互联网 “先消费，后付款” 支付方式的推出，让消费者在 “买买买” 的时候更加畅快。然而，一旦账户被盗刷，这份便利就会大打折扣。 近日，北京的程女士就面临着这样的困扰。今年6月5日下午，在当日未进行任何消费的情况下，程女士收到了一条手机短信提醒：“[京东金融]（不分期）您尾号4079的订单于6月5日打白条3000元。”惊愕之余，她联系到了京东金融客服。得知该情况后，客服称，需要调查原因后再告知后续解决方案，并几次承诺，会对这个涉嫌盗刷的白条做“止付”操作。 可如今，一个月过去了，不仅京东金融尚未调查清楚程女士“为何无故被打白条”，就连之前客服反复承诺会止付的这张“白条”也已经出现了逾期。 公开资料显示，“京东白条”是京东推出的一种“先消费，后付款”的支付方式，可以享有最长30天的延后付款期或最长24期的分期付款方式。但《投资者报》记者在调查中了解到，京东白条被盗刷的案例屡屡见诸媒体、论坛，而京东金融在处理此类事件时效率较低，用户非常被动。 1、莫名的“白条” 6月5日下午14点35分，正在开会的程女士收到短信“3000元白条”提醒，收款方为“爱瑞斯酒庄”。惊愕之下，她迅速联系京东客服，客服表示此事需要联系京东金融解决。京东金融客服则称，需要调查原因后再告知后续解决方案。同时，程女士选择报案，但警方表示由于涉案金额太少，无法立案。 接到程女士投诉后，《投资者报》记者联系京东金融有关部门了解情况。随后的3天，京东金融内部人员多次告知记者已经帮程女士做了“止付”操作，但对盗刷的原因表示“调查需要一些时间”。 但是，7月5日当天，程女士却发现这3000元“白条”已经产生了逾期费用，且每天的金额在迅速增长。程女士告诉记者，在此期间，京东金融客服并未再联系她。 程女士当时担心的是，账户已经出现逾期，产生的费用该由谁来负责，由此产生的逾期记录又会否影响她的个人征信呢？带着这些问题，记者再次与京东金融内部工作人员取得联系。终于在7月9日，程女士收到了京东金融方面的信息，要求其提交凭证等资料。 对于调查缓慢与用户担心的费用问题，京东金融方面对《投资者报》记者表示，“核实盗刷案情涉及大量专业调查，需要一定时间。在这一处理过程中，由系统自动触发，用户可能还会收到还款提醒，但用户无须担心，最终被盗单金额无需用户承担。” 同时，京东金融表示，在做案件调查的过程中，需要用户必要的配合，例如提供个人身份证明等。一旦接收到用户的回传资料，通常京东金融会在一周内为用户完成盗刷金额的处理。 然而，据之前的公开报道，目前已知的解决时间较快的有2个月，有的7个月才彻底解决，而有的则始终无解。 此外，京东金融方面告诉记者，因为京东金融会对盗刷类征信记录做特殊处理，所以用户无需担心盗刷引起的个人征信记录问题。 2、同样的 “怪事” 事实上，与程女士有着同样遭遇的还有很多“白条”的用户。公开报道显示，就在程女士“白条”被盗刷的同一天，至少有其他两名消费者也在这家名为爱瑞斯的酒庄被打了“白条”。 据报道，安徽陈先生的“京东白条”账户显示：6月5日10点17分，其账户在爱瑞斯酒庄消费3000元。同一天下午1点15分，江苏盐城一位用户“京东白条”账户也被盗刷4500元，收款方亦是这家酒庄。 安徽、江苏、北京，同一天，相对集中的时间，此事是巧合还是有组织的，京东金融是否据此信息进行过调查呢？令人遗憾的是，京东金融目前没有就该事项做出任何反馈。 更出人意料的是，当记者在搜索引擎内输入“京东白条被盗刷”这组关键字，类似事件显示了数十页，时间跨度则是从2015年到2017年。到底“京东白条”目前有记录的“被盗刷”用户投诉已经发生了多少起，京东金融又处理了多少笔，内部是否已经形成相关处理经验和内控机制，对于记者提出的这些问题，京东金融并未详细透露。 对此，京东金融只是显得较为“委屈”，对记者称，此类案件的根本原因在于“黑产”（网络黑色产业链）欺诈团伙在外部非法获取用户账户密码，“盗刷是‘黑产’造成的行业性问题，京东金融对‘黑产’零容忍，并积极协助用户报警处理。” 此外，京东金融还表示已协助多地警方打黑，对“黑产”起到了震慑作用。“未来我们还会加大技术、人才投入，持续打击‘黑产’。” 3、可怕的 “沉默” 既然事后处理缓慢，那能否做到事前防范呢？多位用户告诉《投资者报》记者，在盗刷事件发生前，他们并未收到任何账号异常登录的提示，只有在收到手机短信消费提醒后，才有所警觉，但为时已晚。 为什么用户账户异常登录，系统却没有任何提醒呢？作为知名的金融科技公司，既然已经出现多起盗刷事件，京东金融在系统防盗、保护用户信息安全、追回损失等方面又有哪些解决措施呢？目前这些都还不得而知。 京东金融一位张姓工作人员告诉记者，之所以很多人被盗刷，最大的可能是用户的信息被泄露了。据京东金融信息安全方面专家表示，在他们破获的“黑产”案件中，绝大多数都是因为“黑产”掌握了用户的全部个人信息，以至于能够非常顺利的登录被盗者的账户。但如果在后续的购物中出现异常，京东的风控系统还是能够自动启动拦截，降低被盗刷概率的。 此种解释是否能得到用户的认可尚未可知，而且信息泄露到底始于何处仍然值得关注。 对此，京东金融方面建议用户在使用网上支付时应做好以下五个方面的防范工作：一是尽量不要在小网站注册；二是在不同的电商平台尽量使用不同的登录密码和支付密码；三是要保护好自己的手机号；四是在同等情况下，苹果手机比安卓手机更安全；五是购买账户安全险很有必要。因为一旦出现盗刷等损失，就算平台方不赔，也有保险公司赔偿。毕竟多一分保险，也就多了一分保障。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

导读：云平台关停接口，短信群发和网络电话纷纷停摆；监管部门搭建投诉体系，一旦核实，整个公司都得封号；深圳、上海的地方催收规则出台，根根红线，森严无比。 校园贷恶性事件爆发，山东辱母案雪上加霜，让催收行业的监管，突然而至。 云平台关停接口，短信群发和网络电话纷纷停摆；监管部门搭建投诉体系，一旦核实，整个公司都得封号；深圳、上海的地方催收规则出台，根根红线，森严无比。 催收行业面临了诞生以来的，最艰难时刻。 洗牌将至，业内人士估计，近一半的催收平台将倒闭，上千公司将出局。 这是命运中的大劫，还是涅槃后的新生？ 一、大雨欲来 2016年临近年底，频繁的校园负面新闻集中出现，整个互联网金融遭受重创。 催收行业，最先感受到监管的压力。 “尽管催收处在信贷的最后一环，却总是最早感知监管的温度”，某平台的催收总监杨凌发现，网络电话突然无法使用。 在此之前，催收最核心的电催业务，都是依靠网络云平台，拨打网络电话和群发短信。 “这些大的平台，直接告诉我们，上层监管比较严，不再接互联网金融平台”，杨凌称，对于这些平台来说，有营销需求的商家，都可能是他们的客户。 互联网金融公司的营销和催收业务，只是他们业务中很少的一部分，因此斩断毫不犹豫。 催收业务被生生砍断之后，杨凌辗转找到一些“地下平台”，却发现对方要价直接涨了几倍——以前一通网络电话，只需要4分到5分，而如今涨到了9分到12分。 “最让人可气的是，这些平台还借机揩油，设置了各种苛刻条件”，杨凌称，一般每个催收员会有一个网络电话终端，而现在每月还需要加收50到200的费用，“我们称这个叫人头费”。 除了设置“人头费”，还加上了“设备费”。 平台还提出，要收“中继线”的费用——中继线是连接网络电话和座机的设备，而在此之前，平台都会包办，并不收费。 “就相当于购买了一台座机，还必须支付购买电话线的费用”，杨凌提出抗议，云平台的答复是，如果你有呼叫中心资质的话，可以自己去购买中继线，费用是300到500元每月。 如果没有，需要云平台提供，价格直接飙升到3000元每月。 “营业执照上写着石油、证券、网络金融的经营范围的，基本都申请不下来”，杨凌称，实际上，2015年之后，各个部门对互联网金融“不太友善”，基本申请下来的概率为零。 各家公司只能接受3000元的高价。 如此算下来，拨打网络电话的成本，除了增加两三倍之外，每个催收员每月还要加收近3500元的成本。 对于一些小的催收团队，成本的暴增已让他们入不敷出。行业洗牌，猝不及防地来临，而更大风暴，还在后面…… 二、步步紧逼 各家催收公司还正在苦寻网络电话的渠道，没想到短信群发也开始崩盘。 在此前，催收行业有两种操作方式，一种是正规的催收公司，会和云平台合作，而另外一些非正规公司，则会采取一些“黑暗手段”。 “云平台的规则太多，还得审核短信模板”，催收员秦欢欢称，他的操作方式，就是从某宝上，批量买一些“非实名电话卡”，100元一张，里面有200元花费。 “我就用自己的手机群发短信，200元话费，也能发2000条短信，而且短信内容不受限制，想怎么威胁辱骂都可以”，秦欢欢称。 后来越做越大，他就买回来几个“猫池”，将所有的卡插进去，用电脑操作，集体群发短信。然而从3月份开始，秦欢欢发现，短信群发不太灵了。 “上门、催收、法院等敏感词，在发送的一瞬间，短信就直接消失不见了”，秦欢欢不得不反复换词，至今都很难摸透，哪些词汇突然就成了“禁言禁语”。 刚开始，催收行业以为这些只是为了备战“315”，过了“315”就好，却没料到监管“这次来真的了”。 今年4月，山东辱母案后，催收行业出现崩塌之势。 “几乎所有的人，都将矛头对向了催收行业，仿佛我们就是万恶之源”，秦欢欢感觉到周围人的恶意，除了媒体上铺天盖地的指责，就连身边的朋友，“都开始略带异样”。 更严苛的监管尾随而来。 5月4日，深圳互联网金融协会对外发布《深圳市网络借贷信息中介机构催收行为规范》（征求意见稿），成为国内首份针对催收的地方性文件。 十条禁令，泾渭分明。很多规定，直插催收行业心脏。 比如，严禁催收机构在任何非正常时间段（借款人所在地时间8:00-19:00）与借款人就催收事务进行沟通；严禁催收人员骚扰债务人的咨询人、家人、同学及朋友，以追问有关借款人的下落或联络方式等等。 监管一出，催收行业一度炸锅，主要情绪是“抗拒”。 “抗拒情绪”似乎无事于补，监管如期而至，毫不停歇。 就在当天，几十家平台大型的云平台都“很抱歉”地告知杨凌，短信群发业务暂停。 几乎所有“106”开头的营销短信平台，将他们都拒之门外。 杨凌只能再次寄托到“地下平台”。 很多平台开出了天价，价格暴涨几倍。杨凌通过熟人介绍，“走了个后门”才找到一家价格稍低的。 以前发送一条短信的成本是4分，送达率90%，而现在的报价是成本8分，送达率70%。 成本翻倍还不是关键，对短信的审核，变得无比严格。 以前和大的平台合作，杨凌会提交一个短信模板，差不多就能过，而现在，“催收”、“上门”、“起诉”、“法院”，还有一些威胁语气词，都成了“禁语”。 “我们给供应商提交短信模板，他们会要求反复改，我们的策略就是不停换词”，杨凌举例称，比如催收，改成“清收”，起诉，改成“通知单”。 然而，即便如此，这些变通的词，还是会不断被加入“黑名单”。 而此时，相关部门对通信行业的监管，更为严苛。 信息产业部、各大运营商，联合起来绞杀“暴利催收”和“信息诈骗”。 一旦有用户去相关部门投诉，运营商就会去核实，有时候甚至会调取通话录音，一旦核实无误，“整个公司的电话都会停掉”。 “短信和电话，都纳入了严密监控的范畴，稍微不慎，就可能导致大面积的封号”，杨凌不得不在公司内部，开始了紧急培训，训练催收员的话术，“一定要稳，骂不还口，绝无脏字”。 正规公司尚且如此，地下公司的业务更是雪上加霜，用户一旦拿着短信截图给联通、电信、移动一通电话过去，手机号就直接封号。 “封一个号，就损失100元，发一次短信，就损失几十个号，这个成本太高，根本耗不起”，秦欢欢称，投诉的敏锐度大幅度提升，他的业务几乎难以维持。 更多的坏消息，接踵而来。 今年5月底，监管部门开始了对“大数据”行业的清洗。 5月初，最高人民法院通报新的司法解释，明确非法获取、出售或者提供个人信息50条以上的，即构成犯罪。 近日，某运营商的员工，因为泄露上千数据，而被判刑。 而催收行业，不可绕过的，就是“信息修复”——很多借款人会突然消失，催收的第一步，就是找到这个人。 “最疯狂的时候，有人上门来兜售信息，直接拿U盘去拷贝”，江宁是一催收公司的负责人，他回忆，当时一千万条数据，价格只需5万到10万元。 “如今很多数据购买的渠道，都断了”，江宁发现，即便还有胆大者敢于铤而走险，价格也翻了“三到五倍”。 数据、网络电话、群发短信等等，催收行业赖以生存的“基础设施”，被悉数斩断，“整个行业的成本，翻了4到5倍”。 三、洗牌将至 总是上有政策，下对策，很多公司试图找到“曲线救国”的方式。 比如，网络电话无法拨号，他们就找一些平台，把电话先转到境外，在美国、香港绕一圈，再拨回来。 “然而接通率大幅度降低，你看到一个美国拨打回来的电话，你会接吗？”杨凌发现，除此之外，越洋电话还有延迟，“一般会延迟一两秒，沟通起来特别费劲”。 各种应对攻略也在催收圈里流传。 短信不行用微信，只要不透露自己的身份信息；用“非实名电话”打，不同时间段，多次拨打，但也要防止客户录音；超过3个月的客户资料及时拷贝，及时删除。 整个行业的成本，大大提高，而违规的成本，也在增加。 “监管的核心逻辑，就是甚至了各种门槛和规则，让成本增加，这样就让一些不正规的小平台，难以存活”，杨凌称。 监管才迈出小小一步，深圳起草的意见稿，也是地方性文件，然而，更加严苛的风暴，即将来临。 六月中旬，某催收平台的负责人被上海监管间接询问，“监管的看法是，目前给出的开放性条件太多，要开始制定细则”，他透露，针对上海的催收政策，已形成初步内部讨论版。 2015年之后，信贷产业火热崛起，一大批互联网消费金融出现，让催收行业进入了一个黄金时代。 “整个催收公司，已有多达数千家大大小小的公司，三五个人，注册一家公司就开干”，杨凌粗略统计，这两年，起码就有上千家专注互联网金融催收的公司成立。 而这其中，近一半的平台，并没有催收资质，野蛮生长。 “营业执照中，没有催收或清收等相关营业范围的，都属于地下催收公司，灰色运作”，杨凌称，大多数暴力催收事件，都来自这些地下催收公司，行业一度陷入众矢之的的深渊。 “行业洗牌已来了，有一半的催收公司将被淘汰”，杨凌认为，这真的不是一件坏事，催收行业早就到了该溯本清源的节点了。 他们等待这一天，等得太久了。 催收行业在监管的隙缝中，左腾右挪，试图找到一个出口。 但通常是，他们每逃窜一处，很快监管就围堵而来。 这个长期处在灰色边界的行业，仿佛被推了一把，猝不及防地进入阳光下——光线有点刺眼，他们尚未适应。 等他们适应光线，睁开蒙昧的双眼时，就会发现那段野蛮江湖、灰色时代，已是过去。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

刚刚发布了半年度预亏公告的欢瑞世纪又遭“噩耗”。公司7月17日晚间公告，当天收到证监会《调查通知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《证券法》有关规定，证监会决定对公司进行立案调查。同时，公司还公告，因控股股东质押给中信证券的公司股票触及平仓线，根据深交所股票上市规则相关规定，经向深交所申请，公司股票自7月18日开市停牌。 据了解，欢瑞世纪控股股东包括实际控制人及其一致行动人浙江欢瑞、陈援及钟君艳三方，共持有公司股份约2.84亿股（其中，有限售条件流通股约2.83亿股，无限售条件流通股97.62万股），占公司总股份的28.92%，质押股票共计约2.79亿股，占其所持公司股份的98.19%。其中，质押给中信证券的有约1.15亿股（占控股股东所持公司股份的40.42%，占公司总股份的11.69%）。上述质押股票的平仓线为9.42元。17日当天，公司股价最低下探至9.15元，盘中已触及平仓线，收盘报于9.46元。 欢瑞世纪表示，上述事项将对公司股权结构产生重大影响，但暂不会导致公司实际控制权发生变化。控股股东将采取积极措施，通过筹措资金、追加保证金或者追加质押物等有效措施保持公司股权结构的稳定。本次申请停牌时间不超过五个交易日。 对此，一位不愿具名的资深投行人士认为，做为一家刚完成重大资产重组不久的公司，控股股东便将手中持股几乎尽数质押，至少说明其资金链已经非常紧张，甚至不排除其在进行重组时所使用的资金便存在着某种“过桥”或者“对赌”的重大嫌疑。 资料显示，欢瑞世纪系2016年对原星美联合重组而来。当时，公司以7.66元/股价格向陈援、钟君艳夫妇等欢瑞世纪影视传媒股份有限公司全体60名股东定增约3.92亿股股份收购欢瑞世纪100%的股权，标的资产估值约30亿元；同时以8.72元/股价格向欢瑞联合、弘道天华、青宥仟和、青宥瑞禾非公开发行约1.75亿股股票募集配套资金约15.3亿元，用于电视剧、电影的投资、特效后期制作中心及补充流动资金。 上述重组方案于2016年11月8日获得证监会批复。今年2月13日，公司完成工商变更登记手续并领取了重庆市工商行政管理局换发的新《营业执照》，将公司全称由“星美联合股份有限公司”变更为“欢瑞世纪联合股份有限公司”。2月15日，公司证券简称正式由“星美联合”变更为“欢瑞世纪”。 重组完成后，公司主业变更为影视剧制作发行、艺人经纪、游戏及其衍生业务等，实际控制人亦变为陈援、钟君艳夫妇，公司总股本也由约4.14亿股增至约9.81亿股。欢瑞世纪全体股东还承诺：2016至2018年度实现的净利润将分别不低于2.41亿、2.90亿和3.68亿元；扣非后净利润分别不低于2.23亿、2.70亿和3.43亿元。 彼时，曾有沪上资本圈人士透露，欢瑞世纪重组资金存疑，包括2014年天津欢瑞从星美联合原大股东上海鑫以受让5794万股股份（占比14%）的资金亦来路不明。但由于没有确切证据，未能引起有关方面重视，但坊间一直传闻不断。 今年4月6日，欢瑞世纪公布了重组完成后的首份成绩单：2016年公司实现营业收入7.39亿元，增长55.69%；实现归属于上市公司股东的净利润2.65亿元，增长54.74%，扣非后净利润2.54亿元，每股收益0.62元。按照重组时业绩承诺，2016年公司实现的扣非前后净利润应分别不低于2.41亿元和2.23亿元，目前，实际完成率分别为111.84%和113.99%。 可7月13日晚间，公司发布的2017年半年度业绩预告令人大跌眼镜：经初步核算，1-6月公司将亏损3700万至3900万元，去年同期，公司盈利约4736万元。 华龙证券投顾牛阳表示，对于一家去年刚盈利2.65亿元的优质影视公司，仅过半年业绩便变为亏损，着实令人不可思议。由于欢瑞世纪公告涉嫌信披违法违规，因此不排除其2016年业绩有“造假”嫌疑。包括其之前公告的与安徽卫视、北京卫视的创新式合作，亦不排除有不实之处。今年6月16日，深交所曾对公司2016年报发出过问询函，重点对公司营业收入、构成、股东情况以及费用等问题关注，公司于6月30日进行了回复。 一切都有待调查之后才能“破云见日”。 欢瑞世纪特别提示，如公司因此受到证监会行政处罚，并且在行政处罚决定书中被认定构成重大违法行为，或者因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被依法移送公安机关的，公司将因触及《深圳证券交易所股票上市规则（2014年修订）》13.2.1条规定的欺诈发行或者重大信息披露违法情形，公司股票交易被实行退市风险警示。实行退市风险警示30个交易日期限届满后，公司股票将被停牌，直至深交所在15个交易日内做出是否暂停公司股票上市的决定。 ...

6月底的 “股债双杀” 刚过去不久，万达债的第二波下跌又来了。 多只在交易所流通的万达债券7月17日全线下跌，15万达01截至收盘报97元，跌幅1.22%;16万达02报95.11元，跌幅1.36%。相比债券市场上的二度暴跌，万达电影（002739.SZ）则因停牌逃过了一劫。 对于7月11日万达融创达成的闪电式交易，标普7月17日将万达商业评级列入负面观察，维持其主体信用评级“BBB-”；同时预计万达商业合约销售额和收入将下滑，这种恶化将抵消债务减少带来的益处。 闪电交易至评级列负面观察 17日，标普发布公告称，将万达商业评级列入负面观察。对于11日融创与万达的闪电交易，标普认为，万达和融创超预期的迅速而庞大的交易损害了公司稳定性和能见度，万达商业的信息披露和透明度也低于同类评级的同行。标普预计万达商业合约销售额和收入将下滑，这种恶化将抵消债务减少带来的益处。 标普表示，接下来的90天内将进一步评定交易协议的细节，以及该交易对公司现金流和财务杠杆的潜在影响，还将追踪这次大规模资产出售是否会推迟其在A股上市进度。 回顾上周的“王孙”闪电式交易，7月11日，融创与万达632亿之巨的并购案出炉，万达以632亿元向融创转让13个文旅项目和76个酒店。 一方面来看，融创此次承债式收购，有利于降低万达商业的存量债务、清偿银行贷款，负债率将大幅下降，有助于弱化地产“标签”。万达集团董事长王健林7月10日也公开表示，转让项目有助于公司实现轻资产运营。 另一方面，也有业内人士分析称，万达私有化回归A股的进程并不顺利。对于万达商业来说，实现从地产公司向轻资产公司有效转型迫在眉睫。 其他评级机构怎么看 对于此次交易的影响和评估，另外两家国际评级机构却给出了不同的看法。惠誉认为将资产出售给融创中国（01918.HK），有利于万达集团的信用评级。 三大评级机构对万达商业的主体评级 穆迪有关负责人表示，该资产出售计划若成功完成，将是万达商业地产在实现轻资产战略方面迈出的重要一步，并可在增强其流动性的同时削减债务水平。万达商业地产Baa3的发行人评级和负面评级展望并无即时影响。因为该公司正在实施的轻资产转型战略面临一定的不确定性，且该交易将导致可用于支持万达零售类购物中心开发的房地产销售现金流大幅减少。 穆迪称，酒店业务的出售对公司经营并不会产生重大影响，因为在2016年公司总收入中，该项业务收入仅为61亿元，占比不到5%。 其实早在今年初，万达商业的评级就已遭三大评级机构调降。其中，1月20日，穆迪将万达商业的评级由Baa2下调至Baa3，同时还将万达旗下两笔高级无抵押美元债券的评级由最低投资等级Baa3下调至高收益等级的Ba1，展望为负面。去年12月12日，标普将万达商业的信用评级从BBB下调至BBB-，展望为负面。2月3日，惠誉也宣布将万达商业的信用评级从BBB+下调至BBB，但展望为稳定。 相比之下，万达商业在内地的主体和债项评级仍显稳定，大公评定万达商业主体的信用评级为AAA，中诚信对万达主体评级为AA+，评级展望均为稳定，大公和中诚信均表示，将对此并购案进行持续关注。 万达债务有多少 根据整理，万达债的债务主体以万达商业为主，存量债券高达870亿元，控股公司万达集团的存量债券则相对较少。 就万达商业的存量债券来看，万达商业在银行间和交易所共有870亿元存量债券。从到期时间分布来看，2017年年内和明年都没有债券到期，但明年存在一定的回售可能。而2020年到期的债券量最大，高达380亿元。 虽然短期来看，万达债到期压力不大，但万达商业对债务的依赖却很明显。从资产负债表来看，2016年在不断扩张的海量资金需求下，以及受益于公司债市场的蓬勃发展，万达公司债发行量、债券占有息负债总规模的比例大幅上升。海通证券姜超认为，近年来万达商业不断通过发行债券进行降低融资成本，截至今年一季度末，万达商业应付债券占有息负债总规模的35%。考虑到公司未来仍有较大资金支出压力，若债券融资因受负面消息冲击渠道不畅，或融资成本提高，可能对公司的资金面带来不利影响。 根据公开资料整理发现，2016年以来，万达商业发债代替短期贷款的现象比较明显，另外，长期借款仍是其负债的主要来源。截至2017年一季度末，公司资产负债率为70.61%，长期借款余额为1388亿元。 姜超也分析到，近年来万达商业的资产规模和营业收入均稳步增长，2015年、2016年分别实现利润总额405.5亿元和448亿元，2017年一季度毛利率有所降低但保持在46.4%的较高水平。整体看，公司仍在稳步发展中。 母公司万达集团方面，根据Wind资讯数据显示，万达集团存量债券共计106亿元；另据海通证券整理，万达旗下的AMC娱乐控股公司有59.63亿元的次级债，集团层面还有14.1亿美元的海外债。 对于万达集团旗下的万达文化，姜超表示，频繁收购的同时，万达文化盈利能力一般，投资收益和营业外收入对公司利润贡献较大，2015年投资收益和营业外收入占利润总额76.95%，2016年提升到91%。公司投资性现金流净流出规模较大，2016年为335.8亿元，但经营性现金流净额仅有81.9亿元，缺口高达254亿元。同时2016年筹资性现金流净额为207.44亿元，主要来自取得借款和发行债券收到的现金。总体看，公司未来对外部融资需求仍存在一定依赖。 整理发现，近几年来，万达出海动作频频。院线方面，2012年5月，万达26亿美元并购美国院线AMC，交易金额高达26亿美元；2016年1月，万达以不超过35亿美元收购美国传奇影业公司，成为当时中国最大海外文化企业并购，此类并购交易不少。 一位投资经理表示，在万达集团新闻不断的情况下，目前对万达债投资决策的主要影响来自三方面，一是消息面，万达是否能在与融创的交易与合作中实现转机;二是备受关注的出海“买买买”之后，是否真的能获得投资收益;三是转型“轻资产”后的万达，未来经营水平和造血能力如何。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

主持人包兴安：全国金融工作会议提出要把发展直接融资放在重要位置。专家认为，这意味着大力发展直接融资，通过股票市场的建设来降低股东权益融资的成本，通过公司债市场的发展来降低债务成本，是服务实体经济的具体举措和未来方向。 全国金融工作会议提出要把发展直接融资放在重要位置。在业界看来，这意味着未来可能会更多地提高股市的融资功能，多层次资本市场将得到更大鼓励。 “全国金融工作会议将发展直接融资提到前所未有的高度，是分析当前新经济形势下支持实体经济发展得出的有效途径。”大同证券首席投资顾问郑虹7月17日在接受《证券日报》记者采访时表示，目前银行贷款利率普遍提高，对企业来说增收入降成本是关键，但是现在高资金和人力成本限制了企业的快速发展，尤其对于部分小企业或者新兴行业，贷款门槛相对过高，不利于企业发展。通过资本市场直接融资，有助于优质企业更快速做大做强，减轻企业压力。 与此同时，郑虹表示，资本市场和实体企业是相辅相成的两个经济组成部分。以前，企业和资本市场是分割开的，资本市场没有发挥出应有的融资功能。“金融业要回归本源，就要建立多层次的资本市场，完善投融资相关制度，为经济发展保驾护航。” 发展直接融资，一个重要体现就是新股发行。据《证券日报》记者统计，今年以来，证监会已经下发了26批共计243家企业的IPO批文，筹资总额为1240亿元。 虽然新股发行已经进入常态化，但在审核方面并没有放松。据记者统计，今年以来，被否的企业数量已经达到了41家。另外，今年以来，还有7家企业的IPO申请被取消审核。而去年全年，被否和取消审核的企业数量仅为18家和5家。 在交通银行金融研究中心首席金融分析师鄂永健看来，更加重视发挥直接融资对实体经济的支持作用，资本市场体系建设有望提速。未来包括改革股票发行制度、完善退市制度等在内的资本市场改革都将围绕促进融资便利化、提高融资可得性、降低融资成本等来部署推进。 7月17日，欣泰电气正式进入退市倒计时，在为期30个交易日的退市整理期过后，欣泰电气将最终被清理出A股市场。多位业内人士表示，从一系列的动作来看，监管机构对退市股的监管开始趋严。随着退市制度执行力度的强化，估计未来会有越来越多的绩差股和问题股退市，A股市场“有进有出”的状态将成为常态。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

近日，广东多家网贷平台表示，广东多地的监管层在平台整改过程中，要求P2P平台禁止一切形式的债权转让活动与服务，其中包括出借人之间的债权转让。 广州一家P2P平台高管表示，该要求是在6月底口头通知，当时还没有文件，但态度比较坚决。6月底平台交整改计划时，监管层口头要求禁止债权转让。一家非广州平台高管也表示，“上个月底开会的时候金融监管部门要求去掉这块（债权转让）业务。” 广东某地区，有平台最近收到的整改通知书中，其针对债权转让作出了更具体的要求。 平台收到整改通知书要求禁止债转活动 整改要求提到，平台产品“债权转让”出借人之间将其对借款人的债权在债权持有周期内通过网络平台系统进行债权转让，不符合《暂行办法》第十条第八项关于网络借贷信息中介平台禁止性行为的相关规定。 上述所称的《暂行办法》，是指2016年8月24日《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，第十条第八项规定，开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为。 有消息称，目前P2P平台上常见的“债权转让”或其他形式的平台客户未到期债权转让行为和服务，都属于虽无期限分拆的主观故意，但形成了期限分拆的客观事实，并由此形成蕴含风险，因此都需要整改，整改后平台不能再对客户提供“债权转让”服务。 有业内人士表示，在目前P2P网贷和互联网金融理财高风险和高事故率（虚假资产标的、平台跑路、兑付困难等）前提下，债权转让，一定程度类似击鼓传花行为，蕴含风险。 ...

7月17日，新华社发文称，刚刚闭幕的全国金融工作会议强调，防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题，要把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置。当前世界经济持续复苏，但在国际金融领域出现一些新的风险点不容轻视。须警惕美联储加息与“缩表”风险、全球货币政策转向风险、全球债务风险、金融业出现自满情绪、与金融科技等新技术伴生的新风险这五大风险。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

创业板连续下挫，自上周大跌近5%后，7月17日再度破位下行，最终创业板收跌5.11%，报1656.43点，创2015年2月以来新低。深成指跌幅一度亦达4%，上证综指最大跌幅亦超2%，两市约500只个股跌停，跌幅在7%以上的个股更是超过1200只。 “创业板兴于泡沫，毁于故事，目前创业板处于还在严重杀估值阶段，继续向下破位依然是大概率事件，不仅如此，创业板各大权重如温氏股份、同花顺、网宿科技业绩均低于预期出现下滑，在价值投资以及金融监管趋严的背景下，创业板讲故事已经被市场抛弃。”深圳一家私募基金经理向时报君表示。 创业板指大跌，同花顺大股东减持致股价跌停 创业板今日跌破1700点，创2015年2月以来新低，创下今年以来最大单日跌幅，跌幅为5.11%，报收1656.43点。创业板200多只个股跌停，其中创业板指成分股有14只个股跌停。创业板指前100成分股中，除去10只停牌个股，以及2只上涨个股，其余88只均呈现不同幅度下跌，下跌个股占比88%。 以下为创业板权重股前20名涨跌幅情况： 创业板元气大伤之际，同花顺“火上浇油”，14日晚间发布减持公告称，大股东、董事叶琼、上海凯士奥投资咨询有限公司、大股东、董事于浩淼、董事王进拟自公告起15个交易日后未来6个月内，以集中竞价交易方式或大宗交易方式合计减持公司股份不超过4294.2万股，占公司总股本的7.99%。 同时，公司披露半年度业绩预告，预计2017年上半年盈利25，476.05万元-36，394.36万元，比上年同期下降0%-30%。 同日，同花顺还发布公告称，公司控股子公司浙江同花顺网络科技有限公司(下称“网络科技”)收到证监会《调查通知书》，因网络科技涉嫌违反《证券法》等法律法规的有关规定，决定对网络科技进立案调查。 今日同花顺直接一字板跌停，且在跌停板上有数百万股的巨量封单。中金公司发布研报称，基于股东大额减持计划、业绩呈现疲软态势以及监管不确定性犹存，下调同花顺评级至“中性”。 “目前创业板负面情绪非常浓，让投资者对创业板的高成长性产生质疑，同花顺在此期间发布减持公告，投资者情绪无法发泄，大股东却还要减持，这也表明大股东对创业板、对公司后期走势不看好，所以想赶紧套现走人。”上述私募人士表示。 创业板公司“裸泳”现形，近三成净利润同比下滑 “中报大考”期间，随着创业板业绩预告全部亮相，许多“裸泳”的公司正在现出原形，Wind数据显示，截至7月17日，公布中报业绩预告的656家创业板公司中，有183家出现净利润下滑，占比28%。 尤其是创业板里的权重股，有的是巨额亏损，有的是净利润大幅下滑，温氏股份、乐视网、网宿科技、掌趣科技等，这些昔日创业板标杆悉数倒下，让投资者对市场产生信任危机。 以下是预告净利润同比下跌幅度超过100%的个股： 从上市时间来看，上述183家净利润出现下滑的企业中，有38家上市不满一年。 从亏损金额来看，亏损最多的乐视网上半年预亏损最高上限6.4亿元，其次为易成新能，最高亏损达到2.27亿元，排名第三的为大富科技，最高亏损为9300万元。 以下是净利润亏损排名前十的个股： 如果仅从数据来分析，并不足以完全说明创业板下跌的因素仅仅在于业绩不达期，业绩不达期只是一个诱因，回想两三年前，创业板的高成长性催生了2015年振奋人心的大牛市，彼时各路资金对创业板的股票趋之若鹜，创业板指数一涨再涨，2015年6月5日，创业板指最高达到4037.96点，创业板并购重组、玩概念、讲故事，泡沫行情持续繁荣。如今，创业板投资风向发生变化，导致杀估值，挤泡沫似乎成了创业板当前主基调。 创业板下跌的“因”在哪里? 高市盈率需要高成长来消化。Wind数据显示，截至7月17日，创业板个股市盈率在100倍以上的达139只，市盈率在50倍以上的高达417只，占比达到64%。 如今，创业板股票面临估值挤泡沫阶段。有因必有果，如今，苦果在前，我们需要反思“因”在哪里? 我们先将时间拉长到2015年，2015年6月创业板指数的估值创下自身历史最高值。PE高达逾170倍，PB高达逾21倍。 信达证券宏观策略首席策略分析师陈嘉禾在其研报中指出，如果将2015年创业板指数估值情况与历史上4次股票大泡沫进行对比，可以发现，2015年创业板的估值已经达到、甚至高出这些泡沫的巅峰状态。 历史上4次大泡沫包括：1989年日本股票大泡沫，2000年美国科技股大泡沫，2000年A股股市大泡沫，2007年A股股市大泡沫。 △图片来源：信达证券 创业板估值将继续下调 对于此次创业板大幅下挫，有分析人士把矛头指向了7月15日的全国金融工作会议，泓铭资本首席策略师李志勇分析，本次的全国金融工作会议中提到，“要把发展直接融资放在重要位置，形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的多层次资本市场体系。”这表明，未来将加快直接融资包括股权和债券融资，IPO发行还将提速。“目前的创业板股票总体估值仍然偏高，如果加快IPO发行，存量股票的估值将会被市场向下调整。” 除了IPO发行提速以外，本次会议的主旨可以总结为“严监管、防风险、重协调、去杠杆、促开放”。在李志勇看来，短期对资本市场影响比较大的是“严监管、防风险、去杠杆”，这都表明政府将风险的防范放在了第一位，而去杠杆的效果之一是资金回笼、收紧流动性，这必然对资本市场有着负面的影响。 但也有业内人士认为，金融工作会议只是大跌的其中一个导火索，最根本的原因是现在创业板的整体估值太高了。“创业板整体估值正在下移有三个原因，第一是上周创业板的几大龙头股业绩不达预期，令市场失望;第二是如今监管趋严，资本运作的空间正在减少，估值承压;第三是整个市场年初至今发生了很大变化，以前创业板的很多公司喜欢讲概念，但以后一定是业绩为王，业绩不达预期就会下跌。”深圳市前海鼎业投资发展有限公司合伙人吴良群认为，随着政策对概念玩家的监管趋严，资金最终会被引向价值回归。 李志勇认为，创业板的估值将继续下调，对于创业板之前攒下的泡沫，买单的时间到了。“消化这个泡沫的时间会比较长，但金融工作会议的影响是短期的，长期来看，在防范系统性金融风险的前提下，金融市场的运作将更加规范，中国股市以往高估值的‘恶疾’将得以解决，市场进一步回归到以价值取向为基础。” 吴良群认为，未来创业板的分化会更加严重，业绩好的公司肯定会跑出来，但对于概念化和估值较高的企业一定要去回避，“投资者应该要回归基本面的研究，目前是在挤泡沫阶段，马太效应会显现。” 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！...

一段 “湖北高速京山南出口发生群殴” 的视频7月17日在微信快速传播，并有网友将视频上传百度贴吧。当日下午，湖北荆门市京山警方向澎湃新闻通报称，警方已控制涉案人员8名，扣押涉案车辆4台，收缴管制刀具2把、枪形锁车器1把。 警方查获的作案工具。 本文图均为 警方供图 澎湃新闻获取的视频显示，在京山南收费站处，两伙人发生械斗，有人手持砍刀，还拿出一把枪型物。拍摄视频者惊呼“双管猎枪”并躲避。 涉案的哈弗H6 京山县公安局通报称，7月17日中午11时20分，群众报警称武荆高速京山南站发生斗殴，有人员受伤。经初步调查，该事情是外地车贷公司与二手车商为争夺抵押车途经京山南收费站时发生纠纷。广东人张某用一辆哈弗H6作抵押，在广东省惠州某车贷公司贷款，但车辆被张某二次质押后通过二手车商杨某转卖给河南泌阳人李某。因张某逾期未偿还贷款，惠州车贷公司派出员工到泌阳县找到车辆，使用备用钥匙私自将车辆开回广东，行至随岳高速京山段时，河南车商杨某联系相关人员在梅子凹路段拦截并抢走车辆，双方追至武荆高速京山南出口处发生斗殴，造成1人腿部受伤。 枪形锁车器 通报称，目前，伤者已被送往医院治疗，其余人员正在接受调查，案件正在办理中。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

　　很多人觉得，所谓“穷养儿，富养女”是指对待男孩要严格、少给钱花；女孩要给买好的东西、多给钱花。 　　但其实：穷养儿子，是对男孩一生的投资；富养女儿，是一种文化修养的投资。 　　“穷” 养男孩的真正内涵 　　也许，好多人认为“穷”养男孩，就是控制孩子的花销，不要给他太多的享受，以免惯坏他。这样的理解较为片面，和我们所说的“穷”养有一定的区别。 　　我们认为“穷”养男孩更重要的意义在于通过对“穷困”和“艰苦”的切身感受，对孩子意志、品质、性格、心态的磨砺、锻炼和培养给孩子带来的价值。 　　概括起来，“穷”养男孩我们主要可从以下几方面来理解和把握。 　　｜NO.1｜让男孩过点“苦日子” 　　经济条件好了，腰包鼓起来的家长们将钱用在培养子女上，这本无可厚非。父母可以给他们创造良好的学习条件、环境，但绝不能给他们太过奢侈的物质享受。 　　要不然，就把钱存起来，等儿子长大，有了正常的金钱观后再给他也不迟。为了儿子的积极奋进，为了儿子养成勤俭节约的美德，为了儿子不饱暖思坏，还是让他过点“穷日子”为好。 　　| NO.2 |让男孩体验挫折感 　　温室里的花朵承受不了狂风暴雨的侵袭。含在嘴里怕化，捧在手里怕疼的爱子观，会促使男孩意志不坚强，心理承受力差，稍遇不顺心或挫折就走极端。 　　挫折会激发男孩勇敢无畏的精神，积极面对遇到的困难。作为父母，就必须让儿子遭遇“挫折”，鼓励其克服并战胜它。 　　| NO.3 |让男孩学会独立生活 　　“衣来伸手，饭来张口”，“万事包办”，这是育人大忌。很多大学生不会做饭、不会洗衣、不会叠被，这简直不可思议。这样的男人能接受社会的各种挑战吗？能有创造力吗？ 　　| NO.4 |让男孩适当受点委屈 　　男孩子必须要学会坚强。适当地受点委屈，就会对生活有更深刻的认识。儿子做错了事，家长给予适当的批评和惩罚是必要的，哪怕他受点委屈，也不乏是育人的一种策略。这样的孩子，领略过多种情感体验后，逆反心理少、心理承受力强、心理健康，易成大事。 　　| NO.5 |让男孩学会承担责任 　　责任是男人肩头的“徽章”。敢于担当，不推卸责任，才让男人更显魅力。所以，父母对男孩要从小进行责任心的教育，让他们未来能担起家庭和社会的双重责任，成为一个顶天立地的男子汉。 　　| NO.6 |让男孩多点乐观和爱心 　　乐观的心态和善良的爱心，是一个成熟优秀的男人必备的品质。所以，父母要通过不同的方式方法引导孩子，擦去孩子心灵的污垢，消除孩子心中的自私，让孩子成长为一个乐观开朗、善良真诚的人。 　　“富”养女孩的真正内涵 　　女孩富养，其主要真义是从小要培养她的气质，开阔她的视野，增加她的阅世能力，增强她的见识。 　　“富养”的女孩，因见多识广、独立、有主见、有智慧，很清楚自己要的是什么，什么是真正值得追求的东西。等她到花一样的年龄时，就不易被各种浮世的繁华和虚荣所诱惑。女孩最应该培养的品质首先是善解人意，她有一个好的性格，能控制自己的情绪，对给予她帮助的人都心怀感激，是一名优雅的淑女。 　　| NO.1 |鼓励——鼓励着养，而不是谦虚着养 　　我的一位学生，一位13岁的女孩，就曾在日记里这样写道： 　　每当我碰到困难，犹豫不决的时候，爸爸总是会坚定地站在我的身边告诉我：“孩子，在爸爸心目中你是最棒的，爸爸相信你能做到！” 　　多亏我的爸爸，我才能养成独立、坚强的品格…… 　　与男孩相比，女孩生活在一个关系的世界里，她们需要别人的肯定和认可，需要别人在后面推她一把。对她们来说，别人的肯定和认可、别人的助力，就是自己自信、独立、坚强、追求卓越的动力之源。 　　当然，“鼓励着养”，而非“谦虚着养”也就要求我们常说常做： 　　“女儿，爸爸妈妈很爱你。” 　　“爸爸妈妈相信你。” 　　“在爸爸妈妈心目中，你是最棒的。” 　　女儿伤心的时候，把她拥在怀里；女儿胆怯的时候，拍拍她的肩膀；女儿忧郁的时候，时常给她一个明媚的微笑；没事的时候，常和女儿静静地说点悄悄话…… 　　不说不做： 　　“你怎么总是做错事。” 　　“和××比，你真是差远了。” 　　“这样的表现，真不指望你有什么出息了。” 　　| NO.2 |疼爱——疼爱着养，而不是溺爱着养 　　如果不想培养出娇气、蛮横无理，甚至颐指气使的“小公主”，就应杜绝“溺爱”，而是“疼爱”她。 　　那么，“疼爱”究竟是怎样一种爱呢？ 在我看来，疼爱就是用光明、温暖、坚信、乐观……这些幸福的字眼，去占据女孩最初、最柔弱而单纯的心灵，把它们变成女孩一生的信念，让她的世界充满爱与幸福。 　　| NO.3 |负责——负责任地养,而不是顺其自然地养 　　我的一位相交10几年的女性朋友，每每和我谈起自己的母亲，总是一肚子的委屈： 　　从小到大，我妈什么都不管。我姐姐嫁人，她就一句话：“这婚事我不同意，以后后悔了别来找我，也别怨我。” 　　我考大学那年，她也是一句话：“你喜欢什么就报考什么，不用问我。”结果现在，姐姐婚姻生活很不幸福，她最恨的就是妈妈：我一想到她说的那些话，也是想爱爱不起来。 　　每次想起我这位朋友的话，我就会深深思索这样一个问题：本应是与妈妈更为贴心、更为亲密的女儿，何以对母亲毫无感情？ 　　想来想去，我不得不承认这样一个事实：真的是父母做错了。父母错就错在，对女孩的养育太过“顺其自然”，而缺少一种“负责任”的态度。 　　这种负责任的态度是什么？就是——你要为女儿的成长“帮点忙”。 　　女孩性格内向，甚至有些自卑。（父母“帮点忙”：带你的女儿多多去交际，鼓励她，赞美她，赋予她自信。） 　　女孩爱好很少，没什么特长。（父母“帮点忙”：带你的女儿去逛逛乐器行以及舞蹈学校，引导并培养她的爱好。） 　　女孩遇到重大的抉择，左右为难。（父母“帮点忙”：把利与弊分析给女儿听，旁敲侧击、潜移默化地去影响她。） 　　消极的父母，顺其自然；积极的父母，创造“自然”。 　　生活中，这种为女孩“创造自然”的帮忙机会，实在是太多了。 　　总而言之，负责不是说你对孩子的饮食起居照顾得多么好，就叫负责了。负责，是你对孩子能力的培养负责；对孩子身心健康的成长负责；对孩子的人生蓝图负责；对孩子的未来负责…… 　　负责与否，决定了女孩会成长为一个一无是处、事事依赖别人的人，还是坚强独立、独当一面的人。我以为，这才是富养女孩的真谛！ 　 　　家长无论是对男孩还是女孩，都培养孩子自信、自立和智慧的过程。 　　无论穷养， 　　还是富养， 　　其内涵都在于教育。 　　靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...