与原告资格的平台，被告未偿还借款事实清楚，最后，沙区法院判决法院在被告支付本金和利息10 000187元的欠款，并承担案件受理费。 记者通过审理此案的法官了解到，P2P投资虽然迅猛发展，但如果出现借款人违约情形，出借人分布于全国各地，且从未实际见过借款人，如何保护自己的正当权益，是一个难题。因此，P2P投资者要注意保护自身权益，留存打款相关证据，如出现借款人违约情形，投资者可选择自行提起诉讼，或像本案一样要求P2P网贷平台代为提起诉讼，主张自己权利。而在P2P平台借款人也要切实履行自身还款义务，心存侥幸，借款不还的，法院将依法判决。P2P管理公司要注意保存、核实借贷双方的身份信息，一旦出现诉讼，公司提供的双方信息将是法院判决的基础。 相关介绍：近期，记者了解到，聚投融平台在事发后按照“前三个月还5%，按到期的先后顺序还”的第一期还款计划进行了还款，但是只执行了一个月，仅在部分投资人拿回了少量本金后，便在一个月前在没有通知的情况下全面停止了还款计划。付祥吉自该报道发出后也一直未在平台官方QQ群中露面，本周却突然将3个官方QQ群全部解散。投资者卷卷(化名)告诉记者，“付祥吉虽然没再出现，但是从他发的朋友圈可以看到，他目前正在国外。”据悉，目前朝阳经侦已经对此案件立案。 ...
