记者从内部人士处获悉，22日由上海金融办牵头组织召开了内部会议，商讨并下发了纸质版《上海市网络借贷信息中介机构业务活动管理实施办法(讨论稿)》(下称《实施办法》)，明确指出此讨论稿为内部资料。 上述内部人士指出，沪版地方监管细则出台在即，总体监管方式、方法超出了其他区域的监管细则。 《实施办法》的实施范围将明确界定于在上海市注册的公司法人从事网络借贷信息中介业务活动。 但从当前网贷机构运营过程中以及在过去两至三年的时间里多个案例可以发现，在上海地区的问题平台并不仅仅集中于注册在该市的机构，大量注册在其他省市区的平台将业务总部设立于上海，或运营主体由上海总部控制，基于重重原因欺诈、跑路等事件频出。此外，大量注册在上海的大规模平台均在全国各地设立了分支机构、全资子公司、关联公司等。这些平台的规范标准是否需要符合沪版网贷监管办法并没有在上述《实施办法》中体现出来。 此外，记者获悉，该内部讨论稿还详细制定了关于上海市新设立网络借贷信息中介机构备案登记所需要呈交的具体材料，共计12项。 2016年11月，银监会会同工信部、工商总局下发了《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》(下称《指引》)，《指引》规定，新设网络借贷信息中介机构办理备案登记共需要九大材料。此后各地据此并结合本地情况制定了《指引》地方版。截至目前，广东省以及厦门市已经出台了地方新平台备案登记暂行办法。其中广东省共计需要13项材料，而厦门市共计需要12项材料。 记者对比了上海市新设立平台登记备案所需材料与《指引》给出内容，在九大材料之外，上海另需要市公安局网络安全保卫总队出具的“信息系统安全审核回执”，并需要事前向市公安局网络安全保卫总队提交符合国家网络安全相关规定和国家信息安全等级(三级)保护制度要求的证明材料。 同时，还需要与第三方电子数据存证平台签订的委托合同存证的协议复印件。此前，网贷业内人士指出，在互联网金融时代下，电子合同在线签约已经常规化，由此，司法鉴定服务外延已经成为不可忽视的趋势，电子数据存证成为新平台的“标配”。在厦门出台的地方备案细则中，也明确指出了第三方电子书存证平台，记者获悉，该平台为厦门市美亚柏科信息股份有限公司的“存证云”电子证据综合服务平台。 但是，在2016年8月份下发的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(下称《暂行办法》)中第二十二条明确“电子签名、电子认证”并非“强制性要求”，如使用第三方数字认证系统，应当对第三方数字认证机构进行定期评估，保证有关认证安全可靠并具有独立性。第二十三条系关于网贷业务数据和资料的备份及保存，要求借贷合同到期后应当至少保存5年，但亦未对网贷机构业务数据提出应当由第三方合作机构备存的要求。 除上述两项材料外，在沪版细则中律师事务所出具的网络借贷信息中介机构备案登记法律意见书也是所需材料之一。 总体来看，在广东省和厦门市网贷信息中介备案登记实施细则中，要求提交由律师事务所出具的法律意见书和与第三方电子数据存证平台签订的委托合同存证合同协议附件，而沪版在此基础之上又加码了市公安局网络安全保卫总队出具的“信息系统安全审核回执”，要求更为严格。 此外，值得注意的是，在记者已经获悉的沪版监管细则中，并未明确给出关于“网络借贷信息中介”的明确界定，而其所借鉴、综合的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》、《暂行办法》、《指引》等相关政策法规均在总则处给出了网络机构的明确定义。一家平台是否属于沪版监管细则的规范范围，很大程度上取决于对网贷机构的定义。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

“收到电子版的整改意见书了，正式的纸质版还没有收到。” 2月22日，北京一家不愿具名的互联网金融公司内部人士在接受记者采访时表示。随后，几家接受记者采访的北京P2P平台相关人士也表示已经收到了电子版。 据知情人士向相关媒体透露，截至2月22日，北京监管部门已对62家平台发放了整改通知书，具体由各区金融办发放到机构手上。在发放之前，银监局、金融局等监管部门会与各机构进行沟通交流。 在厦门市及广东省分别就网贷监管下发多项细则之后，就有消息称北京市网贷备案细则(下称“备案细则”)也在酝酿中。而这些日子北京监管部门展开的互联网金融平台整改被视为备案细则出台的前奏。 据悉，北京监管部门从八个方面对互联网金融机构进行了核查，包括：1.公司基本情况；2.是否未尽应尽义务；3.是否违反十三项禁令；4.是否违反风险管理要求；5.是否违反科技信息系统风险管理规范；6.出借人与借款人保护；7.信息披露；8.其他风险，该条包括是否涉及暴力催收等。该八大方面所涉及具体细化核查事项多达148条。 “其实主要问题可能还集中在大额标的、信息和风险披露、工商注册等一些问题。”上述人士表示。 对于此前有媒体报道的“北京将禁止平台设立风险准备金”一事，一些业内人士对记者表示，“不保本保息，不误导投资人”是“是否违规”的核心，而不是字面意义上的凡是“风险准备金”都是违规的。 按照监管部门的要求，平台收到事实认定整改通知书后，须在15个自然日内提交整改计划，后续每隔15日上报整改进度。当企业自认为整改完毕，应向专项整治办提交整改报告和验收申请，通过监管部门验收后才有可能给网贷机构备案，其余机构或将被要求继续整改(期间不得新增业务)或者予以取缔。平台的整改期限由企业依据自己的实力制订，但原则上不能超过暂行办法的一年整改期时间节点，即到2017年的8月24日。 据不完全统计，截至2016年底，北京地区正常运营网贷平台有近280家。而到时终会有多少家平台存活下来呢? 业内人士唐学庆对记者表示：“自2016年3月互金风险整治行动开始至今，网贷行业的深度整改也已经进入深水区。伴随分类处置结果陆续出台，历时半年多的网贷合规建设开始见真章，平台只有通过整改验收才能进行备案登记。目测未来的几个月里，网贷洗牌大战将更加残酷，网贷平台的‘五年生存率’或不足10%，历经解构重建的网贷市场新格局雏形将现。” 而上述互联网金融公司人士对所在公司最终能通过监管机构验收很有信心。“目前监管要求的整改对我们平台的影响不大，因为此前金融局和平台已经经过了多次沟通，有的是通过各级网贷协会的活动，有的是通过一对一的指导，所以平台内部的调整并不是看到整改意见书后才开始的，整改其实从去年就已经在做了。整改意见书其实更多是明确了一些此前没有明确的事项、时间点和调整参照标准。”该人士称。 北京市金融工作局副巡视员沈鸿曾表示，北京地区的网贷排查工作将在3月底完成，平台针对排查处置结果进行整改，整改后再接受验收，验收通过予以备案登记。当金融局积累足量的企业数据时，将推出对网贷平台的评级管理。 “金融监管部门会同相关部门或委托第三方进行的网贷评级管理，作为网贷分类施策、分级处置的长效监管机制，可以极大地提高网贷信息透明度，敦促网贷平台在普惠金融范畴下规范发展。届时，困扰广大投资者的‘网贷平台孰优孰劣’的问题将在官方信息公示下变得一目了然、高下立判。”唐学庆称。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

针对不断爆发的P2P风险，不少P2P平台打出“设有风险准备金”的促销手段，对此，监管部门明确表示不允许。 北京市金融局有关人士表示，目前并未对P2P平台设立风险准备金作出禁止性规定，但是明确要求机构不得以风险准备金的名义宣传，误导投资人。 风险准备金是P2P平台为了偿付出借人可能出现的回款损失而设立的一笔资金。一般为P2P平台向借款人提取一定比例的资金，或是平台从自身的服务费收入中提取一定金额，将其放入风险准备金账户中，当借款人出现逾期或违约时，平台会从该账户中取出资金，作为投资人本金或本息的垫付。 风险准备金为平台投资人出借的资金提供了一定程度的投资收益保障，也曾是不少投资人衡量平台风险保障能力的因素之一。当然，也正是因为风险准备金的存在，可以把借款人生成的欠款风险“抹平”，才会有部分平台一直在宣称“零逾期、零坏账”。 目前大部分P2P平台都设有风险准备金，尽管这类资金的名称并不统一，类似质保服务专款、保障计划专款、风险互助准备金、风险保障金等，其实质均为风险准备金。部分成交量较大的平台，其风险准备金规模达到数亿元。 大成律师事务所合伙人肖飒此前在文章中表示，“不保本保息，不误导投资人”是风险准备金“是否违规”的核心。自《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》于2016年8月出台后，已明确将P2P网贷定性为信息中介，提出了平台不得“直接或变相向出借人提供担保或者承诺保本保息”的要求。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

2月22日，上海市金融办召集部分P2P平台举办讨论会，主要针对《上海市网络借贷信息中介机构业务活动管理实施办法（讨论稿）》。据了解，现场发放的讨论稿在会后将收回。 从记者得到的讨论稿图片来看，上海版的网贷监管细则要求平台需提供的资料包括：企业法人营业执照正副本复印件、主要业务模式说明及经营发展战略规划、股东资料、营业场所证明材料、合规经营承诺书、与第三方电子数据存证平台签订的委托合同存证的协议复印件等。 记者注意到，此前，广东省金融办就《广东省〈网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法〉实施细则》（征求意见稿）（下简称《意见稿》）向社会征求意见。据了解，这是银监会发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》后第一个落地的省级网贷管理暂行办法。 值得注意的是，广东版网贷监管细则，在对于平台的监管上，与国家版本相比亦有所增加。其中特别提到，禁止外地平台在粤设立总部。《意见稿》第二十六条表明“注册地在外省的网络借贷信息中介机构，其公司总部办公所在地不得在广东省设立，法律法规另有规定的除外。其在本省设立的分支机构，遵守本实施细则”。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

2月21日，郑州商品交易所公布修订后的《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》（以下简称《办法》），《办法》新增了交易限额制度，并规定交易所可以根据市场情况，对不同的上市品种、合约，对部分或者全部的会员、客户，制定交易限额，具体标准由交易所另行公布。 交易限额制度是指交易所规定会员或者客户对某一合约在某一期限内开仓交易的最大数量。套期保值交易的开仓数量不受本条前款限制。《办法》表示，同一客户在不同期货公司会员处开有多个交易编码，各交易编码上所有开仓交易数量的合计数，不得超过一个客户的交易限额。非期货公司会员或者客户的开仓数量不得超过交易所规定的交易限额。对超过交易限额的非期货公司会员或者客户，交易所可采取电话提示、要求报告情况、要求提交书面承诺、列入重点监管名单、暂停开仓交易等措施。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

尽管IPO重启一年有余，但对于先申购后缴款的打新规则，仍有大批机构和个人投资者并不重视，屡屡违规。中国证券业协会最新披露的打新黑名单显示，该批配售对象出现违规的账户数量高达309个，这也是自第一批打新黑名单公布起打新违规账户最多的一批。 最新发布的《首次公开发行股票配售对象黑名单》显示，配售对象最普遍的违规行为是“提供有效报价但并未参与申购”以及“未按时足额缴付认购资金”等。其中，提供有效报价但并未参与申购的配售对象达到146个，占比将近一半。分析人士指出，这类违规行为较多的原因，主要还是和投资者对新股申购改革后的发行规则不熟悉有关，一些网下参与打新的投资者，可能只是在询价时给出了价格，但并未提供对应的申购数量。 需要指出的是，根据现行的发行规则，网下投资者需要在交易所新股申购平台上，在询价阶段就输入相应的报价和对应的申购数量，但不需要准备申购资金。 此外，未能按时足额缴付认购资金的投资者也高达111个，所谓未按时足额缴纳认购资金，就是在网下申购获配后，没有按时足额缴纳申购款，这种情况通常源于投资者盲目打新，并未充分计算认清自身的投资实力，虽然最终无奈弃购，但这对于其他参与打新的投资者来说是不公平的，浪费了打新中签的名额。 记者注意到，从公示的309个打新违规配售对象来看，263个账户为个人投资者自有资金账户，占比达到85%，由此也不难看出，个人投资者非常欠缺对打新规则的熟知。另外的46个机构配售对象被列入黑名单，也远超过往单次披露的违规数量。 值得一提的是，在打新违规的46个机构账户中，公募基金类占比数量不小，达到11个（其中一家为公司），其中中欧基金被点名的产品账户最多，有8只产品在列。另外，北信瑞丰中国制造主题灵活配置混合型基金、中信建设基金蓝石投资1号资产管理计划等也被点名。 另外，被列入黑名单的还有多家券商、保险和信托类账户，券商账户有开源证券、大通证券和万和证券，保险账户包括安盛天平财产保险和长城人寿保险。 需要指出的是，对于上述机构与个人出现的违规打新情况，未来6个月内这些投资者将不得参与新股网下申购。记者发现，自去年第一批打新黑名单披露以来，协会公布的黑名单数量逐减增多。数据显示，2016年第一至七批数量分别是10个、12个、68个、34个、50个、61个和138个。由此也不难看出对打新违规行为监管趋于严厉。 沪上一位基金经理指出，随着IPO发行节奏的提速，未来参与打新的投资者可能会越来越多，而投资者对于打新规则的认知也亟待普及和强化。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

这或许是李克强总理最特别的一个证件：红色封皮上印着“创客护照”，编号000099。制作者是深圳一家名为“柴火”的创客空间。 如今，记录总理到访这家创客空间的照片就摆放在一进门右手边的架子上，不时会吸引一张张年轻的面孔驻足凝视。那天是2015年1月4日，李克强来到这家狭小的创客空间，并应允成为这里的荣誉会员。 接过象征会员身份的“创客护照”后，总理愉快地说：“好，我再为你们添把柴，让更多的人走进‘创客’行列！” “创客”一词由此“火”遍中国的大江南北。这一年，这个词首次写入《政府工作报告》，并以高票当选年度十大流行语。 与“创客”一同写进《政府工作报告》里的还有“大众创业、万众创新”。也是在这一年的“两会”记者会上，有记者问，创业是老百姓自己的事和市场行为，为什么政府要操这么大的心、用这么大的力？李克强回应“‘双创’实际上是一项改革”。他说：“国家的繁荣在于人民创造力的发挥，经济的活力也来自就业、创业和消费的多样性。” 诺贝尔经济学奖得主菲尔普斯高度赞誉中国的“双创”。在梳理工业革命以来整个世界经济发展历史后，他得出结论：所有领跑过世界经济增长的国家，其繁荣真正的启动钥匙并不是重商主义，而是“无处不在并且深入草根阶层的创新”。 “要善待草根创业者，善待年轻人。只有他们有希望有期待，国家才会有未来。”李克强说。 为此，他在中关村创业大街，饶有兴致地与年轻人边喝“创业咖啡”边聊创业创新；他连续两年出席“双创周”活动，并亲手点击为创业者发放“红包”；他每到地方考察，必会走进众创空间。 “我参加总理的座谈会时，能感觉到他对于那些草根创业者是发自内心的赞赏和支持。这种由衷的感情，装是装不出来的。”清华大学经管学院院长钱颖一这样评价。 腾讯公司董事会主席马化腾还记得，自己就分享经济等新业态发展向总理当面提建议时，立刻就得到了总理回应：“一个新事物诞生的时候，我们确实不能上来就管死了，而要先‘看一看’。这既是给它一个成长的机会，也是为了让监管政策更加公平有效。” “政府就是要为创新创业者不断清障搭台。”李克强在首届“双创周”开幕式上说。当天，总理走进开幕式现场的第一项安排，是与30多位“老创”“少创”“嫩创”一一握手交流。但接下来，他就被里三层外三层的创业创新者“包围”了。 事实是，这些形形色色的创业创新者为中国经济注入了全新活力。2016年，全国每天新登记市场主体达4.51万户。与此相应，这一年全球创新指数排名中，中国首次跻身世界最具创新力的经济体前25强。 如今，柴火创客空间的会员已发展至5268人，总理到访时的60平方米空间，即将换到一个2000平方米的新址。 回忆起两年前的一幕，柴火创始人潘昊仍然激动不已。他介绍，总理的“创客护照”封面上有个醒目的电烙铁标识，这源于焊接是创客的必备技能。“我们觉得李克强总理本人就像一个创客，一个真正的Maker！” ...

2月20日，成都高新区对外发布《进一步深化创新创业发展的若干政策》（下简称《双创政策》），提出将在“十三五”期间投入150亿元资金，用于打造国际创新创业中心。 记者获悉，除拿出真金白银外，成都高新区在此次政策制定上亦体现出“创新性特色”。“所发布的政策中，有近70%条款为原创或首创。”成都高新区创新中心主任缪晓波称。 “区块化”布局创新创业主体 截至2016年底，成都高新区实现产业增加值1436.5亿元，同比增长8.5%，每平方公里GDP达11.05亿元。 在科技部火炬中心2016年公布的国家级高新区综合排名中，成都高新区在全国逾140个国家级高新区中，仅居北京中关村与上海张江高科技园区之后，排名第三位。 “经过多年发展，成都高新区要继续前进，需要着力突破的一个方面，就是将更多的创新创业企业，培育成能够产生更大经济效益的规模以上企业，乃至上市企业。”成都市高新区创新发展处负责人对记者表示，“和深圳相比，尽管成都创新创业企业数量多，但独角兽企业少，未来成都市高新区将在这方面加大投入力度”。 “此次发布的政策中，有近70%条款为成都高新区原创或首创。”缪晓波称，如有别于国内同类新区，成都市高新区在《双创政策》以“区块化”布局创新创业主体。 进一步讲，传统的新区的发展模式，主要以孵化器和创业街区为主，而成都高新区不仅结合了以上两方面，同时效仿成都市工业布局中“一区一主业”模式，分区发展。 如在高新区的南部园区，将规划10平方公里，以“菁蓉国际广场、中国-欧洲中心”等为重点，打造国际创新创业示范基地；而在高新西部园区，则有40平方公里的范围，专注建设“校地军民”协同创新示范基地；此外，高新区还规划了44平方公里的国际生物产业创新示范基地。 缪晓波表示，成都高新区对国际化企业的理解和认定也有独特之处，即不单独以外资持股比例来认定，由外籍团队独立运营的、入驻企业年度出口额占销售收入50%以上、入驻企业外籍员工总数占比30%以上以及各类离岸创新创业基地等，“只要满足以上任何一条，我们都将以国际化企业给予相关补贴。” 扩大扶持范围 成都高新区《双创新政》，提出将在“十三五”期间，投入150亿元资金，分别设立50亿元协同创新专项资金、50亿元大企业创新专项资金、50亿元领军人才专项资金，用于打造国际创新创业中心。 记者注意到，成都市高新区支持范围，不仅包括了传统意义上的大企业大集团、校地军民，同时还包括了“草根化”的“社区基层创新创业”。 《双创新政》提出，成都市高新区的各类街道社区闲置场地为提升创业孵化能力进行改造、购置公共技术服务设备的给予最高200万元补贴；对成都高新区户籍自主创业人员，经户籍所在街道审核推荐后，可申请两年以内、贷款额度30万元以内的全额贴息小额担保贷款或商业贷款。 记者获悉，即将挂牌的四川省自贸试验区范围中，包括了成都市高新区部分辖区，因此《双创新政》对自贸区亦提出了相关政策，如支持金融机构提供国际金融服务，鼓励银行等金融机构为创新创业企业提供自由贸易账户、境外本外币融资、人民币资金池、外汇资金集中运营管理等金融创新业务。 在国际创新方面，成都高新区创新中心相关负责人表示，依托中韩新创业园、中国-欧洲中心、新川创新科技园等国际合作园区，微软云加速基地、华韩孵化器、SBC孵化器等国际孵化载体，高新区将引导国际高端人才、世界先进科技、国际新兴产业项目等国际创新创业要素加快聚集。 “成都市高新区的计划是，到2020年，聚集科技企业10000家，创新创业载体面积累计达到1000万平方米以上，新增发明专利授权5000件以上、产值3000亿元以上、上市（挂牌）企业100家以上，形成国内领先、国际一流创新创业生态”，上述负责人称。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

2017年将会开启资管行业大一统的监管元年？ 近日央行协调三会及相关部门制定规范金融机构资管业务的指导意见，大监管思路正逐步清晰。 按照目前的讨论，资管行业将根据公募和私募进行统一分类监管，产品结构化比例、负债杠杆等统一安排，非标资产投资和资金池业务受到进一步严格限制。 “大的方向不会有问题，资管要回归本源，要去杠杆、去通道，对银行来讲会有压力，但有明确的方向就是好事。”某华南股份行资管人士表示。 截至2016年上半年，银行理财规模已超26万亿元，占到大资管（除去互为通道部分约为60万亿元）的近半壁江山。 对于银行理财而言，资管业务的“独立”身份颇受重视，但一个更为现实的问题，聚焦于“非标”资产投资。银行理财缺少了“非标”资产，还会有什么优势？更进一步而言，整个资管市场缺少了“非标”资产，需求日益增长的理财资金又会受到什么影响？ 围绕“非标”之问 多位银行资管受访人士对大监管思路中的“限制非标”表示格外关注。 所谓“非标”，根据《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（2013年8号文），是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权性融资等。 市场消息认为，除了明确非标投资限额管理（8号文已有规定），还有禁止期限错配，控制并逐步缩减非标资产规模。其中，还包含了一条禁止性条款，即禁止资管产品直接或间接投资“非标准化商业银行信贷资产及其收益权”。 就该禁止性规定，不同银行资管人士表现出不同意见，有的表示这是银行理财较为重要的可投资品；另有银行人士则表示，银行理财投资银行信贷资产及收益权的不多。 无论如何，可以看到近一年来，银监会批准设立的银行业信贷资产登记流转中心（简称“银登中心”）在推进信贷资产“非标转标”方面已有很大推进。上述股份行资管部高管表示，如若“非标转标”的相应基础设施能够大力推进，则限制非标规定的“杀伤力”将减少很多。 但该资管高管核心观点在于，如果机构投资者少了“非标”可投资产，银行理财不可能做到近30万亿的规模，给理财客户持续创造稳定收益。 “我们可以拿公募基金来做对比。公募基金从1998年发展到今天，一共才9万亿的规模。其中，债券型基金与货币基金和银行理财产品较为相似，而股票型基金只有8000亿的规模。”该股份行资管部高管表示，极端来看，如果将资管投资品全部标准化，机构投资者的投资将会受到很大限制，老百姓理财资金的流向就会成为新的问题。 “无论是倒回流至银行存款，还是流入受监管更少、风险更大的其他类型机构，从资金安全性和效率的角度来看都不是我们愿意看到的。” 该股份行资管部高管表示。 也正是因为银行理财的投资品中，非标是一个重要组成部分，银行理财资金池模式，资金和资产期限错配的问题才显得格外显著。“如果投资的都是标准化可交易品，就不存在期限错配的问题。所以关键还在于监管对于非标资产的认识和态度。”某华北股份行资管人士表示。 统一标准？统一准入！ 早在2015年，就有银行资管资深人士阐述了一个产品分类监管思路，按照公募和私募产品划分，而非按照机构类型。 人大财经委副主任吴晓灵也曾在2016年的博鳌论坛上提出了对理财产品区分公募、私募的方式进行统一监管的建议。 “主要就是一个投资者风险适用的问题，不管这个产品是银行发的，基金发的，还是信托发的，关键是它的实际风险如何。”上述资深人士表示。 不过，另有股份行资管人士提出了进一步的想法。“统一标准是好事情，但前提还要有统一的准入要求。”该资管人士举例解释道：“比如，银行资管体系，优势在于非标，投资股票其实是没有资质的，要通过通道来投。还有开户的问题，银行理财开户标准和其他资管产品也不一样。” 在其看来，监管对于资管投资的“规范化”是一方面，另一面，站在宏观角度，更需疏导资金流向。 截至2016年6月底，各大类资管产品的规模已超过88万亿元。其中银行理财26.3万亿元，信托计划15.3万亿元，公募基金8.4万亿元，基金专户16.5万亿元，券商资管计划14.8万亿元，私募基金5.6万亿元，保险资管2万亿元。证监会副主席李超曾公开指出，除去产品互相嵌套、交叉持有等，剔除这些重复计算因素，实际资管业务规模约为60万亿。 “长久以来，我们是一个加杠杆的金融结构，企业的债权融资远远高于股权融资，高负债后的企业对于产业升级的动力不足。”在其看来，监管若能通过制度鼓励银行通过资管业务改变社会融资结构，能够在股权融资方面有所突破，将是资管行业发展的更大课题。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

近百万亿规模的资产管理市场或将迎来统一监管的顶层设计。 近日，央行牵头起草了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（下称《意见》），对资产管理产品统一比标准，以此打破刚性兑付，缓释风险，防止2015年的“股灾”、2016年的“债灾”在2017年重演。 该《意见》主要内容包括，强化投资者适当性管理，加强对非标准化债权类资产管理，强化资本约束及风险准备金，统一杠杆、消除层层嵌套等要求。不过，该 《意见》何时下发执行，内容是否还有调整，均存变数。 据记者了解，《意见》将资管产品划分为公募和私募两类，在公募产品中新设“小公募”，可以豁免注册许可，满足条件任一即可：面向合格投资者，或12个月内募集资金不超过3000万。 据知情人士透露，此门槛是仿照资管计划的认购要求设定，有承接券商资管计划的作用。对于“小公募”产品是否合理，各部委存在争议，银监会、证监会、保监会等持保留意见。 在强化资本约束和风险准备金计提要求上，《意见》统一要求：金融机构按照产品管理费收入的10%计提风险准备金；当风险准备金余额达到产品余额的1%时，可以不再提取。这部分资金主要用于弥补因金融机构违法违规、违反资产管理产品协议、操作错误或者技术故障等原因给资产管理产品财产或者客户造成的损失。 不过，《意见》并没有对计提风险资本做出要求。据记者此前从多位监管人士处了解，央行曾一度试图对投资非标准化债权类资产的资管产品计提1%的风险资本，并要求在一年之内清理规范存量业务，但这些要求最后都被删除。 央行指出，统一计提风险准备金的要求，是为了防止监管套利和风险“出表”。央行指出，虽然之前各类金融机构都有计提要求，但是计提比例不一，为管理费的10%或15%等等，这些差异恰恰是造成监管套利的重要诱因，也容易导致信用风险被掩盖。 对于风险准备金计提的安排，参考了现有公募基金的风险准备金计提制度。据记者梳理，银监会方面，对于信托的风险资本约束不一，其风险资本在0.1%-1.5%不等，是按税后利润的5%计提损失金；按2016年7月流传出的银监会理财新规来看，对于净值型、结构性等理财产品，要按照产品管理费的10%计提风险准备金，其余额达到理财产品余额的1%可以不再提取。 证监会则要求，证券公司经营证券资产管理业务的，应当分别按专项、集合、限额特定、定向资产管理业务规模的2%、2%、1%、1%计算资产管理业务风险资本准备。基金管理人须每月从基金管理费收入中计提风险准备金，计提比例不得低于基金管理费收入10%，余额达到上季末管理基金资产净值的1%时可以不再提取。证监会已参照公募基金，要求基金子公司按照管理费计提10%的风险准备金，但对母公司专户还未提出相应安排。 保监会出台的《保险资金间接投资基础设施项目管理办法》要求，按照不低于10%的比例从投资计划管理费收入中计提风险准备金。 《意见》指出，金融机构应当建立资本约束机制，确保资本与其开展资产管理业务所承担的实际风险相匹配。不过，金融机构通过子公司开展资管业务或者开展资管业务名实相符的，不受资本约束的制约。 但是，对于如何理解“名实相符”，市场目前还存在疑惑。一位资管市场资深人士指出，正是因为目前国内的资管业务大部分是影子银行，法律关系不清晰，刚性兑付预期下带有负债属性，所以对这类问题予以资本约束。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...