8月15日，网传大连市互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室于7月31日下发《关于贯彻落实互联网金融风险专项整治工作领导小组清理整顿工作座谈会议精神的通知》（下文简称“通知”），通知要求各互金机构要以2017年7月31日业务余额为基准，“锁定余额上限，确保业务规模不再增长”，同时，要 “化解违规存量，确保新增业务完全合规”。大连当地从业者证实，确实有平台方收到这一通知。 此前，网贷财经曾报道，近期北上广等地互金从业机构接到监管部门口头通知，要求在整改期间业务规模不得增长，存量不合规业务要压降至零，不得新增不合规业务，即行业内盛传的“双降”。 大连市互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室各机构提出四点要求，包括： 1）锁定余额上限，确保业务规模不再增长。各机构要以2017年7月31日业务余额为基准，业务余额不得超过此上限。各机构要严格执行，并将这一目标纳入整改计划，确保规模不增、风险不增； 2）严控新发生业务，确保新发生业务完全合规。自本通知生效之日起，再发生严重违规的机构，将在登记备案环节予以一票否决； 3）化解违规存量，确保存量违规业务按时完成整改。具体包括：月度定期提交整改进展报告、各机构重新制定整改计划并提交我办、全面自查并积极配合后续清理整顿督查工作； 4）分类施策督导，完善保障措施体系。具体包括：持续滚动抽查、强化处罚威慑、大力处置取缔类机构。 上周五（8月11日），亦曾有自媒体报道称，互金从业机构被要求承诺做到在整改期间业务规模不得增长（包括合规业务）。有上海大型平台人员表示，却有此事，其中控制业务规模指的是平台的待还余额。而据业内人士透露，近日北京方面监管层领导传达了一个意思，就是不希望大规模增长，即便是合规业务，但是，并没有说什么样是“大规模增长”。 以下为网传版全文内容： 《关于贯彻落实互联网金融风险专项整治工作领导小组清理整顿工作座谈会议精神的通知》 各P2P网络借贷机构： 日前，国务院互联网金融风险专项整治工作领导小组（以下简称“国务院领导小组”）召开了清理整顿工作座谈会，研究部署下一阶段工作重点，明确提出“三个确保”要求，要求各机构“确保业务规模不能增长、确保存量违规业务必须压降、确保不再新增不合规业务”，现提出以下要求，请各机构遵照执行： 一、锁定余额上限，确保业务规模不再增长 各机构要以2017年7月31日业务余额为基准，业务余额不得超过此上限。此项要求作为国务院领导小组清理整顿工作阶段的一项有力举措，并将作为验收备案工作的重要衡量标准。各机构要严格执行，并将这一目标纳入整改计划，确保规模不增、风险不增。 二、严控新发生业务，确保新发生业务完全合规 各机构新发生业务要严格落实《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》各项规定，尤其是第十条的各项禁止性规定、第十七条关于贷款集中度的规定。自本通知生效之日起，再发生严重违规的机构，将在登记备案环节予以一票否决。 三、化解违规存量，确保存量违规业务按时完成整改 一是月度定期提交整改进展报告，重点汇报存量违规业务化解进展情况。二是各机构要重新制定整改计划并提交我办，明确“三个确保”目标。我办将依据前期现场检查及日常监管掌握情况对其进行评估。三是开展全面自查，积极配合后续清理整顿督查工作。 四、分类施策督导，完善保障措施体系 一是持续滚动抽查。对于抽查发现规模较大、问题较严重的机构，我办将纳入重点对象名单进行管理，以至划入取缔类机构。二是强化处罚威慑。对于不配合整改的机构、规定期限内未完成整改要求的机构，我办将加大对其行政处罚的力度。三是大力处置取缔类机构。将其移交至打非机制牵头部门、公安、工商部门等，视情况采取不予开户、不予分配IP地址、不予提供支付清算服务等措施。 大连市互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室 2017年7月31日 ...
据路透社报道，亚马逊正在探索一种不需要冷藏即可较长时间保存的即食便当。该技术原本是专为美国军队开发。 知情人介绍，亚马逊正在考虑推出即食菜品，例如牛排、蔬菜煎蛋饼等，最快明年即可上市。 一般的即食食物不易保存与运输，必须用冰箱进行装载，其运量和成本都不乐观。有了这项新技术，亚马逊可以方便地运送大量即食食品。相比饭店里送的外卖，亚马逊的即食食品或更便宜。 业内人士认为，如果这项技术可以被亚马逊普及，部分人将改变叫外卖的习惯，转而即食食品。这项服务将被整合到亚马逊的AmazonFresh服务上。 即食便当对收入较高的人群，吸引力相对较弱。比如，一家提供新鲜食品送货服务的公司Good Eggs的 CEO Bentley Hall 说：“我了解新的食品加工系统可以延长保质期，对亚马逊来说是好事。但是我并不觉得客户喜欢即食的、包装食品的程度会多于新鲜的饭菜。” 美国华盛顿州立大学的研究人员开发了一种称为微波辅助热灭菌技术（或MATS）的开创性食品制备技术，由位于丹佛的风险投资公司915实验室推向市场。据915实验室表示，该方法将密封的食品包装放入加压水中，并用微波加热数分钟。传统的加工方法下，食物在压力锅中加热长达一个小时，细菌和营养物质都会消失，而采用新方法，这些菜肴可以保持自然的风味和质感。 沃尔玛商店前经理Greg Spragg、现MATS创始人表示：“这显然是一个潜在的革命技术，可以帮助亚马逊进一步实现自己的独特性。他们将与消费者一起测试这些产品，并了解消费者的喜好。” 亚马逊拒绝对此发表评论。沃尔玛则没有评论自己是否也在研发类似技术。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
如果你看到的广告，不再是“羊羊羊”，或是精准推送到你屏幕，直指你荷包里钱的那种，而是加了些动感、高科技、看起来更酷炫，也许你掏钱都会变得心甘情愿些。 最新的广告方式就用到了全息技术。你面前原本空无一物，然后一双双炫彩的鞋浮现，它们展示的全息动画，在空中上演鞋的律动、旋转、变幻…… 各类款式尽收眼底…… 也许你还能简要目睹一双鞋的制作过程…… 其他如手表、装饰物、iPhone、可乐、汉堡……似乎没有全景技术无法展示的…… 细心的读者或许会发现些许 “端倪”，每个 “全息影像” 背后都有像是黑色支架的东西。这是实现全息呈现的关键。 视频中用到的是款名为HyperVSN的设备，来自英国新创公司Kino-mo。HyperVSN的模样像是螺旋桨，只是桨嵌有LED，当桨旋转时，微处理器和传感器将采集每处LED的角度、速度和位置，再向每个LED发送信号，最终形成3D影像，产生空中有物体悬停的错觉。 通过USB或无线网络，将3D内容传至设备，便能让HyperVSN展示全息效果。 这种设备的好处在于，简单安装在墙上插上电源即可使用，并且对环境要求较低。即使身处比较明亮，看起来还是比较明亮。设备整体操作也比较便利，能联网控制、远程控制、协同控制。 Kino-mo官网显示，公司为阿斯顿·马丁、三星、英特尔等大客户提供过全息视觉解决方案。 媒体曾介绍过全息视觉相关呈现，如初音未来演唱会、周杰伦与邓丽君隔空演唱会等，虽说与HyperVSN原理有别，但视觉效果类似，故而将这两种都抽离为展示、推广的手段，放在一起讨论。 首先，这两种所谓全息都未及真全息技术标准，真全息技术的本质是记录、以及再现三维图像，但就目前而言，其成像工艺相当复杂，制作成本高，目前还停留在概念上。 类似演唱会那种真人再现，原理为“佩珀尔幻象”。如年初，法国左翼阵线候选人让·吕克·梅朗雄实现两地分身演讲，由专业人士在里昂对梅朗雄本人进行拍摄，到另一地点使用投影机在地面上播放，视频通过45度角的全息膜折射，形成幻象。 全息膜的角度还可按需调整，通常为45度，或是衍生出180度、270度、360度等类型的设备。根据光学反射制作的全息，画面效果基本可与显示器上相近，能做到等身。 但成本依旧高昂。以梅朗雄宣讲为例，法国 24 小时电视台预估，梅朗雄为全息呈现需承担3万—4万欧元（约合人民币 22.1万至29.4万元）左右费用支出。周杰伦还原邓丽君的跨时空合唱，更是动用45名特效师，耗时2个多月，砸了1亿新台币（约合人民币2202万元）。 故而这种视觉呈现更偏向追求舞台效果的晚会，或者偏大型的展览会投影。 再来看看HyperVSN设备。螺旋桨式设计，限定这种全息视觉呈现难以等身为追求，更多是对中小型物件的投影。就价格而言，依据设备大小型号有别，售价为1000美元至3000美元不等。 相对全息膜折射，无论以成本或灵活性考虑，HyperVSN这种高科技视觉呈现更易得到普及。一个手机门店，或许用到一两台设备来展示即可，应用范围除纯外观呈现外，同样还可触及内里，将商品制作流程肢解给用户看。尤其在零售实体店遭受冲击，诸多商品替代性强的当今，这种直接刺激视觉，初期对攫取用户流量很有帮助。至于能否留住客户，那又是另一回事了。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
文章分享了产品工作中可运用的一个思维方法：黄金圈法则，一起学习下或许对你的产品工作有所帮助。 最近经常在各种各样的情况看到这 3 个圈（Why、How、What），关于这 3 个圈的解读和衍生用法也是层出不穷。这篇文章主要是想讲一下我是怎么使用这 3 个圈来解决我工作上的问题的。 文章分为四个部分： 一，什么是「黄金圈法则」 二，「黄金圈法则」在产品领域的存在意义 三，黄金圈的「正+反」用法 四，举个栗子 前两个部分简单略过，着重讲第三、四部分。 什么是「黄金圈法则」 黄金圈法则是营销大师 Simon Sinek 提出的理论。在最开始是为了更好的卖出去自己的产品而形成的一种营销法则。跟随「黄金圈法则」的还有一句名言： People don’t buy what you do , they buy why you do it. Simon Sinek 在自己的 TED 演讲上，举了一个惠普和苹果卖手机的例子： 惠普：我们的手机内存XXX、相机摄像头分辨率XXX万、超薄XX毫米，我们的手机非常牛，你想买一台么？ 苹果：我们是追求创新、想要改变世界的公司，在追求创新的路上，我们设计了一台手机，它拥有不错的外形、硬件，人性化的系统，你想买一台么？ 一旦将产品和公司的文化、追求、理想绑定，就很容易聚集一批同样拥有此追求和理想的人。获得用户的认同，最高级的层次是与用户在价值观上产生共振。而「WHY」的这个层次正是想要达到这个目的。 「黄金圈法则」在产品领域的存在意义 那么，黄金圈法则在产品领域的使用方式又是怎样的？ 黄金圈法则再进行剖析，则是产品中经常说的：找到根需求。 找到「Why」，其实是找到用户的「根需求」，而「根需求」常常是情感上的需求。所以，当你的产品从此层面出发并设计时，就会更容易打动用户。 现在已经在行业内看到太多人在用自己的思维方式去解释：Why、How、What 这三个词，并且会有多种不同的排列组合。黄金圈法则作为一个元知识，我们在它的基础上有如此多的拓展使用方式也充分说明了这个方法的美妙和力量。 关于黄金圈法则，回归到本真，我是这么来使用它的。 黄金圈的「正+反」用法 两句话说明就是：首先，在使用这个方法的时候，需要明确产品的用户群体。 然后，从「正」方使用一次「Why-How-What」的推理、再从「负」方使用一次「Why-How-What」的推理（ 产品角度记为「正」，用户角度记为「负」）。 整个流程是这个样子的： 1.「正-Why」：我为什么要做这个功能？ 层级：战略层 目的：明确产品需求的目标。 说明：有了目标之后，就像有了奋斗方向，之后的设计就有支撑，不会发生偏航。 2.「正-How」：我该怎么做这个功能？ 2-0，找准产品的用户群体和主要使用场景，并站在用户的角度上进行思考。（OK，以下这个状态的转变就非常重要了：你现在不是一个产品人员，而是你产品的目标用户。大家调整好心态，进入下面的思考） 2-1，「反-Why」：我为什么要用这个功能？ 2-2，「反-How」：我该怎么使用这个功能？ 2-3，「反-What」：使用这个功能的结果是什么？ 层级：范围层、结构层、框架层 目的：确定方案。此步骤是为了确定产品内容、产品逻辑、产品框架。作为设计落地的指导。 说明：这是 0-3 岁产品经理经常面对的问题，需要对产品进行设计、提出解决方案。这一部分也是比较难的一部分。此处需要采用「反」向的黄金圈法则。站在用户的角度上进行思考。这样思考的好处有几点： A、让你更明确用户的操作动机，从而针对动机进行产品设计和引导 B、让你更明确用户的操作需求和操作场景，从而能够在产品设计和交互设计上更加贴合用户的操作需求和操作习惯 3.「正-What」：得出功能的具体方案，并实施。 层级：表现层 目的：最终方案展示。 说明：在得出方案后，我们便确定了产品方案，并且有了用户的 N 条完整的操作路径了。这个时候就可以由交互设计师和视觉设计师配合输出最终的图稿了。 举个栗子 下面就以「签到加班分享」功能作为栗子讲解这个方法。 1.Why（战略层）：我为什么要做签到加班分享这个功能？ 目的是非常明确的： A、优化当前的签到分享方案，最大程度的让用户分享出去 B、塑造云之家的品牌形象 2.How（范围层、结构层、框架层）：如何做分享这个功能？ 从这里开始，需要根据目的找寻分享方案了。此时，需要转换看待问题的角度，从用户角度出发。 2.0，找准目标用户和主要场景 目标用户：所有加班结束并进行签到打卡的用户。 主要场景：我进过一天的辛苦工作，现在已经是晚上 8:00 以后了。夜色中，用户掏出手机、打卡云之家，签到打卡下班。这个时候，界面出现一个分享内容，某个点触动了我，于是我把这个内容分享到了我的朋友圈。 2.1，Why：我为什么要分享加班文案？ A、证明我加班过：转给朋友圈的同事及领导看 B、从自我出发的分享：产生共振 / 展示自我 我是好员工 我有好才华 我有高逼格 我跟其他人不一样 我…… 2.2，How：我怎么分享？ 内心活动：简单，越简单越好，别让我做一堆操作再分享出去 对应设计：缩短流程，漏斗模型尽量减少一层，提高转化率 2.3，What：我分享出来的是什么内容？ 为了达到用户的分享目的，我们定义设计的元素包含： 用户名：表明用户身份 下班时间：标明「我是好员工」，并且可以表明是夜晚、给加班文案制造出阅读场景、烘托氛围 文案：打动人心的文案 背景图：制造阅读场景、烘托氛围 3.What：表现层 最终我们定义用户的分享路径是最简洁的，并且为分享文案设计了 N 张背景图。最终的整理方案如下： 分享出去的内容图如下： 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
分析人士认为，在央行精准调控之下，预计资金价格波动将有所下降，资金面极端紧张等情况将大概率下降 《证券日报》记者从央行获悉，8月14日，央行开展2100亿元逆回购操作，完全对冲当日到期量。其中，7天品种1100亿元，14天品种1000亿元，中标利率均与前期持平。 申万宏源证券首席宏观分析师李慧勇昨日对《证券日报》记者表示，7月末由于缴税缴准因素造成短期资金面压力上升，央行相应增加公开市场投放予以对冲，跨月后流动性即趋于平稳。总体来看，7月份在央行呵护下，资金面较市场预期更为平稳。从历史来看，8月份外在冲击因素较少，资金面整体波澜不惊，央行或将逐步回笼前期维稳所释放的流动性，从“填谷”转向“削峰”。 8月份以来，央行逆回购操作以7天和14天品种为主，基本维持零投放和小幅净回笼格局。上周，央行在公开市场净回笼300亿元。8月份至今，央行累计净回笼700亿元。 据Wind数据显示，本周央行公开市场有6000亿逆回购到期，周一至周五分别到期2100亿元、1400亿元、1000亿元、500亿元和1000亿元，无正回购和央票到期。此外，周二和周五分别还有2875亿元MLF和800亿元国库现金定存到期。对此，业内人士称，预计央行仍将采取一定力度的对冲操作。 中银国际证券首席宏观分析师朱启兵表示，近期，流动性整体维持紧平衡，并逐步恢复宽松，但本周到期资金规模较高，预计央行仍将对此进行续作。另一方面，逆回购滚动规模再次接近8000亿元，今年央行比较注重逆回购规模的控制和节奏的把控，因此近期央行逆回购操作已经开始净回笼。且由于近期没有7月初那样好的窗口来缩减逆回购规模，因此近期央行的净回笼与前期相比相当温和，总的来说，预计短期流动性可能仍将维持平衡。 央行在8月11日发布的《2017年第二季度中国货币政策执行报告》中指出，下一阶段，央行将保持总量稳定，综合运用价、量工具和宏观审慎政策加强预调微调，调节好货币闸门。 对此，天风证券银行业首席分析师廖志明昨日对《证券日报》记者表示，央行提出下一步丰富逆回购品种，预计会推出1个月至3个月之间期限的逆回购，填谷削峰，从而更精准地调控基础货币。在央行精准调控之下，预计资金价格波动将有所下降，资金面极端紧张等情况将大概率下降。 关于流动性“削峰填谷”操作节奏，央行指出，“每月中旬往往是多个因素叠加收紧流动性的时点，故公开市场操作‘填谷’的力度会大一些。而下旬则有财政支出供应流动性，公开市场操作的方向主要体现为‘削峰’，‘削峰’的尺度拿捏主要看财政支出的进度和力度，保持灵活性”，“避免某一阶段资金面持续收紧或宽松引发市场对稳健中性货币政策取向的误读”。 朱启兵表示，未来央行可能会更多采取货币政策错位操作的方式，由之前的“回笼提前、投放滞后”，转变为“回笼滞后、投放提前”，对流动性的影响正在转为正面,在改善流动性供给的同时回避向市场传达过多的宽松信号。 “未来货币政策维持稳健中性。”联讯证券董事总经理、首席宏观研究员李奇霖昨日对《证券日报》记者表示，上半年经济超预期，货币政策压力小，防风险、改革与金融服务实体成为主要任务，未来在具体执行时，“削峰填谷”的思路不会变，且准备新增其期限的公开市场操作品种以更好平滑资金面的波动。 交通银行金融研究中心首席金融分析师鄂永健也认为，二季度报告在下阶段货币政策展望中明确指出“实施好稳健中性的货币政策”，与一季度报告的措辞一致，并无变化。因此，在当前经济运行平稳、物价走势总体稳定的情况下，预计年内货币政策仍保持稳健中性，不会放松。在具体操作上，逆回购、SLF、MLF等仍是主要工具，保持流动性合理稳定、不紧不松，预计存贷款基准利率和准备金率不会调整。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
“以前打农药都是靠人工，费时费力，还对身体不好，要是有了共享喷药机器人，咱站在地头上遥控机器人打药，就算拿点租金，也不错啊！”8月14日，德州力维机械有限公司财务总监潘如党带着上海客户到德城区万亩桃园调研共享农机，围过来的村民了解到机器人可以打药，兴奋地围着潘如党问这问那。 扫码、交押金、开锁，这是使用共享单车的操作步骤，在德州，按照这几个步骤，农民也可以使用共享喷药机器人。据德州力维机械有限公司总经理陈良介绍，共享农机也叫共享智能植保装备，包含履带式遥控喷药机器人、履带式采摘运输车两款产品，它们拥有和共享单车一样便捷的用户体验，易于果农操作。 谈起推出共享农机的初衷，陈良说，自己主要是受共享经济的启发。“研发和推广共享农机既受共享经济的启发，也是针对产品滞销的痛点进行的改革。”陈良说，公司专利产品履带式遥控喷药机器人、履带式采摘运输车，可有效提高生产效率，但因为较高的价格、使用周期短、维修成本高等原因，销路不佳，成为闲置的动能。采取共享方式后，经过短短2个多月的市场试验，力维已经收回了25辆共享农机的一半成本，发挥了产品的最大价值，实现了新旧动能的转换。 今年4月，力维机械投放了25辆共享农机试用版在新疆、甘肃、宁夏、青海等大面积果园进行产品试用、市场模式试运行。“在甘肃玉门推广时，枸杞种植大户张军明使用设备得心应手，当得知我们将要离开，表示哪怕多给钱，也希望能多用两天，将枸杞园剩下的活忙完。”陈良说，这样的例子比比皆是，种植户们看中的是使用设备的低费用，以及生产力的大幅提升。 陈良算了一笔账，如一个农户有100亩果园，按传统方式喷药，每人每天只能喷药五六亩，每亩人工费用20至30元，至少需要16天2000元的费用，而用履带式遥控喷药机器人，每天工作面积可达25亩，只需4天即可完成任务，总费用只要800元。 据介绍，该项目获得了地方农业机械部门的认可和支持——力维在全国果品集中产区与当地农资服务站合作，服务站成为运营点。运营装备均采用远程联网管理，实时动态监控，运营点不和用户发生资金交易，只为用户提供相关售后服务，公司按运营点交易量发放服务费。陈良介绍，下一步他计划融资数亿元，两年内陆续投入5万台共享农机，如果融资顺利，最近的一批今年9月可投放市场。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
为什么垃圾股死不退市?有人说，因为退市制度有问题! 这样的回答当然是肤浅的。众所周知，因为上市难，所以退市更难! 实际上，IPO审批制才是 “退市难” 的真正病因或祸根。总有人误以为，要推行注册制，必须先改革退市制度，这是一种因果颠倒、本末倒置的看法。事实上，垃圾股死不退市的原因就是IPO门槛过高、IPO成本昂贵。因为“上市难”，所以“退市更难”。二者是因果关系、不能颠倒。要想退市制度发挥功效，就必须首先实现IPO注册制。换句话说，没有注册制，退市制度就只能是摆设。 优胜劣汰是最基本的市场法则。在A股市场，垃圾股退市之难，难于上青天，这既是垃圾股的痛苦煎熬，也是垃圾股的不体面、毫无尊严的表现。2001年2月23日，中国证监会发布了《亏损公司暂停上市和终止上市实施办法》，这标志着A股退市制度的正式诞生。2001-2007年间7年强制退市43家，年均退市6家。这是A股退市制度正常发挥功效的开始。不过，在随后9年(2008-2016)中，仅有6家公司强制退市，年均退市不足1家。其中，2008-2012年的5年间却没有一家公司强制退市，这是上市公司的进步，还是退市制度的倒退? 退市制度明确规定：凡是连续三年亏损的公司，将被“暂停上市”，并给予一年期的“死缓”机会。一年死缓期结束，应该只有两种结果：要么退市，要么恢复上市。然而，在2008-2012年这5年间，A股市场却上演了一场退市制度的闹剧，令人难以置信：大批超级垃圾股暂停上市时间远超1年，却不退市，其中，有15家超级垃圾公司在已经连续3年亏损的基础上，暂停上市的时间居然长达5年以上，甚至有3家公司暂停上市时间竟长达7年，这是公然违背退市法则的现象，这也是A股历史上从未有过的重大事故。 更不可思议的是，这批超级垃圾股居然只有3家公司(*ST炎黄、*ST创智、*ST武锅B)退市，其他12只超级垃圾股却在2012年底、2013年初分两批、全部集中“恢复上市”，这是闻所未闻的怪事与荒诞! 时隔5年后，我们再来看这一批曾经暂停上市超过5年而不退市的超级垃圾股，今天它们是否改过自新?“垃圾重组后仍是垃圾”，这是我在10多年前得出的结论。 上述12家暂停上市时间超5年的超级垃圾股，基本上都经历了“买壳上市”的游戏，最终有6家垃圾经过N次重组后仍是垃圾，另有6家则经过新东家改头换面后经营基本上正常，并有稳定盈利。在这6家基本恢复正常的公司中，大多是国资委介入重组的结果，它们最终由国有资本控股，个别则是由房企买壳上市的。事实上，A股退市制度在经历了2012年、2014年两轮重大改革后，已形成了多元化的退市标准，我们既有强制退市与主动退市政策，也有财务退市和非财务退市办法，我们既有连续亏损退市，也有资不抵债退市，还有营业收入不达标退市法则，同时，我们还有市场化程度极高的退市标准，比方，1元退市标准、成交额退市标准、市值退市标准等。 既然退市制度如此先进、如此完善，那么，垃圾股为什么仍然会死不退市呢? 其实，垃圾股退市之难，难于上青天，主要原因仍是买壳企业不让垃圾股退市。正是因为IPO审批制太惊险、太艰难、太难熬，几乎没有多少企业能够耗得过两、三年排长队等待IPO审批，有时排队两、三年后，突然证监会宣布暂停IPO、关闭一级市场，则企业就要重整材料、重新排队，再来一次痛苦的煎熬。这就是因为上市难、退市更难的制度根源。 由此可见，IPO审批制才是问题的全部，IPO审批制才是垃圾股死不退市的根本原因。因为上市难，所以退市更难。既然IPO批文一文难求，那么，众多企业当然不愿排队傻等，它们更愿意走捷径、抢购垃圾股，实现买壳上市。这样一来，买壳者当然不会让垃圾股退市了，即便最垃圾的上市公司，买壳者也会争抢，这就是A股市场现在最流行的“保壳重组”、“买壳上市”的对赌游戏。 IPO注册制的实质，就是A股一级市场“去行政化”，它是市场化、法治化改革的客观要求。因此，只有IPO注册制，才能让监管者成为真正的市场监管者，而不再是IPO审批者;只有注册制，才能让股民成为真正的投资者，而不再赌博;只有注册制，才能让发行人与证券中介承担连带的法律责任，并有效威慑证券犯罪与信息造假活动。 只有注册制，才能让IPO身价暴跌，才能让“新股不败”变成“新股破发”;只有注册制，才能让垃圾股的壳资源变得分文不值，因“上市易”导致“退市更易”，“死不退市”变成“高效退市”，并让1元股成为垃圾股的代名词。到那时，A股市场将会是“大进大出”的大格局。在所有退市公司中，将有一半是自动退市或主动退市，而在另一半强制退市中，又将有一半是因为1元退市标准而退市。这就是IPO注册制的未来，这就是A股市场明天的希望：慢牛短熊时代将会到来! ...
2017年初，部际联席会议宣布清理整顿各类交易所。半年间，各地金融办协调一行三会相关机构，到各地方性金融资产交易所（下称“金交所”）检查存量业务的合规性。 《财经》记者获悉，目前检查已接近尾声，内部整改意见相继下发。金交所与一行三会监管下的信托计划和资管计划，与互联网金融平台的合作被“一刀切”，与很多银行直销银行的合作亦被叫停。 过去，金交所大量业务身处监管套利的灰色地带。监管一旦收紧，如今无所适从。 金交所隶属于区域性交易市场，却在近年借助与互联网金融平台的合作铺向全国，将大量私募产品拆细销售给个人投资者，埋下风险事件的隐患。 上海某金交所人士认为，最大的风险在于投资者看到的投资标的都是不透明的，通过SPV(即特殊目的实体，Special Purpose Vehicle)等层层设置障碍。投资者只能完全相信平台的风控能力，而对于底层资产毫无所知。 多位接受采访的业内人士均透露，地方性交易所的模式会发生很大的变化，对于业务转型，金交所普遍比较迷茫。 “整顿不是第一次，也不会是最后一次。”青岛金融资产交易所董事长熊焰此前对《财经》记者表示，地方政府有热情、有诉求，所以金交所过去蓬勃发展、乱象丛生。按照市场发展的规律，应该是由点及面，分层发展，而不是小散乱的竞争业态。 严厉监管 从5月份开始，地方金融办牵头，由一行三会、工商、经侦、银行、券商和会计师等人士共同组成的多个检查小组进驻各地金交所。 检查持续了两个月，排查重点是存量项目的运营情况，例如是否资金池、是否期限错配、风险敞口大小、有无可能无法兑付等。目前，排查基本结束，内部整改意见下发，但官方结论尚未对外公布。 北京某金交所高管对《财经》记者表示，以后凡是一行三会监管的产品如信托受益权和资管收益权，金交所不可以再销售。之前可能有一些存量，7月之前清理干净。 金交所模式的初衷定位于国有金融资产的交易、不良金融资产的处置等。随着各省内遍地开花，生存竞争加剧，金交所逐渐转向非标资产交易，接近于信托、券商资管和基金子公司的一部分职能。 2017年1月9日，清理整顿各类交易场所部际联席会议第三次会议在北京召开，会议上批评了一些金融资产交易场所将收益权等拆分转让变相突破200人界限的做法。 翌日，证监会发布了相关公告，表示将用半年时间集中整治。证监会新闻发言人邓舸随后表示，金融资产类交易场所是重点整治对象之一。 根据整改意见，金交所与信托计划、资管计划、银行直销银行、互联网金融平台的合作被“一刀切”。 部分省份在整改之后对外有所公示，贵州省的管理办法中明确了这一点。7月22日，贵州省政府办公厅印发《贵州省交易场所管理办法(试行)》，规定未经国务院金融管理部门批准，不得开展一行三会监管的所有金融产品交易。未经批准，任何法人或组织名称上不得包含“交易所”、“交易中心”字样。 过去几年，监管对金融创新采取了比较宽容的态度，由于线上线下的监管差异，产生了显著的监管套利空间。 例如，过去金交所和某些信托计划、券商资管计划进行资金池合作，通过金交所拆细，再由互金平台销售，降低资金池的参与起点。 前述上海金交所人士透露，金交所通过SPV模式拆细销售给个人投资者的是“信托受益权的收益权”，其实是一个文字游戏，即没有任何资产的抵押，单纯依赖收益权转出方的信用，而且有资金挪用风险。 此外，部分金交所将私募类的产品通过打包拆分、层层包装之后，在互联网金融平台上销售给不适当的投资者。如2017年初的侨兴债事件，通过粤股交将私募债大拆小，放在招财宝平台上销售给散户。 上海某互联网金交中心高管表示，整治的重点在于让私募产品不要销往普通老百姓，整改意见包括宣传合规，不能做保本保息的承诺，产品募集时不能进行错配，不能大拆小、长拆短等。转型期间的主要考量是回归主动管理的业务，尽量不再做制度套利的通道类业务；遵循投资者适当性管理办法，将私募类产品销售给相对有风险能力的人。 然而，过去几年，只有少数机构能通过主动管理业务盈利，绝大部分金交所这几年只能沦为银行和互金平台的通道，赚取服务费。 所有金交所都面临转型，去除通道业务之后，可做之事寥寥。 “被监管限制的差不多了，金交所的理财计划模式已到头。”前述北京产权交易人士表示，针对个人端，所有投资者穿透不得超过200人，所以金交所以后只能做小而分散的资产，如房抵贷、车抵贷、消费金融、供应链金融等，满足融资规模大于互联网小贷、而小于银行信贷的企业需求。 纯机构业务之间的业务是合规的，例如信息耦合、资产管理、资产转让挂牌登记等业务依然在正常进行。 “全国两三家足够了，不应该有这么多金交所存在。”北京某产权交易人士对《财经》记者表示，市场容量有限，各地金交所没有盈利能力，为了生存下去开始打政策的擦边球。监管收紧后，最终可能走向整合或者破产。 隔离互金 7月20日，一则关于陆金所被点名的截图在朋友圈迅速传播。此前几天，受64号文所累，陆金所下架了与各地金交所合作的产品，引发投资者恐慌。 陆金所遭遇信任危机，投资者夺路而逃。次日，陆金所债权转让区一度挂出转让标的接近2万个，随后回落。 所谓64号文，是2017年6月30日互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室下发的《关于对互联网平台与各类交易场所合作从事违法违规业务开展清理整顿的通知》。 7月15日是64号文的整改期限。包括京东金融、苏宁金融、大麦理财、腾讯理财通等多家平台均已停发新标，并下架金交所标的。 互金平台和金交所的合作产品模式也是以大拆小等形式将收益权拆分。 “相当于互金平台提供资金端，金交所提供资产端。”北京某金交所负责人对《财经》记者表示，绝大多数互金平台对接C端的各种散户，其短板是缺乏好资产；金交所的优势是对接信托或者资产管理公司等，在标的取得方面有渠道优势。二者相互利用，一拍即合。 在另外一些情况下，资产端和资金端都由互金平台提供，而金交所仅充当通道。 这种模式在过去一年之内野蛮生长。2016年8月24日，银监会等四部委联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，明确了“小额分散”的原则：同一自然人在同一网贷平台借款余额上限不超过20万元，同一法人在同一网贷平台的借款余额上限不超过100万元。 这对于当时正如火如荼的互金平台来说无异于一记暴击，大额资产标的受到限制，互金平台迅速找到了金交所这样具备增信和拆细能力的通道，从此开始和金交所绑定在一起。 拆细的具体操作多种多样，或者在金交所层面拆细，或者由金交所下设SPV拆细，或者金交所不拆细，打包卖给互金平台，由互金平台再拆。 陆金所与重庆金融资产交易所、深圳前海金融资产交易所等合作发行智能宝、安盈融欢通等产品，目前应64号文要求已下架。 上海某金交所负责人对《财经》记者表示，现在叫停是指无法新增，存量规模逐渐消化，不能因为处置风险而带来新的风险。 陆金所作为互金模式的桥头堡，是行业内很多创新模式的鼻祖，其业务被砍之后如何转型，被行业内认为具备借鉴意义。 艰难博弈 地方产权交易所的出现，是地方政府和一行三会博弈的结果，地方政府想从金融体系中分一杯羹，覆盖一行三会无法覆盖的省内需求。 因此，金交所归属于各地方金融办监管，但是其业务本质又无法脱离一行三会对金融体系的整体监管，最终由证监会牵头的部际联席会议出面整顿。 之所以违规行为屡禁不止，稍有缝隙便趁机野蛮生长，与这种监管体系不无关系。 接近监管层的人士认为，由地方牵头的清理整顿，已经整顿五年了，是一场没有胜利的战争。资本是逐利的，没有有效的监管和统一的法规，肯定容易走偏。 某互联网金融资产交易中心负责人对《财经》记者表示，对交易所的整顿意在敲打地方政府严格审批，不要“只管生不管养”，鱼龙混杂，泥沙俱下。 有些金交中心既没有一行三会的牌照，也没有地方金融办的批复，处于裸奔状态。 前互联网金融从业人士对《财经》记者表示，金融管理权的不合理分散，导致过去中国金融行业的合理有序运作一直受到大量监管套利活动的干扰。这些管理权的分散，既体现在分业机构监管的各自为政之上，类似的金融机构在不同监管体系下的合规成本不一样，滋生了大量监管套利；又体现在地方政府获得了一定监管权，金交所和互金平台的监管体系就属于这种情况。 2011年和2012年，国务院接连发布的38号文和37号文，是对交易所清理整顿的纲领性文件，确立了不得将任何权益拆分为均等份额公开发行、权益持有人累计不得超过200人等根本性原则。 38号文后，由证监会牵头、有关部门参加的“清理整顿各类交易场所部际联席会议”成立。 金融资产交易所模式脱胎于产权交易所，最早一家诞生于2010年5月21日，是由长城资产管理公司和天津产权交易中心共同组建的天津金融资产交易所。九天后，北京金融资产交易所(俗称“北金所”)正式揭牌。北金所背靠的资源最丰富，是财政部和银行间交易商协会的指定交易平台。 从金融资产交易所到金融资产交易中心、再到互联网金融资产交易中心，金交所的蜕变大致经历了三个阶段。 38号文之后，全国共8家金交所通过联席会议的验收，俗称“老八家”。除了北金所和天金所，还有深圳前海金融资产交易所(前金所)、重庆金融资产交易所(重金所)、四川金融资产交易所等。前金所和重金所先后被陆金所收购。 当年的38号文中规定，名字使用“交易所”字样的，在省级人民政府批准前，应征求部际联系会议意见，而事实上，此后再无交易所获批。为了绕开“交易所”三个字，金融资产交易中心此时涌现，由当地政府筹备、地方金融办审批。 从2014年末开始，又一种新形态——互联网金融资产交易中心出现，包括阿里巴巴、百度等知名互联网巨头纷纷成立了网金社、百金交。 根据金融监管研究院统计，目前全国金融资产交易所（交易中心）共64家，其中13家交易所、45家交易中心、6家互联网金融资产交易中心，部分省份内多达四五家。 此次针对交易所的清理整顿，可能是历史上级别最高的一次，目前清理整顿进入倒计时。除金交所外，乱象丛生的大宗商品交易和文化邮币卡类交易是整顿的重点。 鉴于交易所体系的监管状态，各地方有各地方的不同情况，一刀切能否真正落实到业务层面，还是未知数。 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
根据《证券公司分类监管规定》(以下简称《规定》)，经证券公司自评、证监局初审、中国证监会证券基金机构监管部复核，由中国证监会证券基金机构监管部、证监局、自律组织、证券公司代表等组成的证券公司分类评价专家评审委员会审议确定了2017年证券公司分类结果。 证券公司分类结果不是对证券公司资信状况及等级的评价，而是证券监管部门根据审慎监管的需要，以证券公司风险管理能力为基础，结合公司市场竞争力和合规管理水平，对证券公司进行的综合性评价，主要体现的是证券公司合规管理和风险控制的整体状况。 证券公司分为A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E等5大类11个级别。A、B、C三大类中各级别公司均为正常经营公司，其类别、级别的划分仅反映公司在行业内风险管理能力及合规管理水平的相对水平。D类、E类公司分别为潜在风险可能超过公司可承受范围及被依法采取风险处置措施的公司。 中国证监会根据证券公司分类结果对不同类别的证券公司在行政许可、监管资源分配、现场检查和非现场检查频率等方面实施区别对待的监管政策。分类结果主要供证券监管部门使用，证券公司不得将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的。 2017年各证券公司分类结果如下(按公司名称拼音顺序排序)： 序号 公司名称 2017年级别 序号 公司名称 2017年级别 序号 公司名称 2017年级别 1 爱建证券 CC 34 国泰君安 AA 66 申港证券 BBB 2 安信证券 A 35 国信证券 A 67 申万宏源 AA 3 北京高华 A 36 国元证券 A 68 世纪证券 BB 4 渤海证券 A 37 海际证券 BBB 69 首创证券 B 5 财达证券 BBB 38 海通证券 AA 70 太平洋 A 6 财富证券 BB 39 恒泰证券 CCC 71 天风证券 A 7 财通证券 A 40 红塔证券 A 72 万和证券 BB 8 长城国瑞 BB 41 宏信证券 CCC 73 万联证券 BBB 9 长城证券 BBB 42 华安证券 A 74 网信证券 B 10 长江证券 A 43 华宝证券 BBB 75 五矿证券 BB 11 川财证券 B 44 华创证券 BB 76 西部证券 BBB 12 大通证券 BBB 45 华福证券 A 77 西南证券 C 13 大同证券 BB 46 华金证券 CCC 78 湘财证券 BBB 14 德邦证券 BB 47 华菁证券 B 79 新时代 CC 15 第一创业 BBB 48 华林证券 A 80 信达证券 CC 16 东北证券 BBB 49 华龙证券 BBB 81 兴业证券 BBB 17 东方财富 BBB 50 华融证券 AA 82 银河证券 AA 18 东方证券 A 51 华泰证券 AA 83 银泰证券 BBB 19 东海证券 A 52 华西证券 A 84 英大证券 BBB 20 东莞证券 A 53 华鑫证券 BBB 85 招商证券 AA 21 东吴证券 A 54 华信证券 BB 86 浙商证券 A 22 东兴证券 BBB 55 江海证券 BBB 87 中航证券 BB 23 方正证券 C 56 金元证券 BBB 88 中金公司 AA 24 光大证券 A 57 九州证券 B 89 中山证券 BBB 25 广发证券 AA 58 开源证券 BB 90 中泰证券 A 26 广州证券 A 59 联储证券 BBB 91 中天证券 BBB 27 国都证券 BBB 60 联讯证券 B 92 中投证券 CCC 28 国海证券 B 61 民生证券 A 93 中信建投 AA 29 国金证券 A 62 南京证券 A 94 中信证券 AA 30 国开证券 A 63 平安证券 A 95 中银国际 A 31 国联证券 BBB 64 瑞银证券 BBB 96 中邮证券 BBB 32 国融证券 BB 65 山西证券 B 97 中原证券 A 33 国盛证券 BBB 今年129家公司中，有32家公司按规定与其母公司合并评价 ，即：高盛高华(母公司北京高华)、长江保荐、长江证券资产管理(母公司长江证券)、第一创业摩根大通证券(母公司第一创业)、东方证券资产管理、东方花旗证券(母公司东方证券)、瑞信方正、民族证券(母公司方正证券)、光大证券资产管理(母公司光大证券)、广发证券资产管理(母公司广发证券)、华英证券(母公司国联证券)、国泰君安证券资产管理、上海证券(母公司国泰君安证券)、海通证券资产管理(母公司海通证券)、恒泰长财(母公司恒泰证券)、华泰联合、华泰证券资产管理(母公司华泰证券)、摩根士丹利华鑫证券(母公司华鑫证券)、齐鲁证券资产管理(母公司中泰证券)、中德证券(母公司山西证券)、兴证证券资产管理(母公司兴业证券)、银河金汇证券资产管理(母公司银河证券)、浙商证券资产管理(母公司浙商证券)、中信证券(山东)、金通证券(母公司中信证券)、招商证券资产管理(母公司招商证券)、财通证券资产管理(母公司财通证券)、国盛证券资产管理(母公司国盛证券)、申万宏源承销保荐、申万宏源西部(母公司申万宏源)、东证融汇资产管理(母公司东北证券)、渤海汇金资产管理(母公司渤海证券)。 (原标题：证监会公布2017年证券公司分类结果) 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
上周迄今，投资者对地缘政治风险的担忧情绪上升，正推动一个反映全球各资产类别焦虑程度的指数飙升幅度创下近六年之最！ 如下图所示，美银美林的全球金融压力指数当前正时隔四个月重返正值。通常该数字为正值，表明金融市场压力超过正常水平。 知名金融博客zerohedge周一撰文表示，随着朝鲜和美国之间的口水战进一步恶化，投资者正从低波动的麻木状态中苏醒过来。这是否意味着全球央行失去了对市场的掌控力了呢？各国央行通过大量印钞所构筑的安全网似乎并非牢不可破！ 从历史波动看，上周美银美林全球金融压力指数的飙升幅度是自2011年8月美国信用评级遭下调以来最大的一次，甚至比2015年8月人民币汇改后的大幅贬值时更为“凶险”！ 上周末，全球市场的交易员几乎都被美国方面营造的动荡局势刷爆了“朋友圈”——美国与朝鲜可能发生潜在战争；美国可能对委内瑞拉动武；美国可能与中国爆发贸易战；美国弗吉尼亚州发生了大规模暴力骚乱…… 靠谱众投 kp899.com：您放心的投资理财平台，即将起航！ ...
