伴随着“减持新规”正式实施，定增市场借助发行价与二级市场价差带来的“利润红利”被逐渐收窄，投资者对相关主题基金的入市热情也大打折扣。8月15日，九泰基金发布旗下基金产品 “九泰锐兴定增主题双轮驱动混合型基金” 基金合同不能生效的公告，值得一提的是，这是目前市场上首例定增主题基金募集失败的案例。 据悉，九泰锐兴于2016年11月9日收到监管募集许可，募集期限为2017年5月8日-8月7日，募集期限不超过3个月，封闭期设定为五年制，然而基金募集期限届满后，该基金没能达到 “基金募集金额不少于2亿元且认购人数不少于200人” 的成立要求，故宣告产品合同不能生效，并于30日内返还投资者已缴纳的款项。九泰基金客服人员表示，具体原因以公告为准，目前基金合同无法生效成立，未来也将不再发行。 据了解，就在不久前，九泰基金旗下的两只定增主题基金“九泰锐益”和“九泰锐智”因减持新规利空影响导致基金估值公允价格存在一定不确定性，因此中止了上述基金的第二次受限开放。此外，包括财通多策略升级、博时睿远、博时睿利、国泰融丰、国投瑞银瑞盛、信诚鼎利、招商增荣在内的7只定增基金也将陆续迎来到期日。 今年5月末，证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》（市场称之为《减持新规》）为火爆的定增市场浇上冷水。《减持新规》要求“定增股东限售期解禁后，集合竞价12个月内减持不得超过50%”、“每3个月通过证券交易所集中竞价交易减持的该部分股份总数不得超过公司股份总数1%”。业内人士表示，目前市场上定增资管产品的期限多为1.5-2年，在新规下较难满足投资退出期的要求，以往的价差套利机制优势也随之大打折扣，未来的定增市场将更偏向于长期价值投资，投资周期甚至延长到三年以上。 “减持限制显著降低了基金的退出速度，定增市场流动性压力加大，另一方面，减持新规对定增价格做出规定，遏制了套利红利，定增基金获利空间被进一步压缩。新规下发后，定增市场发行进度放缓，相关主题基金建仓速度变慢，仓位也普遍偏低。” 业内人士补充道。 受此影响，今年二季度以来，公募基金参与定增项目热情出现明显降温，iFinD数据显示，2017年二季度参与配售增发次数为92次，而去年同期这一数据为196次，同比减少53.06%。此外，今年二季度公募基金参与定增项目累计申购资金为485.66亿元，也较去年同期减少32%。 业内人士王群航表示，2017年以来新基金发行市场呈现出两种明显特征，一是基金发行频频失败，二是迷你基金清盘提速。上述现象说明了一个很好的问题，发行市场在分化、在走向成熟，以往一些基金公司习惯于依靠发行来做大规模，现在来看，这种做法的有效性开始降低了，预计未来发行不成功的基金产品将会持续增多。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

8月14日，特朗普签署行政备忘录，要求对中国知识产权领域发起贸易调查。该调查会对中美两国产生哪些影响？哪些行业及上市公司受影响最大？请看详解>> ...

周二，一份《邮币卡类交易场所清理整顿工作专题会议纪要》在网上流传，文件要求各地区、各部门巩固邮币卡类交易场所清理整顿已取得的阶段性成效，统一认识，协调行动，形成合力，不得观望拖延。 接近监管的人士证实了该文件，文件由清理整顿各类交易场所部际联席会议办公室( 以下简称清整联办 ) 于8月2日印发，下发单位包括中央宣传部、中央网信办、最高人民法院、最高人民检察院、工信部、公安部、文化部、人民银行、工商总局等多部委，以及各省级政府办公厅。 清理整顿仍在继续 据了解，今年7月11日，清整联办在北京召开邮币卡类交易场所清理整顿工作专题会议，北京、河北、上海、江苏、湖南金融工作代表分别介绍了辖区内邮币卡类交易场所整治面临的问题和考虑。 这是清整联办自清理整顿各类交易场所“回头看”工作最后期限6月30日以来首次对邮币卡类交易场所清整进行总结和部署。 会议指出，邮币卡类交易场所主要由邮资票品、钱币、磁卡为交易对象，采用类似股票发行上市的现货发售模式，且大多存在欺诈、做庄交易、操纵价格、客损分成等行为，涉嫌严重违法犯罪。市场普遍投资氛围浓厚，价格大幅偏离价值，引诱投资者高位接盘，大量投资者被洗劫一空，风险隐患很大，严重影响社会稳定，亟需重点清理整治。 近三年来，邮币卡平台在全国各地涌现，打着金融创新和文化复兴的幌子组织违规交易，主要平台的日均交易金额可达20亿元以上。 今年1月，证监会牵头的清整联办启动清理整顿各类交易场所“回头看”工作，各省级人民政府切实履行属地管理主体责任，积极行动，措施得力，各有关部门加强指导协调，目前邮币卡类交易场所清理整顿已取得明显的阶段性成效。 根据会议纪要，截至目前，全国五十多家邮币卡类交易场所大多已停止违规交易，重点交易场所的规模显著下降，风险扩散蔓延的势头得到有效控制。 不过，会议指出，清整工作仍然存在一些不容忽视的问题：一是少数邮币卡类交易场所仍在开展违规交易，甚至发行新产品，造成了不良的示范效应。二是一些已经暂停交易的违规交易场所，没有彻底整改规范的态度和决心，虚与委蛇，消极应对，伺机卷土重来。三是个别地区对邮币卡类交易场所违法违规的危害性认识不足，还存在拖延观望情绪，影响了清理整顿整体进程和效果。 邮币卡类交易场所一律停业整顿 此次会议就下一步清理整治工作形成多项共识。 首先，仍在开展违规交易的邮币卡类交易场所一律停业整顿，不得继续开展交易，违规邮币卡交易品种要限期下线。已停止交易的，未经省级人民政府验收批准并报联系会议备案，不得恢复交易。严重违法违规的交易场所要坚决予以关闭。清整联办将加强统筹督导协调。 其次，抓紧准备处处置预案。各地要按照国务院和清整联办有关政策要求尽快制订风险处置预案，及时对交易所、分支机构(含会员、代理商、授权服务商，下同)的股东、高管，以及发售人、庄家等涉案财产加强管控。禁止交易场所、分支机构、发售人、庄家等出金，限制其转移财产，防止其转移财产，防止其卷款跑路。 第三，全面摸清风险底数。各省级人民政府要组织精干专业队伍，对辖区内的邮币卡类交易场所逐一进场摸排，固定交易数据、财务会计数据、服务器等关键证据资料，全面掌握其股东、分支机构、客户、资金等情况，以及发售人、庄家、交易场所及分支机构、客户、资金等情况，以及发售人、庄家、交易场所及分支机构的违法违规事实，彻底摸清交易场所机器利益关联方的利益分成、客户亏损、资金缺口等风险底数。对涉嫌违法犯罪的应依法查处。 第四，逐步化解存量风险。摸清底数并采取必要控制措施后，可以通过督促交易场所及其分支机构合理补偿引导小额持仓人提货离场、督促发售人及庄家等非法获利人出资回购等方式不断清退邮币卡交易客户，压缩化解存量风险。地方人民政府应压实交易场所、分支机构、发售人、庄家等非法获利方责任，最大限度追赃挽损，稳妥化解邮币卡类交易场所风险。 第五，审慎批准合规交易。各省级人民政府要从服务经济社会发展大局出发，重新评估开展邮币卡交易的必要性，全面权衡其风险、效益和社会成本。 如确有必要的，可指定一家取得省级人民政府批文，经省级人民政府验收合格并报联席会议备案的专门的邮币卡交易场所，允许其采取协议转让的方式组织开展邮币卡交易，且须严格遵守国发【2011】38号文件、国办发【2012】37号文件“不得采取集中交易方式进行交易”、“任何投资者买入后卖出后买入同一交易品种的时间间隔不得少于5个交易日”等有关规定。文化产权及艺术品类、商品类、权益类等其他各类交易场所均不得组织开展邮币卡交易。 第六，各地区要从全国大局出发，严格落实属地责任，协调一致采取行动。加大跨地区协同力度，有关金融机构、信息系统服务器等与交易场所不在同一省级行政区域的，异地省级人民政府应积极支持配合。 此外，会议还提出要加强投资者教育，做好法律普及、政策解读工作、引导投资者依法表达诉求、维护自身权益。组织做好舆论引导和政策解释工作，加强广播电视报刊等媒体及互联网管理，杜绝炒作此类事件。 同济大学上海期货研究院院长助理刘春彦表示，“应当彻底清理整顿，取缔任何形式的邮币卡、钱币卡等的交易。邮币卡市场完全通过坐庄的形式，人为操纵的市场，存在着欺诈，因有投资者进行交易，侵害投资者合法权益，没有任何的价格发现功能，不仅不能服务实体经济，反而有害于实体经济。” 他认为，对于邮币卡交易平台应本着谁审批谁负责、谁管辖谁负责的政府行政权力运行原则，由地方政府对市场进行取缔。 “地方政府要在坚持金融管理主要是中央事权的前提下，按照中央统一规则，强化属地风险处置责任。金融管理部门要努力培育恪尽职守、敢于监管、精于监管、严格问责的监管精神，形成有风险没有及时发现就是失职、发现风险没有及时提示和处置就是渎职的严肃监管氛围。”他对记者表示。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

8月15日，网传大连市互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室于7月31日下发《关于贯彻落实互联网金融风险专项整治工作领导小组清理整顿工作座谈会议精神的通知》（下文简称“通知”），通知要求各互金机构要以2017年7月31日业务余额为基准，“锁定余额上限，确保业务规模不再增长”，同时，要 “化解违规存量，确保新增业务完全合规”。大连当地从业者证实，确实有平台方收到这一通知。 此前，网贷财经曾报道，近期北上广等地互金从业机构接到监管部门口头通知，要求在整改期间业务规模不得增长，存量不合规业务要压降至零，不得新增不合规业务，即行业内盛传的“双降”。 大连市互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室各机构提出四点要求，包括： 1）锁定余额上限，确保业务规模不再增长。各机构要以2017年7月31日业务余额为基准，业务余额不得超过此上限。各机构要严格执行，并将这一目标纳入整改计划，确保规模不增、风险不增； 2）严控新发生业务，确保新发生业务完全合规。自本通知生效之日起，再发生严重违规的机构，将在登记备案环节予以一票否决； 3）化解违规存量，确保存量违规业务按时完成整改。具体包括：月度定期提交整改进展报告、各机构重新制定整改计划并提交我办、全面自查并积极配合后续清理整顿督查工作； 4）分类施策督导，完善保障措施体系。具体包括：持续滚动抽查、强化处罚威慑、大力处置取缔类机构。 上周五（8月11日），亦曾有自媒体报道称，互金从业机构被要求承诺做到在整改期间业务规模不得增长（包括合规业务）。有上海大型平台人员表示，却有此事，其中控制业务规模指的是平台的待还余额。而据业内人士透露，近日北京方面监管层领导传达了一个意思，就是不希望大规模增长，即便是合规业务，但是，并没有说什么样是“大规模增长”。 以下为网传版全文内容： 《关于贯彻落实互联网金融风险专项整治工作领导小组清理整顿工作座谈会议精神的通知》 各P2P网络借贷机构： 日前，国务院互联网金融风险专项整治工作领导小组（以下简称“国务院领导小组”）召开了清理整顿工作座谈会，研究部署下一阶段工作重点，明确提出“三个确保”要求，要求各机构“确保业务规模不能增长、确保存量违规业务必须压降、确保不再新增不合规业务”，现提出以下要求，请各机构遵照执行： 一、锁定余额上限，确保业务规模不再增长 各机构要以2017年7月31日业务余额为基准，业务余额不得超过此上限。此项要求作为国务院领导小组清理整顿工作阶段的一项有力举措，并将作为验收备案工作的重要衡量标准。各机构要严格执行，并将这一目标纳入整改计划，确保规模不增、风险不增。 二、严控新发生业务，确保新发生业务完全合规 各机构新发生业务要严格落实《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》各项规定，尤其是第十条的各项禁止性规定、第十七条关于贷款集中度的规定。自本通知生效之日起，再发生严重违规的机构，将在登记备案环节予以一票否决。 三、化解违规存量，确保存量违规业务按时完成整改 一是月度定期提交整改进展报告，重点汇报存量违规业务化解进展情况。二是各机构要重新制定整改计划并提交我办，明确“三个确保”目标。我办将依据前期现场检查及日常监管掌握情况对其进行评估。三是开展全面自查，积极配合后续清理整顿督查工作。 四、分类施策督导，完善保障措施体系 一是持续滚动抽查。对于抽查发现规模较大、问题较严重的机构，我办将纳入重点对象名单进行管理，以至划入取缔类机构。二是强化处罚威慑。对于不配合整改的机构、规定期限内未完成整改要求的机构，我办将加大对其行政处罚的力度。三是大力处置取缔类机构。将其移交至打非机制牵头部门、公安、工商部门等，视情况采取不予开户、不予分配IP地址、不予提供支付清算服务等措施。 大连市互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室 2017年7月31日 ...

据路透社报道，亚马逊正在探索一种不需要冷藏即可较长时间保存的即食便当。该技术原本是专为美国军队开发。 知情人介绍，亚马逊正在考虑推出即食菜品，例如牛排、蔬菜煎蛋饼等，最快明年即可上市。 一般的即食食物不易保存与运输，必须用冰箱进行装载，其运量和成本都不乐观。有了这项新技术，亚马逊可以方便地运送大量即食食品。相比饭店里送的外卖，亚马逊的即食食品或更便宜。 业内人士认为，如果这项技术可以被亚马逊普及，部分人将改变叫外卖的习惯，转而即食食品。这项服务将被整合到亚马逊的AmazonFresh服务上。 即食便当对收入较高的人群，吸引力相对较弱。比如，一家提供新鲜食品送货服务的公司Good Eggs的 CEO Bentley Hall 说：“我了解新的食品加工系统可以延长保质期，对亚马逊来说是好事。但是我并不觉得客户喜欢即食的、包装食品的程度会多于新鲜的饭菜。” 美国华盛顿州立大学的研究人员开发了一种称为微波辅助热灭菌技术（或MATS）的开创性食品制备技术，由位于丹佛的风险投资公司915实验室推向市场。据915实验室表示，该方法将密封的食品包装放入加压水中，并用微波加热数分钟。传统的加工方法下，食物在压力锅中加热长达一个小时，细菌和营养物质都会消失，而采用新方法，这些菜肴可以保持自然的风味和质感。 沃尔玛商店前经理Greg Spragg、现MATS创始人表示：“这显然是一个潜在的革命技术，可以帮助亚马逊进一步实现自己的独特性。他们将与消费者一起测试这些产品，并了解消费者的喜好。” 亚马逊拒绝对此发表评论。沃尔玛则没有评论自己是否也在研发类似技术。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

如果你看到的广告，不再是“羊羊羊”，或是精准推送到你屏幕，直指你荷包里钱的那种，而是加了些动感、高科技、看起来更酷炫，也许你掏钱都会变得心甘情愿些。 最新的广告方式就用到了全息技术。你面前原本空无一物，然后一双双炫彩的鞋浮现，它们展示的全息动画，在空中上演鞋的律动、旋转、变幻…… 各类款式尽收眼底…… 也许你还能简要目睹一双鞋的制作过程…… 其他如手表、装饰物、iPhone、可乐、汉堡……似乎没有全景技术无法展示的…… 细心的读者或许会发现些许 “端倪”，每个 “全息影像” 背后都有像是黑色支架的东西。这是实现全息呈现的关键。 视频中用到的是款名为HyperVSN的设备，来自英国新创公司Kino-mo。HyperVSN的模样像是螺旋桨，只是桨嵌有LED，当桨旋转时，微处理器和传感器将采集每处LED的角度、速度和位置，再向每个LED发送信号，最终形成3D影像，产生空中有物体悬停的错觉。 通过USB或无线网络，将3D内容传至设备，便能让HyperVSN展示全息效果。 这种设备的好处在于，简单安装在墙上插上电源即可使用，并且对环境要求较低。即使身处比较明亮，看起来还是比较明亮。设备整体操作也比较便利，能联网控制、远程控制、协同控制。 Kino-mo官网显示，公司为阿斯顿·马丁、三星、英特尔等大客户提供过全息视觉解决方案。 媒体曾介绍过全息视觉相关呈现，如初音未来演唱会、周杰伦与邓丽君隔空演唱会等，虽说与HyperVSN原理有别，但视觉效果类似，故而将这两种都抽离为展示、推广的手段，放在一起讨论。 首先，这两种所谓全息都未及真全息技术标准，真全息技术的本质是记录、以及再现三维图像，但就目前而言，其成像工艺相当复杂，制作成本高，目前还停留在概念上。 类似演唱会那种真人再现，原理为“佩珀尔幻象”。如年初，法国左翼阵线候选人让·吕克·梅朗雄实现两地分身演讲，由专业人士在里昂对梅朗雄本人进行拍摄，到另一地点使用投影机在地面上播放，视频通过45度角的全息膜折射，形成幻象。 全息膜的角度还可按需调整，通常为45度，或是衍生出180度、270度、360度等类型的设备。根据光学反射制作的全息，画面效果基本可与显示器上相近，能做到等身。 但成本依旧高昂。以梅朗雄宣讲为例，法国 24 小时电视台预估，梅朗雄为全息呈现需承担3万—4万欧元（约合人民币 22.1万至29.4万元）左右费用支出。周杰伦还原邓丽君的跨时空合唱，更是动用45名特效师，耗时2个多月，砸了1亿新台币（约合人民币2202万元）。 故而这种视觉呈现更偏向追求舞台效果的晚会，或者偏大型的展览会投影。 再来看看HyperVSN设备。螺旋桨式设计，限定这种全息视觉呈现难以等身为追求，更多是对中小型物件的投影。就价格而言，依据设备大小型号有别，售价为1000美元至3000美元不等。 相对全息膜折射，无论以成本或灵活性考虑，HyperVSN这种高科技视觉呈现更易得到普及。一个手机门店，或许用到一两台设备来展示即可，应用范围除纯外观呈现外，同样还可触及内里，将商品制作流程肢解给用户看。尤其在零售实体店遭受冲击，诸多商品替代性强的当今，这种直接刺激视觉，初期对攫取用户流量很有帮助。至于能否留住客户，那又是另一回事了。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

文章分享了产品工作中可运用的一个思维方法：黄金圈法则，一起学习下或许对你的产品工作有所帮助。 最近经常在各种各样的情况看到这 3 个圈（Why、How、What），关于这 3 个圈的解读和衍生用法也是层出不穷。这篇文章主要是想讲一下我是怎么使用这 3 个圈来解决我工作上的问题的。 文章分为四个部分： 一，什么是「黄金圈法则」 二，「黄金圈法则」在产品领域的存在意义 三，黄金圈的「正+反」用法 四，举个栗子 前两个部分简单略过，着重讲第三、四部分。 什么是「黄金圈法则」 黄金圈法则是营销大师 Simon Sinek 提出的理论。在最开始是为了更好的卖出去自己的产品而形成的一种营销法则。跟随「黄金圈法则」的还有一句名言： People don’t buy what you do , they buy why you do it. Simon Sinek 在自己的 TED 演讲上，举了一个惠普和苹果卖手机的例子： 惠普：我们的手机内存XXX、相机摄像头分辨率XXX万、超薄XX毫米，我们的手机非常牛，你想买一台么？ 苹果：我们是追求创新、想要改变世界的公司，在追求创新的路上，我们设计了一台手机，它拥有不错的外形、硬件，人性化的系统，你想买一台么？ 一旦将产品和公司的文化、追求、理想绑定，就很容易聚集一批同样拥有此追求和理想的人。获得用户的认同，最高级的层次是与用户在价值观上产生共振。而「WHY」的这个层次正是想要达到这个目的。 「黄金圈法则」在产品领域的存在意义 那么，黄金圈法则在产品领域的使用方式又是怎样的？ 黄金圈法则再进行剖析，则是产品中经常说的：找到根需求。 找到「Why」，其实是找到用户的「根需求」，而「根需求」常常是情感上的需求。所以，当你的产品从此层面出发并设计时，就会更容易打动用户。 现在已经在行业内看到太多人在用自己的思维方式去解释：Why、How、What 这三个词，并且会有多种不同的排列组合。黄金圈法则作为一个元知识，我们在它的基础上有如此多的拓展使用方式也充分说明了这个方法的美妙和力量。 关于黄金圈法则，回归到本真，我是这么来使用它的。 黄金圈的「正+反」用法 两句话说明就是：首先，在使用这个方法的时候，需要明确产品的用户群体。 然后，从「正」方使用一次「Why-How-What」的推理、再从「负」方使用一次「Why-How-What」的推理（ 产品角度记为「正」，用户角度记为「负」）。 整个流程是这个样子的： 1.「正-Why」：我为什么要做这个功能？ 层级：战略层 目的：明确产品需求的目标。 说明：有了目标之后，就像有了奋斗方向，之后的设计就有支撑，不会发生偏航。 2.「正-How」：我该怎么做这个功能？ 2-0，找准产品的用户群体和主要使用场景，并站在用户的角度上进行思考。（OK，以下这个状态的转变就非常重要了：你现在不是一个产品人员，而是你产品的目标用户。大家调整好心态，进入下面的思考） 2-1，「反-Why」：我为什么要用这个功能？ 2-2，「反-How」：我该怎么使用这个功能？ 2-3，「反-What」：使用这个功能的结果是什么？ 层级：范围层、结构层、框架层 目的：确定方案。此步骤是为了确定产品内容、产品逻辑、产品框架。作为设计落地的指导。 说明：这是 0-3 岁产品经理经常面对的问题，需要对产品进行设计、提出解决方案。这一部分也是比较难的一部分。此处需要采用「反」向的黄金圈法则。站在用户的角度上进行思考。这样思考的好处有几点： A、让你更明确用户的操作动机，从而针对动机进行产品设计和引导 B、让你更明确用户的操作需求和操作场景，从而能够在产品设计和交互设计上更加贴合用户的操作需求和操作习惯 3.「正-What」：得出功能的具体方案，并实施。 层级：表现层 目的：最终方案展示。 说明：在得出方案后，我们便确定了产品方案，并且有了用户的 N 条完整的操作路径了。这个时候就可以由交互设计师和视觉设计师配合输出最终的图稿了。 举个栗子 下面就以「签到加班分享」功能作为栗子讲解这个方法。 1.Why（战略层）：我为什么要做签到加班分享这个功能？ 目的是非常明确的： A、优化当前的签到分享方案，最大程度的让用户分享出去 B、塑造云之家的品牌形象 2.How（范围层、结构层、框架层）：如何做分享这个功能？ 从这里开始，需要根据目的找寻分享方案了。此时，需要转换看待问题的角度，从用户角度出发。 2.0，找准目标用户和主要场景 目标用户：所有加班结束并进行签到打卡的用户。 主要场景：我进过一天的辛苦工作，现在已经是晚上 8:00 以后了。夜色中，用户掏出手机、打卡云之家，签到打卡下班。这个时候，界面出现一个分享内容，某个点触动了我，于是我把这个内容分享到了我的朋友圈。 2.1，Why：我为什么要分享加班文案？ A、证明我加班过：转给朋友圈的同事及领导看 B、从自我出发的分享：产生共振 / 展示自我 我是好员工 我有好才华 我有高逼格 我跟其他人不一样 我…… 2.2，How：我怎么分享？ 内心活动：简单，越简单越好，别让我做一堆操作再分享出去 对应设计：缩短流程，漏斗模型尽量减少一层，提高转化率 2.3，What：我分享出来的是什么内容？ 为了达到用户的分享目的，我们定义设计的元素包含： 用户名：表明用户身份 下班时间：标明「我是好员工」，并且可以表明是夜晚、给加班文案制造出阅读场景、烘托氛围 文案：打动人心的文案 背景图：制造阅读场景、烘托氛围 3.What：表现层 最终我们定义用户的分享路径是最简洁的，并且为分享文案设计了 N 张背景图。最终的整理方案如下： 分享出去的内容图如下： 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

分析人士认为，在央行精准调控之下，预计资金价格波动将有所下降，资金面极端紧张等情况将大概率下降 《证券日报》记者从央行获悉，8月14日，央行开展2100亿元逆回购操作，完全对冲当日到期量。其中，7天品种1100亿元，14天品种1000亿元，中标利率均与前期持平。 申万宏源证券首席宏观分析师李慧勇昨日对《证券日报》记者表示，7月末由于缴税缴准因素造成短期资金面压力上升，央行相应增加公开市场投放予以对冲，跨月后流动性即趋于平稳。总体来看，7月份在央行呵护下，资金面较市场预期更为平稳。从历史来看，8月份外在冲击因素较少，资金面整体波澜不惊，央行或将逐步回笼前期维稳所释放的流动性，从“填谷”转向“削峰”。 8月份以来，央行逆回购操作以7天和14天品种为主，基本维持零投放和小幅净回笼格局。上周，央行在公开市场净回笼300亿元。8月份至今，央行累计净回笼700亿元。 据Wind数据显示，本周央行公开市场有6000亿逆回购到期，周一至周五分别到期2100亿元、1400亿元、1000亿元、500亿元和1000亿元，无正回购和央票到期。此外，周二和周五分别还有2875亿元MLF和800亿元国库现金定存到期。对此，业内人士称，预计央行仍将采取一定力度的对冲操作。 中银国际证券首席宏观分析师朱启兵表示，近期，流动性整体维持紧平衡，并逐步恢复宽松，但本周到期资金规模较高，预计央行仍将对此进行续作。另一方面，逆回购滚动规模再次接近8000亿元，今年央行比较注重逆回购规模的控制和节奏的把控，因此近期央行逆回购操作已经开始净回笼。且由于近期没有7月初那样好的窗口来缩减逆回购规模，因此近期央行的净回笼与前期相比相当温和，总的来说，预计短期流动性可能仍将维持平衡。 央行在8月11日发布的《2017年第二季度中国货币政策执行报告》中指出，下一阶段，央行将保持总量稳定，综合运用价、量工具和宏观审慎政策加强预调微调，调节好货币闸门。 对此，天风证券银行业首席分析师廖志明昨日对《证券日报》记者表示，央行提出下一步丰富逆回购品种，预计会推出1个月至3个月之间期限的逆回购，填谷削峰，从而更精准地调控基础货币。在央行精准调控之下，预计资金价格波动将有所下降，资金面极端紧张等情况将大概率下降。 关于流动性“削峰填谷”操作节奏，央行指出，“每月中旬往往是多个因素叠加收紧流动性的时点，故公开市场操作‘填谷’的力度会大一些。而下旬则有财政支出供应流动性，公开市场操作的方向主要体现为‘削峰’，‘削峰’的尺度拿捏主要看财政支出的进度和力度，保持灵活性”，“避免某一阶段资金面持续收紧或宽松引发市场对稳健中性货币政策取向的误读”。 朱启兵表示，未来央行可能会更多采取货币政策错位操作的方式，由之前的“回笼提前、投放滞后”，转变为“回笼滞后、投放提前”，对流动性的影响正在转为正面,在改善流动性供给的同时回避向市场传达过多的宽松信号。 “未来货币政策维持稳健中性。”联讯证券董事总经理、首席宏观研究员李奇霖昨日对《证券日报》记者表示，上半年经济超预期，货币政策压力小，防风险、改革与金融服务实体成为主要任务，未来在具体执行时，“削峰填谷”的思路不会变，且准备新增其期限的公开市场操作品种以更好平滑资金面的波动。 交通银行金融研究中心首席金融分析师鄂永健也认为，二季度报告在下阶段货币政策展望中明确指出“实施好稳健中性的货币政策”，与一季度报告的措辞一致，并无变化。因此，在当前经济运行平稳、物价走势总体稳定的情况下，预计年内货币政策仍保持稳健中性，不会放松。在具体操作上，逆回购、SLF、MLF等仍是主要工具，保持流动性合理稳定、不紧不松，预计存贷款基准利率和准备金率不会调整。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

“以前打农药都是靠人工，费时费力，还对身体不好，要是有了共享喷药机器人，咱站在地头上遥控机器人打药，就算拿点租金，也不错啊！”8月14日，德州力维机械有限公司财务总监潘如党带着上海客户到德城区万亩桃园调研共享农机，围过来的村民了解到机器人可以打药，兴奋地围着潘如党问这问那。 扫码、交押金、开锁，这是使用共享单车的操作步骤，在德州，按照这几个步骤，农民也可以使用共享喷药机器人。据德州力维机械有限公司总经理陈良介绍，共享农机也叫共享智能植保装备，包含履带式遥控喷药机器人、履带式采摘运输车两款产品，它们拥有和共享单车一样便捷的用户体验，易于果农操作。 谈起推出共享农机的初衷，陈良说，自己主要是受共享经济的启发。“研发和推广共享农机既受共享经济的启发，也是针对产品滞销的痛点进行的改革。”陈良说，公司专利产品履带式遥控喷药机器人、履带式采摘运输车，可有效提高生产效率，但因为较高的价格、使用周期短、维修成本高等原因，销路不佳，成为闲置的动能。采取共享方式后，经过短短2个多月的市场试验，力维已经收回了25辆共享农机的一半成本，发挥了产品的最大价值，实现了新旧动能的转换。 今年4月，力维机械投放了25辆共享农机试用版在新疆、甘肃、宁夏、青海等大面积果园进行产品试用、市场模式试运行。“在甘肃玉门推广时，枸杞种植大户张军明使用设备得心应手，当得知我们将要离开，表示哪怕多给钱，也希望能多用两天，将枸杞园剩下的活忙完。”陈良说，这样的例子比比皆是，种植户们看中的是使用设备的低费用，以及生产力的大幅提升。 陈良算了一笔账，如一个农户有100亩果园，按传统方式喷药，每人每天只能喷药五六亩，每亩人工费用20至30元，至少需要16天2000元的费用，而用履带式遥控喷药机器人，每天工作面积可达25亩，只需4天即可完成任务，总费用只要800元。 据介绍，该项目获得了地方农业机械部门的认可和支持——力维在全国果品集中产区与当地农资服务站合作，服务站成为运营点。运营装备均采用远程联网管理，实时动态监控，运营点不和用户发生资金交易，只为用户提供相关售后服务，公司按运营点交易量发放服务费。陈良介绍，下一步他计划融资数亿元，两年内陆续投入5万台共享农机，如果融资顺利，最近的一批今年9月可投放市场。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...

为什么垃圾股死不退市?有人说，因为退市制度有问题! 这样的回答当然是肤浅的。众所周知，因为上市难，所以退市更难! 实际上，IPO审批制才是 “退市难” 的真正病因或祸根。总有人误以为，要推行注册制，必须先改革退市制度，这是一种因果颠倒、本末倒置的看法。事实上，垃圾股死不退市的原因就是IPO门槛过高、IPO成本昂贵。因为“上市难”，所以“退市更难”。二者是因果关系、不能颠倒。要想退市制度发挥功效，就必须首先实现IPO注册制。换句话说，没有注册制，退市制度就只能是摆设。 优胜劣汰是最基本的市场法则。在A股市场，垃圾股退市之难，难于上青天，这既是垃圾股的痛苦煎熬，也是垃圾股的不体面、毫无尊严的表现。2001年2月23日，中国证监会发布了《亏损公司暂停上市和终止上市实施办法》，这标志着A股退市制度的正式诞生。2001-2007年间7年强制退市43家，年均退市6家。这是A股退市制度正常发挥功效的开始。不过，在随后9年(2008-2016)中，仅有6家公司强制退市，年均退市不足1家。其中，2008-2012年的5年间却没有一家公司强制退市，这是上市公司的进步，还是退市制度的倒退? 退市制度明确规定：凡是连续三年亏损的公司，将被“暂停上市”，并给予一年期的“死缓”机会。一年死缓期结束，应该只有两种结果：要么退市，要么恢复上市。然而，在2008-2012年这5年间，A股市场却上演了一场退市制度的闹剧，令人难以置信：大批超级垃圾股暂停上市时间远超1年，却不退市，其中，有15家超级垃圾公司在已经连续3年亏损的基础上，暂停上市的时间居然长达5年以上，甚至有3家公司暂停上市时间竟长达7年，这是公然违背退市法则的现象，这也是A股历史上从未有过的重大事故。 更不可思议的是，这批超级垃圾股居然只有3家公司(*ST炎黄、*ST创智、*ST武锅B)退市，其他12只超级垃圾股却在2012年底、2013年初分两批、全部集中“恢复上市”，这是闻所未闻的怪事与荒诞! 时隔5年后，我们再来看这一批曾经暂停上市超过5年而不退市的超级垃圾股，今天它们是否改过自新?“垃圾重组后仍是垃圾”，这是我在10多年前得出的结论。 上述12家暂停上市时间超5年的超级垃圾股，基本上都经历了“买壳上市”的游戏，最终有6家垃圾经过N次重组后仍是垃圾，另有6家则经过新东家改头换面后经营基本上正常，并有稳定盈利。在这6家基本恢复正常的公司中，大多是国资委介入重组的结果，它们最终由国有资本控股，个别则是由房企买壳上市的。事实上，A股退市制度在经历了2012年、2014年两轮重大改革后，已形成了多元化的退市标准，我们既有强制退市与主动退市政策，也有财务退市和非财务退市办法，我们既有连续亏损退市，也有资不抵债退市，还有营业收入不达标退市法则，同时，我们还有市场化程度极高的退市标准，比方，1元退市标准、成交额退市标准、市值退市标准等。 既然退市制度如此先进、如此完善，那么，垃圾股为什么仍然会死不退市呢? 其实，垃圾股退市之难，难于上青天，主要原因仍是买壳企业不让垃圾股退市。正是因为IPO审批制太惊险、太艰难、太难熬，几乎没有多少企业能够耗得过两、三年排长队等待IPO审批，有时排队两、三年后，突然证监会宣布暂停IPO、关闭一级市场，则企业就要重整材料、重新排队，再来一次痛苦的煎熬。这就是因为上市难、退市更难的制度根源。 由此可见，IPO审批制才是问题的全部，IPO审批制才是垃圾股死不退市的根本原因。因为上市难，所以退市更难。既然IPO批文一文难求，那么，众多企业当然不愿排队傻等，它们更愿意走捷径、抢购垃圾股，实现买壳上市。这样一来，买壳者当然不会让垃圾股退市了，即便最垃圾的上市公司，买壳者也会争抢，这就是A股市场现在最流行的“保壳重组”、“买壳上市”的对赌游戏。 IPO注册制的实质，就是A股一级市场“去行政化”，它是市场化、法治化改革的客观要求。因此，只有IPO注册制，才能让监管者成为真正的市场监管者，而不再是IPO审批者;只有注册制，才能让股民成为真正的投资者，而不再赌博;只有注册制，才能让发行人与证券中介承担连带的法律责任，并有效威慑证券犯罪与信息造假活动。 只有注册制，才能让IPO身价暴跌，才能让“新股不败”变成“新股破发”;只有注册制，才能让垃圾股的壳资源变得分文不值，因“上市易”导致“退市更易”，“死不退市”变成“高效退市”，并让1元股成为垃圾股的代名词。到那时，A股市场将会是“大进大出”的大格局。在所有退市公司中，将有一半是自动退市或主动退市，而在另一半强制退市中，又将有一半是因为1元退市标准而退市。这就是IPO注册制的未来，这就是A股市场明天的希望：慢牛短熊时代将会到来! ...