一直以来，网贷市场都以可以快速甄别有效借款人的特点吸引着人们的注意。但是近几个月来，随着裁员、机构投资消减和Lending Club（以下简称“LC”）事件的发生，有人逐渐开始怀疑这种模式是不是达到了预期的效果。

　　与传统银行不同，网贷平台可以通过邮件、在线广告和节目赞助等方式迅速招揽客户，提供的消费贷款最高可达30000美元左右。作为贷款审批流程的一部分，大多数平台采用自动化的方式检查借款人的信用指标和历史信用数据，尽量避免操作工资和税单审查等劳动量较密集的工作。在2016年第一季度，LC将对借款人实际收入的验证比率从49%下降至26.8%。LC认为，对每一个借款人的收入进行核实是不必要的。LC指出，在2012年，那些没有被核实收入的借款人的坏账率只有7%，比经过核实的客户更低（12%）。

　　从绝对值来看，LC最近发放贷款的坏账率不会超过两位数，但是与一些主流银行机构相比，网贷平台的坏账率仍然很高。从2013年到2015年第一季度，LC的坏账率从4.58%上升至6.31%，增加了38%。与此同时，消费信贷的条件却在不断放宽。不少人开始担心通过综合算法快速评估借款人的模式是否有效。虽然很多投资人一直沉浸在网贷市场容量的快速增加中，但是，网贷平台如何在一个较弱的经济群体当中进行良好的借贷运作一直备受质疑。

　　不只是LC，其它公司也面临着同样的问题。根据MyCRO（网贷平台数据跟踪机构）的数据，截止今年5月份，Prosper在2015年第一季度发放的本金贷款的坏账率达到4.2%。一般来说，一年或两年期限贷款的坏账率在3%到3.8%。到目前为止，Prosper仍没有就此发表相关看法。

　　对于网贷行业来说，现在有一个问题：很多借款人并没有通过网络借贷进行债务重组，而是不断的增加新的债务。征信局Experian表示，有46%的借款人在得到无担保的个人贷款后，背负的信用卡债务比原来多出至少10%。根据研究机构MonJa的数据，LC借款人的债务收入比率从2011年的13.8%上升至19.2%。

　　面对这些问题，一些投资者也在紧张。Ranger Direct Lending的合伙人Bill Kassul表示，他们在去年已经停止购买LC和Prosper的贷款。他认为，平台现在降低了部分贷款的利率，并且不再让一些投资者单独挑选贷款。这对于借款人是好的，但对于投资者可不是个好消息。

　　此外，目前很多在线贷款平台的收入来源于对借款人的收费，而非借款人的利息支付。一些分析师认为这很可能会产生一些问题，因为这些平台没有足够的激励措施来提高贷款质量。

　　本文编译自 The Wall Street Journal：http://www.wsj.com/articles/lendingclubs-newest-problem-its-borrowers-1468265212