地产巨头纷纷杀入互联网金融 意在寻找新融资渠道 “互联网+”风口正劲，房地产行业也在地价疯涨和成本不断增加带来的利润紧缩压力下寻求转型。 继恒大、绿地、万达、碧桂园等地产巨头逐一杀入互联网金融业务之后，总部位于深圳的佳兆业也于昨日发布了旗下的互联网金融平台——佳兆业金服。 证券时报记者了解到，佳兆业金服首批上线产品包括预期年化收益率15%的新手标、预期年化收益率6.80%～8.50%的佳诺赎楼与预期年化收益率8%～10%的佳选票据等。 佳兆业金服相关负责人向记者表示，“佳兆业金服专注于产业金融和社区金融，通过整合上市公司和大型企业集团上下游资产和客户资源，为用户提供安全高效的投融资服务。” 房企纷纷杀入互金圈 佳兆业金服于2015年9月在深圳前海注册成立，注册资本2亿元人民币。 据了解，佳兆业金服首批上线产品包括预期年化收益率15%的新手标、预期年化收益率6.80%～8.50%的佳诺赎楼、预期年化收益率8%～10%的佳选票据、以及针对业主推出的社区理财产品物业宝。 截至目前，平台所有到期标的均已按期全额兑付，逾期率及坏账率均为零。 事实上，房地产和互联网金融的“姻缘”由来已久。据统计，目前国内排名前50的房企中，已有近50%的企业通过各种方式进入到互联网金融领域，资金投入超过200亿元。 6月7日，碧桂园宣布旗下社区金融平台碧有信正式上线运营，标志着碧桂园也正式进入互联网金融领域。 今年3月，背靠恒大集团的恒大金服上线，首批上线产品表现不俗。 去年5月，位列世界500强的绿地集团成立了绿地金融服务信息有限公司，作为其 “大金融”战略布局的核心，并与平安陆金所、众安保险、中国东方资产管理等机构进行合作。 此外，万达集团也通过2014年年底控股第三方交易支付平台快钱成立万达金融，开始了互联网金融的布局，并且在去年接连推出两期互联网金融产品来支持其轻资产战略。 产融结合业务延伸 公开数据显示，今年国内互联网金融行业市场规模将达17.8万亿元，预计未来5年，行业年均复合增长率约为24.67%，到2020年预计将达43万亿元。和房地产行业逐年下滑的净利润相比，金融行业的平均利润增长率确实可观。 市场分析人士认为，资金密集型的房地产行业牵手互联网金融，主要意图在于寻找新的融资渠道，“事实上，在互联网平台上进行融资，哪怕不进行资本运作，仅仅靠息差也可以获取利润。进军互联网金融领域，也是房企在转型大背景下，对行业上下游业务链条模式的新探索，从而实现内部业务的合理延伸。” 产融结合已经成为单一实体经济和金融平台实现行业突破的主要出口。对于互联网金融行业来说，“财大气粗”的地产行业也无形中给进驻的互金平台增加了背书。 “金融业的本质目的是为实业服务，而互联网技术则为各行业带来深刻的变革，通过互联网的手段为场景提供金融服务将成为大势所趋。”佳兆业集团高管在会上表示。 ...
一直以来，网贷市场都以可以快速甄别有效借款人的特点吸引着人们的注意。但是近几个月来，随着裁员、机构投资消减和Lending Club（以下简称“LC”）事件的发生，有人逐渐开始怀疑这种模式是不是达到了预期的效果。 与传统银行不同，网贷平台可以通过邮件、在线广告和节目赞助等方式迅速招揽客户，提供的消费贷款最高可达30000美元左右。作为贷款审批流程的一部分，大多数平台采用自动化的方式检查借款人的信用指标和历史信用数据，尽量避免操作工资和税单审查等劳动量较密集的工作。在2016年第一季度，LC将对借款人实际收入的验证比率从49%下降至26.8%。LC认为，对每一个借款人的收入进行核实是不必要的。LC指出，在2012年，那些没有被核实收入的借款人的坏账率只有7%，比经过核实的客户更低（12%）。 从绝对值来看，LC最近发放贷款的坏账率不会超过两位数，但是与一些主流银行机构相比，网贷平台的坏账率仍然很高。从2013年到2015年第一季度，LC的坏账率从4.58%上升至6.31%，增加了38%。与此同时，消费信贷的条件却在不断放宽。不少人开始担心通过综合算法快速评估借款人的模式是否有效。虽然很多投资人一直沉浸在网贷市场容量的快速增加中，但是，网贷平台如何在一个较弱的经济群体当中进行良好的借贷运作一直备受质疑。 不只是LC，其它公司也面临着同样的问题。根据MyCRO（网贷平台数据跟踪机构）的数据，截止今年5月份，Prosper在2015年第一季度发放的本金贷款的坏账率达到4.2%。一般来说，一年或两年期限贷款的坏账率在3%到3.8%。到目前为止，Prosper仍没有就此发表相关看法。 对于网贷行业来说，现在有一个问题：很多借款人并没有通过网络借贷进行债务重组，而是不断的增加新的债务。征信局Experian表示，有46%的借款人在得到无担保的个人贷款后，背负的信用卡债务比原来多出至少10%。根据研究机构MonJa的数据，LC借款人的债务收入比率从2011年的13.8%上升至19.2%。 面对这些问题，一些投资者也在紧张。Ranger Direct Lending的合伙人Bill Kassul表示，他们在去年已经停止购买LC和Prosper的贷款。他认为，平台现在降低了部分贷款的利率，并且不再让一些投资者单独挑选贷款。这对于借款人是好的，但对于投资者可不是个好消息。 此外，目前很多在线贷款平台的收入来源于对借款人的收费，而非借款人的利息支付。一些分析师认为这很可能会产生一些问题，因为这些平台没有足够的激励措施来提高贷款质量。 本文编译自 The Wall Street Journal：http://www.wsj.com/articles/lendingclubs-newest-problem-its-borrowers-1468265212 ...
老牌的P2P平台红岭创投最近有了新动作——涉足房地产领域。 据相关媒体报道，红岭创投正在参与江苏省江阴市“红岭江南苑”楼盘项目，该楼盘原名“外滩鑫钻”，由江阴市中锐房地产开发公司开发建设，是红岭创投的一个快借标项目，该项目产生不良后，红岭创投介入后期处置。目前该楼盘已开盘销售，因地段、产品、价格等优势明显，在4月份前期预订阶段，就已无整层待售房源。 根据此前发布的内容来看，该项目应为红岭创投2014年7月上线的“江苏2号”项目。项目方申请两亿元借款，用于支付外墙装潢、部分精装修、样板房等工程款，发标年化利率为17.5%(项目方综合融资年化利率为24%)，借款期限分别为30个月(1亿元)和24个月(1亿元)。 既然项目还没到期还款，红岭创投就冠名介入处置，这种方式合理吗？作为信息中介的P2P平台，如此行事是否是“手伸得太长”？ 快借标均有抵押担保 “从披露的信息看，该项目为快借标项目，也就是企业抵押快速借款标。既然红岭创投能够介入到房产销售，说明红岭创投此前已经做好相应的抵押担保风控。”互联网金融观察人士仰海波对法治周末记者分析道。 相关资料显示，目前P2P平台的房产抵押标中抵押物持有的方式有三种，即债权转让(登记的抵押权人为P2P平台法定代表人，借款人线下向法定代表人借款办理抵押手续后，法定代表人向投资人线上转让该债权)、担保公司持有(登记的抵押权人为第三方担保公司，债务逾期后，由担保公司实现抵押权向投资人还款)、代持(登记的抵押权人为投资人委托的第三方机构，债务逾期后，第三方机构实现抵押权向投资人还款)。 那么，红岭创投对于上述快借标项目的抵押是如何设定的？ 红岭创投相关工作人员并未就该问题给出记者答复。不过，法治周末记者在红岭创投风险控制流程中的“抵押出账手续”中注意到，红岭创投要求借款企业均有足额抵押，并与平台面签相关法律文本，办理抵押、质押、担保等相关手续，合同、抵押物均审核通过后才会发布标的，同时启动贷后管理，包括资金用途监管、督促还本付息等。 根据当时“江苏2号”融资项目公布的内容，项目还款来源主要依靠销售回款。而项目预售房源共419套(323套作为本次融资抵押物)，抵押物为323套房，市场价值总计4.3亿元。 并非实现抵押权 “实际上，不管采用哪种抵押方式，投资人都是最终的债权人，也享有抵押权，只是如果未办理抵押权变更登记，实现抵押权的周期会比较漫长，需要先确权再通过诉讼强制执行。”仰海波谈道，我国物权法和担保法均未规定随债权转让的抵押权，必须重新办理抵押登记手续或办理抵押权人变更登记手续。 按照物权法及担保法的相关规定，抵押权不得与债权分离而单独转让或者作为其他债权的担保。债权转让的，担保该债权的抵押权一并转让，但法律另有规定或当事人另有约定的除外。 “但只有在债务人不履行到期债务或者发生当事人约定实现抵押权的情形时，抵押权人才可以通过折价、拍卖或变卖的方式实现抵押权。”仰海波认为，既然两亿元的债务都未到期，即使红岭创投为抵押权人，其提前介入卖房的方式就不是在实现抵押权，“当然这种处置方式也是可行的，红岭创投的介入应该是通过其贷后管理得到了借款人的同意，这一点从其对楼盘的冠名上也可以看得出。” 深圳地区一位P2P平台的负责人告诉记者，为了避免产生不良贷款损害投资人利益，红岭创投这种提前介入房产销售的方式，从风险控制的角度上看是可行的，毕竟逾期后抵押权实现周期会很长。 平台终将不垫付 虽然在征得借款人同意后，P2P平台提前介入处置其资产是“一个愿打一个愿挨”，但P2P平台毕竟是信息中介，这样做合适吗？ 去年底，银监会等多部门起草的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》(以下简称《办法》)明确，借款人与出借人遵循“借贷自愿、诚实守信、责任自负、风险自担”的原则承担借贷风险，网络借贷信息中介机构不承担借贷违约风险。 “尽管办法是这样规定的，但在目前信用体系不健全且行业负面信息不断的背景下，很多P2P平台为了留存用户还是选择先行垫付。当然《办法》规定了18个月的整改期，平台的这些做法也在慢慢改变。”福建天凯律师事务所互联网金融律师吴迪告诉法治周末记者，红岭创投作为本金先行垫付模式的首创者，也在计划打破刚兑。 此前红岭创投董事长周世平就在红岭控股转型交流会上表示，为了满足监管要求，刚性兑付肯定会被打破，预计会用12至18个月来解决。 法治周末记者注意到，红岭创投担保垫付分为自担保和第三方担保两种模式，在自担保中，红岭创投成立了自己的担保公司深圳可信担保有限公司，一旦借款人出现逾期，红岭创投对投资人的本息先行垫付。 “垫付也跟红岭创投此前一直在做的房地产项目大单模式有关系，这些均有实物抵押，对于红岭创投来说，先行垫付后可以处置抵押物收回资金。但如果坏账率超过其赔付能力时，将增加平台自身的风险，所以对红岭创投来说，提前介入卖房可以增加资金流动性，减少逾期款，也减轻垫付压力。”仰海波提到。 “大单”风险犹存 至于“红岭江南苑”的处置方式，是否会复制到其他房产抵押标上，红岭创投相关工作人员告诉法治周末记者，资产处置有很多手段，具体会视情况而定。 法治周末记者注意到，自今年2月4日发布广东某房地产企业的两亿元大标后，红岭创投上发布的项目借款额没再超过亿元的，目前借款项目从几百元到几百万元不等。 “红岭创投的大单模式是其有别于其他P2P平台的一大特色，但这种模式由于资产过于集中，不利于分散风险，因此频频给红岭创投带来坏账。”吴迪指出。 早在2014年8月，周世平就自曝平台出现1亿元坏账，涉及投资人四千余人，当时在行业内引发震动，随后周世平承诺兜底；而最近又有上海某自媒体爆料红岭创投累计逾期或超25亿元，不过红岭创投随后回应25亿元并未全部逾期，对于不良企业资产保全部门已经提前介入，进行诉讼和保全工作，同时推进资产重组。 对于坏账的出现，红岭创投都及时披露并承诺兜底，因此并未影响到成交量。但在业内人士看来，大单模式的风险仍然存在。 “大单类借款标的收益率多在17%以上，再加上各种费用，借款人的融资成本基本都在20%以上。对于借款人来说，本来就是急需用钱才选择快借标，一旦资金回笼出现问题，在高额的成本面前，坏账很容易出现。”仰海波举例谈到，小额、分散才符合监管要求。 ...
不管什么事，口头教育太苍白，现身说法最有效。为了让互联网金融高管不要沦为非法集资“阶下囚”，行业自律组织煞费苦心，也组织了一出“铁窗泪”教材。 7月12日，上海市互联网金融行业协会（下称上海互金协会）副秘书长孟添带队，组织了50名网络借贷会员单位高管走进上海市青浦监狱，参加了协会组织的“打击非法集资诈骗（警示教育）”活动。 据记者了解，传统金融领域的培训会有类似内容，但在互联网金融领域，这还是“头一遭”。接近协会人士对财新记者表示，50人系监狱参观的限额，因此参加活动的主要是副会长及理事单位，包括拍拍贷、点融网、夸克金融、麦子金服、口袋理财等。 “在监狱负责同志的陪同下，大家了解了服刑人员的生活和生产情况，亲眼目睹了高墙电网内的铁窗生活。在警示教育基地，大家听取了金融犯罪在押服刑人员的现身说法和忏悔。”上海互金协会官方消息称。 前述接近协会人士告诉财新记者，该服刑人员系传统金融行业人员，系金融诈骗，并不直接跟互联网金融行业相关。“现在做互联网金融真正关进去的很少，大部分的非法集资案件还在审理当中。” 据财新记者了解，该服刑人员原为工商银行闵行区支行副行长陆某，现已服刑4个月左右。陆某系利用自身职务之便，以短期过桥、高息揽储等名义骗取客户资金，用以弥补银行信贷坏账，最后资金链断裂曝光，被判了金融诈骗罪。 “这个人的故事很有代表性，我们听了之后印象非常深刻。”拍拍贷财务副总裁徐佳圆对记者表示，“真的提醒我们，跟钱打交道一定要注意底线。本来他什么都有，一夜之间都没了，现在父亲生病也没人照顾。” 官方消息也称，“看到昔日同行因为突破了道德底线而深陷铁窗，大家纷纷表示要吸取深刻教训，切实引以为戒，坚持诚信经营，坚持合规经营，牢牢守住金融的底线。” 此外，其它参与活动人士对财新记者指出，除了听取犯罪人士的报告之外，他们还参观了监狱的生活设施，在押犯人们的手工作品等，“他们做得都特别好，可能在监狱里面心比较静吧！”一位互联网金融人士说。 从2014年10月的“东方创投”案至今，国内至少有13家P2P已经公示了宣判结果。按最近浙江省杭州市中级人民法院的判决，非法集资最高可判无期徒刑。该法院判决书显示，浙江银坊投资管理有限公司（即P2P平台“银坊金融”）法人代表蔡锦聪的行为构成集资诈骗罪，判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产。 4月27日，处置非法集资部际联席会议办公室负责人杨玉柱表示， 2015年全国非法集资新发案数量、涉案金额、参与集资人数同比分别上升71%、57%、120%，达历年最高峰值。财新记者由此推算，2015年全国非法集资新发案数量近6000起，涉案金额近2500亿元，参与集资人数逾150万人。 “与传统金融业相比，互联网金融从业人员教育比较缺乏”，前述接近协会人士指出，上海互金协会将从业人员教育作为了防范行业风险的一项重点工作，并制定了一系列继续教育方案，“走进监狱”是第一站，接下来还会请专家和监管人士讲座等活动。除此，目前P2P监管办法仍未出台，行业规范主要也落到了行业自律组织的头上 ...
又一个P2P奇葩公告：恳请党和国家庇护 2月24日消息，深圳P2P平台惠卡世纪今日发布一则官方声明让人大跌眼镜。该声明称，恳请党和国家接收惠卡世纪投靠和庇护 ，让惠卡世纪变为国家控股企业，“让我们为国家更高效的效忠奋斗”。 惠卡世纪称，党和国家、政府不需投资一分钱接收惠卡65%股份，最好以中央级企业存续并运作，以深圳市级或广东省级国企存续并运作也可以，剩余35%用于奖励给后续为全球惠卡事业作为显赫贡献的惠卡员工或再分出10%寻找其他个体或机构投资人，给予惠卡18个月时间将惠卡旗下投资理财平台转型成为完全规范和所有国家监管政策要求的互联网金融平台。 此外，该声明还称，惠卡世纪董事长兼CEO何正松愿立下军令状：惠卡世纪变为国企之后，在2023年12月31日前为祖国将惠卡打造成为营销及服务网络机构遍及全球80%以上国家各大城市的世界100强科技及服务企业，全球最大的消费购物平台，如不能实现本人愿提头来见。 据悉，惠卡世纪此前已被网友曝光其运作不规范。早在一个月前，就有该公司内部员工通过知乎匿名爆料称，自己所工作的公司惠卡世纪疑似涉嫌诈骗和非法集资。 该员工发文指出，惠卡世纪以互联网金融为主，其他的各种事业部都是假戏真做，做做样子和壳子，基本上没有用户，纯粹就是做一个项目用来高收益吸金。 惠卡世纪当时发表官方辟谣声明称，造谣诬陷攻击惠卡无疑就是在攻击善良正义，就是对民族大义和祖国的不忠，因为惠卡早已不是在为个人、股东私利而战，而是在为实现中华民族伟大复兴的中国梦而奋斗。 据腾讯科技了解，这并非第一次有网友对惠卡世纪提出质疑，早在去年9月，就有网友质疑惠卡世纪是传销。 以下是惠卡世纪今日所发声明的主要内容： 恳请党和国家接收惠卡世纪投靠和庇护 ，让惠卡世纪变为国家控股企业，让我们为国家更高效的效忠奋斗。 党和国家、政府不需投资一分钱接收惠卡65%股份，最好以中央级企业存续并运作，以深圳市级或广东省级国企存续并运作也可以，剩余35%用于奖励给后续为全球惠卡事业作为显赫贡献的惠卡员工或再分出10%寻找其他个体或机构投资人，给予惠卡18个月时间将惠卡旗下投资理财平台转型成为完全规范和所有国家监管政策要求的互联网金融平台。 惠卡世纪董事长兼CEO何正松愿立下军令状：惠卡世纪变为国企之后，在2023年12月31日前为祖国将惠卡打造成为营销及服务网络机构遍及全球80%以上国家各大城市的世界100强科技及服务企业，全球最大的消费购物平台，如不能实现本人愿提头来见。 为什么惠卡世纪值得党和国家接受投靠和庇护？我如何能够做到在8年之内将惠卡打造成为营销及服务网络机构遍及全球80%以上国家各大城市的世界顶级企业，将惠卡打造成为全球最大消费购物平台： 实现国家控股后惠卡世纪变成一家国企，国家无需为惠卡世纪出资，成为国企后，开始在全国100万人口以上的城市寻找政府合作，如深圳等。 地方政府手上比如有一处闲置或者在招商的10000平米以上的商场或适合变为购物中心的工业厂房等物业，由惠卡世纪在当地政府的支持下负责将这个闲置物业打造成为惠卡世纪购物中心，在惠卡没有足够自有资金的情况下，以这个惠卡世纪购物中心单一实体项目注册一家子公司来独立运作。 ...
P2P平台鑫利源发奇葩公告：老子就是来骗钱的 2月18日消息，P2P平台鑫利源继去年11月发布跑路公告后，近日在其官网上再发奇葩公告：鑫利源正式跑路，老子就是来骗钱的，骗了你们又咋地？ 近日P2P平台鑫利源在其官网发布公告，只跑步，不跑路？你们做梦吧！本人刘永欣，老子今天在这里高调宣布：鑫利源正式跑路，老子就是来骗钱的，骗了你们又咋地？？？有本事你们来抓我啊，有本事你们去告我啊！老子开创了日照P2P跑路先河，接下来我将公布我的身份证和家庭住址，挑战所有投资人，挑战新闻界各位朋友，挑战日照金融界各位朋友，挑战日照公安系统各位朋友，有本事你们来抓我啊！啦啦啦！ 公告中所说的刘永欣为鑫利源的法人代表。其个人简历显示，自2010年起，刘永欣一直从事民间借贷业务。其公司首页除了发布跑路公告外，首页滚动页面还贴出了刘永欣的身份证正反面照片及家庭住址。 2015年11月23日，鑫利源在其官网发布了一条跑路公告，公告内容仅为两张空无一人的办公室照片。而在10月1日，鑫利源刚发布了清盘公告。 11月27日，鑫利源又针对23日发布的“跑路公告”做出澄清：空办公室的图片为公司搬迁以后的办公环境，公告发布者为公司原员工，公司停业期间，网站权限未收回，员工出于劳资纠纷报复所为。 据鑫利源官网显示，其是由山东日照鑫利源投资咨询有限公司成立，于2015年5月18日试运行，到2015年8月3日正式上线。当时，鑫利源打出的口号是：“会用良心去做平台，只跑步，不跑路。” ...
近日，有投资者向笔者爆料称，恒安财富钱多多+已经提现困难，并且曾遭到平台CEO威胁。 据该投资者表示，恒安财富钱多多+已经提现困难，多次申请后提现迟迟不到账。“如果提现不超过500元，还会处理提现，也会正常到账，但是大额提现（千元以上）的时候就会出现不到账的情况。”投资人向笔者说。根据其给出的提现截图显示，此前一笔1月份的提现申请至今没有处理，而且他还对笔者表示，提现时还会出现网站显示和实际情况不统一的情况，即在没有正常到账的情况下网站依旧会显示提现成功。 该投资者表示，在恒安财富钱多多进行投资时，投资金额大都是直接充值到CEO谭勇的个人银行账户上，而且大多是通过线下直接充值。 此外，平台的客户群中也曾多次出现随意踢人的情况，投资者一旦多次催促提现管理员就会将投资者踢出群。值得注意的是，在投资者提供的截图中，还有一张平台CEO谭勇威胁投资人的截图，在对话中谭勇表示“如果您以后再能提到现，算您有本事” 早在2014年，就曾经有投资人向媒体爆料恒安财富钱多多+有冻结客户资金的行为，并且已经向经侦报案。但是在事件发生后，恒安财富钱多多对此事进行了澄清，称只是别有用心的不良分子造谣而已。 但是，在澄清公告中并未对当时媒体报道所提到的客服踢人和充值直接到谭勇账户的问题进行说明。 据平台官网显示，其为恒安财富加盟机构运营的金融中介平台，目前放款总额超3300万元。随后笔者即向恒安财富和平台进行求证。恒安财富客服表示，恒安财富钱多多+与恒安财富本身并无任何关系，只是娄底加盟商自己运营的平台。另一方面，恒安财富钱多多+的客服电话一直处于忙音状态，客服QQ和客户群均未通过笔者的申请. ...
从京东白条、蚂蚁花呗等“虚拟信用卡”诞生之日起，就没能摆脱信用卡套现的魔爪，尽管京东和支付宝不断升级系统大脑的学习能力，研究套现团队的套路，一个个攻破他们的阵地，但是这群拥有敏锐嗅觉的寄生者就像见不得光的小强，永远可以找到下一个寄生的角落。如今，套现团队将主战场转移向了大众点评、美团、百度糯米、口碑外卖等引入信用支付的O2O平台。 这些套现团队形成了一条严密的黑色产业链，他们的野心开始膨胀，从利用信用支付套现到利用网贷平台放贷，从巧妙设局到空手套白狼……一旦踏入套现这个大坑，都会被一个个迷雾般的灰色骗局迷惑，最终被套的还是自己。 大众点评、美团、百度糯米成套现“新平台” 打开支付宝，进入“外卖”窗口，先定位到“株洲”－“响石广场”，然后再搜索店铺“和天下自助时尚火锅”，点10份牛蛙下单，用蚂蚁花呗支付1000元，20分钟后确认收货，给五星好评。 看似平常的动作，叫的却是一份永远都不会送到的外卖，里面可能隐藏了一位想用蚂蚁花呗套现的买家和一个提供套现服务的团伙，确认收货后会发生什么？买家将确认收货的截图发给套现团伙，对方用支付宝转给买家900元，因为要扣除10%的套现手续费，这样一来，买家就成功将蚂蚁花呗的额度套现了。 双方利用的是外卖平台的一个漏洞，用户可以在几千公里外的一家饭店成功点一份外卖，只要商家点击送货，用户在一定时间后确认收货，短时间内不会被外卖平台监测到异常。 同样套路还可以被用在大众点评、美团、百度糯米等提供团购、优惠买单的O2O平台上。在一个提供蚂蚁花呗、京东白条、苏宁任性付套现的QQ群里，近2000人被禁言，只有管理员可以在群里发布最新的套现信息。当记者与群里的“二当家”私聊，表达出想用花呗套现的意愿后，对方发来了各个套现渠道的流程和价目表，美团、百度糯米等平台都可以“秒”速拿钱，但每天有限额，手续费是10%；天猫淘宝基本都要在收货后拿钱，手续费是12%。出现在价目表上的还有京东白条和苏宁任性付，和天猫淘宝套花呗的流程相似，手续费都是15%。 花呗是蚂蚁金服在2015年4月上线的消费信贷产品，根据用户的网购历史、消费金额等征信数据，授予用户一定信用额度，一开始只能用于淘宝、天猫上的购物消费，确认收货时间后的下个月10号还款就可以免息，类似于一张“虚拟信用卡”。 花呗上线不久，便成为一些信用卡套现团队的新阵地，通过在淘宝上开店铺，销售虚拟物品或虚拟订单，帮助卖家将额度套现。从2015年8月开始，随着蚂蚁花呗开始接入线上线下(非淘宝)商家，套现行为向大众点评、美团、百度糯米、携程等第三方平台蔓延。脱离了淘宝系统监控的领域，套现团队打一枪换一炮，蚂蚁花呗只能水来土掩，与合作伙伴联合将准入的资质提高，定期清理有套现嫌疑的店铺。截至目前，已清理了近万家涉嫌套现的商家。 京东、淘宝、微信形成套现循环圈 目前从事花呗套现的团队基本会做京东白条、苏宁任性付等一揽子套现买卖，传统的套现模式最早从京东白条套现经验中衍生，因为京东白条比花呗早上线了10个月左右。 但是，用京东白条套现并不容易，因为用京东白条购买的商品大多属于京东自营，物流是京东自建的，所以买家只能实打实地去京东上买东西，发货给套现团队，经过1到2天物流到货后，套现团队才会扣除手续费返现。但对于套现团队来说，积压在手上的货品还要二次变现，成本很高。 同时，京东的风控系统开始跟上，一下子买好几台iPhone、送货地址突然有改变，系统都会发出预警，如果系统判断账户被盗或存在风险，就会冻结白条支付功能，以至于现在套现团队在做京东白条套现时，都会谨慎地交代一句：“白条如果是新开通的不能马上套现，最好先用京东白条去买一些日用品之类的，不要光买大额的手机。” 到了花呗套现兴起阶段，套现团队开始在淘宝上开店，大多通过会员卡、游戏点卡等虚拟产品进行交易，为了“留个底”应付淘宝的监控追查，买卖双方还在旺旺上设计了一套“剧本”：“在吗？我刚刚不小心拍错了点卡，可以帮我退款吗？”“可以的，亲！您的订单号是xxx，确定这单不要了是吧？那需要扣除费用，返您900元。”“是的，我的支付宝账号是xxx。”“好的稍等，马上给您安排退款。” 可是不久之后，支付宝开始监控类似的对话模型，还设计了数十个反欺诈套现风控模型。 一个真实的案例是，湖北黄冈的一名女性用户，平时在网上买买衣服和化妆品，某天突然购买了5000元的游戏点卡，而且是在一家刚开张不久的淘宝店铺购入。在输入支付密码时，支付宝的风控系统判断这个交易存在风险，暂时拦截这次交易，随后人工给这位女性用户打去电话，提示可能存在套现诈骗风险。用户表示，是被人远程控制了电脑，好在蚂蚁花呗阻断了这场骗局。 在套现的世界里，淘宝、京东、微信不再势同水火，淘宝和京东卖出的手机都有可能在闲鱼上转手套现，蚂蚁花呗套了现可以还京东上打下的白条，微粒贷借了钱还可以还蚂蚁花呗上套的钱。 借呗、微粒贷：大数据征信不需要书面授权 除了花呗之外，蚂蚁金融、微信支付还推出了信用小额贷款服务——蚂蚁借呗和微粒贷，而且额度更高，基本都在20万元左右，这让不少人更担忧，一旦被套现团队盯上，或者被黑客攻击，是否会形成更大损失。 蚂蚁借呗的开通流程十分便捷，在支付宝账号实名认证过的情况下，开通借呗只需要一个支付密码，但如果进行了借钱的动作，不管是否发放成功，支付宝都会通过短信提醒。从开通到借款发送到余额，整个过程不用几分钟。这笔借款进入到余额后，只能提现到自己的银行卡，但如果对方掌握了你的支付宝账号、密码及支付密码，就可以进行消费，这就危险了！ 和借呗比较，微信微粒贷的申请多了几个步骤，需要正确补全姓名和身份证后四位，再输入支付密码和验证码才能申请，发出申请后几个小时内，微粒贷客服还会打电话来确认是否本人申请了借款，确认无误后才会将借款发送到用户绑定的银行卡内。也就是说，骗子只有在拿到了你的支付密码、身份证、手机以及验证码的情况下，才有可能盗取你的微粒贷。 但需要说明的是，蚂蚁借呗开通后有关闭入口，但是微信微粒贷暂时没有关闭入口。跟银行相比，借呗和微粒贷在开通时都简化了授信这个过程，不再需要签署书面的授权，借呗在借款页面展示了授信书，微粒贷更为隐蔽，只要一旦查看过借款额度后就默认授信，就会直接以“贷款审批”的名义查询个人征信记录。所以有用户反映说，自己在查询微粒贷贷款额度后，影响了房贷的申请，银行打电话来询问为何之前有过一次贷款申请查询，是不是个贷被其他银行拒过，接着去银行申请房贷就需要提供很高的收入证明。 从征信角度来说，蚂蚁借呗以电商和类金融行为数据为主，微粒贷以社交类行为数据为主，这些基于用户行为的大数据基础比传统银行的征信维度更为复杂，但离完善的风控机制还很远，银行系和互联网系很难从单一维度去推断孰优孰劣，到最后还是安全和便利的一种权衡。 记者暗访 套现团队可能帮你套现，更可能是骗子 与刷单、薅羊毛等灰色生意不同的是，套现本身是违法行为，情节严重者要承担刑事责任，所以这张“入场券”不是说拿就能拿，从事套现的中介往往对套现手段、渠道等讳莫如深。但只要有钱赚，他们也会将自己的经验包装成“技术”，然后通过收徒弟的方式来打包出售。 “后海金融”是干了5年的老中介，已经爬上团队金字塔的顶端，自称收了5000名徒弟，背后是互联网上最庞大的放贷集团，业务主要是套现和“撸口子”(行话，就是帮需要借贷的客户从小额贷款平台贷出钱来，也通过借贷宝等平台进行放贷)。 之前有媒体报道称，在套现这个行当里，年收入在六位数以上的只是及格，成规模的套现团队日流水就可以达到千万。“后海金融”也对记者打包票，即使是新手，每个月都可以赚到十几万。 他非常殷切地想让记者花6.6元进入他的徒弟群，进群以后就可以跟群里的前辈讨教经验，最重要的是师父每天在群文件里更新的“口子”，比如《不看征信黑户下款的17个口子》《大学生贷款口子》等等，内容大致就是介绍最新出现的小额借贷平台，更新哪些平台已经“死去”不用再撸，但绝对不会放出具体的操作手法和申请条件，如果你想包下口子去做的话，就需要跟他学“技术”。 QQ群里都是托儿，作用是烘托气氛鼓动你拜师，每隔一两分钟就会有托儿来@群主说：“师傅，今天一天就赚了3万，给您支付宝发了个红包，非常感谢！”“来短信了，一会钱到了就给你把点位打过去，老师真厉害给操作了4万的额度，真是太感谢了。”为了力求演技真实，还会附上一张微粒贷开通成功的短信通知截图。 当记者表达出新人求带套现的意愿后，“后海金融”给了记者两个选择：一是跟他学技术，发一个688元拜师红包，包学蚂蚁花呗、京东白条、苏宁任性付等一系列平台的套现手法，再送一台988元的金融一体机，用于办贷款信用卡时提额。还有一个选择是帮他介绍客户提佣，他收取的套现手续费是10%，如今市场价普遍已经涨到15%左右，而这5%的空间就是介绍客户的佣金。“后海金融”还以第一次合作为了防止跑单情况为由，要求记者缴纳500元的押金。 套现团队里每个人都有分工，主要分为操盘手、中介、销赃人三类，操盘手负责寻找进行交易套现的商家；中介负责在各大QQ群、微信群中散布非法套现广告，利用部分用户缺钱或者贪小便宜的心理，引诱他们上钩；销赃人负责将网上购买的商品销赃获得现金收入。 消费提醒 套现、强开、提额，这些骗局的套路很深 在“后海金融”看来是愿者上钩的生意，其实等的是两类人：一类是开不了信用卡的，大多是学生群体；另一类是急需大笔资金周转的，还卡债、还房贷等等。然而，等待着这些小白的，往往是一场又一场的骗局。 骗局一 蚂蚁花呗套现：付款后反被拉黑 《IT时报》记者加入了两个因为花呗套现被骗的受害者群，两个群的人数将近750人，每个人都公布了自己受骗的金额，少则500，多则5万，被骗的总金额将近百万元。 受害者的遭遇都有一个共同的起点，就是想尝试用花呗套现。受骗的套路大致有两种：在淘宝上买东西付款后被对方拉黑，没有收到返现；在骗子发来的大众点评等“黑店”上付款后被对方拉黑，没有收到返现。 《2015年公众网络安全意识报告》披露，55%的网民曾遭遇网络诈骗，及时向警方报案的只有12.35%。其实，套现被骗就是不报案的典型。两个群的群文件里都挂着报案登记表、与支付宝交涉的录音、受骗过程的陈述等等，但是大多数人意识到套现行为本身触犯法律，鲜少进行报案的，蚂蚁花呗和借呗的欠款越拖越多，也几乎没有人能够将损失追回。 骗局二 甩卖微粒贷贷款额度：花钱却买了假账号 混杂在套现群里的还有一群人打着“强开微粒贷”“提高借呗额度”等旗号行骗，满屏都是叫卖微粒贷、苏宁任性付账号的广告，5万贷款额度的微粒贷账号要卖1200元，跟苏宁任性付的价格一样。 当记者向叫卖人打听操作方式时，对方轻描淡写地回答道：“很简单啊！我给你账号密码，你绑定自己的身份证和银行卡就可以把钱借出来了。”但是，他没有强调的是，你一定要先付款才能拿到账号。有几位受害的群友向记者反映，他们支付成功后就先收到了一个“1069”开头的短号码发来的信息：“您在手机QQ申请的微粒贷50000元已成功发放，收款卡农业银行xxx，预计15分钟内到账。”但是，当拿着账号登录后，要么发现苏宁任性付账号根本不存在，要么就是一个根本没有开通微粒贷的微信号。其实，微信在最近就发过声明表示，一切以强开微粒贷、提高微粒贷额度为名的行为都是骗术。所以，提醒大家一句话：“买号即上当，付款必吃土”。 骗局三 名为套现实为木马：借呗被洗劫一空 在相对高明的骗术下，受骗者往往点击了骗子发来的木马链接，在操作过程中，对方将受骗者的支付宝账号和密码收入囊中。 一位刚工作不久的女生向记者哭诉了被骗的经历，在网购虚拟产品并套现时，她在骗子的引导下用花呗消费了3500元，又通过木马链接登录了支付宝账号并用借呗贷了5万元。当她第二天一早反应过来，打支付宝客服询问，客服表示账户已经冻结，昨晚的交易记录均未成功。过了几天后又被告知共欠款53500元，也就是说这两笔交易都是成功的，而且账号被多次异地登录并消费了5万多元，直到这时她才想起报警。于是，她就两点提出了质疑：为什么几万元的消费及转账没有短信提醒？支付宝客服证实账户冻结支付宝交易未成功导致她报警延迟，来不及追回损失，支付宝是否应该担责？ 记者就此事向蚂蚁花呗方面了解，对方表示，用户支付宝账户被盗刷要分两种情况，如果用户账户被通过撞库等方式盗刷的话，只要用户能够提供证据证明，支付宝都会进行赔付；但是上述这个事件中属于用户主动向骗子泄露了账号和密码，而客服是否确认有误还需进一步调查。 ...
伴随着市场情绪的转暖，上周股混基金、债券基金等均收获了一定涨幅，商品QDII基金业绩也延续前期的走强势头。从部分基金公司近期的观点来看，基金经理对后市行情走势预判逐渐转向乐观。 凯石金融产品研究中心数据显示，上周普通股基平均收益为2.59%，指数股基平均收益为2.36%。偏股型平均收益为2.42%，偏债型产品平均收益为0.37%，灵活配置型平均收益为1.17%，平衡型平均收益为2.00%。 股混基金的仓位也随之上涨，好买基金数据显示，上周偏股型基金加仓幅度为1.10%，当前仓位59.12%。其中，股票型基金仓位上升0.71%，标准混合型基金上升1.15%，当前仓位分别为83.78%和56.02%。 行业配置方面，食品饮料、农林牧渔和房地产三个板块被公募基金主动相对大幅加仓，而煤炭、石油石化和国防军工逐渐主动减持。公募偏股基金仓位总体处于历史中位水平。 近期随着市场反弹，股票基金一扫上半年颓势，表现突出，以上半年业绩冠军嘉实环保低碳为例，上周涨幅3.11%。一季报显示，该基金在一月份保持了较低的仓位，从二月份开始，选择了以新能源汽车为代表的环保低碳领域的价值低估的优质公司，仓位快速提升。整个上半年以19.40%的净值增长率，比第二名高出7%的回报率位居所有147只普通股票型基金榜首。 固定收益基金在上周整体收涨，其中纯债基金平均收益为0.27%，一级债基平均收益为0.33%，二级债基平均收益为0.50%，可转债基平均收益为1.27%。货币基金七日年化收益率均值为2.60%。 商品和QDII基金方面，商品基金平均上涨1.92%，QDII基金平均收益为1.38%，从具体品种来看，黄金、生物科技、香港成长主题QDII表现最好，油气能源、互联网主题QDII表现较差。 凯石分析师桑柳玉认为，英国“脱欧”公投之后，短期具有避险属性的黄金受到关注，在全球央行一系列宽松政策下使得下半年黄金仍是资产保值的重要选择。此外，全球货币超发带来的通胀担忧日益加剧，虽然大宗商品短期价格会有波动，但从相对长期看大宗商品将是应对全球滞胀的较好资产种类，商品类基金仍值得关注。 从近期观点来看，基金经理对于下半年的行情呈现乐观态度，海富通机构权益投资部副总监吴科春认为，二季度比一季度市场明显回暖，主要是流动性、汇率和风险偏好三大因素逐步企稳。近期市场政策稳定股市迎来一些净流入资金，预期可以适度乐观，三季度可能还会有一定的“赚钱效应” ...
最近创投圈的新闻读起来真是让人有些绝望啊，一家家创业公司接连宣告倒闭，其中不乏一些走在比较后面的“明星企业”，冷不丁冒出点消息，却是创始人发的公告，宣布公司资金链断裂，进入破产清算程序，或被低价并购、或面临解散。 前两年资本市场的热捧让创业者们习惯了“先学会花钱，再想着挣钱”的烧钱模式，加上想要找到一个收支可以快速打平的商业模式确实不是件简单的事，公司现金流一直处于非常紧张的状态是创业公司的常态。谁知道这整个资本市场环境的低迷，投资人一再的“观望考虑再看看”，硬生生的拖垮了大批的创业者。找不到撑起公司发展的接盘侠，也没什么价格便宜的资金来源，公司的收入还没做起来，却要面对着等着发工资的所有员工，“清算”这个词就这么直接的摆在了创始人眼前。 清算主要有下面几种情形： （1）因经营不善导致破产； （2）公司所有资产或重大资产的出售、或者公司重大或者全部知识产权转移给第三方； （3）导致公司50%以上投票权变化的公司兼并或者重组。 提到清算，就不得不提到投资协议中的优先清算权。如果公司大踏步的稳定发展，这个条款暂时用不上，这样当然皆大欢喜。但是创业并不是个童话故事，如果公司已经进入到有点艰难的境地，创业者就要好好研究研究前几轮投资协议中的优先清算权条款了，这是对创业者退出时经济影响最大的一个条款，决定了创业者辛辛苦苦忙活大几年还能不能留下点什么家当。 很多创业公司已经走到了B轮、C轮，发现撑不下去了，不得已进入到清算或解散程序，运气好一点的找到上市公司低价收购，套现离场。想着之前拿过几千万上亿的融资，自己作为创始团队，付出了几年心血，怎么也不会落个太凄惨的境地，结果变卖所有资产还给上几轮投资机构以后，自己连买菜的钱都没剩下。 所以在一开始签署TS（Term Sheet）的时候，创业者不要只盯着估值和融资额，也要重视“优先清算权”，给自己留条退路。 很多早期创业者在第一次看到 TS 的时候往往两眼一抹黑，如果没有请财务顾问或律师的话，根本不清楚这里面的每一条条款都意味着什么，也不知道自己拿到的 TS 条款相对于市场上的 TS 来说，条件是否更苛刻。 本文主要来介绍一下什么是“优先清算权”，看下优先清算倍数在什么样的范围内可以保障自己的权益。 什么是“优先清算权” “优先清算权”，也称“清算优先权”。要理解优先清算权，首先要理解优先股的概念。优先股享有一些优先的权利，具体体现为优先分红权、优先清算权、优先认购权和优先购买权等。 优先股是指当公司进行股利分配或者剩余财产分配，以及股利与剩余财产同时进行分配时，优先于持有公司普通股的股东获得股利或者剩余财产的股份。 优先清算权以优先股为基础，是持有优先股的股东享有的具体权利，其行使条件是目标公司发生破产或者解散时，投资人也有权触发优先清算条款，提前退出。A系列优先股的持有者有权优先获得公司的普通股，每股价格等于原始股购买价格的倍数，还要加上已经宣布但尚未兑现的利息。这里的“倍数”就是指优先清算倍数。 一般优先股、普通股、VC投资优先股优先股的比较： 从上表中可以看出，优先股相比普通股，享有优先清算权，而VC投资条款中的优先股和一般优先股的不同主要在与VC投资条款中设置了优先清算倍数的条款，通常情况下，为了保证投资机构的IRR，优先清算倍数一般情况下会大于1。 这种情况非常好理解。创业者看到TS中的优先清算权及清算倍数的条款以后，往往想象中的情况是他们辛辛苦苦打下来的江山在破产清算的时候变卖所有资产，被投资人以1到3倍投资额一股脑收回去，拿走被承诺过却尚未支付的股息，除此之外，投资人还要按照持股比例分配公司的剩余财产，由此投资人被冠一个“敲骨吸髓的利益商人”形象。 但实际上，考虑到VC投资时所面临的潜在的道德风险，为了防止创业者非法获利，VC 只能通过优先股（优先清算及其倍数条款）的合约结构，保证VC 投资者先收回投资成本。同时，风险投资之所以称之为风险投资，很大程度上是因为创业企业如果已经走到了需要破产清算的程度，意味着VC的投资额很难百分百收回，这也意味着其条款中所规定的超额收益更加难以保证。 优先清算权的类型及回报情况 优先清算权一般由两部分组成：优先权（股权）和参与分配权（债权）。 根据参与分配权的不同，可以将优先清算权分为：不参与分配优先清算权、完全参与分配优先清算权和附上限参与分配优先清算权。 以下是条款: （一）不参与分配优先清算权的常用条款： 在公司清算或结束业务时，A系列（根据VC的投资顺序，用A、B、C系列等表示）优先股股东有权优先于普通股股东获得每股X倍于原始购买价格的回报以及宣布但尚未发放的股利。 当公司的退出价值（清算价值）低于优先清算回报（风险投资协议约定的属于VC优先取得的金额），VC拿走全部的清算资金； 2.当公司的退出价值×VC转股之后持有的股份比例的结果高于优先清算回报，VC将优先股转换为普通股，跟普通股股东一起按比例分配； 3.当公司的退出价值介于上述两者之间时，VC拿走约定的优先清算回报。 （二）完全参与分配优先清算权的常用条款： 在支付给A系列优先股股东优先清算权回报之后，剩余资产由普通股股东与A系列优先股股东按相当于转换后股份比例进行分配。即：完全参与分配权的股份在获得优先清算权的回报之后，还要跟普通股按比例分配剩余清算资金。 当公司的退出价值（清算价值）低于优先清算回报（风险投资协议约定的属于VC优先取得的金额），VC拿走全部的清算资金； 2.当公司的退出价值高于优先清算回报，VC先拿走优先清算回报部分，VC再将其优先股转换为普通股，与普通股股东一起按比例分配剩余的清算价值。 （三）附上限参与分配优先清算权的常用条款： 在支付给A系列优先股股东优先清算权回报之后，剩余资产由普通股股东与A系列优先股股东按相当于转换后股份比例进行分配；但A系列优先股股东一旦其获得的回报达到X倍于原始购买价格以及宣布但尚未发放的股利，将停止参与分配。之后，剩余的资产将由普通股股东按比例分配。 当公司的退出价值（清算价值）低于优先清算回报（风险投资协议约定的属于VC优先取得的金额），VC拿走全部的清算资金； 2.当公司的退出价值×VC转股之后持有的股份比例的结果高于优先清算回报，VC将优先股转换为普通股，跟普通股股东一起按比例分配； 3.当公司的退出价值介于上述两者之间时，VC先拿走约定的优先清算回报，然后将其优先股转换为普通股，与普通股股东一起按比例分配剩余的清算价值，但是，如果其分配的清算价值+之前拿走的优先清算回报达到约定的上限时，VC不能再继续分配剩余的清算价值。 我们来做个简单的应用题，看看优先清算权。 假设A公司投资前估值1500万，投资人B投资额500万，要求参与分配的优先清算权倍数为2倍，清算回报上限是4倍。 那么投资人B股份（可转换优先股）比例为 500/(1500+500)=25%，优先清算额为 500x2=1000万，清算回报上限为 500x4=2000万： 1. 如果公司清算时的价值低于B的优先清算额，即1000万，那么他拿走全部； 2. 如果公司清算时的价值高于8000万，那么投资人B会将优先股转换为普通股，与普通股股东按股份比例（25%）分配清算价值，B获得的回报将大于2000万［8000x25%］，而不受优先股清算回报上限（2000万）的限制； 3. 如果公司清算时的价值介于1000万至6000万之间，理论上投资人B先获得优先清算额1000万，然后按股份比例跟普通股股东分配剩余的清算价值； 4. 但是如果清算价值介于5000至6000万之间时，投资人拿走优先清算额之后，剩余的清算价值为4000-5000万，按股份比例，B理论上可以分配的金额为1000-1250万，两项相加B获得的回报是1000-2250万（突破了清算回报上限2000万），因此，按照约定，B只能获得2000万，多出的部分由普通股股东分配。 国内投资协议中的优先清算权 上文解释了什么是优先清算权、优先清算倍数是怎么一回事。创业者会问，所有的TS里面都会有优先清算权么？一般来说多少的优先清算倍数比比较常见呢？这边引用何明科在知乎《用数据化的方式解析投资条款之九：清算》里面的数据，让大家有个比较直观的概念。 优先清算权是私募股权投资机构保证其投资利益最核心的条款，相当于其投资底线，一般来说，投资机构不会放弃这一基本权利。通过数据整理发现，优先清算权条款总体出现的概率为93.0%。 只有部分A轮之前的早期投资条款较为宽松，没有出现优先清算条款。 在赔偿条款中，大部分基金都使用IRR来保证自己的回报，要求的IRR平均值为12%。而只有16.7%的项目使用x倍的投资款作为清算的赔偿条件，其平均值为1.38，中位值为1.50。 而在相对较为科学的优先清算倍数的设计中，最优清算权倍数存在一个合理的上下界区间，N+vV。其中 v 为创业者的机会成本，N 为投资人的投资额，V 为企业价值。（公式来源：《风险投资入股合约中为何引入优先清算权条款_龙玉》） 打个比方，假设早期创业者机会成本1000万，投资人投资额1000万。当后期企业价值增长到3000万的时候，优先清算倍数区间为 [ 1.5, 2 ]。当然，该公式只能算出理想情况下最能激励创业者和投资人共同将公司发展好的一个理论值。在实际情况中，1.5到2的清算倍数偏高一点，这个就需要创业者和投资人再好好商量了。 创业者该如何怎么做？ 首先，在拿到一份TS的时候需要仔细研究优先清算权的触发条件（一般来说，导致公司无法正常经营下去的条件都应该需要考虑）。 其次，创业者在判断优先清算权条款时，需要判断优先清算权条款的类型、优先清算倍数（正常的在1倍到2倍之间）、投资者在启动该条款时是否有参与分配权、是否有分配权上限。 一般而言，低倍数的优先清算权对创业者有利，相对客观的条款为“1倍或几倍的优先清算权，附带有上限的参与分配权” 。通常的优先清算权倍数是1-2倍，而回报上限倍数通常是2-3倍。如果能争取让投资人放弃参与分配权的条款最好不过。 而目前最普遍的条款是：在公司清算或结束业务时，A系列优先股股东有权优先于普通股股东获得每股1倍于原始购买价格的回报以及宣布但尚未发放的股利（优先清算权）。在支付给A系列优先股股东优先清算权回报之后，剩余资产由普通股股东与A系列优先股股东按相当于转换后股份比例进行分配。 靠谱众投 kp899.com：您放心的股权众筹平台，优质项目即将上线 ...
